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Stasera non serve indovinare, prima della pubblicazione dei dati macro, il mercato si presenta con un andamento laterale a volatilità ridotta — BTC si muove tra 64788 e 65363, ETH si blocca nell'intervallo 1905-1934, sia i rialzisti che i ribassisti attendono il CPI di mercoledì come segnale di partenza.
Ci sono alcuni segnali da notare nelle notizie:
1. La Ethereum Foundation ha venduto di nuovo
Il monitoraggio on-chain mostra che il wallet di donazioni della fondazione ha trasferito 566,27 ETH (circa 1,09 milioni di dollari), e un indirizzo correlato ha trasferito 2,62 ETH verso un indirizzo sospetto di exchange. Anche se la quantità non è grande, ogni volta che c'è un movimento dagli indirizzi della fondazione, il mercato si agita un po' — dopotutto la narrazione "la fondazione vende al picco" è ben radicata, quindi nel breve termine c'è una leggera pressione negativa sul sentiment di ETH.
2. MARA ha venduto 23093 BTC, ma ne detiene ancora 35577
La società mineraria MARA ha incassato 1,6 miliardi di dollari nella prima metà dell'anno, ma detiene ancora circa 2,3 miliardi di dollari in riserve di Bitcoin. Questa operazione è piuttosto razionale — blocca i profitti e mantiene una posizione di base, indicando che la società mineraria non ha cambiato idea sul trend a lungo termine, ma ha solo recuperato i costi e mantiene il profitto netto per continuare a puntare. La pressione di vendita reale sul mercato è limitata, non si tratta di una svendita totale.
3. Il mercato azionario USA apre in calo, ma i settori tech e comunicazioni mostrano forza locale
I tre principali indici aprono leggermente in calo, ma il settore delle comunicazioni continua a salire, Meta cresce oltre l'1%, Marvell e Lumentum oltre il 4%. La narrazione sull'hardware legato all'AI continua, il che supporta indirettamente l'appetito per il rischio nel mercato crypto. Intel scende oltre il 3%, annunciando un piano di emissione di azioni ordinarie da 15 miliardi di dollari — il settore tradizionale dei semiconduttori sta finanziando l'espansione, segno che il settore è ancora in buona salute.
4. I fondi coreani continuano ad acquistare azioni H di Ziguang Xuchuang
Acquisti netti per 43,39 milioni di dollari in un mese, quattro volte il secondo classificato. L'entusiasmo FOMO degli investitori retail coreani è uno degli indicatori del sentiment di mercato, e questo afflusso di capitali dal mercato azionario tradizionale verso asset tecnologici emergenti è sempre più evidente, rappresentando anche un segnale indiretto per il mercato crypto.
Sintesi del mercato: BTC ed ETH si mantengono sopra i livelli di supporto, con un buon assorbimento a basso livello, ma i capitali attendono chiaramente l'uscita dei dati. Non c'è fretta di schierarsi, è più prudente aspettare il CPI per seguire la direzione.🎯SOL 的社群快照同時給了熱度和語氣，但兩者不一定站在同一邊。 OKX Onchain OS 於 08 月 10 日 20:00 統計到 SOL 一小時 10 次提及，其中 X 10 次、新聞 0 次；二十四小時總量為 447 次。 最新一小時相當於長窗每小時平均的 0.54 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 46%，可歸為「明顯放慢」。這個速度描述的是新增討論，和行情漲跌沒有必然關係。 文本語氣則是偏多 60%、偏空 0%、中性約 40%，目前屬於「偏多明顯佔優」。二十四小時偏多 52%、偏空 9%；兩個窗口若出現差距，應先理解為討論結構在變，而不是直接推導價格目標。 我會把這兩條線分開畫。語氣偏多、提及速度卻放慢，代表現有討論比較正向，但新注意力沒有加速；提及速度上升、偏空又佔優，則可能是風險或故障消息把人吸引過來。就算熱度和語氣同向，也還不能直接等同真實買盤。 來源是另一項限制。目前 SOL「幾乎全由 X 驅動」。社群渠道反應最快，同一個話題也可能被重複轉發；來源越集中，越需要下一個窗口確認。新聞提及增加也不自動等於事件屬實，原始公告仍是最後的查證基準。 二十四小時內，SOMicrosoft dovrebbe rilasciare il suo chip AI Maia 300 sviluppato internamente già a settembre, e ha anche concordato con TSMC una capacità produttiva di oltre 300.000 unità — la macchina della spesa in conto capitale per l'AI non mostra alcun segno di rallentamento. Ma bisogna mantenere la calma quando si inserisce questo nel contesto delle criptovalute: in questa ondata di spese in conto capitale da centinaia di miliardi, la quota che va realmente alla "potenza di calcolo decentralizzata" è così piccola da essere quasi trascurabile, la maggior parte è assorbita internamente dai grandi colossi in un circuito chiuso. Quindi l'equazione "narrazione AI = benefici per il settore AI delle criptovalute" è per lo più frutto dell'immaginazione degli investitori retail. A essere caldi sono Nvidia e TSMC, non quei pochi token on-chain. I dati non recitano con te.10 agosto｜Analisi approfondita della situazione tra USA, Israele e Iran: il gioco entra in una fase delicata, cosa monitorare su petrolio e mercato crypto
Planet Daily:
Il gioco geopolitico in Medio Oriente mostra nuovamente molteplici segnali: USA e Iran optano per consultazioni limitate, l'Iran completa cambiamenti di alto livello, Israele intensifica l'armamento, e le prospettive di navigazione nello Stretto di Hormuz restano incerte, influenzando direttamente il petrolio, l'oro e l'appetito per il rischio nei mercati crypto.
1. USA: Trump dichiara un approccio cauto sulla questione iraniana
Trump ha rivelato che gli Stati Uniti preferiscono per ora gestire la questione iraniana con discrezione, privilegiando la pressione economica e rinviando attacchi militari su larga scala, mantenendo solo uno stato di "mezze trattative" limitate.
Gli USA osservano un'inflazione elevata in Iran, casse statali tese e forti pressioni finanziarie, con tagli anche alle spese militari; il blocco marittimo aggrava ulteriormente la crisi economica iraniana. Trump paragona l'attuale confronto a una partita a scacchi, affermando che esiste ancora la possibilità di una soluzione negoziata, senza però fornire una tempistica precisa.
2. Israele: dirottamento di fondi industriali per acquisti militari urgenti, cambio di posizione sul ritiro delle truppe
Il governo israeliano ha ufficialmente approvato un bilancio di difesa d'emergenza, dirottando sovvenzioni industriali originariamente destinate a Intel, aggiungendo 1 miliardo di nuovi shekel per acquisti urgenti di armi, portando il budget della difesa a un livello storico.
Secondo media locali, Netanyahu aveva precedentemente accettato un ritiro limitato da tre aree di Rafah a Gaza, ma ha poi cambiato posizione, dichiarando chiaramente che l'esercito israeliano non si ritirerà da Gaza finché Hamas non sarà disarmata, rifiutando soluzioni di pace esterne; il conflitto terrestre regionale difficilmente si concluderà rapidamente nel breve termine.
3. Iran: cambiamenti di alto livello e approvazione del piano di sicurezza per lo Stretto di Hormuz
Il 9 agosto, il parlamento iraniano ha approvato all'unanimità il piano di sicurezza per lo Stretto di Hormuz, completando contemporaneamente cambiamenti di alto livello nelle agenzie di sicurezza nazionali, riaffermando la sovranità iraniana sul controllo del passaggio marittimo.
Il piano stabilisce regole rigide per la navigazione, imponendo restrizioni alle navi di paesi ostili e alle merci legate a Israele. L'Iran sottolinea che l'apertura completa dello stretto dipende dalla rimozione del blocco marittimo e dalla cessazione delle azioni militari da parte degli USA; finché il blocco persiste, lo stretto non sarà completamente navigabile.
