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#财报观察员 : L’achat baissier devient le point central — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
$SPCX Ce qui est le plus intéressant dans ce tour, ce n’est pas à quel point il a augmenté.
Au contraire, après une telle pression de levée intense, le cours de l’action n’a étonnamment pas suivi le scénario initial du marché.
Cet incident lui-même est un signal.
Le marché avait auparavant une seule logique :
Déverrouillage = détentions accrues = hausse de la pression de vente = prix de l’action sous pression.
Mais une fois qu’il a atterri, le prix de vente n’a pas fait baisser le prix ; au contraire, il a rebondi rapidement.
Voici donc la question :
Qui achète réellement ?
J’ai tendance à croire qu’il y a un « renversement de position » clair dans ce rallye.
Auparavant, le marché était trop pessimiste quant au déblocage, de nombreux baissiers misant sur une baisse à l’avance.
Mais après que la mauvaise nouvelle se soit effectivement matérialisée, le prix n’a pas continué à s’affaiblir.
Pour les ours, c’est le moment le plus douloureux.
Parce que la logique baissière initialement prévue ne s’est pas matérialisée, une fois que le cours de l’action continue de monter, les baissiers n’ont d’autre choix que de racheter pour stopper les pertes.
Cela a conduit à une situation très intéressante :
Ceux qui étaient initialement les plus baissiers sont devenus les acheteurs les plus anxieux.
Ainsi, ce rallye ne peut pas simplement être compris comme « les fondamentaux de SpaceX qui s’améliorent soudainement ».
L’amélioration des rapports de résultats en fait partie, mais la reprise du sentiment du marché en fait aussi partie.
Mais à court terme, ce qui a vraiment poussé les prix si rapidement, c’est probablement la couverture à découvert et la lutte de capital.
Cependant, il existe aussi un risque auquel il faut être conscient :
Les compressions courtes peuvent pousser fort, mais ce n’est pas un carburant illimité.
Si les positions courtes diminuent progressivement et que les nouveaux fonds à long terme ne continuent pas à prendre le dessus, alors le rythme de hausse stimulé par la couverture ralentira naturellement.
Donc maintenant, ce sur quoi je me concentre le plus, ce n’est pas « s’il peut encore grimper plus haut », mais sur trois choses :
1 : Quelle pression réelle de vente y aura-t-il lorsque le déblocage sera débloqué plus tard ;
2 : Combien d’achat la position à découvert peut-elle encore libérer ;
3 : Après la fin du short squeeze, y a-t-il un véritable capital incrémental prêt à continuer à acheter ?
Si de nouvelles restrictions de verrouillage continuent d’être mises en place et que le cours de l’action ne baisse toujours pas, cela indiquerait que le marché pourrait effectivement être en train de revaloriser la prise.
Mais si la couverture à découvert prend fin, que le volume et le prix commencent à baisser, cette série est plus susceptible d’être une hausse très agressive des chips.
Ainsi, le véritable désaccord maintenant ne porte plus sur la qualité ou non de SpaceX.
Plutôt : est-ce le début d’une réévaluation fondamentale, ou une courte pression à court terme après que les baissiers ont été contraints de céder ? [La corrélation entre les actions technologiques n’est pas constante]
Lorsque la liquidité se négocie sur le marché, le Bitcoin tend à évoluer dans la même direction que les actions technologiques à forte croissance ; Lorsque le marché est stimulé par le crédit monétaire ou des catalyseurs industriels, la corrélation peut rapidement diminuer.
Ethereum est plutôt une combinaison de « croissance réseau + appétit pour le risque ». Le changement de corrélation lui-même est un signal, indiquant que les facteurs de prix dominants actuels évoluent $BTC $ETH #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ 近期存储板块连续回调后的集中抛压逐步出清，摩根士丹利等机构判断本轮调整接近尾声，但市场分歧仍存，AI内存牛市已进入结构性分化阶段，全面普涨行情难以复刻，仅高端HBM赛道景气逻辑稳固。
此前大跌并非基本面反转，核心是前期涨幅过大引发资金止盈踩踏，叠加三重担忧压制情绪：韩厂千亿级长期扩产计划引发远期供给过剩焦虑、谷歌内存压缩技术降低HBM需求预期、市场担忧AI资本开支增速放缓。但本轮抛售更多是交易层面调仓，产业刚需并未改变。
支撑牛市的底层逻辑依旧成立：单台AI服务器存储需求是传统机型8-10倍，三星、SK海力士、美光超七成先进产能倾斜HBM，头部云厂商以3-5年长协锁定2026-2027绝大多数高端产能，TrendForce测算存储供需缺口将延续至2028年上半年新产能大规模落地前。原厂扩产高度克制，新增产线建设周期长达18-24个月，短期供给无法快速释放。
后市分化会持续加剧：HBM、服务器DDR5维持高景气，消费级普通NAND、DDR上涨空间有限。中期风险集中在2027年末大规模产能投放，若AI需求增速不及供给释放，周期压力将显现。短期板块以震荡修复为主，AI高端存储的结构性牛市主线不变。
$BTC $ETH $OKB 🚨 BITCOIN VOLUME JUST HIT A SERIOUS WARNING LEVEL.
Binance BTC perpetuals recorded only $1.718B in volume on Aug. 8 — just 26.4K BTC.
That’s the 6th-lowest day in 5 years. 👀
And here’s the scary part:
The only five days with lower volume happened during the 2022–23 post-FTX accumulation phase, when BTC was trading below $30K.
Low volume doesn’t automatically mean a crash is coming — but it does show trader participation is extremely weak.
For now, BTC needs volume to return before this market can convincingly turn bullish.
No volume = no confirmation. ⚠️
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Permettez-moi de partager un signal d’alerte facilement négligé : le volume perpétuel de trading du BTC a atteint un plus bas extrême depuis cinq ans.
Binance BTC Perpetual n’a enregistré que 1,718 milliard de dollars de volume de transactions quotidien le 8 août, soit 26 400 BTC, soit le sixième plus bas total des cinq dernières années.
Une comparaison historique cruciale : les cinq jours de trading restants avec des volumes de trading plus faibles ont tous eu lieu après l’effondrement du FTX, lorsque le BTC était en dessous de 30 000 $ et avait atteint son plus bas.
Mais voici une idée reçue : un faible volume de transactions ne signifie pas un krach immédiat.
Ce que cela vous montre vraiment, c’est que le sentiment actuel du marché est extrêmement faible, que le capital est très prudent, et que personne n’est prêt à prendre l’initiative d’agir.
Souvenez-vous d’une chose dans le trading :
Si le BTC veut obtenir une cassure haussière crédible, il doit attendre que le volume des échanges remonte.
Sans coordination de volume, une confirmation effective ne peut être considérée comme nulle.
Dans un environnement à faible liquidité, les faux breakouts et les pics rapides sont particulièrement fréquents, alors ne courez pas après les ordres à la légère. #本周三CPI公布, les prix des hausses de taux de septembre seront-ils réécrits ? #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le dessus ? Le marché nous dit quelque chose que les fans de Bitcoin ne veulent peut-être pas entendre : l’argent choisit l’or plutôt que le BTC.
L’or continue d’afficher de nouveaux sommets. L’argent vient d’enregistrer l’une de ses meilleures performances hebdomadaires. Même les grandes institutions, de l’UBS aux courtiers nationaux, relèvent leurs objectifs de prix.
Pendant ce temps, $BTC est coincé dans une position délicate.
Elle ne suit pas les nouveaux sommets des actions américaines.
Il ne suit pas non plus les nouveaux sommets en or.
Ça compte.
Si les investisseurs considéraient le Bitcoin à la fois comme un actif risqué et comme un refuge sûr, on s’attendrait à ce qu’il participe à au moins l’un de ces mouvements. Au lieu de cela, la monnaie marginale refuge semble se diriger vers #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Le jour de la publication des données de paie non agricoles, le BTC n’a tenu ferme que 5 minutes avant de fuiter. J’ai fixé l’écran et ri longtemps, confirmant une chose : le marché n’attend pas de bonnes nouvelles, il attend un « et si ». La loi de Murphy nous dit que tout ce qui pourrait mal tourner arrivera quand on en a le moins envie. 📊 --- Regardons d’abord les données : tout le monde attend mercredi soir à 20h30. Mercredi (12 août) à 20h30, l’IPC américain de juillet sera publié. Les attentes du marché sont unanimes : l’IPC global est passé de 3,5 % à 3,4 % sur un an et l’IPC de base est passé de 2,6 % à 2,5 %. Le modèle de Nowcasting de la Fed de Cleveland est plus détaillé : l’IPC global a augmenté de 0,09 % d’un mois à l’autre, et l’IPC de base a augmenté de 0,21 % d’un mois à l’autre. JPMorgan Chase prévoit une hausse de 0,22 % de l’IPC de base. C’est magnifique, non ? L’inflation baisse, l’emploi s’effondre, et la probabilité de hausses de taux est passée de 67 % à 44 %. Puis la question se posa — tout le monde s’attendait à ce qu’elle tombe. 🎲 La première loi de Murphy : Tout ce que vous pensez être « sûr » aura inévitablement des problèmes. Toutes les bonnes nouvelles sont-elles toujours négatives ? Non, cette fois c’est encore plus dur—s’il n’y a pas de bonnes nouvelles, c’est déjà mauvais. Le marché a déjà intégré le scénario de « refroidissement de l’IPC → pas de hausses de taux en septembre. » Vendredi dernier, lorsque la masse salariale non agricole a été publiée, le BTC a bondi à 65 300 puis a fuité. Pourquoi ? Parce que tous ceux qui auraient dû acheter l’ont déjà acheté à l’avance. Si l’IPC répond vraiment aux attentes (3,4 %), le marché dira : « Oh, exactement comme je le pensais. » « Et ensuite ? » Pas plus. Aucune nouvelle histoire à raconter,📊 BTC VOLATILITY IS BACK — BUT DON’T CHASE THE MOVE
Early this morning, I was watching the market closely as $BTC volatility suddenly picked up, with price swinging back and forth around the $65,000 level.
Open interest has increased by 2.66%, while Bitcoin ETFs recorded more than $100M in net inflows on Friday.
Under the surface, both majors and altcoins are starting to stir.
The CoinMarketCap Altcoin Season Index has climbed to 54, while trading volume on South Korea’s Upbit has surged sharply over the past two days. It increasingly looks like some capital may be rotating away from traditional markets and into crypto.
