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📉 La Federal Reserve ammette raramente un errore! L'inflazione superiore al previsto è colpa della stessa banca centrale, i mercati globali tirano un sospiro di sollievo.
Alla conferenza annuale di Jackson Hole, il presidente della Federal Reserve, Wash, ha adottato un tono inusualmente hawkish. L'analisi di CICC è molto chiara: non è per creare problemi, ma per fare un ripasso.
🔍 Punti salienti:
La parte più dura di questo discorso — ha ammesso personalmente che per 65 mesi l'inflazione è stata costantemente sopra il target, la colpa è della banca centrale stessa, non del mercato. È come se avesse ritirato quella confusa frase di luglio che chiedeva al mercato di aumentare i tassi per conto della Fed.
💡 Perché questa improvvisa ammissione di errore?
Perché l'economia americana regge ancora, l'occupazione è stabile, le condizioni finanziarie sono accomodanti, e l'inflazione è il vero problema. Invece di far indovinare il mercato ogni giorno, è meglio chiarire: i tassi restano lo strumento principale, e vanno aumentati se necessario.
📈 Impatto per gli azionisti:
Per noi azionisti, questa non è una cattiva notizia. Ora i mercati globali non mancano di liquidità, manca la certezza politica. La Fed ha ritrovato la disciplina, l'inflazione è sotto controllo, e a medio termine questo è positivo per gli asset.
🕊️ Conclusione:
Come dice il proverbio, per curare una malattia bisogna prima mettere ordine. La Fed finalmente smette di parlare a rilento come spremendo un tubetto di dentifricio, il segnale politico torna chiaro, e questo vale più di ogni altra cosa.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 $CORE è al di sopra della media mobile a 60 giorni per il decimo giorno! Ieri c'è stata una caduta, ho visto molte persone che non ce la facevano più, hanno insultato molto duramente, persino più di quel giorno del grande calo! Dopo aver vissuto il percorso da 6u in discesa, è davvero una scena da non sottovalutare! A chi piace inseguire i rialzi e vendere al ribasso, probabilmente in questi giorni una parte del capitale verrà consumata! Parliamo della situazione del mercato dopo il discorso del presidente della Fed di ieri sera! Il discorso è stato più o meno un alternarsi tra falco - colomba - falco - colomba - falco - colomba = stato di equilibrio! Quindi ieri sera il mercato non ha avuto grandi variazioni prima e dopo il discorso, la volatilità intraday non è stata elevata. Ma guarda l'oro e i titoli di stato USA! L'oro è sceso di oltre tre punti, i titoli di stato USA sono saliti parecchio! La propensione al rischio del mercato è diminuita, ma le criptovalute non hanno visto una fuga di capitali significativa, per ora mi fermo qui! Opinione personale, non è un consiglio di investimento!周五的行情像一面镜子，照出了加密市场在宏观压力、杠杆与高位技术形态交汇时的真实底色。比特币从8.1万美元上方滑落至约7.69万美元，以太坊则失守2500美元关口，一度触及2450美元附近。初看像是普通的冲高回落，但资金数据讲述着另一重故事。 美国现货比特币ETF当日依然录得约497枚BTC的净流入，折合约3200万美元，其中贝莱德逆势增持约1400枚，而富达与ARK 21Shares选择减持。更值得注意的是，此前八个交易日里，这类产品累计吸金超过26亿美元。可见，机构的长期配置意愿并未消散，周五的抛售更多源于新承接力量被迫消化一轮集中的杠杆平仓。 以太坊的处境则明显更脆弱。其ETF单日净流出约9825枚ETH，价值约1870万美元，灰度是主要卖压来源。跌破2500美元后，多空分歧加剧：若能迅速收复，此次回调可能被定义为一次杠杆出清；若持续徘徊于下方，市场则需要更长时间来修复情绪。 宏观层面的转变是真正的催化剂。杰克逊霍尔会议后，通胀粘性令市场对短期宽松的预期降温，美元与美债收益率走强，风险资产承压。约2亿美元比特币多头头寸在一小时内被清算，全市场清算总额约3.69亿美元，杠杆效应将一次#BTC alta tensione tra rialzisti e ribassisti, rafforzamento del legame con l'oro
$BTC oscilla ancora intorno a 77.500, mentre il legame con l'oro si è rafforzato
Dopo il discorso di Walsh, BTC è sceso fino a un minimo di 76.888, ora è tornato vicino a 77.500; la soglia degli 80.000 è stata persa, entrando in una fase di consolidamento a breve termine. Questa discesa è principalmente dovuta al rilascio di sentiment di rifugio dopo l'arrivo delle notizie, non a problemi fondamentali.
Un dato interessante: Grayscale ha detto che la correlazione a 90 giorni tra BTC e oro è salita oltre il 50%, mentre quella con il Nasdaq è scesa al 33%. Prima BTC era un precursore delle azioni tecnologiche, ora somiglia più a un "bene reale" che segue una logica indipendente. I rendimenti dei titoli di stato USA oscillano sopra il 5%, la sfiducia nel sistema delle valute fiat cresce, e BTC e oro vengono valutati insieme.
OKB è sceso insieme a BTC fino a circa 110, ma nel complesso è più resistente alla caduta. La logica di OKB non è cambiata: investimento ICE, limite massimo di 21 milioni, consumo dello strato X sono ancora supporti a lungo termine.
A breve termine BTC deve vedere se riesce a mantenere i 77.000; se li tiene, potrà accumulare forza per un nuovo slancio, altrimenti potrebbe ritestare i 75.000. Quando il mercato principale, come OKB, si stabilizzerà, si riprenderà gradualmente. Il dibattito chiave non è se SpaceX abbia mercati indirizzabili ampi, ma quanto rapidamente la capacità possa trasformarsi in ricavi ripetibili. La stima di Morgan Stanley di circa 3,5 trilioni di dollari di ricavi annuali per il 2040 presuppone lanci Starship su larga scala e una capacità aggiuntiva in Louisiana; la visione di Musk per il 2033 comprime questo percorso di circa sette anni.
Questa differenza rende le prove operative più importanti della previsione principale. La cadenza dei lanci, gli ordini commerciali, l'espansione di Starlink, i ricavi da AI e il flusso di cassa dovranno avanzare insieme. La mia interpretazione: la velocità di esecuzione può giustificare l'ottimismo, ma il calendario anticipato lascia molto meno margine per ritardi o monetizzazioni irregolari. Non è un consiglio, solo un'analisi.
#SpaceXRevenueBy2033Questa ondata di calo di BTC ed ETH in realtà si allinea con la discesa del Nasdaq nel mercato azionario statunitense.
Non appena il presidente della Federal Reserve Powell ha assunto un atteggiamento più aggressivo, l'aspettativa di un aumento dei tassi a settembre è aumentata immediatamente.
Il Nasdaq ha corretto di conseguenza e, naturalmente, BTC ed ETH, che hanno un appetito per il rischio più elevato, hanno corretto di più. Anche l'oro è sceso abbastanza, per non parlare del cosiddetto oro digitale BTC.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto L'ondata di mercato "deludente" di oggi è stata direttamente scatenata dal discorso "falco" del presidente della Federal Reserve, Wash, al simposio di Jackson Hole. Questo ha praticamente gettato un secchio d'acqua fredda sull'aumento guidato dai capitali fino a quel momento.
🔥 Fattore scatenante principale: Wash diventa "falco", aspettative di aumento dei tassi in forte crescita
Il presidente della Federal Reserve, Wash, ha sottolineato che è necessario vedere l'inflazione muoversi chiaramente e rapidamente verso l'obiettivo del 2%, altrimenti "c'è ancora lavoro da fare". Questa dichiarazione ha rapidamente scosso il mercato:
· Aspettative di aumento dei tassi in forte crescita: i futures sui tassi mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre da parte della Fed è salita dal circa 35% al 60%.
· Rendimento dei titoli di Stato USA in forte aumento: il rendimento dei titoli a due anni è salito durante la giornata di oltre 10 punti base, raggiungendo un massimo mensile.
📉 Reazione a catena: asset rischiosi in calo "indiscriminato"
Le aspettative di tassi più elevati hanno direttamente colpito tutti gli asset sensibili alla liquidità:
· Mercato crypto: BTC è sceso sotto i 78.000 dollari, ETH ha perso la soglia dei 2.500 dollari, mentre SOL, XRP e altre monete principali hanno registrato cali superiori al 4%. Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati oltre 474 milioni di dollari in tutto il network, con più di 96.000 persone liquidate.
· Altri mercati: l'oro spot è crollato oltre il 3% in un momento, mentre il Nasdaq e l'indice dei semiconduttori di Philadelphia sono scesi entrambi di oltre il 3%.
