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#Strategy终止逢低买币, au deuxième trimestre, a enregistré une perte papier de 8,2 milliards de yuans
Strategy (anciennement MicroStrategy), la plus grande société holding cotée en bourse au monde sur le Bitcoin, a récemment publié son rapport financier du deuxième trimestre 2026, un bulletin qui a provoqué une onde de choc sur le marché.
Le rapport montre que la perte opérationnelle de Strategy au deuxième trimestre a atteint 8,33 milliards de dollars, avec une perte de juste valeur non réalisée de 8,32 milliards de dollars sur les avoirs en Bitcoin. En raison de la baisse continue du prix du Bitcoin au cours du deuxième trimestre, avec une baisse cumulée d’environ 14 %, la société a subi une perte d’incapacité de 8,22 milliards de dollars sur environ 58 milliards de dollars de détentions en Bitcoin, ce qui a directement entraîné une énorme perte comptable pour le trimestre.
Encore plus remarquable est que cette baleine Bitcoin, connue pour « acheter dès que les prix baissent », a récemment appuyé discrètement sur le bouton pause. Selon les divulgations officielles, Strategy n’a pas acheté de Bitcoin durant la semaine de la mi-juillet, et ses réserves de trésorerie en dollars sont passées à 3,23 milliards de dollars, couvrant les dividendes d’actions privilégiées et les intérêts liés à la dette pendant plus de deux ans. Au 26 juillet, la société détenait 843 775 Bitcoins, pour un coût moyen d’environ 75 476 $, tandis que le prix actuel du Bitcoin est tombé en dessous de sa limite de coût.
De « balles illimitées » à « l’argent liquide est roi », le changement stratégique de Strategy reflète des évolutions plus profondes sur le marché crypto. À mesure que la prime mNAV se rétrécit, l’efficacité des entreprises qui collectent des fonds auprès d’actions privilégiées à coût élevé et des émissions de distributeurs automatiques a fortement diminué, et la teneur en Bitcoin par action continue d’être diluée. L’ancien volant d’inertie « émettre des actions — acheter des pièces — monter le prix des actions » risque désormais de stagner lors d’un marché baissier.
Pour les investisseurs, le passage de Strategy de positions agressives en hausse à des réserves défensives signifie non seulement que l’un des achats au comptant les plus déterminés du marché est temporairement retiré, mais suggère aussi que les institutions deviennent plus prudentes face aux mouvements à court terme du marché. Lorsque les plus grands « acheteurs de croyance » commencent à accumuler de l’argent, le creux du Bitcoin pourrait encore avoir besoin de temps pour être confirmé.#BigTechEarningsNight is here, and Wall Street is watching.
The next wave of earnings from the world's biggest technology companies could set the tone for both equity markets and broader risk assets.
Investors are closely focused on $MSFT , $META , $AAPL , $AMZN, and $NVDA, but the headline numbers aren't the only thing that matters.
The key questions are:
Is AI investment translating into real profits?
Are cloud businesses like Azure and AWS maintaining strong growth?
Will companies continue increasing AI infrastructure spending, or begin emphasizing efficiency and stronger free cash flow?
This earnings season is shaping up to be a major test of market confidence.
If Big Tech proves AI is becoming a meaningful earnings driver—not just a cost center—it could strengthen bullish sentiment across the technology sector and support risk assets more broadly.
On the other hand, weaker guidance, slowing growth, or higher-than-expected spending could reignite volatility as investors reassess valuations.
With trillions of dollars in market capitalization reporting over the coming days, #BigTechEarningsNight is more than just another earnings season—it's a key event that could influence market sentiment and capital flows well beyond the tech sector.
The numbers matter.
The guidance may matter even more.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
$BTC $ETH $BTC Dernier résumé des tendances ⚠️ de SanDisk (SNDK.US) #Earnings Observer : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, mais le cours de l’action rebondit de 9 %. Les fonds #« dieu de l’IA » se liquident, Micron grimpe de plus de 15 % en une seule journée
Contexte de base
SanDisk sera séparé de Western Digital et coté indépendamment sur le Nasdaq en février 2025 (ticker SNDK), se concentrant principalement sur la mémoire flash NAND et les SSD de qualité entreprise, profitant profondément des besoins de stockage des centres de données par IA.
1. Tendances des prix (au 31/07/2026, heure de l’Est, intrajournalier)
1. Revue historique du marché
- Le principal marché haussier du premier semestre 2026 : une hausse continue depuis le début de l’année, atteignant près du record historique de 2354 $ le 22 juin, avec une augmentation maximale de plus de 6000 % depuis la mise en bourse ; Plusieurs banques d’investissement ont relevé leurs prix cibles jusqu’à 3 000 $.
- Correction significative commencée en juillet : la valorisation collective du secteur du stockage a chuté, les cours des actions ont fluctué à la baisse à des niveaux élevés.
2. Tendances récentes du marché à court terme
- Prix intrajournalier au 31 juillet : 1 263,52 $, en baisse de 9,55 % intrajournalière
- Volatilité intense au cours des 5 derniers jours de bourse :
7.23:1610.33 → 7.24:1436.56 →7.27:1278.23 →7.28:1096.10 (niveau de phase) a rebondi →7.30 à 1279.96→ a de nouveau chuté à 7.31
- Au total : -10,39 % sur les 3 derniers mois ; La chute maximale à partir du sommet est proche de 47 %.
2. La raison principale de cette vague de déclin
1. Choc de sentiment sectoriel
Les fortes fluctuations des cours des actions des géants sud-coréens du stockage Samsung et SK Hynix ont déclenché la panique et la fuite des capitaux dans le secteur mondial des puces mémoire, les fonds se concentrant sur d’énormes bénéfices du premier semestre de l’année.
2. Surévaluation et absorption
Les gains importants du premier semestre suscitent des inquiétudes sur le marché : la capacité NAND sera progressivement libérée à l’avenir, et au second semestre 2027, l’offre et la demande de mémoires flash pourraient être légèrement faibles, ce qui laisse entrevoir un pic précoce dans le cycle de négociation.
3. Concurrence capitale
Les fonds quantitatifs et les ETF ont progressivement réduit leurs avoirs, et les taux de rotation élevés (récemment maintenus à >10 %) ont intensifié de fortes hausses et chutes.
Il n’y a actuellement pas de fondamentaux négatifs majeurs, les commandes de SSD IA pour les entreprises restent solides, et la performance de l’entreprise continue de croître rapidement ; La baisse était principalement due à des corrections de valorisation et à des attentes divergentes du marché.
III. Facteurs clés d’influence (points clés pour une observation future)
✅ Positif
1. Les serveurs d’IA continuent de stimuler la demande de SSD de qualité entreprise ; les institutions estiment généralement que la NAND maintiendra un équilibre serré en 2026 ;
2. SanDisk et Kioxia sécurisent conjointement la capacité de production NAND, liant ainsi des accords d’approvisionnement à grande échelle à long terme avec les fournisseurs cloud.
⚠️ Risques potentiels
1. Si les dépenses en capital des fournisseurs cloud ralentissent et que les attentes en matière de stockage sont abaissées ;
2. La nouvelle capacité NAND prévue en 2027 ralentira ou mettra même la pression sur la hausse des prix de la mémoire flash ;
3. Le cours de l’action est élevé et très volatil, ce qui facilite la déclenchement de chutes consécutives consécutives par le sentiment.
4. Un bref résumé technique
Actuellement, elle traverse une phase de recul profond après un marché haussier de haut niveau, avec un manque de signaux clairs de stabilisation à court terme.
Résistance au-dessus : fourchette de 1430 $ ~1600 $ ;
Référence de support à court terme : creux précédents proches de 1100 $.L’extorsion juridique derrière la compensation de 120 % : le transfert de 900 millions de yuans de FTX est livré, et pourquoi les réfugiés sont-ils à la fois amusés et exaspérés ?
La nuit dernière, FTX a officiellement lancé le cinquième cycle de remboursements aux créanciers totalisant environ 900 millions de dollars, avec un faible ratio de paiement pouvant atteindre 120 %. Mais parmi les victimes de FTX que je connais, aucune n’a souri après avoir reçu l’argent.
Beaucoup de personnes qui regardaient les informations pensaient que c’était tout simplement le plus grand miracle de réorganisation de la faillite de l’histoire de la crypto. Après tout, dans le système financier traditionnel, la récupération de 100 à 20 % de ses actifs par la plateforme Leibao est considérée comme importante, mais FTX a non seulement perdu tout son capital, mais a aussi payé une prime d’intérêt supplémentaire de 20 %.
N’est-ce pas un signe de miséricorde du ciel, sauver les réfugiés ?
Tu penses trop simplement. Cet argent n’était guère une bénédiction venue d’en haut ; c’était plutôt un véritable vol organisé par des méthodes juridiques sophistiquées.
Calculons les comptes de taux de change les plus simples.
Toutes les demandes de faillite de FTX sont verrouillées de force au prix fiduciaire le jour de l’effondrement de novembre 2022. À cette époque, Bitcoin ne valait que 16 000 $, Ethereum seulement 1 200 $, et Solana a même été plongée dans un abîme de douze dollars.
En d’autres termes, si vous aviez déposé un seul Bitcoin dans FTX à l’époque, la compensation dite de 120 % que vous recevriez aujourd’hui serait d’environ 19 000 $.
Mais au cours des trois dernières années, le Bitcoin a depuis longtemps grimpé à des dizaines de milliers de dollars.
Prenez les 19 000 $ remboursés et allez sur le marché secondaire actuel — vous ne récupérerez même pas un quart de votre Bitcoin.
Où sont passés les trois quarts de Bitcoin que vous avez perdus ?
Au cours de ces trois années de restructuration des faillites, elles ont été légalement divisées par des équipes de liquidation facturant des milliers de dollars de l’heure en frais juridiques, ainsi que par des institutions de Wall Street qui ont pris en charge des dettes à bas prix, sous prétexte de conformité juridique. Ce n’est pas du tout une compensation ; c’est échanger du temps contre de l’espace, privant toutes les victimes des profits bêta qu’elles auraient dû bénéficier dans ce marché haussier de l’industrie.
Au moment du crash, plusieurs milliers de dollars étaient bloqués sur mon compte. Bien que j’aie réussi à compenser cette perte par d’autres transactions au fil des ans, en voyant la monnaie fiduciaire arrivée aujourd’hui sur le compte récepteur, et en la comparant au prix actuel du Bitcoin, j’ai toujours l’impression d’avoir avalé une mouche.
Ce soi-disant remboursement de prime est une humiliation directe de notre coût d’opportunité au cours des trois dernières années.
La seule consolation que le marché peut voir est que, parmi les créanciers ayant reçu 900 millions de dollars en espèces, une part importante reste un croyant inconditionnel dans le monde de la crypto. Ce transfert pourrait revenir sur le marché dans les prochains jours sous forme de mouvement d’achat, devenant ainsi une partie du potentiel support de liquidité.
Mais pour la victime personnellement, la blessure a déjà été laissée derrière. Ce jeu, dominé par les employés de col blanc de Wall Street et les règles du droit de la faillite, paraît encore plus impuissant que le détournement direct de fonds par SBF.
Voici une question pour vous : si vous étiez aussi un créancier FTX et que vous mettiez enfin la main sur ce dollar dont les trois quarts de son pouvoir d’achat est réduit aujourd’hui, choisiriez-vous de racheter le Bitcoin au prix actuel, ou seriez-vous complètement désabusé par le marché et vous détourneriez-vous de l’argent liquide ?
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue Analyse du marché 2026.8.1 : Prendre la moitié du profit à 62 500, le reste devrait être à 57 700
Vous pourriez penser que c’est du recul, mais je tiens à dire que ces risques et positions clés ont déjà été maintes fois avertis.
D’autres disent que j’appelle toujours court chaque jour, et qu’un jour ça tombe ; Mais la même question est : malgré les hausses constantes des prix, le prix a-t-il vraiment atteint 67 300 ? En fin de compte, le trading se résume à la position, à la structure et au contrôle des risques, plutôt que de choisir uniquement la direction à laquelle vous souhaitez croire.
[Traitement actuel des commandes courtes]
Indéniablement, la liquidité reste suffisante au-dessus. Mon point d’entrée court terme à court terme est proche de 65 200. Après que le prix atteigne 62 500, j’ai déjà pris la moitié d’un profit. Je prévois de garder la position restante autour de 57 700.
Comme je l’ai déjà dit, la réunion de politique politique de la Réserve fédérale pourrait constituer une fenêtre importante pour un changement de marché. J’ai déjà subi de nombreuses pertes à des nœuds clés similaires ; Aujourd’hui, noter ces expériences est essentiellement un rappel des erreurs passées et un rappel de maîtriser les risques.
[Le marché se déroule comme prévu, mais ne trade pas émotionnellement]
Il n’y avait pas beaucoup de nouveau contenu à ajouter aujourd’hui, et le marché s’est déroulé comme prévu. Après être entré dans la position short à faible effet de levier dans le graphique, il y avait autrefois environ 2 000 points de bénéfice non réalisé.
Ce qui doit vraiment être vigilant, ce n’est pas une seule mauvaise direction, mais une surcharge émotionnelle : une logique claire lors de la révision, mais des positions lourdes dans le trading en direct ; Surconfiance après profit, et refus d’affronter une erreur de jugement après des pertes. Le marché ne changera pas de cap par volonté personnelle ; s’il est faux, il sera ajusté rapidement. Parler obstinément est toujours plus important.
[Signes d’une baisse du niveau du marché]
Il y a un jour, j’ai mis en garde contre les risques : lorsque les actions américaines, l’or et le BTC commencent à monter et à baisser simultanément, cela indique que les interactions entre les actifs se renforcent, et que le marché pourrait négocier la même variable de liquidité.
Lorsque la marée monte, de nombreux actifs peuvent rester résilients ; Ce n’est que lorsque la marée retombe que le vrai risque apparaît. Ce qui mérite plus d’attention aujourd’hui, c’est toujours le niveau global du marché, plutôt qu’un rebond unilatéral en une seule journée.
