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#StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易
StarkWare ha completato la prima transazione quantisticamente sicura sulla mainnet di Bitcoin, utilizzando la soluzione QSB, senza necessità di fork o modifiche al protocollo di base di Bitcoin, affidandosi a firme hash per resistere al rischio futuro che i computer quantistici possano violare le chiavi private.
Attualmente Bitcoin utilizza la crittografia a curva ellittica, e teoricamente computer quantistici ad alte prestazioni potrebbero risalire alla chiave privata dalla chiave pubblica; le statistiche di mercato indicano che circa il 30% degli asset BTC è esposto a rischio quantistico. Questa transazione dimostra che senza aggiornare il consenso di rete globale, è possibile trasferire asset in una modalità di blocco resistente ai quantistici.
Tuttavia, il mio punto di vista personale è che questa sia solo una soluzione sperimentale di emergenza, ancora lontana dalla diffusione su larga scala.
Questa soluzione presenta evidenti limiti: il costo computazionale per singola transazione è elevato, richiede ore per essere completata, i nodi ordinari non possono inoltrarla, è necessario un canale speciale per consegnarla ai miner per il packaging, non è adatta per trasferimenti quotidiani, e si configura più come uno “strumento di fuga” in situazioni di crisi, non come una funzionalità di portafoglio per utenti comuni. A lungo termine, il settore continua a sperare in un soft fork per un aggiornamento sistemico anti-quantistico.
Dal punto di vista di mercato, l’evento è più un beneficio narrativo tecnico, difficile da tradurre in un impatto diretto sul prezzo nel breve termine. Rappresenta un ulteriore passo nell’esplorazione della tecnologia zero-knowledge nell’ecosistema Bitcoin, ma non bisogna interpretarlo eccessivamente come “Bitcoin ha già risolto la minaccia quantistica”. $BTC Negli ultimi tre anni, l'AI è stata una gara a "accaparrarsi le schede". GPU, HBM, energia elettrica, data center: chi riesce a comprare i chip, può raccontare la storia. Questa fase non è sbagliata, ma sta diventando obsoleta.
L'hardware continua a battere record: le cinque maggiori cloud company del Nord America quest'anno investiranno tra 660 e 690 miliardi di dollari in capitale, e Nvidia ha già superato i 96 miliardi di dollari di fatturato trimestrale.
Chip, memoria, energia restano scarsi, e la corsa agli armamenti nel training non si è fermata. Ma una volta che le schede sono impilate, sorge subito la domanda successiva: come si trasforma questa potenza di calcolo in profitto? Comprare solo chip senza parlare di applicazioni concrete non basta più.
La risposta sta nel livello software. Gartner prevede che la spesa globale per l'AI quest'anno sarà di circa 2,59 trilioni di dollari. La crescita più rapida non è nei chip, ma nel software: il software infrastrutturale si avvicina a 230 miliardi di dollari, il software applicativo a quasi 270 miliardi, e il software per agenti intelligenti è passato da 86,4 a 206,5 miliardi di dollari in un anno, con una crescita del 139%.
Nelle ricerche aziendali di Nvidia, la priorità di budget numero uno è diventata "ottimizzare i flussi di lavoro AI", mentre la costruzione di data center è passata in secondo piano.
Non si tratta di un semplice cambio di tendenza, ma di una trasformazione strutturale.
L'hardware risolve il "se si può calcolare", il software risolve il "a cosa serve calcolare". Energia e chip determinano il limite massimo, il software determina il tasso di utilizzo.
La prossima sfida non è chi riesce ancora a comprare schede, ma chi riesce a sfruttare al massimo quelle già possedute. L'autostrada è già stata costruita. La vera competizione riguarda quali veicoli ci corrono sopra e chi li guida. #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 【Rapporto Settimanale Cripto】
Periodo coperto: 17.08.2026—23.08.2026
1. 📊 Dati principali
▪️ BTC $77,625.3 📈 +22,93%
▪️ ETH $2,140.50 📈 +13,62%
▪️ OKB $108.15 📈 +3,60%
2. 📰 Eventi selezionati del settore
🟢 Intervento del Tesoro USA scatena "trading di svalutazione monetaria": l'espansione del riacquisto di titoli di stato a lungo termine da parte del Tesoro USA ha indebolito il dollaro, accelerando il flusso di capitali da valute fiat e titoli di stato verso asset ad alta resistenza all'inflazione e scarsi, spingendo un forte rimbalzo del mercato.
🟢 SEC propone ufficialmente "nuove regole per asset cripto": la SEC USA ha presentato un quadro di esenzione di conformità per i contratti di investimento in criptovalute, aumentando ulteriormente la trasparenza regolamentare.
🔴 Accelerazione dello short squeeze con rialzo unilaterale del mercato: l'umore di mercato precedentemente estremamente pessimista e le posizioni a leva orientate allo short, stimolate da fattori macroeconomici positivi, hanno innescato una liquidazione massiccia di posizioni short, causando un'impennata emotiva a breve termine.
3. 🔍 Focus della settimana: espansione del debito pubblico USA e ruolo di copertura delle cripto
In un contesto di elevata dimensione del debito pubblico USA e costi di prestito elevati, il mercato rivaluta Bitcoin come strumento macro di copertura contro la diluizione del credito sovrano e il rischio del debito sovrano. La spinta di questo ciclo di mercato si è spostata dalla pura speculazione on-chain a un riequilibrio più profondo della liquidità macro globale.
🔭 Da seguire questa settimana
⭐ 27.08 - 29.08: Conferenza annuale delle banche centrali di Jackson Hole e interventi dei funzionari della Federal Reserve USD1目前规模已经做到约 40亿美元；8月14日，OCC又对 World Liberty Trust Company 的国家信托银行申请给出了条件性批准，未来业务包括USD1发行、储备管理和数字资产托管。 按正常散户思维，这种消息出来，WLFI应该直接拉。 但实际并没有。 24小时里，价格主要还是在 0.0575—0.0620 之间反复，0.06附近来回争夺。 消息很强，价格却很冷。 这反而是我现在最感兴趣的地方。 利好不涨，不能直接等于“庄家吸筹”。 也可能是另一种情况： 市场里有足够多的筹码，正在借利好兑现。 所以0.06现在更像一个验证位。 上面有人愿意卖，下面也有人愿意接，双方暂时谁都没把价格彻底推走。 真正要看的不是新闻数量，而是： 这些卖盘什么时候被吃完。 还有一点值得注意。 World Liberty自己的治理论坛，8月26日又出现了一个提案，讨论利用已解锁的WLFI Treasury holdings去支持USD1增长。 注意，这目前只是社区治理提案，不代表已经执行。 但它至少说明一件事： 现在WLFI真正需要解决的，不是“有没有故事”。 而是： USD1越来越大，银#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
Recenti report finanziari nel settore AI sono stati intensi, molti hanno notato: la sola potenza di calcolo non basta più, il mercato sta passando dall'hardware al software!
💡 Segnale chiave: chi riesce a fare profitti è il vero re
NVIDIA e Marvell stanno ancora crescendo, confermando la domanda di potenza di calcolo, ma guardate il lato software — CrowdStrike ha visto un aumento del fatturato del 26%, con ricavi ricorrenti in crescita del 51%! Anche Salesforce e Okta si sono riscattate con i risultati. Cosa significa questo? Che l'AI non è più una semplice "corsa agli armamenti", ma è entrata nella fase del "monetizzare è re". Gli investitori non comprano più storie, ma votano con i profitti reali. Il prezzo delle azioni di Synopsys sotto pressione è una lezione sanguinosa: senza risultati, cavalcare l'onda non serve.
💰 Cambio radicale nella logica d'investimento
Prima la logica era "compra la pala" (hardware), ora è "guarda chi ha trovato l'oro" (applicazioni software). Le prossime opportunità sono nelle aziende che riescono a trasformare l'AI in ordini e flussi di cassa. La forza esplosiva del software potrebbe essere più duratura e stabile rispetto all'hardware.
🤔 Domanda cruciale
Chi pensi sarà il protagonista della prossima bull run dell'AI, chi continua a fare chip o chi sviluppa applicazioni?
Lascia il tuo codice o opinione nei commenti, scaviamo insieme il prossimo titolo da dieci volte!👇L'"effetto sifone" di NVIDIA provoca un'apertura in forte calo del settore dei chip di memoria
Il 27 agosto il mercato azionario statunitense ha mostrato una forte divergenza. NVIDIA ha registrato un'impennata di circa l'8,7% grazie a una solida guidance sui risultati, con un aumento del valore di mercato giornaliero superiore a 440 miliardi di dollari; il settore dei chip di memoria, invece, ha aperto in rialzo per poi scendere, con Western Digital, Micron Technology $MU e SanDisk $SNDK in calo di oltre il 2%.
