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Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto durante la giornata circa il 5,31%, il livello più alto dal 2007. Ciò significa che gli investitori che prestano denaro al governo americano per 30 anni ora richiedono un rendimento annualizzato tornato ai massimi pre-crisi finanziaria globale.
Questa situazione non è improvvisa. Negli ultimi mesi, i rendimenti a lungo termine sono aumentati costantemente, e il rendimento a 30 anni è rimasto sopra il 5% per il periodo più lungo dal 2007.
La scorsa settimana il Tesoro ha messo all'asta titoli a 30 anni per 25 miliardi di dollari, con un rendimento di aggiudicazione del 5,216%, il record più alto dal 2001. Il mercato ha espresso chiaramente la sua richiesta di maggiori compensi per detenere titoli di Stato a lungo termine.
Tre forze agiscono contemporaneamente dietro a questo fenomeno.
La prima è la finanza pubblica. Il debito federale degli Stati Uniti si avvicina ai massimi storici, con un deficit annuale vicino ai 2.000 miliardi di dollari. Il Tesoro continua ad aumentare l'emissione di titoli di medio-lungo termine, creando un'ondata di offerta sul mercato.
La seconda è la persistenza dell'inflazione. Negli ultimi cinque anni, l'inflazione non è mai tornata stabilmente vicino all'obiettivo del 2% della Federal Reserve. I costi legati all'energia, ai dazi e agli investimenti correlati all'AI hanno aumentato la pressione sui prezzi, esaurendo gradualmente la pazienza del mercato sul "calo dell'inflazione". Detenere titoli a 30 anni significa bloccare il rischio inflazionistico per i prossimi trent'anni, facendo naturalmente salire il premio per la durata.
La terza è la diversificazione dei flussi di capitale. I giganti tecnologici, per costruire infrastrutture di calcolo AI, emettono grandi quantità di obbligazioni societarie, competendo con i titoli di Stato per i fondi a lungo termine. Anche la domanda da parte degli acquirenti tradizionali si sta indebolendo marginalmente. #30年期美债收益率创2007年以来新高 🔥Trump si è scontrato di nuovo con un giornalista della CNN.📺
Il pomeriggio del 17, stava incontrando alla Casa Bianca un bagnino di 16 anni che pochi giorni prima aveva salvato diverse persone su una spiaggia del Texas. Improvvisamente un giornalista ha chiesto se Kim Jong-un avesse richiesto una riduzione delle esercitazioni militari USA-Corea del Sud, e Trump si è infuriato sul momento, urlando "Silenzio" otto volte di seguito, aggiungendo: "Sei molto maleducato davanti ai giovani."
Sapendo che era della CNN, è stato ancora meno gentile — "Rumorosi e fastidiosi! Diffondete fake news!" Un altro giornalista ha poi chiesto della carenza di rifornimenti sulla portaerei "Lincoln", e lui ha risposto che era una invenzione della CNN, "tutti a bordo mi dicono che le strutture sono ben mantenute".
Ma i dettagli riportati dalla CNN erano molto specifici — la "Lincoln" non ha attraccato in Medio Oriente per 250 giorni consecutivi, ci sono stati scontri tra marinai con morti, e qualcuno è impazzito e si è gettato in mare. L'esercito americano ha fortemente negato, e Trump ha colto l'occasione per criticare ancora la CNN.
Dietro questa vicenda c'è un aspetto che il mondo delle criptovalute dovrebbe osservare con attenzione — la presenza prolungata della portaerei in Medio Oriente indica che la pressione militare nella regione dello Stretto di Hormuz continua. La scorsa settimana l'Iran ha appena annunciato che "le forze americane sono state cacciate", ma la portaerei è ancora lì, non è stata ritirata. A parole insultano la CNN, ma in mare non ritirano le navi; il premio geopolitico non svanirà per una semplice accusa di "fake news". Per BTC, l'ambiente macroeconomico con prezzi del petrolio elevati e inflazione difficile da ridurre non mostra cambiamenti fondamentali nel breve termine. $SNDK Ieri il mercato di Musk è salito dell'8,88% chiudendo a $1.786,85, raggiungendo il massimo dal 14 luglio e una capitalizzazione di mercato superiore a 260 miliardi; oggi ha invertito la rotta, scendendo durante la giornata dell'8,92% a $1.627, con una capitalizzazione che in una notte si è ridotta di 23 miliardi tornando sotto i 240 miliardi. Guardando a lungo termine: in una settimana è ancora +40%, da inizio anno +652%, ancora distante del 31% dal massimo di giugno a $2.354. Perché è sceso oggi: realizzi il giorno dopo la festa
Gli investitori hanno guadagnato il 13,67% in un solo giorno, la scorsa settimana un aumento cumulativo superiore al 30%, ieri ancora +8,88%, in una settimana il 40% ha spinto tutto il capitale a breve termine sul mercato. Il mercato generale non ha collaborato: ieri sera i tre principali indici hanno chiuso tutti in calo, l'indice dei sette giganti della tecnologia -0,96%, il dipartimento trading di UBS aveva già avvertito che il trading AI era troppo affollato, "prima ritirare il capitale". Attenzione a due dettagli: oggi il volume è chiaramente diminuito (il volume relativo è solo il 40% del solito), gli ordini piccoli stanno realizzando profitti, quelli medi stanno assorbendo - sembra più una presa di profitto che una fuga per panico. È cambiato il fondamentale? La carta vincente non è stata toccata
Il contratto a lungo termine NBM da 93,9 miliardi è ancora bloccato (8 clienti con 10 accordi, coprendo 2/3 della capacità FY2028), la guidance per il Q1 indica ricavi tra $103-108 miliardi, un aumento sequenziale del 15%-20%, margine lordo previsto 83-85%, l'autorizzazione per il riacquisto di azioni da $140 miliardi è appena stata ottenuta. I risultati del Q4 sono lì: ricavi $89,65 miliardi, +372% su base annua, margine lordo 84,6%. La storia non è rotta, è solo che il prezzo delle azioni è salito troppo velocemente
Il mercato è diviso: è un'opportunità d'oro o un rimbalzo al capolinea?Atomic Canyon ha lanciato l'assistente AI dedicato all'industria nucleare NIVA, supportato da finanziamenti di NVIDIA, un segnale pragmatico nel campo dell'intersezione tra energia nucleare e AI.
NIVA è stato sviluppato congiuntamente da Atomic Canyon, l'Istituto di Ricerca per il Funzionamento del Nucleare, l'Associazione per la Ricerca sull'Energia Elettrica e l'Istituto di Ricerca sull'Energia Nucleare, addestrato su dati regolatori pubblici e registrazioni operative proprietarie del settore, ed è ora disponibile per tutte le centrali nucleari commerciali. Grandi operatori come Constellation Energy hanno già iniziato a utilizzarlo.
La funzione principale è aiutare il personale operativo a recuperare rapidamente conoscenze, esperienze operative e diagnosi di guasti, con l'obiettivo chiaro di migliorare l'efficienza della forza lavoro esistente, non di sostituire i posti di lavoro.
Attualmente, l'energia nucleare affronta una doppia pressione:
Da un lato, i data center AI aumentano la domanda di energia elettrica, rendendo la prospettiva di espansione nucleare la migliore;
Dall'altro, la carenza di ingegneri e tecnici. NIVA mira direttamente a questo collo di bottiglia.
L'investimento di NVIDIA ha un significato più strategico: non si tratta solo di puntare sulle applicazioni AI, ma di pianificare l'infrastruttura energetica che supporta l'espansione della propria capacità di calcolo.
Nel breve termine, questi strumenti possono accelerare la produzione degli impianti esistenti e l'efficienza delle approvazioni di nuovi progetti; a lungo termine, potrebbero abbassare la soglia di competenze necessarie per la rinascita del nucleare.
Il coordinamento tra finanziamenti e industria è più convincente di un semplice concetto.
$NVDA #L'oro ha superato 4430, i fondi delle opzioni si orientano al rialzo: i rialzisti hanno il vantaggio, ma 4430—4450 è la zona chiave
Attualmente l'oro è tornato vicino a 4430 dollari, con un evidente aumento del sentiment rialzista sul mercato. La recente debolezza dell'occupazione, il calo dell'inflazione e la diminuzione delle aspettative di aumento dei tassi a settembre hanno fornito supporto all'oro. 
Ma c'è un dettaglio da notare:
4430 non è una posizione ordinaria, ma una zona di resistenza importante a breve termine.
Le analisi di mercato recenti considerano generalmente la fascia 4430—4450 dollari come l'area chiave per capire se l'oro potrà aprire nuovi spazi nella prossima fase. 
Perché i fondi delle opzioni si orientano al rialzo?
Perché la logica centrale delle negoziazioni di mercato sta cambiando:
Debolezza occupazionale → Aspettative di aumento tassi Fed in calo → Pressione sui rendimenti dei titoli di Stato USA → Riduzione del costo di detenzione dell'oro
Inoltre, il rischio geopolitico in Medio Oriente amplifica ulteriormente la natura rifugio dell'oro.
In precedenza, anche il mercato delle opzioni sull'oro ha mostrato un chiaro orientamento rialzista, indicando che parte dei fondi sta scommettendo in anticipo su un ulteriore aumento del prezzo dell'oro. 
Tuttavia, un orientamento rialzista nelle opzioni non significa necessariamente che il prezzo salirà sicuramente.
Se molti rialzisti hanno già costruito posizioni in anticipo, bisogna invece temere che il prezzo, una volta raggiunta la resistenza chiave, possa subire prese di profitto.
Ora concentriamoci su due scenari principali
① Rottura con volumi di 4430—4450
Se l'oro riesce a superare efficacemente e a stabilizzarsi sopra 4450, non si tratterà solo di un semplice rimbalzo, ma potrebbe aprire un nuovo spazio di crescita.
Soprattutto se dopo la rottura aumentano i volumi e le posizioni rialziste nelle opzioni, la tendenza rialzista si rafforzerà ulteriormente.
② Fallimento nel tentativo di superare 4430—4450
Questo scenario richiede cautela.
Attualmente i rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA sono chiaramente in aumento, con il rendimento a 30 anni che ha raggiunto i massimi dal 2007, esercitando pressione sull'oro, che è un asset non fruttifero. 
Se i rendimenti continuano a salire, anche con fondamentali favorevoli all'oro, potrebbe verificarsi:
Picco → Realizzazione dei profitti → Ritracciamento verso 4400 o addirittura vicino a 4380.
L'analisi tecnica di mercato considera attualmente la fascia 4380—4400 come un'importante area di supporto a breve termine. 
Quindi la mia opinione
L'oro è moderatamente rialzista a medio termine, ma la fascia 4430—4450 decide se il rialzo a breve termine può accelerare.
Stabilizzarsi sopra 4450: i rialzisti aprono nuovi spazi.
Ripetuti rifiuti vicino a 4430: prima serve una fase di consolidamento.
Rottura sotto 4380: la struttura rialzista a breve termine si indebolisce chiaramente.
Ora la cosa più importante non è inseguire l'oro solo perché è salito, ma osservare se sopra 4430 ci sono realmente nuovi fondi incrementali a supporto.
Se l'oro supera con successo la resistenza e contemporaneamente i rendimenti dei titoli di Stato USA calano, il dollaro si indebolisce e le posizioni rialziste nelle opzioni aumentano, allora si avrà una risonanza rialzista più completa.
Al contrario, se il prezzo dell'oro sale ma anche i rendimenti aumentano, bisogna stare attenti perché questo rialzo potrebbe essere spinto principalmente da fondi rifugio, con una sostenibilità non così forte. $XAU #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 #SNDK短期暴涨80%，情绪极端过热，1800上方分批布局空单🚨
$SNDK闪迪从993一路反弹站上1800上方，短期累计涨幅超80%。
昨夜冲高最高摸到1835，情绪彻底打满，我在1800以上区间已经分批建立实盘空单。
Dare a guardare al ribasso in questa posizione non è una scommessa soggettiva sulla direzione, ma un allarme simultaneo da parte di segnali tecnici, fondamentali e fondi istituzionali.