[Un rebond violent ne signifie pas un renversement de tendance]
Le fort rebond de Samsung et SK Hynix ne signifie pas que le marché haussier a redémarré. Pour juger un renversement, au moins une question doit être posée : le point culminant de ce rebond a-t-il vraiment dépassé le précédent sommet ?
De même, des nouvelles positives comme la Clarity Act peuvent améliorer le sentiment à court terme, mais si la liquidité physique continue de diminuer, un seul facteur positif peut ne pas suffire à inverser la direction globale. Ce n’est que lorsque les nouvelles peuvent provoquer un rebond que le niveau des fonds peut déterminer si la tendance peut se poursuivre.
[Pourquoi prendre la moitié d’un profit à 62 500]
J’ai choisi de prendre la moitié d’un profit à 62 500 parce que le marché boursier américain a rebondi. Bien que je ne pense pas actuellement que le marché boursier américain puisse continuer à dépasser les précédents sommets, un rebond du marché boursier américain pourrait tout de même déclencher un recul du BTC, potentiellement pillant la liquidité près de la moyenne mobile sur 67 300 jours.
Par conséquent, mon approche est la suivante : continuer à détenir des positions courtes à long terme à faible effet de levier, et après un take-profit partiel sur des positions courtes à court terme, assurer la protection du capital. Cela maintient une perspective baissière à moyen terme tout en protégeant contre les reculs causés par des hausses de prix à travers la liquidité.
Le contenu ci-dessus est uniquement une analyse personnelle du marché et un rapport de stratégie de trading et ne constitue aucun conseil d’investissement. Merci de contrôler votre position et votre risque en fonction de votre propre situation.$SPCX
SpaceX (SPCX) août 2026 | Résumé institutionnel
Vue macro principale
- SPCX a corrigé d'environ 48 % après l'introduction en bourse, se négocie actuellement en dessous du prix d'introduction de 135 $.
- Août 2026 est le mois d'inflexion critique : défini par les résultats du T2 + l'expiration massive de la période de blocage, une volatilité extrême est attendue.
- Cas de base : fourchette de 108 $ à 132 $ ; la thèse de croissance à long terme reste intacte, les vents contraires à court terme sont sous-évalués par les particuliers.
Principaux catalyseurs d'août (déclencheurs à la hausse)
1. 4 août | Publication des résultats du T2
- Consensus : environ 6,9 milliards de dollars de revenus trimestriels, perte nette continue.
- Principaux indicateurs : croissance des abonnés Starlink & marge brute, visibilité des contrats cloud xAI/AI, calendrier commercial de Starship.
- Dépassement des marges + prévisions de flux de trésorerie positifs = rallye de soulagement vers 130 $–135 $.
2. Mi-août | Vol d'essai de Starship
- Les tests annulés en juillet ont accru l'impatience du marché.
- Test orbital complet réussi = récupération de la prime de lancement réutilisable ; retards répétés = scepticisme croissant sur la consommation de capital.
3. Rééquilibrage institutionnel
- L'augmentation du flottant public après la période de blocage permet aux ETF/fonds d'acheter à la baisse en cas de compression supplémentaire de la valorisation.
Principaux risques d'août (pressions à la baisse)
1. 6 août | Expiration massive de la période de blocage (risque principal)
- 911,5 millions d'actions d'initiés/investisseurs précoces débloquées, créant un choc sévère d'offre de liquidité.
- La vente partielle par les initiés testera le support entre 105 $ et 110 $ sans dépassement des résultats.
- Tranches de période de blocage échelonnées jusqu'à fin 2026 = surplomb persistant.
2. Consommation de trésorerie lourde insoutenable
- Perte nette du T1 2026 : 4,28 milliards de dollars ; investissements élevés pour Starship, Starlink & centres de données AI.
- Flux de trésorerie libre positif attendu seulement en 2030 ; des taux plus élevés plus longtemps pèsent sur les multiples de croissance à long terme.
3. Risques de politique monétaire restrictive de la Fed
- Le marché anticipe une hausse résiduelle de 25 points de base en 2026 ; un taux d'actualisation élevé limite le potentiel des actifs technologiques spatiaux à long terme.
4. Intensification de la concurrence dans l'industrie
- Amazon Kuiper & Blue Origin se développent rapidement ; les programmes aérospatiaux soutenus par l'État érodent la part de marché des lancements.
- Starlink (vertical rentable principal) fait face à des menaces persistantes de compression des marges.
5. Risques de gouvernance et de sentiment
- Le contrôle de vote dominant d'Elon Musk crée un risque de volatilité lié aux gros titres et aux distractions.
#交易之声：你的经验值得被听到 Les résultats d’Apple au troisième trimestre, meilleurs que prévu, n’ont pas pu stopper la forte chute boursière après les heures de travail, et le trône de la valeur marchande la plus élevée au monde a de nouveau changé de mains dans un contexte de rotation rapide des capitaux.
$AAPL enregistré une chute de près de dix points de pourcentage après les heures d’ouverture, ce qui a directement fait chuter sa valeur marchande à 4,39 billions de dollars, dépassée par Nvidia.
Les prévisions prudentes de revenus pour le quatrième trimestre et les signes d’une faible reprise en Grande Chine ont suscité un sentiment de réticence au risque parmi les fonds à forte escalade, les fonds commençant à se tourner vers le secteur du matériel d’IA.
Cet ajustement de l’allocation du capital indique que, sur fond de pressions inflationnistes et de coûts croissants de la chaîne d’approvisionnement, l’appétit du marché pour le risque des électroniques grand public à forte valorisation s’est considérablement contracté.
Si la demande de matériel en Grande Chine se redresse au-delà des attentes, elle pourrait attirer des fonds manqués pour compenser, mais le ralentissement continu de la croissance des services invalidera ce rebond.
Si les pressions sur les coûts de la chaîne d’approvisionnement sont davantage transmises aux utilisateurs finaux, les corrections de valorisation pourraient se propager à d’autres poids lourds technologiques, et des données de monétisation de l’IA dépassant les attentes signalent un frein de cette tendance.
La tolérance du marché aux fortes valorisations des actions technologiques est en déclin. Si les attentes macroéconomiques en matière de liquidité évoluent, la logique actuelle de rotation sectorielle sera complètement démentie.
L’indicateur clé à surveiller dans les prochains jours est de savoir si les évolutions globales de la position des géants technologiques américains continueront de se concentrer en amont dans les semi-conducteurs.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 #Strategy终止逢低买币, au deuxième trimestre, a enregistré une perte papier de 8,2 milliards de yuansMicrosoft contre Meta : le tournant des profits dans la bataille de la brûlure d’argent de l’IA
Lors de la saison des résultats du deuxième trimestre 2026, l’orientation des actions technologiques n’a pas été déterminée par la politique de la Réserve fédérale ou les préoccupations du marché concernant une bulle d’IA, mais par deux rapports financiers de Microsoft et Meta traçant la ligne entre l’ère de l’IA et la ligne de la mort — toutes deux représentant des dizaines de milliards de dollars d’investissements en IA — Microsoft stabilisant les actions technologiques avec un système de bénéfices à l’épreuve des profits, tandis que Meta a presque épuisé son flux de trésorerie disponible. Derrière cela se trouvent deux logiques de commercialisation de l’IA complètement différentes, marquant le début de la divergence dans le destin des géants de la tech dans la vague de l’IA.
1. Rapports financiers des deux côtés de la glace : brûler de l’argent liquide mais avec des résultats très différents
La performance de Microsoft ce trimestre a été véritablement impressionnante : chiffre d’affaires total de 90,007 milliards de dollars, en hausse de 17,75 % en glissement annuel, croissance des activités Azure de 43 % et flux de trésorerie opérationnel de 55,4 milliards de dollars. Même avec des dépenses d’investissement atteignant 41 milliards de dollars, Microsoft a conservé 19,6 milliards de dollars de flux de trésorerie libre, et les dépenses en capital du prochain trimestre devraient dépasser 50 milliards, pourtant le marché applaudit toujours.
La performance du chiffre d’affaires de Meta a également été solide, avec un chiffre d’affaires total du deuxième trimestre atteignant 60,801 milliards de dollars, soit une hausse de 28 % en glissement annuel, dont 59,363 milliards de dollars de revenus publicitaires, soit une hausse de 27,5 % en glissement annuel. Cependant, son flux de trésorerie disponible n’est plus que de 784 millions de dollars, soit une chute annuelle de 91 %. Bien que le flux de trésorerie opérationnel ait tout de même atteint 31,86 milliards de dollars, les dépenses d’investissement sur la même période ont atteint 31,08 milliards de dollars, presque tout l’argent gagné étant versé dans les serveurs, centres de données et équipements réseau.
La réaction du marché a directement reflété la différence entre les deux : après le rapport de résultats de Microsoft, le cours de son action a grimpé, tandis que Meta a subi des pressions sur la rentabilité, sa marge opérationnelle passant de 43 % sur la même période l’année dernière à 30,9 %, en dessous des attentes du marché. Ce n’est pas parce que Meta est incapable de gagner de l’argent, mais parce que son investissement dans l’IA n’a pas encore formé un cycle positif, tandis que Microsoft a prouvé que l’IA n’est pas un gouffre sans fond, mais une nouvelle courbe de croissance qui offre des rendements durables.
2. La boucle fermée de l’IA de Microsoft : la « route à péage » pour monétiser la puissance de calcul
La capacité de Microsoft à maintenir un flux de trésorerie libre malgré un investissement élevé est fondamentalement due à la construction d’une boucle fermée complète de commercialisation de l’IA, transformant la puissance de calcul en une voie permettant de facturer des frais de manière durable.
La première est la monétisation rapide de la puissance de calcul. Chaque fois que Microsoft ajoute un lot de GPU, celui-ci peut être immédiatement loué à Azure. Actuellement, la demande d’Azure dépasse l’offre, et la nouvelle capacité est presque immédiatement convertie en revenus au cours du même trimestre. Le rapport de Deutsche Bank montre que la demande d’Azure dépasse l’offre en termes de charge de travail, de type de client et de facteurs géographiques. Une fois la nouvelle capacité mise en service, elle sera rapidement utilisée par les clients. Azure devrait croître de 45 % au prochain trimestre, avec une augmentation d’environ 65 % des nouveaux revenus par rapport à la même période de l’année dernière.
Deuxièmement, il y a des recharges répétées sur plusieurs étages. Pour la même puissance de calcul, Microsoft peut collecter des fonds à plusieurs étapes : les entreprises achètent d’abord la puissance de calcul Azure, puis utilisent la plateforme de modèles Foundry, la plateforme de données Fabric et Agent 365 pour gérer les agents IA, et enfin achètent des places Copilot et paient en fonction de l’utilisation des jetons. C’est comme si Microsoft ne vendait pas seulement de l’électricité, mais aussi des compteurs électriques, des prises, des logiciels de bureau et de la gestion immobilière — plus un client utilise l’IA, plus Microsoft gagne de l’argent. Actuellement, Microsoft 365 Copilot compte plus de 30 millions de sièges payants, le chiffre d’affaires de GitHub Copilot a augmenté de plus de 60 % d’un trimestre à l’autre, et Microsoft a même passé d’une facturation purement directe à des frais de siège plus des frais d’utilisation.
Enfin, la réduction des coûts apportée par les économies d’échelle. Grâce à des puces auto-développées, des modèles et une planification logicielle, Microsoft a réduit les coûts GPU dans certaines entreprises de plus de 80 %. Des coûts plus bas libèrent plus de puissance de calcul, ce qui génère à son tour plus de revenus, formant un cycle positif de « plus de clients → plus de revenus élevés→ d’une plus grande échelle→ de coûts plus bas→ attirant plus de clients. »
3. Le dilemme de Meta : le « climatiseur coûteux » avec un seul tuyau
L’IA de Meta est tout aussi efficace : les recommandations d’IA permettent aux utilisateurs de naviguer plus longtemps, les impressions publicitaires augmentent de 14 %, les prix des annonces augmentent de 12 %, et les clics publicitaires ainsi que les taux de conversion se sont améliorés. Mais le problème, c’est que l’IA gagne actuellement principalement de l’argent indirectement grâce à la publicité, comme installer la climatisation la plus chère du monde dans un centre commercial, tout en comptant sur les recettes des billets pour couvrir les coûts.
Les revenus de Meta dépendent fortement de la publicité. Le principal objectif de la création de centres de données est d’augmenter les ventes publicitaires pour Facebook et Instagram, tandis que les centres de données de Microsoft peuvent vendre du cloud, des modèles, des bases de données, des logiciels et des services de sécurité. Microsoft s’appuie sur plusieurs canalisations pour payer simultanément, tandis que Meta ne compte que sur la publicité pour soutenir ses modèles, centres de données, talents en IA, lunettes connectées et Reality Labs.
Encore plus dangereux, Meta a commencé à discuter des profits futurs via des API d’agents d’entreprise ou même de la vente directe de puissance de calcul excédentaire, ce qui signifie que la construction de son infrastructure est trop rapide et que son modèle économique initial est insoutenable, l’obligeant à trouver de nouveaux moyens de collecter de l’argent sur le moment. Bien que les produits publicitaires IA de Meta se soient rapidement adaptés et que l’activité associée à Advantage+ ait atteint 75 milliards de dollars de chiffre d’affaires annualisé, cela ne suffit toujours pas à couvrir ses dépenses d’investissement massives.
4. La ligne de la vie ou de la mort à l’ère de l’IA : de « Qui dépense le plus » à « Qui gagne vite »
Ce que le marché récompense vraiment Microsoft, ce n’est pas de dépenser moins, mais de prouver que la nouvelle puissance de calcul peut être rapidement commercialisée, et même après avoir brûlé de l’argent, elle peut encore générer un énorme flux de trésorerie libre. Microsoft a franchi la ligne de vie ou de mort de l’investissement en IA, tandis que Meta reste à l’étranger, utilisant les flux de trésorerie publicitaires pour injecter de l’énergie dans ses idéaux d’IA.
