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#7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ?
Je suis suivi de près les données depuis deux mois. L’IPC de juillet était de 3,4 % en glissement annuel, 0,1 % au mois sur mois, et l’IPC de base de 0,2 % au mois sur mois. Tous les indicateurs ont répondu aux attentes, sans surprises ni surprises.
Les masses salariales non agricoles viennent de devenir négatives, les salaires horaires sont gelés, les prix du pétrole ont chuté, et avec cet IPC « tiède », la plupart de la confiance de Walsh dans la hausse des taux en septembre a disparu. La probabilité d’une hausse des taux de FedWatch est passée d’une répartition 50-50 à 42 % contre 45 %, avec plus de la moitié de la probabilité de rester stable.
Mais laissez-moi tout vous dire : cela correspond aux attentes ≠ les hausses de taux sont exclues. L’inflation est encore loin de l’objectif de 2 %, et une croissance mensuelle de base de 0,2 % montre que la fixité des services est toujours présente, et que la fin de l’énergie moyen-orientale est toujours en cours. Avant septembre, il y a l’IPC d’août et le PCE de base ; tant que cette séance est chaude, le récit de hausse des taux pourrait reprendre à tout moment.
Très probablement, « aucun mouvement en septembre », garder une corde pour les données d’août — survivre mènera au prochain match.
$BTC
$ETH La légende boursière n’est qu’un mot : Attendez ! L’IPC répond aux attentes, mais un marché neutre masque les divergences
Cet IPC de 3,4 % a pleinement répondu aux attentes du marché, sans relâchement significatif ni negative négatifs majeurs de l’inflation. Le marché macroéconomique est entré dans une période de vide, et les fluctuations de la journée n’ont été que des dégoulinations et des tromperies.
Les fonds ETF révèlent la véritable logique derrière les ajustements institutionnels du portefeuille : $BTC enregistré une sortie nette de 265 pièces en une seule journée, avec des capitaux réalisant des profits à court terme sur des nouvelles positives, mais un flux net sur sept jours de 301 millions de dollars, sans retrait des positions au plus bas à long terme ; En revanche, l’ETH a attiré des fonds des deux côtés tout au long de la journée, avec 7,28 millions de dollars d’entrées et un total cumulé de 171 millions de dollars sur sept jours. Les institutions continuent de se concentrer sur leurs récits DeFi et RWA à long terme, démontrant des avantages structurels significatifs.
Sur le marché, $BTC est bloqué entre 63 000 et 64 000, sans volume ni percée ; $ETH s’appuyer sur le capital pour soutenir le creux est plus résilient, le niveau de 1900 étant le tournant clé pour les haussiers. $SOL légèrement fort ne convient qu’aux positions légères et au trading à court terme ; les altcoins small-cap manquent de capital incrémental, donc un rebond est le bon moment pour en sortir.
La mise en œuvre des données est un exemple typique d'« acheter des attentes et vendre des faits », avec des fonds de jeu précoces qui encaissent et quittent, il n’y a donc pas de rallye important à court terme et unilatéral. L’inflation n’a pas encore atteint l’objectif, et les déclarations officielles agressives pourraient constamment freiner le marché, avec des risques d’insertion bidirectionnelle persistants.
Rappelez-vous : restez en retrait et n’ouvrez pas de nouvelles positions ; $BTC ne poursuivez pas les positions longues, $ETH attendez la stabilisation avant de déménager, et veillez à réduire l’endettement sur les contrats à terme pour éviter des pertes importantes. #7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ? #现货ETF资金分化, la pression de vente du BTC persiste
⚠️ L’examen de marché constitue uniquement un conseil en investissement et ne constitue pas#SPCX SpaceX est en train de changer fondamentalement son modèle d'affaires. Lors d'une réunion interne, Musk a clairement déclaré que les revenus de l'activité IA dépasseront dès septembre au plus tôt la somme des revenus des lancements de fusées, Starlink, Dragon et autres activités, faisant de l'IA le principal moteur de croissance de l'entreprise.
Initialement une entreprise aérospatiale spécialisée dans la fabrication de fusées, elle investit désormais massivement dans le secteur de l'IA. La croissance des revenus de l'IA est impressionnante, mais les coûts d'infrastructure de calcul sont énormes ; même avec une expansion rapide des revenus, ce secteur reste déficitaire. La structure des dépenses en capital a clairement changé, l'IA absorbant la majeure partie des investissements, tandis que la part des activités aérospatiales traditionnelles diminue.
Le secteur aérospatial n'est toujours pas sorti du rouge, le développement du Starship continue de coûter cher, et au deuxième trimestre, le secteur spatial a enregistré une perte opérationnelle d'environ 540 millions de dollars, financée en grande partie par les investisseurs.
C'est de là que vient la division du marché : les haussiers parient sur une explosion des revenus de l'IA entraînant une réévaluation ; les baissiers craignent une consommation de capital sans fin. Le calendrier des lancements du Starship combiné à la prochaine levée des restrictions sur les actions amplifie encore les divergences entre les positions longues et courtes sur SPCX.
$ 很多人判断行情只看BTC有没有创新高，其实这是误区。
真正完整牛市，一定是BTC稳住，ETH走强，山寨轮番爆发。
指标就看 ETH/BTC 汇率。
- 汇率稳步抬升：资金从大饼流出，愿意承担风险，炒作alt，市场热度打开；
- 汇率持续走低：资金只敢躲进BTC避险，山寨没有增量，就算BTC上涨，也是虚假的繁荣。
回顾前面几轮牛市中段，ETH/BTC会持续走高很长一段时间。
反观现在，每次反弹，大饼涨，山寨跟涨无力，行情持续性很差。
这就说明市场增量资金不足，场内资金互相博弈。
哪怕BTC走出一波反弹，如果ETH/BTC不配合，那么高度有限，不要盲目冲山寨。
币圈永远是大饼决定大盘生死，山寨决定收益上限。
大盘活着，山寨不一定赚钱；大盘一旦崩，山寨一定会惨烈下跌。$BTC $ETH L’IPC annuel était de 3,4 %, conformément aux attentes ; Après la publication des données, le BTC et l’ETH ont connu de fortes fluctuations, ce qui a entraîné un double coup pour les haussiers et les baissiers.
Données et réponse du marché
- Données de l’IPC : l’IPC de juillet en glissement annuel était de 3,4 % (3,4 % attendu, 3,5 % précédent) ; L’IPC de base en glissement annuel était de 2,5 % (2,5 % attendu, 2,6 % précédents).
- Interprétation du marché : L’inflation continue de diminuer légèrement, sans scénario « dépassant le bilan », ce qui est perçu comme neutre à positif et réduit la probabilité d’une hausse des taux en septembre.
- Probabilité de hausse des taux : Après la publication des données, la probabilité d’une hausse en septembre est passée d’environ 51 % à une fourchette de 42 % à 48 %.
- Tendance BTC : Après la publication des données, elle est rapidement tombée à environ 64 000 $, puis a rebondi, clôturant finalement autour de 64 146 $.
- Tendance ETH : Après avoir brièvement touché 1910, elle a rapidement reculé, descendant sous 1900 et atteignant un creux autour de 1880.
- Tendance or : Après une chute courte d’environ 30 $, elle a rebondi à environ 20 $.
Pourquoi y a-t-il eu une « double défaite » entre les taureaux et les ours ?
- Attentes très cohérentes : Le marché parie généralement sur 3,4 %, mais après la publication des données, il n’y a pas de nouvelle direction et les fonds inversent rapidement leurs opérations.
- Bataille de positions clés : BTC a à plusieurs reprises négocié entre 63 000 et 65 000 dollars, les données déclenchant des fonds programmatiques et à effet de levier pour une liquidation centralisée.
- Géopolitique et sentiment : Les tensions dans le détroit d’Ormuz et les fluctuations des prix du pétrole créent de l’incertitude, intensifiant le basculement entre l’aversion au risque et la recherche de gains.
Que devons-nous faire ensuite ?
- À court terme : Assouplir les attentes de hausse des taux et la baisse des rendements du dollar américain et du Trésor sont plus favorables pour les actifs à risque.
- Moyen terme : L’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 %, et l’environnement des taux d’intérêt élevés peut persister ; Si l’emploi continue de se détériorer, le marché pourrait basculer vers la « tarification de récession », ce qui est défavorable pour les actifs à risque.
- Points clés à surveiller :
- 13 août : PPI US juillet.
- 14 août : Ventes au détail aux États-Unis en juillet.
- Fin août : réunion annuelle de la Banque centrale mondiale de Jackson Hole, centrée sur les déclarations de politique du président de la Réserve fédérale, Warsh $BTC $ETH $SOL Lors de la soirée CPI, les haussiers ont mis en scène un scénario classique de « démarrage-livraison ».
Accumulation de stocks pendant la journée, dumping la nuit. Le BTC est passé de 63 163 le matin à 64 466, l’ETH est passé de 1 856 à 1 927 — avant la sortie des données, le sentiment a d’abord explosé. Mais à 8h30, l’IPC a atteint 3,4 %, totalement conforme aux attentes — tiède, sans surprise. Le marché a inversé en « vendant les faits », le BTC a plongé directement à 63 470, effaçant presque à zéro les gains de la journée ; L’ETH a reculé à 1892, rendant près de la moitié.
Mais il y a un détail ici que beaucoup de gens négligent.
La baisse de ce soir est essentiellement un « remboursement de dette », pas un « retournement baissier ». Le prix actuel du BTC est à 63 470, supérieur au plus bas d’aujourd’hui de 63 163 ; ETH1892 est 36 $ de plus que la séance du matin à 1 856. En d’autres termes—les gains de l’IPC ont été remboursés, mais le creux de tendance n’a pas été dépassé. L’élan de trois jours consécutifs de baisse s’est temporairement arrêté ici.
La ligne 63163 n’a pas encore été franchie, donc les Bears n’ont pas encore gagné.
L’IPP de demain soir sera le véritable point de repère.
· Le PPI reste modéré→ La logique du refroidissement de l’inflation est fermée. Le BTC se stabilise dans la fourchette de 63 000~64 500, attendant que Jackson Hole donne la direction
· Le rebond du PPI → 63 163 est très peu susceptible de se maintenir, donc les baissiers augmentent leurs positions
Points clés à surveiller :
· BTC : Résistance au-dessus de 64 000, ordre inférieur à 63 163
· ETH : Support à 1880, seuil de rebond à 1900
Ce soir fut essentiellement une bataille perdue — les données ne donnaient aucune direction, et le marché n’avait pas choisi de camp. Le monde d’origine était secoué, attendant la prochaine étape sur l’accélérateur.
$BTC $BEAT $ETH
#7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ? #
#财报观察员 : Le rapport sur les résultats des infrastructures d’IA fait ses débuts les uns après les autres
#黄金站上4400美元, la demande pour l’évitement des risques s’intensifie 🌎 $BTC $ETH Le vrai gros patron : le macro
Aujourd’hui, la plus grande variable n’est plus le graphique des chandeliers, mais les données d’inflation américaines.
