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ETH未平仓合约这周掉到了1330万ETH，五月初以来的最低水平。
期货市场参与度在下降，愿意在ETH上押注的人在变少。
但期权持仓创了历史新高，81.1亿美元，三个月前的三倍。
期货在降温，期权在升温，市场在从“主动交易”转向“对冲保护”。
有意思的是，ETH涨到了1901美元，衍生品参与度反而在下降。价格反弹了，人反而少了。说明这波反弹不是新资金进场推上去的，是空头平仓加上持有者惜售的结果。
衍生品市场在降温，这本身不是看涨或看跌信号，但至少说明市场参与者变得谨慎了。交易量在缩，持仓在降，愿意在这个位置下注的人在减少。所有人都在等方向明朗。
$ETH Fidelity a soumis une demande à la SEC pour ajouter une fonctionnalité de staking à son fonds Ethereum FETH.
Si approuvé, l’ETF peut staker directement des ETH pour générer des rendements, puis distribuer des dividendes en espèces aux détenteurs chaque trimestre.
Grayscale a également modifié les règles, faisant du staking ETH l’opération par défaut.
Acheter un ETF BTC ne rapporte que la différence de prix, tandis qu’acheter un ETF à ETH rapporte des intérêts. Un rendement annualisé de 2,6 % n’est pas élevé, mais dans un environnement sans risque de 4,7 %, une source de revenu supplémentaire signifie un argument de vente supplémentaire.
Mais la SEC réévalue également la classification de l’ETH et du XRP. D’un côté, ils promeuvent des ETF en staking ; de l’autre, ils réexaminent leurs classifications. Les deux lignes évoluent simultanément, et la direction à court terme reste incertaine.
$BTC $ETH Au deuxième trimestre, la couche application d’Ethereum a généré 1,79 milliard de dollars de frais, mais le mainnet n’a capté que 88,4 millions, soit moins de 5 %. L2 a traité 1 270 transactions utilisateurs par seconde, tandis que le mainnet n’en a traité que 20,4.
Plus le L2 est chargé, moins l’ETH reçoit de frais. Sur 1,79 milliard de revenus écosystémiques, l’ETH reçoit moins de 5 %, le reste étant entièrement absorbé par les L2. La TVL de couche 2 est également tombée à 5 milliards de dollars, le plus bas depuis 2023, une forte baisse par rapport au pic de 35 milliards de dollars en 2024.
La voie de mise à l’échelle d’ETH repose sur L2, mais tandis que L2 prospère, la valeur captée par le mainnet diminue en réalité. Si L2 continue d’absorber la majeure partie du revenu, la logique de capture de valeur à long terme d’ETH doit être réexaminée $ETH Cấu trúc ETH ETF → nắm giữ ETH → staking → tạo thêm lợi suất → tăng sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư tổ chức.
Tổng dòng tiền ròng lũy kế của các ETF ETH Mỹ vẫn ở mức khoảng 11,46 tỷ USD.
Dự trữ ETH trên các sàn khoảng 15,12 triệu ETH, giảm từ khoảng 16,86 triệu ETH đầu năm, tương đương giảm khoảng 1,74 triệu ETH.
Mình đánh giá ETH hiện tại trung tính nghiêng tăng nhẹ, nhưng chưa xác nhận một sóng tăng mới. 前两天追进去的兄弟很慌吧？
这个$CAP 币几天翻了几倍，资金费率现在横在了-0.94%。
高额的持仓费率，就算他不跌，你们的钱也照样往外流。
我在0.09挂了个空单，等着它扎针。
这种负费率的盘面，空头拥挤，主力如果要收割，大概率会先拉一根针把空头爆掉，再掉头往下走。
0.09这个位置，就是留给那根针的。
更有意思的是；负资金费率，多空比居然接近均衡。
全网24小时多空比1.0362，几乎1:1。
但拆开看就发现猫腻了：Binance账户多空比只有0.7627，做空账户比做多账户多；
可Binance大户持仓多空比却高达1.6556。
说明大户在偷偷加多头仓位。
OKX更夸张，账户多空比飙到1.21，永续合约多头占比77.12%。
一边是散户在空，一边是大户在押多。
我想这种局面空军是最怕看到的。
散户在拼命做空，大户在默默加多，负费率还在逼着你每天交租。
你割肉吧，万一扎针打掉止损再掉头，你拍断大腿。
你不割吧，每天睁眼就是亏钱，账户像漏水一样慢慢流干。
空军现在就像被人按在水里，想浮上去换口气，却总有一只脚踩在你头上。
说句实话，我挂0.09这个空单，不是无脑空，是等那根扎针之后再动手。
主力要爆空头，一定会先拉到0.09附近把你们这些空头清掉，然后才会真正开始砸。
所以我挂在0.09，等它先把我成交，再跟着主力一起吃回调。
这就是我的策略，不在针尖上硬扛，在针尖过后捡尸体。
散户怕针，我喜欢针。
针越猛，后面的肉越多。
CAP这种结构，0.09这一针大概率会来，就看你们能不能扛到那时候了。
单子挂好了，等它扎。
$BTC
$ETH
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 华尔街最大银行正在用真金白银绘制一幅加密资产配置版图。 资产管理规模约5.1万亿美元的摩根大通，在向美国SEC提交的二季度13F文件中披露了其加密相关ETF持仓的显著调整。 比特币：增持25%，期权结构转向看涨 截至6月30日，摩根大通持有贝莱德IBIT约1040万股，价值约3.557亿美元，较一季度的约830万股（近1.62亿美元）增持约25%。 更值得注意的是期权结构的变化： 看涨期权：增至约394万份 看跌期权：由约475万份降至约350万份 看涨期权增加、看跌期权减少，表明摩根大通正在减少对比特币下行风险的对冲，持仓态度更趋积极。 以太坊：暴增338%，但体量仍远不及比特币 摩根大通持有贝莱德ETHA近117万股，价值约1430万美元，较上一季度大增338%。 虽然以太坊持仓增速远超比特币，但其仓位价值仍不足比特币的二十分之一。这表明摩根大通将比特币视为核心配置，以太坊则更像是对生态的补充性布局。 XRP：一季度清仓后重新建仓 一季度将Bitwise XRP ETF持仓归零后，摩根大通在二季度重新建立了XRP敞口： Bitwise XRP ETF：113股，价值1,356美元 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
市场原本只押美国 7 月零售环比 +0.1%，结果出来是 -0.6%——去年 5 月以来最大降幅，预期差近 0.7 个百分点。一顿"恐怖数据"直接把"消费韧性"叙事打了个对穿。
按理说零售塌了，就该是降息预期升温、风险资产跳涨的剧本。但这次 majestic 的地方在于，同一周里密歇根大学 8 月消费者信心初值也跌到 51（前值 55.2、预期 55），一年期通胀预期反而升到 4.3%（预期 4.2%）。消费在退、通胀预期在涨——典型的"滞胀信号"，9 月政策反而被夹在中间更难做。
CME 数据已经动了：美联储 9 月维持利率不变概率 69.4%、加息 25BP 概率降到 30.6%，交易员还在削减 2027 年中期前加息超过一次的押注。美元指数一度跌至 5 月以来最低、有望七周里六周收阴。表面看是"加息预期降温"在推着美元走弱，但真正定价的是——市场开始怀疑这一轮紧缩周期已经走到末端，接下来更可能是"按住不动"而不是继续往上加。
但联储自己并没有把话说死。哈玛克明确说"不确信通胀会继续改善、需要更快把通胀压回 2%"，古尔斯比则要"再看三到四个月、若延续 6 月势头才能确信物价回归 2%"，并警告"若零售额持续下滑将引发担忧，因消费是美国经济关键支柱"。两位的态度合起来就是这条选题的官方注脚：消费弱了要担心经济、通胀没趴下又不能松手——9 月议息大概率是关于"按兵多久"的讨论，而不是"加还是降"。
有意思的是，古尔斯比还点了一句"若 AI 驱动的增长无法持续，围绕 AI 与货币政策的叙事将需重新审视"。这是把 AI 资本开支叙事和货币政策首次正式挂钩——也是为什么最近美联储官员开始关心"AI 是否存在泡沫""大量杠杆被用于购买国债"这类金融稳定议题。闪迪、Coreweave 这类 AI 基建股连日大涨的同时，政策端已经在为"AI 叙事若松动"打预防针。
OKX 截面这边很安静：BTC 报 63066 美元，24 小时约 -0.46%，永续资金费率 +0.01%。美股在定价"加息周期见顶"，加密却在横盘——说明市场愿意为 AI/半导体这类确定性资产付钱，但还没把"降息预期升温"转化为全面风险偏好。零售塌了，钱没乱跑。
所以这条主线的钩子其实不是"9 月加不加息"——那个市场已经基本定价完了。真正值得盯的是：消费持续走弱叠 AI 叙事降温，会不会在 9 月之前先把"经济软着陆"的底层假设撕开一道口子？你觉得，接下来一个月里，是零售继续恶化更危险，还是 AI 资本开支叙事先松动更危险？
#零售销售 #美联储 #消费信心Probabilité qu’une hausse des taux en septembre descende sous les 40 % : Le tournant de liquidité pour $BTC est-il arrivé ?
Hier soir, le département du Commerce des États-Unis a publié des données : les ventes au détail en juillet ont chuté de 0,6 % d’un mois à l’autre, tandis que les attentes du marché étaient de +0,1 %.
En juin, il a tout de même augmenté de 0,2 %, mais en seulement un mois, il est complètement devenu négatif.
La consommation représente 70 % du PIB américain. Si cela s’effondre, tout le récit économique devra être réécrit.