Ces deux rapports financiers établissent une nouvelle règle pour l’ère de l’IA : le marché ne récompensera plus celui qui dépense le plus, mais seulement celui qui peut convertir la puissance de calcul en liquidités le plus rapidement. L’IA n’est pas une voie qui peut réussir en brûlant de l’argent ; elle nécessite de construire une boucle commerciale complète afin que chaque centime investi puisse être converti en revenu durable.
La comparaison entre Microsoft et Meta sert d’électrochoc pour tous les géants de la tech : la concurrence en IA ne se résume pas à savoir qui investit le plus, mais à savoir qui possède les meilleures capacités de commercialisation. Ce n’est qu’en faisant passer l’IA d’un centre de coûts à un centre de profit que nous pourrons aller plus loin dans cette vague d’IA. $MSFT $META $SNDK #财报观察员 : Les prévisions d’Amazon n’ont pas répondu aux attentes, mais le cours de son action s’est inversé pour augmenter de 9 % #微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour les actions américaines $AAPL has experienced a sharp pullback, dropping -3.62% to trade at 301.83 after testing a 24h low of 300.61!
Following a rejection off its 344.95 peak, price action plunged below short-term moving averages (MA5: 326.82, MA10: 328.14, MA20: 327.20).
With 130.39K AAPL in 24h trading volume ($39.36M USDT turnover), will bulls step in to defend the critical $300 support level, or is further consolidation ahead?
#DailyOrbit @OKX中文 Soft PCE Cools, Risk Assets Back in Focus?
The latest Core PCE report—the Federal Reserve's preferred inflation gauge—delivered another encouraging signal as inflation continued to ease and came broadly in line with market expectations. Meanwhile, U.S. consumer spending remained resilient, highlighting that the economy is still maintaining solid momentum.
The combination of cooling inflation and healthy consumer demand is reinforcing expectations that the Federal Reserve may maintain a stable policy stance in the near term, creating a more supportive backdrop for growth-oriented assets.
Technology stocks quickly returned to the spotlight, with $NVDA and $MSFT leading the way as investors continued to favor the AI and high-performance computing narrative. These names have historically responded well whenever interest rate pressure begins to ease.
In the crypto market, $BTC and $ETH are also benefiting from improving risk sentiment. If liquidity continues to strengthen and expectations for a more favorable monetary policy environment remain intact, both market leaders could continue attracting fresh capital in the sessions ahead.
That said, investors will continue monitoring upcoming economic data and Federal Reserve commentary before confirming a sustained bullish trend. For now, a softer PCE report combined with resilient consumer spending is emerging as a key catalyst for both Wall Street and the broader crypto market.
#SoftPCEStrongDemand
#BTCNasdaqDecouples
#OKXOrbitTopics
$BTC $ETH Les baleines n’ont pas besoin de votre attention
Les traders particuliers poursuivent souvent ce qui est tendance à leur écran.
Le grand capital fonctionne généralement différemment.
Les baleines se soucient de la liquidité, du positionnement, du risque et de l’exécution.
Cela signifie que la pièce la plus forte n’est pas forcément la meilleure opportunité.
👀 Regardez le volume.
💰 Suivez la liquidité.
📊 Respectez la structure.
Le marché ne récompense pas le trader le plus bruyant. Cela récompense le plus discipliné.
#OKXOrbit #Whales #Crypto #Trading #Liquidity
#SoftPCEStrongDemand
#AMZNMissesButRallies
#MSFT450BInADay
$BTC
$ETH
$SNDK Les $SNDK $SKHYNIX $MU américaines ont encore chuté ?!
Permettez-moi de partager mon compréhension après avoir examiné le marché boursier américain
Je vois cette baisse comme une prise de profit après le rebond rapide survendu du secteur de l’IA (le plus grand rebond en stockage et les plus sévères décollages).
Associé aux ajustements de position du Black Friday, au conflit entre les États-Unis et l’Iran, et aux divisions internes de la Fed prédisant une probabilité plus élevée de hausses des taux du marché, l’appât est induit
Enfin, l’ombre psychologique des prix survendus n’a pas été effacée, les rendant particulièrement sensibles
Mon jugement principal : comparé à la vente continue à court terme et au renversement direct de tendance, la probabilité d’un creux ou d’un rebond a clairement augmenté. Faites attention à la confirmation d’une stabilisation à des niveaux clés. #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture 🚨 Le rebond chez SK Hynix et Samsung ne concerne pas seulement les bénéfices — il s’agit aussi du retour de la confiance en IA.
Le véritable catalyseur est venu des résultats solides du deuxième trimestre dans les grandes entreprises technologiques américaines, qui ont ravivé la confiance dans le cycle d’investissement en IA.
📈 Le Nasdaq a repris son équilibre.
📈 L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a explosé.
📈 SK Hynix ADR a bondi de près de 17 %.
Le message du marché est clair : le capital retourne dans le commerce de la mémoire et de l’infrastructure IA.
La thèse d’investissement est simple :
Tant que les hyperscalers continueront d’augmenter les investissements en IA, la demande pour HBM et DDR5 reste soutenue.
Les performances d’IA et cloud d’Amazon plus fortes que prévu ont renforcé cette vision, offrant aux fournisseurs de matériel un nouveau vote de confiance. C’est pourquoi les investisseurs sont revenus agressivement vers des titres de mémoire auparavant survendus.
⚠️ Mais ne négligez pas les risques.
Historiquement, le sentiment positif dans les actions d’IA ne déborde pas automatiquement dans la crypto. Cela nécessite généralement des flux de capitaux soutenus et une amélioration de l’activité en chaîne — ce qui n’est pas encore totalement concrétisé.
📌 Confirmation haussière :
• Résultats solides de la NVDA et du SMCI
• Dépenses continues en IA
• Pas de baisse majeure du volume des échanges
📌 Signes avant-coureurs :
• SK Hynix calant sur un volume élevé près des sommets
• Resserrement macro de liquidité
• Les leaders IA perdent de leur élan
Un rebond ne signifie pas automatiquement que les valorisations sont justifiées.
Le vrai test n’est pas la rapidité avec laquelle les prix montent—c’est de savoir s’ils peuvent conserver leurs gains lorsque le premier recul significatif surviendra.
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$BTC $ETH $SNDK Pourquoi le short squeeze du BTC est-il le dernier coupe-lames pour la liquidité alternative ? La chute actuelle des altcoins n’est-elle pas une « opportunité d’achat pour les sous-évalués » mais plutôt un « processus en chaîne de liquidation des dérivés » ? Le fait que le marché n’alloue pas automatiquement des fonds à des actifs à faible prix est devenu encore plus évident dans ce cycle. Des baisses de 50 %, 80 % ou 90 % ne sont pas des signaux d’achat en soi, mais indiquent plutôt la possibilité de liquidation des positions à effet de levier conservées à ces niveaux de prix. La clé n’est pas le niveau des prix, mais la structure des forces qui placent les positions à ce niveau. Lorsque le BTC et l’ETH mènent le rebond, les altcoins ne suivent pas au même rythme. Cela s’explique non seulement par des différences de préférences en matière de capital, mais aussi parce que le capital entrant sur le marché alternatif est plus concentré dans les dérivés que dans les actifs physiques. Comme les alts ont grimpi en raison d’un effet de levier excessif pendant le marché haussier, les frais de financement ont chuté et les contrats ouverts ont diminué pendant la baisse, exposant des espaces de liquidité vides. ONDO, ENA, HYPE, WLD, SUI, TAO, FET, TIA, EIGEN, RENDER sont identiques.Le sentiment est très fort, comme s’ils voulaient répéter la tendance des grands influenceurs précédents
La dernière fois qu'$ETH stabilisé vers 1847, elle s’est ensuite rétablie jusqu’en 1982
Cette fois, le minimum était de 1847,56, et j’ai de nouveau pris position longue à 1866,5
Les positions se chevauchent presque, je veux essayer une fois, mais je ne supposerai pas que la fin est la même
Actuellement, les mesures d’une heure MA10 et MA20 tiennent toujours la hausse, et elles ont seulement cessé de baisser et ne se sont pas encore renforcées
La précédente entrée était en 1921, et la dernière sortie en 1894,81, entraînant une perte de 1343U
Avec le recul, le problème est que nous avons cru à tort que la possibilité de stabilisation s’était déjà inversée, était entrée trop tôt et laissait trop d’illusions
Bien que cette fois ils aient utilisé 100 fois plus, la manipulation était en fait plus rapide
Si 1875 est difficile à récupérer, je réduirai d’abord ma position ; Récupérer 1890, puis regarder autour de 1915
1858 fut perdue sans résistance, 1847 se rompit à nouveau, et ce jugement fut complètement annulé
Les tendances historiques peuvent me rappeler où ça vaut la peine de faire un pas, mais elles ne savent pas si je dois admettre ma faute.
#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
#财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 % 2014 : Mont Gox s’effondre, BTC à 200 $, qui touche le plus bas après 3 semaines.
2018 : BitGrail s’est effondré, BTC à 3 200 $, et a atteint son plus bas après 2 semaines.
2022 : FTX s’est effondré, BTC à 16 000 $, atteignant son plus bas après 2 semaines.
2026 : BitMEX s’effondre, 63 000 BTC $, son fond dans 2-3 semaines ?
À chaque fois, le marché dit : « Cette fois, c’est différent. »
À chaque fois, le marché se trompe.
La différence est la suivante : les capitalisations boursières du BTC lors des trois premiers tours étaient respectivement de 2 milliards, 20 milliards et 300 milliards de dollars. Maintenant, c’est 1,3T.
Mêmes règles, mais à plus grande échelle. $BTC $ETH $SOL $TSLA $NVDA $SPCXDéblocages de jetons à venir : déblocage d’actifs dépassant 156 millions de dollars
$BEAT → 74,9 millions de dollars au 1er août
$CC → 18,4 millions de dollars avec des déblocages quotidiens continus
$SUI → 15,4 millions de dollars débloqués chaque jour
$TRUMP → 9,95 millions de dollars débloqués chaque jour
$EIGEN → 7,65 millions de dollars le 1er août
$BTW → 7,29 millions de dollars le 2 août
$GRASS → 7,04 millions de dollars débloqués chaque jour
$KITE → 6,08 millions de dollars le 1er août
$ZAMA → 5,95 millions de dollars le 2 août
$TAO → 4,94 millions de dollars débloqués chaque jour🏦 Santander ajoute un autre signal institutionnel pour Bitcoin
Banco Santander a divulgué environ 4,3 millions de dollars en ETF $BTC spot.
Bien que cette allocation soit relativement faible par rapport à la taille globale de la banque, l’enjeu principal concerne l’orientation de l’adoption institutionnelle.
Les grandes institutions financières utilisent de plus en plus des ETF Bitcoin réglementés comme un moyen simple d’obtenir une exposition à cet actif. À mesure que le cadre réglementaire se développe et que l’intérêt institutionnel continue de croître, ces produits pourraient devenir un pont de plus en plus important entre la finance traditionnelle et le Bitcoin.
📈 Le montant peut être faible. Le signal est beaucoup plus grand.
Une nouvelle étape vers une intégration plus profonde entre la TradFi et les actifs numériques. 🧱
#DailyOrbit #Bitcoin #BTC #BitcoinETF #Crypto #InstitutionalAdoption #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies
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$BTC
$ETH
$SNDK L’IA n’est plus évaluée comme un seul échange. Le chiffre d’affaires cloud de Microsoft a franchi les 100 milliards de dollars a permis de réaliser un gain de capitalisation boursière en une seule journée, ce qui pourrait constituer un record pour toute entreprise cotée. Amazon a manqué les prévisions et a de toute façon grimpé de 9 %. La divergence est le signal : les marchés différencient les gagnants en infrastructures du thème plus large, et non la vente en gros de l’IA. Le capital cherche désormais à obtenir la preuve d’exécution, pas seulement l’exposition.
Le BTC à 64 000 $ par un jour comme celui-ci est discrètement constructif. Les actions sont en mode risque, la crypto à peine en mouvement. Trois membres de la Fed soutiennent les hausses, et les résultats PCE ce soir. Si ce chiffre est en baisse, les paris sur la hausse des taux se brisent rapidement, et c’est à ce moment-là que les actifs à risque ont de la marge de manœuvre. Les 48 prochaines heures dépendent d’un seul point de données, pas de la saison des résultats.
Ce n’est pas un conseil, juste une analyse.
#OKXOrbitConditions de marché anormales : la performance d’Apple a dépassé les attentes dans tous les domaines. Pourquoi a-t-elle chuté après les heures d’ouverture ?
La loi la plus vraie du marché des capitaux : les cours des actions ne montent jamais sur les bonnes nouvelles, seulement sur les attentes.
Les dernières ventes globales d’affaires d’Apple pour le troisième trimestre ont toutes dépassé les attentes du marché, rendant les données du trimestre solides à travers les records historiques. Logiquement, avec des fondamentaux positifs, le cours de l’action aurait dû grimper et se redresser, mais après les heures d’ouverture, il a montré une chute claire.
Beaucoup de gens ne comprennent pas ce schéma anormal de « forte baisse des nouvelles positives » ; essentiellement, les investisseurs particuliers se concentrent sur les données actuelles tandis que les institutions spéculent sur l’avenir.
Ce rapport financier semble impressionnant en surface, mais tous les risques cachés auxquels le marché compte réellement ont été exposés. Le taux de croissance des entreprises de services à forte marge a considérablement ralenti, la logique de croissance centrale s’assouplissant ; La reprise en Grande Chine a été en deçà des attentes, les catégories de matériel montrant une différenciation faible.
Plus important encore, les prévisions pour le quatrième trimestre étaient prudentes, combinées à des pénuries de chaîne d’approvisionnement et à la hausse des coûts, ce qui a conduit les institutions à juger directement que le potentiel de croissance élevé futur d’Apple a été réduit à l’épreuve.