⚠️ Un dettaglio degno di nota
Durante il crollo si è osservata una chiara divergenza: le società minerarie di Bitcoin (come MARA, RIOT) hanno subito cali dell'8%, molto più del 3% di Bitcoin stesso. Questo riflette come il mercato, durante le discese, preferisca vendere asset correlati ad alto leverage e alto rischio piuttosto che Bitcoin stesso. Ottimista sui grandi modelli open sourceIl recente calo di BCH è stato piuttosto ampio, il che indica che quando il mercato principale si indebolisce, la pressione di correzione per gli asset POW storici rimane presente. BCH possiede una narrativa di pagamento e una base storica di liquidità, ma l'innovazione nell'ecosistema e l'attrattiva per nuovi capitali sono relativamente limitate; nella maggior parte dei casi segue le oscillazioni di sentiment di BTC e del settore minerario. Se il rischio complessivo del mercato si ripristina, BCH potrebbe avere opportunità di rotazione temporanee; tuttavia, in assenza di stimoli indipendenti, il trend rimane principalmente caratterizzato da oscillazioni e giochi di equilibrio. $BCH🔴 $CAP Gli ordini diventano sottili — Un ordine di mercato del valore di poche centinaia di USD può superare diversi punti, con uno slippage così grande che il trading 🔴 normale è impossibile Facile da scendere, difficile da salire — In un ambiente di volume in contrazione, la pressione di vendita provoca cali ancora maggiori; i rimbalzi senza volume sono tutti falsi 🔴. Ritiro di fondi con leva — l'interesse aperto dei contratti continua a diminuire, con chip concentrati nelle mani di pochi grandi attori, pronti a crollare 🔴 in qualsiasi momento. Sbloccare la spada pendente — 84,4% dei token bloccati, MCap/FDV solo 0,16, enorme pressione 🔴 futura di diluizione Scenario peggiore — esaurimento della liquidità→ delisting del borsaggio → spirale di morte CAP è una tipica moneta nuova a bassa circolazione + alto FDV, e il doppio contrasso è molto più dannoso dei token ordinari.ETH ha mostrato debolezza di recente, la ragione principale non risiede completamente in Ethereum stesso, ma nel fatto che il mercato mainstream è entrato in uno stato di cautela. I punti di interesse a lungo termine per Ethereum restano l'ecosistema L2, le stablecoin, la finanza on-chain e la partecipazione degli investitori istituzionali, ma i fondi a breve termine sono più influenzati dal sentiment macroeconomico e dai flussi di capitale spot. Durante le fasi di correzione del mercato, ETH tende a diventare un importante oggetto di riallocazione dei fondi. Solo se in futuro si registreranno miglioramenti nell'attività on-chain, nella domanda di staking o nei dati delle applicazioni ecosistemiche, sarà più probabile una performance relativamente forte. $ETHL'oro è salito del 13% ad agosto, Bitcoin ha superato di nuovo gli 80.000, di cosa ha paura il denaro?
Statistiche di Reuters: l'oro è aumentato di circa il 13% ad agosto, con la possibilità di registrare il mese più forte dal 1999; Bitcoin ha superato nuovamente gli 80.000 dollari. Apparentemente è una "copertura", ma in realtà è la stessa cosa: la fiducia nella valuta viene ricalcolata.
Ci sono molti fattori scatenanti: disturbi nell'offerta in Medio Oriente, il presidente della Fed, Powell, che a Jackson Hole ha lanciato segnali più hawkish, dati sull'inflazione più caldi del previsto, il mercato che inizia a scommettere su un aumento dei tassi a settembre invece che su un taglio. I tassi delle valute fiat salgono, e secondo i manuali l'oro dovrebbe scendere; ma se qualcuno crede che la "monetizzazione del debito non si fermerà", oro e Bitcoin saliranno insieme — ciò che scambiano è la sfiducia nelle banche centrali, non la fiducia in un singolo bilancio.
Le persone comuni non dovrebbero fare all-in al picco. Ci sono solo tre cose da fare: capire se ciò che possiedi è una protezione o una speculazione; distinguere tra le proprietà industriali e monetarie dell'oro; accettare che la volatilità degli asset crittografici può cancellare uno stipendio annuale in un giorno.
Un'impennata non è mai un regalo, è una fattura.If you only looked at the candle, last night’s BTC move looked like another messy risk-off flush. The liquidation heatmap tells a cleaner story. Price didn’t randomly fall through $79k. It ran into stacked leverage, tripped it, and then sat underneath the wreckage. That’s the CoinGl-ass BTC/USDT map from late August 28 into the morning of August 29. Read it left to right and the sequence is obvious. Price was still hanging near $79.5k–$79.8k through the afternoon. Then the drop started. By 20:35Deflazione raddoppiata, SOL diventerà il Bitcoin?
Oggi Solana ha approvato SGP-0002, raddoppiando il tasso di deflazione annuo dal 15% al 30%.
In teoria, ogni anno verranno emessi 18,9 milioni di SOL in meno, riducendo l'emissione di circa 1,5 miliardi di dollari nei prossimi sei anni. Suona molto solido, ma la realtà potrebbe essere diversa.
Il processo di voto è stato estremamente rischioso: il 67% di supporto, appena sopra la soglia dello 0,33%. Il maggior delegante Figment ha votato contro, il fondatore di Helius ha fatto 500 telefonate per raccogliere i voti necessari.
Quindi la proposta sostanzialmente sacrifica i rendimenti dello staking per aumentare la deflazione. Nei prossimi tre anni, il rendimento dello staking scenderà dal 5,25% al 2,25% — i grandi deleganti non sono contenti, mentre i piccoli investitori lo trovano conveniente.
Più importante, la proposta SGP-0003 per aumentare la distruzione delle commissioni non è passata. Quindi questa volta si tratta solo di ridurre l'emissione, non di aumentare la distruzione. Queste due logiche sono completamente diverse.
$SOL è già salito del 44% in agosto, e dopo la notizia ha raggiunto i 106 dollari. Anche il Bitwise Solana ETF ha superato il miliardo di dollari di asset gestiti.
Secondo voi, l'accelerazione della deflazione spingerà SOL a continuare a salire, o il rally è già al massimo e ora è il momento di una correzione?Coloro che hanno partecipato a Dodd-Frank ora lavorano in azioni on-chain. Allison Parent è appena entrata in $ONDO Finance come Chief Policy Officer. Il suo background è piuttosto unico: in precedenza ha ricoperto il ruolo di Executive Director della GFMA, Global Policy Lead presso Barclays, consulente per le politiche di mercato presso la Bank of England e persino partecipato a politiche finanziarie chiave come Dodd-Frank e TARP al Senato degli Stati Uniti. Ora è passata direttamente dalla finanza tradizionale e dai regolatori ai mercati dei capitali on-chain. 1. Ora Ondo ha bisogno di persone che comprendano le regole Più che mai, lo sviluppo di Ondo non riguarda più solo il trasporto di azioni on-chain. Il suo business azionario tokenizzato ha superato 1 miliardo di dollari TVL in meno di otto mesi. Più grande è la scala, più le problematiche inevitabili includono regolamentazione dei titoli, la conformità transfrontaliera e l'accesso istituzionale. Quindi, a questo punto, è in realtà facile trovare qualcuno che abbia lavorato a lungo termine in sistemi regolatori e finanziari tradizionali. Se Ondo vuole crescere, non solo deve comprendere le cripto, ma anche sapere come si giocano effettivamente le regole finanziarie tradizionali. 2. RWA sta diventando sempre più una parte della finanza tradizionale Ciò che è davvero interessante è che persone come Allison Parent stanno iniziando a entrare nel mondo delle cripto. Ha persino definito la tokenizzazione "il più importante progresso dell'infrastruttura di mercato di una generazione." La gente parlava di CrySulla scacchiera, la casella più silenziosa spesso nasconde la mossa più profonda. In questa partita, l'avanguardia del bianco è Nvidia, ma a decidere davvero il mediogioco non è la regina scintillante, bensì i pedoni trascurati della memoria e del software. Nvidia ha confermato la domanda di potenza di calcolo, equivalente a un'azione collettiva dei pedoni centrali dell'ala di re che aprono linee dritte per le successive forze; tuttavia, ciò che soffoca davvero l'avversario è la catena silenziosa dei pedoni della memoria.
Nel torneo multidimensionale, il vero attacco non è la carica solitaria di una pedina stellare, ma la forza combinata di tutte le pedine che agiscono simultaneamente. In questo momento, le colonne di potenza di calcolo, memoria e software si incrociano al centro della scacchiera; la posizione davanti al re avversario sembra ancora intatta, ma le aperture stanno già iniziando a stringersi.
Marvell ha alzato gli obiettivi a lungo termine, ma il mercato ha reagito con vendite per timori sugli ordini — in termini scacchistici, questo si chiama “dubbio sull'abbandono di un pezzo”. Vedi un pezzo catturato e pensi che la situazione stia per crollare, ma un giocatore esperto calcola cinque mosse avanti: quel pezzo sacrificato spesso apre due linee e indebolisce l'ala di re avversaria. Il rumore delle fluttuazioni a breve termine è per chi guarda solo il presente. Il vero giocatore non si preoccupa mai di un pedone perso, ma osserva se il sacrificio porta il controllo e se quel pedone avanzante può continuare.
Guardiamo CXMT: nel primo semestre ricavi e utili netti sono esplosi, nel secondo semestre la DRAM si fa più scarsa, e la validazione di LPDDR6 avanza. Non è fortuna, ma una splendida rottura centrale nel mediogioco. Capacità produttiva, tasso di utilizzo e prezzi della memoria formano una tipica struttura a pedone, come pedoni centrali affiancati che bloccano i cavalli avversari. La scarsità di DRAM è come la mossa “pedone attacca re”, costringendo l'avversario a scambiare una torre o un alfiere per un pedone apparentemente isolato, ma ogni scambio indebolisce le fondamenta del castello del re. La rimonta di questo giocatore non è una mossa fortunata, ma una pressione continua iniziata venti mosse prima, dalla pianificazione della capacità all'ottimizzazione dell'utilizzo fino all'elasticità dei prezzi.
I tre fratelli del software CrowdStrike, Salesforce e Okta — ordini e ricavi ricorrenti sono in miglioramento. Siamo nella fase finale, sono pedoni collegati che hanno superato la linea centrale. Quando hai tre pedoni collegati sulla settima traversa, la torre avversaria può solo guardare impotente. La monetizzazione dell'intelligenza artificiale è passata da slogan a un vantaggio concreto in termini di posizioni, visibile negli ordini e nei ricavi da abbonamento. Queste aziende condividono la capacità di trasformare il vantaggio in una pressione permanente sulla posizione, senza fretta di dare scacco matto, ma restringendo passo dopo passo lo spazio vitale dell'avversario.
L'intera partita è chiara: la potenza di calcolo conquista il centro all'apertura, la memoria spezza la formazione avversaria nel mediogioco, il software blocca e promuove i pedoni nel finale. I grandi maestri piazzano le mosse già venti mosse prima, mirando alle aperture del castello del re; chi insegue solo scambi singoli scopre solo alla fine che le proprie forze sono disperse e disorganizzate.
