Orbit Post Sitemap

3倍做多$LAB 直接被一波跳水砸到浮亏，持仓曲线一路下行看得人揪心。看聪明钱数据多空分歧明显，接近一半人被套、一半人盈利，多空比率132.72%，短期震荡拉扯行情太难操作。本周三大核心行情直接决定盘面走向： #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化有没有持仓$LAB 的难兄难弟？到底硬扛等反弹还是割肉离场，在线等前辈支招！Rapport de recherche fondamentale $AKT / Réseau Akash (IA/Puissance de calcul) 0,52 $ (24h +6,00 %) Jugement fondamental : score global du réseau Akash ($AKT) 36/100, classé comme un projet en phase initiale, validation insuffisante. En regardant les trois couches, l’équipe de l’entreprise dispose de réserves de trésorerie, le réseau de protocoles présente des preuves d’utilisation faibles, et le transfert de valeur des tokens nécessite encore une observation. Aperçu du projet : Réseau Akash ($AKT jeton), filière IA/puissance de calcul. Axé sur le cloud décentralisé et la location de GPU. Benchmarks par rapport à RNDR et TAO. La location traditionnelle de puissance de calcul est assurée par des géants comme AWS et CoreWeave, facturant par heure GPU. Le loyer mensuel A100 est de 12 000 à 25 000 $, cher et avec une forte barrière d’entrée. Les solutions on-chain fragmentent la puissance de calcul via les enchères, donc les fournisseurs n’ont pas besoin d’un contrôle centralisé, transformant les GPU inactifs en approvisionnement utilisable. La valeur moyenne des commandes est de 50 à 500 $/mois, règlement en USDC ou monnaie fiduciaire. Piste narrative, utilisation baissière du marché baissier réduite de 60-80 %. Positionné comme une plateforme verticale de bout en bout. Déploiement produit : phase test ou pilote, progression du code, phase mainnet/produit sous réserve de la feuille de route officielle. Dernière version v2.1.1, avec 1 190 soumissions valides au cours des 90 derniers jours. Côté utilisateur, adresse MAU non divulguée, DAU non divulgué, volume de transactions 24h 3,66 millions $, TVL non trouvé. Les adresses portefeuille ne sont pas synonymes d’utilisateurs actifs mensuels de personnes physiques ; les grandes adresses occupant des positions concentrées surestiment souvent le nombre réel d’utilisateurs. Côté revenus, les frais d’utilisateur ne sont pas divulgués ; le revenu côté offre représente environ 80-90 % des frais utilisateurs (attribués aux LP et nœuds) ; les revenus de trésorerie protocolaire sont non divulgués ; le rachat et le burn des détenteurs de tokens sont un taux annualisé sans mécanisme de burn. Le volume de transactions sur 24 heures correspond aux flux d’affaires, pas le chiffre d’affaires. Les bénéfices de l’entreprise ne sont pas équivalents aux profits du protocole, les profits du protocole ne correspondent pas au profit des détenteurs de tokens. Côté code : 1 190 soumissions valides en 90 jours, 39 contributeurs actifs, dernière version v2.1.1. GitHub est une preuve de niveau A qui peut être directement vérifiée. Contexte en investissement : Pour le financement en actions d’entreprise, consultez PitchBook/Crunchbase (niveau A) ; pour le financement privé et public par jetons, consultez les livres blancs, les courbes de publication et les contrats de déblocage on-chain (niveau A) ; les teneurs de marché et le financement par écosystème sont de niveau B mais ne représentent pas de participations à long terme des VC technologiques ; pour l’intégration technique, voir preuves d’accès API/SDK (niveau B) ; partenariats stratégiques et murs de logos sont de niveau D. Utiliser des GPU NVIDIA ne signifie pas investir NVIDIA, et entrer en bourse ne signifie pas investir stratégiquement. Côté tokens, offre totale 296 698 550,982413, circulation 292 078 878,414427 (98,4 %), FDV 153,30 millions de dollars, déblocage suivant non divulgué (part de la circulation non divulguée), taux annualisé de rachat de brûlage sans brûlage clair. Faut-il acheter des pièces lors de l’utilisation du produit ? Certains en ont besoin, capture de valeur moyenne (staking/discounting/gouvernance). En comparaison avec les pairs (calibre unifié, pas de comparaison aléatoire intersectorielle) : En termes de capitalisation boursière en circulation, Akash Network 153,30 millions de dollars, RNDR non divulgué, TAO non divulgué. En termes de FDV, Akash Network 153,30 millions de dollars, RNDR non divulgué, TAO non divulgué. Chiffre d’affaires annualisé : Akash Network n’a pas divulgué, RNDR non, TAO n’a pas divulgué. Concernant les adresses ou utilisateurs mensuels actifs, Akash Network n’a pas divulgué, RNDR n’a pas divulgué, TAO n’a pas divulgué. Les chiffres sont basés sur des instantanés de données publiques ; certaines omissions seront complétées par des auto-rapports officiels ou des normes sectorielles. Valorisation : capitalisation boursière circulante 153,30 M$, FDV 153,30 MILLIONS DE DOLLARS, P/S N/A (chiffre d’affaires manquant, ancre d’évaluation invalide), FDV divisé par chiffre d’affaires N/A. Vision pessimiste à 153,30 millions $ à 50-70 % du prix initial, oscillant dans une fourchette neutre ; perspectives optimistes : chiffre d’affaires doublé, atterrissage de burn, clients entreprises entrant, FDV correspondant au P/S, aligné avec le sommet. Enfin, une note qualitative : preuves insuffisantes, principalement narratives (score 36/100). Le chemin de transmission de la valeur des tokens est incertain, seules les incitations à la gouvernance. La capitalisation boursière circulante est raisonnable ou faible par rapport aux fondamentaux, FDV est proche de MC, pas de déblocage majeur, pression de vente contrôlable. Pièges potentiels : déblocages importants à court terme et dumping, zéro des revenus de protocoles à long terme, demande de tokens dépendant uniquement des incitations (une fois les incitations cassées et l’utilisation s’effondre). Continuez à surveiller : frais hebdomadaires de protocole, montants de burn, rétention d’adresse active, soldes TVL/prêt, versions GitHub. Les jugements ci-dessus sont basés sur des données publiques et ne constituent aucun conseil d’investissement. Les conclusions doivent être révisées si les indicateurs clés dévient significativement. C’est tout pour l’instant. À la prochaine. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit 说一下我自己对最近趋势的判断吧，首先上次预测65500往下走只是基于对数据的技术层面判断，中间陆续从64800到65460加仓空单，然后我在64500和63850分别挂了多单的对冲单直到今天，然后在64400止盈了多单对冲单的部分仓位，在63400又补了一波挂单，我没想到会在通胀数据公布前被压到63100，最近美日联合干预日元汇率回吐，导致美元被迫走强，所以大饼小跌了2000点，但是日本不会卖美债，基于两点，第一，美国是高市它爹，它不敢违背美爹，第二，卖美债解决不了日本央行的问题，反而会形成饮鸠止渴越卖越跌的恶性循环，但这个问题是美国必须要解决的，否则贝森特的美元战略很可能会从这里开始崩塌，目前暂时看到63100，等今晚的通胀数据，我不看好继续跌，原因不在于通胀数据本身，而在于老特对中期大选的需求，通胀数据是为了政治服务的，做互联网这么多年经历的数据造假这种事数不胜数，沃什有太多办法可以给到老特想要的数据，所以对于今晚的结果，我的看法是：可能会下跌的支撑位分别是63100和62300，然后向北去破67000，或者直接向北去67000，我更倾向于下跌到63100然后向北去冲67000. 等未来也是等自己 #财报观察员 :AI基建财报接力登场 Parlons de cette saison de revenus d’infrastructures IA, c’est comme une course de relais, l’une après l’autre, à un rythme très intense. Tout le monde se concentre sur la même question fondamentale : l’investissement massif en IA qui a brûlé de l’argent au fil des années s’est-il réellement transformé en profits réels ? Tout d’abord, regardez CoreWeave, le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 2,58 milliards, soit un double direct, avec des commandes en retard ridiculement élevées à 104 milliards de dollars américains, après la fermeture du chiffre d’affaires ayant augmenté de 9 %. Ils perdent toujours de l’argent, mais bien moins que prévu. En termes simples, les pertes sont purement dues à une expansion agressive de la capacité, et la demande n’est certainement pas insuffisante. Regardez ensuite Lumentum, la demande pour les modules optiques a vraiment explosé, le chiffre d’affaires a doublé, le BPA a également dépassé les attentes, mais après les heures d’ouverture il n’a augmenté que légèrement de 1,8 %. La réaction du marché est un peu tiède, probablement parce que les bonnes attentes ont déjà été pleinement intégrées. Ce soir, c’est Coherent, demain soir AMAT, et jeudi, c’est $SNDK journée investisseur. Après ces trois événements, nous pouvons essentiellement savoir si l’infrastructure IA continuera à inventer des histoires ou s’il est temps de revenir aux chiffres réels. Quant au déblocage $SPCX, plus de 300 millions d’actions seront libérées le 20 août, il faut donc être conscient de la pression sur ces chips#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges #财报观察员 : Le rapport sur les résultats des infrastructures d’IA fait ses débuts les uns après les autres Aux premières heures de Pékin, CoreWeave (CRWV) a publié son rapport de résultats du deuxième trimestre, réalisant un battement significatif en performance. Cette semaine, l’infrastructure informatique IA est officiellement entrée dans la fenêtre de vérification des résultats. Associé aux données d’inflation de l’IPC du soir, le secteur de la croissance technologique a dû faire face à un double défi : « fondamentaux de l’industrie + liquidité macro ». 1. Données de mise en œuvre de base des rapports financiers du CRWV 1. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 2,58 milliards de dollars, soit +112 % d’une année sur l’autre, dépassant les attentes du marché ; La perte par action était de 1,14 dollars, réduisant les pertes mieux que prévu. 2. Le retard de commandes est de 104 milliards de dollars (poids lourd du cœur), avec 25 milliards de dollars d’engagements d’approvisionnement de nouveaux clients au début du troisième trimestre, et les commandes pour la demande de puissance de calcul à terme sont complètes. Déclaration originale de la direction : À ce stade, la capacité est essentiellement épuisée, la demande dépasse l’offre. 3. Augmenter les prévisions de revenus annuels tout en augmentant simultanément les dépenses d’investissement. Le plan d’expansion de la puissance de calcul n’a pas ralenti, dissipant la plus grande inquiétude du marché concernant le « ralentissement de l’expansion de la puissance de calcul ». Les marges bénéficiaires des nouvelles commandes signées ont augmenté de 5 à 10 %, et les cotations de puissance de calcul pour juillet ont été augmentées d’environ 25 %, confirmant une demande d’offre serrée. 4. Après les heures de travail, le cours de l’action a grimpé jusqu’à +16 %, les fonds votant immédiatement pour rester optimistes quant à la poursuite de la prospérité de l’IA. 2. Transmission en chaîne industrielle : l’ordre des facteurs positifs ✅ Premier avantage : mémoire HBM à bande passante élevée (SK Hynix) La puissance de calcul continue de s’accroître massivement, et la certitude de la demande pour l’achat de HBM supportant les GPU a augmenté, la logique de prospérité du secteur de la mémoire étant soutenue par le rapport financier. ⚠️ Faible élasticité : Flash NAND (SanDisk) Les avantages se limitent à la croissance incrémentale des SSD IA, avec une faible demande pour la mémoire flash grand public dans le cœur de métier, principalement motivée par le sentiment sectoriel et une amélioration fondamentale limitée. ✅ Sentiment positif : secteur de la puissance de calcul, action SPCX à bêta élevée Les attentes de dépenses en capital pour l’IA restent stables, l’appétit pour le risque augmente à court terme, ce qui peut facilement déclencher un rebond technique, mais à moyen et long terme, le calendrier de déblocage sera toujours limité par le calendrier de sortie. 📊 Le marché crypto : uniquement porté par le sentiment Les rapports sur les bénéfices de la puissance de calcul ne changeront pas directement les fondamentaux des cryptomonnaies ; les bonnes nouvelles ne font qu’accroître l’appétit pour le risque du marché, et le plafond du marché dépend encore de la liquidité en dollars de l’IPC en soirée. 3. La plus grande contradiction actuelle : des bénéfices dépassant les attentes ne signifie pas une poussée unilatérale CRWV a publié un rapport à scores élevés, mais la liquidité macroéconomique reste le plafond. L’IPC américain de 20h30 de ce soir marque le tournant du marché de cette semaine : 1. Refroidissement de l’inflation de l’IPC : Les résultats positifs de la puissance de calcul seront amplifiés, et le matériel et le stockage de l’IA entameront une reprise. 