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Venerdì scorso Cboe ha presentato una richiesta alla SEC per lanciare i primi ETF americani con leva 3x su Bitcoin e Ethereum.
Sei prodotti coprono BTC, ETH, oro, argento, petrolio e gas naturale, tutti con leva 3x.
Questi strumenti non sono pensati per essere detenuti a lungo, la volatilità intraday può facilmente erodere il capitale.
Ma offriranno agli istituzionali un nuovo strumento di copertura: usare poco capitale per controllare posizioni grandi, con guadagni amplificati se la direzione è corretta, ma perdite rapide se sbagliata. Cboe stesso ammette che la struttura a leva non rispetta gli standard generali di quotazione e necessita di un'approvazione speciale della SEC.
Nel frattempo, la riunione Reg Crypto della SEC è stata rinviata a tempo indeterminato per "conflitti di agenda". Da una parte si bloccano le cose, dall'altra si aprono nuove possibilità, la direzione non è univoca. Se approvato, la volatilità di ETH potrebbe aumentare ulteriormente.
$ETH I dati on-chain del 16 agosto sono stati pubblicati.
Gli indirizzi nuovi giornalieri di Ethereum sono stati 212.560, un aumento del 75,4% rispetto ai 121.210 del 8 agosto.
Gli indirizzi nuovi sono aumentati del 75%, ma il prezzo si mantiene stabile intorno a 1.880.
C'è chi entra in catena, ma queste persone dopo essere entrate non hanno né comprato né venduto, hanno solo creato un indirizzo. La crescita di nuovi indirizzi alla fine di un mercato toro è spesso accompagnata da un crollo dei prezzi, mentre alla fine di un mercato orso la crescita di nuovi indirizzi si verifica nella fase di consolidamento del prezzo. Nel giugno 2022 si è verificata una situazione simile, quando ETH ha consolidato intorno a 1.000 per due mesi, con una crescita continua di nuovi indirizzi, per poi avviare un rally di raddoppio. Il numero di nuovi indirizzi del 16 agosto è il secondo più alto dal 2026, superato solo dal picco di inizio gennaio. $ETH BTC è sceso del 47% in un anno, ma STRC di Strategy è salita del 9%: chi sta pagando davvero questo 9%?
💡 Neutro. In un anno in cui BTC è sceso del 47%, le azioni privilegiate STRC di Strategy sono aumentate del 9%, ma questa è una storia azionaria che non influenza direttamente il prezzo della criptovaluta.
Cosa sta succedendo
Prima un po' di contesto: Strategy è l'ex MicroStrategy, la società quotata che detiene più BTC. Oltre alle azioni ordinarie MSTR, ha emesso una serie di azioni privilegiate, STRC è una di queste, con un dividendo fisso annuo dell'8%, più simile a un'obbligazione — guadagni interessi, non l'apprezzamento del prezzo della criptovaluta.
Nell'ultimo anno BTC è sceso del 47%, le azioni ordinarie MSTR ne hanno risentito, ma STRC è salita del 9%. In parole povere, le azioni privilegiate hanno priorità nel pagamento dei dividendi rispetto alle ordinarie, quindi quando il prezzo della criptovaluta crolla, il loro dividendo è ancora garantito, rendendole più stabili.
In sintesi: nella stessa azienda, alcuni fanno montagne russe, altri giostre, ma il biglietto lo paga BTC.
Impatto sul mercato
- Breve termine: neutro per BTC e ETH. BTC ora è a $63,061, con un calo di solo -0,01% nelle ultime 24 ore, ETH a $1,881.4 è praticamente stabile; il mercato è già in attesa con volumi ridotti, questa notizia non cambia molto. Inoltre, chi compra STRC è capitale del mercato azionario USA, non entra direttamente nel mondo crypto, non si vede nemmeno un'onda sulla blockchain.
- Medio termine: da notare la tendenza — l'esposizione a BTC viene frazionata da Wall Street in vari prodotti: ETF spot, obbligazioni convertibili, azioni privilegiate, ognuno con rischi e rendimenti diversi. Il vantaggio è che la partecipazione da parte di investitori esterni è più accessibile; lo svantaggio è che il potere di determinare il prezzo della criptovaluta si sposta sempre più verso Wall Street, quindi se il mercato azionario USA starnutisce, anche il mondo crypto segue.
La mia opinione
Onestamente, il fatto che STRC sia salita del 9% dimostra solo che il prodotto è ben progettato, non indica se BTC salirà o scenderà, quindi non lo uso come segnale di direzione. Attualmente BTC si muove intorno a $63,061, con oscillazioni giornaliere inferiori allo 0,1%, in questo scenario indovinare la direzione è solo regalare commissioni. Il mio punto di vista è chiaro: neutro e laterale, in attesa. Quando i volumi aumenteranno e il prezzo uscirà da questo intervallo, allora si potrà parlare di direzione. Un altro avviso: "ottenere un dividendo stabile dell'8%" presuppone che Strategy non abbia problemi; il suo intero bilancio è legato a BTC, se il prezzo della criptovaluta crolla di nuovo, anche le azioni privilegiate non sono una cassaforte.
- Criptovalute: BTC / ETH
- Direzione: neutro⚖️ laterale senza segnali chiari di salita o discesa
- Durata: BTC 12 ore / ETH 24 ore
❓ Per chi ancora confonde MSTR e STRC: non considerate le azioni privilegiate come Bitcoin, sono due cose completamente diverse.
$BTC $ETH #BTC #ETH
📊 Backtest storico
- Simile a "Opportunity? Bitcoin reaches one-month low amid market sell-off" (2024-06-18) dopo la pubblicazione BTC 12h variazione +1,00%, previsione neutra❌sbagliata
#analisi di mercato
⚠️ Non costituisce consiglio di investimentoLa 243ª riunione degli sviluppatori core si è tenuta la scorsa settimana, durante la quale sono stati discussi in modo approfondito due EIP core dell'aggiornamento Glamsterdam — ePBS e BALs.
ePBS integra direttamente nel protocollo la separazione tra proponente e costruttore, mentre BALs permette l'elaborazione parallela delle transazioni; insieme, teoricamente, possono aumentare significativamente la capacità di throughput di L1.
Glamsterdam Devnet 8 è stato lanciato l'11 agosto. Il lancio sulla mainnet è stato posticipato al Q4. Gli aggiornamenti tecnologici di Ethereum negli ultimi tre anni non sono mai stati rilasciati in tempo, ogni volta sono stati posticipati e ogni posticipo è stato accompagnato da un calo del prezzo. $ETH Il taglio dei tassi non è necessariamente una buona notizia per $BTC, la cosa cruciale è capire il motivo del taglio.
Quando il mercato sente parlare di taglio dei tassi, la prima reazione è che sia positivo per $BTC. Questa reazione non è sbagliata, ma è troppo semplicistica. Quello che conta davvero non è se i tassi vengono tagliati o meno, ma il motivo per cui vengono tagliati. Se l'economia rallenta moderatamente, l'inflazione scende regolarmente e la liquidità torna ad essere abbondante, allora $BTC ovviamente ne beneficia facilmente, così come tutti gli asset rischiosi. Ma se il taglio dei tassi è dovuto a rischi di credito, peggioramento dell'occupazione o pressioni sul sistema finanziario, la prima reazione del mercato potrebbe non essere comprare criptovalute, bensì vendere tutti gli asset ad alta volatilità per convertirli in liquidità.
Questo è il punto in cui $BTC viene più facilmente frainteso. La sua narrativa a lungo termine si basa sull'allentamento monetario e sull'insicurezza del credito sovrano, ma nel breve termine il suo trading è ancora controllato dall'appetito per il rischio. All'inizio di una crisi, tutti vogliono dollari; nella fase avanzata della crisi, si comincia a cercare asset scarsi. Nella prima fase potrebbe scendere, nella seconda fase potrebbe riprendersi.
Quindi non interpretate meccanicamente la parola "taglio dei tassi" come un segnale di acquisto. Un vero mercato toro di solito richiede la presenza simultanea di tre elementi: calo dei tassi reali, riduzione della pressione sul dollaro e rientro di ETF e capitali a lungo termine. Se c'è solo l'aspettativa di un taglio dei tassi senza conferma di capitali, si tratta più che altro di un rimbalzo emotivo.
L'ambiente più favorevole per $BTC non è semplicemente il denaro a buon mercato, ma quando il mercato si rende conto che i vecchi bilanci sono sempre più compromessi e allo stesso tempo torna nuova liquidità. Solo allora $BTC non segue più l'andamento delle azioni tecnologiche, ma riprende il suo ruolo principale di oro digitale. 过去两年，全球科技巨头疯狂砸钱建设AI基础设施：数据中心、GPU、算力、模型。 问题来了： 这么多钱从哪里来？ 答案很简单——发债、融资、租赁、IPO。 AI越发展，资本开支越大；资本开支越大，融资需求越强。但问题也正在这里出现： AI需要大量融资，而大量融资本身，又可能推高长期利率。 这可能正在形成一个真正的“AI不可能三角”。 一、AI最大的风险，可能不是没有需求，而是融资成本 现在市场最乐观的AI叙事是： AI提高生产率 → 企业效率提升 → 通胀下降 → 经济继续增长 → AI企业最终用未来利润覆盖今天的巨额资本开支。 这就是所谓的“金发姑娘”逻辑： 高增长 + 低通胀 + 高生产率。 如果这个故事成立，那么今天AI公司的高估值就有一定合理性。 但问题是： 未来的利润还没有完全兑现，今天的资本开支却已经发生了。 数据中心、GPU和电力基础设施需要今天投入巨额资金，而未来的AI收入和现金流需要几年甚至更长时间才能兑现。 所以AI产业实际上越来越依赖资本市场。 二、真正的对手，可能是债市 美国政府需要大量发行国债，科技巨头也需要大量融资。 大家抢的是同一个全球资金池。 当融资需求越Nel verbale della riunione del 15 agosto è stata aggiunta una frase: “EIP-8363 attualmente non è incluso tra le proposte candidate di Hegotá”.
Dal 4 agosto, data di presentazione, alla proposta di rimozione sono passate solo 48 ore.
La discussione nella comunità su questa proposta sta evolvendo da una questione di modello economico a una questione di governance. È stato riportato che gli sviluppatori core stanno esaminando le voci contrarie a EIP-8363. Qualunque sia l'esito, EIP-8363 ha già scatenato un dibattito su “chi ha il diritto di decidere il modello economico di Ethereum”. Questo problema non scomparirà con la sospensione di una proposta, ma riemergerà in ogni aggiornamento futuro. $ETH I rialzisti di $SNDK hanno già guadagnato molto, e io invece comincio a preoccuparmi.
Fratelli, con il mercato attuale di $SNDK, davvero non oso più inseguire.
Non è perché improvvisamente sono ribassista sull'AI storage.
Al contrario, più i fondamentali sono forti, più ora ho paura.
Ieri ho visto un dato interessante: le posizioni long perpetue di SNDK si avvicinano ai 200 milioni di dollari, e la maggior parte delle posizioni long è già in profitto, con una percentuale di guadagno intorno al 76%.
Cosa significa questo?
Non è che nessuno sia rialzista.
Ma che ci sono già troppi rialzisti.
Il momento più comodo in questo tipo di mercato è quando sali a bordo e gli altri sono ancora dubbiosi.
Il momento più pericoloso, invece, è quando tutti pensano:
"Questa volta è diverso, può ancora salire."
Se i grandi investitori continuano a spingere verso l'alto, allora va bene, i rialzisti continuano a guadagnare.
Ma se all'improvviso arriva una grande candela rossa, quelle posizioni long già in profitto scapperanno tutte insieme?
Questa è la mia vera preoccupazione.
Quindi ora, se mi chiedessero di inseguire $SNDK, davvero non ce la farei.
Riconosco la logica dell'AI storage, ma non voglio scommettere "di aver scelto la direzione giusta" puntando "sul momento giusto per comprare".
Chi non è ancora salito a bordo non si preoccupi.
Se il mercato è davvero forte, i ritracciamenti daranno opportunità.
Fratelli, secondo voi ora $SNDK è all'inizio di un trend rialzista, o è già diventato troppo affollato?