📉Aspetto tecnico: indicatori fortemente ipercomprati, segnale di picco evidente
L'RSI a 4 ore ha raggiunto 89, entrando in una zona di ipercomprato estremo; il MACD mostra una divergenza ribassista in alto.
Il prezzo ha formato una doppia cima a quota 1663, con un grande volume durante la fase di picco, seguito da un rapido calo del volume.
Sopra 1800 è una zona di estremo gioco emotivo, il limite di pressione di questo rimbalzo è proprio qui.
📉Aspetto fondamentale: segnali di picco ciclico che emergono gradualmente
Il prezzo delle azioni è salito da 40 dollari fino a un massimo di 2354 dollari, con una capitalizzazione di mercato aumentata di oltre 50 volte.
I risultati del secondo trimestre si basano in gran parte sull'aumento dei prezzi dei prodotti, mentre il business al consumo continua a contrarsi.
Contemporaneamente, la nuova capacità NAND di SK Hynix sta per essere rilasciata, il punto di svolta del ciclo di memoria si avvicina, rendendo difficile mantenere un alto livello di prosperità.
📉Aspetto finanziario: istituzioni di alto livello stanno realizzando profitti ai massimi
Renaissance Technologies ha ridotto drasticamente la sua posizione in SNDK, con una diminuzione superiore al 99%;
Appaloosa ha liquidato completamente circa 280.000 azioni.
I capitali intelligenti escono ai massimi, mentre i piccoli investitori continuano a inseguire i rialzi, un contrasto che merita riflessione.
Un punto da sottolineare: aprire posizioni short sopra 1800 non è un inseguimento cieco, ma un'imboscata in attesa che il rimbalzo raggiunga l'estremo emotivo.
Quando il mercato arriva a questo punto, la bolla è visibile a occhio nudo, io scelgo di schierarmi con il ritorno al ciclo.
$SNDK $BTC $ETH La preoccupazione per la sopravvalutazione del mercato azionario statunitense e la fase di consolidamento laterale del mercato crypto rappresentano il conflitto centrale attuale; l'attenzione del mercato si sta spostando dall'inseguire guadagni di conto verso la ricerca di differenziali di aspettative fondamentali non ancora prezzati.
I principali investitori del mercato azionario USA rimangono cauti di fronte alla pressione della sopravvalutazione, mentre il mercato crypto manca di slancio immediato per rompere il range; entrambi sono in una fase di rotazione e liquidazione delle posizioni. L'andamento dei prezzi riflette pienamente il consenso attuale, la nuova spinta dipenderà da variabili incrementali che superino le aspettative pessimistiche.
Nell'ordine dei fattori trainanti, la performance fondamentale e la permanenza dei capitali hanno priorità rispetto al calore di mercato a breve termine. Nel settore AI specifico, dati sugli ordini ben superiori alle attese possono guidare una ristrutturazione delle valutazioni, mentre nel mercato crypto il miglioramento sincronizzato dei flussi di capitale, dell'ambiente macro e della domanda istituzionale è la chiave per rompere la fase laterale.
Lo scenario rialzista richiede che il sentiment negativo venga smaltito senza danni sostanziali ai fondamentali. Se dopo una correzione del mercato azionario USA gli ordini aziendali continuano a superare le aspettative, o se durante la fase laterale del mercato crypto i flussi di capitale e la domanda istituzionale continuano a entrare netti, si attiverà una fase di ricalibrazione post-liquidazione.
Gli scenari di oscillazione o ribasso dipendono dalla persistenza della pressione macro restrittiva o da deflussi netti di capitale. Se la riduzione della sopravvalutazione nel mercato azionario USA provoca revisioni al ribasso continue delle aspettative di profitto, o se durante la fase laterale del mercato crypto i flussi di capitale sono deboli e la domanda istituzionale rallenta, i prezzi potrebbero continuare a subire pressione verso il basso o prolungare il ciclo di smaltimento al minimo.
Il segnale di invalidazione di queste ipotesi è un impatto unidirezionale sulla liquidità macro. Se la contrazione della liquidità macro supera le attese causando un ritiro indiscriminato dei capitali, anche senza cambiamenti fondamentali, la finestra temporale per la ripresa delle valutazioni si allungherà significativamente.
Nei prossimi 7 giorni sarà importante monitorare l'andamento degli ordini dei principali titoli azionari USA e i flussi netti di capitale e i cambiamenti nella domanda istituzionale durante la fase laterale del mercato crypto.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #Anthropic年化营收达650亿美元$OPN 是一个预测市场项目。 这个项目目前已经接近死亡，基本上没有什么人在用。 所以，从项目本身看，这个代币是没有什么买入的价值的， 但是，在加密，并不是说一个项目没有什么价值就不会大涨。 现在市场上有不少的币，本身是没有什么太大价值的，但是因为有人在背后控盘，所以最后市值还是蛮高的。 因此，我们要从合约数据再分析一下。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量是两次触及高点的。 也就是说，在$OPN 涨到了一个特定的价格之后，市场上就会涌现出非常多的空头。 而且，它的合约多空比基本上没有什么像样的上涨。 这就说明，市场上既没有多少资金愿意在它下跌之后抄底，也没有多少空头愿意在短暂下跌之后止盈。 我们再看一下它更长一点时间的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量虽然经常有升高的阶段，但是多空比几乎没有什么像样的升高阶段。 这就说明，市场上是鲜有做多的资金。 所以，我个人认为，这个币可能很快就要回调了。 —————————————————— 总的来说，$OPN 不值得去追高。 如果想要做空的话，倒是可以考虑一下的。Molte persone non hanno ancora veramente capito $NVTS e $WOLF.
Uno dei maggiori cambiamenti nei data center AI è che la tensione di alimentazione deve passare a 800V.
Prima un rack consumava decine di kilowatt, ora con la nuova generazione di GPU si arriva direttamente a centinaia di kilowatt o addirittura a livello di megawatt. La corrente è troppo alta, i cavi sono più spessi, il calore è più intenso e le perdite più significative.
Aumentando la tensione, la stessa potenza può essere trasportata con una corrente minore, i cavi sono più sottili, il calore minore e l'efficienza più alta.
NVIDIA ha già chiaramente promosso un'architettura DC ad alta tensione da 800V. NVTS e WOLF producono i chip di potenza core di questo sistema (nitruro di gallio/carburo di silicio) — equivalenti a "interruttori ad alta velocità" per l'alimentazione ad alta tensione, che richiedono alta efficienza, bassa generazione di calore e resistenza all'alta tensione.
Secondo il sito di investimenti azionari USA, la vera differenza è il tempo:
Navitas (NVTS) è stata scelta da NVIDIA già a maggio 2025 per partecipare alla prossima generazione di architettura 800V, e ha già iniziato a fornire campioni di produzione a diversi clienti.
Wolfspeed (WOLF) ha ottenuto la certificazione per la piattaforma di alimentazione data center 800V di Lite-On Technology solo il 6 agosto 2026.
Uno sta già inviando campioni per test, l'altro ha appena ottenuto il biglietto d'ingresso.
WOLF è molto forte nel carburo di silicio, ma questo non significa che NVTS vincerà sicuramente.
Per un'industria che vedrà una vera produzione su larga scala intorno al 2027, entrare in anticipo nel design del cliente, inviare campioni e fare test è molto importante.
L'alimentazione dei data center non è un caricabatterie per smartphone: una volta superati i test e integrato il design, è molto difficile cambiare fornitore. Il mercato sa che gli 800V arriveranno.
Quello che non è ancora completamente definito è — chi si è già posizionato in anticipo alla soglia della produzione di massa a 800V. #美股 $NBIS $IRENEvoluzione dell'aggiustamento rispetto ai massimi di Bitcoin: una nuova struttura ciclica senza crolli estremi
Dopo che Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico, a differenza dei cicli del 2017 o del 2021, mostra un aggiustamento limitato senza capitolazioni estreme o liquidazioni forzate su larga scala.
Dinamiche di aggiustamento per ciclo (Drawdown Dynamics): confronto tra la profondità del calo rispetto al massimo e la resilienza nel recupero post-calo, per determinare se si tratta di un normale aggiustamento per presa di profitto o di un indicatore di un cambiamento strutturale di debolezza.
Assorbimento di aggiustamenti moderati: a differenza del crollo del -70% dei cicli passati, grazie all'afflusso di liquidità istituzionale macro, il volume di vendita è stato assorbito durante le fasi di aggiustamento superficiale.
Il fulcro è la resilienza nel recupero: più importante del massimo stesso è la rapidità con cui il mercato riesce a recuperare le perdite e mantenere la domanda durante il calo.
Monitoraggio dei cambiamenti strutturali: finché l'aggiustamento rimane superficiale e non evolve in un calo profondo, la struttura on-chain e domanda-offerta rimane solida.
È difficile applicare semplicemente i valori di crollo dei cicli passati a quello attuale.
In un mercato dominato dalle istituzioni, la chiave è verificare se la domanda assorbe rapidamente l'offerta ad ogni calo di prezzo, confermando la velocità di recupero.비트코인 급등 이후 고점 추격 매수는 이미 손실 구간, 반면 급등 후 급락 코인들의 반등 실패 패턴이 반복되고 있다. 왜 고점에서 산 포지션과 급락 후 저가 매수 포지션이 모두 손실을 보는가? 원문은 특정 코인들의 급등 후 연속 하락 사례를 관찰한 기록이다. RAVE, BSB, LAB, BEAT, BICO 등은 강한 상승 이후 지속적인 하락세를 보였고, 고점 추격 매수자는 물론 낙폭 과대 판단에 따른 저가 매수자도 손실을 봤다. 이는 개별 종목의 문제가 아니라 크로스마켓 전달 구조에서 나타나는 자금 행동의 변화로 읽어야 한다. 핵심은 자금의 성격 구분이다. 실수요 자금은 펀더멘털과 유동성 조건이 확인될 때까지 기다리는 반면, 단기 투기 자금은 모멘텀을 따라 진입하고 이탈한다. 현재 시장은 후자가 주도하는 구간으로, 상승 후 되돌림이 발생하면 투기 자금은 다음 모멘텀으로 이동하지 기존 종목을 지지하지 않는다. 따라서 급등 후 하락은 단순한 조정이 아니라 자금 이탈의 신호일 가능성이 높In passato, quando sceglievo azioni, mi piaceva cercare quelle che erano scese molto.
Pensavo che un titolo sceso del 50% fosse più economico di uno sceso del 10%.
Poi ho capito che questo pensiero è in realtà piuttosto pericoloso.
Perché una discesa del 50% non significa necessariamente che sia economico.
A volte è solo passato da caro a normale.
E potrebbe anche non aver finito di scendere.
Quindi ora, quando il mercato azionario statunitense si aggiusta, inizio a osservare quelle azioni che sono scese poco.
Perché?
Perché le cose veramente forti, in momenti di panico del mercato, di solito ricevono investimenti.
Non è detto che non scendano affatto.
Ma dopo essere scese, si riprendono più rapidamente.
Questo indica che il mercato le riconosce ancora.
Per esempio, se i fondamentali di un’azienda non cambiano, i profitti non calano in modo significativo, e la tendenza del settore resta la stessa, ma il titolo viene trascinato giù da un aggiustamento generale del mercato.
Questi casi li studio con attenzione.
Non penso subito “è arrivata l’occasione” solo perché un’azione è stata dimezzata.
L’investimento è in realtà molto crudele.
Il mercato non farà salire un titolo solo perché tu pensi che sia economico.
Il prezzo alla fine deve tornare ai fondamentali.
Lo stesso vale per il mondo delle criptovalute.
Se una altcoin scende da 10 a 1, sembra una perdita del 90%.
Ma se il progetto non ha più utenti, quel 1 potrebbe essere ancora caro.
Al contrario, un asset con veri investimenti, una buona narrazione e liquidità, anche se scende solo del 20%, potrebbe meritare più attenzione di una moneta spazzatura scesa del 90%.
Quindi ora do sempre più importanza alla "forza".
Quanto scende non è la cosa più importante.