La ragione principale è l'"effetto sifone" di NVIDIA $NVDA — il suo forte rialzo ha drenato liquidità dal settore hardware AI, concentrando i capitali sul leader dei chip AI, mentre le azioni di memoria sono state vendute. SK Hynix è stata l'unica azione di memoria a salire controcorrente, probabilmente per la sua recente quotazione negli Stati Uniti e per la minore capitalizzazione flottante.
A un livello più profondo, le azioni dei chip di memoria avevano già vissuto un'impennata parabolica, con valutazioni al picco dei profitti ciclici. Dopo che SanDisk ha riportato una crescita dei ricavi anno su anno del 372%, le sue azioni sono comunque scese di oltre il 9% nello stesso giorno — il "buon risultato già scontato" è diventato la norma nel settore. Inoltre, l'aumento inatteso di 25 punti base del tasso di interesse da parte della Banca Centrale della Corea al 3% ha pesato sulle performance dei leader coreani del settore memoria come Samsung Electronics e SK Hynix.
L'entusiasmo per l'AI continua, ma i capitali stanno ruotando intensamente all'interno della catena industriale; l'apertura in forte calo del settore dei chip di memoria è un riflesso di questa divergenza strutturale.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
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#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Oggi (28 agosto) il mercato delle criptovalute oscilla in alto, Bitcoin $BTC si muove ripetutamente intorno alla soglia di $80.000, il mese ha registrato un aumento superiore al 28%, il migliore in quasi un anno, ma il rischio di una correzione a breve termine aumenta.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Performance dei leader: BTC dopo aver toccato $81.000 è sceso vicino a $79.990, ETH si mantiene stabile intorno a $2.500, SOL è il più forte (in crescita di quasi l'8% sopra $110).
Sentimento di mercato: l'indice paura/avidità è salito a 82 (avidità estrema), la prima volta da fine anno scorso, segnale evidente di surriscaldamento a breve termine.
Motori della crescita: allentamento indiretto del Tesoro USA (operazioni di svalutazione monetaria) + ETF spot che in otto giorni ha attratto oltre $2,6 miliardi (ingresso istituzionale).
Principali preoccupazioni: aumento esplosivo delle prese di profitto (profitto realizzato in aumento del 824% settimanale), indebolimento del supporto degli acquisti (deflusso di stablecoin), alto rischio di acquisti a prezzi elevati in un contesto di avidità estrema. Bitcoin è tornato sopra gli 80.000 dollari, con un evidente miglioramento del sentiment di mercato. Questa ondata di rialzo è certamente spinta dalle aspettative politiche, ma la logica di fondo è che, dopo il calo dei tassi a lungo termine, i capitali sono nuovamente disposti a valutare gli asset rischiosi. In parole povere, non è comparso un grande evento positivo improvviso, ma le aspettative di liquidità che gravavano sul mercato hanno iniziato ad allentarsi.
Ma qui sorge anche il problema: a luglio il PCE su base annua è ancora al 3,7%, lontano dall'obiettivo del 2% della Fed. Finché l'inflazione non si raffredda completamente, la Fed faticherà a dare segnali di allentamento senza riserve. Il discorso di Waller a Jackson Hole probabilmente non indicherà direttamente la direzione del prossimo tasso di interesse, ma discuterà più probabilmente del quadro politico, della misurazione dell'inflazione e dell'innovazione finanziaria. Per i capitali a breve termine, la cosa peggiore non è l'assenza di buone notizie, ma aspettative troppo alte che poi non si realizzano.
Il mio punto di vista è che gli 80.000 dollari rappresentano più una rivalutazione delle aspettative di liquidità, non un segnale per inseguire il prezzo a occhi chiusi. Per capire se il prezzo potrà mantenersi, sarà importante vedere se i rendimenti dei titoli di Stato USA continueranno a scendere, se il dollaro si indebolirà e se i capitali spot e ETF continueranno a sostenere il mercato. Se il prezzo sale ma i volumi non aumentano e le altcoin non tengono il passo, allora si tratta più probabilmente di una spinta da parte di capitali locali, con una probabilità non bassa di oscillazioni e correzioni successive.
Quindi in questi giorni non bisogna solo guardare cosa dice il presidente, ma anche come il mercato assimila le sue parole, con narrazioni su stablecoin, depositi tokenizzati e regolamenti on-chain $BTC
(Analisi personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento)Non ho dormito bene la scorsa notte, e finalmente è uscito il tanto atteso report finanziario di $MRVL, uno degli eventi che seguo con più attenzione ad agosto. Diamo prima un'occhiata ai numeri
Q2:
Ricavi $2,739 miliardi, +37% YoY, previsto $2,71 miliardi
EPS $0,94, previsto $0,92
Di cui Data Center $2,17 miliardi, +46%, che rappresenta quasi l'80% dei ricavi.
La cosa veramente importante è il Q3:
Previsioni di ricavi $3,15 miliardi, previsto $3,03 miliardi
EPS $1,10, previsto $1,07
E nel comunicato stampa del report Murphy ha chiaramente detto:
Le prenotazioni AI sono ancora "eccezionalmente robuste",
La connettività continua a essere forte,
Il silicio personalizzato vedrà una "significativa accelerazione" a partire dalla seconda metà dell'anno fiscale 27
La prima reazione dopo la chiusura è stata invece una caduta. La conference call non è ancora iniziata, ma dopo aver visto i numeri, penso che questo report non sia affatto male, anzi piuttosto positivo.
Al momento ci sono due piccoli rammarichi:
Primo, il margine lordo non-GAAP previsto per il Q3 scende dal 58,9% di questo trimestre a circa il 58%, il che indica che mentre il silicio personalizzato inizia a crescere, il mix potrebbe comprimere il margine lordo.
Secondo, anche se l'azienda ha detto che FY27 / FY28 saranno nuovamente rivisti al rialzo, il comunicato stampa non fornisce ancora nuovi numeri specifici.
La conference call sarà la vera risposta a questo report. Dopo averla ascoltata continuerò a condividere.$BTC Questo rialzo sembra "un po' diverso"
Sappiamo che la recente violenta impennata di $BTC ha causato un livello record di liquidazioni nei futures, ma l'Open Interest (OI) dei contratti è diminuito contemporaneamente.
La diminuzione dell'OI mentre il prezzo sale indica che complessivamente si stanno chiudendo posizioni. Le stop loss o le liquidazioni degli short richiedono acquisti per chiudere le posizioni, e questi acquisti alimentano la spinta al rialzo del prezzo.
Acquistare per chiudere può solo eliminare posizioni esistenti, non creare nuove esposizioni nette, quindi ogni acquisto per chiudere riduce l'OI.
In altre parole, in questo movimento si stanno liquidando posizioni passate, ma non si sta scommettendo sul futuro.
Il limite massimo di energia è dato dal totale delle posizioni short aperte sul mercato. Quando gli short sono liquidati, questa forza scompare.
Se il rialzo fosse spinto solo dalle liquidazioni, la forma tipica sarebbe uno spike: una rapida impennata seguita da un altrettanto rapido ritracciamento, lasciando una lunga ombra superiore.
Questa volta invece il prezzo si è mantenuto alto dopo la spinta, il che indica che dopo la fine della ondata di liquidazioni altri capitali hanno continuato a comprare, e questi "altri capitali" provengono dal mercato spot.
Inoltre, c'è una questione di causalità.
La premessa per la liquidazione degli short è che il prezzo salga prima fino al loro livello di liquidazione forzata, quindi chi ha dato la prima spinta?
Se fossero stati i long sui contratti a guidare, con nuove posizioni long aperte, OI in aumento, tassi di finanziamento in crescita, e il prezzo spinto da capitali a leva, allora si sarebbe innescata la liquidazione degli short.
In questo scenario vedremmo un aumento dell'OI. Ma in realtà l'OI è diminuito quasi costantemente, senza tracce di un grande ingresso di capitali a leva.
Allora, guardiamo al mercato spot.NVIDIA delivered another blockbuster earnings report, and the stock reacted exactly as expected. But what's interesting is what happened next: AI hardware names like Micron, SanDisk, and Hynix sold off. It's the same rotation story again — the leader gets rewarded while capital starts hunting for the next opportunity. Meanwhile, crypto keeps gaining strength. $BTC is back above $80K, $ETH has reclaimed $2.5K, and institutional flows remain supportive. The message from the market seems clear: capI colloqui tra Iran e Oman stanno alimentando speranze per un corridoio temporaneo nello Stretto di Hormuz, facendo scendere il prezzo del petrolio e attenuando i timori di inflazione. Nel frattempo, le sanzioni statunitensi ampliate mantengono elevati i rischi geopolitici.
$BTC si mantiene vicino a $79K e $ETH intorno a $2.5K. Ulteriore diplomazia potrebbe favorire le criptovalute grazie a un petrolio più basso e a premi di rischio ridotti, mentre tensioni rinnovate potrebbero rapidamente far diventare l'umore ribassista.