$SNDK #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 #财报观察员：AI基建财报接力登场 Il weekend dello Stretto di Hormuz si scalda di nuovo: lunedì bisogna davvero tenere d'occhio non solo il prezzo del petrolio
Questo weekend, il rischio in Medio Oriente non si è attenuato, anzi sono emerse due forze opposte.
Il 14 agosto Trump ha dichiarato pubblicamente che in futuro potrebbe dichiarare lo Stretto di Hormuz "territorio degli Stati Uniti"; nel frattempo, Iran e Oman hanno raggiunto un accordo su alcune coordinate delle rotte, ma l'intesa non è sufficiente per ripristinare la navigazione normale, e i negoziati diretti tra USA e Iran non sono realmente ripresi.
Il mercato ha già anticipato parte del rischio: venerdì il Brent ha chiuso a 88,52 dollari, con un aumento settimanale di circa il 6%; il WTI ha chiuso a 82,40 dollari
Quindi, lunedì non è tanto da osservare un "aumento certo del petrolio", quanto una catena completa:
rischio Hormuz → prezzo del petrolio → aspettative d'inflazione → rendimento dei titoli di stato USA → propensione al rischio di BTC.
Attualmente BTC si mantiene intorno a 63.000 dollari
Se il prezzo del petrolio continua a salire con forza, il mercato potrebbe ritrattare i rischi di inflazione e tassi elevati, con una pressione a breve termine su BTC; al contrario, se le aspettative di navigazione migliorano e il petrolio dopo il picco scende, il premio per il rischio geopolitico potrebbe rapidamente svanire
Il vero rischio non è la notizia in sé, ma le informazioni accumulate durante il weekend, e a quale prezzo il mercato le ricalcolerà lunedì. $BTC #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 今天是 8 月 16 日，现在的加密市场，我觉得最明显的感觉就两个字：磨人。 BTC 目前大约 $63,000，24 小时基本就在 $62,800–$63,100 一带震荡；ETH 也在 $1,880 左右，暂时没有走出明显方向。 这其实说明一个问题：现在不是没有资金，而是资金有，但市场缺一个真正能把价格往上推的催化剂。 BTC → $63K附近横盘 → 多空都不愿意追 ETH → $1,880附近震荡 → 相对BTC仍然偏弱 山寨 → 流动性更差 → 很难出现全面普涨 但有一个细节我反而比较在意：机构资金并没有完全离场。 前一周美股现货BTC ETF仍然录得约 8.5亿美元净流入，ETH ETF也有资金进入。也就是说，价格横着走，不代表机构完全不买，更像是 ETF资金在吸收，而市场其他卖压又把价格压住了。 所以我现在不会因为BTC横盘就直接判断牛市结束。 更像是： ETF持续吸筹 → BTC横盘消化 → 宏观/监管等待催化 → 突破或继续向下寻找流动性 另外，美国监管现在反而是一个短期的不确定因素。SEC近期临时取消了原定讨论加密监管框架的会议，同时参议院对CLARITY Act的推说一下 大饼当前盘面给我的感受以及中期可能的走法： 1，现在大饼熊市后期的特征表现的非常明显，低波动率，话题度低，明显的感觉到参与人群（散户）与资金减少； 这虽然让在场内的小伙伴很难受，但是其实这是好事，回顾历史，每次熊市末期，大饼都会经历这样一段极度无聊的行情。 回顾上轮熊底（2022年末）比特币20000以下的价格，从11月初 横盘了两个月一直到1月初才启动行情，也是这种波动率极低的要死的德行。 2，图2，目前大饼日线级别的3根短均线（EMA21,MA30,MA60）已经完全走平交汇，比较大概率的走法是上去找一下长均线（MA120,MA200），然后再继续下去找底，其实破不破前低意义已经不大了； 我判断，在没有特别利空消息的加持下（例如FTX爆炸），即使破57也不会低多少了； 原因是：比特币既然已经在这个位置玩起了横盘磨耐心，就已经说明筹码价格不是很好往下砸了，主力资金要考虑的很重要的一个问题就是如果真的花钱把价格砸下去，能不能接回来？会不会被别人接？ 那最好的走法就是：保持横盘的思路，把纸手们横下车，然后带着和钻石手们建立的共识一起向上。 基本不会出现其他的走法了，现在唯一的就是英伟达正在把AI算力的商业模式，从“卖芯片”延伸为“建生态”。 据The Information报道，英伟达正洽谈向软银旗下可再生能源开发商SB Energy投资至多30亿美元，该投资与OpenAI俄亥俄州数据中心项目的整体合作相关。 投资结构 据知情人士透露，30亿美元计划分两阶段注入：项目协议签署时投入15亿美元，剩余15亿美元在SB Energy启动IPO时投入。 这笔交易是三方整体合作的一部分，英伟达此前已同意为该项目提供约1000亿美元的信贷支持，但财务担保规模已从此前的2500亿美元缩减至不足1200亿美元，仅针对项目一期（约5吉瓦）。 核心逻辑：从“担保人”到“股东”的算力资本链 这笔谈判背后，英伟达的角色正在发生微妙但关键的转变： 不再是纯粹的芯片供应商，而是通过股权投资锁定SB Energy数据中心对英伟达芯片的采购需求 不再是纯粹的担保人，而是通过持股将自身利益与项目长期成功捆绑 算力金融化的延伸：芯片正在成为可融资、可证券化的资产类别 对加密世界的映射 30亿美元的股权投资，最终指向一个更广阔的路径——当算力可以被融资、被证券化、被纳入大型机构的长期资产负债表时，La detenzione di BTC vicino a $63,053 mentre ETH e SOL sono sostanzialmente stabili suggerisce che non si tratta di un movimento di rischio guidato da convinzioni. La mia interpretazione è che la leva finanziaria stia perdendo influenza al margine, mentre la domanda di ETF rimane il segnale più chiaro da osservare.
La situazione più ampia continua a suggerire prudenza. Una Fed divisa, un consumo debole e il divario negli utili dell'S&P 500 lasciano poco spazio alla compiacenza, specialmente con il rischio Hormuz sottovalutato e la spesa per infrastrutture AI che affronta un test sugli utili più difficile.
Non è un consiglio, solo un'analisi.$SOL si aggira ripetutamente intorno alla soglia di 75 dollari, con il mercato che sta attraversando una ristrutturazione della liquidità dovuta all'uscita precoce delle istituzioni e all'assunzione controcorrente da parte delle tesorerie aziendali.
Il totale bloccato on-chain si mantiene relativamente stabile a 4,81 miliardi di dollari, ma il volume giornaliero degli scambi sugli exchange decentralizzati si è contratto a 1,6 miliardi di dollari, con un calo del 31% del volume su PumpSwap, evidenziando un rapido raffreddamento dell'interesse speculativo.
Multicoin sta progressivamente liquidando le sue posizioni, mentre Forward Treasury, inclusa nell'indice Russell, continua ad aumentare le sue partecipazioni; la pressione di acquisto sul mercato spot si sta quindi concentrando in un'unica istituzione.
Il ritiro della liquidità speculativa al dettaglio sta mettendo sotto pressione l'attività on-chain; sebbene l'assunzione passiva da parte delle tesorerie aziendali sostenga il livello minimo spot, la profondità del mercato dipende ora in modo significativo da un singolo attore finanziario.
Se la proposta SGP-0003 verrà approvata aumentando il limite giornaliero di burn a 650.000 dollari e il volume giornaliero on-chain tornerà sopra i 2,5 miliardi di dollari, le aspettative deflazionistiche e il miglioramento della liquidità apriranno spazio a un rimbalzo; tuttavia, se il mercato azionario statunitense dovesse indebolirsi a causa delle aspettative inflazionistiche macroeconomiche, questa logica rialzista verrebbe compromessa.
In caso di un raffreddamento del sentiment macroeconomico durante il fine settimana, periodo di bassa liquidità, la leva long sotto i 75 dollari potrebbe facilmente innescare una reazione a catena di liquidazioni forzate; solo la continuazione dei piani di acquisto massiccio da parte di Forward Treasury potrebbe compensare questa pressione al ribasso.
Il segnale di rottura dell'attuale scenario di attesa neutrale dipenderà dalla capacità del token BSOL di Bitwise di ottenere un'approvazione regolamentare sostanziale, portando così un incremento significativo di capitali conformi.
Il punto di osservazione più critico per la prossima settimana sarà se il volume degli scambi sugli exchange decentralizzati rimarrà sotto i 1,6 miliardi di dollari e se la concentrazione delle posizioni istituzionali continuerà a salire.
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点I profitti di Block sono aumentati del 65%, ma il prezzo delle azioni è invece sceso: cosa teme il mercato?
I risultati di Block sono aumentati del 65%, ma il prezzo delle azioni è sceso; il sentiment sulle azioni legate a Bitcoin si è raffreddato, BTC sotto pressione nel breve termine.
Block, ovvero l'ex Square di Jack Dorsey, ha presentato un bilancio molto solido: l'EPS è aumentato del 65% su base annua. Secondo lo schema previsto, il prezzo delle azioni avrebbe dovuto decollare, ma il mercato non ha reagito così, anzi il prezzo è sceso.
Non è un problema di risultati, ma il mercato è diventato esigente: il semplice "superare le aspettative" non basta più, serve "superare ampiamente le aspettative" per fare la differenza. Gli investitori iniziano a dubitare della sostenibilità di questa crescita; in parole povere, anche buoni risultati possono far scendere la valutazione.
In sintesi: la logica con cui il mercato azionario USA valuta le azioni tecnologiche è cambiata, buoni risultati non sono più un vantaggio, devono essere così buoni da spaventare.
Un dettaglio da non trascurare: Block detiene una grande quantità di Bitcoin nel suo bilancio, e le transazioni Bitcoin tramite Cash App sono una delle sue principali fonti di reddito. Quindi non è solo una società di pagamenti, ma anche una delle azioni più autentiche legate a Bitcoin nel mercato azionario USA. Se subisce un colpo, il settore crypto non può evitarlo.
Impatto sul mercato
Breve termine: il percorso di trasmissione è diretto, risultati di Block superiori alle aspettative ma prezzo in calo → riduzione dell'appetito per il rischio nelle azioni di crescita → asset ad alta beta come BTC subiscono un colpo emotivo. BTC ora a $63,054, in 24 ore è sceso solo dello 0,13%, la pressione di vendita non è grande, è più che altro una riluttanza a comprare a prezzi alti. ETH a $1,880 si muove lateralmente con volumi ridotti. Anche azioni come COIN e MSTR probabilmente subiranno pressione.
Medio termine: se la stagione degli utili continua con "superare le aspettative ma senza rialzi", la volontà degli istituzionali di allocare asset crypto si ridurrà, e la ripresa dell'appetito per il rischio dovrà aspettare. Ma guardando dall'altra parte, se il business Bitcoin di Block continua a crescere, questo conferma la penetrazione del settore, e lo spazio per ulteriori cali fa parte della storia futura.
La mia valutazione
Aspetto con un bias negativo. Questo è rumore emotivo esterno, non un segnale negativo interno al mondo crypto, non fatevi prendere dal panico.
BTC sta guardando la soglia tonda di $63,000; se la mantiene, rimane in consolidamento laterale, se la perde bisogna prepararsi a un ritracciamento più profondo. ETH deve riconquistare $1,900; se non ci riesce, continuerà a muoversi lateralmente. In questa zona non prevedo grandi crolli, ma nemmeno ottimismo; aspettiamo che la stagione degli utili USA smaltisca questa ondata emotiva. Chi ha posizioni importanti deve seguire attentamente l'apertura di Wall Street stasera, perché la direzione di Block sarà un indicatore chiave.
🎯 Previsioni di impatto
- Criptovalute: BTC / ETH
- Direzione: negativo 📉 previsto calo
- Durata: BTC 12 ore / ETH 24 ore
❓ Metti like e salva, confronta stasera dopo l'apertura di Wall Street con l'andamento di Block
$BTC $ETH #BTC #ETH
⚠️ Non costituisce consiglio di investimento$BTC e $ETH, chi avrà la meglio nel prossimo futuro? Basandomi sulle nostre discussioni precedenti (dominanza istituzionale, nuovo minimo del tasso $ETH/$BTC), la mia conclusione è chiara:
Nel breve termine (prossimi 3-6 mesi), $BTC continua a essere favorito; ma nel medio-lungo termine (oltre 6 mesi), $ETH ha quote più alte, con la vittoria che dipende dalla possibile "esplosione dell'ecosistema".