2. Reprise de l’inflation de l’IPC : les attentes de hausse des taux reprennent, les rendements des bons du Trésor américain augmentent. Même si les rapports sur la puissance de calcul sont explosifs dans tous les domaines, les secteurs technologiques à forte valorisation continueront de subir des pressions et reculeront. 3. L’IPC reste dans la fourchette attendue : la différenciation du marché, le secteur HBM à haute barrière montre une résilience plus forte, le matériel ordinaire montre de la volatilité et un creux au fond. 4. Chronologie ultérieure des rapports financiers IA 1. Nebius (NBIS), un opérateur européen de puissance de calcul, vérifiant le rythme de l’expansion de la puissance de calcul à l’étranger. 2. Le rapport de résultats de NVIDIA (NVDA) du 26 août définit toute la chaîne de l’industrie de l’IA, avec les livraisons de GPU et les directives d’approvisionnement HBM déterminant la tendance à moyen terme du secteur de la mémoire. La logique du marché a évolué : d’une spéculation insensée sur les dépenses d’investissement des deux dernières années, l’accent est désormais mis sur le placement des commandes, les marges bénéficiaires et les cycles de remboursement, élargissant encore la différenciation des chaînes industrielles. Le matériel à haute barrière reste populaire, tandis que les valorisations dans le secteur concurrentiel de l’océan Rouge sont sous pression. 5. Trois types de simulations de scénarios de marché Scénario (1) : CRWV positif + refroidissement de l’inflation de l’IPC (résonance haussière) Les inquiétudes du marché de l’IA se sont atténuées, la pression de vente dans le secteur du stockage s’est arrêtée, et un rallye de reprise a commencé, les actions de croissance rebondissant collectivement. Avertissement aux risques : Lorsque des nouvelles positives se matérialisent, les attentes d’achat et la réalité de la vente peuvent entraîner une forte hausse et un recul. Scénario 2 : Rapport de bénéfices solide, oscillation neutre de l’IPC (scénario de référence, probabilité la plus élevée) Les fondamentaux du secteur sont solides, mais le suspense macro reste à concrétiser. Le marché est entré dans une phase structurelle, avec une bonne gestion de la mémoire et une mémoire flash faible, le marché fluctuant dans une fourchette, attendant de nouvelles orientations du rapport de résultats de Nvidia. Scénario (3) : CRWV positif, l’inflation de l’IPC rebondit au-delà des attentes (résonance baissière) Le resserrement macroéconomique a éclipsé les bénéfices de l’industrie, les secteurs technologiques ont de nouveau chuté leurs valorisations, et les risques de correction à court terme dans le stockage ont augmenté. 6. Ensuite, surveillez les quatre principaux indicateurs avancés 1. Rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans (tendance après la publication de l’IPC) 2. Annonces à terme de SK Hynix HBM et actualités sur les commandes de contrats à long terme 3. Taux de change USD/JPY, si les positions carry et de clôture ont été fermées 4. Durabilité du secteur de la puissance informatique américaine : Les gains en dehors des heures d’ouverture de CRWV peuvent-ils s’installer, ou va-t-il ouvrir haut et baisser le plus bas ? Un bref résumé Le rapport financier de CRWV a temporairement dissipé les inquiétudes concernant « la demande de puissance de calcul IA atteignant son pic », rassurant la chaîne d’approvisionnement. Les rapports de résultats déterminent la force des secteurs, tandis que l’IPC détermine le mouvement global du marché. Ce n’est qu’après ces deux grands événements cette semaine que la direction du marché deviendra plus claire. 📊 $CORE Liquidation Express du contrat (18 août) Selon les données de liquidation, les baissiers à court terme sont cloués au sol et se frottent intensément, mais les haussiers à moyen et long terme se sont effondrés directement... Temps : liquidation totale, liquidation longue, liquidation short 1 heure : 539,04 $ 0 $ 539,04 4 heures 539,04 $ 0 $ 539,04 12 heures : 11 800 $ 11 300 $ 539,04 24 heures : 12 400 $ 11 800 $ 539,04 ⚠️ Avis d’anomalie de données : Le montant de liquidation pour les commandes courtes est exactement le même sur quatre dimensions temporelles (539,04 $), ce qui est très inhabituel et peut être causé par des sources de données en double ou une facturation système. Veuillez vérifier les données réelles de liquidation pour CORE. D’après les données de liquidation de $CORE (si elles sont valides), les liquidations à découvert sur 1 heure et 4 heures dominaient toutes, avec zéro haussier. Les pressions à découvert dans le cycle court étaient purement unilatérales mais avec des montants très faibles (seulement 539 $) ; La direction des 12 heures s’inversa soudainement, les liquidations longues écrasant les baissiers, avec des haussiers 21 fois plus nombreux que les baissiers, menant à une vente longue complète ; L’avantage haussier sur 24 heures continua de s’étendre, avec des liquidations longues atteignant 11 800, soit 22 fois le total des baissiers. Dog Maker effectua un retournement féroce du short squeezing au long terme aux ventes longues sur CORE — les chasses courtes à court terme furent ciblées et détruites, les poursuivants à moyen et long terme anéantis d’un coup, avec des liquidations cumulées dépassant 12 000 $. Tout le monde doit contrôler sa position pour éviter d’être racheté et tué. 🔥 Indicateurs de marché | 18 août Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est en pleine transition du « storytelling » à une phase de « remise de la feuille de réponses » — le festin du capital de l’infrastructure IA entre dans sa première phase de validation des retours. 🏗️ Les fournisseurs cloud soumettent des rapports financiers : l’investissement en IA entre en phase de validation des rendements Lors de la saison des résultats du deuxième trimestre, les quatre principaux fournisseurs cloud ont publié leur premier « bilan » d’investissement en IA. Le chiffre d’affaires d’Amazon AWS s’élevait à 42,2 milliards de dollars, soit +37 % d’une année sur l’autre, ce qui constituait la croissance la plus rapide en 18 trimestres ; Microsoft Azure a enregistré un chiffre d’affaires de +43 % en glissement annuel, avec un chiffre d’affaires annuel Azure dépassant pour la première fois 100 milliards de dollars ; le chiffre d’affaires de Google Cloud s’élevait à 24,8 milliards, soit une augmentation de 82 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires combiné des trois entreprises dans le cloud s’élevait à environ 116,2 milliards de dollars, soit une hausse d’environ 43 % en glissement annuel. Plus important encore, l’arriéré de commandes. Le retard de commandes d’AWS a atteint 496 milliards de dollars, soit une croissance à trois chiffres d’une année sur l’autre ; l’arriéré de commandes de Google Cloud a atteint 514 milliards de dollars ; Le RPO d’entreprise de Microsoft a augmenté de 84 % d’un an à l’autre pour atteindre 678 milliards de dollars — la visibilité sur les revenus futurs s’améliore. Mais le coût est tout aussi réel. Le flux de trésorerie disponible d’Amazon est passé de 18,2 milliards de dollars à 7,6 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois ; le flux de trésorerie disponible de Google est sous pression à court terme. Les dépenses d’investissement trimestrielles combinées des quatre entreprises ont grimpé à 151,4 milliards de dollars. Le marché vote avec ses pattes : récompenser les entreprises capables de transformer la puissance de hachage en réelles revenus cloud, et punir des récits qui n’investissent qu’en retour sans retour. 📊 IPC publié ce soir : L’échelle d’une hausse des taux en septembre est en suspens À 20h30, heure de Pékin, le 12 août, l’IPC américain de juillet sera publié. Le marché prévoit que l’IPC global annuel passera de 3,5 % à 3,4 %. Avant la publication des données, les données de la CME montraient que la probabilité d’une hausse des taux en septembre restait de 51,2 %. La Deutsche Bank prévoit une hausse de 0,15 % en termes mensuels et un IPC de base à 0,26 % en mois sur mois. La Fed de Cleveland prévoit une légère hausse de 0,09 % en termes de mois sur mois pour juillet, avec un IPC de base de 0,21 % en termes annuels. Si les données de ce soir dépassent les attentes, le camp plus dur s’élargira rapidement ; Si les attentes de hausse des taux pourraient encore s’estomper. 💰 Les 500 milliards de dollars de Nvidia contre 20 milliards d’Intel : divergence entre deux voies Le 10 août, deux géants des puces ont annoncé simultanément des plans de financement. NVIDIA s’est associé à six institutions, dont Apollo, BlackRock, Goldman Sachs et KKR, pour établir une plateforme indépendante de financement de la puissance de calcul, visant à exploiter plus de 500 milliards de dollars de capitaux tiers. Jensen Huang a déclaré : « La puissance de calcul est désormais devenue une infrastructure comme l’électricité et Internet. « L’essentiel est de transformer les GPU de consommables en actifs d’infrastructure de financement. » Après l’annonce, le cours de l’action Nvidia a clôturé en baisse de 2,86 %. Intel a annoncé une émission d’actions ordinaires de 20 milliards de dollars, marquant le plus important financement individuel en actions depuis son introduction en bourse en 1971. Le jour de l’annonce, le cours de l’action a clôturé en baisse de 4,06 %. Les deux voies mènent à la même conclusion : la concurrence dans les puces IA est passée d’une course technologique à une course au capital. 💎 Résumé Les fournisseurs cloud ont prouvé la demande d’IA avec une croissance de 43 % du chiffre d’affaires, mais les dépenses trimestrielles d’investissement de 151,4 milliards de dollars ont également rappelé au marché que le rythme de la brûlure d’argent n’a jamais ralenti ; Chaque point de base de l’IPC de ce soir pourrait déterminer où penchera l’échelle des hausses de taux de septembre ; Parallèlement, NVIDIA et Intel ont annoncé le même jour leurs plans de financement de 500 milliards et 20 milliards de dollars, marquant l’entrée officielle de la course à l’IA dans une nouvelle phase de « capital-intensive ». Lorsque la logique industrielle, les récits macroéconomiques et les stratégies de capital convergent le même jour, le marché passe pleinement du « storytelling » à celui de « remise de la feuille de réponses ». #财报观察员 : Le rapport sur les résultats des infrastructures IA fait ses débuts successifs #财报观察员 : Le rapport sur les résultats des infrastructures d’IA fait ses débuts les uns après les autres #AI基建融资升温, Nvidia et Intel divergent dans leurs chemins Je veux juste rappeler à ceux qui pensent que le cycle AAOI dure un an...... $AAOI prévoit que la capacité CPO de son ELSFP atteindra 400 000 unités par mois d’ici 2028. 