Quando la catena di pedoni della memoria avanza fino alla settima traversa dell'ala di re, i pezzi leggeri del software hanno già bloccato l'ultima casella di respiro davanti al re avversario. Questo non è difendere: è il suono nitido della scacchiera mentre l'aria del castello del re viene risucchiata via. #AIStorageAndSoftware ETC ha mostrato una tendenza debole nella giornata, con un andamento sostanzialmente in linea con le caratteristiche degli asset POW storici in un contesto di riduzione dell'appetito per il rischio: ha una storia di trading e una narrativa mineraria, ma l'incremento dell'ecosistema è relativamente limitato, quindi i capitali tendono più facilmente a considerarlo come un asset di rotazione stagionale. Il recente ritracciamento generale del mercato mainstream ha inoltre amplificato la volatilità di ETC in scia. La sua capacità di mostrare una maggiore resilienza in futuro dipenderà principalmente dal sentiment dell'ecosistema ETH, dal calore del settore POW e dalla forza complessiva del rimbalzo di mercato; in assenza di catalizzatori esterni, è molto probabile che l'andamento rimanga principalmente caratterizzato da oscillazioni e giochi di equilibrio. $ETCLa performance di NIGHT nella giornata è stata debole, con un volume di scambi relativamente limitato, il che indica che il mercato è ancora in attesa riguardo alla narrativa delle infrastrutture per la privacy. Midnight punta principalmente sulla combinazione tra privacy e conformità, una direzione che ha valore per discussioni a lungo termine, ma i fondi a breve termine sono più interessati al rilascio dei token, al lancio dei prodotti dell'ecosistema e all'effettivo utilizzo da parte degli sviluppatori. Recentemente, la pressione generale del mercato ha reso più facile per i nuovi progetti subire l'impatto del ritiro dei fondi. Solo se in futuro si verificheranno collaborazioni applicative, dati della testnet o progressi negli incentivi dell'ecosistema, si potrà fornire un nuovo catalizzatore per il sentiment di mercato. $NIGHTQuando Morgan Stanley ha indicato il piano di SpaceX come completato nel 2040, Musk ha detto che la sua gru a torre sarebbe arrivata in cima già nel 2033 — non è una questione di velocità, ma un divario generazionale nelle soluzioni strutturali.
Come architetto che ha passato mezza vita tra i progetti, ho subito individuato il muro portante di questo modello di valutazione: il ritmo dei lanci, l'espansione di Starlink, i ricavi da AI. Questi tre pilastri decidono se la cupola da 3,5 trilioni potrà davvero essere sollevata in posizione. Il manuale di costruzione di Morgan Stanley prevede di gettare il calcestruzzo passo dopo passo, aspettando 28 giorni di stagionatura per ogni solaio; nel cantiere di Musk invece tutto è prefabbricato, con il calcestruzzo marziano che non si è ancora indurito e già si montano le facciate continue. I sette anni di differenza non sono una questione di calendario, ma uno scontro frontale tra due filosofie costruttive.
Starship è la struttura portante in acciaio, la nuova linea produttiva in Louisiana è il prefabbricato. Il segreto della scala non sta nelle immagini spettacolari, ma nella precisione dei fori per i bulloni che devono combaciare perfettamente con la sezione precedente della torre. La frequenza dei lanci è il numero di cicli della gru a torre; ogni sollevamento completato aggiunge dati reali alla distribuzione delle sollecitazioni dell'intero edificio. Starlink è il sistema di manutenzione esterno, ogni satellite è una facciata fotovoltaica che fa ombra e produce energia — ma se la facciata non si può montare, la struttura portante più alta resta solo un edificio incompiuto divorato dalle termiti. I ricavi da AI sono il cervello dell'edificio; un grattacielo senza controllo intelligente centrale è essenzialmente solo una pila di calcestruzzo.
Quello che si chiama correlazione di mercato è come la "mappa delle fondazioni" che gira in cantiere. Ogni token è una vela appesa alla gru, la direzione del vento è decisa dalla struttura portante. Ogni candela di XCRCL è un dato di prova del palo — alcuni guardano solo il numero di martellate, io invece mi preoccupo se la resistenza alla punta del palo ha davvero raggiunto lo strato portante. La risposta di Musk equivale ad alzare di tre metri il livello della platea di fondazione, costringendo a riorganizzare tutte le macchine in cantiere. Il capitale di mercato è il camion betoniera, che non chiede se il progetto è corretto, ma solo dove ci sono code di autocisterne. L'ordine di lancio, i pagamenti anticipati, la curva di crescita del flusso di cassa diventano tutti bulloni sul ponteggio — sembrano insignificanti, ma tengono insieme tutta la facciata.
Musk dice che nel 2033 si raggiungerà quella cifra, comprimendo al massimo tutti i tempi morti nel percorso critico. Chi ha fatto pianificazione di controllo sa che questo significa che qualsiasi ritardo nel giunto di una colonna nascosta può causare uno slittamento della rete superiore a sette anni. Ho visto troppi appaltatori generali che si vantano nelle riunioni di progetto, per poi bloccarsi tutti sui fissaggi delle facciate. Pensano che il livello indicato nel progetto sia la realtà, dimenticando che il carico del vento non guarda i disegni.
In questo settore, il pericolo maggiore non è la mancanza di resistenza, ma l'eccesso di ridondanza. Morgan Stanley ha lasciato sette anni di margine, Musk vuole sostituirlo con trefoli d'acciaio pre-tensionati. Non è un azzardo, ma l'estremo sfruttamento del potenziale dei materiali da parte dell'ingegnere strutturale. I test in galleria del vento per i grattacieli devono essere ripetuti, come i lanci ripetuti di un razzo che consumano carburante, ma solo dati reali sul campo del vento possono alleggerire l'edificio. La fiducia di Musk deriva dal fatto che ogni lotto di materiali in suo possesso supera i requisiti normativi, mentre il modello di valutazione del committente si basa ancora sulle norme di carico progettuali del secolo scorso.
L'architettura non mente mai, solo i carichi parlano. Quando la gru a torre inizia a girare, tutte le discussioni sull'altezza affondano nelle fondazioni — o l'ossatura in acciaio è abbastanza rigida, o la polvere coprirà tutto il cantiere. #SpaceXRevenueBy2033 $BTC 9 giorni di afflussi consecutivi, restituiti tutti in una notte. Ieri l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di 202 milioni di dollari, una cifra che quest'anno si colloca tra i maggiori deflussi giornalieri. Il prezzo però si è mantenuto abbastanza stabile, a $77.547, con un calo inferiore al 3% nelle 24 ore, il che indica che i fondi per il rimbalzo stanno ancora entrando.
Ma ciò che è interessante è la struttura del mercato. Il rapporto long/short è 1,17, quindi sembra che i long prevalgano, ma il tasso è solo +0,01%, quasi sulla linea dello zero. Cosa significa questo? Ci sono molti contratti long, ma nessuno è disposto a pagare un premio per mantenerli — tutti aspettano che qualcun altro faccia la prima mossa. Il volume aperto è di 8,2 miliardi, senza segni di liquidazioni di massa, quindi il panico non è ancora arrivato.
Questo deflusso è la prima inversione dopo 9 giorni consecutivi di afflussi, un momento molto delicato. La precedente ondata di afflussi ha spinto il prezzo verso l'alto, ora i fondi si ritirano improvvisamente, o per incassare profitti a breve termine, o perché le istituzioni stanno ribilanciando in attesa di una correzione più ampia. Personalmente propendo per la seconda ipotesi — dopotutto, un deflusso di 200 milioni non è letale rispetto alla dimensione complessiva dell'ETF, ma il segnale è più importante della cifra effettiva.
Il flusso di fondi va sempre interpretato guardando la tendenza, non il singolo giorno. Questa candela ribassista appena formata, nei prossimi due giorni, se riuscirà a mostrare nuovamente afflussi netti, avrà più valore come indicatore rispetto a cercare di indovinare il minimo basandosi solo sul prezzo.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Recentemente la correlazione tra $BTC e l'oro è diventata sempre più evidente.
Nei mesi precedenti, i due spesso seguivano strade separate, ma da agosto in poi, con il dollaro in calo e l'espansione del riacquisto dei titoli di stato a lungo termine USA, i capitali hanno ricominciato a fluire contemporaneamente verso BTC e l'oro. BTC ha superato temporaneamente gli 80.000 dollari, mentre l'oro ha raggiunto circa 4.700 dollari.
Ancora più sorprendente, negli ultimi 5 giorni di negoziazione, l'oro e gli ETF su Bitcoin hanno raccolto complessivamente circa 7 miliardi di dollari.
Ritengo che questo ciclo di mercato non sia più solo un semplice aumento dell'appetito per il rischio.
Il mercato sta rinegoziando una logica molto vecchia: il denaro aumenta sempre di più, ma l'offerta di BTC e oro non può seguirne il passo.
Quindi, nel breve termine, entrambi i mercati oscilleranno, ma finché i problemi legati alla fiducia nel dollaro e al debito degli Stati Uniti persisteranno, credo che questa tendenza principale per BTC e oro non sia ancora finita.
$XAU #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 🚨 Bitcoin si trova esattamente al livello in cui gli ultimi due cicli sono crollati.
Tre cicli. Stessa configurazione. 👀
2018: +47% dal minimo di giugno → rompe la Bull Market Support Band → respinto dalla 50W SMA → nuovo minimo nel Q4.
2022: +46% dal minimo di gennaio → rompe la band → respinto dalla 50W SMA → nuovo minimo nel Q4.🪫
2026: +40% dal minimo di giugno → band già rotta → ora si trova proprio sulla 50W SMA a $81,088.🥏 📌 Punti chiave dell'accordo petrolifero del Venezuela e piano di trading $TRUMP
【Fatti】Trump ha annunciato un accordo, gli Stati Uniti potrebbero ottenere il controllo di oltre 65 miliardi di barili di riserve petrolifere accertate del Venezuela, con un investimento privato previsto di circa 100 miliardi di dollari.