Après la dernière publication des données, l’IPC américain de juillet a augmenté de 3,4 % en glissement annuel ; Le BTC a brièvement reculé d’environ 64,5 000 $ à environ 64 000 $ après la publication des données, le marché revalorisant les attentes concernant la politique de septembre de la Fed.
Voici la partie la plus excitante d’aujourd’hui :
📉 L’inflation est plus élevée que prévu
→ Baisse des taux d’intérêt : les attentes se refroidissent
→ Pression USD/Bons du Trésor américain
→ Actifs à risque sous pression
→ BTC pourrait continuer à être martelé
📈 L’inflation était inférieure aux attentes
→ Augmentation des attentes concernant des baisses de taux
→ Meilleures attentes en matière de liquidité
→ BTC gagne du carburant 🚀 de rebond
Mais la réponse actuelle du marché est un peu maladroite :
L’IPC est sorti, mais le BTC n’a pas décollé immédiatement.$SNDK $XAU $MU 数据公布前美股正在跌 市场普遍担心油价上涨会推高通胀 逼着美联储9月重新考虑加息 这种担忧压着盘面 但CPI出来之后四个指标全部符合预期 没有惊喜也没有惊吓 最担心的那一幕没发生 空头先跑为敬 盘面自然就弹起来了 市场真正交易的 不是CPI有多好 是坏事没有发生 符合预期在这种环境下 反而成了可以接受的信号 不过别急着喊牛回 10月加息概率还在50%以上 通胀压力没彻底解除 降息预期也没重新抬头 这波反弹更像情绪修复 不是趋势反转 短期松了口气 但方向还没定 别在反弹里上头#7月CPI符合预期，9月还会加息吗？ #财报观察员：AI基建财报接力登场 #黄金站上4400美元，避险需求升温 Analyse du marché : L’IPC a augmenté avant l’IPC, puis a reculé après — $BTC et $ETH joué à un jeu d'« acheter des attentes, vendre des faits »
La tendance de ce soir illustre clairement l’expression « toutes les bonnes nouvelles sont épuisées ».
Au cours de la journée, le BTC est passé de 63 163 tôt le matin à 64 466, en hausse de 1 300 points. L’ETH a été encore plus solide, passant de 1 856 à 1 927, en hausse de 71 $. Le marché a misé tôt sur les « données douces » avant l’IPC — les masses salariales non agricoles ont déjà été affectées de manière inattendue, et l’IPC devrait se refroidir, donc les haussiers maximisent leurs positions avant les données.
Les données à 8h30 ont été publiées, tout à fait en accord avec les attentes. Ni chaud ni froid, pas de surprises. Puis le marché a inversé et s’est vendu. Le BTC est passé de 64 466 à 63 470, abandonnant tous les gains de la journée. L’ETH a chuté de 1927 à 1892, perdant près de la moitié de ses gains.
C’est le classique « acheter des attentes, vendre des faits ». Les haussiers achètent le scénario « possiblement en dessous des attentes » avant l’IPC, mais après la publication des données, cette imagination disparaît — 3,4 % équivaut à 3,4 %, pas plus, sans surprise. La part déjà trop élevée est perdue par les profiteurs.
Mais ne vous précipitez pas pour être baissier. Le BTC est désormais à 63 470, toujours à 300 points du creux d’aujourd’hui à 63 163, sans nouveau creux. ETH1892, 36 $ de plus que les 1 856 du matin. En d’autres termes—la baisse de ce soir « ramène le gain de l’IPC », pas une « chute de rupture ». La baisse sur trois jours ne s’est pas aggravée au niveau de l’IPC.
Structurellement, 63 163 reste le résultat net de cette vague de baisse. Si elle ne franchit pas ce soir, les baissiers n’ont pas encore totalement contrôlé le marché. Le PPI de demain soir sera le prochain point de confirmation. Si le PPI reste modéré, la chaîne de refroidissement de l’inflation sera terminée, et le BTC se stabilisera très probablement entre 63 000 et 64 500
Jackson Hole。 Si PPI rebond, 63 163 seront en danger.
Niveaux clés : 63 163 en dessous du BTC est le creux, et 64 000 au-dessus est le niveau de résistance à franchir ce soir. 1 880 en dessous de l’ETH est un support, et 1 900 au-dessus est le niveau de la baisse de ce soir.
C’est tout pour ce soir. L’IPC n’a pas fixé de direction, et le marché n’a pas choisi de camp, il est simplement revenu à la secousse initiale.
#7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ?
#财报观察员 : Le rapport sur les résultats des infrastructures d’IA fait ses débuts les uns après les autres
#黄金站上4400美元, la demande pour l’évitement des risques s’intensifie 8月10日 $ETH 现货ETF总持仓继续升至 5,584,887.58 ETH，当日净增持 1,996.03 ETH。由于这是新一周首个交易日，本周累计净增持也暂时为 1,996.03 ETH。
这和上周的资金结构已经有明显区别。上周ETH ETF累计净增持达到 118,764.78 ETH，其中8月4日至8月7日连续四个交易日分别增持 23,284.69、27,904.96、43,872.12 和 29,736.44 ETH。8月10日虽然仍然保持净流入，但 1,996 ETH 的规模已经明显降温。
不过最近7个交易日累计仍净增持 117,242.81 ETH，资金优势依然非常明显。8月以来总持仓累计增加 120,759.78 ETH，增幅约 2.21%，继续明显强于BTC同期的 0.84%。
ETH目前更像是上周连续大额流入后的降速，而不是资金趋势已经反转。真正需要关注的是接下来几个交易日，如果单日净流入继续从几万枚降到几千枚甚至转负，那么才能确认这一轮强势资金回流开始明显退潮。 Dans le monde crypto, Michael Thaler est depuis longtemps considéré comme le fan inconditionnel de Bitcoin sur tout Internet, et sa célèbre devise, « Ne vendez jamais votre Bitcoin », est devenue la devise d’innombrables croyants.
Sous la direction de Seller, MicroCe a dépensé plus de 226 500 bitcoins ces dernières années en émettant des obligations et des actions avec effet de levier, devenant la société cotée en bourse détenant le plus de Bitcoin au monde.
Cependant, tout récemment, WeCe a révélé ses dernières actions de gestion de capital à la Securities and Exchange Commission des États-Unis, révélant un changement extrêmement rare et subtil : ils ont décidé de reconstituer les réserves de trésorerie de l’entreprise en vendant une partie de leurs actions Bitcoin et ordinaires.
Bien que Weice affirme qu’il s’agit simplement d’une restructuration normale des actifs du trésor, cela a sans aucun doute créé une fissure dans le camp des croyants.
Le volant d’inertie à la machine à mouvement perpétuel, salué par d’innombrables médias comme un « émission d’obligations, achat de pièces et levier » infiniment bouclé, a finalement atteint le plafond face aux lois physiques froides.
Ici, il faut prêter attention à la logique de fonctionnement sous-jacente du volant moteur Weice à levier.
L’approche de Weice est en réalité très simple — cela s’appelle l’arbitrage d’émission de primes.
Parce que MicroCe détient une quantité massive d’actifs au comptant, son MSTR sur le marché secondaire génère une prime par rapport à la valeur nette de ses avoirs en Bitcoin.
Saylor utilise cette prime : chaque fois que les actions montent, il émet des obligations et de nouvelles actions pour lever des dollars, puis achète immédiatement tous les dollars sur le marché secondaire pour acheter du Bitcoin.
Acheter du Bitcoin stimule à son tour la hausse du prix, augmentant ainsi la valeur par action de l’entreprise et attirant davantage d’investisseurs traditionnels à se précipiter pour acheter des actions, créant ainsi des primes plus élevées.
Cette boucle de rétroaction positive auto-réalisatrice a permis à Weice de briller sur le marché haussier unilatéral au cours des deux dernières années.
Cependant, tant que ce volant d’inertie doit continuer à fonctionner, il doit reposer sur deux conditions strictes : le prix du token doit continuer à monter, et les investisseurs du marché secondaire doivent être prêts à continuer à payer une prime élevée.
Une fois que Bitcoin tombe dans une large gamme de volatilité — comme un creux supérieur à 60 000 $ pendant plusieurs mois consécutifs — les limites physiques de cette machine à mouvement perpétuel à effet de levier sont exposées.
Pour maintenir sa structure de dette massive, WeCe doit payer des dizaines de millions de dollars en intérêts obligataires et coûts d’exploitation chaque année.
Lorsque les prix des pièces stagnent et que les taux des primes boursières baissent, de nouveaux canaux de financement sont immédiatement bloqués.
Si vous ne faites que rentrer et jamais sortir, l’argent dans votre poche finira par être épuisé par les intérêts dépensés.
Par conséquent, la décision de Weice de vendre une petite part du Bitcoin et des actions pour lever des fonds et renforcer la sécurité financière de l’entreprise est en réalité une défensive très rationnelle.
Cela prouve que dans ce monde, aucun levier ne peut être imbriqué à l’infini.
Même un prédicateur apparemment fanatique comme Thaler doit s’incliner et reconnaître le pouvoir des règles face à la mesure de survie de trésorerie de l’entreprise.
Personnellement, je pense que cet ajustement stratégique peut en fait rendre WeCe plus proche d’une « personne vivante ».
Auparavant, MicroStrategy était comme un suicide lié au moteur de prix du Bitcoin ; une fois le prix effondré, d’énormes liquidations de dettes le déchiraient instantanément.
Aujourd’hui, ils commencent à apprendre à construire des tampons de trésorerie et à utiliser l’encaissement pour atténuer les risques de levier.
Bien que cela brise le mythe de la foi absolue selon laquelle « refuse de vendre même s’il meurt », cela a considérablement renforcé la résistance de Weice au risque durant le long cycle financier hivernal.
Un Weice qui comprend la défense est bien plus rassurant pour Wall Street qu’un Weice qui ne fait que réclamer aveuglément des ordres et des leviers.
En observant le changement stratégique de Weice et sa reprise de liquidités, pensez-vous que la confiance de Seller se fissure enfin et que le volant d’inertie à effet de levier est sur le point de s’effondrer, ou croyez-vous qu’il peut survivre au prochain cycle grâce à une défense rationnelle ?
Quoi qu’il en soit, je pense que les règles sont froides, que l’argent liquide est roi, et même le totem de la foi doit s’incliner devant le bilan.
#Strategy再卖1690枚BTC, les pools financiers des entreprises divergent Le Re (RE) se négocie actuellement autour de $RE 0,41892, consolidant latéralement après une période de refroidissement à la baisse.
* Moyennes mobiles : Le MA5 (0,41252 $) et le MA10 ($RE 0,40246) remontent en dessous du prix actuel, offrant un soutien immédiat. Cependant, le MA20 ($RE 0,43940) se situe au-dessus en tant que résistance au-dessus.