Situazione attuale: Iran e Oman stanno negoziando una rotta tecnica temporanea per la navigazione, ma un consenso tecnico non equivale alla riapertura completa dello stretto; la decisione finale dipende dall'esito del confronto USA-Iran, con molte incognite.
4. Implicazioni per i mercati globali
1. Petrolio: l'avversione al rischio a breve termine si è attenuata, ma il rischio non è eliminato. Finché lo Stretto di Hormuz non tornerà alla normalità, il prezzo del petrolio manterrà un rischio di rialzo; un'escalation del conflitto potrebbe farlo salire rapidamente.
2. Oro: la carta della sicurezza geopolitica resta valida; un allentamento della tensione comprime i prezzi dell'oro, mentre conflitti improvvisi ne aumentano rapidamente la domanda come bene rifugio.
3. Mercato crypto: BTC e ETH sono asset rischiosi. Un miglioramento in Medio Oriente favorisce l'appetito per il rischio; un'escalation del conflitto scatena vendite di panico e volatilità accentuata.
Importante: non basare le operazioni su singole notizie, la situazione può ribaltarsi rapidamente e le informazioni possono cambiare in qualsiasi momento.
Sintesi
Il Medio Oriente si trova ora in una fase delicata di confronto senza rottura: gli USA privilegiano sanzioni economiche piuttosto che guerra; l'Iran sopporta forti pressioni economiche ma mantiene il controllo dello stretto; Israele continua a rafforzare le forze armate e sospende i piani di ritiro da Gaza.
Apparentemente si intravede una luce di negoziazione, ma le contraddizioni restano irrisolte e potrebbero riaccendersi in qualsiasi momento. È necessario monitorare costantemente l'evoluzione per materie prime e mercato crypto.#财报观察员：空头回补成焦点，$SPCX后续怎么看？ $SPCX解禁潮还远远没有结束，后续多轮解禁抛压会一波接一波袭来。 📅解禁时间线 8月6日首批9.115亿股解禁落地，后续解禁安排： - 8月20日：约3.19亿股 - 9月：预计约7亿股 - 10月：接近7亿股 整体解禁分为九个阶段分批释放，会一直持续到2027年。马斯克以及部分核心股东锁定期延长，要到明年6月才结束。 多空博弈仍在持续 目前市场依旧有超2.5亿股$SPCX处于卖空状态，空头仓位并未离场。 - 如果解禁后内部股东大规模卖出，空头会获得更多筹码弹药； - 如果实际抛压小于市场预期，空头会面临被逼退风险。 多空双方博弈还没有结束。 盘面思考 8月6日首轮解禁市场超预期扛住冲击，股价没有下跌反而上行，但这不代表后续每一轮都可以顺利消化。 9月+10月合计解禁规模已经超过首批9.115亿股，源源不断的筹码释放，才是真正的大考验。 $SPCX当前位置估值分歧很大，不同周期视角会得出完全不一样的结论。 面对接踵而至的解禁，不适合重仓押注。保持观望，等待筹码结构彻底企稳，再做进一步判断。既不Perché fissarsi su $DOGE, $SPCX? Il token Starlink di Musk ha avuto l'8.1 e l'8.2 due giorni con un pattern a croce e volume ridotto fino a un fondo estremo, seguito dall'8.3 e 8.4 da due giorni di debole a forte con aumento di volume e forte rialzo, l'8.5 e 8.6 due giorni di esplosione di volume con shakeout, e il giorno più cruciale, l'8.7, un'esplosione di volume superiore alle aspettative con un forte recupero che ha coperto la grande candela ribassista a volume esplosivo dei due giorni precedenti. Questo non è un segnale qualsiasi di forza. Io non voglio fare trading con i token azionari USA, lì c'è solo il token di Musk $DOGE con la stessa natura che ha bisogno di un rialzo compensativo. In realtà, il punto di panico all'apertura del mercato azionario USA stasera è il momento in cui dovrei entrare pesantemente, perché ho sempre aspettato l'opportunità di una candela ribassista giornaliera in risonanza con SPCX. Purtroppo, il secondo ordine a 0.6952 ha avuto problemi di rete al momento dell'inserimento, quindi non inseguo più, dato che si tratta comunque di un arbitraggio di rialzo compensativo; finché la mia strategia è corretta, le opportunità non mancano Ti faccio una domanda: secondo te, qual è l'interesse per un anno intero se metti 5 Bitcoin, che valgono più di 300.000 dollari, solo su un exchange? Come mostrato nell'immagine, la risposta è meno di 10 dollari. Questo è il problema imbarazzante di Bitcoin come asset che non genera reddito. Anche se Bitmine e MicroStrategy hanno subito grosse perdite, Bitmine può comunque raccontare una storia di ricavi al mercato dei capitali, mentre i rendimenti dello staking di Ethereum possono essere inclusi nel conto economico, facendo di Ethereum il mezzo di produzione di Bitmine, mentre MicroStrategy può solo raccontare la storia di accumulare monete in attesa di un aumento di valore.
Per fortuna, anche se Bitcoin in sé non genera reddito, per gli utenti comuni è possibile approfittare dei benefici degli exchange. Il motivo per cui scelgo di investire regolarmente e accumulare monete su OKX è perché ci sono sempre attività di staking mining, con un rendimento annuo del 5% per ogni ciclo e un limite di 5 BTC per account. Almeno così posso guadagnare qualcosa per le spese quotidiane; senza queste attività, accumulare monete sarebbe davvero difficile.Parliamo di un problema strutturale nel settore degli altcoin, vediamo come va: stasera guarda dove si dirige il capitale — energie tradizionali (petrolio, gas in forte crescita), hardware AI (chip sviluppati internamente da Microsoft, espansione di TSMC), tutti settori con "flussi di cassa tangibili e visibili". Al contrario, sulla blockchain, a parte qualche vecchia narrazione che gira a vuoto, quasi nessuna nuova storia riesce ad attrarre nuovi capitali. Non è che le criptovalute siano crollate terribilmente, è che non c'è nuovo denaro disposto a pagare per la "narrazione pura". In questi momenti inseguire un rimbalzo ha poco senso, proteggi le munizioni e aspetta che emerga una nuova narrazione solida. Chi capisce, capisce.$SNDK ARGUS RESEARCH ha alzato la raccomandazione su SanDisk (SNDK) da "Hold" a "Buy"
Le informazioni sono solo a scopo informativo e non costituiscono consulenza d'investimento
1. Logica principale dell'upgrade da parte dell'istituto (estratto dal report Argus)
1. Risultati finanziari nettamente superiori alle aspettative di mercato
L'ultimo trimestre ha registrato ricavi, EPS e margine lordo tutti superiori alle previsioni di mercato, con una crescita esplosiva del business dei data center; l'infrastruttura di calcolo AI sta guidando una domanda in accelerazione continua di SSD enterprise. Oltre alla crescita dei ricavi, la redditività è aumentata significativamente, con un momentum fondamentale in ascesa.
2. Il ritracciamento del prezzo azionario rende la valutazione più attraente
Il prezzo ha subito un significativo calo rispetto all'inizio della copertura da parte dell'istituto. In un contesto di fondamentali aziendali in rafforzamento, il ritracciamento del prezzo rende il rapporto rischio-rendimento più interessante, rappresentando il catalizzatore più diretto per l'upgrade.
3. Il business AI data center diventa il motore principale di crescita
L'inferenza e l'addestramento AI guidano la domanda di NAND ad alta capacità e SSD enterprise; la capacità produttiva è orientata verso il business dei data center ad alto margine, con una rapida crescita della quota di ricavi da data center e un'ottimizzazione della struttura clienti, abbandonando il vecchio modello dipendente dal mercato consumer.