Non affrettarti a schierarti, analizziamo chi è più forte da tre logiche fondamentali:
1. La natura dei capitali determina "chi sale prima": vittoria di $BTC
· $BTC è un "flusso passivo": le istituzioni di Wall Street (come fondi pensione, hedge fund) che allocano asset crypto scelgono principalmente $BTC $ETF. Questi capitali sono di tipo "buy and hold" a lungo termine, non guardano al prezzo, ma allocano in proporzione. Questo fornisce a $BTC un supporto di fondo estremamente solido.
· $ETH è un "gioco attivo": i capitali che comprano $ETH sono per lo più trader esperti o fondi di rischio, che entrano solo se vedono un chiaro "effetto profitto" (ad esempio esplosione di Layer2, implementazione di RWA). In un contesto macro incerto, questi capitali sono più cauti.
Conclusione: finché $ETF continua a ricevere flussi netti, $BTC è più resistente di $ETH e più incline a seguire il rimbalzo del mercato azionario USA (soprattutto Nasdaq).
2. Il ruolo di mercato determina "chi guadagna di più": il copione della rimonta di $ETH
· $BTC è "oro digitale": ruolo chiaro, è riserva di valore. Questo limita il suo potenziale di crescita, perché nessuno fa leva sfrenata sull'oro solo perché il prezzo sale.
· $ETH è "petrolio digitale/azione tech": il suo valore dipende dall'attività on-chain. Se le commissioni Gas di Ethereum schizzano e l'attività on-chain aumenta (ad esempio nuove ondate di airdrop, accelerazione della tokenizzazione RWA), la quantità di ETH bruciato aumenta e i capitali inseguono l'esplosione del "livello applicativo".
Segnale chiave: osservare il tasso $ETH/$BTC. Attualmente è al minimo degli ultimi tre anni. Storicamente, quando scende sotto 0,025 (anche vicino a 0,022), significa che $ETH è fortemente sottovalutato. Se la Fed segnala tagli ai tassi o emerge una nuova narrativa nell'ecosistema crypto, i capitali si sposteranno rapidamente da $BTC a $ETH, con potenziali guadagni di $ETH 3-5 volte superiori a quelli di $BTC.
3. Confronto dei rischi: chi non può permettersi di perdere?
· Rischio $BTC: solo eventi macro imprevisti (come hard landing dell'economia USA). Finché $BTC non scende sotto i minimi precedenti (ad esempio 55.000), la tendenza rimane intatta.
· Rischio $ETH: oltre al macro, c'è il rischio competitivo. Solana, Base chain e altri stanno erodendo la quota di $ETH. Se gli upgrade tecnologici di $ETH (come lo sharding) tardano a concretizzarsi, i capitali potrebbero defluire permanentemente, causando "i forti diventano più forti, i deboli più deboli".
Suggerimenti operativi
1. Strategia base (per stabilità): abbraccia $BTC. Mantieni $BTC come quota principale (60%-70%) per godere dei dividendi del trend. Non cambiare posizione finché $BTC non supera i massimi precedenti.
2. Strategia satellite (per scommettere sulle probabilità): acquisti regolari di $ETH. Non è il momento di investire tutto in $ETH, ma si può fare "dollar cost averaging". Aggiungi posizione ogni calo del 10%, o attendi un chiaro segnale di divergenza rialzista giornaliera nel tasso $ETH/$BTC per ruotare parte della posizione da $BTC a $ETH.
3. Indicatore finale: monitora le commissioni Gas di Ethereum. Se il Gas rimane costantemente sopra 20-30 Gwei, significa che l'ecosistema si sta riscaldando e $ETH probabilmente sovraperformerà $BTC. Se il Gas resta a cifre singole, significa che l'attività è bassa e $ETH rimarrà stagnante.
In sintesi:
$BTC è "la felicità stabile", $ETH è "dopo la sofferenza arriva la dolcezza". Al momento, si consiglia di usare $BTC per la stabilità e $ETH per la sorpresa. Se devi scegliere uno solo, $BTC è più sicuro ora, ma tieni d'occhio $ETH e passa rapidamente quando mostra una rottura significativa. #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 凌晨三点我在翻成交明细，$SNDK 的盘口像一张被反复揉皱的纸，买单薄得能透光，卖单却一层接一层压下来。 你还记得它曾经一口气拉出抛物线的那种感觉吗？ 那种日子是真的结束了。从顶部算起，这个币已经跌掉超过 99%，不是腰斩，是几乎把整个身体都斩没了。更让人发冷的是，它不是没人关注，而是每次稍微有点反弹的苗头，就有新的抛压把它按回去——解锁、清算、恐慌盘，像三班倒的工人轮流值班。 我特意去对比了它的几个直系对手，$BICO、$BEAT、$ALLO、$KAITO、$APR，这些名字在最近这波新流动性进来的时候，多少都借到了力，能走出像样的反抽结构。哪怕只是跌深了弹一下，也说明还有资金愿意在里面做差价。 但 $SNDK 不一样，它像被市场遗忘了。 每一段下杀之后都会有人喊底，但底部的定义从来不是跌了多少，而是有没有人真的愿意在这个价位把筹码接走并且拿住。我盯了几天，现货端没有看到像样的吸筹痕迹，那些所谓的支撑位，全是靠成交量萎缩撑出来的假象，而不是真金白银堆出来的防线。 现在去猜它的底，等于在暴风雨里猜哪一朵云会先散。 市场其实已经在用脚投票了。同一个赛道里，资金会优先选择还有叙事新鲜度、还BTC目前约 63,000美元，已经在6.2万—6.4万美元区域反复拉锯。表面看是“没行情”，但链上资金结构其实并不平静。 Santiment数据显示，自7月29日以来，持有 10—10,000枚BTC 的大额地址累计增加超过 20,000枚BTC，按当时价格计算约 12亿美元。有意思的是，价格并没有因此突破6.5万美元。 这说明当前更像是吸收抛压，而不是抢筹式上涨。 但这里必须区分一个概念： 链上地址增持 ≠ 20,000枚BTC全部通过交易所现货买入。 钱包归集、托管迁移、OTC场外交易都可能改变地址余额，因此不能看到“巨鲸增持”就直接得出主力正在疯狂扫货的结论。Glassnode本身也强调，分析巨鲸时需要排除交易所等实体，并关注巨鲸与交易所之间的真实资金流。 不过另一个趋势值得注意：Glassnode最新30日“Exchange Net Position Change”仍处负值，意味着整体交易所余额继续下降。筹码离开交易场所，通常会降低短期可即时出售的供应，但同样不能机械理解成一定上涨。 所以我对6.2万—6.4万美元这个箱体的理解是： 有人在卖，也确实有人在接；但买方目前只是控Se Musk decides davvero di creare una blockchain, quale sceglierebbe?
Questa è una questione che merita una seria analisi. Se Musk fosse determinato a far sì che Tesla, SpaceX, Starlink, X e i robot Optimus formino una rete economica chiusa per i pagamenti tra macchine, quale blockchain sceglierebbe?
Opzione uno: modificare DOGE. Questa strada è la più in linea con lo stile personale di Musk — gli piace DOGE, la comunità è ampia, il marchio è molto riconoscibile, e il modello UTXO di DOGE è naturalmente adatto per semplici trasferimenti. Tuttavia, la capacità ingegneristica di DOGE è un punto debole: il suo codice core manca da tempo di aggiornamenti significativi, la capacità di throughput è limitata e manca un ecosistema di sviluppatori forte per supportare scenari complessi di pagamenti tra macchine. Per trasformarla in una blockchain ad alte prestazioni in grado di gestire milioni di micropagamenti tra macchine a livello globale, il lavoro di ingegneria sarebbe quasi equivalente a riscrivere una nuova blockchain.
Opzione due: basarsi su Solana. La macchina a stati ad alte prestazioni di Solana, le basse commissioni e il throughput di transazioni Meme già verificato la rendono una candidata naturale per scenari di pagamenti tra macchine. Ma il problema è: Musk sarebbe disposto a costruire il suo impero di macchine su una blockchain pubblica controllata esternamente, guidata da VC e fondazioni? Considerando il suo passato desiderio di controllo, questa probabilità è molto bassa. Ha persino privatizzato Twitter, quindi è improbabile che affidi le redini dell'economia delle macchine a una rete di governance esterna. CORE 누적 매집이 비용 기준 0.88달러까지 내려온 가운데, 이는 단순 손실 만회가 아닌 특정 가격대 방어 의지로 읽힌다. 과연 1달러 이하 비용 기준이 시장에 신호로 전달될 수 있는가? 원문 게시자는 CORE를 일별로 지속 매수하며 평균 단가를 3달러대에서 현재 0.88달러까지 낮췄다. CFX 추가 매수 계획도 언급했다. 0.03달러대 비용 기준을 가진 대형 보유자들에 대한 언급은 이 코인의 분포 구조가 극단적으로 왜곡되어 있음을 보여준다. CORE가 0달러로 간다는 극단적 베팅에 대한 반박도 포함됐다. - 핵심 데이터: 게시자 CORE 평균 단가 0.88달러, 최초 공개 단가 3달러대 - 관련 코인: CORE, CFX - 시장 신호: 1달러 심리적 지지선 회복, 일별 매집 지속 이 사건의 구조적 의미는 개인 매집자가 특정 가격대에서 가격 상한선을 제거하는 게 아니라, 하방 경매에서 수요를 형성하고 있다는 점이다. 비용 기준 0.88달러는 향후 이 매집자가 손절할 수 있는 최소#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点
#标普三连周收涨，新高之下机构偏谨慎
L'S&P 500 ha chiuso in rialzo per tre settimane consecutive, giovedì ha aggiornato il massimo di chiusura, venerdì è sceso a 7785,76 punti.
I profitti aziendali del secondo trimestre hanno superato di gran lunga le aspettative, la crescita degli utili ha superato l'indice, il valore è stato in parte corretto.
Tuttavia, gli obiettivi degli istituti per fine anno sono solo a 7894 punti, suggerendo che le notizie positive sono già in parte price‑in.
Il superamento dei 8000 punti dipenderà dalla diffusione dei benefici dell'AI e dal fatto che il raffreddamento dei consumi si trasmetta ai ricavi aziendali.
Se i profitti continueranno a essere rivisti al rialzo, il mercato proseguirà, altrimenti gli asset ad alta volatilità saranno sotto pressione.
Cosa ne pensate, l'S&P riuscirà a stabilizzarsi sopra la soglia degli 8000 punti? 【2026/08/16 Rapporto giornaliero sul mercato crypto】BTC testa nuovamente l'area dei 63.000 dollari, i fondi ETF mostrano divergenze, il mercato attende la prossima direzione
Oggi il mercato crypto nel complesso entra in una fase di oscillazione con tendenza ribassista.
BTC continua a oscillare intorno ai 63.000 dollari, ETH si mantiene intorno ai 1.880 dollari, mentre SOL continua a cercare una direzione intorno ai **75 dollari.
Apparentemente, il mercato non ha subito un crollo di panico su larga scala, ma la struttura dei fondi sta cambiando:
La principale forza trainante della crescita di BTC — i fondi istituzionali ETF — è attualmente in fase di osservazione.
Recentemente i fondi ETF di BTC hanno mostrato una pressione di uscita temporanea, mentre i prodotti correlati a ETH e SOL mostrano una divergenza nei flussi di capitale. I dati indicano che recentemente i fondi ETF di BTC hanno registrato deflussi netti giornalieri, mentre i fondi ETF legati a Solana hanno mostrato una performance relativamente più forte.
Il mercato attuale si trova in uno stato molto tipico:
L'ambiente macroeconomico sta migliorando, ma i fondi interni al crypto non hanno ancora formato una chiara tendenza all'attacco.
I dati economici statunitensi più deboli hanno ridotto le aspettative di ulteriori strette monetarie, alleviando la pressione sul dollaro, il che teoricamente è positivo per gli asset a rischio.