Dopo la discesa, è importante se c’è ancora qualcuno disposto a comprare. #交易之声：你的经验值得被听到
Appena iniziata la riunione ho dato un'occhiata al telefono e ho visto l'analisi di Cige, mi è venuto un brivido lungo la schiena.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è schizzato al 5,32%, il livello più alto dal 2007, anche quello a 10 anni è arrivato al 4,72%. A dire il vero, a prima vista non avevo capito bene questi dati, poi ho realizzato che l'asset più sicuro al mondo sta diventando sempre più costoso, dietro c'è un consumo della fiducia nel dollaro. Giappone, Regno Unito e Cina stanno riducendo le loro detenzioni di titoli di Stato USA, gli acquirenti esteri si stanno ritirando, l'emissione di nuovi titoli può essere assorbita solo dai fondi interni, con costi sempre più alti.
Per $BTC, nel breve termine sicuramente è sotto pressione, in un contesto di tassi elevati i capitali vanno a comprare titoli di Stato USA, chi mai si prenderebbe la briga di sostenerlo? Ma nel medio termine, il nuovo massimo dei rendimenti dei titoli di Stato USA è di per sé un segnale: la fiducia nel dollaro sta crollando, la de-dollarizzazione si sta accelerando. Ci sono due forze in gioco contemporaneamente, nel breve termine si guarda ai tassi, nel medio termine alla fiducia.
Io ho ancora posizioni long su ETH, con un costo di 1880, ora ho un piccolo profitto ma non ho mosso nulla, in passato ho perso l'occasione di vendere BEAT e SNDK, questa volta tengo e vedo come va. Cige dice che la direzione non è cambiata, solo il ritmo, comunque non ho capito molto, nemmeno assaporandolo bene... voi cosa ne pensate, comprare titoli di Stato USA ora è più sicuro che comprare BTC? 😅
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #$PUMP 说真的，看到Ansem这波喊单$PUMP ，我第一反应是“又来？”但仔细看了眼数据，属实有点被震到了。他说PUMP现在流通市值才10亿美金，但平台手里捏着20亿现金储备，算下来市盈率不到2.8倍——这什么概念？随便找个传统行业公司都没这么便宜，更别说一个每月能赚3000-4000万美金的加密项目了。不过问题来了，市场为啥给这么低的估值？是真有偏见，还是大家都看懂了什么我没看懂的东西？反正他第一次喊的时候价格0.001675，现在0.002544，确实涨了不少，但离历史高点还差得远。这波究竟是价值发现还是又一茬韭菜？ 最离谱的是他说PUMP两年内要进市值前十——现在前十的门槛怎么也得大几百亿美金吧，从10亿到那位置得翻多少倍？不过话说回来，Pump.fun这平台确实是币圈最会赚钱的机器之一，每天成千上万个新币在上面诞生，不管市场怎么走它都能抽水。但平台赚钱跟代币涨是两码事，这道理大家都懂。而且别忘了，这平台之前搞代币化代理发行被社区骂惨了，说是造成“不必要的PVP竞争”最后被迫关停。说句不好听的，谁敢拿真金白银赌一个KOL的“两年之约”啊？BTC sale grazie al riconoscimento istituzionale, su cosa si basa la crescita di ETH? I due leader stanno affrontando sfide diverse
$BTC ora intorno a 64.132, in 24 ore è salito solo dello 0,9%, sembra vicino a un livello chiave, ma in realtà i capitali sono molto contenuti. La capitalizzazione di mercato di BTC è di 1,287 trilioni, con un volume di scambi in 24 ore di 20,3 miliardi e un turnover di circa l'1,6%, questo è il ritmo tipico di un portafoglio istituzionale: non inseguono l'emotività a breve termine, aspettano segnali a livello di dollaro, titoli di stato USA ed ETF. Quindi la vera sfida per BTC è semplice: ci sarà un'altra ondata di grandi investitori disposti a comprare.
$ETH è in una situazione più imbarazzante, a 1.896 dollari, in 24 ore è salito solo dello 0,3%. La capitalizzazione è di 228,8 miliardi, il volume di scambi 5,9 miliardi, con un turnover di circa il 2,6%, addirittura superiore a BTC, ma il volume assoluto è troppo basso, il che indica che non ci sono né nuovi capitali caldi che entrano per speculare, né fondamentali abbastanza forti da sostenere il prezzo. ETH non può continuare a vivere "seguendo la crescita di BTC", deve dimostrare che sulla blockchain c'è un vero utilizzo: se la domanda reale come lock-up DeFi, consumo di Gas, attività di stablecoin e ricavi delle applicazioni non si risveglia, ETH rischia di essere considerato un asset ombra di BTC ad alto beta, che cresce più lentamente e scende più violentemente.
In parole povere, il problema di BTC è se ci saranno più capitali che comprano, il problema di ETH è se ci sarà più attività economica che lo utilizza. I prezzi sono intorno a 64.000 e 1.900, ma la logica della crescita si è già divisa.
Solo un'osservazione personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento, DYOR.Chainlink $LINK
Chainlink si trova a un'interessante intersezione tra infrastruttura crypto e finanza tradizionale. La sua rete di oracoli fornisce dati critici e connettività per la DeFi, mentre gli asset del mondo reale tokenizzati richiedono sempre più un'infrastruttura affidabile. La tesi a lungo termine è quindi legata all'adozione della blockchain piuttosto che a una singola applicazione. La domanda chiave è la cattura di valore. Un uso crescente non significa automaticamente una domanda proporzionale di token. LINK diventa più interessante $LINK Dopo un crollo iniziale dovuto al panico, $MSTR ha rapidamente recuperato, realizzando un rimbalzo veloce in un breve periodo, con una lotta tra compratori e venditori che ha spinto direttamente fino al limite di recupero del minimo di apertura.
A livello di 15 minuti, dopo un rapido aumento, è comparsa la prima candela ribassista che ha testato un ritracciamento; la volatilità a breve termine si sta restringendo tra il picco del rialzo improvviso e il minimo esplorato.
La rotazione delle posizioni durante il calo rapido è stata veloce, la pressione di vendita dovuta al panico mattutino è stata rapidamente assorbita, ma il ritmo degli acquisti di follow-up si è rallentato.
Il crollo iniziale ha confermato un vuoto di liquidità locale, mentre il successivo short squeeze ha riportato il prezzo nella zona di conferma strutturale del range.
Se il ritracciamento si stabilizza e supera il massimo del rimbalzo intraday, la struttura di short squeeze a breve termine continuerà, con spazio al rialzo che potrebbe estendersi verso le zone di accumulo precedenti.
Se il ritracciamento a 15 minuti scende sotto il punto di partenza del rimbalzo mattutino, il rapido rialzo sarà considerato un'estrazione di liquidità, e il mercato testerà nuovamente l'efficacia del supporto al minimo di apertura.
Il prezzo attuale è bloccato in una posizione in cui il vantaggio iniziale si è esaurito; la profondità del secondo ritracciamento confermerà o smentirà la continuità del rimbalzo.
Ora è necessario osservare se il primo ritracciamento ribassista a 15 minuti potrà stabilizzarsi con un volume ridotto sopra il punto medio del rimbalzo.
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Meglio sostenere un costo aggiuntivo del 10% che correre sul mercato estero per partecipare al gioco con leva finanziaria; gli investitori ordinari esteri stanno acquistando massicciamente i depositary receipt esteri delle imprese locali e prodotti a leva ad alto moltiplicatore. Dietro questo fenomeno, il segnale di una bolla si sta gradualmente manifestando.
Nelle passate fasi speculative, questo gruppo ha più volte sorpreso le istituzioni professionali con la loro passione per strumenti ad alta volatilità e alta leva.
I dati sulle transazioni transfrontaliere mostrano che a luglio, la scala degli acquisti di questo gruppo verso i mercati esteri è stata considerevole. Nel processo di questo massiccio flusso di capitali transfrontalieri, un comportamento che lascia perplessi gli istituti è la spesa di ingenti somme per acquistare depositary receipt esteri di grandi aziende nazionali del settore dei semiconduttori.
Chiaramente, sul mercato locale si possono acquistare direttamente gli stessi titoli a prezzo equo senza costi aggiuntivi. Tuttavia, molti partecipanti sono disposti ad accettare un premio significativo e ad entrare a prezzi elevati sui mercati esteri.
Molti operatori del settore hanno dato una valutazione diretta a questo comportamento: pagare costi extra per accaparrarsi depositary receipt esteri della stessa azienda manca di una logica razionale ed è una tipica manifestazione di bolla di mercato.
Ancora più preoccupante è la folle corsa verso strumenti a leva ad alto moltiplicatore.
Nella classifica degli acquisti esteri di luglio, i prodotti a leva occupano quattro posizioni. In particolare, i prodotti a leva tripla sul settore dei semiconduttori sono diventati quelli con il maggior volume di acquisti.
Le continue oscillazioni del mercato locale hanno consumato la pazienza di molti, spingendo diversi trader a spostarsi all’estero, non per coprirsi dal rischio, ma per inseguire strumenti di trading con volatilità più elevata e rischi più estremi.
Questo cambio di sede di trading mantenendo però un approccio aggressivo riflette in modo tipico la mentalità speculativa degli investitori ordinari nella fase finale del ciclo.
Un ricercatore del settore ha sottolineato una realtà ironica: anche passando ai mercati esteri, la direzione degli investimenti rimane concentrata sull’hardware AI e sulla catena industriale dei semiconduttori, proprio quei settori che sul mercato locale hanno già subito una profonda correzione.
Dopo aver subito perdite nel mercato locale, molti non hanno riesaminato il ciclo industriale e i livelli di valutazione, ma hanno scelto di cambiare canale di trading, aumentando ulteriormente la leva, sperando di recuperare tutte le perdite con un’ondata di forte movimento.
Dai fenomeni di premio osservati in passato fino al comportamento attuale di accettare premi elevati sul mercato estero, l’entusiasmo uniforme dei piccoli investitori unito all’uso massiccio di strumenti a leva elevata spesso indica che il sentiment di mercato ha raggiunto un picco temporaneo, e che presto potrebbe seguire una forte pulizia dei prezzi.
Quando i partecipanti al mercato sono disposti a pagare un premio evidente per detenere asset della stessa azienda e a comprare prodotti a leva elevata diventati titoli di punta, questo rappresenta forse il culmine della fede nel settore o l’ultima fase di vivacità dominata dai piccoli investitori prima che i grandi capitali si ritirino? Di fronte alla tentazione del premio e all’illusione dei guadagni derivanti dalla leva, come si può mantenere l’autodisciplina nel trading $BTC $ETH $SNDK Analisi dei flussi di fondi rifugio di $BTC e $ETH
L'attuale aumento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente non ha portato a un afflusso massiccio di fondi rifugio verso $BTC e $ETH, che sono classificati come asset rischiosi; in momenti di panico geopolitico, gli acquisti rifugio a breve termine difficilmente si dirigono verso le criptovalute.
Gli ETF spot su $BTC continuano a registrare deflussi netti, con i fondi istituzionali che riducono attivamente l'esposizione agli asset cripto; di fronte a un contesto macroeconomico caratterizzato da inflazione in aumento e rendimenti dei titoli di Stato USA in crescita, la propensione alla allocazione a breve termine è debole. I deflussi di fondi dagli ETF su $ETH sono più contenuti, con un disaccordo tra i fondi relativamente moderato. Lo staking e l'accumulo di monete rappresentano strategie di lungo termine, non fondi rifugio a breve termine; tali fondi non si muovono rapidamente in risposta a notizie geopolitiche a breve termine, ma privilegiano allocazioni su cicli di mesi.
Il percorso di rifugio dei fondi esistenti sul mercato è più spesso un ritiro dalle altcoin ad alta volatilità, con un ritorno verso i due principali asset $BTC e $ETH. Si tratta di un rifugio interno al mercato cripto, una rotazione settoriale, non di un ingresso di nuovi fondi rifugio esterni. Questa commutazione interna di fondi è di portata limitata, in grado solo di fornire una certa resilienza al mercato, ma difficilmente può spingere a un rialzo di tendenza.
