Orbit Post Sitemap

$ETHW LONG Entry zone: 0.2290–0.2305 Stop loss: 0.2260 TP1: 0.2327 TP2: 0.2355 TP3: 0.2390 Reason: ETHW has formed a strong staircase recovery from 0.2162, supported by rising volume and bullish MA alignment. Price is now testing MA120 and local liquidity at 0.2327. My approach: I’d buy the 0.229 support retest, not the high. Take partial profit before the higher MA resistance band. Not financial advice. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal En début de séance, le léger swing d’Ethereum s’est terminé en douceur, assurant fermement la barre des 25 points. La tendance du marché correspond aux prévisions, avec de petites fluctuations qui s’accumulent au fil du temps. Le trading solo fréquent est sujet aux erreurs. Si vous souhaitez suivre votre rythme d’entrée, n’hésitez pas à en discuter à tout moment. #Institutions Augmentez vos positions à contre-courant : SharpLink augmente les positions de près de 40 000 ETH Micron a vraiment eu du mal cette fois, passant de 1255 à 727, et a été réduit de moitié ! $MU Actuellement à 727, elle a de nouveau reculé de près de 10 % aujourd’hui. Cette baisse n’est pas nouvelle — en juillet, elle a chuté de plus de 40 %, contre le sommet de juin de 1255, et près de 40 % en deux mois Il y a trois raisons principales à cette baisse : Premièrement, le rapport de résultats de SK Hynix a été en deçà des attentes, entraînant l’ensemble du secteur du stockage vers le bas. Bien que le rapport financier de SK Hynix ait atteint un sommet historique, il n’a pas atteint les attentes les plus optimistes de Wall Street, et le marché a immédiatement perdu sa part. La Corée du Sud a chuté de 10 %, et Micron a subi un coup sur le marché américain Deuxièmement, l’introduction en bourse de Changxin Memory a soulevé des inquiétudes quant à l’entrée sur le marché des fabricants chinois. Changxin a été cotée sur le STAR Market le 27 juillet, grimpant de 465 % dès son premier jour et récoltant 66,6 milliards de yuans — la plus grande introduction en bourse de l’histoire du STAR Market. Bien que Changxin se concentre principalement sur la DRAM et que Micron utilise DRAM + NAND, le marché craint que la Chine ne conquière d’abord la DRAM, suivie de la NAND, et que l’ensemble du secteur de la mémoire soit réévalué Troisièmement, les attentes d’une hausse des taux de la Fed s’intensifient, et les actions technologiques très valorisées sont les premières à être réduites. Bien que la Fed reste stable, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est déjà passée à 57 %, et Washi a déclaré hier qu’il « augmenterait les taux sans hésitation si nécessaire. » Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les valorisations des actions technologiques doivent être recalculées, et Micron, qui a le plus augmenté tôt et a le plus chuté #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort Sur le marché : toutes les moyennes mobiles sont en position baissière, MA7 734, MA25 769, MA99 859, toutes en retard au-dessus de la tête. Le support à court terme est à 706 ; s’il est cassé, il pourrait passer à 680-700. Si elle rebondit, 750-770 est le niveau de résistance ; si elle ne peut pas être brisée, elle devra descendre Ne vous précipitez pas pour pêcher au fond. Attendez que le marché se stabilise ; avant que le sentiment des semi-conducteurs ne reprenne, achetez et soyez bloqués à chaque fois. Si vous voulez vraiment le faire, prenez une position légère pour miser sur un rebond, placez votre stop loss sous 706, et visez autour de 750 Mais honnêtement, avec ce genre de marché, surveiller plus et moins bouger est la méthode la plus sûre #美光暴跌后 : Est-ce en bas ou à mi-hauteur de la montagne ? $SNDK #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点直接说结论：我押9月美联储不会加息，今晚的PCE数据大概率还是温和回落，现在市场的恐慌有点提前透支了。说两个我最看重的依据，都是实打实的：第一个，美银之前统计过一组数据，从1994年到现在，只要市场对加息的定价概率低于60%，美联储从来没真的加过息。现在CME工具显示9月加息概率才30%出头，鲍威尔一向是“跟着市场走”的风格，不会突然打破三十年的惯例搞突袭。第二个，这次三张反对票看着阵仗大，其实更像鹰派表态，不是真要动手。真铁了心加息，这次FOMC直接就加了，犯不着留到下次。现在就是用嘴压通胀预期，免得市场太乐观又乱涨，“政策调整的开始”不等于“加息的开始”。说回盘面，决议出来后道指跌了两个点，加密反而稳住了，说明利空已经提前消化得差不多了。真要是加息预期实锤，BTC早就砸穿前低了，不会在现在这个位置横住。我自己的操作很实在：合约全部降到轻仓，现货仓位没动，今晚数据出来前不瞎开单。数据夜最容易上下插针，赌对了方向也可能被中途洗出来，没必要冒这个险。等数据落地、方向走出来再跟进，少赚几个点没关系，稳最重要。最后提一句，别被“三票加息”的标题吓住，交易是看实际动作，不是看嘴炮。今晚PCE只要不超预期大涨，加息的事大概率还停留在嘴炮阶段。你们觉得今晚PCE会超预期吗？ $BTC $ETH " 📊 Double interprétation des bénéfices Fed + Big Tech : La Réserve fédérale a maintenu les taux d’intérêt inchangés entre 3,50 % et 3,75 %, certains initiés préconisant des hausses de taux et adoptant une attitude prudente. Durant la même période, Google Cloud a bondi de 82 % mais a augmenté sa cote de capitalisation, Tesla a atteint un record de revenus mais a manqué ses profits, et la trésorerie de Meta a fortement chuté. Le marché est passé de la poursuite de l’IA à la question de savoir si « brûler de l’argent ne rapportera pas ». Résultat : les actions technologiques ont reculé, le Bitcoin a fluctué autour de 64 000 et l’appétit pour le risque a diminué. À court terme, il est plus important de continuer à observer et à contrôler les positions. Que pensez-vous des perspectives de marché ? #美联储 #财报解读"$BTC 8H Jusqu’à présent, ma vision du marché n’a pas changé. Après la réunion de la Fed, les conditions préalables à une correction à moyen terme demeurent. Techniquement, au début du nouveau mois, je m’attends à un mouvement local de liquidité sur les shorts les plus proches, après quoi je considère le début d’une nouvelle vague de déclin. Si le BTC monte dans la fourchette de 65500 $ à 67296 $, je chercherai une position courte à court terme. Les principaux objectifs de baisse sont de 61 297 $, 59 555 $ et 58 280 $. #NewHereStartHere #OKXTraderVoices Les rapports de résultats et les décisions de la Réserve fédérale sont presque synchronisés, créant une double pression : Entreprise Performance des chiffres d’affaires Questions clés Réaction du marché Alphabet (Google) +24 %, Cloud +82 % Les dépenses financières ont fortement relevé leur prévision à 195-205 milliards de dollars, rendant les flux de trésorerie disponibles négatifs Le cours de l’action a chuté, suscitant des inquiétudes concernant les dépenses de l’IA Tesla +26 %, un record record de livraisons Les bénéfices ont fortement chuté, le bénéfice d’exploitation a diminué et le FCF est devenu négatif Le cours de l’action chute de plus de 10 % Microsoft +18 %, Azure est fort Relativement stable, l’implémentation de l’IA est plus solide Elle a montré une relative résilience face aux baisses Meta +28 %, croissance des utilisateurs Le flux de trésorerie disponible a chuté d’environ 91 %, le Capex continuant d’être augmenté Les bénéfices ont été inférieurs aux attentes, ce qui a mis une pression sur le cours de l’action pomme Les attentes restent solides Les dépenses d’investissement étaient relativement limitées Sa capitalisation boursière est revenue au premier rang mondial, faisant d’elle une action technologique considérée comme un refuge Conflit central : La forte croissance du chiffre d’affaires et du secteur cloud/IA prouve la véritable demande ; Cependant, d’importantes dépenses d’investissement ont entraîné des pressions sur les flux de trésorerie, et le marché a commencé à remettre en question le « ratio intrant-produit » et le cycle de rendement.$DEGEN LONG Zone d’entrée : 0,001270–0,001282 Stop loss : 0,001245 TP1 : 0,001303 TP2 : 0,001335 TP3 : 0,001359 Raison : DEGEN a récupéré l’intégralité du cluster moyen à court terme avec un volume croissant. Le prix reste au-dessus de 0,001275 de support, tandis que le MA500 et le wick précédent forment les prochains objectifs de liquidité. Mon approche : la volatilité des mèmes peut balayer les deux côtés. Je garderais une taille petite et protégerais la transaction immédiatement après TP1. Ce n’est pas un conseil financier. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir devient un nouveau moment fort. Maintenir des taux d’intérêt élevés cette fois-ci était déjà dans les attentes du marché. Ce qui a vraiment affecté le marché, c’est le discours belliciste de Powell, affirmant clairement que l’inflation n’a toujours pas atteint l’objectif et augmentant à nouveau les taux d’intérêt, ce qui a directement limité la reprise du Bitcoin. La bonne nouvelle n’a pas conduit à un grand rebond, ce qui est un cas typique de « prévisions d’achat, vente de faits ». Emplacements clés (clair en un coup d’œil) Poste de soutien Ligne de vie à court terme : 63 000-63 300 $. Aujourd’hui est un creux au plus bas ; seule une rupture en dessous ouvrira un revers à la hausse. Soutien solide à moyen terme : niveaux ronds de 62 500 $ et 60 000 $, le fond et le centre de cette vague de rebond. Niveau de pression Première résistance à court terme : 64 800 à 65 300 $, une zone fortement piégée à court terme ; Résistance clé à moyen terme : 66 000 $ et 68 500 $ ; maintenir au-dessus de 68 500 confirmera un rebond. #DailyOrbit La réunion de la Fed s'est tenue tôt ce matin, les taux d'intérêt restent inchangés. Le marché espérait initialement voir des signaux d'assouplissement plus clairs, mais les informations diffusées par Waller n'étaient pas aussi accommodantes. La Fed insiste toujours sur le fait que la pression inflationniste n'a pas complètement disparu, la politique ne donnera pas de réponse définitive au marché à l'avance, tout dépendra des évolutions des données économiques. Du point de vue des traders, ce type d'annonce n'est pas vraiment un gros signal négatif à court terme, mais pour les actifs à risque qui ont beaucoup monté récemment, cela peut effectivement exercer une certaine pression. Du côté des actions américaines, en particulier le secteur AI, une grande partie de la hausse récente reposait sur les attentes de baisse des taux et l'amélioration de la liquidité. Si le marché réalise que le rythme des baisses de taux n'est pas aussi rapide qu'imaginé, les actions technologiques à forte valorisation pourraient connaître une phase de volatilité et de correction. La performance récente du secteur du stockage a déjà donné un signal : des entreprises liées au matériel AI comme SK Hynix et SanDisk ont connu des replis consécutifs, ce qui reflète essentiellement une réévaluation des valorisations par les investisseurs, et non une simple spéculation sur l'AI. Pour revenir au marché des cryptomonnaies, je pense que l'impact sera encore plus marqué. Les grandes capitalisations comme BTC ont une meilleure résistance, mais ETH et les altcoins dépendent davantage de la liquidité du marché. Dès que les rendements des bons du Trésor américain augmentent, que le dollar reste fort et que les capitaux à risque se retirent, les altcoins sont souvent les premiers à être vendus. Cependant, il ne faut pas être trop pessimiste ici : la Fed n'est pas en train de relancer un cycle de hausse des taux, mais reste en mode observation. Ce qui déterminera vraiment la direction du marché, ce sont les données CPI, l'emploi et l'évolution de l'inflation. Donc, à court terme, ma stratégie est simple : Ne pas se précipiter à shorter à cause d'une seule réunion, ni espérer un marché haussier massif immédiat. C'est plutôt une phase où le marché cherche à retrouver une direction. Si les données futures continuent de soutenir les attentes de baisse des taux, AI, les actions américaines et le marché crypto ont encore une chance de se renforcer ; mais si l'inflation reste volatile, cette vague d'actifs à forte valorisation pourrait continuer à subir des pressions. Pour l'instant, je penche pour la prudence à court terme, en attendant que le marché donne une direction claire. #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $BTC $ETH $SOL Le crash de SpaceX était parfait — il a pris de l’argent militaire et a sali le monde des affaires SpaceX a obtenu un contrat militaire de 1,6 milliard de dollars, mais le cours de son action est tombé en dessous de son prix d’introduction en bourse, passant de 225 à 135, soit une baisse de près de 50 %. Beaucoup de gens ne comprennent pas pourquoi le nombre de grosses commandes chute réellement. La logique est simple : vous êtes une entreprise aérospatiale commerciale, comptant sur des clients mondiaux pour payer. Maintenant que vous êtes profondément attaché à l’armée américaine, qui oserait coopérer avec vous ? La Russie n’ose pas, la Chine ne l’ose pas, l’Europe doit réfléchir à deux fois, et le Moyen-Orient encore plus — il possède de l’argent militaire et a corrompu le monde des affaires. 