4. Nuovo modello NBM di accordi di fornitura a lungo termine attenua le oscillazioni cicliche
Sono stati firmati accordi pluriennali di grandi volumi e prezzi bloccati con i principali cloud provider, con parte dei ricavi già garantiti in anticipo, riducendo l'impatto delle forti oscillazioni dei prezzi spot NAND sulle performance. L'istituto ritiene che questo modello commerciale stia indebolendo la natura ciclica del settore storage, aumentando la visibilità del flusso di cassa.
5. Piano di ritorno del capitale a supporto
L'azienda ha lanciato un consistente programma di buyback azionario, interpretato dall'istituto come segnale di fiducia del management nella gestione a medio-lungo termine, migliorando il ritorno per gli azionisti.
Argus ha fissato un target price a 1600 dollari.
2. Punti di divergenza nel mercato (perché prima "Hold" e ora upgrade)
1. Preoccupazioni sul ciclo forte non completamente eliminate
Nonostante gli accordi a lungo termine, il prezzo spot NAND rimane la variabile principale. Se la spesa in capitale AI rallenta o i cloud provider riducono gli acquisti di storage, il calo dei prezzi spot continuerà a comprimere la redditività. Il forte calo iniziale rifletteva la paura di un "picco del super ciclo".
2. Contrazione volontaria del business consumer
Per dare priorità ai clienti enterprise ad alto margine, la capacità di memoria consumer è stata ridotta, con conseguente calo dei ricavi retail; nel breve termine si sacrifica quota di mercato consumer, ma se la domanda enterprise dovesse indebolirsi, sarà difficile compensare rapidamente il gap di performance.
3. Contraddizione tra risultati forti e guidance debole
Il Q4 ha mostrato risultati eccezionali, ma la guidance per il trimestre successivo è inferiore ad alcune aspettative aggressive, motivo principale del calo del prezzo azionario dopo la pubblicazione. L'upgrade si basa sui fondamentali a medio-lungo termine, non su una crescita esplosiva a breve.
4. Confronto con i pari
La maggior parte degli analisti di Wall Street consiglia "Buy" o "Strong Buy", ma il range di target price è molto ampio, da 1600 a 3250 dollari, indicando forti divergenze nelle previsioni su prezzi NAND e sostenibilità della domanda AI storage.
3. Come interpretare questo upgrade, prospettiva operativa
1. Si tratta di un upgrade in scia al ritracciamento, non di un endorsement a prezzo elevato. Argus aveva inizialmente dato "Hold"; dopo il forte calo del prezzo e senza un deterioramento dei fondamentali, è stato promosso a "Buy". Il punto chiave è: domanda AI storage sostenuta + contratti a lungo termine che mitigano il rischio ciclico + ritracciamento che assorbe il pessimismo.
2. Rischi:
- Spesa in capitale AI inferiore alle attese, riduzione degli acquisti storage da parte dei cloud provider;
- Aumento dell'offerta NAND, calo del prezzo dei chip, margine lordo in discesa dall'84%;
- Rischi potenziali di inadempienza clienti o domanda inferiore alle attese negli accordi pluriennali di fornitura.八月的加密市场，BTC在60000至65000美元区间反复拉锯。这不是横盘，是一群人在等一个方向。链上信号、宏观预期、监管变量和巨头动作，四个维度同时指向一个模糊的答案。 长期持有者(LTH)的筹码松动了 长期持有者(LTH)是BTC市场最坚定的力量，通常只在大周期拐点附近才会大规模行动。CryptoQuant的数据显示，7月初LTH的SOPR一度跌至本轮周期最低点0.73，意味着这批钻石手当时平均以27%的亏损卖出BTC。此后该指标回升至0.94，但仍低于1——LTH整体仍在亏损卖出。LTH-SOPR自2023年7月以来首次跌破1，历史上这一信号曾多次预示重大市场底部。 与此同时，LTH近期在持仓累积量接近创纪录的1600万枚BTC后开始分发持仓，MVRV比率被压缩至1.21至1.22。市场越来越呈现积累前阶段的特征，尽管恐慌指数仅为27，情绪仍偏谨慎。 CryptoQuant分析师Darkfost指出，目前BTC供应盈利比例约为52%，仍有近一半仓位处于亏损状态。该比率曾在2026年年中短暂下跌，但一直维持在临界点附近。Darkfost认为市场正接近熊市周期中的关键转折区域。 Bi📊 Rapporto sulle liquidazioni dei contratti $XRP (15 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, questa ondata di long è stata schiacciata brutalmente dai "dog traders"...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora 872.800$ 870.900$ 1.953,78$
4 ore 960.900$ 956.400$ 4.520,41$
12 ore 1.168.900$ 1.142.600$ 26.300$
24 ore 2.346.800$ 1.872.900$ 473.800$
Dai dati sulle liquidazioni di $XRP si vede che nelle finestre di 1, 4, 12 e 24 ore le liquidazioni long superano di gran lunga quelle short: nell’1 ora i long sono 445 volte i short, nel 4 ore circa 211 volte, nel 12 ore circa 43 volte, nel 24 ore circa 3,95 volte. La fase di liquidazione dei long ha avuto un’intensità esplosiva per tutto il periodo, anche se il vantaggio dei long si è ridotto nelle finestre più lunghe, rimane comunque dominante. I long sono stati attaccati su tutti i fronti, la resistenza degli short è stata insignificante, con liquidazioni totali che superano i 2,34 milioni di dollari. I long sono stati massacrati, la fase di liquidazione dei long procede inarrestabile. Controllate bene le vostre posizioni, evitate di essere spremuti continuamente.
🔥 Indicatore di mercato | 14 agosto
Le tre linee principali del mercato questa settimana puntano tutte allo stesso tema: la narrazione macroeconomica e la logica industriale stanno vivendo una rivalutazione sincronizzata.
📊 CPI decide il destino: il bilanciamento per il rialzo dei tassi di settembre è sospeso in aria
Il 12 agosto alle 20:30 ora di Pechino (mercoledì), verrà pubblicato il CPI USA di luglio. Le previsioni aggregate di FactSet indicano un CPI complessivo in calo dal 3,5% di giugno al 3,4%, e un CPI core in calo dal 2,6% al 2,5%. Deutsche Bank prevede un aumento mensile dello 0,15%.
Perché questo CPI è così cruciale? Dopo il sorprendente calo dell’occupazione a luglio, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è scesa dal 57% al 44%. Tuttavia, i dati CME mostrano che la probabilità oscilla ancora tra il 44% e il 55%. Un CPI superiore alle attese potrebbe far pendere immediatamente la bilancia verso un rialzo; un dato più moderato potrebbe spegnere completamente le speranze di un aumento a settembre.
💾 Azioni di memoria: risultati esplosivi, ma il prezzo crolla
SanDisk ha registrato un fatturato di 8,965 miliardi di dollari nel Q4, con un aumento del 372% su base annua, ma il prezzo delle azioni è crollato di oltre l’11% dopo il report. SK Hynix ha fatturato 79,32 trilioni di won nel secondo trimestre, con un aumento del 557% su base annua, ma il prezzo delle azioni è sceso di circa il 20% dal massimo storico del 14 luglio.
Il bull market della memoria AI è ancora solido? Shawn Kim di Morgan Stanley ha cambiato posizione da short a long, ritenendo che la fase di aggiustamento più intensa sia quasi finita. La divergenza tra i rialzisti e i ribassisti è questa: i rialzisti credono che la domanda di HBM supererà l’offerta almeno fino al 2027; i ribassisti sostengono che i prezzi dei contratti di memoria raggiungeranno il picco nel Q4 e che margini di profitto così elevati non possono durare per sempre. I risultati sono dati passati, la divergenza riguarda il futuro.
