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#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
$Dopo l'uscita dei dati non agricoli, il mercato ha diviso le probabilità di un aumento dei tassi a settembre in modo equo.
Ma considero i dati non agricoli solo come rumore a breve termine, la vera chiave è il CPI di stasera.
La mia valutazione: il CPI ha piena capacità di riscrivere le aspettative sull'aumento dei tassi di settembre.
La logica principale è semplice:
Se l'inflazione core rimbalza, il mercato ricalcolerà immediatamente l'aumento dei tassi a settembre, e gli asset rischiosi subiranno pressione;
Se l'inflazione continua a scendere, le aspettative di aumento si raffredderanno ulteriormente, e il mercato potrà tirare un sospiro di sollievo.
Per quanto riguarda i dati non agricoli, non li prendo troppo sul serio.
I dati sull'occupazione influenzano il sentiment, ma ciò che la Fed vuole davvero evitare è la persistenza dell'inflazione.
Finché l'inflazione rimane alta, una politica accomodante sarà difficile da ripristinare facilmente.
Perché la penso così?
Primo, le aspettative rialziste e ribassiste nel mercato sono molto equilibrate, e in questa situazione si teme soprattutto un dato superiore alle attese.
Se un dato rompe l'equilibrio, il mercato può facilmente andare in una direzione unica.
Secondo, i dati non agricoli possono influenzare la volatilità a breve termine, ma l'inflazione è il fulcro delle decisioni di politica.
La Fed non cambierà ritmo solo per un dato non agricolo, il peso del CPI è chiaramente maggiore.
Terzo, anche se il CPI sale, non significa necessariamente un aumento dei tassi a settembre.
Ciò che porta non è una certezza di aumento, ma un riscaldamento delle aspettative, con una maggiore volatilità del mercato.
La mia strategia pratica: continuo a non avere posizioni, senza scommettere in anticipo sui dati.
Non cercherò di indovinare il valore del CPI, né piazzerò ordini anticipati per giocare d'azzardo. Aspetterò che i dati escano, che il mercato li assorba per un'ora, e che il trend si stabilizzi davvero, poi osserverò la reazione reale dei capitali su dollaro, BTC e ETH. La scorsa settimana il mercato azionario statunitense è salito molto, e molti si sono chiesti: sarà forse tornato il trading AI?
In realtà non è così semplice, basta analizzare attentamente il mercato per capire che la vera dinamica della scorsa settimana è stata il contemporaneo allentamento della pressione su petrolio e tassi di interesse.
Il miglioramento temporaneo della situazione in Medio Oriente ha fatto crollare il prezzo del petrolio, il rallentamento dell'occupazione non agricola ha ridotto drasticamente l'urgenza della Fed di aumentare i tassi, e con oltre l'80% delle aziende ancora in grado di garantire profitti, il mercato non ha prezzato una recessione, bensì ha iniziato a scontare un allentamento dei tassi.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso intorno al 4,65%, liberando così i titoli tecnologici ad alto valore che erano stati a lungo compressi; il Nasdaq è salito del 5,19% in una sola settimana, mentre l'indice dei semiconduttori è schizzato quasi del 9%.
Ma non affrettatevi a essere ottimisti a occhi chiusi, questa ripresa ha due dettagli molto importanti ☝️
▶️ L'oro è salito di oltre il 7%, il petrolio è in calo, ma l'oro vola
Questo indica che nella seconda metà della settimana l'oro non è stato scambiato come bene rifugio geopolitico, ma piuttosto come strumento per amplificare i benefici del calo dei rendimenti dei titoli di Stato e del dollaro.
▶️ I titoli tecnologici diventano estremamente selettivi, il mercato non compra più a prescindere
I settori di memoria, pur con risultati superiori alle aspettative ma con previsioni non abbastanza aggressive, sono stati penalizzati; il capitale preferisce abbracciare software che trasformano realmente l'AI in ricavi, e leader concreti che si estendono alle infrastrutture di rete elettrica e data center.
✍️ E adesso? I dati CPI di questa settimana saranno l'unica pietra di paragone ☝️
▶️ Se l'inflazione continua a scendere:
L'ambiente dei tassi migliora ulteriormente e il recupero dei titoli tecnologici può continuare.
▶️ Se l'inflazione risale:
Le aspettative di aumento dei tassi a settembre si riattiveranno, e gli asset tecnologici ad alto valore che sono rimbalzati di più la scorsa settimana saranno i primi a scontrarsi nuovamente con il muro dei tassi.
✍️ La scorsa settimana è stata una fase di rilascio della pressione sulle valutazioni, non un inizio di ottimismo cieco; tenere d'occhio i rendimenti dei titoli di Stato USA sarà il ritmo centrale da seguire.
Non è un consiglio di investimento, fai le tue ricerche DYOR
#财报观察员：AI基建财报接力登场 Qual è il momento più soddisfacente nel trading? Non si tratta di pescare con precisione o di ottenere un topping riuscito, ma di aprire la propria email con attesa, pronto per una notifica di liquidazione, solo per scoprire che il profitto è effettivamente realizzato. 😮 💨📈 Quella soddisfazione dopo un falso allarme è ancora più dipendente che fare dieci ordini corretti consecutivi. Questa mattina non c'è stato alcun allarme di liquidazione, solo profitti fluttuanti che brillavano silenziosamente sul conto. Quella sensazione è come se finalmente avessi raggiunto il ritmo della respirazione del mercato, invece di essere trascinato dalle emozioni e lottare contro il flusso. Grazie alle balene per aver generosamente scaricato ieri, ho preso questo slancio. Tornando all'argomento principale, parliamo di $BEAT. Questa storia è molto rappresentativa—parla del ragazzo che urlava "Il lupo sta arrivando!" finché nessuno gli credeva, finché il lupo non apparve davvero. 🐺 $BEAT I primi due pullback iniziarono intorno a 1,6, poi contrattaccarono immediatamente, spingendo sopra 10. Il mercato fu così instillato di una credenza pericolosa ma ferma: "Ogni grande candela ribassista di panico è un'opportunità per inviare denaro." " Ma quello che il mercato sa fare meglio è mantenere la maggior parte dei ricordi delle persone bloccata nel passato. Non ripeterà lo stesso script per sempre. Questo round è stato completamente diverso. La consolidazione laterale di tre giorni con volume ridotto rivela già esitazione; Poi, di notte, è improvvisamente crashato senza preavviso, scendendo da 3,9 a 2,6, per poi scendere di nuovo a 1,4. Questa mattina, la pressione di vendita era ancora aleggiata, senza segni di inversione. Il problema più grande ora non è il prezzo in sé, ma la liquidità. Questo è molto simile a $LAB—quando l'acquisto vero non può svuotare il versamento del venditore, ogni🇨🇳 Bitcoin non è solo $BTC. Ciò che vale davvero la pena di osservare è il nuovo mercato dei capitali che si sta formando intorno a Bitcoin.
$RIOT – Quando il mining di Bitcoin inizia a diventare una storia più grande.
Riot Platforms è una delle principali società di mining di $BTC quotate negli Stati Uniti. Ma ciò che rende $RIOT interessante non è semplicemente quanto Bitcoin riescono a estrarre.
I miner di Bitcoin stanno acquisendo qualcosa che sta diventando sempre più prezioso nell'era dell'AI: energia elettrica, infrastrutture energetiche, terreni e capacità di data center.
Questo è il punto che rende la storia dei miner così interessante.
In passato:
$RIOT = Mining di Bitcoin
Ma il mercato sta iniziando a vedere i miner da una prospettiva diversa:
Mining $BTC → Infrastruttura energetica → Data Center → AI/HPC
E $RIOT non è l'unico nome.
Questa narrativa sta formando un intero gruppo:
$RIOT • $MARA • $CLSK • $IREN • $CIFR • $HUT • $CORZ
L'AI sta creando una corsa enorme al computing, ma dietro il computing c'è un problema ancora più difficile: la fonte di energia e l'infrastruttura per far funzionare i data center.
I miner di Bitcoin hanno dedicato molti anni a costruire proprio questo.
Se $BTC entra in un nuovo ciclo rialzista → l'economia del mining ne beneficia.
Se l'AI continua ad attirare centinaia di miliardi di dollari di investimenti → l'energia + la capacità dei data center dei miner potrebbero essere rivalutate dal mercato.
Ecco perché non vedo più $RIOT, $MARA, $IREN, $CIFR o $CORZ semplicemente come azioni di mining di Bitcoin.
Bitcoin + Energia + Data Center + AI
Questa potrebbe essere la vera narrativa del gruppo dei miner di Bitcoin nel prossimo ciclo di capitali.
A volte la grande opportunità non è in $BTC.
Sta nelle aziende che possiedono l'infrastruttura dietro $BTC — e che hanno la capacità di servire anche l'AI.$ONE non è più un "token di una blockchain problematica", ma un prodotto difettoso ripetutamente attaccato, ripetutamente emesso in eccesso, con un ecosistema quasi morto. Oggi (12 agosto) è stato nuovamente violato: l'attaccante ha coniato direttamente circa 4 miliardi di ONE (equivalenti a circa il 26% dell'offerta originale), il prezzo è crollato istantaneamente del 20%-30% o più, e il team sta ancora discutendo se "fare un rollback". Non è la prima volta, ma la terza volta che accade un disastro simile.
Record di sicurezza pessimo: nel 2022 il ponte Horizon è stato hackerato per circa 100 milioni di dollari (presumibilmente Lazarus), con una grande perdita di fondi e un crollo diretto della fiducia cross-chain.
Nel 2023 una falla nel sistema di staking ha portato inspiegabilmente alla coniazione di ulteriori 146 milioni di ONE.
Il 12 agosto 2026: ancora una volta, una falla nei blocchi vuoti ha causato la coniazione incontrollata di circa 4 miliardi di token (circa un quarto dell'offerta), che sono stati immessi in massa negli exchange per schiacciare il prezzo.
Il fatto che una blockchain possa "stampare denaro dal nulla" ripetutamente indica che i meccanismi fondamentali di validazione e offerta non sono affidabili.
Rollback? Sarebbe un'ulteriore smentita pubblica del principio di "immutabilità della blockchain".
Dopo incidenti ripetuti, l'unica risposta è "in fase di riparazione, in contatto con gli exchange per il congelamento, in valutazione il rollback". La fiducia è ormai completamente esaurita. Una blockchain che nel 2026 deve ancora salvarsi con un "rollback" è praticamente fuori gioco. La SEC sta preparando un nuovo quadro normativo per le criptovalute, con una svolta chiave nelle regole sui titoli tokenizzati, e le aspettative a medio-lungo termine per BTC e ETH si stanno ristrutturando
📰 Notizie regolamentari importanti | Segnali di cambiamento nel modello regolatorio statunitense
Ultime notizie: la SEC terrà a breve un'audizione pubblica per introdurre un meccanismo di emissione personalizzato per i contratti di investimento in criptovalute, implementando al contempo clausole di esenzione innovative che consentono l'emissione e la circolazione conformi di token di tipo security. Il mercato interpreta generalmente che l'approccio regolatorio stia passando da una repressione di tipo "enforcement" a un percorso di conformità standardizzato.
L'impatto di questa notizia deve essere distinto oggettivamente tra due principali criptovalute
$BTC: le principali istituzioni di mercato continuano a considerarlo più vicino a una commodity, quindi il nuovo regolamento ha un impatto diretto limitato; beneficia maggiormente del miglioramento del premio per il rischio derivante dal miglioramento dell'ambiente regolatorio complessivo del settore.
$ETH: qui risiede la principale divergenza. Se in futuro venisse classificato come asset di tipo security, i costi di conformità a medio-lungo termine aumenterebbero; al contrario, se ottenesse chiaramente un canale di esenzione, attirerebbe fortemente la gestione patrimoniale tradizionale a investire nelle attività RWA su Ethereum.
Impatto correlato sul mercato azionario USA:
COIN, le società minerarie di criptovalute e STRC (ex MSTR) sono molto sensibili a questa notizia. Un allentamento delle aspettative regolatorie potrebbe portare a un recupero delle valutazioni delle azioni legate alle criptovalute; se invece le clausole fossero troppo rigide, i titoli correlati potrebbero subire pressioni nel breve termine.
Nel breve termine, il mercato sarà ancora dominato dal CPI di domani; le politiche regolatorie sono variabili lente e difficilmente genereranno immediatamente un trend unilaterale. Tuttavia, nel medio-lungo termine, l'implementazione di un quadro di conformità determinerà il limite massimo per l'ingresso di capitali istituzionali nei prossimi anni.
⚠️ Analisi informativa, non costituisce consiglio di investimento. #黄金站上4400美元，避险需求升温
Il capo ha qualcosa da dire
L'oro ha superato i 4400 dollari. L'11 agosto durante la sessione ha raggiunto un massimo di 4435 dollari, superando questa soglia per la terza volta in due giorni. I futures COMEX hanno chiuso a 4416 dollari, con un aumento settimanale superiore al 7%, il più grande rialzo settimanale da gennaio. In soli 7 giorni di trading è aumentato di quasi il 10%.
In questa fase l'oro è salito quasi del 10%, mentre il Bitcoin rimane stabile intorno a 64800. Ognuno segue la propria strada, i capitali hanno scelto l'oro.