29 % des actions en circulation ont été vendues à découvert et, en août, les actions restreintes ont été levées. L’armée de l’air a clairement fait ses cartes : elle vous regarde simplement de haut. Ce n’est pas parce que la technologie de SpaceX est faible, mais parce que sa logique d’évaluation a changé. Avant, c’était comme les étoiles et les mers, maintenant c’est un sous-traitant militaire. Starry Sea peut offrir cent fois plus de frais de capital, mais les entrepreneurs ne reçoivent que dix fois plus. Tesla est pareil — chaque fois que Musk s’implique trop en politique, le cours de son action chute ainsi. Le marché préfère le Musk qui a construit des fusées et des voitures électriques, pas le Musk qui a signé des contrats avec le Pentagone. Une bonne entreprise ne vaut pas une bonne action ; peu importe la profondeur du fossé, la logique d’évaluation ne peut résister à de lourds coups. Une fois que l’espace commercial est qualifié de militaire, les commandes internationales s’estompent, l’expansion s’arrête, et l’histoire ne peut plus continuer. La chute n’est pas sans raison ; c’est le marché qui revalorise son identité. Le cours de l’action reviendra à moins qu’il ne puisse arracher l’appellation militaire et prouver qu’il s’agit toujours de l’entreprise au service de toute l’humanité. #SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, la chute du cours des actions suscite une controverse entre les deux camps Des critiques chaudes aux critiques très précises des rapports financiers d’aujourd’hui de quatre acteurs majeurs - Meta $META : Extraction terminée Le chiffre d’affaires s’est élevé à 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % en glissement annuel mais en dessous des attentes ; le bénéfice d’exploitation a chuté de 8 % en glissement annuel ; la trésorerie disponible est tombée à son plus bas niveau depuis près de quatre ans, à 784 millions de dollars, une forte baisse par rapport à 8,549 milliards de dollars sur la même période l’an dernier - Microsoft $MSFT : Haut niveau Le chiffre d’affaires a atteint 90 milliards de dollars, soit une hausse de 18 % d’une année sur l’autre, dépassant les attentes, avec Azure et d’autres services cloud ayant augmenté d’environ 43 %. L’investissement dans l’infrastructure d’IA se poursuit, mais une forte activité cloud et IA soutient la performance globale - Lamin $LRCX : Chaud Le chiffre d’affaires s’est élevé à 6,72 milliards de dollars, soit une hausse d’environ 30 % en glissement annuel et de +15 % d’un trimestre à l’autre, établissant un nouveau seuil Le BPA dilué non-GAAP était de 1,82 $ (mieux que prévu), le GAAP d’environ 1,81 $ ; la marge brute non-GAAP était de 52,0 %, la marge opérationnelle de 38,4 % (à la fois améliorée et record). - Samsung Electronics : C’est un énorme succès Le chiffre d’affaires consolidé s’élevait à environ 171,5 trillions de KRW (environ 117 milliards de USD), soit une hausse d’environ 130 % en glissement annuel et de +28 % d’un trimestre à l’autre, établissant un nouveau record trimestriel. Le bénéfice d’exploitation était d’environ 89,5 trillions de KRW (environ 62 milliards de USD), soit une hausse d’environ 1814 % en glissement annuel et de +56 % d’un trimestre à l’autre, établissant également un record ; Après la publication de son rapport de résultats par Samsung, le KOSPI sud-coréen a élargi sa progression intrajournalière à 5 %, mais est maintenant redescendu à +1,17 % La priorité absolue dans le trading boursier : le contrôle des positions J’ai pêché au fond toute la semaine, en espérant que c’est un signe d’arrêt de la baisse, sinon je continuerai à acheter~초록 캔들이 곧 유동성이다: 표면적 강세 뒤에 숨은 자금 재분배 시장이 강해 보이는데 왜 대부분의 알트코인은 따라가지 못할까? 표면적으로 시장은 강세를 보이지만, 이는 모든 자산이 동반 상승하는 전형적인 랠리가 아니다. 유동성이 전체 시장에 고르게 분산되기보다 특정 종목에 선택적으로 집중되고 있다. 미결제약정은 감소하는 반면 거래량은 안정적으로 유지되는 점이 핵심 신호다. 이는 트레이더들이 무분별한 추격 매수 대신 신중한 분할 매수로 전략을 전환했음을 의미한다. 자금이 몇몇 이름으로 회전하면서 나머지 자산은 조용히 유출되는 구조가 형성되고 있다. 이러한 흐름은 크로스마켓 전달을 통해 뚜렷하게 드러난다. BTC는 유동성의 앵커 역할을 하며 전체 시장 방향성을 결정하고, ETH는 기관 수요의 중심으로 작용한다. SOL은 L1 중 가장 강력한 포지션을 유지하며 위험 선호도를 반영한다. 알트코인 중에서는 AI 인프라를 대표하는 DATA, AI와 신원을 결합한 WLD, 리스크 선호도 지표인 Alphabet (Google) rapport sur les résultats du deuxième trimestre Chiffre d’affaires : 119,8 milliards de dollars (+24 %), dépassant les attentes. Points forts : Google Cloud a bondi **82 %** pour atteindre 24,8 milliards de dollars, montrant une forte demande d’IA. Enjeu clé : Les prévisions annuelles de dépenses en capital ont été fortement relevées à 195-205 milliards de dollars, avec un capital trimestriel d’environ 45 milliards de dollars, et un flux de trésorerie disponible devenant négatif. Réaction du marché : Après le rapport de résultats, le cours de l’action a chuté, entraînant l’ensemble du secteur technologique vers le bas et suscitant des inquiétudes concernant « l’IA qui brûle de l’argent ».🚨SK Hynix chute de 14 %, coupure de circuit boursière coréenne ! Tom Lee : La bulle de l’IA finira par arriver, mais certainement pas maintenant $SKHY Le secteur des semi-conducteurs d’IA a connu son ajustement le plus intense jusqu’à présent cette année. Le 29 juillet, SK Hynix a chuté d’environ 14 % en cours de journée, et l’indice KOSPI sud-coréen a chuté de plus de 10 %, déclenchant des coupe-circuits, répandant rapidement la panique dans les secteurs mondiaux des semi-conducteurs et du stockage par IA. Tout comme le marché craint que le marché de l’IA atteigne son pic, Tom Lee, cofondateur de Fundstrat et haussier à long terme sur les actions technologiques, a proposé une vision complètement différente dans son dernier podcast : ce krach ressemble davantage à un désendettement forcé dû à la liquidité et à l’effet de levier, plutôt qu’à un tournant des fondamentaux de l’IA. Au cours des trimestres récents, les fonds ETF à effet de levier autour d’actions populaires comme SK Hynix se sont rapidement développés, faisant grimper les cours des actions lors des hausses, mais déclenchant une liquidation forcée lors de reculs, créant ainsi une boucle de rétroaction négative. Bien que cet ajustement ait suivi la publication des résultats, la véritable amplification de la baisse a été la compensation concentrée des fonds à effet de levier, et non le rapport lui-même. Tom Lee a souligné que personne ne peut pêcher précisément au fond des pieds. Attendre que tous les indicateurs soient positifs avant d’entrer signifie souvent racheter à des niveaux plus élevés. Le vrai test est de ne jamais trouver le point le plus bas, mais de savoir si vous pouvez respecter un jugement à long terme lors des moments de marché les plus pessimistes — l’argent se gagne en détenant, pas en tradeant fréquemment. Concernant le ratio P/E attendu largement discuté, il a rappelé que l’industrie du stockage est très cyclique, et lorsque les bénéfices sont les plus élevés, le ratio P/E est souvent le plus bas, car les cours des actions reflètent les attentes futures. Ce qui importe vraiment, ce n’est pas à quel point le PE actuel est bas, mais si les prévisions de bénéfices futurs peuvent continuer à être révisées à la hausse. Il a souligné que le plus grand risque actuel réside dans l’authenticité des commandes : la chaîne de l’industrie de l’IA est longue, et les inquiétudes concernant les hausses de prix à la fin de la demande peuvent déclencher des commandes répétées et un stockage excessif en aval. Si la demande réelle ne peut suivre la croissance des commandes, l’industrie pourrait devoir faire face à des ajustements des stocks — ce qui est la partie la plus difficile à évaluer de chaque cycle de stockage. Concernant la bulle d’IA, Tom Lee ne nie pas qu’elle finira par apparaître, mais pense qu’elle est encore loin de ce stade. Il cite Cisco comme exemple : de 1993 à 2000, son cours de l’action a augmenté d’environ 100 fois cumulé, avec au moins quatre baisses dépassant 40 %. À chaque fois, le marché pensait que le marché haussier était terminé, mais le véritable pic n’est apparu que lorsque les valorisations approchaient 200 fois le meilleur prix et que les prévisions de demande étaient sérieusement hors de vue. Il estime que l’industrie de l’IA ressemble actuellement davantage aux stades intermédiaires et précoces d’un marché haussier sur Internet, avec des dépenses d’investissement et une rentabilité en constante expansion, et que cette série d’ajustements ressemble davantage aux fluctuations normales d’un marché haussier. Il convient de noter que l’ETF GRNY de Tom Lee n’investit pas massivement dans le matériel semi-conducteur, mais favorise plutôt les grandes entreprises technologiques, les sociétés de logiciels d’IA et les crypto-actifs. Lors de cette série de corrections, il a également surperformé la plupart des fonds fortement investis dans les semi-conducteurs. Il estime que le marché ne devrait répondre qu’à deux questions : Les dépenses mondiales en capital en IA diminuent-elles ? La vraie demande pour HBM, GPU et serveurs d’IA est-elle en train de ralentir ? Tant que la réponse reste non, cette série d’ajustements ne fait qu’être un désendettement au niveau du capital, et non un renversement des tendances du secteur. Dernière analyse des données des ETF crypto (BTC ETF + ETH ETF) Selon les dernières données du marché, le financement des ETF présente actuellement des tendances divergentes : les ETF Bitcoin subissent une pression à court terme, tandis que les ETF Ethereum sont relativement plus solides. L’incertitude suite à la décision de taux de la Fed a conduit les fonds institutionnels à une phase d’attente et de voir. (The Economic Times) 1. Situation récente concernant les ETF Bitcoin Spot Financement des ETF BTC : Performance actuelle du marché : Il existe une pression à court terme sur les sorties de capitaux Les flux de fonds ETF sont devenus plus volatils Il n’y a pas eu d’évacuation à grande échelle des institutions Des données récentes montrent que les ETF Bitcoin ont connu des entrées continues, telles que des entrées nettes certains jours de négociation, mais ensuite des sorties à grande échelle sur une seule journée. (Valeur Suoso) Les principales sources de pression récente sur le marché : La Réserve fédérale maintient des taux d’intérêt élevés Un environnement de taux d’intérêt élevé réduit la volonté des institutions d’allouer les actifs à risque. La liquidité du dollar américain reste relativement serrée L’achat d’ETF nécessite de nouveaux flux de capitaux, et si les fonds en dollars ne sont pas clairement libérés, le rythme ascendant du BTC sera limité. Les ordres de prise de profit sont en cours de réalisation Après cette montée précédente, certaines institutions ont choisi de réduire leurs positions. 2. Dernières mises à jour sur les ETF ETH Comparés au BTC, les ETF ETH ont récemment performé de manière plus agressive. Les données montrent : Les ETF Ethereum ont récemment connu un regain d’entrées de capitaux ; Les entrées nettes de capitaux ont augmenté de manière significative durant certains cycles ; Les institutions restent intéressées par la valeur à long terme de l’écosystème ETH (couche 2, DeFi, tokenisation des actifs). (Fondation Bitcoin) Le plus grand avantage des ETF ETH actuellement : ✅ Les valorisations sont inférieures à celles du BTC ✅ Plus d’applications dans l’écosystème ✅ La proportion des allocations institutionnelles augmente Cependant, à court terme, elle reste influencée par l’appétit global du marché pour le risque. 3. Signaux de marché révélés par les fonds ETF Les données actuelles des ETF expliquent : Ce n’est pas la fin du marché haussier, mais un rééquilibrage des fonds Si l’on observe trois indicateurs : (1) Flux nets entrants dans les ETF Actuellement : Volatilité → à court terme Le → à moyen terme a encore une demande institutionnelle Tant que les ETF ne soutiennent pas de sorties nettes à grande échelle, la structure du marché reste intacte. (2) Divergence de prix du BTC par rapport à l’ETF Focus clé : Si : BTC a refusé Mais les ETF ont cessé de sortir et ont même commencé à affluer Explication : Les institutions pourraient absorber les jetons émis par les investisseurs particuliers. C’est un signal typique du bas. (3) Renforcement du capital ETH Si les ETF ETH maintiennent des flux nets d’entrée, cela peut indiquer que les fonds de marché commencent à se déplacer de : BTC → ETH → altcoins de haute qualité Se répandant progressivement. 4. Prévisions pour les 1 à 3 prochains mois des tendances du marché Tendance forte : Conditions : ✅ La Réserve fédérale a signalé une baisse des taux ✅ Les ETF ont connu des entrées nettes consécutives ✅ L’indice du dollar américain s’est affaibli Possible : Le BTC teste une fois de plus les précédents sommets ETH a rattrapé son retard dans le rallye Les altcoins commencent à devenir actifs Tendance neutre (actuellement plus probable) Attendu : BTC : Consolider et osciller, attendre des signaux macro. ETH : Plus solide que le BTC, offrant des opportunités de rotation de capital. Contrefaçons : Une différenciation continue, avec seulement des projets ayant de réelles applications et un soutien financier gagnant en valeur. Tendances des risques : Si : ❌ Les ETF ont connu d’importantes sorties pendant plusieurs jours consécutifs ❌ La Fed reste belliciste ❌ Ajustement des actifs à risque boursier américain Possible : Le BTC subit une correction de phase de 10 % à 20 %. Mon jugement : Actuellement, les données des ETF ne montrent pas de « vols à gros capital », mais plutôt une phase de réévaluation à court terme après la réunion de la Fed. Points clés à surveiller pour le marché futur : Les ETF BTC reprendront-ils des entrées nettes continues + Les ETF ETH continueront-ils à absorber des fonds ? Si les deux indicateurs se renforcent simultanément, le prochain rallye pourrait être porté par des fonds institutionnels plutôt que par la spéculation de détail. Le stade actuel du marché est plus probable : La volatilité à court terme → attendre une amélioration de la liquidité → les institutions réinvoquant → nouvelles tendances pour commencer (Ce qui précède est une analyse de marché et ne constitue pas un conseil en investissement.) ） #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir devient un nouveau moment fort. #英伟达. Google offre d’énormes garanties pour la dette des centres de données IA #SpaceX获contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, chute du cours des actions, déclenchant une controverse entre les deux camps Sur l’échiquier, Microsoft a pris un coup de décision choquant : au lieu de poursuivre sa course agressive aux armements de l’IA, il a de manière proactive reculé et réduit les prévisions de dépenses d’investissement pour l’exercice 2027. Avant que le marché ne puisse avaler sa peur, la lance avait déjà changé de cap et s’était plantée précisément dans les côtes de son adversaire : Meta a chuté de 7 %, tandis que Microsoft a progressé de 8,5 %. Ce n’est pas une démonstration de faiblesse, mais le classique « changement de force de la pièce abandonnée » aux échecs — on abandonne une pièce juste pour créer un pion de route dans la bataille de milieu de partie. Laissez-moi vous dire, la vraie personne qui fait de l’argent ne fait pas les choses étape par étape, mais a déjà calculé la situation vingt coups avant de faire un pas. Le chiffre d’affaires de Microsoft au quatrième trimestre était de 90 milliards, Azure a augmenté de 43 %, et le cap annuel a dépassé les 100 milliards — ces chiffres ne sont que des mouvements stratégiques sur l’échiquier. Le véritable secret réside dans l’expression « réduire les dépenses d’investissement ». À quoi ressemble la dépense IA ? Comme un char en milieu de partie — il déchaîne et écrase tout, mais si vous mettez toutes vos ressources sur un seul char, une fois que l’adversaire perd votre voiture, votre aile royale ne conservera qu’un seul commandant. Ce que Microsoft fait aujourd’hui, c’est simplifier activement la situation dans son espace avantageux—sacrifiant un peu de puissance de feu pour les deux prochaines années en échange d’une mobilité stratégique. Joueurs XIBM, vous devez comprendre la signification plus profonde de ce coup : alors que tous les adversaires intensifient désespérément la puissance de calcul de l’IA, Microsoft a déjà calculé la fin de partie du pion du roi. Il ne rivalise pas avec vous pour savoir qui a le plus de voitures ; il veut savoir quel roi est le plus sûr et quels soldats du canal courent plus vite. Les dépenses d’investissement ont été réduites de 70 % ? Cela signifie qu’après avoir échangé des pièces, vous entrez activement dans une fin de partie à plusieurs pions — vous perdez un fou mais gagnez un avantage de temps. Sur le plateau, le moment le plus dangereux n’est souvent pas lorsque le général est attaqué, mais lorsque l’adversaire ralentit soudainement. Quand Microsoft arrête de se battre, ce à quoi vous devez penser, c’est que chaque pièce qu’il sauvegarde en milieu de partie deviendra un coup fatal en fin de partie. Avant la fin de la partie, le moment pour la tour du roi de changer de position est arrivé. #MSFTCutsCapex 7.30午后大饼策略分析$BTC 现价：63998 盘面结构日内冲高 64670 之后高点持续下移，反弹力度不断减弱，属于冲高后的弱势整理，整体处于箱体震荡。