D'altra parte:
BTC manca di acquisti sostenuti per la rottura;
I flussi di fondi ETF sono volatili;
Il mercato altcoin mostra una scarsa propensione al rischio.
Pertanto, nel breve termine il mercato rimane in una fase di:
"attesa che i fondi scelgano nuovamente una direzione". Riepilogo del movimento odierno di BTC
Il principale dilemma di BTC attualmente è:
Non è se ci sia spazio per salire.
Ma:
Se i fondi istituzionali torneranno a spingere per la rottura.
La spinta importante precedente per la crescita di BTC proveniva da:
Flussi di fondi spot ETF USA;
Domanda di allocazione istituzionale;
Miglioramento della liquidità macro.
Ma recentemente il mercato è cambiato:
Quando il prezzo di BTC si avvicina all'area di resistenza, la volontà dei fondi di inseguire il rialzo diminuisce.
Alcuni fondi ETF hanno registrato deflussi, indebolendo la spinta al rialzo. Recenti report di mercato mostrano che i fondi ETF di BTC hanno subito pressioni di deflusso, mentre il prezzo di BTC è sceso nell'area intorno a 62.000-63.000 dollari.
Attualmente BTC sta testando:
L'intervallo chiave tra 62.000 e 64.000 dollari. ETH: attende di tornare sopra la soglia di 2.000 dollari
Prezzo attuale:
Circa:
1.880 dollari
ETH ha mostrato una performance relativamente più stabile rispetto a BTC recentemente.
Ma il mercato continua a monitorare:
I cambiamenti nei fondi ETF di ETH;
La forza relativa ETH/BTC;
Il recupero dell'ecosistema DeFi.
Recentemente i fondi ETF di ETH hanno mostrato una certa divergenza rispetto a BTC, con i fondi di mercato che iniziano a cercare opportunità tra diversi asset.
Posizioni chiave di ETH
Supporto:
Primo:
1.850 dollari
Secondo:
1.800 dollari
Resistenza:
Primo:
1.900 dollari
Secondo:
2.000 dollari
Il problema principale di ETH attualmente è:
Non i fondamentali.
Ma:
Se il mercato è disposto a riconferire a ETH una valutazione più alta.
Se:
ETH supera e si mantiene sopra i 2.000 dollari:
La struttura di mercato potrebbe migliorare.
Se:
Continua a scendere sotto 1.850 dollari:
Potrebbe continuare in una fase di debole oscillazione.
La logica centrale di ETH attualmente è:
Gli ETF forniscono supporto di fondi a lungo termine, ma ETH ha bisogno di una rottura di prezzo per dimostrare il ritorno dei fondi.
🟣 SOL: ecosistema attivo, ma prezzo ancora controllato da BTC
Prezzo attuale:
Circa:
75 dollari
SOL rimane un asset ad alta beta nel mercato.
Nel ciclo rialzista:
SOL di solito anticipa il mercato.
Nella fase di correzione:
La volatilità di SOL è più evidente.
Posizioni chiave di SOL
Supporto:
Primo:
74-75 dollari
Secondo:
72 dollari
Resistenza:
Primo:
78 dollari
Secondo:
80 dollari
La caratteristica principale di SOL attualmente è:
L'ecosistema on-chain rimane attivo.
I dati recenti mostrano che i fondi ETF legati a Solana hanno una performance relativamente forte, diventando un punto di interesse per il mercato.
Tuttavia:
È importante notare che:
Ecosistema forte ≠ prezzo necessariamente in rialzo.
Quando la propensione al rischio del mercato è bassa, gli asset ad alta beta sono ancora facilmente influenzati da BTC.
Perché SOL rientri in una struttura forte:
Serve:
BTC stabile;
Ritorno dei fondi a rischio;
Rottura degli 80 dollari. Fattori reali che influenzano il mercato oggi
① I fondi ETF di BTC tornano a essere la variabile chiave
Impatto:
🟡 Neutro tendente al ribasso
Motivo:
In passato la crescita di BTC dipendeva dai fondi istituzionali.
Ora i flussi sono volatili, il mercato attende una nuova conferma di acquisti.
② Pressione macro alleviata, ma propensione al rischio insufficiente
Impatto:
🟢 Positivo a lungo termine
I dati economici USA recenti hanno ridotto le preoccupazioni per ulteriori strette, ma i fondi non sono entrati massicciamente nel mercato crypto.
③ La performance dei fondi Solana è superiore ad alcuni asset di mercato
Impatto:
🟢 Positivo per SOL
I fondi cercano opportunità ad alta elasticità fuori da BTC.
Ma la sostenibilità dipende ancora dall'ambiente generale del mercato.宏观数据正在释放一些偏利多的信号：7月美国CPI同比约 3.4%，核心CPI降至 2.5%，PPI也低于市场担忧水平。按理说，这应该给风险资产带来更多喘息空间，但 $BTC 依然徘徊在 $63K 附近，反应明显偏弱。 这说明市场现在缺的并不是“好消息”，而是真正进入市场的新资金。 目前我更关注三个指标： ₿ $BTC → ETF资金流 + 市场流动性 Ξ $ETH → 风险偏好是否回暖 ◎ $SOL → 高Beta资金是否重新加速 值得注意的是，近期美国现货BTC ETF一度重新出现资金流入，单周净流入约 $853M，但BTC仍未有效突破 $65K 一带，说明机构买盘暂时还不足以推动趋势彻底改变。 与此同时，$ETH 仍在 $1.85K–$1.90K 区域寻找支撑，$SOL 则继续观察资金是否能够从BTC向高Beta资产扩散。 真正值得追踪的信号不是一根绿色K线，而是： BTC放量突破 → ETH跟随确认 → SOL与山寨币资金同步回流。 如果这三个条件同时出现，市场结构才更像真正的趋势启动。 在流动性没有明显改善之前，等待确认，可能比追涨更有优势。 👀I profitti dell'S&P superano le aspettative, ma Wall Street fissa lo sguardo a 7894 punti: non è che non sia ottimista, è che non vuole pagare di più per le azioni. Questa moderazione, per BTC è invece uno specchio.
Prima di tutto: l'entusiasmo va bene, l'amnesia no. Il mercato azionario americano sale sui profitti, BTC spesso sale sulle aspettative; quando entrambi raggiungono i massimi, chi ritira prima i fondi si vede dal volume spot.
Quindi non uso direttamente la crescita dell'S&P per certificare BTC, guardo solo il flusso netto degli ETF e il differenziale delle posizioni a leva. Se i canali istituzionali continuano a entrare e la leva emotiva si ritira prima, è una sana fase di consolidamento; altrimenti, bisogna stare attenti.
Questo testo è solo a scopo informativo ed educativo, non costituisce alcun consiglio di investimento. I prezzi degli asset digitali sono molto volatili, si prega di valutare autonomamente e prestare attenzione ai rischi. #$BTC Lo spazio di immaginazione più grande di UniSat non è solo il portafoglio, ma l'ingresso all'ecosistema Bitcoin
Molte persone conoscono UniSat per la prima volta probabilmente solo perché è un portafoglio Bitcoin.
Supporta Ordinals, BRC-20, facilitando agli utenti la gestione degli asset nativi Bitcoin.
Ma se guardiamo a lungo termine, la direzione che UniSat sta esplorando potrebbe essere più grande del "portafoglio".
Perché?
Perché lo sviluppo di qualsiasi ecosistema maturo ha bisogno di un ingresso che colleghi gli utenti.
Ethereum ha MetaMask, Solana ha Phantom.
E l'ecosistema Bitcoin in futuro avrà bisogno di un ingresso che renda più facile la partecipazione degli utenti comuni.
Il più grande vantaggio di Bitcoin è sempre stato chiaro:
Sicurezza;
Decentralizzazione;
Consenso globale.
Ma i problemi passati sono stati evidenti:
Non è facile per gli utenti comuni partecipare all'ecosistema Bitcoin.
Dove vedere gli asset?
Come gestire i diversi protocolli?
Dove scoprire nuove opportunità nell'ecosistema?
Come completare le transazioni?
Questi problemi, in sostanza, richiedono soluzioni infrastrutturali.
E UniSat si sta espandendo continuamente in questa direzione.
Dal portafoglio iniziale, agli asset nativi Bitcoin come Ordinals, BRC-20, Runes, fino agli strumenti di trading, ai servizi ecosistemici e alle esplorazioni correlate a Fractal Bitcoin. $BTC 📊 先看数据：业绩猛如虎，目标价怂如鼠 标普500成分股Q2盈利同比增长31%，远超预期的23%，创1992年以来除衰退后复苏外最强增幅。超90%成分股已公布财报，上半年盈利创2021年以来同期最佳。净利润率从过去难以突破的14%升至接近16%。全年盈利增长预期从年初15%上调至27%。 标普500未来12个月市盈率从年初26倍降至略低于22倍。 然后华尔街给的目标价是多少？7894点。较本周历史高位，只有约1%的上行空间。 盈利暴增31%，目标价只给1%的空间——这就像你考了全班第一，你爸说“不错，奖励你多睡五分钟”。 🔍 为什么华尔街这么怂？三个字：不敢赌 第一，估值从26倍压到22倍，不是“便宜了”，是“没那么贵了”。 22倍在历史平均水平看依然偏高。盈利增长31%才把市盈率从26压到22——如果明年盈利增速掉到15%，市盈率立马弹回25。华尔街在问：31%的增速能持续吗？答案大概率是“不能”。 第二，地缘政治才是真正的定价权。 华尔街内部对标普500目标价呈现罕见的“散点分布”，驱动分歧的核心变量不是盈利增长，而是同一个地缘政治命题的两种解法。伊朗、油价、特朗普关税、CLA90 giorni: gli acquirenti americani collettivamente "assenti dal lavoro"
📊 L'indice di premio di Coinbase è stato negativo per 90 giorni consecutivi.
Tradotto in parole semplici:
Gli acquirenti americani sono "assenti dal lavoro" da tre mesi consecutivi.
Non lo dico io, lo dicono i dati di CoinGlass.
🧵 Tre fatti, giudicali tu stesso:
1️⃣ Il record precedente era di 40 giorni — da gennaio a febbraio di quest'anno.
2️⃣ Durante il crollo del "1011" sono stati solo 30 giorni.
3️⃣ Questa volta sono 90 giorni — 2,25 volte il secondo record storico.
Dal 19 maggio ad oggi, il prezzo del Bitcoin sulla più grande borsa americana è sempre stato più basso rispetto al resto del mondo.
90 giorni.
Un intero trimestre.
Cosa significa questo?
Non è panico, non è acquisto a sconto, è — "nessun interesse".
BTC è sceso da 76.750 a 63.000, il mercato spot americano ha osservato freddamente tutto il tempo.
Nessuna vendita di panico, nessun acquisto a sconto, niente di niente.
Semplicemente "non si gioca più".
Ma attenzione: i fondi ETF a luglio sono già tornati positivi.
A luglio, l'ETF spot Bitcoin americano ha registrato un afflusso netto di 172,4 milioni di dollari, ponendo fine a due mesi consecutivi di deflusso di fondi.
I soldi degli americani ci sono ancora, solo che non sono più sul mercato spot di Coinbase.
🔑 Conclusione:
Non è un ritiro di fondi, è uno spostamento del luogo di scambio.
Le istituzioni stanno comprando ETF, i retail stanno osservando, il mercato spot di Coinbase è diventato "un angolo dimenticato".
Capire questa differenza significa comprendere il mercato meglio del 90% delle persone.
Quando pensi che gli acquirenti americani torneranno al lavoro?
$BTC $ETH $OKB $BTC Perché nel weekend spesso si verificano "improvvisi spike"? Il vero problema potrebbe non essere il main player, ma la liquidità
BTC, $ETH sono scambiati 24 ore su 24, ma i capitali globali non mantengono la stessa attività per tutto il giorno. Soprattutto nel weekend, il mercato azionario USA, il CME e molte attività istituzionali diminuiscono, e la profondità del libro ordini spesso non è pari a quella dei giorni lavorativi.