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #OKX预言家第二季正式上线 #30年期美债收益率创2007年以来新高 Le azioni tecnologiche pre-market negli Stati Uniti sono tutte in calo, con i settori della memoria e delle comunicazioni ottiche che soffrono di più. Il Nasdaq è sceso dello 0,32%, l'S&P 500 dello 0,52%, il Dow Jones dello 0,51%. SanDisk è calata del 4,19%, Seagate Technology del 5,11%, Western Digital del 5,23%, anche Micron Technology è scesa. Con questo andamento pre-market, l'apertura di stasera sarà forse ancora peggiore? Amici, questa è una svendita ingiustificata o siamo davvero al picco? Trump ha appena confermato: al momento non sono in corso negoziati con l'Iran, il blocco marittimo continua.
Lo Stretto di Hormuz sembra ancora navigabile, ma il vero problema è che il mercato ha già iniziato a prezzare la possibilità di un "nuovo escalation".
Non sottovalutate questo luogo, circa un quinto dell'approvvigionamento petrolifero mondiale passa di qui.
Quindi ora tutto dipende da una cosa: il prezzo del petrolio.
Se la situazione si stabilizza, il premio per il rischio sul petrolio greggio scende, le azioni energetiche potrebbero correggere al ribasso, e gli asset rischiosi potrebbero avere una pausa.
Ma se la situazione continua a peggiorare e il prezzo del petrolio sale ancora, non sarà solo una questione di azioni energetiche.
Prezzo del petrolio ↑ → aspettative di inflazione ↑ → aspettative di taglio dei tassi ↓ → rendimento dei titoli di stato USA ↑ → pressione su BTC e azioni USA.
Quindi ora non mi affretto a indovinare se BTC salirà o scenderà.
Mi concentro prima sul petrolio e sui titoli di stato USA.
Finché questi due elementi non perdono il controllo, per BTC è praticamente impossibile restare immune. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un nuovo massimo, il mercato azionario USA cadrà?
Logicamente, poiché il rendimento a lungo termine dei titoli di Stato USA rappresenta il rendimento privo di rischio, un suo aumento rende meno attraenti i rendimenti degli asset rischiosi. Quindi, i capitali si spostano dagli asset rischiosi ai titoli di Stato a lungo termine, causando un calo dei prezzi degli asset rischiosi.
Osservando l'ultimo anno, quando il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato un nuovo massimo, effettivamente il mercato azionario USA ha subito un calo, ma la durata di tale calo è stata breve.
Probabilmente perché i capitali si spostano dagli asset rischiosi ai titoli di Stato a 30 anni, facendo aumentare il prezzo di questi ultimi e quindi diminuire il rendimento.
Così, nell'ultimo anno, in diverse occasioni: non molto dopo che il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un nuovo massimo e ha iniziato a scendere, anche il mercato azionario USA ha prima subito un calo, per poi risalire.#财报观察员：Il bilancio del Q2 di Xiaomi è uscito, è l'auto a salvare o il telefono a rallentare?
Il capo ha qualcosa da dire
Il bilancio del Q2 di Xiaomi è stato pubblicato, con ricavi di 108,9 miliardi e un utile netto di 9,46 miliardi, superiore alle aspettative. Le consegne di auto continuano a crescere, mentre i costi e la pressione competitiva nel settore telefonico persistono.
La storia di crescita di Xiaomi sta davvero cambiando. L'auto è diventata il secondo motore di crescita, mentre il telefono è diventato un peso. L'aumento dei prezzi della memoria e la domanda debole mettono sotto pressione le spedizioni di telefoni, ma la fascia alta sta avanzando e la struttura si sta ottimizzando.
Confrontando le due linee, anche la logica di valutazione del mercato è cambiata. Prima Xiaomi era un'azienda di telefoni, con una valutazione basata sull'hardware. Ora il business delle auto sostiene le aspettative, anche se sta ancora bruciando denaro, ma il mercato è disposto a dare un premio a questa nuova attività.
Per il grande mercato, il bilancio di Xiaomi in sé non è direttamente rilevante. Ma Xiaomi è un barometro degli asset tecnologici cinesi; se dopo il bilancio l'umore sui mercati di Hong Kong e USA è positivo, l'effetto di ricaduta sulle criptovalute sarà positivo. Se le perdite nel settore auto aumentano e scatenano vendite, la contrazione dell'appetito per il rischio si trasmetterà.
La posizione base in SPCX è ancora nel quadro, il grande mercato continua a salire in alto
Aspetterò che la posizione sia giusta per entrare di nuovo. $BTC $SNDK $ETH
Le analisi sopra hanno validità temporale, è necessario impostare sempre uno stop loss sugli ordini, buona fortuna.In realtà mi piace abbastanza la correzione del mercato.
Perché quando il mercato sale, tutte le azioni sembrano andare bene.
L'indice sale.
Le azioni tecnologiche salgono.
L'AI sale.
Anche alcune azioni con fondamentali mediocri possono volare.
In quel momento è difficile capire chi è veramente forte.
Ma non appena il mercato inizia a correggere, la situazione cambia subito.
Alcuni scendono molto velocemente.
Alcuni scendono un po' e qualcuno li compra.
Alcune azioni addirittura non scendono quasi per niente.
In questi momenti, la forza e la debolezza emergono.
Quindi, ultimamente, con la volatilità del mercato azionario americano, non mi limito a guardare solo l'indice.
Inizio a prendere nota di:
quali azioni resistono alla discesa.
quali azioni, quando scendono, nessuno le compra.
quali azioni, dopo essere scese, riescono a recuperare rapidamente.
Questi dettagli sono in realtà più preziosi delle oscillazioni dell'indice.
Perché quando la prossima fase di rialzo partirà davvero, i capitali torneranno spesso prima verso le direzioni più forti.
È lo stesso nel mondo delle criptovalute.
Quando BTC è forte, gli altcoin non necessariamente salgono subito.
Ma se BTC si stabilizza e un gruppo di altcoin inizia a salire con volumi crescenti, significa che l'appetito per il rischio potrebbe iniziare a diffondersi.
Quindi ora mi piace particolarmente fare una cosa:
osservare.
Non fare trading ogni giorno.
Ma osservare ogni giorno.
Annotare i forti.
Annotare i deboli.
Quando il mercato sceglierà davvero una direzione, la lista sarà già pronta.
Questo è molto più comodo che vedere improvvisamente una grande candela rialzista e poi cercare ovunque un titolo.
Il trading non è improvvisazione.
La preparazione è parte integrante del trading."Esaurimento, il miglior segnale di fondo"
Il fondo del mercato non si crea mai comprando, ma si forma quando "non si riesce più a vendere".
Tutti guardano ai flussi degli ETF e agli accumuli delle balene, cercando di catturare "chi arriva" nel frastuono delle candele. Ma chi decide davvero la profondità sono sempre coloro che alzano bandiera bianca e devono uscire dal mercato. La liquidazione delle leve, il riscatto dei fondi, le bollette elettriche dei miner, l'ultimatum dei consorzi falliti: vendono Bitcoin non perché la fede è crollata, ma perché domani devono pagare in contanti. Quando questa offerta si esaurisce, la pressione di vendita si prosciuga alla radice.
Quindi, il vero fondo ha sempre un aspetto testardo che "non ascolta le cattive notizie".
Puoi osservare la struttura temporale della volatilità. Quando arrivano le notizie negative, il premio per il panico a breve termine non sale più, le opzioni put non chiedono più premi assicurativi esorbitanti, segno che il mercato dei derivati ha fiutato la scomparsa del rischio di coda. Puoi seguire i wallet dei miner: quando la frequenza delle loro transazioni di raccolta rallenta improvvisamente, ma l'hashrate totale della rete sale silenziosamente, significa che le vendite fisiche più inefficienti sono state eliminate, e l'offerta rimanente è calma e controllata.
Puoi persino guardare la community. Quando arrivano cattive notizie, il prezzo si muove solo lateralmente in modo lieve, e nessuno nel gruppo chiede più "si può comprare al minimo?", mentre le conversazioni si spostano su aggiornamenti tecnici o chiacchiere quotidiane: questo è il miglior segnale. Perché gli ultimi rialzisti hanno smesso di urlare, e il mercato entra in un vuoto di liquidità.
La conferma più estrema spesso arriva dalla pulizia delle rovine on-chain. Quando gli indirizzi delle entità fallite consolidano e azzerano gli ultimi UTXO residui, quando le "vendite istituzionali" terminano definitivamente nel mondo fisico, il prezzo ottiene la vera libertà.
Il fondo in questo momento è spesso noioso. Le notizie restano pessimiste, il sentiment freddo, ma le candele sono come una roccia, indifferenti ai colpi delle cattive notizie.
Perché chi era impaziente di vendere non ha più nulla in mano. Chi resta o finge di non esserci, o crede fermamente. A questo punto, il mercato non ha bisogno di rialzi eroici, ma di tempo — per far evaporare lentamente l'ultimo panico, per lasciare che il fatto dell'esaurimento venga confermato dal prezzo stesso.
La lateralità silenziosa è la forma più potente di fondo. Quando il prezzo finalmente smette di ascoltare le cattive notizie, è la quiete più profonda prima dell'alba.
---#30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC $ETH $SNDK Riassunto $SNDK Perché il titolo è crollato all'apertura
In diretta con @玩的就是实盘 九总
1. Causa diretta a breve termine
Nel primo mattino il rialzo è stato spinto esclusivamente dall'entusiasmo degli istituzionali e dai report di ricerca, con un rapido calo del volume dopo il picco; i compratori non hanno avuto continuità nel supporto finanziario, e i profitti realizzati in alto hanno portato a una fuga, generando un movimento di ritracciamento e discesa.
La resistenza a breve termine a 1683 non è stata superata, la pressione ribassista continua a liberarsi, e una rottura sotto 1664 accelererà la discesa.
2. Bolla valutativa, forte pressione di realizzo
Il prezzo delle azioni è esploso quest'anno, il mercato ha anticipato i benefici del rialzo dei prezzi NAND per i prossimi 2 anni, con valutazioni ai massimi storici. Non appena il sentiment del settore si indebolisce, i guadagni latenti in alto vengono realizzati collettivamente, causando un crollo diretto del prezzo.
3. Punto di svolta ciclico, principale motivo del calo a lungo termine
Samsung, SK Hynix e Kioxia stanno espandendo la produzione; nella seconda metà del 2027 una grande quantità di nuova capacità sarà immessa sul mercato, invertendo la situazione di domanda superiore all'offerta di NAND. Il picco dei benefici dal rialzo dei prezzi della memoria flash è raggiunto, i margini lordi caleranno drasticamente, e i capitali anticipano il rischio vendendo.
4. Aspettative sugli utili inferiori alle previsioni
Nonostante i dati finanziari attuali siano brillanti, le previsioni di ricavi e margini lordi per il prossimo trimestre sono inferiori alle aspettative ottimistiche del mercato; "il beneficio si traduce in vendite immediate", e i capitali, pessimisti sulla crescita futura degli utili, continuano a vendere trascinando il prezzo verso il basso.
5. Effetto trascinamento del settore
Il settore della memoria è fortemente correlato nei movimenti; la debolezza di Micron e Hynix trascina Sandisk in una vendita sincronizzata, con i capitali che abbandonano collettivamente il settore della memoria ad alta volatilità, amplificando la caduta.Il ritorno della liquidità negli exchange amplifica i volumi di scambio, $BTC detta il ritmo, $ETH mostra elasticità
Se ultimamente hai seguito il mercato, avrai notato che
quando il mercato si riscalda
la prima cosa che cambia spesso non è il prezzo
ma il volume degli scambi
La liquidità negli exchange si risveglia
i book di ordini si fanno più spessi
le grandi operazioni diventano più attive
Questo di solito indica che i capitali sono di nuovo disposti a tornare sul mercato
E in questi momenti
$BTC è generalmente il primo a dettare il ritmo
Il motivo è semplice
è il termometro dell’intero mercato
molti capitali che entrano guardano prima di tutto a $BTC
Quando $BTC si rafforza
il mercato pensa
ok
la direzione generale non è così negativa
poi l’umore si diffonde lentamente a $ETH
e poi ad altri settori
Quindi molte volte sembra che siano gli altcoin a esplodere improvvisamente
ma spesso è $BTC che ha stabilizzato il terreno prima
$ETH ha la caratteristica di essere più elastico
Quando la liquidità torna
i capitali non vogliono più comprare solo gli asset più sicuri
ma cercano direzioni con rendimenti più alti
In questo momento $ETH attira facilmente di nuovo l’attenzione
perché offre sia la sicurezza di un asset mainstream
sia il potenziale di crescita dell’ecosistema
Non è così volatile come molte monete minori
ma neanche così stabile come $BTC
È un po’ una via di mezzo
con rischi maggiori
ma anche opportunità più grandi
Tuttavia, un aumento dei volumi non è sempre positivo
Se è solo leva a breve termine che entra
il prezzo sale rapidamente
ma anche le liquidazioni avvengono altrettanto velocemente
La vera liquidità sana
dovrebbe essere un aumento degli acquisti spot
con volumi che crescono costantemente
non un picco improvviso in uno o due giorni
Quindi, per capire se il trend può durare a lungo Ultimamente c'è un problema nel mercato azionario statunitense che ritengo più degno di nota del calo degli indici.