关键位置短线压力：第一压力 64100 ~ 64300（当下最近承压带）强压力 64670（日内高点，只有放量站稳这里多头才能重新启动）短线支撑：第一支撑 63700 核心防守支撑 63234（日内低点，跌破打开更深回调空间） #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 Sur la base de ma perspective globale sur l’ensemble du marché en ligne, la divergence institutionnelle et les cycles macroéconomiques, Il reste encore place à un déclin supplémentaire à court terme, À moyen et long terme, il n’y aura pas de déclins unilatéraux sans fin, Dans l’ensemble, il suivra un schéma de creux fluctuant. D’abord, parlons de plusieurs couches de logique de support dur qui continueront de tomber, C’est aussi le facteur central qui freine actuellement le cours de l’action. La dernière réunion de politique politique de la Réserve fédérale a envoyé un signal fortement belliciste, 9 ont maintenu les taux d’intérêt inchangés, 3 membres du comité ont insisté pour augmenter les taux, Le marché s’est fermement fixé sur l’attente que « les taux d’intérêt élevés persisteront plus longtemps ». Le rendement du Trésor à 30 ans est resté au-dessus de 5,2 %. Le ratio P/E actuel de SanDisk dépasse encore largement celui de ses pairs dans le secteur mémoire, C’est une action cyclique typique à forte valorisation, Très sensible aux fluctuations des taux d’intérêt, Les rendements des obligations sans risque continuent d’augmenter, Les fonds retireront continuellement de ces actifs à risque, Le processus de compression de valorisation n’est pas encore terminé. Le côté négatif à long terme du cycle de stockage a déjà été anticipé par les institutions à l’avance, Bien que les prix du stockage flash spot soient encore légèrement en hausse, Les bénéfices trimestriels des entreprises atteignent des sommets records, Mais la bourse négocie toujours le futur. Samsung et SK Hynix continuent d’augmenter la nouvelle capacité de production de NAND 3D, Une capacité de production massive sera concentrée et libérée en 2027, Le paysage de la demande et de l’offre de l’industrie va complètement s’inverser, La marge brute est très susceptible de chuter fortement depuis son pic de 78 %, Les shorts vendront à plusieurs reprises le marché sur cette attente, Le marché, qui s’effondrera dès que de bonnes nouvelles arriveront, continuera. L’afflux massif de bulls et de fonds de poursuite endettés qui ont afflué au cours du premier semestre n’a pas encore été complètement élucidé, La chute presque divisée de moitié en juillet n’a fait que supprimer certains traders à court terme, Il y a encore beaucoup de positions piégées à haut niveau qui attendent un rebond pour réduire les positions, Chaque petit rebond subit une pression de vente due à des positions inégales. Combiné à la fermeture continue de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, L’ensemble du secteur des puces est dans une atmosphère de vente systématique, Avec l’affaiblissement du marché sectoriel, SanDisk a du mal à aller à contre-courant et à se renforcer seul. Les institutions à découvert étrangères augmentent également continuellement leurs positions de vente à découvert, Certains analystes conservateurs ont fixé le prix cible le plus bas à seulement 370 $, Ils pensent que la bulle née des récits d’IA n’est pas encore complètement dissipée, Le risque d’un écrasement haussier accumulé par la montée de plus haut niveau persiste, Il est difficile de réaliser des renversements ou des rebondissements durables pendant le déclin. Mais en même temps, Le cours de l’action n’a pas non plus les conditions pour chuter indéfiniment, Lorsqu’il descend à une certaine fourchette, il attire des fonds d’investissement. La plupart des banques d’investissement grand public de Wall Street maintiennent encore une note d’achat, Plus de 20 prix objectifs moyens annuels des institutions dépassent encore largement les prix actuels, La logique haussière ancre la rigueur de stockage à long terme des centres de données IA, Les fournisseurs cloud ont signé des accords de fourniture à long terme de plusieurs années, Elle peut se protéger contre certaines fluctuations de bénéfices dues aux ralentissements cycliques, Chaque fois que le cours de l’action retombe à un niveau de support clé, Les fonds de pêche au fond entreront sur le marché pour tenter de le restaurer, Les grandes amplitudes intrajournalières seront conservées indéfiniment. Après un mois de retrait réduit de moitié, La plupart des bulles découvertes plus tôt ont déjà été digérées, L’élan descendant s’estompe peu à peu, Plus nous descendions, Plus les investisseurs à long terme sont prêts à entrer, Des baisses nettes purement unilatérales sont difficiles à maintenir. De plus, les fabricants de stockage oligopolistiques continueront à mettre en œuvre des réductions de production et des stratégies de protection des prix, Ils ne laisseront pas les prix du stockage flash spot s’effondrer, Il existe une garantie de résultat net pour les fondamentaux d’entreprise. Une analyse complète des deux segments de marché rend la tendance plus claire. Perspectives à court terme pour les 1 à 2 prochaines semaines : Tirés vers le bas par une suppression belliciste de la liquidité et la panique sectorielle, Il est très probable qu’il testera à nouveau le support dans la fourchette de 980 à 1000 $, Dans les cas extrêmes, une chute rapide sous la barre des 1 000 $ est également possible, C’est une phase de continuation de dynamique descendante. Mi-août : S’il n’y a pas de flambée soudaine de l’inflation qui obligerait la Fed à relever les taux, Le revers sera complètement réduit, En passant à une tendance de consolidation à large plage de fonds, Les baisses et les rebonds alternent, Ce n’est que lorsque la Fed a signalé des baisses de taux d’intérêt et que les attentes pessimistes concernant le cycle de stockage ont été pleinement digérées, Ce n’est qu’alors qu’une bonne récupération et un rebond commenceront. En fin de compte, la plus grande incertitude du moment C’est la politique monétaire de la Fed et le rythme de l’expansion de la capacité de stockage, Si ces deux variables majeures ne sont pas implémentées pendant une journée, Les fluctuations et les tensions deviendront la norme, Pensez-vous que la barre des mille dollars pourra être maintenue régulièrement dans les années à venir ? #美联储三票主张加息, le PCE devient le nouveau point fort ce soir. #微软逆势下调资本开支, les actions ont augmenté de 8,5 % après les heures d’ouverture #SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, mais la chute boursière a suscité une controverse entre les deux camps #微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture Microsoft a progressé de 8,5 % dans le trading après les heures d’ouverture, non pas parce que son IA est excellente, mais parce qu’elle a finalement cessé d’être compétitive. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 90 milliards de dollars, soit une hausse de 18 % en glissement annuel, et le chiffre d’affaires cloud d’Azure a augmenté de 43 %, ce qui est en effet impressionnant. Mais ce qui enthousiasme le plus le marché, c’est que Microsoft est devenue la première grande entreprise technologique à réduire ses prévisions de dépenses en capital. Dépenser moins, gagner plus — c’est le scénario préféré de Wall Street. Le même jour, Meta a chuté de près de 7 % après la clôture en raison de l’augmentation des dépenses, et Alibaba a auparavant été frappé par des dépenses d’investissement excessives. Le marché a déjà voté avec ses pieds ; désormais, les gens n’ont plus peur que l’IA ne soit pas assez forte, mais qu’ils brûlent trop d’argent. Les dépenses d’investissement de Microsoft pour cet exercice ont tout de même augmenté de 70 % d’une année sur l’autre, atteignant 41 milliards de dollars. Ce chiffre n’est pas négligeable, mais au moins cela donne une position claire : elle commence à ralentir. C’est exactement ce que veulent les investisseurs, car au cours de l’année écoulée, l’histoire de l’IA a été si chargée que toutes les entreprises ont monté en puissance agressivement, personne n’ose s’arrêter, et une fois qu’elles le font, le cours de l’action s’effondre, donc tout le monde tient bon. Microsoft a pratiquement ouvert la première fissure, disant au marché que je peux dépenser moins en IA tout en ayant de meilleures performances. Maintenant, tout le monde est sacrément optimiste à votre égard. Cela montre que le marché est esthétiquement fatigué du concept d’IA. Autrefois, plus vous dépensiez de l’argent, plus vous étiez optimiste ; aujourd’hui, plus vous comprenez le contrôle des coûts, plus cela a de la valeur. Une entreprise vraiment bonne n’est pas celle qui court désespérément après la vague, mais sait quand prendre du recul. L’IA est correcte, mais l’ère de la brûlure d’argent sans but est révolue. Le moment de reconnaître l’argent est arrivé.Frères, je continue de porter les actions d’OPENAI avant l’introduction en bourse pour un succès perpétuel. Il ne s’agit pas d’être baissier sur l’IA, mais d’être baissier sur le marché, en tenant compte à l’avance des « cotations futures, profits futurs et monopoles futurs ». Ma position à découvert a été ouverte à 110,18, le prix actuel affiché était à 110,32, et le prix n’a évolué que dans la direction opposée d’environ 0,13 %. La perte non réalisée avait déjà atteint -2,54 %, ce qui indique que le capital endetté sur ce marché était très important ; une seule insertion pouvait éliminer un groupe d’investisseurs. Ne soyez pas intimidé par les mots « OPENAI ». Elle manque désormais des rapports de résultats clairs, des flux de trésorerie et des points positifs P/E que les actions publiques ont ; le trading repose davantage sur le sentiment et les attentes. Bien que le mouvement latéral à haute altitude semble fort, si un rallye continu ne parvient pas à libérer de l’espace, cela signifie souvent que les fonds de poursuite sont épuisés. Ce que je sous-estime, ce n’est pas l’avenir de l’IA, mais la valorisation qui a été découverte. Une fois le support à court terme brisé, les positions longues à fort levier, les ordres stop-loss et les positions de prise de profits peuvent être franchies simultanément. Continuez à conserver des positions courtes, gardez votre position sous contrôle, et attendez que cette vague de sentiments s’estompe.$BIO, 0,02798 ouvert, maintenant 0,02281. Approchant de +369 % de gain non réalisé, la première ligne de coût stop-loss recommandée pour alléger la charge. Le trading, c’est appliquer des règles, jamais une question de prédiction ou de courage. Même avec les rebonds et pertes ultérieurs, cette transaction reste parfaite car la discipline a été respectée. Les tendances sont laissées au marché, et aucune prédiction subjective n’est faite pendant la période de détention. Rejetez le radicalisme, rejetez la panique, et comptez sur l’ingéniosité plutôt que sur les raccourcis. Les règles l’emportent sur toutes les émotions ; je ne m’en tiens qu’au bout du score et j’attends tranquillement le résultat. $SNDK $BEAT $ONUSDT Baisse du volume et revue structurelle avant la montée de 21 des « pièces monstres » Conclusion centrale : ON présente actuellement des éléments de secouement tels que « un reculement profond, un nettoyage de l’OI, des taux de refroidissement, et de grandes positions restent encore surpondérées », mais il n’a pas encore formé de « mouvement latéral lié au volume en diminution ». La baisse du chiffre d’affaires roulant sur 24 heures est principalement due à l’impact mécanique du passage par la fenêtre pendant les périodes de transactions élevées ; Au cours de la récente baisse de 3 heures, le volume des échanges a en réalité augmenté d’environ 32 % par rapport aux 3 heures précédentes. Par conséquent, il peut continuer à évoluer vers une dynamique de croissance avant un rebond marqué, mais il est encore en phase de descente, donc le déclin ne peut pas être défini prématurément comme un secouement latéral. Jugement final : La logique historique tient bon, mais ON n’a atteint qu’un stade de « retrait et de désendettement », pas encore une « consolidation latérale du volume qui diminue ». Si le marché cesse de toucher de nouveaux creux entre 0,2216 et 0,240 dans les prochaines heures, continue de diminuer en volume, et que l’OI se stabilise, puis que le volume augmente pour récupérer 0,260 et 0,285, il approchera significativement la structure de la hausse pré-RAVE/M. $ILV LONG Entry zone: 2.91–2.94 Stop loss: 2.87 TP1: 2.98 TP2: 3.02 TP3: 3.10 Reason: ILV broke through the 2.90 MA cluster with expanding volume and strong candle closes. Price is now testing heavy liquidity around 2.98–3.01, so the cleaner trade is a retest of the breakout. My approach: I’m not chasing the vertical candle. I’d secure TP1 quickly because major resistance sits directly above. Not financial advice. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal Perspective de collaboration sur SanDisk + crypto Quelles 🔗 perspectives les hauts et baisses marqués de SanDisk apportent-ils à la crypto ? Le marché des puces de stockage pilotées par l’IA (SanDisk, Micron, etc.) est essentiellement une pénurie d’infrastructures de puissance de calcul. La crypto correspond au DePIN, au stockage décentralisé (FIL, AR, etc.) et aux projets de puissance de calcul IA. Alors que les géants traditionnels montent en puissance en raison d’une offre limitée, le récit à long terme des alternatives décentralisées est également réexaminé. Cependant, les fonds à court terme privilégient toujours l’entrée dans les actions américaines avec une forte certitude. Dans les fluctuations du marché, les deux peuvent se référer aux émotions de l’autre. #AI存储 #DePIN « $SNDK. » 当下$SNDK 的价格，或许就是最好的进场时机华尔街投行层面现在呈现完全撕裂的两极态度，没有统一共识。 26 家覆盖该股的券商里，整体共识评级依旧是适度买入 18 家维持买入、2 家强力买入、仅剩 6 家下调至持有全网机构一年期目标价均值在 1803 美元距离现价还有三成以上上行空间；乐观派依旧咬定 AI 数据中心刚需不会衰减，NAND 闪存、企业级硬盘供需紧平衡能维持到 2027 年，8 月初即将披露的最新财报大概率继续营收、利润大幅爆表，业绩会托住股价底部，当下深度回调属于流动性收紧带来的错杀，适合分批逢低布局抄底。但与此同时，摩根士丹利、杰富瑞等头部卖方已经悄悄转向谨慎，不断下调盈利预期，他们认为存储超级周期拐点已经临近，日韩三大存储巨头持续扩产 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort La décision de la Fed cette fois-ci est en effet intéressante : 9 votes pour, 3 contre, ce qui maintient les taux inchangés. Cependant, trois présidents régionaux de la Fed ont voté directement pour augmenter les taux. C’est la première fois depuis 2016 que trois votes unanimes contre les hausses de taux apparaissent. Un tiers des membres du comité réclament un resserrement, et les opinions internes sont déjà divisées. Ce n’est pas un désaccord mineur ; 10 personnes et 3 personnes sur 10 ont choisi d’augmenter les taux, donc cette vague est assez importante. La formulation de Walsh était encore plus ferme qu’un simple diagramme de points, affirmant qu’il ne s’agissait pas d’une pause, mais simplement du début d’un ajustement de politique, et qu’il n’hésiterait pas à augmenter les taux si nécessaire. Cette déclaration a effectivement brisé l’illusion d’une baisse de taux. Après avoir entendu cela, le marché l’a revalorisée, la probabilité d’une hausse de taux en septembre grimpant à 63 %. JPMorgan Chase a été encore plus agressif, déplaçant la prévision de hausse du second semestre 2027 à décembre de cette année. Fait intéressant, le marché crypto s’est en fait réchauffé, et l’or est remonté au-dessus de 4 100 $. Pourquoi ? Parce que ne pas augmenter les taux d’intérêt est un fait immédiat ; les attentes de hausses de taux sont pour l’avenir. Le marché négocie toujours ce qui s’est déjà passé. Le Dow Jones a chuté de 2 %, ce qui est une tendance traditionnelle aux fonds de la réévaluation des taux d’intérêt. La logique derrière la crypto est différente ; la liquidité à court terme n’a pas été davantage resserrée, donc il reste encore une marge de manœuvre. Le problème central aujourd’hui est que la Fed sait clairement que les données ne tiennent pas, que la consommation est faible et que l’emploi s’effondre, pourtant elle tient tête à coup, se mettant dans une position délicate. Le PCE de 20h30 ce soir est un élément clé pour vérifier la trajectoire de l’inflation. Si le PCE ne répond pas aux attentes, la confiance dans les hausses de taux sera ébranlée et le marché pourrait à nouveau revenir. La direction à court terme reste forte ; ne pas augmenter les taux est positif, mais le contrôle de la position est nécessaire car l’ombre d’une hausse des taux en septembre plane déjà. La fourchette de 63 000 à 66 000 continuera probablement d’être testée. Ce n’est qu’avec la sortie du PCE que nous verrons des directives plus claires. Les bonnes nouvelles sont réelles, mais les graines de l’énergie négative ont déjà été semées dans les bonnes nouvelles, que chacun doit démanteler soi-même.Les fondations de ce bâtiment ont été personnellement coulées par l’US Space Force — un contrat militaro-industriel de 1,6 milliard de dollars, 18 lancements de Falcon 9 et des colonnes porteuses certifiées au niveau national. Mais qu’en est-il de la réaction du marché boursier ? Le cours de l’action est passé d’un sommet de mi-juin de 225,64 $ à un prix inférieur à son introduction en bourse de 135 $, soit une baisse de 49,7 %, comme un bâtiment emblématique dont les fondations s’effondraient juste après avoir atteint leur sommet. Plus flagrant encore, les positions courtes représentent 29 % des actions en circulation, et le premier lot d’actions non débloquées ressemble à des câbles de grue à tour suspendus au-dessus, prêts à trancher toute la structure à tout moment. J’ai vu trop d’équipes de projet accrocher des bannières sur les chantiers avec l’inscription « Projet national de démonstration », puis remplacer secrètement le béton C30 par du C20. Les commandes militaires de SpaceX sont véritablement des « murs porteurs de classe spéciale » — de tels contrats signifient que la NASA et l’armée ont mené des tests de contrainte extrêmes sur les plans de construction de Falcon 9, avec la redondance structurelle, les cycles de fatigue des matériaux et les voies d’évacuation d’urgence tous qualifiés. Il s’agit d’une « barrière à la qualification d’ingénieur » qu’aucune entreprise privée ne peut reproduire, accordant ainsi ainsi au projet une certification sismique permanente. Mais la bourse n’est pas un chantier ; elle ressemble davantage à un « échafaudage temporaire » composé d’innombrables investisseurs particuliers, institutions et teneurs de marché — fortement dépendante de l’endurance psychologique des spéculateurs, et non de la résistance aux contraintes de 28 jours du béton. Le ratio actuel de vente à découvert de 29 % signifie que de nombreux investisseurs parient que le « mur rideau en verre du bâtiment se fissurera avant le mur porteur ». La vague de déverrouillage d’août ressemblait davantage à un « exercice de retrait d’échafaudages » : la première vague d’employés internes/premiers investisseurs débloquant leurs actions équivalait à retirer soudainement des supports temporaires juste après le fixage des barres d’armature du bâtiment principal — si la structure elle-même présentait des microfissures, cela déclencherait directement un effondrement de la chaîne. Une grande entreprise ne signifie pas de grandes actions. Tout comme les plans de Zaha Hadid, aussi impressionnants soient-ils, si l’équipe de construction ne comprend pas le modèle BIM, le résultat final est un cadre déformé. La prime de valorisation de SpaceX inclut déjà le flux de trésorerie attendu pour les 10 prochains lancements commerciaux, mais maintenant le marché recalcule le « calendrier de construction » : la chaîne d’approvisionnement est-elle en train de bloquer ? Le taux de rendement du moteur Raptor respecte-t-il les normes ? Le plan de mise en œuvre de Starship est-il conforme ? Ce sont les variables fondamentales qui déterminent la hauteur finale d’un bâtiment, pas seulement des libelles statiques « ordres militaires ». Les architectes savent tous : ce n’est pas parce qu’une seule pierre de fondation peut supporter une charge de 1 000 tonnes qu’il faut construire 100 étages par-dessus. Si les investisseurs insistent pour entasser toute la rampe de lancement Starship dans un seul compte de vente au détail, tôt ou tard ils s’en rendront compte — au moment où le verrouillage sera levé, tous les murs porteurs subiront des dommages de cisaillement en la même seconde. #SpaceX1.6BDeal La réunion de politique politique publique de la Réserve fédérale hier soir a interprété les signaux derrière le maintien des taux d’intérêt et l’orientation future du marché crypto Hier soir, heure de Pékin, la Réserve fédérale a annoncé sa dernière décision sur les taux d’intérêt, l’attention du marché restant portée sur la trajectoire des tasses, les pressions inflationnistes et l’orientation future de la politique monétaire. En ce qui concerne les résultats, la Fed a choisi de maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé entre 3,50 % et 3,75 %, mais il existe des désaccords internes évidents sur la politique future, certains responsables penchant pour un resserrement supplémentaire. Le signal clé de cette réunion était que la Fed n’a pas complètement adopté un assouplissement total, mais observe l’équilibre entre l’inflation et les données économiques. D’une part, maintenir les taux d’intérêt inchangés indique que les politiques actuelles de taux élevés ont déjà exercé une certaine pression sur l’économie ; D’un autre côté, certains décideurs restent préoccupés par les fluctuations de l’inflation, ce qui rend difficile pour le marché de formuler des attentes claires quant à des baisses de taux à court terme. Pour le marché des cryptomonnaies, la politique de la Réserve fédérale reste un facteur clé influençant les flux de capitaux. À court terme, si le dollar américain reste fort et que l’appétit pour le risque du marché diminue, le Bitcoin et les cryptoactifs grand public pourraient continuer à subir de la volatilité ou même une pression de recul. Après l’annonce de la Réserve fédérale, les actifs à risque ont connu une volatilité, et le marché des cryptomonnaies a connu une augmentation des liquidations. Cependant, à moyen et long terme, il existe aussi des facteurs positifs dans l’environnement actuel. Si l’inflation continue de diminuer à l’avenir, la Réserve fédérale signalera progressivement des baisses de taux, la liquidité mondiale s’améliorera, et les capitaux pourraient revenir dans les actifs à haut risque. Bitcoin, Ethereum et des projets blockchain de haute qualité devraient inaugurer un nouveau cycle ascendant. À l’avenir, le marché des cryptomonnaies pourrait présenter une « tendance en trois étapes » : dans la première phase, le marché continue de digérer l’impact des politiques de la Réserve fédérale, les prix restant élevés en volatilité ; La deuxième étape consiste à attendre que les données économiques confirment l’orientation des baisses de taux, période durant laquelle les fonds institutionnels peuvent être redéployés ; À la troisième étape, si la liquidité mondiale diminue à nouveau, les cryptoactifs pourraient lancer une nouvelle tendance. Dans l’ensemble, cette réunion de la Fed n’est pas simplement une question de nouvelles négatives ou positives, mais plutôt un message adressé au marché : le cycle de baisse des taux nécessite encore une attente et l’environnement de liquidité ne s’adoucira pas rapidement à court terme. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, l’attention future devrait se porter sur les données d’inflation américaines, les données sur l’emploi, les discours de responsables de la Réserve fédérale et les évolutions de l’indice du dollar américain. Avant que l’environnement macroéconomique ne change complètement, le marché est plus susceptible de se concentrer sur la consolidation, le plancher et les opportunités structurelles, plutôt que sur de simples hausses unilatérales. (Ce qui précède est une analyse de marché et ne constitue pas un conseil en investissement.) ） #美联储三票主张加息, le PCE devient un nouveau moment fort ce soir. #韩股波动剧烈引监管介入, le ministre des Finances présente ses excuses pour les ETF endettés (Écriture pure, pas IA) Hier, la Réserve fédérale a maintenu les taux stables pour la cinquième fois consécutive, situant entre 3,5 % et 3,75 %, mais le marché a perçu un sentiment belliciste plutôt qu’une chaleur. Le Dow Jones a autrefois perdu plus de 840 points en cours de journée. Le véritable point fort réside dans le bilan des votes : 9 contre 3, avec les trois présidents régionaux de la Fed votant contre ensemble, et ils veulent des hausses de taux, pas des baisses. C’est la première fois depuis septembre 2016 que les trois expriment des positions bellicistes dans une direction unifiée. Le marché fantasmait sur la prochaine baisse des taux, mais il se rappelle maintenant que l’option des hausses est sur la table. Associé au refroidissement des récits de dépenses en capital par IA et à l’évaporation de 238 milliards de yuans de Nvidia en deux jours, deux pierres lourdes ont été placées sur les actions technologiques à forte valorisation : les récits des bénéfices sont remis en question et les taux d’actualisation sont peu susceptibles de baisser. Pour les actions de croissance qui dépendent des flux de trésorerie futurs pour soutenir leurs valorisations, c’est la combinaison la plus difficile. Le marché obligataire est plus honnête : les rendements à long terme augmentent, ceux à court terme baissent, et le marché ne craint pas une récession immédiate, mais la persistance de l’inflation. Ce n’est pas un environnement où l’on peut courir aveuglément après la montée. Le vent n’est pas devenu négatif, mais c’est devenu plus compliqué. Et dans un marché complexe, les récompenses sont attribuées à ceux qui sont préparés, pas aux audacieux.