* Niveaux clés sur le graphique : Le RE a atteint un creux local de 0,35720 $ fin juillet avant de rebondir, mais il reste bien en dessous de son pic actuel de 0,68025 $.
Hauts et bas historiques
* Minimum historique : Le marché immobilier s’est échangé près de son plus bas historique autour de 0,357 $ – 0,360 $ lors de sa récente phase de consolidation en juillet.
* Record historique : RE a atteint un record record de 1,08 $ – 1,09 $ plus tôt dans son historique de mise en vente.
* Fourchette récente : Au cours des 30 derniers jours, le secteur immobilier a connu une baisse d’environ 20 %, mais il a augmenté de près de 9 % sur la semaine écoulée, alors que les acheteurs tentent une reprise.
Prévisions de prix
Prédiction à court terme (prochains jours à semaines)
* Scénario haussier : Si le RE franchit la résistance au-dessus de la résistance au niveau du MA20 près de 0,4400 $, il pourrait tester la zone 0,5000 $ – 0,5500 $.
* Scénario baissier : Si le prix perd de l’élan et descend en dessous de 0,4000 $, attendez-vous à un nouveau test du support fort près de 0,3570 $.
Prédiction à long terme de tous les temps
Si le projet élargit son écosystème de réassurance en chaîne et gagne une traction plus large sur le marché, le pic final à long terme de RE dans un marché haussier majeur pourrait atteindre 1,50 $ à 2,50 $+. $CARDS is showing strong momentum.
Structure remains under control.
EP
0.14200 - 0.14450
TP
0.14800
0.15300
0.16000
SL
0.13750
Liquidity is building above the reclaimed reaction zone, with buyers defending structure after the recent expansion. As long as support holds, continuation toward higher liquidity remains the favored scenario.
Let’s go $CARDS友友们，今晚美国7月CPI数据出来了，咱们一起来聊聊这事儿对9月加息的影响，以及对币圈意味着什么。 一、7月CPI到底啥情况？ 美国劳工部公布的数据显示，7月CPI同比上涨3.4%，比上个月的3.5%有所回落，也是3月以来最小增幅。环比来看涨了0.1%，6月可是负的0.4%，这次重回正增长。核心CPI（剔除食品和能源）同比降到2.5%，比上个月的2.6%又低了点。 整体来说，数据完全符合市场预期，没什么意外。 分项来看，住房成本还是通胀的主要推手，贡献了CPI月度涨幅的大概三分之二。能源价格倒是继续往下走，汽油价格环比跌了2.9%。不过机票价格涨得挺猛，环比涨了2.2%。 二、9月到底加不加息？ 这才是大家最关心的。 CPI公布前，市场对9月加息的预期大概在46%左右。数据出来后，加息预期降到了38%-42%。CME的FedWatch工具显示，9月维持利率不变的概率是52%，加息25个基点的概率是48%。 简单说就是：加息和不加息，差不多五五开。 为啥还这么纠结？因为3.4%的通胀还是远高于美联储2%的目标。而且住房成本那个顽固劲儿，加上中东局势的不确定性（霍尔木兹海峡还关着呢），通胀AI行情走到今天，最大的分水岭已经出现： 过去市场交易的是“AI会不会爆发”。 现在市场交易的是： AI资本投入，能不能真正转化成收入和利润。 CoreWeave（CRWV）最新财报给出了一个非常重要的信号： AI算力需求并没有明显降温。 二季度营收达到约25.8亿美元，同比增长112%，同时积压订单规模达到约1040亿美元，管理层表示当前算力产能依然供不应求。 更关键的是： 公司不仅没有放缓资本开支，反而继续扩大扩容计划。 这说明行业最大的担忧—— “AI基础设施投资是否已经接近顶部？” 暂时没有得到验证。 但市场真正关注的，不只是CRWV一家公司的增长。 而是整个AI产业链的传导。 第一受益：HBM高带宽内存 AI训练和推理需求持续提升，本质上需要： 更多GPU 更高带宽内存 更强存储能力。 因此SK海力士、美光等HBM供应链仍然是最直接受益方向。 尤其是在AI服务器需求快速增长的背景下，HBM已经成为整个产业链中最紧缺环节之一。 第二层：AI SSD与存储 这里需要区分。 AI数据中心确实会提升企业级SSD需求，但并不代表所有存储公司都会同步受益。 HBM属于高壁垒、高确定性赛道Les Blancs viennent de lancer un pion au centre du plateau, pointant directement le pion H7 — le S&P 500 a clôturé à un record record, et la case de 8 000 points était déjà alignée à l’horizon lointain. JPMorgan a relevé son objectif de fin d’année de 7 800 à 8 000 et a révisé à la hausse son spectre de bénéfices 2026-27. Ce n’est pas un mouvement anodin, mais une coordination de pièces soigneusement calculée en milieu de partie : le rapport des béns du deuxième trimestre est un pion central solide, les investissements IA commencent à générer de réels flux de trésorerie et des revenus, ce qui signifie que ce pion n’est plus un pion bluff mais un pion de canal avec un potentiel de hausse supérieure. Pression liée à la hausse des taux en septembre Comme les Noirs créant une bourse simplifiée dans l’aile du roi, ils y voient une opportunité d’échange pour alléger la pression plutôt qu’une menace.
Mais je dois vous avertir, les données de fin de partie de Curry sont flagrantes : Shiller CAPE dépasse 40 les 40 fois, une métrique comme un champ de mines caché enfoui dans le milieu de partie. Qui, parmi les joueurs de haut rang, ne se souvient pas que lorsque la valorisation dépasse la moyenne de deux écarts-types, le temps restant au chronomètre est souvent plus brutal que l’avantage de position ? Tom Lee de Fundstrat pointe aussi vers 8000, et l’optimisme institutionnel est partout, avec presque tous les joueurs dans la salle qui font roque du même côté. C’est exactement ce dont je me méfie le plus — quand les plans de tout le monde misent sur le même abandon structurel, la voie des Noirs pour contre-attaquer au milieu devient encore plus claire.
La croissance des profits peut-elle résister à la pluie féroce des dépenses en capital IA ? L’expansion de la valorisation dépasse-t-elle la stabilité des vingt prochaines étapes ? L’ombre des changements de politique Un cheval solitaire accroché au bloc G7, prêt à sauter dans l’espace de l’aile arrière de White à tout moment. Ce n’est pas une question simple — il n’y a jamais de questions simples sur l’échiquier, seulement des combinaisons tactiques qui n’ont pas été entièrement calculées. Un vrai grand maître ne demande jamais « Peut-elle continuer à augmenter ? » mais demande : « Après l’échec de la première vague d’attaques, mon système a-t-il encore un deuxième ou troisième ensemble de plans de bataille pour gérer le décalage entre valorisation et flux de trésorerie ? »
Les 8000 points de JPMorgan sont un coup fort, le marché répliquant en franchissant le prix d’ouverture après le verrouillage. Mais notez qu’il touche le pion h7, pas le roi — une belle validation théorique plutôt qu’un dernier tour. Les 8000 points marquent le début d’une nouvelle partie, pas la victoire de l’ancienne. Vous pouvez enregistrer ce coup et signaler à l’arbitre d’aller vers une fin de partie plus complexe. Là, le CAPE commençant par 4 agit comme un éléphant silencieux, patrouillant en diagonale sur chaque jeune surévaluée #sp500eyes8000Bitcoin LTH aNUPL est devenu négatif : entrant dans une phase de descente au fond, mais la capitulation finale n’est pas encore complète
Alors que Bitcoin a chuté de -50 % par rapport à son sommet, l’indicateur Long-Term Adjusted Holder Net Unrealized Profit and Loss (LTH aNUPL) est entré en territoire négatif en dessous de la moyenne du marché.
Ajustement à long terme des détenteurs NUPL (LTH aNUPL) : suit le statut de compte de résultat non réalisé des investisseurs à long terme (LTH) détenant des pièces pendant plus de 155 jours, utilisé pour évaluer la pression financière sur les fonds à long terme et le stade de descente.
Les fonds à long terme entrent en territoire de pertes : au-delà de la liquidité spéculative à court terme, même les détenteurs à long terme les plus confiants subissent des pertes, ce qui correspond au schéma d’un creux cyclique élevé
Pas atteint le stade de « Dépression » : contrairement aux creux macroéconomiques passés où les indicateurs étaient profondément négatifs, elle n’a pas encore atteint un état d’épuisement émotionnel et financier complet (abandon).
Deux scénarios : soit déclencher un effondrement final de la capitulation poussant le LTH à des extrêmes, soit compléter prématurément le bas par une absorption institutionnelle de la demande, ce qui constituera un tournant crucial
Le marché est entré dans une structure macroéconomique au plus bas typique, mais aucun signe complet de capitulation n’est encore apparu. Il est important de surveiller si le LTH aNUPL rebondit près de zéro et remonte à nouveau les creux.7月CPI落地，美联储9月降息逻辑开始改变
这一次通胀数据没有给市场制造意外，但它透露出的信号，比单纯的降息预期变化更重要
美国7月CPI同比从3.5%回落至3.4%，核心CPI同比从2.6%降至2.5%，整体符合预期。能源价格环比下降1.5%，帮助整体通胀继续降温，但住房成本依然是主要压力来源，占据了当月涨幅的大部分。
从数据来看，美国通胀确实在缓慢下行，但距离美联储理想目标还有距离。尤其是核心服务通胀依然偏高，这也是政策制定者不敢快速转向的原因。
结合此前就业数据变化，7月非农就业人数意外减少2.3万人，同时5月和6月就业数据被大幅下修，经济降温的迹象正在增加。现在的问题已经不是经济有没有压力，而是通胀下降速度能不能给美联储足够信心。
我的看法是，9月降息预期正在升温，但还没有到板上钉钉的阶段。
这份CPI更像是给美联储打开了一扇门，而不是直接按下确认键。后续PPI、就业数据以及核心服务价格表现，都会影响最终决定。
如果未来几个月通胀继续温和回落，同时就业保持降温但没有快速恶化，美联储可能会选择调整政策方向，为经济提供更多支撑。
但如果住房、服务业通胀重新出现反复，那么政策转向节奏仍可能放慢。
对于BTC、美股和黄金来说，真正重要的不是一句“降息来了”，而是资金环境是否进入持续改善阶段。
这轮周期最大的变化，是从过去关注“通胀什么时候结束”，转向观察“经济能不能软着陆”。
7月CPI只是其中一个节点，接下来几个月的数据，才会决定美联储到底是在开启新周期，还是继续保持耐心。
$DOS $KAITO $BTC
#7月CPI符合预期，9月还会加息吗？ En tenant compte des perspectives de la paie non agricole et de l’IPC d’août pour la seconde moitié de l’année,
Au contraire, je pense que la chose la plus remarquable dans la seconde moitié de l’année n’est pas « toutes les pièces qui montent en même temps », mais plutôt :
$BTC → $ETH → Chaînes publiques grand public → IA/RWA/DeFi → Petite capitalisation boursière, bêta élevé
Les fonds cherchent très probablement des rendements dans cet ordre.