【Analisi dell'impatto】
- Petrolio: aspettative ribassiste per l'aumento dell'offerta a lungo termine, ma la ripresa a breve termine è limitata dalle infrastrutture; attualmente il Brent è intorno a 89 dollari, il WTI a circa 83 dollari, ancora dominati dalla situazione in Medio Oriente
- Geopolitica: gli Stati Uniti rafforzano il controllo energetico nell'emisfero occidentale, potenzialmente indebolendo i rapporti tra Venezuela e OPEC
- Cripto: la narrazione politica catalizza il sentiment su $TRUMP
【Piano di trading $TRUMP】
🟢 Stabilizzazione a 2,87 → aprire posizioni long
🔴 Stop loss a 2,68
⚪ Se non si stabilizza → attendere
❌ Rottura con volumi sotto 2,68 → piano annullato
🎯 Obiettivo di riduzione posizioni vicino a 3,2
Non si prevede la direzione, si esegue solo il piano. Meme coin ad alta volatilità, attenzione alla gestione delle posizioni. 🚨 $MRVL HA SORPASSATO LE ASPETTATIVE — MA LA BETA DI AI È SOTTO PRESSIONE.
Marvell ha pubblicato numeri solidi: 📈 Ricavi +37% su base annua
🏢 Data Center +46%
🚀 Previsioni FY27/FY28 riviste al rialzo
Tuttavia, $MRVL è sceso di circa l'8% nel pre-market, con $SNDK, $MU e $WDC anch'essi in calo.
Nel frattempo, $NVDA e $AVGO sono rimasti stabili.
📌 Il mercato potrebbe star ruotando lontano da titoli AI più deboli mentre la domanda diretta di AI rimane forte.🪫Maji ha recentemente aggiustato di nuovo la sua posizione, ma piuttosto che quanti nuovi ordini ha aperto, ciò che mi preoccupa di più è—su cosa intende fare affidamento esattamente per resistere al ritiro questa volta? Attualmente, il conto è chiaramente sovrappeso: 🟠 BTC: posizione a lunga leva elevata, prezzo di apertura di riferimento circa 79.800 dollari, leva ancora al livello 40x 🔵. ETH: Ha continuato ad aggiungere circa 1.000 monete, la posizione totale ha raggiunto il livello di 100 milioni di dollari, il prezzo medio intorno 🟣 ai 2.450 dollari. HYPE: Ha ridotto attivamente le posizioni di circa 30.000 monete, riducendo 🔴 significativamente la posizione. PUMP: In precedenza le posizioni stop-loss erano già uscite, intascando perdite. Gli ultimi dati on-chain mostrano che Maji è ancora una delle più grandi posizioni long ETH sul mercato, detenendo circa 41.000 ETH per un valore di quasi 100 milioni di dollari, insieme a circa 75.000 HYPE e 45 BTC. In precedenza, alcune posizioni ETH erano chiuse, con perdite di circa 1,96 milioni di dollari. Ciò che è ancora più preoccupante è che l'ambiente macroeconomico è improvvisamente cambiato. Dopo la riunione di Jackson Hole, la posizione di Walsh è stata chiaramente aggressiva, e le aspettative di mercato per un aumento dei tassi a settembre sono aumentate rapidamente, facendo scendere il BTC da oltre $81.000 a circa $77.000, e anche le monete mainstream come ETH erano sotto pressione. Quindi ora, il conto di Maji è essenzialmente un gioco d'azzardo: il BTC può tornare a $80K, e l'ETH può mantenere vicino a $2.400? Se il mercato si rafforza di nuovo, posizioni così grandi potrebbero ovviamente recuperare rapidamente le perdite; Ma se il BTC continua a indebolirsi e l'ETH supera il supporto chiave, leva elevata+Account collegati a Trump lanciano $GOLD: 15 wallet associati incassano prima 312.000$
Questa mattina, un account collegato a Trump ha lanciato la nuova moneta Solana $GOLD, il post promozionale è stato poi cancellato.
15 nuovi wallet associati hanno venduto 224,5 milioni di token, ottenendo 3178 SOL, circa 330.000$, con un profitto di circa 312.000$; la capitalizzazione di mercato è poi crollata in un minuto di oltre il 95% a circa 1,8 milioni di dollari.
"Gli hacker iraniani guadagnano 8,2 milioni di dollari" è ancora solo una dichiarazione dell'account coinvolto. Se la spiegazione dell'account, la proprietà degli indirizzi e la destinazione dei fondi non possono essere verificate reciprocamente, la narrazione ufficiale fallisce.
Non si tratta di una normale fluttuazione, ma di una rottura della catena di certificazione. La prossima volta che un account di celebrità lancerà una moneta all'improvviso, aspetterai che l'account, il sito ufficiale e il contratto siano coerenti, o ti basterà il post dell'account?
Solscan, Solana RPC, Lookonchain; 13:55 UTC+8.🚨 E se fosse il mercato stesso a dirci quando sta per arrivare un crollo?
Ragazzi, sono l'unico a notare questo?
Ho analizzato 7 anni di dati crypto e ho trovato qualcosa di interessante: quando il mercato subisce un forte colpo, le altcoin iniziano a muoversi sempre più come Bitcoin. Durante i grandi crolli, la correlazione BTC-altcoin può salire fino a 0,9.
#DailyOrbit Sotto la doppia pressione della rivalutazione dell'infrastruttura AI nel mercato azionario statunitense e dell'ambiente dei tassi di interesse, il racconto della cartolarizzazione della potenza di calcolo on-chain affronta una pressione di ristrutturazione del premio. Il nodo centrale attuale è se la logica di scissione SPV possa essere mappata e trasformata in un reale incremento di liquidità on-chain dal mercato azionario statunitense.
Sul mercato, il movimento anomalo del prezzo delle azioni Broadcom risuona con l'innovazione finanziaria di Nvidia che, tramite SPV, ha scisso 500 miliardi di dollari di asset di potenza di calcolo garantiti dal venditore; la propensione al rischio nel mercato azionario USA si sta avvicinando al punto critico del trend di oro e dollaro. $CHIP, come mappatura di prezzo di questo modello on-chain, sta assorbendo la ristrutturazione dei ricavi della potenza di calcolo del data center SpaceX e l'hedging emotivo del mercato verso ENA.
I fattori trainanti, in ordine di peso, sono: il calo dell'indice del dollaro sotto l'aspettativa di taglio dei tassi della Fed che stimola la liquidità degli asset a rischio; l'effetto di premio di valutazione della scissione degli asset di potenza di calcolo dei giganti tecnologici USA; e la necessità di recupero di valutazione per i titoli on-chain ad alta beta. L'oscillazione elevata del prezzo dell'oro riflette che i capitali rifugio non si sono ancora completamente spostati verso asset ad alta elasticità, con la valutazione ancora limitata dalla valvola di liquidità macro.
Lo scenario rialzista richiede che l'indice del dollaro rompa un supporto chiave e che i titoli tecnologici USA mantengano il trend positivo. Se la propensione al rischio aumenta e la liquidità on-chain collabora, il prezzo testerà direttamente la resistenza a 0,08; se il premio del modello SPV nel mercato azionario USA continua a trasmettersi, la rottura di 0,08 confermerà il premio della cartolarizzazione della potenza di calcolo, aprendo un obiettivo superiore a 0,1. Il segnale di invalidazione di questo scenario è un ritracciamento dei leader AI USA che causa un ritorno dei capitali rifugio al dollaro.
Lo scenario ribassista si attiva se le aspettative di taglio dei tassi si restringono comprimendo il tasso privo di rischio, causando l'uscita del premio infrastrutturale nel mercato azionario USA e la ricomposizione degli acquisti sull'oro. Se il ritmo di implementazione della cartolarizzazione della potenza di calcolo si ritarda, la mancanza di supporto finanziario per la valutazione porterà il prezzo verso zone di liquidità più dense inferiori. Il segnale di invalidazione di questo scenario è un aumento complessivo del volume di scambi degli asset crittografici indipendente dal rafforzamento del mercato azionario USA.
Le variabili chiave da osservare nei prossimi 7 giorni sono l'attività di scambio degli strumenti finanziari SPV dei titoli tecnologici USA e la forza della rottura al ribasso dell'indice del dollaro.
#Moonwell与Avici接连出险，链上应用风控受审视 #Stripe财团据报退出，PayPal盘前重挫 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开Every eight weeks or so, a dozen people decide whether to leave a number unchanged, and markets around the world spend the following days rearranging themselves around that decision. Nowhere is that rearrangement more uneven than across $BTC, $ETH, and $XAUT — three assets that supposedly all react to the same signal, yet consistently respond in different directions and at different intensities. The Meeting That Wasn't Actually Boring Take this past July. The Federal Reserve did the least dramatETH è stato portato a casa, BTC è ancora seduto davanti alla porta dell'exchange
Il 28 del mese, il mercato ha nuovamente oscillato intorno agli 80.000 dollari.
Durante il giorno BTC ha superato gli 81.000, ma la sera è stato riportato alla realtà dal discorso falco di Jackson Hole, con quasi 500 milioni di dollari di liquidazioni da parte dei leverage. Apparentemente è stato uno schiaffo macro, ma la catena racconta chiaramente l'altra metà della storia.
Prima di tutto, guardiamo le istituzioni. L'ETF spot di Bitcoin negli USA ha registrato afflussi netti per otto o nove giorni consecutivi, con 240 milioni di dollari in un solo giorno il 27 agosto; questa finestra di rimbalzo ha attirato oltre 2 miliardi di dollari. Il denaro è reale, non solo emozione.
Poi guardiamo le riserve. I dati di Santiment sono ancora più evidenti: dal inizio giugno al 27 agosto, gli ETH sugli exchange sono diminuiti di circa 1,4 milioni, una riduzione del 18%. Durante il rialzo continuano a essere spostati fuori, il che indica che non si tratta di vendite di panico, ma di spostare le monete da una posizione "pronta per la vendita". Nello stesso periodo, il saldo BTC sugli exchange è leggermente aumentato dello 0,25%. In una parola: i possessori di ETH hanno portato le monete a casa, mentre una parte significativa di BTC è ancora sul bancone.
Guardando più in alto, la fascia tra 81.000 e 86.000 è una zona di costi concentrati e di liquidazioni short. Glassnode aveva già segnalato: questo rimbalzo del 26% dal minimo di metà agosto è partito dal 19 agosto, quando si è verificata la più grande liquidazione short degli ultimi anni, e poi è stato sostenuto da ETF e acquisti spot. Ora è bloccato contro questo muro di offerta, non sorprende.