Questo genera un fenomeno interessante: un ordine di acquisto attivo da 10 milioni di dollari, quando la profondità è sufficiente, può spostare BTC di poche decine di dollari; con la liquidità ridotta, invece, può causare oscillazioni di prezzo più evidenti.
Quindi quando nel weekend vedo BTC superare improvvisamente livelli chiave, di solito non inseguo subito, ma osservo due cose: il volume dopo la rottura e se il prezzo riesce a mantenersi in alto.
Se BTC rompe all'improvviso ma torna rapidamente nella fascia precedente, sembra più una falsa rottura guidata dalla liquidità; se dopo la rottura continua a esserci un sostegno da parte di scambi spot, il significato è completamente diverso.
Questo spiega perché molte persone, pur avendo ragione sulla direzione nel weekend, vengono comunque "spazzate" da improvvisi spike verso l'alto o verso il basso.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 La stagione degli altcoin non è ancora arrivata: il vero segnale di partenza non è il rialzo di BTC, ma il ribaltamento di ETH/BTC
BTC rimane in una fase di bassa volatilità intorno a 63.000$, ma ciò che realmente determina la prossima fase di mercato non è che BTC salga di altri 500$, bensì quando i capitali inizieranno a lasciare attivamente BTC per cercare asset con Beta più elevato.
Attualmente BTC.D è ancora circa al 58,8%, l'indice di paura e avidità del mercato è solo 38, e la struttura dei capitali è chiaramente orientata alla difesa.
Ancora più importante, calcolando con i prezzi più recenti, ETH/BTC è circa 0,0258, ancora a livelli storicamente bassi relativi.
Quindi la mia sequenza di conferma della rotazione è molto semplice:
BTC si stabilizza prima → ETH/BTC forma un'inversione di tendenza → SOL e altre monete principali ad alto Beta si rafforzano con volumi crescenti → diffusione degli altcoin a bassa capitalizzazione.
SOL è attualmente intorno a 78$, può essere considerato una finestra di osservazione per il rischio; per quanto riguarda SNDK e BICO, sono più adatti per osservare l'elasticità locale, non per definire lo stile dell'intero mercato.
L'errore più facile da fare ora è interpretare il "non scendere" come "la stagione degli altcoin sta per arrivare".
La vera grande fase di mercato non è l'avvio simultaneo di tutte le monete, ma il completamento graduale dell'upgrade del rischio da parte dei capitali.
Finché ETH/BTC non mostra un vero rialzo, la pazienza vale più della posizione. $ETH $BTC #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Il 16 agosto, un numero apparentemente insignificante ha stabilito un record storico.
L'indice di premio Bitcoin di Coinbase è rimasto in territorio negativo per 90 giorni consecutivi, dal 19 maggio al 16 agosto.
L'ultimo valore riportato è -0,1066%.
Potresti pensare: "Solo -0,1%, cosa c'è di così grave?"
Dai, confrontalo e capirai cosa significano 90 giorni.
La prima volta, 30 giorni — il "crollo 1011" dell'anno scorso.
Quella era panico. Prezzi in caduta libera, fuga di massa, il premio negativo era un sottoprodotto della modalità crisi. Il mercato vendeva nella paura, ma allo stesso tempo toccava il fondo nella paura. Dopo il crollo, i fondi per il bottom-fishing sono arrivati a frotte.
30 giorni di premio negativo significano che il mercato sta gridando "aiuto".
La seconda volta, 40 giorni — dal 16 gennaio al 24 febbraio di quest'anno.
Quella era una temporanea assenza di domanda. Gli acquirenti statunitensi si sono temporaneamente ritirati, ma dopo il riscaldamento del mercato il premio negativo si è rapidamente corretto. Dopo 40 giorni, Bitcoin è passato da oltre 60.000 a più di 80.000.
40 giorni di premio negativo significano che il mercato sta dicendo "aspettami".
La terza volta, 90 giorni — ora.
Non è un crollo da panico, né una temporanea assenza di domanda.
È una sorta di — emorragia cronica.
Cosa è successo in questi tre mesi?
Bitcoin è sceso da oltre 80.000 dollari all'inizio di maggio a circa 63.000 dollari ora.
Una perdita di circa il 30%.
Ma la cosa più spaventosa non è la perdita del 30%.
I fondi ETF entrano per due giorni e escono per tre. Il 13 agosto c'è stato un deflusso netto di 131 milioni di dollari. Il 10 agosto un deflusso di 144,6 milioni di dollari.
Un crollo attira fondi per il bottom-fishing, perché qualcuno pensa che sia conveniente.
Ma l'emorragia cronica no. Essa consuma solo la pazienza, fino a quando tutti diventano insensibili.
30 giorni di premio negativo sono panico — il mercato rimbalzerà.
40 giorni di premio negativo sono una correzione — il mercato si riprenderà.
90 giorni di premio negativo indicano un cambiamento strutturale — il mercato ti sta dicendo che alcune cose non torneranno più indietro.
Quale struttura è cambiata?
Il potere di determinazione del prezzo delle istituzioni statunitensi si sta indebolendo. Il premio del mercato asiatico sta dominando.
Sono passati tre mesi. Non è che nessuno voglia comprare — sono gli americani che non vogliono comprare.
In passato, quando le istituzioni statunitensi entravano, c'era sempre un premio, e un premio significava un mercato toro.
Ora, il premio è sparito e non è tornato per 90 giorni.
Faresti meglio ad accettare questa nuova realtà e ad adattare la tua strategia $BTC $ETH 现货买入CORE，就被圈内人打上“大韭菜”的标签🌱——坦白说，这个称呼有点武断了。作为一名在加密圈待了多年的技术出身老人，我想为CORE说几句公道话。 这个币从高点回落确实有些惨烈，回撤幅度不止一个量级。但如果你经历过几轮牛熊，就会明白一个基本规律：凡是采用“空投解锁模型”的币，在大牛市里几乎都会被市场情绪推向虚高的估值。潮水一旦退去，裸泳是常态，这不是CORE独有的问题。更关键的是，很多同类项目在解锁压力面前早已选择躺平甚至离场，而CORE团队的推进节奏并没有停止。 从数据面来看，当前CORE流通市值缩水至仅两千多万美元，即使加上未解锁部分，总市值也只在四千万美元上下。这个体量在比特币生态里，其实已经是被市场极度冷落的状态。作为比特币生态叙事中仍具代表性的项目之一，目前的市值基数带来的想象空间是存在的。 我们不妨这样理解：这个市场里最可怕的不是跌，而是跌完之后没有故事可讲，也没有人在做事。而CORE的情况是，团队还在活跃推进，叙事依然卡在比特币生态这个未来可能持续发热的赛道。如果在接下来这个周期里，市场的关注度重新聚焦于比特币生态，而以当前市值作为出发点，5到10倍的空间在历史上并La domanda apparente di Bitcoin è notevolmente migliorata, ma è ancora negativa, attualmente a -32.000 BTC. Quando Bitcoin è entrato in un nuovo intervallo di consolidamento all'inizio di giugno, la domanda stimata era di -272.000 BTC.
Questo è un cambiamento positivo, ma non ancora abbastanza forte. Modelli simili sono stati osservati anche a febbraio e maggio 2026, dopo i quali la domanda è tornata a indebolirsi. Ciò potrebbe essere correlato anche alla diminuzione della media di estrazione, poiché la potenza di calcolo è diminuita, il che significa una riduzione della produzione. Pertanto, al momento non si tratta di una spinta positiva abbastanza forte, ma questa tendenza merita un'attenta osservazione.
#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC 周末的BTC看起来异常平静，但我更关注的不是K线，而是三个市场正在给出完全不同的信号。 第一，机构现货买盘明显降温。 8月3—7日，美国BTC现货ETF累计净流入约 8.65亿美元，ETH ETF净流入约 2.44亿美元，合计超过11亿美元。 但到了8月10—14日，资金迅速反转： BTC ETF单周净流出约3.85亿美元，ETH ETF基本持平、净流出约300万美元。 其中8月10日BTC ETF单日就流出 1.446亿美元。前一周刚出现的机构回流，并没有形成持续趋势。(farside.co.uk) (farside.co.uk) 第二，现货在退，衍生品风险却没有退。 市场数据显示，BTC期货未平仓合约重新回到约 76.6万枚BTC、名义规模492亿美元附近。(okx.com) 这里最容易犯的错误，是直接得出“多头一定要爆仓”。 OI本身并不代表方向，它只说明杠杆仓位在增加；正资金费率则意味着多头正在向空头支付费用，反映市场存在一定多头倾斜。只有当价格横盘甚至下跌、OI继续增加、资金费率持续偏正时，才需要真正警惕多头拥挤。CoinGlass同样指出，高OI与持续偏高的正资金费率结合，Basandomi sul contesto di "istituzionale toro" e "$BTC dominante" di cui abbiamo appena parlato, il mio punto di vista principale è: al momento "giocare" con $BTC è una strategia prudente, mentre "giocare" con $ETH è una strategia ad alto rischio e alta ricompensa. Se sei un principiante o avverso al rischio, $BTC è l'unica opzione; se sei un esperto che cerca rendimenti extra, $ETH richiede operazioni più sofisticate.
Per aiutarti a decidere, analizzo da tre dimensioni:
1. Certezza (chi è più sicuro?)
· $BTC (altissima probabilità di successo): è l""indice"" del mondo crypto, la prima scelta per le istituzioni di Wall Street. Finché non si verifica un evento imprevisto macroeconomico, il fondo di $BTC continua a salire. Ha un flusso costante di ETF spot a sostegno, con un supporto al ribasso, è un ""asset difensivo"".
· $ETH (alta incertezza): è sotto pressione da due fronti. Da un lato, nuove blockchain come Solana gli sottraggono mercato per velocità di transazione e basse commissioni; dall'altro, il rapporto $ETH/$BTC continua a segnare nuovi minimi (indicando una performance inferiore rispetto a $BTC). La crescita di $ETH dipende da un'esplosione dell'ecosistema (come DeFi, RWA), difficile da realizzare nell'attuale contesto macroeconomico restrittivo.
2. Potenziale di guadagno (chi può crescere di più?)
· $BTC (spazio limitato): con una capitalizzazione elevata, raddoppiare richiede enormi capitali. Se $BTC supera il massimo precedente, il potenziale di crescita è relativamente razionale (ad esempio 30%-50%).
· $ETH (molto più elastico): se il rapporto $ETH/$BTC rimbalza dal minimo, la crescita di $ETH supererà di gran lunga quella di $BTC. Storicamente, $ETH ha mostrato forti rimbalzi nella fase finale dei mercati toro. Attualmente $ETH è relativamente ""sottovalutato""; con un catalizzatore (ad esempio un'ulteriore apertura della politica ETF su Ethereum o un'applicazione di successo nell'ecosistema), la sua esplosività è impareggiabile rispetto a $BTC.
3. Consigli operativi (come giocare?)
· Investitori a lungo termine (principianti/lunghi periodi): pesante su $BTC, leggero su $ETH. Rapporto consigliato 7:3 o 8:2. Mantieni $BTC come base stabile, investi in $ETH come posizione flessibile con acquisti periodici. Monitora il rapporto $ETH/$BTC; se scende a livelli molto bassi (ad esempio sotto 0,025), puoi convertire parte di $BTC in $ETH per puntare a un rimbalzo.
· Trader a breve termine: preferisci $BTC. La tendenza tecnica di $BTC è più standard, meno manipolata da grandi operatori, con pattern chiari, adatta per operazioni di trend. $ETH è molto volatile, influenzato da notizie e movimenti di grandi wallet, con frequenti spike, rendendo difficile impostare stop loss.
· Avvertenze sul rischio: assolutamente non investire tutto in $ETH per puntare al rimbalzo! Un nuovo minimo del rapporto indica una tendenza al ribasso; comprare $ETH a fondo richiede molta pazienza. Aspetta segnali chiari (come un breakout con volumi su medie mobili chiave o un aumento significativo dell'attività nell'ecosistema) prima di aumentare la posizione.
In sintesi:
$BTC è la tua ""posizione base"" in questo mercato, per difendere il capitale; $ETH è la tua ""arma segreta"" per conquistare nuove posizioni. Se non hai tempo per monitorare il mercato, accumula $BTC con costanza, non perderai questa fase toro; se vuoi rischiare, usa una piccola posizione e entra su $ETH solo dopo segnali di trading chiari.