Première étape : août à septembre
Mots-clés :
Tarification macro + $BTC absorption de liquidités.
Si l’IPC reste modéré, que le marché du travail continue de s’affaiblir et que la Fed ne renforce pas davantage les attentes de hausse des taux, le BTC pourrait être le premier à effectuer une correction de tendance.
À ce stade, je ne vais pas courir après les petites pièces de façon excessive.
Deuxième étape : septembre à octobre
Si l’ETH parvient véritablement à dépasser la fourchette 1960–2000, le marché pourrait connaître une nette baisse de la domination BTC + $ETH$BTC.
C’est à ce stade que le marché des contrefaçons mérite vraiment d’être observé.
Surtout :
$ETH, $SOL, $TAO et DeFi/RWA avec une véritable activité on-chain.
Les recherches sur les données macroéconomiques montrent également que les variations des attentes de l’IPC fournissent certaines informations prédictives sur la volatilité d’actifs comme $ETH et $SOL, indiquant que la liquidité macro a un impact plus direct sur les altcoins que beaucoup ne l’imaginent.
Troisième étape : octobre à décembre
Si vous rencontrez les points suivants :
L’inflation continue de baisser + la politique de la Fed n’est plus agressive + les ETF continuent d’absorber l’expansion de l’offre au comptant + stablecoin + $BTC battent les précédents sommets
Ce n’est qu’alors que le marché pourra vraiment entrer dans ce qu’on appelle l’Altseason.
De plus, je suis plus optimiste quant à une « saison des contrefaçons structurelles », et non à propos d’un rassemblement des pièces inutiles vu en 2021.
Dans la seconde moitié de l’année, je me concentrerai sur ces domaines
Premier niveau : $BTC, $ETH, $SOL
Ils sont essentiellement des ancres de liquidité pour l’ensemble du marché.
Deuxième niveau : $TAO, $LINK, $AAVE, $ONDO
L’accent n’est pas mis sur l’histoire, mais sur la question de savoir si les secteurs de l’IA, des oracles, de la DeFi et des RWA disposent d’un réel capital et d’une demande en chaîne sur la chaîne.
Troisième niveau : les pièces à petite capitalisation à haute bêta
Auparavant axés sur $BICO, $ZBT, $ALLO, $SENSO, $SCORE, $BSB, $RIVER, etc., peuvent entrer dans le bassin d’observation, mais doivent simultanément améliorer le volume de transactions, l’OI, le taux de financement, l’activité en chaîne et la concentration de détention de pièces.
Opinions personnelles sur la situation dans la seconde moitié de l’année :
La volatilité est relativement élevée, avec la probabilité la plus élevée.
$BTC est responsable de la stabilisation du marché ; $ETH commence à rattraper son retard, suivi par des fonds qui se répartissent dans $SOL, IA, RWA et DeFi.
Opinion personnelle et cela ne constitue aucun conseil.
#7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ? Toute l’industrie observe le reflet du mur rideau en verre lorsqu’elle présente ses plans ; ce qui doit vraiment être examiné, c’est le rapport géotechnique du troisième niveau du sous-sol. La semaine dernière, l’afflux de 1,1 milliard de dollars entrant sur le marché spot américain ressemblait en effet à un camion chargé de poutres en acier livré régulièrement par une grue tour — mais les notes de surveillance étaient flagrantes : le 10 août, les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie nette de 91 millions, et ce pilier latéral porteur a montré des fissures de contraction circonférentielle précoces. L’ETF Ethereum a à peine eu un afflux net de 5,3 millions, mais au mieux, plusieurs mètres de tuyaux d’air frais ont été posés dans les puits des conduits, et même le coton isolant pour les murs de rebord des fenêtres n’a pas pu être rassemblé, rendant impossible la vérification de la charge de la structure principale.
Les camions-bennes de la chaîne sont les véritables lignes principales de construction. Un baleine a transporté 7 513 BTC en trois semaines ; Un autre baleine mineur a versé 6 494 BTC dans une négociation centralisée en vingt jours. Ce n’est pas une construction civilisée sur le site ; c’est de la terre continuellement excavée et remplacée sous le capuchon. Peu importe à quel point l’échafaudage construit par les fonds ETF est brillant, cela ne peut empêcher que les valeurs caractéristiques de la capacité portante de la fondation soient dévaluées jour après jour. Si vous utilisez l’épaisseur des panneaux en aluminium des murs-rideaux pour déduire la cote de sécurité d’un tube à noyau acier-béton, vous ne passerez pas la phase de revue des plans — la combinaison de charges ne peut pas être comptée, les rendus ne peuvent être utilisés que pour les enchères, pas pour l’achever.
L’essence de ce jeu est que deux systèmes structurels se disputent les charges sur le même site. D’un côté, il y a l’ETF, une poutre précontrainte préfabriquée, qui utilise des instruments financiers pour préfixer la demande sur des grues à tour ; De l’autre, les mineurs et les baleines en chaîne utilisent des granulats coulés sur place, chacun pesant et étant déposé au sol un par un. Où laisse-t-on les joints sismiques ? La réponse standard de l’institut de design est que plus le joint est large, plus c’est sûr, mais le marché ne propose qu’un seul joint de dilatation de trois centimètres. Une fois le joint percé, la pierre extérieure du mur commence à faire des bruits étranges la nuit.
Le CPI est le niveau statique à côté de la grue tour ; au moment où la lecture dépasse la valeur d’avertissement, la verrière, les nœuds nervuraux en verre et les entretoises diagonaux temporaires passent tous en mode veille. Lorsque l’appétit au risque est rétrogradé de la résistance de conception à la contrainte admissible, peu importe la beauté de la profondeur de la façade, ce n’est que de la photographie en accéléré stockée sur le serveur de la société de rendu.
Ne répétez donc pas la devise « le puits de fondation à cycle de quatre ans a déjà touché le fond ». Les ingénieurs en structure savent que les données du puits d’observation du niveau d’eau ne sont pas encore stables, et que le sable mouvant n’a pas cessé ; tout « fondement » n’est que l’élévation de la structure temporaire de l’enceinte. La capacité de recueillir les quatre scellés rouges pour l’arpentage, la conception, la construction et la supervision du rapport d’inspection de la tranchée dépend de chaque inspection au marteau de dépôt vendue sur la chaîne et des enregistrements d’échantillonnage latéral chaque seconde lors de l’essai en soufflerie CPI. La grue tour peut être retirée à tout moment, mais la date répétée sur le formulaire d’échantillon d’armature ne deviendra pas automatiquement une colonne de signature sur le formulaire d’acceptation d’achèvement #btcethetfflowsdiverge7月CPI符合预期后宏观资产维持宽幅震荡态势。核心CPI停留于2.5%且住房通胀占据三分之二涨幅，表明结构性价格粘性尚存，限制了宽松预期定价。若后续8月PPI与核心CPI数据继续走软，风险偏好修复将推动资金重新回流高估值资产。一旦8月通胀数据出现二次抬头拉升加息概率，全球风险资产将面临仓位出清与估值回调重压。后续需密切观测8月PPI公布当日美债收益率与美元指数的实时变动情况。
#Anthropic加快IPO进程，AI估值进入验证期 #霍尔木兹通航谈判未果，美伊施压升级Permettez-moi de clarifier la plus grande idée reçue du marché actuel : ne fantasmez pas sur un marché haussier complètement contrefait.
De nos jours, la liquidité est très exigeante, et la saison des contrefaçons n’est plus un rallye généralisé.
Le BTC reste le châssis du marché, mais les fonds ne font que tourner d’un côté à l’autre sur différents circuits ; ils n’achètent pas tous les altcoins simultanément.
De nombreuses chaînes publiques L1 sont entrées dans une phase de reprise, mais un grand nombre d’entre elles n’ont pas encore gagné de faveur de capital et nécessitent une validation continue de la demande.
Actuellement, les secteurs DeFi et RWA performent globalement mieux ; Le secteur de l’IA est polarisé et très populaire, mais de nombreux fonds ont déjà choisi de faire de l’argent.
Les coins MEME ne peuvent être utilisées que comme indicateurs de sentiment ; les pics de pulsation ne signifient pas la durabilité.
Rappelez-vous d’une règle de jugement clé :
Le premier rassemblement visait simplement à attirer l’attention. La véritable force dépend de leur performance après le rallye.
Un intérêt d’achat soutenu et un volume de trading stable lors des reculs sont des cibles fiables ; Une fois le battage médiatique retombé, le volume des échanges diminue rapidement, et le marché peut facilement être de courte durée. #7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ? #财报观察员 : Le rapport sur les résultats des infrastructures d’IA fait ses débuts les uns après les autres $BABY is testing a major reaction zone.
Structure remains under heavy pressure.
EP
0.01070 - 0.01095
TP
0.01130
0.01180
0.01240
SL
0.01030
Liquidity is building above the reaction zone, but buyers need to reclaim structure after the recent sharp decline. As long as support holds and the reclaim is confirmed, continuation toward higher liquidity remains the favored scenario.
Let’s go $BABYETF资金冰火分化！机构正在从BTC调仓ETH
一、核心数据速览
$BTC：24h净流出265枚（1697万美元），7日累计净流入4711枚（3.01亿美元）
$ETH：24h净流入3823枚（728万美元），7日累计净流入89742枚（1.71亿美元）
二、单日流出≠机构看空BTC
CPI落地前避险止盈是主因。短期投机机构兑现短线利润，但周度3亿资金持续进场，长线配置资金并未撤离，单日流出只是短期调仓噪音，不存在趋势性出逃。
三、资金结构性轮动：机构加码以太坊
ETH全天、全周同步吸金，反映机构配置逻辑切换：
1. BTC定位数字黄金，宏观不确定性下资金阶段性减仓避险；
2. ETH承载质押、DeFi、RWA多重叙事，机构看好长期应用价值，持续加仓布局。
四、市场信号解读
1. 存量博弈特征明显：资金没有流出加密赛道，仅在两大主流之间内部轮换；
2. 中期底盘稳固：BTC周度大额流入托底大盘，不存在深度走熊基础；
3. ETH增量预期更强：资金提前押注生态叙事估值修复，走势韧性将持续强于BTC。
⚠️仅资金数据复盘，不构成投资建议$84.6M in short liquidations sit less than 4% above where $BTC is trading right now. That's the part of this hyperliquid standoff that gets buried under the headline framing. Yes, short notional outweighs long notional by roughly 60%, four whale addresses are carrying $249.4m in short exposure against two addresses holding $99m long. And yes, btc is down 20.6% over 90 days while the s&p climbed 4.8% and euro stoxx put up 12.5%. on paper that reads as bears in control. But look at where the liqu$BTC 美国7月核心CPI数据挺温和，环比涨0.2%，同比2.5%是近三年多最低
整体CPI也符合预期，美联储9月加息的压力没那么大了，但BTC反而从64500附近跌到63300附近，这数据跟前几天大家猜的差不多，属于利好出尽，短线资金借着消息跑路，典型的买预期卖事实
后面到底加不加息，还得看下个月的就业和通胀数据，以及月底杰克逊霍尔年会上沃什怎么说，现在只能算暂时松口气，方向还不太明朗$ETH $BTC
Intéressant.