📈 Ritorno dei flussi ETF: BTC torna a 65.000$
Gli ETF spot su Bitcoin hanno interrotto la tendenza di otto settimane consecutive di deflussi per oltre 8,2 miliardi di dollari. Nella settimana terminata il 7 agosto, gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno registrato un afflusso netto di 853,5 milioni di dollari, la performance più forte da metà aprile. BlackRock IBIT ha attratto 479 milioni di dollari tra il 3 e il 5 agosto, pari al 76% del totale degli afflussi.
Gli ETF spot su Ethereum si sono rafforzati parallelamente, con un afflusso netto settimanale di 245 milioni di dollari, mantenendo cinque settimane consecutive di afflussi netti. La scorsa settimana, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum negli USA hanno attratto complessivamente circa 1,1 miliardi di dollari.
BTC riuscirà a mantenersi sopra i 65.000$? La chiave è il CPI: se l’inflazione rimane moderata, l’afflusso di ETF potrebbe continuare; se i dati sono forti, le aspettative di rialzo dei tassi potrebbero frenare gli asset rischiosi.
💎 Sintesi
Il CPI deciderà da che parte penderà la bilancia per il rialzo di settembre; il "crollo dopo dati migliori delle attese" delle azioni di memoria dimostra che le valutazioni hanno anticipato i fondamentali; il continuo ritorno dei flussi ETF mostra che i capitali istituzionali stanno rientrando. I tre mercati stanno completando la loro pulizia delle aspettative nello stesso arco temporale: i dati CPI di mercoledì saranno il giudizio finale su tutto questo. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ L'annuncio di un'emissione massiccia squarcia una falla nel bilancio patrimoniale, $INTC crolla in pre-market, con i capitali che si riorientano rapidamente tra la diluizione della valutazione e il deflusso di cassa dell'attività di produzione conto terzi.
Il calo pre-market ha superato il 5% in un momento, con il mercato che prezza direttamente uno sconto per il piano di emissione di azioni ordinarie da 15 miliardi di dollari; l'espansione del capitale di circa il 3,1% reprime con certezza il sentiment del trading a breve termine.
Con un debito a lungo termine già di 48,5 miliardi di dollari e una perdita trimestrale di 2,09 miliardi di dollari nell'attività di produzione conto terzi, il finanziamento azionario di grande entità mostra la riluttanza degli istituzionali a incrementare ulteriormente la leva finanziaria, con un conseguente restringimento dell'appetito per il rischio.
Quando la necessità di fondi per l'espansione della produzione si intreccia con un ciclo di ritorno non chiaro, la logica di pricing degli investimenti in dispositivi AI viene forzatamente interrotta; la fuga di capitali e le aspettative di sconto nell'underwriting costituiscono una forza ribassista immediata.
Se lo sconto finale sull'emissione sarà significativamente inferiore alle aspettative di mercato e se i processi 18A o 14A si legheranno senza intoppi a ordini importanti da clienti chiave come Apple, il mercato rivaluterà il ritorno sul capitale investito e la correzione della valutazione scatterà dopo la definizione del prezzo di emissione; ma se la dimensione dell'emissione verrà ulteriormente ridotta su richiesta degli istituzionali per la sottoscrizione, il momentum del rimbalzo svanirà naturalmente.
Se la cessione con sconto si accompagna a un continuo peggioramento del flusso di cassa libero dell'attività di produzione conto terzi, le posizioni esistenti affronteranno un secondo shock di stop loss; se i prossimi report trimestrali mostreranno spese eccessive per attrezzature e camere bianche senza nuovi investimenti da parte dei clienti, la tendenza alla discesa dei fondi difensivi sarà difficile da invertire.
Il fulcro di questo scenario ribassista è che l'iniezione di capitali non si traduca puntualmente in ricavi dalla produzione conto terzi; una volta che la spesa in conto capitale sarà confermata nei prossimi bilanci come capace di generare un flusso di cassa superiore al costo del finanziamento, la logica attuale della diluizione sarà completamente smentita.
La variabile singola più importante da monitorare nei prossimi giorni è il prezzo per azione finale dell'emissione e il suo sconto rispetto al prezzo di mercato attuale.
#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？Annota una divergenza facile da trascurare: l'oro ha appena raggiunto un nuovo massimo la scorsa settimana, ma il leader delle miniere d'oro Barrick oggi è sceso dell'8% a causa di profitti del secondo trimestre inferiori alle aspettative. Nella stessa direzione, l'asset (prezzo dell'oro) sta salendo, mentre il veicolo (azioni minerarie) sta scendendo. Questo è quasi lo stesso copione nelle criptovalute: BTC rimane stabile, ma quei "veicoli con concetto BTC" (società di custodia, azioni minerarie) vedono la loro volatilità amplificata di diverse volte, con rialzi più folli e ribassi più duri. Prima di andare long su una narrazione, pensa bene: stai comprando l'asset stesso o un veicolo leva? I rischi sono completamente diversi. Lascia che siano le posizioni a parlare.$SPCX Dopo la prima tranche di sblocco del 6 agosto, si è verificato un rimbalzo da short squeeze causato dal riacquisto da parte degli short seller, ma i fondi principali hanno preferito chiudere passivamente le posizioni short, creando un conflitto strutturale centrale con le successive tranche di sblocco e la mancanza di nuovi capitali.
Prima dello sblocco, il mercato ha accumulato molte posizioni short a causa di vendite unilaterali; il giorno dello sblocco del 6 agosto, istituzioni e dipendenti inizialmente non hanno scelto di vendere a prezzo corrente a causa delle aspettative di flusso di cassa di Starlink, facendo fallire le aspettative negative e scatenando una chiusura forzata degli short.
L'attuale forza trainante del mercato è, in ordine, il riacquisto passivo degli short, la volontà di lock-up dei detentori iniziali e la scarsissima domanda incrementale sul mercato spot.
Le condizioni per uno scenario rialzista sono che la domanda incrementale attiva sostituisca il riacquisto degli short come forza principale e che i detentori degli sblocchi mantengano un alto tasso di lock-up nelle finestre successive. Se il volume rimane elevato anche dopo il rallentamento della chiusura degli short, significa che i fondi a lungo termine stanno entrando e la pressione rialzista forzata continuerà.
Le condizioni per uno scenario ribassista sono l'esaurimento della spinta al riacquisto degli short e la progressiva pressione di vendita dovuta alle tranche di sblocco nei mesi successivi. Se la domanda di riacquisto si interrompe e grandi quantità di token sbloccati entrano sul mercato senza nuovi capitali a sostegno, il prezzo perderà i guadagni dello short squeeze.
Lo scenario laterale dipende dal comportamento di rotazione tra compratori e venditori nell'attuale intervallo di prezzo verso la fine della chiusura degli short. Se il tasso di rotazione diminuisce significativamente tra le due finestre di sblocco, indica che i token stanno nuovamente entrando in una fase di stallo e competizione.
Un segnale di fallimento della logica di trading è un'imprevista vendita collettiva da parte dei detentori delle tranche successive, che romperebbe l'equilibrio dei fondi a breve termine e modificherebbe la struttura del mercato.
Nei prossimi 7 giorni, sarà importante osservare la velocità di diminuzione del volume di riacquisto degli short e i movimenti dei fondi di copertura alla vigilia della prossima finestra di sblocco delle azioni vincolate.
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？Voglio lamentarmi di un lunedì particolarmente reale 😅 Appena apro gli occhi il gruppo esplode — il prezzo del petrolio è salito del 4% in una notte, il Brent ha superato 85, e un sacco di gente subito inizia a dire "sta per scoppiare la guerra, corriamo su $BTC per rifugiarci". Fratello, calmati prima, negli ultimi due anni questo copione si è ripetuto tante volte: petrolio su → inflazione → aumento dei tassi → BTC invece scende insieme, i capitali rifugio non sono mai arrivati 😮💨 Ogni volta che c'è una grande notizia, i primi a farsi prendere dall'impulso sono sempre i piccoli investitori, e sono anche i primi a rimetterci. Ora ho imparato la lezione, quando vedo "corri" metto subito il telefono sul tavolo e mi calmo per cinque minuti prima di parlare 🫠🚨 $HMSTR — STRATEGY VENDE BTC MENTRE RACCOGLIE 653 MILIONI DI DOLLARI TRAMITE VENDITA DI AZIONI
Strategy ha effettuato un'altra mossa significativa nella sua strategia di capitale.