#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks $HYPE motore perpetuo +55% in 30 giorni
Prezzo attuale $84.243, +3,14% nelle 24h, massimo odierno $86.799 vicino al massimo precedente.
1. L'aumento del 30 giorni +54,63% è il più alto tra 10 monete. RSI 81,94 in ipercomprato sincronizzato con altre monete principali, ma il "catalizzatore fondamentale" di HYPE è più solido rispetto ad altri: attivazione AQAv2 l'8/26 (90% dei ricavi di riserva USDC reinvestiti nel buyback), primo dividendo il 3/10, Trump e CFTC spingono per un percorso di conformità.
2. Dopo aver raggiunto il massimo storico di $83.778 l'8/26, è rimbalzato intorno a $76, oggi è risalito a $84. Le posizioni si scambiano intensamente nell'intervallo $73-78, con $73 come forte supporto SMA10.
3. Rischi: Hyperliquid non è ancora completamente conforme, il percorso CFTC è una previsione e non una certezza; come DOGE, c'è il "rischio inflazione Trump", se Trump dovesse pubblicamente spostarsi su un'altra blockchain, la valutazione di HYPE potrebbe calare del 30%.
Strategia operativa: mantenere le posizioni spot, non vendere prima del primo dividendo del 3/10; per aumentare la posizione attendere un ritracciamento; short sui contratti con rapporto rischio/beneficio sfavorevole, poiché la narrativa del "bond on-chain" di HYPE è ora riconosciuta dal mercato, lo short richiede una smentita del catalizzatore.Traccia una linea nascosta coperta dal mercato: lo yen. Oggi il ministro delle finanze giapponese è tornato a parlare, il mercato scommette sempre di più su un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone a settembre, ma lo yen continua a indebolirsi, e anche l'intervento congiunto tra Giappone e Stati Uniti non è riuscito a contenerlo.
Cosa significa questo? Il carry trade (prendere in prestito yen a basso costo per acquistare asset rischiosi) è ancora una spada di Damocle sospesa. L'ultima volta che è caduta, gli asset rischiosi globali sono stati tagliati tutti insieme. Ora che i tassi giapponesi stanno salendo e lo yen si sta ancora deprezzando, questo è il terreno più fertile per innescare questo tipo di liquidazioni.
Non sto dicendo che crollerà domani, ma in una settimana come questa, $BTC è già ipercomprato al massimo, e voler aumentare la leva per andare long è come saltare su una mina inesplosa. Tenere spot e lasciare vuoti i contratti short è la scelta più sicura per dormire sonni tranquilli.表面看，BTC 和 ETH 像两根定海神针稳稳插在水里，可水面下，钱其实已经悄悄开始找新出口了。 为什么大饼没怎么动，山寨的呼吸声却越来越重？ 我盯盘的时候有个习惯，不看谁涨得最凶，而是看谁在回调时还站得住。最诚实的信号往往藏在衍生品里，而不是 K 线图上。 现在的结构其实很微妙。BTC 和 ETH 的持仓量在堆积，但资金费率并没有出现极度亢奋的抢筹，说明大资金在等，等一个确认。可另一边，SOL、XRP、SUI 这些名字开始轮流冒头，这不是乱涨，是风险偏好在阶梯式抬升。 市场真正的故事线是这样的： - 第一步，BTC 负责稳住下限，让恐慌盘不敢乱砸 - 第二步，ETH 跟上，给机构资金一个体面的入场通道 - 第三步，钱开始往大市值山寨试探，这时候看的是承接力 - 第四步，如果板块龙头（比如 LINK、ONDO）能持续放量不回落，那资金才会真正往小票里钻 但我不想追第一根阳线。一根针拉起来又插回去的走势，在现在的行情里太常见了。我真正在意的是那四个字：后续确认。突破之后有没有量，回踩能不能守住，其他币种愿不愿意跟。 从风险管理角度看，现在最怕的不是踏空，是杠杆错配。合约持仓里如果多头过于I colloqui tra Iran e Oman stanno alimentando speranze per un corridoio temporaneo nello Stretto di Hormuz, facendo scendere il prezzo del petrolio e attenuando i timori di inflazione. Nel frattempo, le sanzioni statunitensi ampliate mantengono elevati i rischi geopolitici.
$BTC si mantiene vicino a $79K e $ETH intorno a $2.5K. Ulteriore diplomazia potrebbe favorire le criptovalute grazie a un petrolio più basso e a premi di rischio ridotti, mentre tensioni rinnovate potrebbero rapidamente far diventare l'umore ribassista.
#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks Un promemoria per chi punta al rialzo su AI e storage: l'amministrazione Trump sta pianificando un nuovo giro di dazi massicci sui semiconduttori.
La carenza di storage e potenza di calcolo è sicuramente la logica rialzista più solida di quest'anno — Kioxia e SanDisk stanno investendo 31 miliardi per espandere gli stabilimenti, Hynix dice che la carenza durerà fino al 2030, tutto vero. Ma i dazi sono la variabile X che incombe su questa linea, un solo annuncio può far rivedere la valutazione dell'intero settore nello stesso giorno.
Quindi il mio atteggiamento verso queste narrazioni è sempre stato: credo nella logica, ma non faccio posizioni piene né uso leva per scommettere che continui così. Il vero rischio non è mai la parte che vedi, ma le politiche che piovono all'improvviso. Chi fa trading al rialzo su $BTC a livelli alti dovrebbe tenere questa corda ben tesa.Sono Cige, stasera alle 22:00, Walsh terrà il suo primo discorso principale da quando è in carica a Jackson Hole. Il core PCE è ancora al 3,3%, le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono scese a 203.000, la rigidità dell'inflazione e la stabilità dell'occupazione coesistono, Schmidt e Hamarck prima dell'incontro continuano a sottolineare i rischi inflazionistici. Il mercato non aspetta se Walsh anticiperà un'azione a settembre, ma se riuscirà a spiegare chiaramente come inflazione, occupazione e condizioni finanziarie innescheranno un aggiustamento della politica, e quali sono i confini tra la Federal Reserve e il Tesoro sul tema dei tassi a lungo termine. Se continuerà a indebolire le indicazioni senza fornire un quadro chiaro, dollaro, titoli di stato USA, oro e BTC affronteranno una volatilità delle aspettative ancora maggiore.
Stasera probabilmente ci saranno alti e bassi, non puntate pesantemente su una direzione prima del discorso. Aspettate che Walsh finisca di parlare, poi agite; seguite la direzione solo quando sarà chiara. Cige ha finito, rifletteteci bene. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $BTC $SOL $ETH $MRVL 迈威尔盘后暴跌，直接回收了这几天的涨幅。 这两天连续看完 $NVDA 英伟达和迈威尔的财报，我最大的感受是同样是好财报，市场却用了两套完全不同的定价方式。 英伟达是先杀，再拉 迈威尔是财报数字很好，股价直接砸 单纯用“利好兑现”解释，我觉得还不够。 真正的差别，在于财报公布之前，市场究竟已经提前交易了多少东西。 先看英伟达 Q2 营收 962 亿美元，同比增长 106%；其中数据中心收入 890 亿美元，同比增长 117%。 下一季度，公司给出的收入指引达到 1080 亿美元 ±2%。 这些数字本身已经非常夸张。 但英伟达财报刚公布的时候，盘后第一反应却很冷淡，甚至一度下跌。 原因也很好理解。 今天的英伟达，单纯【超过华尔街预期】已经不够了。 市场连续八个季度习惯了它Beat，财报前期权市场隐含的涨跌幅只有大约 5.4%。 大家默认它会交出一份好成绩。 所以财报刚出来的时候，资金看到的是： 营收很好。 数据中心很好。 指引也很好。 但这些东西，大体都属于市场预期以内。 真正改变整个交易结构的，是后面的电话会。 管理层给出了一个极其重要的信息：预计 FY2028 收入仍然可#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键
Il capo ha qualcosa da dire
Il chip Jalapeno di OpenAI è già stato smontato una volta. Questa volta aggiungo una nuova prospettiva.
I dati tecnici sono solidi. La capacità AI per watt è da 1,5 a 1,9 volte superiore rispetto ai sistemi di confronto, la latenza end-to-end si riduce dal 28% al 59%, processo TSMC N3P, 9 mesi dal design alla produzione. Ma il problema principale non è la performance, è il costo.
Il CEO di Broadcom, Chen Fuyang, ha detto che il costo di inferenza di Jalapeno è circa il 50% inferiore rispetto alle GPU AI mainstream. OpenAI gestisce centinaia di milioni di chiamate API e richieste ChatGPT ogni giorno, con un costo per token ridotto del 50%, il risparmio annuale è una cifra astronomica. Questo è il punto chiave, nel secondo trimestre i ricavi sono stati 6,7 miliardi, la perdita 12,3 miliardi, i conti non sono belli, ma gran parte della perdita è dovuta all'ammortamento della potenza di calcolo e alle spese di ricerca e sviluppo. Se il costo di inferenza continua a diminuire, la leva operativa migliorerà prima o poi.