Accanto ci sono due movimenti on-chain: su Binance, XRP ha registrato il più grande prelievo in sei mesi, circa 231 milioni di monete in uscita; su Solana, Charles Schwab prevede di aggiungere SOL, AVAX e LINK alla piattaforma, e con il recente voto di governance passato, l'attenzione dei fondi si sta chiaramente spostando verso l'ecosistema.$CHIP Dato che molte persone non hanno visto il mio post precedente, lo ripubblico
Non so se avete notato, recentemente il prezzo delle azioni di Broadcom ha avuto delle oscillazioni, e c'è una sorta di risonanza strutturale con i 500 miliardi di "innovazione finanziaria" di Nvidia. Il cosiddetto modello di "garanzia del venditore" — tramite SPV per la suddivisione e la cartolarizzazione degli asset di potenza di calcolo — in sostanza sta ricostruendo il modello di premio di liquidità per l'infrastruttura AI.
Questa logica, nel mondo crypto, non è senza precedenti. CHIP è la precisa mappatura on-chain di questa narrazione macro. Stranamente, il mercato sembra non aver ancora iniziato a prezzare questo "specchio". Se fosse stato tre mesi fa, una frase di Huang avrebbe significato un aumento del 100%.
A mio giudizio, non si tratta solo di un semplice "fenomeno di moda". Il catalizzatore più profondo è che le recenti dichiarazioni di Musk hanno in realtà dato un supporto indiretto a questa strada — ha suggerito pubblicamente che nel modello di profitto futuro di SpaceX, gli asset di potenza di calcolo generati dai nuovi data center saranno considerati una delle colonne portanti dei ricavi.
Alcuni nel mercato lo confronteranno con ENA; dal punto di vista della sostenibilità del tema e della finestra di sentiment di mercato, ritengo che questa narrazione abbia spazio per fermentare. L'obiettivo di prezzo a breve termine è 0,08; se la liquidità di mercato collabora e la propensione al rischio aumenta, toccare 0,1 non è impossibile.In questi giorni, ho sentito due frasi.
Una durante il boom:
"Bitcoin ha raggiunto 80.000, il ritorno del toro è veloce, se non sali a bordo è troppo tardi!"
L'altra ieri:
"Bitcoin è sceso sotto 77.000, liquidazioni per 200 milioni di dollari su posizioni long."
Ho fissato queste due frasi a lungo.
Poi ho capito —
non è affatto una novità.
Lo stesso copione si è ripetuto infinite volte nel mondo delle criptovalute.
Questo recente boom fino a 81.200 è stato causato dall'espansione del riacquisto di titoli di stato da parte del Dipartimento del Tesoro USA, dall'afflusso continuo di fondi ETF e da un sentimento di mercato spinto all'avidità estrema[citation:2][citation:5][citation:6].
E poi?
Poi, in un weekend, la liquidità si è esaurita, i long con leva hanno innescato una serie di vendite forzate, portando via tutto[citation:4].
Nelle ultime 24 ore, sono state liquidate posizioni per 452 milioni di dollari in tutto il network, di cui 360 milioni su posizioni long, con oltre 90.000 persone liquidate[citation:3][citation:6][citation:9].
L'RSI è salito a 91,72, l'indice paura-avidità è passato da 34 a 77 in 7 giorni, la leva dei long si è accumulata come una polveriera — e poi è esplosa da sola[citation:10].
Alcuni chiamano questo "liquidazione a catena dei long".
Altri lo chiamano "pulizia della leva del mercato".
Io so solo una cosa:
quando tutti gridano "il toro sta tornando velocemente", il rischio è già in arrivo. L'Iran apre una rotta temporanea, gli Stati Uniti rifiutano nuovamente di ripristinare il vecchio accordo, questa notizia è la più tormentosa per il prezzo del petrolio
Non è semplicemente una buona notizia, né semplicemente una cattiva notizia. La rotta fa progressi, il mercato tira un sospiro di sollievo; le sanzioni continuano ad aumentare, il premio per il rischio non scompare davvero. La cosa più fastidiosa per il petrolio è questo stato "apparentemente in raffreddamento, ma in realtà non risolto"
Quando vedo questo tipo di notizie, la mia prima reazione non è indovinare la direzione del prezzo del petrolio, ma pensare a una frase: la catena di approvvigionamento teme più di tutto la semi-sicurezza
Le navi possono passare, ma ogni volta bisogna calcolare la rotta, l'assicurazione, le sanzioni, il linguaggio diplomatico, i costi sono già aumentati. Il prezzo del petrolio può cedere nel breve termine, ma i problemi dell'inflazione energetica non finiranno automaticamente per una rotta temporanea
Ecco perché il mercato macro non può mai rilassarsi veramente sul prezzo del petrolio
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Questo fine settimana potrebbe essere il test di resistenza più importante per il rimbalzo attuale di $BTC.
Negli ultimi 8 giorni di trading, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto cumulativo di circa 2,8 miliardi di dollari, con un afflusso totale ad agosto che ha superato i 3 miliardi di dollari, diventando il mese con la migliore performance di capitale dal 2026.
Nel frattempo, opzioni BTC per un valore di circa 6,4 miliardi di dollari sono state regolate intorno a 79.682 dollari. L'impatto degli hedging dei market maker che mantenevano il prezzo, del covering degli short e delle posizioni sulle opzioni si sta indebolendo.
Ecco il problema:
Durante il fine settimana non ci sono fondi di sottoscrizione ETF e i mercati tradizionali sono chiusi. Se BTC riesce a mantenersi stabile intorno a 79.000 dollari, significa che il mercato si è esteso dagli acquisti istituzionali nei giorni lavorativi ai fondi nativi delle criptovalute.
Se invece il prezzo scende chiaramente verso i 77.000 dollari in un ambiente a bassa liquidità, significa che la recente crescita dipende ancora molto dai fondi ETF e dalla struttura dei derivati.
Quindi questo fine settimana non guarderò solo le variazioni di prezzo, ma osserverò tre segnali: il volume spot, il tasso di finanziamento dei contratti perpetui e la velocità di ripresa degli acquisti durante i ritracciamenti.
Senza la partecipazione degli ETF, chi pensi continuerà a sostenere BTC?
$BTC5 punti chiave dell'approvazione di SGP-0002
Solana ha appena completato la prima votazione vincolante nella storia della governance on-chain.
67% di supporto, appena sopra la soglia.
Non è stato un consenso schiacciante, ma un passaggio al limite quasi fallito.
Ecco 5 punti chiave che devi assolutamente conoscere 👇
Punto chiave uno: Prima volta nella storia di Solana, approvazione al 67% al limite
I validatori di Solana hanno ufficialmente approvato la proposta SGP-0002 il 28 agosto, con il 67% a favore, 25,16% contrari e 7,84% astenuti.
La soglia per l'approvazione era due terzi, 67% — meno di un punto percentuale di margine.
Non è una storia di comunità unita e felice. È stata una lotta di interessi al tavolo da gioco, con il risultato deciso all'ultimo momento.
Punto chiave due: 18,9 milioni di SOL in meno emessi in sei anni
La proposta aumenta il tasso di riduzione dell'inflazione annua dal 15% al 30%, anticipando il raggiungimento di un'inflazione terminale dell'1,5% dal 2032 al 2029.
Si prevede una riduzione dell'emissione di circa 18,9 milioni di SOL nei prossimi sei anni.
La diluizione per i detentori di token diminuisce.
Ma a quale costo?
Punto chiave tre: Il rendimento dello staking scende dal 5,8% al 2,2%
Attualmente il rendimento annuo dello staking su Solana è circa il 5,25%.
Secondo il modello predittivo post-approvazione: il primo anno scenderà al 4,34%, il secondo al 3%, il terzo al 2,25%.
Si prevede che 30 validatori entreranno in perdita.
Staker, i tuoi guadagni saranno dimezzati più volte.
Punto chiave quattro: Non è consenso, ma un gioco preciso di interessi
Il maggior votante, Figment, che detiene 17,1 milioni di SOL, ha votato completamente contro.
Kraken ha inizialmente votato contro, ma sotto pressione della comunità retail ha cambiato voto all'ultimo momento, convertendo circa 8,1 milioni di SOL da contrari a favore.
Da una parte ci sono i fornitori istituzionali di servizi di staking che vogliono proteggere i rendimenti, dall'altra i detentori che vogliono resistere alla diluizione.
Non è unità della comunità, ma un gioco preciso di interessi.
Punto chiave cinque: Il mercato ha già prezzato
SOL ha registrato un aumento cumulativo del 46,9% ad agosto, interrompendo 10 mesi consecutivi di cali mensili.
L'ETF spot di Solana ha registrato un afflusso netto cumulativo di 1,22 miliardi di dollari.
Nell'ultima settimana l'ETF ha avuto un afflusso netto cumulativo di circa 1,36 miliardi di dollari, il più alto flusso settimanale da novembre scorso.
Il mercato ha già prezzato lo “shock dell'offerta”.
Ma ricorda una cosa:
La riduzione dell'offerta non significa necessariamente aumento del prezzo.
La domanda è sempre il vero re.
$BTC $ETH $SOL #Solana通胀缩减提案获投票通过 🚨 $BTC a Jackson Hole è leggermente hawkish, la vera prova è appena iniziata
Il discorso di Wash questa volta è complessivamente hawkish, ma c'è un punto molto importante: non ha dato un segnale diretto di aumento dei tassi a settembre.
Quindi penso che il mercato non debba subito presumere un forte calo di BTC solo perché sente "hawkish".
Il suo messaggio principale è più simile a: l'inflazione non è ancora completamente risolta, non si può pensare troppo presto a un taglio dei tassi, bisogna continuare a osservare dati come CPI, PCE, non farm payroll.
Questo ovviamente mette pressione su BTC nel breve termine, ma ciò che conta davvero è come il mercato traderà questa notizia.