Le même jour, l’indice préliminaire de confiance des consommateurs d’août de l’Université du Michigan était de 51,0, contre un 54,5 attendu, et toujours 55,2 en juillet. Il a diminué pour la première fois en trois mois, en baisse de 7,6 % sur le mois précédent.
Les Américains n’ont pas seulement d’argent à dépenser, mais ont même perdu la confiance de « penser qu’ils ont de l’argent à dépenser à l’avenir ».
Présentons les cartes de la semaine écoulée et jetons un coup d’œil :
L’IPC de juillet était de 3,4 % en glissement annuel, en baisse par rapport aux 3,5 % précédents, tandis que l’IPC de base est tombé à 2,5 % en glissement annuel. L’inflation se refroidit.
Le PPI de juillet était de 0 % en mois sur mois, mais l’attente était de 0,2 %. Les prix au producteur restent stables.
Les emplois non agricoles en juillet ont diminué de 23 000, tandis que l’augmentation attendue était de 80 000. Les données de mai et juin ont également été révisées à la baisse de 103 000 au total.
Quatre flèches ont été lancées simultanément : le refroidissement de l’IPC + le PPI à plat + l’effondrement des salaires non agricoles + la chute du commerce de détail.
La consommation a stagné, l’emploi s’est effondré, les prix ne peuvent pas augmenter — quelle excuse la Fed a-t-elle pour continuer à augmenter les taux ?
Le 5 août, CME FedWatch affichait une probabilité de 58,4 % d’une hausse des taux en septembre.
Le 7 août, les masses salariales non agricoles sont apparues, tombant à 55 %.
Le 12 août, l’IPC est apparu, tombant à 48 %.
Le 13 août, l’IPP est sorti, chutant à 38 %.
En moins d’une semaine, la probabilité d’une hausse des taux est passée de 58 % à 38 %, soit une remise de 65 %. La probabilité de maintenir les taux inchangés est passée à 59,9 %.
Données après données, détruisant la forteresse bellique brique par brique.
Le 14 août, le BTC est retombé à 62 773 $. Il restait autour de 60 000 $.
QCP Capital l’a dit franchement : les risques géopolitiques, la flambée des prix du pétrole et l’incertitude mondiale de la liquidité — ces vents contraires macroéconomiques l’emportent sur toutes les données économiques favorables.
En d’autres termes : elle ne montait pas quand elle était censée monter.
Les bottes de randonnée reviennent, le tournant de la liquidité approche — mais le BTC ne veut tout simplement pas passer à l’endroit.
La probabilité d’une hausse des taux est passée de 58 % à 38 %, et $BTC reste autour de 60 000 $.
Soit le marché se trompe, soit quelque chose de plus important se prépare.
Personnellement, je penche pour la seconde option.#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 ，但这"通胀"跟你想的不一样。
7月CPI才0.5%，比5月的1.2%砍了一半。食品跌1.5%，猪肉同比-13.3%。这哪是通胀热，分明是需求冷。按教科书，这种数早该放水了。
可9月真敢大水漫灌？够呛。
卡脖子的不是CPI，是PPI。7月PPI同比+3.5%，购进价+5.5%——上游早回正了，还是原油、大宗商品那套输入性压力在顶。你要这时候猛灌需求，PPI接着窜，成本往下游一传导，CPI那点凉分分钟被填平。更别说汇率还盯着美联储，人家不松，你敢单边猛降？
所以9月大概率是挤牙膏：消费券、以旧换新、设备更新这类定向滴灌会有，降息降准有空间但克制。别指望一波把消费打起来。
真问题不在工具少，在传导断了。大家不是嫌利率高不花，是收入和信心没回来，钱进兜先还债、先存着。政策灌到水管这头，那头出不来水。
9月会有动作，但救的是"别更差"，不是"立刻好"。消费要真起来，得等居民收入端先动——那比放水的链条长得多。$BTC 🚨 WEAK CONSUMPTION + THE FED: IS A LIQUIDITY SHIFT COMING?
A new macro question is starting to dominate markets:
What happens if consumer demand keeps weakening while inflation continues cooling? 👀
Weak consumption can become a major signal for the Federal Reserve because a softer consumer means businesses may face slower growth, weaker pricing power and eventually a softer labor market.
That creates a tricky setup for the Fed:
📉 Weak consumption → growth concerns
📉 Softer demand → less inflation pressure
📉 Weaker labor conditions → stronger case for easier policy
💧 Easier policy expectations → potentially more liquidity flowing toward risk assets
And that is where crypto enters the picture.
$BTC doesn't move on Fed policy alone, but changes in rate expectations, liquidity and the dollar can dramatically alter risk appetite.
If markets begin pricing in a more accommodative Fed while inflation remains manageable, capital could start rotating toward higher-beta assets.
That doesn't automatically mean an instant altcoin explosion.
The first stage could be:
BTC → ETH → large-cap alts → higher-beta sectors → memes
Watch $BTC, $ETH, $SOL, $BNB, $XRP, $SUI, $AVAX, $LINK and $AAVE closely.
⚠️ But there is another side.
If consumption weakens because the economy is deteriorating rapidly, markets could initially move into risk-off mode rather than celebrating potential rate cuts.
So the key isn't simply:
“Will the Fed cut?”
The bigger question is:
“Why is the Fed cutting — and where is liquidity going?”
That distinction could determine the next major crypto rotation. 🔥
#BTC #ETH #Fed #Crypto #Altcoins #Liquidity #Macro
#WeakConsumptionFedSplit #OpenAIAnthropicRace #Nvidia21BSpaceXStake 机构集体开始吹闪迪，这行情看着属实有点魔幻
$SNDK
这周存储这条线的热度突然就炸起来了，闪迪短短两周直接拉超60%，这周单周反弹都快35个点，涨得人都看懵了。
开完投资者日之后一堆华尔街机构集体调转枪口重新给估值，摩根大通直接恢复覆盖给到增持，目标价直接干到2250，花旗也继续维持买入，逻辑讲得很漂亮：AI大模型推理带来KV Cache刚需，企业级SSD需求爆发，以前单纯跟着消费电子来回过山车的NAND闪存，直接摇身一变，变成AI基建主线。
道理听上去都没问题，AI业务带来新的增量，长期长单锁死一部分订单，供给偏紧的环境下利润确实有抬升的空间。但是摩根士丹利也说了一句实在话，它那个高利润率目标能不能落地，中间还有一大堆未知数，不是光靠画饼就能兑现的。
最有意思的点就在这，机构先把故事讲满，股价已经提前一步把预期全部打满了。利好消息出来的时候，行情往往已经先走了一大段。现在全网都在讲存储转型AI基建的叙事，所有人都看见这个故事冲进来的时候，反而要多留个心眼。
故事能不能兑现是以后的事，短期这一波巨大涨幅里面，已经堆了非常多的获利盘。存储本身又是周期性极强的赛道，就算长期逻辑真的变了，中间的震荡洗盘肯定不会少。
不要机构喊重估就一股脑上头冲进去，故事好听，但行情不会顺着所有人的想法走。
仅个人闲聊观点，不构成任何投资建议 🚨 OPENAI vs ANTHROPIC: THE AI WAR JUST ENTERED A NEW PHASE
The battle between $OpenAI and $Anthropic is no longer simply about who has the “smarter” AI.
It’s becoming a fight over enterprise adoption, pricing, coding, AI agents, infrastructure and ultimately who controls the next generation of software.
Anthropic is heading toward a potential blockbuster IPO, with its latest funding round valuing the company at $965B. Its reported revenue run rate has also surged dramatically.
Meanwhile, OpenAI continues expanding its enterprise footprint, including a major partnership with IBM that will bring its technology deeper into corporate workflows.
But there’s a twist 👀
Chinese AI competitors are putting pressure on both companies with increasingly capable, lower-cost models. That pressure is already contributing to an AI pricing battle.
So the next phase may not be:
“Who has the best model?”
It could be:
🔥 Who can deliver intelligence cheapest?
🔥 Who dominates enterprise AI?
🔥 Who owns AI coding?
🔥 Who builds the strongest autonomous agents?
🔥 Who can scale without destroying margins?
And this matters far beyond AI.
The winners could reshape demand for chips, cloud infrastructure, data centers, networking, memory and energy.
That makes the OpenAI–Anthropic rivalry one of the biggest technology stories to watch right now.
The AI race isn't slowing down.
