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Nvidia ha coinvolto le sei più potenti "banche" di Wall Street (come BlackRock, Goldman Sachs), creando un enorme fondo da 500 miliardi di dollari (circa 3,5 trilioni di yuan). Questo denaro è destinato esclusivamente alle aziende che vogliono sviluppare l'AI. Qual è la genialità di questa mossa? Perché invece il prezzo delle azioni è sceso? La genialità sta nel fatto che prestano soldi ai clienti, ma i clienti possono usare quei soldi solo per comprare i chip Nvidia. Il denaro fa un giro e torna nelle tasche di Huang (il fondatore di Nvidia). Il mercato teme che sia come se "un costruttore prestasse soldi agli acquirenti per comprare le sue stesse case"; si teme che sia una bolla. Inoltre, Huang ha detto che se i clienti non riescono a rimborsare, lui è disposto a coprire il 25% delle perdite. Quindi gli azionisti, sentendo questo, hanno preferito vendere subito, facendo scendere il prezzo delle azioni del 3%. 3. Quanto è importante questa cosa? Molto importante. Perché i sei giganti di Wall Street non sono stupidi; se sono disposti a investire, significa che per loro le GPU AI non sono più "componenti elettronici", ma qualcosa di solido come una "centrale elettrica". In futuro Nvidia non venderà solo GPU, ma trasformerà le GPU in "asset da affittare" (la potenza di calcolo sarà fatturata mensilmente come acqua o elettricità). In sintesi: Huang vuole trasformare le GPU da "beni di consumo rapido" in "prodotti finanziari", coinvolgendo i più astuti magnati finanziari del mondo. A breve termine il mercato teme una bolla, ma a lungo termine i grandi investitori finanziari stanno già scommettendo con soldi veri che l'AI sarà la "nuova infrastruttura" per i prossimi decenni.Oggi, mentre stavo sfogliando ChainCatcher, ho visto una notizia che mi ha fatto strofinare gli occhi e rileggere. Il deputato Jeong Seong-guk del Partito del Potere del Popolo della Corea del Sud ha ufficialmente presentato una proposta di modifica parziale della legge sull'imposta sul reddito, proponendo di posticipare di tre anni l'entrata in vigore dell'imposta sui redditi da asset virtuali, originariamente prevista per il 1° gennaio 2027, fino al 2030. Non hai letto male. Non è una consultazione, non è una bozza di discussione, è già stata presentata al Parlamento. Questa cosa è arrivata abbastanza all'improvviso. Solo una settimana fa, la Corea del Sud aveva appena confermato che dal 2027 avrebbe tassato i guadagni da criptovalute con un'aliquota del 22%, con una soglia di esenzione annuale di soli 2,5 milioni di won coreani — che al cambio attuale corrisponde a poco più di 1800 dollari USA. Oltre questa cifra, la parte eccedente sarebbe tassata al 22%. Ho fatto un calcolo: se guadagni 100 milioni di won (circa 72.000 dollari) con il trading di criptovalute in Corea, dovrai pagare più di 21 milioni di won di tasse sulla parte eccedente l'esenzione. Guadagnare 70.000 dollari e pagare 15.000 dollari di tasse, chi può reggere? Jeong Seong-guk, spiegando il motivo del rinvio, ha detto una cosa piuttosto concreta: "Imporre tasse frettolosamente prima di aver perfezionato il sistema di protezione degli investitori e una base fiscale equa indebolirà la competitività globale dell'industria Web3 coreana e spingerà i fondi verso piattaforme estere non regolamentate". Tradotto in parole semplici: il fisco vuole incassare, ma se tutti scappano, alla fine non incassa nulla. La scintilla di questa vicenda è piuttosto chiara — il volume di scambi delle cinque principali piattaforme coreane è crollato del 55% in sei mesi. Il mercato era già freddo, e aggiungere una tassa del 22% è come versare sale sulla ferita, non è una tassa, è un modo per scacciare la gente. Dopo l'annuncio, il settore crypto in Corea... Il cambiamento più grande dell'AI potrebbe non essere la prossima generazione di GPU, ma il fatto che Wall Street abbia finalmente iniziato a considerare la "potenza di calcolo" come l'energia elettrica per il finanziamento. Il 10 agosto, NVIDIA ha raggiunto una collaborazione strategica con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs e KKR, pianificando di creare una piattaforma indipendente di finanziamento per la potenza di calcolo AI, mobilitando a lungo termine oltre 5000 miliardi di dollari di capitale di terzi. Jensen Huang ha dichiarato che NVIDIA stessa può fornire fino a circa 125 miliardi di dollari di supporto per le relative transazioni. Il segnale dietro a questo è molto importante. Quest'anno, la spesa in capitale per l'AI delle grandi aziende tecnologiche si prevede abbia superato i 730 miliardi di dollari. Le GPU sono solo l'ingresso, ciò che serve davvero costruire è un'intera "fabbrica AI": GPU, HBM, interconnessioni ottiche, chip di commutazione, storage, energia, raffreddamento, data center, tutti indispensabili. Questo significa che l'AI sta passando da "CapEx del settore tecnologico" a un asset infrastrutturale a lungo termine simile a energia, telecomunicazioni e autostrade. Data center, energia e raffreddamento rappresentano la seconda fase della diffusione del capitale. La vera grande tendenza potrebbe non essere "chi vende più GPU". Ma — Nei prossimi dieci anni, chi controllerà la capacità di costruire, connettere e finanziare le fabbriche AI controllerà il casello più centrale dell'era AI. $SNDK #财报观察员：AI基建财报接力登场 Rapporto fondamentale $NIO / NIO (NYSE·auto nuove energie cinesi) $4.82 (24h +1.69%) Per dirla in parole semplici: NIO ($NIO) punteggio complessivo 63/100, valutazione narrativa più che concreta. Il fondamentale del business si basa principalmente su pagamenti esterni, il rapporto valore di mercato/ricavi è ancora in un intervallo ragionevole. Prima di tutto l'azienda: NIO ($NIO) è quotata al NYSE, settore auto nuove energie cinesi. In parole povere: NIO con cambio batteria. Confronto con LI, XPEV. La crescita del business dipende da ordini, consegne e espansione della quota di mercato, il punto chiave è se la crescita dei ricavi e il margine lordo corrispondono all'intensità della spesa in capitale. I tassi macroeconomici e il ciclo del settore determinano il centro di valutazione. Non coinvolge economia token o logiche di regolamento on-chain. Prodotto operativo: già in funzione con utilizzo a pagamento, ricavi verificabili nei report SEC 10-Q/10-K, dati finanziari sono divulgazioni legali. Ultima versione non trovata, nessuna submission valida negli ultimi 90 giorni. A livello utenti, MAU e numero clienti basati su 10-Q/10-K. Volume di scambi azionari 24h $15.93M, struttura azionaria e capitalizzazione da confermare. Punto chiave è se il tasso di crescita dei ricavi e il margine lordo corrispondono alle aspettative di prezzo azionario. Ricavi: fatturato $100.99B (ultimo report/consenso), margine lordo stimato secondo media settore da integrare, utile netto da confermare con 10-K/10-Q, reddito azionario da buyback e dividendi. Aziende USA profittevoli non significano profitto per detentori di token, titoli correlati BTC come MSTR/COIN devono separare guadagni BTC flottanti. Codice: nessuna submission valida negli ultimi 90 giorni, contributori attivi non trovati, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A per verifica diretta. Background investimento: NIO ($NIO) è entità quotata, struttura azionaria basata su 13F/10-K. Collaborazioni primarie certificate da annunci IR di livello A, menzioni media e conferenze settore sono livello C/D, non usate come prova di implementazione commerciale. Ancoraggio valutazione, capitalizzazione flottante $12.08B, valutazione con P/E, P/S, EV/Revenue, non applicabile sblocco token. Azioni correlate BTC (MSTR/COIN/MARA) devono separare esposizione BTC e business principale per rivalutazione. Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti fuori settore): capitalizzazione flottante NIO $12.08B, LI $12.61B, XPEV $11.48B. FDV: NIO non divulgato, LI $12.61B, XPEV $11.48B. Ricavi annuali: NIO $100.99B, LI $109.37B, XPEV $73.94B. Utenti o indirizzi attivi mensili: non divulgati per NIO, LI, XPEV. Dati basati su snapshot pubblici, alcune lacune integrate da report ufficiali o criteri settore. Valutazione: attuale capitalizzazione $12.08B, P/S (ricavi consenso) 0.1x. Azioni cicliche (miniere/GPU) usano P/E aggiustato per ciclo. Scenario pessimistico dimezza $12.08B, neutro mantiene intervallo, ottimista espansione P/S 20-50%. In sintesi: fondamentali solidi (punteggio 63/100). Valore azionario ancorato a ricavi, utile netto, buyback e dividendi. Capitalizzazione flottante ragionevole o sottovalutata rispetto a fondamentali, FDV vicino a MC, nessun grande sblocco, pressione di vendita controllata. Rischi potenziali: aumento tassi macro che deprimono valutazione, investimenti AI capex inferiori a attese, contenziosi regolatori (SEC/DoL). Monitoraggio futuro: crescita ricavi, margine lordo, importo buyback, backlog ordini, variazioni partecipazioni istituzionali (13F). Fonti dati pubbliche, logica interna, non costituisce consiglio di acquisto o vendita. Ricalcolo se deviazione dati supera 30%. Fondamentali analizzati, andamento mercato è altra questione. #RapportoFondamentale #AzioniUSA #Ricerca #OKXOrbit Sono Ci Ge, Strategy ha venduto di nuovo criptovalute. Il 10 agosto, Strategy ha presentato il modulo 8-K alla SEC, rivelando la vendita di 1.690 BTC a un prezzo medio di 64.262 dollari tra il 3 e il 9 agosto, incassando circa 108,6 milioni di dollari. L'intero ricavato è stato utilizzato per riacquistare azioni privilegiate STRC. Nello stesso periodo, ha venduto 6,6 milioni di azioni ordinarie di classe A tramite un piano di emissione a prezzo di mercato, raccogliendo circa 653 milioni di dollari. Dopo queste operazioni, la posizione in Bitcoin è scesa a 840.447 BTC, mentre le riserve in dollari sono salite a 4,65 miliardi. Perché vendere? Questa volta la logica è più chiara. Una settimana fa, quando hanno venduto 1.638 BTC, il mercato pensava fosse un caso isolato. Vendere per due settimane consecutive è un segnale chiaro. Le azioni privilegiate STRC hanno un dividendo annuale del 12% e un valore nominale di 100 dollari; in precedenza erano scese tra 89 e 92 dollari. Senza riacquisti, non possono emettere nuove azioni per comprare BTC, interrompendo così il ciclo. I 108,6 milioni di dollari ricavati dalla vendita di BTC sono stati interamente usati per riacquistare STRC, il cui prezzo è risalito a 95,55 dollari, vicino all'obiettivo di gestione tra 99 e 100 dollari. Strategy è passata dal non vendere al vendere, non perché sia ribassista