The Friday jobs data was also a major catalyst. The -23,000 non-farm payroll figure was unexpectedly weak, pushing rate-hike expectations lower and bringing rate-cut bets back into focus.
In other words, the macro backdrop is giving liquidity a short-term boost.
Now the key question is whether crypto can use that tailwind to break out of the current range and extend the move higher.
But there’s one thing I wouldn’t forget:
⚠️ This market has produced plenty of fake breakouts.
When volatility expands and price starts surging, don’t get too comfortable with excessive leverage. A breakout can move fast in both directions.
Momentum is building. Confirmation still matters.#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases La Banque du Japon se resserre et commence à agiter les choses. La ligne de défense ETH1900 est en danger, et cette vague risque d’être importante ! 🔥🔥🔥
La Banque du Japon resserre, risque de ligne de défense ETH 1900
1. Logique de transmission : pourquoi la fermeture des positions en JPY pèse-t-elle sur l’ETH ?
L’arbitrage du yen consiste à emprunter des institutions au yen à bas taux d’intérêt et à le convertir en dollars américains pour les allouer à des actifs à risque très résilients comme les actions américaines et les cryptomonnaies. C’est l’une des sources de levier les plus à faible coût au monde.
Lorsque la Banque du Japon émet un signal belliciste et que le yen s’apprécie rapidement :
1. L’arbitrage et les gains de change disparaissent, et les institutions endettées commencent à réduire les actifs à risque et à échanger contre le yen pour rembourser leurs dettes
2. L’ETH est un actif à liquidité très bêta. Pendant la phase de désendettement mondial, il est priorisé pour les ventes en espèces, avec une volatilité nettement supérieure à celle du BTC
3. Réaction en chaîne : L’écart des taux d’intérêt États-Unis-Japon se rétrécit→ les rendements des bons du Trésor américains augmentent→ l’appétit mondial pour le risque diminue, et cette chaîne va directement supprimer les valorisations des cryptomonnaies.
Récemment, le USD/JPY a chuté rapidement, déclenchant une certaine réduction passive des fonds d’arbitrage, ce qui en fait l’un des moteurs externes de la pression récente du marché.
2. Quelle est la nature actuelle de la ligne de défense d’ETH à 1900 $ ?
1900 représente un tournant à court terme entre les taureaux et les ours, avec deux couches d’importance :
• Technique : Fluctuant récemment à la limite inférieure de la fourchette, qui est aussi la zone de coûts concentrée pour de nombreuses positions longues sur contrat. Une fois qu’elle franchira effectivement ce niveau (la clôture quotidienne reste en dessous), elle déclenchera une liquidation longue par lots, accélérant la tendance baissière. Le support suivant se situera dans la fourchette 1780-1820.
• Perspective macro : la pertinence de 1900 n’est pas entièrement déterminée par le récit interne des cryptomonnaies, mais par deux facteurs majeurs : l’arbitrage et la clôture du yen + les données de l’IPC américain de mercredi.
Deux facteurs négatifs résonnent avec le risque
1) La Banque du Japon continue d’adopter une position belliciste, le yen accélère sa force et la liquidité se resserre passivement
2) L’inflation de l’IPC américain rebondit, les attentes de hausse des taux reprennent.
Si les deux choses se produisent simultanément, la probabilité de dégrader 1900 augmentera considérablement.
Si l’inflation de l’IPC se refroidit et que les rendements des bons du Trésor américain chutent, il peut se protéger contre la liquidité négative causée par le resserrement du Japon. Le niveau de 1900 pourrait se maintenir, maintenant une volatilité liée à la fourchette.
3. Trois types de simulation de scénario
Scénario (1) : Baissier | Ligne de défense perdue (une double mauvaise nouvelle résonne)
Une position agressive au Japon + l’inflation IPC a rebondi plus que prévu.
L’appétit mondial pour le risque diminue rapidement. Le graphique quotidien de l’ETH a effectivement dépassé sous 1900, déclenchant un estampage et un support de test à effet de levier près de 1800. La pression de vente des contrefaçons augmentera simultanément.
Scénario (2) : Neutre (probabilité la plus élevée), tir à la corde vers 1900
La Banque du Japon n’a fait que des déclarations verbales et n’a pas immédiatement mis en œuvre une hausse de taux ; l’IPC était dans la fourchette attendue.
L’ETH fluctue largement entre 1900 et 2100, sans aucun suspense macroéconomique qui ne se manifeste encore, ce qui rend difficile le déclenchement d’un rallye à sens unique, et les négociations de contrats vont s’intensifier. Le yen exerce une pression continue, mais il ne percera pas immédiatement la défense.
Scénario 3 : Haussier, tenir la ligne défensive et prendre des rebonds
L’inflation de l’IPC était nettement inférieure aux attentes, et les attentes de baisses de taux s’intensifient, compensant le choc de liquidité dû au resserrement du Japon. L’ETH reste au-dessus de 1900 et teste la résistance à 2150.
4. Ensuite, surveillez les deux indicateurs avancés (priorisez les chandeliers)
1. USD/JPY : Si elle continue de descendre sous le niveau de 158, cela signifie que le démantèlement du carry s’accélérera et que la pression mondiale sur les actifs à risque augmentera rapidement. Si la baisse se stabilise, les nouvelles négatives du Japon s’atténueront à court terme.
2. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans et sa tendance après l’IPC de mercredi détermineront la direction globale des actifs à risque cette fois.
5. Résumé d’une phrase
Les actions de la Banque du Japon exercent une pression externe continue, mais elles ne franchiront peut-être pas immédiatement le niveau de 1900. Le véritable juge reste l’IPC de cette semaine.
Le plus grand risque sur le marché actuel est que le marché a déjà intégré les bénéfices positifs du refroidissement des emplois non agricoles. Si l’inflation rebondit, les valorisations macroéconomiques seront réduites et combinées à un désendettement en yens, portant un double coup aux actifs très élastiques. Une phrase de Trump a fait grimper le Bitcoin à 65 000 avant de retomber, j'ai observé les chandeliers un bon moment et j'ai réalisé que ce n'était pas si simple.
Hier, en parcourant Twitter, tout le cercle crypto ressemblait à une fête du Nouvel An — Trump, lors d'une interview avec Punchbowl News, a déclaré que "les cryptomonnaies sont importantes", ce qui a fait bondir le Bitcoin depuis environ 64 000 $.
Mais quand je suis revenu avec mon café, surprise, toute la hausse avait été rendue. À la clôture de la session asiatique du 10 août, le Bitcoin s'affichait à 64 956 $, avec plus de 95 000 liquidations sur la journée. Selon les données d'Investing.com, le Bitcoin est à 65 017 $ sans presque bouger en 24 heures, Ethereum à 1 914 $. Beaucoup d'agitation pour un gain ridicule.
Qu'a donc dit Trump ? Il a remarqué que de plus en plus de gens paient en Bitcoin, "sans même penser au cash", estimant que cela allège la pression sur le dollar, ce qui est "une bonne chose" pour les États-Unis. Il a même élevé le soutien aux cryptos au rang de sécurité nationale — ses mots exacts : "Si les États-Unis ne possèdent pas ce domaine, d'autres pays le feront." Il a aussi répondu à la controverse sur les clauses éthiques du "Clear Act", pointant du doigt les investissements non restreints de l'ancienne présidente de la Chambre, Pelosi, qualifiant cela de "double standard".
Ça sonne fort, non ? Mais le marché n'a été excité que... moins d'une demi-journée.
Fait intéressant, les données de Glassnode montrent que l'indice composite du cycle Bitcoin est à seulement 19,9/100, dans la zone de "reddition". Sur 45 indicateurs, 41 sont dans les deux quintiles les plus bas de l'historique. Le cofondateur de Glassnode a dit : "La phase la plus froide depuis FTX — fin de marché baissier, mais sans le signal haussier profond et uniforme en bleu foncé qui marque un creux." En clair : les données on-chain sont froides, mais pas encore au fond.
Parallèlement, la situation en Iran s'intensifie. Reuters a rapporté le 10 août que l'accord entre l'Iran et Oman sur le détroit d'Hormuz est en "phase finale". Trump a déclaré gérer "discrètement" la question iranienne. Les prix du pétrole ont réagi à la hausse, le Brent approchant les 85 $. Le Bitcoin au-dessus de 65 000 $ bénéficie un peu de cette prime de risque géopolitique.
Mais honnêtement, l'impact de l'intervention de Trump doit être analysé en détail.
À court terme, c'est un classique "bullshit rally" — un grand nom parle, le prix monte, puis les prises de bénéfices font redescendre. Rien d'excitant. Ce qui compte vraiment, ce sont ses deux points : d'abord, élever la crypto à la sécurité nationale montre que la Maison-Blanche ne se contente plus de "ne pas s'opposer", mais "embrasse activement" ; ensuite, sa réponse directe à la controverse éthique du Clear Act indique que les négociations avant le vote de septembre sont à leur paroxysme.
Mon jugement personnel : le message de Trump a plus de poids politique que de poids de marché. Il ne fait pas un appel aux petits investisseurs, il prépare le terrain pour le vote du Clear Act en septembre — un avertissement aux démocrates, à Wall Street, au monde entier, qu'il prend ça au sérieux. L'industrie crypto a investi plus de 119 millions de dollars pour soutenir des candidats favorables lors de l'élection de 2024, il est temps de récolter les dividendes politiques.
Mais le marché a ses raisons de ne pas s'emballer. Les données de CryptoQuant montrent que le ratio de risque vendeur adaptatif est tombé à 0,031, au troisième percentile du cycle actuel (depuis avril 2024). En clair, le marché stagne trop longtemps autour de 65 000 $, les acheteurs et vendeurs attendent un vrai catalyseur — les données CPI du 14 août ou le vote du Clear Act en septembre. Une phrase de Trump ? Pas suffisant.