It’s getting cheaper, more competitive — and much bigger. 🚀
#OpenAI #Anthropic #AI #ArtificialIntelligence #Tech #AIAgents #Crypto #AIInfrastructure
#OpenAIAnthropicRace #WeakConsumptionFedSplit 补一条被忽略的硬数据：韩国 7 月 ICT 出口同比暴增 140%，创下历年 7 月最高纪录。韩国是全球存储和半导体的风向标，这个数字基本坐实了这轮 AI 硬件周期还在往上走——存储、HBM、代工全被 AI 算力的需求往前拽。产业景气是真的，但记住一句：景气度和股价高低是两回事，最热的时候往往也是最拥挤的时候。保护好子弹，别在人声鼎沸的地方追。走着看。记一条容易被行情划走、但叙事很硬的消息：阿里开源了 Qwen3.8，千问全球下载量已冲破 30 亿次。国产大模型走的是「开源换生态」这条路——不靠单个模型收费，靠把开发者和应用全绑到自己的底座上。这和闭源那套「营收倍数估值」是两种完全不同的叙事。AI 主线里，闭源比营收、开源比生态，两边都在膨胀。加密想蹭 AI 叙事，得先分清自己站哪一队。懂的都懂。翻到一条够分量的机构动向：SEC 文件显示，软银把持有的台积电存托凭证砍了 71.5%，只剩 56.5 万份。孙正义这两年的打法懂的都懂——一边减持成熟的芯片代工龙头，一边把筹码往 AI 应用和算力更上游押。这不是不看好半导体，是在同一条 AI 产业链里换座位，从「卖铲子的」挪向它认定的主线。机构的调仓方向，往往比它嘴上说的更诚实。你会跟着这种大资金的换手走吗？$SNDK 从大方向看，我认为ai发展才刚刚开始，后面会更缺存储。
看多核心逻辑
1、行业逻辑重构：AI推理爆发拉动企业级闪存需求，存储市场不再单纯看消费电子，数据中心成为主要驱动力，行业空间被大幅打开，NAND供需紧平衡，机构普遍判断紧缺格局延续到2027年前后。
2、商业模式变化：依靠大额多年长协订单锁定大额保底营收，很大一部分产能提前被云厂商预定，一定程度对冲传统存储行业的周期波动；管理层给出非常高的中长期盈利目标，同时大额回购，把超额现金流返还股东，强化多头叙事。
3、技术想象空间：HBF高带宽闪存是最大看点，如果落地，能够缓解AI内存墙，降低GPU消耗，打开推理市场全新增量，属于远期重要催化剂。
4、盘面信号：前期多重利空、市场担忧竞品扩产，股价没有被彻底打崩，利空不跌被多头视作趋势反转信号，资金交易的是“存储从周期股向AI成长股重估”的预期。
主要风险点
1、周期属性并未消失。长协只是托住业绩下限，不能完全抵抗行业大周期。如果三星、SK海力士大规模扩产，供给上来之后闪存价格回落，毛利率会被压制。业绩很大一部分来自涨价，不完全是出货量提升，消费端需求依旧偏弱。
2、竞争压力大，对手实力雄厚，同时高度依赖少数头部云客户，客户资本开支一旦收缩，会直接冲击业务；供应链依托合资工厂，存在地缘与合作变动风险。
3、股价涨幅巨大，属于高Beta标的，估值已经反应一部分乐观预期，波动极大，利好不及预期很容易出现深度回调。HBF新技术存在落地不及预期的风险，不一定能顺利大规模商用。
大方向总结
现在市场博弈的，就是AI能不能把存储周期拉长。乐观情景：长协锁单+HBF技术落地，AI算力资本开支持续，走出成长重估行情；悲观情景：巨头扩产、云厂商缩减资本开支，周期回归，股价出现大幅回撤。周六午盘，行情跟昨天一样——真没劲
$BTC 在62800附近晃悠，24小时跌约1%。
过去24小时全网清算2.52亿美元，比前一天飙升59%。多头被清了1.35亿，占了大头。杠杆多头上了一课。
63000这个位置，已经反复测试了三天。站稳了62500，下面暂时安全。但上面63500都过不去，更别说64000了。
多头不是不想拉，是真没量。现货成交量持续萎缩，买卖双方都在装死。
支撑62500-62000，破了看60000。压力63500-64000，放量站上去才算回暖。
宏观层面其实不差：通胀在降、就业在松、美伊停火、地缘溢价退潮。但BTC就是不涨。
为什么？因为BTC现在缺的不是宏观利好，是自己的催化剂。SEC会议取消了，CLARITY法案9月才复会，ETF在流出。三件事同时不给力，BTC就只能趴着。
但恐惧指数35意味着什么？意味着市场情绪已经到了冰点附近。历史上，往往是底部区域的信号。
结论：缩量磨底，不是走弱，是用时间换空间。底部不做空，缩量不追高。62500上方持有现货，杠杆放低，周末了，别折腾。插针风险仍在，仓位放轻。
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 从叙事这条线看当下： $BTC 现在没有自己的主线，宏观利好砸下来它不接、黄金新高它不跟，就在箱体里来回蹭。这种时候市场其实是在「等」——等月底杰克逊霍尔、等 8 月非农给方向。没有主线的行情，最忌讳自己给自己加戏。保护好子弹，别在没叙事的箱体里把仓位打光。真正的大行情来临前，往往就是这种让人昏昏欲睡的盘。走着看。哟，兄弟们，OKB这两天的走势有点意思啊。😏 就在大伙儿还盯着宏观数据猜方向的时候，它悄咪咪地从90美元附近一路窜到了104美元，单日涨幅直接超过9%。K线图上那根大阳线别提多扎眼了，硬生生把之前一直压着盘面的86美元横盘区间一脚踹开。你说这市场是不是就爱玩这种戏码？你越是在那儿正襟危坐地分析CPI、非农，它越是从你眼皮子底下偷摸搞事情。 这波拉盘其实藏着点小聪明。链上数据一看就明白了，70到85美元那一片儿全是历史套牢盘，之前价格在90美元上下反复横跳，怎么看都像是庄家在试着脱手。可这回不一样，真金白银的大单砸出来，直接把100美元关口给捅穿了，再往上看，一直到120美元基本都没什么像样的抛压。这种上方轻轻松松、下方个个击破的局面，说不是提前算好节奏我都不信。😌 资金挑这个节骨眼动手，肯定不是一时兴起，是带着剧本来的。 消息面上也有戏。OKX那边刚发了公告，8月15号要烧一轮币，8月18号升级合约，之后干脆把增发和烧币功能直接抹掉，总供应量死死锁定在2100万枚。这手牌一打出来，配上定期销毁的节奏，在现在的市场环境下，"通缩叙事"这四个字就是最有说服力的故事。你想想，总量本来就不Un rappel à ceux qui attendent chaque jour $BTC grands rallyes : le marché macroéconomique a livré des nouvelles positives ces deux derniers jours — l’IPC, le PPI et le retail se sont tous calmés, les attentes de hausse des taux se sont effondrées, et les actions américaines ont atteint de nouveaux sommets. Mais qu’en est-il du BTC ? Il reste parfaitement stable sans bouger du tout. Rappelez-vous le vieil dicton du trading : si de bonnes nouvelles tombent et que le prix ne monte pas, c’est le signal le plus baissier. Toute baisse n’a pas besoin de mauvaises nouvelles ; parfois, « ne pas monter » est la solution. Pourquoi est-ce que je garde une position courte ? Juste pour ce moment. Pensez-vous que cela construit de l’élan ou montre une faiblesse ?过去7天，USDC流通量净增1亿枚，总规模已达719亿美元。这不是一个大数字，但它揭示的趋势值得关注。 两个数据：发行54亿，赎回53亿 7天发行：约54亿USDC 7天赎回：约53亿USDC 净增：约1亿USDC 发行和赎回几乎等量，说明市场没有出现单向的资金涌入或出逃——而是双向活动都在增加。资金在流动，而非在沉睡。 719亿意味着什么？ USDC的流通量从2023年的低点稳步回升，目前已接近2022年的峰值区域。稳定币是加密市场的“弹药”——当弹药库重新装满，购买力正在积蓄。 储备结构：每一枚USDC背后都是真金白银 Circle储备量约726亿美元，覆盖流通量的101%： 隔夜逆回购：477亿美元 短期国债：135亿美元 机构存款：102亿美元 绝大部分配置在流动性最高、风险最低的资产中。在经历了加密行业的多次信任危机后，透明度和超额储备已经成为稳定币生存的基本门槛。 为什么值得关注？ 第一，稳定币是市场活跃度的先行指标。 当USDC持续净增发，通常意味着资金正在从观望转向行动。 第二，719亿不是终点。 在2022年的高峰时期，USDC流通量曾接近560亿美元（注：经核实，U📉韩国股市最近这波反弹，表面看是技术性修复，本质上是杠杆出清后的价值重估。七月份那波急跌，把高杠杆资金洗了一轮，现在十天飙回22%，领涨的依然是三星电子和SK海力士这两大芯片巨头。这个反弹节奏，说白了就是前期跌太狠、空头回补叠加AI叙事重新定价的综合结果，不是简单的情绪修复，而是资金在重新选择核心资产。📊 💡如果现在还要继续参与AI这条主线，思路得清晰：美股选真龙头，韩股选芯片硬资产。美国科技巨头现在是手握真实现金流的玩家，不是画饼阶段。它们一边疯狂扩建数据中心，一边AI业务已经开始产生实际收入，SanDisk的毛利率稳定在80%左右，赚到的钱实打实回馈股东。这种现金流质量，才是支撑估值的根基，而不是靠预期讲故事。🔍 💰AMD刚完成历史最大规模的美元债发行，融资47.5亿美元。这个时点发债，信号很明确：市场对AI芯片的需求不是短期炒作，而是中长期产业趋势，头部公司愿意在资本端加注，说明它们对未来的订单可见度有底气。大厂敢于在利率环境不算低的时候大规模融资，说明项目回报率算得过来账，资本开支周期远没到顶。🏭 ⚙️海力士推进NAND扩产，存储供给预期在上升。这里有个关键矛盾：市Marché boursier coréen｜Ouverture du matin du 15-08
🔥$SNDK $SKHYNIX $MU ont presque stagné depuis minuit hier soir, entrant dans une phase de lutte entre haussiers et baissiers, mon KORU est en perte depuis presque quatre jours.
Contexte : Après un pic des actions de stockage américaines la nuit dernière, des prises de bénéfices ont eu lieu, le marché global est en oscillation, le marché coréen a ouvert légèrement en hausse lors de la cotation d'ouverture, les haussiers ont testé la résistance après l'ouverture, mais la pression de vente est rapidement apparue.
Indices principaux
- KOSPI : ouverture à 7011, hausse à l'ouverture de +0,47 %, pic bref à 7035, puis repli, oscillant actuellement autour du seuil des 7000, la hausse se réduit à environ +0,2 %.
- KOSDAQ montre une performance plus faible, légère hausse.
Flux de capitaux : achats nets légers des investisseurs étrangers ; les institutions locales vendent à la hausse, divergence claire entre haussiers et baissiers.
