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La cosa più aggressiva di Wash non è stata dire "c'è ancora lavoro da fare", ma il suo rifiuto di dire al mercato quale sarà il prossimo passo
Dopo il discorso a Jackson Hole, il mercato ha finalmente capito la logica politica di Wash: l'obiettivo di inflazione al 2% non sarà compromesso, ma il percorso futuro dei tassi non sarà anticipato.
PCE su base annua al 3,7%, su base annualizzata a 6 mesi al 4,1%; negli ultimi 6 mesi, il 49% delle componenti PCE ha avuto un aumento annualizzato superiore al 3%. Nel frattempo, ritiene che il mercato del lavoro sia vicino alla piena occupazione e che le condizioni finanziarie attuali difficilmente possano essere definite "restrittive".
Il risultato è chiaro: dopo il discorso, il mercato ha rapidamente aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre da circa il 35% a oltre il 55%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è salito al massimo da un mese e il dollaro si è rafforzato.
BTC è sceso da sopra 81.400 dollari, arrivando a scendere sotto 78.000 per un momento.
Il vero segnale negativo questa volta non è "un rialzo imminente", ma il fatto che l'illusione di un taglio dei tassi è stata spazzata via, mentre il rischio di un rialzo è tornato sul tavolo.
Ora BTC deve vedere se riesce a mantenere i 78.000, mentre la zona di resistenza tra 80.000 e 81.500 è tornata a essere significativa.
Nel weekend la liquidità diminuisce, quindi meno previsioni sulla direzione e più attesa per la conferma della struttura. Wash non dà risposte, quindi il mercato deve trovare le risposte da solo attraverso i prezzi. $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Segnali di aumento dei tassi rilasciati dal presidente della Federal Reserve Wash al simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole
Il nucleo può essere riassunto come: questa è una dichiarazione di politica "falco" chiara e condizionata. La sua essenza è una gestione delle aspettative da parte della Fed, in una situazione economica complessa, per difendere la credibilità dell'obiettivo di inflazione al 2%.
🎯 Contesto dell'evento: da "missione di taglio dei tassi" a "segnale di aumento"
Wash è diventato presidente della Fed a maggio 2026, succedendo a Powell. Inizialmente il mercato pensava potesse continuare con una posizione di taglio dei tassi, ma si è trovato di fronte a un'inflazione superiore al 2% per oltre cinque anni consecutivi. Pertanto, nel suo "debutto" a Jackson Hole ha lanciato un segnale falco, segnando un importante cambio di politica.
📝 Contenuto principale: le tre colonne portanti "falco"
Il discorso di Wash si basa su tre punti chiave per costruire la sua posizione falco:
· Difesa ferma dell'obiettivo al 2%: ha chiarito che l'obiettivo di inflazione al 2% è "fermo, fisso" e non negoziabile, rispondendo direttamente alle speculazioni di mercato su un possibile cambiamento.
· Forte insoddisfazione per la situazione attuale: ha affermato che i dati sull'inflazione "non mi dicono che la tendenza sottostante sia migliorata sostanzialmente"; ha inoltre sottolineato che l'attuale contesto finanziario "è difficile da definire chiaramente restrittivo", implicando che la politica attuale non è abbastanza forte per contenere l'inflazione.
· Condizioni chiare per l'aumento dei tassi: ha stabilito condizioni precise per aumentare i tassi: a meno che i responsabili politici non siano certi che l'inflazione stia "scendendo a un ritmo chiaro e sufficientemente rapido" verso il 2%, la Fed "ha ancora lavoro da fare". Questo è stato interpretato dal mercato come un segnale chiaro di aumento se necessario.
📈 Reazione immediata del mercato: aspettative rapidamente aggiustate
Dopo il discorso di Wash, il mercato ha reagito rapidamente:
· Probabilità di aumento dei tassi in forte crescita: la probabilità di un aumento di 25 punti base nella riunione FOMC di settembre è salita fino a circa il 50%, con alcune previsioni di mercato oltre il 50%.
· Turbolenze nei mercati obbligazionari e valutari: il rendimento dei Treasury a due anni, sensibile alla politica, è salito di 10 punti base durante la giornata; il dollaro si è rafforzato, con l'indice Bloomberg Dollar Spot che ha raggiunto il massimo da oltre una settimana.
· Commodities in calo: l'oro spot è sceso a causa del rafforzamento del dollaro e delle aspettative di aumento dei tassi, con un calo superiore al 2% in alcuni momenti.
🤔 Analisi approfondita: la strategia "falco prudente" di Wash
Un'analisi più profonda mostra che si tratta più di una gestione delle aspettative calcolata:
· Dipendenza dai dati, nessun impegno esplicito: Wash evita di fornire un "forward guidance" chiaro, lasciando la decisione completamente dipendente dai dati futuri. È una strategia "falco prudente" che lascia spazio di manovra.
· Potenziali attriti con il ramo esecutivo: la sua posizione falco potrebbe scontrarsi con il presidente Trump, che desidera tagli dei tassi. Ciò evidenzia la possibile pressione politica sull'indipendenza della Fed.
· Divisioni interne alla Fed persistono: i verbali di luglio mostrano opinioni divergenti tra i funzionari sull'aumento dei tassi. I dati futuri su inflazione e occupazione saranno decisivi per l'orientamento interno.
· Incertezza nelle aspettative di mercato: le aspettative non sono consolidate. Prima del discorso di Wash, a causa di segnali di raffreddamento economico, la probabilità di aumento a settembre era scesa da oltre il 70% a circa il 36%. Qualsiasi segnale di debolezza economica potrebbe nuovamente indebolire le aspettative di aumento.
💎 Sintesi
Il discorso di Wash a Jackson Hole è stata una dichiarazione di politica attentamente pianificata, che segna un chiaro spostamento della Fed verso la lotta all'inflazione. Stabilendo condizioni chiare per l'aumento dei tassi, senza impegni specifici, ha guidato con successo le aspettative di mercato.
Tuttavia, la decisione finale sull'aumento dipenderà dai dati economici reali nei prossimi mesi su inflazione, occupazione e altro. Mentre il mercato assimila questo segnale "falco", rimarrà attento a qualsiasi cambiamento nei fondamentali economici.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Analisi completa del discorso di Waller a Jackson Hole che segnala un possibile aumento dei tassi
Fatti principali: Waller non ha deciso direttamente un aumento dei tassi a settembre, ma ha aperto completamente la porta, mantenendo l'opzione di un rialzo. Dichiarazione chiave: il miglioramento dei dati sull'inflazione estiva non significa un miglioramento sostanziale della tendenza sottostante dell'inflazione; se il calo dell'inflazione non è abbastanza rapido, la Fed "ha ancora lavoro da fare", l'obiettivo del 2% di inflazione non sarà mai compromesso. Dopo il discorso, il mercato ha rapidamente prezzato: aumento della probabilità di rialzo a settembre, rendimento a breve termine dei titoli di stato USA in aumento, rafforzamento del dollaro, pressione collettiva sugli asset rischiosi globali.
1. Due significati reali del discorso
1) Tendenza hawkish, ma non un aumento immediato e deciso dei tassi
Ha rifiutato le tradizionali indicazioni forward, senza promettere in anticipo al mercato un percorso dei tassi, la politica è completamente "data-driven".
• Inflazione persistente e ostinata → si procede con l'aumento dei tassi;
• Se successivamente CPI e PCE si raffreddano di nuovo, si può mantenere il tasso invariato.
Frase chiave: ha valutato che l'attuale ambiente finanziario non ha ancora un effetto di stretta sufficiente, suggerendo che l'attuale livello dei tassi potrebbe non essere abbastanza restrittivo per contenere l'inflazione, questa è la fonte principale per cui il mercato interpreta il discorso come un "segnale di aumento dei tassi".
2) Cambiamento nella logica di fondo della politica: addio alla modalità Powell di anticipare al mercato, si entra nell'era della "banca centrale silenziosa".
Non si preannunciano più i tassi futuri, il mercato perde un ancoraggio chiaro, ogni dato economico USA amplificherà la volatilità del mercato, in futuro la volatilità di azioni USA e criptovalute aumenterà.
2. Logica di trasmissione agli asset
1) Criptovalute (BTC, ETH)
1) Costo opportunità in aumento: rendimento dei titoli di stato USA in crescita, il valore di detenere asset cripto senza rendimento diminuisce, la propensione al rischio si riduce, i rialzi sono facilmente seguiti da vendite, che è la miccia macroeconomica del rapido crollo di BTC da 81520.
2) Differenziazione tra asset: BTC ha un supporto dagli acquisti istituzionali tramite ETF, la perdita è controllabile; ETH ha beta più alto, più leva speculativa, il ritracciamento è più marcato rispetto a BTC, corrispondente alla situazione odierna.
3) Non è un segnale di mercato orso di tendenza: il discorso reprime solo le valutazioni, il vero colpo distruttivo sarebbe un aumento reale dei tassi combinato con un deflusso netto continuo dagli ETF. Attualmente è solo un raffreddamento della propensione al rischio.
2) Azioni tecnologiche USA (Nvidia, Hynix, ecc.)
AI e azioni di crescita nel settore storage sono molto sensibili ai tassi. Tassi più alti a lungo termine deprimono la valutazione dei flussi di cassa futuri delle aziende.
Repressione a breve termine del settore; ma Waller riconosce anche la forte resilienza dell'economia USA, finché i risultati aziendali superano le aspettative, l'impatto negativo dei tassi sarà compensato dai risultati.
3) Materie prime, oro
Aumento dei tassi reali, pressione al ribasso sull'oro; attenzione anche al prezzo del petrolio, se l'inflazione rimane persistente, limiterà ulteriormente lo spazio di crescita delle materie prime.
3. Prossimi nodi chiave da osservare (per decidere se aumentare davvero i tassi)
1) Dati di settembre su occupazione non agricola e inflazione PCE, sono la base più importante per la decisione di Waller. Se i dati rimbalzano, la probabilità di aumento a settembre salirà ulteriormente.
2) Riunione della Fed del 17 settembre. Attualmente il mercato prezza una probabilità del 50% di aumento a settembre, situazione di gioco al 50%.
4. Impatto successivo sul mercato cripto
1) L'ambiente generale è cambiato: il mercato è passato dal trading "riduzione rapida dei tassi" a "tassi alti più a lungo, possibile un altro aumento".
Quindi sarà difficile vedere un trend unilaterale di forte crescita, i movimenti di tipo "rally e ritracciamento" e oscillazioni ampie diventeranno la norma.
2) Linee di demarcazione chiave:
BTC: supporto a breve termine 77880, linea di vita 74800;
ETH: supporto a breve termine 2440, linea di vita 2240.
Mantenere i supporti significa consolidamento; se l'aspettativa di aumento dei tassi si intensifica e si rompe efficacemente la linea di vita, inizia una correzione di medio termine.
3) La liquidità nel weekend è scarsa, i movimenti improvvisi non sono affidabili, la conferma del trend aspetta il ritorno dei fondi istituzionali lunedì.
Conclusione
Waller questa volta è "hawkish di avvertimento", non una decisione certa di aumento dei tassi.
Obiettivo principale: mettere in guardia il mercato, frenare il surriscaldamento degli asset, mantenendo la flessibilità della politica, tutto dipende dai dati economici futuri.
A breve termine reprime gli asset rischiosi, causando pressione al ribasso; ma il vero impatto dipenderà dai dati sull'inflazione e dall'effettivo aumento dei tassi a settembre, non si può giudicare un mercato orso definitivo da un solo discorso.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC ha toccato livelli che non manteneva da metà maggio, poi è sceso.