Je n'ai pas bougé ma position, je garde mes actifs spot. Dans ce genre de marché, courir après la hausse ou la baisse, c'est jeter de l'argent par les fenêtres. Attendons le CPI — c'est la vraie fenêtre de changement. $BTC $ETH $WLFI 📊 又一个阳线日，但我更在意的不是今天的PnL，而是市场结构在传递什么信号。风险资产仍未摆脱压力：美股走弱、韩股同步下挫、铂金和原油双双承压。这个背景下，真正值得琢磨的是BTC的相对强势。 BTC展现出明显的相对韧性，但日线MA20已经失守。这个位置的博弈很微妙：一方面资金没有彻底离场，另一方面趋势动能确实在衰减。对于我来说，答案只有一个——耐心。在美股时段表现和月线收盘确认之前，没必要急着左侧布局长线仓位。市场永远有机会，关键是别在结构未明时把自己暴露在不必要的风险里。 ETH依然是BTC的高贝塔版本，今天的剧本尤其典型：ETF资金流终结了此前连续5天的净流入，ETH应声下跌约4%。MA20仍然是多空必争的支撑区域，如果这个位置守不住，下一档支撑要看得更低。现在的核心问题是：这轮回调到底是牛市中的一次洗盘，还是趋势反转的序曲？答案大概率在月底前揭晓。 看看当下的板块结构：BNB、AAVE、LDO、UNI整体处于盘整状态，相对强度尚可，属于抗跌型选手；而ZEC和HYPE动能明显走弱，追高风险在累积。这种分化本身就在告诉我们——资金不是无差别撤离，而是在选择性调仓。 传统股票市场同样值【黄金与比特币的同涨要拆开看】
黄金走强可能反映实际利率回落，也可能反映避险升温。前一种环境通常更利于比特币，后一种环境却可能让资金先减持高波动资产。
两者都具备稀缺叙事，但资金来源、波动特征和交易时段不同，不能简单复制走势。$BTC $ETH Ce récent déplacement latéral a été vraiment difficile, alors parlons des difficultés actuelles.
Le BTC continuait à rouler autour de 65 000, bloqué à ma limite de coût, partagé entre mes pensées et la réflexion : Dois-je gagner des frais pour clôturer en premier, et attendre d’autres opportunités plus tard ? Mais j’ai peur qu’après avoir clôturé ma position, le marché s’effondre immédiatement.
Beaucoup de traders ressentent cela : avant d’ouvrir un ordre, on peut rapidement voir 63 000 ; Une fois que vous conservez une position, le support est retardé longtemps. C’est aussi pourquoi la plupart des gens ont du mal à maintenir une tendance complète et à réaliser de gros profits ; les fluctuations liées à la fourchette sont les plus patientes.
L’ETH est également resté autour de 1900 pendant longtemps. Les deux voies suivantes sont : augmenter le volume et maintenir au-dessus de 2000 pour ouvrir le potentiel haussier ; analyser la faiblesse et tester 1800. Nous ne pouvons pas prédire le résultat à l’avance ; nous ne pouvons que faire des choix : soit établir des défenses strictes et continuer à conserver des positions, soit encaisser de petits profits en premier pour reprendre le contrôle.
En regardant SNDK SanDisk, le marché boursier américain de ce soir s’ouvre en se concentrant sur la capacité de choisir une direction autour de 1200. Les références principales sont les actions sud-coréennes SK Hynix et Samsung Electronics, actuellement seulement volatiles et ne se sont pas renforcées. Les fondamentaux du secteur du stockage sont solides, mais les attentes du marché quant aux prévisions pour le prochain trimestre sont faibles. Le côté Asie-Pacifique n’a pas pris de l’ampleur, donc le marché de ce soir est plus susceptible de connaître une digestion de volatilité, avec une tendance confirmée lorsque le volume augmentera.
La variable mondiale centrale est l’IPC de mercredi, qui réécrit directement les attentes de hausse des taux de la Fed en septembre, ce qui constitue la raison fondamentale de l’impasse actuelle entre BTC et ETH avec un volume en diminution.
La partie la plus difficile du trading n’est pas de juger la direction, mais de respecter ses propres règles : si vous êtes prêt à endurer la volatilité, prenez des positions défensives et acceptez-les ; Si vous ne voulez pas continuer à vous battre en interne, suivez votre plan et profitez — ne vous retrouvez pas coincé entre les deux côtés et ne vous épuisez pas. #本周三CPI公布, les prix des hausses de taux de septembre seront-ils réécrits ? #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le dessus ? #【油价冲击有两条路径】
油价上升一方面抬高通胀预期，可能延后宽松；另一方面若来自地缘风险，也会增加避险需求。两条路径方向并不完全一致。
比特币短期常先按风险资产交易，以太坊对增长预期更敏感。判断影响时，先分清是需求推动还是供给冲击。$BTC $ETH Les fonctionnalités prévues du stablecoin de Samsung importent moins en tant qu'annonce de produit qu'en tant que test de distribution. Les comptes, les transferts transfrontaliers et les paiements au sein de Samsung Wallet pourraient rapprocher les stablecoins des comportements familiers des consommateurs, mais les marchés, actifs et calendriers non divulgués maintiennent l'exécution réglementaire comme la variable clé.
La stratégie Arc de Circle pointe vers l'autre côté de ce même changement : le règlement institutionnel et la finance tokenisée. Si les portefeuilles consommateurs et les infrastructures institutionnelles se développent ensemble, l'adoption pourrait être stimulée par des flux de paiement utiles plutôt que par le seul trading onchain. L'avis mesuré est que l'accès se développera plus rapidement que la confiance, donc les règles locales et l'expérience utilisateur décideront de ce qui s'imposera.
#SamsungStablecoinPush #OKXOrbit霍尔木兹就是加密货币市场眼下最大的宏观催化剂，没有之一。这件事的影响被严重低估了。
谈判已经进入最后阶段，伊朗明确表态，只差美国满足解禁、解冻资产、兑现承诺这三个条件。霍尔木兹这条承载全球20%石油和LNG运输的战略命脉，它的每一次变数都直接传导到油价 → 通胀预期 → 美联储政策，再传导到加密市场整体估值。这不是石油问题，这是流动性问题，更是BTC、ETH、SOL的趋势拐点问题。
霍尔木兹重新开放，就是风险资产的明确利好：
· 油价回落 → 通胀压力缓解 → 美联储转向宽松的预期加强，流动性环境改善直接利好所有风险资产。
· BTC 将延续机构和ETF资金流入的主升浪，继续保持流动性锚点的地位。
· ETH 将在代币化项目和机构采用加速的背景下，迎来更强的基本面支撑。
· SOL 凭借DeFi生态扩张和链上活跃度，在这一轮反弹中有望跑赢所有主流币。
但如果谈判破裂或局势升级，就是另一套剧本：
· 油价飙升 → 通胀死灰复燃 → 美联储被迫维持高压，流动性收紧预期将压制整个加密市场。
· BTC 会展现出最强的抗跌韧性，成为避险资金的第一选择。
· ETH和SOL 的投机性资金会快速撤离，波动率急剧放大，风险远大于BTC。
我的判断非常明确：霍尔木兹的走向就是接下来BTC、ETH、SOL趋势方向的终极定音锤。
现阶段，押注谈判成功、霍尔木兹重新开放的赔率非常诱人。但你必须同时做好双向预案——因为一旦方向确定，市场不会给你犹豫的时间，直接就是跳空或崩盘式的单边行情。
保持仓位灵活，盯紧霍尔木兹新闻，不要等确认了再去追。真正的利润永远属于提前布局的人。
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非财务建议。请自行研究并做出自己的决定。
#HormuzDealStillPending
#CPIToResetFedBets
#BTCETHETFInflowsReturn
$BTC
$ETH
$SOL$OKB Ne paniquez pas à propos du déclin d’aujourd’hui ; c’est juste une prise de profits normale, pas un renversement de tendance. Pour l’instant, nous faisons juste du trading latéral et attendons la performance de l’IPC ; ce n’est pas encore le moment de faire des profits.
1. Le marché attend actuellement les données de l’IPC, mais ne vous attendez pas à des fonds trop élevés. Parce qu’il y a trop peu de fonds de marché en ce moment — non pas parce que la liquidité est faible ou que le carnet d’ordres est faible, mais plutôt parce que le capital se négocie sur des actions américaines, et très peu sont prêts à prendre le contrôle des crypto-actifs.
2. Les fonds de marché limités se reflètent non seulement dans la hausse des prix sans acheteurs, mais aussi dans des nouvelles négatives sans personne pour sortir. Parce que ceux qui auraient dû partir sont déjà partis, et le reste est essentiellement des investisseurs intransigeants. À moins qu’un cygne noir soudain ne brise leur foi, il n’y a pas beaucoup de vendeurs. En conséquence, la volatilité actuelle du marché est relativement faible.
3. Pour OKB, il n’y a pas de mouvements officiels majeurs pour le moment, donc il suit principalement la liaison BTC. Cependant, comme sa liquidité est relativement faible, l’amplitude est un peu plus grande. Par exemple, la volatilité de BTC sur deux jours ce week-end n’était que de 1 %, alors qu’OKB avait déjà 3 %.
La semaine dernière, OKB vient de terminer sa hausse ; cette semaine, il sera probablement en position latérale et attendra les nouvelles du marché. Si vous souhaitez trader à court terme, vous pouvez prendre une petite position lorsqu’il reculera à 91 et réduire votre perte sous 88 ; Pour les traders au comptant, ne vous pressez pas — attendez une baisse avant de pêcher au fond.
#本周三CPI公布, les prix d’une hausse de taux en septembre seront-ils réécrits ? #霍尔木兹协议未落地, les risques liés au prix du pétrole s’intensifient à nouveau ? 【国债供给也是流动性变量】
市场只盯央行利率，容易忽略财政融资对资金价格的影响。大量国债发行会与风险资产争夺资本，期限溢价上升时，高波动资产估值往往承压。
比特币和以太坊并非脱离传统金融，它们同样处在全球资产负债表的竞争中。$BTC $ETH BEARISH: Bitcoin Binance Perps volume hit its 6th-lowest day in 5 years.
At just $1.718B (26.4K BTC) on Aug. 8, only five lower-volume days have occurred, all during the 2022–23 post-FTX accumulation range below $30K, signaling a potential bear-market setup.#AIMemorySelloffEases #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #闪迪8月13日投资者日临近, les divergences dans le rapport sur les résultats restent à résoudre
$SNDK SanDisk organisera une Journée des Investisseurs le 13 août.
Quel est le sujet de cette Journée de l’Investisseur ?
Selon le calendrier officiel, l’événement débutera à 9h, heure de l’Est, le jeudi 13 août. Le contenu principal est : la feuille de route des produits HBF, le calendrier de commercialisation, la technologie NAND 3D BiCS10, les plans d’expansion de la capacité SSD et les contrats d’approvisionnement à long terme.