La società ha venduto circa 1.690 $BTC per circa 108,6 milioni di dollari la scorsa settimana, con i proventi utilizzati per riacquistare circa 1,15 milioni di azioni privilegiate STRC.
Contemporaneamente, Strategy ha venduto circa 6,59 milioni di azioni $MSTR, raccogliendo circa 653,1 milioni di dollari.
Una grande parte di quel capitale viene aggiunta alla riserva in dollari della società, che ora è cresciuta fino a circa 4,65 miliardi di dollari.
Nonostante la vendita, Strategy rimane uno dei maggiori detentori aziendali di Bitcoin:
🟠 Detenzioni BTC: 840.447 BTC
💰 Costo totale di acquisizione: ~63,36 miliardi di dollari
📊 Prezzo medio di acquisto BTC: ~75.385 dollari
Il quadro più ampio merita attenzione.
Strategy non sta più semplicemente accumulando Bitcoin: sta gestendo attivamente la sua struttura di capitale, bilanciando l'esposizione a BTC, le azioni privilegiate, l'emissione di azioni ordinarie e le riserve di liquidità.
La domanda chiave per gli investitori è se questa strategia in evoluzione possa continuare a creare valore per gli azionisti senza indebolire materialmente l'economia Bitcoin-per-azione della società.
Il playbook Bitcoin di Strategy sta cambiando. Continuate a osservare. 👀
$MSTR $BTC
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 🚨 100$ AL MESE POTREBBERO ESSERE PIÙ IMPORTANTI CHE INDOVINARE IL FONDO
100$ sembrano pochi se considerati come un singolo investimento.
Ma se trasformi 100$ in un'abitudine per molti anni, la storia cambia completamente.
DCA non si basa sul fatto che tu debba sapere:
📉 Quando il mercato tocca il fondo
📈 Quando il mercato raggiunge il picco
🔥 Quando gli altcoin iniziano a salire
💥 Quando un token sta per esplodere
Invece, costruisci un sistema:
Reddito → Allocazione capitale → DCA → Accumulo → Pazienza → Rivalutazione del portafoglio.
La cosa più difficile non è comprare.
La cosa più difficile è continuare a comprare quando il mercato ti fa dubitare delle tue decisioni.
Ma DCA non significa comprare qualsiasi coin ciecamente.
Un portafoglio può dare priorità ad asset come $BTC e $ETH come base, per poi considerare asset con volatilità più alta come $SOL, $XRP o $TRX a seconda della propensione al rischio.
💡 Un buon DCA non è solo “comprare regolarmente”.
È comprare regolarmente quegli asset di cui hai ben chiaro il motivo per cui li possiedi.
⚠️ Le crypto sono molto rischiose. Nessuna strategia garantisce profitti.Saylor: $BTC potrebbe scendere fino a $5K
Michael Saylor afferma che la strategia potrebbe rimanere eccessivamente collateralizzata anche nel caso in cui Bitcoin crollasse a $5.000.
Punto chiave: la maggior parte dei $65 miliardi raccolti per acquistare BTC non era debito classico.
Se BTC dovesse affrontare un altro grande calo, cosa pensi, la Strategy potrebbe davvero rimanere al sicuro?
#OKXTraderVoices #NewHereStartHere Segnalo un segnale che riflette la narrativa sull'AI in ambito crypto, vediamo come va: Microsoft vuole sviluppare internamente il chip AI Maia 300 e ha bloccato una capacità produttiva di 300.000 unità presso TSMC. I giganti stanno collettivamente "de-nvidiando" sviluppando chip in proprio, il che indica che i profitti nel business della potenza di calcolo si stanno spostando verso l'alto della catena e verso infrastrutture interne. Questo è un'arma a doppio taglio per quei progetti on-chain che parlano di "potenza di calcolo decentralizzata" e "AI+Crypto" — la domanda reale sta effettivamente esplodendo, ma quasi tutto l'incremento viene catturato dai giganti in un circuito chiuso, quindi è molto dubbio che la narrativa dei token possa tradursi in fondamentali solidi. L'interesse c'è, ma proteggi bene le tue munizioni. 会成功。并且会以一种让很多人不舒服的方式成功。 美国已经接受了BTC，这点无需多言。美国的敌人一-伊朗、朝鲜接受了BTC。伊朗的石油、武器，甚至在尔姆斯海峡”的通行费都可以用BTC结算。美国的对手--一俄罗斯也接受了BTC，毕竟俄乌刚开战就被美国踢出 SWIFT+了，总要和其他国家做生意。 中国的特区一一香港也接受了BTC.不仅有BTC的现货 ETF 在香港的街头换钞小店都可以随时把BTC换成港币、美元、人民币。当BTC 同时被这些彼此对立的国家接纳并使用，会不会成功这种问题已经毫无意义。BTC不是未来才会成功，而是已经成功,未来只会更成功。 接下来，我告诉你为什么BTC会以让很多人不舒服的方式更成功，很多人觉得BTC没价值，是因为用不到所以着不懂：，不会去海外读书和生活，没有在海外用钱的需求，没有海外的朋友和客户，没有从海外收钱的需求，除了房子几乎没有资产，没有对资产保值的需求，所以，你觉得银行账户+支付宝/微信已经够用，如果没有在断卡行动中受到波及、远离了那些出问题的金融机构，一切看起来都很完美。 如果人民币一直如此稳固，对大多数人而言，BTC确实没有意义。但遗憾的是，历史从来📊 $SUI Contratti liquidati in tempo reale (15 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, tori e orsi si stanno scontrando ripetutamente, con i market maker che raccolgono profitti da entrambi i lati...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $2.441,40 $2.417,96 $23,44
4 ore $3.404,37 $3.230,27 $174,10
12 ore $28.800 $7.776,73 $21.000
24 ore $239.200 $134.700 $104.500
Dai dati sulle liquidazioni di $SUI si osserva che nelle finestre di 1 e 4 ore le liquidazioni long superano nettamente quelle short: nell’1 ora i long sono 103 volte gli short, nelle 4 ore circa 18,5 volte, indicando una fase di forte pressione ribassista sui long in un arco temporale breve; a 12 ore la situazione si inverte completamente, con liquidazioni short che superano quelle long di 2,7 volte, scatenando un forte short squeeze; a 24 ore i long riprendono il sopravvento, superando gli short di 1,29 volte, con un ritorno della pressione ribassista sui long ma con margine ridotto. I market maker hanno orchestrato una battaglia continua su SUI — pressione sui long → short squeeze → nuova pressione sui long, con liquidazioni complessive che superano i 230.000 dollari. Controllate bene le vostre posizioni per evitare di essere sfruttati in questo gioco di tira e molla.
🔥 Indicatore di mercato | 14 agosto
Le tre principali direttrici del mercato questa settimana convergono su un unico tema: la narrazione macroeconomica e la logica industriale stanno vivendo una rivalutazione sincronizzata.
📊 CPI decide il destino: il bilanciamento per il rialzo dei tassi di settembre è sospeso in aria
Il 12 agosto alle 20:30 ora di Pechino (mercoledì), verrà pubblicato il CPI USA di luglio. Le previsioni aggregate di FactSet indicano un CPI complessivo in calo dal 3,5% di giugno al 3,4% su base annua, mentre il CPI core scenderà dal 2,6% al 2,5%. Deutsche Bank prevede un aumento mensile dello 0,15%.