L'impatto sul mercato delle criptovalute è piuttosto indiretto. La riduzione del costo di inferenza renderà le applicazioni AI più diffuse, aumentando la domanda di potenza di calcolo. La spesa in capitale per l'infrastruttura AI continuerà ad espandersi, l'effetto di drenaggio dei fondi non si fermerà. Ma da un altro punto di vista, la diffusione delle applicazioni AI porterà a più attività on-chain e richieste di transazioni, il che a lungo termine non è negativo per il livello infrastrutturale delle criptovalute. $BTC $ETH $SOL
Sul mercato, il Bitcoin oscilla intorno a 81.000, tutte le posizioni long sono state chiuse, incassate. Ethereum è stato venduto tra 2.480 e 2.520, la posizione short a 2.540 con stop loss a 2.580 è mantenuta. Il discorso di Wash di stasera è la variabile più grande, non si entra pesantemente prima di avere una direzione.
Le analisi sopra hanno validità temporale, è necessario impostare sempre uno stop loss, buona fortuna.Un promemoria: non fissatevi solo sulla Federal Reserve: questa volta è una stretta congiunta delle banche centrali globali. La Reserve Bank of New Zealand probabilmente aumenterà i tassi per la seconda volta consecutiva la prossima settimana, le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Bank of Japan a settembre stanno crescendo, e lo yen resta debole nonostante l'intervento. Inoltre, oggi si apre il simposio di Jackson Hole e venerdì ci sarà il debutto di Wash — tutto il denaro nel mondo sta andando verso "più caro".
In questo contesto, voler inseguire long a mani nude con l'RSI giornaliero di $BTC al massimo significa scommettere che il livello dell'acqua possa ancora salire mentre le banche centrali stanno collettivamente drenando liquidità. La direzione potrebbe anche essere giusta, ma il tempismo è pessimo.
Il mio approccio è semplice: tenere le posizioni spot, lasciare vuoti i contratti, aspettare che tutti questi discorsi mettano le carte in tavola prima di agire. Perché correre?Due volte in due giorni è stato aggiornato il record storico (da 108 milioni di dollari a 126 milioni di dollari), questo aumento intensivo del volume nelle negoziazioni ETF può significare solo due cose: un grande afflusso di capitale che acquista o un frequente scambio tra le forze rialziste e ribassiste in posizioni chiave. Qualunque sia il caso, indica che BSOL sta diventando uno degli asset crittografici più liquidi e redditizi durante le ore di trading del mercato azionario statunitense. Dal BTC ETF all'ETH ETF, fino all'attuale esplosione di liquidità di BSOL, la strategia di allocazione di Wall Street è molto chiara: BTC = oro digitale (bene rifugio/riserva) ETH = base ecologica (infrastruttura) SOL = alta capacità + alto rendimento (asset a rendimento elastico) L'aumento continuo del volume di scambi di BSOL segna che SOL si è ufficialmente distaccato dalla logica di gioco delle "altcoin", entrando nel portafoglio quotidiano dei fondi regolamentati del mercato azionario USA. Il volume di scambi non equivale a flusso netto in entrata. Un volume enorme indica un alto livello di attenzione e forte volatilità, ma per confermare se questo è il preludio a un'onda rialzista principale, bisogna monitorare i dati netti di sottoscrizione nei prossimi 1-2 giorni di trading: 1. $BICO | Variazione:+6,84% | Ampiezza:32,91% | Prezzo:0,02704 | Volume:$13.772.736 | Massimo:0,03259 | Minimo:0,02452 2. $SLX | Variazione:+6,65% | Ampiezza:12,04% | Prezzo:0,07157 | Volume:$1.166.312 | MassimoQuesta sera (28 agosto) il presidente della Federal Reserve, Wash, terrà il discorso principale al simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole, la sua prima apparizione a un simposio da quando è in carica e il discorso più cruciale prima della riunione di politica monetaria di settembre.
Il mercato è particolarmente interessato a sapere se Wash rilascerà segnali di politica monetaria. Goldman Sachs prevede che non fornirà indicazioni chiare sui tassi, ma gli investitori sperano comunque che almeno suggerisca che, di fronte al rischio crescente di inflazione, la Fed è ancora disposta ad agire. Nel frattempo, le divisioni interne alla Fed sono evidenti: il presidente della Fed di Cleveland, Harnak, ha affermato chiaramente che i tassi attuali non sono sufficienti a contenere l'inflazione; Schmidt della Fed di Kansas City ritiene che i tassi siano "forse persino troppo bassi"; mentre Collins della Fed di Boston sostiene che mantenere i tassi invariati sia appropriato. Le divergenze tra falchi e attendisti sono quindi pubbliche.
I dati non offrono "scappatoie": il PCE di luglio, pubblicato mercoledì, è aumentato del 3,7% su base annua, superando per 65 mesi consecutivi l'obiettivo del 2%, spingendo le aspettative di un aumento dei tassi a settembre al 36,5% (dati CME), con una probabilità del 63,5% di mantenere i tassi invariati. È evidente che un taglio dei tassi non è affatto in discussione.
Questa sera non ci saranno decisioni, ma ogni parola di Wash potrebbe scuotere il mercato: se sarà hawkish, il dollaro si rafforzerà, i rendimenti dei titoli di Stato USA saliranno e l'oro subirà pressione; se sarà vago, si continuerà a oscillare. La chiave è il segnale, non l'azione. $TRUMP $SNDK #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ BTC deve tenere d'occhio la linea chiave della media mobile a 50 settimane
Nel 2018, il rimbalzo di BTC vicino alla media mobile a 50 settimane non è riuscito a stabilizzarsi
Successivamente è iniziato un nuovo ciclo di forte calo
Anche nel 2022 è stato così
Arrivato a quella posizione è stato subito fortemente respinto
Dopodiché è iniziata un'altra fase di trend ribassista
L'attuale area chiave corrisponde alla fascia tra 81.000 e 82.000
Se riesce a stabilizzarsi efficacemente qui, la struttura del trend complessivo invertirà direttamente
Gli spazi operativi per i rialzisti saranno molto più fluidi
Se invece non riesce mai a superare questo livello
Molto probabilmente seguirà un mercato oscillante con ripetuti tentativi di rialzo e cadute.$BTC $80K. E adesso?
Dopo tre lunghi mesi, Bitcoin ha finalmente raggiunto di nuovo gli 80.000$.
Gli ETF sono stati in una corsa all'acquisto — otto giorni consecutivi, 2,6 miliardi di dollari versati. Trump sta spingendo per una legislazione sulle criptovalute. La solita storia: quando gli Stati Uniti si muovono, il prezzo segue.
Ma non stappate ancora lo champagne. Tra 80K$ e 82K$ c'è una montagna di offerta — detentori in perdita che aspettano di pareggiare e uscire. Aggiungi a questo 6,4 miliardi di dollari in opzioni che scadono oggi$BTC冲高81,500美元后回到8万美元附近，24小时仍上涨约1.55%；$ETH则徘徊在2,500美元附近，24小时基本持平。当前市场并未全面进入风险偏好扩散阶段，资金仍然更集中在$BTC。 北京时间8月28日22:00，美联储主席Kevin Warsh将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。与此同时，美国还将公布就业基准修订的初步估计。两项事件在同一时间窗口落地，可能直接影响市场对美联储政策、美元流动性和9月议息会议的预期。 对加密市场而言，这次杰克逊霍尔的特殊之处不仅在于利率政策。今年会议的主题是“金融创新：对支付与政策的影响”，讨论范围直接涉及数字支付、加密货币、稳定币以及新型金融基础设施。 这意味着今晚市场需要同时观察两条线：一条是美联储的货币政策态度，另一条是美联储如何看待加密与传统金融体系的融合。 ## 一、为什么杰克逊霍尔值得重点关注？ 杰克逊霍尔年会并不是常规议息会议，不会直接宣布加息或降息，但美联储主席经常利用这一场合阐述中长期政策方向。 当前市场正处于一个敏感阶段：美国就业数据开始走弱，但通胀压力并未完全消失。美联储需要在稳定物价、维持就业和防范经济快速降温之间寻$BTC
Questa sera grande movimento!!!!
Alle 22:00 del 28 agosto, ora di Pechino, il presidente della Federal Reserve, Walsh, terrà il suo primo discorso principale dall'insediamento al Simposio annuale delle banche centrali di Jackson Hole. L'ultimo indice PCE core rimane sopra l'obiettivo del 2%, le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono scese a 203.000, mostrando la persistenza dell'inflazione e la stabilità dell'occupazione; funzionari come Schmidt e Hamarak hanno inoltre sottolineato i rischi inflazionistici prima dell'incontro, accentuando ulteriormente le divergenze interne della Fed riguardo ai rialzi dei tassi. L'attenzione del mercato non è tanto se Walsh anticiperà direttamente un'azione a settembre, quanto se riuscirà a spiegare come inflazione, occupazione e condizioni finanziarie innescheranno aggiustamenti di politica e a chiarire i confini tra Fed e Tesoro sulla questione dei tassi a lungo termine. Se il discorso continuerà a indebolire le indicazioni prospettiche e mancherà un quadro chiaro di risposta politica, dollaro, rendimenti dei titoli di stato, oro e BTC potrebbero affrontare una maggiore volatilità attesa.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
📉 Debutto di Walsh a Jackson Hole: sarà un'ancora di stabilità o un innesco di volatilità?