Qu’est-ce que le HBF ?
HBF est une nouvelle technologie de stockage lancée conjointement par SanDisk et SK Hynix, située entre HBM et les SSD traditionnels. HBM est trop coûteux et a une capacité limitée ; les SSD sont trop lents et manquent de bande passante. HBF est coincé au milieu — empilé avec de la mémoire flash NAND, 8 ou 16 couches, avec un seul module jusqu’à 512 Go et une bande passante de 0,4 à 3,0TB/s. Il utilise une interface UCIe, permettant une connexion directe entre GPU et CPU. Google et Tenstorrent ont déjà rejoint l’écosystème. L’objectif est de résoudre le problème du « mur de stockage » dans l’inférence IA — les modèles deviennent plus grands, et peu importe la puissance des GPU, si les données ne peuvent être alimentées, elles sont inutiles.
Qu’est-ce que BiCS10 ?
SanDisk et Kioxia ont développé conjointement la 10e génération de NAND 3D, avec une version empilement à 332 couches et QLC, avec une densité de bits environ 59 % supérieure à celle de la génération précédente. Les échantillons seront livrés dans la seconde moitié de l’année. Grâce à la technologie de liaison de plaquettes CBA, les circuits logiques et les matrices mémoire sont optimisés séparément. Haute densité et faible consommation d’énergie, conçu spécifiquement pour les lacs de données IA et les bases de connaissances RAG.
Pourquoi est-ce important ?
Le cours actuel de l’action SanDisk est de 1214, en baisse de 48 % par rapport au sommet de juin de 2354, avec un ratio P/E d’environ 6 fois. Le rapport de bénéfices était de 8,97 milliards, dépassant les attentes, mais les prévisions étaient 250 millions de moins, ce qui a provoqué un retournement du marché contre nous. Le prix cible de Citi était de 2500, celui des analystes était de 2220. Si les investisseurs disposent d’une feuille de route et d’un calendrier de commercialisation suffisamment clairs pour HBF, le marché pourrait revaloriser. Après tout, la double technologie HBF + BiCS10 n’est pas une amélioration mineure. La récente vente de dirigeants est effectivement inconfortable, le prix est compréhensible. L’essentiel est de savoir si HBF peut passer d’une « histoire technologique » à une « histoire de revenus ». Le 13 août, si la feuille de route est suffisamment claire, le marché pourrait la revaloriser. Si cela reste vague, SanDisk devra attendre autour de 1200 un moment.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
会，而且这次周三的 CPI 很可能是“改写 9 月加息定价”的关键数据。
先纠正一个时间点：美国 7 月 CPI 将在北京时间 8 月 12 日晚 20:30公布。6 月 CPI 同比已经是 3.5%，核心 CPI 同比 2.6%。
目前市场对 9 月会议的预期已经比较摇摆。7 月就业数据明显偏弱后，9 月加息概率有所下降；但近期市场仍在大约 40%上下的加息/不加息临界区域反复。
我认为 CPI 要看这三个档位
7月CPI结果
9月加息定价
美股/半导体
≤3.3%
加息概率明显下降
🚀 利好
3.4%左右
基本维持当前博弈
↔️ 震荡
≥3.6%
加息概率明显上升
🔻 利空
≥3.8%
市场可能重新交易“9月加息”
🔻🔻 高风险
目前经济学家对 7 月 CPI 的预测大约是同比 3.4%，核心 2.5%。
但对你来说，核心 CPI 比 headline CPI 更重要。
因为如果：
Headline 3.4%
Core 2.5%
→ 市场会认为通胀仍在可控范围，9 月加息预期可能继续下降。
反过来：
Headline 3.6%+
Core 2.7%+
→ 就比较麻烦。
尤其是核心服务、住房、运输、医疗这些项目如果重新加速，市场会认为降通胀进程遇到阻力。
还有一个很关键的背景
7 月 29 日美联储已经把联邦基金利率维持在 3.50%–3.75%。与此同时，最近的就业数据偏弱，这实际上给了美联储“不加息”的理由。
所以现在市场实际上在进行一场：
“通胀 vs 就业”博弈。
如果 CPI 温和：
弱就业 + 温和 CPI → 9 月加息概率 ↓↓↓
如果 CPI 爆冷：
甚至可能重新交易降息预期。
如果 CPI 爆热：
强通胀 + 虽然就业弱 → 9 月加息概率 ↑↑#AIMemorySelloffEases AI memory stocks are finally catching a breath after all that post-earnings chaos 😮💨
SK hynix and Samsung rebounded as leveraged selling eased, and BofA thinks clearer shareholder-return plans could give both names more support. That matters because investors aren’t questioning AI memory demand anymore — they’re questioning whether current valuations leave enough upside 📈
But Apple reportedly testing CXMT chips adds a new twist. More suppliers could ease the memory shortage, but they could also weaken the pricing power that made this trade so attractive in the first place.
So I’m watching two forces now: huge AI demand versus expanding supply. The rebound looks healthier, but I’m not convinced the volatility is finished yet 👀
Is this the start of another leg higher, or just a calm moment before competition resets the market?#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn En regardant ce graphique, je trouve que le marché actuel est en fait assez intéressant :
$BTC a atteint 58,9 % de la part de marché, tandis que $ETH n’est que de 10,45 %.
Cela montre que sur le marché crypto actuel, le capital ne s’est pas clairement répandu vers les altcoins et l’ETH ; au contraire, il reste fortement concentré dans le BTC.
En termes simples :
BTC → absorbe la liquidité → les fonds altcoin sont supprimés→ l’ETH n’a pas encore formé un marché véritablement dominant
Mais il y a un détail qui mérite d’être noté.
Une forte part de marché en BTC ne signifie pas nécessairement que le marché va inévitablement chuter. Souvent, cela signifie en réalité que le marché est dans une phase typiquement dominée par le BTC.
Les fonds détiennent d’abord le BTC, et ce n’est qu’après que la tolérance du marché au risque augmente que cela peut commencer :
Les pièces grand public comme BTC → ETH, → SOL → les faux → de petites et moyennes capitalisations
Donc maintenant, si je vois des contrefaçons apparaître soudainement, je ne me précipiterais pas à penser que la saison des contrefaçons est arrivée.
Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, c’est lorsque la part de marché de BTC a commencé à baisser progressivement, tandis que celle d’ETH a commencé à augmenter.
Si les deux conditions se produisent simultanément, il est plus probable que les fonds commencent à se répandre du BTC vers l’ensemble du marché crypto.
À l’heure actuelle, la crêpe n’est encore qu’une éponge absorbant l’eau, la liquidité ne s’écoulant pas vraiment vers le bas.
À ce stade, ce qui m’inquiète le plus, ce n’est pas de savoir si une contrefaçon peut soudainement en faire une nouvelle, mais plutôt :
Quand la part de marché de BTC commence-t-elle à se relâcher ?
Ce signal peut être plus important que de simplement voir de combien une pièce a augmenté.供应链端的上游存储芯片报价持续抬升，下一代旗舰机型估算成本剧增38%，将硬件盈利能力与终端出货规模之间的张力推向前台。
存储器报价挤压物料清单空间，$AAPL 面对的硬件成本扩张已在远期业绩预期中投下阴影。
资金正重新评估成本传导路径，此前通过压缩部分产品线毛利率来维系出货量的做法，正成为防范份额流失的备选方案。
成本端通胀若无法通过终端全面加价消化，毛利率挤压必然传导至基本面评估，触发风险偏好降温与仓位调整。
上行路径取决于旧款机型调价或高端溢价能否顺畅吸收成本，若业绩指引维持毛利率稳定将带动估值修复；一旦出货量出现停滞，这一修复逻辑即告失效。
下行路径则由存储价格持续攀升驱动，若终端降价保量导致盈利质量恶化，机构仓位将加速撤离；若供应链出现降价窗口，下行压力将得到缓解。
若市场确立存储器大涨属于短期扰动而非长期通胀，当前的防御性抛压将被快速修正。
未来7天最值得观察的变量，是上游存储器远期合约的价格走势及其对供应链订单排期的影响。
#伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？Les discussions sur l’ETH se sont un peu accélérées ; regardons d’abord le dénominateur
Cette série de chiffres ETH a une direction claire, mais la taille de l’échantillon me préoccupe. OKX Onchain OS a enregistré 17 mentions en une heure à 11h00 le 10 août, avec 18 % d’excès et 24 % de détache-court. La vitesse de discussion était d’environ 1,17 fois la moyenne sur 24 heures.
Quelques reposts concentrés peuvent clairement réécrire le ratio, donc « clôture haussière et bear » ne décrit que ce lot de textes et ne peut pas correspondre à la quantité de capital mise dans la même direction. Concernant les sources, X 17 fois et l’actualité 0 fois nécessitent aussi une attention pour savoir si le même article est diffusé à plusieurs reprises.