Le cours de l’action Apple a continué de se renforcer au premier semestre de l’année, épuisant déjà toutes les attentes optimistes à l’avance. Lorsque les données réelles ne peuvent plus dépasser les attentes ou que les perspectives d’avenir sont faibles, les fonds de prise de profits à des niveaux élevés choisiront simplement d’encaisser et de sortir.
C’est aussi une vérité éternelle des marchés financiers :
Les bonnes nouvelles sont données dès qu’elles se réalisent ; mieux que prévu est le moteur de cette montée, et répondre aux attentes signifie une mauvaise nouvelle. #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture
Que ce soit en trading d’actions américaines ou de cryptomonnaies, cette logique s’applique tout à fait.
Ne prenez jamais de décisions uniquement basées sur des données déjà passées ; ce qui détermine vraiment les tendances des prix, ce sont toujours les attentes du marché concernant les prix futurs.🚨 Pourquoi les actions de puces IA explosent-elles alors que $BTC et $ETH bougent à peine ?
Beaucoup de traders qualifient cela de déconnexion de marché — mais il s’agit plus probablement d’une rotation de capital.
Actuellement, des noms de mémoire IA comme $SNDK, $MU et SK Hynix attirent la majeure partie du capital spéculatif. À mesure que la liquidité s’enchaîne sur un seul thème, il y a naturellement moins d’argent qui se transforme en crypto à court terme.
Ce n’est pas nécessairement un rallye à risque total.
C’est une rotation sectorielle.
Prenons $SNDK exemple :
📈 Le prix grimpa à 1433, mais les vendeurs intervinrent rapidement, laissant une longue mèche supérieure — signe que l’offre importante apparaissait à des niveaux plus élevés.
Cela suggère que la décision actuelle est plus cohérente avec :
• Un rebond survendu
• Sentiment piloté par l’IA
• Couverture courte
• Le capital tournant vers un secteur chaud
Ce n’est pas forcément le début d’une nouvelle tendance haussière à long terme.
Le défi avec les rallyes thématiques est qu’ils avancent souvent vite en montant — et tout aussi vite en descendant une fois l’élan faiblissant.
🎯 Zone clé à surveiller : 1385–1400
Si le prix échoue à plusieurs reprises à récupérer cette zone, elle pourrait rester une zone de résistance importante à surveiller.
La plus grande erreur que font les traders lors des marchés en rotation est de supposer que la force d’un secteur signifie que l’ensemble du marché entre dans une nouvelle phase haussière.
Ne courez pas après les gros titres. Suivez la liquidité. Laissez le prix confirmer la tendance avant d’engager du capital.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay
$BTC $ETH $SNDK $BTC
$SKHYNIX
$QQQ
Tout le monde célèbre le rebond de 2,8 % du Nasdaq.
Personne n’a remarqué que le rendement du Trésor à 30 ans a atteint 5,24 % aujourd’hui.
5,24 %, le niveau le plus élevé depuis des décennies.
Quand le rendement à 30 ans a-t-il atteint pour la dernière fois ce niveau ? Une époque où la bulle internet éclate.
Qu’est-ce que le rendement du Trésor ? En termes simples, cela signifie que le marché prête de l’argent au gouvernement américain pour les intérêts exigés.
Plus ce chiffre est élevé, plus le marché perçoit les risques de détenir des obligations du Trésor américain ou craint une inflation plus élevée, ce qui exige une compensation plus élevée.
5,24 % signifie que le marché dit : « Je ne crois pas que l’inflation va baisser bientôt, ni que la situation budgétaire du gouvernement américain s’améliorera. »
Quel rapport cela a-t-il avec votre marché boursier américain ? Il y a un lien important.
Les rendements des obligations d’État sont l’ancre des prix sur l’ensemble du marché financier. Cette hausse signifie que les taux d’actualisation de tous les actifs augmentent, et que toutes les histoires de « faire beaucoup d’argent à l’avenir » sont mises en compte.
C’est ce que redoutent le plus les actions à forte croissance comme Nvidia, Tesla et SpaceX.
Le Nasdaq a rebondi de 2,8 % aujourd’hui, et tout le monde en était très satisfait. Mais en dessous, quelque chose se cachait sous la surface. Les signaux du marché obligataire contredisent ceux du marché boursier. Le marché boursier dit : « Ce n’est pas grave, ça rebondit », tandis que le marché obligataire dit : « Faites attention, les fondations se relâchent. »
Avant l’éclatement de la bulle technologique en 2000, le marché boursier s’était déjà redressé plusieurs fois de suite. À chaque rebond, quelqu’un sur Twitter dit que c’est « au fond ». Mais les rendements des obligations d’État ont progressé discrètement, et au final, c’est le marché obligataire qui a gagné.
Je ne dis pas que cette fois va forcément revivre 2000, mais lorsque le marché boursier et les marchés obligataires envoient des signaux complètement opposés, historiquement, le marché obligataire l’emporte généralement.
Vous pouvez célébrer le rebond d’aujourd’hui, mais n’oubliez pas de jeter un œil au chiffre de 5,24 %.
Il est bien plus important que le Nasdaq, qui a grimpé de plusieurs points aujourd’hui.$SPCX
$TSLA
D’un côté, la Chine produit plus de la moitié des voitures de Tesla.
D’un côté, il y a SpaceX, le plus important entrepreneur de défense américain, avec une valeur marchande de 1,48 billion de dollars.
Musk ne peut en choisir qu’un seul, et il a très probablement choisi SpaceX.
Le Wall Street Journal vient d’annoncer que Musk a informé son équipe dirigeante qu’il se prépare à scinder l’activité chinoise de Tesla. Les options incluent la scission, la vente ou même la clôture.
L’usine de Shanghai a une capacité annuelle de 950 000 véhicules, la plus grande au monde, produisant plus de la moitié des livraisons mondiales de Tesla. Ce n’est pas une activité marginale, mais la demi-vie de Tesla, pourtant Musk a tout de même décidé de la réduire.
Il n’y a qu’une seule raison : SpaceX n’autorise pas sa société mère à avoir des opérations de fabrication à grande échelle en Chine. SpaceX fournit des satellites à l’armée, des personnes à la NASA, et Starlink couvre le globe.
Une telle société fusionnant avec une entreprise automobile ayant construit une gigausine en Chine ne serait pas approuvée par Washington.
L’essence de cette question est donc : voulez-vous les profits de la Chine ou l’identité de l’Amérique ?
Musk a choisi son identité.
De plus, il brasse ce choix depuis plusieurs années. Selon le WSJ, Musk exige en interne une « part précise » entre les affaires de Tesla entre les États-Unis et la Chine ces dernières années afin de s’assurer que, si les relations tournent mal, au moins la moitié des États-Unis puisse survivre. Ce n’était pas un simple accident — il avait pris l’initiative d’appuyer sur le bouton de coupure.
Tesla China gagne de l’argent peu importe combien il en fait, au fond, c’est toujours une usine automobile ; SpaceX est une entreprise spécialisée dans l’espace, la défense, les communications par satellite et l’internet mondial.
L’un est le présent de la fabrication, l’autre l’avenir des infrastructures. Musk ne parie pas sur ce qui est le plus rentable ni sur lequel définira la prochaine décennie.
Question suivante : Qui prendra la relève ?
Tesla China n’est pas une coentreprise ; elle est détenue à 100 % par des étrangers, avec une capacité de production annuelle de 950 000 véhicules. Sa technologie, ses chaînes de production et sa chaîne d’approvisionnement sont toutes prêtes à l’emploi, faisant de cette entreprise possiblement la plus importante sortie de capitaux étrangers dans l’industrie automobile chinoise.
BYD en veut-elle ? Xiaomi en veut-il ? Le capital public en veut-il ? Quel que soit l’acheteur, il remodelera directement le paysage concurrentiel du secteur des nouvelles énergies chinois.
Musk a choisi un camp, et la question restante est de savoir qui, du côté de la Chine, reprendra les cartes qu’il a laissées derrière lui.有和我成本差不多的吗😭
$ETH 1783的空单
扛到现在
还浮亏快4000U
刚才终于下来了
总算松了一口气
狗庄别又半夜突然抽风
再给我跌一点点
让我先安全下车🥹
——
顺便看了一眼存储三兄弟
$SNDK 弹性还是最大
上季数据中心收入环比增长233%
NAND涨价叠加企业级SSD需求
基本面确实很硬
但前面涨得太快
现在盘中又回落约3%
高位波动真的很夸张。
$SKHYNIX 财报看着很炸裂
Q2营收同比增长257%
营业利润同比增长557%
结果财报后
股价照样被砸近10%
不是AI存储没需求
而是市场预期已经打得太满
稍微低于最乐观的预期
资金就先杀估值。
$MU的业务更加均衡
Q3营收414.6亿美元
毛利率84.6%
Q4给出约500亿美元营收指引
HBM、DRAM和NAND
都能吃到这一轮涨价红利
但今天盘中也跌了约4%
说明短线资金还在兑现利润。
我觉得
存储周期还没有结束
但现在也不是闭眼追涨的位置
闪迪弹性最大
海力士HBM最强
美光业务最均衡
等回踩比追高舒服
我先盯着以太
今晚只想把这4000U慢慢拿回来😭
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% 1.6 Le lent suicide décent de Gwei : comment le rêve de montée en échelle d’Ethereum est-il devenu un cauchemar pour les détenteurs d’ETH ?
1.6 Gwei。 Voici la commission de gaz d’aujourd’hui sur le mainnet Ethereum.
D’un point de vue technique et visionnaire, il s’agit sans doute de la plus grande victoire technologique de l’histoire d’Ethereum. Après une série de mises à jour hardcore comme Dencun, Pectra et Fusaka, Ethereum a enfin réalisé son rêve de longue date d’un ordinateur mondial : la congestion des transactions mainnet est devenue un souvenir, plus de 95 % des transactions ont été migrées sans encombre vers divers réseaux à scaling L2, et le coût par transfert est tombé à quelques centimes, voire une fraction de centime.
Auparavant, lorsque nous jouions une interaction de routine sur le mainnet, nous devions souvent payer des dizaines de dollars de frais d’essence, et les utilisateurs de détail n’osaient même pas ouvrir leur portefeuille aux heures de pointe. Aujourd’hui, le mainnet est devenu une couche de colonie extrêmement calme mais absolument sécurisée.
Cela semble être gagnant-gagnant pour la technologie hardcore.
Cependant, pour les investisseurs qui ont détenu l’ETH à long terme, cette victoire technologique est en réalité un suicide lent et très correct.
Grâce à la mise à niveau technique d’Ethereum, le récit financier déflationniste d’ETH a été dépouillé avec succès.
Lorsque 95 % des transactions actives sont transférées aux L2, ils utilisent des canaux de données blob extrêmement bon marché. Cela entraîne presque aucune augmentation des frais de transaction sur le mainnet Ethereum. Avec la suppression de la consommation de frais, le mécanisme de destruction de frais de base le plus important dans l’EIP-1559 devient une décoration inutile.
Actuellement, Ethereum ne se dégonfle pas seulement, mais il est aussi en pleine inflation à un rythme rapide chaque jour, diluant continuellement les jetons de tous les détenteurs d’ETH sur le marché secondaire.
Pire encore, les réseaux L2 profitent des frais d’utilisation retail et des revenus de protocoles, mais ne sont prêts qu’à payer symboliquement à Ethereum L1 quelques frais de blob à bas prix. L1 : Comme une mère qui donne tout son lait à son enfant mais qui est elle-même vidée en un cadavre séché.
J’avais l’habitude de faire des interactions en chaîne sur le mainnet et je me sentais souvent anxieux à cause des frais élevés de gaz. Maintenant, créditer instantanément sur L2 sans frais est vraiment très satisfaisant. Mais en regardant mon compte comptant, voyant les taux de change ETH/BTC et SOL frottés l’un contre l’autre au cours des six derniers mois, j’ai réalisé que chaque centime de frais de gaz économisé sur les L2 était finalement doublé par rapport à notre principal par le marché sous forme de baisses de prix de l’ETH.
C’est un registre financier profondément ironique. Plus la technologie est réussie et plus l’application est prospère, plus les détenteurs de jetons sont fortement dilués.
Dans le paysage crypto actuel, l’ETH se retrouve pris entre deux fronts. En termes de rareté absolue des actifs et de capacité de liquidité macroéconomique, il ne peut rivaliser avec le BTC, qui a longtemps atteint le consensus de l’étalon-or ; En termes d’explosivité de l’écosystème, de concurrence des transactions et d’efficacité native de combustion de tokens, il est de nouveau éclipsé par SOL, qui présente une forte concurrence et des frais élevés.
Si nous ne voyons pas de changement fondamental dans le mécanisme de capture de valeur du mainnet au second semestre de l’année, cette victoire dans le scaling d’Ethereum deviendra finalement une note de bas de page dans le long bain de sang d’ETH.
Ensuite, je me suis concentré sur deux indicateurs clés : l’un est le moment où le mainnet peut adopter une nouvelle proposition similaire à la taxation obligatoire sur les L2, et l’autre est lorsque le volume quotidien de consommation sur le mainnet pourra à nouveau couvrir l’inflation native d’Ethereum. Avant de voir ces deux points de données atteindre des tournants, je ne vais pas ajouter à la confiance d’Ethereum à un moment difficile.
