Même les entreprises ne veulent pas dépenser d'argent pour acheter de nouveaux modèles, mais Anthropic ose promettre un marché de 30 000 milliards. Si cela se réalise, non seulement le secteur de l'IA, mais tout le marché boursier américain sera siphonné par elle. Malgré des performances médiocres avec Fable 5 ne représentant que 11 % des dépenses totales, Anthropic prévoit toujours de lever plus de 100 milliards de dollars sur une valorisation de 2 000 milliards, s'approchant du record de SpaceX. Pour réunir cette somme colossale, les institutions devront certainement vendre leurs actions des anciens leaders comme Nvidia pour participer à l'introduction en bourse. Cela va directement épuiser les liquidités existantes. Mais il est absolument interdit de vendre à découvert dans ces transactions. Au début, seulement 5 % des actions seront en circulation, et dans le secteur de l'IA, même une petite entrée d'argent peut faire grimper le cours. Actuellement, le prix avant l'ouverture est même inférieur au prix d'émission, mais le jour de la véritable introduction, avec une faible liquidité et un fort soutien des gros investisseurs, il y a de fortes chances que les vendeurs à découvert soient directement laminés. #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？

Ne cherchez pas à forcer un cycle de 4 ans, il est très probable que le plancher des prix ait déjà été atteint à 6w. Cette fois, la percée de BTC au-dessus de 8w n'est absolument pas un simple rebond. L'ETF au comptant maintient depuis 6 jours consécutifs un flux net supérieur à 300 millions, et les achats commencent à se diffuser vers les altcoins. Plus important encore, les fonds américains affluent massivement, avec un flux net journalier de 160 millions pour USDC, bien supérieur aux 14 millions pour USDT. Lors des récents replis, les altcoins n'ont pas profité pour se défaire de leurs positions, ce qui montre une confiance solide du marché. Beaucoup s'accrochent à la théorie du cycle de 4 ans, insistant pour attendre l'automne pour acheter au plus bas. Mais un cycle temporel qui atteint un creux ne signifie pas que le prix doit forcément toucher son plancher à ce moment-là. Avec les ETF et les fonds institutionnels qui soutiennent le marché, la structure a déjà changé. Continuer à suivre aveuglément les anciennes règles, c'est risquer une liquidation. Si votre objectif est la lune, il n'y a pas de différence entre acheter au fond de la fosse des Mariannes ou au sommet de l'Everest ! Les traders ne prédisent pas le marché, ils s'adaptent. Il faut observer la réaction du prix aux niveaux clés lors des replis. L'essentiel maintenant est de surveiller la réaction du prix aux niveaux clés. Il ne s'agit pas de placer directement des ordres d'achat, mais de voir s'il y a des acheteurs autour du support à 7w8, avec une défense extrême à 7w4. Si le prix se stabilise et franchit vigoureusement le précédent sommet, il sera encore temps de suivre la hausse au comptant. Sinon, si le prix casse 7w sans rebond significatif, reproduisant la tendance de mai, alors le véritable creux ultime n'apparaîtra qu'en automne. Pour l'instant, il ne faut ni crier à un marché haussier généralisé, ni vendre à découvert contre la tendance à court terme. Il faut patienter pour un véritable repli significatif sur le graphique journalier, et observer la solidité des supports, c'est la stratégie la plus sûre. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口