Les six dernières publications de données IPC ont toutes suivi exactement le même schéma.
Le Bitcoin a constamment inversé sa direction peu après chacun de ces événements.
Cette fois-ci, nous avons vu le prix chuter juste avant l’IPC, ce qui suggère que nous pourrions assister à une nouvelle tendance haussière dans les prochains jours si ce schéma se poursuit.
Bien sûr, six occurrences sont loin d’être suffisantes pour garantir que la même chose se reproduise.
Mais vu à quel point cela s’est déroulé de façon constante ces derniers mois, je pense vraiment que c’est quelque chose à surveiller.
#CPIInLineFedWatch #AIInfraEarningsWatch #Gold4400HavenBid This is insane.
$BTC is sitting between two enormous liquidity magnets.
$64.5K-$67K above.
$61K-$63K below.
We're still trapped inside the range.
I genuinely wouldn't be surprised if we see both sides swept before the real move begins.$AEVO teste une zone de réaction clé.
La structure reste sous pression.
EP
0.01930 - 0.01960
TP
0.02020
0.02100
0.02200
SL
0.01870
La liquidité s’accumule au-dessus de la zone de réaction, les acheteurs tentant de stabiliser la structure après le récent balayage. Tant que le support se maintient et que le prix confirme la reprise, la poursuite vers une liquidité plus élevée reste le scénario privilégié.
Allons-y $AEVO[Pharaoh's Market Watch] My inbox exploded, everyone is asking Pharaoh, with CPI settled, will there still be a rate hike in September? Pharaoh says directly, CPI met expectations, the door to a September rate hike is half closed but not locked yet. The data on August 12 was indeed stable: year-on-year 3.4%, core 2.5%, all hitting the target. Coupled with negative non-farm payroll growth, the market immediately lowered the probability of a September rate hike to 42%-48%. There are two key points#7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ?
L’emploi s’est effondré de 23 000, l’IPC reste à 3,4 %, et les coûts immobiliers ont absorbé les deux tiers de la hausse du mois — la Fed est désormais un poisson en flammes.
Le marché surveille « comme prévu » l’auto-indulgence, mais la véritable histoire fantôme est la « réduction d’emplois » qui entre en collision avec « l’entêtement du cœur ». L’an dernier, Powell a juré de « réprimer douloureusement l’inflation », et maintenant, à quelques mois de l’élection, ose-t-il vraiment laisser le chômage grimper pour atteindre l’objectif final de 0,4 % d’inflation ? Absolument pas. 100 % en septembre est resté inchangé, mais ce n’est certainement pas une bonne nouvelle ; c’est un signe clair de « stagflation » — la raison de ne pas augmenter les taux est que l’économie ne peut pas tenir, et parce que l’inflation continue de drainer le sang.
Qui paie la facture maintenant ? Ceux qui détiennent les sept géants du marché boursier américain. Les taux d’intérêt restent inchangés, mais les attentes bénéficiaires sont abaissées. Les fonds passeront du Nasdaq à haute valorisation vers l’énergie et les biens de consommation — ce cycle de bascule entre le haut et le bas ne fait que commencer.
Référence commerciale : Ne touchez pas aux contrats à terme sur le Nasdaq. Si les données PPI de la semaine prochaine ne correspondent pas aux attentes, prenez position longue sur l’or (GLD) et fixez votre stop-loss à deux niveaux en dessous de la moyenne mobile sur 230 jours. Lorsque ce vent macroéconomique souffle, seuls les actifs physiques peuvent le supporter.
Avec les données ici, tu rêves encore d’un atterrissage en douceur ? Mince, cet argent est chaud à gérer, je ne regarde que les grandes actions.#7月CPI符合预期，9月还会加息吗？
1、实时数据：7月CPI同比3.4%、核心CPI2.5%，完全符合预期；CME数据显示9月加息概率降至42%，BTC短线小幅反弹。
2、底层逻辑：通胀持续降温叠加就业走弱，加息紧迫性大幅下降，但通胀仍高于2%目标，9月更大概率维持利率不变。
3、个人思路：宏观压力小幅缓解，不盲目追涨，保持谨慎等趋势明朗，长期静待牛市回归。
$SNDK
$DOGE
仅代表个人观点，不构成投资建议2026Q2美股财报重点复盘（AI算力主线）
本季度美股呈现明显分化：上游芯片硬件业绩爆发，云巨头疯狂资本开支，盈利高度集中，市场关注点从“营收增长”转向资本开支、自由现金流与业绩兑现。
一、大盘整体概况
标普500二季度EPS同比大幅超预期，64%公司盈利超出预期。
• 整体EPS同比约45%，剔除股权投资一次性收益后仍有26%增长。
• 盈利高度集中：AI基础设施产业链贡献标普500约1/3盈利增量，谷歌、亚马逊、美光、英伟达是最大盈利贡献者，头部少数企业拉动指数增长。
• 矛盾点：AI需求旺盛，但各大厂商持续加大资本开支，部分巨头自由现金流承压，市场开始担忧投入回报周期。
二、核心公司财报要点
1、谷歌Alphabet（GOOG）
• Q2营收1198亿美元，同比+24%；云业务247.7亿美元，同比+82%，云积压订单破5000亿美元，Gemini企业版渗透率高。
• 净利润大增主要来自股权投资未实现收益，属于非经营性收益；全年资本开支上调至1950‑2050亿美元，当季自由现金流转负。
• 市场担忧：巨额基建投入，短期挤压现金流，财报后股价回调。
2、英伟达 NVDA
• 数据中心业务继续高增，AI芯片需求保持强劲；
• 市场关注点：HBM供应约束、下一代芯片迭代、客户库存变化；
• 本季度出现小幅减持，机构开始博弈增速能否维持。
3、AMD
• Q2营收115.36亿美元，同比+50%，超预期；数据中心业务67亿美元，同比+107%，占总收入58%。
• 营收利润都达标，但Q3指引没有达到市场激进预期，财报后盘后大跌，反映股价前期已经充分price‑in乐观预期。
4、英特尔 INTC
• Q2营收161.3亿美元，同比+25%，近15年最强单季增速；数据中心AI业务同比+59%，成为增长主力。
• Q3指引超预期，盘后大涨；但市场仍在观望：毛利率修复、代工业务投入产出比、AI芯片竞争力。
5、台积电 TSM
• Q2营收402亿美元，同比+36%；净利润同比+77.4%，创新高；AI高性能计算占总营收66%。
• 上调全年营收增速至略高于40%；资本支出上调至600‑640亿美元，追加美国亚利桑那州投资，看好AI需求延续至2030年。
• 高管直言羡慕存储芯片极高毛利率，反映行业内部利润分化明显。
6、美光 MU（存储）
• AI带动HBM需求爆发，存储量价齐升，毛利率大幅走高；
• 核心风险：为扩产需要巨额资本开支；存储紧缺状态延续，只能满足部分客户需求，签订多年长单锁定订单。
7、博通AVGO、迈威尔MRVL
• 博通：AI网络芯片、交换机业务高景气；
• 迈威尔：服务器通信芯片受益AI服务器放量，本季度成为机构重点加仓标的。
三、本季度财报几大核心信号
1. 产业链冷热分明
上游芯片（GPU、CPU、HBM存储、光通信）业绩全面兑现；云厂商营收增长，但资本开支暴增，自由现金流被侵蚀；传统消费电子板块增长乏力。
2. 市场关注点转移
不再只看营收、利润增速；资本开支、自由现金流、订单能见度、毛利率成为股价核心驱动。同样是超预期财报，资本开支过高的公司反而容易下跌。
3. AI需求确定性高，但供给是瓶颈
台积电、美光、英特尔都提到产能紧张，HBM、先进制程产能约束，扩产周期长，供给跟不上需求，支撑芯片价格与毛利率。
4. 盈利集中度风险
指数盈利高度依赖少数AI硬件巨头，一旦这些公司增速放缓，对大盘会形成较大压力。
四、后续重点观察指标
1. 各大厂Q3指引，看AI业务增速是否回落；
2. 资本开支计划，观察自由现金流修复情况；
3. HBM、先进制程产能释放进度；
4. 下游云厂商的资本开支是否出现放缓迹象。 $BTC realized profits are collapsing while realized losses keep expanding
Every previous cross of these (2015, 2018, 2022) became a macro bottom
We’re approaching that zone again#7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ?
Une brève discussion sur la mise en œuvre de l’IPC : La décision de la Fed en septembre reste indécise
Tous les chiffres de l’IPC de juillet ont répondu aux attentes du consensus du marché, sans chocs haussiers inattendus. L’inflation globale et de base ont toutes deux légèrement diminué d’une année sur l’autre, tandis que la baisse des prix de l’énergie a permis à la baisse de donner un résultat global positif. Mais en revenant aux données de surface, on révèle des problèmes structurels : le logement à lui seul a consommé les deux tiers de la hausse mensuelle de l’IPC. L’inflation des loyers et du logement reste très persistante, ce qui constitue la résistance au « dernier kilomètre » de l’inflation.
En regardant côte à côte les rapports de paie non agricoles et de l’IPC, la situation devient très délicate.
D’une part, l’emploi a commencé à se refroidir, avec une croissance négative des activités non agricoles en juillet, et les précédentes données mensuelles sur l’emploi ont été révisées à la baisse ; D’autre part, bien que l’inflation ait ralenti, l’IPC sous-jacent de 2,5 % reste encore éloigné de l’objectif de 2 % de la Fed et n’a pas totalement échappé.
La Fed se retrouve donc maintenant dans un dilemme typique :
Le refroidissement de l’emploi lui donne une raison de suspendre les hausses de taux ; Mais l’inflation n’a pas encore atteint son objectif, et elle ne peut pas passer directement à un assouplissement.
Beaucoup de traders ont l’illusion que si l’IPC répond aux attentes et que les masses salariales non agricoles sont faibles, il n’y aura certainement pas de hausses de taux en septembre. Mais en réalité, le marché des taux d’intérêt n’a pas donné de conclusion unilatérale. Après la publication de l’IPC, la probabilité d’une hausse des taux en septembre a diminué, mais elle n’est pas tombée directement à zéro. Cela montre que les fonds institutionnels voient clairement : une seule donnée mensuelle qualifiée ne suffit pas à rassurer la Fed.
