#WarshAtJacksonHole

🌃 Avant Jackson Hole｜Waller sera-t-il faucon ou colombe ? Ce soir à 20h30, les données PCE de juillet aux États-Unis seront publiées en premier ; vendredi, c'est au tour de Waller. L'inflation et les signaux de politique monétaire pourraient à nouveau influencer les marchés américains, l'or et les cryptomonnaies. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 N'hésitez pas à cliquer sur le sujet pour plus d'informations, discutons ensemble : pensez-vous que Waller émettra un signal faucon ou colombe ? 📊 Vous souhaitez suivre le marché américain ? OKX a désormais lancé $SPY, $QQQ, pour suivre les fluctuations du marché américain et ne pas manquer les opportunités de trading liées aux discours des banques centrales.

Jackson Hole ne concerne pas vraiment le fait que Warsh paraisse hawkish ou dovish. Les marchés ont besoin de son manuel. Avec une inflation persistante, un ralentissement de l'emploi et trois responsables de la Fed déjà favorables à une hausse, les investisseurs veulent savoir quelles données déclenchent réellement une action. Les révisions du PCE, du PIB et de l'emploi testeront immédiatement ce cadre. Si Warsh relie clairement les points, les probabilités pour septembre pourraient évoluer rapidement, entraînant le dollar, les rendements, les actions et BTC avec elles. La clarté pourrait compter plus que le ton. #WarshAtJacksonHole

BTC a répondu à la question : 80 000 $, pour la première fois depuis mai. Puis la moyenne mobile à 50 semaines a dit pas encore, freinant le mouvement près de 81 100 $. La demande au comptant s'est maintenue. Les ETF BTC au comptant américains ont enregistré six sessions consécutives d'entrées jusqu'à lundi, lorsque 337,6 M$ ont porté la série à environ 2,26 Md$. Le total provisoire de mardi était également positif, mais encore incomplet. Les trésoreries d'entreprise ont également continué à bouger. BitMine a révélé avoir acquis 32 447 ETH supplémentaires au cours de la semaine précédente, portant ses avoirs à environ 5,85 M ETH. L'hésitation concerne le calendrier. Le PCE de juillet sera publié plus tard aujourd'hui, avec un indice de base attendu autour de 3,2 % à 3,3 % en glissement annuel, toujours inconfortable par rapport à l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed. Warsh s'exprimera vendredi à 10h lors de sa première allocution à Jackson Hole en tant que président de la Fed. Se tenant du 27 au 29 août, le thème de cette année est « Innovation financière : implications pour les paiements et la politique ». La Fed de Kansas City a explicitement nommé les cryptomonnaies et les stablecoins parmi les innovations à l'ordre du jour. La crypto n'est pas un spectacle secondaire cette année. Elle fait partie du champ formel du symposium. Avant le PCE, les marchés évaluent à environ 38 % la probabilité d'une hausse en septembre. Warsh a également évité toute orientation prospective, donc ce qu'il ne dit pas pourrait autant compter que ce qu'il dit. À l'approche de la cassure, le snapshot de VanEck du 11 août montrait un message partagé : · Les primes de put ont augmenté de 42 % à 551,8 M$, portant le ratio prime put/call à un extrême de 2,30 · L'open interest des calls a augmenté de 5 % à 19,1 Md$, tandis que celui des puts a chuté de 11,5 % à 10,8 Md$ · Le financement perpétuel hebdomadaire s'est refroidi à +3,8 % annualisé, environ la moitié de sa moyenne à long terme Le signal était défensif, pas franchement baissier : les traders ont payé cher pour la protection même si l'open interest penchait davantage vers les calls. Couvert, pas capitulant. Notez le 15 septembre : le CLARITY Act fait face à son prochain vote de procédure au Sénat le même jour que la réunion du FOMC commence. Macro et régulation se heurtent à une même date. Donc la réponse du marché est « tenir, mais couvert ». Quel est votre plan pour vendredi : tenir jusqu'au discours, ou réduire le risque avant ? #BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole

La montée au-dessus de 77K$ ressemble davantage à un rebond général du risque qu'à une cassure propre à BTC. ETH et SOL sont en tête de la journée, ce qui indique un appétit croissant pour le bêta, mais pas encore un changement net du régime macro. La vigueur retrouvée du PMI américain maintient les attentes de taux restrictives, donc je considérerais ce rallye comme crédible mais fragile. Si BTC peut conserver sa force pendant que les actifs à bêta plus élevé se refroidissent, l'avancée devient plus saine. Pour l'instant, courir après le mouvement le plus rapide semble moins convaincant que d'observer si les flux se consolident. Ceci n'est que mon analyse, pas un conseil.

La macroéconomie détermine le prochain mouvement pour $BTC et $ETH Les marchés se concentrent sur trois catalyseurs clés : les développements autour du détroit d'Hormuz, les rendements du Trésor américain, et le sommet crypto de la Maison Blanche d'aujourd'hui. $BTC se maintient près de 64K$, tandis que $ETH s'échange autour de 1,9K$, montrant que la demande persiste mais sans confirmation d'une nouvelle tendance. Si les tensions à Hormuz s'apaisent et que les rendements baissent, les actifs à risque pourraient en bénéficier. Mais les craintes de récession restent le principal risque à la baisse pour la crypto.