Se i rendimenti dei titoli di stato USA continuano a salire, il dollaro si rafforza e BTC rompe un supporto chiave, allora bisogna temere un ampliamento del ritracciamento;
al contrario, se i rendimenti salgono e poi scendono, e BTC non solo non continua a scendere ma recupera rapidamente le perdite, significa che il mercato ha già iniziato a digerire questo segnale hawkish.
Quindi ora non inseguirò una posizione short solo perché il discorso è hawkish.
La notizia è solo un catalizzatore, la reazione del prezzo è la vera risposta.
BTC attualmente oscilla in alto, è in una fase di lotta tra compratori e venditori. Ora bisogna concentrarsi sul mantenimento dei supporti, sull'aumento del volume e sulla correlazione tra titoli di stato USA e dollaro.
#btc ETH si arricchisce grazie alla distruzione, SOL sopravvive riducendo l'emissione — può il copione deflazionistico essere recitato due volte?
Il 5 agosto 2021, l'aggiornamento London di Ethereum ha attivato l'EIP-1559.
Le commissioni iniziano a essere distrutte. ETH inizia a diminuire.
All'epoca ETH è passato da un minimo di luglio di 1720 dollari fino a 3190 dollari, un aumento del 37% in un mese, quasi raddoppiando in tre mesi. Il mercato impazzì, tutti gridavano "moneta ultrasuono".
Quattro anni dopo, Solana ha imitato, creando l'SGP-0002.
Il 28 agosto, i validatori di Solana con il 67% di supporto — appena sopra la soglia di approvazione dello 0,33% — hanno approvato la proposta di "doppia riduzione dell'inflazione".
Il tasso di riduzione annuale dell'inflazione è passato dal 15% al 30%, il tempo per raggiungere un'inflazione terminale dell'1,5% si è ridotto da 5,7 anni a 2,8 anni. Nei prossimi sei anni saranno emessi circa 18,9 milioni di SOL in meno.
Appena la notizia è uscita, il rialzo cumulativo di SOL ad agosto ha superato il 44%, superando i 106 dollari.
Ma non affrettatevi a esultare.
Primo, l'EIP-1559 è una "distruzione diretta", l'SGP-0002 è una "minore emissione".
Uno toglie carne dalla tua ciotola, l'altro taglia una fetta in meno la prossima volta.
La portata non è minimamente comparabile.
Dopo l'implementazione dell'EIP-1559, il tasso di inflazione annuale di Ethereum è sceso dal 4,2% a circa il 2,6%. Anche se non è stata una vera deflazione, l'impatto psicologico è stato enorme — la narrazione "ETH sta diminuendo" ha sostenuto tutto il mercato toro.
E l'SGP-0002? Ha solo cambiato la velocità di emissione da "diminuzione lenta" a "diminuzione un po' più veloce". La quantità circolante attuale non cambia, solo in futuro se ne stamperanno meno.
Secondo, l'SGP-0003 è stato bocciato, questo è il vero colpo.
Nella stessa votazione, c'era una proposta chiamata SGP-0003 che voleva aumentare la quantità giornaliera di SOL distrutti da 650 a 7500-9000.
Se fosse passata, sarebbe stata la versione Solana dell'EIP-1559.
E invece? Il tasso di supporto è stato solo del 53,9%, sotto la soglia dei due terzi. È stata bocciata direttamente.
Cosa vogliono i validatori di Solana? Vogliono un'inflazione più lenta, ma non vogliono che le commissioni vengano distrutte.
Perché? Perché la distruzione delle commissioni significa meno entrate per i validatori.
Vogliono che l'offerta diminuisca per far salire il prezzo della moneta, ma non vogliono guadagnare meno — questa è una contabilità che ho sentito persino a Pechino.
Terzo, il 2021 è stato un anno di liquidità abbondante, cosa sarà il 2026?
L'EIP-1559 è arrivato in un periodo di grande liquidità della Fed, con troppi soldi in circolazione e tutti gli asset in crescita.
Ora? Incertezza macro, regolamentazioni in evoluzione, stretta della liquidità.
Stesso copione, palcoscenico diverso, pubblico diverso.
21Shares ha già sottolineato: l'impatto indipendente di questi aggiornamenti non può essere separato dall'ambiente macro.
Quindi, l'SGP-0002 può replicare il miracolo dell'EIP-1559?
Il mio giudizio: non sognate.
Non sto dicendo che SOL non salirà. I fondi ETF stanno entrando, SOL è salito del 44% in agosto, l'ETF Solana di Bitwise ha superato il miliardo. Questi sono benefici concreti.
Ma non considerate l'SGP-0002 come un salvatore deflazionistico.
È solo una micro-regolazione dal lato dell'offerta. Non è la bomba narrativa di "ogni transazione brucia" come l'EIP-1559.
ETH ha l'EIP-1559, SOL ha l'SGP-0002.
Ma quanto può andare lontano la narrazione deflazionistica non dipende dalla proposta stessa —
dipende da quante persone usano la rete, da quanti soldi entrano.
Ridurre l'emissione non risolve il problema della mancanza di utilizzo.
Non confondete "stampare meno moneta" con "la moneta diventa più preziosa".
Questa è autoillusione.
$SOL $ETH $BTC #Solana通胀缩减提案获投票通过 L'IA potrebbe aver davvero cambiato il ciclo originale dell'industria della memoria. Il CEO di SK Hynix, Guo Luzheng, ha recentemente dichiarato di non aver ancora visto segni evidenti di calo della memoria e, con la domanda di IA in continua aumento, le carenze globali di memoria potrebbero persistere fino al 2030 circa. Ancora più importante, SK hynix ha già iniziato la costruzione di una nuova base di produzione HBM in Indiana, USA, con un investimento totale superiore a 4 miliardi di dollari, e prevede di iniziare la produzione di massa di HBM di nuova generazione nella seconda metà del 2029. 1. SK hynix osa continuare ad espandere la produzione perché l'IA sta ancora "consumando la memoria" L'industria della memoria era tipica: quando la domanda aumentava, i produttori aumentavano la produzione; una volta aumentata la capacità, era soggetta a un eccesso di offerta, causando la calo dei prezzi, quindi ci sono sempre stati cicli chiari. Ma con l'avvento dell'IA, questo ritmo è cambiato. Addestrare e gestire modelli di grandi dimensioni richiede un gran numero di GPU, e la memoria ad alta larghezza di banda come HBM è indispensabile insieme alle GPU. Ora, non si tratta solo di Nvidia; i principali clienti AI come Microsoft e Google stanno continuamente espandendo la loro infrastruttura informatica. Il giudizio di SK Hynix è in realtà piuttosto semplice: almeno per ora, il ritmo di nuova offerta che raggiunge la domanda non è ancora abbastanza veloce. 2. Il mercato dell'IA si sta espandendo dall'"acquisto di GPU" all'intera catena di approvvigionamento. In passato, quando si trattava di hardware AI, Nvidia era la prima cosa a cui si pensava. Ma è sempre più chiaro che quando un server AI funziona davvero, richiede non solo GPU ma anche HBM, packaging avanzato, alimentazione, networking e data center. HBM è ora disponibileAttualmente, $SOL è intorno ai 104 dollari, in calo di circa il 4,7% in 24 ore, con un massimo intraday vicino a 110 dollari e un minimo di circa 102,5 dollari. In superficie sembra un rialzo, ma se guardi al lungo termine, il SOL è comunque aumentato di quasi il 46% nell'ultimo mese. Quindi oggi preferisco interpretare questo candela ribassista come un profitto dopo un forte rally, piuttosto che come un'inversione diretta di tendenza. Ciò che mi fa davvero prestare attenzione al SOL non è il prezzo. È che i fondi lo stanno acquistando più seriamente. Il 28 agosto, l'ETF spot SOL USA registrava ancora un afflusso netto di circa 15,6 milioni di dollari, segnando nove giorni consecutivi di afflusso; Il 27 agosto c'è stato un enorme afflusso giornaliero di circa 60,9 milioni di dollari. In altre parole, anche se il SOL è sceso da circa 110 dollari oggi, i fondi istituzionali non si sono fermati di conseguenza. Questo crea una struttura interessante: i prezzi si stanno correggendo, ma i fondi continuano a fluire. Se questo continua, vale davvero la pena tenerlo d'occhio. Perché il round di SOL non è più guidato esclusivamente dai meme. A luglio, il volume di trading on-chain di Solana ha raggiunto circa 4,2 miliardi, e l'afflusso netto cumulativo dell'ETF spot SOL USA ha superato $1,22B. L'attività on-chain e gli afflussi di capitale tradizionali stanno crescendo simultaneamente. Quindi ora, guardando il SOL, lo scompongo in tre livelli: Livello 1: BTC Beta. Se il BTC si riprende a $80K, un asset high-beta come SOL attirerà facilmente di nuovo fondi. Livello 2: Logica alternativa per ETH.【Copione del mondo crypto】
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
Sono il fratello del copione, nel discorso di ieri sera di Wash la cosa centrale è in realtà una sola frase: l'inflazione non è ancora sotto controllo, la Fed non ha fretta di allentare, ovviamente ieri sera nel live ho detto che è un po' più hawkish rispetto al neutrale 🦅.
La reazione del mercato è stata molto diretta, le aspettative di aumento dei tassi a settembre sono rapidamente aumentate, il rendimento dei Treasury a 2 anni è salito, oro e BTC sono scesi insieme. Più alte sono le aspettative sui tassi, più alto è il costo del capitale, quindi asset sensibili alla liquidità come oro e Bitcoin sono i primi a risentirne.
Ma questo non significa che l'aumento dei tassi a settembre sia già certo. Wash ha solo rimesso la questione sul tavolo, i dati decisivi per la direzione saranno i prossimi Non Farm Payrolls e CPI.
BTC era già salito da oltre 60.000 fino a circa 80.000, con molti profitti realizzati, quindi con notizie hawkish una correzione è normale. Ora bisogna vedere due cose: se i rendimenti dei Treasury continueranno a salire e se BTC riuscirà a tornare sopra gli 80.000.
Se i rendimenti continuano a salire e BTC non riesce a recuperare, nel breve termine bisogna aspettarsi una correzione.