Perché l'oro sta salendo? Tre forze in gioco
Primo, le aspettative di aumento dei tassi si sono raffreddate. A luglio l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 unità, e i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità. I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa dal 60% a circa il 44%. Il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono calati insieme, riducendo il costo di detenzione dell'oro.
Secondo, la variabile geopolitica si è invertita. Il conflitto USA-Iran dura quasi sei mesi, il prezzo del petrolio è crollato da oltre 90 dollari, e le aspettative di inflazione sono diminuite. La logica di rifugio sicuro dell'oro si è riattivata.
Terzo, le banche centrali stanno acquistando. Nel secondo trimestre le banche centrali globali hanno aumentato gli acquisti netti di oro del 62%, un record storico. La tendenza alla de-dollarizzazione non si è fermata.
Queste tre forze insieme hanno spinto l'oro da circa 4000 a 4400 dollari.
Non sorprende che il Bitcoin non abbia seguito $BTC $ETH $BEAT
In un contesto di tassi elevati, le istituzioni scelgono come rifugio l'oro e i titoli di Stato USA. Il Bitcoin segue il Nasdaq, non l'oro. La correlazione a rotazione annuale tra oro e Bitcoin è scesa a -0,17, le due asset class si sono completamente separate.
Anche la blockchain si muove
Negli ultimi 3 giorni il wallet collegato ad Abraxas Capital ha trasferito 25.400 XAUT, per un valore di circa 110 milioni di dollari. Nella scorsa settimana XAUT è salito del 9,5%, con una capitalizzazione di mercato superiore a 620 milioni di dollari. I capitali rifugio stanno allocando oro tramite canali crittografici.
Le mie operazioni
L'aumento dell'oro riguarda l'oro, il Bitcoin segue il suo ritmo. Mantengo la posizione short a 64700, con stop loss a 65400. Non aumento la posizione prima dei dati CPI. Se i dati sono moderati, chiudo la short in perdita e passo long. Se i dati superano le aspettative, mantengo la short con target 62500.
Per Sandisk, oltre 1200 long, ho ridotto metà posizione a 1300, il resto lo tengo fino a 1380. Poi esco completamente.
L'oro sopra i 4400 è un segnale che il mercato sta ricalibrando tassi e geopolitica. Ma questi capitali non sono andati al Bitcoin, che rimane laterale fino all'uscita dei dati CPI.
Questa analisi è valida nel breve termine, è fondamentale impostare stop loss sulle posizioni. Buona fortuna.$ETH Fratelli, grandi notizie in arrivo👀
Questo venerdì (14 agosto) la SEC terrà una riunione pubblica. Il disegno di legge CLARITY è bloccato al Congresso, il presidente della SEC Paul Atkins ha detto chiaramente: se il Congresso non agisce, lo farò io.
$DOGE Questa volta si discuterà la proposta "Regulation Crypto" — un insieme di regole personalizzate per l'emissione di contratti di investimento in asset crittografici. Il punto chiave è la "clausola di porto sicuro": una volta che un progetto diventa sufficientemente decentralizzato, il token potrebbe non essere più considerato un titolo, uscendo così dalla giurisdizione della SEC. Se approvata, potrebbe essere il più grande beneficio normativo dopo gli ETF.
$BTC Per quanto riguarda il disegno di legge CLARITY — non è morto, è stato solo posticipato. Riprenderà dopo la riunione del Senato il 14 settembre. Ma al momento ci sono molte resistenze, Polymarket prevede solo circa il 21% di probabilità di approvazione entro l'anno.
Il mercato ora procede su due fronti: da una parte scommette sull'orientamento della proposta della SEC di venerdì, dall'altra attende la battaglia al Congresso a settembre.
A breve termine, se venerdì arriveranno segnali positivi, BTC ed ETH, come leader della conformità, ne beneficeranno direttamente, mentre XRP, che da anni è in causa con la SEC, avrà la maggiore elasticità. Per le blockchain più decentralizzate come ATOM e DOT, se la clausola di porto sicuro sarà chiara, la logica di valutazione potrebbe essere rivalutata. #CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位
Prima di venerdì, il mercato probabilmente anticiperà le aspettative. Fratelli, cosa ne pensate? La SEC questa volta è seria o sta solo facendo promesse? 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2# Stasera viene pubblicato il CPI, la politica dei tassi di interesse a settembre cambierà? Valore di mercato da 4 miliardi volatilizzato! $ONE di nuovo attaccato, dimezzato nel corso della giornata, c'è ancora speranza a 0.000752?
Fratelli, oggi ho visto una storia più crudele della bancarotta di uno shitcoin — Harmony è stata nuovamente attaccata. Gli hacker hanno sfruttato una vulnerabilità per coniare 4 miliardi di ONE, pari al 26% dell'offerta, di cui 2,8 miliardi sono stati immediatamente scaricati sulle piattaforme di scambio, facendo crollare il prezzo a metà giornata.
Ma la cosa più sconvolgente non è l'attacco in sé, bensì che il valore di mercato di punta di Harmony era di 4 miliardi di dollari, ora è sceso a soli 13,7 milioni di dollari. Su un orizzonte di quasi cinque anni, il valore di mercato si è ridotto in media del 70% all'anno. Il valore totale bloccato in DeFi è sceso a soli 170.000 dollari, le commissioni on-chain nelle ultime 24 ore sono di 0,13 dollari, e gli indirizzi attivi giornalieri sono 244 — questo non è più un progetto, è un cadavere che si muove.
Opinione obiettiva: stai lontano. Questo tipo di progetto non ha più possibilità di risalire, ogni rimbalzo è un'opportunità per scappare, non per comprare al ribasso.
Strategia operativa:
Per i più prudenti, attendere un rimbalzo nell'intervallo 0.0008-0.00083 per entrare short; per i più aggressivi, entrare short direttamente vicino al prezzo attuale.
Da 4 miliardi a 13,7 milioni, questo non è un fondo, è una tappa verso lo zero. Corri più veloce che puoi, non guardarti indietro. #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #交易之声：你的经验值得被听到 Hai ragione, stasera alle 20:30 ci sarà il CPI di luglio, il mercato sta scommettendo sul grande o piccolo risultato — la probabilità di un aumento dei tassi è bloccata al 50%, Wall Street è divisa.
Ti dico direttamente la conclusione: se i dati di stasera esplodono, oro, azioni USA e BTC non scapperanno, tutti correranno nudi.
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1. Lo stato attuale distorto del mercato
$BTC è fermo a 63000, $ETH oscilla intorno a 1880. Negli ultimi tre mesi l'S&P è salito del 5%, mentre BTC è sceso del 20%, completamente scollegato. Tutti i capitali si sono riversati sull'oro, $XAU è arrivato a 4400, il mondo crypto è stato lasciato da parte.
Ma la stranezza è che — CoinDesk ha riportato che prima del CPI ci sono capitali che accumulano ETH spot a 7 volte la velocità normale, mentre nei derivati sono net short su BTC e ETH. Acquisto spot per il bottom, copertura con futures, le istituzioni sono astute come fantasmi.
La scorsa settimana i dati non agricoli erano pessimi, la probabilità di aumento dei tassi è scesa fino al 44%, ma il prezzo del petrolio è rimbalzato per due giorni riportandola al 50%. Il mercato è diviso, scommettere con lui è un suicidio.
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2. Come interpretare i dati di stasera (evidenzio i punti chiave)
Valori attesi:
· CPI complessivo su base annua al 3,4%, core al 2,5%, entrambi in calo di 0,1 rispetto al mese scorso, i titoli sensazionalistici scriveranno "l'inflazione continua a scendere"
· Ma il dato su base mensile è quello cruciale — complessivo previsto +0,1%, core +0,2%. A giugno il dato mensile complessivo era -0,4%, core stabile, questo mese si prevede un cambio di segno positivo
Il dato core mensile di giugno è un po' manipolato — gli affitti sono aumentati solo dello 0,1%, il minimo dal 2021, CICC dice che è un'anomalia del campione nel sud degli USA, a luglio probabilmente rimbalzerà. A giugno comunicazioni, abbigliamento e sanità hanno frenato, quando questi settori si riprenderanno, anche lo 0,2% potrebbe non bastare.
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3. La linea tracciata da BofA, da tenere d'occhio stasera
Core mensile Probabilità aumento tassi Risultato nel mondo crypto
≥0,3% 50%→80%, aumento certo BTC 63000 non regge, ETH crolla, le posizioni long a leva alta muoiono prima
Intorno a 0,2% Rimane al 50%, si continua a scommettere Movimenti altalenanti, doppia perdita per long e short, la situazione più fastidiosa
≤0,1% Crollo delle aspettative di aumento tassi Oro, azioni USA, BTC e ETH salgono insieme, BTC torna sopra 65000, ETH con maggiore elasticità
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4. Anche all'interno della Fed ci sono divisioni
Alla riunione di luglio tre membri hanno votato direttamente per l'aumento, il presidente della Fed di Cleveland, Harker, ha detto "potrebbero non essere solo uno" con la motivazione che l'inflazione è sopra il 2% da cinque anni consecutivi. Il nuovo presidente Waller dice a parole che il 2% non è flessibile, ma con dati non agricoli così pessimi non ha osato essere aggressivo.
Ricorda, prima di settembre ci sono ancora i dati non agricoli di agosto, il CPI di agosto e il simposio di Jackson Hole — stasera è solo il primo colpo, non la fine.
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5. Una dura verità
La notte dei dati è la peggiore per scommettere sulla direzione, soprattutto nel mondo crypto. Con un 50 e 50 entri in una situazione di parità, ma togliendo spread, slippage e costi di finanziamento, la speranza è negativa.
Ancora peggio — dopo la pubblicazione del CPI spesso c'è un falso rialzo seguito da un'inversione, doppia perdita per long e short, gli stop loss sui contratti vengono spazzati via completamente, molto peggio dello spot. Pensi di fare trading macro, ma i market maker ti usano come bancomat di liquidità.
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6. I miei consigli operativi (solo condivisione, non consigli di investimento)
1. Prima della pubblicazione non aprire posizioni a leva alta, non ne vale la pena, se esplode perdi tutto
2. O fai posizioni leggere di prova, o aspetti 15 minuti che la direzione si chiarisca prima di seguire — perdere la prima ondata non uccide, farsi prendere dall'inversione sì
3. Stasera puoi anche solo guardare, o fare trading, basta che non regali soldi
Auguro a tutti noi di poter vedere il sole domani.🌞#财报观察员：AI基建财报接力登场
Negli ultimi due anni il mercato è stato tutto un gioco di aspettative, storie e carenza di potenza di calcolo; le istituzioni hanno speso capitali senza pensarci troppo, senza badare al profitto, riempiendo GPU, data center ed energia. Ma i risultati finanziari del secondo trimestre 2026, con questa ondata di implementazioni concentrate, segnano la svolta in cui il settore AI passa dal "raccontare storie" al "fare i conti veri".
Molti investitori retail vedono solo "ricavi in forte crescita e ordini pieni" nelle notizie, e si lanciano a favore del bull market AI, seguendo la moda delle azioni tech o scommettendo su rimbalzi correlati alle criptovalute. Ma analizzando i risultati finanziari appena pubblicati di fornitori cloud, infrastrutture di calcolo e leader dello storage, dico agli amici del settore alcune verità che nessuno dice: la domanda per infrastrutture AI è reale, ma sono emersi chiaramente rischi di differenziazione strutturale, debiti nascosti e problemi di crescita dei ricavi senza aumento dei profitti.
Parliamo prima della situazione più evidente: questa ondata di risultati è esplosa a livelli differenziati.
I tre colossi cloud Microsoft, Google e Amazon mostrano tutti ricavi cloud a doppia cifra, con AWS che ha raggiunto la crescita più alta in 18 trimestri, con ordini arretrati per migliaia di miliardi. In parole povere, la domanda reale di potenza di calcolo AI sostiene concretamente tutto il settore infrastrutturale. Non solo i grandi, ma anche le aziende di infrastrutture di calcolo medio-piccole, moduli ottici e storage hanno superato le aspettative; i profitti di leader dello storage come Western Digital sono aumentati di decine di volte, dimostrando che la domanda hardware AI è reale e non gonfiata.
Ma ecco il punto chiave, il mio parere personale più importante: pochi falsificano i ricavi, molti falsificano i profitti.
Se si guarda ai dettagli si nota un problema comune: la maggior parte delle aziende infrastrutturali AI ha ordini e ricavi esplosivi, ma utili netti e flussi di cassa liberi deludenti.
Un esempio tipico sono le principali aziende di infrastrutture di calcolo, con ricavi raddoppiati ma perdite in aumento. La ragione è semplice: l’attuale boom AI è costruito bruciando soldi presi in prestito.
Il modello di Wall Street è chiaro: grandi finanziamenti, espansione dei data center, accumulo di GPU, e ricavi sostenuti da ordini a lungo termine. I dati in bilancio sembrano belli, ma i debiti crescono, i costi di ammortamento hardware sono enormi e le spese operative energetiche pesano. Dopo il piano di finanziamento AI da 500 miliardi di Nvidia, la leva finanziaria del settore è al massimo, e questo spiega perché, nonostante le notizie positive, le azioni tech sono sotto pressione e gli indicatori di rischio CDS aumentano.
Questo è ciò che continuo a dire agli amici del settore: il bull market AI è un bull market a leva, non un bull market basato sui flussi di cassa.