Actions clés (en won coréen)
SK Hynix 000660
Clôture d'hier : 1,676,000
Cotation d'ouverture : 1,688,000, hausse à l'ouverture de +0,71 %, testant la résistance psychologique de 1,700,000, puis repli, oscillant actuellement entre 1,672,000 et 1,680,000.
Niveaux clés intrajournaliers
- Support pivot intrajournalier : 1,640,000, maintien au-dessus indique une tendance forte ; rupture effective déclenche un repli
- Support fort : 1,600,000
- Résistance : seuil psychologique de 1,700,000
Samsung Electronics
Ouverture à 272,800, légère hausse d'environ 0,5 %, moins dynamique dans la hausse.
Caractéristiques du marché
1. Correspond parfaitement aux prévisions : légère hausse à l'ouverture, test de la résistance à 1,700,000, repli face à la pression de vente ;
2. SK Hynix veut franchir le seuil de 1,700,000, mais manque de volume synchronisé de Samsung Electronics ;
3. Hausse continue sur plusieurs jours, accumulation de positions, la région Asie-Pacifique commence à digérer à l'avance le sentiment positif apporté par les actions américaines.
Points d'attention
1. Surveiller le support à 1,640,000, maintien assure une oscillation en range ; rupture mènera à un test plus bas à 1,600,000 ;
2. Pas de hausse avec augmentation de volume, ne pas courir après la hausse ; repli avec diminution de volume est un ajustement sain ;
3. La tendance toute la journée du marché coréen transmettra inversement le sentiment des actions de stockage américaines ce soir.很多人一看霍尔木兹出事、特朗普喊「接受更高油价」，第一反应是打仗避险、利多 $BTC。我劝你把这条线捋顺：油涨 → 通胀预期抬 → 加息压力回来 → 黄金和 BTC 一起被压。战争在这轮不是被当避险定价，是被当再通胀、当加息定价的。想验证很简单，去看 2 年期美债怎么走，别看新闻标题怎么喊。把宏观传导链背下来，比记一堆消息有用得多。Un facteur clé qui alimente la hausse actuelle de l’or est le changement clair du marché dans le jugement sur la prochaine trajectoire politique de la Fed.
Actuellement, la probabilité implicite sur le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt est d’environ 69,4 % pour que la Fed maintienne les taux inchangés en septembre, tandis que la probabilité d’une hausse des taux est tombée à environ 30,6 %. Comparé à il y a un mois, les prix du marché ont considérablement évolué : à cette époque, la probabilité de maintenir les taux stables en septembre n’était que d’environ 42 %, tandis que les attentes d’une hausse de 25 points de base atteignaient environ 50 %.
Ce changement est étroitement lié au refroidissement global des données économiques américaines cette semaine. L’indice des prix à la consommation (IPC) précédemment publié a montré une modération, l’indice des prix à la production (PPI) n’a pas montré de pression réinflationniste significative, et les ventes au détail publiées vendredi en juillet ont chuté de 0,6 % d’un mois à l’autre, bien en dessous de la croissance attendue de 0,1 % du marché. Ces données affaiblissent encore la nécessité pour la Fed de continuer à resserrer la politique monétaire à court terme.
Ce changement est particulièrement crucial pour l’or. Puisque l’or lui-même ne génère pas d’intérêt, lorsque le marché estime que la marge de manœuvre pour d’autres hausses de taux d’intérêt est limitée, le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue, ce qui contribue généralement à accroître l’attractivité relative des métaux précieux $XAU SNDK 一周涨了接近35%，周四投资者日当天一度冲了16%，周五分析师再一吹，又往上蹿。 看着像是市场突然发现了闪迪。 其实不是。 市场以前给闪迪的标签很简单： 做NAND的，周期股，缺货就赚钱，供给一多就挨揍。 这次它出来讲的东西，等于在说： 别老把我当以前那个NAND周期股了，我准备把饭票先签几年。 闪迪说，到了2028到2030财年，营收要保持中高双位数增长，调整后毛利率大概80%，自由现金流利润率大概50%。 这几个数字一出来，市场直接坐不住了。 80%毛利率是什么概念？ 以前大家买存储，买的是“这轮涨价能赚多久”。 闪迪现在想卖的是“我以后可能一直挺能赚”。 牛吹得确实很大。 但市场这次愿意听，主要不是因为PPT做得好看，而是它前面已经有东西垫着。 闪迪之前披露过，已经签下多份长期供货协议，其中三份最低合同收入合计约420亿美元。 到2028财年，约三分之二的比特出货已经被长期协议覆盖。 说白了就是： 以前卖NAND，今天涨价客户抢着来，明天跌价大家一起装死。 现在先把一部分量、价格机制和违约约束谈好。 客户也不傻，肯签这种协议，说明他们怕后面买不到。 AI现在最缺的当然还本周美股走势很微妙，指数刷新新高后进入高位震荡。前期通胀数据走低，市场押注降息带动大盘上涨，但周五零售数据不及预期，消费走弱让盘面出现回落。市场重心已经从通胀降温，切换到担忧经济下行。$SPCX
AI板块估值压力显现，大量资金开始涌向低估值防御板块避险。
当下股市处于高位，上涨动能不足，估值容错空间很小，不适合追高AI强势个股。可以兑现一部分盈利，方向没有清晰之前，优先做好防守$SNDK
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 #海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报 Le marché boursier américain de cette semaine est un peu intéressant : le S&P et le Nasdaq ont à peine clôturé en hausse sur la semaine, mais le Dow Jones a chuté. Ce qui est encore plus frappant, c'est que les ventes au détail américaines de juillet ont diminué pour la première fois en neuf mois, tandis que les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor américain ont grimpé simultanément. En clair, le marché semble calme en surface, mais des courants souterrains bouillonnent.
J'ai observé ces données longtemps, et ce qui m'inquiète vraiment, ce n'est pas la baisse ou non des indices, mais la concentration excessive des hausses. Le Dow Jones baisse, le Nasdaq monte, ce qui signifie que l'argent se concentre uniquement sur quelques géants technologiques. C'est comme si tout le monde se pressait sur un seul bateau : il semble stable, mais au moindre mouvement, beaucoup tomberont.
La bannière AI commence à montrer des fissures.
Commençons par l'IA la plus en vogue. Reuters a révélé qu'Anthropic veut entrer en bourse, avec une valorisation basée uniquement sur des prévisions de revenus de 190 à 200 milliards de dollars en 2028. Qu'est-ce que cela signifie ?
Cela revient à exiger que cette entreprise réussisse chaque étape dans les deux prochaines années sans la moindre erreur. Mais en réalité, les utilisateurs de Claude commencent à se désabonner à cause d'une nouvelle fonction de filigrane, et les grands noms de la tech s'affairent à publier de longs textes pour défendre l'IA.
Cette posture défensive me rappelle trop bien celle de la bulle internet de 2000, où les entreprises étaient valorisées sur des revenus attendus dans trois ou quatre ans, avec des histoires incroyables, mais les chiffres ne tenaient pas, et la bulle a éclaté. Ce qui est encore plus problématique aujourd'hui, c'est que certaines institutions achètent des actions d'IA à crédit, et se retrouvent forcées de liquider leurs positions au profit de Citadel. L'effet de levier est un accélérateur à la hausse, mais une corde au cou à la baisse.
Le portefeuille des particuliers lance un signal d'alarme.
Regardons maintenant la consommation. Les ventes au détail ont baissé pour la première fois en neuf mois, et une enquête du Financial Times britannique indique que les Américains sont de plus en plus mécontents de l'économie, les prix étant trop élevés. Parallèlement, le transport maritime dans le détroit d'Ormuz ralentit, et les États-Unis menacent d'intensifier la pression sur l'Iran, ce qui fait grimper les prix du pétrole.
Ces deux événements semblent sans lien, mais ils forment en réalité une chaîne. La hausse des prix du pétrole signifie plus de dépenses en carburant pour les ménages, qui doivent alors réduire leurs dépenses ailleurs, ce qui fait baisser les chiffres de la vente au détail. La Fed est coincée : baisser les taux ne freinerait pas l'inflation ; ne pas les baisser ferait s'effondrer la consommation. C'est comme si une personne était étranglée par deux mains, chaque mouvement est douloureux.
L'argent intelligent se concentre.
Un autre détail : Buffett a ajouté Alphabet, la maison mère de Google, à ses trois principales positions. Cela montre que même l'argent le plus avisé se concentre sur les grandes valeurs technologiques, au lieu de diversifier. Historiquement, chaque fois qu'une telle concentration extrême apparaît, elle est suivie de fortes fluctuations.
Mon jugement est que dans le mois à venir, ce rebond sera mis à rude épreuve. Les données de consommation ne tiendront pas, les entreprises réduiront leurs dépenses, et l'histoire des revenus de l'IA ne pourra plus être soutenue. Le marché achète l'IA comme une action de croissance, mais au fond, c'est une action cyclique, liée aux profits des entreprises. Une correction, un retour vers la moyenne mobile à 200 jours, serait probablement plus sain.