Quella è stata tutta la giornata. Un picco nell'area $81,3k–$81,5k, i trader hanno cercato di considerarlo una conferma, poi la domanda è scomparsa nel pomeriggio. Il prezzo ha passato il resto della sessione a digerire i flussi ETF e Warsh. Alla chiusura del caos era tornato verso $80k e l'ha superato, con un range giornaliero che andava dai bassi $77k fino a $81,5k a seconda dell'exchange.
Non è una giornata di trend pulito. È un range di $4.000 in un venerdì Fed.
La riconquista è stata reale. I prezzi di metà maggio sono tornati in gioco. La tenuta no. I flussi in entrata degli ETF erano ancora positivi fino a ieri e questo non ha fermato il calo una volta che le probabilità di aumento sono salite. Prima il discorso, poi la leva, terzo $80k.
Quindi la lettura utile è il range, non il massimo.
$81,5k è stata la trappola per chi aveva bisogno che il breakout fosse fatto.
I bassi $77k sono stati lo scarico.
Tutto ciò che sta tra questi due numeri è il mercato che digerisce.
Finché $BTC non riuscirà a vivere sopra $80k invece di visitarlo solo, metà maggio è stata un tour, non un ritorno a casa.
$BTC $BTC è sembrato brevemente come a metà maggio. Poi non più.
Il massimo della giornata si è attestato nella zona $81.330–$81.500 a seconda della piattaforma. Quella è stata la riconquista. I prezzi visti l'ultima volta a metà maggio sono tornati sullo schermo, $80.000 sembrava superato al rialzo, e per un momento il mercato sembrava deciso.
Non lo era.
Nel pomeriggio il mercato ha dovuto digerire due cose contemporaneamente: il flusso ancora positivo degli ETF e Warsh a Jackson Hole. I fondi spot Bitcoin avevano appena incassato $242,3M il 27 agosto, un nono giorno consecutivo di afflusso, parte di un raccolto di sette sessioni intorno a $2,5B. Quella domanda era reale. Non è però bastata a mantenere $81k vivi dopo che il presidente ha mostrato fermezza sull'inflazione e le probabilità di un rialzo a settembre sono salite da circa 35–40% alla zona 50–55%.
Così è iniziata la discesa.
$80.000 è fallito. Il prezzo è scivolato sotto $79k, poi sotto $78k. Gli ultimi valori si aggiravano intorno a $77.900, con il minimo della giornata che si è spinto nei bassi $77k su alcune piattaforme. Dal massimo, si tratta di un range di $3.500–$4.000 in un solo venerdì. Scale verso l'alto fino a $81,5k. Ascensore di ritorno verso $77,5k–$77,9k.
$ETH ha raccontato la stessa storia con meno margine. Massimo vicino a $2.535, $2.500 perso, ultimo intorno a $2.400–$2.434, minimo di sessione vicino a $2.406. $SOL è sceso verso $105 dopo aver toccato $110 prima. Circa $300M di posizioni long sono state liquidate nel crollo. Ecco come appare “digerire il discorso” quando il libro ordini è affollato.
Il range è il dato.
Massimo: $81,3k–$81,5k
Minimo: bassi $77k
Ultimo: intorno a $77,9k
ETF: ancora positivo fino a ieri
Macro: probabilità di rialzo in aumento dopo Warsh
I livelli di metà maggio sono stati visitati. Non sono stati mantenuti. Finché $BTC non riconquisterà $80.000 e vi rimarrà, questa è stata una visita al vecchio massimo, non un nuovo supporto.
$BTC $ETH $SOL $SOL a 104 dollari, vuoi aumentare la posizione? Nel breve termine guarda l'analisi tecnica, nel medio termine i fondamentali, nel lungo termine la riforma deflazionistica.
📊 Analisi tecnica a breve termine: posizione chiave, gioco intenso
$SOL ha appena superato un periodo di consolidamento di mesi, attualmente si trova in un punto critico.
· Supporto chiave: 97 è l'area centrale che ha trasformato una resistenza precedente in supporto, se viene persa la rottura potrebbe fallire; 104 è la resistenza di Fibonacci appena superata, deve mantenersi sopra.
· Obiettivo al rialzo: se riesce a mantenersi tra 120 e 129**. Ma l'RSI è vicino a ipercomprato (79), attenzione a possibili correzioni a breve.
🏗️ Fondamentali a medio termine: luci e ombre
Galaxy Research e altre istituzioni indicano che $SOL è in una "fase di trasformazione".
· Preoccupazioni: i ricavi dipendono ancora molto dalla speculazione sulle Meme coin (Pump.fun contribuisce al 32% delle commissioni), il volume DEX è calato del 31% su base mensile, con evidenti ciclicità.
· Segnali positivi: la rete ha registrato zero downtime per 8 trimestri consecutivi; RWA (oltre 2,5 miliardi di dollari) e l'ecosistema delle stablecoin si stanno espandendo, la base di capitale si sta diversificando.
🚀 Catalizzatori a lungo termine: la riforma decide il limite superiore
Standard Chartered prevede un obiettivo a lungo termine di 2.000 dollari per $SOL entro il 2030, ma sottolinea che la rete deve liberarsi dalla "spinta delle Meme".
· Voto chiave: il mercato è molto attento a due proposte di governance (SGP-0002/0003) che mirano a ridurre il tasso di inflazione di $SOL e a bruciare più commissioni. Se approvate, le attività di rete saranno più direttamente legate al prezzo del token, un passo chiave verso la deflazione.
Conclusione: 96-97 è il livello di stop loss. Ma per aumentare la posizione a medio-lungo termine, si consiglia di aspettare una correzione per testare il supporto o i risultati delle proposte di governance per avere una tendenza più chiara prima di decidere.
Se decidi di partecipare, imposterai lo stop loss a 96 dollari o sarai più aggressivo? #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Riepilogo dei dati on-chain di Bitcoin (fine agosto 2026)
Bitcoin ha recentemente rimbalzato da circa 63.000$ a un intervallo tra 77.000$ e 80.000$, per poi correggere. Gli indicatori on-chain mostrano nel complesso che il mercato si è ripreso da una fase di ipervenduto precedente, la struttura tende a essere sana, ma la resistenza al rialzo è evidente.
Valutazione e profitti: MVRV circa 1,5, in area neutra; NUPL circa 0,34, entrato nella fase di “speranza”. La maggior parte dei detentori è già in profitto, SOPR vicino a 1, i detentori a lungo termine stanno realizzando profitti a fasi.
Comportamento dei detentori: l’offerta dei detentori a lungo termine è diminuita di circa 356.000 unità, recentemente si è osservata un’accumulazione sincronizzata tra wallet di varie dimensioni. Nell’intervallo 80.000$–82.000$ si concentra circa l’8% dell’offerta circolante, formando un denso “muro di offerta” che si sovrappone ai costi degli ETF, creando una resistenza significativa.
Flussi di capitale#: la posizione netta di mercato realizzata è diventata positiva per la prima volta in quasi 3 mesi (circa +0,21%), il rapporto domanda/nuova offerta è risalito oltre 2,5 volte, ma l’intensità rimane a livelli storicamente bassi. L’ETF spot statunitense ha registrato afflussi netti per diversi giorni consecutivi (oltre 2 miliardi di dollari in una settimana), diventando un supporto importante.
**Salute della rete**: il tasso di hash rimane elevato, gli indirizzi attivi sono aumentati con il rimbalzo, la rete funziona stabilmente.
**Valutazione complessiva**: i segnali on-chain sono neutro-positivi — miglioramento dei flussi di capitale, acquisti istituzionali attivi, ripristino della struttura dei profitti, a supporto della base per un rimbalzo. Tuttavia, l’offerta concentrata a livelli elevati e la pressione di vendita per realizzo limitano lo spazio al rialzo, l’intensità della domanda non è ancora esplosa completamente. Se si mantiene il supporto chiave e si supera la resistenza a 80.000$, è possibile una continuazione; altrimenti potrebbe esserci un test di zone di costo inferiori.
$BTC $BTC $ETH
Il discorso di Powell di stasera non ha dato un orientamento diretto su un taglio dei tassi a settembre, ma l'atteggiamento rimane prudente, e le aspettative del mercato sulla politica della Fed sono nuovamente oscillanti.
Il punto centrale resta l'inflazione: finché l'inflazione non torna stabilmente al 2%, lo spazio per tagliare i tassi sarà limitato.
Ritengo che il recente rialzo di BTC non sia necessariamente dovuto solo alla logica del taglio dei tassi, ma più probabilmente a una diversificazione dopo il picco delle azioni tecnologiche, con parte dei capitali che inizia a cercare nuovi asset a rischio.
Il ritracciamento di BTC dopo il picco, unito alla scadenza delle opzioni, potrebbe amplificare la volatilità nel breve termine.
Da seguire con attenzione: dati sull'inflazione + dichiarazioni della Fed + flussi di fondi degli ETF.
#BTC #ETH #美联储 #JacksonHole Non scappo
Semplicemente non scappo
Questa ondata di manipolatori del mercato non sta forse solo spazzando via la liquidità verso il basso?
Nelle ultime 24 ore, il totale delle liquidazioni su tutta la rete è stato di 488 milioni di dollari
Le posizioni long liquidate sono state 362 milioni
Le posizioni short liquidate solo 126 milioni
Quel gruppo di posizioni long ad alta leva
è già stato spazzato via in gran parte
$ETH è sceso fino a circa 2405
Ora è risalito sopra 2440
Cosa dovrei temere?
Continuo a essere rialzista
78 posizioni long su ETH
Prezzo medio 2357
Il profitto non realizzato è già arrivato a 6800U
Sono arrivato fin qui
E ancora vogliono farmi uscire dalla posizione
Sognate
Nessuno conosce questo mercato meglio di me
Almeno in questo momento è così, ahah
——
Nelle 24 ore è sceso da 2535 a 2405
Dopo il minimo a ago non ha continuato a fare nuovi minimi per ora
2405-2410 è la zona di difesa immediata
Se la tiene, prima si guarda a 2470
poi a 2525-2535
Solo superando 2535
si può dire che questa ondata di ribasso è stata completamente recuperata
Dopodiché si può puntare a 2600
Il discorso di Walsh è complessivamente più hawkish
L'inflazione è ancora sopra l'obiettivo del 2%
L'ambiente macro non è favorevole agli asset rischiosi
Ma dopo le notizie negative ETH è riuscito a risalire
Questo significa che sotto c'è ancora liquidità che compra
Ai miei occhi questo è spazzare via la liquidità
Se è stata spazzata via completamente
dipende se 2405 reggerà
——
$OKB questa volta sembra più un raffreddamento da livelli alti
Non è ancora andato male
A breve guardiamo prima a 108-110
Se tiene c'è la possibilità di risalire a 114-115
Solo superando 115
si può puntare a 120
Recentemente l'evento Flash Earn di OKX supporta anche l'uso di OKB
La piattaforma continua ad aumentare gli scenari d'uso di OKB
In più la quantità totale è fissa a 21 milioni
La logica a medio termine c'è ancora
Ora manca solo un aumento di volume
——
$SNDK ora è circa 1482 dollari
Minimo intraday 1437
Massimo 1516
Oggi ha oscillato intorno alla parità
Principalmente è stato trascinato giù dal settore hardware AI
Non è che la società abbia avuto una brutta notizia improvvisa
Ultimo trimestre ricavi 8,97 miliardi di dollari
Crescita sequenziale del 51%
Il business dei data center è cresciuto del 437%
La società ha anche aggiunto un buyback da 14 miliardi
I fondamentali sono davvero solidi
A breve non si deve perdere la zona 1435-1450
Sopra si guarda prima a 1515-1520
Se supera, la tendenza continua
Se scende sotto 1435, attenzione a un ritracciamento più profondo
——
Questa ondata su ETH ha prima liquidato le posizioni long
poi ha spazzato via la liquidità sotto
Finché 2405 non si rompe
continuo a vederlo salire
Ma questa è solo la mia posizione
Non copiate con leva 100x
Sono già abbastanza pazzo io
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 In realtà, fare trading su azioni e criptovalute essenzialmente significa che la salita serve a preparare una discesa migliore, e la discesa serve a preparare una salita migliore.