su Bitcoin, ma perché la struttura del capitale la costringe a scegliere. Vendere BTC per sostenere le azioni privilegiate e riportare STRC vicino al valore nominale permette di riaprire il canale di finanziamento tramite emissione di debito per comprare BTC. Non è una questione di ottimismo o pessimismo, ma di conti aziendali. Come ha reagito il mercato? MSTR è scesa del 2,68% a 97,33 dollari lunedì. Prima e dopo l'annuncio, Bitcoin è sceso da circa 64.700 dollari a sotto i 64.000 dollari. Ma il mercato non ha mostrato panico. La posizione è scesa da 842.138 a 840.447 BTC, una riduzione dello 0,2%. La base di 840.000 BTC non è stata toccata, Saylor continua a pubblicare grafici delle posizioni con didascalie "Doing Business". La posizione in Bitcoin da quasi 58 miliardi di dollari è ancora in bilancio. Vendono e comprano allo stesso tempo. Mentre Strategy incassava 213 milioni di dollari in due settimane, altre aziende facevano l'opposto. Strive ha aumentato la posizione di 6.236 BTC nel secondo trimestre, con un rendimento del 23,9% su Bitcoin nel trimestre e un aumento totale di 12.237 BTC nel primo semestre. Tra il 3 e il 7 agosto ha acquistato altri 147 BTC, portando la posizione a 20.167 BTC. Nonostante una perdita netta di 257,6 milioni di dollari nel secondo trimestre, Strive continua ad acquistare. Anche BitMine sta ampliando la posizione in ETH e riacquistando azioni. Strategy vende per sostenere il prezzo delle azioni privilegiate e mantenere il canale di finanziamento. Strive e BitMine comprano perché ritengono che questo livello valga la pena di essere incrementato. Entrambe le parti agiscono nel modo più vantaggioso per la loro situazione finanziaria, senza giusto o sbagliato, solo conti. Cosa guardare ora? Se STRC tornerà sopra i 100 dollari, determinerà per quanto tempo Strategy continuerà a vendere BTC. Se STRC continua a salire, la pressione di vendita diminuirà gradualmente. Se scende di nuovo sotto il valore nominale, una terza ondata di vendite potrebbe essere in arrivo. La base di 840.000 BTC non è stata toccata, e il volume complessivo di acquisti supera ancora di gran lunga le vendite. Nel primo semestre sono stati acquistati circa 175.000 BTC e venduti 5.258 BTC. Nel complesso, Strategy rimane il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo; le variazioni di posizione sono aggiustamenti marginali, non un cambio di direzione. Le tesorerie aziendali stanno passando da una narrazione unilaterale di solo acquisti a una nuova fase che combina accumulo, vendite, riacquisti e gestione della liquidità. Questa tendenza è ormai consolidata. Ci Ge ha finito. Rifletti bene. #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 $BTC $ETH $BICO 我现在最关注的，并不是 BTC 下一根 K 线会怎么走。而是： 8 月 12 日公布的美国 7 月 CPI，会不会改变市场对美联储下一步行动的判断？ 👀 最近 $BTC 再次跌回 $64K 附近，此前 $65K 上方的反弹动能明显减弱，$ETH 也回落至 $1.9K 下方。短线多头结构已经不像之前那么强。现在市场真正的问题变成了： 👉 CPI 会确认这轮回调，还是成为新的反转催化剂？ 📉 如果 CPI 低于预期：通胀降温可能强化市场对未来宽松政策的押注。美债收益率和美元如果同步走弱，风险资产可能获得喘息空间。这种情况下，我会重点观察： $BTC 能否重新站回 $65K–$66K $ETH 能否重新挑战 $1.95K–$2K 如果两者同时改善，山寨币资金可能开始获得更大的空间。 📈 但如果 CPI 高于预期：市场可能重新提高对高利率维持时间的预期。收益率上升、美元走强，都可能继续压制 BTC 和 ETH。那么 $62K–$63K 就会成为我更关注的防守区域。但还有一个经常被忽略的变量： 🔥 仓位。 CPI 交易从来不只是看数据本身。还要看：市场在数据公布 $BTC BTC ieri ha nuovamente tentato di superare la soglia di 65200, ma ha subito una pressione al ribasso e si è ritirato, attualmente si trova intorno a 64100, entrando in una fase di correzione e consolidamento a breve termine. Dal punto di vista della struttura a 4H, nel complesso rimane in un range di oscillazione; è importante monitorare la zona di supporto tra 62000 e 62500: finché questa area non viene violata in modo significativo, la struttura rialzista non è ancora compromessa. Al rialzo, si continua a osservare la fascia 65200-65600; una rottura e stabilizzazione sopra questa zona potrebbe portare a un nuovo tentativo di raggiungere il precedente massimo intorno a 66900. Al momento non è il caso di inseguire la direzione, si consiglia di attendere un rimbalzo sul supporto o una rottura della resistenza prima di prendere una decisione.Le candele verdi non significano che l'intero mercato stia migliorando 🚨 Questo rialzo sembra molto forte, ma sotto la superficie, la selezione della liquidità sta diventando sempre più prudente. I fondi non si stanno riversando su tutte le altcoin, ma ruotano tra un piccolo gruppo di vincitori, mentre la maggior parte dei progetti continua a perdere forza relativa in silenzio. I dati parlano chiaro: 📉 I contratti aperti iniziano a raffreddarsi 📊 Il volume degli scambi rimane stabile Questo indica che il mercato è in uno stato di detenzione disciplinata, non in un clima di festa generale. I trader non inseguono più ogni impulso, ma concentrano i fondi sulle configurazioni con la massima fiducia. Il denaro intelligente seleziona con cura, non getta la rete alla cieca. 🟢 Asset che stanno attirando nuova liquidità $JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP • $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS 🔵 Monete core che guidano il mercato $BTC — il più grande magnete di liquidità $ETH — il preferito dei fondi istituzionali $SOL — leader Layer 1 ad alto Beta $DATA — narrazione infrastrutturale AI $WLD — settore AI e identità digitale $HYPE — termometro dell'appetito per il rischio $ZEC e $DOGE — barometro del sentiment retail 🔴 Progetti che faticano ancora ad attrarre fondi $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA Il più grande vantaggio di questo ciclo non è prevedere quando arriverà la prossima grande candela verde, ma capire dove stanno realmente andando i fondi. Quando il capitale diventa selettivo, la forza relativa conta più delle storie di hype. Le tendenze più forti attireranno più liquidità, mentre i progetti più deboli potrebbero continuare a sottoperformare anche in un mercato in crescita. In questa fase del ciclo, non inseguire ogni candela verde, segui tranquillamente la direzione dei fondi. #Crypto #Bitcoin #Ethereum #Altcoins #Trading #Liquidity #MarketStructure #DeFi #Web3 La CPI di domani sera sarà la "sentenza" per decidere se ci sarà un aumento dei tassi a settembre. Alle 20:30 del 12 agosto, ora di Pechino, verranno pubblicati i dati CPI di luglio negli Stati Uniti. Dopo la sorpresa negativa dei dati sull'occupazione di luglio, l'importanza di questi dati è ulteriormente aumentata. Le previsioni combinate di FactSet e Dow Jones indicano che il CPI complessivo di luglio dovrebbe scendere dal 3,5% al 3,4% su base annua. Il CPI core su base annua dovrebbe scendere dal 2,6% al 2,5%. Il modello Nowcasting della Federal Reserve di Cleveland prevede un CPI complessivo su base annua di circa 3,42% e un CPI core di circa 2,52%. Tre scenari. ① Dati in linea con le aspettative (CPI core allo 0,2%), probabilità circa 40%. BTC probabilmente rimarrà oscillante nell'intervallo 63000-65000 dollari, senza un chiaro trend unilaterale. Il mercato, dopo aver digerito i dati, attenderà ulteriori segnali. ② Dati superiori alle aspettative (CPI core superiore allo 0,25% o addirittura 0,3%), la persistenza dell'inflazione sarà più forte del previsto, rafforzando le aspettative di un aumento dei tassi a settembre. Attualmente il mercato prevede una probabilità di aumento dei tassi a settembre di circa il 51,2%. Se i dati supereranno le aspettative, BTC potrebbe scendere sotto i 62000 dollari o addirittura testare la soglia dei 60000 dollari. JPMorgan avverte che un CPI core superiore allo 0,3% potrebbe anche scatenare una vendita del mercato azionario statunitense tra l'1,5% e il 2,5%. ③ Dati molto inferiori alle aspettative (CPI core inferiore allo 0,15%), le aspettative di aumento dei tassi subiranno un secondo shock. BTC potrebbe beneficiare di un nuovo afflusso di capitali e tentare di superare i 67000 dollari. JPMorgan prevede che questo scenario potrebbe spingere il mercato azionario statunitense a salire dall'1% al 2%. La chiave rimane la differenza rispetto alle aspettative, non i dati in sé. Attualmente BTC si muove lateralmente intorno ai 64000 dollari, i dati CPI romperanno sicuramente l'impasse. #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ BTC è sceso a 64.000, la vera contraddizione non è tra "bull e bear", ma se le istituzioni riusciranno a sostenere la pressione di vendita a breve termine. Attualmente BTC è intorno a 64.081 dollari, con un minimo intraday a 63.771; ETH è più debole, è sceso a circa 1.625 dollari. Ma la liquidità non si è deteriorata in parallelo: fino al 7 agosto, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto settimanale di 854 milioni di dollari, il più alto da aprile, di cui BlackRock IBIT ha contribuito con circa 693 milioni di dollari. Le istituzioni stanno entrando, ma il prezzo continua a indebolirsi, il che indica che la pressione di vendita dall'alto continua a essere assorbita. Quindi ora non è un momento comodo per inseguire vendite allo scoperto. BTC deve prima monitorare se la fascia 63.770—64.000 reggerà; il precedente supporto di ETH a 1850 è stato confermato come fallito, la prossima linea psicologica più importante si sposta intorno a 1600 dollari. Più importante ancora, il CPI di luglio sarà pubblicato il 12 agosto alle 20:30, prima dei dati è facile che le posizioni a leva subiscano una pulizia bidirezionale. L'ETF determina se ci sarà un acquisto a lungo termine, il prezzo decide chi controlla il ritmo nel breve termine. La debolezza può favorire posizioni short, ma inseguire vendite allo scoperto a livelli bassi è essenzialmente inseguire l'emotività. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Lo yen è sceso ai minimi degli ultimi 40 anni, e il Giappone ha finalmente chiamato gli Stati Uniti a "salvare la situazione". USA e Giappone hanno acquistato congiuntamente yen, spingendo il cambio dollaro/yen da oltre 163 a circa 155, con un effetto a breve termine immediato. Ma l'intervento sembra più una frenata forzata che un cambio di direzione del motore. Il motivo principale della pressione a lungo termine sullo yen rimane il differenziale dei tassi tra USA e Giappone. Finché il rendimento degli asset in dollari è significativamente superiore a quello degli asset in yen, il mercato ha incentivo a prendere in prestito yen a basso interesse per acquistare dollari ad alto rendimento. L'intervento governativo può colpire gli short, ma non può cambiare questa dinamica a lungo termine. Il recente ritracciamento dello yen indica anche che il mercato si sta chiedendo: dopo l'intervento congiunto, chi prenderà il testimone? La risposta punta innanzitutto alla Banca del Giappone. Se la Banca del Giappone alza ulteriormente i tassi, può sia ridurre il differenziale sia dimostrare al mercato che la politica sta realmente cambiando. Se invece continua a restare in attesa, la finestra di opportunità creata dall'intervento potrebbe esaurirsi rapidamente. Tuttavia, l'aumento dei tassi è complicato: il debito pubblico giapponese è enorme, un aumento dei tassi aumenterebbe i costi fiscali e potrebbe frenare consumi e crescita economica. Quindi, ciò che conta davvero ora non è se USA e Giappone interverranno di nuovo, ma quando la Banca del Giappone agirà e se la Fed potrà accompagnare con un taglio dei tassi. Il primo aumenterebbe il rendimento dello yen, il secondo ridurrebbe quello del dollaro; solo riducendo insieme il differenziale lo yen potrà passare da un "salvataggio momentaneo" a un vero arresto della caduta. Gli Stati Uniti possono aiutare il Giappone a respingere gli short, ma per salvare la credibilità a lungo termine dello yen, il Giappone dovrà infine aumentare i tassi da solo Sempre più persone iniziano a usare questo tipo di dati per prevedere i massimi e i minimi ciclici di Bitcoin. Questo è un post anonimo del 13 dicembre 2023 (molte previsioni sono state copiate direttamente o derivate da questo), che prevede il picco di Bitcoin per il 6 ottobre 2025. In realtà, anche prima qualcuno aveva fatto deduzioni simili basate su questi dati, ma purtroppo si riferivano a dati ancora più vecchi, con un margine di errore piuttosto ampio (tra il 2009 e il 2015). Inoltre, in ogni ciclo c'è il pensiero "questa volta è diverso", che è una delle ragioni principali per cui la maggior parte delle persone non riesce a vendere al picco. Un altro aspetto interessante è che i massimi e i minimi di Bitcoin e quelli del gruppo degli altcoin presentano un certo scarto temporale; in questi anni, il gruppo degli altcoin ha vissuto una fase di crescita continua dopo il picco di Bitcoin, per poi trasformarsi in una delusione cocente. E i dati storici degli altcoin sono diventati una delle ragioni principali per cui molti non riescono a vendere al picco. Ps: personalmente ho rinunciato a fare riferimento a dati troppo specifici, ma fortunatamente la combinazione di cicli di tendenza e trading basato sul sentiment ha permesso di identificare i massimi e i minimi degli ultimi cicli.结论先说：我不把RVN这轮下跌简单归类为“超跌”，也不把负资金费率当成反弹信号。当前首先需要定价的是网络终局性：官方已确认关键共识漏洞被利用，并警告多数算力支持的恢复链若成为主链，可能带来约三天的深度重组。价格跌近20%只是表面，近期确认能否保持才是核心风险。先看严格窗口。北京时间8月11日05:02至17:00，OKX现货RVN由0.003615降至0.002907，跌约19.6%，成交额约32.2万美元，是前一等长窗口的3.83倍；另一主要交易平台同期跌约19.0%，成交约125.5万美元、放大至前窗的3.75倍。跨平台方向与量能一致，说明这不是单一盘口的偶然跳价。事实与传播时间必须拆开。Ravencoin官方在本轮窗口开始前约四小时披露：漏洞使脆弱节点接受无效区块；两家主要矿池正在构建一条排除被利用分支的链，若该链成为主链，可能回滚约三天交易。官方建议交易平台暂时暂停RVN充提，并把区块高度4,487,775之后的确认视为有风险。北京时间13:31，吴说区块链在本窗口内再次整理传播，这证明风险进入新一轮公开讨论，但不能把13:31写成漏洞发生时刻，更不能断言一条报道解释了全部 $CORE CORE può salire da 0,02 a 0,1, ma devono essere soddisfatte le seguenti condizioni chiave: Rialzo di capitale e aspetti tecnici: è necessario un recupero del mercato generale, con un aumento significativo del volume degli scambi per invertire l'attuale tendenza ribassista. Annuncio di notizie importanti: ad esempio, la quotazione ufficiale su un exchange di primo piano, che porti un grande afflusso di capitale incrementale e attenzione da parte dei piccoli investitori. Supporto dall'ecosistema e dal blocco dei token: crescita continua, con un gran numero di token messi in staking, riducendo così la pressione di vendita sul mercato. Ulteriore dispersione delle partecipazioni: attualmente le partecipazioni sono altamente concentrate, è necessario distribuirle progressivamente alla comunità per ridurre il rischio di vendite massicce da parte delle balene. Sintesi della situazione attuale: CORE ha fondamentali solidi e potenziale per raggiungere $0,1; tuttavia, al momento l'aspetto tecnico è debole e le partecipazioni sono troppo concentrate, quindi nel breve termine è più probabile una fase di consolidamento e costruzione di un fondo, in attesa del supporto del ciclo macroeconomico e di notizie importanti che possano innescare la crescita. Nota: attualmente nessuna delle quattro condizioni è soddisfatta!!! Possiamo solo sperare!!! #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Fratelli, $ETH $BTC ho già aperto una posizione long, sento che il momento è arrivato, ieri ho passato tutta la giornata a trattare, la linea è praticamente stabile, ho aperto long a 1878, pronto a puntare a 1930, pensate che ho la possibilità di prendere 1000u dal market maker? Forza, ho già tracciato la linea, il market maker deve solo seguire questa. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Il volume è appena tornato stabile, un'ora fa tutti gli altcoin in crescita sono diventati verdi — questo mercato è più insidioso di un'acqua morta. BTC in quest'ora: 64.193, 24h -1,5%, il volume si è ristretto dell'87% un'ora fa per poi tornare stabile a +3%, paura 29 indice Fear, prezzo immobile, tipico consolidamento lento. Guardando le monete a impulso del mattino: TUT un'ora fa +5,86%, ora -2,29%; MMT da +1,4% è crollata a -2,97%; TST -1,34%. Tutti in rosso in un'ora, con un breadth di 7 in crescita e 8 in calo. Si può estrarre un quadro — "emivita dell'impulso": BTC laterale + breadth non positivo + monete a impulso del mattino che diventano verdi in 1h = mercato di ribilanciamento interno, non un mercato in espansione. In questo tipo di mercato, inseguire altcoin in crescita porta quasi sempre a comprare durante il ritracciamento a metà salita. Il vero segnale strutturale si vede sulle azioni a leva proxy: XSOXL (3x long semiconduttori) ancora -9,8%, XSNDK (3x short Nasdaq) +1,5% — il mercato sta ancora prezzando il calo di tecnologia/asset rischiosi, non è ancora tempo di ottimismo. In questo mercato, hai il coraggio di comprare il fondo degli altcoin? Chi ha coraggio commenti indicando quale e perché (commenti superficiali saranno nascosti dall'algoritmo, solo con numeri saranno visibili in anticipo). — Medico tradizionale on-chain · battito orario · 2026081117 · emivita dell'impulso Gli asset crittografici sono ad alto rischio, questo testo non costituisce consiglio d'investimento, è solo un'opinione personale. #OKX星球 $BTC #decelerazioneMomentum #impulsoAltcoin Alla vigilia della pubblicazione dei risultati finanziari dei principali fornitori di potenza di calcolo, i fondi sul mercato oscillano ripetutamente tra spese in conto capitale estremamente espanse e ritorni sulle performance ancora da sbloccare. Il settore della potenza di calcolo mostra un rapido consolidamento delle posizioni alla vigilia della decisione, con i fondi a breve termine che tendono a uscire per osservare prima che l'incertezza si risolva. Il bilancio $CRWV, che sarà pubblicato stasera, riflette in modo concentrato la rivalutazione del mercato sulla velocità di espansione delle infrastrutture, con il focus sulla capacità di tradurre le ingenti spese in conto capitale in ritorni sulle performance. La pressione dei costi accumulata dalle elevate spese in conto capitale sta direttamente comprimendo l'appetito per il rischio del mercato; se l'efficienza di monetizzazione non raggiunge le aspettative, i fondi si ritireranno rapidamente dal premio di valutazione. Se la conversione delle spese effettive e la domanda superano le aspettative, il recupero dell'appetito per il rischio spingerà i fondi a rientrare e aprirà spazio per una crescita, ma eventuali ritardi nelle consegne comprometteranno questo percorso di rafforzamento. Se la pressione delle spese erode il margine lordo, un peggioramento del sentiment potrebbe innescare liquidazioni di posizioni e correzioni di valutazione, mentre una realizzazione efficiente di grandi ordini di potenza di calcolo annullerebbe questo percorso al ribasso. Le divergenze sulla sostenibilità della domanda di potenza di calcolo dipendono infine dalla tolleranza dei fondi verso il modello di espansione ad alto leverage e se questa tolleranza si invertirà. La variabile più importante da osservare nelle prossime 24 ore sarà il tasso di rotazione dei fondi e la direzione della ricostruzione delle posizioni nel settore della potenza di calcolo dopo la pubblicazione dei risultati. #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 #特朗普媒体Q2加密亏损扩大，BTC持仓下降 Ho trovato molto interessante il fenomeno recente Il flusso di capitali tra $BTC spot e $ETH spot ha mostrato una chiara divergenza. Da un lato, l'IBIT di BlackRock continua ad attrarre capitali. La scorsa settimana ha raccolto 47,9 miliardi di dollari, e questa settimana continua a farlo. Dall'altro lato, il GBTC di Grayscale continua a subire deflussi. Deflussi di grandi dimensioni. Cosa significa tutto ciò? Apparentemente: il flusso totale di capitali verso gli ETF spot è ancora positivo. La scorsa settimana c'è stato un afflusso netto superiore a 75 miliardi di dollari. Sembra molto forte Ma se guardi attentamente, noterai un problema: tutto questo denaro va verso l'IBIT di BlackRock. Mentre il GBTC di Grayscale sta perdendo fondi. Cosa indica questo? Indica che il mercato sta riallocando i capitali. Da GBTC di Grayscale verso IBIT di BlackRock. Perché? Perché l'IBIT ha commissioni più basse. È una semplice logica commerciale. Ma dietro c'è un altro segnale: la fiducia del mercato in BTC non è ancora abbastanza forte. Se il mercato fosse davvero ottimista su BTC, tutti gli ETF starebbero attirando capitali. Non uno che attira e uno che perde fondi. Ancora più importante è la performance del prezzo di BTC: BTC è sceso da 73.000 dollari all'inizio di luglio a meno di 60.000 dollari ora. È una grande perdita. E l'afflusso di capitali negli ETF spot non è riuscito a fermare questa discesa. Cosa significa? Indica una forte pressione di vendita. Perché la pressione di vendita è così forte? Una ragione è che le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed stanno diminuendo. Se la Fed non taglia i tassi, l'attrattiva di BTC diminuisce. Un'altra ragione è che alcuni detentori di BTC delle prime fasi stanno realizzando profitti. Sono entrati a prezzi alti e ora stanno uscendo a prezzi medi. Per quanto riguarda ETH: Non si tratta di dire che BTC salirà. Ma che il mercato sta rivedendo le sue aspettative. Da una visione ottimistica sul lungo termine di BTC, si passa a concentrarsi sui rischi a breve termine. Il passaggio da Grayscale a IBIT indica che il mercato sta ottimizzando i costi. Ma questa ottimizzazione stessa indica che l'entusiasmo del mercato per BTC si sta raffreddando#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 