Nel breve termine, i risultati superano le aspettative, la domanda infrastrutturale AI è confermata, il rischio tecnologico globale si stabilizza, e questo è positivo per asset rischiosi ad alta beta come Bitcoin.
Non ci sarà un crollo delle azioni tech che trascini giù il prezzo delle criptovalute, ed è questo il supporto fondamentale che mantiene Bitcoin stabile nel suo range senza rotture profonde. Finché i risultati AI non deludono in massa, il mercato tech USA rimane forte e Bitcoin non rischia un crollo sistemico.
Ma a medio-lungo termine ci sono rischi che vanno sottolineati, ed è qui che si rischia di inciampare nel trading:
1. La spesa in conto capitale sta prosciugando il futuro
I grandi cloud continuano ad aumentare i budget di spesa annuali, espandendo freneticamente la produzione. Gli ordini attuali anticipano la domanda di 1-2 anni; se la commercializzazione AI del prossimo anno delude o i cloud riducono la spesa, il settore infrastrutturale AI subirà un crollo di valutazione.
2. La trasformazione delle mining company genera pressione nascosta sul prezzo delle criptovalute
Gli operatori storici sanno che molte mining company quotate USA stanno trasformandosi in infrastrutture AI. Per espandere data center, aggiornare attrezzature e mantenere flussi di cassa, l’unico modo per rientrare è vendere Bitcoin in portafoglio.
Più i risultati AI sono buoni e più i piani di espansione sono aggressivi, maggiore sarà la pressione di vendita BTC futura, un rischio nascosto ignorato dai retail.
3. Il settore si polarizza completamente, addio crescita generalizzata
L’infrastruttura AI non è più un bull market per tutti. HBM di fascia alta, noleggio di potenza AI, moduli ottici core e grandi cloud raccolgono tutti i benefici; storage consumer ordinario, dispositivi di calcolo low-end e aziende di outsourcing vedono i profitti compressi. Nel mondo crypto, questo significa che la correlazione si indebolisce, ci saranno solo movimenti strutturali di sentiment, non rally unilaterali. Il TAEG è salto oggi a circa 0,255 dollari, con un incremento di oltre il 25% in 24 ore. Dopo aver esaminato gli annunci dei progetti, il volume delle operazioni e l'offerta di token, non sono riuscito a trovare notizie positive improvvise che potessero spiegare questo grande candelone rialzista. Al momento, sembra più un rally concentrato nei piccoli fondi circolanti e, dopo una rottura, innesca guadagni di inseguimento e copertura short. Per quanto riguarda la presenza di market maker, le prove attuali sono ancora insufficienti. Quando oggi è iniziato improvvisamente a salire il TAEG, la mia prima reazione è stata la stessa. I dealer hanno fatto una mossa? Questa tendenza è troppo facile per destare sospetti. In precedenza si aggirava intorno a 0,20 dollari, ma nel giro di poche ore è salita a 0,255 dollari, con un guadagno intraday superiore al 25%, e il guadagno orario si è avvicinato addirittura al 18%. Niente riscaldamento, niente macinazione lenta; basta tirare il candelabro dritto verso l'alto. Controllerò prima le notizie del team di progetto. Il risultato fu un po' imbarazzante. Oggi non abbiamo visto grandi nuove collaborazioni, nessun lancio improvviso di nuovi prodotti e certamente nessuna grande novità che potesse cambiare immediatamente la domanda di token. Il progetto aPriori stesso ha qualcosa da offrire. Fornisce staking di liquidità e routing delle transazioni all'interno dell'ecosistema Monad, sperando di ottenere una quota dei ricavi MEV generati dalle transazioni on-chain. Il progetto non è stato solo un improvviso colpo di forza, ma dato che funziona da molto tempo, non può spiegare da solo il grande candelabro rialzista di oggi. Non trovando risposte nelle notizie, sono andato a controllare le offerte. L'attuale prezzo APR è di circa 0,25 dollari, con una capitalizzazione di mercato in circolazione vicina a 69 milioni di dollari e un volume di scambi su 24 ore di circa 4,9 milioni di dollari. Questo volume può far crescere i prezzi, ma non porta ancora all'ingresso di grandi capitali nel mercato a piena velocità.Quanto si incassa con questo? #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 💰 IL MERCATO NON È AFFAMATO DI DENARO — È AFFAMATO DI FIDUCIA
Sta succedendo qualcosa di interessante nel mondo crypto.
C'è già stata una domanda istituzionale sostanziale.
Gli ETF su BTC e ETH hanno attratto circa 1,1 miliardi di dollari combinati durante la settimana dal 3 al 7 agosto, eppure Bitcoin fatica ancora a mantenersi intorno a 63.000–64.000 $.
Allora perché il prezzo non è esploso?
Perché la disponibilità di capitale e l'appetito per il rischio non sono la stessa cosa.
Il denaro può entrare nell'ecosistema senza inseguire immediatamente asset ad alto beta.
I trader stanno attualmente aspettando un segnale macro più chiaro.
L'IPC di oggi potrebbe fornirlo.
📉 Un'inflazione più bassa potrebbe significare:
→ Minore pressione sui tassi
→ Aspettative di liquidità migliori
→ Maggiore appetito per il rischio
→ Più capitale che ruota verso la crypto
📈 Un'inflazione più alta potrebbe significare:
→ Rendimenti più elevati
→ Maggiore pressione sul dollaro
→ Minore appetito per la leva finanziaria
→ Posizionamenti più difensivi
Ecco perché il mercato di oggi non dovrebbe essere giudicato solo dal BTC.
Osserva l'intera catena di liquidità:
💵 Stablecoin
🏦 Flussi degli ETF
📈 Rendimenti del Tesoro
💲 Forza del dollaro
₿ Dominanza del BTC
🔥 Volume degli altcoin
La più grande opportunità potrebbe emergere quando questi segnali inizieranno ad allinearsi.
Fino ad allora, aspettati rotazioni, consolidamenti e volatilità improvvisa.
Il mercato non ha necessariamente bisogno di un altro titolo rialzista.
Ha bisogno di prove che la liquidità sia pronta a muoversi.
#Liquidity #Crypto #Bitcoin #BTC #ETF #Stablecoins #Altcoins #Macro
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#CPIToResetFedBets #AIInfraEarningsWatch Alle 8:30 AM ET, il Bureau of Labor Statistics pubblica l'indice dei prezzi al consumo di luglio — e per una volta, l'attesa non è sopravvalutata. I mercati dei tassi hanno cambiato direzione due volte nelle ultime tre settimane, e il dato di oggi è il fattore di spareggio in una discussione che dura per tutta l'estate. Un mercato che continua a cambiare idea tre settimane fa, il petrolio parlava per dover parlare. Il greggio Brent salì verso i 100 dollari al barile mentre gli attacchi a occhio per colpo tra Stati Uniti e Iran aumentavano, e i commercianti rispondevano con prezziBITCOIN POTREBBE STARE COSTRUENDO UN FONDO… MA IL SEGNALE NON È ANCORA UN VIA LIBERA VERDE. 👀🟠
Sta succedendo qualcosa di interessante sotto la superficie.
È riapparso un modello storico on-chain: il costo medio dei detentori da 3–6 mesi è sceso sotto quello dei detentori da 1–2 anni.
Abbiamo visto configurazioni simili durante i principali periodi di costruzione del fondo di BTC intorno al 2015, 2019 e 2022.
E ora $BTC si aggira intorno a $61K.
Significa che il fondo è ufficialmente raggiunto?
Non così in fretta.
Potrebbe semplicemente significare che Bitcoin sta entrando in una fase più lunga di accumulo e reset prima della prossima grande mossa.
#CPIToResetFedBets #AIInfraEarningsWatch #Gold4400HavenBid #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Dannazione! Il CPI di stasera è la sentenza di vita o di morte per il grande BTC! BTC o esplode facendo polpette degli short, oppure viene schiacciato dall'inflazione e non riesce a mantenere i 63000!
Il mercato ora dà circa il 50% di probabilità per un rialzo dei tassi a settembre, come lanciare una moneta. BTC si mantiene fermo poco sopra i 63000.
I dati sull'occupazione così deludenti avevano già abbassato le aspettative di rialzo, ma con il rimbalzo del prezzo del petrolio, alcuni membri duri della Fed hanno rilanciato dichiarazioni aggressive, riportando le probabilità su.
Se l'inflazione di stasera sarà ancora più dura, la Fed a settembre dovrà agire con decisione. Se il dato core mese su mese arriva a 0,3%, la probabilità di rialzo schizza oltre il 70%, con dollaro e rendimenti dei Treasury che salgono insieme, e la piattaforma BTC a 63000 non regge, rischiando di scendere a 62500 o addirittura 62000, niente scherzi. ETH seguirà la stessa sorte, con le posizioni long a leva alta che faranno da carne da cannone.
Al contrario, se i numeri saranno molto deboli, con il tasso annuo sotto il 3,3% o il core mensile solo allo 0,1%, le aspettative di rialzo crollano. Il dollaro si indebolisce, i capitali tornano agli asset rischiosi, e BTC potrebbe salire oltre 65000 fino a toccare 66000.
Questa settimana gli ETF stanno già accumulando silenziosamente, gli istituzionali non sono stupidi. Ma non illudetevi che appena escono i dati parta un rally: la notte dei dati spesso è un falso movimento, prima un pump per attirare i long, poi un ribasso che spazza via tutte le leve da entrambe le parti.
I KOL su X dicono che ora è un gioco al 50 e 50, entrare con leva alta è come regalare soldi ai market maker, con aspettative negative dopo slippage e costi di finanziamento.
Alcuni notano una divergenza tra spot e derivati: c'è chi accumula freneticamente ETH spot prima del CPI, mentre sui futures è netto lo short su BTC e ETH, tipico bottom fishing con copertura, astuto come un fantasma. L'oro ha già preso il largo, il crypto market è stato messo da parte per mesi, con S&P in rialzo e BTC in calo, questa divergenza non può durare.
I numeri di stasera sono il colpo finale che decide tutto. Se sono deboli, il rialzo dei tassi salta definitivamente e BTC potrà spingere verso l'alto; se sono forti, le aspettative di rialzo rinascono e BTC crollerà, calpestato in modo sanguinoso.🏦 GLI ACQUIRENTI ISTITUZIONALI STANNO ANCORA OSSERVANDO — MA IL SEGNALE DEI FLUSSI SI È APPENA COMPLICATO
La storia degli ETF ha ora due capitoli molto diversi.
Capitolo uno:
Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno raccolto circa 853,5 milioni di dollari in cinque sessioni consecutive dal 3 al 7 agosto.
Gli ETF Ethereum hanno aggiunto altri 244,9 milioni di dollari.
Sono circa 1,1 miliardi di dollari complessivi.
Capitolo due:
Il 10 agosto, i flussi si sono invertiti.
ETF $BTC → -144,6 milioni di dollari
ETF $ETH → -14,6 milioni di dollari
Questo non dimostra che la domanda istituzionale sia scomparsa.
Dimostra qualcosa di più interessante:
La domanda viene testata a prezzi più bassi.
E oggi potrebbe fornire la risposta.
Se BTC rimane sotto pressione ma le uscite dagli ETF si riducono o tornano positive, ciò suggerirebbe che le istituzioni stanno assorbendo la debolezza.
Se le uscite accelerano insieme a un CPI più alto del previsto, il mercato potrebbe interpretarlo in modo molto diverso.
Quindi il prossimo dato sugli ETF conta più dell'ultimo.
👀 Attenzione a:
🟢 Nuovi afflussi di BTC
🟢 Ripresa dei flussi ETH
🟡 Flussi stabili/piatti
🔴 Accelerazione dei riscatti
Il segnale rialzista più forte non sarebbe semplicemente un altro enorme afflusso.
Sarebbe un acquisto persistente durante la volatilità.
È così che un rally temporaneo diventa una tendenza.
$BTC $ETH $BEAT
#CPIToResetFedBets #AIInfraEarningsWatch #Gold4400HavenBid 🌅 CRYPTO MORNING: IL MERCATO TRATTIENE IL RESPIRO
Mercoledì inizia con $BTC ancora intrappolato nella zona $63K–$64K, mentre $ETH resta sotto pressione. Bitcoin è bloccato in un ampio intervallo $62K–$66K, con una volatilità contenuta che indica che i trader attendono fortemente un catalizzatore.
Oggi quel catalizzatore arriva.
🔥 GIORNATA CPI
Il rapporto CPI di luglio degli Stati Uniti è previsto per le 8:30 a.m. ET. I mercati si aspettano un'inflazione headline intorno al 3,4% su base annua, con l'inflazione core prevista intorno al 2,4%.
La reazione potrebbe contare più del numero stesso.
📉 CPI PIÙ MORBIDO:
Inflazione più bassa → aspettative di taglio dei tassi più forti → potenzialmente rendimenti più bassi → condizioni di liquidità migliori → scenario rialzista per gli asset a rischio.
📈 CPI PIÙ CALDO:
Inflazione più alta → meno margine per l'allentamento Fed → i rendimenti potrebbero salire → pressione su $BTC e altcoin ad alta beta.
🏦 MA C'È UNA SECONDA STORIA
La domanda istituzionale non è completamente scomparsa.
Gli ETF Bitcoin spot hanno recentemente registrato circa $853,5M in cinque giorni consecutivi di afflussi, mentre gli ETF Ethereum hanno aggiunto circa $245M nello stesso periodo più ampio. Eppure Bitcoin resta in un range, suggerendo che gli acquisti da ETF sono compensati da altre fonti di vendita.