L'aumento dei tassi non farà scendere sempre, e la riduzione dei tassi non farà salire sempre.
Si può confrontare l'andamento del ciclo di aumento dei tassi dal 19.3.2022 al 26.7.2023.
Questa volta l'aumento dei tassi sarà più breve, in realtà dopo il 16.9 di quest'anno molto probabilmente si rimarrà fermi, e poi l'anno prossimo inizieranno le riduzioni dei tassi; in effetti la politica monetaria sta gradualmente perdendo efficacia, ora la Fed è semplicemente in difficoltà.
Se il mercato conferma infine che si aumenterà solo una volta, la struttura del trading sarà probabilmente: prima una fase di formazione delle aspettative di aumento con una discesa → poi continua oscillazione dopo la decisione del FOMC → una volta confermato che non ci saranno ulteriori aumenti, gli asset rischiosi anticiperanno la prossima fase di riduzione dei tassi. Perché $ENA è improvvisamente così forte in questa ondata? 👀
Ho sempre pensato che ENA sia una di quelle monete altcoin che attirano facilmente l'attenzione dei capitali.
Ha liquidità, interesse, una narrativa abbastanza forte e, cosa più importante, un'alta elasticità di prezzo. Quando il mercato si espande da BTC agli altcoin, i capitali tendono a cercare prioritariamente questi asset ad alto Beta.
Recentemente Ethena ha aggiunto un ulteriore catalizzatore per ENA:
La fondazione ha gestito parte delle posizioni bloccate dei primi investitori e prevede di ridurre la pressione di vendita derivante dallo sblocco successivo dei VC; allo stesso tempo, sta promuovendo l'uso dei ricavi del protocollo per il riacquisto di ENA. Dopo l'annuncio, ENA è salita brevemente di oltre il 25%.
Quindi ora, guardando ENA, non si tratta più solo della logica di crescita di USDe.
Se $BTC riuscirà a mantenere stabile la fascia tra $78K e $82K, con un'ulteriore espansione dei capitali verso gli altcoin, allora token come ENA, con alta liquidità e alta elasticità, potrebbero ancora diventare il fulcro della rotazione dei capitali.
Naturalmente, dopo un forte rialzo la volatilità aumenterà notevolmente, quindi non bisogna confondere una "narrativa forte" con un "rally garantito".
$BTC#沃什 stasera a Jackson Hole, riuscirà a chiarire il quadro politico?
Accidenti! Il discorso di stasera di沃什, detto chiaramente, è solo una finzione. Il mercato vuole sentire: a quale livello di inflazione si alzeranno i tassi, a che punto la disoccupazione farà allentare la presa, se la Fed controllerà o meno il caos dei titoli di stato a lungo termine.
Il PCE è ancora al 3,7%, quasi metà dei beni in un paniere aumentano ancora oltre il 3%. Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono scese a 203.000, ma lui fa finta di non vederlo. Il 2% è per lui un limite invalicabile, e dice che le condizioni finanziarie non sono ancora abbastanza restrittive. Dopo aver ascoltato capisci: se a settembre aumenterà o no i tassi, non te lo dirà in anticipo.
A luglio è stato vago una volta, e i titoli di stato a 30 anni sono schizzati in alto. Il Tesoro è intervenuto sul mercato obbligazionario, Schmidt e Harker prima della riunione continuavano a sottolineare i rischi inflazionistici. Tutti si aspettavano che stasera avrebbe chiarito i confini tra Fed e Tesoro, ma è stato lo stesso copione: parlare poco, non dare un quadro, lasciarvi indovinare da soli.
Su X qualcuno, dopo aver ascoltato, ha alzato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre dal 30% a oltre il 50%. I tassi a breve termine sono i primi a muoversi, a mezzogiorno le azioni fingono che non sia successo nulla, ma il mercato obbligazionario continua a lanciare allarmi.
Nel mondo cinese si dice che lui parla duro ma sotto sotto spinge sull'AI come argomento. Nel mondo crypto è più diretto: BTC è sceso da circa 81.000, non ha tenuto gli 80.000, toccando un minimo intorno a 78.000.
Quindi non scommettete la vostra fortuna sulla direzione prima e dopo il discorso. Sopra i 81.000-81.500 qualcuno sta vendendo, sotto i 78.500-80.000 c'è una serie di liquidazioni di posizioni long a sostegno.
Se è un po' duro, scende fino a 78.000, se si allenta un po' c'è la possibilità di vedere 82.000.
Sta per arrivare il weekend, il mercato sarà relativamente più tranquillo, quindi meglio muoversi poco e osservare di più! 现在的盘面，热闹是真的，但承接是不是真的，得打个问号。 你有没有觉得，最近涨得最凶的那批币，反而让人不太敢追？ 先定个调：这不是普涨的追涨阶段，更像是一轮结构分化的博弈期。资金没有全面铺开，而是挑着软柿子捏，捏完就走。 说回 SNDK，这波确实吸走了不少目光。永续合约的持仓量一度冲到 1.73B 美金，这个数字放在山寨里，已经算是相当拥挤的交易了。但问题恰恰在这里——合约堆这么高，现货价格却没能干脆地一路向上突破，这种背离，闻起来有点杠杆跑在真实买盘前面的味道。 我盯着它的逻辑很简单：不看那一根突然的阳线，而是看量能能不能持续、价格回踩时那个底部区域接不接得住。如果持仓量还在往上顶，但价格开始磨蹭甚至阴跌，那就得警惕了，那种时候往往离一根快速下杀不远。 - 看多的路径是：如果现货真金白银持续进场，把合约持仓量消化掉，那这个高位平台反而能变成下一段行情的跳板。 - 看空的风险是：杠杆堆积的速度远超实际需求，一旦某个大额多头减仓，连环清算可能直接把价格打回原形。 另外，SNDK 的虹吸效应也在把别的币种带起来，像 BICO、BEAT、ALLO、KAITO、APR 这些，都在承接外溢的资金。Il mercato deve prestare attenzione al segnale leggermente restrittivo emesso dalla riunione di Jackson Hole. Le dichiarazioni dei funzionari sono state molto più dure rispetto alla riunione di luglio; sebbene non sia stata decisa una stretta a settembre, l'aumento dei tassi è ormai un rischio potenziale da non sottovalutare.
L'obiettivo di inflazione al 2% non verrà allentato; attualmente il PCE è al 3,7%, il CPI al 3,4%, e più della metà delle componenti di consumo presenta un'inflazione superiore al 3%, con una pressione sui prezzi in espansione.
L'opinione è che l'attuale stretta finanziaria non sia sufficiente, e i tassi attuali potrebbero non essere in grado di contenere l'inflazione; i tassi a breve rimangono lo strumento principale di controllo.
Il mercato ha iniziato a prezzare l'aspettativa di un aumento dei tassi a settembre; se ciò si concretizzerà, Bitcoin potrebbe avviare un calo costante per tutto il mese, con il rischio di scendere fino a 55.000 dollari.
Il mercato delle criptovalute difficilmente potrà restare immune; la volatilità di queste piccole monete sarà ulteriormente amplificata, quindi è fondamentale gestire bene le posizioni. Il contesto macroeconomico è una spada di Damocle sulla testa del settore crypto; sotto l'aspettativa di aumento dei tassi, le piccole monete hanno una capacità di resistenza al rischio più debole
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$SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ @交易员刺客 这场直播从闪迪的多空对冲一路切换到BTC事件行情，核心做法是分批减仓、反向开仓，再等待价格回到有利区间。但直播里同时出现了100倍杠杆、全仓模式和“只要保证金足够就能解出来”的表述。对普通交易者而言，最需要辨别的不是哪次口令碰巧正确，而是所谓解套究竟减少了风险，还是把一次亏损变成更复杂、更难退出的双向仓位。
闪迪是前半场的主线。直播开始时，主播处理的是前一场遗留的多单，先在1470上方建议减半，再在1445附近重新尝试低多；随后行情反弹，又在1488至1508一带逐步恢复空单，并把1500上方作为对冲区域。这个框架表面上是在高抛低吸，实际需要非常精确的执行：每次减仓、加回和反向仓都必须记录数量，否则仓位很容易从对冲变成方向暴露。
直播中有观众表示，此前仓位一度浮亏接近8000U，经过减仓和对冲后亏损有所收窄。主播据此认为上一场的单子基本得到处理，但也承认，不同账户使用逐仓还是全仓、有没有及时执行口令，会导致完全不同的结果。这里不能把“亏损缩小”直接写成“已经解套”。若原始多单仍在亏损，只是新增空单暂时盈利，账户承担的保证金、手续费和反向波动风险仍然存在。
对冲最大的Non c'è bisogno di preoccuparsi troppo per chi ha perso questa ondata, il mercato toro non sale mai in linea retta.
Rivedendo l'ultima fase di inizio del mercato toro del 2023, ci sono state due occasioni evidenti per comprare durante i ritracciamenti; ho usato mcp per trovare gli eventi chiave che hanno guidato quei momenti.
Una è stata l'aumento dei tassi da parte della Fed combinato con dati sull'occupazione non agricola migliori del previsto, che ha causato una rivalutazione dei tassi d'interesse;
L'altra è stata la crisi della Silicon Valley Bank, quando il Bitcoin è sceso sotto i 20.000 dollari e il mercato temeva una crisi finanziaria, ma in realtà è stato uno dei migliori punti di ingresso di quel ciclo.
Ritengo che eventi simili si presenteranno anche in futuro, offrendoci opportunità di acquisto.
La prima è la riunione di Jackson Hole di stasera. Se il discorso del presidente della Fed, Powell, sarà più aggressivo del previsto, potrebbe nuovamente mettere sotto pressione gli asset rischiosi.
La seconda è il 9 settembre, quando il Dipartimento del Tesoro USA amplierà ufficialmente il programma di riacquisto di titoli di Stato a lungo termine; la politica è già stata annunciata, ma quando sarà attuata probabilmente porterà a un ritracciamento con effetti positivi.