Stasera alle 22:00, il presidente della Federal Reserve Walsh salirà sul palco di Jackson Hole. Non è solo il suo debutto da insediato, ma potrebbe essere un "test di stress" per gli asset globali — soprattutto in questo contesto di segnali contraddittori:
· Inflazione ostinata: il PCE core resta sopra l'obiettivo del 2%;
· Mercato del lavoro solido: le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono scese inaspettatamente a 203.000;
· Divisioni interne: funzionari come Schmidt e Harker continuano a mostrare posizioni hawkish prima dell'incontro.
Il mercato non si aspetta più che Walsh annunci direttamente un rialzo dei tassi a settembre, la vera questione è — riuscirà a chiarire tre punti:
1. Inflazione, occupazione, condizioni finanziarie: quale di questi fattori innescherà un cambio di politica?
2. Quali sono i confini tra Fed e Tesoro sui tassi a lungo termine?
3. Se continuerà a mantenere una forward guidance ambigua, su cosa potrà il mercato fare affidamento come "ancora"?
Se il discorso continuerà a mancare di un quadro di riferimento chiaro, dollaro, rendimenti dei titoli di stato USA, oro e persino BTC potrebbero affrontare una fase di ampia volatilità guidata dall'umore.
Alle 20:30 di stasera ci saranno anche i dati PCE di luglio a "scaldare" il mercato in anticipo; con due variabili sovrapposte, la volatilità potrebbe essere elevata.
Sei più preoccupato che Walsh adotterà una linea hawkish che farà crollare gli asset rischiosi, o che prenderà una posizione dovish per alleviare le preoccupazioni sulla stretta? 截至现在，$BTC 大约 $80K，24小时上涨约 1.4%，7日约 +2%；ETH在 $2,490–2,510附近，短线基本横盘，但过去30天仍上涨约30%。XRP约 $1.43–1.46，7日涨幅约10%。 所以今天的盘面没有昨天那么刺激，但我反而觉得更值得看。 因为BTC现在已经连续在$80K附近争夺，问题已经从： “能不能突破$80K？” 变成： “$80K到底能不能变成支撑？” 如果今天亚洲盘能够一直维持在$80K附近，甚至回踩$79K–80K马上有资金接，我会把它理解成突破后的正常换手，而不是冲高回落。 更关键的是，ETH没有崩。 ETH现在虽然没有跟着BTC疯狂拉，但依然守在$2,500附近。更值得注意的是，今天美国现货BTC ETF出现约1,132 BTC的净流出，但ETH ETF反而出现约3,947 ETH的净流入。 这个信号其实挺有意思： BTC资金开始获利了结，但ETH资金反而还在接。 如果这个趋势持续，我会越来越关注ETH相对BTC的强弱。 然后就是SOL。 最近SOL重新回到$100附近，市场资金开始明显关注BTC之外的高Beta资产。有市场分析认为，近期资金#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Ritengo che il debutto di沃什 a Jackson Hole alle 22:00 di stasera probabilmente non fornirà un calendario preciso per i rialzi dei tassi, ma se non riuscirà a chiarire "i confini specifici che attivano l'aggiustamento della politica", il mercato subirà una ricalibrazione della liquidità da panico, con oro, titoli del Tesoro USA e BTC che saranno i primi a risentirne.
Il nodo centrale è il "conflitto nei dati" e la "divisione interna della Fed". Gli ultimi dati mostrano che il PCE core è ancora superiore all'obiettivo del 2%, con un'inflazione molto persistente; tuttavia, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono scese a 203.000, indicando una forza continua nel mercato del lavoro.
Le 22:00 di stasera sono un momento cruciale. Attualmente l'oro spot si consolida in un intervallo alto tra 4580 e 4600 dollari, e anche BTC si trova in una posizione sensibile in attesa di movimenti.
Per le operazioni di stasera, si consiglia di ridurre le posizioni long su oro e BTC a meno del 30% entro le 21:30, per mettere in sicurezza i profitti. Evitate di scommettere sulla direzione nei primi trenta minuti dopo il discorso tra le 22:00 e le 22:30. Se il discorso di沃什 rimane vago, parlando solo di macroeconomia senza specificare la tolleranza all'inflazione, dopo le 22:30 il dollaro probabilmente crollerà, mentre oro e BTC potrebbero registrare un rapido rialzo, momento ideale per inseguire posizioni long a breve termine o per un breakout a destra.
Stasera non guardiamo previsioni, ma solo i confini. Se沃什 riuscirà a tracciare una linea rossa tra inflazione e tassi del Tesoro, deciderà se la serata sarà caratterizzata da una stretta oscillazione o da una violenta correzione. Preparate le munizioni e osservate con calma.
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Forte afflusso di capitali negli ETF sull'oro! I fondi rifugio si trovano a un bivio per la riallocazione
Dopo che l'oro spot ha raggiunto quasi i 4700 dollari, il mercato è entrato in una fase di oscillazione a livelli elevati.
I dati mostrano che gli ETF sull'oro fisico a livello globale hanno registrato la scorsa settimana un afflusso netto di circa 6,38 miliardi di dollari, segnando il più grande flusso settimanale di capitali degli ultimi dieci mesi, con i fondi rifugio che si stanno rapidamente dirigendo verso il settore dell'oro.
L'analisi di Citibank evidenzia che gran parte della spinta al rialzo del prezzo dell'oro in questa fase proviene dai fondi speculativi sui futures, mentre la domanda fisica in Asia non ha seguito lo stesso trend. Ciò significa che l'attuale prezzo dell'oro è influenzato sia dalla configurazione a lungo termine degli istituti sia dalla spinta speculativa a breve termine, aumentando il rischio di volatilità a livelli elevati.
È interessante notare che l'attuale allocazione dei fondi non si limita più agli asset rifugio tradizionali. Bitcoin mantiene saldamente i livelli raggiunti nel recente rimbalzo, con gli ETF sull'oro e gli ETF spot su Bitcoin che sono diventati le principali direzioni di investimento per i capitali di mercato.
Sebbene sia l'oro che Bitcoin possano assorbire le preoccupazioni del mercato riguardo al credito in dollari e ai rischi fiscali, le logiche di base che li guidano sono completamente diverse.
Il prezzo dell'oro è maggiormente influenzato dai tassi d'interesse reali, dal sentimento globale di rifugio e dalle strategie di allocazione a lungo termine delle banche centrali, tendendo a una funzione difensiva e di conservazione del valore; mentre Bitcoin risponde in modo più sensibile alla liquidità di mercato, alla forza degli acquisti tramite ETF e ai cambiamenti nei fondi a leva, mostrando maggiore elasticità e volatilità.80.000 si è nuovamente mantenuto, ma ora non è un punto di acquisto, è un'area di presa di profitto! 🔥
Oggi BTC è tornato a $80.200, la soglia degli 80.000 è stata attraversata avanti e indietro 4 volte in 8 giorni, oggi è la terza volta che si mantiene sopra — un tipico fallimento di breakout, con ripetuti tentativi di massimo.
Tre segnali ti dicono di ridurre la posizione invece di entrare:
① La domanda di acquisto rallenta. L'ETF ha avuto un afflusso netto per 9 giorni consecutivi, ma il valore iniziale del 27/8 è solo +$42,6 milioni, dimezzato due volte rispetto al picco di oltre 300 milioni in un solo giorno. Il carburante per lo short squeeze sta per esaurirsi.
② Le liquidazioni long hanno sostituito lo short squeeze. Il 26/8 c'è stata una liquidazione long di $270 milioni in un solo giorno, uno specchio del copione di inizio mese quando gli short sono stati massacrati — i grandi operatori stanno scaricando sulle posizioni rialziste.
③ Stasera è la partita decisiva. Alle 22:00 debutto di Warsh a Jackson Hole, una frase da falco può trasformare gli 80.000 in un tetto; aggiungendo la scadenza di opzioni da 817 milioni di dollari, la volatilità esploderà.
Prezzi chiave: 81.160 è il massimo della settimana (se non superato = falso segnale rialzista), 82.000-83.000 è la linea di demarcazione tra toro e orso, solo sopra si può parlare di acquisto; sotto 77.800-78.000 si guarda alla linea di vita del trend a 75.500.