Il y a deux raisons principales pour lesquelles nous ne pouvons pas simplement décider « il n’y aura certainement pas de hausse des taux en septembre » maintenant.
Premièrement, l’inflation du logement est un indicateur retardé. Actuellement, le principal frein à l’IPC est constitué du coût du logement. Les loyers du marché s’assouplissent en réalité, mais le rythme de transmission progressive des données de l’IPC est très lent. Tant que l’inflation du logement restera élevée, l’inflation de base aura du mal à atteindre rapidement 2 %. Tant que la racine de l’inflation structurelle ne sera pas résolue, les membres de la Fed, plus agressifs, auront toujours des arguments pour maintenir une position ferme.
Deuxièmement, l’IPC de juillet n’est qu’un rapport mensuel. Avant la réunion de politique politique de septembre, il reste encore une série de points de données majeurs : IPP d’août, Paies non agricoles d’août et IPC d’août. Juillet ne fait que passer le test, mais cela ne signifie pas qu’il n’y aura pas de rebond dans les mois à venir. La Fed ne verrouillera pas sa trajectoire politique uniquement sur la base des données d’un seul mois ; elle examine un ensemble de tendances, pas seulement les résultats mensuels individuels.
Ensuite, nous pouvons déduire trois chemins réels :
Chemin 1 : Maintenir les taux inchangés en septembre (relativement le plus probable)
Conditions du scénario : Pas de rebond de l’IPP ni de l’IPC d’août, affaiblissement modéré de l’emploi et aucun signe de surchauffe renouvelée.
Logique : l’emploi a déjà signalé un reculement, et l’inflation ne s’est pas aggravée. La Fed choisit d’attendre et de voir, attendant que davantage de données confirment la tendance. Elle ne se resserre pas davantage et ne discutera immédiatement des baisses de taux. C’est une position neutre de « ni belliciste ni accommodant ».
Impact correspondant des actifs : les rendements des bons du Trésor américain et le dollar américain sont faibles, créant un environnement relativement favorable aux secteurs de croissance américains, au BTC et à l’ETH.
Parcours 2 : Une hausse de 25 points de base en septembre (toujours possible, pas totalement exclue)
Scénario : rebond du PPI, IPC sous-jacent rebondit en août, inflation des services qui remonte.
Logique : Même si l’emploi s’affaiblit, si l’inflation remonte, l’option des « hausses de taux de précaution » reste ouverte. La mission principale de la Fed est de ramener l’inflation à 2 %. Elle peut accepter un refroidissement modéré de l’emploi mais ne peut pas tolérer des rebonds répétés de l’inflation.
Impact correspondant sur les actifs : Les rendements du dollar et des bons du Trésor américain ont explosé, exerçant une pression sur les actifs mondiaux à risque et déclenchant une correction de valorisation.
Troisième voie : Conserver le poste en septembre, mais adopter une posture de fauconque
C’est un scénario que les investisseurs particuliers négligent facilement : pas de hausses de taux d’intérêt, mais des discours difficiles indiquant clairement « pas encore de victoire, pas d’exclusion de nouvelles hausses ». En d’autres termes, « les actions ne se resserrent pas, la pression verbale reste élevée. » Dans un tel environnement, il est difficile pour le marché de sortir d’un marché haussier fluide et il est très probable que cela fluctue à répétition.
Le rappel le plus important pour les traders ordinaires :
Ne considérez pas « l’IPC répond aux attentes » comme un signe de frénésie positive.
« Répondre aux attentes » signifie simplement pas de nouvelles nouvelles négatives, pas de forte optimisme. Cela élimine le pire type de cygne noir mais n’ouvre pas directement la porte à l’assouplissement.
La logique macroéconomique est désormais très claire : ralentir l’emploi n’est qu’un moyen pour la Fed de « ne pas augmenter les taux » ; tandis qu’une inflation soutenue et régulière descendant vers 2 % est la véritable condition préalable au renforcement des actifs à risque.
Les données de juillet ne représentent que le premier obstacle ; le véritable test reste dans la série de données PPI et d’août. Avant la réunion des taux d’intérêt de septembre, la période de fenêtre macro n’est pas encore terminée, et le schéma de volatilité des actifs ne devrait pas s’arrêter immédiatement, ce qui rend inapproprié de miser massivement sur des positions unilatérales.#7月CPI符合预期，9月还会加息吗？
大家好，我是马哥，CPI数据出来了，不好不坏。
整体CPI从3.5%降到3.4%，核心从2.6%降到2.5%，跟市场预期的完全一样。说人话就是既没惊喜也没惊吓，正好打在预期上。
这次通胀能下来，主要靠油价降了，能源价格环比跌了1.5%，把整体数据拉低了。但住房成本还是硬得很，贡献了三分之二的涨幅，这根刺还没完全拔干净。
非农已经爆冷了，CPI又没出幺蛾子，9月加息的必要性确实弱了。但通胀还是高于2%，降息也还早着呢。
对币圈来说，这个数据就是“松了一口气”级别，不是“起飞”级别。所以大饼网上查根小针就没动静了，毕竟只是符合预期，不是超预期。
我的看法很简单，CPI没给加息添柴，也没给降息点火。短期情绪会松一松，但真正的方向还需要后面PPI和就业数据来确认。不过最近的消息面都是雷声大雨点小，还不如一发导弹来的快，也不用太期待，做好自己的就好了，你们觉得呢？
$BTC $BEAT $SOL 🚨 CRYPTO’S TWO BIGGEST NARRATIVES ARE EVOLVING The market is putting both Bitcoin’s scarcity story and Ethereum’s deflation thesis to the test. 🟠 Bitcoin: Scarcity alone isn’t enough to drive price. While the halving limits supply, BTC is still heavily influenced by Fed policy, liquidity, ETF flows, interest rates, and overall market sentiment. 🔵 Ethereum: The “ultrasound money” narrative is also changing. As Layer-2 adoption grows, more activity moves off the main chain, reducing fees and po55刀没人要，60刀抢着买——熟悉的剧本又来了。
$HYPE 从76跌到52，跌了30%，核心贡献者8月6日解锁近1000万枚，HyperLabs转头通过Flowdesk往OKX、Bybit砸了43.3万枚。10亿回购都拦不住下跌，空头狂欢，FUD满天飞
然后呢？从52弹回56。那些在52割肉的人，现在什么心情？
说几个硬核事实
Hyperliquid持仓量干到110亿美金历史新高，全球永续合约市场份额从5月的7%干到9%。Q2 HYPE涨了79%，BTC同期跌了14%。RWA交易量占平台52%，首次超过加密合约——华尔街那帮人周末凌晨两点在Hyperliquid上交易英伟达杠杆合约
97%的交易手续费直接回购HYPE。协议收入累计突破10亿美金。这不是空气币，是印钞机——只不过印出来的钱暂时被HIP-3分流了
巨鲸也在动手
8月3日有鲸鱼从Bybit、OKX和Gate提了72.5万枚HYPE，直接在Hyperliquid质押，价值3967万美金。还有一个巨鲸持有138万枚HYPE多单，扛了8个月没平，浮盈1880万美金。这帮人不是来炒短线的
说白了——交易量在飙，协议在赚钱，巨鲸在锁仓。 收入下滑是HIP-3机制调整期的阵痛，不是基本面崩了。52刀都没跌破，说明有人在下面死死兜着
我的判断：看多
57站稳看60，60突破看65-70。52以下就是黄金坑——但可能再也见不到了
操作上我选择在54-56分批建仓，止损放52下方，第一目标60，突破看65-70#7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ? Tout le monde, les données de l’IPC de ce soir sont publiées, globalement conformes aux attentes — sans surprises ni alarmes.
L’IPC américain de juillet est passé de 3,5 % en glissement annuel à 3,4 %, l’IPC de base est passé de 2,6 % à 2,5 %, et l’IPC mensuel de base était de 0,2 %, le tout cela dans les attentes du marché. Les prix de l’énergie ont chuté de 1,5 % d’un mois à l’autre, entraînant une baisse de l’inflation globale, mais les coûts immobiliers ont tout de même contribué à environ les deux tiers de l’augmentation de l’IPC du mois. Les pressions inflationnistes s’atténuent, mais ne disparaissent pas.
Selon le jugement de la Fed en septembre, ces données elles-mêmes ne fournissent pas un signal clair. La masse salariale non agricole est devenue négative de manière inattendue, et maintenant que l’IPC est conforme aux attentes, l’effet combiné réduira encore la nécessité de nouvelles hausses de taux en septembre. Mais l’IPC reste à 3,4 %, loin de l’objectif de 2 %, et la Fed ne peut pas immédiatement passer à un assouplissement simplement à cause de données qui répondent aux attentes. Par conséquent, le marché va désormais entrer dans une période d’attente, attendant que davantage de données confirment la direction.
Pour le BTC, ces données signifient qu’il n’y a pas de nouvelles nouvelles négatives ni de résultats positifs meilleurs que prévu. Le marché pourrait réagir légèrement à la hausse car les attentes de baisse des taux persistent, mais une hausse unilatérale est peu probable. Ce niveau reste un schéma volatil ; l’essentiel est de savoir si les données à venir sur les PPI et l’emploi peuvent renforcer la logique de conserver la position.
À mon avis, la probabilité que la Fed reste stable en septembre augmente, mais pas au point de pouvoir être confirmée. La direction du marché dépendra de l’émergence de nouvelles données. À ce niveau, considérez-la comme un rebond pour l’instant, et augmentez vos positions une fois que la Fed aura fait une déclaration claire. Que pensez-vous de la direction pour septembre ? Discutons-en dans les commentaires. Nous souhaitons à tous un trading fluide ce soir $BTC $ETH KAITO/USDT Short Outlook
Current Price: $KAITO 0.4636 (-26.64%)
Key Support Zone: $0.40 – $0.45
Key Resistance Zone: $0.60 – $0.65
Summary
Short-Term: KAITO is experiencing a sharp pullback from its peak of $1.3900 toward the $0.46 support area. Expect high volatility near $0.40–$0.45 as heavy selling volume absorbs.