Se vuoi conoscere livelli di ingresso specifici (come supporti e resistenze di $BTC e $ETH) o la posizione attuale e storica del rapporto $ETH/$BTC, posso continuare ad aiutarti con l'analisi. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 Il 16 agosto, due dati sono stati messi sul tavolo contemporaneamente.
A sinistra: l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato la scorsa settimana un afflusso totale di 1,1 miliardi di dollari. Nel mese di luglio l'afflusso netto è stato di 172 milioni di dollari, invertendo completamente il massiccio deflusso di giugno. IBIT di BlackRock da solo rappresenta circa l'80% del totale degli afflussi.
Le istituzioni stanno comprando. E comprano in modo aggressivo.
A destra: l'indice di premio Bitcoin di Coinbase è stato negativo per 90 giorni consecutivi, con l'ultimo valore a -0,1066%.
Che significa? Dal 19 maggio fino ad ora, per ben tre mesi, il prezzo del Bitcoin su Coinbase è sempre stato più basso rispetto a Binance.
Il record precedente era di 40 giorni consecutivi, dal 16 gennaio al 24 febbraio di quest'anno. Anche durante il crollo del "1011" dello scorso anno, il premio negativo è durato solo 30 giorni consecutivi.
90 giorni. Quasi tre trimestri. Il più lungo nella storia, senza paragoni.
Da una parte c'è un afflusso folle di fondi istituzionali negli ETF, dall'altra il mercato spot statunitense sta vendendo a sconto.
Lo stesso mercato, due segnali completamente opposti.
A chi credi?
La maggior parte delle persone è già confusa a questo punto.
"Gli ETF stanno comprando, quindi gli americani sono ottimisti sul futuro. Il premio è negativo, quindi gli americani non vogliono comprare. Chi ha ragione?"
La risposta è: entrambi. Solo che hai frainteso.
L'acquisto di ETF non equivale al premio spot.
Le istituzioni possono costruire posizioni tramite ETF e contemporaneamente fare hedging o arbitraggio sul mercato spot — acquistando quote ETF e vendendo un equivalente quantitativo di Bitcoin spot, bloccando così lo spread.
Qual è il risultato? I fondi ETF crescono, ma il prezzo spot su Coinbase è sotto pressione.
Il premio negativo riflette la "mancanza di domanda spot negli Stati Uniti", non un "ritiro complessivo dei fondi americani".
Gli investitori statunitensi stanno passando dal "possedere direttamente lo spot" al "possedere tramite ETF". È un cambiamento nella struttura del mercato, non una scomparsa della domanda.
Tradotto in parole semplici:
Prima gli americani compravano Bitcoin direttamente su Coinbase. Ora comprano Bitcoin tramite ETF.
I soldi sono gli stessi, cambia solo la modalità.
Il premio negativo per 90 giorni indica che la pressione di vendita spot da parte di retail e istituzioni americane è effettivamente alta. Ma l'afflusso di 1,1 miliardi di dollari negli ETF indica che un altro gruppo di capitali più grandi sta entrando.
Chi sta vendendo? Probabilmente balene storiche, miner, o market maker che fanno hedging.
Chi sta comprando? BlackRock, Fidelity e altri giganti della finanza tradizionale, fondi istituzionali che entrano tramite il canale ETF.
È una cerimonia di passaggio da "vecchi soldi a nuovi soldi".
I vecchi giocatori vendono spot, i nuovi comprano ETF. Si incrociano e si insultano a vicenda chiamandosi "idioti".
Qual è l'ispirazione per la tua operatività?
Non farti fuorviare da un singolo indicatore.
Se guardi solo il premio — penserai che il mercato americano è finito e taglierai le perdite in fretta.
Se guardi solo gli afflussi ETF — penserai che è arrivato il bull market e investirai tutto.
Premio negativo + afflusso ETF = i fondi americani ci sono ancora, solo che hanno cambiato pista.
La struttura del mercato sta cambiando, ma la direzione no.
Quello che devi davvero temere non è che "gli americani non comprano più", ma che "il modo in cui comprano è cambiato" e di conseguenza anche il meccanismo di scoperta del prezzo sta cambiando. L'indicatore del premio su Coinbase sta perdendo il suo valore di riferimento.
Per concludere con due parole sincere —
90 giorni di premio negativo sono il più lungo nella storia. Ma l'afflusso di 1,1 miliardi di dollari negli ETF è anche il più forte da aprile.
Questi due dati messi insieme non sono in conflitto.
Ti stanno dicendo: questo mercato sta evolvendo.
I vecchi indicatori non funzionano più, sono nate nuove modalità. Se guardi ancora il mercato con l'esperienza passata, perdere soldi è solo questione di tempo.
$BTC $ETH $OKB Ritiro degli ETF, ma la leva non vuole mollare: la vera grande volatilità di BTC potrebbe essere "in fase di accumulo"
BTC ora è circa 63.000 dollari, il prezzo non si è mosso molto, ma la struttura dei capitali ha già iniziato a mostrare evidenti divergenze.
Dal 10 al 14 agosto, gli ETF spot BTC negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto cumulativo di circa 385 milioni di dollari, interrompendo il flusso istituzionale della settimana precedente.
Nel frattempo, i dati più recenti di CoinGlass mostrano che i contratti futures aperti su BTC sono ancora elevati, intorno a 47,85 miliardi di dollari.
Questo è il punto più preoccupante al momento:
Gli acquisti spot si stanno raffreddando, ma la leva sui derivati rimane alta.
Tuttavia, un alto open interest non significa necessariamente "che i long saranno liquidati". Il vero pericolo è che, se il prezzo non riesce a superare la resistenza, gli ETF continuano a uscire e la leva continua ad accumularsi, allora se il mercato rompe un supporto chiave, le liquidazioni forzate potrebbero amplificare la volatilità; al contrario, se i capitali spot tornano, gli short affollati potrebbero diventare carburante per un rialzo.
Quindi, ora la mia attenzione non è su prevedere se il prezzo salirà o scenderà, ma su:
Quando gli ETF torneranno a registrare flussi netti continui e se BTC riuscirà a rompere con volumi la fascia di oscillazione tra 62.500 e 64.000.
Lo spot decide la direzione, la leva amplifica il risultato.
Più 63.000 dollari rimangono tranquilli, più la prossima vera rottura potrebbe essere brusca. $BTC #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 Trong khi đa số nhà giao dịch vẫn quen với lối tư duy quán tính “BTC xanh là cả thị trường xanh, BTC đỏ là tất cả đều đỏ”, thì giai đoạn phía trước sẽ không còn đơn giản như vậy. Sự phân hóa giữa BTC và ETH đang ngày càng rõ nét, độ tương quan sẽ giảm dần theo từng nhịp — và đây mới chính là cái bẫy lớn nhất của thị trường sắp tới. 🎯 Trước tiên nói về $BTC. Bitcoin đang dần tách khỏi nhóm tài sản gốc của crypto để nghiêng về phía hàng hóa lớn và tài sản phòng ngừa rủi ro thay thế. Các biến số tIl mercato attuale si trova effettivamente in una fase di debolezza caratterizzata da "buone notizie senza rialzo", ma è prematuro affermare un "passaggio completo al ribasso". Una definizione più accurata è: il mercato sta attraversando un esaurimento della liquidità e un riequilibrio dei capitali. Sebbene nel breve termine ci sia pressione di vendita, non si sono ancora manifestati segnali di crollo da panico; sembra piuttosto un periodo di transizione dal "trading macro espansivo" al "trading basato sul valore fondamentale".
1. Perché l’aspettativa di "nessun aumento dei tassi" non sostiene il prezzo?
L’anomalia osservata di "CPI/PPI in miglioramento ma prezzo delle criptovalute fermo" deriva principalmente dal cambio nella logica dei capitali:
- Ritiro della narrativa macro: il mercato ha in parte già scontato il beneficio del "nessun aumento dei tassi" ed è più preoccupato per la pressione futura derivante dal "mantenimento a lungo termine di tassi elevati". Il solo "nessun aumento" non è più sufficiente ad attrarre nuovi capitali; il mercato necessita di segnali più chiari di "riduzione dei tassi".
- Effetto di assorbimento esterno: i capitali non sono spariti, ma sono stati attratti da settori con maggiore potenziale di guadagno. Il mercato azionario USA (in particolare i titoli tecnologici legati all’AI) ha recentemente raggiunto nuovi massimi, mentre il volume di scambi di Bitcoin ha toccato il minimo dal 2019, indicando che i capitali con propensione al rischio si stanno spostando dal mercato crypto a quello azionario.
2. Uscite dagli ETF: segnale ribassista o rotazione?
Le uscite continue da Fidelity, ARKB e IBIT hanno certamente colpito il morale, ma si tratta più di una ristrutturazione strutturale che di un ribasso sistemico:
- Circolazione interna dei capitali: le uscite si concentrano principalmente sugli ETF Bitcoin, mentre ETF su ETH, SOL e altre criptovalute hanno registrato afflussi nello stesso periodo. Ciò indica che le istituzioni non stanno abbandonando il settore crypto, ma stanno effettuando una rotazione interna "abbandonando i vecchi per i nuovi".
- Uscita dei capitali arbitrali: parte delle uscite deriva dalla chiusura di posizioni di arbitraggio (la convergenza del differenziale tra spot e futures ha eliminato le opportunità di arbitraggio), si tratta di una pulizia della struttura di trading, non di vendite di panico da parte di investitori a lungo termine.
3. Aspetti tecnici ed emotivi: quando finirà la fase di oscillazione?
- Configurazione tecnica: attualmente siamo in una tipica fase di debole oscillazione. La zona di forte resistenza è tra 63.800 e 64.700 dollari, mentre il supporto chiave è a 62.500 dollari. Solo una rottura al di sotto di 62.500 dollari aprirebbe spazio a ulteriori discese (testando i 57.800 dollari).
- Sentimento di mercato: l’indice paura/avidità è a 34 (zona di paura), ma si tratta di una "attesa razionale" e non di "panico estremo". Generalmente solo valori inferiori a 20 indicano esaurimento della pressione di vendita e segnali di fondo, soglia non ancora raggiunta.
4. Consigli operativi e avvertenze sui rischi
1. Riguardo al "buy the dip a 63.000"
- Opinione: non si consiglia di comprare a fondo ciecamente intorno a 63.000, poiché la pressione di vendita dall’alto è significativa.
- Strategia: la tua idea di "difendere con volumi a 62.000 e provare un acquisto leggero" è praticabile. Tuttavia, se si rompe il supporto a 62.500, è necessario tagliare le perdite prontamente per evitare di rimanere intrappolati.
2. Riguardo a "crollo sotto 60.000"
- Probabilità: è possibile, ma con l’attuale sentimento è più probabile una discesa lenta o oscillazioni piuttosto che un crollo improvviso da panico, poiché mancano eventi negativi gravi in grado di scatenare una corsa al ribasso.
3. Consiglio principale
- Gestione della posizione: finché la direzione non è chiara, mantenere posizioni leggere o stare alla finestra è la scelta migliore.
- Attenzione alla rotazione: dato che i capitali stanno ruotando, conviene spostare l’attenzione dal solo BTC verso altcoin di qualità o l’ecosistema ETH che stanno ricevendo flussi netti di capitale, dove potrebbero esserci migliori opportunità strutturali.I profitti dello S&P si avvicinano al 50%, ma Wall Street guarda solo a 8000 punti: il vero rischio è che "le buone notizie sono già troppo costose"
Ora il mercato azionario USA mostra una combinazione anomala:
I profitti sono sempre più forti, ma lo spazio di crescita degli indici si restringe.
I dati FactSet mostrano che la crescita annua dei profitti del secondo trimestre dello S&P 500 è salita al 47,4%, ben oltre la previsione di circa il 23% a fine giugno; la crescita prevista per l'intero 2026 è salita al 29,1%. Nel frattempo, il PE previsto per i prossimi 12 mesi è circa 19,6 volte.