La Clarity Act sarà firmata come legge nel 2026? Patrick Witt, consulente per gli asset digitali della Casa Bianca, ha dichiarato che il governo continuerà a spingere con forza affinché il disegno di legge "superi il traguardo" a settembre. Questo indica che la legislazione sulla struttura del mercato degli asset digitali è già entrata nell'agenda prioritaria della Casa Bianca. Tuttavia, la Casa Bianca può solo coordinare e fare pressione, non può votare al Senato, né eliminare le divergenze di interesse all'interno del Congresso. Dalla dichiarazione politica alla trasformazione in legge formale, ci sono ancora da superare votazioni procedurali al Senato, negoziazioni sugli emendamenti, votazioni finali, coordinamento dei testi tra le due camere e la firma del presidente. Qualsiasi controversia riguardante la divisione delle autorità di regolamentazione, i rendimenti delle stablecoin e le restrizioni sugli interessi degli ufficiali negli asset digitali potrebbe modificare il calendario, o addirittura cambiare i benefici politici finali che il disegno di legge potrà offrire. Perciò, prima di settembre le notizie sulla CLARITY Act saranno sicuramente ripetute più volte. Ogni progresso nelle negoziazioni, dichiarazioni dei legislatori e organizzazione delle votazioni potrebbe essere interpretato dal mercato come un "passaggio imminente", spingendo la propensione al rischio a breve termine. Attualmente su Predict, la probabilità che la Clarity Act venga firmata come legge nel 2026 è: Sì solo al 24%. No al 76%. Penso che si possa comprare un po' di "Sì" per provare, dopotutto Trump è forte.$CL Ho appena visto nella lista delle criptovalute preferite che il petrolio è improvvisamente salito sopra 84 Ho tenuto la posizione short per qualche giorno, ieri ho recuperato e venduto, ma ho venduto troppo presto, primo posto nella resistenza short, ma guadagnare non va bene! Il petrolio è di nuovo salito a 84 dollari. In questo rialzo, cosa sta principalmente scambiando il mercato? Dalla mia analisi, ci sono due motivi principali: Primo, le aspettative di raffreddamento dei negoziati tra USA e Iran. Il mercato aveva scommesso che USA e Iran avrebbero raggiunto rapidamente un accordo, che il conflitto si sarebbe attenuato, che lo Stretto di Hormuz sarebbe tornato alla navigazione normale, che la fornitura di petrolio si sarebbe ripristinata e quindi il prezzo del petrolio sarebbe sceso naturalmente. Ma al momento, i negoziati non stanno procedendo così facilmente come si immaginava. Le parti hanno ancora divergenze su condizioni di cessate il fuoco, risarcimenti e accordi successivi. Quindi il mercato ha iniziato a riassegnare un "premio geopolitico" al petrolio. Secondo, il rischio di fornitura nello Stretto di Hormuz non è ancora completamente risolto. Questo è il punto più importante da monitorare attualmente. Se lo Stretto di Hormuz non può tornare alla navigazione normale, le esportazioni di petrolio mediorientale continueranno a essere influenzate. Il mercato non teme tanto quanto petrolio manca in un giorno, ma per quanto tempo durerà questa situazione. Più a lungo dura, maggiore sarà la pressione sul prezzo del petrolio. Quindi il fatto che il petrolio sia tornato a 84 dollari non significa che la domanda sia improvvisamente diventata particolarmente forte, ma che il mercato ha ricominciato a preoccuparsi dei problemi di fornitura. Ora penso che i due segnali chiave da osservare siano: Se i negoziati USA-Iran faranno progressi sostanziali e lo Stretto di Hormuz tornerà alla navigazione normale, il prezzo del petrolio probabilmente scenderà rapidamente. Se i negoziati rimangono bloccati o il conflitto si intensifica, allora 84 dollari potrebbe essere solo un punto intermedio, e 86-90 dollari potrebbero essere testati ulteriormente. Quindi il livello di 84 dollari non va semplicemente interpretato come "se sale, continua a comprare". La vera direzione del petrolio dipende da: Il risultato dei negoziati USA-Iran. La situazione della navigazione nello Stretto di Hormuz. Non appena ci saranno cambiamenti evidenti in queste due notizie, il prezzo del petrolio potrebbe reagire molto rapidamente. Al momento, le aspettative di una rapida conclusione dei negoziati stanno diminuendo, quindi non è difficile capire perché il prezzo del petrolio stia tornando a salire. #霍尔木兹海峡通航协议未落地，油价风险升温 Dal punto di vista a lungo termine c'è un altro fattore negativo: Circle continua a emettere azioni per pagare gli stipendi. In genere, un'azienda emette azioni per ottenere liquidità da investire nelle attività, mentre Circle emette azioni che quasi mai vengono investite in asset produttivi, ma vengono direttamente usate per pagare le persone, inclusi stipendi dei dipendenti, assegnazioni azionarie ai dipendenti e collaborazioni commerciali. Quest'anno sono state emesse 10,34 milioni di azioni, con una previsione annua di circa 17,74 milioni di azioni, che corrispondono a un valore di mercato di circa 1,19 miliardi, pari al 7% della quantità in circolazione; per il 2027 si stima un'emissione di circa 9,94 milioni di azioni, con un valore di mercato di circa 667 milioni, per un totale di 1,86 miliardi di dollari in due anni. Sottraendo le azioni restituite dai dipendenti che esercitano le opzioni, il deflusso netto è di circa 1,69 miliardi di dollari, pari al 98% della liquidità disponibile in cassa di Circle, mentre nello stesso periodo il valore di riacquisto è stato zero. Ancora più sorprendente è che Circle può emettere fino a 2,5 miliardi di azioni di Classe A, di cui attualmente è stato utilizzato solo il 9,3%, quindi può ancora emettere 10 volte tanto. L'autorizzazione attuale consente di emettere circa 78,7 milioni di azioni, pari al 31% delle azioni in circolazione, e ogni anno l'autorizzazione si rinnova automaticamente per il 6% delle azioni in circolazione. La quantità effettiva di azioni emesse ogni anno è decisa unilateralmente dal comitato per la remunerazione, senza diritto di veto da parte degli azionisti. $CRCL Riepilogo della sessione diurna Nelle ultime 24 ore BTC è passato da 65.203,70$ a 64.145,10$, chiudendo a -1,62%, con un'oscillazione del 2,18 punti percentuali. Il massimo è stato 65.237,80$, il minimo 63.818,10$, con un volume di scambi di 227,39 milioni di dollari, con almeno 3 round di scontri tra compratori e venditori. Nel mercato complessivo 28 asset sono saliti e 78 sono scesi, con una percentuale di rialzi del 26,4%, l'effetto guadagno è evidente. Panoramica dei settori: Settore AI/potenza di calcolo media 0,00%, rappresentanti: $TAO stabile, $RNDR stabile Settore DePIN media 0,00%, rappresentanti: $GRASS stabile, $HNT stabile Settore Meme/pagamenti media 0,00%, rappresentanti: $DOGE stabile, $SHIB stabile Settore oracoli/middleware media +4,07%, rappresentanti: $LINK +4,07%, $API3 stabile Il volume totale di scambi è stato di 871,54 milioni di dollari, con un aumento del volume rispetto alle 24 ore precedenti di circa 5 punti percentuali. La moneta più forte è stata $MMT con +10,37%, la più debole $ACT con -15,75%, con uno scarto di forza di ben 26,1 punti percentuali. In sintesi: BTC ha chiuso in rosso, con una forte divergenza tra i settori; ora si osserva se, dopo il rilascio della pressione di vendita, ci sarà capitale disposto a subentrare. I dati provengono da interfacce di mercato pubbliche, sono solo a scopo informativo e non costituiscono consigli di acquisto o vendita. Detto questo, il resto dipende dal tuo giudizio personale. $SPCX Gli short seller sono forse completamente confusi? 😂 Prima della fine del periodo di lock-up gridavano ogni giorno "pressione di vendita da centinaia di miliardi", ma il giorno della fine del lock-up di SPCX non è sceso, anzi è salito, guadagnando il 23% in due giorni! Oggi il minimo è stato 134,9, a un soffio dal prezzo IPO di 135. Perché non è crollato? Perché dopo il bilancio è già sceso anticipatamente fino a 104,85, e la maggior parte dei venditori in panico è già uscita; la fine del lock-up è quindi diventata un "tutto il negativo è già stato scontato". Ancora più interessante, attualmente ci sono oltre 250 milioni di azioni vendute allo scoperto, pari a circa il 16% delle azioni negoziabili. Più il prezzo non scende, più gli short soffrono; più gli short coprono le posizioni, più accelerano i rialzisti. Ma non affrettarti a puntare tutto! Il 20 agosto ci sarà un secondo blocco di fine lock-up, e usciranno anche i dati CPI. Se 135 regge, gli short potrebbero continuare a subire; se 135 viene perso, il rialzo precedente potrebbe rivelarsi un falso segnale. Questa mossa di SPCX è davvero l'inizio di uno short squeeze o l'ultimo festeggiamento a 135? La vera battaglia tra rialzisti e ribassisti non è ancora finita. #火箭实验室财报超预期，商业航天热度延续 #CPIToResetFedBets Il rapporto sull'IPC statunitense di luglio, previsto per il 12 agosto, potrebbe ricalibrare le aspettative per la riunione della Federal Reserve di settembre. Si riferisce che i posti di lavoro a luglio siano diminuiti di 23.000, mentre maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso per un totale combinato di 103.000. Il quadro occupazionale più debole ha ridotto le aspettative per un ulteriore aumento dei tassi. Gli economisti ora prevedono che l'inflazione headline si riduca dal 3,5% a circa il 3,4% su base annua, con l'inflazione core che potrebbe rallentare dal 2,6% al 2,5%. Una lettura più morbida supporterebbe l'argomento che l'inflazione si sta raffreddando senza richiedere ulteriori inasprimenti, potenzialmente a vantaggio di azioni, obbligazioni e criptovalute. Tuttavia, un'inflazione persistente nei servizi o una rinnovata pressione energetica potrebbero mantenere la Fed cauta. La reazione del mercato potrebbe dipendere più dai componenti abitativi e dei servizi che dalla sola cifra headline. La mia opinione è che un rapporto favorevole potrebbe rafforzare una pausa, ma non eliminerebbe completamente il rischio di inasprimento. Gli investitori dovrebbero anche monitorare i rendimenti reali e il dollaro perché questi canali spesso determinano quanto fortemente risponde il crypto. #交易之声：你的经验值得被听到 Ritengo che dopo la pubblicazione del CPI, BTC probabilmente farà prima un falso breakout verso il basso, per poi recuperare verso l'alto. Primo, smorziamo gli entusiasmi: nel mercato attuale, ogni buona notizia esaurita diventa cattiva notizia. BTC è bloccato a 63935 dollari, a soli 155 dollari dalla media mobile a 200 giorni a 63780; questo andamento vicino alla linea non è segno di forza, ma di un toro che sta resistendo con difficoltà. Nelle ultime due settimane gli ETF hanno continuato a ricevere flussi, ma il prezzo non ha raggiunto nuovi massimi, il che indica che le istituzioni stanno accumulando senza spingere il prezzo, aspettando il pretesto del CPI per liquidare le posizioni flottanti. Se il CPI sarà moderato (inferiore alle aspettative), la prima reazione del mercato sarà un aumento della certezza di un taglio dei tassi, e BTC potrebbe schizzare rapidamente a 65500 o addirittura 66000. Ma non affrettarti a inseguire, ho visto troppe volte questo tipo di scenario: la buona notizia viene realizzata e subito venduta. I piccoli investitori entrano per FOMO, le istituzioni distribuiscono le quote ETF, e poi il prezzo scende. Nel marzo 2024, quando il CPI fu inferiore alle attese, BTC salì a 69000 quel giorno, per poi scendere a 61000 tre giorni dopo, lo stesso copione. Secondo punto chiave: la linea di vita a 62500. Il supporto a 62500 non è solo un livello tecnico, ma una zona di liquidazione intensa per i tori trimestrali. Se il CPI supererà le aspettative, BTC scenderà rapidamente verso questo livello. Ma scommetto che non lo romperà, per tre motivi: 1 I flussi continui negli ETF indicano che il costo medio delle istituzioni è tra 60000 e 63000, non permetteranno che il prezzo scenda profondamente sotto la loro zona di accumulo. 