Tenete pronti i contanti, il mercato sicuramente offrirà opportunità.1. 链上活跃地址数比3月高点降了26%，价格更高，人更少 2. Coinbase溢价连续3天为负，ETF在买但机构可能在对冲 3. 美债回购的短期利好基本消化，TGA余额已从低点回补约400亿美元 我的计划： 现货留6成，挂75k接回剩下的4成。杠杆降到1.5倍以下。 大方向没变，只是这里性价比不高。 你们怎么看？85k和75k哪个先到。📊 $SUI Contratti liquidati in tempo reale (29 agosto)
I long passano da una schiacciante supremazia a un progressivo esaurimento, con liquidazioni totali in 24 ore che superano 1,67 milioni di dollari, con una concentrazione del solo 60,2%, tracciando una traiettoria a V rovesciata con prima un aumento e poi una diminuzione...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $1.089,97 $941,79 $148,18
4 ore 713.200 $657.600 $55.600
12 ore 1.005.200 $944.800 $60.400
24 ore 1.670.300 $1.537.100 $133.200
In 1 ora i long hanno testato il controllo con una leva di 6,4x, volume 0,09 milioni di dollari; in 4 ore i long sono saliti a 11,8x, volume salito a 657.600 dollari; in 12 ore i long hanno raggiunto un picco di 15,6x, volume salito a 944.800 dollari; in 24 ore i long sono scesi a 11,5x, con liquidazioni per 1.537.100 dollari contro 133.200 dollari degli short, per un totale di 1.670.300 dollari. Le liquidazioni in 12 ore rappresentano il 60,2% del totale in 24 ore, con una concentrazione medio-alta. La leva dei long è scesa dal picco di 15,6x a 11,5x, con un indebolimento marginale della pressione short squeeze, ma il mercato resta in una zona di forza. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3x, la direzione è rialzista ma con momentum in calo, evitare di inseguire i long ciecamente.
🔥 Indicatore di mercato | 29 agosto
Tre temi caldi oggi, tutti convergenti su un unico argomento: la linea dura di Walsh, la diffusione della domanda AI dal hardware al software, e la perdita dell'ancora di prezzo di Bitcoin dopo la scadenza di opzioni da 6,4 miliardi di dollari — tre forze che nello stesso giorno di trading confermano la direzione.
🏛️ Debutto di Walsh a Jackson Hole: inflazione non scende, "c'è ancora lavoro da fare"
Alle 22:00 ora di Pechino del 28 agosto, il presidente della Fed Walsh ha tenuto il suo primo discorso principale al simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole, intitolato "L'epoca in cui viviamo". Non ha anticipato direttamente la politica di settembre, ma ha chiarito che la tendenza dell'inflazione non mostra miglioramenti significativi e che la Fed "ha ancora lavoro da fare". Ha sottolineato la resilienza dell'economia e del mercato del lavoro USA, ha definito l'attuale contesto finanziario poco restrittivo e ha evidenziato che l'inflazione resta ben sopra l'obiettivo del 2%.
Walsh ha anche chiesto una Fed "più silenziosa", sottolineando che non si dovrebbe permettere ai partecipanti di mercato di fare affidamento principalmente sulla Fed per la prossima operazione. Dopo il discorso, le aspettative di un rialzo dei tassi a settembre sono rapidamente aumentate — con un discorso "silenzioso" Walsh ha lanciato il segnale più forte da falco.
🖥️ Domanda AI si espande dall'hardware al software: Nvidia vola +8,74%, esplosione dei titoli software
Il bilancio Q2 di Nvidia è stato il detonatore dell'espansione del rally AI. Ricavi trimestrali di 96,2 miliardi di dollari, +106% anno su anno; ricavi data center 89 miliardi, +117%; e per la prima volta una guidance di crescita del 70% per il FY 2028. Il titolo Nvidia è salito dell'8,74% in un solo giorno, con una capitalizzazione aumentata di 442 miliardi.
L'entusiasmo AI si sta spostando dall'hardware al software. Salesforce +22,58%, Okta +28,63%, CrowdStrike +20,50%. Morgan Stanley ha osservato che nella stagione dei bilanci Q2 "non ci sono quasi prove che l'AI abbia un impatto diffuso sui ricavi software", che rimane la categoria in più rapida crescita nel budget IT. La narrazione AI sta passando da "vendere chip" a "vendere software" — la monetizzazione finale della potenza di calcolo sta trasferendo l'entusiasmo tra i livelli.
₿ BTC picco e ritracciamento: scadenza opzioni da 6,4 miliardi, perdita della soglia 80.000$
Bitcoin ha toccato 81.280$ lunedì, ma è sceso sotto pressione della scadenza di opzioni da 6,4 miliardi e del discorso hawkish di Walsh. Il 28 agosto, circa 81.700 opzioni Bitcoin su Deribit sono scadute, con un valore nozionale di circa 6,44 miliardi di dollari, con regolamento finale a 79.682$.
La scadenza delle opzioni ha effettivamente rimosso il flusso di copertura che sosteneva BTC vicino agli 80.000$ per tutta la settimana. Con il discorso di Walsh che ha rafforzato le aspettative di rialzo dei tassi, Bitcoin è tornato a oscillare sotto gli 80.000$. La battaglia long/short sulla soglia degli 80.000$ si è temporaneamente conclusa con la doppia pressione della scadenza opzioni e della banca centrale hawkish.
💎 Sintesi
Tre eventi tracciano lo stesso scenario: Walsh apre la strada a un rialzo di settembre con "c'è ancora lavoro da fare", la linea dura è un dato di fatto; Nvidia accende il rally AI con 96,2 miliardi di ricavi e guidance 70%, i titoli software raccolgono i benefici dell'overflow di potenza di calcolo; Bitcoin perde l'ancora di prezzo dopo la scadenza di opzioni da 6,4 miliardi, con la soglia 80.000$ temporaneamente persa. I long sui contratti SUI sono scesi da 15,6x a 11,5x, con liquidazioni totali di 1,67 milioni di dollari e concentrazione al 60,2%, con un indebolimento marginale della pressione short squeeze. Quando la linea della banca centrale, l'espansione AI e la liquidazione crypto convergono nello stesso intervallo temporale — il mercato sta ricalibrando settembre nel modo più chiaro possibile. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Riesame dei dati on-chain e osservazione del modello
Dal punto di vista del modello quantitativo on-chain, le caratteristiche cicliche del mercato stanno venendo confermate:
Finestra di recupero e consolidamento del mercato toro: rivedendo la storia, nel 2019 e nel 2023, dopo alcuni mesi dall'uscita dal fondo orso, il mercato ha esplorato l'ultima zona di ritracciamento e consolidamento prima dell'onda principale di rialzo, offrendo una finestra operativa eccellente di 1,5-2,2 mesi. Attualmente, dall'uscita dal fondo orso di questo ciclo sono passati appena 0,25 mesi.
Rapporto tra profitto latente e costo delle posizioni: durante questo fondo orso, il rapporto tra il profitto latente totale delle posizioni on-chain e il costo totale di acquisto è sceso sotto la linea di "-1 deviazione standard" per 78 giorni (65 giorni nel fondo orso del 2022). Gli ultimi due fondi orso hanno fornito una finestra sufficiente per accumulare per oltre due mesi.
Durata della fase di transizione al mercato toro: osservando la media mobile a 365 giorni della capitalizzazione di mercato e della capitalizzazione totale delle posizioni a lungo termine, la fase di "transizione al toro" è durata 74 giorni nel 2019, 61 giorni nel 2023, e attualmente questa fase è in corso da 39 giorni.
Forma tecnica e prospettive future: complessivamente, l'area di 57.000 dollari è molto probabilmente il fondo assoluto di questo ciclo di Bitcoin. Considerando l'attuale dinamica on-chain e il ritmo di rilascio della liquidità macroeconomica, questo ciclo potrebbe sfidare con forza la soglia dei 100.000 dollari e persino i massimi storici. Per gli investitori a lungo termine, in questa fase è del tutto possibile ignorare tutte le fluttuazioni macroeconomiche a breve termine.
$BTC $ETH $SOL Discorso delle 22:00, il mio giudizio personale: tendenzialmente ribassista, ma non ho fretta di agire.
Ho appena ascoltato, l'atteggiamento della Fed è più hawkish del previsto, alcuni punti che mi hanno colpito:
1. L'inflazione è ancora un grosso problema, molto lontana dal 2%
2. Se i dati non collaborano, potrebbero davvero stringere ancora, invece di abbassare i tassi in fretta
3. L'intero discorso non ha lasciato spazio a pause dovute a posizioni dovish, anzi ha suggerito di continuare a rialzare se necessario
Quindi per i pochi asset che seguo, la definizione è chiara:
· Azioni USA/Nasdaq: pressione a breve termine
· $BTC: segue gli asset rischiosi, tendenzialmente ribassista
· Oro $XAU: relativamente resistente, potrebbe addirittura salire come bene rifugio
Considerando le mie posizioni:
Ad esempio: attualmente detengo una posizione short su $QQQ Nasdaq, prezzo medio 119, profitto flottante 4,69%.
Contemporaneamente BTC spot rappresenta il 50% del portafoglio, costo 890.000, ora in perdita flottante ahah
Quindi il mio piano per stasera non è inseguire ciecamente il ribasso, ma osservare la reazione dei capitali all'apertura del mercato USA. Se Nasdaq e BTC si indeboliscono insieme, considererò di 【aumentare/ridurre/stop loss】
Ma se le notizie sono negative e il prezzo non scende, sarò invece cauto verso un possibile rimbalzo degli short, potrei prima 【chiudere parte delle posizioni short/osservare】
In generale do una probabilità di ribasso per stasera del 70% / rialzo 30%, ma il processo non sarà lineare, molto probabilmente "prima scende—rimbalza—poi si sceglie la direzione". Starò attento al mercato, senza scommettere in anticipo sulla direzione.Warsh did not have to say the word “Bitcoin.” He sounded tight on inflation, said the Fed may have work to do if prices are not heading back to 2%, and the risk book sold anyway. That is a hawkish speech. Crypto just happened to be sitting on crowded $80k longs when it landed. Look at the prints, not the cope. $BTC tagged $81,330 today. Then it lost $80,000. Last look around $77,900. That is −2% to −3% on the day depending on the feed, and a lot more from the high. The level people called a bas🚨 QUESTO RIBASSO POTREBBE ESSERE ESATTAMENTE QUELLO DI CUI IL MERCATO AVEVA BISOGNO.
La configurazione si sta sviluppando come previsto: prima lo scarico, poi vediamo come risponde la Fed.
$BTC è scivolato sotto i 79K$, mentre $ETH fatica intorno ai 2.500$. Il mercato non aspetta conferme.
E poi c'è $BICO…
La svendita sembra incessante. Se questo ritmo continua, 0,02$ non può essere escluso.
A volte la migliore opportunità inizia con la candela più brutta. 👀
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware
#BTCOptionsExpiryTest Tutti guardano a cosa dirà Wash, ma a sostenere davvero questa ondata di mercato non è la Federal Reserve.
Bitcoin ha superato gli 80.000 dollari, e l'attenzione si è spostata sul discorso del presidente della Fed Wash al simposio di Jackson Hole. Tuttavia, il vero motore del rimbalzo non è un allentamento diretto della Fed, bensì l'espansione di liquidità derivante dal Dipartimento del Tesoro USA che ha abbassato i tassi a lungo termine e aumentato gli acquisti di titoli di Stato a lungo termine. Il lato fiscale ha anticipato, mentre quello monetario è ancora in attesa; il mercato dei capitali si è mosso prima della politica.
Connor, Chief Investment Officer di Risk Dimensions, prevede che Wash non darà segnali chiari sui tassi, ma si concentrerà sulla riforma del quadro politico della Fed: come misurare l'inflazione e come regolare i meccanismi di comunicazione con il mercato. Ritiene che la Fed non aumenterà i tassi prima delle elezioni di medio termine, lasciando una finestra temporanea di respiro per gli asset rischiosi.
È un segnale piuttosto positivo, ma le divergenze non sono scomparse. Aspetti positivi: miglioramento dell'ambiente di liquidità e rinvio delle aspettative di aumento dei tassi. Aspetti di rischio: una parte delle aspettative ottimistiche è già prezzata; se Wash adotterà un approccio più restrittivo o la riforma del quadro sarà più rigida, la pressione per una correzione arriverà rapidamente.