Ma lo S&P si è già fermato a 7785,76 punti. Anche se JPMorgan ha rivisto al rialzo le previsioni di profitto, ha aumentato l'obiettivo di fine anno solo a 8000 punti, con un potenziale di crescita inferiore al 3%; la ragione non è un pessimismo sui profitti, ma i tassi d'interesse elevati, i rischi geopolitici e il ritorno sugli investimenti in capitale AI che limitano l'espansione della valutazione.
Quindi, ciò che deciderà davvero l'altezza del mercato azionario USA non è se "l'AI può ancora generare profitti", ma:
se i profitti dell'AI si diffonderanno in più settori e se il raffreddamento dei consumi inizierà a erodere i ricavi delle imprese.
Questo è altrettanto importante per BTC
Se il mercato azionario USA continua a raggiungere nuovi massimi di profitto, ma la liquidità globale non migliora in parallelo, i capitali continueranno a preferire asset con flussi di cassa.
Lo S&P aspetta la diffusione dei profitti, BTC aspetta la diffusione della liquidità. La prossima vera grande fase di mercato dipenderà da chi otterrà per primo il proprio catalizzatore. $BTC #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 Iran e Oman avrebbero raggiunto un accordo sul passaggio di Hormuz il 15 agosto, mentre il commento di Trump sul "territorio USA" è stato rapidamente liquidato come uno scherzo. L'Iran rimane fermo sulla sua rivendicazione e le restrizioni alla navigazione continuano a mantenere tesi i mercati petroliferi.
Il Brent ha chiuso intorno a 88,5$ (+6% settimanale), con il WTI vicino a 82,4$. Se lo stallo spingerà il petrolio verso i 100$, una rinnovata inflazione potrebbe spingere la Fed a mantenere una linea aggressiva, danneggiando BTC e ETH. Se la navigazione si normalizzerà, un'inflazione più contenuta potrebbe sostenere una ripresa. Come Trump ha spinto passo dopo passo il mercato delle criptovalute americano verso l'abisso
Questa cosa è in realtà molto ironica
Perché Trump stesso è
la persona più attesa nel mondo delle criptovalute
ma anche
quella che ha fatto più danni a questo mercato
Perché?
Torniamo indietro nel tempo
al 2024
All'epoca Trump faceva di tutto
per farsi benvolere dal mondo delle criptovalute
Diceva: "Vogliamo fare degli Stati Uniti
la capitale mondiale delle criptovalute"
Diceva
di essere il presidente che supporta le criptovalute
E il mondo delle criptovalute non è rimasto a guardare
ha speso un sacco di soldi per le elezioni americane
Coinbase, Ripple e
una grande quantità di miliardari delle criptovalute
hanno investito enormi somme in Trump
E quello che volevano era semplice
allentare le politiche
ridurre la regolamentazione
entrare davvero nel sistema finanziario americano
In parole povere
hanno speso soldi per Trump
per comprare un ambiente regolatorio
più amichevole
Ma quando Trump è salito al potere
non ha trasformato le criptovalute
in un mercato più maturo
ma le ha trasformate in un
mercato concettuale Trump
L'esempio più tipico è
la moneta TRUMP
la moneta Trump
emessa personalmente dal presidente americano
Appena lanciata
la capitalizzazione è schizzata
oltre i 15 miliardi di dollari
E poi?
È crollata rapidamente
da decine di dollari a pochi centesimi
Da questo si capisce un problema
Prima le criptovalute parlavano di
decentralizzazione
non essere controllate dal governo
di libertà
Ora invece
basta una parola del presidente
per far salire o scendere il mercato
Il presidente emette una politica
e il mercato si ricalibra
Questo non è più un mercato delle criptovalute
ma un enorme
mercato di scambio basato sulle aspettative politiche
E la cosa più ironica è
che Trump stesso ha guadagnato
facendo correre i rischi agli investitori comuni
Secondo un'indagine di Reuters
la famiglia Trump ha ottenuto circa 1,6 miliardi di dollari in asset
attraverso progetti legati alle criptovalute
Mentre le perdite stimate degli investitori
sono arrivate a circa 674 milioni di dollari
Quindi si scopre una realtà molto crudele
Trump non ha trasformato le criptovalute
nel nuovo sistema finanziario americano
Ma prima di tutto ha trasformato le criptovalute
nel suo business personale
trasformando il mercato delle criptovalute
nella sua macchina per prelevare denaro
Questo è il punto più pericoloso
Perché il mercato dei capitali teme di più
non le notizie negative
né quelle positive
ma l'incertezza
E Trump è particolarmente bravo a creare questa incertezza
Questo si chiama Taco
che significa Trump always chickening out
Trump si ritira sempre
Non ha ucciso Bitcoin
Ha fatto qualcosa di più subdolo
Ha riportato un mercato che cercava di sfuggire
alla politica, di nuovo dentro la politica
Ha trasformato un mercato che enfatizzava la decentralizzazione
in un mercato di azioni concettuali presidenziali
Quindi ciò che Trump ha veramente rovinato
non è il prezzo di Bitcoin
ma la fiducia del mercato nelle criptovalute
Quando gli investitori scoprono che il presidente può guadagnare da questo
E che le sue politiche possono influenzare i prezzi
Come si può ancora credere
che questo sia
un mercato veramente equo?
Questo è tutto il processo con cui Trump ha sottratto liquidità alle criptovalute
spingendo il mercato delle criptovalute
verso l'abisso 🛢️Se gli americani non danno il via libera, anche se voi due indossate lo stesso paio di pantaloni non serve a nulla!
Non importa quanto calde siano le trattative tra Iran e Oman — se gli Stati Uniti non sono d'accordo, l'accordo è carta straccia.
Gli Stati Uniti si oppongono al fatto che l'Iran abbia il diritto di approvazione o di tassazione; i negoziati tra Iran e Stati Uniti su cessate il fuoco, sanzioni e blocco marittimo non sono affatto ripresi.
Trump ha addirittura minacciato — in futuro potrebbe dichiarare lo stretto come "territorio americano"! Detto questo, pensi ancora che l'accordo possa andare in porto?
Se stai cercando di dividere le rotte nello Stretto di Hormuz, la Quinta Flotta americana è ferma nel Golfo Persico; la forza militare determina il potere di parola, per quanto bene possano negoziare Iran e Oman, con una sola parola degli americani le navi mercantili non possono passare.
Il mercato del petrolio è chiuso nel weekend, ma all'apertura di lunedì il prezzo del petrolio probabilmente rimbalzerà. L'inflazione non si riesce a contenere, le aspettative di taglio dei tassi si raffreddano, BTC beneficia della copertura contro l'inflazione o è sotto pressione a causa del rafforzamento del dollaro/treasury? La prossima settimana il mercato dovrà schierarsi.
Se gli Stati Uniti non sono d'accordo, l'accordo è carta straccia e il prezzo del petrolio dovrà ancora salire. 🛢️
#霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 Attualmente $SOL oscilla intorno ai 75 dollari, con il conflitto centrale dovuto alla liquidazione di Multicoin e all'accumulo controcorrente di Forward Treasury, che ha causato una frattura nella struttura degli acquisti, aggravando il rischio di concentrazione della liquidità.
Il TVL on-chain si mantiene a 4,81 miliardi di dollari, con un lieve calo dello 0,5%, indicando che i fondi bloccati di base non hanno ancora subito un ritiro panico. Tuttavia, il volume di scambi DEX nelle 24 ore è diminuito a 1,6 miliardi di dollari, e il volume di PumpSwap è crollato del 31%, confermando che la liquidità speculativa al dettaglio sta rapidamente diminuendo.
Attualmente, il fattore trainante degli acquisti è cambiato, con la forza dominante che si è spostata dall'attività on-chain dei piccoli investitori iniziali alla concentrazione delle posizioni da parte delle tesorerie aziendali. Forward Treasury è stato incluso nell'indice Russell e continua ad aumentare le sue partecipazioni, contrastando la liquidazione di Multicoin, portando a una struttura di acquisto altamente unificata.
La condizione per lo scenario rialzista è l'approvazione della proposta SGP-0003 che aumenterebbe il limite giornaliero di burn da 47.000 a 650.000 dollari, rafforzando le aspettative deflazionistiche. La variabile da osservare è se il volume giornaliero DEX tornerà sopra i 2,5 miliardi di dollari, per confermare il ritorno della liquidità al dettaglio. Se le aspettative di inflazione macro aumentano causando un indebolimento del mercato azionario statunitense, questo scenario rialzista fallirà.
La condizione per lo scenario ribassista è che durante la finestra di liquidità debole del fine settimana, un calo improvviso dell'appetito per il rischio macro provochi la liquidazione di posizioni long ad alto leverage. La variabile da osservare è la profondità degli acquisti spot al supporto chiave di 75 dollari. Se Forward Treasury continua ad annunciare piani di aumento significativi, questo scenario ribassista fallirà.
La condizione di fallimento per la valutazione neutra e cauta attuale è che la richiesta di tokenizzazione BSOL di Bitwise ottenga un'approvazione sostanziale da parte delle autorità di regolamentazione, il che introdurrebbe direttamente fondi incrementali conformi.
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è se il volume di scambi DEX rimarrà costantemente sotto 1,6 miliardi di dollari e se la concentrazione delle posizioni di Forward Treasury aumenterà ulteriormente.
#CLARITY表决待定，SEC规则未落地 #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 #英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点
I profitti hanno superato di gran lunga le aspettative, ma il prezzo obiettivo è solo 7894; la ragione principale non è che Wall Street sia ribassista, ma che l'indice è già vicino al prezzo obiettivo. 7894 non è il traguardo finale, è "l'aspettativa già realizzata".
Perché l'utile del S&P 500 nel Q2 è cresciuto del 31% su base annua, molto più delle precedenti previsioni del 23%, segnando la crescita più forte dal 1992 a eccezione dei periodi di recessione e ripresa. Oltre il 90% delle società componenti ha già pubblicato i risultati, circa tre quarti delle aziende hanno superato le aspettative sia sugli utili per azione (EPS) che sui ricavi. Il margine di profitto netto è salito dall'ostico 14% a quasi il 16%. La crescita degli utili ha superato l'aumento dell'indice, e il rapporto prezzo/utili a termine è sceso da circa 26 volte all'inizio dell'anno a poco meno di 22 volte. Gli utili stanno effettivamente migliorando e la pressione sulla valutazione sta diminuendo.
Ma cosa significa il numero 7894? Lo S&P 500 ha già raggiunto un nuovo massimo storico questa settimana, chiudendo nella fascia 7785-7800. Rispetto al livello attuale, 7894 rappresenta solo circa l'1% di potenziale rialzo. Citi ha già alzato il prezzo obiettivo a 8100, JPMorgan a 8000. La "media degli obiettivi" di Wall Street è stata abbassata dai conservatori. 7894 è una media, non un limite superiore.
Gli utili sono certamente buoni, ma l'indice è già salito in anticipo. Questo prezzo obiettivo di 7894 non significa "pessimismo", ma "la maggior parte delle buone notizie è già stata prezzata". Ciò che il mercato aspetta davvero ora non è se gli utili continueranno a superare le aspettative, ma quando la Federal Reserve confermerà un cambio di rotta. Gli utili forniscono supporto, ma la liquidità è il vero acceleratore. 7894 è solo il tabellone del riposo a metà tempo, non il fischio finale.#ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升
Per quanto riguarda i principali asset, al momento preferisco non muovermi.
All'inizio di agosto, gli ETF spot di $BTC e $ETH hanno registrato un afflusso complessivo di circa 1,1 miliardi di dollari, sembrava che le istituzioni fossero tornate a supportare il mercato, ma dal 10 al 14 agosto, gli ETF BTC sono tornati a registrare deflussi, con due giorni consecutivi di uscita di capitali.
La cosa più importante è che mentre il mercato spot si raffredda, la leva sui contratti futures si sta invece riscaldando. La posizione aperta sui futures BTC è tornata a crescere e il tasso di finanziamento rimane positivo, il che significa che le posizioni long si stanno accumulando.
La mia preoccupazione principale non è che BTC possa scendere subito, ma che il mercato spot non segua mentre la leva sale prima.