È che le aspettative sull'AI sono davvero troppo uniformi.
Quando le azioni AI sono salite consecutivamente, quasi tutti conoscevano questa storia.
Aumento della domanda di potenza di calcolo.
Espansione dei data center.
Aumento della domanda di chip.
Commercializzazione dell'AI.
Queste logiche ovviamente non sono sbagliate.
Ma ciò che il mercato teme di più non è che la logica sia errata, bensì che tutti la conoscano in anticipo.
Perché quando una buona notizia è già nota a tutti, il prezzo delle azioni spesso l'ha già anticipata.
Ecco perché, quando vedo azioni come Nvidia, Micron, SanDisk salire costantemente, non mi entusiasmo particolarmente.
So che sono buone.
Ma voglio sapere:
Se questo prezzo ha già incorporato tutto il "buono"?
Queste due domande sono completamente diverse.
Quindi, quando il mercato azionario statunitense ha iniziato a oscillare recentemente, lo considero un processo normale.
Far scendere un po' la valutazione.
Raffreddare un po' il sentiment del mercato.
Far emergere di nuovo le aziende che hanno davvero profitto, flusso di cassa e competitività.
Questo tipo di mercato è in realtà più adatto allo studio.
Lo stesso vale per il mondo delle criptovalute.
Il fatto che BTC sia stato più forte degli altcoin ultimamente non significa necessariamente che gli altcoin non abbiano opportunità.
Potrebbe semplicemente significare che i fondi sono ancora nella prima fase.
Prima comprano BTC.
Dopo che la tendenza è confermata, si diffondono lentamente in altre direzioni.
Quindi ora non ho fretta di cercare la prossima azione che esploderà, né la prossima moneta che farà cento volte il valore.
Prima guardo i fondi.
I fondi non mentono mai.
Solo a volte si nascondono un po' più in profondità. Nvidia ha iniziato recentemente a correggere, e le voci sul mercato sono aumentate improvvisamente.
C'è chi dice che l'AI ha raggiunto il suo picco.
C'è chi dice che la bolla delle azioni tecnologiche sta per scoppiare.
Altri iniziano a paragonare l'attuale situazione di mercato alla bolla di internet.
Penso che questi giudizi siano troppo affrettati.
Quando un'azione sale molto, una correzione è del tutto normale.
La cosa veramente importante è se i fondamentali dell'azienda stanno peggiorando.
Se gli ordini di Nvidia dovessero improvvisamente diminuire drasticamente e la domanda di potenza di calcolo AI iniziasse a contrarsi in modo evidente, allora sarebbe sicuramente motivo di preoccupazione.
Ma se si tratta solo di una valutazione troppo alta e i capitali escono per realizzare profitti, penso che sia una questione completamente diversa.
Ecco perché ora, quando guardo le azioni, mi piace sempre più separare "azienda" e "prezzo".
Un'azienda buona non significa necessariamente che il prezzo attuale valga la pena di essere acquistato.
Un calo del prezzo dell'azione non significa che l'azienda sia improvvisamente peggiorata.
Per esempio, se un'azienda ha una crescita degli utili molto certa per i prossimi tre anni, ma il mercato le ha attribuito una valutazione molto alta, allora una correzione è in realtà una rivalutazione del mercato.
Questo tipo di correzione preferisco studiarla.
Piuttosto che scappare appena vedo un calo.
In realtà, vale lo stesso per Bitcoin.
Se BTC scende da 64.000 a 60.000, non penso subito che il mercato sia finito.
Guardo perché è sceso.
È un ritiro di capitali?
È un cambiamento nell'ambiente macroeconomico?
O semplicemente qualcuno sta realizzando profitti?
Cause diverse richiedono azioni completamente diverse.
Quindi ora detesto sempre di più una frase:
"Se scende, è una notizia negativa."
Non è così.
Il prezzo è solo il risultato.
La cosa veramente importante è perché il prezzo cambia.
Capire questo problema rende molte situazioni di mercato molto meno spaventose.L'allarme suona sopra la testa, e ciò che più si teme in un incendio non è il fumo denso, ma quei temerari che si lanciano dentro senza paura. Sul mercato attuale, il punto di accensione di $ETH è a 1912.6, la banda superiore di Bollinger a 1913.6 è come una serranda antincendio rovente che blocca saldamente il canale rialzista — non è una rottura, è il soffitto che cade spargendo scintille.
L'RSI è a 60.2, sembra che ci sia ancora energia, ma ai miei occhi è come se la bombola d'ossigeno fosse al 60%. Pensi di poter resistere un po' di più, ma in un incendio la riserva non serve a scommettere, serve a scappare. La banda inferiore di Bollinger a 1890.5 è il vero muro portante, se questo muro si incrina, sotto c'è una zona di crollo senza alcuna rete di sicurezza.
Entrare ora? È come entrare nel cuore delle fiamme con una bombola vuota, pensi di fare un bottom fishing, ma in realtà stai diventando un estintore umano per il mercato. Questo rimbalzo si è sollevato dalla barriera antincendio a 1890, ma una volta raggiunta la banda superiore è stato respinto, una struttura tipica di combustione lenta — alta temperatura superficiale, ma fuoco nascosto all'interno.
La mia strategia è semplice: difendere la banda inferiore, aspettare un ritracciamento per confermare il supporto, poi pensare a posizionare le idranti. Gli aggressivi possono posizionarsi nell'intervallo 1893-1908, ma devono fissare lo stop loss a 1885 — è l'ultima parete ignifuga nell'incendio, se questa si rompe, qualsiasi strategia è inutile.
Non essere avido con gli obiettivi, 1918 è la prima linea di pressione delle idranti, 1924 è l'estensione della seconda linea di difesa. Le fiamme che non superano 1913 alla fine verranno respinte. Ricorda, la prima lezione di un pompiere non è come spegnere il fuoco, ma come uscirne vivo.
- Strumento: $ETH 🧯
- Entrata: 1893 - 1908
- TP1: 1918
- TP2: 1924
- SL: 1885
#MarketOverloadWeek #火场不追高#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Sono ribassista sulla linea degli smartphone, ho molti dubbi sul raggiungimento dell'alta gamma. Durante la conference call, Lu Weibing ha detto "la copertura strutturale dei costi ha già dato risultati", io la vedo al contrario.
1. Il volume è davvero calato: nel Q2 sono stati spediti 31,2 milioni di unità, -26,5% su base annua (fonte: bilancio Xiaomi Q2 2026). Non è una variazione a una cifra, ma un calo di un quarto, la base è chiaramente in perdita.
2. Compensare il volume con il prezzo: i ricavi sono diminuiti solo del 7,5%, grazie all'aumento dell'ASP a 1351 yuan, +25,9% su base annua, un nuovo massimo (stessa fonte). Taglio della fascia medio-bassa, spinta verso l'alta gamma con aumento dei prezzi, per sopravvivere ma non per crescere. Lu Weibing afferma che l'obiettivo dell'alta gamma non cambia, ma con un calo del volume di un quarto basato sul prezzo, si può sopravvivere una stagione, non un anno.
3. Classifica apparentemente stabile: secondo Omdia, Q2 terzi a livello globale, 24 trimestri consecutivi tra i primi tre (fonte: bilancio/Omdia), ma in Cina spinti al quarto posto da Huawei, con 43,8 milioni di unità nel 2025 (fonte: IDC 2025).
Conclusione: la storia dell'alta gamma è allettante, ma quota e volume stanno calando, non vedo questa linea come un'ancora di valutazione.如果追涨让你睡不好觉，那做空那些已经跌了很多的币，真的就能让你安心吗？ 昨天没动手，夜里翻来覆去想了很久。看着眼前还在猛冲的强势币，手痒得不行，恨不得直接挂个空单进场。但理智告诉我，趋势没走完之前，逆势摸顶的人，大多数都成了燃料。反过来看那些已经暴涨过一轮的，比如rave、bsb，还有$LAB、$BEAT、$BICO，冲高之后全是阴跌，利润空间看着很肥，但我就是不敢碰。总觉得跌了这么多，总该反弹了吧？结果一进去，又是接刀子。 这件事让我想明白一个道理：市场里最贵的情绪，叫"我觉得它该反弹了"。我翻了很久，发现很少有人认真聊这块，会写衍生品结构、讲合约仓位博弈的人，实在太少。 其实现在这个阶段，更像趋势中段的拉锯，不是单边派发，也不是启动初期。强势币高位横住不跌，弱势币阴跌不止，本质上都是同一个原因：资金在用时间换空间，用合约换现货。强势币的空头没死透，所以反复插针；弱势币的多头没割完，所以跌不痛快。 - 强势币看的是衍生品持仓量，只要持仓量没降下来，插针行情就不会结束，追空容易被扫。 - 弱势币看的是资金费率，如果费率还是正的，说明抄底的人还在扛，那就还没到真正反弹的时候。 - 中间状Quello che merita più attenzione adesso potrebbe non essere l'indice azionario statunitense, ma il fatto che i capitali stanno iniziando a cambiare direzione
Oggi il mercato azionario statunitense è sceso in modo abbastanza evidente.
Ma se si guarda attentamente, si nota un fenomeno molto interessante.
Non tutte le azioni stanno scendendo.
I settori tecnologico e dei chip, che erano cresciuti molto in precedenza, sono chiaramente sotto pressione, mentre i settori difensivi risultano relativamente più resistenti. I dati di mercato di Reuters mostrano che l'indice dei semiconduttori è sceso di circa il 3,7%, mentre i settori difensivi come quello medico e dei beni di prima necessità hanno avuto una performance relativamente migliore.
Non si tratta quindi di un semplice "crollo del mercato".
Somiglia piuttosto a un cambio di destinazione dei capitali.
Prima tutti erano disposti a inseguire la crescita.
Ora qualcuno inizia a chiedersi:
E se i tassi di interesse continuassero a salire?
E se il prezzo del petrolio continuasse a salire?
E se la valutazione dell'AI fosse troppo alta?
Quindi i capitali naturalmente si muovono verso una certa difesa.
Ritengo che questo cambiamento sia invece molto importante.
Perché l'andamento degli indici è solo il risultato.
Il vero motivo è come si muovono i capitali.
Lo stesso ragionamento vale anche per il mondo delle criptovalute.
Se BTC inizia a rafforzarsi, ma gli altcoin non lo seguono.
Non affrettarti a dire che il mercato è finito.
Prima guarda se i capitali stanno tornando da asset ad alto rischio verso BTC.
Se BTC si stabilizza e poi gli altcoin iniziano a recuperare, quello sarà un altro stadio.
Quindi ora la mia attenzione non è su "se oggi sale o scende".
Ma su dove stanno andando i capitali.
Questa domanda è molto più utile che indovinare il livello dell'indice.Non è che io sia scettico sull'AI.
Al contrario, continuo a ritenere che l'AI sia una tendenza industriale molto importante per i prossimi anni.
Ma una buona tendenza non significa che si possa comprare azioni a qualsiasi prezzo.
Questo è il punto che molti confondono più facilmente.
Il problema più grande dell'AI ora non è che nessuno ci creda.
Ma che ci credano in troppi.