2 I rendimenti dei titoli di stato USA e il dollaro sono già in oscillazione su livelli alti, con poca energia per ulteriori rialzi. 3 Il mercato ha già prezzato un taglio dei tassi a settembre, non il CPI di agosto. Un singolo dato superiore alle attese non cambierà il percorso dei tagli, a meno che non ci siano due mesi consecutivi di dati eccezionali. Quindi, se il prezzo scenderà vicino a 62500, comprerò a più riprese, non venderò in panico. Terzo punto: la vera direzione non dipende dal CPI, ma dalla verifica cross-asset post-CPI. L’esperienza di questi anni mi ha insegnato che i trader che giudicano solo dal BTC muoiono presto. Dopo il CPI, terrò d’occhio quattro segnali: 1 Nasdaq: se i titoli tecnologici rimbalzano insieme, significa che si tratta di un trade di allentamento, e BTC probabilmente seguirà; se il Nasdaq scende e BTC sale da solo, è un falso breakout, scappa. 2 DXY (indice del dollaro): se il dollaro scende e BTC non sale, significa che i capitali sono in modalità rifugio, e BTC dovrà correggere. 3 Spread dei rendimenti dei titoli USA 2Y/10Y: se i rendimenti a breve scendono (aspettative di taglio) e quelli a lungo salgono (inflazione resistente), è l’ambiente più favorevole per BTC — liquidità abbondante e domanda di rifugio. 4 Flussi netti ETF: se per tre giorni consecutivi ci sono deflussi netti, indipendentemente dal prezzo, riduci le posizioni. Quarto punto: conclusioni e strategie. Breve termine (48 ore dopo il CPI): test verso il range 63000-62500, generando panico seguito da un rimbalzo a V. Medio termine (fino al FOMC di settembre): oscillazione verso l’alto, con obiettivo 67000-69000, ma con ripetute pulizie di leva. La mia strategia prima della pubblicazione del CPI: ridurre le posizioni al 50%, senza mantenere posizioni long ad alta leva. Se prima scende a 62500-63000: costruire posizioni long a più riprese, con stop loss a 61800. Se prima sale oltre 65500: non inseguire, aspettare un ritracciamento per valutare. Il mio principio fondamentale: non scommettere sui dati, ma sulla struttura del mercato. La fine della fase laterale non significa la fine del mercato orso, ma la prima candela dopo il CPI sicuramente non indica la direzione reale. In questi anni nel mondo crypto, non ho fatto affidamento sulle previsioni per ogni movimento, ma sono sempre stato presente con risorse pronte ogni volta che si muoveva il mercato.Il più grande catalizzatore e il più grande rischio in questo settore sono la stessa cosa. Le elezioni di medio termine di novembre 2026. Dati attuali: NBC ha analizzato 1.408 mercati relativi alle elezioni di medio termine su Kalshi e Polymarket, con un volume di scambi superiore a 197 milioni di dollari. Ma nello stesso rapporto, i funzionari elettorali hanno espresso preoccupazioni — temono che le quote influenzino la fiducia del pubblico nei risultati elettorali, specialmente quando i risultati reali non corrispondono alle aspettative del mercato; e che ciò possa creare incentivi alla manipolazione. L'analisi di Pew di giugno ha evidenziato un punto cruciale: la maggior parte degli stati ha qualche forma di legge che vieta il gioco d'azzardo elettorale, ma molte di queste leggi risalgono a prima dei moderni mercati predittivi e non sono state realmente testate in tribunale di recente. Traducendo: la legittimità attuale di questo settore si basa sul fatto che "nessuno ha mai fatto causa seriamente", non su un "permesso esplicito da parte dei tribunali". La vulnerabilità maggiore è l'insider trading — un membro del team di campagna che conosce sondaggi interni può monetizzare direttamente queste informazioni sul mercato. Uno scandalo potrebbe far rivedere al ribasso una valutazione da 22 miliardi. Novembre sarà il momento clou, ma anche il test di resistenza #贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 #霍尔木兹海峡通航协议未落地，油价风险升温 #特朗普媒体Q2加密亏损扩大，BTC持仓下降 Quando scrivo ricerche sui mercati predittivi, ho sempre cercato la loro logica ribassista, e alla fine ho scoperto che la più solida non è la regolamentazione, ma la matematica. La loro essenza è a somma zero. Nel mercato azionario c'è un fondo di utili aziendali che crea un gioco a somma positiva: l'azienda guadagna, e tutti gli azionisti possono guadagnare insieme. Ma nel mercato predittivo, i soldi del vincitore sono quelli del perdente, meno la commissione della piattaforma. Quindi il rendimento totale dei partecipanti a lungo termine è necessariamente negativo, solo la piattaforma guadagna sempre. Questa caratteristica determina una cosa: la retention degli utenti ha un limite naturale. A meno che nuovi utenti non entrino continuamente, gli utenti vecchi vengono consumati sistematicamente dal sistema. Ci sono solo due categorie di persone avvantaggiate: chi ha un vantaggio informativo e chi ha capacità di market making. Se non sei nessuno dei due, il tuo ruolo qui è fornire liquidità a queste due categorie. Il mio uso personale è considerarlo una finestra di osservazione gratuita, usando le quote per calibrare il mio giudizio sugli eventi macro, ma senza partecipare. Guadagnare vendendo le pale, non chi cerca l'oro. Questa frase in questo settore ha un significato letterale $BTC $SNDK $XAU #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 #苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 Hai sentito che Apple sta testando i chip di memoria di Changxin? Sembra solo un piano B, ma in realtà è un'abile mossa di Cook in risposta all'aumento dei prezzi della memoria 1. Apple usa Changxin come leva per abbassare i prezzi $AAPL La capacità produttiva di Changxin è attualmente insufficiente per influenzare significativamente la fornitura globale di Apple, ma superando i test, Apple può riguadagnare potere negoziale nei confronti di Samsung, SK Hynix e Micron. Inoltre, utilizzando i chip solo nei dispositivi venduti localmente, si possono evitare alcuni rischi $SKHY $MU 2. Può acquistare solo prodotti standard, senza personalizzazioni profonde A causa delle normative, Apple non può trasmettere specifiche tecniche a Changxin, il che significa che non può far realizzare chip personalizzati, ma solo prodotti generici. Apple preferisce modificare il design del circuito pur di andare avanti, il che dimostra quanto sia doloroso il costo della memoria 3. Testare i limiti regolatori Changxin è nella lista sensibile, e Apple spinge apertamente i test per mostrare a Washington come la corsa all'AI stia congestionando la catena di fornitura dell'elettronica di consumo, cercando anche di guadagnare margini di profitto ✍️ Previsioni di tendenza A breve termine l'impatto sul prezzo delle azioni è limitato. Ma se la conformità sarà raggiunta, i margini di profitto delle versioni base di iPhone e MacBook miglioreranno, rappresentando un beneficio nascosto a lungo termine. Al contrario, un intervento severo potrebbe causare una correzione temporanea In generale, questa è una tipica strategia di Cook per riconquistare il controllo della catena di fornitura nel ciclo di memoria dominato dall'AI. Cosa pensi, Washington alla fine lascerà fare? Un numero mi ha fatto riguardare questa linea. Il volume mensile combinato di Kalshi e Polymarket è passato da meno di 5 miliardi di dollari a settembre 2025 a circa 24 miliardi ad aprile 2026. Sette mesi, quasi quadruplicato. Per confronto: la media mensile delle scommesse sportive legali negli Stati Uniti nel 2025 è di circa 14 miliardi di dollari. In altre parole, il volume mensile dei due mercati predittivi ha già superato l'intero settore delle scommesse sportive legali negli Stati Uniti. E nel frattempo, qual è la situazione nel settore crypto: nel secondo trimestre, il volume spot delle prime dieci exchange è calato del 27,9%, il perpetual del 10%, e il numero di progetti falliti nella prima metà dell'anno ha superato quello del bear market del 2022. L'intero settore si sta contraendo, solo questo segmento sta crescendo. Nei primi sei mesi, i primi dieci settori hanno raccolto 7,1 miliardi, i mercati predittivi ne hanno ottenuti 1,85 miliardi, pari al 26%, al primo posto, superando gli exchange con 1,57 miliardi e anche l'AI con 1 miliardo. La maggior parte delle linee che ho seguito quest'anno sono storie dal lato dell'offerta — chi può creare qualcosa che gli altri non possono. Questa è l'unica linea puramente dal lato della domanda: trasforma qualcosa che non è mai stato scambiato in un asset, ovvero l'incertezza stessa #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Seconda curva di crescita delle azioni delle società di intermediazione · Ma il bilancio non è ancora stato pubblicato Questa linea collega il mercato predittivo al mercato azionario statunitense. Punto di vista di Cantor Fitzgerald: gli investitori vedono sempre più il mercato predittivo come la prossima curva di crescita per piattaforme come $COIN e $HOOD, soprattutto quando il volume delle transazioni di criptovalute tradizionali è in calo. La logica è solida: nel secondo trimestre il trading spot di criptovalute è calato del 27,9%, il trading perpetuo del 10%, mentre il volume mensile del mercato predittivo è passato da 5 miliardi a 24 miliardi. Stesso gruppo di utenti, stessa app, un'attività è