400k * ~400 $ ELS ASP (hypothèse Goldman Sachs) = + environ 1,92 milliard de dollars de capacité de revenus annualisée ajoutée en 2028, en tant que nouvelle gamme de produits autonome (marge brute >50 %). Sur la base de leurs prévisions actuelles pour 2027 (par exemple, le chiffre d’affaires annualisé des émetteurs-récepteurs en 2027 est d’environ 5,6 milliards de dollars, contre 471 millions de dollars par mois au second semestre). La capacité de 1,6 tonne de TAM fonctionne également très bien, donc je m’attends à ce que leurs prévisions pour la seconde moitié 2027 augmentent à mesure que la capacité sera opérationnelle...... Pour certains noms optiques, il s’agit d’un cycle (par exemple, 1.6T, expansion latérale/verticale CPO, NPO, etc.) empilés les uns avec les autres...... Puis empilés en une autre ...... TAM + marges s’empilent comme des sbires, tout comme Anivia s’aligne après avoir utilisé W comme serviteurs. Pas juste un an puis arrêter. Cela contraste fortement avec certains autres secteurs, où la croissance du chiffre d’affaires annuelle peut ralentir après environ un an. #财报观察员 : Le rapport sur les résultats des infrastructures IA fait ses débuts les uns après les autres $ADA $XLM $DOT Parmi les cryptomonnaies à capitalisation boursière de 50, il y a toujours quelques anciens actifs Deng qui ne les comprennent pas 1、ADA Autrefois appelée « Ethereum japonais », une chaîne favorisée par les spéculations japonaises, publiée par les cofondateurs d’Ethereum, qui gagne désormais 177 $ par jour, probablement moins que le salaire d’un salarié ordinaire. Mais avec une capitalisation boursière de 7 milliards de dollars+, elle se classe 17e 2、DOT Polkadot a autrefois enrichi beaucoup de gens, mais maintenant c’est essentiellement un problème de bord de route. La chaîne est complètement morte, sans activité ni personne, seulement quelques applications de leur propre écosystème qui tournent, dont certaines passent même à d’autres chaînes Mais avec une capitalisation boursière de 1,4 milliard de dollars, elle se classe 52e 3、XLM Stellar StarChain se concentre principalement sur les paiements aux entreprises, un autre projet sous la direction du fondateur de Ripple XRP. Ses données on-chain sont effectivement très bonnes : les stablecoins ont 1 milliard+, les actifs RWA 2 milliards, et la capacité DeFi est de 250 millions, avec une capitalisation boursière de 5,5 milliards. Elle se classe actuellement 20e. Je ne comprends pas parce que c’est tellement de niche, presque invisible 4、HBAR Hedera, une chaîne publique haute performance pour les entreprises et les institutions, dispose de données on-chain décevantes. Le chiffre d’affaires quotidien moyen des DEX n’est que de 100 $, et l’ensemble de la chaîne est principalement financé par des entreprises, avec des stablecoins à seulement 30 millions. Mais avec une capitalisation boursière d’environ 3 milliards de dollars, elle se classe 29e Ces anciens jetons Dengbin ont tous connu d’énormes baisses cette année, et surtout, ce sont tous des jetons de chaîne publique. Ceux qui investissent dans des chaînes publiques à long terme doivent être prudents. $SMCI Les prévisions de performance pour 2027 sont tout simplement scandaleuses : le chiffre d’affaires de l’exercice 2027 devrait s’élever entre 65 et 72 milliards de dollars...... C’est 16,1 milliards de dollars de plus que l’estimation consensuelle d’environ 52,4 milliards. Grâce à ce rapport financier, SMCI a obtenu d’énormes commandes d’une valeur de plus de 60 milliards de dollars. Cette chronologie est également intéressante, car ils ont annoncé en juin un plan pour construire conjointement $SPCX + xAI DC dans un « an ». Mais si SMCI peut maintenir une marge brute de 10 à 15 % et atteindre un objectif de chiffre d’affaires d’environ 70 milliards de dollars...... Considérant que sa capitalisation boursière est d’environ 20 milliards de dollars, je pense qu’il reste encore une marge de progression significative (NFA, je détiens actuellement une position à court terme dans SMCI, une décision prise sur la base de cette publication de résultats). Plus important encore, l’appel d’aujourd’hui nous aidera à comprendre la situation des marges pour 2027. #财报观察员 : le rapport sur les résultats de l’infrastructure IA prend la #现货ETF资金分化, la pression de vente du BTC reste #本周三CPI公布, la hausse des taux de septembre sera-t-elle réécrite ? Le cœur de l’incident La SEC se réunira ce vendredi pour discuter de deux règles : 1. Système d’émission personnalisé pour les contrats d’investissement en crypto 2. Nouvelles réglementations pour « l’exemption à l’innovation » dans le trading de titres tokenisés, ainsi que deux contraintes clés : (1) Les sociétés cotées en bourse ont le droit de refuser le trading en chaîne tokenisé par des tiers de leurs propres actions (2) Les plateformes de trading de jetons doivent s’enregistrer aux États-Unis et renforcer la réglementation anti-blanchiment d’argent Où sont les avantages ? Dans l’ensemble, elle penche vers une standardisation institutionnelle, essentiellement alors que les régulateurs américains se préparent à débloquer les voies de conformité pour les « actifs tokenisés ». Le marché interprétera cela comme une suppression aveugle des cryptos par les régulateurs, mais par une législation visant à accepter les titres on-chain et la finance tokenisée, ce qui profitera au sentiment Bitcoin à moyen et long terme. Les fonds institutionnels seront plus enclins à entrer dans le secteur crypto. Il y a deux détails négatifs cachés à l’intérieur 1. Renforcement de la régulation des jetons de sécurité : Une fois définis comme des contrats d’investissement (tokens de titres), le seuil sera considérablement relevé. Un grand nombre de fausses petites pièces sont classées comme des titres par la SEC, ce qui fait grimper les coûts de conformité et augmente la pression de survie. Bonnes nouvelles pour les jetons leaders, négatives pour les tokens divers à petite capitalisation. 2. Les plateformes nécessitant une inscription aux États-Unis et une forte lutte contre le blanchiment d’argent signifient que la pression de conformité sur les plateformes étrangères continue d’augmenter. Une simple analyse de marché • À court terme : Avant que la nouvelle ne se concrétise, le sentiment est haussier et il est facile d’exagérer les attentes, mais pour l’instant, il ne s’agit que d’une réunion de proposition et aucun projet de loi n’a encore été mis en œuvre, donc ne courez pas après des prix trop élevés. La réunion de vendredi n’est qu’à discuter, et il reste encore une longue période avant qu’elle ne prenne officiellement effet. • Perspectives à moyen et long terme : favorables pour le BTC et l’ETH, qui sont des matières premières majeures et peu susceptibles d’être classées comme des titres leaders ; Un grand nombre d’altcoins à petite capitalisation continueront d’être compensés, et la divergence du marché deviendra de plus en plus sévère.$ETH coupures boursières coréennes déclenchent un désendettement sur les marchés asiatiques, affaiblissant les conditions économiques américaines, augmentant les rendements réels des bons du Trésor américain et refroidissant l’appétit global pour le risque. Les attributs à haute bêta du Bitcoin deviennent de plus en plus marqués, et son lien avec les actifs technologiques américains s’est encore renforcé, mettant davantage de pression sur la liquidité pour les cibles cryptographiques chinoises. Divers indicateurs avancés du marché se sont progressivement détériorés : le VIX est en hausse, les actions du concept crypto s’affaiblissent ; Les ETF au comptant continuent d’être rédemptés, et les jetons institutionnels évoluent progressivement et se retirent ; Les taux de financement des dérivés s’affaiblissent et les positions de couverture baissières continuent de monter ; Les jetons on-chain fusionnent continuellement dans les lieux de négociation, et les baleines baleines déplacent discrètement leurs jetons hors du marché ; Le rebond du marché est faible, le volume diminue, et les signes de desserrement des puces continuent de s’intensifier. À mesure que l’aversion institutionnelle au risque et l’ajustement des positions fermentent à répétition, les risques continuent de s’accumuler sur le marché, et il existe un risque de reculement plus important par la suite. La fenêtre de sortie des positions pour aversion au risque se rétrécit, et une fois que la rétroaction négative se forme, cela déclenchera des liquidations en chaîne, ouvrant encore plus le potentiel baissier.Résumé du rapport de résultats $LITE : « Nous avons une meilleure compréhension du calendrier pour le déploiement à grande échelle des CPO. Nous restons confiants dans la croissance de la demande pour des puces laser ultra-haute puissance au second semestre 2027. ” Lumentum a confirmé qu’elle lancerait un plan de montée en puissance des CPO pour ses principaux clients au cours du second semestre 2027. « Nous avons récemment reçu notre première commande d’achat pour un module de source lumineuse externe (ELS), dont la livraison devrait être prévue dans la seconde moitié de 2027. » Calendrier de la montée en puissance de l’industrie ELS « L’ajout de la NPO est un vrai bonus pour nous, améliorant significativement notre TAM optique. » Plus de TAM convient au club du point d’étranglement laser « Nous prévoyons que la demande du marché pour les émetteurs-récepteurs de 1,6 tonne s’accélérera à partir du premier trimestre fiscal et continuera de croître jusqu’en 2027. » « Même dans le domaine CW, nous sommes surpris par notre propre pouvoir de tarification. » $SIVE et d’autres fabricants d’équipements laser CW ont un pouvoir de tarification. Par conséquent, nous sommes en mesure d’obtenir une prime considérable, et nous attendons que cette prime soit maintenue si ces entreprises chinoises entrent en bourse. Je tiens aussi à rappeler à tous que je pense que certains fournisseurs chinois de lasers ne livrent actuellement pas les produits à temps, donc lorsqu’ils lancent ces chiffres stupéfiants, ils n’ont pas de mesures correctives. En termes de production réelle, nous n’avons pas encore constaté une situation similaire. Les acteurs chinois accusent un retard des attentes du marché, comme le confirment $AAOI et $LITE. « Malheureusement, nos cargaisons de lasers haute puissance sont sérieusement en retard. » « Les signaux de demande se sont renforcés, pourtant notre capacité d’offre est bien inférieure à la demande. » La demande pour la capacité de lasers à ondes continues ultra-haute puissance est fortement déséquilibrée, et la demande de capacité EML reste déséquilibrée. Les expéditions de > en fin d’année devraient atteindre environ 50 millions de dollars, avec des expéditions dépassant 100 millions de dollars au second semestre de 2027 et 2028 (« trimestres à trois chiffres »), tandis que la demande d’échelle augmentera considérablement. - « Donc, je pense que, ces trois derniers mois, notre véritable objectif a été de garantir plus d’approvisionnement en substrat » (en raison du déséquilibre de la demande), « Nous avons reçu un soutien supplémentaire de substrat de $AXTI. Ils sont un excellent partenaire. ” Bonjour, c’est le problème de goulot d’étranglement avec le substrat InP. Résumé : - Le directeur produit de Lumentum a confirmé qu’elle augmentera ses expéditions au second semestre 2027 et a écarté toute nouvelle de « retard », la qualifiant de « bruit » du marché. (Un rapport de retard a causé d’énormes pertes ; Nvidia, Lumentum et toutes ces entreprises ont mis des semaines à être maîtrisées.) - La demande de lasers à ondes continues devrait croître significativement au second semestre 2027 - Le déséquilibre extrême de la demande de capacité de lasers à ondes continues ultra-haute puissance a pris Lumentum par surprise - Les lasers ultra-haute puissance ont des marges bénéficiaires très élevées, ce qui peut augmenter la tarification des lasers à onde continue. - La Chine est encore en retard en matière de capacités laser et de production. En gros, cela valide le planning + la demande/prix pour les joueurs laser CW occidentaux. Avant le début de la production principale, la pénurie de lasers à onde continue commençait déjà à apparaître ......