⚠️ LA VARIABILE IMPREVISTA: IL PETROLIO
I prezzi dell'energia e le tensioni in Medio Oriente restano importanti perché un altro aumento del petrolio potrebbe complicare il quadro dell'inflazione e ridurre la fiducia del mercato in un allentamento monetario aggressivo.
👀 LA VERA BATTAGLIA OGGI
Non si tratta semplicemente di sapere se il CPI supererà o meno le aspettative.
Si tratta di capire se i dati cambieranno le aspettative sulla Fed e il posizionamento della liquidità.
CPI → rendimenti → dollaro → liquidità → $BTC.
Dopo settimane di compressione, il mercato potrebbe finalmente ottenere il catalizzatore capace di forzare un movimento importante.
Rimanete vigili. La prossima rottura potrebbe iniziare con il numero dell'inflazione di oggi.
$BTC $ETH $BEAT
#Bitcoin #Ethereum #BTC #ETH #Crypto #CPI #Fed #ETF #CryptoMarket #Altcoins
#CPIToResetFedBets #AIInfraEarningsWatch #Gold4400HavenBid BlackRock ha lanciato su Toronto Stock Exchange l'IBQT con una allocazione del 3%, segnando l'inclusione ufficiale di $BTC nei portafogli multi-asset tradizionali, ma il percorso dei tassi della Fed e il rischio di correzione dei mercati azionari globali hanno compresso lo spazio per un premio a breve termine.
La gestione patrimoniale tradizionale lega il 3% di $BTC al 97% di azioni globali, facendo sì che la logica di acquisto degli asset crittografici sia strettamente intrecciata con la liquidità del mercato azionario statunitense e globale. In questa struttura, le aspettative sui tassi macro e la forza dell'indice del dollaro diventano i principali fattori che determinano la velocità di flusso dei fondi allocati, mentre la diversificazione tra oro e asset digitali come rifugio è un fattore secondario.
Se le aspettative di taglio dei tassi della Fed aumentano e l'indice del dollaro si indebolisce, la ripresa della valutazione delle azioni globali porterà direttamente a una crescita del valore netto della parte azionaria al 97%, innescando così acquisti di riequilibrio passivi nel portafoglio a proporzione fissa. In queste condizioni, i capitali tradizionali continueranno a fornire potere d'acquisto marginale a $BTC attraverso il canale del mercato azionario globale.
Al contrario, se i tassi elevati persistono più a lungo causando una vendita sistemica di azioni statunitensi e globali, il calo della posizione azionaria al 97% scatenerà una liquidazione di gestione del rischio dell'intero portafoglio. $BTC non potrà svincolarsi singolarmente dalla stretta di liquidità degli asset a rischio globali e potrebbe subire pressioni di chiusura forzata in sincronia con gli asset azionari.
Scenario di mercato 1: i mercati azionari globali mantengono una lieve oscillazione al rialzo, l'indice del dollaro scende. La condizione scatenante è un allentamento della liquidità macro; la variabile da osservare è il volume di sottoscrizioni di fondi come IBQT; questo scenario fallisce se la volatilità del mercato azionario aumenta rapidamente.
Scenario di mercato 2: il percorso dei tassi macro si restringe causando una correzione del mercato azionario. La condizione scatenante è un aumento della volatilità azionaria statunitense che porta a una contrazione complessiva dei prodotti di gestione patrimoniale; le variabili da osservare sono le aspettative sui tassi della Fed e l'entità del ritracciamento dei mercati azionari globali; questo scenario fallisce se $BTC si disaccoppia dal mercato azionario statunitense e sviluppa un trend indipendente.
La proporzione fissa del 3% cambia la logica di prezzo unilaterale del mercato verso gli asset digitali come rifugio. Se in futuro le istituzioni riducono il peso di $BTC nel portafoglio o la parte azionaria subisce riscatti superiori alle attese, l'ipotesi di flusso in entrata della allocazione multi-asset sarà direttamente compromessa.
Nei prossimi 7 giorni, sarà fondamentale osservare i cambiamenti nella volatilità dei mercati azionari globali, l'andamento dell'indice del dollaro e i flussi netti di sottoscrizione secondaria di IBQT su Toronto Stock Exchange.
#CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位 #海力士推进NAND扩产，存储供给预期上升Eh, appena apre il mercato notturno, il mio cuore si mette subito in ansia. Ogni sera, quando arriva la notte, le questioni tra USA e Iran inevitabilmente si agitano un po', come se avessi impostato una sveglia.
Come previsto, appena si diffonde la voce della chiusura dello stretto, $BTC e $ETH crollano di colpo, i rialzisti vengono schiacciati a terra. Curiosamente, il petrolio $CL resta stabile, anzi si mantiene duro sopra gli 82 dollari — il premio per il rischio geopolitico questa volta si sta davvero riflettendo in modo concreto.
Per quanto riguarda l'accordo di Hormuz, a dirla tutta, sembra che non sia cambiato nulla: entrambe le parti stanno alzando la posta, ma nessuno vuole davvero fare un passo indietro. Il blocco è a livello esecutivo, Iran e Oman stanno ancora litigando, non sono nemmeno riusciti a chiarire questioni basilari come le tasse di transito. Alcuni analisti dicono che le carte in mano all'Iran stanno lentamente perdendo valore, e la pazienza della comunità internazionale verso il blocco del passaggio sta calando. Però, a dire il vero, nel breve termine lo stretto non si riaprirà, e non c'è molto da fare.
La catena di trasmissione è piuttosto chiara: quando la tensione geopolitica aumenta, il prezzo del petrolio schizza; quando il prezzo del petrolio schizza, le aspettative di inflazione salgono; quando le aspettative di inflazione salgono, lo spazio per tagliare i tassi si riduce; e gli asset rischiosi? Non possono far altro che subire pressione e scendere.
Ora aspettiamo solo i dati CPI di stasera. Se i dati continuano a raffreddarsi, questa catena logica potrà prendersi una pausa; se invece rimbalza, con la doppia pressione geopolitica e macroeconomica, sarà davvero una situazione difficile.
Quindi, per quanto il mercato notturno possa essere movimentato, io resto in attesa di quei numeri prima di trarre conclusioni. Meglio non affrettare i giudizi, per non rischiare di essere smentiti. #霍尔木兹通航谈判未果，美伊施压升级 I soldi per la pensione entrano nel mercato, perché solo BTC ha superato il controllo di sicurezza
Negli Stati Uniti, nei piani 401(k) ci sono otto o nove trilioni di dollari di risparmi pensionistici, questi fondi sono i più conservativi, lenti e consistenti di tutto il mercato. Ora stanno iniziando a permettere gli ETF su $BTC, mentre gli ETF su ETH sono stati esclusi. La prima reazione di molti è una questione di rendimento: ETH in questa fase non ha performato come BTC, quindi i fondi pensione non lo scelgono. Questa interpretazione è troppo superficiale. La scelta degli asset per i fondi pensione non si basa mai su chi cresce di più, ma su quale storia può far firmare il responsabile della conformità sui documenti.
La storia di BTC si riassume in una frase: oro digitale. Raro, decentralizzato, non dipende da alcun team o operatore, 21 milioni di unità fissate nel codice. Questa storia è così semplice che può essere spiegata in una pagina di memo di conformità: cos'è, cosa non è, quali sono i rischi, a cosa si paragona. I fiduciari dei fondi pensione temono meno la volatilità e più il "costo della spiegazione": se qualcuno chiede "perché hai investito i soldi pensionistici dei dipendenti in questo asset?", la risposta è "è oro digitale, con una logica di allocazione simile all'oro", e questa risposta regge.
La storia di $ETH non si riesce a raccontare. Computer mondiale, piattaforma di smart contract, gas fee, rendimenti da staking, ecosistema Layer2 — ogni termine richiede ulteriori tre spiegazioni. Ancora più problematico è il rendimento da staking, che agli occhi della conformità somiglia troppo agli interessi di un titolo; l'atteggiamento della SEC negli ultimi anni è stato ambiguo, questa zona grigia regolatoria è un'opportunità per i retail, ma una trappola di responsabilità per i fiduciari. Se chiedi al team legale di un fornitore 401(k) di fare due diligence su un "computer mondiale", preferiscono scrivere direttamente "non incluso per ora".
Questa è la divisione fondamentale tra BTC e ETH nel percorso di conformità istituzionale. L'approvazione degli ETF è solo la prima barriera, che risolve il problema "si può negoziare?"; l'accesso ai fondi pensione è la seconda, che risolve il problema "può essere allocato di default?". Il criterio di selezione della seconda barriera non è la tecnologia, l'ecosistema o il TVL, ma la compatibilità narrativa con la conformità. BTC vince perché è una narrazione da commodity, che rientra naturalmente nel quadro regolatorio di oro e materie prime, con precedenti; ETH resta bloccato in una zona grigia tra commodity e titolo, e questa ambiguità significa più responsabilità per i fiduciari, che quindi evitano.
Più in profondità, questo riflette la logica di pricing stratificato degli asset crypto da parte dei fondi istituzionali. L'ingresso di soldi pensionistici cambia la struttura delle partecipazioni di BTC — sono fondi di investimento regolari, che restano fermi per decenni e sono insensibili alla volatilità a breve termine. Con una maggiore quota di questo tipo di detenzioni, la volatilità di BTC si attenuerà nel lungo termine, e l'"oro digitale" si autoavvererà: più somiglia all'oro, più entrano fondi conservativi, più fondi conservativi ci sono, più somiglia all'oro. ETH invece resta dall'altra parte, continua a essere valutato da fondi guidati dal rischio, con movimenti più violenti sia in salita che in discesa, guadagna beta, mentre BTC inizia a guadagnare dall'allocazione.
Qui sta anche il conflitto centrale del mercato. Questa fase sembra una questione di rialzo o meno, ma in realtà sono due tipi di fondi e due sistemi di pricing che si separano. A livello macro, nel ciclo di taglio dei tassi della Fed la liquidità è abbondante e gli asset rischiosi ne beneficiano, ma la qualità del "beneficio" è completamente diversa: BTC riceve soldi pensionistici, un incremento strutturale, ETH riceve ancora soldi caldi. I soldi caldi arrivano e se ne vanno velocemente, i soldi pensionistici arrivano e restano.
Per l'investitore comune, la lezione non è "butta tutto su BTC e abbandona ETH", ma capire quale tipo di soldi stai guadagnando. Se vuoi una logica di allocazione a lungo termine con una narrazione rafforzata dalle istituzioni, la certezza di BTC sta crescendo; se vuoi innovazione ecosistemica e flessibilità ciclica, lo spazio di ETH c'è ancora, ma non aspettarti che possa replicare il percorso di conformità di BTC. I fondi pensione riconoscono solo l'oro digitale, non il computer mondiale — non è un pregiudizio, è una legge fisica della conformità. Più i soldi sono conservativi, più la storia deve essere semplice. Stasera alle 20:30, CPI di luglio. Se a settembre ci sarà un aumento dei tassi, il mercato ora è al 50 e 50, pura scommessa sul rialzo o ribasso. Se questi dati esplodono, oro, azioni USA e BTC non scapperanno.
$BTC ora è fermo sopra 63000, $ETH oscilla intorno a 1880. Negli ultimi tre mesi l'S&P è salito del 5%, BTC è sceso del 20%, senza seguire, tutti i fondi sono andati sull'oro, $XAU oro è arrivato a 4400, il mondo crypto è stato lasciato da parte. Ma è interessante che CoinDesk riporta che ci sono fondi che prima del CPI stanno accumulando ETH spot a 7 volte la velocità normale, mentre sui derivati sono net short su BTC e ETH — acquisti spot per il bottom, copertura con futures, molto astuti.
La scorsa settimana i dati sull'occupazione erano così scarsi che la probabilità di aumento dei tassi è scesa al 44%, ma il prezzo del petrolio è rimbalzato per due giorni riportandola al 50%. Il mercato è confuso.
Previsioni: CPI complessivo su base annua al 3,4%, core al 2,5%, entrambi in calo di 0,1 rispetto al mese scorso, i titoli scriveranno sicuramente "l'inflazione continua a scendere". Ma il dato su base mensile è quello cruciale — previsto +0,1% complessivo, +0,2% core, a giugno era -0,4% complessivo e stabile il core, questo mese si prevede un aumento. Inoltre il dato core di giugno è distorto, l'affitto è aumentato solo dello 0,1%, il più basso dal 2021, CICC dice che è un'anomalia del campione nel sud degli USA, a luglio probabilmente rimbalzerà. A giugno comunicazioni, abbigliamento e sanità hanno frenato, quando questi settori si riprenderanno, anche lo 0,2% potrebbe non bastare.
BofA ha tracciato una linea: se la media mensile core di luglio e agosto supera 0,25%, aumento dei tassi a settembre è certo; se sotto 0,2%, sarà rinviato. Se stasera il core mensile arriva a 0,3%, la probabilità del 50% diventerà 80%, l'oro appena salito a 4400 dovrà ridiscendere, la piattaforma BTC a 63000 probabilmente non reggerà, anche ETH scenderà, molte posizioni long con leva alta moriranno prima. Se è 0,1%, le aspettative di aumento crollano, oro, azioni USA, BTC e ETH saliranno insieme, non sarebbe strano vedere BTC sopra 65000, e la ripresa di ETH sarà ancora più forte.