Les États-Unis ont-ils réussi à contrôler le prix du pétrole après avoir imposé un embargo total à l'Iran ? La véritable chute brutale de la capacité mondiale de raffinage est ce qui compte vraiment ! L'anticipation d'un conflit avait fait grimper le prix du pétrole de 7 %, mais maintenant que la menace est concrète, les haussiers encaissent leurs gains et prennent la fuite. Le marché ne croit pas du tout que les Américains puissent complètement bloquer l'Iran, qui a toujours vendu son pétrole par des canaux gris ; les acheteurs vont sûrement profiter de l'occasion pour obtenir une grosse remise et recevoir discrètement leur cargaison. La véritable crise se situe en fait au niveau du raffinage : près de 20 % de la capacité au Moyen-Orient est arrêtée à cause du conflit, et la Russie a interdit ses exportations. Le diesel en Europe a flambé de 70 %, et les États-Unis ne peuvent tenir que grâce à l'épuisement de leurs stocks. Avec l'hiver qui approche et la demande qui augmente fortement, le coût élevé de l'énergie va certainement faire exploser à nouveau l'inflation. On prévoit que le pétrole brut oscillera à court terme autour de 90 dollars ; si l'Iran bloque vraiment le détroit d'Ormuz, le prix du pétrole pourrait à tout moment repartir à la hausse. #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？

Le discours de ce soir de Bassent est beaucoup de bruit pour rien, en surface il clame les sanctions les plus sévères, mais en réalité il n'a même pas donné de liste concrète ni de délai strict. C'est clairement une porte dérobée pour des communications privées, une vieille tactique de pression extrême à la Trump. Bien que Bassent ait mentionné 60 cibles et 5 grandes industries, tout cela est du vent, il n'a même pas fixé de date précise pour couper les règlements en dollars. Quand les journalistes ont insisté sur la Chine et les grandes banques centrales, il a carrément évité le sujet, montrant clairement qu'il n'ose pas vraiment tout bouleverser, c'est essentiellement une menace verbale. Ensuite, il faut se concentrer sur trois points. Premièrement, voir qui sont les grandes institutions qu'il veut sanctionner dans la semaine. Deuxièmement, voir s'il y aura un délai strict pour le retrait. Troisièmement, voir si l'Iran ripostera dans le détroit d'Ormuz. Globalement, les mesures sont clairement assouplies, pas besoin de paniquer, attendons que les choses évoluent un peu. #美伊制裁升级，能源通胀风险回升

Tenir une position en perte latente sans lâcher prise est essentiellement une fuite de la douleur et un refus de reconnaître ses erreurs, ne pouvant que prier pour un miracle. Un trader mature ne s'épuise jamais ainsi, il décide soit de conserver soit de couper ses pertes, en se basant uniquement sur la validité des conditions d'entrée. Dès que ces conditions sont rompues, qu'on soit en gain ou en perte, il faut partir sans hésiter. La raison pour laquelle on s'accroche de plus en plus en perdant, jusqu'à ne plus pouvoir supporter une grosse perte, est simplement : 1. Refus de reconnaître l'erreur : le cerveau, pour éviter la douleur, cherche instinctivement des excuses, que ce soit un ajustement technique ou une manipulation du marché. L'ampleur de la perte est insupportable, on justifie donc de ne pas couper la position. 2. Croyance en une probabilité extrêmement faible : le fameux "et si ?" est en réalité un pari sur un miracle improbable, ce qui enfonce encore plus dans la perte. 3. Manque de confiance dans le système : peur de ne pas récupérer après une coupure, on mise tout sur cette position actuelle pour revenir à l'équilibre. Dans un cadre de trading mature, couper les pertes ou prendre les gains revient au même : sortir du marché. Tant que le support clé n'est pas cassé, il ne faut pas se laisser influencer par le bruit pour sortir. Limiter strictement la perte d'une seule transaction à moins de 2 % du capital total, et transformer le trading en réflexe musculaire. La méthode la plus simple est de se poser la question : si c'était une nouvelle transaction, achèterais-tu encore à ce prix ? Si la réponse est non, cela signifie que la tendance actuelle ne correspond pas à ton système de trading, et que la position détenue est juste un refus d'accepter la perte. Il faut alors couper la perte et sortir. Le trading est un jeu de probabilités à long terme, respecter la logique et reconnaître ses erreurs rapidement est toujours plus important que d'espérer un miracle en s'accrochant. #交易之声：你的经验值得被听到