Questa situazione è come un'auto piena di passeggeri, ma il vero motore finanziario non è ancora tornato. Se gli ETF continuano a registrare deflussi e il prezzo scende un po', potrebbe scattare una serie di stop loss e liquidazioni a catena per i long; al contrario, se gli ETF tornano a registrare afflussi netti, i capitali spot potrebbero davvero sostenere questa leva e il mercato potrebbe rafforzarsi di nuovo.
Quindi non è il momento di indovinare se il prezzo salirà o scenderà, ma di aspettare che i capitali diano una risposta.
Al momento mantengo la mia posizione senza muovermi, osservando. Se gli ETF tornano a registrare afflussi continui, prenderò in considerazione un aumento della posizione; se i deflussi continuano, anche se ci fosse un improvviso rialzo a breve termine, non mi affretterò a inseguire.
La cosa che temo di più non è perdere un'opportunità, ma scommettere con la leva al massimo senza che il mercato spot abbia confermato.
Quanto sopra è solo un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento!$BTC è accumulo o consolidamento?
La risposta principale del mercato attuale è: i grandi capitali ("soldi intelligenti") stanno accumulando attivamente, ma dal punto di vista della struttura complessiva del mercato, sembra più un consolidamento pieno di giochi di potere, con persino un rischio di "ridistribuzione".
In parole semplici, le balene stanno "mangiando silenziosamente", mentre il mercato nel suo complesso sta "digerendo lateralmente". Analizzo le due situazioni:
🐳 Prove a sostegno dell'"accumulo": le balene sono in azione
· Le balene continuano ad acquistare: gli indirizzi che detengono più di 1000 $BTC hanno recentemente aumentato nettamente le loro posizioni. In particolare, il 9 agosto, le balene con più di 10.000 $BTC hanno accumulato 46.420 $BTC in un solo giorno, il livello più alto da marzo.
· Flusso netto in uscita di $BTC dagli exchange: negli ultimi sei mesi, il flusso netto di Bitcoin dagli exchange è stato negativo per oltre l'83% del tempo, il che significa che i Bitcoin stanno uscendo continuamente dagli exchange per essere trasferiti a wallet privati.
· Percentuale di detentori a lungo termine ai massimi storici: circa il 78%-79% dei $BTC in circolazione è detenuto a lungo termine, e la posizione totale dei detentori a lungo termine ha raggiunto un picco storico di circa 16,64 milioni di monete a luglio 2026. I dati on-chain indicano che le monete acquistate a febbraio 2026, quando BTC è sceso sotto i 60.000$, sono probabilmente diventate detenzioni a lungo termine, il che significa che quella pressione di vendita è stata assorbita.
· Prezzo nella "zona di accumulo" storica: il responsabile macro globale di Fidelity ha indicato che il prezzo attuale di $BTC si avvicina alla sua "linea di supporto a potenza" a lungo termine, storicamente quando il prezzo scende sotto questa linea segue un nuovo ciclo rialzista, rappresentando un'area di accumulo per i capitali a lungo termine.
📊 Prove a sostegno del "consolidamento (o ridistribuzione)": la pressione persiste
· Mancanza di catalizzatori rialzisti: nonostante le valutazioni siano attraenti, il mercato manca di catalizzatori chiave per spingere il prezzo oltre (come un cambio di politica della Fed o un grande afflusso di ETF). La Fed probabilmente non taglierà i tassi prima della fine del 2026, quindi BTC potrebbe continuare a oscillare per mesi.
· Segnali di rischio di "ridistribuzione": alcuni analisti definiscono la fase attuale come una "ridistribuzione" dopo il picco del mercato toro, con i venditori ancora dominanti e l'offerta riorganizzata; i cicli storici mostrano che questo di solito prepara ulteriori ribassi. Le previsioni pessimistiche indicano che il vero fondo di "accumulo" potrebbe essere a 40.000$ o anche meno.
· La domanda on-chain non è ancora positiva: l'indicatore di "domanda apparente", che rappresenta la forza reale degli acquisti, è migliorato ma resta negativo, indicando che l'accumulo strutturale non è sufficiente ad assorbire completamente l'offerta aggiuntiva, e parte del miglioramento potrebbe derivare da una riduzione della produzione mineraria piuttosto che da un aumento della domanda.
· Forte competizione tra long e short nel mercato dei derivati: il funding rate dei contratti perpetui di Bitcoin è stato a lungo negativo, con la pressione short dominante che ha limitato il prezzo. Il mercato osserva attentamente se la media mobile a 200 giorni e la resistenza chiave a 85.200$ verranno superate per confermare un'inversione di tendenza.
💎 Sintesi
In breve, le balene stanno accumulando, ma i piccoli investitori e i giocatori medi esitano o escono, creando una situazione di "un lato compra, l'altro vende".
Quindi, attualmente non è né un puro "accumulo" (perché il fondo non è chiaro e l'acquisto complessivo non domina ancora completamente), né un semplice "consolidamento" (perché all'interno si verifica un intenso ricambio di posizioni). Una descrizione più accurata è: una fase di accumulo strategico guidata da grandi capitali a lungo termine, coesistente con un consolidamento strutturale del mercato (con potenziali rischi di ribasso).
La chiave in questa fase è se l'accumulo delle balene riuscirà infine ad attrarre più capitali a seguirle e a tradursi in una rottura rialzista del prezzo. Se ciò non accade, come avvertono alcuni analisti, il mercato potrebbe dover scendere a prezzi più bassi per trovare un vero fondo e preparare il prossimo ciclo toro. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 SpaceX sta diventando sempre più interessante. Il 13F di Nvidia mostra una partecipazione in SpaceX da 21 miliardi di dollari, mentre Harvard e UC hanno investito rispettivamente 2,2 miliardi e 1 miliardo di dollari. Le istituzioni stanno accumulando azioni con un flottante limitato, ma il prossimo sblocco potrebbe portare a una forte volatilità. Più il flottante è ristretto, più grande è la potenziale corsa. Come $BTC, le operazioni pre-IPO possono scatenare potenti short squeeze e bruschi ribaltoni. Osserviamo attentamente.
#WeakConsumptionFedSplit
#SP500EarningsGap $BTC $ETH $OKB Dove sono andati i soldi nel mondo delle criptovalute, e perché nell'ultimo mercato toro solo $BTC ha superato il massimo precedente, mentre $ETH si è solo avvicinato? In parole semplici, i soldi non sono scomparsi, ma hanno cambiato proprietario e modalità di gioco: i capitali mainstream sono diventati altamente razionali, preferendo solo Bitcoin, il "re del consenso", causando un mercato che non è più "equamente distribuito" come in passato.
Il problema centrale è che la "struttura dei giocatori" nel mondo crypto è cambiata radicalmente. I principali attori sono passati dai piccoli investitori alle istituzioni di Wall Street, la cui logica di "selezione" ha portato a una divisione.
1. Le istituzioni comprano solo "blue chip", snobbano gli "altcoin"
I fondi di Wall Street (tramite $ETF) si concentrano principalmente su Bitcoin e una piccola quantità di Ethereum. Piattaforme come Morgan Stanley gestiscono 20.000 miliardi di dollari in asset; anche solo l'1% di allocazione rappresenta un afflusso continuo di centinaia di miliardi. Questi grandi capitali non possono entrare in altcoin con capitalizzazione più piccola, la liquidità non è compatibile.
2. Bitcoin ha la narrativa dell"oro digitale", $ETH/$SOL sono come "azioni tech"
Le istituzioni vedono Bitcoin come un bene rifugio simile all'oro, usato per proteggersi in tempi di incertezza economica; mentre Ethereum e Solana sono considerati azioni di società tecnologiche ad alta volatilità. Quindi, in momenti di avversione al rischio, si compra prima $BTC, mentre $ETH soffre, portando il rapporto $ETH/$BTC al minimo degli ultimi cinque anni.
3. $OKB è un'eccezione, batte il mercato grazie alla "deflazione"
OKB riesce a sovraperformare perché il suo modello è simile a un "riacquisto di azioni". $OKX usa il 30% delle commissioni per riacquistare e bruciare $OKB, con un totale fisso di 21 milioni di token e una deflazione continua. La sua caratteristica di "alto controllo e bassa circolazione" permette anche a piccoli capitali di spingere il prezzo (ad esempio, solo 250.000$ di liquidità on-chain possono far salire il prezzo), ma questo è un caso isolato e non rappresenta il mercato altcoin nel suo complesso.
I fondi istituzionali come Fidelity indicano chiaramente che i capitali sono ancora fortemente concentrati su Bitcoin. La logica di "espansione" dei capitali da $BTC agli altcoin vista nell'ultimo mercato toro è temporaneamente inefficace. A meno che l'ambiente macroeconomico non diventi molto più accomodante, questa divisione con $BTC dominante potrebbe continuare.
Se vuoi capire se è il momento giusto per investire negli altcoin o vuoi approfondire i rischi del modello deflazionistico di $OKB, possiamo continuare a discuterne. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 $SPCX
NVIDIA è ora il sesto maggiore azionista di SpaceX, con una partecipazione di circa 21 miliardi di dollari; la questione del cross-holding tra istituzioni di Wall Street è stata messa in chiaro.
Le grandi istituzioni che detengono reciprocamente asset rappresentano essenzialmente un legame di interessi.
Per SpaceX, ottenere un investimento da NVIDIA non è solo un investimento finanziario, ma riflette l'aspettativa di una sinergia tra AI e industria spaziale; Starlink unito alla potenza di calcolo spaziale amplia notevolmente lo spazio di immaginazione della storia, offrendo anche un forte supporto di fiducia al mercato. La fase di coalizione tra istituzioni può effettivamente sostenere la valutazione e ridurre le vendite irrazionali.
Ma non bisogna considerare la coalizione istituzionale come una carta jolly. Le istituzioni non fanno beneficenza; una volta che la bolla valutativa diventa troppo alta o la logica industriale cambia, ridurranno le posizioni con decisione, e la coalizione si disgregherà.
Molti pensano subito alle criptovalute a bassa capitalizzazione, criticando le azioni manipolate che ripetutamente sfruttano gli investitori retail. Circola un detto: se tutti gli investitori retail comprassero spot in modo unificato, potrebbero sconfiggere i manipolatori.
La realtà è difficile da realizzare. Il gruppo degli investitori retail è estremamente disperso, senza disciplina unificata; paura e avidità variano da persona a persona, rendendo difficile agire all'unisono. Di fronte a grandi operatori con molteplici azioni, i capitali frammentati degli investitori retail difficilmente formano una vera forza di contrasto.
Il mercato presenta due ecosistemi:
Gli istituti principali detengono posizioni pesanti, giocando sul contesto macroeconomico e sul ciclo industriale, e possono comunque subire forti correzioni;
I piccoli asset a bassa capitalizzazione sono dominati dalla lotta per il controllo delle quote, con rischi più estremi.
Non illuderti di poter garantire rendimenti affidandoti a coalizioni o alle posizioni altrui; ogni asset ha il proprio ciclo e rischio.
$NVDA $SNDK 8月10号英伟达官宣，这周老黄（Jensen Huang）亲自上CNBC把数字摊开说了：拉着华尔街六大金主，Apollo、贝莱德、黑石、Brookfield、高盛、KKR，一起搞一个超过5000亿美金的AI算力融资平台。 我一开始没觉得这跟以前的AI砸钱有啥不一样，研究了一下发现是质变。 以前AI基建的钱，是微软、亚马逊这些巨头自己账上掏。这次英伟达想干的事是：把GPU算力变成一种能抵押、能发债、能借钱的资产，跟商业地产、收费公路一个性质。CNBC的原话是"华尔街最新的资产类别"。 说白了就是，成立一堆专门的空壳公司去市场上发债借钱，借到的钱买英伟达的芯片，再把芯片租给OpenAI、Anthropic这些AI公司。抵押品就是这些芯片本身，加上客户签的租用合同。哪天客户还不起了，芯片收回来租给别人就是。 更狠的是，这些债不只卖给养老金、保险、主权基金，电视上几个大佬明说了：散户也能买。也就是说你以后可能在某个理财产品里，间接借钱给OpenAI买显卡，自己还不知道。 我的判断是，这件事对crypto有三层意思。 一，钱还是没轮到我们。5000亿只是英伟达这一家，官宣后几分钟，摩根士丹利马上