Anche all'interno della Fed non c'è pace. Alla riunione di luglio tre persone hanno votato per l'aumento, il presidente della Fed di Cleveland, Mester, ha detto "potrebbe non essere solo un aumento", motivando con l'inflazione sopra il 2% per cinque anni consecutivi. Il nuovo presidente Waller è duro a parole, dice che l'obiettivo del 2% non è flessibile, ma con dati sull'occupazione così scarsi non ha osato essere aggressivo. Prima di settembre ci sono ancora i dati sull'occupazione di agosto, il CPI di agosto e il simposio di Jackson Hole, stasera è solo il primo colpo.
Ma a dire il vero, la notte dei dati è la peggiore per scommettere sulla direzione, soprattutto nel mondo crypto. Con un 50 e 50, entri ed è un gioco al cinquanta e cinquanta, togliendo spread, slippage e costi di finanziamento, l'aspettativa è negativa. Inoltre dopo il CPI spesso c'è un falso rialzo seguito da un'inversione, doppia sconfitta per long e short, stop loss sui contratti puliti, molto peggio dello spot. Pensi di fare trading macro, ma i market maker ti usano come liquidità.
Se vuoi giocare, usa posizioni leggere, o aspetta 15 minuti che la direzione si chiarisca prima di seguire. Non aprire posizioni con leva alta prima dei dati, davvero, non ne vale la pena.
Solo per scambio di opinioni, non è un consiglio. Stasera puoi guardare lo spettacolo o fare trading, basta non perdere soldi.
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ BTC ha tremato a mezzanotte ed è poi tornato alla normalità, con la liquidità residua della sessione asiatica in gioco, la continuità è molto scarsa.
Attualmente il timeframe 15 minuti - 1 ora è leggermente rialzista, si vedrà se toccherà circa 65 per poi scendere, oppure se ci sarà una liquidazione di liquidità più completa, ad esempio un aumento fino alla zona 68-69 come massimo (dove si concentra un grande volume di posizioni bloccate, con una pressione di vendita naturale) per poi ritirarsi dalla falsa rottura del centro giornaliero, in linea con una struttura a cuneo, seguita da una correzione su scala maggiore.
La linea di costo dei detentori a breve termine (STH) corrisponde anch'essa a 67/69k, una volta che il prezzo raggiunge questa zona la pressione di offerta aumenterà, e allora si vedrà se l'ETF spot riuscirà a sostenere le vendite.
Quindi, per una visione a medio-lungo termine, la strategia più prudente è aspettare un'opportunità short intorno a 68k, più ci si avvicina a questo livello, maggiore è il rapporto rischio/rendimento.🔥 STRATEGIA DI TRADING $AVAX
Prezzo attuale: Trading stabile intorno a 6,47 USD
Trend: $AVAX (Avalanche) sta subendo una pressione di accumulo a breve termine oscillando costantemente vicino al vecchio minimo. Questa fase di correzione è influenzata dalla vendita netta di posizioni da parte di alcuni fondi di investimento e da un leggero calo del volume di trading DeFi sull'intero sistema. Gli acquirenti stanno attualmente concentrando le forze per difendere la fascia di supporto tecnico solido intorno a 6,25 - 6,40 USD per preservare la struttura del prezzo attuale e impedire un ulteriore crollo.
Aspetti positivi: L'indice Fear & Greed dell'intero mercato rimane a livelli bassi, riflettendo un sentimento estremamente prudente del flusso di capitale. Tuttavia, un punto degno di nota per Avalanche è il settore della tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA Tokenization), che sta registrando una crescita esplosiva, quasi 8 volte nell'ultimo anno raggiungendo 1,93 miliardi di USD. Inoltre, il lancio dell'iniziativa infrastrutturale di pagamento ampliata Avalanche Payments Collective sta riattivando i flussi di capitale da grandi partner aziendali, spostando il sentiment degli investitori a lungo termine verso uno stato di accumulo di rischio massimo $AVAX #OKXOrbitTopics bitcoin:native 30-day implied vol spent the weekend at 35.59%, its lowest since september 2025, per coindesk. it woke up to 38.64% today. the quietest options market of the cycle is ending within 24 hours, one way or the other. cool core print, the ceiling gets attempt number six with a macro tailwind. hot core print, $62,500 gets tested with hammack's words ringing. both branches are written. the levels haven't moved since june#CPIToResetFedBets #AIInfraEarningsWatch #Gold4400HavenBid Qualcuno ha chiesto se la nuova normativa OCC preannunci l'imminente approvazione del "Clarity Act"? In realtà no!
1. Nuova normativa OCC: l'Ufficio per la Supervisione Valutaria ha aperto la possibilità alle imprese di asset digitali di richiedere una licenza bancaria federale, rappresentando un allentamento della regolamentazione amministrativa, facilitando l'accesso delle istituzioni crypto conformi al sistema bancario.
2. Il "Clarity Act" è una legge del Congresso, il cui fulcro è definire la regolamentazione degli asset crittografici e distinguere le competenze tra SEC e CFTC; attualmente è ancora in discussione parlamentare e il tempo di attuazione è incerto.
Le due sono semplicemente due percorsi regolatori paralleli, senza relazione di causa-effetto. L'OCC invia un segnale favorevole alla conformità, facilitando l'ingresso dei fondi istituzionali, ma non si può dedurre direttamente che la legge sarà approvata con successo.
#CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
$BTC $ETH $SOL Apparentemente calma piatta, ma sotto la superficie le correnti sono turbolente — i fondi stanno già riorganizzando silenziosamente le posizioni!!!
Sintesi principale:
1. Gli istituzionali stanno comprando, i retail aspettano: BTC ETF ha attratto 850 milioni di dollari in 5 giorni, ETH ETF nello stesso periodo 240 milioni, ma il prezzo non è salito — questo indica che gli istituzionali stanno accumulando di nascosto mentre i retail osservano, questa divergenza spesso precede un cambio di trend.
2. Tre punti chiave da osservare:
· BTC (il portiere): mantenere 64000 è essenziale per dare respiro a tutto il mercato;
· ETH (segnale di rotazione): tenere d'occhio la soglia dei 2000 dollari, una rottura potrebbe accendere l'entusiasmo per gli altcoin;
· SOL (indicatore di propensione al rischio): relativamente forte, se i fondi iniziano a cercare rischi maggiori, SOL sarà il primo a reagire.
3. La stagione degli altcoin non è ancora arrivata, non affrettatevi a gridarlo: qualche candela rialzista non conta, bisogna aspettare la conferma simultanea di ampiezza, volume, liquidità e stabilità di BTC, solo allora la rotazione sarà davvero avviata.
4. Il CPI è una polveriera: i dati decidono la direzione — se il sentiment di rischio si accende e BTC si mantiene stabile, i fondi passeranno gradualmente da BTC a ETH, per poi diffondersi verso altcoin di qualità; se i dati sono negativi, tutto è da escludere.
In sintesi: in un mercato noioso, il denaro intelligente sta prendendo posizione. Aspettate che il CPI indichi la direzione, chi si stabilizza per primo sarà da seguire — non scommettete pesantemente prima dei dati, ma preparate la vostra lista di osservazione. 🔥👀
$BTC $ETH $SOL Il CPI di stasera determinerà le prossime mosse di BTC ed ETH La scorsa settimana, le buste paga non agricole sono inaspettatamente diminuite di 23.000 e i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di un totale di 103.000. Logicamente, con l'occupazione chiaramente in attenzione, il mercato dovrebbe abbassare le aspettative di aumento dei tassi, ma l'ultimo prezzo è nuovamente tornato a una divisione equa. Questo indica che la mia ipotesi precedente è in linea con la posizione del mercato; Il mercato non ha ancora creduto pienamente nell'indebolimento dell'occupazione. Dati occupazionali oQuesta potrebbe essere l'ultima tornata di benefici che la famiglia d'origine ci offre.
Il mondo delle criptovalute è la famiglia d'origine. Chi esce da questa famiglia, che poi vada al mercato azionario americano o altrove, dovrebbe sempre tenere la carta vincente del Bitcoin.
Guardando i dati di Santiment, il numero di indirizzi che detengono almeno 10.000 BTC è appena salito a 90, un massimo negli ultimi 6 mesi. 10.000 BTC, al prezzo di oggi, significa almeno 650 milioni di dollari per indirizzo.
Qui, 90 super indirizzi stanno accumulando. Là, Strategy ha venduto altre 1.690 monete la scorsa settimana, mentre gli indirizzi piccoli dei retail continuano a diminuire.
Dal 29 luglio ad oggi, gli indirizzi di medie e grandi dimensioni che detengono da 10 a 10.000 BTC hanno accumulato circa 1,5 miliardi di dollari.
I più grandi detentori aziendali stanno vendendo, gli indirizzi anonimi più ricchi stanno comprando, e la maggior parte dei piccoli retail sta uscendo. Le posizioni stanno cambiando mano, la direzione è una sola: dalla dispersione alla concentrazione.
È sempre così ad ogni ciclo. Guardando indietro al 2018 e al 2022, è sempre lo stesso copione. Le balene accumulano silenziosamente nella zona di fondo, e quando la maggior parte delle persone se ne accorge, il prezzo non è più quello.
BTC è sceso di circa il 48% dal picco di ottobre dello scorso anno fino ad ora. 65.000. A dire il vero, da questa posizione verso il basso lo spazio è limitato, mentre verso l'alto si può moltiplicare per un ciclo intero, fate voi i conti.
Continuate a investire regolarmente e vivete bene. Strategia Questa fase di “vendita di monete per sopravvivere” sembra più una lotta per guadagnare tempo, non una soluzione definitiva.
Dal 3/8 al 9/8 sono stati venduti 1.690 BTC, con un prezzo medio di $64.262, incassando $108,6 milioni per riacquistare STRC; la settimana precedente erano stati venduti altri 1.638 BTC, per circa $104,7 milioni, di cui circa la metà destinata al pagamento dei dividendi delle azioni privilegiate e l'altra metà al riacquisto di STRC. Nel frattempo, sono state emesse azioni ordinarie per un netto di $653,1 milioni, portando le riserve in dollari a $4,65 miliardi.
La pressione sulla liquidità a breve termine si è effettivamente alleviata, ma il problema centrale non è scomparso: il prezzo di vendita di BTC è ancora inferiore al prezzo medio di acquisto di $75.385, e se STRC non riuscirà a stabilizzarsi vicino al valore nominale di $100, la pressione di vendita potrebbe ripresentarsi più volte.
Conclusione: la crisi è temporaneamente rallentata, ma ciò non significa che il modello sia stato riparato.
$BTC $MSTR $STRC #Strategy再卖1690枚BTC #企业财库出现分化 Azione della SEC mentre CLARITY attende: punto di svolta per il mercato delle criptovalute
Il settore delle criptovalute negli Stati Uniti è entrato in una fase cruciale, con la SEC che avanza iniziative regolamentari invece di attendere l'approvazione del disegno di legge CLARITY da parte del Congresso. Nonostante il Senato abbia rinviato la votazione su questa legislazione, la SEC si sta preparando a nuove esenzioni e a un quadro normativo volto a fornire alle aziende blockchain percorsi più chiari per il finanziamento e l'operatività legale.
Questo cambiamento indica che le autorità di regolamentazione non sono più disposte a lasciare il settore degli asset digitali in uno stato di incertezza legale prolungata. Se attuate, le misure proposte potrebbero facilitare l'accesso ai finanziamenti per le startup crypto, aumentando al contempo la fiducia degli investitori istituzionali nel mercato. Ciò avrà un impatto positivo significativo e duraturo su $BTC, $ETH e sui progetti blockchain con fondamentali solidi.
Tuttavia, l'incertezza non è scomparsa. Se il disegno di legge CLARITY non diventerà legge, gli Stati Uniti continueranno a mancare di un quadro integrato che definisca chiaramente le responsabilità tra SEC e CFTC. L'azione della SEC prima della decisione finale del Congresso potrebbe affrontare sfide legali riguardo alla sua autorità, creando un ulteriore livello di incertezza per gli investitori.
Per il mercato crypto, la regolamentazione sta diventando importante quanto la politica della Federal Reserve e i flussi di fondi degli ETF spot. Un ambiente legale più chiaro potrebbe accelerare l'adozione istituzionale, mentre i ritardi politici continui potrebbero mantenere gli investitori cauti, nonostante il miglioramento delle condizioni macro.
Nel breve termine, $BTC e $ETH potrebbero continuare a guidare il mercato, poiché le istituzioni privilegiano asset con regolamentazioni più definite. Nel frattempo, gli altcoin potrebbero continuare a mostrare una significativa divergenza, con i capitali che si orientano verso progetti più capaci di adattarsi a un contesto regolatorio in evoluzione.
Le prossime settimane potrebbero essere decisive. Che il Congresso proceda con il disegno di legge CLARITY o che la SEC riesca a implementare il proprio quadro, il risultato potrebbe plasmare la prossima grande tendenza dell'intero mercato crypto.