Potential Bounce: If buyers hold the $0.40 level, look for a quick relief bounce back up toward $0.60–$0.63.#CPIInLineFedWatch #OKXTraderVoices Ce n’est pas le moment de courir après le rallye ; c’est le moment de révéler votre atout dans la partie. La bombe à retardement de l’IPC mercredi n’a pas encore été levée — osez-vous miser toutes vos positions d’un seul côté ? Ces derniers jours, la séance de la soirée boursière américaine de SK Hynix a augmenté de 4,7 %, oscillant contre le marché. Quelqu’un a pris une capture d’écran en me demandant : Avez-vous acheté dans ce rallye de stockage ? Est-ce que ça vaut toujours la peine de le poursuivre ? Pour être honnête, j’ai pratiquement abandonné après avoir vu ce rassemblement, je n’ai pas bougé les mains, et mon cœur a un peu démangé. Le regret d’avoir manqué quelque chose est réel, mais je sais une chose clairement : une fois les données de l’IPC de cette semaine publiées, tout l’échiquier pourrait basculer. Avant que les variables ne s’installent, mettre toutes vos jetons dans une seule direction revient à échanger la discipline contre de l’excitation, ce qui n’en vaut pas la peine. Je ne perds jamais d’argent parce que je gagne peu, mais parce que mes mains sont toujours agitées. J’ai la même attitude envers le BTC — je préfère manquer un rallye plutôt que de devancer un événement binaire. L’attente n’est pas passive ; c’est la compétence technique la plus sous-estimée dans ce domaine. La préférence financière l’a en fait signalé. Le secteur du stockage a contre-courant la tendance et s’est renforcé, indiquant que le marché dépasse rapidement le récit de l’IA. Cependant, si l’IPC dépasse les attentes, ces actions très élastiques subiront également les baisses les plus agressives. L’argent chaud n’est pas sans direction aujourd’hui ; c’est juste que le sens de l’orientation est trop fort — il est presque dangereusement fort. D’après ce que je comprends, le capital actuel est plus enclin à payer une prime pour la certitude que pour l’imagination. Ceux qui cherchent les gains semblent avoir de l’espace pour l’espace, tandis que ceux qui attendent les données conservent la limite inférieure. - Trajectoire haussière : Si l’IPC se refroidit et que l’appétit pour le risque se redresse, les récits de stockage et d’IA pourraient continuer à dominer, et le sentiment du BTC augmentera également en conséquence. - Risque potentiel : Si l’inflation rebondit, les actions à bêta élevé seront les premières à être dumpéesAprès la publication des informations sur l’IPC d’aujourd’hui, c’était en fait assez intéressant.
D’un côté,
Selon les données de Bank of America,
L’augmentation hebdomadaire des actions américaines par les clients des fonds spéculatifs,
Cela a déjà atteint un nouveau sommet depuis 2008.
Pendant ce temps,
L’or continue de grimper.
Pendant ce temps,
$SNDK
En une journée, elle a chuté de près de 9 %.
Cela indique que le marché présente actuellement un tableau intéressant :
Les actifs à risque sont disputés.
Des biens refuge sont également achetés.
L’argent ne s’est pas arrêté.
C’est juste que les gens se pressent dans des directions différentes en même temps.
Jetons d’abord un coup d’œil :
$SNDK
Prix actuel :
1379.60
24 heures :
+8.71%
Maximume intrajournalier :
1388.60
Ce rebond de quatre heures,
C’est déjà très évident.
Le précédent minimum était aussi bas que 972,00
Après cela, le prix a progressivement commencé à monter.
Aujourd’hui, elle a retrouvé près de 1380.
Et voici la partie la plus cruciale.
EMA144:1349.61
EMA169:1377.16
Maintenant, le prix est revenu près des deux moyennes mobiles,
Et j’essaie de le porter bien.
Ce n’est pas un petit rebond ordinaire.
Si nous pouvons vraiment tenir bon ici,
La structure des quatre heures commence à changer.
Regardons maintenant l’énergie cinétique.
DIF :22,19
DEA : 7,72
MACD : 28,94
Clairement vers le haut.
Après avoir lu jusqu’ici,
Tu dois faire attention.
Les problèmes actuels de SNDK,
Ce n’est plus la même chose :
« Fort ? »
Fort.
Très fort.
La vraie question est :
Pouvons-nous encore poursuivre cette position directement ?
Parce que le RSI a atteint ce niveau,
Même si la tendance continue à hausser,
Il peut aussi y avoir un brusque reculement à tout moment entre les deux.
Voilà donc ce que je veux encore voir davantage :
Le segment 1375–1400 peut-il vraiment tenir bon ?
Tenez bon,
Ce n’est qu’après cela que vous aurez le droit de continuer à lever les yeux.
Incapable de se tenir debout,
Le grand rassemblement d’aujourd’hui,
Il est très probable qu’elle entre d’abord dans une consolidation de haut niveau.
Puis regardez les nouvelles plus importantes du jour.
Selon les données de Bank of America,
Les clients des fonds spéculatifs continuent d’acheter des actions américaines.
Et l’élan des achats hebdomadaires,
Fixez directement une nouvelle référence :
C’est le plus haut niveau depuis 2008.
Ce signal est très simple.
Les fonds ne fuient pas actuellement les actifs à risque à grande échelle.
Au lieu de cela, ils augmentent activement leurs avoirs.
C’est aussi pourquoi,
Des choses comme SNDK, qui avait beaucoup chuté plus tôt,
Une fois les réparations commencées,
L’élasticité à court terme sera très importante.
Parce qu’une fois que le sentiment du marché s’intensifie,
Le premier à bouger,
Souvent, ce sont les types de stocks qui ont été fortement supprimés aux premiers stades.
Mais fait intéressant,
Les fonds achètent des actions.
L’or n’est pas tombé non plus.
Au contraire, les prix continuent d’augmenter.
$XAU
Prix actuel : 4427,2
24 heures : +0,90 %
Maximum intrajournalier : 4450,5
Le graphique des quatre heures ressemble à,
Plus propre que SNDK.
Après une hausse d’environ 3967,7,
Cette section ne cesse de monter en gros.
EMA144:4199.5
EMA169:4188.7
Les deux moyennes mobiles ont clairement augmenté de leur niveau.
Quant au prix actuel de l’or,
Elle est déjà bien au-dessus de la moyenne mobile.
Cela indique que la structure à moyen terme,
Il est encore relativement fort aujourd’hui.
Et la performance récente de l’or est également évidente.
7 jours : +3,44 %
30 jours : +10,47 %
Elle est actuellement proche du maximum de 4450,5,
C’est déjà très serré.
Cependant, cela ne peut pas être uniquement optimiste ici.
RSI6:72.63
Le marché à court terme est également entré dans une zone chaude.
Bien que le MACD soit encore à un niveau élevé,
Mais l’élan montré dans le graphique n’est plus aussi intense que dans le segment précédent.
Ainsi, l’or est désormais plutôt comme :
La tendance reste forte et le trading à court terme commence à s’essouffler.
Vers 4450,
C’est la pression la plus directe qui suit.
Si nous continuons à percer la percée,
La tendance peut continuer à évoluer.
Si tu ne peux pas percer en continu,
Les fluctuations de haut niveau sont également tout à fait normales.
Voici donc la partie la plus intéressante.
Bien des fois auparavant,
Le marché n’a qu’un seul fil conducteur principal.
Peur du risque,
Achetez simplement de l’or.
Osant prendre des risques,
Achetez simplement des actions.
Mais pas maintenant.
Ce que vous voyez maintenant est :
Les hedge funds ont fortement augmenté leurs avoirs dans les actions américaines.
SNDK s’est rapidement redressé.
L’or continue également de se renforcer à des niveaux élevés.
Qu’est-ce que cela indique ?
Je préfère l’entendre ainsi :
Ce n’est pas de l’argent sans endroit où aller.
Mais parce qu’il y a trop d’argent,
Différents fonds se disputent simultanément des choses différentes.
Alors à ce moment précis,
L’erreur la plus courante,
Cela signifie voir quelque chose s’élever,
J’ai immédiatement ressenti que tous les assets devaient monter avec lui.
Pas forcément.
SNDK est actuellement classé comme : un rebond fort.
L’or appartient à : une forte tendance à des niveaux élevés.
En ce qui concerne les flux de capitaux boursiers américains,
Cela signifie que l’appétit pour le risque s’intensifie.
Les trois signaux semblent biaisés dans cette direction.
Mais la position que j’occupe,
Complètement différent.
Ensuite, je ne vais examiner que trois choses.
SNDK : Le 1380–1400 peut-il vraiment tenir bon ?
Or : Peut-il continuer à franchir autour de 4450 ?
Fonds boursiers américains :
Ce type d’achat intensif peut-il continuer ?
Si les trois choses continuent en même temps,
Cela indique l’appétit pour le risque de la capitale,
Peut-être que ce n’est pas fini.
Mais si SNDK commence à reculer de ses sommets,
L’or est également en difficulté à plusieurs reprises autour de 4450,
Cela indique que le marché à court terme est entré dans :
C’est une étape où les prix montent rapidement mais sont difficiles à poursuivre.
Sur le marché actuel,
La plus grande crainte, c’est de ne pas avoir aucune chance.
mais plutôt voir des fonds acheter,
On oublie à quel point le prix est déjà monté.
#7月CPI符合预期, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ?
#黄金站上4400美元, la demande pour l’évitement des risques s’intensifie
#霍尔木兹通航谈判未果, la pression des États-Unis et de l’Iran s’intensifie 🚨 LES DEUX PLUS GRANDS RÉCITS DE LA CRYPTO ÉVOLUENT Le marché met à l’épreuve à la fois l’histoire de la rareté du Bitcoin et la thèse de la déflation d’Ethereum. 🟠 Bitcoin : La rareté seule ne suffit pas à faire croire le prix. Bien que la réduction de la moitié limite l’offre, le BTC reste fortement influencé par la politique de la Fed, la liquidité, les flux d’ETF, les taux d’intérêt et le sentiment global du marché. 🔵 Ethereum : Le discours de « l’argent à ultrasons » est également en train de changer. À mesure que l’adoption de la couche 2 augmente, davantage d’activité sort de la chaîne principale, réduisant les frais et les commandesExtension CLARITY : Les suppléments SEC règnent d’abord, mais cela ne signifie pas que les contrefaçons se propagent partout
Mon avis est clair : les règles de la SEC passent en premier, ce qui est bénéfique pour les projets de conformité, mais pas pour un rallye large ; au contraire, cela accélérera la différenciation du marché.
CLARITY a déjà été adopté par la commission bancaire du Sénat, et en septembre, l’attention sera portée sur la poursuite du processus de 60 votes, et non sur la mise en œuvre finale. Même si la SEC fait avancer la règle proposée, elle ne déclenchera qu’une séance de commentaires publics, et non la règle entrera en vigueur immédiatement.
La véritable clé n’est pas l’expression « port sûr », mais plutôt la suivante :
(1) Quels éléments répondent aux exigences ;
(2) Comment réglementer la collecte de fonds, la divulgation et les détentions ;
(3) Comment les jetons passent des relations de contrat d’investissement à la circulation conforme.
Si le marché ne traite que de « comment émettre des jetons » sans aborder « comment trader et qui supervise », l’impact sur le marché sera limité.
Ma stratégie n’est pas de courir après les rebonds uniquement à cause des actualités réglementaires : BTC et ETH sont des positions clés, tandis que les entreprises contrefaites ne se concentrent que sur les projets qui ont réellement des produits, des divulgations et des voies de conformité.