Variabili chiave: come si muoveranno le aspettative sui tassi reali dopo il discorso, dove andranno i rendimenti dei titoli di Stato USA, e se BTC riuscirà a mantenersi sopra gli 80.000 con volumi crescenti.
La volatilità sopra gli 80.000 aumenta, chi insegue il rialzo deve gestire la posizione. Un rimbalzo su supporti è più stabile rispetto a un inseguimento dei massimi.
Fonte: PANews
#BTC #Crypto100W Giovedì 27-28 agosto, orario della costa est USA
Totale due giorni
‑ Totale BTC due giorni: +474,4M (474,4 milioni di dollari), flusso netto in entrata per il 9°-10° giorno consecutivo; GBTC continua i riscatti, si tratta di un trasferimento interno di prodotti, i fondi complessivi non sono usciti dal mercato
‑ Totale ETH due giorni: +351,8M (351,8 milioni di dollari), flusso netto in entrata per diversi giorni consecutivi, il 28-8 la configurazione istituzionale è aumentata significativamente
Punti chiave sintetici per voce
Lato BTC
1. IBIT (BlackRock) è sempre stato il principale flusso in entrata; il vecchio trust GBTC continua i riscatti di grandi dimensioni, i fondi si spostano verso il nuovo ETF a basso costo, il totale di mercato rimane positivo, non significa che le istituzioni siano ribassiste su BTC.
2. Cambiamenti: il 27-8 il flusso in entrata è leggermente calato, il 28-8 è rimbalzato leggermente, ma la scala complessiva del flusso in entrata è molto inferiore al picco del 20-8 di 606 milioni di dollari, la forza degli acquisti nuovi è chiaramente diminuita, la pressione di oscillazione in alto è aumentata.
Lato ETH
1. Principale: ETHA BlackRock; il vecchio prodotto Grayscale ETHE continua i riscatti, stessa logica di GBTC, i fondi si spostano verso il nuovo ETF a basso costo.
2. Il 27-8 il flusso in entrata di ETH è diminuito, il 28-8 il flusso in entrata giornaliero è rimbalzato fortemente, le istituzioni hanno nuovamente aumentato la loro allocazione in ETH, la flessibilità del mercato ETH sarà maggiore di quella di BTC. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #ETH触及2500美元后震荡 Per chi segue la linea AI e potenza di calcolo, ecco una notizia nascosta di oggi: Anthropic ha ottenuto un grande ordine di potenza di calcolo da Nscale, si dice che Google e Microsoft avessero trattato prima, ma alla fine è stata superata da loro; inoltre, c'è un finanziamento da 2,4 miliardi di dollari guidato da investitori, destinato all'acquisto di chip $NVDA.
Il mercato sta scendendo a causa dell'atteggiamento hawkish di Wash, ma la carenza di potenza di calcolo AI, la linea principale dell'industria, non si è affatto allentata — i giganti stanno ancora investendo pesantemente per accaparrarsi schede, energia e capacità produttiva, e il ritmo sta accelerando. Il restringimento macroeconomico è un vento a breve termine, il ciclo industriale è un'onda a lungo termine, non confondiamo le due cose.
Tu credi di più all'hawkish a breve termine o alla carenza di potenza di calcolo a lungo termine? Potrebbe esserci un altro aumento dei tassi? Wash è fondamentalmente uno che parla tanto, ma il mercato deve comunque prezzare una difesa.
Anche se ora il mercato pensa che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre sia del 50%, io continuo a credere che la Fed non osi davvero aumentare. Wash si mostra duro, ma vuole solo mantenere un ambiente di tassi alti con la guida verbale prima che l'inflazione si raffreddi davvero.
Ora l'inflazione è ancora intorno al 3,7%, e con l'occupazione che non crolla, i giganti tecnologici reggono l'aumento dei tassi, ma il commercio al dettaglio reale e il settore immobiliare subiranno grosse perdite.
Anche se Wash si aggrappa alla soglia del 2% di inflazione, in realtà sta solo guadagnando tempo, aspettando che il gruppo di lavoro ottimizzi i dati per una "inflazione benevola", così poi il taglio dei tassi sarà inevitabile.
Anche se probabilmente è solo per spaventare, il modo in cui i fondi giocano è cambiato. Tutti aspettavano un taglio dei tassi, ora devono difendersi.
La cosa più importante è che Wash ha chiarito che d'ora in poi non darà più anticipazioni al mercato, il vantaggio è che il mercato prezza in modo più diretto, lo svantaggio è che i dati stessi saranno più sensibili nella valutazione degli asset. Da ora in poi, qualsiasi CPI o dati sull'occupazione faranno oscillare violentemente il mercato.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Ada ironi besar dalam kisah Alphabet tahun ini. Perusahaan induk Google berhasil mencatat pertumbuhan bisnis yang kuat, Google Cloud berkembang pesat, dan investasi AI terus diperbesar. Namun justru ketika belanja AI mencapai skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, pasar mulai mempertanyakan apakah keunggulan AI Google benar-benar sebanding dengan modal yang harus dikeluarkan. Akibatnya, saham Alphabet telah turun sekitar 15% dari rekor tertingginya pada Mei, menghapus hampir US$700 miliar kUn secchio d'acqua fredda per chi oggi è impaziente di comprare a fondo: Wash ha detto chiaramente che "l'inflazione non si è ancora sostanzialmente rallentata e la Fed ha ancora del lavoro da fare", il mercato ha subito scommesso al 50% su un rialzo dei tassi a settembre, l'oro è sceso di oltre 120 dollari in un giorno, e $BTC è sceso di pari passo.
Il punto è questo — molti pensano che in una fase di crollo debbano esserci fondi rifugio a sostenere oro e Bitcoin. Sbagliato. Nell'attuale contesto macroeconomico, il nocciolo della negatività è l'aspettativa di rialzo dei tassi; quando questa aspettativa cresce, oro e $BTC scendono insieme, nessuno è il porto sicuro dell'altro.
Non applicate vecchi copioni a nuove situazioni. Questa volta non è una storia di rifugio sicuro, ma di stretta della liquidità. Secondo te, a settembre ci sarà un rialzo dei tassi? 🚨 $MRVL HA SORPRESO IN MODO POSITIVO — MA LA BETA DI AI È SOTTO PRESSIONE.
Marvell ha pubblicato numeri solidi: 📈 Ricavi +37% su base annua
🏢 Data Center +46%
🚀 Previsioni FY27/FY28 riviste al rialzo
Eppure $MRVL è sceso di circa l'8% nel pre-market, con $SNDK, $MU e $WDC anch'essi in calo.
Nel frattempo, $NVDA e $AVGO sono rimasti stabili.
📌 Il mercato potrebbe star ruotando lontano da operazioni AI più deboli mentre la domanda diretta di AI rimane forte.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest JACKSON HOLE POTREBBE NON ESSERE IL CATALIZZATORE DI VOLATILITÀ CHE TUTTI SI ASPETTANO.
Il discorso di stasera è incentrato sull'innovazione finanziaria, quindi dubito che avremo un segnale chiaro di taglio dei tassi a settembre.
Il vincolo più grande rimane l'inflazione. Tagliare troppo presto potrebbe riaccendere le pressioni sui prezzi.
Allora perché la crypto sta rallyando?
Penso che sia meno una questione di tassi e più una questione di rotazione del capitale. Man mano che le azioni USA e la tecnologia diventano meno attraenti, il denaro intelligente potrebbe semplicemente cercare opportunità più economiche.
$BTC $ETH $TRUMP
#BTC冲高回落
#WalshBreve analisi del mercato sull'evento di sblocco di HYPE
Il 29 agosto, ora di Pechino, HYPE ha visto lo sblocco on-chain di un'importante quantità di token, con un rilascio di circa 14,17 milioni di unità, il cui valore di mercato stimato al prezzo attuale supera 1,2 miliardi di dollari. Quasi la metà della quota sbloccata appartiene a investitori interni in fase iniziale, generando preoccupazioni sul potenziale aumento della pressione di vendita.
In aggiunta, il discorso di ieri sera della Federal Reserve a Jackson Hole ha trasmesso segnali hawkish, sottolineando che il rischio inflazionistico non è stato eliminato e che il mantenimento di tassi elevati potrebbe prolungarsi, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi e causando una pressione al ribasso sulla valuta locale a livello macroeconomico.
È importante notare che il codice di sblocco è scritto on-chain e non può essere modificato, ma lo sblocco non implica necessariamente una vendita immediata. Nei cicli di sblocco di altcoin, i fondi quantitativi spesso effettuano movimenti contrari, sfruttando le aspettative generalmente ribassiste del mercato per spingere violentemente i prezzi verso l'alto, eliminando le posizioni short prima di un successivo calo. Le dichiarazioni verbali del team del progetto per stabilizzare il mercato sono da considerare solo come riferimento; la reale pressione di vendita si valuta osservando i trasferimenti on-chain dei token sbloccati verso gli exchange. Il livello 87,5 rappresenta la soglia di allerta per liquidazioni forzate, mentre 80,45 è il supporto chiave per confermare un trend ribassista; le oscillazioni future saranno significativamente amplificate.
Quanto sopra è solo una sintesi delle informazioni di mercato e non costituisce consiglio di investimento. Bandiera rossa.
Warsh non ha dovuto pronunciare la parola “Bitcoin.” È sembrato deciso sull'inflazione, ha detto che la Fed potrebbe dover intervenire se i prezzi non tornano al 2%, e comunque il portafoglio a rischio è stato venduto. Quello è un discorso da falco. La crypto si trovava semplicemente su posizioni long affollate a 80.000$ quando è successo.
Guarda i dati, non le giustificazioni.
$BTC ha toccato 81.330$ oggi. Poi ha perso 80.000$. Ultimo controllo intorno a 77.900$. È un calo del −2% al −3% nella giornata a seconda del feed, e molto di più dal massimo. Il livello che la gente chiamava base questa mattina è sparito.
$ETH non è mai sembrato forte. 2.500$ è stato rotto. Il prezzo è scivolato verso 2.400–2.434$. L'argomento “tenere 2.5k$” è finito per questa sessione.
$SOL ha seguito, scendendo verso 105$.
$XRP ha stampato intorno a 1,43$ ed è andato con il resto del portafoglio.
Poi il numero delle liquidazioni: circa 300 milioni di dollari in posizioni long cancellate. Non sono investitori che cambiano una tesi di quattro anni. È leva che aveva bisogno di 80k$ per restare a 80k$. Una volta che BTC è scivolato, la cascata ha fatto il resto. Lo stesso film di ogni giorno Fed. Prima il discorso. Poi gli stop.
Il mercato dei tassi si è mosso nella stessa finestra. Prima di Jackson Hole, le probabilità di un rialzo a settembre erano circa 35–40%. Dopo Warsh, sono salite a circa 50–55%. Nessuno stava prezzando un taglio netto come caso principale. Quello che è morto è stata l'idea che la Fed sarebbe rimasta accomodante fino a settembre. Il rischio ha venduto quel riprezzamento. La crypto era solo la versione più leva di questo.
Quindi l'orso è “sveglio”? Per oggi, sì. Il mercato è risk-off. I long a 81k$ sono spariti. 80k$ ha fallito. 2.500$ ha fallito.