Le azioni legate all'AI come Nvidia, SanDisk, Micron, Marvell sono salite una dopo l'altra, e i capitali hanno già anticipato molte aspettative.
Non appena i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, le valutazioni iniziano a subire pressione. Oggi il settore dei semiconduttori ha mostrato un indebolimento evidente, che è un segnale tipico.
Quindi ora preferisco non inseguire.
Preferisco aspettare.
Aspettare che il mercato smaltisca quelle aspettative eccessivamente ottimistiche.
Aspettare che una parte dei capitali se ne vada a causa della volatilità a breve termine.
E poi rivedere i fondamentali delle aziende.
Facendo trading ho sempre più chiaro un principio:
Le vere opportunità spesso non ti fanno sentire particolarmente eccitato.
Anzi, ti fanno pensare “non sembra niente di speciale”.
Perché quando il prezzo è ragionevole, la storia di solito non è così frenetica.
Le cose che entusiasmano tutti, di solito sono già salite molto.
Quindi continuo a guardare all'AI.
Ma non ho fretta di comprare.
La tendenza può essere rialzista.
Il prezzo va comunque rispettato. In passato fare trading era particolarmente semplice.
Quando il mercato azionario USA saliva, anche BTC saliva.
Quando il mercato azionario USA scendeva, anche BTC scendeva.
Tutti collegavano direttamente i due mercati.
Ma ora è sempre più evidente che questa logica non è più così assoluta.
Oggi il settore tecnologico del mercato azionario USA è sotto pressione, il Nasdaq è sceso di oltre l'1%, ma Bitcoin si è avvicinato nuovamente a 64.000 dollari.
Cosa significa questo?
Non credo che un mercato sia improvvisamente diventato più forte.
Piuttosto, i capitali stanno iniziando a rivedere le valutazioni.
Ora il mercato azionario USA è più sensibile a valutazioni e tassi di interesse.
Soprattutto il settore AI è cresciuto molto, e i capitali richiedono sempre più profitti futuri.
Bitcoin invece dipende maggiormente dalla liquidità, dai fondi istituzionali e dalla propensione al rischio del mercato.
Quindi, in futuro, quando vedrete “il mercato azionario USA scende, BTC sicuramente scende”, penso sia meglio non interpretarlo così semplicemente.
I due mercati sono collegati, ma non sono la stessa cosa.
Anzi, penso che un mercato veramente maturo dovrebbe mostrare questo tipo di differenziazione.
Perché dopo la differenziazione, le opportunità diventano più facili da individuare.
Se tutto sale insieme, non sai chi è veramente forte.
Quando il mercato inizia a differenziarsi, chi sostiene, chi ha capitali, chi ha una logica solida, emergerà lentamente.
Ora preferisco questo tipo di mercato.
Anche se è un po' più difficile da gestire.
Ma almeno è più reale. 逻辑上很简单 长期美债收益率是无风险定价锚 收益率高了 风险资产的吸引力自然下降 资金会从股市币圈流向国债 所以美股确实会先跌一波 但观察最近一年的规律 30年美债收益率冲破新高时 美股确实会跌 但下跌时间都不长 原因在于资金从风险资产流向美债 会推高美债价格 价格一涨 收益率就下来了 然后资金又回流风险资产 美股又弹回去 最近一年里 已经反复上演这个剧本 收益率冲高 美股先跌 收益率回落 美股继续往上走 这次大概率也不会例外 对BTC来说 短期会承压 但只要美债收益率不持续往上冲 压力就是暂时的 等收益率稳定或回落 BTC又会跟着风险偏好回来 短期压力 中期看收益率回落 别在冲高的时候恐慌割肉$BTC $ETH #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 🔍 闪迪长达约期的存储变局：从周期股到高股息逻辑的转身 当闪迪宣布与八家大型数据中心客户签署长期供货协议时，市场的第一反应不是涨价，而是“这次真的不一样了”。过去，存储芯片行业总是被贴上周期股的标签：景气时扩产、衰退时去库存，股价随内存价格坐过山车。而这一次，闪迪试图用长约模式改写这个剧本，把原本波动剧烈的硬件销售，转化为确定性较高的长期订单流。 这笔长约的意义，不能简单看作订单数额的锁定。更关键的是，它让市场开始重新审视存储股的估值模型。当收入的可预测性大幅提升，周期股的属性就会被淡化，取而代之的是具备稳定现金流特征的资产逻辑。这也是资本市场愿意给予更高估值倍数的原因。 再看利润率数据，调整后毛利率预测大约在百分之八十的水平，营业利润率更是高达七成五左右，这个数字放在过去的存储行业几乎是不可想象的。NAND Flash市场竞争激烈时，毛利率能守住百分之三十已算优秀，如今接近八十的毛利水平背后，反映出的是AI算力爆发带来的供需倒挂。数据中心对闪存容量的需求，已经逼近供不应求的局面。 更微妙的是，闪迪在配额分配和议价权上占据了绝对优势。存储不再是大宗商品式的价格接受者，而是掌握定价主动Oggi Nvidia è scesa di circa il 2%.
Molte persone si sono preoccupate vedendo questo numero.
In realtà, secondo me non c'è motivo.
Un'azione che è salita così tanto, subire qualche punto di correzione è un fenomeno del tutto normale.
Quello di cui mi preoccupo davvero non è mai stata la discesa di Nvidia.
Ma il giorno in cui il mercato inizierà a dubitare se potrà continuare a crescere rapidamente in futuro.
Sono due concetti completamente diversi.
Il cambiamento più grande del mercato ora è che la valutazione sta iniziando a essere messa nuovamente alla prova.
Dopo l'aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA, i capitali ricalcoleranno quanto valgono realmente gli asset con valutazioni elevate. Oggi il Nasdaq ha perso molto più del Dow Jones, l'indice dei semiconduttori è sceso ancora di più, in sostanza i capitali stanno iniziando a raffreddare i settori caldi del periodo precedente.
Ma la domanda di AI non è scomparsa solo perché oggi c'è stata una discesa.
I data center sono ancora in costruzione.
La potenza di calcolo continua a crescere.
Le aziende continuano a investire in AI.
Quindi ora, quando guardo Nvidia, separo "azienda" e "prezzo".
Un'azienda buona non significa che qualsiasi prezzo valga la pena di essere comprato.
Un'azione che scende non significa che l'azienda sia improvvisamente diventata cattiva.
L'opportunità davvero confortevole è quando la logica dell'azienda non è cambiata, ma il prezzo si è aggiustato a causa del sentiment di mercato.
Se in futuro dovesse davvero succedere, allora studierò seriamente.
Perché un prezzo basso è sempre più importante di un grafico bello.Recentemente il mercato azionario statunitense ha iniziato a correggere, e la prima reazione di molti è stata chiedersi se la bolla AI stia per scoppiare.
Ma dopo aver osservato il mercato, penso che non sia così semplice.
Oggi il Nasdaq è sceso di circa l'1%, Nvidia ha mostrato un evidente indebolimento, e il settore dei semiconduttori è sotto maggiore pressione. In realtà, ciò che sta davvero comprimendo il mercato è un altro fattore: il rendimento dei titoli di Stato USA.
I rendimenti dei titoli di Stato a 10 e 30 anni stanno salendo, il che non è affatto favorevole alle azioni tecnologiche ad alto valore.
Quindi, se ora vediamo le azioni AI scendere e subito si grida "la fine dell'AI", penso che sia un po' troppo precipitoso.
In un mercato toro ci sono sempre correzioni.
Soprattutto i settori che sono cresciuti di più tendono a essere i primi a vedere i capitali incassati.
Quello che voglio davvero osservare ora è se, dopo questa correzione, i capitali saranno disposti a tornare.
Se dopo il calo ordini, profitti e domanda del settore non cambiano, allora inizierò a prestare attenzione.
Perché lo stato più confortevole per un investimento non è mai quando tutti sono ottimisti.
Ma quando c'è un po' di esitazione, ma i fondamentali non sono ancora deteriorati.
In questi momenti, i prezzi possono tornare ad essere attraenti.
Quindi non mi affretterò a essere ribassista per il calo di oggi.
Lasciamo che il mercato stesso separi la bolla dal vero valore.La cosa più importante da monitorare on-chain non è il numero di transazioni, ma la profondità degli ordini limite di acquisto di KORU sotto 18,70. Nelle ultime quattro ore, sul book di OKX si sono verificate alcune operazioni passive frazionate, gli ordini di vendita sono stati eseguiti ma il prezzo ha resistito senza rompere il livello, mentre grandi indirizzi hanno trasferito fondi fuori dall'exchange; questo tipo di movimenti solitamente non è generato da piccoli investitori. Considerando che il tasso di finanziamento è passato rapidamente da negativo a positivo, i ribassisti stanno coprendo le posizioni a basso prezzo, e la spinta per un ulteriore crollo a breve termine si sta indebolendo. Si può comprare al ritracciamento tra 18,60 e 18,75, con stop loss sotto 18,39; il take profit iniziale è a 19,40, poi a 19,80. Durante la pausa per la consegna, ero seduto sul sedile del motorino a guardare il mercato, la scatola del cibo sul portapacchi posteriore si è riscaldata al sole, le chiamate per sollecitare l'ordine continuavano a suonare, ma non rispondevo per non rischiare il ritardo. Separando il trading dalle distrazioni, in questa fase opero solo con un rapporto rischio/rendimento favorevole sul lato sinistro.
$KORU
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
@OKX星球 BTC cresce da solo, la festa dello storage si divide, cosa sta aspettando il mercato?
Il 18 agosto, il mercato si è mosso in modo molto interessante: BTC si è distinto tornando sopra i 64.000, ma la maggior parte delle principali criptovalute e il settore tecnologico azionario USA hanno subito una chiara pressione. I chip di memoria hanno appena vissuto un'epica short squeeze, ma in pre-market hanno iniziato a divergere. Analizziamo i vari settori.
₿ $BTC: torna sopra i 64.000, ma da solo non basta
Nelle ultime 24 ore BTC ha oscillato tra 63.295 e 64.610 dollari, attualmente intorno a 64.800 dollari, in aumento dell'1,23% rispetto al giorno precedente. Con un rialzo superiore all'1% nella giornata, è l'unica criptovaluta tra le prime per capitalizzazione a registrare un aumento significativo.
Buone notizie dal fronte ETF: il FBTC di Fidelity ha registrato il 18 agosto un afflusso netto giornaliero di 111,9 milioni di dollari, la domanda istituzionale per prodotti spot Bitcoin resta alta. Tuttavia, dal punto di vista tecnico non è ottimista: BTC è sotto la media mobile a 50 giorni da quattro sedute consecutive e sotto la media mobile a 200 settimane.
Nel breve termine, la fascia 64.000-64.500 rappresenta una resistenza alla banda superiore di Bollinger; se riuscisse a superarla con volumi e a stabilizzarsi, lo spazio rialzista si aprirebbe; in caso di nuovo calo, il supporto chiave rimane tra 62.500 e 63.000.
⚡ $ETH: segue passivamente il calo, in attesa di cambiamento
ETH è attualmente intorno a 1.908 dollari, con un lieve rialzo giornaliero. Oscilla in un range stretto tra 1.898 e 1.916 dollari; i rialzisti hanno tentato un attacco senza però superare la resistenza chiave, trovandosi in una fase di consolidamento con "supporto sotto e forte pressione sopra".
Ethereum manca di un trend indipendente: quando BTC sale non lo segue, quando BTC corregge scende più velocemente. La direzione a breve dipende ancora dal sentiment generale del mercato; il primo supporto è tra 1.880 e 1.900, la prima resistenza tra 1.920 e 1.930; se rimbalza a 1.920, si può considerare una piccola posizione short.
🚀 $SNDK (SanDisk): festa lunedì, raffreddamento in pre-market
SanDisk lunedì 17 agosto è salito dell'8,88%, chiudendo a 1.786,85 dollari, il massimo dal 10 luglio, con un volume di 30,9 miliardi di dollari, secondo titolo per volume negli USA, conquistando il primato di guadagni sia nell'S&P che nel Nasdaq 100. Nella settimana al 14 agosto era già salito del 35%, con un guadagno da inizio anno del 628%.