Perché questo CPI è così cruciale? Dopo il sorprendente calo dell’occupazione a luglio, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è scesa dal 57% al 44%. Tuttavia, i dati CME mostrano che la probabilità oscilla ancora tra il 44% e il 55%. Un CPI superiore alle attese potrebbe far pendere immediatamente la bilancia verso un rialzo; un dato più moderato potrebbe invece spegnere definitivamente le speranze di un aumento a settembre.
💾 Azioni del settore storage: risultati esplosivi, ma il prezzo crolla
SanDisk ha registrato nel Q4 ricavi per 8,965 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372%, ma il prezzo delle azioni è crollato di oltre l’11% dopo la pubblicazione del bilancio. SK Hynix ha riportato nel secondo trimestre ricavi per 79,32 trilioni di won, con un aumento annuo del 557%, ma il prezzo delle azioni è sceso di circa il 20% dal massimo storico del 14 luglio.
Il bull market della memoria AI è ancora solido? Shawn Kim di Morgan Stanley ha cambiato posizione da "short" a "long", ritenendo che la fase di aggiustamento più intensa sia quasi finita. La divergenza tra tori e orsi riguarda: i rialzisti sono convinti che la domanda di HBM supererà l’offerta almeno fino al 2027; i ribassisti sostengono che i prezzi dei contratti di memoria raggiungeranno il picco nel Q4 e che margini di profitto così elevati non possono durare per sempre. I risultati sono storia passata, la disputa riguarda il futuro.
📈 Ritorno dei flussi negli ETF: BTC torna a 65.000 dollari
Gli ETF spot su Bitcoin hanno interrotto la tendenza di otto settimane consecutive di deflussi per oltre 8,2 miliardi di dollari. Nella settimana terminata il 7 agosto, gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno registrato un afflusso netto di 853,5 milioni di dollari, la performance più forte da metà aprile. BlackRock IBIT ha attratto 479 milioni di dollari tra il 3 e il 5 agosto, pari al 76% del totale degli afflussi.
Anche gli ETF spot su Ethereum hanno mostrato forza, con un afflusso netto settimanale di 245 milioni di dollari, mantenendo cinque settimane consecutive di flussi positivi. La scorsa settimana, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum negli USA hanno attratto complessivamente circa 1,1 miliardi di dollari.
BTC riuscirà a mantenere il livello di 65.000 dollari? La chiave è il CPI — se l’inflazione rimane moderata, gli afflussi negli ETF potrebbero continuare; se i dati saranno forti, le aspettative di rialzo dei tassi potrebbero frenare gli asset rischiosi.
💎 Sintesi
Il CPI deciderà da che parte penderà la bilancia per il rialzo di settembre; il "crollo dopo il superamento delle attese" delle azioni del settore storage dimostra che le valutazioni hanno anticipato i fondamentali; il continuo ritorno dei flussi negli ETF indica che i capitali istituzionali stanno rientrando nel mercato. I tre mercati stanno completando la loro revisione delle aspettative nello stesso arco temporale — i dati CPI di mercoledì saranno il giudizio finale su tutto questo. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Il mercato azionario USA dell'AI straccia la narrativa della blockchain: lo storage assorbe prima i capitali, a settembre OpenAI e Anthropic completeranno il prelievo finale
Nel 2026 il capitale di rischio globale sta vivendo una migrazione unidirezionale: il denaro caldo, i fondi istituzionali e la liquidità speculativa che un tempo affollavano i settori blockchain e Web3 stanno ora affluendo massicciamente nella catena industriale dell'intelligenza artificiale nel mercato azionario USA. La prima ondata di competizione per i capitali è stata lanciata dal settore dello storage AI, e a settembre, con l'imminente IPO di OpenAI e Anthropic, due grandi aziende di modelli di intelligenza artificiale, si assisterà a un assorbimento di capitali di portata ancora maggiore, prosciugando continuamente il sangue residuo del mercato blockchain e riscrivendo completamente la distribuzione del capitale tra i due principali settori tecnologici.
1. Il settore dello storage prende il comando: capacità di calcolo e storage fisico schiacciano la narrativa dello storage distribuito blockchain
Il punto di partenza di questa diversione di capitali è stato il mercato epico del primo semestre nel settore dello storage AI, che ha direttamente infranto la logica di valutazione del settore storage blockchain.
L'addestramento e l'inferenza dei grandi modelli AI richiedono rigidamente e in modo quantificabile memoria HBM ad alta larghezza di banda e storage aziendale ad alta capacità. Aziende di storage quotate negli USA come Micron, Western Digital, SK Hynix, SanDisk hanno visto raddoppiare i loro corsi azionari. A fine luglio il settore storage ha registrato un'impennata collettiva in un solo giorno, con SanDisk che ha guadagnato oltre il 21% in un giorno, mentre la capitalizzazione di SK Hynix ha superato 1,35 trilioni di dollari, superando quella di Bitcoin, diventando l'asset fisico preferito dagli investitori istituzionali. Secondo IDC, i fornitori cloud globali e le aziende AI hanno bloccato ordini di acquisto pluriennali per storage; solo Micron detiene contratti di fornitura a lungo termine per 22 miliardi di dollari, con ordini visibili, flussi di cassa stabili e capacità produttiva hardware fisica che costruiscono una narrativa fondamentale completa e verificabile.
Al contrario, il settore storage distribuito blockchain, con progetti come Filecoin e Arweave, è da tempo bloccato da problemi di implementazione. Lo storage on-chain dipende dall'inflazione dei token per sovvenzionare i miner, la domanda reale di storage a pagamento è scarsa, il modello di ricavi dipende fortemente dalla speculazione sui token; senza una domanda industriale reale a supporto, affidandosi solo alla narrativa della "decentralizzazione", perde completamente attrattiva di fronte alla crescita reale delle performance dello storage AI. Il risultato del voto con i piedi dei capitali è chiaro: da aprile 2026, gli ETF spot Bitcoin ed Ethereum negli USA hanno registrato un deflusso netto cumulato superiore a 12 miliardi di dollari, mentre nello stesso periodo gli ETF di semiconduttori e storage hanno registrato un afflusso netto superiore a 20 miliardi di dollari; lo stesso gruppo di capitali ad alto rischio ha completamente spostato il proprio interesse dal mercato crypto al settore hardware AI.
Ancora più letale, le risorse di calcolo e energia che un tempo servivano al mining di Bitcoin si stanno ora orientando verso lo storage AI. Diverse società minerarie quotate in borsa ricavano oltre il 70% dei loro ricavi dalla gestione di capacità di calcolo AI e dal leasing di data center per storage, mentre il mining è diventato un'attività secondaria. Il capitale non investe più nel "futuro decentralizzato" astratto, ma scommette sull'hardware di storage AI che genera ricavi immediati; la contrazione della liquidità nel settore storage blockchain è solo il preludio a questo trasferimento di capitale.
2. La finestra IPO dei giganti AI a settembre: OpenAI e Anthropic scatenano l'assorbimento finale di capitali
$SNDK $OPENAI $ANTHROPIC
Se il settore storage ha solo deviato i capitali di investitori retail e istituzioni di medie dimensioni, l'IPO concentrata a settembre di OpenAI e Anthropic sottrarrà alla radice tutti i capitali incrementali di primo e secondo livello su cui si basa la blockchain, generando un effetto di assorbimento di capitale schiacciante.
