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Apri il grafico del candela e tieni d'occhio il prezzo del BTC. Circa 63.000 dollari. Ieri era questo prezzo, il giorno prima era questo prezzo, e una settimana fa era lo stesso prezzo. Aprendo il software di trading, il volume di trading era scarso. Apri la piattaforma delle opzioni e la volatilità rimane piatta. L'intero mercato era silenzioso come una piscina stagnante. L'ultimo rapporto di 10x Research lo dice senza mezzi termini che il volume di scambi di Bitcoin è sceso a una frazione di quello che era dopo l'inaugurazione del presidente USA e durante il picco del flash crash dello scorso ottobre. Il prezzo è entrato in uno dei range di trading più ristretti degli ultimi mesi. Anche la volatilità implicita è scesa a un minimo raro, tranne che durante la bassa stagione estiva. Afflusso di capitale di ETF? Deboli. Stablecoin? Flussi continui dal mercato cripto. Anche la strategia un tempo "compra, non vendi"—MicroStrategy—è stata la vendetta per quattro settimane consecutive. Anche i toristi più fedeli stanno vendendo. Guardando il mercato, hai una sola sensazione: questo mercato pessimo non vale più la pena giocare? Ma proprio mentre guardi senza espressione questa piscina stagnante—qualcuno sta facendo una scommessa. Il colosso bancario svizzero UBS gestisce asset che superano i 7 trilioni di dollari. Nel secondo trimestre, hanno aumentato l'esposizione alle call option per IBIT (BlackRock spot Bitcoin ETF) da 80.000 contratti a fine marzo a 1,95 milioni di contratti entro il 30 giugno. Crescita di oltre 24 volte. Nello stesso periodo, le azioni IBIT detenute direttamente sono aumentate del 12% fino a 407.890 azioni, valutate circa 13,6 milioni di dollari. E per quanto riguarda l'esposizione alle opzioni put? È diminuito di circa il 53%. Tradotto in linguaggio semplice: gli investitori al dettaglio si lamentano di "BT."