È tutto il mercato toro morto per un discorso? Questa è la parte che la gente esagera sempre al fondo di una candela rossa. I flussi ETF erano ancora verdi fino a ieri — fondi BTC +242 milioni di dollari, fondi ETH intorno a +226 milioni a +235 milioni, nove giorni consecutivi. Le istituzioni possono continuare a comprare e il prezzo può comunque scaricare la leva tardiva. Entrambe le cose possono essere vere.
La lettura utile è più ristretta.
Non inseguire un rimbalzo solo perché 77.900$ sembra “economico” rispetto a 81k$.
Non chiamare 2.400$ un regalo finché ETH non riprende 2.500$.
Guarda se 78k$ / 77.5k$ regge o se questo flush vuole 76k$. @天才交易员绿毛 这场直播最值得记录的，不是他后来抓到BTC回落，而是此前约20分钟亏掉1600U左右的完整过程。他一开始说自己不想开单、刚经历爆仓，随后又从几十U的小仓位开始，在短线盈利、反手、追单和不断加仓之间快速切换。方向偶尔对了，账户却持续承受失控风险。这再次说明，看对一次下跌不等于建立了可以长期复用的交易系统。
直播开始时，BTC在7.93万美元附近冲高回落。他先用约25%的仓位尝试做多，随后又把注意力转向闪迪和ETH。对闪迪，他原本计划等待砸盘后接多，但价格没有给到理想位置便向上反弹，于是又产生追空冲动。对ETH，他先追多并获得短暂浮盈，回撤一来又迅速改为空头。多个标的同时切换，让每一笔交易都失去了独立的入场理由。
绿毛在直播中给出的中期判断，是未来一至三天可能出现一波较大回调，BTC或有约5000点空间。但这只是主观预期，不是立即满仓做空的理由。他后来把8.06万美元附近视作更理想的尝试空单区域，也提到BTC若能守住7.7万美元，短线结构未必完全破坏；若跌破7.8万美元并继续失守，才可能进一步观察7.4万美元。真正可执行的部分，是让关键位置决定仓位，而不是先喊出目标，夜幕降临时，杰克逊霍尔将迎来新任美联储主席沃什的首次正式演讲，全球资产正屏息等待。自五月上任以来，他的政策风格一直令市场难以捉摸——删除了前瞻指引、取消了点阵图，以一句“看数据再定”回应外界关切。眼下通胀仍高悬于3.4%，七月FOMC会议以9:3投票维持利率于3.5%-3.75%不变，但降通胀的具体路径始终语焉不详，市场对他的信任正在悄然松动。30年期美债收益率已升至2007年以来最高，恰恰印证了这种不安。 今晚的看点其实非常聚焦：沃什能否交出一套清晰的政策框架，而非模棱两可的表态。这直接决定了三大资产的短期方向。黄金已攀升至4600美元，靠的是美债信用受损与避险情绪的双重支撑，若沃什释放偏鹰信号并捍卫美元，金价难免迎来一轮降温。BTC在78000至79000区间内站稳，ETF资金持续净流入，但利率走向才是决定这股资金能否延续的根基。ETH在2500附近徘徊，弹性大于BTC，任何措辞上的微妙变化都可能被放大。 FOMC内部已有超过三位成员倾向重启加息，而距离九月会议仅剩18天。个人判断，沃什大概率重申2%通胀目标不变，强调数据依赖，同时避免对加息给出明确承诺。然而市场期待的从来不是“我🚨 Breaking｜Il mercato aumenta chiaramente il pricing per il rialzo dei tassi a settembre
Fatto: Dopo che Warsh ha ribadito la posizione anti-inflazione a Jackson Hole, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita dal circa 35% al 60%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è salito al massimo da un mese, e il dollaro si è rafforzato di conseguenza.
Catena di impatto:
Aspettative di rialzo tassi ↑ → rendimento titoli USA ↑ → dollaro ↑ → pressione su oro/BTC → aumento della pressione sulle valutazioni azionarie USA; il petrolio invece è influenzato dalle aspettative di ripresa dello Stretto di Hormuz, con il Brent intorno a 89 dollari, in calo di oltre il 5% questa settimana.
La logica reale del mercato:
Ora non si tratta più solo di una "Fed più hawkish", ma il mercato ha iniziato a prezzare concretamente un nuovo rialzo dei tassi a settembre.
La mia valutazione:
Si tratta di un cambiamento di pricing chiaro. Nel breve termine, il core cross-asset torna a Fed rialzo tassi → rendimento titoli USA → dollaro. Se questo pricing si mantiene, oro, BTC e azioni USA con valutazioni elevate affronteranno una pressione sui tassi più evidente.在加密市场的宏观叙事周期中，每一轮狂潮都需要一台属于那个时代的“发动机”。 上上轮周期，以太坊依靠 DeFi 乐高与 NFT Summer 承载了海量增量资本；Solana 则凭借极致的吞吐量与散户级的高频投机，点燃了公链生态的二次爆发。 上一轮牛市中，比特币在美国现货 ETF 持续吸筹带来的供需真空、企业财库与战略储备的加杠杆飞轮，以及降息周期下全球对抗法币贬值的宏观共识三重共振下突破 12 万美元。牛熊周期的叙事还在继续，只不过大家对于下一轮超级牛市周期已经有了分歧。 随着去中心化衍生品（Perp DEX）赛道的重构，Hyperliquid 携原生代币 $HYPE 迅速崛起，被不少投资者奉为开启下一轮牛市的“终极引擎”。然而，将 $HYPE 简单冠以“大盘发动机”的称号，或许高估了其破圈穿透力，同时也低估了其在底层金融结构上的深层价值。 要客观评估 $HYPE 的周期定位，必须穿透表层的投机情绪，拆解其真正的破局点与天然的结构性上限。 一、 为什么它是迄今为止最强劲的“造血涡轮”？ 以往绝大多数 DeFi 治理代币（如早期的 Uniswap、Aave 等）饱受“协议巨额营收，持币者#BTC ha raggiunto un picco per poi ritirarsi, con le opzioni in scadenza che amplificano la battaglia sui livelli chiave
Sono il fratello delle informazioni a medio termine. $BTC in questa fase è salito fino a circa 81.000 per poi scendere a 79.000; anche se sembra un continuo saliscendi, in realtà è uno schema meccanico creato dai market maker che fanno gamma hedging prima della scadenza delle opzioni da 6,4 miliardi di dollari oggi — i Call più spessi sono stati accumulati a 75K e 80K, quindi il prezzo viene trascinato in questo intervallo, con vendite quando sale e acquisti quando scende.
A medio termine resto comunque rialzista, ma non aumento la posizione su questi impulsi di livello. Se 80.000 non regge, sarà solo una fase di consolidamento per la distribuzione, mentre se 75.000 non viene violato, mantengo la posizione base. Aspetto che venerdì scadano le posizioni e che la volatilità si riduca per poter scegliere la direzione.
Nel breve termine siamo bloccati in un intervallo con continui colpi da entrambe le parti, ma a medio termine il consiglio è: tieni la posizione base, non farti uscire dal rumore della scadenza, e pensa a inseguire solo se si rompe davvero sopra gli 80.000.
#DailyOrbit BTC è stato menzionato 51 volte in un'ora, la velocità di discussione deve ancora essere considerata su base giornaliera
OKX Onchain OS ha registrato il 28 agosto alle 21:00 51 menzioni di BTC in un'ora, di cui 42 su X e 9 nelle notizie.
Rispetto alla media oraria delle ultime 24 ore, questa velocità è 0,65 volte inferiore, classificata come "notevolmente rallentata"; il sentiment è al 59% positivo e al 12% negativo. Non è necessario forzare una conclusione unica tra le due linee: il calore indica quante persone ne parlano, il sentiment indica la tendenza del testo, nessuno dei due può sostituire direttamente i dati di trading e flussi di capitale.
Se nel prossimo ciclo la velocità, le fonti di notizie e il trading reale sul mercato continueranno insieme, la fiducia nel giudizio aumenterà; se tornerà rapidamente alla media, questa variazione sarà più simile a un rumore di breve durata. #ETH触及2500美元后震荡
$ETH ha stazionato intorno a 2500 per tre giorni
ETH continua a oscillare vicino a 2500, ha tentato di salire fino a 2535 ma non è riuscito a mantenere il livello ed è ricaduto. Questo è il terzo giorno consecutivo che si muove in questa zona.
Dando un'occhiata alle notizie, ci sono alcuni fattori di supporto. L'ETF spot su ETH sta effettivamente ricevendo fondi, con un afflusso netto di 420 milioni in 5 giorni, di cui BlackRock da sola ne detiene 268 milioni. Anche la quantità di ETH bruciati on-chain è aumentata, con le commissioni medie giornaliere della mainnet salite da 2,1 milioni di aprile a 8,2 milioni, riportando ETH in uno stato deflazionistico. Inoltre, sono stati bloccati molti token in staking e su L2, con oltre 6,2 milioni di ETH bloccati su EigenLayer e Symbiotic.
Tuttavia, il livello di 2500 è davvero difficile da superare. Ci sono stati diversi tentativi, ma ogni volta il prezzo è stato respinto. Anche il tasso di finanziamento è diventato positivo, indicando che i long con leva sono un po' affollati.
2500 è una soglia critica, se non la supera dovrà continuare a consolidare. Dichiarazioni recenti dei funzionari della Federal Reserve:
1- La Federal Reserve sottolinea che l'inflazione non è ancora completamente sotto controllo, dissipando le illusioni del mercato su un rapido taglio dei tassi; il mercato rivede le valutazioni: tassi elevati mantenuti più a lungo, con possibilità di ulteriori aumenti.
2- Dopo l'annuncio, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti rapidamente, il dollaro si è rafforzato, scatenando una vendita collettiva di metalli preziosi; l'argento, a causa della sua elevata volatilità, ha subito una caduta molto più marcata dell'oro, come mostrato nel grafico con il crollo da 71 a 67.
- In precedenza, il prezzo dell'argento era salito vicino a 71, anticipando un'aspettativa ottimistica di "futuro allentamento della Fed"; quando le dichiarazioni della Fed si sono rivelate meno accomodanti del previsto, le aspettative si sono invertite, molti long hanno chiuso in stop loss, amplificando il calo.
3. Punti chiave da osservare in seguito (dal punto di vista della Fed):
1. Dati sull'inflazione CPI/PCE: se l'inflazione USA rimbalza, la Fed resterà aggressiva, l'argento continuerà a subire pressione; se l'inflazione continua a scendere, si riaprirà lo spazio per immaginare tagli ai tassi, favorevole all'argento.
2. Dichiarazioni dei funzionari Fed & futures sui tassi CME: attenzione ai cambiamenti nelle probabilità di aumento o taglio dei tassi a settembre e dicembre. Finché prevale l'aspettativa di "tassi elevati più a lungo", lo spazio rialzista per l'argento resterà limitato.
3. Dati sull'occupazione USA: un mercato del lavoro surriscaldato indica un'economia USA resiliente, senza motivi per tagliare i tassi, negativo per l'argento; un indebolimento dell'occupazione favorirà l'argento.
4- Una grande candela ribassista ha infranto più livelli di supporto, segnalando un indebolimento della tendenza a breve termine. L'impatto delle notizie ha causato molte chiusure forzate di posizioni long.