Ensuite, vérifiez si le ton peut être maintenu après l’expansion de l’échantillon, puis confirmez avec le volume de transactions, le taux de financement et l’activité en chaîne, ce qui est plus fiable que de poursuivre un seul pourcentage.DOS｜这不是抄底，更像在考验能不能卖出去
今天看DOS Network，我第一反应不是“跌这么多能不能买”，而是“买完还有没有人接”。目前主流行情网站缺少可靠的实时更新，部分交易对24小时成交额仅几十美元；历史可参考价格约0.0001美元，流动性已经接近休眠。对合约玩家来说，这种币最大的风险不是方向看错，而是滑点、插针和无法正常平仓。
我模拟挂了一笔小多，看到盘口深度后直接撤单，今天最赚钱的操作可能就是没成交。即使出现百分之几十的拉升，也未必代表项目复苏，可能只是极少资金推动报价。
DOS现在不是研究支撑位的问题，而是先确认交易所是否还能正常充值、提现和成交。你遇到这种“价格很便宜、流动性更便宜”的币，会尝试埋伏，还是直接移出自选？$BTC
#DOS #DOSNetwork #小市值币不构成投资建议。#三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展
三星钱包官宣稳定币接入路线图，未来Galaxy手机用户可在系统原生钱包内管理稳定币，打通转账、消费支付链路。全球数亿台三星设备，直接变成稳定币的大规模分发入口，行业又迎来一次主流机构的落地尝试。
稳定币过去最大痛点不是技术，是普通用户的使用门槛。
手机系统钱包原生集成，不用额外下载第三方钱包，能极大降低普通用户接触加密的门槛，利好USDC这类主流稳定币的规模扩张。
跨境转账、跨境支付场景迎来真实落地，传统大厂下场，代表稳定币从币圈内部工具，真正走向大众消费场景，给整个加密行业带来叙事提振。
目前只是路线图，没有确定上线时间、支持币种、落地国家。
全球各地监管规则不一样，不同地区功能会被差异化限制，大概率不会全球同步铺开。
另外商户端的配套改造才是关键，就算手机端支持稳定币，如果线下商家不兼容，大多只能停留在P2P转账，实际消费场景会大打折扣。
我的个人观点这是标志性的行业信号，但不要把“路线图”当成已经落地的成果。
大厂入场更多解决分发入口，监管合规、商户接纳度才是真正的拦路虎。短期更多是情绪利好，不会立刻带来币价暴涨。
后续重点跟踪：上线时间、支持哪些稳定币、开放的国家地区。只有看到实际版本落地，才算是实质性进展。
利好稳定币相关赛道币种，对BTC、ETH更多是间接情绪加持，很难改变大盘受美债、CPI主导的大格局。$ETH 【美元走弱不等于币价必涨】
美元回落通常能缓解全球融资压力，但这只是创造条件，不是直接买盘。若稳定币规模、现货成交和风险资产广度没有改善，汇率变化可能只带来短暂情绪。
真正值得关注的是美元转弱后，资金是否连续进入比特币，并进一步传导到以太坊。$BTC $MU
$SKHYNIX
$SNDK
存储下一个买盘似乎出现苗头了
存储现在不缺抄底资金，缺的是持续性买盘。
每次三星、海力士、美光大跌，都会有人接。但这些资金很多是短线抄底、空头回补，能拉出一两天反弹，却很难推动一轮稳定行情。
问题还是出在波动率。
现在韩国股市波动率太高，而三星和海力士又占了KOSPI很大权重。机构一旦要降低风险，最直接的做法就是先减掉这些高波动、高弹性、流动性又好的仓位。
所以高波动率对存储有两层影响。
第一，新资金不敢持续买。
第二，已经在场内的资金，也会优先减仓。
这也是为什么存储的基本面可能没变，股价却依然很脆弱。市场一旦进入risk off，资金未必会先卖基本面最差的公司，而是先卖最能降低组合波动率的资产。
相比微软、谷歌、亚马逊这类现金流更稳定的大科技，存储的周期属性更强，对产品价格、供需、库存和CapEx都更敏感。
当市场愿意承担风险时，存储弹性最大。
当市场开始收缩风险时，存储也最容易先被卖。
所以我现在更关注的，不是下一次谁来抄底，而是谁愿意连续买。
真正有效的信号有几个：
1. VKOSPI开始持续下降；
2. 三星和海力士的单日波动明显收窄；
3. 外资不再只是单日巨额流入，而是连续多个交易日净买入；
4. 下一次市场调整时，存储不再成为跌幅最大的方向。
当这些条件出现，说明市场开始重新接受存储的风险，机构也重新获得了配置能力。
所以，存储的下一个买盘，不在下一次暴跌里。
它会出现在韩国市场波动率下降之后，持续性资金重新回来，而且市场下跌时，存储不再被优先卖出的那一刻。
上周五韩国股指收盘，波动率跌至69.67，上一次这么低，是在5月27日，韩国市场的杠杆风险也在进一步下降，空间上可能还不确定，但是已经进入明确的左侧区间 Lundi 10 août 2026
La masse salariale non agricole de vendredi dernier a été étonnamment décevante, bien en dessous des attentes, mais le taux de chômage est resté stable. Dans l’ensemble, le marché a tout de même réagi positivement, et les attentes de hausse des taux de la Fed ont continué de diminuer. Une nouvelle semaine commence. Les données de l’IPC de ce mercredi seront publiées, ce qui reste un impact majeur sur les attentes du marché. La dernière série de rapports de résultats des principales entreprises d’IA sera publiée intensivement cette semaine. Après la semaine, je pense que la piste de l’IA reviendra sur les rails.
Le 7 août, les ETF Bitcoin ont enregistré un afflux net de 101 millions. Les ETF Ethereum ont enregistré un afflux net de 49,6 millions. La semaine dernière, les ETF Bitcoin ont enregistré un afflux net total de 865 millions.
Le Sénat américain a décidé de reporter le vote sur la Structure du marché des cryptomonnaies (la loi CLARITY) à septembre. Auparavant, selon les journalistes crypto, toutes les parties à la loi CLARITY attendaient que la Maison-Blanche réponde ou propose des contre-arguments concernant les amendements éthiques bipartites. Les deux partis craignaient que si le vote pour mettre fin au débat échouait, cet effort législatif d’un an pourrait être contrecarré. Cependant, l’industrie et les milieux républicains font également pression pour faire avancer le processus avant la suspension des législateurs. De plus, la clause [yield] devient un point de discorde de plus en plus important, de plus en plus de législateurs exigeant des amendements au texte du projet de loi.
SK Hynix prépare un plan de rendement pour les actionnaires totalisant environ 100 000 milliards de KRW (environ 71 milliards de USD), incluant les rachats d’actions et les dividendes en espèces. Le rachat d’actions devrait atteindre 40 000 milliards de KRW (environ 28,4 milliards de KRW), représentant un peu plus de 2 % du total des actions émises et environ 2,5 % des nouvelles actions émises pour les cotations ADR américaines. Ce chiffre est environ sept fois supérieur au dividende en espèces de l’année dernière (environ 2,1 trillion de KRW) et à l’annulation d’actions (environ 12,2 000 milliards de KRW), totalisant environ 14,3 000 milliards de KRW.
Analyse du marché
Le Bitcoin a connu une volatilité et une divergence significatives ce matin en raison du rallye d’ouverture des contrats à terme sur les actions américaines. La bataille entre haussiers et baissiers autour du niveau des 65 000 est intense. Portée par les actions américaines, je pense que le Bitcoin devrait d’abord baisser puis monter cette semaine. Acheter lors des baisses reste la meilleure stratégie. Dans l’ensemble, le marché reste volatil, avec une faible amplitude de mouvements.
Le Nasdaq américain a rebondi à un niveau de résistance clé, où l’indice devrait subir une pression importante et où une cassure directe est peu probable. Par conséquent, les actions américaines pourraient également observer un schéma de baisse d’abord puis de hausse cette semaine. L’IPC pourrait agir comme un catalyseur, aidant le Nasdaq à franchir des niveaux clés. La capacité à atteindre de nouveaux sommets dépend de la solidité du sentiment macroéconomique.
Indice de la Cupidité de la Panique des Cryptomonnaies : 39 (Panic) #本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ?
En juillet, les masses salariales non agricoles ont diminué de 23 000, et pour le mois mai-juin, le total a été révisé à la baisse de 103 000, indiquant un refroidissement de la surface d’emploi. Le marché a réduit la probabilité d’une hausse des taux en septembre, provoquant une reprise du BTC à court terme.
Mais le taux de chômage semble positif, ce n’est qu’une illusion. Beaucoup de gens ont abandonné la recherche d’emploi et ont abandonné les statistiques. L’emploi n’est pas aussi mauvais que le marché l’imagine ; le marché réel est fixé par l’IPC de juillet.
L’IPC est très peu susceptible de déclencher une hausse des taux en septembre, mais il ne peut être totalement exclu. Ne vous attendez pas à un relâchement direct ni à une forte hausse ; le BTC est susceptible de fluctuer, et d’autres variables perturbent le marché.
Fondement du jugement personnel :
1. L’emploi ne fait que ralentir, pas s’effondrer ; un faux taux de chômage ralentira l’inflation.
2. L’inflation des loyers et des services est très collante et tenace, donc la Fed ne s’assouplira pas facilement.
3. Les facteurs positifs de la masse salariale non agricole ont déjà été exagérés, l’IPC ne répond qu’aux attentes et il est peu probable qu’il continue d’augmenter ; L’inflation rebondit, et cette série d’augmentations est un recul pour attirer les haussiers.
4. BTC$BTC et $XAU or sont freinés par des taux d’intérêt élevés. Ce n’est que lorsque l’IPC confirmera un refroidissement et des attentes de baisse plus fortes qu’il en bénéficiera ; Cependant, les gains précédents sont importants, il faut donc se méfier des remaniements après que des nouvelles positives auront été annoncées.
Exercice pratique (Mon approche)
Aucune nouvelle directive de paris unilatérale ne sera ouverte ; les positions existantes seront conservées, en respectant strictement les politiques de profits et de stop-loss.
- L’IPC grimpe : le dollar américain se renforce, le Bitcoin est sous pression, et avec les stop-loss, il teste les positions courtes sur les rallyes
- L’IPC se refroidit nettement : le dollar américain s’affaiblit, les petites positions testent les positions longues sous contrôle des risques
Ne vous concentrez pas sur les données papier ; observez les véritables mouvements de capitaux du dollar américain et du BTC, et méfiez-vous des nouvelles positives qui pourraient faire s’effondrer le marché.
Les masses salariales non agricoles ne sont que du battage médiatique du sentiment ; l’IPC est l’arbitre du marché, et le contrôle des risques prime sur les devinettes des résultats. $ETH 【美元走弱不等于币价必涨】
美元回落通常能缓解全球融资压力，但这只是创造条件，不是直接买盘。若稳定币规模、现货成交和风险资产广度没有改善，汇率变化可能只带来短暂情绪。
真正值得关注的是美元转弱后，资金是否连续进入比特币，并进一步传导到以太坊。The market is telling us something Bitcoin fans may not want to hear: money is choosing gold over BTC.
Gold keeps printing new highs. Silver just posted one of its strongest weekly performances. Even major institutions, from UBS to domestic brokers, are raising their price targets.
Meanwhile, $BTC is stuck in an awkward position.
It’s not following the new highs in U.S. stocks.
It’s not following the new highs in gold either.
That matters.
If investors were treating Bitcoin as both a risk asset and a safe haven, you’d expect it to participate in at least one of these moves. Instead, the marginal safe-haven money appears to be flowing toward traditional metals rather than crypto.
The “digital gold” narrative sounds great—but narratives don’t move prices. Capital does.
And right now, the data is showing us where that capital is actually going.
#DailyOrbit #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Tant que les prix du pétrole ne baisseront pas, les risques inflationnistes resteront élevés. Peu importe la qualité des données de l’IPC du 12, une hausse du pétrole brut perturbera directement le rythme de baisse des taux de la Fed.