📊 Point de vue d’analyste on-chain : $WLD Analyse de marché en temps réel La tokenomics de Worldcoin (WLD) a connu un tournant décisif — une réduction de 43 % du déblocage quotidien a pris effet le 24 juillet, mais le marché n’a pas été convaincu, et le prix a continué de baisser depuis près du sommet de juin. Après près de 42 jours consécutifs de déclin, WLD se trouve à un moment critique dans une bataille décisive entre les haussiers et les ours. --- 📈 Évaluation du support et du niveau de résistance Résistance à la hausse : La première résistance se trouve dans la zone clé du bas — chaque rebond ici subit une pression de vente. La véritable barrière se trouve dans la zone de concentration de moyenne mobile plus élevée, où les SMA à 20 et 200 jours se chevauchent presque totalement. Au-dessus de cela se trouve la moyenne mobile sur 50 jours — toutes ces moyennes mobiles suppriment le prix au-dessus du prix, formant des couches de « guillotines ». Un rebond est difficile à franchir sans un volume de trading significatif et des catalyseurs. Soutien ci-dessous : La ligne défensive principale se trouve dans la zone inférieure, qui correspond au niveau de retracement de Fibonacci à 0,786, que les analystes définissent comme la « ligne de décision ». Le support secondaire est proche du creux secondaire. Si elle tombe, il n’y aura presque aucun soutien significatif en bas, poussant plus profondément dans la zone. La ligne de défense centrale est à un niveau inférieur — c’est le prix d’escompte pour les ventes récentes de jetons institutionnels. Le MA5 de 4 heures est passé sous le MA10, formant une croix de la mort, avec un prix bien loin de MA20. Pendant la baisse, le volume peut être modérément amplifié, indiquant que les grands fonds se vendent plutôt que de paniquer au détail. Le MACD est au-dessus de l’axe zéro avec une croix de la mort élevée, et les barres s’étendent fortement — indiquant que la principale onde descendante n’est pas encore terminée. Un RSI inférieur à 40 indique un élan faible ; Bien que l’indicateur stochastique soit survendu, il conduit généralement à une consolidation plutôt qu’à un renversement des structures baissières. --- 🐋 Mouvements des teneurs de marché sur la chaîne Le comportement des baleines est très différencié. En parallèle : Les baleines détenant entre 10 000 et 100 000 WLD ont augmenté leurs avoirs de 16,33 %. Une adresse a retiré 1 million de WLD (environ 1,57 million de dollars) de Binance. Auparavant, cette adresse recevait 500 000 d’une adresse liée à l’équipe Worldcoin, et détient désormais un total de 7,94 millions de $WLD. Sur le marché des dérivés, les meilleurs traders détenaient 57,1 % des positions longues, tandis que les baleines et les fonds intelligents représentaient 55,2 % des positions longues nettes sur les contrats à terme Binance. Le célèbre investisseur Arthur Hayes détient toujours WLD et ne l’a pas vendue. Côté court : Les portefeuilles associés à Justin Bram ont déposé 14,19 millions de WLD sur Binance, ce qui a fait chuter le prix en dessous des moyennes mobiles clés. Après avoir transféré 89,65 millions de WLD vers une nouvelle adresse, le portefeuille lié de l’équipe Worldcoin a commencé à transférer des fonds vers des plateformes centralisées. De plus, 25 millions de WLD (environ 32,75 millions de dollars) ont été déposés dans Kraken. Les cinq teneurs de marché détiennent ensemble environ 35,72 millions de WLD. Le ratio acheteur-vente au comptant du Taker n’est que de 0,7853 — chaque ordre d’achat actif correspond à environ 1,3 fois l’ordre de vente actif. L’intérêt ouvert (OI) a en réalité augmenté de 2,51 % dans un contexte de baisses des prix, indiquant que de nouveaux baissiers accélèrent leur entrée. Il existe un énorme fossé émotionnel entre l’argent intelligent et les investisseurs particuliers ; les conditions pour un short squeeze sont déjà en place mais n’ont pas encore été déclenchées. --- ✅ Facteurs positifs 🔹 Le volume de déblocage quotidien a diminué de 43 % : À partir du 24 juillet, le volume quotidien de déblocage de WLD est passé d’environ 5,1 millions à 2,9 millions. Le déblocage communautaire chute de 50 %, celui des équipes et investisseurs chute de 32 % — réduisant presque de moitié la pression de vente côté offre. 🔹 Avances de la demande d’ETF spot en niveaux de gris : les demandes S1 sont toujours en cours, et si elles sont approuvées, cela marquera un tournant pour la légitimité institutionnelle de WLD. 🔹 Expansion de l’écosystème World ID : Plus de 39 millions d’utilisateurs enregistrés dans le monde. Zoom, Docusign, Okta, Tinder et Vercel sont tous intégrés. Le prochain World ID 4.0 est conçu pour accélérer l’adoption au niveau des entreprises. 🔹 Blocage du financement institutionnel pour un an : La World Foundation a finalisé un financement de 52,5 millions de dollars, dirigé par Pantera Capital. Les participants ont bloqué leurs positions pendant un an et ne vendront pas à court terme. 🔹 Catalyseur Sam Altman : Le WLD a historiquement augmenté de plus de 7 % dans les actualités liées à Altman. --- ❌ Facteurs baissiers 🔻 Le prix baisse depuis 42 jours consécutifs : il baisse continuellement depuis la mi-juin, formant une structure baissière extrême avec un retracement de 95 % de l’ATH. 🔻 Le procès réglementaire brésilien s’intensifie : les procureurs brésiliens poursuivent Tools for Humanity et Amazon AWS, les accusant de collecter illégalement des données d’iris auprès de plus de 400 000 personnes à São Paulo, revendiquant au moins 240 millions de reais (environ 47 millions de dollars). Le Brésil est le deuxième plus grand marché de Worldcoin. 🔻 Vente institutionnelle de 52,5 millions de dollars : La fondation a transféré 217,4 millions de WLD pour 47,5 millions de USDC, soit une remise allant jusqu’à 36 %. Il s’agit de la troisième vente de WLD au niveau institutionnel en près de 14 mois. 🔻 Près de la moitié de l’offre débloquée : Au 10 avril, 4,9 milliards de WLD ont été débloqués, avec 3,3 milliards en circulation. 🔻 Pression de remboursement des teneurs de marché : Cinq teneurs ont emprunté un total de 100 millions de WLD, et après 3 mois (22 octobre), ils doivent rembourser ou acheter à 2-3,12 $. Le prix actuel est bien en dessous de cette fourchette. --- 🎯 Résumé $WLD Un affrontement entre les haussiers et les ours dans des domaines clés de prise de décision. La réduction de 43 % du déblocage quotidien le 24 juillet a été un atout structurel pour la tokenomics, mais la réponse du marché a été tiède — des ventes institutionnelles de 52,5 millions de dollars, des poursuites réglementaires brésiliennes et 42 jours consécutifs de baisse de la détérioration technique ont formé une triple suppression. Les signaux on-chain sont extrêmement contradictoires : les détentions de whale ont augmenté de 16 %, les smart funds sont surpondérés, mais les ordres de vente au comptant sont 1,3 fois supérieurs à ceux des achats, et les portefeuilles d’équipe continuent de transférer des tokens vers les plateformes d’échange. La direction dépend de la maintenue du niveau de support — s’il est maintenu, un rebond vers des moyennes mobiles plus élevées est susceptible d’être concentré ; S’il échoue, il ira plus profondément dans la région. Attendez patiemment que les instructions soient confirmées. #美联储三票主张加息, le PCE devient le nouveau point fort ce soir. #微软逆势下调资本开支, les actions ont augmenté de 8,5 % après les heures d’ouverture #SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, mais la chute boursière a suscité une controverse entre les deux camps Attention, frères ! Le récent recul de SNDK est loin d’être terminé. J’ai déjà augmenté ma position à découverte, me préparant à continuer à profiter des dividendes à la baisse. En un peu plus d’un an, elle a explosé de plus de 50 ans, passant d’environ 40 $ à 2300+, et maintenant elle a été réduite de moitié à environ 1000. En surface, il semble que tout le secteur du stockage s’effondre ensemble, mais en réalité, c’est le signe que la bulle de valorisation a éclaté. Peu importe la solidité des prix au comptant et des contrats NAND, ils ne peuvent pas arrêter la crainte du marché de ralentir la croissance des infrastructures d’IA — les clients ont déjà commencé à calculer soigneusement, et si la partie tarifaire variable des accords à long terme est mise sous pression, la marge brute folle de 78 % devient tout simplement intenable. De plus, l’industrie dans son ensemble continue d’augmenter sa production, et le fossé entre l’offre et la demande pourrait être comblé à tout moment, donc la nature cyclique forte reste inchangée. Le capital-investissement prospectif semble un peu « bon marché » maintenant, mais n’oubliez pas que cela résulte de la mise en place de tous les prix de prospérité maximales dans le prix. Une fois que l’ASP baisse et que la croissance des expéditions ralentit, les baisses de valorisation seront plus rapides et plus agressives que celles des bénéfices. Techniquement, la rupture est évidente, et après que la vague d’endettement des capitaux s’est estompée, la volatilité ne fera qu’augmenter. Continuez à conserver des positions courtes, en visant à pousser encore plus à la baisse. Ne vous laissez pas tromper par les rebonds à court terme ; assumez vous-même les risques. #美联储三票主张加息, le PCE devient le nouveau point fort ce soir$SNDK #财报观察员 : Les revenus cloud de Microsoft dépassent les 100 milliards, mais les recommandations de Meta sont décevantes — L’histoire de l’IA diverge-t-elle ? Les revenus cloud de Microsoft dépassent les 100 milliards, mais les recommandations de Meta sont décevantes — l’histoire de l’IA diverge-t-elle ? La même nuit, deux rapports de résultats ont dépassé le rallye : Microsoft Azure a connu une forte croissance et a réduit les dépenses d’investissement, entraînant un fort rebond après la fermeture des heures d’ouverture ; Bien que les revenus de Meta aient augmenté, ses prévisions pour le troisième trimestre ont été inférieures aux attentes et la trésorerie disponible s’est fortement contractée, mettant une pression sur le marché. Il ne s’agit plus seulement de la volatilité individuelle des actions ; cela marque la scission officielle de la logique de valorisation du secteur de l’IA. Sources principales de contraste : Microsoft AI dispose d’un canal clair de monétisation B2B, avec des investissements en puissance de calcul directement convertis en revenus d’abonnement cloud, un important retard de commandes, des dépenses d’investissement optimisées et un flux de trésorerie continu visible. Meta s’appuie sur l’IA pour optimiser les recommandations publicitaires, allongeant ainsi la chaîne de monétisation. Les augmentations continues et massives de la puissance de calcul et des coûts érodent les profits, suscitant des inquiétudes sur les marchés quant aux déséquilibres à long terme entre intrants et sorties et l’absence de point de retournement clair à court terme. Deux couches de logique de marché : 1. L’IA fait ses adieux aux grands rallyes collectifs, et le capital commence à évaluer l’efficacité du capital Le marché ne récompense plus simplement « dépenser de l’argent pour l’IA ». Les leaders capables de convertir l’investissement en puissance informatique en revenus soutenus et de contrôler le rythme des dépenses bénéficient de primes ; Les actions qui ne font que brûler de l’argent et livrent lentement sont soumises à une pression de valorisation persistante. La divergence dans la force du secteur continuera de s’accentuer. 2. L’appétit pour le risque se transmet à l’ensemble des actifs Les fonds préfèrent les flux de trésorerie à taux fixe et évitent les actifs surévalués soutenus par des histoires à long terme. Ce changement de style limite l’espace à la spéculation thématique, rendant difficile pour les actifs à risque de s’appuyer uniquement sur les récits d’IA pour atteindre des tendances de marché unilatérales. Mon point de vue indépendant : La demande d’IA n’a pas disparu ; elle n’a fait qu’entrer dans une « période de validation des performances ». L’ère de l’optimisme pur à long terme est terminée. Ensuite, qu’il s’agisse d’actions technologiques ou de pièces de piste, ceux qui ont un revenu réel et des fondamentaux solides sont plus susceptibles d’attirer du capital. Petit rappel pratique : réduisez les positions lourdes dans les thèmes de haut niveau, et évitez les actions qui n’ont que des concepts et manquent de données d’implémentation réelles. Continuez à suivre les dépenses en capital et le solde des bénéfices des grandes entreprises technologiques. Pensez-vous que la reprise générale du secteur de l’IA est officiellement terminée ?