Ma in pre-market ha invertito la rotta: il 18 agosto è sceso del 5-6%, con il settore storage in calo collettivo. Il take profit dopo l'ipercomprato è iniziato, con RSI a 4 ore che aveva raggiunto 89. Dopo aver toccato il massimo storico di 2.354 dollari, SanDisk era sceso a circa 1.119 dollari, mostrando grande volatilità; chi compra a prezzi elevati deve essere molto prudente.
🏢 SKHYNIX (Hynix): guida la borsa coreana, ADR segue
SK Hynix ha avuto una performance molto forte oggi nella borsa coreana: apertura in rialzo di oltre il 6%, ampliando il guadagno a oltre l'8% al momento della stesura, Samsung Electronics è salita oltre il 4%. L'indice composito coreano è salito oltre il 3%, a 7.208,62 punti.
Nel breve termine, il rimbalzo di Hynix è stato considerevole, con la borsa coreana che ha aperto e continuato in rialzo, ma il calo collettivo del settore storage in pre-market potrebbe pesare sul mercato nel pomeriggio. Punto chiave da osservare è se il mercato coreano riuscirà a mantenere i guadagni fino alla chiusura.
💾 MU (Micron): cinque giorni di rialzi, volume leader negli USA
Micron Technology lunedì è salita del 4,13%, chiudendo a 1.011,75 dollari, con un volume di 33 miliardi di dollari, il più alto tra le azioni USA. Cinque giorni consecutivi di rialzo, con un guadagno cumulato del 17,5%, il più lungo rally da gennaio.
La logica del rialzo di Micron è simile a quella di SanDisk: aspettative di aumento della domanda AI + il governo USA che impedisce ad Apple di acquistare da fornitori di memoria cinesi. Un esperto di AvaTrade ha sottolineato che questa politica elimina una minaccia a lungo termine per Micron, SanDisk e Western Digital.
Anche Micron è sotto pressione in pre-market, con un calo del 4-5%. I cinque titoli principali hanno subito a luglio un calo del 30-40%, e ora il movimento riflette sia un miglioramento delle aspettative fondamentali sia un rimbalzo dopo il calo.
🟠 OKB: correzione dall'alto, sotto 100
OKB oggi è sceso del 5,06%, sotto la soglia dei 100 dollari, attualmente intorno a 100,42 dollari. Il settore CeFi è in calo dello 0,13%.
OKB era salito da un picco di 70-85 dollari fino a oltre 109 dollari; il take profit dopo un rialzo così rapido non sorprende. Il livello chiave da osservare è tra 99 e 100 dollari: se si mantiene, è una conferma del ritracciamento dopo la rottura; se si rompe con volumi, potrebbe scendere ulteriormente verso 95 o addirittura 90 dollari.
🟡 BNB: torna sopra 600, ma non si stabilizza
BNB oggi è tornato sopra i 600 dollari, attualmente tra 600,06 e 604,87 dollari, ma nelle 24 ore è sceso dello 0,64-0,75%. C'è una lotta tra compratori e venditori intorno alla soglia dei 600 dollari, senza una direzione chiara.
📉 S&P 500 & Nasdaq 100: futures in calo generalizzato
I futures dei tre principali indici azionari USA sono tutti in calo oggi: il future sul Nasdaq 100 scende oltre l'1%, il QQQ che replica il Nasdaq 100 è in calo, il future sull'S&P 500 scende dello 0,5-0,52%, il future sul Dow Jones dello 0,21%. Ieri l'S&P 500 ha chiuso in calo dello 0,44% a 7.710,63 punti, il Nasdaq 100 è sceso dello 0,1%.
Fattore di pressione principale: la tensione in Medio Oriente si riaccende. Trump ha dichiarato di non voler estendere l'accordo in scadenza con l'Iran, il conflitto in Libano si intensifica, il Brent sale oltre lo 0,5% superando i 91 dollari al barile. L'aumento dei prezzi dell'energia aggrava le preoccupazioni per l'inflazione.
L'unico punto positivo è nei semiconduttori. L'indice Philadelphia Semiconductor lunedì è salito controcorrente dell'1,64%, chiudendo a 12.621,01 punti, rimbalzando di oltre il 20% dal minimo del 29 luglio, entrando nuovamente in un mercato toro tecnico — la correzione più breve dal marzo 2020. Tuttavia, i futures in pre-market hanno iniziato a correggere, resta da vedere se i semiconduttori continueranno a guidare il rialzo.
💎 Sintesi
BTC cresce da solo, lo storage si divide dopo la festa, il mercato aspetta una direzione.
Punti chiave da osservare: BTC riuscirà a superare con volumi i 64.500 e aprire spazio al rialzo? Il ritracciamento in pre-market dello storage è una pausa per continuare a salire o un picco a breve termine? La situazione in Medio Oriente peggiorerà ulteriormente comprimendo gli asset rischiosi?
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Oggi il mercato azionario statunitense è sceso di nuovo. $SNDK
E questa volta non sono tutti i settori a scendere insieme, AI, chip e altri settori caldi precedenti sono chiaramente più deboli.
Al contrario, penso che questo tipo di andamento sia più interessante rispetto a quando tutte le azioni salgono insieme.
Perché solo quando inizia la differenziazione puoi davvero capire cosa sta comprando il mercato.
Quando l'umore del mercato era buono, tutti inseguivano qualsiasi concetto AI.
Ora che fattori come i tassi di interesse, il prezzo del petrolio e i rendimenti obbligazionari sono tornati a salire, i capitali iniziano a essere più selettivi. Oggi il mercato azionario statunitense è stato chiaramente influenzato dall'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine e dal prezzo del petrolio.
In realtà, questa è una cosa positiva.
Perché il mercato non può raccontare storie per sempre.
Alla fine deve tornare ai profitti.
Quello che mi interessa di più ora non è quanto è sceso l'indice.
Ma quali azioni vengono acquistate dopo il calo.
Quali azioni vengono ignorate.
Questi due dettagli sono molto importanti.
Le azioni veramente forti non perdono facilmente il supporto durante una correzione.
E quelle che si basano solo sull'emozione, una volta che i capitali si ritirano, di solito non si presentano bene.
Anche Bitcoin è simile ora.
Quando il prezzo si muove lateralmente, sembra particolarmente noioso.
Ma questa fase è in realtà la più adatta per osservare i capitali.
Chi sta accumulando, chi sta riducendo le posizioni, quale direzione inizia a mostrare continuità.
Queste cose hanno molto più senso che cercare di indovinare ogni giorno "domani salirà o scenderà".
Quindi non sarò troppo pessimista per questo calo di oggi.
È normale che il mercato abbia delle oscillazioni.
Quello che vale davvero la pena temere non è mai il calo del mercato.
Ma non sapere affatto perché si compra.
Finché la logica c'è, la correzione potrebbe invece essere l'inizio di una nuova opportunità.I rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA si avvicinano a una rottura chiave
Questa volta, è una "tempesta strutturale" guidata dall'offerta
📈 L'attuale aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA a lungo termine si sta silenziosamente avvicinando a un punto critico tecnico chiave. Tuttavia, il mercato deve essere vigile: la forza trainante potrebbe non derivare da una politica monetaria inadeguata, ma da un eccesso strutturale di offerta senza precedenti — l'espansione doppia del debito sovrano e della spesa in capitale AI sta creando una pressione continua sull'offerta nel mercato obbligazionario.
· Rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni: minaccia di superare la resistenza chiave del 4,8%.
· Rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni: ha già superato in anticipo l'area di pressione tecnica a lungo termine, con un andamento più diretto.
"L'aumento dei rendimenti a lungo termine è sempre più un problema di offerta, non di disciplina della banca centrale."
— Rich Privorotsky, responsabile trading Delta-one di Goldman Sachs
🔍 Fonte della pressione sull'offerta: deficit sovrano + spesa in capitale AI
Il punto centrale di Privorotsky è che enormi deficit sovrani e la spesa annuale in capitale AI (oltre 1.000 miliardi di dollari) stanno creando una pressione continua sull'offerta attraverso il mercato del debito.
· Ondata di debito AI: da inizio anno, le imprese legate all'AI hanno raccolto circa 489 miliardi di dollari nei mercati globali investment grade, high yield e leveraged, superando già il totale previsto per tutto il 2025 (322 miliardi di dollari).
· Obbligazioni investment grade: l'emissione di obbligazioni investment grade in dollari ha superato 1.500 miliardi di dollari quest'anno, con prospettive di superare il record storico del periodo pandemico nel 2026.
· Deficit sovrano: nonostante un indebolimento dei dati economici, i vincoli rigidi permangono. Anche con dati deboli, la Fed potrebbe essere costretta a rialzare i tassi per ancorare nuovamente i rendimenti a lungo termine e appiattire la curva dei rendimenti.
⚠️ Segnali tecnici: rottura imminente, rischio short squeeze in aumento
· Rendimento a 10 anni: se chiude stabilmente sopra il 4,8%, il mercato potrebbe affrontare una fase di short squeeze. Una rottura dopo un lungo consolidamento spesso crea una "zona di vuoto", aumentando significativamente il rischio di movimenti accelerati.
· Rendimento a 30 anni: ha superato molteplici livelli di resistenza a lungo termine. Se questa rottura sarà confermata, l'andamento futuro potrebbe essere "piuttosto negativo".
💥 Impatto sul mercato azionario: rischio di compressione delle valutazioni in aumento
Nonostante il rendimento a 10 anni sia salito da sotto il 4% a fine febbraio all'attuale livello, l'indice Nasdaq 100 ha mostrato una resistenza anomala, ampliando significativamente la divergenza. Privorotsky ritiene che questa divergenza sarà infine corretta da una compressione dei multipli di valutazione:
· Effetto di spiazzamento: tassi reali più elevati insieme a una domanda enorme di capitale pubblico e AI comprimeranno altri settori, con una decrescita delle valutazioni già in atto.
· Regola storica: i dati Goldman Sachs mostrano che quando il rendimento a 10 anni aumenta oltre 2 deviazioni standard, tende a pesare significativamente sul mercato azionario.
📊 Trigger di rischio: impennata della volatilità dei tassi
· Stato attuale: la volatilità dei tassi (indice MOVE) e l'S&P 500 mostrano una divergenza evidente, ma la volatilità non è ancora esplosa.
· Osservazione chiave: una rottura nella volatilità dei tassi sarà un segnale importante per una rivalutazione del rischio azionario.
· Finestra di copertura: la volatilità implicita delle opzioni sull'S&P 500 è al livello più basso da gennaio, con costi di copertura relativamente bassi. Gli analisti consigliano di sfruttare questa finestra.
📌 Conclusione
I rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA si trovano al crocevia tra una rottura tecnica e uno shock strutturale dell'offerta. Se il rendimento confermerà la rottura della resistenza chiave e la volatilità dei tassi salirà, la correzione del mercato azionario potrebbe superare di gran lunga le attuali valutazioni di mercato. L'attuale bassa volatilità implicita offre una rara opportunità di copertura, ma questa finestra potrebbe non durare a lungo.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 In passato a tutti piaceva molto mettere insieme il mercato azionario statunitense e Bitcoin.
Quando il mercato azionario USA sale, anche il mondo delle criptovalute sale.
Quando il mercato azionario USA scende, anche il mondo delle criptovalute scende.
Finché c'è liquidità, tutti pensano che tutti gli asset rischiosi voleranno insieme.
Ma ora questa logica semplice funziona sempre meno.
Durante l'ultima correzione del mercato azionario USA, il settore hardware AI è stato il più evidente. Il mercato non teme tanto che "il mercato azionario USA sia finito", ma che alcuni asset AI siano cresciuti troppo velocemente e che le valutazioni debbano essere ricalibrate.
La logica di Bitcoin non è esattamente la stessa.
Ora guarda più alla liquidità macro, ai fondi istituzionali e alle aspettative del mercato sulle politiche future.
Quindi ora preferisco non riassumere i due mercati con una sola frase.
Perché stanno diventando sempre più maturi e hanno una loro logica di pricing.
Nel mercato azionario USA, i capitali cercano una crescita degli utili certa.