⚡ $ETH est bloqué près de 1 900 $ malgré un fort achat d'ETF. On dirait que les institutions absorbent l'offre des baleines. Maintenant, tout dépend des minutes du FOMC : 🟢 Dovish → hausse de ETH 🔴 Hawkish → 1 885 $ pourrait céder Surveillance étroite. 👀 $ETH $BTC

#FOMC9To3Split Le Comité fédéral de l'open market a voté 9 contre 3 pour maintenir la fourchette cible des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 %. Cette décision exceptionnellement divisée a attiré l'attention car trois responsables préféraient une hausse de 25 points de base. Cette division suggère que le débat s'est déplacé de la question du moment où baisser les taux vers celle de savoir si la politique est suffisamment restrictive pour contenir l'inflation. Les marchés doivent désormais considérer que le prochain mouvement n'est pas automatiquement à la baisse, en particulier si les prix de l'énergie ou les anticipations d'inflation restent élevés. Pour les actifs à risque, le désaccord interne importe presque autant que la décision finale. Un comité divisé rend la politique future moins prévisible et augmente l'importance de chaque publication sur l'emploi et l'inflation. Bitcoin et les actions peuvent initialement accueillir favorablement le maintien des taux, mais les rendements des bons du Trésor à plus long terme pourraient rester élevés si les investisseurs estiment que la Fed prend du retard face à l'inflation. Le scénario constructif est une inflation plus lente sans détérioration majeure de la croissance. Le scénario plus risqué est une inflation persistante forçant une hausse ultérieure après que les marchés ont déjà anticipé un assouplissement. Les traders devraient surveiller les données entrantes et les orientations officielles au lieu de considérer une décision de taux inchangée comme un signal de politique permanent.

$BTC peut commencer — mais $ETH pourrait décider de la suite 👀 Les attentes de baisse des taux en septembre pourraient déclencher un nouveau mouvement de $BTC, mais le signal le plus important pourrait venir de ce qui se passe après le rallye initial. Si $BTC se refroidit tandis que le capital se tourne vers $ETH, cela pourrait marquer une expansion plus large du marché. Si $ETH ne parvient pas à susciter un suivi, le mouvement risque de devenir un autre rallye de liquidité de courte durée. L’essentiel n’est pas simplement jusqu’où $BTC monte. C’est de savoir si le capital commence à descendre la courbe de risque. $BTC

Un plus haut de quatre ans pour le PMI composite américain d'août complique le récit d'un assouplissement. Les services ont dépassé les attentes, tandis que la fabrication a déçu mais est restée en expansion, ce qui suggère que la croissance ne s'est pas arrêtée même si des données plus faibles sur l'IPC, l'IPP et l'emploi ont réduit l'urgence d'une hausse en septembre. Mon analyse : la résilience soutient les bénéfices, mais elle donne aussi plus de marge aux faucons du FOMC pour argumenter que la demande pourrait ralentir la désinflation. Cela rend le Trésor #BTC77KFlowTest #Gold4600VsBonds #SamsungPayoutUpTo80B

Un partage 9–3 au FOMC est quelque chose auquel je prêterais attention. La décision finale sur les taux est importante, mais voir trois décideurs en désaccord nous indique clairement qu'il y a plus de débats en cours au sein de la Fed que ce que la décision principale pourrait laisser penser. Personnellement, je trouve le désaccord plus intéressant que le vote lui-même. Si l'inflation, l'emploi et la croissance indiquaient tous clairement la même direction, on s'attendrait probablement à ce que les décideurs soient plus alignés. Un écart plus large suggère que certains membres interprètent les risques différemment et cela pourrait devenir important lors des prochaines réunions. Pour les marchés, je ne pense pas que cela signifie automatiquement une tendance haussière ou baissière. Ce que je surveillerais, c'est si ces trois dissidents finissent par convaincre plus de membres de rejoindre leur camp. 3 voix peuvent rapidement devenir 4 ou 5 si les données à venir soutiennent leur argument. C'est pourquoi je suivrai de près le prochain IPC, le rapport sur l'emploi et les discours de la Fed. Le marché peut être concentré sur ce que la Fed a décidé aujourd'hui, mais je suis plus intéressé par la direction que prend l'équilibre des votes ensuite. #FOMC9To3Split $BTC

Le contexte économique plus large guide fermement le cap pour BTC et ETH en ce moment. Les traders sont hyper concentrés sur trois catalyseurs principaux : l'escalade des tensions géopolitiques près du détroit d'Hormuz, la fluctuation des rendements des bons du Trésor américain, et les nouvelles indications réglementaires issues de la table ronde crypto de la Maison Blanche aujourd'hui. Même si Bitcoin lutte autour de 64K $ et Ethereum défend le niveau des 1,9K $, la demande sous-jacente est clairement présente, ce qui manque, c'est un volume de conviction fort pour verrouiller un rallye décisif.