Le marché américain est maintenant dans une position très délicate : il peut encore monter, mais avec difficulté. La suite dépendra de la Fed — si elle lâche du lest ou tient bon, dès qu'elle s'exprimera, la direction sera claire.#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Let's talk about $BTC these past two days; it's really messing with the mindset. The US stock market's S&P and Nasdaq are both celebrating wildly, yet Bitcoin is going against the trend, dropping below 63,000. The spot ETF has withdrawn funds for two consecutive days, with $192 million gone just like that. Seeing all the red on the screen, many people are probably starting to panic again. But I actually think that if you just attribute this drop to a "funds seesaw," that's too superficial. What’Suite à un flux d’ETF : Le plus grand ETF d’argent au monde (iShares Silver Trust) a vu ses avoirs diminuer de 23,9 tonnes en une seule journée, tombant à environ 15 312 tonnes. Après que l’argent a explosé avec l’or, les investisseurs des ETF ont vu des réductions de profits — les fonds ont poussé un soupir de soulagement dans les métaux précieux. En revanche, $BTC, la crypto n’a pas atteint de nouveaux sommets pour l’or ces deux derniers jours, et l’or n’a pas suivi cette hausse, ce qui indique que la ligne refuge n’a pas détourné le trafic vers la crypto pour l’instant. Les données de flux sont plus honnêtes que des chandeliers — voyons d’abord qui entre et qui sort. Que pensez-vous de cette vague de métaux précieux ?CPI et PPI ralentissent tous deux, les taux d'intérêt de septembre restent incertains
En juillet, le CPI et le PPI ont tous deux faibli, les données sur l'emploi ont déçu, le marché s'attend à ce que la Fed maintienne les taux inchangés en septembre, renforçant les anticipations d'une position accommodante.
Cependant, les divisions internes à la Fed persistent, les faucons craignent une inflation récurrente. Les tensions au Moyen-Orient font grimper les prix du pétrole, et les investissements dans l'AI pourraient engendrer de nouvelles pressions inflationnistes. Il est très probable que les taux restent stables, mais la politique ne basculera pas complètement vers un assouplissement.
Impact sur le marché
Les bonnes nouvelles ont déjà été intégrées, les flux de fonds vers les ETF se diversifient, certaines institutions vendent des parts pour verser des dividendes, entraînant une dispersion des capitaux. Strategy a de nouveau réduit sa position de 1690 BTC, les positions des entreprises se diversifient, le marché continue de fluctuer.
BTC
Zone d'achat : 62000‑63000
Zone de vente : 65000‑68000
ETH
Zone d'achat : 1850‑2000
Zone de vente : 2000‑2100
L'incertitude géopolitique et politique est élevée, il est impératif de contrôler les positions dans un marché fluctuant, évitez de suivre aveuglément une tendance unilatérale. La probabilité de hausse des taux en septembre est tombée en dessous de 40 % : le point d'inflexion de la liquidité pour BTC est-il arrivé ?
Hier soir, le département du Commerce des États-Unis a publié des données : les ventes au détail de juillet ont diminué de 0,6 % en glissement mensuel, alors que le marché s'attendait à +0,1 %.
En juin, la croissance était encore positive à 0,2 %, un retournement brutal en un mois.
La consommation représente 70 % du PIB américain, et si elle s'effondre, tout le récit économique doit être réécrit.
Le même jour, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour août est tombé à 51,0 en première estimation, contre 54,5 attendu et 55,2 en juillet. C'est la première baisse en trois mois, une chute de 7,6 % en glissement mensuel.
Les Américains n'ont plus d'argent à dépenser, et même la confiance en leur capacité à dépenser à l'avenir s'est évaporée.
Jetons un œil aux cartes de la semaine passée :
L'IPC de juillet a augmenté de 3,4 % en glissement annuel, en dessous des 3,5 % précédents, et l'IPC de base est tombé à 2,5 %. L'inflation ralentit.
Le PPI de juillet est stable à 0 % en glissement mensuel, alors que 0,2 % était attendu. Les prix à la production stagnent.
L'emploi non agricole a diminué de 23 000 en juillet, alors que 80 000 étaient attendus. Les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000.
Quatre flèches tirées en même temps : inflation qui ralentit + PPI stable + effondrement de l'emploi non agricole + chute des ventes au détail.
La consommation s'éteint, l'emploi s'effondre, les prix ne montent plus — sur quelle base la Fed pourrait-elle continuer à relever les taux ?
Le 5 août, le CME FedWatch affichait une probabilité de hausse des taux en septembre de 58,4 %.
Le 7 août, après les chiffres de l'emploi non agricole, elle est tombée à 55 %.
Le 12 août, après l'IPC, elle est descendue à 48 %.
Le 13 août, après le PPI, elle a chuté à 38 %.
En une semaine, la probabilité de hausse des taux est passée de 58 % à 38 %, soit une réduction de 35 %. La probabilité de maintien des taux est montée à 59,9 %.
Donnée après donnée, la forteresse des faucons est démantelée brique par brique.
Le 14 août, BTC est retombé à 62 773 dollars. Il oscille toujours autour des 60 000 dollars.
QCP Capital l'a dit clairement : les risques géopolitiques, les prix élevés du pétrole, l'incertitude de la liquidité mondiale — ces vents contraires macroéconomiques ont éclipsé toutes les bonnes données économiques.
En d'autres termes : ça aurait dû monter, mais ça n'a pas monté.
La botte de la hausse des taux est en train d'être retirée, le point d'inflexion de la liquidité approche — mais BTC ne décolle pas.
La probabilité de hausse des taux est passée de 58 % à 38 %, et BTC oscille toujours autour de 60 000 dollars.
Soit le marché se trompe, soit quelque chose de plus grand est en préparation.
Je penche personnellement pour la seconde option.
Trois mois consécutifs de données majeures sur l'inflation n'ont pas réussi à impulser le mouvement de BTC. Cet actif, qui devrait être négocié en fonction des anticipations de baisse des taux, est désormais entièrement influencé par d'autres facteurs — conflit américano-iranien, prix du pétrole au-dessus de 100 dollars, ventes institutionnelles.
Les bonnes nouvelles macroéconomiques sont complètement neutralisées par les mauvaises nouvelles géopolitiques.
Le prix du pétrole ne peut pas rester à 100 dollars indéfiniment, le Moyen-Orient ne peut pas être en guerre éternellement, mais les décisions de la Fed sur les taux ont lieu chaque mois.
Quand ces bruits de fond à court terme s'estomperont, la tendance à l'assouplissement de la liquidité, bien que tardive, ne manquera pas.
Pour finir, soyons clairs —
Ce n'est pas le moment de paniquer, mais de garder les yeux grands ouverts.
La probabilité de hausse des taux est déjà tombée en dessous de 40 %, le marché est en train de se repricer. Si en septembre il n'y a vraiment pas de hausse, voire qu'on commence à parler de baisse des taux — le prix actuel de BTC est une opportunité en or.给你们拆一条市场结构的隐忧：英伟达把给 OpenAI 数据中心的融资担保从 2500 亿美元砍到不足 1200 亿，博通盘中一度跌近 7%。表面是两家谈判调结构，底层是投资者开始盯 AI 基建那套「自己给自己的芯片需求做担保」的循环融资。AI capex 这台机器还在轰鸣，但资产负债表的杠杆有多厚，是接下来最该盯的数字。$BTC 和这条线看似无关，风险偏好却共用一个水池。数据不会陪你演戏。Elon Musk déclare : Les revenus d’IA $SPCX de SpaceX dépasseront bientôt ceux de Rocket et Starlink, et sa puissance de calcul atteindra 10 gigawatts d’ici la fin de l’année prochaine. NVIDIA $NVDA est désormais le sixième plus grand actionnaire de SpaceX, avec une valeur de 21 milliards de dollars (récemment réduite à 17,2 milliards de dollars), mais cette participation a été acquise à partir d’investissements précédents dans xAI, et non d’une nouvelle acquisition. Les deux parties sont complètement liées — SpaceX n’achètera que les futures puces IA de Nvidia.
Le marché craint que ce cycle soit trop fluide : acheter des puces → Nvidia gagne de l’argent→ détenir des positions s’apprécie→ la valorisation de SpaceX est soutenue par l’IA, et les transactions liées ainsi que la pression de brûlure de liquidités sont importantes.
Pour le monde crypto : si les actions technologiques sont entraînées vers le bas par la liquidité brûlée par l’IA, Bitcoin et $BTC souffriront à court terme. Mais Musk est peu susceptible de vendre Bitcoin pour des urgences ; si la valorisation de SpaceX explose vraiment à moyen et long terme, le marché crypto pourrait en bénéficier — mais c’est une autre histoire.
#NVIDIA持有SpaceX约210亿美元, la collaboration en IA attire l’attention Procès-verbal de la réunion de juillet du FOMC | Lecture rapide + Spéculations sur les prix sous-jacentes $SNDK $ETH $BTC Le plus grand tournant est dans seulement six jours.
Sortie : 21 août, de 14h00 à 3h00 heure de Pékin
Contexte principal : La réunion de juillet maintiendra les taux d’intérêt entre 3,50 et 3,75 %, avec un vote de 9 contre 3, et trois membres soutiendront des hausses de taux ; Les prévisions prospectives seront annulées et la politique sera entièrement basée sur les données.
I. Résumé de lecture clé (Concentrez-vous sur 4 points clés)
1. Degré de division entre les membres du comité
Voyons combien de membres estiment que l’inflation fait toujours face à des risques à la hausse. Si plusieurs membres ont la possibilité d’une nouvelle hausse des taux→ tendez à la plus bellique ; La plupart s’accordent à dire que → refroidissement de l’inflation est un régime accommodant.
2. Évaluation de l’inflation
Points clés à considérer : est-ce que l’inflation est considérée comme temporaire ; si les prix du pétrole et les dépenses en capital par IA feront à nouveau grimper les prix.
3. Évaluation de l’emploi
Reconnaître un affaiblissement marginal de l’emploi supprime les attentes de hausse des taux ; Reconnaître un emploi surchauffé augmente la probabilité d’augmentations.
4. Raccourcir le rythme
La discussion sur la rapidité des obligations d’État et des détentions de MBS influence directement la liquidité du marché.
Attentes actuelles des indices de référence du marché : Les minutes sont généralement neutres avec un biais légèrement belliciste, sans déclarations extrêmes.