#财报观察员 : les rapports de bénéfices des infrastructures d’IA font leurs débuts successifs. #本周三CPI公布, la hausse des tarifs de septembre sera-t-elle réécrite ? #AI基建融资升温, Nvidia et Intel divergent dans leurs trajectoires Les mineurs arrêtent de miner et passent à l’IA ! Riot signe un gros ordre Anthropic, 63 591 $ BTC sécurisés ? Riot Platforms a signé un bail de centre de données à long terme avec le géant de l’IA Anthropic, et les sociétés de minage BTC accélèrent leur transformation vers la puissance de calcul IA. Pour être franc, Riot Platforms, une société de minage BTC, vient d’obtenir un client majeur — Anthropic — et de signer un contrat de location de centre de données à long terme. La logique de base est simple : le minage ne dépend que des récompenses en blocs ne suffit plus ; les mineurs doivent trouver de nouveaux emplois. La demande en puissance de calcul IA explose actuellement, et les sociétés minières disposent d’infrastructures électriques et de ressources de centres de données prêtes à l’emploi, donc les deux parties sont d’accord. Riot n’est pas la première à le faire, mais s’associer à une entreprise d’IA de premier plan comme Anthropic montre que la transformation de l’IA par les sociétés minières n’est pas que des paroles — c’est de l’argent réel mis en pratique. Impact sur le marché À court terme, cela a donné un coup de confiance aux actions minières de BTC. Des actions comme RIOT, MARA et CLSK ont récemment cherché des catalyseurs, et le discours de la puissance de calcul de l’IA est parfaitement adapté à l’avenir. Les fonds vont réévaluer les sociétés minières — vous n’êtes plus seulement un mineur, vous restez un fournisseur d’infrastructures IA, et la logique de valorisation est complètement différente. À moyen terme, tout le paysage de l’industrie minière est sur le point de changer. Le minage pur sera abandonné par le marché ; seuls ceux qui pourront passer au calcul HPC et IA auront une place pour un supplément. C’est aussi bénéfique pour le BTC lui-même ; diversifier les revenus du minage signifie moins de pression de vente, ce qui leur permet de ne plus avoir à vendre des pièces quotidiennement pour payer les factures d’électricité. Mon jugement Honnêtement, je suis optimiste quant à cette direction. Le BTC est actuellement à 63 591 $, en baisse de 0,59 % en 24 heures, mais la tendance positive des sociétés minières à effectuer une transition à ce niveau apportera un soutien. L’ETH a progressé de 0,49 % face à la tendance à 1 882,2 $, indiquant que le sentiment du marché n’est pas si mauvais. Le minage de technologies pilotées par l’IA est une histoire solide de revenus, pas seulement une spéculation conceptuelle. Le fait que le BTC détienne 63 000 $ à court terme ne devrait pas poser de problème, et les actions minières auront une plus grande élasticité. - Monnaie : BTC - Direction : Prévision haussière 📈 : Hausse haussière - Durée : 12 heures Si vous êtes d’accord avec la tendance du Bitcoin, donnez-moi un like pour voir combien de personnes sont $BTC $ETH #BTC #ETH 📊 Rétrotests historiques - Similaire à la publication du « Rapport : Le mineur de Bitcoin Riot Platforms prévoit l’acquisition de Bitfarms pour 950 millions de dollars » (28-05-2024), BTC 12h a augmenté de +1,29 ❌ %, la prédiction haussière était erronée - Il y a 282 actualités historiquement haussières sur le BTC, dont 122 prédisent une direction conforme aux tendances réelles (taux de précision de 43 %) #矿业公司动态 ⚠️ Cela ne constitue pas un conseil en investissement #AIInfraEarningsWatch L’IA Infrastructure est sur le point d’entrer dans le test le plus important à ce jour : d’énormes fonds ont afflué, mais les revenus tiendront-ils vraiment le rythme ? Pendant tout ce temps, le marché n’a cessé de parler de pénurie de GPU, de centres de données, de clouds d’IA et de centaines de milliards de dollars en CAPEX. Mais le récit ne peut pas s’amplifier éternellement uniquement par les attentes. Maintenant, les bénéfices doivent commencer à prouver que cette histoire est vraie. Le prochain axe concerne Lumentum, CoreWeave, Coherent, Applied Materials et Cisco — allant de l’optique, l’IA cloud, les équipements de puces au réseau. Je ne me soucierais pas trop des dépassements ou ratés du BPA de quelques pourcents. Ce qui mérite davantage, c’est les commandes, le backlog, la croissance du chiffre d’affaires, la marge et les prévisions. Parce que si les grandes entreprises technologiques dépensent vraiment des centaines de milliards de dollars pour construire des infrastructures d’IA, cet argent doit apparaître quelque part dans la chaîne d’approvisionnement. Le CAPEX de l’un doit devenir le REVENU d’une autre. C’est le point important. Si les commandes continuent d’augmenter, si le retard est plus important et que les prévisions sont levées, cela signifie que le boom de l’IA commence à passer de la narration à un flux de trésorerie réel. Mais si le CAPEX de l’IA continue d’augmenter tandis que les commandes commencent à s’affaiblir, ce sera un signal beaucoup plus perceptible. Et la crypto ne fait pas exception à cette histoire. Le DePIN, le GPU décentralisé, le calcul, le stockage ou le cloud IA procéderont ensuite au même test : Y a-t-il de vrais utilisateurs ? Y a-t-il des revenus ? Ou est-ce juste des jetons et des récits ? La première étape du trading par IA consiste à acheter des attentes. L’étape suivante pourrait être lorsque le marché commence à acheter des FLUX DE TRÉSORERIE. Je pense que c’est là que l’IA Infrastructure devient vraiment intéressante.$Le Bitcoin se négocie aujourd’hui à 63 650 $, en baisse de 0,46 % en 24 heures. La nuit dernière, après 9h, elle est montée à 64 416, puis a tout abandonné, et maintenant elle est revenue dans la fourchette des 63 000. La cause directe était le détroit d’Ormuz. Le ministre pakistanais de la Défense a déclaré que les États-Unis et l’Iran étaient proches d’un accord, et que le marché y avait d’abord vu une bonne nouvelle, provoquant une forte hausse du BTC à court terme. Mais l’Iran s’est immédiatement manifesté pour prouver qu’il avait tort — le secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale a déclaré : « Les détroits ne seront jamais ouverts tant que les États-Unis n’auront pas changé de position et accepté les conditions de l’Iran. » La bonne nouvelle a été démentie, et le prix a retrouvé sa trajectoire initiale. C’est déjà la quatrième tentative d’atteindre 65 000. Depuis début août jusqu’à aujourd’hui, le BTC a touché 65 000 à quatre reprises, à chaque fois qu’il a été projeté en arrière. Le niveau de 65 000 est passé de la résistance aux barrières psychologiques ; si ce seuil ne peut être franchi, il est trop tôt pour parler d’un renversement. Le support se situe entre 63 300 et 63 500, avec les bandes de Bollinger moyenne et inférieure à la baisse, et les baissiers à court terme dominant toujours $BTC Au cours de la semaine du 7 août, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un afflux net de 853,5 millions de dollars, marquant la performance hebdomadaire la plus solide depuis la mi-avril. Cependant, rien que le 10 août, il y a eu une sortie nette de 145 millions de dollars, tandis que l’IBIT de BlackRock à lui seul a enregistré une sortie nette de 53,56 millions de dollars. Les données hebdomadaires semblent excellentes, mais les données sur une journée tournent soudainement à l’encontre de la tendance. Les institutions typiques hésitent, n’osant pas parier lourdement sur la direction. Durant la même période, les baleines et les mineurs ont continué à se vendre. Les baleines détenant plus de 10 000 BTC nets ont acheté 46 420 BTC au cours des 60 derniers jours, marquant la plus forte augmentation depuis mars. Les ETF ont enregistré des sorties de 145 millions de yuans en une seule journée, mais les baleines achètent toujours des actions. D’autre part, les mineurs vendent également. Les sociétés minières cotées détiennent plus de 70 milliards de dollars de contrats d’IA, la puissance de calcul se déplaçant vers les centres de données IA et ne revenant pas au minage à court terme. D’un côté, les baleines achètent ; de l’autre, les mineurs et certaines institutions se revendent, deux forces formant une lutte autour de 64 000. À 64 000, les ETF achètent, les baleines achètent, les mineurs sortent et les institutions hésitent. Les quatre forces s’affrontent au même prix. Avant que la direction ne soit claire, observez davantage et bougez moins $BTC Le CPI de 20h30 de ce soir est la seule chose à surveiller cette semaine. Le marché prévoit un IPC annuel de 3,4 %, contre une valeur précédente de 3,5 % ; L’IPC de base devrait être d’environ 2,5 % en glissement annuel. Si les données ne correspondent pas aux attentes et que les attentes de baisses de taux s’intensifient, le BTC pourrait dépasser 65 000 et se rapprocher de 68 000 à 70 000. Si les données dépassent les attentes et que les prévisions de baisse des taux se refroidissent, en passant sous 63 000, 60 000 ou même 58 000 pourraient être testés. Le camp de la Fed est désormais également très divisé. 44,6 % des traders ont parié sur une hausse de 25 points de base en septembre, tandis que 54,2 % ont misé sur le maintien des taux inchangés. La probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés jusqu’en septembre n’est que de 45 %. Goldman Sachs a clairement déclaré que si l’inflation augmente fortement dans les semaines à venir, Walsh est prêt à augmenter les taux en septembre. Les emplois non agricoles sont devenus négatifs, et les données d’emploi de juillet se sont affaiblis. Les prix du pétrole ont de nouveau dépassé 88 $ à cause de l’incident d’Hormuz. L’emploi s’affaiblit, les taux d’intérêt sont baissés, les prix du pétrole augmentent avec l’inflation — ces deux directions entrent en collision simultanément. Les données de l’IPC de ce soir détermineront directement la direction que prend le marché ; avant que la direction ne soit révélée, observez davantage et bougez moins $BTC Voici une nouvelle de dernière minute avec des implications à long terme pour le sentiment des actifs à risque. Voyons voir : Trump envisagerait de réduire les taxes sur les plus-values, et même de mettre en place des exonérations fiscales pour certaines ventes de biens afin d’aider à faire campagne pour les élections de mi-mandat. Si cette politique entre vraiment en vigueur, elle offrira un coup de pouce à court terme aux actions américaines et à tous les actifs à risque (y compris $BTC) — des baisses d’impôts signifient que plus d’argent reste sur le marché. Mais ne vous précipitez pas pour parier sur de bonnes nouvelles ; ce n’est toujours qu’une étape de « révélation par le consultant » et « considération », loin d’une législation concrète, avec de nombreuses variables intermédiaires. Les attentes en matière de politique sont toutes une question de possibilités et peuvent échouer avant de se réaliser. Enregistrez d’abord cette graine, et attendez qu’elle germe vraiment. Attendons de voir.L’indice Kimchi Premium de la bourse coréenne a rapidement grimpé à environ 0,51, le prix d’achat du marché coréen étant supérieur de plus de 0,5 % à la moyenne mondiale. La prime pickle apparaît lors du trading latéral BTC, indiquant généralement une hausse du sentiment des investisseurs particuliers, mais à petite échelle. Vendredi dernier, le volume de trading au comptant de BTC sur la bourse coréenne était environ 12 % supérieur à la moyenne quotidienne, et la vague d’achat à court terme en Corée ne s’est pas poursuivie. Les dernières données de CryptoQuant pointent vers une conclusion similaire : le sentiment du retail en Corée du Sud s’améliore effectivement, mais l’ampleur des fonds reste insuffisante pour changer le schéma volatile actuel $BTC #AIInfraFundingDiverges L’IA n’est plus seulement une course pour voir qui a un GPU encore plus puissant, elle devient lentement une course pour savoir qui a assez d’argent pour rester dans le jeu. Nvidia collabore avec BlackRock, Blackstone et Goldman Sachs pour cibler plus de 500 milliards de dollars de capital externe afin de financer des centres de données et des GPU pour ses clients. Par ailleurs, Intel envisage également de relever son plan de levée de 15 milliards à environ 20 milliards, après que le nombre de commandes a dépassé 100 milliards. Ces chiffres montrent une chose très clairement : L’IA entre dans une phase extrêmement capitalistique. Le GPU est simplement la partie que l’on voit le plus. Derrière il se trouve aussi le centre de données, l’électricité, le