Le due principali aziende globali di grandi modelli hanno già presentato segretamente i documenti S-1 alla SEC USA, fissando settembre 2026 come finestra principale per la valutazione e il roadshow. Anthropic ha completato un round di finanziamento H da 65 miliardi di dollari, con una valutazione post-money di 965 miliardi di dollari e ricavi ricorrenti annualizzati superiori a 47 miliardi di dollari; OpenAI ha una valutazione privata di 852 miliardi di dollari e un round di finanziamento da 122 miliardi di dollari; insieme, le due aziende potrebbero raccogliere quasi 100 miliardi di dollari, stabilendo un record mondiale per il finanziamento di aziende tecnologiche. Sequoia, Morgan Stanley, Goldman Sachs e altre banche d'investimento globali di primo piano puntano tutte su questi due giganti AI; l'80% del capitale di rischio che ogni anno andava a startup Web3 e blockchain è ora assorbito dal settore AI, con il finanziamento ai progetti blockchain che si è ridotto di oltre il 70% rispetto al picco del 2021.
Dal punto di vista della natura dei capitali, due tipi di fondi abbandoneranno completamente il settore crypto per rivolgersi alle nuove azioni AI di settembre:
Primo, i fondi istituzionali a lungo termine. Fondi pensione, fondi sovrani e grandi asset manager che in passato allocavano una piccola parte in ETF Bitcoin come copertura tecnologica ora si orientano verso aziende di grandi modelli con capacità di commercializzazione sostenibile. Anthropic detiene il 41% del mercato degli strumenti AI aziendali, OpenAI con ChatGPT consumer ha centinaia di milioni di utenti paganti, con chiare vie di monetizzazione sia B2B che B2C; i progetti blockchain generalmente mancano di entrate stabili e l'incertezza regolatoria continua a frenare l'interesse istituzionale. Per istituzioni che cercano rendimenti stabili e a lungo termine, aziende AI di punta con valutazioni da trilioni sono molto più attraenti di asset crypto volatili e con scarsa implementazione.
Secondo, il denaro speculativo a breve termine. I trader che in passato speculavano su altcoin e token blockchain stanno ora passando collettivamente alle azioni AI USA. L'indice Nasdaq 100 ha guadagnato oltre il 43% nell'anno, il settore AI continua a mostrare una tendenza rialzista, e i capitali possono partecipare al super ciclo AI tramite conti azionari senza affrontare i rischi di forte regolamentazione crypto, fallimenti di piattaforme o azzeramento dei token. Il CIO di Bitwise ha dichiarato che gli asset crypto sono diventati una "scommessa inversa" sul mercato: quando il settore AI offre una crescita altamente certa, nessun capitale speculativo vuole restare in un mercato blockchain con liquidità in continuo calo.
Durante il roadshow e la fase di valutazione di settembre dei due giganti AI, Wall Street amplificherà completamente la narrativa di crescita dell'industria AI; media, report delle banche d'investimento e opinione pubblica capitalistica si concentreranno sulla commercializzazione dei grandi modelli e sull'espansione dell'infrastruttura di calcolo. Il settore blockchain perderà completamente l'attenzione del mercato: traffico, interesse e capitali incrementali si ridurranno drasticamente; altcoin, blockchain pubbliche e progetti Web3 continueranno a soffrire una grave crisi di liquidità, con solo Bitcoin ed Ethereum che manterranno una piccola quota di capitale residuo.
3. Logica di fondo: l'AI è la produttività attuale, la blockchain resta una narrativa futura
La capacità dell'AI di assorbire il sangue della blockchain deriva dalla fondamentale divergenza nella logica di valore dei due settori, che l'IPO di OpenAI e Anthropic a settembre amplificherà drasticamente:
Capacità di implementazione molto diversa
I grandi modelli AI hanno già penetrato tutti gli scenari aziendali: uffici, sviluppo di codice, produzione di contenuti, manifattura industriale; le aziende sono disposte a pagare per servizi API, generando flussi di cassa reali; la maggior parte dei progetti blockchain resta ancora a livello concettuale.Mercoledì (12 agosto) quattro scenari per il CPI, con relative probabilità
Il 12 agosto (mercoledì) verranno pubblicati i dati CPI USA di luglio, con i risultati attesi alle 20:30 ora di Pechino. Questo è l'ultimo importante dato macro prima del FOMC di settembre, nonché il giorno della sentenza finale per il BTC fermo a 65.000 da 11 giorni.
Stasera analizziamo le possibilità e assegniamo una probabilità basata sulla logica di mercato.
Prima il contesto:
- Non farm payroll di luglio a sorpresa: -23.000 (previsione di mercato +80.000)
- Tasso di disoccupazione 4,1%
- Recenti dichiarazioni di Walsh: "Se l'inflazione si indebolisce, si considererà un taglio dei tassi, ma non si esclude un aumento se necessario"
- Attualmente la probabilità di taglio a settembre è prezzata al 60%
- Previsione CPI di luglio al 2,9%
Probabilità dei quattro scenari di mercoledì:
Scenario 1: CPI ≤ 2,7% (deflazione confermata) Probabilità 15%
- Probabilità di taglio a settembre immediatamente al 100%
- Crollo del dollaro, calo dei rendimenti dei titoli di stato USA
- BTC sale direttamente a 70.000, short squeeze
- Oro aumenta ancora del 3%
- Rischio: un andamento troppo positivo potrebbe essere un segnale di picco
Scenario 2: CPI 2,7-2,9% (in linea con le aspettative) Probabilità 35%
- Il mercato "sospira di sollievo"
- Ma non ci sarà un grande rialzo perché già prezzato
- BTC mantiene la fase laterale a 65.000
- Probabilità di taglio a settembre stabile intorno al 60%
- Questo scenario è il minimo comune denominatore
Scenario 3: CPI 2,9-3,1% (leggermente sopra le aspettative) Probabilità 30%
- Ritorno delle aspettative di aumento dei tassi
- Probabilità di taglio a settembre scende sotto il 40%
- Rimbalzo del dollaro, aumento dei rendimenti dei titoli di stato
- BTC scende a 60.000, long squeeze
- Oro invece resiste (domanda di rifugio)
Scenario 4: CPI ≥ 3,1% (netta sorpresa al rialzo) Probabilità 15%
- Panico per aumento dei tassi
- Probabilità di aumento a settembre schizza oltre il 30%
- Tutti gli asset rischiosi scendono
- BTC scende sotto 60.000 fino a 55.000-58.000
- Questo è lo scenario peggiore
Scenario 5: Ritardo nella pubblicazione Probabilità 5%
- Shutdown governativo o problemi tecnici
- BTC rimane stabile nel breve, in attesa della prossima pubblicazione
Guardando l'attuale mercato:
- Il 65% di probabilità è concentrato negli scenari 2 e 3
- La direzione a breve di BTC dipende da quale scenario, 1 o 4, si verifica prima
- 65.000 è il livello neutro, rompere 60.000 significa fuga, superare 70.000 significa inseguire
Tre cose per i piccoli investitori:
1. Prima della pubblicazione del CPI alle 20:30 di mercoledì, evitare leva e posizioni grandi
2. Continuare a fare DCA sul mercato spot, ma tenere il 30% in liquidità in attesa dei dati
3. Tenere d'occhio due numeri: il valore reale del CPI + la variazione in tempo reale della probabilità di taglio a settembre secondo CME FedWatch — quest'ultima è più importante
Un fatto curioso:
Ad agosto 2025, il CPI fu anch'esso sopra le aspettative, e quella sera il BTC scese da 63.000 a 59.000, per poi risalire a 61.000 il giorno dopo. La ripetizione degli scenari è piuttosto alta.
Lo scenario di mercoledì è già presente nella libreria degli scenari del mondo crypto. Il problema è che nessuno sa quale pagina verrà sfogliata questa volta. 📊 $SPCX — IL RICOPRIMENTO DELLE POSIZIONI SHORT È ANCORA AL CENTRO DELL'ATTENZIONE. COSA SUCCEDERÀ? 👀
Lo sblocco del 6 agosto è stato assorbito meglio di quanto molti si aspettassero, ma la storia non è finita.