#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort Le FOMC maintient les taux d’intérêt inchangés, et le plus dangereux est qu’il reste encore trois projets de loi de hausse des taux. La Fed a maintenu les taux d’intérêt dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, avec 9 voix pour et 3 contre, marquant la première fois depuis 2016 que trois responsables soutiennent à l’unanimité des hausses de taux dans la même décision. Wash a envoyé un signal dur, affirmant qu’il ne s’agit pas d’une pause, mais du début d’un ajustement de la politique publique, et que la Fed n’hésitera pas à augmenter les taux si nécessaire. Alors voici la question ? Y aura-t-il réellement une hausse des taux en septembre ? Mon avis actuel est que je parie sur un maintien stable en septembre, mais le marché a déjà commencé à renégocier le risque de hausses de taux. La raison en est que la plus grande contradiction de la Fed reste désormais l’inflation. Si les données suivantes continuent de se refroidir, la Fed n’a pas besoin de se précipiter pour resserrer, mais si l’inflation rebondit, les attentes de hausse des taux pourraient augmenter rapidement. Le PCE qui sera publié ce soir à 20h30 est la clé pour vérifier la trajectoire de l’inflation. Je me concentre sur deux chiffres Premièrement, si le PCE de base s’est de nouveau réchauffé au mois le mois Deuxièmement, si le PCE de base continue de diminuer d’une année sur l’autre Si le PCE de base dépasse les attentes, surtout s’il augmente significativement d’un mois à l’autre, le marché misera davantage sur une hausse des taux en septembre, fera grimper les rendements des bons du Trésor américain et mettra une pression sur les actifs risqués. Mais il y a une autre variable qu’on ne peut ignorer : la situation États-Unis-Iran. Si la situation américano-iranienne continue de s’aggraver, les prix du pétrole vont grimper, et les coûts de l’énergie pourraient à nouveau faire grimper l’inflation, exerçant une pression politique accrue sur la Fed. Les prix de l’énergie ont été un moteur majeur de l’inflation répétée lors des dernières vagues. Une fois que les prix du pétrole deviendront à nouveau un catalyseur inflationniste, la probabilité d’une hausse des taux en septembre pourrait encore augmenter. Après le FOMC, les trois tendances des actifs ont divergé de manière significative Le Dow Jones a chuté de plus de 2 %, reflétant les inquiétudes du marché concernant les taux d’intérêt persistants L’or est remonté au-dessus de 4 100 $, indiquant que les fonds se négocient pour des refuges sûrs et des risques d’inflation La brève reprise du marché crypto est un paru sur des améliorations futures de la liquidité. Je crois que l’or est actuellement la méthode de tarification la plus précise. Parce que l’or se négocie avec incertitude, et la plus grande incertitude sur le marché actuel est de savoir si la Fed mettra fin au resserrement ou rouvrira la fenêtre de hausse des taux. À court terme, concentrez-vous sur les variations de la probabilité d’une hausse des taux en septembre ; à moyen terme, concentrez-vous sur le PCE et les tendances des prix du pétrole. Si le PCE continue de se refroidir, que la situation entre les États-Unis et l’Iran s’apaise et que les prix du pétrole chutent, le marché reprendra les échanges, assouplissant ainsi les attentes, Mais si les prix du pétrole remontent et déclenchent un rebond de l’inflation, ces trois propositions de hausse de taux de la Réserve fédérale pourraient n’être que le début. Le PCE de ce soir est le moment clé pour que le marché revalorise la prochaine fois. Ce qui précède n’est que mon avis personnel et ne constitue aucun conseil d’investissement !$AEON Beaucoup de gens disent : pourquoi devrais-je comprendre la blockchain ? Tant que ça rapporte de l’argent, c’est suffisant. Si c’était 2011-2016, si vous jouiez de façon imprudente et que vous gagniez de l’argent, je croirais et penserais que c’est normal, car à l’époque, tant 🈶 qu’il y avait un concept, les gens suivaient le train en marche. Spéculer sur un concept ne nécessitait pas de mise en œuvre ; les projets continuaient à exploser cent, voire mille fois. Parce qu’à l’époque, tout était une question de spéculation conceptuelle. En 2021, tout a complètement changé. La DeFi a enflammé le monde crypto, les DEX de l’écosystème DeFi ont ouvert des contrats, prêt, minage, staking, agrégateurs — tout cela n’était que des projets de jeu. Tous les jetons émis dans ces secteurs ont une demande et une consommation rigides, et ont des usages pratiques. Plus tard, AXS, le roi des jeux blockchain, a explosé en popularité, avec des millions de joueurs en Asie du Sud-Est. Le projet était encore plus amusant, et tous les jetons de jeux étaient strictement liés à des projets de jeux. Ainsi, aujourd’hui, les projets sont pour le jeu, pas pour la spéculation. À première vue, on voit à quoi sert le jeton. Si vous achetez une pièce concept inutile ou vide, quel est le problème ? Sauf les jetons mèmes. Aujourd’hui, si vous ne comprenez pas la blockchain ou les projets, vous pouvez toujours gagner de l’argent. Je vais écrire le nom à l’envers, pour que ce que vous voyez ne soit pas une controverse, mais une étude sérieuse des bases de la blockchain. Sensibiliser, même si cela ne rapporte pas beaucoup d’argent, il ne sera pas coupé. Par exemple, que le projet soit A-end, B-end ou C-end, le A-end est une application de niveau entreprise. En réalité, les projets pour les grandes entreprises n’ont réussi qu’un certain temps avec Ripple et la VeChain domestique. Un Ripple fournit des services système pour les grandes banques, l’autre fournit des services de codes de traçabilité pour Mercedes-Benz, BMW et BYD. Les 99,99 % restants ne sont que des promesses en l’air et impossibles à mettre en œuvre. Le B-end est destiné aux blockchains publiques et aux développeurs. Actuellement, seuls les oracles et solutions cross-chain ont réussi, car les développeurs de dapps sur les chaînes publiques sont déjà des experts en technologie et très exigeants sur les projets qu’ils utilisent. Ils ne retiennent généralement pas leur attention et sont difficiles à mettre en œuvre. Le plus simple est le C-end, qui sert les acteurs crypto ordinaires comme les NFT, les jeux blockchain, les écosystèmes DeFi, le prêt, le staking liquide et les DEX. Ce sont les plus faciles à mettre en œuvre et à devenir virales 📊 链上分析师视角：$ZAMA 实时盘面全解析 Zama不是一条新公链，而是给以太坊、BNB Chain、Solana等现有区块链装的一层“加密层”——智能合约可在数据全程加密状态下进行计算，相当于“区块链的HTTPS”。核心团队120人，其中40多个博士，创始人之一是Paillier加密算法的发明者。ZAMA于2026年2月2日上线，近期从0.035美元一路飙升至0.065美元上方，涨幅接近100%，创下历史新高。 --- 📈 支撑与压力位研判 $ZAMA 当前在0.062-0.064区域反复受阻后回落至当前价位附近盘整。上方压力：首道在0.062-0.064，也是历史高点区域，三次冲击均未能有效突破；突破后上看0.07-0.08情绪延伸区；更远目标在0.10-0.15，是长线看多者的目标区间。下方支撑：首道在0.05-0.055近期回踩区；次级支撑0.045为更强心理位；若失守，核心支撑在0.033-0.034区域；终极防线在0.0315。 4小时级别此前在0.033-0.036区间震荡、低点逐步抬高形成上升三角形，放量突破0.039后打开上行空间。RSI处于中性偏强区间，MACD多头扩散但动能正在减弱，成交量在ATH附近明显萎缩。 --- 🐋 链上庄家动向巨鲸是本轮上涨的核心推手。7月中旬ZAMA在24小时内上涨超27%，日交易量飙升超185%达到1亿美元。链上监测到巨鲸地址在夜幕掩护下疯狂搬运流动性。筹码集中度极高。总供应量110亿枚，当前流通仅22亿枚（流通比例仅20%）。持币地址仅2,672个——极少的地址控制绝大多数筹码。持续的每日解锁压力。每天有价值20万美元的406万枚ZAMA代币流入市场，每年将有19.8亿枚ZAMA代币持续解锁直至2030年。质押锁定部分流动性。目前约34%的流通量已被质押，说明部分持币者愿意锁仓，但解质押需7天。 --- ✅ 利好因素 🔹 1000 TPS技术突破：Zama在单节点8×H100 GPU上实现1040 TPS机密ERC-7984转账，每笔成本低于0.00005美元。FHE从“实验室玩具”变成“可商用基础设施”。 🔹 Confidential RFQ上线：7月24日正式推出基于FHE的机密询价协议，链上大宗交易终于不用“裸奔”——交易规模、方向、资产类型全部加密。100%交易费用用于回购并销毁ZAMA代币。上线数周内在以太坊上已屏蔽逾1.21亿美元USDT。 🔹 瑞士CMTA采用Zama：瑞士资本市场与技术协会推出CMTAT Confidential，为证券代币标准引入隐私余额及转账功能，由Zama Protocol提供支持——传统金融正在拥抱Zama。 🔹 机构级合作伙伴：与Elliptic合作为机密交易增加合规筛查，与OpenZeppelin及Inco共同成立机密代币协会。节点运营商包括Ledger、Fireblocks、Etherscan、LayerZero等知名机构。 🔹 融资阵容豪华：2024年完成7300万美元融资，2025年再完成5700万美元B轮融资。 --- ❌ 利空因素 🔻 80%代币未流通，每日解锁持续：这是最大的结构性利空。流通仅占20%，每天406万枚持续流入市场直至2030年。目前销毁量远赶不上通胀量，处于净通胀状态。 🔻 8月2日解锁临近：2795万枚ZAMA将于8月2日解锁，价值约1511万美元。虽只占流通1%出头，但在当前高位任何卖压都可能引发踩踏。 🔻 2027年2月团队+机构锁仓同时到期：这是ZAMA最大的抛售压力测试——团队、机构、天使的锁仓同时到期。 🔻 FDV与市值严重脱节：市值约1.88亿美元，FDV升至7亿美元——相差近4倍，稀释压力长期存在。 🔻 持币地址仅2,672个：筹码极度集中。18个节点拥有全部治理投票权，普通代币持有者只能委托给他们。 🔻 技术性能短板：FHE计算比普通计算慢100-1000倍。当前速度仅约20笔/秒/链。1040 TPS基准尚未在任何主网上激活。 --- 🎯 总结 $ZAMA 正处于历史高点附近的变盘窗口。链上信号极度矛盾——1000 TPS技术突破、Confidential RFQ上线、瑞士CMTA采用构成强劲叙事支撑；但80%代币未流通、每日持续解锁、8月2日解锁临近、FDV是市值近4倍构成致命风险。方向选择取决于0.062-0.064能否放量突破——突破则上看0.07-0.08；若8月2日解锁前后跌破0.05并放量，需无条件离场观望。FHE赛道叙事天花板极高，但代币经济模型的稀释压力是悬在头顶的达摩克利斯之剑。高波动性下严格控制仓位。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 Frères, je suis toujours pessimiste sur SK Hynix ! Cette tranche du high n’est que l’entrée ; il reste encore de la place pour les gouttes ! Regardons la réalité : fin juin, elle s’est effondrée depuis un sommet historique de près de 3 millions de wons, et elle a désormais perdu plus de 50 % de sa valeur marchande, ramenant la pire performance mensuelle aux niveaux de 2002. Le deuxième trimestre vient de livrer son meilleur rapport financier jamais réalisé — un chiffre d’affaires de 79,3 billions de yuans, un bénéfice d’exploitation de 60,5 billions de yuans et une marge de 76 %. Quel a été le résultat ? Elle a tout de même manqué les attentes (le marché voulait 840 000 et 640 000 yuans), ce qui a fait chuter le cours de l’action de près de 10 %, chutant de plus de 20 % en une semaine. Comment ça s’appelle ? Comme le dit le proverbe, « Les bonnes nouvelles sont toujours mauvaises », les récits de l’IA ont déjà élevé les attentes au ciel, et même un léger faux pas fait que le marché vote avec ses pattes. Pour le dire professionnellement : le stockage est une industrie typiquement très cyclique ; aussi attrayant que soit la gestion de la demande et l’offre ; elle ne peut échapper aux décalages entre l’offre et la demande. L’entreprise elle-même prévoit d’augmenter le CapEx à 40 trillions de wons coréens, une capacité en expansion rapide, mais les clients se plaignent déjà du ralentissement des infrastructures d’IA, des coûts excessivement élevés et d’un début d’accessibilité économique. De plus, l’impact potentiel des machines de lithographie développées localement, la pression sur les prix NAND, et peu importe l’attrait des accords d’approvisionnement à long terme, ils ne peuvent empêcher les prix moyens de monter et de baisser — une fois les valorisations élevées rendues, les valorisations sont rejetées à une vitesse fulgurante. Bien que le capital investissement ait été poussé vers le bas maintenant, la caractéristique du sommet du cycle de mémoire est trop évidente : les pics de profit correspondent souvent au sommet du cours de l’action. Frères, arrêtez de fantasmer que « le recul est une opportunité de rejoindre le groupe » — c’est un processus typique du fanatisme à la sobriété. Logique claire de vente à découvert : l’écart d’attente s’élargit, et l’effet de levier du capital a déjà amplifié la volatilité à un niveau exagéré. Continuez à baisser en visant à faire baisser encore un peu le prix ! Prenez le risque vous-même, ne vous laissez pas emporter.#财报观察员 : Les revenus cloud de Microsoft dépassent les 100 milliards, mais les recommandations de Meta sont décevantes — L’histoire de l’IA diverge-t-elle ? L’investissement cloud de Microsoft dépasse les 100 milliards, les recommandations de Meta sont faibles : l’histoire de l’IA ne porte pas sur la division, mais sur la ligne de démarcation entre « vendre des pelles » et « creuser pour de l’or ». Deux incidents ont explosé après les heures de la bourse américaine la semaine dernière : Les revenus cloud intelligent de Microsoft au quatrième trimestre pour l’exercice 2026 étaient de 39,3 milliards de dollars (+32 %), les revenus annualisés d’Azure ont dépassé pour la première fois les 100 milliards, Azure a augmenté de 43 % en un seul trimestre, Copilot a dépassé 30 millions d’utilisateurs payants, et son activité IA a atteint la barre des 37 milliards de dollars annualisés — en hausse de plus de 8 % après les heures d’ouverture. Pendant ce temps, le chiffre d’affaires de Meta au deuxième trimestre de 60,8 milliards (+28 %) semble solide, mais le centre de prévision du troisième trimestre était de 62,5 milliards, en dessous de l’attente du marché de 63,2 milliards. Le plancher annuel des dépenses d’investissement a été réduit à 130 milliards de dollars, le plafond à 145 milliards de dollars, et la trésorerie libre a chuté de 8,5 milliards à 784 millions de dollars, avec une baisse après les heures d’ouverture de plus de 10 %. Le marché a voté avec ses pieds et raconté une histoire : Le récit de l’IA se divise en deux niveaux— La première couche est la « vente de pelles + vente de SaaS sur des pelles » de Microsoft : puissance de calcul Azure monétisée directement, Copilot intégré dans des scénarios de bureau pour les abonnements, conversion short-in revenue à partir de jetons, et bénéfices immédiats déclarés ; La première couche est le « brûler de l’argent pour creuser de l’or » de Meta : investir des centaines de milliards pour construire des centres de données et cultiver de grands modèles open source, mais son activité annonceur est lente à bénéficier des dividendes de l’IA, et sa puissance de calcul louée n’est pas encore devenue un chiffre d’affaires à grande échelle, donc ses dépenses consomment d’abord les profits. Mon interprétation est essentiellement la suivante : IA avec flux de trésorerie (MSFT, leasing de puissance de calcul, certificats de puissance informatique RWA, un peu de DePIN) = véritables leaders ; L’IA qui ne fait que raconter des histoires et brûle de l’argent du capital-risque/actionnaires (quelques pièces d’agent IA, pure narration L1) = la prochaine vague de baisses de valorisation est la zone la plus touchée. Le BTC suit actuellement une logique macro de liquidité, mais cette différenciation dans les actions IA va progressivement s’infiltrer dans la crypto : le capital deviendra plus sélectif — prêt à payer une prime pour des actifs déjà générés grâce à l’IA, et réticent à payer pour des PPT qui pourraient générer de l’argent à l’avenir. Récemment, le marché a montré des signes d’une division multipliée par dix : les pièces grand public continuent de subir une pression à la baisse, et le sentiment global du marché est pessimiste. Cependant, sur la liste des gagnants, ROBO, MMT, $RE, KGEN et $LAB ont tous clôturé en hausse contre la tendance. Beaucoup de traders sont perplexes : dans un environnement où le marché est généralement en baisse, comment ont-ils réussi à sortir de leur propre rallye indépendant ? Est-ce le capital qui anticipe un renversement, ou y a-t-il une autre stratégie stratégique ? En combinant les flux actuels de capital de marché, les schémas de rotation sectorielle et des cas historiques similaires sur le marché, cet article décompose toute la logique derrière la hausse contre-tendance et distingue les caractéristiques communes de ces fortes pièces contre-tendance. I. Contexte des événements de marché correspondant au rallye contre-tendance 1. Le marché s’affaiblit, les fonds fuient collectivement les secteurs piégés de haut niveau, cherchant des actions refuge à petite capitalisation. Actuellement, le BTC et l’ETH continuent de fluctuer faiblement, tandis que les secteurs de stockage et les cryptomonnaies établies se sont à plusieurs reprises effondrés et chutés. Une grande partie du capital refuse de rester dans les pièces à tendance baissière. Dans un marché boursier sans flux de capitaux incrément, les fonds changent rapidement de choix, se positionnant dans des actions peu positionnées sans pression de vente significative à court terme, ce qui entraîne des rallyes locaux à contre-tendance. En regardant les marchés passés, chaque phase de recul a vu un petit nombre de pièces solides indépendamment, mais la grande majorité a eu du mal à maintenir un rallye soutenu. 