Conclusione: sopra gli 80.000 si fa solo una cosa — prendere profitto, ridurre gradualmente la posizione, mai aprire nuove posizioni long. Se vuoi davvero comprare, aspetta un giorno con volumi e chiusura sopra 81.250 e che il giorno dopo non scenda sotto gli 80.000, solo allora il lato destro del grafico si risveglia. Stasera macro e opzioni colpiscono insieme, chi tiene spot overnight è un giocatore d'azzardo. Restare fuori non fa perdere soldi, inseguire il top azzera tutto.🩸#BTC picco e ritracciamento, scadenza delle opzioni amplifica la battaglia al livello chiave
$BTC è tornato indietro dopo aver superato gli 80.000 dollari, non c'è bisogno di essere troppo ansiosi o entusiasti qui.
L'ultimo rialzo ha chiaramente una componente di short squeeze, la copertura degli short ha dato una forte spinta al prezzo, e anche l'open interest dei futures è diminuito di conseguenza. Ora ciò che conta davvero non è se può continuare a salire, ma se dopo la fine dello short squeeze i fondi spot possono continuare a sostenere.
La scorsa settimana l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 1,92 miliardi di dollari, un segnale piuttosto positivo che indica l'ingresso di nuovi capitali. Ma con il prezzo a livelli elevati, la pressione per realizzare profitti da parte dei detentori precedenti diventa sempre più evidente.
Oggi scadono circa 6,4 miliardi di dollari in opzioni BTC, quindi nel breve termine è molto probabile che ci saranno forti oscillazioni, non escludendo anche movimenti a spillo verso l'alto o verso il basso.
Gli 80.000 dollari sono ora la linea di demarcazione.
Se BTC riesce a mantenersi sopra gli 80.000 dollari durante il ritracciamento, e l'ETF continua a registrare afflussi netti, allora questo movimento potrebbe trasformarsi da un rimbalzo da short squeeze a una vera e propria correzione di tendenza.
Ma se gli 80.000 dollari non tengono, gli afflussi dell'ETF si indeboliscono e la pressione di vendita ai livelli alti aumenta, allora sarò più cauto.
Ora non si decide il toro o l'orso da una singola candela, ma da se dopo la pulizia degli short ci sono ancora soldi veri disposti a comprare sopra gli 80.000 dollari. Questo è il vero punto chiave per capire se il mercato potrà continuare a salire.
Consiglio di non sovrappesare posizioni short a questo livello di 80.000 dollari.
Quanto sopra è solo un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento!#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
Recentemente, osservando i dati sui flussi di capitale, c'è un fenomeno che vale la pena condividere con tutti 🤔
Dopo che l'oro spot si è avvicinato a 4700 dollari, è entrato in una fase di oscillazione a livelli elevati. La scorsa settimana, gli ETF sull'oro fisico hanno registrato un afflusso netto di 6,38 miliardi di dollari, il più grande afflusso settimanale degli ultimi dieci mesi, con i fondi istituzionali che si sono riversati sull'oro.
Tuttavia, un avvertimento di Citibank mi ha colpito molto: questa recente salita del prezzo dell'oro è stata in gran parte trainata dai fondi futures, mentre il consumo fisico in Asia non ha seguito il trend. In altre parole, il prezzo dell'oro è stato spinto sia dalla configurazione istituzionale sia dai capitali speculativi a breve termine, e non è completamente sostenuto da una domanda reale di oro fisico, un rischio da non sottovalutare.
Un aspetto interessante è che ora i capitali scommettono su due fronti. Non solo gli ETF sull'oro stanno attirando ingenti capitali, ma anche BTC si mantiene ai massimi di questo rimbalzo, con gli ETF spot su BTC che continuano a ricevere afflussi costanti.
Entrambi possono essere usati per coprirsi dal deprezzamento del dollaro e dalle preoccupazioni sul credito fiscale, ma la logica di fondo è completamente diversa.
L'andamento dell'oro dipende maggiormente dai cambiamenti nei tassi d'interesse reali, dal sentimento globale di rifugio sicuro e dagli acquisti continui delle banche centrali, con una natura più difensiva.
Al contrario, BTC è più sensibile alla liquidità di mercato, alla forza degli acquisti degli ETF e all'entrata e uscita dei fondi a leva, con una maggiore elasticità e potenziali forti ritracciamenti.
In futuro, seguirò con attenzione i movimenti di capitale di questi due ETF:
Se gli ETF sull'oro e gli ETF spot su BTC continuano a ricevere afflussi sincronizzati, ciò indicherà che i capitali stanno aumentando significativamente l'allocazione in asset non sovrani; 老币的护身符：每熬过一轮 80% 熊市，底气就多一分 林迪效应讲的是一句大白话：活得越久的东西，越不容易死。 这条原本用来描述书籍和技术寿命的规律，搬到加密市场，反而成了最硬的生存法则。在 Web3 这种每四年就来一次大逃杀的场所，时间本身就是最公平的裁判，活下来的都是被反复验证过的真金，熬不过的都成了昙花一现的注脚。 那问题来了：一个项目凭什么能不断穿越？ 答案是它每熬过一次 80% 的深度回调，又在下一轮摸到新的历史高点，【林迪分数】就跟着涨一分。这等于向市场开出一张信用证：这不是一阵清风吹过，而是真能在暴风雨里站稳脚跟的物种。 每一轮大跌都是对共识最严格的压力测试，能扛住的，都是真经得起时间检验的项目。这张信用证不会过期，每穿越一次，它的信用额度就跟着上调一次。 所以 BTC、ETH 不用说，连 DOGE、ZEC、PEPE 这类都保留着独到的韧性。 它们每一轮寒冬都扛过来了，市场对它们的信念就再夯实一块。 反过来看，那些顶着几十亿完全稀释估值的新 VC 币，每个都得从零开始证明自己，而历史给出的答案很残酷：绝大多数连第一次穿越都熬不下来。 流动性为什么偏偏聚在这些老牌资产头上？ # Ultime notizie
- Le petroliere nello Stretto di Hormuz sono riprese, con un trasporto giornaliero di 7-8 milioni di barili, il Brent è salito dell'1,76% a 88,47 dollari.
- Le divergenze tra falchi e colombe della Fed si intensificano, i falchi spingono per un inasprimento, il mercato attende il discorso di Waller venerdì al simposio di Jackson Hole.
- BTC supera gli 80.000 dollari, ETH quota 2514 dollari, flussi netti in entrata per gli ETF BTC pari a 232 milioni di dollari.
- Anthropic si allea con Salesforce per lanciare Claudeforce, CRM cresce del 22,6%, il settore software rimbalza.
- Nvidia acquisisce Hugging Face per 12,9 miliardi di dollari (circa 80 volte i ricavi), Anthropic potrebbe quotarsi in borsa già a fine settembre.
# Analisi di trading
- Confermata la conclusione: la rotazione AI passa dalla carenza hardware alla verifica del ROI.
- Le divergenze tra falchi e colombe della Fed si intensificano, i falchi ritengono che i tassi siano accomodanti, uniti alla mancanza di fiducia, il rendimento del Treasury a 10 anni si mantiene alto al 4,67%, comprimendo i rischi degli asset sopravvalutati. Il Brent resta a 88,47 dollari. Variabili chiave da monitorare sono il debutto di Waller a Jackson Hole venerdì e i negoziati tra USA e Iran.
- Il rimbalzo dell'8,7% del short covering di Nvidia non ha trainato l'hardware. CRM smentisce la teoria della fine del SaaS. Attenzione ai dati sul ROI nel prospetto IPO di Anthropic.$BTC
BTC ha superato gli 80.000, rimbalzando di oltre il 25% da 62.000 nel corso del mese. Questo non è un segnale di un nuovo mercato toro confermato, ma un ritorno di liquidità dopo un eccesso di ribasso. Gli ETF stanno portando denaro, e anche un dollaro più debole aiuta. Tuttavia, siamo ancora circa il 36% sotto il massimo dello scorso anno, con una resistenza intorno agli 81.000. Mantenersi sopra è un gradino, non riuscirci significa solo un rimbalzo. Non confondere un rimbalzo con una tendenza.Quello che sto osservando a Jackson Hole non è solo la prossima decisione sui tassi. Kevin Warsh sembra stia pensando a qualcosa di molto più grande: come la Fed opera effettivamente e comunica la politica.
Da quando ha preso il comando, Warsh ha già spinto per una nuova analisi della comunicazione della Fed, del bilancio, dei dati economici, della produttività e del quadro dell'inflazione. Per me, questo è più interessante che cercare di indovinare se la prossima mossa sarà un aumento, una pausa o un taglio.
Personalmente, mi piace l'idea di mettere in discussione se il vecchio quadro sia ancora adatto all'economia di oggi. L'investimento in AI sta cambiando la produttività, il debito pubblico è enorme e i mercati reagiscono a ogni frase della Fed. Forse affidarsi così tanto alle indicazioni prospettiche non è sempre utile.