La plus grande valeur apportée par une réglementation claire n’est pas de relever tous les jetons, mais de réduire les remises de conformité pour les projets de haute qualité.
Le marché futur ne sera peut-être pas un « rallye haussier », mais plutôt des actifs de qualité gagnant des primes et des projets problématiques qui sont revalorisés.
#CLARITY延期, la SEC prévoit de faire avancer le remplacement des règles de régulation $BTC $ETH 继续按照剧本走
今晚美国7月CPI全面符合预期，顶住了7月中东冲突的油价回弹风险，继续走下降通道，给市场卸掉最大的尾部风险。
9月加息概率从46%下降到40%，市场逐步认识到今年不会加息，而可能降息，也就是我一直给大家讲的剧本，美联储先放鹰误导市场——市场绝望——再数据反转——市场认识转变——美联储降息。
这个过程就是市场先跌，然后逐步转涨的过程，踏准节奏以后稳定持仓，体感是非常舒服的。
今晚黄金冲击4500美金没成功，不用担心，压力位存在分歧很正常，多震荡一下，充分交换筹码以后，突破才更有力度。
从基本面看，接下去美国经济数据大概率继续走弱，而懂王施压库克、美债发行问题（贝森特不得不出手）都继续利空美国信用，利好黄金。
黄金突破后，就会轮到白银，因为金融属性低于黄金，属于跟随型资产，因此适当埋伏也是可行策略。
今天企鹅家公布财报，资本开支大超预期，特别是workbuddy表现亮眼，说明其AI落地顺利，虽然现金流转负是个短期问题，今晚股价下跌，但长期看，是支撑了国内中下游AI叙事，对整个国内AI主线都是好事。
央妈今晚公告，接下去一周将开展3次6000亿逆回购操作，放水对冲市场流动性紧缺，对大A是好消息，特别对流动性品种，比如中小盘，短期可以关注。
大饼进入8月消息真空期，时间换空间，要等9月重新审理法案才有新行情，当下如果下跌反而是给低价筹码，上涨反而是垃圾时间。
以上仅为个人观点，不代表投资建议，注意风险。$BTC $ETH $SPCX Au cours de la semaine, l’action principale a de nouveau atteint 141, ce qui a été testé le week-end dernier alors que la liquidité était faible. Cependant, il subsiste encore une résistance entre 139 et 143,3. Sans nouvelles positives majeures et sans volume accru, même si une cassure est nécessaire, il faudra tester plusieurs fois. Depuis son rebond depuis le bas, le recul n’a jamais dépassé sous 130. Le creux continue de monter. La structure globale est solide. Après deux déblocages les 6 et 20 août, le nombre d’actions en circulation va presque tripler, et son poids au Nasdaq augmentera. Un nouveau poids pourrait être annoncé le 11 septembre Le 18 septembre, les fonds passifs suivront le Nasdaq pour acheter. D’après l’expérience de la première entrée du 6 juillet, le marché se précipite généralement, puis attend le jour de l’entrée pour investir des actions dans l’achat passif de fonds. Ainsi, le short squeeze, le gap baissier déverrouillé et les attentes d’achat du 18 septembre travaillent ensemble pour maintenir SPCX dans un canal haussier. Si les 20 et 6 août sont comme le 6, avec un volume accru mais sans baisse, le marché commencera rapidement à acheter les achats passifs en septembre. Si le 20 tombe en dessous de 130, regardez d’abord 125 à 128 L’achat mécanique sera retardé mais ne disparaîtra pas. Si le déblocage est absorbé, les fonds de l’événement miseront tôt sur une augmentation de la circulation libre et des poids cibles plus élevés, probablement autour de 145. Si les nouveaux poids annoncés le 11 septembre dépassent les attentes, il pourrait facilement entrer dans le climax de l’événement et éventuellement atteindre 150. Si la force globale recoupe le short covering, il pourrait même atteindre environ 160. Le scénario est écrit, il attend juste de voir si le marché suit cette tendance. #July l’IPC répond aux attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ? #黄金站上4400黄金一周干了10%，空头被打爆了
连续突破4200、4300、4400三道关口，站上4430美元。一周涨了10%，有人一周回本7万块
为啥这么猛？四股力量一起推
非农崩了。7月就业减少2.3万人，预期可是增加8万。CPI又完美配合——3.4%，完全符合预期，前值3.5%。加息？加不动了
美元在崩。美元指数已经跌破100，连续第二周走软。央行也在疯买——二季度全球央行净购金289吨，同比暴增62%，中国央行连续21个月增持。这帮人不是炒短线，是在抢筹码
贝森特也在助攻。日本国债收益率飙到31年新高，10年期逼近3%。美国财长拼命救美债，越搞得越凶，市场越觉得美元信用在松动——钱往黄金跑
4400站住了，下一个目标4500-4800
我的判断：看多！美元走弱、央行买、加不动息，全是中期逻辑。回踩4300-4400就是上车机会。别等5000了才后悔今晚美国8月CPI出来了：整体同比3.4%（前值3.5%），核心同比2.5%（前值2.6%），环比整体+0.1%、核心+0.2%，全在预期内。 这数据啥意思？通胀没炸、但也没好到让美联储马上降息。交易员把9月加息概率从48%砍到42%左右，美元小跌、美债收益率小降，黄金窜了、BTC和ETH也跟着回血。 CPI出来后，币为啥涨、怎么涨 用最土的话讲这条链： 物价没更贵 → 美联储不用急着加息 → 钱存银行没那么香 → 闲钱愿意出来冒点险 → BTC这种“高风险彩票”先被买 但注意啊，“符合预期”不是“大放水”，所以今晚不是暴涨，是“松口气式反弹”——BTC从63400附近拉回64000–64200，ETH从1878弹到1910附近，XRP守住1.02，SOL回到76.6。 钱往哪流？顺序很固定： 先买$BTC（机构当数字黄金，ETF有回流） 再稳ETH/BNB（主流面子） 然后炒TAO/FET/$LINK这种AI和基建叙事 公链SOL/SUI/$NEAR小跟 最后DOGE/PEPE这种meme抽风一下 前三十币种挨个唠（大白话版） 💎 大盘仨老头 $BTC 比特币（~64000）：今晚Après avoir passé seize heures dans les buissons humides et froids tapis, ses jointures droites étaient déjà raides à cause du froid, mais la cible dans le réticule de la lunette ne manquait jamais la cible d’un demi-millimètre.
Dans les manuels de sniper, les pressions fréquentes sur la gâchette ne sont pas du courage, mais un suicide insensé. Les novices paniquent et tirent en voyant les feuilles trembler, tandis que les vrais survivants attendent toujours le moment où les rafales de vent s’arrêteront, l’humidité se stabilisera et la pression du vent se verrouillera. Le champ de bataille capital d’aujourd’hui n’est pas différent de la jungle humide et chaude remplie de fumée et de fumée.
Regardons les rapports de bataille présentés par ces géants des infrastructures. Le chiffre d’affaires de Lumentum au quatrième trimestre a bondi à 1,01 milliard de dollars, une hausse annuelle de 109,3 %, avec un bénéfice par action ajusté de 3,23 dollars — une percée solide ; CoreWeave a gagné environ 2,58 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation de 112 %, alourdi par 104 milliards de commandes non livrées, et ses dépenses d’investissement en 2026 ont chuté à un sommet de 35 à 39 milliards ; Supermicro a généré 11,12 milliards de dollars de revenus en un seul trimestre, avec une marge brute passant à 17,5 %, et les perspectives de bénéfices du trimestre suivant ont directement franchi la barrière du marché. C’est comme si des positions d’artillerie lourde sur un champ de bataille déchaînaient une puissance de feu folle, avec le rugissement assourdissant des munitions en cascade.
Mais plus la puissance de feu est féroce, plus le danger derrière les bunkers est mortel. Après la première vague de restrictions, SpaceX a forcé de revenir au prix de lancement, mais le 20 août, environ 7 % des puces devaient encore être débranchées — cela signifie que les lignes logistiques ennemies sont sur le point de basculer à nouveau, et c’est la fenêtre où les flancs sont les plus vulnérables à exposer des faiblesses fatales. Alors que Coherent, Applied Materials et Cisco entrent tous dans la zone principale de visée, tous les tireurs du marché sont fixés sur la même question : la demande réelle en forte essor peut-elle résister à la pression massive des investissements en capital sur les valorisations ?
C’est comme consommer frénétiquement des balles de mitrailleuse lourde sur une position. Si chaque obus de suppression n’apporte pas une avancée substantielle au sol, le canon surchauffera et brûlera, et le puissant recul brisera instantanément votre propre omoplate. Au cœur de la course à la puissance informatique, $XDELL en tant que cible reliée sur le champ de tir, sa trajectoire de fluctuation est comparable à celle d’un anémomètre.
Dans mon imagerie thermique, la posture actuelle de $XDELL n’est pas une charge aveugle mais un déplacement tactique très discipliné derrière une couverture lourde. L’explosion des commandes de matériel informatique lui a fourni un blindage pare-balles suffisant, mais la consommation de capital massive derrière les lignes évolue vers des vents latéraux imprévisibles. Si la performance résultante ne peut pas maintenir une précision de correction balistique supérieure à 100 %, toute légère déviation de recul peut instantanément faire s’effondrer une cible factice très précieuse.
Un vrai chasseur de haut niveau ne serait jamais ébloui par le nombre qui vole partout. Peu importe le bruit, ce ne sont que des feux d’artifice pour les amateurs. Jusqu’à ce que je calcule la vitesse du vent, mesure la trajectoire ou établisse un ratio parfait d’équilibre, mes balles restent toujours dans les rayures.
Derrière la couverture, l’aiguille du percuteur se verrouille, attendant silencieusement que le vent s’arrête.
#AIInfraEarningsWatch Les données de l’IPC sont publiées et sont conformes aux attentes. L’inflation est en baisse, et la direction est correcte.
Cela signifie que la probabilité d’une hausse des taux en septembre est pratiquement écartée. Auparavant, la principale inquiétude du marché était un rebond de l’inflation et un resserrement continu de la part de la Réserve fédérale, mais maintenant ce suspense est dissipé.
La direction est confirmée, mais le marché n’a pas encore évolué.
Le BTC reste autour de 64 000. Ce n’est pas parce que les bonnes nouvelles ne suffisent pas, mais parce que le marché a besoin de temps pour les assimiler. Pendant près d’un mois, le marché est resté bloqué ici, et ni les haussiers ni les ours n’ont osé agir en premier. Maintenant que les données sont arrivées, le sentiment sera progressivement diffusé.
Je considère que c’est une consolidation ascendante, pas une seule ligne qui remonte. À 64 000, s’user lentement et remonter lentement, bien plus stable qu’un rallye rapide.
Ne courez pas après les sommets ; attendez les reculs pour acheter lentement. Attendez quelques jours pour voir comment le marché réagit.
$BTC $ETH