#以太坊主网十一周年 : Onze ans de fonctionnement ininterrompu et de réalisations écologiques Ce PCE semble être une bonne nouvelle, mais à y regarder de plus près, la Fed n’arrive toujours pas à le faire passer
En surface, cela semble impressionnant : la croissance du PIB américain au deuxième trimestre a ralenti à 1,5 %, le PCE global a chuté de 0,1 % en mois sur mois en juin, et l’inflation a enfin poussé un soupir de soulagement
Mais les Américains n’ont pas cessé de dépenser un seul peu d’argent. Au deuxième trimestre, les dépenses de consommation ont augmenté de 3,2 %, les investissements des entreprises ont maintenu un taux de croissance solide de 8,4 %, et les investissements en capital en IA continuent de croître
En regardant l’inflation, le PCE global d’une année sur l’autre est toujours de 3,7 %, le PCE de base est de 3,3 %, toujours 1,3 point de pourcentage en dessous de l’objectif de 2 % de la Fed. Le PCE de base n’a pas diminué d’un mois à l’autre, ralentissant seulement la croissance à 0,1 %
Le problème le plus critique concerne l’énergie. En juin, les prix de l’essence et des autres matières premières énergétiques ont chuté de 9,2 % en un seul mois, propulsant directement le PCE global en territoire négatif. Ce refroidissement est certes efficace, mais la situation entre les États-Unis et l’Iran et le détroit d’Ormuz ne se sont pas encore complètement calmés. Les prix du pétrole ont légèrement rebondi, et l’inflation devra être à nouveau prise en compte
Wall Street est désormais en ébullition
Bank of America prévoit des hausses de taux consécutives en septembre, octobre et décembre ; Goldman Sachs prévoit de se retenir cette année, et Barclays y voit même un mouvement l’an prochain ; Citi, quant à lui, parie sur une coupe en octobre et décembre cette année, et en janvier prochain
Plusieurs grandes institutions prennent des directions complètement opposées. Cette divergence elle-même montre que les données actuelles ne fournissent pas de voie claire pour les taux d’intérêt
Le marché était très excité au début, $BTC dépassant les 65 200 $ à un moment donné. Peu de temps après, elle a été reportée à environ 62 600, effaçant presque tous les gains après la publication des données
La première réaction a été le trading d’un « refroidissement de l’inflation », mais la seconde a été de réaliser : l’inflation de base reste élevée, la consommation reste forte, et l’énergie peut rebondir à tout moment
Mon jugement n’a pas changé : la Fed n’a pas besoin de se précipiter pour augmenter les taux, ni de place pour des coupes directes — elle est coincée au milieu
Ensuite, il nous reste encore à attendre que les données d’emploi et d’inflation de juillet soient examinées. Avant cela, un renversement en V est difficile, et un effondrement direct n’est pas si simple
Le reste n’est que de la volatilité, qui frotte la $BTC $XAU d’avant en arrière Récemment, j’ai étudié un sujet particulier.
Si Tesla construit vraiment l’usine de puces IA Terafab à l’avenir, deviendra-t-elle progressivement une action cyclique comme Samsung, SK Hynix ou Micron ?
Ma conclusion est la suivante : je ne pense pas, mais elle deviendra certainement une entreprise plus axée sur les actifs.
Beaucoup pensent que tant qu’ils commencent à construire des usines et investissent des dizaines, voire des centaines de milliards de dollars en dépenses d’investissement, l’entreprise deviendra une action cyclique. Je pense que cela traite les résultats comme des raisons.
Ce qui détermine vraiment si une entreprise est une action cyclique, ce n’est pas le niveau élevé du CapEx, mais ce dont elle tire finalement de l’argent.
Pourquoi Samsung, SK Hynix et Micron sont-ils des actions cycliques typiques ?
Parce que leur principal bénéfice réside dans la vente de puces de stockage comme DRAM, HBM, NAND au monde.
Lorsque la demande augmente, les prix des puces augmentent et les profits explosent ; Lorsque les bénéfices sont élevés, tout le monde commence à augmenter la production ; Quelques années plus tard, la capacité a été libérée, l’offre a dépassé la demande, et les prix ont commencé à baisser. Mais les coûts fixes comme les usines de wafers, l’amortissement des équipements, les coûts de maintenance, les salaires des ingénieurs et les factures d’électricité ne disparaissent pas, ce qui fait chuter rapidement les profits.
Ainsi, le véritable cycle ne vient pas des usines, mais des fluctuations des prix des produits selon l’offre et la demande, et l’entreprise n’a pas de pouvoir de fixation des prix à long terme.
La logique de Terafab est complètement différente.
Si elles sont fabriquées à l’avenir, les puces qu’elle produit ne seront pas vendues à d’autres, mais fourniront le FSD de Tesla, Robotaxi, Optimus, ainsi que la formation et l’inférence en IA.
En d’autres termes, les puces ne sont que des produits intermédiaires.
Ce qui est vraiment vendu aux clients, ce sont encore les services de conduite autonome, les abonnements à des logiciels FSD, les services de mobilité Robotaxi, les robots humanoïdes, et d’autres services d’IA à l’avenir.
À quoi ressemble Terafab ?
Je pense que c’est plutôt comme le centre de données derrière AWS, Azure et Google Cloud.
Amazon, Microsoft et Google investissent également des dizaines de milliards de dollars chaque année dans la construction de centres de données, qui incluent serveurs, GPU, équipements réseau et systèmes d’alimentation — ce sont des actifs lourds.
Mais personne ne définirait les serveurs comme des entreprises de serveurs simplement parce qu’ils ont construit un grand nombre de serveurs.
Parce que les serveurs ne sont que l’infrastructure qui fournit les services cloud.
À mon avis, Terafab est pareil.
Sa véritable valeur ne réside pas dans la vente de puces, mais dans le développement et la production de puces IA en interne, en réduisant les coûts d’inférence pour l’ensemble de l’écosystème IA, en améliorant les performances, en raccourcissant les cycles de R&D, et en rendant FSD, Robotaxi, et Optimus de plus en plus compétitifs.
Bien sûr, je vois aussi un risque.
À mesure que Terafab continue de s’étendre, Tesla deviendra sûrement plus axée sur les actifs à l’avenir.
L’amortissement des équipements, la maintenance des usines, les coûts d’électricité et les équipes d’ingénierie continueront d’augmenter, mettant une pression accrue sur les flux de trésorerie et les marges bénéficiaires, et le rendement du capital pourrait ne pas rester aussi fort qu’auparavant.
Mais je pense que c’est différent des actions cycliques.
Le problème central des actions cycliques est le cycle des prix du produit, pas les dépenses en capital.
Si Terafab continue de servir l’écosystème IA de Tesla à l’avenir, et que les véritables profits proviennent de Robotaxi, des abonnements logiciels FSD, de la robotique et des services d’IA, alors il ressemblera davantage à un centre de données AWS qu’à l’usine de stockage de Samsung.
Je pense donc qu’il faut vraiment observer ce n’est pas la taille de l’usine Terafab, mais si elle vendra des puces à l’avenir ou les utilisera pour créer une plus grande valeur commerciale.
Si la réponse est la seconde option, je pense toujours que Tesla ne deviendra pas une action cyclable à cause de Terafab.
$TSLA L’histoire s’est discrètement écrite un mardi : Microsoft a ajouté environ 450 milliards de dollars de valeur marchande en une seule journée, son plus grand gain en une journée depuis 2008 et l’un des plus importants de l’histoire du marché, grâce au cloud et à l’IA en pleine expansion. Azure seul atteint un chiffre d’affaires annuel de 104 milliards de dollars. Le commerce de l’IA, déclaré mort il y a une semaine, vient de publier son contre-argument le plus fort.
Mais lis les notes de bas de page. Les propres documents de Microsoft montrent qu’OpenAI a représenté 24 milliards de dollars de ses revenus et doit encore des milliards, une réelle concentration et une circulaire en dessous des chiffres records. C’est le même thème que je repère sans cesse : le boom de l’IA est énorme et de plus en plus autoréférentiel, les plus grands acteurs se finançant et se facturant mutuellement. Pour la crypto, la résonance réside dans le fait que l’histoire de l’infrastructure à laquelle elle est liée est validée à une échelle stupéfiante, et testée de manière à la fois pour détecter sa fragilité. Impressionnant et à regarder, tous les deux.
DYOR.
#OKXOrbitTopics #OKXOrbitTopics $MSFT est maintenant en hausse de 10 % par rapport à la pré-marché. Son rapport de résultats a peut-être déclenché un tournant dans le secteur de l’IA, de nombreuses actions associées ayant augmenté dès que le directeur financier a annoncé que Microsoft sera positif au FCF l’année prochaine.
Microsoft n’a pas le meilleur produit d’IA, mais Copilot compte désormais 30 millions de places payantes et le produit ne cesse de s’améliorer. C’est la méthode classique du « pas bien, mais assez bien » pour laquelle ils sont connus. Je ne suis pas sûr que les autres hyperscalers puissent prospérer avec cette approche, mais au minimum, cela offre un autre modèle au-delà de l’accélération des dépenses d’investissement, au point que le flux de trésorerie disponible soit perdu avant que le ROE ne soit projetable.Les résultats sont arrivés, et ils ont réglé la question de l’autre soir.
Un temps de pause ne suffisait pas, à moins que le marché ne voie exactement où va l’argent.
Microsoft et Meta ont tous deux rapporté que les deux investissent des dizaines de milliards dans l’IA, et que le marché les a divisés en deux.
Microsoft a livré ses promesses. Azure a progressé de 43 %, battant sa propre prévision de 39-40 %, et a franchi pour la première fois les 100 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel. La preuve de la monétisation n’a cessé d’arriver : Microsoft 365 Copilot a dépassé les 30 millions de sièges payants. Même avec des investissements engagés en 2026 près de 190 milliards de dollars, l’action a grimpé.
Meta a été puni. Le chiffre d’affaires a en réalité dépassé 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 %, mais le BPA s’est élevé à 6,18 dollars contre 7,14 $ attendus, soit un échec de 14 %, et les prévisions d’investissement pour l’année complète ont de nouveau grimpé à 135-145 milliards de dollars. Pas de ligne de revenus propre à pointer, juste une facture plus importante. $XMETA a chuté de plus de 8 % sur la journée.
La divergence se résume donc à une chose :
· Le marché n’a pas peur des dépenses liées à l’IA. Microsoft dépense plus que quiconque
· Elle a peur des dépenses de l’IA sans rien de visible pour l’instant
· Microsoft associe le capital à un taux de diffusion Azure de 100 milliards de dollars et 30 millions de sièges Copilot. Meta le relie à une promesse
Exactement le basculement de 8 % que les options mettaient en compte, et tout cela s’est produit après la clôture américaine, lorsque les marchés traditionnels étaient fermés. Sur OKX, des actions tokenisées comme $XMSFT et $XMETA se négocient 24h/24, donc le mouvement était actif dès que les chiffres sont apparus, pas le lendemain matin.
Et l’histoire n’est pas terminée. Amazon rapporte ce soir. AWS devrait croître d’environ 31 % pour atteindre environ 40,5 milliards de dollars, les options prévoient un swing de 6,3 %, et le capital d’investissement d’Amazon en 2026 approche les 200 milliards de dollars. Si ce chiffre grimpe comme celui d’Alphabet, la même question entre investissement et revenus revient directement sur la table.
Microsoft l’a prouvé. Meta s’est fait mettre à terre. Amazon est le prochain avec $XAMZN. De quel côté pensez-vous qu’il casse, et sautes-vous sur l’impression dès qu’il tombe ou attendez-vous que la poussière retombe ?
#AIStoryDiverges #MSFTCutsCapexAI Is Entering a New Phase, And the Market Is Rewarding Proof, Not Promises.
The latest earnings from $MSFT and $META reveal a major shift in how investors value AI.
$MSFT surged after delivering what the market wanted most: measurable AI monetization. Azure growth accelerated, cloud revenue crossed a historic milestone, and a massive backlog of signed customer commitments gave investors confidence that today's AI spending is backed by tomorrow's revenue.
$META, despite posting strong revenue growth, faced a different reaction. Massive AI infrastructure investments continue to pressure free cash flow, and without a large book of contracted AI revenue, the market remains focused on rising costs rather than future potential.
The takeaway isn't that one company has better AI.
It's that Wall Street is rewarding companies that can prove AI demand with contracts instead of expectations.
Now all eyes turn to $AMZN Can AWS match Azure's momentum, or is Microsoft pulling ahead in enterprise AI? Meanwhile, $AAPL faces a different challenge, delivering growth without relying on an AI infrastructure story.
The AI race is no longer about building the biggest models.
It's about turning GPUs into profits and AI investment into measurable cash flow.
Which company do you think will lead the next stage of AI, $MSFT , $META , $AMZN , or $AAPL? 🚨 Le Bitcoin passe sous le seuil de 63 000 $... et la liquidité est épuisée en quelques minutes
Le marché des cryptomonnaies a connu une forte vague de ventes qui a poussé Bitcoin à environ 62 478 dollars, avec plus de 125 millions de dollars de positions de trading liquidées en seulement une heure.
Mais ce qui se passe va au-delà du simple mouvement des prix :
🔻 La diminution des chances d’adopter la loi CLARITY aux États-Unis a accru l’incertitude réglementaire, affaiblissant l’appétit des investisseurs pour le risque.
🔻 Dans le même temps, les résultats de deux grandes entreprises soutenant le marché crypto ont été inférieurs aux attentes :
✔️ Les actions de Coinbase ont chuté d’environ 15 %.
✔️ Les actions de Strategy ont chuté de 8 % après avoir annoncé une perte trimestrielle de 8,22 milliards de dollars.
💎 Conclusion
Ce que nous observons aujourd’hui, c’est une combinaison de pression réglementaire + résultats décevants de l’entreprise + liquidations de positions à effet de levier, ce qui explique la rapidité de la baisse.
Si le Bitcoin retrouve rapidement le niveau des 63 000 $, ce mouvement pourrait n’être qu’un événement temporaire de liquidation. Cependant, la poursuite des échanges en dessous de ce niveau pourrait ouvrir la porte à des tests de zones de support plus basses dans les prochaines heures.