in calo, l'altra in crescita. Già in campo: Robinhood: ha creato contratti orari sul prezzo del BTC (9am, 12pm, 1pm, 6pm, 7pm EDT, con regolamento tramite indice in tempo reale CF Benchmarks), ha anche investito in Rothera Markets, arrivando al quarto posto nel settore. Coinbase: sta pianificando. Kalshi: entra in modo inverso, vuole fare perpetui su criptovalute, rubando direttamente affari agli exchange. Ma va chiarito lo stato attuale: questa attività rappresenta ancora una piccola parte del fatturato totale di COIN e HOOD, e non è ancora riportata separatamente nei bilanci. Quindi comprarli ora non significa investire in questo settore. Strategia: monitorare un momento specifico — quando inizieranno a riportare separatamente nei bilanci i ricavi del mercato predittivo o dei contratti su eventi. Prima di quel giorno, stai comprando un'opzione non ancora riflessa nei numeri; dopo quel giorno, il mercato assegnerà un multiplo di valutazione separato. Il rischio è duplice: le battaglie a livello statale a New York, Illinois e Wisconsin sono ancora aperte, la controversia principale è se si tratti di "prodotti finanziari o gioco d'azzardo". Una sentenza potrebbe cambiare l'intera linea di business SPCX rimbalza ma fatica a superare 150, la finestra per lo short si sta avvicinando Analisi approfondita: la logica dello short dietro una narrazione brillante 🚀 La narrazione più forte o la più grande truffa? La narrazione più epica della storia umana: il piano di colonizzazione di Marte, IPO da 85,7 miliardi + 25 miliardi di obbligazioni, dopo un record di "spremitura", sblocca e subito sale quasi del 40%, intrappolando perfettamente i piccoli investitori. Con l'aura di Musk, ti ha convinto? 📊 Tre bilanci: insufficiente generazione di cassa, eccessivo burn rate · Starlink: l'unico progetto che genera cassa stabile, a malapena sufficiente · Lancio spaziale: piccole perdite · Potenza di calcolo AI: spende di più, guadagna meno Problema centrale: i soldi arrivano dal finanziamento, non dai profitti. 📉 Analisi tecnica: spazio di crescita limitato · Prezzo IPO 135$, difficile scendere sotto nel breve termine, forte supporto psicologico · Resistenza obiettivo superiore a 150$, ma la forza dei compratori non è sufficiente a sostenere una salita continua da 100 a 137 a 150 e stabilizzarsi · Il rimbalzo attuale ha superato il 40%, il momentum per ulteriori rialzi è dubbio 🎯 Strategia operativa: attendere l'opportunità per lo short Logica dello short: l'unico progetto che genera cassa, Starship, se non soddisfa le aspettative, sarà il detonatore per un crollo. Piano specifico: · Area di short: 145-148, short a tranche · Segnale d'attesa: falso breakout a 150 o inversione prima di 150 Momento per il bottom fishing: quando l'entusiasmo sarà completamente svanito e il prezzo tornerà a oscillare tra 100-110 per accumulare, allora considerare posizioni long. 📌 In sintesi $SPCX ha una narrazione ricca ma bilanci molto magri. Short a tranche sopra 145, aspettare che Starship deluda; sotto 100 si può pensare al bottom fishing. #火箭实验室财报超预期，商业航天热度延续 Mercato predittivo · Analisi di un punto di domanda singolare con un nuovo framework Abbiamo appena aggiunto tre dimensioni al nostro manuale (scomposizione dei ricavi, tre livelli di partecipazione degli utenti, concorrenti e dark horse), oggi le usiamo per analizzare questo settore. Scala: la fusione di due aziende ha portato il volume mensile delle transazioni da meno di 5 miliardi a settembre 2025 a circa 24 miliardi ad aprile 2026. Supera la dimensione totale media mensile di 14 miliardi del mercato legale delle scommesse sportive negli USA nel 2025. Nel primo semestre ha raccolto 1,85 miliardi, rappresentando il 26% dei primi dieci settori, al primo posto. Scomposizione dei ricavi: Kalshi ha un fatturato annualizzato superiore a 1,5 miliardi, basato esclusivamente sulle commissioni di trading, senza dipendere dal prezzo delle criptovalute, incentivi in token o TVL. Valutazione corrispondente di 22 miliardi, con un rapporto prezzo/vendite di circa 14,7 volte — simile a CME e ICE, il che indica che è già valutata come una borsa valori. Polymarket non applica commissioni a lungo termine, sta acquistando quote di mercato, non sta facendo profitti. Tre livelli di partecipazione degli utenti Ampiezza: Kalshi detiene oltre il 90% del mercato USA; Polymarket ha 342 mercati attivi nella categoria crypto; la nuova distribuzione è una variabile — Robinhood ha raggiunto contratti BTC a livello orario, Bitget Wallet ha 90 milioni di utenti connessi. Profondità: circa il 40% di Kalshi è istituzionale; a gennaio entrambe le aziende avevano posizioni aperte per circa 400 milioni (le posizioni aperte sono un indicatore più onesto del volume, perché il volume può essere manipolato, mentre le posizioni aperte richiedono capitale). Qualità: Kalshi non può azzerare (non ha incentivi in token); Polymarket presenta rischi (non ha emesso token, parte dell’attività è guidata dall’aspettativa di airdrop). Dopo le elezioni del 2024, il volume è drasticamente calato, una regola già verificata. Concorrenti e dark horse La crescita di Kalshi deriva da nuove categorie (sport), non da sottrarre utenti — espansione della capacità di prodotto, irreversibile. Il calo di Polymarket deriva dalla mancanza di eventi in anni non elettorali — ciclico, reversibile. Tre direzioni per i dark horse: Robinhood (distribuzione dominante, trasforma il prodotto eventi in uno strumento quotidiano), Hyperliquid HIP-4 (permissionless, basta mettere in staking 500.000 HYPE per aprire un mercato), Wager Predict (canale BSC con posizionamento differente). I migliori asset non sono acquistabili (Kalshi non è quotata, Polymarket non ha emesso token). Ci sono tre vie indirette, tutte con sconto. Il mio uso è considerarlo una finestra di osservazione gratuita — calibrare il giudizio macro con le quote, senza entrare nel trading. Perché è un gioco a somma zero, e dopo le commissioni è a somma negativa #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #特朗普媒体Q2加密亏损扩大，BTC持仓下降 🚨 CONTROLLO POMERIDIANO CRYPTO: IL MERCATO ASPETTA IL CPI Il tono è cambiato. $BTC si aggira intorno a $64K, mentre $ETH è sceso sotto $1.900. Anche le principali altcoin sono sotto pressione mentre i trader riducono il rischio in vista del rilascio del CPI USA di domani. Non si tratta più di una semplice configurazione di breakout. È un gioco di posizionamento macro. 👀 📉 $BTC — $64K SOTTO PRESSIONE Bitcoin ha brevemente riconquistato $65K ieri, ma i venditori lo hanno riportato indietro. Ora osserva la reazione intorno a $63K–$64K. Se lo mantiene → gli acquirenti hanno ancora la possibilità di ricostruire lo slancio. Se lo perde decisamente → il mercato potrebbe dover cercare un supporto più basso prima di un altro tentativo di recupero. Il segnale importante non è la candela a stoppino. È ciò che accade dopo la candela a stoppino. 🔷 $ETH — PUÒ STABILIZZARSI? ETH viene scambiato sotto $1.900 mentre l'appetito per il rischio si raffredda. La prossima mossa in ETH/BTC conta quasi quanto ETH/USD. Se ETH si stabilizza mentre BTC rimane in un intervallo, il capitale potrebbe iniziare a ruotare nuovamente verso le altcoin a grande capitalizzazione. Se entrambi continuano a scendere insieme, ci si aspetta che i trader rimangano difensivi. ⚡ LE ALTCOIN VENGONO FILTRATE Qui conta il posizionamento selettivo. Tieni d'occhio: $SOL — momentum ad alta beta $XRP — monitoraggio della forza relativa $BNB — liquidità dell'ecosistema $DOGE — appetito per il rischio retail $TAO — narrativa AI $ONDO — narrativa RWA Non c'è bisogno di inseguire ogni candela verde. 💰 LA DIVERGENZA INTERESSANTE I recenti ETF spot USA hanno attratto circa $1,1B combinati in BTC e ETH durante la prima settimana completa di agosto. Eppure i prezzi stanno ancora faticando. Questo ci dice che la domanda esiste — ma viene compensata da vendite altrove. 🌎 DOMANI È LA VERA PROVA Il CPI USA di luglio arriva mercoledì. I mercati si aspettano circa il 3,4% su base annua, in calo rispetto al 3,5% precedente. Un dato più basso potrebbe alleviare la pressione su tassi/rendimenti; un numero più alto potrebbe rafforzare il tono risk-off. 📌 CONSIDERAZIONE POMERIDIANA Debolezza di BTC + forte domanda recente da ETF + incertezza sul CPI = attendere conferme. Il miglior trade potrebbe essere quello che non forzi prima dei dati. Osserva il supporto di BTC, i rendimenti, i flussi degli ETF e ETH/BTC. Domani potrebbe decidere la prossima direzione. #Crypto $BTC $ETH $SOL #Altcoins #CPI BTC è sceso a 64.000, la vera contraddizione non è tra "bull e bear", ma se le istituzioni riusciranno a sostenere la pressione di vendita a breve termine. Attualmente BTC è intorno a 64.081 dollari, con un minimo intraday a 63.771; ETH è più debole, è sceso a circa 1.625 dollari. Ma la liquidità non si è deteriorata in parallelo: fino al 7 agosto, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto settimanale di 854 milioni di dollari, il più alto da aprile, di cui BlackRock IBIT ha contribuito con circa 693 milioni di dollari. Le istituzioni stanno entrando, ma il prezzo continua a indebolirsi, il che indica che la pressione di vendita dall'alto continua a essere assorbita. Quindi ora non è un momento comodo per inseguire vendite allo scoperto. BTC deve prima monitorare se la fascia 63.770—64.000 reggerà; il precedente supporto di ETH a 1850 è stato confermato come fallito, la prossima linea psicologica più importante si sposta intorno a 1600 dollari. Più importante ancora, il CPI di luglio sarà pubblicato il 12 agosto alle 20:30, prima dei dati è facile che le posizioni a leva subiscano una pulizia bidirezionale. L'ETF determina se ci sarà un acquisto a lungo termine, il prezzo decide chi controlla il ritmo nel breve termine. La debolezza può favorire posizioni short, ma inseguire vendite allo scoperto a livelli bassi è essenzialmente inseguire l'emotività. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Ho visto una frase che parla di qualcosa a cui ho pensato molto in questi due giorni. Il senso è: BTC ora ha una capitalizzazione di mercato superiore a 1,3 trilioni, salire a 67.000 significa solo un guadagno del 3%, non è quel tipo di rendimento asimmetrico che può ricostruire un portafoglio. E questa matematica è proprio il motivo per cui i trader continuano a ruotare i fondi verso lo strato infrastrutturale di Bitcoin stesso. Questa frase spiega completamente il fenomeno di questo mese. Perché ci sono fondi che entrano in settori come DePIN, hardware ZK, perp DEX, mercati predittivi? Perché Hyperliquid è stato il più forte in crescita settimanale anche nel giorno dello sblocco? Perché la resilienza delle monete mainstream è finita. Un asset da 1,3 trilioni, per raddoppiare richiede 1,3 trilioni di nuovi fondi; una nuova moneta con una capitalizzazione di 46 milioni, per raddoppiare richiede solo qualche milione. Non è un giudizio di valore, è matematica. Quindi la struttura attuale del mercato è: i grandi capitali si nascondono nelle monete mainstream, i piccoli capitali cercano resilienza nei settori di nicchia, e lo strato intermedio è il più difficile da gestire. E questo significa anche rischio: andare a cercare resilienza significa anche andare nei luoghi con la liquidità più scarsa e l'uscita più difficile Accordo di Hormuz non risolto: petrolio e criptovalute a un bivio cruciale Il problema di Hormuz rimane irrisolto. Nonostante i progressi nei negoziati tra Stati Uniti, Iran e Oman, le divergenze su rotte di navigazione, tariffe di transito e condizioni di passaggio significano che il rischio geopolitico non è scomparso. Il prezzo del Brent è salito a circa 84,95 $/barile, indicando che il mercato continua a scontare un premio per il rischio geopolitico legato a Hormuz. Questo ha un grande significato per le criptovalute: Tensioni a Hormuz → aumento del petrolio → aumento delle aspettative di inflazione → più difficile l'allentamento della Fed → aumento del dollaro/rendimento → riduzione della liquidità degli asset rischiosi → pressione su $BTC e criptovalute. Al contrario, se Hormuz rimane aperto, il premio per il rischio geopolitico potrebbe diminuire, i prezzi del petrolio potrebbero calare e le aspettative di politica monetaria potrebbero migliorare — creando più spazio per la ripresa di $BTC e del mercato crypto in generale. Pertanto, gli investitori dovrebbero monitorare contemporaneamente Hormuz, il Brent, il dollaro, i rendimenti dei titoli di stato e la struttura dei prezzi di $BTC. Conclusione chiave: il problema di Hormuz rimane irrisolto, il rischio non è scomparso. Un accordo duraturo potrebbe essere un catalizzatore positivo per gli asset rischiosi, mentre un fallimento nei negoziati potrebbe scatenare rapidamente una nuova ondata di volatilità. Se trovate utili queste informazioni, seguite il mio profilo per rimanere aggiornati e discutere le ultime novità sui mercati crypto e Wall Street. #HormuzDealUnresolved #StrategySellsBTCAgain #BTCETHETFFlowsDiverge $BTC $ETH Domani CPI, la struttura delle quote questa volta è completamente diversa da quella del mese scorso. Il rapporto sull'occupazione di venerdì scorso è stato pessimo: non agricolo diminuito di 23.000 (previsto aumento di 83.000), revisione al ribasso di 103.000 per maggio e giugno - ha ridotto direttamente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre al 40%. Quindi ora ci sono solo due strade: CPI freddo → svolta dovish confermata, gli asset rischiosi avranno un'ondata di mercato decente. CPI caldo → la discussione sull'aumento dei tassi tornerà, e nella riunione FOMC di luglio tre funzionari hanno già sostenuto l'aumento, avranno subito munizioni. $BTC ora oscilla tra 64.950 e 65.362, è in consolidamento da quasi due mesi, il prezzo di apertura mensile è intorno a 62.700 — un promemoria, questa cosiddetta "ripresa" è ancora all'interno di un canale di consolidamento più ampio, non è una nuova tendenza. I livelli chiave sono chiari: supporto tra 64.700 e 64.800, resistenza tra 65.300 e 66.300. Il mio approccio è semplice, non muovermi prima che escano i dati domani. L'opportunità di questa settimana è dopo l'evento, non prima dell'evento #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 📊 Anche i dati non agricoli sono crollati, quanto potrà migliorare il CPI? Non agricolo -23.000, il CPI probabilmente crollerà di conseguenza Occupazione debole → salari stagnanti → consumo in calo → prezzi che non riescono a salire - Non agricolo negativo di 23.000 significa che sempre meno persone hanno un lavoro, senza lavoro = niente soldi per consumare = nessuno osa aumentare i prezzi, affitti, servizi, beni, tutto sotto pressione. Ecco perché il mercato si aspetta che il CPI complessivo scenda dal 3,5% al 3,4%, e il core dal 2,6% al 2,5% — le aspettative indicano un raffreddamento. L'inflazione dei servizi (affitti, assicurazioni, sanità) è la più difficile da contenere. Il mercato prevede che il core passi dal 2,6% al 2,5%, una diminuzione non molto significativa. Se i servizi core restano rigidi, il CPI potrebbe essere un po' "peggiore" delle aspettative — ma la direzione resta al ribasso, è solo una questione di velocità. Il CPI scende moderatamente, le aspettative di taglio dei tassi si consolidano, favorevole a BTC. Bassa probabilità che il CPI superi le aspettative in aumento, scatenando timori di stagflazione, con un calo iniziale del mercato. Per quanto riguarda come operare su BTC, guarda sotto Non inseguire la prima candela: il momento della pubblicazione dei dati è il più volatile, con spike forti, i piccoli investitori non reggono Osserva tre livelli di prezzo: 63.780 (media mobile a 200 giorni), 62.500 (supporto), 65.500 (resistenza) Verifica cross-asset: dollaro in calo + rendimenti dei titoli di stato USA in calo + flussi in ETF → alta probabilità di rialzo per BTC, altrimenti pressione al ribasso In sintesi: la discesa del CPI è la probabilità più alta, favorevole al trend medio termine di BTC. Ma nel breve non entrare nella prima ondata, aspetta che il mercato si stabilizzi prima di schierarti. 🌡️ #交易之声：你的经验值得被听到 💧🚨 CONTROLLO DELLA LIQUIDITÀ POMERIDIANA | IL MERCATO DIVENTA PIÙ SELETTIVO Il mercato pomeridiano mostra un appetito per il rischio selettivo, non una corsa generale alla liquidità. $BTC si aggira intorno ai 64K$ e rimane l'ancora principale della liquidità di mercato, mentre la capitalizzazione totale del mercato crypto è scesa a circa 2,18T$. La dominanza di Bitcoin rimane elevata vicino al 59%, suggerendo che il capitale è ancora concentrato nell'asset più grande piuttosto che riversarsi nelle small cap. 🏦 Flussi ETF: la domanda istituzionale recente si è raffreddata. Dopo una forte serie di cinque sessioni di afflussi fino al 7 agosto, gli ETF spot $BTC statunitensi hanno registrato circa 145M$ di deflussi combinati il 10 agosto. Questo non significa automaticamente che le istituzioni siano ribassiste, ma indica che il mercato ha bisogno di nuova domanda per superare la resistenza. 📊 Mappa della liquidità: 👑 $BTC — ancora di capitale 🏛️ $ETH — test di rotazione ⚡ $SOL — indicatore di beta più elevato 🟡 $BNB — liquidità dell'ecosistema 💳 $XRP — momentum delle large cap 🔗 $LINK — infrastruttura 🔥 $HYPE / $SUI — appetito per il rischio 🌍 Il macro è la variabile imprevedibile. Sono previste aste del Tesoro USA per 125B$ dall'11 al 13 agosto, mettendo la domanda di bond e i rendimenti sotto i riflettori. Rendimenti in aumento potrebbero competere con le crypto per la liquidità. La sequenza chiave ora: Ritorno della domanda ETF → stabilizzazione di $BTC → rafforzamento di $ETH/$SOL → espansione della breadth degli altcoin. Finché ciò non accade, rimane un mercato selettivo piuttosto che una altseason confermata. 👀 Segui la liquidità. La prossima mossa potrebbe già formarsi sotto la superficie. $BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $HYPE $SUI #Liquidity #Bitcoin #ETF #Crypto #Altcoins #Macro #MarketStructure #OKXOrbitTopics #AIInfraEarningsWatch I numeri di Strategy sono stati aggiornati di nuovo, e sono ancora più estremi rispetto alla scorsa settimana. Ha venduto 1.690 BTC, circa 108,6 milioni di dollari, e con quei soldi ha riacquistato azioni privilegiate $STRC per un valore equivalente. Da inizio 2026 ha venduto in totale circa 432 milioni di dollari in Bitcoin. Inoltre, non ha comprato Bitcoin per sette settimane consecutive. Quando a luglio ho scritto sulle azioni del tesoro aziendale, ho detto che questa linea è passata da "se venderà" a "quanto venderà". La scorsa settimana ho aggiunto "e quanto emetterà" (la diluizione di Bitcoin per azione è scesa a 201.822 satoshi, un calo del 4,3% in un mese). Ora si può aggiungere una terza frase: non compra da sette settimane. Una macchina il cui unico racconto è "accumulare Bitcoin per sempre" si è fermata per sette settimane. Obiettivamente, detiene ancora 840.447 BTC, rimanendo il più grande detentore aziendale al mondo, e la reazione del mercato è stata relativamente calma. Ma il racconto e la matematica sono due cose diverse: vendere Bitcoin per riacquistare azioni privilegiate significa essenzialmente usare gli asset in Bitcoin per riparare il lato passivo della struttura del capitale. Il lavoro principale di questa macchina ora non è più comprare $BTC $MSTR #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 #贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 Alla vigilia del CPI, i fondi istituzionali di BTC e ETH mostrano una chiara divergenza, stesso contesto ma destini diversi Di fronte allo stesso impatto macroeconomico, i flussi di capitale delle due principali criptovalute seguono scenari differenti Con l'avvicinarsi della pubblicazione dei dati sull'inflazione CPI negli Stati Uniti, l'intero mercato crypto entra in modalità attesa, ma i movimenti dei fondi istituzionali su BTC e ETH mostrano già una divergenza visibile a occhio nudo. Per quanto riguarda $BTC, gli ETF spot registrano il più forte afflusso netto settimanale degli ultimi 4 mesi, per un totale di 850 milioni di dollari; grandi quantità di fondi si spostano dai wallet self-custody verso prodotti ETF regolamentati, mentre i fondi pensione locali effettuano piccoli investimenti indiretti in Bitcoin tramite titoli come MSTR, segnalando un rinnovato interesse istituzionale. Nonostante l'ingresso di capitali, le istituzioni non spingono aggressivamente il mercato, mantenendo un approccio passivo di acquisto a ribasso, lasciando la decisione finale all'esito del CPI. Al contrario, per $ETH, nonostante il totale dello staking on-chain continui a raggiungere nuovi massimi storici con molti token bloccati nella beacon chain e una contrazione dell'offerta circolante, i flussi incrementali negli ETF ETH sono molto deboli. Anche se alcune società quotate continuano ad accumulare ETH a scaglioni, il ritmo degli acquisti si è chiaramente rallentato, evitando acquisti a qualsiasi prezzo e mantenendo liquidità in attesa di condizioni di prezzo migliori. Qui emerge un contrasto interessante da analizzare: ✅ BTC: il canale ETF è diventato la principale via