5- L'argento deve inoltre considerare la domanda industriale; se il settore manifatturiero globale è debole, ciò limiterà ulteriormente la forza del rimbalzo BTC回踩77,700，ETH砸到2,440，沃什在杰克逊霍尔一放鹰，全网又开始大呼行情见顶。 我的大方向依然坚定看多，实体经济数据明摆着（PMI 47.1跌破荣枯线、非农大幅下修-7.9万），美联储根本没有实质加息的底气，这波下砸纯粹是口头利空叠加期权交割的借机清洗。 但是，今晚绝对不是急着无脑接飞刀的时刻。 为什么恐慌盘不能今晚接？ 恐慌情绪需要48小时消化：美联储主席的极鹰言论，全球宏观资金需要时间重新定价，情绪宣泄绝不可能几个小时就结束。 周末流动性陷阱：周六日美股和现货ETF休市，没有机构增量买盘托底，盘面极易出现无量阴跌或做市商恶意插针扫损。 周一才是真正的确定性信号：等周一早8点周线收官、美股现货ETF资金流向出炉，主力到底在抄底还是在出逃一目了然。 接下来的实战节奏与点位 1. 周末策略：多看少动，只挂极端防守单 拒绝在流动性枯竭的周末频繁折腾。若想接针，只在极限支撑位挂极低仓位：$BTC 在75500-76500，$ETH 在2350-2380接到了是捡便宜，接不到就安心等待。 2. 周一右侧确认：出现企稳信号果断进场 BTC：周一若能有效稳在77000-78000比特币守在8万，但真正的战场根本不在价格上。 你有没有发现，全网都在喊"山寨季要来了"，可真正敢重仓山寨的人却越来越少，这正常吗？ 我今天想聊一个被大多数人忽略的角度：衍生品结构。价格只是结果，衍生品市场里那些悄悄变化的仓位和期限结构，才是资金真正投票的地方。 比特币在8万附近反复试探，以太坊也稳稳站在2500上方。表面看，市场情绪不差，但你如果去翻翻期权市场，会发现一个有意思的细节：短期看跌的保护成本在上升，而远期的看涨押注并没有显著增加。这说明什么？大资金在买保险，但不愿意为"大涨"付太多溢价。 这轮行情里，TRUMP、DOS、SLX、BICO这些币种走出独立节奏，看起来是风险偏好回升的信号。但拆开看，它们的共同点是市值小、流通盘可控、叙事新鲜，更像是存量资金在局部寻找突破口，而不是增量资金大举入场。这种行情对交易节奏的要求极高，追高的人很容易成为别人的流动性出口。 再看比特币 dominance 在58%附近徘徊，这个数字本身说明问题：资金并没有真正从比特币撤退。山寨想要迎来普涨的春天，至少需要看到 dominance 出现明显回落，同时衍生品市场上出现持续的正向期限结构，也就是Il discorso di Wash è piuttosto hawkish, ma noi continuiamo a ritenere che a settembre non ci sarà un aumento dei tassi
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
┈➤ Alcuni motivi per non aumentare i tassi
Primo, punto di vista di Uncle Cat: i tassi elevati hanno un impatto minore su AI e sul mercato tecnologico, ma un grande impatto negativo sul finanziamento di imprese reali come il settore immobiliare e il retail.
Secondo, punto di vista di Brother Bee: i rendimenti dei titoli di Stato USA non sono bassi; se si continuasse ad aumentare i tassi, il costo di finanziamento del Tesoro aumenterebbe. Anche se la Fed è indipendente, dovrebbe comunque considerare il rischio dei titoli di Stato.
Terzo, dati sull'occupazione: l'occupazione non agricola è stata rivista al ribasso, mostrando una tendenza di calo continuo, e i dati recenti sono negativi.
Quarto, rallentamento della crescita del PIL. Il tasso di crescita annualizzato del PIL del secondo trimestre è inferiore a quello del primo.
Quinto, rallentamento della crescita del mercato azionario USA. La crescita del mercato azionario USA rallenta, con una tendenza addirittura al ribasso; non si può più dire che l'aumento dei tassi frena la bolla AI.
Sesto, teoria di Brother Bee sul pelo: in precedenza, la membro del consiglio della Fed Lisa D. Cook è passata da un atteggiamento dovish a hawkish, e Trump ha tentato di licenziarla. Anche se non si può stabilire un nesso causale, il carattere di Trump è noto. Non dovrebbero esserci più della metà dei funzionari che vogliono aumentare i tassi prima delle elezioni di medio termine, giusto?
┈➤ Perché Wash è così contraddittorio
Per guidare le aspettative del mercato. Quando il mercato si aspetta un aumento dei tassi, riduce la volontà di aumentare i salari, prevenendo così un aumento dell'inflazione causato dall'aumento dei salari, ovvero frenando la spirale "salari-inflazione".
┈➤ Conclusione
Un discorso hawkish non significa un'accelerazione imminente. La gestione delle aspettative ha anche un certo effetto nel frenare l'inflazione.
Attualmente non ci sono condizioni per un taglio dei tassi, ma neanche condizioni sufficienti per un aumento.BTC è sceso di quasi l'1%, ETH è sceso di quasi il 2,5% Analisi approfondita del mercato
1. Panoramica del mercato
Fino alle prime ore del 29 agosto, Bitcoin è sceso sotto la soglia di 78.000 dollari, toccando un minimo di circa 76.985 dollari, con una perdita nelle 24 ore di circa il 3,3%–4,3%; Ethereum è sceso sotto i 2.500 dollari, con un minimo di circa 2.443 dollari, perdendo circa il 3% nelle 24 ore. La perdita di Ethereum (circa 2,5%–3%) è significativamente maggiore rispetto a quella di Bitcoin (circa 1%), mostrando una chiara divergenza nei movimenti.
2. Fattori principali alla base del calo
1. Segnali hawkish della Fed — il principale fattore macro negativo
Il calo è stato direttamente catalizzato dal discorso hawkish del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh al simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole. Warsh ha dichiarato chiaramente:
· L'inflazione negli Stati Uniti non ha ancora mostrato un rallentamento sostenuto significativo, la Fed deve vedere un chiaro avvicinamento all'obiettivo del 2%;
· L'attuale contesto finanziario non è restrittivo, i responsabili delle politiche "hanno ancora del lavoro da fare";
· L'obiettivo di inflazione al 2% è fermo e incrollabile.
Queste affermazioni hanno rapidamente spinto il mercato a rivedere il percorso della politica della Fed — i rendimenti dei titoli di stato a breve termine sono aumentati significativamente, e i trader hanno aumentato le scommesse su un possibile rialzo dei tassi già a settembre. Per asset rischiosi come Bitcoin, sensibili alla liquidità e ai tassi di interesse, l'aspettativa di "tassi più alti per più tempo" ha esercitato una pressione diretta sulle valutazioni.
2. Aumento del rischio geopolitico
L'escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran è un altro importante fattore negativo:
· Il conflitto è entrato nel sesto mese, con un'escalation continua;
· Gli Stati Uniti hanno imposto un nuovo round di sanzioni nei settori aereo, marittimo e tecnologico contro l'Iran;
· Il ministro degli esteri iraniano ha condannato le azioni come "terrorismo di stato" e ha promesso ritorsioni;
· Il traffico marittimo nello Stretto di Hormuz continua a essere disturbato, aumentando notevolmente l'incertezza geopolitica.
3. Ulteriori pressioni macro
· L'indice di fiducia dei consumatori statunitensi è sceso a un debole 51,7, aumentando le preoccupazioni del mercato;
· L'oro è sceso dello 0,99% in parallelo, riflettendo un ambiente di "stretta della liquidità" in cui asset rischiosi e rifugio soffrono simultaneamente;
· L'accelerazione dell'inflazione core a Tokyo ha fatto aumentare le aspettative di un possibile rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone, aumentando il rischio di chiusura delle posizioni di arbitraggio sullo yen e causando pressioni di rientro sui mercati globali dei rischi;
· I dati sull'inflazione PCE precedentemente pubblicati sono risultati superiori alle attese, rafforzando il dollaro e creando una pressione al ribasso generale sugli asset rischiosi.
4. Fattori tecnici
L'RSI a livello giornaliero è in area di ipercomprato, l'ADX è alto a 47,2, indicando che il trend rialzista precedente è entrato in una fase di surriscaldamento, rendendo tecnicamente ragionevole una correzione.
3. Motivi della maggiore perdita di Ethereum
La perdita di Ethereum nelle 24 ore (circa 3%) è significativamente maggiore di quella di Bitcoin (circa 1%) per i seguenti motivi:
1. Beta più elevato: Ethereum, essendo un asset crittografico di dimensioni inferiori, è generalmente più sensibile ai fattori macro negativi;
2. Pressioni sull'ecosistema on-chain: la coda di uscita dei validatori di Ethereum ha raggiunto un massimo di 18 mesi, con circa 2,34 miliardi di dollari in ETH in attesa di essere sbloccati, creando ulteriore pressione di vendita;
3. Eventi di sicurezza nel settore DeFi: il protocollo DeFi Balancer nell'ecosistema Ethereum ha subito un attacco da milioni di dollari, colpendo ulteriormente il sentiment del mercato;
4. Maggiore ipercomprato tecnico: l'ADX giornaliero di ETH è a 51,37, con RSI anch'esso in area di ipercomprato.
Tuttavia, i flussi istituzionali continuano a entrare nell'ETF ETH come copertura — i clienti BlackRock hanno acquistato 890 milioni di dollari in ETH in 8 giorni consecutivi senza vendite nette giornaliere.
4. Da notare la divergenza di mercato
È importante sottolineare che questo calo non è stato una vendita di panico generalizzata. L'ETF spot di Bitcoin (come IBIT) è sceso solo di circa l'1,8%, mentre le azioni delle società minerarie (come MARA, Riot) sono scese fino a circa l'8%. Questa divergenza indica:
· Il mercato sta più che altro digerendo il cambiamento nelle aspettative di politica della Fed, piuttosto che un impatto fondamentale significativo sugli asset crittografici;
· I capitali preferiscono un'esposizione diretta a Bitcoin (ETF spot, Bitcoin stesso) piuttosto che assumere il rischio operativo aggiuntivo delle società minerarie con leva.
5. Supporti chiave e rischi
· Supporto chiave per Bitcoin: 78.300–78.400 dollari; se perso, potrebbe testare la soglia tonda di 76.000 dollari;
· Supporto chiave per Ethereum: 2.495–2.500 dollari; una rottura potrebbe testare la fascia di 2.465 dollari;
· Focus futuro: dichiarazioni della Fed nella riunione di settembre, evoluzione del conflitto USA-Iran, decisioni sui tassi della Banca del Giappone.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 è uscito, aveva una capitalizzazione di mercato di 20 milioni.
A quel tempo, non lo capivo e non riuscivo a comprendere quanto fosse potente la diffusione di PEPE.
💎Ho comprato 10 ETH, ho realizzato un profitto di oltre dieci, poi sono scappato dopo una correzione, sentendomi compiaciuto, e non sono mai più rientrato.
Più tardi, quando è salito a decine di miliardi, mi sono sentito molto frustrato.
L'essenza di MEME è in realtà la quantificazione della narrazione, dell'emozione e del consenso, ogni parola valutata separatamente e poi sommata, il che non è così difficile.