#Bitcoin #Crypto #Cryptocurrency #Coinbase #DailyOrbit Tout le monde paniquait et vendait, et $BTC restaient immobiles comme si de rien n’était. Et fait intéressant, ce « rester immobile » est le signal haussier le plus évident sur le tableau en ce moment. 📊
Revenons sur ce que le Bitcoin a surmonté et a maintenu sa forme : le pétrole a augmenté de 40 %, le SPX a chuté de 5 %, le QQQ a chuté de 12 %, l’indice DRAM a chuté de 45 %. Qu’en est-il du BTC ? Fluctue légèrement et se maintient autour de 63 000 habitants. 🛡️
Les ordres d’achat à limite sont constamment poussés à la hausse : de 58k → 60k → 63k. Chaque fois que le marché cherche des stop-loss, chaque fois qu’il tente de faire baisser le prix, il est emporté et se remet rapidement. Plus notablement, DXY vient de perdre le niveau de soutien qui mettait une grande pression sur les cryptos lors de la période d’intervention précédente. 📈
Une observation stimulante lors de l’appel collectif d’hier : si la Fed veut vraiment baisser les taux d’intérêt en 2026, elle a déjà agi en juillet. Aujourd’hui, en plein élection, assouplir la politique ne semble pas politiquement sensé. 🤔
Ce que je préfère, c’est ceci : tout le monde attend « Uptober ». Scénario familier : le prix baisse maintenant, en octobre prochain, tout le monde achète le fond et fait monter le prix. Cela semble raisonnable, mais cela arrive rarement de la manière que la plupart des gens attendent. 😅
Le consensus actuel est souvent erroné. Je vois deux scénarios possibles, et les deux me conviennent bien : soit nous avons atteint le fond à 60 000 et accumulons progressivement à partir d’ici, soit le principal rebond sera repoussé au premier au deuxième trimestre 2027. Quoi qu’il en soit, je suis prêt à prendre le risque pour l’instant. 🎯
Il y a de fortes chances que nous ayons atteint le fond, ou si une nouvelle baisse se produit, il sera difficile de descendre sous 60 000. Donc j’augmente légèrement ma position et j’achète plus de $SOL. J’aimerais avoir plus d’exposition aux altcoins, mais les options sont assez limitées pour le moment — $AAVE, $UNI sont des noms qui méritent d’être considérés, même si c’est toujours tragique.📊 July 31 Options Expiry Snapshot
BTC Options
🔸 149,000 contracts expired
🔸 Put/Call Ratio: 0.28
🔸 Max Pain: $64,000
🔸 Notional Value: $9.6B
ETH Options
🔹 435,000 contracts expired
🔹 Put/Call Ratio: 0.63
🔹 Max Pain: $1,850
🔹 Notional Value: $830M
Market Takeaways
Bitcoin spent most of the week trading around $64K, with the $65K+ area continuing to act as resistance due to the heavy trading activity from the earlier rally.
Despite sharp swings in U.S. equities, crypto hasn't attracted meaningful capital. Even stock market rebounds have failed to lift digital assets, suggesting that fresh liquidity is still lacking. In fact, some crypto-related U.S. equity products are now seeing higher trading activity than many crypto assets themselves.
Options positioning remains interesting:
📌 Around 30% of outstanding options expired this week.
📌 BTC's PCR remains very low at 0.26, showing relatively light demand for downside protection.
📌 ETH continues to carry comparatively higher put open interest.
📌 Implied volatility has stayed depressed for roughly three months, leaving room for a volatility expansion if capital begins flowing back into the market during Q3.
After an extended period of weak price action, crypto still appears to be waiting for a meaningful liquidity catalyst. Until participation improves, many traders may prefer to focus on opportunities in U.S. equities while using options strategies to manage crypto exposure.
Not financial advice. Always do your own research.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay
$BTC $ETH $SNDK Le bénéfice net d’Amazon de 62,6 milliards de dollars ne peut pas être jugé uniquement par le BPA : comment sont répartis les 53,4 milliards de dollars du chiffre d’affaires d’Anthropic ?
Le bénéfice net GAAP d’Amazon pour le trimestre était de 62,647 milliards de dollars, diluant un BPA de 5,75 $ ; Sur la même période l’année dernière, le bénéfice net était de 18,164 milliards de dollars, avec un BPA dilué de 1,68 $. Si l’on compare le BPA seul, on observe une très forte augmentation, mais cela ne signifie pas que les bénéfices du commerce de détail et d’AWS ont augmenté au même rythme. Le bénéfice d’exploitation consolidé est passé de 19,189 milliards de dollars à 27,461 milliards de dollars, soit une augmentation de 43 %, ce qui contraste nettement avec l’ampleur de l’évolution du bénéfice net.
Les différences se manifestent principalement dans les éléments non opérationnels. Le compte des résultats officiel indiquait un revenu d’intérêts de 1,295 milliard de dollars, des charges d’intérêts de 1,314 milliard de dollars et un autre bénéfice net de 53,415 milliards de dollars. Amazon a expliqué dans son communiqué que le bénéfice net de ce trimestre comprend environ 53,4 milliards de dollars de gains avant impôts liés aux investissements chez Anthropic. Ce chiffre d’affaires fait partie des résultats GAAP mais ne fait pas partie du bénéfice d’exploitation des segments Amérique du Nord, International ou AWS.
Le bénéfice avant impôts a atteint 80,857 milliards de dollars, les charges fiscales sur le revenu de 18,199 milliards de dollars et le bénéfice net de 62,647 milliards de dollars. Du bénéfice d’exploitation de 27,461 milliards à un bénéfice avant impôts de 80,857 milliards, le principal moteur était le reste des revenus. Qualifier le BPA de 5,75 $ comme une monétisation AWS ou de produit IA mélange la réévaluation des actifs d’investissement avec le chiffre d’affaires des clients.
L’état de trésorerie fournit une autre vérification. Le bénéfice net de ce trimestre de 62,647 milliards de dollars a constitué le point de départ pour la trésorerie opérationnelle, mais les investissements et autres revenus non opérationnels ont conduit à un ajustement négatif de 53,381 milliards de dollars ; Les éléments d’amortissement et d’amortissement ont augmenté de 19,988 milliards de NT$, la rémunération basée sur les actions de 6,038 milliards de NT$, et l’impôt sur le revenu différé a augmenté de NT$17,691 milliards. Après ajustement pour le fonds non monétaire et le fonds de roulement, le flux de trésorerie opérationnel du deuxième trimestre s’élevait à 45,387 milliards de dollars. Le bénéfice net est supérieur au flux de trésorerie d’exploitation, ce qui montre clairement que les revenus d’investissement ne peuvent pas être considérés comme des trésoreries d’exploitation équivalentes.
Cela ne signifie pas que les rendements des investissements sont « irréels ». Elle entre dans le bénéfice net selon les règles comptables et modifie également les actifs et les capitaux propres d’Amazon ; Ce qu’il faut séparer, ce sont la reproductibilité et les sources économiques. Les paiements clients AWS, les transactions de détail et les services publicitaires sont des activités opérationnelles, tandis que les variations des valorisations des investissements anthropiques sont des activités non opérationnelles. Les deux peuvent être divulgués, mais ils ne peuvent pas se remplacer mutuellement.
Les variations des comptes clients et autres éléments au cours du même trimestre ont entraîné une sortie de trésorerie de 8,204 milliards de dollars, indiquant que la trésorerie opérationnelle est également affectée par le calendrier des recouvrements et du fonds de roulement. Le flux de trésorerie trimestriel ne peut pas être entièrement reconstruit simplement par le « bénéfice net moins le revenu d’investissement », car l’amortissement, la rémunération basée sur les actions, les impôts différés et le fonds de roulement entrent tous en jeu. La façon la plus sûre de lire est de lister ensemble le bénéfice d’exploitation, les autres revenus avant impôt, le bénéfice net selon les PCGR et le flux de trésorerie opérationnel.
Ainsi, les bénéfices de ce trimestre peuvent être divisés en deux lignes. Le premier concerne les opérations principales : 200,606 milliards de dollars de chiffre d’affaires et 27,461 milliards de dollars de bénéfice d’exploitation, les trois segments offrant une croissance positive du chiffre d’affaires ; La seconde est l’impact de l’investissement : 53,415 milliards de dollars d’autres revenus, menés par Anthropic, ont considérablement amplifié le bénéfice net et le BPA. Comparaisons ultérieures Si la direction de l’évaluation des investissements change, le bénéfice net selon les PCGR peut fluctuer, même si AWS et les opérations de détail ne changent pas dans la même direction.
Il est confirmé que le BPA GAAP, le bénéfice net et le bénéfice d’exploitation d’Amazon se sont tous améliorés ce trimestre ; On ne peut pas écrire les raisons de la croissance des trois comme une seule chose. Le contenu ne crée pas à lui seul un « EPS d’exclusion », ni ne considère les jugements de la direction ou de l’évaluation du marché d’Anthropic comme des rendements de trésorerie, ne conservant que des conclusions directement étayées par les états de résultat officiels, les états de flux de trésorerie et les pièces jointes de la SEC.📊 $SPY may look stagnant, but the market is telling a different story.
For the past six weeks, $SPY has gone almost nowhere. Under the surface, however, leadership has shifted rather than disappeared.
📈 The equal-weight S&P 500 has gained 6% over the same period, while the Nasdaq has fallen 5%.
That suggests capital hasn't left the market—it has rotated into a broader group of stocks instead of remaining concentrated in the mega-cap tech names.
According to Mike Butler (@TraderMikeyB), the options market also reflects growing upside potential. Based on the current expected move of roughly 611 points, an S&P 500 close near 8,000 by year-end carries an estimated 23% probability of finishing in the money.
The takeaway? Watch market breadth, not just the headline index. Rotation often tells a more complete story than price alone.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay
$BTC $ETH $SNDK 🚨 La pré-commercialisation trace une ligne nette entre Amazon et Apple.
$QQQ est en hausse de 1,2 % à 692, tandis que le SOXX gagne de 4,0 % à 525, les noms de l’IA et des semi-conducteurs menant la tendance.
📈 Amazon ($AMZN) : +11,1 %
• Le chiffre d’affaires d’AWS a augmenté de 37 % pour atteindre 42,2 milliards de dollars
• Les perspectives d’investissement 2026 augmentent à ~220 milliards de dollars
• Les investisseurs récompensent l’expansion continue de l’IA et du cloud.
📉 Apple ($AAPL) : -8,1 %
• Croissance du chiffre d’affaires guidée au trimestre septembre de 9 % à 11 %, en dessous des attentes de 12 %+
• Averti d’une alimentation plus limitée pour iPhone, Mac et iPad, ainsi que des coûts mémoire plus élevés.
L’effet d’entraînement est clair :
🟢 $AMD +4,5 %
🟢 $MU +4,5 %
🟢 $SNDK +5,6 %
Actuellement, le marché privilégie le secteur du cloud et de l’infrastructure d’IA au détriment du matériel grand public traditionnel.
La question suivante est de savoir si les plans massifs d’investissement d’Amazon ravivent les inquiétudes concernant la trésorerie disponible — ou si Apple peut réduire l’écart de prévisions pour les prochains trimestres.
Source : Communiqués de résultats de l’entreprise, appels téléphoniques sur les résultats, Reuters et Bloomberg.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay
$BTC $ETH $SNDK 🚨 البيتكوين يكسر مستوى 63 ألف دولار... والسيولة تُسحق في دقائق
شهدت سوق العملات الرقمية موجة بيع قوية دفعت بيتكوين للهبوط إلى نحو 62,478 دولارًا، مع تصفية مراكز تداول بأكثر من 125 مليون دولار خلال ساعة واحدة فقط.
لكن ما وراء هذا الهبوط ليس السعر وحده
🔻 تراجع فرص إقرار قانون CLARITY في الولايات المتحدة زاد من حالة عدم اليقين التنظيمي، وهو ما أضعف شهية المستثمرين للمخاطرة.
🔻 في الوقت نفسه، جاءت نتائج شركتين من أكبر الداعمين لسوق الكريبتو أقل من التوقعات:
✔️ ا Coinbase هبط سهمها بنحو 15%.
✔️ ا Strategy تراجع سهمها 8% بعد إعلان خسارة فصلية بلغت 8.22 مليار دولار.
💎 الخلاصة
ما يحدث الآن هو مزيج من ضغوط تنظيمية + نتائج شركات مخيبة + تصفية مراكز برافعة مالية، وهو ما يفسر سرعة الهبوط.
إذا استعاد البيتكوين مستوى 63 ألف دولار سريعًا فقد تكون الحركة مجرد تصفية مؤقتة، أما استمرار التداول أسفله فقد يفتح الباب لاختبار مناطق دعم أدنى خلال الساعات المقبلة.
#بيتكوين #الكريبتو #العملات_الرقمية #Coinbase #StrategyAprès la publication de son rapport financier record par SK Hynix, son cours de l’action a connu une forte volatilité, chutant de 10 % avant de rebondir brusquement. Cette volatilité extrême reflète un léger déplacement de l’appétit du marché pour le risque vers le secteur de l’IA, les positions de haut niveau devenant plus sensibles à l’épuisement des bonnes nouvelles. Si les pressions inflationnistes macroéconomiques augmentent à nouveau et resserrent la liquidité, les fonds à profit vendus comme actifs refuge limiteront le potentiel de rebond de $SKHYNIX. Cependant, une fois que les accords d’approvisionnement à long terme avec les clients principaux commenceront à offrir un soutien stable des flux de trésorerie, le sentiment du marché pourrait se réancrer sur le ratio offre-demande sur cinq ans.