Lorsque les prix du pétrole brut augmentent, les attentes d’inflation sont rapidement repoussées vers le haut. Face aux deux vents contraires d’une forte inflation et d’un faible emploi, le sentiment s’inversera immédiatement, et peu importe la qualité des données, cela n’aura pas d’importance.
Bien que sur le papier, l’inflation en juillet puisse être inférieure à celle de juin, le détail fatal est que les prix du pétrole sont passés d’un sommet au plus bas en juin, tandis que juillet a commencé bas et a augmenté haut. Cette tendance haussière des prix est très dangereuse pour la Réserve fédérale.
Le pétrole brut est extrêmement sensible aux actualités géopolitiques. Le ministre iranien des Affaires étrangères vient d’affirmer que même si un accord est conclu, le détroit s’ouvrira immédiatement, faisant grimper les prix du pétrole à 83,5.
Le conflit central entre les États-Unis et l’Iran reste totalement non résolu. L’Iran veut utiliser le détroit comme levier pour obtenir des sanctions et payer des réparations, tandis que les États-Unis forcent l’Iran à abandonner le détroit et à résoudre la question nucléaire. Même si un compromis est trouvé — Oman participant à la gestion et réouverture partielle des États-Unis — des primes élevées et le risque de futures fermetures maintiendront les prix du pétrole à une prime élevée pendant longtemps.
Cela place directement la Fed au cœur de l’incendie. L’écart d’emploi et les coûts de financement exigent des baisses de taux, tandis que l’inflation croissante appelle à des hausses, laissant la Fed prise dans une frustration des deux côtés.
Par conséquent, je pense personnellement que le détroit bénéficiera probablement d’une ouverture temporaire la semaine prochaine, avec une résolution complète attendue en août. Cependant, avant que le détroit ne reprenne pleinement la navigation, les risques d’inflation apportés par les prix du pétrole sur le marché restent non résolus.
#霍尔木兹协议未落地, le prix du pétrole risque de remonter ? 为什么美国一定会连续降息？
随着日元汇率的持续走低，最近老美出手了，救了一把日元。这个救，不代表它们关系好，而是因为日本持有全世界最多的美债，你不救，它就卖了美债自己救了。
那如果美债被卖，有什么影响呢？美债的价格就会跌，价格跌了，实际收益率就会上升——这个逻辑很好理解，一张100块面额的欠条，你说20年后还我200，现在有人砸盘卖，说90块钱就可以买到这张欠条，那我买走以后，实际收益率是不是更高了？
而实际收益率一高，老美还怎么发行新债券去置换？发债券不是你定多少利率就能是多少利率的，你得能卖得出去，所以通常它会跟市场当下的实际收益水平相适应。因为你低于市场实际收益水平的话，人家去二级市场买就行了，何必买你新发的那些呢？你是没法强买强卖的。
鉴于此，这个债券的价格就不能跌，否则老美就会付出更多融资置换的成本，所以要救日本，毕竟人家现在手里握着这么多筹码。
但老美也不会坐以待毙，每次人家想砸盘的时候就去斡旋一下，这还得了，被人拿捏了，所以还是得从根儿上解决美债的问题。比如财长贝森特说了，把这个美债抵押借出美元的额度大幅提升，也就是你要用钱的时候，抵押就行了，美元给你，你该救去救，别卖美债。然后他们肯定要利用这几个月的时间差，把利率降下来——注意，这是必须的，包括最近就业数据不好，你真以为他们的就业数据不好？这些数据没什么意义其实，就是以“救经济”为借口去降息，在铺垫呢（有人说你对降息这么笃定，为什么不在polymarket上下注呢？wait，你咋知道我没下注呢？）。回头通胀率也会下来的，你看着，这些数据的含金量并不比咱这里的高多少。
贝森特还说了，要减少长期美债的发行，这就意味着当下现存的长期美债就稀缺了，稀缺了以后价格就会被抬起来，价格被抬起来，它的实际收益水平是不是就下降了？这有利于老美进行低息债券置换。
同时这里还有一个门道，很多人没有注意到，老美减少长期美债的发行，就意味着必须增加短期债。而一个人如果不借长期借短期，是为了什么？那就是他不想让你长期锁定高利率，那么就只有一种可能，他后续会不断降低利率，是不是这样？所以他才不愿意在当下的利率水平，让你锁定太长年限的债权。
因此这个结论就呼之欲出了，美国一定会降息，并且不会只是一次，而是会开启一段降息周期。当然这中间它一定会不断嘴炮，让你一直感觉好像下次不会再降了，但这只是预期管理，你得分清什么是烟雾弹——它这两年一定会连续降息，我说的，拭目以待。$BTC Une fois la poussière de la masse salariale non agricole retombée, le marché du week-end a connu une consolidation latérale avec un volume réduit, les prix ne montant ni ne descendant, mais les nouvelles externes ne se sont jamais arrêtées, et de nombreuses variables façonnent discrètement la direction future du marché. 1. Le vote du projet de loi est retardé, réexaminé en septembre Le Sénat est entré en pause, et le projet de loi sur la régulation des cryptomonnaies que le marché espérait fortement a été directement reporté. Les deux partis n’ont pas encore trouvé d’accord sur les conditions clés, et les chances d’adoption ont considérablement diminué. Avec le projet de loi non résolu, les fonds institutionnels ont tendance à rester en retraite, ce qui explique en grande partie pourquoi le marché récent est peu susceptible de sortir de cette tendance unilatérale importante. Les perturbations répétées de l’actualité entraînent parfois des mouvements brusques sur le marché. $BTC $ETH 2. Les fonds ETF montrent des signes de reprise : les ETF au comptant BTC ont enregistré d’importantes entrées la semaine dernière, établissant le plus haut afflux en une semaine depuis avril, les fonds institutionnels se positionnant discrètement dans cette fourchette. Cependant, le volume de trading au comptant sur les bourses reste généralement lent : les fonds incrémentaux n’entrent pas encore sur les marchés à grande échelle, ne s’appuyant que sur les avoirs existants pour alterner, ce qui permet au marché de maintenir un schéma fluctuant. #CLARITY法案错过休会窗口 3. Les données sur la paie non agricole digérent encore les conséquences. Vendredi dernier, les données sur la paie non agricole étaient mitigées, avec une baisse simultanée de l’emploi et une baisse simultanée des taux de chômage, ce qui entraîne des divergences dans les avis du marché sur les taux d’intérêt futurs. Alors que tout le monde évalue les attentes de baisses de taux, ils s’inquiètent aussi d’un rebond de l’inflation. La lutte entre haussiers et baissiers a entraîné des balayages répétés sur le marché, et les signaux techniques sont souvent perturbés par les informations. C’est aussi la cause principale de la perte de position de certains opérateurs la semaine dernière. #本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ? 4. Les entreprises institutionnelles continuent d’accumuler des pièces à bas niveau #闪迪8月13日投资者日临近, les divergences dans le rapport sur les résultats restent à résoudre
Je suis Zhongxian Intelligence Bro. La journée investisseur de SanDisk du 13 août approche à grands pas, et le rapport de résultats du 5 août était en réalité « des bénéfices explosifs et des attentes brisées » — le chiffre d’affaires du quatrième trimestre était de 8,97 milliards de dollars, soit +372 % d’un an, avec une marge brute de 84,6 %, un record record, mais le milieu des prévisions du prochain trimestre était de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente des acheteurs de 12,5 milliards, et a chuté de 5,4 % dans les échanges après la fermeture.
À moyen terme, la clé n’est pas le montant des bénéfices réalisés, mais si le marché estime que 84 % de marge brute peut tenir. Les haussiers se concentrent sur les SSD de centres de données IA, 8 contrats NBM à long terme garantissant 93,9 milliards de yuans, équilibrant étroitement jusqu’en 2028 ; Les baissiers se concentrent sur le cycle NAND de pic, la croissance des volumes de la mémoire du Yangtsé et le ralentissement de l’accélération de l’ASP au mois le précédent.
Si la direction clarifie la marge bénéficiaire/ROIC/Capex sur trois ans + QLC 3D + stockage HBM le 13, en revalorisant les évaluations du « pic du cycle » vers les « utilités d’infrastructure IA », avec un recul comme point d’achat à moyen terme ; Si seule une offre et une demande serrées sans preuves durables sont fournies, la prise de bénéfices est actualisée au sommet du cycle, et même le support à 1200 $ reste incertain.
En termes de trading, ne courez pas après le 13 ; attendez que le récit donne le ton avant de suivre la position à moyen terme.
$SNDK
$BTC
$ETH $BTC Holds Above $65K, While Altcoins Lag — Capital Rotation Becomes Clearer
$BTC has successfully reclaimed the $65,000 level, while $ETH remains stable above $1,900 and $SOL is trading near $76.6.
On the surface, the market appears to be recovering broadly, but a closer look at different sectors shows that this is not a true market-wide rally.
Among the three major assets, $SOL is showing relatively stronger short-term momentum, suggesting that investors still have risk appetite — but capital is not flowing evenly across the market.
The Meme sector continues to capture the most attention. $TUT surged more than 50% in a single day, $PUMP gained around 11%, while $PEPE and $FLOKI posted smaller gains.
However, the overall strength remains limited, suggesting that the move is concentrated in a few popular names rather than a full-sector breakout.
Meanwhile, other narratives are losing momentum: 🤖 AI sector down around 1.8%
🎮 GameFi down nearly 4%
🔗 DeFi and Layer2 also showing weakness
This suggests the market is currently rotating capital toward stronger narratives while reducing exposure to weaker sectors. Instead of a broad influx of fresh liquidity, this looks more like an internal rotation of existing funds.
For $BTC, the key resistance zone remains $65,400–$65,500. The price has tested this area multiple times recently but has yet to confirm a decisive breakout.
A strong move above this level with rising volume could open the door toward the next targets around $67,000–$68,000.
The key question now: can ETF inflows return and allow $BTC and $ETH to lead the next market move?