2. Les contrats de liquidité du week-end, les principaux acteurs peuvent tirer un petit levier de capital pour faire bouger le marché. À l’approche du week-end, les actions américaines étrangères sont fermées, et la liquidité globale du marché a encore diminué. Sans une énorme quantité de capital, le capital sculatif peut faire monter des pièces à circulation modérée dans une tendance haussière, créer des effets de profit et attirer l’attention des investisseurs particuliers intéressés sur le marché. 3. Certaines pièces ont une urgence de presse à court terme 真正影响机构决策的是"资金流向"而非"法案本身" 当前机构资金从比特币向以太坊的"调仓"趋势，背后驱动因素是以太坊质押收益和生态预期，而非CLARITY法案的通过与否。只要这些基本面不变，机构不太可能因为一部法案的推迟而大规模撤退。« Le plongeon de SpaceX donne une leçon à la cryptosphère : le récit technologique ne peut pas soutenir une bulle de valorisation » : Peu importe la qualité du récit technologique, une fois que le prix a anticipé dix ans dans le futur, la baisse n’est pas une erreur, c’est un remboursement de dette. Un contrat de 1,6 milliard de dollars de l’US Space Force tombe, et pourtant le cours de SpaceX continue de chuter — ce scénario est trop familier dans la cryptosphère. Combien ETH a-t-il chuté le jour où l’ETF Ethereum a été approuvé ? Combien OP et ARB ont-ils chuté après le lancement du token Arbitrum ? Le marché a depuis longtemps appris que « la bonne nouvelle épuisée est une mauvaise nouvelle ». La technologie de SpaceX est sans aucun doute de premier ordre : fusées réutilisables, Starlink, Starship, n’importe lequel de ces projets écrase la concurrence. Mais le problème est que lorsque vous achetez une action d’une entreprise, vous n’achetez pas ses brevets technologiques, mais la valeur actualisée de ses flux de trésorerie futurs. Le prix d’introduction en bourse de SpaceX suppose déjà le succès de Starship, la rentabilité de Starlink et la colonisation de Mars — si l’un de ces trois est retardé, la valorisation doit être réévaluée. Combien de projets dans la cryptosphère suivent cette même voie ? Un certain L2 « TPS écrase Ethereum » → chute de 70 % après le lancement du token Un certain DeFi « revenus du protocole records » → prix du token divisé par deux Un certain projet AI « percée technologique » → sommet dès le lancement Une technologie forte et une hausse du token sont deux choses différentes. SpaceX, avec un contrat militaire de 1,6 milliard et une baisse de 50 %, a donné une leçon à tous : quand le récit devient le seul support de la valorisation, un léger doute dans le récit provoque un effondrement. En une phrase : la technologie détermine le plancher, la valorisation détermine le plafond — le plancher de SpaceX est celui d’un leader spatial, mais le plafond a déjà été entièrement anticipé le jour de l’IPO. $BTC $SPCX La « Déclaration des droits » attendue par le marché au niveau fédéral fait référence à la Loi sur la clarté du marché des actifs numériques (Loi sur la clarté du marché des actifs numériques, abrégée en CLARITY Act). Le projet de loi est actuellement essentiellement bloqué au Sénat, sa probabilité d’adoption dans l’année passant de 82 % en février à environ 35 %. Il y a trois points de contrôle principaux. ⏰ Point bloqué : Le temps presse, et la fenêtre législative se referme Programme chargé : L’ordre du jour récent du Sénat est occupé par des projets de loi sur les sanctions contre la Russie et des nominations de personnel. Combiné au temps occupé par les funérailles du défunt sénateur Graham, il est difficile pour la loi CLARITY d’obtenir un calendrier complet à court terme. La date limite d’ajournement approche : le Parlement entamera la pause estivale le 8 août. La fenêtre du 7 août, auparavant considérée comme une échéance, se resserre rapidement. La plupart des analystes estiment que si cette fenêtre est manquée, le projet de loi pourrait être reporté jusqu’en septembre, voire en 2027. ⚖️ Point d’impasse 2 : La « clause éthique » déclenche une impasse politique fondamentale C’est actuellement la controverse la plus centrale. Cette disposition vise à interdire aux responsables fédéraux tels que le président, le vice-président, les membres du Congrès et leurs conjoints d’émettre ou d’initier des projets crypto pendant leur mandat. Elle est largement considérée comme une clause visant la famille Trump, puisque les revenus récemment divulgués de leur entreprise crypto ont atteint environ 1,4 milliard de dollars. Les démocrates estiment que ce n’est « pas suffisant » : ils estiment que les dispositions sont insuffisantes pour lier Trump, et que le pouvoir d’application ne devrait pas être confié uniquement au ministère de la Justice (DOJ), mais devrait aussi impliquer les procureurs généraux des États. Certains législateurs démocrates ont clairement indiqué qu’ils ne soutiendraient pas le projet de loi à moins que les termes ne soient modifiés. Les républicains estiment que c’est « suffisant » : ils y voient « le code moral le plus complet de l’histoire », et la clause n’est valable que jusqu’en 2029. 🔧 Goulot d’étranglement 3 : Des détails tels que l’autorité d’application et la division réglementaire restent non résolus Qui applique la loi : La Maison-Blanche et les républicains ont tendance à faire appliquer exclusivement le ministère de la Justice, Le Parti démocrate insiste pour partager le pouvoir d’application avec les États. Division de la régulation : Le projet de loi prévoit de transférer la majeure partie des autorités de régulation des marchés au comptant des jetons à la CFTC, la retirant de la juridiction de la SEC. Cependant, le président de la SEC a déclaré que si le projet de loi n’est pas adopté, la SEC fixera ses propres règles. Autres controverses : des détails tels que les règles de rendement des stablecoins, la réglementation DeFi et la question de savoir si la loi fédérale prévaut sur la loi des États n’ont pas encore été pleinement connus. Par conséquent, l’adoption de la loi CLARITY dépend de la capacité des deux parties à parvenir à un compromis sur la « clause d’éthique Trump » avant la pause du 8 août. Sinon, l’incertitude persistera au moins jusqu’en septembre, voire plus longtemps. C’est pourquoi des géants de Wall Street comme BlackRock et Fidelity ont récemment fait une rare déclaration commune, soutenant fermement l’adoption rapide du projet de loi. Lors de la réunion de la Fed d’hier soir, le président Wash n’a finalement pas relevé les taux. Il a directement utilisé le marché comme bouclier, affirmant que les rendements obligataires ont déjà commencé à augmenter d’eux-mêmes et que les conditions financières se sont en réalité resserrées. Cela signifie que le marché a déjà pris l’initiative de relever les taux pour lui, donc la Fed peut tenir position pour l’instant. En surface, il parle dur, répétant sans cesse des choses comme « Ne jamais fléchir dans la lutte contre l’inflation » et « N’hésitez jamais quand il le faut », ce qui semble très belliciste. Mais en réalité, leur atout reste accommodant — quand vient le moment d’augmenter les taux, ils trouvent des excuses pour retarder. Mais le marché ne l’a tout simplement pas cru Pour être franc, le marché mène désormais le rythme de resserrement, et la Fed agit de plus en plus comme un observateur qui suit derrière, perdant à la fois sa présence et son importance. #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort [Décision de la Fed de juillet : Tenir bon, mais signaux de bellicisme clairs] Le 29 juillet, la Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,50 % à 3,75 % avec un ratio de 9:3. En surface, il s’agissait d’une « pause », mais trois commissaires — Hammack, Kashkari et Logan — ont plaidé pour une hausse immédiate de 25 points de base des taux, ce qui témoigne d’une montée des inquiétudes concernant l’inflation au sein du comité. Le nouveau président Kevin Warsh a clairement donné le ton lors de la conférence de presse : l’économie reste résiliente, l’emploi n’a pas significativement affaibli et l’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 % ; La forte inflation des dernières années ne prendra pas fin uniquement à cause d’un mois de données améliorées. « Il n’y a pas d’objectif d’inflation souple ; l’objectif n’est que de 2 % » a été la déclaration la plus cruciale cette fois-ci. Il a également souligné que la Fed réduira les prévisions prospectives, permettant au marché de baser les prix davantage sur des données réelles que sur des indices de banque centrale. Récemment, les rendements des obligations du Trésor américain à long terme ont considérablement augmenté, indiquant que les conditions financières se resserrent d’elles-mêmes via les canaux du marché. C’est aussi une raison importante pour laquelle il n’y a pas de hausse des taux pour l’instant, mais la marge d’action est conservée. Une autre variable à noter est l’investissement en capital de l’IA. Un investissement important dans des équipements et logiciels high-tech pourrait stimuler la productivité et soutenir la croissance à long terme, tout en stimulant la demande à court terme pour les puces, l’énergie et les infrastructures. La Fed juge encore s’il s’agit d’un choc local des prix ou d’un prélude à une inflation plus large. En regardant vers l’avenir, la question principale n’est pas « quand les taux d’intérêt seront baissés », mais « combien de temps faire une pause et si les taux seront à nouveau relevés ». Si l’inflation sous-jacente, les salaires et les prix de l’énergie restent forts, la probabilité de hausses de taux en septembre ou plus tard augmentera ; Même sans hausses de taux, maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps est déjà le scénario de référence. Pour le marché, cette combinaison est défavorable pour les actions américaines à forte valorisation et les crypto-actifs très volatils : la hausse du dollar, les taux d’intérêt réels et les rendements des bons du Trésor américain à long terme vont tous réduire l’appétit pour le risque. Le BTC pourrait encore bénéficier de son propre support de liquidité à court terme, mais si les actions américaines continuent de subir des pressions et que la volatilité augmente, le risque de liquidité pour les altcoins sera encore plus élevé. Ensuite, concentrez-vous sur le PCE/CPI de base, les masses salariales et les salaires non agricoles, les prix de l’énergie, ainsi que les rendements des obligations du Trésor américain à 10 et 30 ans.Lors de la décision de la Fed d’hier soir, la première préoccupation du marché n’était pas les taux d’intérêt eux-mêmes, mais la question de savoir si les attitudes politiques continuaient à évoluer vers un assouplissement Les résultats ont montré que le taux des fonds fédéraux est resté inchangé, ce qui n’est pas surprenant. Ce qui pousse vraiment le marché à scruter sans cesse, ce sont les déclarations et les discours de Powell sur la voie à venir. En d’autres termes, le point clé du signal de cette réunion n’est pas de savoir s’il y aura une baisse de taux aujourd’hui, mais si la fenêtre de baisse de taux se rapprochera plus tard À en juger par les réactions des actifs, la compréhension par le marché de ces réunions est déjà assez mature. Tant que la Fed ne continuera pas à adopter une position clairement belliqueuse, les actifs à risque feront avancer un peu les attentes ; Dès que la formulation devient trop prudente, le marché commence immédiatement à revaloriser. Donc, la chose la plus importante hier soir n’était pas un chiffre unique, mais la question de savoir si la Fed a donné une orientation plus claire Pour le marché crypto, l’impact de ces réunions vient principalement des attentes en matière de liquidité. Plus la Fed se rapproche d’un passage vers l’assouplissement, plus le marché a tendance à être tolérant envers les actifs hautement volatils ; Inversement, si l’environnement des taux d’intérêt élevés persiste plus longtemps, les fonds pencheront plus sur la défensive, et la résilience des actifs à risque sera réduite C’est aussi pourquoi, après chaque décision de la Fed, le monde crypto et le marché boursier américain suivent de près le ton de Powell. En surface, les gens regardent les taux d’intérêt, mais en réalité, ils regardent toujours les coûts de financement et les attentes en matière de liquidité. Ce qui motive vraiment un mouvement de marché, ce n’est souvent pas la réunion elle-même, mais la question de savoir si le marché a confirmé la direction de la prochaine transaction Dans l’ensemble, cette réunion n’a pas complètement dissipé les attentes, et l’attention du marché continuera de se concentrer sur les données suivantes. Si les données sur l’inflation et l’emploi continuent de fournir des signaux plus clairs de refroidissement, l’espace de tarification pour les actifs à risque s’ouvrira davantage #FedMinutes : Les hausses de taux sont discutées mais maintenues à l’unanimité Hier, après avoir négocié l’action sous-jacente, j’ai clôturé la position longue Avec le recul, c’était absolument juste — il échappa de justesse au désastre. Le marché du trading est vraiment dangereux. Se tromper dans la direction signifie perdre de l’argent. MU est tombé directement à 706. Il n’y a pas si longtemps, MU n’a connu qu’une légère baisse, et tout le monde pensait qu’il était stable. Mais maintenant, ce n’est qu’une chute de rattrapage, non ? Tous sont des modules de stockage, et chaque coup qui le mérite manque. D’après le rapport financier, il est déjà prouvé que le stockage est définitivement une action cyclique, et un supercycle est aussi un cycle ! Si vous êtes