refroidissement, le réseau, le stockage, et même un immense système financier qui alimente toute cette infrastructure. Et c’est là que je vois la crypto commencer à s’intéresser. Si l’IA a besoin de centaines de milliards de dollars pour continuer à s’étendre, alors des domaines comme le DePIN, les GPU décentralisés, le calcul, le stockage, l’énergie et le RWA seront probablement perçus d’une manière complètement différente. Auparavant, le marché parlait souvent d’IA x Crypto comme d’un récit. Mais peut-être que la grande histoire à venir est la suivante : Qui financera l’infrastructure d’IA ? Wall Street commence à investir énormément d’argent dans ce jeu. La crypto n’est pas assez grande pour rivaliser directement, mais si seulement une petite fraction du capital de l’IA commence à circuler sur la chaîne de l’IA, ce récit vaut le détour. La course aux armements de l’IA ne se limite peut-être plus aux puces, mais entre dans une course au capital. Et là où il y a une course pour des centaines de milliards de dollars, de nouvelles opportunités surgiront souvent. #AI #AIInfra #Crypto #DePIN #RWAPerpsHit470B #AIInfraEarningsWatch $NVDA $XNVDA La fourchette de coût moyenne pour les détenteurs de BTC à court terme est actuellement d’environ 64 200 $. Actuellement, le prix est de 63 600, et les détenteurs à court terme sont généralement dans un état de perte flottante. La réaction de ces personnes est un facteur clé dans la détermination de la pression vendeuse à court terme. Lorsque le prix approche ou dépasse 64 200, certains détenteurs à court terme peuvent choisir de rentrer dans le seuil de rentabilité et de sortir, créant ainsi une nouvelle pression vendeuse. Mais si le prix reste inférieur à 63 500, les détenteurs à court terme pourraient accélérer les stop-loss, déclenchant une réaction en chaîne. Le prix actuel est de 63 650, et la ligne de coût de 64 200 est à moins de 600 $ d’intervalle, un écart délicat. Lorsque le prix est inférieur à 5 % de perte, les détenteurs seront très partagés — couper les pertes est douloureux, mais ne pas réduire est une crainte de nouvelles baisses. L’écart de 600 $ reste bloqué dans cette fourchette ; ceux qui cherchent des sommets n’ont aucune raison d’arrêter les pertes, et les pêcheurs de fond n’ont aucune raison de courir après les gains. Les haussiers comme les baissiers observent et attendent que les données de l’IPC décident de leur orientation $BTC 微策略上周又又又又又又又又卖币了。从7月底到8月初，以均价63,957美元卖出了1,638枚比特币，套现约1.05亿美元。目前持仓842,138枚，平均成本75,419美元，账面浮亏约100亿美元。这是今年第三次卖币了——前两次卖了3,588枚和1,638枚，这次规模跟第二次差不多。连续六周没有买入，连续三次卖币。 CEO Phong Le的原话是“我们在需要时就会卖出”。从“永远不卖”到“需要时卖出”，战略转向已经走完了。但同样的出售公告，第一次跌了4.34%，第二次反而涨了6%。市场对这个消息的反应在钝化，说明卖币本身正在被市场消化，不再是单边利空。微策略从“买币机器”变成“资本管理者”的过程还在继续，市场也在重新定价它的新角色。$BTC #财报观察员 : Le rapport sur les résultats des infrastructures d’IA fait ses débuts les uns après les autres Parlons de la saison des résultats des infrastructures d’IA, qui ressemble à une course de relais, se déroulant à plein régime. Tout le monde se concentre sur la même question fondamentale : l’argent dépensé à dépenser les investissements en IA au fil des années s’est-il vraiment transformé en revenus réels ? Regardons d’abord CoreWeave : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 2,58 milliards, doublant instantanément, avec un retard de commandes atteignant 104 milliards de dollars, et une hausse de 9 % après les heures d’ouverture. Les pertes sont toujours en cours, mais bien inférieures aux attentes. Pour être franc, les pertes sont purement dues à une expansion agressive, et la demande est indéniable. En regardant Lumentum, la demande pour les modules optiques a vraiment explosé, le chiffre d’affaires a doublé, le BPA a dépassé les attentes, mais n’a augmenté que de 1,8 % après les heures d’ouverture. La réaction du marché semble tiède, probablement parce qu’ils pensaient que les bonnes attentes avaient déjà été compromises. Prochainement Coherent ce soir, AMAT demain, et $SNDK investisseur day jeudi. Après ces trois mouvements, il est globalement clair si l’infrastructure IA continue de raconter des histoires ou s’il est temps de peser les détails. Quant au déblocage $SPCX, plus de 300 millions d’actions seront libérées le 20 août, il faut donc comprendre la pression sur les chips.Le solde total des USDT et USDC sur les plateformes a dépassé 40 milliards de dollars, soit près de 8 % de plus qu’à la fin juin. L’argent était conservé dans la bourse, ni retiré ni acheté, simplement allongé à plat et immobile. Historiquement, lorsque les réserves de stablecoin d’échange s’accumulaient à un certain niveau, cela correspondait souvent à l’accumulation du pouvoir d’achat potentiel du côté de la demande. À ce niveau, les prix n’ont pas bougé et les stablecoins s’accumulent, indiquant que les acheteurs observent depuis la touche, attendant un catalyseur. Ce catalyseur pourrait être des données CPI ou d’autres événements macroéconomiques. Tant que le catalyseur ne sera pas sorti, cet argent ne bougera pas. $BTC $ASP Briefing quotidien d’investissement | 12 août 1️⃣ Marché spot · $ASP Actuellement, autour de 0,0133 $, 24H +18 %~20 %, le chiffre d’affaires total du marché sur 24H a augmenté à environ 3,35 millions à 3,77 millions $, une nette augmentation du volume par rapport à hier. · OKX : environ 290 000 $, 22,91 millions d’ASP, chiffre d’affaires 24h/24 environ dix fois supérieur à hier. · Entrée : environ 31 300 $, volume de trading 24h environ +225 %. · Binance Alpha : Environ 24 500 $, 418 transactions, avec un volume de transactions en baisse par rapport à hier. Le portefeuille et le site principal sont désormais unifiés pour la déduplication. 2️⃣ Binance Alpha · Alpha est actuellement d’environ 0,01116 $, avec un chiffre d’affaires de 24 500 $ sur 24 et une liquidité d’environ 131 600 $. · Le cœur de croissance du volume actuel n’est clairement pas en Alpha, mais sur les marchés centralisés au comptant et à terme. 3️⃣ Marché à terme · Le volume des transactions Bybit ASPUSDT Perpetual 24H était d’environ 616 000 $, en hausse de +448 % par rapport à hier. · L’OI était d’environ 277 200 $, 24h +49,37 %, financement +0,0100 %. · La liquidation de 24 heures était d’environ 5 700 $, avec des positions courtes autour de 5 500 $ et des positions longues seulement d’environ 127 $. · Une forte hausse des prix + une hausse de l’OI + une liquidation courte concentrée — le marché actuel représente clairement un effet de levier haussier, de levier et de short squeeze. 4️⃣ Liquidité et Mur LP · Le pool principal Pancake V3 est actuellement d’environ 0,01283 $, 24H +14,47 %, avec un chiffre d’affaires de 149 000 $, et TVL passant à 143 600 $. · Environ 7,72 millions d’ASP + 45 700 USDT dans le pool, par rapport à hier, les stocks d’ASP ont clairement diminué tandis que les USDT ont augmenté, et les achats en chaîne se sont renforcés simultanément. · Aucun important retrait de LP nécessitant des notifications séparées n’a été confirmé ; Le plus grand changement aujourd’hui est l’amplification simultanée du volume des transactions et du TVL. 5️⃣ Grands clients et adresses clés · Backers Safe détient actuellement environ 192,42 millions d’ASP, sans encore de nouvelles sorties concentrées de niveau multimillionnaire. · L’ASP de Team Safe reste à 150 millions d’ASP, sans changement significatif jusqu’à présent. · Aucun nouveau transfert de montants importants n’a été confirmé aujourd’hui pour les rachats BSC ou SOL ; Les 20 plus grands véritables baleines n’ont pas encore trouvé d’anomalies significatives nécessitant des notifications séparées. · Actuellement, il n’existe aucun signal de vente institutionnel évident synchronisé avec le rallye actuel du côté des grandes puces. 6️⃣ Déblocage et pression de vente potentielle · Le prochain jalon clé est toujours le 24 août. Les investisseurs détiennent environ 8,3333 millions d’ASP, les équipes environ 6,25 millions d’ASP, soit un total d’environ 14,5833 millions d’ASP. · À environ 12 jours du déblocage, l’objectif principal est désormais de savoir si les portefeuilles institutionnels transfèvent les jetons à l’avance. Aucune nouvelle sortie à grande échelle n’a été vue aujourd’hui. 7️⃣ Avancement du projet + jugement du jour · Aspecta Pre-Market a poursuivi sa nouvelle série de transactions d’enchères le 11 août, le côté produit du projet poursuivant son activité Pre-Market. · Évaluation d’aujourd’hui : Un renforcement clair mais la pression à court terme commence à s’intensifier. L’expansion du volume au comptant, le Bybit OI a bondi de près de 50 %, les positions courtes sont des liquidations concentrées, et le volume des échanges Pancake ainsi que le TVL ont augmenté simultanément, indiquant qu’aujourd’hui n’est pas seulement un simple rallye étroit, mais plutôt une résonance de capital multi-marché. À court terme, l’accent principal est de savoir si 0,013 $ peut tenir, si l’OI continue de monter rapidement, et si les institutions et les grands acteurs commencent à échanger de pièces après le rallye.Les fonds spéculatifs du Chicago Board of Trade sont passés du short net à long terme au net long. Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a qualifié cela de « renversement historique ». Par le passé, les institutions faisaient des carry trades — achetant du Bitcoin au comptant, vendant des contrats à terme et réalisant des bénéfices de base. Le marché à terme a été net court sur le long terme, non pas à cause de la baissière, mais parce que la stratégie elle-même nécessite une couverture à découverte. Maintenant que les haussiers nets sont apparus, cela signifie que certains fonds ont cessé le carry trading et ont commencé à miser directionnellement. La variable centrale qui motive ce changement est constituée par les ETF. Les produits réglementés offrent aux investisseurs traditionnels des canaux plus pratiques et ont modifié la structure de détention du marché à terme. Ces personnes ne sont pas des investisseurs particuliers, mais des fonds spéculatifs. Ils font rarement des paris directionnels, et lorsqu’ils le font, ils ont généralement des raisons claires. Bien sûr, lorsque les avoirs fluctuent beaucoup, les fonds spéculatifs peuvent s’ajuster rapidement. Mais ce signal lui-même mérite d’être réfléchi $BTC $ETH Ethereum n’attend pas le prix. Il attend le temps. Il a brisé sa tendance baissière le 26 juin, a clôturé au-dessus de la moyenne 20 pour la première fois depuis, et n’a pas restitué cette structure à des creux plus élevés pendant toute la montée. Voici la partie qui compte vraiment en ce moment : personne ne le récompense pour ça pour l’instant. Ce mois-ci, Capital veut des actions et des métaux IA, pas des majors. Les taux, l’impasse Hormuz, un DXY qui ne cesse de glisser tous les ingrédients pour une offre crypto sont là, et l’argent n’arrive toujours pas. Il est indécis, indécis, et actuellement il préfère l’IA et l’or qu’il n’aime Bitcoin ou Ethereum. C’est précisément pour ça qu’ETH a attiré mon attention. Parmi les majors, c’est celle qui a réellement fait le travail technique : une rupture nette, des creux plus hauts pendant que le marché cherchait ailleurs. J’ai donc fait une étude de timing à ce sujet, pas un objectif de prix. Juste : quand est-ce que ça cesse d’être ignoré ? Price s’enroule dans une fourchette de 1 850 à 1 920 $ depuis la pause. Les MA20 et MA50 sont devenus plats et convergent, la pression de vente a disparu, mais rien n’a encore confirmé une nouvelle jambe. Accumulation typique, pas une éclatation. Les fuseaux horaires Fib situés en dehors du sommet d’avril et du creux de juin placent la prochaine vraie fenêtre de décision en septembre-novembre. Ce n’est pas un appel de prix, juste une fenêtre pour que le caractère de ce truc puisse changer. Est-ce que ça arrive juste au moment où cette fenêtre s’ouvre ? Peut-être. Peut-être pas. Mais structurellement, rien