#CPIToResetFedBets
#SECActsAsCLARITYWaits
#BTCETHETFFlowsDiverge
$BTC破产清算的齿轮，还在转动。 8月12日，OnchainLens监测到，Alameda Research / FTX破产钱包地址取消质押20.174万枚SOL（约1520万美元），并转移至多个BitGo托管钱包。 操作拆解：解除质押→转移至托管钱包 这笔SOL原先处于质押状态，取消质押意味着流动性被释放，代币可以自由转移和出售。 转移目的地是BitGo托管钱包，而非直接转入交易所。这说明这笔资金可能仍在走破产分配的内部流程，而不是即将卖出砸盘。托管钱包通常是破产管理人与托管机构之间的中转站，用于集中管理和按计划分配。 背景：FTX破产赔付正在有序进行 这不是孤立的链上操作。自FTX破产清算进入实质性阶段以来，大量加密资产正在被逐步整理、解质押、转移至托管机构，为最终的债权人赔付做准备。 此前已有多笔SOL和BTC从FTX相关钱包转移至托管地址。这次操作是同一过程的延续。 对SOL市场的影响 短期影响有限。 1520万美元的SOL，以当前SOL日均交易量来看，不会对市场造成剧烈冲击。更何况资金还在托管钱包阶段，并未直接转入交易所。 真正需要关注的是后续信号： 如果这批SOL从BitGo钱包#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Ritengo che i dati CPI di stasera faranno sì che il mercato continui a oscillare e a essere indeciso prima di settembre, rendendo difficile una tendenza unilaterale.
Ora il sentiment del mercato è come un uccello spaventato; in precedenza l'occupazione non agricola è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, e nei due mesi precedenti è stata rivista al ribasso di 103.000 unità, per cui molti pensavano che a settembre non ci sarebbe stato alcun aumento dei tassi.
Ma il CME FedWatch mostra che la probabilità che i tassi rimangano invariati a settembre è solo del 52%, mentre quella di un aumento è del 48%; il mercato è completamente incerto, è una sfida al 50 e 50.
Il mio amico Lao Zhang ha chiuso metà delle sue posizioni long in Bitcoin venerdì scorso dopo i dati sull'occupazione non agricola, temendo un cambio di rotta della Fed, dato che il pricing è troppo fragile.
Il CPI di stasera è la "prova del fuoco"; il mercato si aspetta un tasso mensile complessivo del CPI dello 0,1% e un core CPI dello 0,2%, aspettative molto alte.
Finché il core CPI raggiunge lo 0,3%, le aspettative di una pausa negli aumenti dei tassi dovute a un mercato del lavoro debole crolleranno.
Ora preferisco attendere; l'inflazione che si raffredda è come una rana bollita a fuoco lento, con poca volatilità del mercato; un'inflazione core più alta è un cigno nero, con un'impennata del dollaro e dei rendimenti dei titoli di stato USA, e BTC, ETH scenderanno prima.
Come DOGE che ha iniziato a salire prima di Bitcoin, anche se spero molto che salga, molto probabilmente è un falso segnale!
Non buttarti subito appena escono i dati, aspetta 15 minuti per vedere chiaramente la reazione prima di agire; in questa sfida al 50 e 50, sopravvivere è più importante che guadagnare in fretta. Il CPI di stasera determinerà le prossime mosse di BTC e ETH
La scorsa settimana, i dati sull'occupazione non agricola sono diminuiti inaspettatamente di 23.000 unità, e i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso per un totale di 103.000.
Logicamente, con l'occupazione che si sta chiaramente raffreddando, il mercato dovrebbe ridurre le aspettative di aumento dei tassi, ma l'ultima quotazione è tornata nuovamente a una divisione equa.
Questo indica che la mia precedente ipotesi è in linea con la posizione del mercato; il mercato non ha completamente creduto nel peggioramento dell'occupazione. I dati sull'occupazione hanno solo aperto una finestra per una pausa negli aumenti dei tassi; il vero determinante della posizione della Fed rimane l'inflazione.
Pertanto, i dati CPI pubblicati stasera sono particolarmente critici.
Il mercato si aspetta che il tasso mensile complessivo del CPI sia dello 0,1% e che il tasso mensile del core CPI sia dello 0,2%. Se i dati effettivi saranno inferiori alle aspettative, la risonanza tra occupazione debole e inflazione in calo potrebbe far nuovamente scendere le aspettative di aumento dei tassi, potenzialmente a sostegno di BTC e ETH.
Ma se il core CPI sarà più alto del previsto, il mercato si preoccuperà nuovamente che la Fed continui ad aumentare i tassi. BTC e ETH potrebbero quindi affrontare un nuovo ricalcolo del prezzo.
Stasera, non concentratevi solo sul CPI complessivo; il tasso mensile core potrebbe essere il numero a cui il mercato tiene davvero.
Poiché le attuali aspettative di politica sono vicine a una divisione equa, la volatilità dopo la pubblicazione dei dati potrebbe essere significativa, con possibili picchi iniziali verso l'alto e verso il basso per eliminare la leva prima che emerga una direzione vera.
In definitiva, ciò che il mercato deve confermare stasera è se l'occupazione debole può sopprimere le aspettative di aumento dei tassi o se l'inflazione ostinata costringerà la Fed a frenare di nuovo.
$BTC $ETH $XAU #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 🚨 BITCOIN MAY BE BUILDING A BOTTOM… BUT THE SIGNAL ISN’T A GREEN LIGHT YET. 👀🟠 Something interesting is happening beneath the surface. A historical on-chain pattern has appeared again: the 3–6 month holder cost basis has moved below the 1–2 year holder basis. We’ve seen similar setups during major BTC bottom-building periods around 2015, 2019 and 2022. And now $BTC is hovering around $61K. Does that mean the bottom is officially in? Not so fast. It could simply mean Bitcoin is entering a longNon considerare il mercato delle criptovalute come un insieme di monete, ciò che conta davvero è: quale ruolo queste monete svolgono nell'intero sistema finanziario e internet.
Molti principianti guardano prima di tutto al prezzo:
$BTC è salito → ottimista
$ETH è salito → inseguire
Una piccola moneta schizza in alto → paura di perdere l'occasione
Ma se vuoi davvero iniziare a studiare le criptovalute, penso che dovresti cambiare ordine:
Prima guarda quale problema risolve l'asset → chi lo usa → perché ne ha bisogno → come il valore ritorna al token → e solo alla fine guarda il prezzo.
Per esempio $BTC:
BTC → asset digitale scarso → riserva di valore / trasferimento di valore → consenso nel mercato globale → prezzo determinato da domanda, offerta e capitale
In sostanza non è un'azienda, quindi non puoi applicare i ricavi o i profitti di un'azienda tradizionale.
Poi guarda $ETH:
Sviluppatori → rete Ethereum → distribuzione di applicazioni → utenti che fanno transazioni → pagamento del Gas → ETH diventa l'asset centrale della rete
Quindi ciò che vale davvero la pena studiare di ETH non è solo il prezzo.
Ma:
Ethereum sta davvero avendo sempre più utenti?
Se l'uso della rete continua a crescere, allora la logica della domanda per ETH come asset centrale della rete può continuare a rafforzarsi.
$SOL è simile:
Utenti → DeFi / applicazioni consumer / trading → uso della rete Solana → pagamento del Gas in SOL → aumento dell'attività di rete
La differenza è che SOL enfatizza maggiormente alte prestazioni, bassi costi e espansione a livello applicativo.
Poi guarda le stablecoin:
Dollaro → USDC / USDT → blockchain → trasferimenti globali / trading / pagamenti
Le stablecoin risolvono davvero:
Permettere al dollaro di muoversi rapidamente sulla blockchain come l'informazione su internet.
Quindi vedrai che il mercato crypto si è lentamente differenziato in ruoli diversi:
BTC → oro digitale / riserva di valore
ETH → infrastruttura universale per smart contract
SOL → rete applicativa ad alte prestazioni
Stablecoin → dollaro digitale on-chain
DeFi → sistema finanziario on-chain
Meme → gioco ad alto rischio di attenzione e liquidità
A questo punto guardare gli altcoin diventa molto più semplice.
Un progetto che dice di essere AI, RWA, DeFi, pagamento, L2 non è importante.
Quello che dovresti davvero chiederti è:
Quale problema risolve?
↓
Ha utenti reali?
↓
Gli utenti generano una domanda reale?
↓
Il progetto ha ricavi / commissioni / flusso di cassa?
↓
Questi valori ritornano al Token?
Quest'ultima domanda è particolarmente importante.
Un progetto fatto bene ≠ Token che vale la pena comprare.
Un protocollo può generare molte commissioni al giorno, ma se il Token è solo un certificato di governance, i soldi guadagnati dal protocollo non hanno relazione con i possessori del Token, quindi la crescita del progetto non significa necessariamente crescita del valore del Token.
Al contrario, se:
Crescita utenti → crescita transazioni → crescita commissioni → Token sostiene la domanda di rete / cattura valore → aumento della domanda di Token
Questo ciclo commerciale è quello che vale davvero la pena studiare.
Quindi ora quando guardo i progetti crypto, chiedo sempre meno:
Quanto può ancora salire questa moneta?
Ma prima chiedo:
Perché ha bisogno di questo Token?
Perché il prezzo può raccontare storie.
Ma ciò che può sostenere il prezzo a lungo termine è la domanda.
Questa è anche la mentalità che penso i principianti dovrebbero prima costruire entrando nel mercato crypto:
Non cercare prima la moneta che probabilmente esploderà → cerca prima la logica di valore che capisci davvero.
Quando capisci, allora parla di posizione.
Se non capisci, anche se è economico, non è detto che sia conveniente. $LIT smaschera la psicologia del team: LIT è il token di Lighter, che in passato ha avuto diversi precedenti di "grandi trasferimenti → panico nella community → chiarimenti ufficiali tardivi":
Dopo l'airdrop del 12/2025, il team ha trasferito circa 10 milioni di LIT a 5 wallet, scatenando il panico nella community per una "vendita interna"; il CEO ha parlato su Discord solo dopo qualche giorno dicendo "è per fornitori di liquidità terzi, non una vendita interna".
Sempre nel 12/2025, un'altra serie di grandi trasferimenti è stata confermata dal fondatore Novakovski su Twitter Space come "non correlata all'airdrop, ma per custodire i fondi destinati a investitori e team".
Il 5/5/2026, un wallet di distribuzione ha trasferito 4,14 milioni di LIT (~3,89 milioni di U) a un nuovo indirizzo, senza annunciare tempestivamente; il mercato ha iniziato a ipotizzare dopo il monitoraggio on-chain.
Schema ricorrente: il team di Lighter è abituato a "muovere prima on-chain e spiegare dopo, o addirittura non spiegare". In un mercato con una soglia di costo di 2,33 per i grandi whale + bassa liquidità (order book OKX sottile, transazioni reali su DEX), "non parlare" genera più volatilità di "parlare". This is a solid market post, but there’s one important issue: “one number” is a little misleading because the market will care about both headline and core CPI, plus the month-over-month figures and how they affect Fed expectations. The strongest takeaway is: Cooler CPI → lower yields / softer Fed expectations → potentially bullish for BTC and risk assets. Hotter CPI → higher yields / tighter expectations → potentially bearish. In-line CPI → initial volatility, then the market focuses on the detIl mercato non è ancora finito; c'è solo che un nuovo gruppo di persone sta ancora suonando. Pensi che la stagione delle contraffatte riguardi "tutti i prezzi che aumentano contemporaneamente"? Questa potrebbe già essere la storia del round precedente. La mia impressione, osservando il mercato in questi ultimi due giorni, è che il capitale ha iniziato a ridursi, non si condivide più in modo equo. Il BTC è ancora la pietra di zavorra, ma il livello dell'acqua sottostante si sta chiaramente stratificando: alcune L1 vengono effettivamente rivalutate, come AVAX, SUI, NEAR, TIA, APT, INJ, ecc. Il libretto ordini ha un vero supporto; durante i pullback, alcune persone lo accettano, e quando si verificano breakout, il volume può tenere il passo. Ma altri gruppi come SEI, ZIL, HBAR, IOTA sono ancora in fondo — non perché non ci sia movimento, ma perché nessuno vuole preparare un'imboscata in anticipo. Questa divisione stessa è un segnale. Secondo i miei documenti, DeFi e RWA sono stati recentemente tra i pochi settori con strutture relativamente pulite. ONDO, PENDLE, AAVE, MKR, UNI, CRV, JUP, RUNE—almeno in termini di rapporti volume-prezzo, ci sono fondi che si posizionano attivamente, non solo che stanno ansimato con BTC. Il settore dell'IA si trova in una posizione scomoda: nomi come TAO, RNDR, WLD e FET sono ancora di tendenza, ma alcuni soldi intelligenti stanno già venendo scoperti in lotti diversi. La narrazione rimane, ma le fiches stanno iniziando ad allentarsi. Il lato Meme mette ancora più alla prova la velocità delle mani. PEPE, WIF, FLOKI, POPCAT e altri hanno fluttuazioni così grandi che fanno battere forte il cuore, ma non oso considerare questi impulsi come tendenze. Sono più simili a termometri emotivi, che ti dicono quanto sia caldo il tuo appetito per il rischio, ma è difficile dire chi sarà vivo domani. IoBTC ha stagnato così a lungo, oggi finalmente ci sarà un risultato
Ultimamente BTC è davvero snervante.
Nelle ultime settimane è praticamente oscillato tra 62.000 e 66.000 dollari, il prezzo non scende molto, ma non riesce nemmeno a superare quella soglia. Le ultime analisi di mercato indicano che i flussi di fondi verso gli ETF stanno compensando parte della pressione di vendita, ma l'IPC USA di oggi potrebbe essere il vero catalizzatore della direzione.