Nel mondo delle criptovalute, i capitali cercano liquidità e nuove narrazioni.
Ecco perché, di fronte allo stesso evento macro, i due mercati possono andare in direzioni completamente diverse.
In passato anch'io amavo cercare la "correlazione azioni-criptovalute".
Ora preferisco cercare la "differenziazione dei capitali".
Perché le vere grandi opportunità spesso si nascondono nella differenziazione.
Quando tutti gli asset salgono insieme, è difficile capire chi è veramente forte.
Ma quando il mercato inizia a differenziarsi, i forti diventano sempre più evidenti.
Quindi ora, guardando il mercato, non sono così impaziente.
Prima guardo dove vanno i capitali.
Poi decido se seguirli o no.
Questo ordine è molto più importante che indovinare se il mercato salirà o scenderà. L'aggiustamento di Nvidia di oggi, in realtà, non è affatto una sorpresa.
È salita troppo velocemente prima, le aspettative del mercato erano troppo alte, e al minimo segnale di turbolenza, i capitali hanno subito realizzato i profitti. Oggi le azioni legate all'AI sono state complessivamente sotto pressione, e il Nasdaq ha mostrato una debolezza evidente rispetto al Dow Jones.
Ma ora, guardando al settore AI, non è più come prima.
Prima, guardavo l'AI soprattutto come una storia.
Chi ha il modello più potente, chi ottiene grandi ordini, chi collabora con i giganti.
Ora preferisco guardare una cosa:
Se questi investimenti alla fine si trasformeranno in ricavi e profitti.
Perché una volta che l'AI entra davvero nella seconda fase, il mercato diventerà sicuramente sempre più realistico.
Puoi raccontare storie, ma alla fine devi fare soldi.
Ecco perché ultimamente i settori della memoria e dei chip hanno avuto oscillazioni particolarmente grandi. Prima i capitali inseguivano freneticamente, poi con valutazioni elevate, al minimo segnale di preoccupazione, le vendite sono subito scattate.
Quindi, se dovessi comprare ora, non mi lancerei subito su un'azione solo perché è scesa del 5%.
Mi farei prima tre domande.
Prima, la domanda del settore c'è ancora?
Seconda, le previsioni di profitto dell'azienda sono cambiate?
Terza, a questo prezzo, sono disposto a tenerla per un anno?
Se posso rispondere "sì" a tutte e tre, allora ci penserei seriamente.
Il vero punto di acquisto confortevole per un'azione spesso non è il minimo.
Ma quando il mercato inizia a dubitarne, ma i fondamentali non sono ancora deteriorati.
Queste opportunità, invece, mi piacciono.Ultimamente il mercato azionario statunitense ha finalmente iniziato a mostrare un aggiustamento decente.
Il Nasdaq è sceso più chiaramente rispetto all'S&P, e titoli importanti come Nvidia e Microsoft hanno iniziato a subire pressione, con l'hardware AI che risente ancora di più. Oggi il mercato è stato piuttosto interessante: i titoli che erano cresciuti di più in precedenza sono quelli dove ora si vede più chiaramente la presa di profitto.
Molti, vedendo questo andamento, pensano subito: “L'AI ha forse raggiunto il picco?”
Io invece non trarrei conclusioni così rapide.
Quando il prezzo sale, la valutazione viene spinta molto in alto dai capitali, quindi un aggiustamento è del tutto normale. Quello che conta davvero non è che oggi il prezzo sia sceso di qualche punto, ma se le aspettative di profitto future dell'azienda siano state compromesse.
Queste due cose sono molto diverse.
Se si tratta solo di una valutazione troppo alta e di capitali che realizzano profitti, allora preferisco aspettare. Perché se una buona azienda scende, almeno c'è una logica su cui riflettere.
Ma se gli ordini, i profitti e la domanda del settore iniziano davvero a calare, allora la situazione cambia completamente.
Lo stesso principio vale anche per il mondo delle criptovalute.
Bitcoin non ha seguito il mercato azionario con un crollo distruttivo, e questo secondo me indica che i capitali non hanno abbandonato completamente gli asset rischiosi. Il mercato sta solo cercando un nuovo equilibrio.
Quindi non cambierò direzione per una singola giornata di ribasso.
Non essere eccessivamente ottimista durante la salita, né precipitoso nel vedere il ribasso.
Le cose che valgono davvero la pena comprare non sono quelle che scendono oggi, ma quelle che, dopo essere scese, rimangono ciò che sono.
Questa è l'opportunità per cui sono davvero disposto ad aspettare.#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Il bilancio Q2 di Xiaomi è appena stato pubblicato, con ricavi da centinaia di miliardi che sembrano impressionanti, ma analizzandolo si nota un po' di "metà acqua di mare e metà fiamma".
Sul fronte auto la situazione è brillante, con consegne trimestrali che superano le 100.000 unità, un trend di vendita molto forte, una vera speranza per tutto il villaggio. Ma la realtà è dura: anche se le auto si vendono molto, continuano a bruciare denaro e a generare perdite, per ora possono solo sostenere la scena, senza ancora poter reggere il peso del profitto.
Al contrario, il settore tradizionale degli smartphone ha visto un aumento nella fascia alta, con telefoni sempre più costosi, ma purtroppo le spedizioni sono calate drasticamente, l'aumento del prezzo dei chip di memoria ha eroso una grossa fetta di profitto, e il margine lordo è stato messo a dura prova, la base è un po' debole.
È una situazione complicata: le auto rappresentano il sogno futuro, ma non hanno ancora raggiunto la redditività; gli smartphone sono il pane quotidiano attuale, ma nel breve termine affrontano problemi di costo.
Alla fine, sarà l'auto a prendere il testimone per una riscossa, o saranno gli smartphone a uscire prima dalla crisi ciclica?
Amici appassionati, parliamone:
Credete che Xiaomi Auto diventerà il vero eroe salvatore? E voi che avete posizioni in mano, cosa pensate di fare dopo aver letto il bilancio?$BTC rimbalza vicino a 64.000$, il vero segnale non è che sia salito, ma che il mercato ha ricominciato a trattare "i tassi non sono così spaventosi"
Intorno al 18 agosto, il prezzo di $BTC è tornato a oscillare tra 63.000$ e 64.000$, con notizie che riportano un trading intorno a 64.300$. Questa fascia di prezzo è molto interessante, perché non rappresenta una rottura forte né un crollo incontrollato, ma uno stato tipico di attesa macroeconomica. Il mercato non ha improvvisamente riscoperto l’amore per le criptovalute, ma è dovuto al fatto che le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi negli USA si sono raffreddate, concedendo agli asset rischiosi un po’ di respiro nel breve termine.
Tuttavia, questo respiro non è stabile. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni rimane alto, ci sono ancora da affrontare i verbali della Fed e il simposio di Jackson Hole, e i rischi geopolitici e il prezzo del petrolio continuano a creare turbolenze. Per $BTC, la zona intorno a 64.000$ non è solo un livello tecnico, ma un incrocio tra l’appetito per il rischio e le aspettative sui tassi. Finché il mercato crede che i tassi continueranno a comprimere gli asset rischiosi, ci sarà pressione di vendita sopra BTC; finché il mercato crede che la Fed prima o poi allenterà, ci sarà chi compra sotto.
La situazione di $ETH è più delicata. Intorno a 1.900$ deve affrontare non solo la pressione macro, ma anche il confronto con i rendimenti. BTC non genera rendimenti, il mercato lo compra per la sua scarsità e per essere un asset non sovrano; ETH invece ha rendimenti da staking, che le istituzioni confrontano con i titoli di Stato USA. Se i rendimenti dei titoli restano alti, quei pochi guadagni on-chain di ETH non sono così attraenti. Solo quando i tassi scenderanno e l’appetito per il rischio tornerà, la narrativa di ETH come asset a rendimento sarà più convincente.
Quindi ora BTC e ETH non stanno rimbalzando per le stesse ragioni. Il rimbalzo di BTC indica che il mercato è disposto a ricomprare un po’ di copertura macro; il rimbalzo di ETH deve dimostrare che la finanza on-chain e la logica dei rendimenti valgono ancora la pena. Il primo è più facile da muovere per primo, il secondo ha più elasticità ma richiede più condizioni.
Ecco perché oggi non si può guardare solo al "BTC che sale". La vera cosa da osservare è se ETH riesce a tenere il passo quando BTC sale. Se BTC continua a recuperare da 64.000$ e ETH resta bloccato intorno a 1.900$, significa che i capitali sono ancora in configurazioni difensive; se ETH inizia a rafforzarsi rispetto a BTC, allora significa che l’appetito per il rischio si sta davvero diffondendo verso la finanza on-chain.
BTC ora aspetta che la Fed molli la presa, ETH aspetta che il mercato torni a credere nei rendimenti on-chain. Uno guarda al macro, l’altro alle applicazioni. Entrambi rimbalzano, ma non raccontano la stessa storia. "La più grande sfida futura di Nvidia, secondo me, non è la concorrenza, ma le aspettative di mercato troppo elevate"
Qual è il problema più grande di Nvidia adesso?
Molti direbbero la concorrenza.
Direbbero altre aziende di chip.
Direbbero la velocità di sviluppo dell'AI.
Ovviamente tutti questi fattori hanno un impatto.
Ma penso che ci sia un problema ancora più concreto:
le aspettative di mercato sono troppo alte.
Quando un'azienda è nella norma, superare le aspettative è facile.
Perché nessuno si aspetta troppo.
Ma Nvidia ora è diversa.
Il mercato dà per scontato che sia molto forte.
Quindi, se in futuro vuole far continuare a salire molto il prezzo delle azioni, non basta essere eccellente.
Bisogna continuare a superare l'immaginazione di tutti.
Questa difficoltà crescerà sempre di più.
Quindi, se in futuro Nvidia avrà:
buoni risultati.
crescita dei profitti.
ma il prezzo delle azioni reagirà in modo modesto.
Non lo trovo strano.
Non significa che l'azienda non vada bene.
Ma che il mercato sta iniziando a rivalutare il prezzo.
Quando guardo aziende così, separo due cose.
Se l'azienda ha valore.
Se il titolo è caro o no adesso.
Molti confondono le due cose.
Pensano che se l'azienda è forte, il titolo debba necessariamente salire.
In realtà non è così.
Anche le migliori aziende possono essere acquistate a un prezzo troppo alto.
Quindi continuerò a seguire Nvidia in futuro.
Ma non guarderò solo se il prezzo può ancora salire.
Voglio vedere di più:
fino a che punto il mercato ha alzato le sue aspettative.
Questo spesso determina lo spazio di crescita futuro.In passato, il mercato ha sempre dibattuto se BTC fosse oro digitale o un asset rischioso. A volte si comporta come l'oro (aumentando durante conflitti geopolitici), altre volte come il Nasdaq (scendendo con le variazioni delle aspettative sui tassi d'interesse). Questa "doppia identità" confonde gli investitori, ma in realtà è una caratteristica del periodo di transizione: BTC sta passando da un "asset narrativo tecnologico ad alta volatilità" a un "asset di riserva alternativo globale".
Questo processo non può procedere in modo lineare. L'ingresso delle istituzioni richiede custodia, audit, regole contabili, quadro fiscale e canali di conformità, che sono ancora in fase di sviluppo. I fondi sovrani e le pensioni hanno un orizzonte di osservazione più lungo, con cicli decisionali che durano anni, non settimane. Quindi vedremo che $BTC nel breve termine continuerà a seguire le oscillazioni macroeconomiche, ma i minimi a lungo termine continueranno a salire, proprio come caratteristica della transizione: la vecchia narrazione svanisce, la nuova si consolida, ma durante l'alternanza i prezzi oscillano.
Un vero asset di riserva non deve dimostrare quotidianamente il proprio valore. Non ha bisogno di nuove applicazioni ogni trimestre, né di fondatori che raccontino storie o di roadmap da rispettare. Deve solo essere detenuto, accettato e acquistato in momenti di panico anche nelle condizioni peggiori. Quando il mercato smetterà di valutare $BTC con frasi ambivalenti come "quando sale è oro digitale, quando scende è un asset rischioso", la maturità sarà davvero raggiunta.