#美伊报复循环加速, les prix du pétrole ont augmenté de 20 % #微软单日市值增近4500亿 mois, établissant un record pour les actions américaines. #Strategy终止逢低买币, au deuxième trimestre, a enregistré une perte de 8,2 milliards de yuansCe PCE semble être une bonne nouvelle, mais à y regarder de plus près, la Fed n’arrive toujours pas à le faire passer
En surface, cela semble impressionnant : la croissance du PIB américain au deuxième trimestre a ralenti à 1,5 %, le PCE global a chuté de 0,1 % en mois sur mois en juin, et l’inflation a enfin poussé un soupir de soulagement
Mais les Américains n’ont pas cessé de dépenser un seul peu d’argent. Au deuxième trimestre, les dépenses de consommation ont augmenté de 3,2 %, les investissements des entreprises ont maintenu un taux de croissance solide de 8,4 %, et les investissements en capital en IA continuent de croître
En regardant l’inflation, le PCE global d’une année sur l’autre est toujours de 3,7 %, le PCE de base est de 3,3 %, toujours 1,3 point de pourcentage en dessous de l’objectif de 2 % de la Fed. Le PCE de base n’a pas diminué d’un mois à l’autre, ralentissant seulement la croissance à 0,1 %
Le problème le plus critique concerne l’énergie. En juin, les prix de l’essence et des autres matières premières énergétiques ont chuté de 9,2 % en un seul mois, propulsant directement le PCE global en territoire négatif. Ce refroidissement est certes efficace, mais la situation entre les États-Unis et l’Iran et le détroit d’Ormuz ne se sont pas encore complètement calmés. Les prix du pétrole ont légèrement rebondi, et l’inflation devra être à nouveau prise en compte
Wall Street est désormais en ébullition
Bank of America prévoit des hausses de taux consécutives en septembre, octobre et décembre ; Goldman Sachs prévoit de se retenir cette année, et Barclays y voit même un mouvement l’an prochain ; Citi, quant à lui, parie sur une coupe en octobre et décembre cette année, et en janvier prochain
Plusieurs grandes institutions prennent des directions complètement opposées. Cette divergence elle-même montre que les données actuelles ne fournissent pas de voie claire pour les taux d’intérêt
Le marché était très excité au début, $BTC dépassant les 65 200 $ à un moment donné. Peu de temps après, elle a été reportée à environ 62 600, effaçant presque tous les gains après la publication des données
La première réaction a été le trading d’un « refroidissement de l’inflation », mais la seconde a été de réaliser : l’inflation de base reste élevée, la consommation reste forte, et l’énergie peut rebondir à tout moment
Mon jugement n’a pas changé : la Fed n’a pas besoin de se précipiter pour augmenter les taux, ni de place pour des coupes directes — elle est coincée au milieu
Ensuite, il nous reste encore à attendre que les données d’emploi et d’inflation de juillet soient examinées. Avant cela, un renversement en V est difficile, et un effondrement direct n’est pas si simple
Le reste n’est que de la volatilité, qui frotte la $BTC $XAU d’avant en arrière 🔥《比特币价格走势之三维一体分析与预判》 期权交割落地，伽玛锁解开，但$BTC还是没动。现报64,000附近，早盘冲高65,300后一小时回吐，全天几乎持平。 量能继续缩，波动率压到六个月低点，盘面频繁画门。 1、量能与成交量 波动率跌至六个月低点，但窄幅的震荡蓄势，隐患却不言而喻，7月1日至今的量能波动曲线来看，多头量能逐渐递减至今的地板量能。本月日均交易量已降至22亿美元，为2023年11月以来最低。 量能衰竭三层级检查： 4H瞬时量能处于近一周中等偏低水平，3日总量低于峰值日50%，半日量能接近枯竭。三层级中，半日趋势接近满足衰竭条件，但4H瞬时和日线趋势尚未完全确认。 期权交割后，做市商Delta对冲头寸解除，约43.6%总Gamma值重置，压制价格的结构性力量正在消退，新的方向已出现，那就是退二进一方式进行震荡阴跌回调。 💎核心判断： 缩量+低波动延续，量能衰竭正在接近确认，变盘窗口已开，大概率是下跌调整。 2、量价关系与结构形态 价格在64,000附近缩量横盘，上下插针和频繁画门，这是市场流动性枯竭的一种信号，熊市末期，资金变得越来越谨慎，技术结构上形成多重M顶的反转结Récemment, j’ai étudié un sujet particulier.
Si Tesla construit vraiment l’usine de puces IA Terafab à l’avenir, deviendra-t-elle progressivement une action cyclique comme Samsung, SK Hynix ou Micron ?
Ma conclusion est la suivante : je ne pense pas, mais elle deviendra certainement une entreprise plus axée sur les actifs.
Beaucoup pensent que tant qu’ils commencent à construire des usines et investissent des dizaines, voire des centaines de milliards de dollars en dépenses d’investissement, l’entreprise deviendra une action cyclique. Je pense que cela traite les résultats comme des raisons.
Ce qui détermine vraiment si une entreprise est une action cyclique, ce n’est pas le niveau élevé du CapEx, mais ce dont elle tire finalement de l’argent.
Pourquoi Samsung, SK Hynix et Micron sont-ils des actions cycliques typiques ?
Parce que leur principal bénéfice réside dans la vente de puces de stockage comme DRAM, HBM, NAND au monde.
Lorsque la demande augmente, les prix des puces augmentent et les profits explosent ; Lorsque les bénéfices sont élevés, tout le monde commence à augmenter la production ; Quelques années plus tard, la capacité a été libérée, l’offre a dépassé la demande, et les prix ont commencé à baisser. Mais les coûts fixes comme les usines de wafers, l’amortissement des équipements, les coûts de maintenance, les salaires des ingénieurs et les factures d’électricité ne disparaissent pas, ce qui fait chuter rapidement les profits.
Ainsi, le véritable cycle ne vient pas des usines, mais des fluctuations des prix des produits selon l’offre et la demande, et l’entreprise n’a pas de pouvoir de fixation des prix à long terme.
La logique de Terafab est complètement différente.
Si elles sont fabriquées à l’avenir, les puces qu’elle produit ne seront pas vendues à d’autres, mais fourniront le FSD de Tesla, Robotaxi, Optimus, ainsi que la formation et l’inférence en IA.
En d’autres termes, les puces ne sont que des produits intermédiaires.
Ce qui est vraiment vendu aux clients, ce sont encore les services de conduite autonome, les abonnements à des logiciels FSD, les services de mobilité Robotaxi, les robots humanoïdes, et d’autres services d’IA à l’avenir.
À quoi ressemble Terafab ?
Je pense que c’est plutôt comme le centre de données derrière AWS, Azure et Google Cloud.
Amazon, Microsoft et Google investissent également des dizaines de milliards de dollars chaque année dans la construction de centres de données, qui incluent serveurs, GPU, équipements réseau et systèmes d’alimentation — ce sont des actifs lourds.
Mais personne ne définirait les serveurs comme des entreprises de serveurs simplement parce qu’ils ont construit un grand nombre de serveurs.
Parce que les serveurs ne sont que l’infrastructure qui fournit les services cloud.
À mon avis, Terafab est pareil.
Sa véritable valeur ne réside pas dans la vente de puces, mais dans le développement et la production de puces IA en interne, en réduisant les coûts d’inférence pour l’ensemble de l’écosystème IA, en améliorant les performances, en raccourcissant les cycles de R&D, et en rendant FSD, Robotaxi, et Optimus de plus en plus compétitifs.
Bien sûr, je vois aussi un risque.
À mesure que Terafab continue de s’étendre, Tesla deviendra sûrement plus axée sur les actifs à l’avenir.
L’amortissement des équipements, la maintenance des usines, les coûts d’électricité et les équipes d’ingénierie continueront d’augmenter, mettant une pression accrue sur les flux de trésorerie et les marges bénéficiaires, et le rendement du capital pourrait ne pas rester aussi fort qu’auparavant.
Mais je pense que c’est différent des actions cycliques.
Le problème central des actions cycliques est le cycle des prix du produit, pas les dépenses en capital.
Si Terafab continue de servir l’écosystème IA de Tesla à l’avenir, et que les véritables profits proviennent de Robotaxi, des abonnements logiciels FSD, de la robotique et des services d’IA, alors il ressemblera davantage à un centre de données AWS qu’à l’usine de stockage de Samsung.
Je pense donc qu’il faut vraiment observer ce n’est pas la taille de l’usine Terafab, mais si elle vendra des puces à l’avenir ou les utilisera pour créer une plus grande valeur commerciale.
Si la réponse est la seconde option, je pense toujours que Tesla ne deviendra pas une action cyclable à cause de Terafab.
$TSLA Liste de la Foule et de la Liste de la Foule
D’abord, trouvez le côté avec le paiement le plus élevé, puis vérifiez le prix et vérifiez si votre position en rapporte.
$SKHYNIX Taux actuel -0,4210 %, clôturant à -0,596 % ces dernières 24 heures, au 2e percentile de l’échantillon le plus récent. Les prix augmentent, et les positions aussi, les fonds à court terme élargissant leur exposition au risque. Les taux négatifs ne se sont pas traduits par des baisses ; au contraire, il y a eu une augmentation des positions, et la pression baissière est déjà évidente.
$GRVT Le taux actuel de -0,0356 %, a clôturé à -0,545 % au cours des dernières 24 heures, au 100e percentile de l’échantillon le plus récent. Les prix baissent et les positions augmentent, l’exposition au risque continuant de s’étendre pendant la baisse. Les taux ne montrent qu’un léger biais ; les changements de positions de prix sont actuellement le principal signe. L’échantillon historique ne contient que 7 points de règlement, et les percentiles sont actuellement uniquement destinés à des fins auxiliaires.
$GIGGLE Le taux actuel de -0,0159 %, a clôturé au cours des dernières 24 heures -0,053 %, à 1 % de l’échantillon le plus récent. Les prix augmentent en synchronisation avec les positions ; le trading à court terme ne consiste pas seulement à reconstituer d’anciennes positions. Des taux extrêmement négatifs combinés à une hausse des positions signifient que les baissiers sont sous pression sur les prix, mais cela ne peut pas être directement décrit comme du short squeezing.Hier, le secteur AI a connu une violente poussée.
En moins de 48 heures, presque toutes les actions AI ont augmenté de plus de 20 %. Des grandes valeurs comme MU et SKHY ont grimpé de 18 points en une journée. Aujourd'hui, tout le secteur AI continue d'ouvrir en forte hausse.
Le 21 juillet, un rebond similaire s'était produit, mais il avait fallu trois ou quatre jours pour voir un vrai mouvement. Cette fois, c'est différent — en deux jours, c'est un retour en V direct. La vitesse et l'intensité ne sont pas du tout du même ordre. Ce mercredi aurait dû être un jour de "fin du monde", mais c'est devenu un point de retournement.
Deux rapports financiers à surveiller : AMZN et AAPL. Les résultats d'AMZN sont moyens, mais aujourd'hui l'ouverture est quand même en hausse, le marché vote avec l'argent. AAPL est la seule des sept grandes valeurs à faire de nouveaux sommets pendant la correction du marché, mais aujourd'hui elle ouvre en baisse — pas besoin de surinterpréter, les grandes techs ont leurs hauts et leurs bas.
Ce qui compte vraiment, c'est la direction.
MSFT a prouvé hier : après une ouverture en hausse, la hausse peut continuer. META et GOOGL ont prouvé : quand ça baisse, il y a des acheteurs. Les grandes techs, c'est acheter à la baisse, qu'il y ait ou non une correction, on ne joue qu'une seule direction.
Concernant le rythme, la plus grande différence avec la vague de juillet est que la dernière fois, il a fallu trois ou quatre jours pour voir une hausse. Cette fois, en moins de deux jours, c'est 20 % de hausse — la vitesse et la détermination des capitaux sont totalement différentes.
Aujourd'hui, on s'attend à une petite correction à l'ouverture, mais la tendance générale est haussière toute la journée. En termes d'opérations, placer des ordres limites pour profiter de la correction. Mais si le vent tourne et qu'il y a des signes de retournement à la baisse, ne pas hésiter, liquider directement.
Cette percée se fait surtout au niveau des actions individuelles, ce n'est pas l'indice lui-même qui la pilote.
Points clés des indices :
Le SPY a déjà cassé la tendance baissière, mais il corrige dès l'ouverture. La zone clé est 742-743 — cette zone ne doit pas être perdue. Si on revient tester 740, le signal haussier est annulé. Si l'ouverture est directement à la hausse et que 745 tient, c'est le signal d'achat le plus fort.
Le QQQ n'a pas encore officiellement cassé la tendance baissière, mais il est très élastique, il pourrait très bien passer directement aujourd'hui. La résistance inclinée est à 697, la résistance horizontale à 700. Si on casse 690, la journée peut très vite devenir une journée de vente.
En résumé : un gap de rupture avec une ouverture en gap up est le signal d'achat le plus fort que le marché puisse donner. Faire semblant de ne pas voir serait vraiment stupide. 🥺🤡L’écosystème de l’OKB devrait cesser de parler uniquement de « destruction » — en 2026, le véritable changement sera la couche OS Exchange sur la couche X ! $OKB
$OKB Aujourd’hui, il tourne autour de 80 $, et chaque fois que la planète mentionne cette perspective, c’est « 21 millions verrouillés + 50 % de gaz brûlé + investissement dans le carburant » — mémoriser le texte.
Si vous voulez vraiment regarder les applications et les écosystèmes, il faut regarder une couche plus bas — la chose la plus critique pour la X Layer zkEVM (qui est ensuite passée à OP Stack pour rejoindre la Superchain Alliance) en 2026 n’est pas TPS 5000, mais le système d’exploitation Exchange qui sort en mai.
À quoi sert ce truc ?
Autrefois, si vous vouliez ouvrir un marché perpétuel, un marché de prédiction ou un pool au comptant, il fallait construire votre propre moteur de correspondance, la liquidation, le contrôle des risques et vous connecter aux oracles, brûlant des millions.
Exchange OS absorbe directement l’appariement institutionnel d’OKX (300 000 TPS, millisecondes) dans la couche protocolaire de la couche X. Quiconque souhaite construire un marché peut miser OKB.