Per esempio, 📞沃什讲话偏鹰，所以9月要加息? 先说结论——和猫叔观点一致，认为9月不会加息。 加息的理由基本上只有一个，就是通胀。但不加息的理由可能会更多一些。 ┈➤不加息的几个理由 第一，高利率对AI、科技行情的影响较小，但是对房地产和零售业等实体企业融资的负面影响很大。 第二，美债收益率不低了，如果继续加息，让财政部融资成本变得更高了，会让美债进入恶性循环。虽然美联储是独立的，但应该会顾忌美债的风险。 第三，来自就业数据的启示：非农就业经过下修以后，是表现为持续下降的趋势，并且最近的数据是负值，这是加息的阻力。因为美联储的责任没有美债，但是平衡物价和就业是明面上的责任。 第四，GDP增速放缓。Q2的GDP年化季率低于Q1的。 第五，美股增长放缓。美股增长放缓，甚至有点下跌趋势，你不能再说加息抑制AI泡沫吧？ 第六，之前有一名美联储理事会成员丽莎·D·库克鸽转鹰，川普曾试图解雇她。虽然不能确定这两件事有因果关系，但是川普的性格有目共睹。美联储参与投票的官员之中，应该没有一半以上的官员，非要在中期大选前加息吧？ ┈➤为什么沃什如此矛盾 一边说要减少"前瞻指引"，一边在发表偏鹰讲话指引市场。 沃什要减Novanta giorni di flusso di capitale hanno appena ritirato la marea. Quello che resta sembra una barriera corallina. Si possono vedere esattamente quali nomi il mercato ha effettivamente pagato.
Il primo livello è un'esplosione. $LIT +187%. $PUMP +180%. Il terzo posto è più di 100 punti percentuali indietro. Quella differenza è tutta la storia. Il denaro non ha sollevato l'oceano. Si è concentrato su due asset con narrazioni indipendenti, dove il posizionamento e il sentiment hanno superato di gran lunga qualsiasi argomento fondamentale lento. Quando i leader si separano così, il mercato è ancora in modalità selezione. Sta cacciando. Non sta distribuendo guadagni in modo uniforme.
Ecco perché inseguire lo screenshot è pericoloso. Un nome al 180% può continuare a correre perché la narrazione lo sta ancora alimentando. Può anche essere la prima cosa venduta quando BTC perde un numero tondo e i trader hanno bisogno di liquidità. La divergenza estrema è forza. È anche rischio di concentrazione.
Il secondo livello è dove il mercato diventa più interessante. $SPX +64,21%. $ENA +54,88%. $AAVE +53,35%. Questo è un animale diverso. Le blue chip DeFi e l'infrastruttura liquida iniziano a comparire dopo che i pump isolati hanno già fatto il lavoro violento. Di solito è così che si comporta il flusso in stile istituzionale quando sta sondando: lasciare i nomi più caotici, spostarsi su libri che possono effettivamente assorbire dimensioni, e sedersi su narrazioni che non hanno bisogno di un nuovo meme ogni mattina.
Non è la prova che “le istituzioni sono dentro.” È la prova che la domanda sta diventando leggermente più seria rispetto a $LIT contro $PUMP da soli.
Poi il terzo livello riempie lo schermo. +30% a +50% su $ETHFI, $CRV, $ZEC, $UNI, $WLD. DeFi, privacy, AI. Più settori partecipano. Più nomi in verde. Quello è il “bloom a più punti” che la gente vuole chiamare altseason. Non è ancora lì. Un mercato che paga due leader al 180% e paga il gruppo successivo al 30–50% sta ancora ruotando, non confermando.
Questo è un flusso tentativo. Non un consenso.
Un vero bull market sembra un'espansione beta insieme. Questo sembra capitale che testa corsie, prende profitti e si sposta alla prossima storia pulita. La breadth sta migliorando. La gerarchia è ancora brutale. Questi due fatti possono coesistere negli stessi 90 giorni.BTC è sceso di quasi l'1%, ETH è sceso di quasi il 2,5%: analisi approfondita del mercato
Situazione attuale: BTC ha subito un lieve calo, ETH ha una perdita significativamente maggiore rispetto a BTC, riflettendo pienamente la sua alta beta; non si tratta di un crollo improvviso, ma di una debole oscillazione ribassista e correzione che continua dopo il discorso di Jackson Hole.
1. Motivi della differenza di calo tra i due
BTC è sceso di circa l'1%, ETH quasi del 2,5%, con un divario in aumento:
1. BTC ha un supporto continuo dagli acquisti tramite ETF spot, con fondi istituzionali che formano un cuscinetto, attenuando la pressione di vendita e limitando la perdita.
2. ETH ha una maggiore leva finanziaria e una quota più alta di posizioni in contratti, con una maggiore presenza di capitali speculativi e manca di un supporto d'acquisto di pari entità; quando il rischio viene evitato, i fondi vendono prima ETH, quindi il ritracciamento è più marcato rispetto a BTC.
3. Dal grafico a candele orarie si vede che ETH ha più posizioni bloccate a 2535, con una pressione di vendita più pesante per sbloccare queste posizioni.
2. Quattro fattori trainanti dell'attuale mercato
1. L'effetto residuo del discorso della Fed (macro core)
Il mercato sta lentamente digerendo il discorso di Waller, con il focus sul pricing di "inflazione persistente e tassi elevati mantenuti più a lungo". I rendimenti dei titoli di stato USA restano alti, comprimendo tutti gli asset rischiosi. Anche senza un rialzo diretto dei tassi, il mercato non prevede più un rapido taglio dei tassi, raffreddando il sentiment rialzista nel settore crypto.
2. Onde residue dopo la scadenza delle opzioni di venerdì
La scadenza delle opzioni è terminata, ma le liquidazioni di stop loss long e di leva attivate in precedenza continuano. L'impatto del Gamma negativo si attenua, ma dopo l'uscita dei fondi a leva liquidati, manca capitale per un attacco a breve termine, rendendo difficile recuperare rapidamente i massimi con ombre lunghe a 81520 e 2535.
3. Riduzione delle posizioni prima del weekend
I grandi investitori e istituzioni riducono volontariamente le posizioni prima del weekend per evitare rischi regolatori o eventi imprevisti geopolitici. Non preferiscono mantenere posizioni long ad alto rischio durante il weekend, quindi ogni rimbalzo è seguito da vendite, indebolendo il rally e spostando lentamente il centro della volatilità verso il basso.
4. Pressione tecnica dopo il fallimento del breakout
Dopo i falsi breakout di BTC a 81520 e ETH a 2535, molti fondi che hanno inseguito i prezzi al rialzo sono rimasti bloccati. Ogni piccolo rimbalzo genera vendite per sbloccare le posizioni, aumentando la resistenza superiore e rendendo difficile un rapido contrattacco.
3. Supporti e resistenze chiave, per criptovaluta
BTC
• Resistenza a breve termine: 79000‑79040, primo ostacolo al rimbalzo;
• Supporto immediato: 77880‑78100 (minimo di ieri sera);
• Linea di vita principale: 74800.
Se si mantiene 77880, si resta in un range di oscillazione laterale; una rottura efficace apre spazio per un ritracciamento verso 74800.
ETH
• Resistenza a breve termine: 2520;
• Supporto immediato: 2440‑2450 (minimo del recente crollo);
• Linea di vita principale: 2240.
ETH è più fragile ora; se rompe il supporto a 2440, accelererà verso 2240.
4. Due scenari per il futuro
Scenario 1: oscillazione laterale (probabilità base più alta)
BTC mantiene 77880, ETH mantiene 2440.
Comportamento: lieve calo oscillante, che elimina la leva alta in alto senza crolli; la scarsa liquidità del weekend può causare spike, ma lunedì con il ritorno dei fondi istituzionali si riconsidera la direzione.
Segnale da osservare: l'ETF BTC non mostra deflussi netti.
Scenario 2: inizio di una correzione intermedia (scenario di rischio)
BTC rompe 77500 e non riesce a recuperare, ETH scende con volumi sotto 2440.
Se l'afflusso di fondi ETF si riduce drasticamente o si inverte in deflussi, la correzione si approfondirà, con BTC che punta a 74800 e ETH a 2240.
5. Avvertenze importanti
La liquidità è scarsa nel weekend, quindi rotture istantanee non indicano necessariamente un trend valido. Non basare le decisioni sui spike del weekend; la conferma del trend va valutata con la chiusura giornaliera di lunedì all'apertura.
Sintesi
Questa sera ETH ha perso molto più di BTC a causa della differenziazione del supporto ETF, della fuga dei capitali speculativi ad alta leva, della riduzione delle posizioni pre-weekend e della digestione continua delle notizie negative.
Attualmente è una correzione debole dopo un fallito tentativo di rialzo, senza conferma completa di inversione di trend; monitorare attentamente i supporti immediati BTC 77880 e ETH 2440: se cedono, lo spazio di correzione si allargherà ulteriormente.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 BTC $ETH $ZEC 🔥🔥 Il silenzio falco di Wash, perché il mercato crypto non teme?
Il presidente della Federal Reserve Kevin Wash ha rotto la tradizione a Jackson Hole, rifiutandosi di fornire indicazioni sui tassi di interesse, affermando chiaramente che la lotta contro l'inflazione rimane "la massima priorità" e che l'attuale contesto finanziario non è restrittivo. Nel frattempo, diversi funzionari chiedono un aumento dei tassi, con il PCE core di luglio ancora alto al 3,3%, ben lontano dall'obiettivo del 2%.
Per il mercato crypto, questo non è un segnale negativo. Il mercato ha già prezzato l'aspettativa di tassi "più alti più a lungo" — l'attuale tasso dei federal funds al 3,50%-3,75% è ormai considerato la norma. La vera forza trainante viene dalla liquidità: il Tesoro USA ha ampliato il programma di riacquisto di titoli a lungo termine, il rendimento dei Treasury a 10 anni è sceso, il dollaro si è indebolito, scatenando direttamente il rimbalzo del BTC da 63.000 a 80.000 dollari.
Il silenzio di Wash ha invece lasciato spazio all'immaginazione del mercato. Se i dati sull'inflazione dovessero migliorare, la flessibilità nel cambio di politica rimane. Nel breve termine, l'incertezza macroeconomica frenerà il FOMO dei retail, ma le istituzioni stanno votando con soldi veri — nell'ultima settimana i flussi netti sugli ETF spot sono stati di circa 2,8 miliardi di dollari, mentre la leva sui futures è diminuita, indicando che questo rialzo è sostenuto dagli acquisti spot, con una struttura sana. Per gli asset crypto, il rischio maggiore non è mai stato il tasso d'interesse alto in sé, ma l'esaurimento della liquidità. E attualmente, M2 si sta espandendo al ritmo più veloce degli ultimi quattro anni. BTC 的周末，从来不是用来睡觉的 你有没有发现，越是这种看似平静的下午，越藏着让人手心冒汗的变量？ 说实话，我今天中午盯着 Deribit 的到期数据看了很久，越看越觉得，下午四点的交割，不只是数字跳动那么简单。 今天有 81,700 份 BTC 期权到期，名义价值 64.4 亿美元，这个体量本身就能让任何方向的短线波动被放大。看涨期权 44,639 份，看跌 37,061 份，Put/Call 0.83，整体确实偏向多方，但这不是重点。 重点在痛点价格。 最大痛点 68,000 美元，现货却在 79,000 附近晃，整整 11,000 美元的偏离。这个差距本身就是一种拉扯的力量——卖方希望价格靠近痛点来减少赔付，但市场情绪显然不想配合。 更值得留意的是，75,000 和 80,000 这两个执行价堆了大量看涨期权，现货 5% 范围内的期权名义价值超过了 5 亿美元。这意味着什么？意味着下午的波动可能会被刻意触发，价格被推向某个方向，让一批期权变成实值或虚值，完成一场安静的财富转移。 情绪面上，我能感受到一种微妙的紧绷感。大家嘴上说着震荡，手上却很诚实，仓位不敢太重，也不敢太轻。 再