Ma c'è anche un rischio. Meno indicazioni significano che i mercati devono indovinare di più, e abbiamo già visto quanto velocemente le aspettative sui tassi possano muoversi quando il messaggio della Fed non è chiaro.
#WalshPolicyFramework $BTC Il mercato azionario statunitense ha chiuso in rialzo dopo una giornata di oscillazioni, con il Nasdaq in testa. I risultati finanziari di Nvidia hanno superato di gran lunga le aspettative del mercato, con un aumento delle previsioni di fatturato; l'intera catena industriale della potenza di calcolo AI si è rafforzata, diventando il principale motore del mercato. Il settore dello storage, a cui appartiene SanDisk, si è riscaldato di conseguenza, con la domanda di chip di memoria trainata dai server AI, portando a una revisione al rialzo delle valutazioni del settore.
Attualmente il mercato è guidato dai risultati finanziari delle aziende leader, con le valutazioni degli indici complessivi ancora elevate. I rendimenti dei titoli di Stato USA rimangono alti, le aspettative di taglio dei tassi sono ancora poco chiare, e la conferenza di Jackson Hole insieme ai dati sull'inflazione rappresentano le variabili chiave in arrivo.
Ritengo che si tratti di un rimbalzo strutturale guidato dai risultati finanziari, non dell'inizio di un mercato toro generalizzato. I benefici per AI e storage comportano rischi di realizzo e correzione. Non consiglio di inseguire i rialzi; è importante monitorare i tassi dei titoli di Stato USA e le performance aziendali future, mantenendo la calma in questa fase di mercato elevato!
$SNDK $BTC #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 家人们，今晚十点，才是本周真正的终局之战——美联储主席沃什在杰克逊霍尔的首次亮相。 英伟达财报只是开胃菜，沃什的嘴才是决定8万大饼能不能站稳的关键。 市场到底在紧张什么？ 沃什上任后废了“前瞻指引”，7月会议啥也没说清楚，直接导致30年期美债收益率飙到5.34%。这次演讲被市场视为挽回政策信誉的关键大考。华尔街要的不是鹰派或鸽派表态，而是一套明确的“政策反应函数”——通胀、就业、增长，到底怎么触发政策调整。 今晚三个核心看点 第一，通胀框架怎么说。 核心PCE还在3.3%，远高于2%目标。市场预期沃什会重申通胀风险、保留加息选项以重建信誉。如果对通胀态度模糊，长债可能遭遇新一轮抛售。 第二，会不会提长债收益率。 30年期还在5.3%附近，财政部回购只能托底不能治本。如果沃什暗示“长债收益率高企本身就在收紧金融环境，减轻了美联储加息压力”，这就是偏鸽信号。如果完全不提，债市可能继续被锤。 第三，会不会给9月任何指引。 巴克莱等机构预计沃什大概率不会给出明确的加息承诺。目前CME数据显示9月加息概率约45%，12月前加息概率超70%。如果连模糊La domanda di AI potrebbe raddoppiare entro un anno, ma la capacità produttiva della memoria non riesce a tenere il passo. Questo potrebbe essere proprio il fattore limitante nascosto dietro la prossima fase di sviluppo dell'AI. Ieri, Nvidia ci ha mostrato le prove dal lato della domanda: Ricavi data center: 89 miliardi di dollari, +117% anno su anno Oggi, SK Hynix ci ha mostrato le prove dal lato dell'offerta. Il suo CEO prevede che la carenza attuale di memoria persisterà fino al 2030. Diamo un'occhiata al calendario della capacità produttiva: Nuovo stabilimento HBM in Indiana → Avvio della clean room: seconda metà del 2028 → Produzione di massa HBM4E: terzo trimestre 2029 Questo è il fenomeno di disallineamento che sto osservando. La domanda di AI cresce rapidamente su base trimestrale. Mentre l'espansione della capacità produttiva della memoria avanzata avviene su base annuale. Quindi, la vera domanda non è solo: “La domanda di HBM è forte?” Ma: “Quale fase fisica nella catena di fornitura HBM richiede più tempo per espandere la capacità?” Capacità di wafer? Impilamento? Packaging? Certificazione? Il prossimo collo di bottiglia potrebbe nascondersi proprio qui. $NVDA $MU #半导体 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% 🔥 BTC重返8万美元，真正值得关注的不是“还能涨多少”，而是资金能否从BTC继续向Altcoin扩散。 截至北京时间8月28日，BTC仍是市场流动性核心，ETF资金持续流入，但BTC Dominance接近60%，说明资金仍偏向BTC，全面Altseason尚未确认。 一、盘面资金行为 目前资金开始从BTC向ETH、SOL、XRP等高Beta资产扩散，但仍属于结构性轮动。ETH/BTC有所修复，SOL等强势资产成交活跃度提升，说明Risk-on情绪正在增强。 二、赛道分化 BTC：机构资金与ETF流入提供支撑。 ETH：相对强度改善，是观察资金扩散的重要指标。 SOL/XRP：高Beta资金关注度提升。 Meme及中小市值Alt：弹性大，但对流动性变化更敏感，持续性仍需验证。 三、多空逻辑 ✅ 利多：ETF持续流入、风险偏好回升、ETH/BTC修复、部分Alt成交量增加。 ⚠️ 风险：BTC Dominance仍高、Funding转正、市场情绪偏贪婪；若宏观政策偏鹰，Alt可能比BTC承受更大波动。 四、三种情景 1️⃣ 中性：BTC高位震荡，ETF保持流入，资金集中在ETH、SO#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
Di recente, nel gioco di potere tra Stati Uniti e Iran, ho analizzato attentamente la situazione, che in realtà è molto delicata e non si tratta di un semplice allentamento.
L'Iran ha diffuso la notizia di aver temporaneamente aperto una rotta specifica nella parte centrale dello Stretto di Hormuz, permettendo il passaggio delle navi, e si sta preparando a presentare agli Stati Uniti una nuova lista di condizioni. Tuttavia, ha tracciato una linea dura: per una navigazione a lungo termine, è necessario che entrambe le parti firmino un memorandum d'intesa; l'apertura temporanea attuale non equivale a una riconciliazione.
Dall'altra parte, l'atteggiamento è molto rigido: l'amministrazione Trump ha rifiutato direttamente di ripristinare il vecchio accordo di giugno, pianificando di continuare a esercitare pressione sull'Iran attraverso una combinazione di sanzioni su petrolio, trasporti marittimi, finanza e pagamenti transfrontalieri.
Anche l'Iran non cede, proponendo le proprie condizioni di scambio: gli Stati Uniti devono revocare le esenzioni per la vendita di petrolio iraniano, rimuovere il blocco marittimo e ripristinare l'accordo originale, solo allora lo Stretto di Hormuz sarà completamente e definitivamente aperto.
Parliamo prima di cosa significa questa apertura temporanea.
Nel breve termine, ha effettivamente eliminato il rischio più grande di un'immediata chiusura dello stretto e l'interruzione istantanea del trasporto marittimo, motivo per cui il prezzo del petrolio non ha subito un'impennata violenta.
Ma molti tendono a trascurare un punto: l'apertura temporanea non risolve i problemi fondamentali come le limitazioni all'esportazione di petrolio iraniano e gli ostacoli nei pagamenti transfrontalieri; la radice del conflitto rimane e non è stata eliminata.
Quindi ora la situazione è molto complicata: da un lato è stata aperta una rotta temporanea per allentare la tensione, dall'altro le sanzioni continuano ad aumentare e non ci sono stati negoziati sostanziali.#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
Recenti cambiamenti nella situazione tra USA e Iran, li ho analizzati attentamente; i punti di conflitto continueranno a influenzare il mercato del petrolio, dell'oro e delle criptovalute.
L'Iran ha fatto concessioni, aprendo temporaneamente una rotta specifica nello Stretto di Hormuz, permettendo il passaggio di alcune navi, e si prepara a presentare nuove condizioni di negoziazione agli Stati Uniti. Tuttavia, si tratta solo di un'apertura temporanea; per una navigazione completa è necessario che entrambe le parti firmino un memorandum d'intesa.
Dall'altra parte, gli Stati Uniti mantengono una posizione dura, rifiutando direttamente di ripristinare l'accordo raggiunto a giugno e continuando a esercitare pressioni con sanzioni su petrolio, trasporti e pagamenti finanziari. Le richieste delle due parti sono completamente asimmetriche: l'Iran chiede agli USA di revocare le esenzioni sulle vendite di petrolio, di rimuovere il blocco marittimo e di ripristinare il vecchio accordo per aprire completamente lo stretto.
Quindi, a mio avviso, questa apertura temporanea serve solo a evitare il rischio estremo di un'immediata interruzione della navigazione; il problema di fondo non è stato risolto. Gli ostacoli all'esportazione di petrolio e ai pagamenti rimangono concreti.
Il futuro del mercato dipenderà da due punti chiave: se l'autorizzazione al passaggio temporaneo potrà essere ampliata e se le sanzioni, prima di un risultato diplomatico, causeranno effettivamente danni all'approvvigionamento petrolifero.