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 真正的大戏，周三才开始！
上周非农明显低于预期之后，市场已经把美联储继续加息的预期往下压了一截。
但就业弱，只能说明经济开始降温。
美联储最在意的另一个问题通胀到底有没有继续往2%靠近，这周就要给答案。
所以周三的CPI，我认为是这周最重要的数据。
如果通胀继续降温，那么就业走弱通胀回落这套逻辑就更完整，美联储继续加息的压力自然会进一步下降，市场甚至可能重新讨论后面的降息空间。
反过来，如果CPI重新走高，上周非农带来的乐观预期就得重新修正。
这周还有PPI、初请失业金，以及一堆AI产业链财报，但放在整个风险市场面前，暂时都得给CPI让个位置。
如果说上周非农负责把预期打乱。
那么这周CPI负责告诉市场，到底是虚惊一场，还是宏观风向真的开始变了。🚨 853 MILLIONS DE DOLLARS VIENNENT D’ENTRER EN URGENCE DANS LES ETF BITCOIN. [EOS]MAINTENANT, LE MARCHÉ ATTEND UN CHIFFRE : LE CPI.
Quelque chose d’intéressant se passe sous l’action du prix $BTC.
Alors que les traders débattent de savoir si le Bitcoin peut maintenir son mouvement supérieur à 65 000 $, la monnaie institutionnelle commence à parler plus fort.
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 853 millions de dollars d’entrées hebdomadaires — un signe majeur que la demande des investisseurs traditionnels revient sur le marché.
Et le timing est difficile à ignorer. 👀
Parce que maintenant le marché se dirige directement vers l’IPC américain.
Un seul chiffre d’inflation pourrait déterminer si cette demande institutionnelle se transforme en carburant pour une nouvelle hausse du Bitcoin — ou si elle est mise à l’épreuve par une nouvelle pression macroéconomique.
🔥 CPI plus frais :
Une inflation plus faible → des attentes de baisse des taux plus fortes → des rendements potentiellement plus faibles → un plus grand appétit pour le risque → un système $BTC plus solide.
⚠️ IPC plus élevé :
Une inflation plus élevée → la Fed reste restrictive → les rendements augmentent → la liquidité se resserre → Bitcoin doit faire face à un nouveau test de résistance.
Et il y a un autre détail que les traders ne devraient pas négliger :
$BTC se bat déjà autour de la zone des 65 000 $.
Cela signifie que l’IPC n’arrive pas dans le vide.
Il arrive alors que Bitcoin est à un niveau technique critique, avec une demande d’ETF qui s’améliore sous le marché.
Si les flux institutionnels se poursuivent et que l’IPC donne aux haussiers la confirmation macroéconomique qu’ils recherchent, 65 000 $ pourraient passer de résistance à support.
Mais si l’inflation surprend plus ?
Cet afflux de 853 millions de dollars ne protégera pas magiquement le marché.
C’est pourquoi je surveille les flux d’ETF + CPI + rendements du Trésor ensemble.
Pas des gros titres isolés.
Parce que le prochain grand mouvement crypto pourrait être déterminé par l’interaction entre la monnaie de Wall Street et le problème d’inflation de la Fed.
👀 Une question :
L’IPC donne-t-il $BTC le carburant pour monter plus haut...
Ou dénoncer ce mouvement comme un autre piège à taureaux ?
🔥 ÉVASION
🪤 TRAP
C’est à toi de décider ?
$BTC #Bitcoin #ETF #CPI #Crypto #BlackRock #Fed #Altcoins
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 853 millions de dollars investis dans BTC ! Les institutions sont-elles de retour, ou est-ce une autre incitation haussière ? $BTC
Ces chiffres sont vraiment passionnants à lire !
853 millions de dollars ! Entrées nettes pendant cinq jours consécutifs ! Établissant le record du plus grand afflux hebdomadaire depuis avril !
Après une si longue période de calme sur le marché, la capitale a-t-elle enfin commencé à se redresser ?
Le plus scandaleux est—
Cette fois, ce ne sont pas des investisseurs particuliers qui crient des slogans, mais des institutions qui entrent avec de l’argent réel.
BlackRock à lui seul a absorbé 694 millions de dollars, représentant plus de 80 % du total des flux d’entrée !
Qu’est-ce que cela signifie ?
Ce n’est pas seulement un simple rechargement de capital, mais un important repositionnement de capital.
Plus important encore, c’est la première fois en 15 semaines que des entrées nettes d’ETF surviennent pendant cinq jours consécutifs, mettant directement fin à la précédente série de ralentissement de huit semaines consécutives avec des sorties cumulées dépassant 8,2 milliards de dollars.
Le sentiment du marché a effectivement commencé à se redresser.
Mais......
Ne vous précipitez pas pour vous enthousiasmer.
Parce que dans des moments comme celui-ci, il est encore plus important de rester calme et d’observer les détails.
Pourquoi est-ce que je ressens vraiment un peu de pression derrière ça ?
La raison est simple :
Des fonds sont entrés, mais les prix du BTC n’ont pas connu de pic correspondant.
Le BTC fluctue encore de façon répétée autour de 64 000, avec des fonds qui affluent de façon abondante mais des prix moins forts, ce qui mérite d’être pris en compte.
De plus, un indicateur important à surveiller inclut :
L’indice Coinbase Premium est en territoire négatif depuis 80 jours consécutifs.
Cet indicateur représente le véritable sentiment d’achat sur le marché américain.
Si les institutions américaines achètent des actions de manière très agressive, elles perçoivent généralement une prime claire.
Mais aujourd’hui, les entrées de capitaux d’ETF n’ont pas totalement stimulé la demande sur le marché spot.
Cela suggère que certains fonds d’arbitrage pourraient être impliqués, plutôt que de simples achats à long terme en valeur.
Il y a aussi un point de pression :
Actuellement, le coût moyen pour les détenteurs à court terme est d’environ 67 523 $.
Pendant ce temps, le prix actuel du BTC reste en dessous de ce seuil.
Cela signifie qu’un grand nombre de puces à court terme sont encore en pertes flottantes.
Une fois que le marché rebondit près de la zone de coût, ce groupe de fonds choisira probablement de rentrer dans le seuil de rentabilité, créant une nouvelle pression de vente.
Donc mon point de vue est clair :
853 millions de dollars entrants sont clairement un signe positif.
Cela indique que les fonds de fond du marché se redressent et que le sentiment institutionnel s’améliore.
Mais ce qui détermine vraiment si le BTC peut lancer la prochaine vague du marché, ce n’est pas seulement l’achat d’ETF.
L’essentiel est :
Si le marché spot a maintenu un pouvoir d’achat ?
Si l’ETF ne fait que pousser le marché sans véritable relais de capital, alors un grand chandelier baissier pourrait tout de même ramener le marché à la case départ $ETH
Marché actuel :
Il y a du financement, de la popularité et de l’espoir.
Mais ce n’était pas encore le moment de se lancer à fond et de célébrer à fond dans tous les sens.
Lorsque le BTC dépassera réellement les 65 000 $ et que la demande au comptant suivra le mouvement, ce sera un signal de confirmation plus fort.
Frères, qu’en pensez-vous :
Cette vague d’entrées consécutives d’ETF est-elle un signal pour que le marché haussier redémarre ? $BEAT
Ou est-ce simplement un faux mouvement avant la prochaine vague de regroupement de consolidation ?
#本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ?
#存储股抛压缓和, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
#现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le relais ? Nous commençons à voir la pression d’achat la plus forte derrière $BTC depuis mai.
Les acteurs de taille retail et institutionnelles achètent à nouveau activement aux prix du marché.
Delta du commerce de détail : +921 millions
Delta de taille institutionnelle : +1,87 milliard
La dernière fois que les deux groupes ont atteint ces niveaux, Bitcoin se négociait près de 75 000 $.
Si ces flux restent élevés et que le BTC retrouve le plus haut de la fourchette, la prochaine expansion bénéficiera du soutien de participation le plus fort depuis plusieurs mois.
En revanche, si la pression d’achat continue d’augmenter et que les prix ne progressent pas, cela indiquerait qu’il y a encore suffisamment d’offre pour maintenir le BTC coincé dans cette fourchette.
C’est la règle fondamentale de l’effort et des résultats.
Soit les prix augmentent pour refléter la pression d’achat, soit cette pression finit par s’épuiser dans la fourchette.Toute décision de trading doit avoir un calendrier qui lui est attaché. Sans horizon temporel défini, il est difficile de déterminer si une thèse est valide ou simplement trop tôt pour juger.
Récemment, je suis tombé sur un point de vue suggérant que lors du prochain cycle haussier du Bitcoin, en raison des changements stratégiques de MicroStrategy, $MSTR ne fonctionnera peut-être plus en parfaite synchronisation avec le potentiel de hausse du Bitcoin comme lors des cycles précédents. La conclusion a été qu’acheter $MSTR n’est peut-être plus le meilleur choix et que les investisseurs devraient simplement conserver le Bitcoin à la place.
Personne ne peut prouver ou infirmer pleinement cette thèse aujourd’hui — le temps sera le juge ultime. Cependant, deux facteurs importants sont à prendre en compte :
1. La volatilité compte.
Regardez la différence de mouvements potentiels entre l’actif et l’action.
Si Bitcoin double par rapport aux niveaux actuels, il se situerait vers environ 130 000 $ et franchirait les précédents sommets. Si $MSTR double, il n’aurait besoin d’atteindre qu’environ 200 $. La trajectoire haussière et le profil de volatilité ne sont pas identiques.
2. Le timing et l’inertie du marché comptent.
L’argument selon lequel $MSTR pourrait éventuellement perdre sa capacité à surpasser Bitcoin pourrait être juste. Mais la question clé est : quand cela arrivera-t-il ?
Cela ne deviendra peut-être évident qu’au milieu ou à la fin du prochain cycle Bitcoin. À ce moment-là, Bitcoin pourrait déjà se négocier autour de 130 000 $, tandis que $MSTR pourrait déjà avoir repris vers des sommets précédents.
Bitcoin pourrait poursuivre sa tendance haussière par la suite, tandis que $MSTR pourrait ne pas suivre le rythme — mais la fenêtre d’opportunité avant ce moment pourrait encore exister.
Les marchés répètent souvent ce schéma. Début 2023, de nombreux récits tels que les L2, les blockchains modulaires et d’autres secteurs émergents ont été largement discutés. Certains se sont finalement révélés moins durables, mais cela n’a pas empêché les traders de saisir des opportunités lors de leurs phases les plus fortes.
La leçon : une thèse peut être correcte à long terme et tout de même être incorrecte pour le moment d’un échange.