Le premier marché lancé en juin a été celui des résultats de prédiction de la Coupe du Monde 2026, suivi de Chainlink, Pyth, Aave V3, les instances Uniswap, Centrifuge et xStocks. $OKB Fonds #« AI Stock God » dégage des positions, Micron grimpe de plus de 15 % en une journée $XGOOGL 今儿盘面有点意思，振幅归零但价格实打实往上顶了5.82%，收在353.54刀。据OKX实时数据，日内高点354.52，低点332.43，这个区间其实不小，但系统抓取的振幅显示0.0%，大概率是数据源在特定时间窗口内的计算口径问题，不影响我们拆解实际波动。 高 touched 354.52之后没有快速崩塌，尾盘稳在353附近，说明多头在这个位置接货意愿还在。K线上看，小时级别在332那一带做了个双底结构，右底比左底略高，随后一根阳线拉穿340，量能配合得不错，不是那种无量空拉。均线系统上，MA30刚上穿MA60，小周期形成金叉，价格始终运行在均线簇上方，短线偏多格局没破。MACD在零轴上方红柱二次放大，DIF与DEA开口向上发散，没有顶背离迹象，动能还在释放中。RSI六小时级别在64附近，没进超买区，但离70不远，如果明天继续放量冲，可能会触发短线的获利盘抛压。 链上这块，我拉了一下OKX的链上数据。MVRV目前大概在1.8左右，意味着持币平均浮盈80%，不算极端，但已经脱离了安全边际。上一轮$XGOOGL冲到380的时候MVRV到过2.4，那波后面回撤了将近15%。现在1.8的位置，中途上车的人获利丰厚，但还没到群体性止盈的临界点。SOPR在1.12附近晃，移动中的筹码平均盈利12%，属于健康区间，说明出货的没有被套的，也没有恐慌性抛售。URPD的筹码分布显示，320到340区间堆了很厚的量，大概是前两周横盘时积累的，这部分筹码到现在都没怎么动，短期构成一个比较结实的支撑垫。350以上筹码开始稀疏，真正的密集成交区在310-340那一带，所以上方其实抛压不大，只要量跟得上，去打前高不是什么难事。 交易所余额变化值得多看一眼。过去24小时交易所内$XGOOGL的余额净减少了大概2.3%，大户提币动作明显。一般来说，行情拉升阶段交易所余额持续下降，说明买盘在提币囤着，而不是等着在交易所里卖，这是一个偏多信号。但如果后续价格继续上推而余额开始回升，就要警惕筹码回流、逢高出货的剧本了。 跟隔壁几个币对比一下，$XMRVL同样涨了5.69%，但它的日内振幅明显比$XGOOGL大，高点到过201.25，低点179.92，来回拉锯了20多刀，筹码稳定性不如$XGOOGL。$SLX跌了5.36%，价格在0.0825，典型的弱势币，高点0.0883都没站稳就被拍下来，短中期均线空头排列，碰都不要碰。$MET涨5.29%收0.1770，走势中规中矩，但成交量太小，流动性支撑不足，不适合大资金进���。 联动性上，$XGOOGL跟BTC八小时级别的相关性系数大概在0.67，不算高度绑定，独立行情属性还在。这波拉升更多是内部资金驱动，不是单纯跟大盘。 短期来看，$XGOOGL的多头结构完整，量价和链上数据都没给出明显的转弱信号。上方压力先看360整数关口和前高380一带，下方支撑在340的均线粘合位，破位再看332的低点防守。如果明后天能带量突破355并站稳，大概率要去摸一下前高。但RSI目前的位置加上MVRV的获利比例，追多的风险收益比在变差，回踩确认后再进相对稳妥。 以上分析基于OKX盘面及链上数据拆解，不作为投资建议，市场波动大，仓位管理别上头。 Amazon net profit of $62.647 billion cannot be judged by EPS alone: How to break down Anthropic's $53.415 billion income
This quarter, Amazon's GAAP net profit was $62.647 billion, with diluted EPS of $5.75; last year's same period net profit was $18.164 billion, with diluted EPS of $1.68. Comparing EPS alone shows a very high increase, but this does not mean that retail and AWS operating profits rose at the same rate. Consolidated operating profit increased from $19.189 billion to $27.461 billion, a 43% growth, which is clearly different in scale from the change in net profit.
The difference mainly lies in non-operating items. The official income statement shows interest income of $1.295 billion, interest expense of $1.314 billion, and other net income of $53.415 billion. Amazon explained in its release that this quarter's net profit includes about $53.4 billion in pre-tax gains related to the Anthropic investment. This gain is part of the GAAP results but does not belong to the operating profits of the North America, International, or AWS segments.
Pre-tax profit thus reached $80.857 billion, with income tax expense of $18.199 billion, resulting in a net profit of $62.647 billion. The increase from operating profit of $27.461 billion to pre-tax profit of $80.857 billion was mainly driven by other income. Attributing the entire $5.75 EPS to AWS or AI product monetization would mix investment asset revaluation with customer revenue.
The cash flow statement provides another check. This quarter's net profit of $62.647 billion starts as the operating cash flow starting point, but investment and other non-operating gains brought a negative adjustment of $53.381 billion; depreciation and amortization added $19.988 billion, stock-based compensation added $6.038 billion, and deferred income tax increased by $17.691 billion. After non-cash and working capital adjustments, Q2 operating cash flow was $45.387 billion. Net profit exceeding operating cash flow clearly shows that investment gains cannot be regarded as equivalent operational cash receipts.
#DailyOrbit Le SPCX a ouvert autour de 113, avec un maximum de 115,03 et un minimum de 107,86. Bien qu’il n’ait pas dépassé le précédent creux de 107,01, il n’est que moins de 1 $ de plus, ce qui rend son importance technique limitée. Plus important encore, le rebond précoce à 115 puis la revente immédiate à 107–109 indique que la zone autour de 115 reste une zone de réduction de positions, et non une zone pour que de nouveaux fonds puissent courir après et acheter.
Aujourd’hui, Micron et SanDisk ont chuté d’environ 5,2 % et 4,1 % respectivement, en effet ralentis par la baisse du stockage ; Cependant, le QQQ a tout de même légèrement augmenté, le RKLB n’a baissé que d’environ 1,4 % et le SPCX a reculé de plus de 3 %, indiquant que ses propres bénéfices, déblocages et réductions de valorisation dominent toujours et ne peuvent être entièrement imputés au secteur de l’IA.
La structure est désormais très simple :
* Retirer 110 et de préférence conserver 112–113 ; les candidats pour le double bottom 107–110 restent valides ;
* Fermeture entre 107 et 110 : juste un équilibre faible ; chaque test répété use le support ;
* Fermer sous 107, et ne peut récupérer 110 le lendemain : nouveau minimum confirmé, 105 et 100 entrent sur la trajectoire principale ;
* Franchir à nouveau 115, puis remonter au-dessus de 120 : Ce n’est qu’alors que vous passerez vraiment du bas à la récupération.
Le rapport de résultats après la fermeture du 4 août et le déblocage de l’éligibilité aux actions potentielles le 6 août sont des signes clairs, mais la qualité précise des rapports et le volume réel des ventes restent inconnus. Les fonds actifs attendront probablement les résultats plutôt que d’acheter agressivement dès le début, il est donc plus probable qu’ils restent dans une fourchette basse de 107–115 avant le rapport de résultats. SpaceX a confirmé son annonce de résultats après la fermeture le 4 août ; L’accord de blocage stipule que les actions concernées seront éligibles au transfert dès le deuxième jour complet de bourse suivant le rapport financier.
Ce soir, la question la plus cruciale n’est donc pas de savoir s’il dépasse 107,01, mais si cela peut descendre sous 107-110 et récupérer 112-113. Continuer à fermer près de 108 ne fait qu’indiquer qu’aucun creux n’a été franchi pour l’instant ; Ce n’est que lorsqu’il remonte au-dessus de 113 que cela montre que les acheteurs proches de 107 ont vraiment gagné la bataille du jour. $SPCX « US Stocks : Un autre jour où l’Air Force vainc plusieurs forces, soupir soupir soupir »
Aux premières heures du 1er août, heure de Pékin, j’ai observé le marché de va-et-vient en espérant sincèrement que les haussiers écraseraient les baissiers.
À mon avis, les taureaux ont en fait tenté plusieurs rounds de contre-attaques ce soir.
En début de session, profitant de l’atténuation de l’inflation et de l’affaiblissement du PIB, les fonds misaient sur des anticipations de baisse des taux, provoquant une forte hausse du Nasdaq et du Bitcoin.
SanDisk et Micron ont connu un rebond brutal le matin, Amazon a pris une flèche, et l’élan long était à pleine puissance.
Malheureusement, avant la clôture de vendredi, les fonds étaient trop pressés d’encaisser, et les baissiers ont saisi l’occasion de continuer à vendre, provoquant un basculement du marché.
La chute de près de 10 % d’Apple a entraîné le marché vers le bas, le secteur du stockage est devenu négatif dans tous les domaines, le BTC a chuté de plus de 3 points, et plusieurs tentatives de bulls ont échoué à stabiliser le prix.
La domination à court terme des ourses n’est pas difficile à comprendre.
Les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, les rendements sans risque continuent de drainer la liquidité du marché, et les institutions hésitent à entrer agressivement et à pêcher le fond.
Les institutions stratégiques, qui détenaient Bitcoin au plus bas du terrain, ont suspendu leurs opérations de trading buy-and-hold, et au deuxième trimestre ont tout de même perdu 8,2 milliards de yuans sur le papier, ce qui a fait disparaître complètement le principal soutien aux haussiers.
De plus, avec l’abondance des marchés à effet de levier dans le monde crypto, même de légères baisses peuvent déclencher des liquidations en chaîne, rendant particulièrement facile pour les baissiers de tirer parti de la situation.
Bien que la tendance à court terme soit faible, je pense toujours que les haussiers n’ont pas complètement perdu.
Le fait que le PCE devienne négatif d’un mois à l’autre signifie que les pressions inflationnistes s’atténuent, que la Fed ouvre progressivement la possibilité de nouvelles baisses de taux, et que la situation de liquidité resserrée finira inévitablement par s’assouplir tôt ou tard.
Les leaders de l’IA sont encore regroupés par capital, Amazon et Microsoft conservant fermement leurs gains, et la logique d’un haussier technologique à long terme reste intacte.
Ce n’est qu’après avoir beaucoup de trading que vous comprenez : même si les attentes sont une chose, vous devez rester rationnel en pratique.
Même si vous espérez un redressement haussier, vous ne devriez pas vous précipiter pour acheter le fond avec des positions lourdes.
Attendez des signes clairs d’arrêt du marché avant de vous positionner pour éviter d’être récolté par des fluctuations répétées.
Dès que la vague de réchauffement macroéconomique émergera progressivement, les haussiers auront finalement une chance de contre-attaquer.4 060 $ en or — oses-tu pêcher au fond ?
Regardez d’abord la surface : elle a rebondi, mais a eu du mal.
Après avoir bondi à 5600 en janvier, l’or a chuté de 30 %, fluctuant entre 4000 et 4200 au cours des trois dernières semaines. En juillet, elle a augmenté de moins de 2 %, la première chandelière haussière après cinq mois consécutifs de baisses, mais elle était faible. Près de 4000, il y a eu trois tests de reprise et trois maintiens. Les haussiers construisent le fond, les baissiers reculent. Soit une montée de 200 points, soit un retour à 3800 — la direction doit être choisie.
Premièrement : la Fed parle d’un côté belliciste, mais son organisme est honnête.
Au FOMC du 29 juillet, les taux d’intérêt sont restés inchangés à 3,50 % à 3,75 %, mais trois votes contre la hausse des taux. Les attentes du marché concernant une hausse des taux en septembre sont passées de 80 % à 63 %.
Kevin Warsh, le nouveau responsable, proclame bruyamment un objectif d’inflation de 2 %, mais son corps est honnête — il n’ose pas l’augmenter davantage. Avec 35 000 milliards de dollars en obligations du Trésor américain, chaque augmentation des intérêts signifie que le Trésor paie des dizaines de milliards de dollars de plus en intérêts.
L’or est un actif sans intérêt ; s’il ne hausse pas les taux, c’est positif ; s’il baisse, il grimpe.
La deuxième chose : le Moyen-Orient a explosé, mais les prix de l’or n’ont pas augmenté assez fort.
Avec le déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l’Iran, les pétroliers touchés, et le risque que le détroit d’Ormuz s’envole — autrefois, l’or aurait grimpé de 50 à 80 $ en une seule journée.
Et que s’est-il passé ? Passer de 4050 à 4110, même une augmentation de 60 $ est difficile. Pourquoi ? Parce que les prix du pétrole ont augmenté, les attentes d’inflation ont de nouveau augmenté, et les gens craignent que la Fed ne devienne plus belliqueuse. La demande refuge et les attentes de hausse des taux sont en conflit, laissant l’or coincé au milieu.
Troisièmement : un signal du côté technique qu’il faut prendre au sérieux.
Le niveau 4000 a déjà été testé trois fois en juillet, et à chaque fois, les acheteurs l’ont forcé à le retirer. C’est une confirmation typique de zone de demande, pas une coïncidence.
Le MACD quotidien converge près de l’axe zéro, donc vous devez choisir votre direction immédiatement. Le RSI est rebondi de la zone de survente à la zone neutre, prêt à agir.
Emplacement clé
Résistance au-dessus : 4100-4105→ 4120→ 4168→ 4250
Niveaux de soutien : 4055-4066→ 4038 → 4011-4000→ 3950-3960
Approche haussière :
Quand elle recule près de 4055-4066, maintenez une position légère, arrêtez-vous sous 4030, première cible 4100-4105, deuxième cible 4120-4168.
Approche baissière :
Un signal de rejet clair apparaît dans la plage 4095-4110 (longue ombre supérieure, volume augmenté), positions lumineuses, cibles 4060→4030→4000, stop loss au-dessus de 4125.
Trading à distance :
Vendre haut et acheter bas entre 4055 et 4100 ; franchir 4101 ou passer sous 4055, puis poursuivre en conséquence.
En janvier, tu t’es précipité pour acheter de l’or à 5 600 yuans, mais maintenant tu n’oses pas toucher à l’or à 4 000 yuans ?