Le marché parie follement sur la dévaluation monétaire, le discours de Walsh vendredi déterminera la vie ou la mort des bons du Trésor américain et du secteur crypto La semaine dernière, Bassett du Trésor est intervenu pour acheter des bons du Trésor afin de soutenir le marché, doublant les achats de 2 milliards à 4 milliards. Résultat : non seulement cela n'a pas freiné les intérêts des bons du Trésor, mais la remontée des taux a propulsé l'or et le bitcoin vers des sommets. L'achat de plusieurs dizaines de milliards de bons par Bassett n'est qu'une goutte d'eau dans l'océan du marché de la dette, ce n'est pas une véritable création monétaire. Mais les gros investisseurs ont perçu cela comme un sauvetage déguisé, se ruant immédiatement vers l'or et le bitcoin pour se protéger. Tout le monde pousse Walsh à dévoiler ses cartes. Maintenant que les prix ne baissent pas et que la dette américaine augmente, le président de la Fed, Walsh, n'a toujours pas donné de réponse claire depuis sa prise de fonction. Vendredi, tout le monde attend de voir s'il compte privilégier la lutte contre l'inflation ou la protection de l'économie. Si Walsh continue à faire du surplace, les bons du Trésor et les marchés seront à nouveau violemment frappés. Si vendredi Walsh ne présente pas de solution radicale, les bons du Trésor à long terme seront massivement vendus, la hausse des taux fera chuter simultanément le marché boursier et le secteur crypto. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径

Ne vous focalisez plus sur les actions individuelles, il y a un risque de récession macroéconomique, les gros investisseurs vendent massivement et fuient. Ce que le marché craint le plus maintenant, ce n’est plus la Fed, mais un ralentissement brutal de l’économie américaine, avec les gros capitaux qui prennent de l’avance pour se retirer et se protéger. 1. Un gros choc économique peut survenir à tout moment. Le ralentissement de l’inflation fait que plus personne ne craint la hausse des taux, mais les données de la consommation sont très décevantes, tout le monde craint un arrêt brutal de l’économie. Cette semaine, le marché surveille de près la possibilité d’une récession. 2. Les actions technologiques sont les plus vulnérables. Dès que l’économie se dégrade, les actions technologiques, actifs à haut risque, sont les premières touchées. Dès que le contexte se refroidit, les institutions vendent instinctivement pour se protéger. 3. Les indicateurs clés révèlent les cartes des acteurs principaux. Aujourd’hui, le coefficient bêta élevé du S&P 500 est passé directement de 1,73 à 1,69. Cela montre que les capitaux vendent massivement des actions à haut risque pour se regrouper sur des actifs de haute qualité et résistants à la baisse. Ne vous précipitez pas pour acheter à bas prix, continuez à surveiller ce ratio. Tant que l’indicateur continue de baisser, cela signifie que la panique liée à la récession se propage, et que les actifs de haute qualité sont plus résistants. Ce n’est que lorsqu’il remontera que les capitaux oseront à nouveau prendre des risques. #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧

Bénéfices en chute libre de 40% tout en brûlant de l'argent à tout va, Xiaomi $XIAOMI peut-il encore grimper ? Avec la publication du dernier rapport financier, les chiffres de Xiaomi sont difficiles à soutenir. Le chiffre d'affaires total de 108,9 milliards est en légère baisse, ce qui peut être considéré comme un ajustement technique, mais le bénéfice net s'effondre de 42,6%, ne restant qu'à 6,22 milliards. Cela équivaut à une division par deux des bénéfices en un trimestre, et on voit clairement une spirale mortelle se profiler. En examinant attentivement ce rapport, Xiaomi est embourbé dans trois marécages : 1. Le secteur principal des smartphones saigne à gros bouillons. Au deuxième trimestre, les expéditions de smartphones ont chuté de 26%, et la marge brute est passée de 11,5% à 8,5%. Pour aggraver la situation, la pénurie de puces mémoire et la hausse des prix sont un problème insoluble à court terme, étranglant directement les bénéfices. 2. Les nouvelles activités sont un gouffre financier sans fond. Bien que 100 000 voitures aient été livrées, les nouvelles activités affichent toujours une perte globale de 2,6 milliards, tandis que les dépenses de R&D ont grimpé à 9,2 milliards. L'expansion est grande, mais ce sont toutes des activités non rentables qui brûlent de l'argent. 3. L'histoire de la valorisation élevée s'effondre. Le marché accordait auparavant un prix élevé en croyant au grand récit de Xiaomi montant en puissance et de Xiaomi dans l'automobile. Maintenant que les bénéfices du secteur smartphone sont divisés par deux, la nouvelle histoire repose uniquement sur l'argent dépensé. Xiaomi reste essentiellement une entreprise d'assemblage, sans nouveau récit à proposer pour le moment. Quand les grandes promesses ne se transforment pas en argent réel, le marché refait ses comptes. En tant que fan de longue date, je maintiens un jugement baissier à long terme, et je conseille à tous de ne pas acheter à l'aveugle, mieux vaut vendre rapidement. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？