d'ingresso per le istituzioni, con nuovi capitali esterni che affluiscono concretamente. ✅ ETH: prevale lo staking di token già esistenti on-chain, mentre i nuovi flussi incrementali da ETF sono gravemente insufficienti. Entrambi affrontano lo stesso rischio macroeconomico: Se il CPI risulta inferiore alle attese e le aspettative di taglio dei tassi aumentano, BTC aprirà per primo lo spazio verso l'alto nel suo range, mentre ETH, grazie alla sua natura ad alta beta, seguirà il rimbalzo con maggiore elasticità; Se invece i dati sull'inflazione superano le previsioni, con un aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA e una pressione collettiva sugli asset rischiosi, entrambe le criptovalute correggeranno simultaneamente, ma ETH subirà generalmente oscillazioni e ritracciamenti più ampi rispetto a BTC. Molti confondono i segnali: un nuovo massimo nello staking non significa un'immediata crescita del prezzo; un afflusso netto negli ETF non garantisce una rottura a breve termine. Le logiche di medio-lungo termine di entrambi sono interessanti, ma la forza o debolezza del mercato a breve termine dipende principalmente dalla direzione dei nuovi flussi incrementali esterni. I dati di stasera saranno decisivi per determinare la direzione futura del rapporto BTC/ETH Abbassare la conversione minima in natura di BTC segnalata da IBIT da 25 milioni di dollari a 1 milione di dollari è più un aggiornamento della struttura di mercato che una storia di accesso al dettaglio. I piccoli detentori non possono ancora utilizzare il meccanismo, ma una soglia più bassa potrebbe dare a istituzioni e grandi detentori maggiore flessibilità per muoversi tra BTC spot e IBIT. La mia interpretazione: questo può ridurre l'attrito operativo e supportare la liquidità, ma da solo non creerà domanda. Con i flussi recenti di ETF BTC spot negli Stati Uniti in indebolimento, il segnale più forte sarebbe se una conversione più facile fosse seguita da una rinnovata partecipazione istituzionale. Non è un consiglio, solo un'analisi. #IBITCutsBTCThreshold Oro e argento stanno facendo un altro grande movimento. Oltre 1 TRILIONE di dollari è confluito in entrambi i mercati in sole 12 ore. L'oro è salito del 2,7%, superando i 4.400$ e aggiungendo circa 840 miliardi di dollari in valore di mercato. L'argento è salito del 4,4%, aggiungendo altri 163 miliardi di dollari. Oro: massimo a 2 mesi Argento: massimo a 7 settimane I metalli preziosi stanno chiaramente attirando soldi seri in questo momento. #AIInfraEarningsWatch #Gold4300EasingOrHedge #AIInfraFundingDiverges #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Molti fratelli stanno aspettando la pubblicazione del CPI di domani, condivido il mio punto di vista personale, non costituisce consiglio di trading. Il CPI di domani è la più grande bomba macroeconomica di questa settimana, che determinerà direttamente il pricing del rialzo dei tassi di settembre. Il mercato è già molto diviso, da una parte i fondi $ETH si stanno frammentando, $BTC ha ancora pressione di vendita, i rialzisti e ribassisti stanno osservando in attesa dei risultati dell'inflazione. Riassumo brevemente l'impatto di tre scenari sul mercato: ✅CPI inferiore alle aspettative: inflazione in calo, le aspettative di rialzo dei tassi a settembre si raffreddano direttamente, gli asset rischiosi respirano. La reattività di ETH sarà maggiore rispetto a BTC, la forza del rimbalzo di solito è più forte, ma è solo una correzione a breve termine, non consideratela un'inversione di tendenza. ⚠️CPI in linea con le aspettative: dati senza sorprese, il mercato continua a mantenere l'attuale fase di consolidamento, il "grande pane" (BTC) tiene sotto controllo il mercato complessivo, ETH continua a oscillare seguendo BTC, è difficile che prenda una direzione indipendente. ❌CPI superiore alle aspettative (inflazione più calda): la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre aumenta direttamente, i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, gli asset rischiosi subiranno pressione di vendita. La volatilità di ETH sarà più intensa rispetto a BTC, con leve elevate è facile incorrere in liquidazioni a catena. Obiettivamente, il mercato crypto è fortemente correlato con il mercato azionario USA, è difficile che segua una propria traiettoria indipendente dal macro. BTC è il termometro del mercato, ETH è un asset ad alto beta, la volatilità sarà amplificata dai dati, non sorprendetevi di forti rialzi o ribassi. Prima che i dati siano pubblicati, evitate di prendere posizioni pesanti scommettendo sulla direzione. Indipendentemente dal trend, cercate di ridurre le posizioni con leva, i movimenti a "spillo" durante la notte del CPI sono frequenti, aspettate che la polvere si posi prima di fare scelte, sarà molto più sicuro. 💧 7 MILIARDI DI STABLECOIN HANNO LASCIATO BINANCE QUEST'ANNO — DOVE STA ANDANDO LA LIQUIDITÀ? Questo è un segnale crypto da tenere d'occhio. Le stablecoin sono la polvere da sparo del mercato. Quindi, quando miliardi escono da un exchange importante, la domanda non è semplicemente se i trader sono rialzisti o ribassisti. La domanda più grande è: Quel capitale è ancora in attesa di essere impiegato? La discussione attuale su OKX Orbit evidenzia circa 7 miliardi di stablecoin in uscita da Binance nel 2026, sollevando dubbi su un indebolimento della liquidità di trading immediata. E il tempismo è interessante. Perché allo stesso tempo: 🏦 La domanda di BTC ETF si è rafforzata 💎 I flussi di ETH ETF sono migliorati 📉 $BTC fatica intorno a 64K ⏰ CPI si avvicina Quindi abbiamo due segnali di liquidità molto diversi. Il capitale istituzionale sta tornando tramite gli ETF. Ma la liquidità delle stablecoin basata sugli exchange sembra meno aggressiva. Questo potrebbe spiegare perché il mercato sembra stranamente pesante nonostante i forti titoli sugli ETF. Se le stablecoin cominciano a fluire di nuovo sugli exchange mentre la domanda di ETF resta positiva, sarebbe un segnale di rischio molto più forte. Fino ad allora, non voglio confondere: Flussi in entrata degli ETF ≠ liquidità di mercato illimitata. La prossima mossa crypto potrebbe dipendere dal fatto che il capitale in standby torni effettivamente nell'ecosistema di trading. 👀 Osservate le stablecoin. Potrebbero rivelare la prossima rotazione prima del prezzo. #BTC #Bitcoin #Stablecoins #Liquidity #Crypto #ETF #CPI $BTC $ETH $GRVT #CPIToResetFedBets #AIInfraEarningsWatch #AIInfraFundingDiverges 巨鲸为何死守百万空单？这些空头大鳄（巨鲸）并非单纯看空 $BTC，他们是在赌塞勒溢价的破裂。 * 目前 $MSTR 的市值远高于其持有的 $BTC 净值（NAV）。巨鲸认为：如果我能直接买入 $BTC ETF，为什么要支付 2倍甚至更高的溢价去买一家背负巨额可转债的软件公司？ * $MSTR 是 $BTC 的“三倍杠杆变体”。在牛市里它是印钞机，但在流动性收紧或横盘期，其高额的利息支出和债务置换压力，让空头看到了“戴维斯双杀”的机会。 * 原因：他们在等一个黑天鹅或者流动性枯竭的瞬间，将这些溢价一举清零。 MSCI 剔除概率大涨？市场传闻 2026年年底的 MSCI 指数季度检讨可能将 $MSTR 剔除。这就像是原本混迹于“高净值投资圈”的入场券被收回。 * MSCI 对成份股的自由流通市值、流动性及“业务纯粹性”有严格要求。如果 $MSTR 的波动率持续超标，或者被定义为“事实上的投资公司”而非“软件公司”，就会触发强制卖出。影响： 1.全球追踪 MSCI 的数千亿指数基金必须无差别抛售。 2. 失去机构背书后，$MSTR 会从“科技股”回归到“高杠杆加密代币”AGGIORNAMENTO: La catena di Bitcoin separata di BIP-110 ora è a 326 blocchi dalla rete principale. 📊 Da quando si è diviso, ha prodotto solo 2 blocchi, mentre $BTC continuato a muoversi. Il fork ha anche ereditato la difficoltà di mining di Bitcoin, ma ha quasi nessun supporto o valore di mercato da parte dei miner. Al ritmo attuale, il fork potrebbe non raggiungere la prossima regolazione di difficoltà per circa 6,3 anni.#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges I chip DRAM continuano a salire di prezzo, comprimendo il margine lordo dell'hardware, e il nuovo test della catena di fornitura di Apple fatica a realizzare benefici di riduzione dei costi nel breve termine. Le limitazioni di capacità e le revisioni regolamentari aumentano significativamente le soglie di conformità, mettendo $AAPL in una posizione di svantaggio nelle trattative di acquisto di memoria. L'inflazione dei costi a monte continuerà a frenare l'appetito per il rischio nel settore tecnologico e a causare il blocco delle posizioni long. Gli indicatori da osservare sono il prezzo spot di Samsung e Hynix che smette di salire e cala, e la fornitura di prodotti standard di Changxin che supera la revisione. #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 #贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 Il mercato non premia tutti in modo uniforme — premia solo i capitali che agiscono per primi 👀 I capitali attuali stanno chiaramente scegliendo da che parte stare. Varietà come $JTO, $JELLYJELLY, $BTC, $LAB, $ALLO continuano ad attrarre liquidità, mentre $BEAT, $TRUMP, $VIRTUAL, $IP hanno chiaramente perso slancio.📉 Non si tratta di un mercato in rialzo generalizzato, ma di un passaggio ordinato dei capitali tra settori. --- La mia lista di osservazione e il ritmo Le varietà che seguo attualmente includono $MEME, $EDEN, $ZKP, $METIS — ma non ho fretta di entrare. Aspetto una doppia conferma dalla struttura del grafico e dal flusso di capitali prima di agire. --- Scansione stratificata del mercato attuale Livello Varietà rappresentata Stato Nucleo di liquidità $BTC Rimane il punto di ancoraggio centrale di tutto il mercato Fase di accumulo $ETH I capitali principali si stanno posizionando silenziosamente Relativamente forte $SOL Mantiene la resilienza, guida i principali Tema AI in crescita $TAO, $WLD I capitali ritornano attorno alla narrazione AI Indicatore del sentiment retail $DOGE, $ZEC Riflettono la direzione delle oscillazioni del sentiment di mercato --- Questo ciclo mi ha insegnato: Le migliori opportunità spesso si trovano in luoghi poco appariscenti. Quando tutti gridano "compra", i profitti facili sono già spariti. --- La mia strategia è molto semplice 1. Seguire il flusso di capitali — la direzione della liquidità determina la direzione 2. Aspettare la conferma — niente previsioni, solo seguire 3. Aumentare la posizione solo se confermato — rafforzare la posizione sulla base del profitto 4. Tenere sempre abbastanza liquidità — la pazienza è potere, solo così avrai munizioni quando si presenta l'opportunità 💪 --- Non è un consiglio d'investimento, fai le tue ricerche e decisioni. #AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges FalconX ha trasferito 300 $BTC a Coinbase, per un valore di circa 19,18 milioni di dollari FalconX ha trasferito 300 BTC a Coinbase, di cui 200 $BTC depositati 6 ore fa. Successivamente, pochi minuti fa, sono stati depositati altri 100 $BTC, per un valore totale di circa 19,18 milioni di dollari. Fratello non te ne vai, io me ne vado...

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