Il mio punto di vista è semplice: ieri sera è stato un segnale negativo, ma non abbastanza per invertire il trend. A decidere il copione di settembre saranno i prossimi dati sull'occupazione e sull'inflazione, cioè i Non Farm Payrolls del 4 settembre e il CPI dell'11 settembre, e naturalmente la cosa più importante sarà il discorso delle 2:00 e 2:30 del 17 settembre, che sarà la chiave per decidere se il vero bull market arriverà o meno.深夜，泡了一杯浓茶，看着荧幕上跳动的K线与数字，偶然刷到X上马斯克的那条回复。摩根士丹利（Morgan Stanley）刚给SpaceX画了一张宏伟的大饼：预测到2040年年营收将达3.5万亿美元，维持“超配”评级与300美元的目标价。可老马显然没这个耐心，轻描淡写地回了一句：2033年左右就能砸开这扇门。 七年。在老牌投行眼皮底下，硬生生把时间线抽离并提前了整整七年。 玩过几年资本市场的老手都懂，投行的Excel模型永远是建立在“稳妥”上的，按部就班地算路易斯安那州的产能扩展，算星舰（Starship）一年能跑多少趟。但马斯克看的是指数级曲线。这七年的时差，藏着三样致命的筹码：星舰商业化的降维打击、星链（Starlink）垄断级别的全球现金流，以及最让人遐想的——AI算力向太空的转移。 想想看，当地面上的科技巨头还在为电力和散热打得头破血流（就像 Google40BAnthropicBet 这种天价豪赌，或者传统矿业在 CryptoMinersGoAI 中仓皇转型），如果SpaceX直接把低轨卫星变成轨道算力节点呢？这不是科幻，这是最残酷的成本逻辑。 再看看我们手里的标的。美股TokBTC前面一度冲上 $81,600 附近，但随后快速回落，目前重新围绕 $79,600–$80,000 反复拉锯。 短线来看，$80,800–$81,800 已经成为新的压力带，想继续向上打开空间，必须先把这一区域真正站稳。 这轮行情还有一个值得注意的变化： 📌 BTC与黄金的联动正在增强 📌 美国政府债务规模已经突破 $40T 📌 财政部扩大长期美债回购，债券市场流动性问题再次受到关注 📌 市场对美元购买力和财政压力的讨论升温，稀缺资产叙事重新受到关注 但现在还不能简单理解成“牛市全面回归”。 前面的上涨除了资金推动，也有明显的空头回补因素。价格冲高之后，短线获利盘开始增加，市场波动自然也会放大。 ⚠️ 更关键的是，杰克逊霍尔会议之后，沃什的表态被市场解读为偏鹰派。 最新市场定价显示，9月进一步加息的预期明显升温，相关概率从此前约 35% 上升至约 60%，BTC也随之重新跌回8万美元附近。 所以接下来重点就看两个位置： 🟢 站稳 $80,800 → 有机会再次挑战 $81,800 上方 🔴 跌破 $79,000 → 高位震荡可能进一步扩大 🟡 $78,200–$78,Il discorso leggermente hawkish di Walsh ha immediatamente acceso la pressione di vendita; al termine del discorso, il mercato ha rialzato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre dal 35% a quasi il 60%, con un aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA a 2 anni e dell'indice del dollaro. Bitcoin è un asset di rischio senza rendimento; con l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato, il costo opportunità di detenere Bitcoin cresce, sommato al precedente rally continuo, che ha accumulato una grande leva long sul mercato. L'annuncio ha quindi scatenato una serie di liquidazioni a catena delle posizioni long. Nel breve termine (fino alla riunione FOMC del 16 settembre), il mercato sarà fortemente legato ai dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti. Finché i dati sull'inflazione saranno forti, l'ombra di un aumento dei tassi a settembre continuerà a deprimere il prezzo delle criptovalute, con frequenti spike e liquidazioni sia long che short; se l'inflazione calerà, le aspettative di allentamento torneranno e BTC potrà recuperare e rimbalzare.
Nel breve termine, si prevede che il mercato continuerà a subire pressione e a scendere; nel weekend, per Bitcoin si dovrà monitorare la resistenza a 79.000 e il supporto a 75.500. Per Ethereum, le resistenze sono a 2.485 e 2.530, i supporti a 2.350 e 2.240. #Walsh sottolinea il rischio inflazionistico, le aspettative di aumento dei tassi a settembre si intensificano $BTC $ETH Ieri sera Wash ha detto molto, tradotto in parole semplici è solo una frase: se l'inflazione non scende verso il 2%, la Federal Reserve dovrà continuare a lavorare. Attualmente negli Stati Uniti l'occupazione non è crollata e l'economia regge ancora, gli investimenti in AI sono addirittura forti, un tasso d'interesse del 3,5%—3,75% non ha schiacciato visibilmente l'economia, quindi la Fed naturalmente non ha motivo di affrettarsi a diventare accomodante; se l'inflazione resta così persistente, i rialzi dei tassi rimangono sul tavolo.
Wash ha respinto di nuovo l'idea che il ciclo di rialzi dei tassi fosse quasi finito. Nel breve termine sicuramente non è positivo per il mercato azionario USA e per BTC, con i rendimenti dei titoli di stato e il dollaro in aumento, le azioni tecnologiche ad alto valore e il settore delle criptovalute saranno sotto pressione. Tuttavia questa volta, a differenza di un crollo da recessione, l'economia non è in cattive condizioni, e Wash stesso è molto ottimista sulla linea AI, quindi penso che si tratti più di una correzione delle valutazioni che di una correzione della logica.
D'ora in poi bisogna monitorare solo inflazione e occupazione: se l'occupazione resta forte e l'inflazione persistente, le aspettative di rialzo dei tassi non caleranno; quando l'inflazione inizierà davvero a scendere in modo evidente, saranno proprio il mercato azionario USA e BTC a poter anticipare la ripresa.Il grande fratello Maji continua ad aumentare la posizione long, ma questa volta ha subito una perdita reale.
Secondo il monitoraggio di TradingBeats, l'indirizzo di Huang Licheng detiene attualmente circa 41.000 $ETH, per un valore di circa 100 milioni di dollari, rimanendo uno dei maggiori detentori long di ETH on-chain. Con il calo del mercato, circa 7 ore fa ha chiuso parzialmente alcune posizioni long in ETH, subendo una perdita di circa 1,96 milioni di dollari.
Attualmente le principali posizioni nel wallet sono:
🔹 41.000 ETH: circa 100 milioni di dollari
🔹 75.000 HYPE: circa 6,03 milioni di dollari
🔹 45 BTC: circa 3,5 milioni di dollari
In precedenza riduceva le posizioni per prendere profitto, questa volta è diventato un vero stop loss.
Questo evidenzia un problema molto realistico: anche i grandi investitori on-chain non possono guadagnare sempre. Di fronte a un ritracciamento, anche i long con leva devono affrontare perdite reali.
Quindi, le posizioni dei grandi whale possono essere un segnale da osservare, ma non sono affatto un indicatore garantito di guadagno sicuro.
#BTC alta volatilità long/short #rafforzamento correlazione oro #Charles Schwab prevede di aggiungere SOL, AVAX e LINK
$BTC $ETH $SOL #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年
Ultimi dati
Morgan Stanley prevede che SpaceX possa raggiungere un fatturato annuo di 3,5 trilioni di dollari entro il 2040; Musk ha risposto pubblicamente che, grazie all'accelerazione del lancio di Starlink, Starship, robot umanoidi e attività AI, l'obiettivo può essere raggiunto già nel 2033. Sul mercato $BTC 77660, ETH 2432, SOL $103.5, il sentiment generale è prudente, la grande narrazione ha solo leggermente stimolato l'appetito per il rischio.
Consenso di mercato
Una parte dei fondi considera questa dichiarazione un super lungo termine positivo, con uno spazio immaginativo completamente aperto per il settore spazio+AI; ma la maggioranza dei trader ritiene che l'orizzonte temporale sia troppo lungo, e che qualsiasi variabile come capacità produttiva, commercializzazione o politica possa compromettere l'obiettivo, quindi va considerato solo come una storia catalizzatrice, non come un risultato sostanziale.
Analisi della logica di fondo
In sostanza è una scommessa sulla visione a lungo termine. Musk non ha fornito ordini già realizzati, ma un'ipotesi ottimistica sulla crescita dell'intera linea di business. Questa notizia difficilmente porterà a un ingresso immediato di capitali, ma piuttosto al lento aumento della tolleranza del mercato verso asset tecnologici in crescita, sostenendo indirettamente il sentiment del mercato crypto, senza però guidare direttamente il mercato.
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio di investimento)
La storia è abbastanza interessante, ma non va usata come base per operazioni di trading. Continuo a concentrarmi solo su indicatori solidi come liquidità, fondi ETF e politiche macroeconomiche, senza aumentare le posizioni per impulso dovuto a visioni a lungo termine, mantenendo una posizione di base e valutando razionalmente i catalizzatori tematici. SGP-0002 è stato approvato. I detentori di token hanno sorriso, gli staker hanno pianto.
6 ore prima della fine della votazione, il tasso di supporto era del 65,4%, sembrava destinato a ripetere il fallimento di SIMD-0228 di marzo 2025 — allora il supporto era del 61,4%, appena sotto la soglia dei due terzi.
Poi Kraken è intervenuto.
Il suo più grande nodo validatore, che detiene quasi 9 milioni di SOL, venerdì mattina era ancora al 100% contrario. Alle 10:37 ha improvvisamente cambiato in 90,34% favorevole. Galaxy ha seguito, passando dal 92% di astensione al 58% favorevole. Nell'ultima ora, oltre 90 validatori hanno votato d'urgenza.
176 milioni di SOL a favore, 66,19 milioni contrari, 67% contro 33%, appena sopra la soglia.
La prima votazione vincolante on-chain nella storia di Solana è passata così, per un soffio.
Qual è il prezzo da pagare?
Nei prossimi sei anni verranno emessi 18,9 milioni di SOL in meno — al prezzo attuale, circa 2 miliardi di dollari. Il tempo per raggiungere un'inflazione finale dell'1,5% si riduce da 5,7 a 2,8 anni.