encore conditionné par la « pénurie perpétuelle de stockage », alors les fans fidèles ont de la chance. Les produits industriels standards ne peuvent pas manquer de problèmes. À l’avenir, les robots les produiront en masse, et maintenant c’est pareil — la production se fait 24h/24 et 7j/7. Vous dites que les données IA sont énormes et que le stockage ne peut pas les contenir — c’est juste un problème de QI. Pendant la bulle d’Internet, n’avez-vous pas exagéré les énormes données ? La vitesse d’expansion de la capacité de stockage doit être plus rapide que tout le monde ne le pense, car votre compréhension vient du fait que les médias l’inculquent très lentement. Si vous n’êtes pas un professionnel de première ligne de l’industrie, pourquoi auriez-vous besoin de contrats à long terme ? Parce que l’expansion se fait trop vite, et que la capacité sera inévitablement surdimensionnée, donc des contrats à long terme sont nécessaires. Mais quand les fans de Cunwang voient des contrats à long terme, ils s’enthousiasment tellement qu’ils s’envolent vers le ciel. Les contrats à long terme peuvent être annulés, principalement en raison de problèmes de coûts. Lorsque les prix de stockage s’effondrent et que le dépôt devient plus rentable, c’est le meilleur choix. De plus, les contrats à long terme peuvent être falsifiés et provoquer des bulles. L’ère de l’éclatement de la bulle internet était entièrement consacrée aux commandes fausses D’un point de vue technique, le secteur du stockage présente encore un potentiel de baisse important. Le cycle d’ajustement hebdomadaire est très long, avec de fortes fluctuations, et il y aura forcément un nouveau creux au fond. 1 à 3 mois sera difficile. Rebondir d’abord, ou tester le fond d’abord, ou rebondir avant de tester à nouveau. Quoi qu’il en soit, c’est un point de rebondissement. La prise de profits reste très dense. La pêche au fond est acceptable, mais ne soyez pas agressif. Vendre à découvert sur les rebonds est aussi possible, surtout dans les secteurs de stockage moyens à bas de gamme — tôt ou tard, la Chine fera de même ! N’écoutez pas ceux qui disent que les États-Unis n’utilisent pas de stockage chinois ou des absurdités. Personne ne peut refuser la fabrication chinoise — ce sont tous des capitalistes. Combien de chaînes de production existent-elles déjà en Chine aujourd’hui ? Le Made in China est invincible, et la valorisation du stockage doit être réévaluée — c’est le plus grand risque. Même HBM, qui possède des barrières techniques, a été franchi pour des infractions. Ne faites pas confiance aux médias ; croyez simplement que partout où il y a un énorme profit, la manufacture chinoise ira pour l’éliminer. Avec une grande population chinoise et une concurrence féroce, ils doivent gagner leur vie. De telles opportunités ouvertes ne seront pas manquées — ce n’est qu’une question de temps Les véhicules à énergie nouvelle étaient si dominants à l’époque, mais maintenant Tesla est devenue une société de vente de voitures promotionnelles à bas prix. C’est pourquoi son cours d’action a chuté et que sa valorisation doit être réévaluée ; Les fusées réutilisables ont également été supprimées complètement, et les coûts de lancement ont rapidement atteint des niveaux de première classe ; Les machines et puces de lithographie sont en retard mais rattrapent leur retard plus vite que nous ne le pensons. Ne croyez pas ces articles médiatiques de plusieurs décennies qui ne sont pas écrits par des professionnels de première ligne. La chaîne industrielle des semi-conducteurs en Chine est presque entièrement en développement, et ce cluster et cet écosystème se développeront rapidement. Si ce n’est pas rapide, les États-Unis ne réprimeront pas délibérément vos progrès technologiques ; si vous n’y arrivez pas du tout, les États-Unis vous ignoreront En résumé, ne croyez aucune information ou actualité en investissement ; tout cela est un lavage de cerveau diffusé par les principaux acteurs Stockage superstitieux — en quoi est-ce différent de la vente de chaussures ? Si vous êtes optimiste à propos de l’IA, je pense qu’acheter Nvidia, Intel, TSMC, Amazon, Microsoft et Google est le meilleur choix à long terme. Au moins, tenir le coup peut vous ramener à la réalité, et les actions cycliques peuvent rester bloquées pendant au moins 20 ans 😆 $FOMC 不只是一個利率區間：準備金利率、回購工具與資產再投資完整拆解政策聲明回答委員會選擇甚麼方向，執行說明則回答聯準會如何把決定落地。7 月 29 日的正式執行說明把準備金餘額利率維持在 3.65%，自 7 月 30 日生效；公開市場操作的目標，是把有效聯邦基金利率維持在 3.5% 至 3.75% 區間。常設隔夜回購操作利率維持 3.75%，常設隔夜逆回購操作利率為 3.5%，每個交易對手每日上限 1,600 億美元。這些工具構成利率走廊與流動性管理的一部分，不能把逆回購用量下降直接寫成政策降息，也不能把單日回購需求上升當成金融危機已被官方確認。委員會還指示，在適當情況下透過購買國庫券，必要時購買剩餘期限三年或以下的其他國債，以維持充裕準備金。這個安排服務準備金框架與市場操作，不等於恢復以刺激總需求為目的的大規模量化寬鬆。判斷政策立場仍要把目標利率、資產負債表目的與經濟背景一起閱讀。資產到期再投資方面，聯準會會把所持國債的本金付款在拍賣中全部續作，並把機構證券本金付款再投資於國庫券。這反映資產負債表操作已進入維持充裕準備金的框架。再投資改變資產組合和到期結構，但不等同於每 BTC、ETH今日盘面完整分析（7月30日，美联储决议落地后）信息仅供行情逻辑推演，不构成任何投资建议；虚拟货币交易不受国内法律保护，杠杆交易风险极高。一、盘面现状（美联储决议落地后）美联储如期维持利率3.5%‑3.75%不变，但投票9:3分歧明显，3名官员主张加息，鲍威尔讲话偏鹰，没有释放短期降息信号。 1. BTC：决议后短时冲高回落，跌破64000美元，最低探至63267美元，当前在63700美元附近窄幅震荡。短期关键支撑：63200‑63000美元；上方短期压力：64000‑64500美元。 2. ETH：走势弱于BTC，跟随大盘震荡，现价1900美元附近徘徊。支撑位1870美元，压力位1930‑1950美元。ETH期货未平仓量连续四日下降，缺少增量杠杆资金接力。整体格局：利好落地进入“买预期卖事实”阶段，盘面由前期乐观情绪转向消化美联储鹰派信号，进入区间震荡整理。二、核心利空因素（压制盘面主要逻辑） 1. 美联储决议不及市场宽松预期（最大宏观利空）虽然暂停加息，但内部鹰派分歧大，美联储没有承诺后续不再加息，市场下调降息预期，美元短期偏强，风险资产整体承压。加密市场此前提前博弈降息利好，利好兑现后多头获利了结。 2. 机构资金出现分歧，ETF流入放缓比特币现货ETF资金流入边际减弱，链上出现机构大额BTC/ETH划转至交易所，存在阶段性调仓、变现抛售的潜在风险。ETH层面ETF7月流入量降至本月低位，长线资金进场意愿偏弱。 3. 衍生品结构偏弱，ETH短板更突出 BTC尚有ETF、机构长期配置托底；ETH期货未平仓持续走低，价格小幅上涨但场内杠杆总仓位收缩，属于散户短线情绪推动上涨，没有新增长线杠杆资金配合，上涨根基不稳。和你此前分析一致：ETH更依赖市场风险偏好，流动性收紧环境下更容易被资金优先抛售。 4. 宏观避险资金小幅流出加密市场前期中东地缘冲突带来的避险买盘逐步撤退，部分资金转向传统避险资产，加密增量资金不足，整体进入存量博弈。三、利多支撑因素 1. BTC现货ETF长期长线持仓基础稳固，大型机构没有大规模清仓，63000‑62000区间存在较强买盘承接，很难出现单边断崖式大跌。 2. 美联储9月议息会议前暂无重大利率决议，短期宏观利空落地，盘面存在震荡修复的窗口。 3. BTC市值占比抬升，资金抱团BTC避险，ETH相对BTC更加弱势，但BTC有一定抗跌缓冲。四、BTC与ETH强弱对比（重点） 1. BTC：防御性更强，依托数字黄金、机构ETF叙事，回调幅度更小，下方支撑区间承接力度更强，震荡行情里抗跌性优于ETH。 2. ETH：弹性大但脆弱性更强。对流动性预期敏感度极高，期货持仓持续缩水，链上生态活跃度短期没有催化利好。同等宏观利空冲击下，ETH回调幅度大概率大于BTC；后续大盘反弹时，若无增量资金进场，ETH反弹力度也偏弱。五、后续行情情景推演情景1：短期区间震荡（概率最高） BTC在63000‑64500箱体反复拉锯，消化美联储鹰派预期。BTC窄幅震荡；ETH被动跟随，弱势横盘，很难走出独立上涨行情。情景2：二次小幅回调若市场持续下调降息预期，美债收益率上行，BTC下探62000‑61000支撑区间；ETH承压测试1850美元支撑。ETH回调幅度会大于BTC。情景3：震荡修复反弹后续市场逐步消化鹰派信号，资金重新博弈9月降息预期，BTC站上64500；ETH需要期货未平仓量、成交量同步放量，才有望突破1950压力位，否则依旧是弱势反弹。六、盘面关键观察指标（后续重点盯） 1. BTC现货ETF每日净流入情况，机构资金是否回流； 2. ETH期货未平仓合约能否止跌回升，判断是否有新增杠杆资金进场； 3. 美元指数、美债收益率后续走势，决定宏观流动性预期走向。简短总结美联储暂停加息但表态偏鹰，加密市场利好兑现，短期进入震荡消化阶段。BTC依靠机构叙事相对抗跌，ETH缺少增量杠杆资金支撑，走势偏弱，同等行情波动下ETH波动更大。短期以箱体震荡为主，缺少成交量配合很难走出单边大涨行情。$BTC $ETH 📉 $MSFT 微软涨$META 跌！AI烧钱大战，华尔街到底在看啥？💸 昨晚美股科技圈上演“冰火两重天”🔥❄️ 微软盘后涨6.6% 📈，Meta却暴跌6.7% 📉 明明都在疯狂砸钱搞AI，为啥待遇差这么多？ 其实市场问的只有一个问题：钱花出去了，什么时候能赚回来？💰 ✅ 微软：AI已经变成“印钞机” ● 敢花钱：资本开支358亿美元，买卡建厂不含糊 ● 真赚钱：Azure+AI业务暴涨43%，智能云增长32% ● 有底气：未交付合同飙到6780亿，Copilot付费用户破3000万 ● 还躺赚：利润里含32亿Anthropic投资收益 👉 翻译成人话：我补课花了大钱，但成绩单已经亮了，奖学金也预定了！ ❌ Meta：还在用广告养“吞金兽” ● 花钱更狠：资本开支311亿，明年还要花1300-1450亿 ● 没新收入：AI还没独立赚钱，全靠广告业务输血 ● 现金流告急：自由现金流同比暴跌91%，只剩7.84亿 ● 费用失控：总费用激增55%，造血能力被严重消耗 👉 翻译成人话：补课费花得更多，但新课还没出分，家里存款快见底了… 💡 核心结论微软证明AI是生产力工具（能变现）✨ Meta还在证明AI是基础设施（纯投入）🏗️ 当下市场更愿意为“确定的现在”买单，而不是“昂贵的未来”#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, la chute du cours des actions suscite une controverse entre les deux camps 🚀 SpaceX : 1,6 milliard de commandes militaires : difficile de sauver la « bulle de valorisation » ? Des combats longs-courts au milieu de la vague de restrictions levées SpaceX a obtenu un contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, pourtant son cours de l’action peine encore sous son prix d’introduction en bourse, avec une baisse de près de 50 % par rapport à son pic de juin. Cette commande de 1,6 milliard de dollars ressemble plus à un jet d’eau froide sur la valorisation fiévreuse qu’à une bouée de sauvetage. 💡 Controverse centrale : les bonnes entreprises ≠ les bonnes actions, les bulles de valorisation se dissipent SpaceX est sans aucun doute une « bonne entreprise » de premier plan, mais ce n’est en aucun cas une « bonne action » pour le moment. La commande militaire de 1,6 milliard de dollars ne représente que 39 % de ses revenus du segment spatial 2025, et ses services de lancement sont faibles, rendant impossible de compenser les énormes pertes liées à la R&D de Starship et à l’acquisition de xAI. Au premier trimestre 2026, la perte nette du trimestre a atteint 4,276 milliards de dollars, égalant presque la perte annuelle de 2025, mais le ratio prix/ventes dépasse encore 40 fois. La chute du marché est essentiellement une correction violente de la « prime Musk ». Lorsque les vols d’essai de Starship ont été arrêtés à la dernière minute, que la croissance de Starlink a ralenti, et que la constellation Kuiper d’Amazon a accéléré son rattrapage, le marché des capitaux a cessé de payer pour la « grande histoire » mais est revenu à un examen rigoureux des flux de trésorerie libres et de la réalisation des profits. Cette commande de 1,6 milliard de dollars prouve précisément que SpaceX dépend encore fortement des financements gouvernementaux plutôt que de disposer de capacités commerciales indépendantes, durables et autosuffisantes. ⚠️ Évaluation du timing : La vague de déblocage d’août est la « Épée de Damoclès » — il est trop tôt pour acheter la baisse Ce n’est en aucun cas un bon moment pour pêcher le fond ; la pression sur les chips n’a pas encore été dissipée. Le 6 août, le premier lot de 911,5 millions d’actions restreintes sera débloqué, avec une valeur marchande dépassant 100 milliards de dollars, soit 1,45 fois le montant de la levée en bourse (IPO). Plus important encore, environ 29 % des actions en circulation ont déjà été vendues à découvert par des positions courtes, générant près de 8 milliards de dollars de bénéfices comptables. Une fois que les premiers investisseurs se concentreront sur la vente après la levée du lock-up, cela déclenchera probablement une ruée à double sens de « vente à découvert + ordre de déblocage », le cours de l’action pouvant reculer encore plus bas jusqu’à la barre des 100 $. Cette facture militaire de 1,6 milliard de dollars n’est qu’une goutte d’eau face au flot de 100 milliards de dollars débloqués. Cela peut temporairement stimuler le sentiment, mais ne peut pas changer le schéma fondamental du déséquilibre offre-demande. Pour les investisseurs ordinaires, entrer maintenant est comme attraper un couteau volant ; le véritable fond nécessite d’attendre que la pression de déblocage soit pleinement libérée, les bénéfices confirment le tournant des bénéfices de Starlink, et la couverture de vente à découvert terminée. 🌐 Extrapolation logique : Le « dilemme de tarification » des actions technologiques à forte valorisation est courant La situation de SpaceX est un microcosme d’actions technologiques à forte valorisation attendues pour 2026. Prenons Tesla comme exemple : elle fait aussi face au dilemme de la « croissance du chiffre d’affaires sans croissance des bénéfices » : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a atteint un niveau historique, mais le bénéfice d’exploitation a été réduit de moitié d’une année sur l’autre, la trésorerie disponible est devenue négative, et le cours de son action a chuté de plus de 30 % depuis le début de l’année. Ensemble, ils révèlent un changement dans la logique tarifaire actuelle du marché : de « payer pour des rêves » à « payer pour les profits ». Cette logique s’applique aussi à des secteurs populaires comme les puces IA et les robots humanoïdes. Lorsque les taux d’intérêt macroéconomiques sont élevés et que la liquidité se resserre, la tolérance du marché chute brusquement. Tout actif qui ne peut pas prouver sa trajectoire bénéficiaire en 1 à 2 ans, dépend trop du financement et dont les valorisations dépassent la croissance au cours des cinq prochaines années pourrait répéter le scénario de « compensation de valorisation » de SpaceX. Les investisseurs doivent rester vigilants : sous l’auréole d’une « bonne entreprise », il y a souvent un piège des « mauvais prix ». 📊 Conseil de trading : Restez en retrait et attendez trois signaux majeurs 1. Gardez un œil attentif sur la performance de déblocage du 6 août : observez le volume des transactions et les tendances des prix de l’action le premier jour du lock-up. S’il y a une baisse d’un volume élevé sans support, cela indique une forte pression de vente et un évitement supplémentaire ; Si le volume diminue et se stabilise, il peut être inclus dans le pool d’observation. 2. Vérifier les indicateurs fondamentaux du rapport financier du deuxième trimestre du 4 août : concentrez-vous sur la stabilisation de la croissance des utilisateurs Starlink et de l’ARPU, sur la gestion des dépenses de R&D de Starship, et sur la réduction des pertes de xAI. Si le rapport financier montre une amélioration du flux de trésorerie opérationnel et que la direction fournit des indications claires sur les bénéfices, l’évaluation ne peut être que réévaluée. 3. Prêter attention aux évolutions des données de vente à découvert : Ce n’est que lorsque les positions courtes chutent significativement de 29 % à moins de 15 % et que le prix de l’action forme un support effectif dans la fourchette de 100 $ à 110 $ que de véritables opportunités de positionnement à gauche peuvent apparaître. Avertissement aux risques : SpaceX fait toujours face à de multiples risques, notamment l’incertitude technologique de Starship, une concurrence accrue avec Starlink et une commercialisation de xAI qui ne répond pas aux attentes. Actuellement, les cours des actions sont volatils et instables, donc les investisseurs ordinaires devraient rester patients et éviter de courir aveuglément après des actions élevées en se basant sur des nouvelles positives à court terme. Le véritable investissement value consiste à attendre que les « bonnes entreprises » et les « bons prix » résonnent, pas seulement lors du dégagement de la bulle

Orbit Topic Sitemap