ne peut être possible. #AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges Les ETF de staking Solana ont publié aujourd’hui une nouvelle. Une grande banque a déjà permis à ses clients d’emprunter avec garantie avec l’ETF Bitwise Solana Stakeing, avec un ratio prêt/valeur maximal de 25 %. Les ETF Solana peuvent désormais être utilisés comme garantie. L’importance de cela réside dans le fait que Solana passe d’un « actif crypto » à un « actif financier garanti ». Les banques prêtes à accepter un ETF crypto comme garantie signifient que l’actif est entré dans le bilan de la finance traditionnelle. Les ETF de staking Solana ne sont cotés que depuis un peu plus d’un mois, pourtant les banques ont déjà commencé à les accepter comme garantie. La valeur nette totale des ETF est d’environ 1,147 milliard de dollars, avec des entrées hebdomadaires d’environ 73 à 110 millions de dollars. Le même jour, Solana a traité 171,9 millions de transactions sans droit de vote, établissant un record en une seule journée. Le 10 août, le volume de transactions de Solana était nettement supérieur aux précédents. Le chiffre d’affaires hebdomadaire des applications a atteint 23,9 millions de dollars. Les banques ont accepté des garanties, le volume de trading en chaîne a atteint des niveaux historiquement bas, et les ETF ont continué d’affluer. Les trois événements se sont produits le même jour, allant dans la même direction — Solana passe d’une « chaîne de trading » à une « infrastructure financière ». $BTC Regardons la tarification des taux d’intérêt : le « FedWatch FedWatch » de CME montre environ 52 % de probabilité de rester stable en septembre, et 48 % de chances d’une hausse de 25 points de base — notez que cette discussion porte sur « augmenter ou non », pas « baisser ou baisser ». Ce paradigme est crucial. Beaucoup de gens utilisent encore l’ancien scénario « guerre = refuge sûr = pièces haussières », mais maintenant que le Moyen-Orient est tendu, le marché pense d’abord aux prix du pétrole, à l’inflation, puis aux hausses de taux, mettant une pression sur les actifs à risque. C’est pourquoi l’IPC de demain soir est si important : il détermine directement où se dirigent ces 48 %. Avant la publication des données, comprendre quel cadre le marché utilise pour fixer les prix est plus important que de deviner les chiffres.Le 12 août, le plan d’indemnisation approuvé par le tribunal est officiellement entré dans la phase de remboursement continu, avec 2,2 milliards de dollars de compensation à verser jusqu’à la fin de l’année. Le prix de référence pour ces créanciers était novembre 2022, le prix au moment de l’effondrement de FTX. Ils ont acheté moins de 20 000 et vendu au-dessus de 50 000, réalisant des bénéfices sur un tour. Le 12 août, une adresse associée à FTX a transféré environ 2 300 Bitcoins, d’une valeur d’environ 146 millions de dollars, à plusieurs plateformes d’échange en une seule journée. Ce n’est pas la première fois. Le 6 juillet, FTX a déposé 3 840 Bitcoins sur la plateforme, pour une valeur d’environ 230 millions. Le 21 juillet, 3 700 Bitcoins supplémentaires ont été transférés, pour une valeur d’environ 230 millions. Le 5 août, 4 000 Bitcoins supplémentaires ont été transférés. De juillet à aujourd’hui, les adresses liées à FTX ont totalement transféré environ 15 000 Bitcoins. Elles sont vendues chaque semaine. Ce n’est pas une vente ponctuelle, mais une vente continue, progressive et rythmée. À chaque fois, le volume n’est pas important, 3 000 à 4 000 pièces, mais cela arrive chaque semaine. Ce genre de libération de « grenouille dans l’eau » est encore plus épuisant qu’une seule vente $BTC NVIDIA publiera son rapport de résultats la semaine prochaine, après la clôture du marché le 28 août. Wall Street prévoit un chiffre d’affaires de 43,3 milliards de dollars, soit une hausse de plus de 70 % en glissement annuel. La réaction du marché crypto à ce rapport de résultats a été encore plus directe que celle du Nasdaq. Les GPU de Nvidia sont la pierre angulaire de la puissance de calcul de l’IA, et la demande pour l’informatique par IA détermine directement la structure de revenus des mineurs de cryptomonnaies — les mineurs passent du « minage de Bitcoin » à la « location de puissance de calcul à des entreprises d’IA ». CoreWeave, Anthropic et Microsoft ont déjà signé des ordres de puissance de calcul d’une valeur de dizaines à des centaines de milliards auprès des sociétés minières. Les modèles économiques des mineurs ont changé ; les résultats de Nvidia sont devenus un indicateur avancé des revenus des mineurs. Si les bénéfices de Nvidia dépassent les attentes et que la demande en puissance de calcul de l’IA continue de croître rapidement, les rendements des mineurs issus de la transformation seront plus stables, et la pression pour vendre des coins sera en fait réduite. Si elle ne répond pas aux attentes et que les dépenses en capital de l’IA diminuent, les histoires de transformation de l’IA des mineurs pourraient s’affaiblir. $BTC Le mNAV de MicroStrategy est actuellement autour de 0,98, avec un cours de l’action proche de 96 $, en dessous de la valeur nette du Bitcoin détenu par l’entreprise. Cela signifie que le marché considère que les opérations, les dettes et la direction de l’entreprise sont négatives ensemble. En d’autres termes, si vous dépensez 96 $ pour des actions MicroStrategy, vous achetez essentiellement du Bitcoin en dessous du prix du marché, avec toutes les responsabilités de l’entreprise incluses. Un signal notable s’est également dessiné sur le marché des options — les options d’achat Micro Strategy expirant en décembre, avec des prix d’exercice entre 150 et 170 dollars, et un intérêt ouvert plus que doublé en une semaine. Certains parient que le mNAV dépassera 1 dans les mois à venir. Le mNAV de MicroStrategy est tombé en dessous de 1 depuis un certain temps, et le marché a évalué cette entreprise en dessous de la valeur de ses tokens. L’augmentation continue des options d’achat indique que certains parient que la remise va se réduire. Il n’y a que deux voies pour réparer la remise : soit Bitcoin grimpe en flèche et la valeur nette de l’entreprise croît ; soit le marché recroit au modèle économique de MicroStrategy et conserve de la valeur. Actuellement, la deuxième voie semble plus raisonnable mais aussi plus difficile à suivre $BTC $ETH ⚡️ Ethereum: Tích lũy ngang, chờ CPI bùng nổ ETH vẫn giữ ngưỡng $1.880, phe mua và phe bán giằng co trước dữ liệu CPI Mỹ tối nay. Ngưỡng quan trọng: · Kháng cự: $1.900 - $1.930 · Hỗ trợ: $1.850 - $1.870 Kịch bản: CPI thấp hơn dự báo → Bứt phá lên $1.910+** CPI cao hơn dự báo → Rơi về **$1.820 Cá voi gom hàng: Dòng vốn ETF vẫn vào, tổ chức mua tích lũy vùng đáy — nguồn cung đang thu hẹp. Càng nén lâu, càng bùng nổ mạnh. Biến động sẽ tăng mạnh tối nay — quản trị rủi ro nhé! #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 $BEAT $BICO Les données de la deuxième semaine d’août sont publiées : les entrées quotidiennes de BTC sur les bourses sont tombées sous la barre de 30 000, et lors de la dernière semaine de juillet, elles étaient encore supérieures à 40 000. Moins de personnes sont prêtes à déposer des pièces sur les plateformes d’échange, et la vente active diminue. Le détenteur a choisi de ne pas bouger seul. Les acheteurs n’ont pas besoin d’être très forts ; tant que moins de gens vendent, le prix peut rester stable. Mais les acheteurs observent et attendent aussi. La semaine dernière, les ETF ont acheté plus de 800 millions, leur prix est passé de 63 000 à 65 000, puis s’est arrêté après la hausse. Ce n’est pas qu’il n’y ait pas d’acheteurs, mais les acheteurs ne sont prêts à acheter qu’à ce niveau et ne veulent pas courir après la hausse. À 64 000, moins de vendeurs achètent, les acheteurs hésitent et les deux camps sont temporairement à égalité. Cela a peu à voir avec le sentiment du marché ; c’est simplement que les acheteurs et les vendeurs attendent. Ils attendent la publication de l’IPC, la réponse de la Fed et la direction qui émerge. Actuellement, le marché n’est pas haussier mais vend faiblement. Si les acheteurs disposent de fonds supplémentaires, 65 000 pourraient être dépassés ; Si les vendeurs ont une nouvelle offre, 63 500 pourraient être testés à nouveau. Il n’est pas encore temps de confirmer la direction ; le niveau de 64 000 continuera d’être poussé, mais plus il s’éternise, plus la rupture sera forte $BTC De « l’achat en période de baisse » à l'« achat rotatif », MicroStrategy a suspendu les achats pour le troisième mois consécutif, de fin juillet à début août. Le PDG Phong Le a dit quelque chose qu’il n’avait jamais dit auparavant lors de la conférence de résultats : « Faire tourner les achats, les ventes quand c’est nécessaire, et continuer à le faire. » ” Auparavant, l’expression « acheter sur des baisses » était « acheter sur des baisses », mais maintenant c’est « achat tournant » — les deux faces du signe égal ont une direction de trading différente. Par ailleurs, le mNAV n’a pas rebondi depuis qu’il est tombé en dessous de 1, et le marché évalue l’entreprise en dessous de la valeur de ses jetons. Le cours de l’action MicroStrategy est passé de 180 au début de l’année à 93 maintenant, soit près de la moitié de sa valeur. Mais certains sur le marché des options parient que le mNAV dépassera 1 dans les mois à venir, avec des options d’achat expirant en décembre à 150-170 $, et un taux d’intérêt ouvert doublant en une semaine. Le marché réinterprète le rôle de l’entreprise, et ce processus n’est pas encore terminé. $BTC Les GPU de Nvidia sont la base de la puissance de calcul de l’IA, et la demande pour le calcul IA détermine directement la structure de revenus des mineurs. Les sociétés de minage cotées détiennent plus de 70 milliards de dollars de contrats de centres de données IA, et les mineurs ne sont plus seulement des « mineurs de Bitcoin ». Si le rapport de bénéfices de Nvidia dépasse les attentes et que la demande en informatique IA continue de croître rapidement, les rendements de transition de l’IA des mineurs seront plus stables, et la pression de vente sur les coins s’atténuera réellement. Si elle ne répond pas aux attentes et que les dépenses d’investissement en IA diminuent, l’histoire de la transformation des mineurs pourrait être assouplie. C’est différent de la logique de l’IPC. L’IPC influence la liquidité macroéconomique, tandis que le rapport de résultats de Nvidia influence le comportement des mineurs. La liquidité est indirecte, le comportement des mineurs est direct. Dans la structure actuelle du marché, acheteurs et vendeurs attendent des signaux. Le rapport de résultats de Nvidia est le premier signal, l’IPC est le second. Si les deux signaux se déplacent dans la même direction, le niveau de 64 000 sera franchi. Si les signaux vont dans des directions opposées, le marché continuera à se dégrader $BTC Ce matin, le BTC est tombé sous 64 000, atteignant un creux proche de 63 500, marquant un creux d’une semaine. Pendant ce temps, l’or a bondi à 4 435 $, un sommet en neuf semaines. L’indice du dollar américain s’est également renforcé en parallèle. Le BTC s’est découplé de l’or et du dollar américain, et les trois évoluent simultanément dans trois directions, ce qui indique que cette vague de déclin n’est pas motivée par la macroéconomie, mais par des flux structurels de capitaux au sein du marché crypto. Les données de ChainCatcher montrent que les fonds particuliers ont afflué vers des ETF or pour 50 millions de dollars en une seule journée — pas des institutions en activité, mais des investisseurs particuliers échangeant à nouveau. Le marché baissier a traîné trop longtemps, et certaines personnes n’ont pas pu tenir bon et sont passées du BTC à l’or. Pendant ce temps, le nombre de portefeuilles baleines contenant plus de 10 000 BTC est monté à 90, un sommet en