2. Trois scénarios + points de prix clés correspondants
Scénario 1 : Les notes sont bellicistes (scénario risqué)
Signal : La plupart des membres mettent l’accent sur les risques d’inflation à la hausse et réservent la possibilité de nouvelles hausses de taux.
Les rendements des bons du Trésor américain augmentent, tandis que le stockage de croissance est sous pression.
- Micron MU : résistance à 950 ; Premier support à 888, support solide à 860, un rebond sous 860 pour destruction progressive
- SOXL : Résistance à 43,8 ; Support à 38,2, avec un risque important de recul marqué sous 38,2
- SK Hynix (KRW) : Résistance à 1,7 million ; Support à 1,6 million, support solide à 1,56 million
Transmission : La nuit où le procès-verbal a été publié, les actions américaines et les stocks de stockage ont chuté, et le lendemain, le marché boursier coréen devrait ouvrir en baisse.
Scénario 2 : Minutes neutres (scénario de base, probabilité la plus élevée)
Signal : Divisions internes importantes, discutant à la fois des risques d’inflation et reconnaissant la baisse de l’inflation, sans biais évident.
Le marché n’est pas porté par des minutes, mais revient plutôt aux fondamentaux de la mémoire (HBM, prix des puces).
- Micron MU : rangée 888-950, fluctuant dans cette plage
- SOXL : 38,2-43,8 va-et-vient
- SK Hynix : fluctuation du volume de caisses de 1,6 à 1,7 million
Transmission : Les actions coréennes ont suivi les actions américaines en matière de volatilité, sans écarts évidents.
Scénario 3 : Minutes accommodantes (scénario optimiste)
Signal : De nombreux membres du comité estiment que l’inflation continue de ralentir et ont commencé à discuter des conditions préalables à des baisses de taux.
Les rendements des bons du Trésor américain ont diminué, tandis que le secteur du stockage a rebondi.
- Micron MU : Maintenu stable à 950 avec augmentation du volume, objectif à la hausse 980-1000
- SOXL : Perce 43,8, cible 46-47
- SK Hynix : Le volume de volume reste stable à 1,7 million, avec un chiffre attendu entre 1,73 et 1,76 million
Transmission : Les actions américaines ont explosé cette nuit-là, et le lendemain, le marché coréen a ouvert en hausse.
3. Règles pratiques de surveillance du marché
1. Lorsque les minutes sont publiées pour la première fois, elles peuvent fluctuer brusquement et soudainement. Ne courez pas après immédiatement les hausses ou les pertes de vente ; attendez 15 à 30 minutes pour une stabilisation du prix avant de confirmer votre direction.
2. Les 888 $ de Micron constituent la clé de sauvetage globale de ce rebond ; Les 1,6 million de KRW de SK Hynix constituent l’indicateur Asie-Pacifique.
3. Effet de levier, la volatilité du SOXL va se multiplier, donc qu’elle augmente ou diminue, elle n’est pas adaptée aux positions lourdes. Minutes #FOMC# La dynamique de la consommation s’affaiblit, les politiques de septembre seront toujours limitées par l’inflation. #海力士扩产提速, les dépenses d’investissement peuvent-elles générer des rendements ? #联储鹰派信号升温 un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? 美股这轮行情，说穿了就是一台人工智能驱动的“多向跷跷板”。光模块、云、存储、软件，钱并没有真正离开AI，只是沿着这条产业链不断轮换身位。这几天的走势，大概能把这种博弈演得明明白白。 12号，Lumentum财报一出，光通信重新占据市场C位。$LITE最新季度营收做到10.1亿美元，同比翻倍不止，109%的增幅；下季度指引更是直接抬到12.5亿美元。管理层反复强调一个核心逻辑：AI数据中心对高速光互联的需求，根本不是锦上添花，而是刚需底座。同一天，CRWV季度营收冲到25.75亿，同比翻了两倍多，Revenue Backlog已经堆到1040亿美元之上，这还没算季度初客户追加的那250亿承诺。NBIS同样凶悍，季度营收5.823亿，同比暴增454%，AI云的需求肉眼可见地在膨胀。那天市场的逻辑线清楚得不能再清楚：光涨、云涨、AI基础设施全面接管主线。 但就在同一时间，软件端却在往下掉。Palantir和微软当天分别跌了2.2%和2.3%。市场又在交易那个老问题：AI越强，到底是传统软件的福音，还是它的掘墓人？一个古老的焦虑，在数据中心轰鸣的算力声中反复回响。 结果呢？过了一天，跷跷板瞬间$ETH 、$SOL 正在酝酿一场“供应革命”？
这次市场真正值得关注的，可能不是价格，而是代币经济模型正在发生变化。
灰度研究主管Zach Pandl表示，ETH和SOL社区都在讨论降低质押奖励、放缓未来代币供应增速。
如果最终提案落地：
ETH到2031年底的年供应增速可能降至约 0.4%；
SOL可能降至约 1.1%；
而黄金目前约为 1.8%。
换句话说，未来的ETH和SOL，新增供应甚至可能比黄金还慢。
这意味着什么？
简单说就是——市场上的“新币抛压”可能越来越小。
过去市场担心的是通胀、增发、质押奖励带来的持续卖压；但如果供应增速不断下降，而链上需求、资金流入和应用生态继续增长，那么供需关系一旦发生变化，长期价格弹性自然会被放大。
尤其是ETH。
本身已经存在销毁机制，如果未来发行端继续收紧，ETH的供应结构可能进一步向“低增发、甚至阶段性通缩”方向靠拢。
但这里有一个关键点：
现在只是讨论，不是已经落地。
而且降低质押奖励并非只有利好——质押收益下降，也可能降低部分资金参与质押的积极性。
所以现阶段不要因为一条消息就直接FOMO Voici un signal de taux facilement négligé par le monde crypto : la probabilité du marché que la Fed relève les taux plus d’une fois avant la mi-2027 est en baisse. Combiné à trois données consécutives d’inflation froide — IPC, IPP et les ventes au détail inattendues de ce matin qui deviennent négatives — le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans est déjà tombé à son plus bas niveau depuis fin juin. Les attentes sur les taux d’intérêt sont la gravité des actifs à risque ; une fois cette attraction relâchée, elle est théoriquement positive. Mais $BTC retenir les bonnes nouvelles ces deux derniers jours est en soi une attitude. À en juger par les positions, ne vous concentrez pas uniquement sur le récit.Le S&P 500 qui grimpe à 8000 points n’est plus qu’un rêve. À la clôture d’hier, elle se situait fermement à 7798,99 points, en hausse de 0,7 %, et à un moment donné a franchi 7800 pendant les échanges, établissant un nouveau record historique. Cette année, le prix a augmenté de près de 14 %, un rythme plus rapide que certaines personnes qui changent de petite amie. 📈 Les données PPI de juillet ont jeté de l’huile sur le feu. Dans l’ensemble, le PPI est resté inchangé d’un mois à l’autre, la croissance annuelle passant de 5,5 % à 4,7 %, et les prix de l’énergie ont chuté brutalement. Mais ne célébrez pas trop tôt — l’inflation dans le secteur des services reste tenace, comme ce chat errant en bas qu’on ne peut pas chasser. Le risque d’inflation n’a pas disparu du tout, ce n’est qu’une sieste temporaire. Le marché du travail se refroidit également lentement, avec des demandes initiales d’allocations chômage atteignant 209 000, mais le taux de licenciements reste à un niveau historiquement bas. Comment dire, c’est comme quelqu’un qui commence à se sentir un peu essoufflé, mais tous les indicateurs du rapport médical sont encore normaux, donc il n’y a pas de raison de trop s’inquiéter pour l’instant. 🏥 La baisse des rendements des bons du Trésor a assoupli la prise sur le marché boursier, et les attentes concernant les récentes hausses des taux sont également en baisse. Associé à une forte performance de la saison des résultats et à des histoires de croissance continues liées à l’IA, le marché boursier américain semble actuellement assez stable. Citi a même fixé l’objectif de fin d’année du S&P 500 à 8 100 points, soit moins de 4 % de moins que maintenant. Mais la vraie question est : jusqu’où ce rassemblement peut-il aller ? Les valorisations ne sont plus bon marché, l’étendue du marché se rétrécit, et les investisseurs comptent de plus en plus sur la croissance des bénéfices grâce à l’IA. On dirait un groupe de personnes assises dans une voiture, le réservoir de carburant à bas de gamme mais qui foncent toujours sur l’autoroute, sans que personne n’ose parler en premier, « On fait le plein ? »En me concentrant sur $BTC $ETH ces deux jambes, je préfère observer la structure sous-jacente des dérivés plutôt que le graphique quotidien éprouvant. Lecture actuelle : les taux de financement sont modérément positifs, les haussiers paient encore de petites sommes aux baissiers, l’OI n’a pas accumulé d’extrêmes, l’actualisation de Coinbase est légèrement négative — ces signaux montrent que le marché n’est pas massivement saturé, et que personne dans la boîte n’a pris l’avantage. La vraie variable n’est pas ce soir, mais à la fin de Jackson Hole et de la paie non agricole d’août. Les données ne vous joueront pas le jeu ; avant que la direction ne soit confirmée, la structure est plus importante que les prévisions. Quel signal faites-vous le plus confiance ?$OKB 突破100之后，还能不能定投？