Chaque décision d’investissement nécessite à la fois une direction et une échéance#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #比特币BIP-110 fourche calée, support des mineurs insuffisant
Récemment, des controverses ont surgi dans l’écosystème Bitcoin autour de la proposition BIP-110.
La proposition vise à limiter le stockage de données non financières telles que les images et le texte dans les transactions Bitcoin, les partisans arguant qu’elle pourrait réduire l’occupation des ressources en chaîne.
Mais en pratique, le BIP-110 n’a pas reçu un soutien suffisant.
Selon CoinDesk, après la mise en service de la fourchette minoritaire supportant BIP-110, seuls deux blocs ont été minés, et la chaîne s’est ensuite arrêtée. Jusqu’à présent, la mainchain a mené de plus de 200 blocs. Pendant ce temps, Simple Mining, via le protocole DATUM du pool de minage Ocean, a miné 961 634 blocs sur la mainchain, refusant explicitement de fournir des signaux de support pour BIP-110.
Plus important encore, le taux de soutien maximal pour le BIP-110 n’était qu’environ 2,6 %, encore loin du seuil de 55 % requis pour l’activation. Cela me rappelle la valeur fondamentale du Bitcoin : pas une solution technique unique, mais un consensus formé par des participants mondiaux.
Le développement du Bitcoin a toujours été accompagné de controverses.
Du différend sur la taille des blocs à la congestion on-chain causée par les inscriptions et les ordinaux, chaque débat est en réalité un affrontement de valeurs différentes. Certains espèrent que BTC reste pur en tant qu'« or numérique » ; d’autres espèrent que Bitcoin devienne une infrastructure plus ouverte. En fin de compte, la direction ne se décide pas de qui a la voix la plus forte, mais de qui peut obtenir suffisamment de soutien communautaire et de puissance de calcul.
C’est aussi ce qui rend Bitcoin spécial par rapport à d’autres actifs :
Les changements de règles ne sont pas décidés par une seule équipe, mais par la bataille stratégique de l’écosystème entier.
Pour la valeur à long terme de $BTC, je crois que cet incident a une fois de plus prouvé sa résilience. La controverse n’est pas effrayante ; ce qui fait peur, c’est le manque de consensus🔥参议院把门关上了，CLARITY法案最早9月见
原定8月休会前完成投票的《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act），全院审议、程序性投票，全部延后。
最早9月14日议员结束夏季休会返岗后，才可能重启流程。
市场之前笃定的"8月落地监管确定性"，彻底落空了。
为什么推了？
不是议程冲突那么简单，是两党根本谈不拢。
卡死的地方就一个——公职人员加密资产的伦理监管规则。
民主党要求联邦高官持有百万美元以上加密资产必须全部清仓，同时针对总统大额加密持仓设置严格利益隔离机制。共和党现有版本伦理条款宽松得多。双方拉锯数周，没有折中方案。
更硬的门槛是：法案在参议院通过需要60票终止冗长辩论，当前跨党派支持票不足50席。领导层判断强行投票只会失败，索性推到9月。
参议院多数党领袖图恩将延迟归咎于民主党阻挠，承诺9月14日复会后将法案"列为第一优先事项"推进。北卡州共和党参议员Thom Tillis说，投票延期至9月，法案最终通过概率"可能下降了50%"。
市场已经用脚投票了
预测市场Polymarket数据显示，5月初法案年内签署落地的概率还超过70%，延期消息出来后直接跳水到15%左右。
消息落地后BTC、ETH同步小幅回调，机构资金入场节奏明显放缓，一级市场代币、RWA项目融资全部进入观望期。
对操作意味着什么
短期监管确定性落空，市场会持续定价"不确定性"这个利空。机构不敢大规模进场，ETF资金流入可能减速。
但也不用过度恐慌。法案没死，只是被延后了。9月复会后有3周窗口期处理这部法案。真正的大风险是9月还推不动——那就要拖到中期选举之后，届时立法命运取决于选后国会的权力格局。
接下来一个月，政策面不会有太大动静。该盯的回到CPI和宏观数据上。手里有跟监管预期强相关的山寨币，这段时间波动不会小，仓位自己掂量。
👇 你觉得CLARITY法案9月能过吗？评论区聊聊。BIP-110’s early stall is a governance signal as much as a hashpower problem. Mining two blocks in roughly eight hours before falling more than 80 blocks behind mainnet suggests that proposing stricter limits on inscriptions is far easier than coordinating Bitcoin around them.
Wang Chun’s view that the fork lacks hashpower and community support points to the practical constraint: minority rules gain influence only if they attract credible adoption. Even without a lasting split, the attempt may still sharpen the debate over whether neutrality means preserving existing rules or restricting contested uses of blockspace.
#BIP110ForkStalls #OKXOrbit#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Le marché nous dit quelque chose que les fans de Bitcoin ne veulent peut-être pas entendre : l’argent choisit l’or plutôt que le BTC.
L’or continue d’afficher de nouveaux sommets. L’argent vient d’enregistrer l’une de ses meilleures performances hebdomadaires. Même les grandes institutions, de l’UBS aux courtiers nationaux, relèvent leurs objectifs de prix.
Pendant ce temps, $BTC est coincé dans une position délicate.
Elle ne suit pas les nouveaux sommets des actions américaines.
Il ne suit pas non plus les nouveaux sommets en or.
Ça compte.
Si les investisseurs considéraient le Bitcoin à la fois comme un actif risqué et comme un refuge sûr, on s’attendrait à ce qu’il participe à au moins l’un de ces mouvements. Au lieu de cela, la monnaie marginale refuge semble se diriger vers les métaux traditionnels plutôt que vers la crypto.
Le récit de « l’or numérique » semble génial — mais les récits ne font pas bouger les prix. Le capital le fait.
Et en ce moment, les données nous montrent où va réellement ce capital.
#DailyOrbit $SNDK 闪迪上周周k收线不太好看呢
目前看还有回调到上月低点972附近的可能
如果弱势还有可能测试更低位置支撑
本周重点关注周三美国CPI数据公布
SNDK目前处于"业绩极好但预期更高"的典型财报后杀估值阶段。基本面的AI存储需求逻辑未破（长协锁定939亿、数据中心占比持续提升），但市场担忧NAND涨价周期见顶、毛利率无法继续扩张，叠加机构集中下调目标价和竞争格局变化，空头情绪主导短期走势。
7月非农“爆冷”走弱，本应利好股市，却成了存储板块（包括闪迪）集体跳水的“催化剂”。
📉 核心机制：从“加息预期降温”到“资金大挪移”
· 非农意外“爆冷”：美国7月非农就业意外减少2.3万人，远低于预期的增加8万人，前两月数据合计下修10.3万人。
· 加息预期骤降：数据公布后，市场对美联储9月加息的押注概率从约55%迅速降至40%-44% 左右。
· 美股整体狂欢：加息预期降温，标普500指数创下历史收盘新高，纳指周涨5.19%。
· 存储板块却逆势暴跌：在指数狂欢的同时，存储芯片板块成为“全场唯一重灾区”，资金在AI产业链内完成了从存储到光通信的“大挪移”。
🎯 对闪迪的三重打击
· 板块效应拖累：市场出现“空存储、多光通信”的新交易逻辑
机构趁机下调目标价：杰富瑞将闪迪目标价从3000美元大幅下调至1750美元；花旗从2500美元下调至2100美元。
行业叙事受到挑战：英伟达Rubin Ultra架构可能减少HBM配置、转向光互联，直接动摇了市场对存储芯片需求持续爆发的信心。
以上分析个人观点仅供参考。
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #交易之声：你的经验值得被听到 1. Le plus grand thème macroéconomique de la semaine : l’IPC de juillet donne le ton pour la Fed de septembre Le sort de la Réserve fédérale Heure de Pékin, 12 août (mercredi soir) — Les données de l’IPC américain de juillet seront publiées. Voici les super données les plus importantes pour août, réécrivant directement la probabilité d’une hausse des taux en septembre, ainsi que les prix des bons du Trésor américains, du dollar américain, des actions américaines, de l’or et des marchés crypto. Les contradictions fondamentales du marché sont désormais très claires : l’emploi s’est affaibli, mais l’inflation reste persistante + les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient continuent d’augmenter les risques d’inflation énergétique. Ainsi, l’IPC de cette semaine n’est pas une donnée ordinaire ; c’est le jugement final qui détermine si la Fed peut suspendre les hausses de taux. II. Dernier pré-environnement du marché (bases clés) 1. Les données sur la masse salariale non agricole se sont complètement refroidies : les emplois non agricoles de juillet étaient de -23 000, tandis que le marché s’attendait à +80 000 — un choc important. Parallèlement, les données sur l’emploi pour les deux premiers mois ont été révisées à la baisse. L’emploi est passé directement de « relativement fort » à « affaiblissement, refroidissement et pression ». Changements entraînés : • La probabilité d’une hausse des taux en septembre est rapidement passée de 57 % à 44 % • Le marché a commencé à négocier la logique selon laquelle « la Fed ne continuera pas les hausses agressives » • L’indice du dollar américain était sous pression temporaire, et les actifs à risque ont gagné un répit 2. Mais la principale raison pour laquelle le marché hésite à être directement optimiste est que l’emploi s’est refroidi, mais que l’inflation n’a pas complètement diminué. Actuellement, les seuls facteurs qui ralentissent l’inflation sont : • Baisse temporaire des prix du pétrole • Baisse des prix des matières premières Cependant, l’inflation des services, les loyers et les coûts de la main-d’œuvre restent obstinément élevés. De plus, la situation américano-iranienne est constamment en train de se tendre, et Hormuz pourrait facilement perturber les prix du pétrole, ce qui inquiète profondément le marché : un second rebond de l’inflation énergétique pousserait la Réserve fédérale à se replier本周三 CPI，可能决定 9 月到底加不加息
非农被下修，市场开始重新押注 9 月不加息。
现在 Polymarket 给出的“不加息”概率大约 63%，CME FedWatch 甚至还在 55% 附近摇摆。
这说明什么？
说明市场根本没形成共识。
大家只是看到就业走弱，就先把降息预期拿出来炒一遍。至于通胀是不是真的下来了，等周三 CPI 给答案。
预期的整体 CPI 从 3.5%降到 3.4%，核心 CPI 从 2.6%降到 2.5%。
看起来都不高。
但核心服务如果还粘着，市场马上又会开始讲另一套故事：
就业不行，不代表美联储敢降息。
市场最喜欢先给你希望，再让你为希望付费。
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？