I SOL in mano ai detentori diventano più scarsi. Ad agosto SOL è salito del 44%, raggiungendo 106 dollari. L'ETF spot Solana negli USA ha registrato cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata, per un totale di 1,22 miliardi di dollari. Charles Schwab ha annunciato l'inserimento di SOL sulla sua piattaforma di trading.
Apparentemente, i detentori di token hanno vinto tutti.
Ma gli staker?
La previsione dell'autore della proposta — il rendimento dello staking scenderà dall'attuale 5,8% al 2,2% nel terzo anno. Il modello di 21Shares è più dettagliato: 4,34% il primo anno, 3% il secondo, 2,25% il terzo.
Su 738 validatori, 2 passeranno da profitto a perdita nel primo anno, 13 nel secondo, 30 nel terzo.
Parole dell'autore della proposta: “Questa riduzione dei ricavi potrebbe costringere molte attività di staking a chiudere”.
Attualmente il tasso di staking di Solana è del 67,93%, il doppio di Ethereum. Perché? Perché il rendimento dello staking è alto. Ora il rendimento sarà tagliato di più della metà.
Domanda cruciale: se il rendimento dello staking scende al 2,2%, continuerai a fare staking di SOL?
O ritirerai i SOL per investirli nel mining DeFi? O li venderai direttamente?
SGP-0002 è una domanda a scelta:
Vuoi SOL più scarsi o un rendimento dello staking più alto?
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 🔥$DOGE è ora una "riparazione del fondo" o una "oscillazione laterale"? Parliamo della logica degli "indicatori di sentimento"
$DOGE ora sembra "una storia senza risultati": il rimbalzo di agosto si basa su aspettative regolamentari + ipotesi di pagamento X + narrazione del satellite DOGE-1 + acquisti da parte delle balene, ma i fondamentali restano gli stessi di sempre — nessun limite massimo totale, aumento annuo di circa 5 miliardi di unità, guidato dalla comunità e dal sentimento di Musk.
Motivi per i rialzisti: il prezzo si è ripreso dal minimo di luglio, c'è un ritorno di attività on-chain e indirizzi di balene, l'ETF è piccolo ma non più a flusso zero, un miglioramento dell'appetito per il rischio macro spingerà prima i beta.
Motivi per i ribassisti: la resistenza tra 0,09 e 0,10 è evidente, agosto storicamente è stagionalmente debole, il volume degli ETF istituzionali è troppo piccolo, X Money attualmente privilegia le valute fiat e non ha un accesso chiaro a DOGE, le catalizzazioni legate a Musk spesso "promettono molto ma deludono all'atto pratico".
Personalmente lo considero un "indicatore di sentimento" e non un "asset di valore": finché non rompe 0,067–0,069 c'è ancora spazio per la narrazione del rimbalzo, se non supera 0,10 non si può parlare di rialzo principale; se vuoi investire, fallo con una piccola posizione, imposta uno stop loss, non scommettere tutto in spot puntando su Musk.
Tu cosa pensi? Questa fase di DOGE è una riparazione del fondo o una continuazione dell'oscillazione tra 0,08 e 0,10? Discutiamone nei commenti.
$DOGE Aumento del 46% ad agosto, ETF con afflussi per 1,2 miliardi di dollari in cinque giorni: SGP-0002 sta accendendo la narrazione dello “shock dell'offerta” di Solana
Ad agosto SOL è partito da circa 73 dollari, superando una volta i 110 dollari, con un aumento mensile del 46,9%. Ha interrotto una serie di 10 mesi consecutivi di calo.
La migliore performance mensile da marzo 2024.
L'ETF spot Solana negli Stati Uniti ha registrato afflussi netti per cinque giorni consecutivi, per un totale di 1,22 miliardi di dollari. Il 24 agosto, l'afflusso giornaliero è stato di 33,5 milioni di dollari, il massimo del 2026.
BSOL di Bitwise — con un patrimonio gestito che ha superato 1 miliardo di dollari — è diventato il primo ETF Solana a raggiungere questo traguardo. Questo fondo da solo ha assorbito l'80% dei fondi dell'intero mercato degli ETF Solana.
Le istituzioni non stanno solo sondando il terreno, stanno facendo acquisti massicci.
Ma questa è solo metà della storia.
L'altra metà riguarda il livello del codice — SGP-0002.
Il 28 agosto, i validatori di Solana hanno approvato questa proposta con un tasso di supporto del 67%, aumentando il tasso di riduzione dell'inflazione annua dal 15% al 30%.
Nei prossimi sei anni, l'emissione di SOL diminuirà di circa 18,9 milioni di unità, per un valore di circa 1,4-1,5 miliardi di dollari. Il raggiungimento di un'inflazione finale dell'1,5% è anticipato dal 2032 al 2029.
Da un lato l'offerta si restringe, dall'altro le istituzioni stanno acquistando freneticamente.
Si sta formando un divario tra domanda e offerta.
Ma non esultate troppo presto —
La riduzione dell'offerta non significa necessariamente un aumento del prezzo. Il giorno dell'approvazione della proposta, SOL era intorno ai 105 dollari, ma è sceso dell'1,2%. Il mercato prezza sempre in anticipo.
Ancora più importante: i rendimenti dello staking dei validatori diminuiranno.
Il modello di 21Shares mostra che il rendimento nominale dello staking scenderà da circa il 5,25% al 4,34% nel primo anno, al 3% nel secondo e al 2,25% nel terzo. Tra 738 validatori, 2 andranno in perdita nel primo anno, 30 nel terzo.
Se i validatori guadagnano meno, saranno disposti a continuare a fare staking? Chi garantirà la sicurezza della rete?
La società Solana (HSDT) ha votato contro — motivando la scelta con la necessità di rendimenti di staking prevedibili. Hanno guadagnato 2,51 milioni di dollari dallo staking, e se improvvisamente tagli i rendimenti, chiunque si preoccuperebbe.
SGP-0002 ha messo in primo piano la narrazione della “riduzione dell'offerta”. I soldi degli ETF continuano a fluire dentro. Ma se la narrazione reggerà dipende da se l'ecosistema Solana riuscirà a compensare le perdite dei validatori con le commissioni di transazione.
Se ci riesce, la narrazione della scarsità di SOL sarà completa.
Se non ci riesce, sarà un'altra storia di “tutti i benefici esauriti”.
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 Il crollo è il biglietto d'ingresso!
I dati sono la vera chiave!
Ora è ancora possibile posizionarsi long su ETH!
78 posizioni long su $ETH
Prezzo medio di apertura 2357
Profitto non realizzato attuale 6410U
Questa volta non è un colpo di fortuna
I fondi hanno già mostrato la risposta
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L'ETF spot ETH ha registrato ieri un flusso netto in entrata di 102,1 milioni di dollari
Dettagli Farside mostrano
10 giorni di trading consecutivi con flussi netti in entrata dal 17 al 28 agosto
Totale circa 1,508 miliardi di dollari
Il titolo dello screenshot indica 12 giorni consecutivi
ma i dati giornalieri confermano 10 giorni consecutivi di flussi positivi
Questo numero è più preciso secondo i dati Farside
Il calo di ieri sera è principalmente dovuto a Wash più hawkish
Il mercato sta ritrattando il rischio di aumento dei tassi a settembre
Le azioni tecnologiche USA sono calate
Le criptovalute hanno seguito liberando leva
È più un sell-off guidato dal sentiment macro
Non un problema improvviso nei fondamentali di ETH
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Posizioni aperte su contratti ETH 32,3 miliardi di dollari
Liquidazioni nelle ultime 24 ore circa 94,62 milioni di dollari
Volume futures 44,3 miliardi di dollari
Molto superiore ai 2,6 miliardi di dollari del volume spot
Ciò indica che la volatilità è ancora dominata dalla leva
2400-2410 è la prima linea di difesa
Poi si guarda intorno a 2350
Finché 2400 regge
il rimbalzo punta prima a 2480
Dopo la rottura si mira a 2520-2560
Ora è adatto un approccio di acquisto a più riprese sui ritracciamenti
Non è il momento di inseguire i rialzi
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Posizioni aperte su contratti BTC 54,17 miliardi di dollari
Liquidazioni 24h circa 152 milioni di dollari
Più importante
Ieri ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di 201,9 milioni di dollari
Questo è un motivo chiave per cui BTC è più debole di ETH
Si guarda prima se 77000 regge
Se scende si guarda tra 75500 e 76000
Resistenza primaria a 80000
Poi intorno a 81500
Finché BTC non torna sopra 80000
il rimbalzo di ETH non sarà fluido
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$OKB non è un crollo totale
Più che altro è una presa di profitto dopo un grande rialzo
Supporto a breve termine intorno a 108
Sotto attenzione 105
Resistenza primaria a 114,5
Solo dopo la rottura si può puntare a 120
OKB è molto volatile
In questa zona si può testare con piccole posizioni
Non riempire la posizione con una singola candela
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$SNDK mostra oscillazioni
ma i fondamentali restano solidi
Ricavi del quarto trimestre fiscale 8,965 miliardi di dollari
Crescita sequenziale del 51%
Ricavi data center +103% sequenziale
Piano di investimento con Kioxia in Giappone fino al 2032 per oltre 31 miliardi di dollari
Supporti a breve termine a 1437 e 1400
Resistenze a 1516 e 1550
La logica a lungo termine è intatta
Ma il rialzo è già consistente
Aspettare un ritracciamento è più comodo che inseguire sopra 1500
—
Questo calo è dovuto a notizie hawkish
Deflussi da ETF BTC
Più una pulizia concentrata di leva elevata
Mentre i fondi ETF ETH continuano a entrare
Questi sono i dati più solidi al momento
Se 2400 regge
continuo a vedere ETH rimbalzare fino a 2520
Se è forte si punta a 2560
Ma la leva 100x serve solo da dimostrazione
Non come modello da seguire
Quando si realizzano profitti ricordarsi di alzare le protezioni
Se 2350 cede davvero non ha senso sfidare il mercato
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强