OKB今天107.5，24小时涨1.78%，一周涨了14.69%。从70-85美元的最大筹码峰一路推上来，现在站在100美元上方，7天涨了近15%。
OKB能不能定投？会不会回落？
📊 先看盘面：突破之后，压力在哪
OKB近期走得很强。8月8日突破了维持数周的上升三角形，价格从90-92美元的阻力区冲出。期货成交量同步放大，持仓量也在增加，说明有新资金在进场，不是单纯的逼空。
关键位置：
· 下方支撑：99-100美元（突破后回踩确认区）
· 短期压力：110美元（中度阻力）
· 中期关键位：120美元——这是2025年至今最大的历史筹码密集区，也是当前最重要的套牢盘区域
筹码分布很有意思：2026年至今，最大筹码峰在70-85美元，上方筹码很稀疏，短线继续上攻面临的抛压并不重。但拉长到2025年至今，100-120美元是真正的考验区。如果能放量站稳120美元，上方120-170美元就是筹码真空区。
日线级别技术评级显示“强力买入”，但短线上涨动能有所减弱。107这个位置，可上可下。
🧬 再看基本面：OKB已经换了个故事
OKB已经不是单纯的“交易所平台币”了。
2025年8月，OKX做了一次极其决绝的供给面改革：一次性链上销毁约6525万枚OKB，总供应量永久锁定在2100万枚，并移除了铸造功能。同时，OKB被指定为OKX自建的Layer 2网络X Layer的独家Gas代币。
这意味着什么？它从一个“交易所折扣券”，变成了一个有实际使用需求的公链原生资产——所有在X Layer上交互的人，都必须消耗OKB作为Gas费。
稀缺性（2100万固定供应）+ 实用性（X Layer Gas）+ 交易所生态支撑，三合一。这是OKB从“平台币”进化成“链上资产”的核心逻辑。
💎 那适合定投吗？我的看法
OKB的基本面逻辑是成立的——固定供应、X Layer生态、OKX交易所的流量入口，这三个东西叠加在一起，确实有长期持有的价值。
但定投的话，几个问题要想清楚：
1. 短期位置偏高。 一周涨了15%，从100以下推到现在107，短期追高的性价比在下降。定投讲究的是“分批买入、平滑成本”，不是追涨。
2. 120是真正的分水岭。 筹码数据显示，100-120是2025年至今最大的套牢盘区。如果能放量突破120，上方空间打开；如果在120附近反复受阻，可能有一波像样的回调。
3. 和BTC定投的区别。 BTC是“整个行业的基准锚”，OKB是“单个生态的押注”。前者容错率高，后者需要你对OKX的X Layer生态有持续的跟踪和判断。
如果一定要定投OKB，我的思路是：
· 等回踩100-103美元附近（突破后的确认区）再分批进场，而不是在107追高
· 或者等它放量站稳120美元后，再考虑右侧跟进
· 仓位控制在总投资的小比例，大头还是留给BTC
⚠️ 风险提示
OKB近期合约持仓量在上升，杠杆在积累，如果价格在110-120受阻回落，可能引发杠杆多头平仓，加速回调。另外，X Layer的生态采用情况决定了OKB的长期价值，目前仍处于早期阶段，不确定性不小。
想请教一下各位大佬：你们觉得OKB这波能站稳120吗？还是说会先回踩100附近再上？定投OKB的话，你们会选在什么位置进场？欢迎评论区交流。
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Goldman Sachs parie 22,5 milliards de dollars sur le Bitcoin
Les Américains ont soudainement cessé de dépenser le mois dernier. Les ventes au détail ont chuté de 0,6 % en un seul mois, marquant la plus forte contraction depuis plus d’un an.
Il y a seulement deux jours, les données sur l’inflation venaient de se refroidir, et le marché célébrait encore le fait que le S&P 500 ait atteint un record record — mais cette seule donnée a complètement éteint la célébration.
Pourquoi est-ce important ? En résumé : la baisse de l’inflation est une bonne chose, mais si les consommateurs commencent à se retenir en même temps, cela signifie que ce n’est pas « l’inflation a été guérie », mais plutôt « les gens sont forcés de dépenser trop ». Ces deux logiques ont des implications complètement différentes pour le marché. La première est appelée un atterrissage en douceur, la seconde une demande en baisse.
Du côté crypto, quelque chose de plus calme mais plus profond s’est produit le même jour. La SEC — la Securities and Exchange Commission des États-Unis — avait initialement prévu de voter en faveur de nouvelles réglementations pour l’industrie crypto, mais a annulé à la dernière minute, laissant la patate chaude à la CFTC, le régulateur des contrats à terme sur matières premières. La régulation des valeurs mobilières et la régulation des matières premières sont des énormes à part pour le monde crypto — la première contrôle strictement, la seconde de manière lâche.
Par ailleurs, Goldman Sachs a annoncé une acquisition de 22,5 milliards de dollars d’une société de gestion d’actifs, spécifiquement pour acquérir son ETF à rendement Bitcoin, qui a dépassé 1 milliard de dollars en échelle. Goldman Sachs, l’une des banques d’investissement les plus conservatrices au monde, mise de l’argent réel sur la piste crypto.
En résumé : la consommation américaine se refroidit, mais l’enthousiasme de Wall Street pour le Bitcoin s’intensifie. Là où ces deux lignes se croisent se trouvent les risques et opportunités les plus notables à venir.
Pensez-vous que refroidir la consommation finira par ralentir la crypto, ou que la crypto émergera d’un marché indépendant ? Dites-le-moi dans les commentaires.测距6400，风速西北三点二，目标区霍尔木兹海峡边缘——一艘商船拖着尾迹试图穿透封锁带，被拦截时航线偏移了预定的七个密位。这不是商船，是颗校准弹。伊朗人把谈判桌搬进了射程圈，谈成什么不重要，重要的是华盛顿的扳机没有扣下，只是压到了第一道火。
美元流动态势表像风偏仪一样疯狂摆动。布伦特逼近九十美元，那是第一拨弹着点。油不在油里，油是钞票的引信。霍尔木兹一响，美元供给就得跟着变焦，流进风险资产的钱要重新测量风偏。你盯着山寨标的的日线，看见它在这波消息脉冲里跟涨，像远处阵地上被阳光闪了一下的观测镜——看起来在动，但还没亮出真正的鬼影。
市场正在测距。伊朗把它对海峡的承诺绑在制裁豁免和战争赔偿上，华盛顿不谈细节，只谈最低限度可执行条件。两边在互相校射，每推进一步，就有一发信号弹爬上天空。那艘被拦截的货船就是其中一发：它该穿还是该停，取决于谈判舱里有没有人肯让出一条安全航道。
你提醒自己，真正的狙击手不做预测，只做修正。现在风向未定，所有弹道图表上都只标着“待测”。布伦特试探九十美元时，那些标的向上的摆动只是气流扰动，还不是稳定弹道。要等，等美国防线后撤或者伊朗暴露松动，等到一个清晰的必中窗口——比如美元指数在某个拐点折头，同时那批套利资金确认退潮。
手里的观察记录里写着同一句话：现在扣动扳机的，都会死在没有补枪的荒地上。金融猎手们正在瞄准镜里为霍尔木兹上膛，他们的观察员在报数据：华盛顿是否松口，伊朗是否后撤，油轮队形是否重新排列。但风向还在转，弹道还未稳定。
你在树影里呼吸着，把准星压在那条未定的红线上。会有一个瞬间，风停，距离到点，保证金曲线和海峡态势同时出现一个重合的缺口——就是那一发子弹的位置。
在那之前，保持静止。🔥 Si MSCI prend un coup de décision, Strategy pourrait d’abord faire face à une vague de pression vendeuse
Les détentions en BTC de Strategy sont déjà très importantes, ce qui la rend particulièrement sensible aux changements des règles de l’indice.
Si MSCI exclut finalement Strategy de l’indice concerné, les fonds passifs qui suivent ces indices pourraient devoir réduire leurs avoirs. En termes simples, les ajustements de l’indice peuvent déclencher une vague de « vente forcée ».
Mais ici, deux choses doivent être clarifiées :
Le fait que des fonds indiciels vendent des actions Strategy ne signifie pas que la logique BTC de Strategy a été renversée.
Ce qui doit vraiment être observé, c’est la force de la pression de vente, le moment où elle se produit, et si la liquidité du marché est suffisante à ce moment-là.
Par conséquent, cet incident ressemble davantage à une pression de financement à court terme pour la stratégie qu’à un changement dans les fondamentaux du Bitcoin.
L’erreur la plus courante du marché est de confondre les fluctuations à court terme avec des tendances à long terme.
Les jugements vraiment précieux ne sont pas de paniquer à la vue d’une chute, mais de d’abord déterminer qui vend, pourquoi ils vendent, et ce qu’il reste après la vente de la vente. $BTC $BEAT $ETH #NVIDIA持有SpaceX约210亿美元, la collaboration IA gagne en lumière Hier encore, j’ai dit que les données de Bitcoin étaient un désordre, mais aujourd’hui elles ont chuté. C’est un peu porté malheur, mais je ne suis pas trop inquiet pour $BTC. Beaucoup d’amis disent que si Bitcoin chute, cela pourrait entraîner des baisses plus profondes. Mais d’après les données que j’ai vues, même si les données actuelles ne sont pas optimistes, il est clair que le sentiment d’achat dépasse l’intérêt de vente autour de 60 000 $.
En d’autres termes, à moins qu’il n’y ait un sentiment baissier très sévère, je pense que la probabilité de fluctuations à petite échelle est plus élevée. Le déclin actuel ne se limite pas aux cryptomonnaies ; même les actions américaines ont connu quelques reculs. Actuellement, le principal jeu du marché reste l’inflation américaine, en particulier la guerre entre les États-Unis et l’Iran, et le meilleur point de référence pour cela est le prix du pétrole.
En regardant les prix du pétrole, le WTI et Brant ont tous deux montré une légère tendance à la baisse ces deux derniers jours. D’une part, la demande mondiale de pétrole a diminué à cause d’Hormuz ; d’autre part, les négociations entre l’Iran et Oman ont montré des progrès. Actuellement, la pire option que le marché puisse accepter est la commission de 7 % de l’Iran. Bien que les pays soient réticents, ouvrir d’abord le système puis communiquer n’est pas impossible.