Tout le monde réduit ses positions et observe, que signifie le rendement du bon du Trésor américain à 30 ans qui dépasse 5,3 % ? Le rendement du bon du Trésor américain à 30 ans atteint un nouveau sommet, les États-Unis portent maintenant une dette colossale de près de 40 000 milliards, et faute d'argent, ils ne peuvent que s'endetter frénétiquement. Le problème est que la Fed ne reprend pas ces titres, les grands acheteurs étrangers réduisent leurs positions, même les infrastructures AI populaires se disputent les fonds. Le marché vend plus qu'il n'achète, l'inflation ne peut être maîtrisée, il ne reste plus qu'à augmenter les taux d'intérêt pour trouver des preneurs. Un déficit important entraîne une émission massive de dette, cette émission fait monter les taux, des taux élevés génèrent des intérêts énormes, ce qui aggrave encore le déficit. Tant que les taux élevés persistent, le coût du financement des entreprises et de l'achat immobilier va exploser, les secteurs à forte valorisation du marché américain seront les premiers touchés. L'or et le bitcoin sont certes sous pression à court terme, mais à long terme, dès que la confiance dans le dollar vacille, ils deviendront des valeurs refuges prisées. Les solutions sont soit de réduire les dépenses, soit de forcer la main en assouplissant la politique monétaire et en baissant les taux, la méthode la plus saine serait d'espérer que l'AI améliore la productivité, mais cela prend trop de temps. Donc, à l'avenir, ne vous fiez pas seulement à la Fed, qui d'autre est prêt à reprendre cette énorme dette américaine ? #30年期美债收益率创2007年以来新高

La pression de la hausse des prix de la mémoire combinée à la montée en flèche de Xiaomi laisse présager un mauvais rapport financier pour le secteur des smartphones Xiaomi. Des institutions comme Goldman Sachs prévoient directement une chute de 40 % du bénéfice net de Xiaomi au deuxième trimestre. En tant que fan de Xiaomi, je ne peux pas non plus supporter les opérations de Xiaomi cette année. L'année dernière, la série Mi a rendu hommage à Apple de manière globale, du nom à la forme, et même les blogueurs fans de Xiaomi recommandaient d'acheter le Redmi K90PM plutôt que le Mi 17. La série Mi est même sortie du top 30 des ventes, ce qui a fait chuter la part de marché des smartphones Xiaomi en Chine à 12 %. De plus, la pénurie de mémoire grand public devrait durer encore deux à trois ans, et la hausse des prix dans la chaîne d'approvisionnement bloque fermement les profits de Xiaomi, avec une augmentation générale des prix il y a quelque temps. Le peu de bonne nouvelle est que cette situation difficile s'est déjà produite une fois au premier trimestre. Haute intelligence émotionnelle : le marché a déjà anticipé les mauvaises nouvelles du rapport financier du deuxième trimestre. Basse intelligence émotionnelle : étant déjà au plus bas, toute évolution sera à la hausse. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？