Non bisogna pensare che il rischio sia eliminato solo perché la navigazione è temporaneamente consentita; il gioco geopolitico è un tira e molla continuo, e petrolio, oro e BTC saranno ripetutamente influenzati dalle notizie. In questa situazione, i mercati possono invertire rapidamente la tendenza, quindi chi fa trading non deve mai abbassare la guardia. L'intervento regolamentare e il blocco delle speculazioni si intrecciano, facendo sì che i titoli con valutazioni elevate affrontino una pressione di sconto di liquidità estremamente ripida dopo l'esaurimento degli acquisti a prezzi elevati.
Sotto il doppio colpo della Commissione per lo Sviluppo e la Riforma che ha segnalato uno sviluppo disordinato e della Commissione di Vigilanza sui Titoli che ha avviato indagini sulle speculazioni indotte, gli speculatori che avevano tentato di sostenere il mercato si sono trovati in una posizione passiva di blocco. La scarsa volontà degli investitori al dettaglio di seguire la tendenza ha ostacolato i canali di vendita, facendo rapidamente calare l'appetito per il rischio complessivo sui tavoli di negoziazione.
Nell'ordine dei fattori trainanti, la stretta regolamentare che comprime la leva delle speculazioni indotte è al primo posto, seguita dalla correzione del prezzo dovuta alla disconnessione tra valutazione e fondamentali, e infine dall'esaurimento dei fondi speculativi di acquisto.
Le condizioni per attivare lo scenario rialzista richiedono di osservare un rallentamento della pressione delle indagini regolamentari e una riduzione del volume degli scambi di $UNITREE durante la sessione. Se si verifica un segnale di arresto del calo con volumi ridotti, il mercato potrebbe avviare un rimbalzo tecnico a breve termine da ipervenduto; tuttavia, se i fondamentali non migliorano, qualsiasi rialzo senza volumi attiverà un segnale di fallimento, e il rimbalzo sarà più facilmente trasformato in una finestra di fuga per le posizioni bloccate.
Le condizioni per attivare lo scenario ribassista sono un ulteriore inasprimento delle politiche regolamentari o la vendita forzata concentrata degli speculatori bloccati, che innesca una pressione di chiusura delle posizioni. Se $UNITREE rompe i livelli di supporto e la liquidità per i compratori rimane scarsa, l'appetito per il rischio crollerà completamente e la valutazione sarà rapidamente rivista al ribasso. Se il tasso di rotazione aumenta significativamente durante il calo, ciò indica un'accelerazione dell'uscita dei fondi principali.
La condizione di invalidazione consiste nel fatto che i fondi bloccati vengano liquidati rapidamente tramite stop loss concentrati o che le norme regolamentari attuate siano migliori delle aspettative pessimistiche. Se il prezzo riesce a trovare un solido supporto da parte degli acquirenti in posizioni chiave, la previsione di un calo unilaterale sarà invalidata.
Le variabili da monitorare con maggiore attenzione nei prossimi 7 giorni sono il progresso nell'attuazione delle indagini della Commissione di Vigilanza sui Titoli, le variazioni del tasso di rotazione dei fondi bloccati durante le negoziazioni intraday e la volontà degli investitori al dettaglio di sostenere gli acquisti di follow-up.
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易$BTC ha finalmente recuperato e ha chiuso sopra gli 80.000 dollari. Non si è trattato di una rapida falsa rottura: ha segnato la fine di una lunga fase di consolidamento e segnalato uno spostamento nella struttura di mercato. Questo rally è guidato dagli afflussi di ETF, dal miglioramento delle aspettative di liquidità e dal short covering. A differenza delle mosse precedenti alimentate principalmente dalla leva, la domanda spot ora gioca un ruolo molto più importante. Il sentiment è migliorato, $ETH e altre major stanno seguendo al rialzo e l'appetito per il rischio sta tornando. Detto ciò, una rottura sopra gli 80 dollari🚨 Le Big Tech stanno subendo un colpo, ma non tutti i nomi stanno perdendo allo stesso modo.
Guarda i ribassi dai loro massimi a 52 settimane:
$CRM: -6%
$NVDA: -3%
$MSFT: -9%
$AAPL: -9%
$AMZN: -11%
$GOOGL: -17%
$META: -28%
$TSLA: -29%
Alcuni stanno appena arretrando, mentre altri sono già profondamente in territorio di correzione. 👀
La vera domanda ora è: è solo un reset salutare o l'inizio di qualcosa di molto più grande?
#DailyOrbit Da 890 a soffocato dalla regolamentazione, quanto potrà ancora resistere $ZEC?
Questo aumento di ZEC è stato puramente una speculazione sull'ETF, dal 18 al 23 agosto è passato da 610 a 890, con le notizie positive già scontate. Quando l'ETF è effettivamente partito il 25, ha invece perso 6-7 punti, un classico "vendere i fatti". L'interesse sui social ha raggiunto il picco il 22, poi nessuno ha più seguito.
Anche l'analisi tecnica non supporta ulteriori rialzi: al picco di 890 l'RSI è schizzato a 83, segno di un forte ipercomprato. Il giorno della quotazione sono stati liquidati 11,19 milioni di dollari in posizioni a leva, per lo più long forzati, i giocatori che inseguivano il rialzo sono stati spazzati via.
La cosa più dura è la nuova legge antiriciclaggio dell'UE, che dal luglio 2027 vieta a borse e banche di trattare privacy coin. I grandi capitali non avranno vie legali per entrare o uscire da Zcash, e tra tre anni le istituzioni non potranno più rilevare posizioni, un vicolo cieco a lungo termine.
Nel breve termine non ci sono storie da raccontare, nel lungo termine la regolamentazione soffoca, la logica ribassista è solida. #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 八月的加密市场走出了一波超预期的上涨行情 比特币一改过去四年8月收跌的惯例 叠加以太坊ETF资金持续进场 但周五巨额期权到期 又给盘面埋下短期震荡的隐患 比特币8月的反弹力度创下2017年之后的最强月度表现 7月31日收盘价格约63000美元 8月25日冲高至81266美元 月度涨幅已经突破25% 本轮上涨并不是短暂的死猫反弹 上涨过程中成交量持续放大 大量空头头寸选择回补平仓 ETF通道源源不断的增量资金持续托底盘面 宏观层面还有潜在利好加持 美国财政部计划自9月9日起 把长期债券流动性回购规模由20亿美元上调至最低40亿美元 宽松预期进一步推升风险资产的做多情绪 周五UTC上午8点Deribit平台将有63.6亿美元的比特币期权集中到期，合约数量约81000份 从这个时间节点开始，比特币开始上涨 币种层面，$ETH同步回暖 日内低点2433.13美元 当下正冲击2500美元第一道阻力 ETH‑ETF单日净流入184.32万美元 七天累计吸纳352893枚ETH，折合8.66亿美元。 机构大单同样现身 Bitmine直接从Kraken交易所购入20000枚ETH 交易金额约4889万Ciò su cui bisogna concentrarsi è che i capitali stanno rivedendo il prezzo dell'oro, non su "quanto può ancora salire l'oro"
Le banche centrali hanno acquistato 289 tonnellate d'oro nel Q2, un record per il secondo trimestre, con un aumento annuo di circa il 62%; ciò che è più importante è che questi acquisti sono avvenuti in un contesto di calo trimestrale del prezzo dell'oro di circa l'8%, il che indica che le banche centrali stanno acquistando per riserve e allocazione, non per inseguire il rialzo. La Cina ha aumentato le sue riserve di 33 tonnellate in un solo trimestre, mentre la Polonia ne ha acquistate addirittura 51 tonnellate, dimostrando una domanda molto solida.
Il mercato ha già prezzato in anticipo una parte di questo: l'oro spot $XAU è recentemente risalito a circa 4696 dollari, attualmente si mantiene sopra i 4600 dollari; anche gli ETF fisici sull'oro a livello globale hanno registrato a luglio un flusso netto in entrata di circa 3 miliardi di dollari, segno che i capitali istituzionali stanno seguendo.
I veri beneficiari, a mio avviso, sono le società minerarie aurifere, non semplicemente l'oro. Ad esempio, Harmony ha visto un aumento dei profitti anno su anno dell'87%, Agnico ha registrato un EPS del Q2 in crescita del 57% anno su anno, il rialzo del prezzo dell'oro si sta traducendo direttamente in profitti e flussi di cassa.
La mia preferita è AEM (Agnico Eagle). L'acquisto di oro da parte delle banche centrali è una variabile lenta, mentre i profitti delle società minerarie possono amplificare l'aumento del prezzo dell'oro. Il prezzo dell'oro intorno a 4700 è già atteso, ma la rivalutazione dei profitti delle società minerarie non è ancora del tutto conclusa, merita quindi di essere seguita con attenzione, con correzioni più confortevoli rispetto a inseguire i massimi.