In parole povere, ora sia i rialzisti che i ribassisti stanno aspettando.
IPC sotto le aspettative → aumento delle aspettative di taglio dei tassi → BTC potrebbe rompere al rialzo.
IPC sopra le aspettative → la Fed resta prudente → BTC potrebbe subire un'altra caduta.
Ma penso che ci sia un altro aspetto ancora più importante da osservare:
Se l'IPC è positivo, ma BTC non riesce comunque a superare i 66.000, allora è un problema.
Perché significa che il mercato non vuole nemmeno inseguire i segnali macroeconomici positivi.
Al contrario, se i dati sono un po' migliori e BTC rompe con volumi, allora la fase di consolidamento precedente potrebbe essere stata un accumulo di forza.
Quindi oggi non faccio previsioni di rialzo o ribasso.
Mi concentro su una cosa: dopo l'uscita dell'IPC, ci saranno fondi disposti a seguire BTC?
Se fossi nella posizione attuale, ti posizioneresti in anticipo o aspetteresti i dati prima di agire?
Io scelgo di aspettare. Meglio perdere il primo movimento che prendere una candela dati in faccia. $BTC Sometimes I genuinely wonder whether people stop and think before making these claims. 🤦 $SPCX — some are saying it “surged to 600 overnight and crashed back to 80.” Seriously? A $600 price would imply a market cap of roughly $7.9T. That’s equivalent to approximately: • 1.5× Nvidia • 1.75× Apple • 5× Meta In other words, one company would suddenly become larger than several of the world’s biggest companies combined. Does that valuation actually make sense based on its current earnings a#CPIToLe trattative di Hormuz non hanno portato a risultati, la pressione sui prezzi del petrolio è tornata, e la cosa più fastidiosa di questo mercato è che: non segue i bilanci o i grafici tecnici.
Finché lo stretto non tornerà veramente stabile per la navigazione, il mercato energetico continuerà a includere un premio per il rischio. Se le navi possono passare o no, se i costi assicurativi aumenteranno, chi tra Stati Uniti e Iran cederà per primo, come si discuteranno le condizioni delle sanzioni, tutti questi dettagli influenzeranno direttamente il prezzo del petrolio. I trader non guardano la domanda e l'offerta, ma chi ha il volto più duro al tavolo delle trattative.
Questo non è un dettaglio da poco anche per le criptovalute.
Quando il prezzo del petrolio si riscalda, le aspettative di inflazione diventano fastidiose, e la politica di aumento dei tassi della Fed a settembre può facilmente irrigidirsi di nuovo. Da una parte stai cercando di parlare di propensione al rischio grazie al ritorno degli ETF e ai nuovi massimi del mercato azionario americano, dall'altra l'energia si rialza e l'intero contesto macroeconomico torna a essere complicato.
Penso che Hormuz sia ora come una spina non rimossa. Quando non succede nulla, tutti fanno finta di dimenticarla, ma appena le trattative si bloccano, il mercato capisce subito dove fa male.
#霍尔木兹通航谈判未果，美伊施压升级 Il nucleo di molti indicatori di fondo ribassista BTC che si sono attivati perfettamente in passato: il prezzo della moneta scende abbastanza e abbastanza drasticamente, così tanto che i detentori a lungo termine (LTH) si arrendono in massa tagliando le perdite completando l'ultima discesa
Tuttavia, se in un certo ciclo ribassista il prezzo della moneta non scende mai sotto la linea di costo degli LTH, e non si verifica mai un evento di resa di massa degli LTH, allora è possibile che il mercato ribassista si concluda senza che gli indicatori correlati si attivino
Q: Pensi che questo “certo ciclo ribassista” possa essere l'attuale ciclo ribassista?🤭Ordini da centinaia di miliardi di dollari in coda in attesa di potenza di calcolo! Il bilancio di CoreWeave trasmette segnali di domanda AI
Il più recente bilancio Q2 di CoreWeave è stato pubblicato, segnando un risultato brillante come indicatore della potenza di calcolo AI.
📊 Dati chiave:
Ricavi trimestrali di 2,58 miliardi di dollari, raddoppiati su base annua; alla fine del secondo trimestre, l'azienda ha bloccato contratti a lungo termine con clienti per un totale di 104 miliardi di dollari. Dopo l'annuncio, il prezzo delle azioni è salito di oltre il 12% nel trading after-hours.
Il modello di questa azienda è molto chiaro: acquista GPU Nvidia per costruire data center e affitta potenza di calcolo AI a grandi aziende tecnologiche come OpenAI, Microsoft, Meta. Il mercato continua a discutere se la spesa in capitale AI sia una bolla, ma ordini a lungo termine per centinaia di miliardi dimostrano chiaramente che la domanda di potenza di calcolo da parte delle aziende leader rimane forte.
Tuttavia, è necessario interpretare i dati con razionalità:
I 104 miliardi di dollari rappresentano il totale dei contratti a lungo termine con pagamenti dilazionati su più anni, non si tradurranno in ricavi immediati; l'azienda è ancora in una fase di espansione pesante dell'hardware e rimane in perdita.
🌐 Implicazioni di mercato incrociate:
Il bilancio allevia efficacemente le preoccupazioni del mercato sul "picco della domanda AI", sostenendo il sentiment nella catena di produzione di potenza di calcolo e storage, migliorando l'appetito per il rischio nel settore della crescita e trainando indirettamente asset ad alta volatilità come BTC, ETH.
Allo stesso tempo, va notato che il focus del mercato rimane sui dati CPI sull'inflazione in arrivo; i benefici per la potenza di calcolo sono un catalizzatore settoriale e difficilmente guideranno un trend unilaterale sostenuto da soli.
Bilancio Q2 di CoreWeave pubblicato! L'esame della potenza di calcolo AI dà un risultato neutro tendente al positivo
Nella notte a Pechino si sono concluse la pubblicazione del bilancio e la conference call di CoreWeave $CRWV per il secondo trimestre; questo risultato, considerato un indicatore della potenza di calcolo AI, è stato chiaramente riassunto.
📊 Performance chiave:
Ricavi trimestrali di 2,575 miliardi di dollari, aumento annuo del 112%, leggermente superiore alle aspettative degli analisti; ordini a lungo termine in portafoglio oltre 104 miliardi di dollari, a dimostrazione della forte domanda di noleggio potenza di calcolo da parte dei clienti principali. La perdita per azione è stata inferiore alle attese, con revisione al rialzo delle previsioni di ricavi annuali. La notizia ha spinto il prezzo delle azioni a salire di oltre il 14% nel trading after-hours.
Ma bisogna anche vedere l'altra faccia della medaglia:
L'azienda è ancora in un ciclo di espansione su larga scala, continua a investire pesantemente in server e ampliamento dei data center, le perdite persistono, e il modello di espansione ad alto capitale mantiene una pressione a lungo termine sui margini lordi, che rappresenta un punto di divergenza per le future dinamiche di investimento.
🌐 Impatto incrociato sul mercato:
Aspetti positivi: allevia efficacemente il panico del mercato sul "picco della domanda AI", sostenendo il sentiment nei settori della potenza di calcolo, storage MU, SNDK, moduli ottici, migliorando l'appetito per il rischio nel settore della crescita e trainando indirettamente asset ad alta volatilità come BTC, ETH.
Fattori limitanti: la principale linea guida rimane ancora il prossimo dato CPI sull'inflazione. Il bilancio della potenza di calcolo è un catalizzatore settoriale, difficile da sostenere un trend unilaterale prolungato da solo. Gli investitori non punteranno eccessivamente sul settore tecnologico, preferendo attendere risposte sulla liquidità.
Punti di osservazione futuri: se il settore della potenza di calcolo potrà sfruttare il bilancio positivo per una ripresa sostenuta; monitorare attentamente i rendimenti dei titoli di stato USA, l'andamento del dollaro, poiché il CPI rimane la variabile chiave per il livello di questa fase di mercato.
⚠️ Revisione delle informazioni, non costituisce consiglio di investimento Ci credi?
Ottobre di quest'anno sarà il fondo di Bitcoin? Il range di prezzo è intorno a 44.000?
Un utente anonimo, un trader veterano con 51 anni di esperienza, un fondatore di un pool minerario cinese, tre persone con la stessa risposta.
Il 12 dicembre 2023, un utente anonimo di 4chan ha pubblicato un post dicendo solo una frase: BTC raggiungerà il picco il 6 ottobre 2025.
Nessun modello, nessun dato on-chain, solo un adattamento basato su una regola temporale: da ATL ad ATH circa 1064 giorni, da ATH ad ATL circa 364 giorni. Quattro cicli, lo stesso ritmo.
Il 6 ottobre 2025, BTC salirà a $126.198. Zero giorni di scarto.
Questo post è stato riesumato di recente perché un veterano con 51 anni di esperienza, Peter Brandt, ha appena dato la sua valutazione: il fondo di questo ciclo sarà il 4 ottobre 2026, con un possibile calo fino a $40.000.
Anche Jiang Zhuoer ha fatto una stima simile nello stesso periodo: fondo tra ottobre e dicembre 2026, obiettivo tra $42.000 e $44.000.
Un utente anonimo, un trader veterano con 51 anni di esperienza, un fondatore di un pool minerario cinese, tre persone che con tre metodi completamente diversi hanno calcolato quasi la stessa risposta.
È davvero troppo strano.
E Brandt stesso ha detto: l'andamento di questo ciclo sembra "quasi troppo prevedibile", "spettrale". Una persona che ha passato mezza vita a guardare grafici ha usato la parola "strano".
I dati attuali stanno effettivamente supportando questo copione. BTC è sceso da $126.000 a circa $64.000 oggi, una perdita di circa il 49%.
E nella storia? Nel 2018 è sceso dell'84%, nel 2022 del 78%. Se la tendenza alla diminuzione della volatilità si conferma, la perdita finale di questo ciclo potrebbe essere tra il 65% e il 70%, con un fondo corrispondente tra $38.000 e $44.000.
Non sto facendo da portavoce per queste persone, ma loro tre non si conoscono, usano logiche completamente diverse, eppure il risultato è quasi perfettamente coincidente.
Ecco il problema.
Quando tutti fissano lo stesso fondo, il mercato ti asseconda o ti prende in giro?
Questo è ciò che trovo più contraddittorio.
Il ciclo quadriennale finora si è sempre verificato. Ma ogni volta per motivi diversi. Nel 2018 è stato il crollo della bolla ICO, nel 2022 il collasso a catena di Luna+FTX.
E questa volta? È il primo mercato orso dopo l'ingresso su larga scala del capitale istituzionale. ETF, Strategy, fondi sovrani, l'esistenza di questi attori potrebbe cambiare la forma del ciclo? Nessuno lo sa.
Ma a dire il vero, le persone hanno bisogno di un punto di riferimento.
Durante il mercato toro hai bisogno che qualcuno ti dica quando uscire, durante il mercato orso hai bisogno che qualcuno ti dica quando è finita. Il motivo per cui il post di 4chan è diventato virale non è perché la gente crede davvero in un post anonimo, ma perché tutti vogliono una certezza.
Il mio approccio? Non indovino il fondo, faccio acquisti regolari, compro molto quando crolla. Non so se ottobre sarà il fondo, ma da $126.000 a $64.000 penso che sia il momento di aumentare gradualmente la posizione.
Il ciclo, chi ci crede continuerà a crederci, chi non ci crede aspetterà che si verifichi per crederci. Ma che tu ci creda o no, il ritmo di un ciclo quadriennale finora nessuno è riuscito a smentirlo.
Forse c'è davvero un dio, forse è solo matematica. Ma qualunque sia, ci vediamo a ottobre.Lo ripeto ancora una volta:
BTC non ha mai chiuso luglio e agosto entrambi in verde durante un anno di elezioni di medio termine. Negli anni di elezioni di medio termine in cui luglio è stato verde, senza eccezioni agosto e settembre sono stati rossi.
Quello che chiamiamo stagionalità sono queste debolezze cicliche, che tu voglia ammetterlo o no, sono fatti.
Bitcoin sta attraversando l'ultima fase debole del ciclo quadriennale, **ma non è ancora finita**.
Per interagire, vedrai centinaia di tweet del tipo “sta per decollare, scappate”. L'unica cosa che voglio dire è:
Non credere a nessuno senza dati o almeno un'analisi tecnica affidabile, studia attentamente cosa è successo nei cicli precedenti, i soldi non si guadagnano così facilmente.
Parlando specificamente di BTC, anche se scendesse del 20% da qui, se riesci a comprare in media durante il calo, non c'è problema a comprare a questi livelli. Ma in uno scenario in cui BTC scende del 20%, il numero di altcoin che riescono a reggere non supererà le dita di una mano. Ti avverto proprio per questo motivo.
Qual è il mio piano?