Personnellement, je pense donc que tant que la guerre entre les États-Unis et l’Iran prendra fin, il y aura toujours des opportunités autour des élections de mi-mandat. L’attractivité du Bitcoin autour de 60 000 $ n’est pas seulement un discours vide — c’est quelque chose que les investisseurs ont acheté avec de l’argent. « Deux mois après le commerce en U de baleines en juin, #BTC仍处于吸收阶段 »
Les portefeuilles détenant plus de 100 BTC ont accumulé environ 54 000 BTC supplémentaires après le renouvellement de l’offre le 14 juin. Cependant, le prix n’a pas suivi. Après avoir atteint un creux d’environ 58 500 $ fin juin, Bitcoin est resté bloqué dans la fourchette de 63 500 $.
La tendance inverse apparaît dans d’autres files d’attente. Les requins (1~100 BTC) et les investisseurs particuliers (en dessous de 1 BTC) ont réduit leurs soldes durant la même période. Le SOPR n’a pas réussi à rester au-dessus de 1, et la moyenne sur 7 jours reste inférieure à la neutralité, ce qui indique que les pièces dépensées ont enregistré en moyenne des pertes modestes. Le NUPL est à 0,17, et le MVRV est proche de 1,20, ce qui ne constitue ni un niveau bas ni surchauffe.
Le signal de la baleine pour juin reste valide. Il n’est simplement pas encore entré dans une phase de confirmation claire de rupture. Tant que le SOPR ne reste pas au-dessus de 1 et que le prix franchit la fourchette des 62~65 000 $, cette fourchette peut encore être interprétée comme une phase d’absorption liée à la plage.
✏️ Un résumé en une ligne
#BTC鲸鱼额外囤积54 000 BTC, mais le prix n’est pas sorti de cette fourchette. La question de savoir si le SOPR peut se stabiliser au-dessus de 1 est la clé de la prochaine orientation. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 各位，美国消费端的数据开始降温了。
7月零售销售环比下降0.6%，市场预期可是增长0.1%，创下2025年5月以来最大降幅。密歇根大学消费者信心指数也从55.2掉到了51，低于预期的54.5。花钱的人在收手，信心也在下滑，消费动能转弱这件事已经体现在数据里了。
需求转弱叠加CPI和PPI同步降温，9月加息的必要性确实在下降。但有一个细节值得注意，消费者一年期通胀预期从4.2%升到了4.3%，说明老百姓虽然花钱少了，但对物价的担忧没降。这个矛盾短期内不会解决。
对BTC来说，这个数据组合偏利好。消费走弱会进一步压低加息预期，美元和美债收益率承压，流动性预期改善对风险资产是顺风。但通胀预期还在往上走，限制了利率下行的空间，所以利好程度有限。
这个位置还是震荡格局，方向需要更多数据才能走出来。家人们，消费数据降温是好事，但通胀预期的回升说明市场还没完全放心，边走边看。各位怎么看接下来的政策路径，评论区聊聊。祝大家周末愉快。$BTC $ETH $SNDK Le Bitcoin est passé en dessous 👀 de sa moyenne mobile sur 200 semaines
Prix : 62 574 $
Moyenne mobile sur 200 semaines : 63 891 $
C’est -2,1 %, et c’est en dessous de cette ligne pour le quatrième jour consécutif.
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La moyenne mobile sur 200 semaines est la ligne la plus lente et la plus ennuyeuse de toute l’analyse du Bitcoin. C’est pourquoi les gens y prêtent attention. Il faut près de quatre ans d’action des prix pour se déplacer, donc l’actualité de cette semaine n’a presque aucun impact.
En douze ans, les prix n’ont clôturé en dessous de cette ligne que 8,5 % des jours, mes amis.
Garde la tête haute 🟠Ne vous précipitez pas pour pêcher au fond, $SOL La position actuelle semble attrayante, mais elle est en réalité assez rusée.
Je sais ce que vous pensez — de 260 à 75, en baisse de plus de 70 %, ça va forcément rebondir, non ? Je le pensais au début. Mais après avoir vérifié les données on-chain et l’avancement de la proposition, j’ai réalisé que les choses ne se passaient pas très bien.
Commençons par la proposition déflationniste. La communauté crie avec force, affirmant que les brûlages quotidiens passeront de 650 à 9 000 pièces, on dirait que ça va décoller. Mais si vous consultez la page de vote, le taux de soutien n’est que de 5,8 % jusqu’à présent, toujours 40 millions de SOL en mise jusqu’au seuil de 15 %. Que signifie 40 millions ? C’est presque un dixième du montant total mis en jeu de Solana. La date limite est le 18 août, il ne reste que trois jours. Pensez-vous pouvoir en faire assez ? Je n’y crois pas. Même si cela passe, brûler 9 000 pièces par jour reste une négligence comparé à 60 000 nouvelles émissions quotidiennes. Déflation ? Ne rêvez pas.
Parlons maintenant du réseau. Vous n’avez pas oublié la quasi-coupure de la semaine dernière, n’est-ce pas ? Défaillance du routeur Teraswitch, 28 % des nœuds de staking ont perdu le contact, à un souffle de la ligne d’arrêt à 33 %. Un routeur cassé d’un fournisseur de services pourrait presque provoquer un choc de chaîne, ce qui est bien plus grave qu’une baisse de prix de 10 %. Si vous vous engagez maintenant, si un jour cela s’arrête vraiment, le prix tombera sous les 50. Les problèmes de stabilité de Solana n’ont jamais vraiment été résolus ; c’est juste que dans un marché haussier, tout le monde est aveugle sélectivement.
Et puis il y a Forward Industries, la société cotée en bourse et plus grand détenteur de SOL, qui a acheté 250 000 pièces supplémentaires. Mais si l’on regarde de près le rapport financier, elle a enregistré une perte nette de 69 millions de yuans ce trimestre-là, et sa dette envers Galaxy est tombée à 120 millions de yuans. Une entreprise déficitaire emprunte de l’argent pour augmenter ses participations, et vous me dites que c’est une bonne nouvelle ? Si elle avait vraiment de l’argent, pourquoi n’a-t-elle pas acheté directement et a émis des obligations ? Multicoin s’est immédiatement vendue et est sortie, mais après huit mois de coopération, elle a couru plus vite qu’un lapin.
La situation technique est encore plus délicate. Le niveau de 75 est en position latérale depuis presque une semaine, avec une résistance à 77,5 au-dessus, et la EMA à 200 jours restant sous 85, rendant impossible la couverture. Regarder vers 69-70 est un support ; s’il franchit, il atteindra directement 50. Le marché prévoit la probabilité d’atteindre 40 avec une chance de 69 % et une chance de 31 % à 160. Il faut peser ses options.
Je ne suis pas baissier sur SOL ; il y aura certainement des gains à long terme, RWA est effectivement en cours de mise en œuvre, et la mise à niveau d’Agave arrive bientôt. Mais maintenant, si vous y allez, vous pariez que la proposition passera, que le réseau ne causera aucun problème, et que les avoirs institutionnels ne seront pas une mine — les trois doivent être corrects, la probabilité est trop faible.
Attends qu’il soit au-dessus de 77,5 avant de parler ; si ça descend en dessous de 69, pense à fuir. Ne va pas contre l’argent ; la pêche au fond n’est pas honteuse d’avoir trois jours de retard ; tenir trois ans est vraiment insensé.Ces dernières années, le script dans le cercle de stockage a toujours été rapide à entrer et à sortir. Par le passé, chaque fois que les stocks de stockage chauffaient, les grands acteurs et les petits investisseurs particuliers se rassemblaient, et la première chose qu’ils disaient était toujours la même : combien de mois cette hausse de prix peut-elle durer ? Trois mois ou six mois ? Chacun a sa propre balance ; miser sur un pari rapide et court consiste à encaisser pendant que le vent est bon, puis à retirer une fois que le vent s’est arrêté, et que personne ne parle de sentiments. Mais hier, lors de la journée investisseurs de SanDisk, l’atmosphère a complètement changé. Tout le lieu était rempli d’une maîtrise étrange ; personne ne comptait sur les doigts du doigt combien de pièces durerait la hausse des prix, et la direction ne cessait de parler de 2030. Oui, vous avez bien entendu. Parler directement de 2030, c’est comme planifier une carte de dynastie, pas exagérer le rapport financier d’un trimestre. Autrefois, cela aurait été purement fantastique. L’industrie des puces de stockage a toujours été synonyme d’actions cycliques ; les hauts et les bas soudains sont comme des montagnes russes, et les investisseurs particuliers ont depuis longtemps l’habitude de crier en apesanteur. Mais la vision que SanDisk a peinte cette fois n’est pas seulement grande mais aussi nette et anguleuse. Une croissance à deux chiffres en niveaux moyens à élevés et une marge brute de 80 % — ces deux chiffres dans l’industrie du stockage donnent l’impression d’un homme habitué à la pauvreté qui annonce soudainement qu’il va manger du porc braisé à chaque repas. Ce qui est encore plus suspect, c’est qu’ils ont affirmé que l’argent gagné était prévu pour être utilisé pour des rachats et une distribution aux actionnaires. Qu’est-ce que cela signifie ? Pour le dire simplement : je ne veux pas seulement gagner de l’argent, mais aussi remettre l’argent que je gagne dans ta poche. Ce n’est pas le comportement d’une action cyclique ; elle se traite clairement comme une vache à lait à nourrir. Les personnes qui sont sur le marché depuis longtemps ressentiront instinctivement ce soudain « long-termisme ».