six mois. Les investisseurs particuliers vendent, les baleines achètent, et les deux camps font des choses différentes au même prix. Les fonds passent du BTC vers l’or, mais les gros fonds ne sont pas partis $BTC Wintermute vient de publier un rapport. Au premier semestre 2026, les clients institutionnels représentaient 72 % de leur volume de trading spot OTC, contre seulement 59 % sur la même période de 2025. En deux ans, elle a augmenté de 13 points de pourcentage. Les investisseurs particuliers sont progressivement sortis du marché baissier prolongé, et les hedge funds, les sociétés de gestion d’actifs et les départements de trésorerie d’entreprise ont comblé ce vide. Plus important encore, les institutions agissent selon leurs comportements. Wintermute a constaté que les fonds institutionnels retirent rapidement après le pic des prix des tokens, tandis que les investisseurs particuliers conservent en moyenne trois jours de plus. Les institutions partent après leurs résultats, sans s’accrocher à la bataille ni montrer un sens du style. Par ailleurs, une enquête CoinShares de mai de cette année a montré que 63 % des institutions détenaient des actifs numériques pour la « décentralisation » et la « demande des clients », contre 36 % il y a deux ans. La proportion d’investisseurs purement « spéculatifs » est tombée à 15 %. Le BTC passe des casinos particuliers aux allocations institutionnelles. Une part OTC de 72 % des institutions signifie que l’influence du marché n’est plus entre les mains des investisseurs particuliers ; ils peuvent fixer les prix et retirer à tout moment. Le processus de découverte des prix devient un jeu entre institutions. Les investisseurs particuliers sur ce marché doivent d’abord déterminer avec qui ils échangent $BTC 纽约金价推至 4339.75 美元的高位，链上美股标的 $XAAPL 的资金盘面在避险升温与宽松预期的交错下显露滞重。 COMEX 黄金期货净多单激增至 132,398 手，集中彰显出多头资金对避险资产的单边推进。与此同时，权益类代币在资金从高贝塔资产转向防御资产的过程中遭遇重估。随着九月加息预期被彻底抹平，美元指数与实际利率的变动释放了央行与机构的购金冲动。宏观流动性偏好从攻势资产悄然抽离，转向防御属性更强的资产。实际利率的回落促成了黄金的高位突破，这种防守型资金的强集聚效应，直接限制了 $XAAPL 这类代币化美股在链上的溢价拓展。若美股科技板块重拾资本流入，$XAAPL 重新获得估值修复的条件在于降息节奏转化为对企业盈利的积极预期。一旦金价持续吸干链上流动性，该估值反弹路径将被证伪。若金价高位引发剧烈的获利回吐与宏观偏好偏转，$XAAPL 可能面临流动性突然抽离带来的折价风险。美元指数若在此期间强劲反弹接管资金，这一走弱逻辑反而会被打破。宏观资金在防御与攻势之间的分歧终将落脚于利率曲线的实际形态。当大宗商品与权益代币的走势出现背离，任何单向叙事都可能因流动性重新分配而失效。未来 7 天最值得观察的变量，是 COMEX 投机净多单变化与链上美股代币换手率的对冲比例。 #苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Gemini de Google a dépassé le milliard d’utilisateurs actifs mensuels, devenant le produit à la croissance la plus rapide de son histoire. L’importance de cette nouvelle pour le monde crypto ne réside pas dans Google lui-même, mais dans le fait qu’elle a marqué un « tournant » dans les applications IA : une IA véritablement à fort volume est celle distribuée par les géants et qui compte de vrais utilisateurs. En revanche, de nombreux projets qualifiés « AI Agent » ou « blockchain publique IA » dans le monde crypto n’ont pour la plupart ni utilisateurs ni scénarios, se contentant de profiter du buzz. Quand les géants auront fini d’éduquer les utilisateurs d’IA et auront rempli leur esprit, l’espace laissé aux pures pièces narratives ne fera que se rétrécir. Lorsque vous choisissez des cibles sectorielles IA, ne vous laissez pas tromper par le fait que le nom contienne de l’IA — voyez si les gens l’utilisent réellement. Ceux qui connaissent, comprennent.Bonjour, le BTC fluctue toujours autour de 63 500. Il a atteint un plus bas de plus de 63 200, maintenant 63 599, à peine en 24 heures. Le sommet de cette semaine a bondi à plus de 65 300, mais il a ensuite rebondi et reste entre 62 000 et 66 000 depuis plusieurs semaines. Le plus grand événement aujourd’hui — l’IPC est sorti. L’IPC américain de juillet a augmenté de 2,7 % en glissement annuel et de 0,2 % en mois sur mois. L’IPC de base a été encore plus solide, 3,1 % en glissement annuel et 0,3 % en glissement annuel. Ce chiffre est assez délicat — globalement légèrement en dessous des 2,8 % attendus, mais l’IPC de base est supérieur de 0,1 point de pourcentage par rapport aux 3,0 % attendus. En résumé, l’inflation ne s’est pas effondrée, mais elle n’est pas non plus vraiment incontrôlable. La réaction du marché a été très directe. Les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse de 25 points de base en septembre est tombée à 48 %, tandis que la probabilité de maintenir le taux inchangé est de 52 %. À l’époque, la probabilité d’une hausse des taux était un peu plus de 50 %, mais aujourd’hui elle est partagée 50-50. En octobre, la probabilité de maintenir le taux inchangé n’est que de 38,7 %, et la probabilité d’une hausse cumulative de 25 points de base est de 49 % — au moins une hausse avant la fin de l’année est très probable. En revanche, les ETF achètent continuellement. La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un afflux net de 853,5 millions de dollars, la plus forte semaine depuis la mi-avril. L’IBIT BlackRock à lui seul a rapporté 693,7 millions de dollars, et Fidelity a également absorbé 116,4 millions de dollars. Les cinq jours de bourse ont tous enregistré des entrées nettes, les institutions continuant d’acheter des entrées. Mais le problème, c’est que l’achat d’ETF est compensé par deux forces. Les mineurs vendent, et MicroStrategy vend aussi hors bourse. En achetant et vendant en même temps, le prix reste bloqué au milieu, incapable de monter ou de descendre. Un autre phénomène intéressant s’est produit aujourd’hui : le BTC est tombé sous 64 000 pour atteindre un plus bas d’une semaine, tandis que l’or a atteint un sommet de neuf semaines à 4 435 $ l’once. Les fonds particuliers se dirigent vers l’or, ce qui indique que la confiance du marché dans les actifs à risque ne s’est pas encore totalement redressée. Pour être honnête Cette position est assez délicate — 65 000 la maintient au-dessus, 63 000 la maintient en dessous, ce qui rend le choix difficile. Comme les données de l’IPC n’ont pas donné de direction claire, le marché doit encore continuer à deviner. La résistance au-dessus est à 64 300 (SMA20) ; ce n’est qu’après une tenue que 65 000 peut être envisagée. La première ligne de défense ci-dessous est à 63 300 (SMA50) ; si elle est brisée, il faudrait surveiller 62 000 ou même 60 906 — où 1,05 milliard de dollars de positions longues attendent d’être liquidées. Pour moi, le niveau de 63 500 ne monte ni ne descend, donc je ne bougerai pas. J’attendrai que la direction soit claire avant de décider si je poursuis ou achète — c’est plus fiable que de parier maintenant. Opinions personnelles et ne constituent aucun conseil en investissement. $BTC $ETH $SPCX Lorsque l’or est épinglé sur le tableau de clôture de New York à 4 339,75 $ l’once, avec un graphique hebdomadaire en baisse de 7,27 %, la ligne de pions à terme du COMEX remonte à 4 400,70 — ce n’est pas un test bon marché pour un petit pion, mais une menace typique d’amélioration après une prise de position arrière : en surface, vous mangez un pion central, mais en réalité, vous ouvrez une ligne ouverte éternelle dans le château de votre adversaire. Le bulletin de paie non agricole de juillet a été un mauvais calcul du camp noir au dixième tour. Après que la probabilité d’une hausse des taux en septembre ait été entièrement rachetée et que la charrette du roi du dollar et des taux d’intérêt réels ait commencé à craquer. Toi et moi l’avons vu clairement : l’aile du roi était exposée, la voiture du résultat était attachée par sa propre chaîne de soldats, incapable de trouver une seule place pour couvrir le général. La géopolitique et l’inflation énergétique étaient le flash sur cette ligne diagonale — si vous tenez au roi, vous perdez l’arrière. Pendant ce temps, les banques centrales mondiales continuent d’acheter de l’or, comme si elles poussaient secrètement le pion le plus profond vers le second résultat avant que la fin de partie n’arrive officiellement, attendant le moment de la rehausse. Les données de la CFTC montrent que les spéculateurs du COMEX ont empilé des positions longues nettes à 132 398 terrains avant le 4 août, une posture collective où toutes les pièces lourdes poussent vers le centre en milieu de partie. Mais je dois vous rappeler : de vrais experts ne sont pas éblouis par ces chiffres. Dans une partie de haute qualité, un groupe de troupes pressant le centre signifie souvent que l’adversaire a calculé le coût de la défausse pour les attirer ailleurs. L’or n’est pas déplacé à cause du récit de la baisse de taux de « retard », mais parce que l’orientation stratégique du jeu est passée du « temps du dollar » à « l’ancre de la foi » — c’est le déplacement des racines. De l’autre côté, le $XAAPL de jetons américains est comme un roi ayant terminé un court lancer : il semble avoir un bouclier d’armure complet, mais en réalité, la voie du milieu est déjà à moitié ouverte, et la portée des doubles fous est bloquée par votre propre château. Quand Or libère 4300 chevaux de saut, c’est comme forcer les leptones adverses à changer — vous ne défendez pas, vous libérez une ligne arrière transversale pour le futur kill de boss double tour et double éléphant. Chaque joueur sait qu’un vrai grand maître a déjà calculé les vingt coups de fin de partie avant de passer à un coup. Ce prix de l’or est-il un coup faible motivé par des attentes faibles, ou une pièce défaussée dans une ère chaotique ? La réponse au plateau ne se trouve pas sur le graphique intrajournalier du logiciel du marché, mais dans ces cases apparemment dégagées involontairement dans la cité royale des Noirs. La tempête des ailes du roi s’est déjà formée — entendez-vous quel pion trembler ? #gold4300easingorhedge Les flux de capitaux interactifs sont intéressants ce soir. Les plus grandes détentions d’ETF or (SPDR) au monde ont augmenté d’environ 1,7 tonne, les prix de l’or restant proches d’un sommet de deux mois ; Pendant ce temps, du côté crypto, Coinbase a tout de même négocié légèrement avec une légère décote par rapport à Binance, ce qui indique que les fonds au comptant américains ne se pressaient pas d’acheter à ce niveau. Aussi « incertitude » : l’argent s’infiltre dans l’or et évite $BTC — c’est ce qu’on appelle « l’échec du refuge crypto ». Ce n’est pas permanent, mais du moins pour l’instant, le marché ne considère pas Bitcoin comme un outil refuge, mais le valorise comme un actif à haut risque. Surveiller où va l’argent est plus fiable que de voir qui est le plus fiable pour vendre.🚨 $BTC Sortie du commerce de détail : 73 % de signe d’effondrement de l’accord — Les institutions se transforment-elles ? 💥 📉 Le rapport financier du deuxième trimestre d’eToro vient de confirmer ce que le flux de commandes laisse déjà entendre : les transactions crypto ont chuté de 73 % d’une année sur l’autre, la moyenne des ordres par transaction a été réduite de moitié à 182 $, et le chiffre d’affaires crypto a chuté de 29 %. Les investisseurs particuliers se retirent. Mais le tournant clé est que la contribution nette globale de la plateforme a augmenté de 9 %, les comptes de dépôt ont atteint 4,28 millions, et ils développent des contrats perpétuels on-chain ainsi qu’une fonctionnalité de « pouvoir d’achat crypto » 🦈 C’est le signal classique du repositionnement intelligent de la monnaie : à mesure que la foule se retire progressivement, les institutions construisent discrètement l’infrastructure pour le prochain mouvement du marché. L’acquisition de 231 millions de dollars par TradeZero est une forme de couverture, de mise sur les actions et d’outils de vente à découvert — pour trader la volatilité, pas contre la volatilité 💡 Lorsque la liquidité au détail s’assèche, les prix deviennent des aimants pour des ordres de grande ampleur. Soyez attentifs à un « lavage » rapide sous les récents creux, suivi d’un véritable retournement structurel. 💬 Pensez-vous que le fond est apparu, ou est-il calme avant le prochain lavage ? 