Raccogliere il più possibile BTC tra 60K e 45K, poi vendere tra 170K e 200K. Per quanto riguarda le altcoin, accumulerò HYPE-LIT nei giorni di forti ribassi del mercato. Non servono 50 monete.🦅Anteprima dei dati CPI serali: l'effettiva pubblicazione dei dati sarà la linea di demarcazione del mercato, la battaglia tra rialzisti e ribassisti entra in una fase di massima intensità
1. Riepilogo dei tre cali consecutivi del mercato: i guadagni non agricoli sono stati completamente restituiti, il mercato entra in un ciclo dominato dalle notizie
In questo ciclo BTC ha chiuso in calo per tre giorni consecutivi, il prezzo è sceso gradualmente da 65.500 dollari lunedì mattina fino a un minimo di 63.163 dollari nella notte, con un ritracciamento di quasi 2.400 punti; ETH, che segue il movimento, ha anch'esso subito un forte calo, passando da 1.938 a 1.852 dollari, con una perdita di 86 dollari in un'unica discesa. Il rialzo precedente causato dai dati deboli sull'occupazione non agricola è stato praticamente annullato in questi giorni di ribasso.
Attualmente, tutta l'attenzione del mercato delle criptovalute è rivolta ai dati sull'inflazione CPI di luglio negli Stati Uniti, che saranno pubblicati alle 20:30 di sera. Questi dati determineranno se il calo consecutivo in corso toccherà il fondo e invertirà la tendenza o se i ribassisti daranno inizio a un nuovo ciclo di discesa; gli indicatori tecnici a breve termine hanno un valore di riferimento fortemente ridotto.
2. La logica di base della battaglia tra le due fazioni rialziste e ribassiste
Fazione rialzista: dati conformi alle aspettative che alimentano le speranze di taglio dei tassi, chiusura delle posizioni corte che genera un rimbalzo
Il mercato si aspetta complessivamente un CPI annuo del 3,4%, rispetto al precedente 3,5%; il CPI core è previsto al 2,5%, rispetto al precedente 2,6%.
Se i dati finali saranno in linea o inferiori alle aspettative, ciò indicherebbe un continuo calo dell'inflazione interna e una probabilità in diminuzione dal 44% attuale di un nuovo aumento dei tassi da parte della Fed a settembre. Negli ultimi tre giorni i ribassisti hanno accumulato profitti sulle posizioni corte grazie al calo; se le aspettative di inasprimento monetario si attenuano, molti ribassisti chiuderanno le posizioni per realizzare i profitti, e l'ingresso concentrato degli acquisti spingerà rapidamente il mercato verso l'alto, con un rimbalzo molto potente.
Fazione ribassista: il mercato ha già prezzato il dato negativo, difficile che il CPI scenda nuovamente oltre le aspettative
BTC è sceso con volumi crescenti per tre giorni consecutivi senza notizie negative improvvise, il che indica che i fondi stanno scommettendo in anticipo su dati CPI inferiori alle aspettative.
La logica principale dei ribassisti: il calo del CPI da 4,2% a 3,5% a giugno è stato un dato positivo superiore alle aspettative, ma è difficile che a luglio si ripeta un calo così marcato. Sebbene a metà luglio il prezzo internazionale del petrolio sia diminuito, il prezzo medio mensile del petrolio rimane alto; inoltre, la rigidità dell'inflazione core dovuta a costi abitativi e salari è molto forte, e queste pressioni difficilmente si attenueranno rapidamente.
Se i dati CPI risaliranno, le aspettative di aumento dei tassi da parte della Fed torneranno, e tutte le posizioni aperte recentemente sopra i 63.000 dollari saranno bloccate in perdite elevate.
Il rapporto rischio/ricompensa è al massimo per entrambe le fazioni, ed è questa la ragione principale per cui BTC è stato continuamente attaccato dai ribassisti senza però crollare drasticamente: i rialzisti difendono strenuamente il supporto chiave a 63.000, scommettendo sul calo dell'inflazione che porterebbe a un allentamento della liquidità.
3. Tre scenari di mercato in base ai risultati CPI
Scenario 1: CPI inferiore al 3,4% (forte positivo)
L'inflazione si raffredda decisamente, le aspettative di aumento dei tassi calano drasticamente, la chiusura concentrata delle posizioni corte genera un rimbalzo violento.
BTC rimbalza direttamente dalla zona 63.000, con primo obiettivo a 64.800, e se si mantiene sopra si punta a superare 65.000; ETH sale in parallelo, rimbalzando dalla zona 1.850 e stabilizzandosi sopra 1.900, configurando un mercato di recupero dopo un forte calo, con un alto tasso di successo per posizioni long a breve termine.
Scenario 2: CPI esattamente al 3,4%, in linea con le aspettative (neutrale con lieve positività)
Dopo la pubblicazione i mercati oscillano per circa mezz'ora per digerire i dati, l'inflazione non peggiora ma non sorprende neanche positivamente, quindi è difficile assistere a un forte rialzo unilaterale.
BTC oscilla tra 63.800 e 64.200, ETH rimbalza tra 1.880 e 1.900, con movimenti laterali a scatola, più adatti a strategie di vendita e acquisto a breve termine, difficile sviluppare una tendenza unilaterale.
Scenario 3: CPI superiore al 3,5% (forte negativo)
L'inflazione risale e le aspettative di aumento dei tassi si intensificano, i ribassisti aumentano le posizioni e ampliano il calo.
Il minimo precedente di BTC a 63.163 sarà probabilmente violato, con primo supporto a 62.800, e se rotto si apre spazio verso 62.000; ETH perde il supporto a 1.852, con obiettivo a 1.820, segnale di conferma del calo atteso dai ribassisti da tre giorni, e si aprirà un nuovo ciclo di discesa lenta.
4. Posizione attuale e gestione del rischio
Attualmente BTC quota intorno a 63.600, ETH a 1.880 dollari, con un leggero rimbalzo rispetto al minimo notturno, ma la resistenza superiore è più distante.
Negli ultimi tre giorni i ribassisti hanno dominato il mercato, ma l'andamento serale non dipenderà da medie mobili o candele, bensì esclusivamente dai dati CPI.
Prima della pubblicazione dei dati, è sconsigliato prendere posizioni pesanti in una direzione. Un errore di valutazione potrebbe vanificare i vantaggi accumulati in questi tre giorni. La strategia prudente è osservare con posizioni leggere e seguire il trend solo dopo che i dati avranno indicato una direzione chiara. $BTC #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #黄金站上4400美元，避险需求升温 Rapporto Cripto · 2026.08.12 Mercoledì
1. Sintesi di oggi in una frase
BTC bloccato a 64.000 dollari con grandi balene che aprono posizioni short in modo intensivo, i rialzisti non sono morti ma stanno sanguinando, oggi è una battaglia di logoramento.
2. Termometro del mercato
Neutrale tendente al ribasso
Nelle ultime 24 ore le liquidazioni long sono state di 140 milioni, più del doppio rispetto agli short, i rialzisti stanno resistendo duramente.
3. Andamento principale di oggi
BTC: $63.781 | -0,4% | Pressione evidente a 64.000 dollari, quattro grandi balene stanno aprendo short intensamente qui, nel breve termine sarà difficile superare facilmente questo livello
ETH: $1.884 | +0,36% | Leggermente più forte di BTC, ma non ha mantenuto sopra i 1900 dollari, la forza del rimbalzo non è convincente
Settore più forte oggi: blockchain pubbliche/infrastrutture | SOL +0,63%, DOGE +2,71%, BNB +2,79% | Le altcoin si muovono, i grandi investitori no
Settore più debole oggi: blue chip a grande capitalizzazione | BTC -0,4%, HYPE -1,04%, LEO -3,85% | I capitali si stanno spostando verso le altcoin, non è un buon segnale
4. Notizie più importanti di oggi
[Quattro grandi balene di Hyperliquid aprono short intensivi su BTC a 64.000 dollari, valore totale 340 milioni di dollari]
[Impatto] Soppressione a breve termine della spinta di BTC verso l'alto, 64.000 dollari diventano una resistenza chiave, se questi short non vengono chiusi forzatamente, lo spazio sopra sarà molto limitato.
[La mia valutazione] Reazione di mercato insufficiente. Questi quattro indirizzi non sono retail, il prezzo medio di apertura è molto simile e il tempo concentrato, non sembra un comportamento casuale. Tendo a pensare che si tratti di uno short mirato e organizzato, non di un semplice "ridurre posizioni in rialzo". Se i rialzisti non hanno volume a supporto, un tentativo forzato in questo punto sarà probabilmente respinto.
[La SEC si prepara a pubblicare un importante piano cripto, il "Clarification Act" è bloccato nel processo legislativo]
[Impatto] A breve termine la notizia è leggermente positiva — l'iniziativa della SEC di solito significa che il quadro regolatorio sta avanzando, ma la distanza tra "piano" e "implementazione" è ben nota nel settore.
[La mia valutazione] Il mercato è troppo ottimista. Il "Clarification Act" è bloccato e la SEC sta agendo da sola, questo percorso sembra più una lotta per il potere regolatorio che un beneficio per il settore. Potrebbe esserci un po' di speculazione a breve, ma non aumenterò le posizioni per questa notizia.
[La probabilità di un rialzo dei tassi Fed di 25bp a settembre sale al 49,9%, quasi pari alla probabilità di mantenere i tassi invariati]
[Impatto] Questo è il segnale macro più importante da monitorare oggi. Fino all'uscita dei dati CPI di domani, il mercato è in uno stato di alta incertezza, i fondi CTA hanno la più grande posizione short su obbligazioni della storia, se il CPI supera le aspettative, sia il mercato obbligazionario che quello cripto saranno sotto pressione.
[La mia valutazione] Questo segnale è sottovalutato dal mercato cripto. Tutti guardano le balene short su BTC, ma il vero rischio potrebbe venire dai dati CPI di domani. Le aspettative di rialzo dei tassi sono passate dal 20% al 50%, una velocità anomala.
5. Segnali da tenere d'occhio oggi
Segnale: Rapporto long/short su BTC su Hyperliquid 1,68:1, più long ma l'open interest totale long e short è quasi pari, e i long complessivamente sono in perdita di 71 milioni di dollari
Perché è importante: Molti partecipanti ma in perdita, indica che i long sono bloccati in alto, non è una struttura sana, rischio di liquidazioni a cascata
Orizzonte di monitoraggio: breve termine
Segnale: Riot Platforms firma un accordo da 9,1 miliardi di dollari con Anthropic per potenza di calcolo AI, le mining company accelerano la trasformazione verso infrastrutture AI
Perché è importante: Gli asset di potenza di calcolo delle mining company stanno venendo rivalutati dalle aziende AI, se questa narrativa continua, le crypto mining potrebbero avere un proprio trend
Orizzonte di monitoraggio: medio termine
Segnale: I fondi CTA shortano obbligazioni globali con la posizione più grande dal 1990, domani il CPI sarà il punto di rottura
Perché è importante: Se il CPI supera le aspettative, queste posizioni short obbligazionarie saranno costrette a chiudersi, causando forti oscillazioni nel mercato obbligazionario e nel cripto
Orizzonte di monitoraggio: breve termine
6. Eventi chiave di domani
📅 [Domani ore 20:30 ora di Pechino] Pubblicazione dati CPI USA di luglio → Impatto previsto: ribassista, aspettativa di rialzo tassi 50/50, se il CPI supera le attese, la probabilità di rialzo a settembre sale oltre il 70%, BTC probabilmente scenderà sotto i 62.000 dollari a testare il supporto
📅 [Domani ore 20:30 ora di Pechino] Pubblicazione dati PPI USA di luglio → Impatto previsto: neutro tendente al ribasso, da valutare insieme al CPI, doppio superamento delle attese è lo scenario peggiore
📅 Monitoraggio continuo: Dettagli del piano regolatorio SEC sulle cripto → Impatto previsto: incerto, dipende dai contenuti, ma a breve probabilmente prima rally e poi crollo
7. Opinione di oggi
Il mercato di oggi è interessante — BTC non è crollato, ma quattro grandi balene hanno aperto short per 340 milioni di dollari a 64.000 dollari, non è casuale. La situazione dei rialzisti è: tanti, ma in perdita, e devono affrontare il CPI di domani. La conoscenza non fa mai guadagnare soldi oltre la conoscenza stessa, oggi non inseguite, aspettate i dati CPI.Classifica congestione long/short
La congestione non riguarda solo il numero di long o short, ma soprattutto quale lato ha costi più alti e il prezzo non riesce a muoversi.
$DOS Tasso attuale -0,0175%, liquidazioni ultime 24 ore -2,682%, al 93° percentile del campione recente. Prezzo e posizioni aperte sono calati insieme, per ora consideriamo questa fase come una riduzione di posizioni in discesa. L'indicatore di congestione è ancora presente, ma l'esposizione al rischio si sta riducendo, quindi trattiamo questa fase come una deleveraging. Il campione storico conta solo 15 punti di liquidazione, il percentile è per ora solo un riferimento ausiliario.
$BEAT Tasso attuale -0,0169%, liquidazioni ultime 24 ore +0,124%, al 12° percentile del campione recente. Prezzo e open interest aumentano insieme in 15 minuti, il calore del mercato si sta trasmettendo all'espansione delle posizioni. La direzione del costo si è invertita, se il prezzo risponde ma l'open interest resta stabile, sembra più una ricalibrazione dell'umore che una nuova tendenza.
$CAP Tasso attuale -0,0118%, liquidazioni ultime 24 ore -0,146%, al 12° percentile del campione recente. Prezzo in calo, posizioni aperte in aumento, l'esposizione al rischio continua ad ampliarsi durante la discesa. Il costo del lato short è alto e le posizioni si espandono ancora, la tendenza ribassista può continuare, ma ogni volta che il prezzo non scende più facilmente si attiva un rimbalzo di copertura.