👇 ⚠️ Conseils non financiers. Veillez à gérer vos risques 🛡️ 🏷️ #BTC #CryptoVolume #InstitutionalFlow #MarketStructure #Trading 比特币ETF正在经历4月中旬以来最好的一周。但真正决定市场方向的，不是这些已经发生的流入，而是一个即将公布的数据——周三的美国CPI。数据说话：11亿美元，谁在买？过去一周，美国现货比特币ETF净流入8.535亿美元，以太坊ETF净流入2.449亿美元，两者合计约11亿美元。更值得注意的是集中度：贝莱德包揽了两者合计流入的超过80%。 Wintermute在最新报告中指出，这些资金流入发生在成交量相对低迷的背景下——这不是散户FOMO追涨，而是机构按计划配置的特征。翻译成白话：这不是“涨了才买”，而是“到了时间就买”。但故事的另一面：ETF需求正在被其他地方消化 Wintermute特别提到一个关键点：ETF需求正在被其他地方的供应所匹配。这意味着，虽然ETF在持续吸金，但市场其他角落的抛售正在抵消这部分买盘。这也是为什么11亿美元的流入并未推动比特币大幅突破65,000美元的原因之一。周三CPI：市场最大的变量 Wintermute的核心观点是： “即将于周三公布的美国CPI数据将成为检验此次利率重新定价能否持续的关键。” 当前市场已经因“9月可能降息”而重新定价。但 $OPG Air Coin Les tendances ne mentent pas ; elles continuent simplement à se vendre Le nombre réel de jetons débloqués et en circulation dépasse largement la description officielle Les drops sont la norme ; lister cette pièce est essentiellement un moyen de récolter des gens S’appuyant sur le concept d’IA, la falsification de données circulantes, des institutions de troisième ordre l’approuvant La fraude à la valeur marchande est grave Cette vague de puissance informatique par IA est-elle une bulle ou de l’argent réel ? Regardez les flux de trésorerie. Le chiffre d’affaires de CoreWeave au deuxième trimestre a doublé, avec une hausse de 12 % en dehors des heures d’ouverture. Ce qui importe dans ces chiffres, c’est qu’il ne s’agit pas d’une histoire de « profits futurs », mais de revenus réels déjà dans les livres. La demande pour la location de puissance de calcul est difficile ; combien de rentes H100 par heure et combien de longueur des files d’attente sont tous des facteurs énergétiques. Cela reflète le récit « IA + DePIN » en crypto : celui qui possède vraiment de la puissance de calcul et des clients payants a une évaluation de base ; celui qui n’a qu’un livre blanc et un TPS raconte une histoire. Les récits peuvent être exagérés, mais au final, le marché ne reconnaît que les flux de trésorerie. Voyons voir.Une fissure dans un mur porteur ne commence jamais au dernier étage — elle commence par une fatigue due à une barre d’acier dans les fondations. Quand le marché spécule sur des jetons comme XSKHY comme panneaux décoratifs sur des murs rideaux en verre, ce que je vois, c’est un plan de construction qui n’a pas été examiné par un ingénieur structure. Pour chaque projet que je traite, la première chose que je fais est d’explorer la géologie. Peu importe à quel point le livre blanc est tape-à-l’œil, ce n’est qu’un jeu de lumière et d’ombre sur les rendus. Les vrais architectes se demandent : quelle est la capacité portante du sol ? Quel est le niveau de résistance sismique ? Y a-t-il des conflits dans les pipelines embarqués ? Et ici, le marché est exactement une foule qui se précipite pour la dernière dalle préfabriquée d’une grue à tour pendant une tempête, et pourtant personne ne baisse les yeux pour vérifier les registres d’entretien du béton. Les stratégies de stop-loss et la gestion de position partagées par « Trader Voices » sont, à mon avis, comme des listes de contrôle d’inspection de sécurité dans les journaux de construction. Les lignes stop-loss ne sont pas esthétiques, mais en mécanique structurelle — on ne peut pas utiliser une seule poutre en porte-à-faux pour gérer les moments de flexion d’un sol entier, à moins de vouloir la voir se briser au vent. Ces histoires de « plus grandes pertes » sont les cas de construction inachevés les plus coûteux de l’histoire de l’architecture : les investisseurs considèrent les rendus comme des rapports d’acceptation d’achèvement, ne pensant à vérifier les soudures que lorsque les grues à tour rouillent. Regardons maintenant le lien de prix de XSKHY. Pensez-vous pouvoir prédire le contour de ce « bâtiment futur » en suivant la ligne K de la bourse américaine ? C’est naïf. Mon expérience en soufflerie pour le Seaside Hotel a prouvé que chaque connecteur dans le mur rideau en verre a un coefficient de pression du vent distinct. Les fluctuations macro sont comme des brises marines — elles soufflent à travers l’échafaudage, mais ce qui détermine vraiment si un bâtiment peut tenir debout, ce sont ces nœuds invisibles : la fréquence de commit de l’équipe de développement, la distribution active des adresses on-chain et la vérifiabilité des flux de trésorerie protocolaires. Ce sont le béton haute résistance coulé dans le noyau de la structure. Les messages sur les balises candidates comme « OilCrash », « CPI » et « FedChair » ne sont que des décibels de bruit à côté des chantiers. Avez-vous déjà vu un ingénieur en chef fiable ajuster le ratio de renforcement des murs porteurs simplement parce que des pétards sont allumés sur le site voisin ? Le véritable jargon industriel est la « conception redondante » — dans des conditions extrêmes, la structure peut encore libérer de l’énergie par des charnières en plastique sans s’effondrer. Ce qui manque au marché aujourd’hui, ce ne sont pas des haut-parleurs plus forts, mais de la patience pour recalculer la distribution des moments fléchissants. Certains projets ressemblent à des maisons préfabriquées temporaires — construites rapidement, et un typhon fait tomber du toit. Certains projets sont positionnés comme des points de repère au moment de l’approbation, avec des pieux enfoncés à cinquante mètres sous la couche rocheuse. Je ne regarde qu’une chose : quand la marée retombera, le sous-sol de ce bâtiment va-t-il s’infiltrer, et si la résistance en béton des murs de cisaillement respecte les normes de conception. Quant aux projets avec des néons sur le toit — mon Dieu, c’est un KTV, pas une infrastructure financière. Et le soi-disant « lien » de XSKHY, à cet instant, ressemble à un escalier en porte-à-faux sans ancres — visuellement excitant, mais une fois chargé, il devient un piège mortel. Ce qui mérite vraiment d’être remarqué, c’est chaque vide de construction qu’il laisse sur la chaîne, le cycle de maintenance du code des contrats, et la rapidité de vote de la communauté de gouvernance sur les changements de conception. Tout le reste n’est qu’une façade enduite. Enfin, regardez la section signature en bas à droite des plans. Concepteur, ingénieur structure, représentant client — ces trois signatures sont indispensables. Et ici, sur le marché, personne ne signe même le plan de support de la fosse de fondation, et les gens se précipitent pour prévendre les biens en prévente. Que la fondation soit enterrée en barre d’armature ou en paille, seul le rapport de relevé le sait #okxtradervoices Concernant l’IPC de 20h30 de ce soir, je pense en fait qu’il n’est pas nécessaire de deviner s’il va augmenter ou baisser ; ce qui importe vraiment, c’est de savoir s’il modifiera la tarification de la trajectoire de politique pour septembre. Actuellement, le marché prévoit un IPC de juillet de 3,4 % en glissement annuel et de 2,5 % de base de base. Compte tenu de l’environnement actuel du marché $ETH, j’ai tendance à considérer cet IPC comme un choix de direction plutôt que comme un simple rebond des données. L’ETH a actuellement rebondi rapidement d’environ 1852 à près de 1880, mais n’a pas vraiment rompu la structure de consolidation, ce qui indique que les fonds attendent que des variables macroéconomiques apportent leur direction. $BTC suit une logique similaire. Après être tombé à environ 64 000 yuans plus tôt, le marché est clairement entré en mode attente. Si l’IPC est inférieur aux attentes, surtout si l’IPC de base descend sous les 2,5 %, je pense que le BTC réagira en premier, et que l’ETH aura une plus grande résilience ensuite. La raison est simple : le BTC est le premier point de départ pour le retour du capital aux actifs à risque, tandis que l’ETH ressemble davantage à un produit à haute β confirmation post-marché. Inversement, si l’IPC de base est plus élevé que prévu, ne vous précipitez pas pour faire un point de recherche au fond. L’ETH, qui vient de rebondir d’un niveau bas, est plus susceptible de se tester à nouveau autour de 1850. Ce qui m’inquiète le plus maintenant, ce n’est pas le chiffre de l’IPC, mais la façon dont les rendements des bons du Trésor américain et le dollar évolueront après la publication des données. Si l’IPC se refroidit mais que les rendements des bons américains ne baissent pas, cela signifie que le marché ne prend pas ces données comme un véritable signe d’assouplissement ; Ce n’est que lorsque la chaîne de « l’IPC se refroidira → les rendements des bons du Trésor américain s’affaiblira → dollar américain→ que le BTC franchira →ETH poursuit » le véritable appétit pour le risque reviendra. Donc mon jugement ce soir est clair : le BTC est responsable du choix de la direction, l’ETH est responsable d’amplifier le marché. Si l’ETH remonte au-dessus de 1890-1900, je croirai que ce rebond commence à montrer un vrai gain ; Si les données sont positives mais qu’elles ne peuvent toujours pas se maintenir au-dessus de 1900, alors ne vous laissez pas tromper par la première grande bougie haussière ; cela pourrait simplement être une impulsion de sentiment de l’IPC. #本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ? À la veille de la hausse des prix du pétrole et de la publication des données sur l’inflation, les actions américaines et le marché crypto ont subi des pressions, tandis que $RIOT a explosé grâce à ses commandes importantes en puissance de calcul, mettant en lumière la divergence dans la tarification des actifs face à une liquidité macroéconomique bloquée. Le Brent a dépassé 88,91 $, faisant grimper les anticipations d’inflation. Le S&P 500 et le Nasdaq ont chuté en parallèle, forçant $BTC à reculer à environ 63 900 $, indiquant que l’appétit croissant pour les risques macroéconomiques limite les prix des cryptos au comptant. En ce qui concerne le classement des conducteurs, les données de l’IPC américain de juillet publiées à 20h30 ce soir sont le principal moteur, suivies par des attentes répétées sur les taux d’intérêt dues aux prix du pétrole, et l’effet de réévaluation dû à la transformation de $RIOT et d’autres sociétés minières est un moteur structurel local. Si l’IPC annuel de juillet descend en dessous de 3,4 % et que la croissance mensuelle du cœur est contrôlée en dessous de +0,2 %, cela fera baisser les rendements des bons du Trésor américain et l’indice du dollar, $BTC prendra de l’élan pour tester la fourchette de résistance entre 64 500 $ et 65 000 $ après avoir retrouvé le niveau de 64 000 $. Si l’IPC augmente plus que prévu et que les prix du pétrole restent proches de 90 $, le marché renégociera le risque de hausses de taux. Une pression accrue sur les actions américaines entraînera $BTC sous le support de 63 900 $ et testera des zones de liquidité plus faibles. $RIOT la signature d’un accord de 20 ans pour une capacité estimée à 9,1 milliards de dollars dans une capacité de 191 MW de centres de données a déclenché une hausse d’environ 25 % après les heures d’ouverture, confirmant que le marché brise le lien étroit entre les actions minières et les prix au comptant des cryptomonnaies, préférant plutôt fixer la capacité énergétique de manière indépendante. Si des pressions macroinflationnistes déclenchent un resserrement généralisé de la liquidité et que les actions technologiques américaines subissent un fort recul, la prime du taux de hachage de $RIOT pourrait être retardée par un appétit global à la baisse du risque, et les traders doivent se méfier de cette voie de transmission. Les variables clés à surveiller dans les prochaines 24 heures sont les données de l’IPC américain qui seront publiées à 20h30, ainsi que la direction de la rupture du Brent au-dessus de la barre des 88,91 $ et son lien avec les rendements des bons du Trésor américain. #标普收盘再创新高 #霍尔木兹海峡通航协议未落地 du réchauffement attendu de 8 000 points, les risques sur le prix du pétrole #现货ETF资金分化 s’intensifier, et la pression de vente du BTC persiste

Orbit Topic Sitemap