$SPCX ha ancora diverse ondate importanti di sblocco davanti a sé, il che significa che la pressione di vendita potenziale potrebbe continuare ad arrivare a fasi.
📅 Prossimi Sblocchi
Dopo il primo lotto di circa 911,5M azioni sbloccate il 6 agosto, il mercato deve ancora affrontare:
🔹 20 agosto: ~319M azioni
🔹 Settembre: ~700M azioni
🔹 Ottobre: ~700M azioni
Il processo di sblocco più ampio è strutturato in nove fasi e si prevede che continui fino al 2027.
Elon Musk e alcuni altri azionisti hanno esteso i periodi di lock-up che, secondo quanto riferito, dureranno fino al prossimo giugno.
🐻 Gli short non sono ancora spariti
Più di 250M di azioni $SPCX rimangono in posizione short, il che significa che il lato short ha ancora un'esposizione significativa.
Se gli insider inizieranno a vendere aggressivamente dopo gli sblocchi, l'offerta aggiuntiva potrebbe dare più fiducia agli short.
Ma se la pressione di vendita prevista non si materializzerà, gli short potrebbero ancora una volta diventare vulnerabili a uno squeeze.
La battaglia tra offerta e ricoprimento delle posizioni short è tutt'altro che finita.
🔍 La mia opinione
Il mercato ha assorbito con successo lo sblocco del 6 agosto.
Invece di crollare, il titolo si è effettivamente mosso al rialzo.
Questo è un segnale positivo—ma non garantisce che i futuri sblocchi avranno lo stesso impatto.
Le prossime ondate potrebbero essere ancora più significative.
Le circa 700M di azioni previste sia a settembre che a ottobre rappresentano insieme una quantità sostanziale di potenziale nuova offerta.
Questa è la vera prova.
Ai livelli attuali, $SPCX potrebbe sembrare economico o costoso a seconda del tuo quadro di valutazione e dell'orizzonte di investimento.
Ma con molteplici eventi di sblocco ancora davanti, non sono interessato a fare una scommessa pesante per ora.
Per ora:
👀 Osserva l'offerta.
📊 Monitora la posizione short.
⏳ Aspetta che la struttura azionaria si stabilizzi.
Nessuna fretta di entrare. Nessun panico per uscire.
Lasciamo che il mercato ci mostri quanta offerta può effettivamente assorbire.
$SPCX
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases SpaceX oggi è tornata sopra il prezzo di IPO di 135 dollari, e nella sezione commenti molti dicono "è il fondo, bisogna salire a bordo". La mia opinione è esattamente opposta: la fase di sblocco delle azioni non è affatto finita, dopo il bilancio del Q2 inizieranno a liberare, poi a gruppi ogni poche settimane, e solo a fine anno sarà tutto sbloccato — per me "tornare al prezzo di emissione" non è un segnale di fondo, ma un segnale che le azioni iniziano a essere disponibili con certe condizioni. La strategia di puntate basse e rare è aspettare un vero vuoto, non rincorrere un rimbalzo sopra il prezzo di emissione. Il prezzo non è ancora al mio livello, non muovo neanche un'azione. Si può avere un'opinione sulla direzione, ma non si scende a compromessi sul timing.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#本周CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Io sono più propenso a pensare che il CPI di mercoledì non riscriverà la linea principale sull'aumento dei tassi di settembre, la prima reazione di BTC è piuttosto positiva.
Dopo il dato non agricolo di -23.000, il mercato ha già ridotto la probabilità di aumento dei tassi a settembre da circa il 67% di una settimana fa a circa il 48%.
Ora il CPI è l'ultimo ostacolo.
Il mercato si aspetta un CPI core mensile di circa +0,2%.
Se il dato reale è ≤0,2%:
Debolezza dell'occupazione + inflazione in calo,
la logica dell'aumento dei tassi a settembre sarà ulteriormente indebolita.
BTC è ora intorno a 64,6K.
Se 64K regge, continuo a essere rialzista.
Se 66K—67K si stabilizza con volumi,
aggiornerò la mia valutazione da "oscillazione rialzista" a "conferma di attacco", continuando a puntare a 68K—70K.
Ma se il CPI core improvvisamente è ≥0,3%, soprattutto se i servizi e l'abitazione si riscaldano di nuovo:
Il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA potrebbero rimbalzare immediatamente,
BTC prima difende 64K, poi guarda a 63K.
Quindi questa volta non scommetterò tutto in anticipo sui dati.
Ma sulla direzione punto su:
**CPI non abbastanza caldo → probabilità di aumento dei tassi continua a scendere → BTC tenta di spingersi a 66K—67K.**
Quello che conta davvero non è il picco del CPI al momento della pubblicazione.
Ma 30 minuti dopo l'uscita dei dati:
**Se BTC riesce a superare 67K.**
Se ci riesce, divento più ottimista.
Se non ci riesce, anche un buon CPI è solo un realizzo di guadagni.
$BTC $ETH Il prezzo del petrolio è salito bruscamente: il Brent ha superato gli 85 dollari, con un aumento giornaliero superiore al 4%, e anche il WTI è tornato a 79. Molti reagiscono d'istinto traducendo "tensione geopolitica" come "vantaggio rifugio per $BTC", ma negli ultimi due anni la vera catena di trasmissione è un'altra: aumento del petrolio → aumento delle aspettative di inflazione → ricalibrazione del mercato sui rialzi dei tassi → aumento dei tassi reali, con conseguente pressione su asset rischiosi e criptovalute. Se vuoi verificare la direzione, non guardare i titoli delle notizie, ma osserva dove va il rendimento dei Treasury USA a 2 anni — è lui che si muove prima, BTC dopo. I dati non recitano con te.Flusso di capitali
Il volume totale di scambi sul mercato nelle ultime 24 ore è stato di 735,17M di dollari, con BTC che detiene il 22,7% della quota, il capitale si concentra ancora sulle grandi monete per la copertura del rischio.
I primi 5 in crescita hanno totalizzato 58,39M di dollari, pari al 7,9% del mercato totale, la proporzione delle posizioni di attacco del denaro intelligente è chiara a colpo d'occhio.
I primi 5 in calo hanno totalizzato 24,66M di dollari, pari al 3,4% del mercato totale, la pressione di vendita è concentrata su poche monete, non si tratta di una fuga generale.
Top 3 acquisti del denaro intelligente: $GRVT con 47,25M di dollari +20,62%, $ROBO con 967.714 dollari +14,96%, $BOME con 5,43M di dollari +11,24%.
Top 3 vendite del denaro intelligente: $BICO con 16,12M di dollari -17,53%, $HMSTR con 577.905 dollari -8,69%, $XLITE con 2,75M di dollari -5,85%.
Segnale: il volume degli scambi in attacco è superiore di oltre 1,3 volte a quello in difesa, il denaro intelligente predilige gli acquisti attivi, non sono i piccoli investitori a fare confusione.
In parole semplici: il capitale parla più onestamente, segui la direzione del volume degli scambi, non immaginare da solo il mercato.
I dati di mercato provengono dall'interfaccia pubblica di OKX e non costituiscono alcun consiglio di investimento.
X-ge ha finito di parlare, rifletti da solo.🇺🇸 LE AZIONI STATUNITENSI RIMANGONO VICINO AI MASSIMI RECORD IN VISTA DEL CPI DI LUGLIO
Le azioni statunitensi si mantengono vicine a livelli record mentre i mercati attendono i dati CPI di luglio, mentre le aspettative di aumenti dei tassi della Fed si sono attenuate dopo buste paga più deboli del previsto.
🛢️ I prezzi del petrolio sono saliti in un contesto di incertezza persistente attorno allo Stretto di Hormuz, mentre Trump sembrava preferire la pressione economica sull'Iran rispetto agli attacchi militari diretti.
📈 Le azioni a lunga durata sono avanzate, mentre TSMC ha registrato vendite solide. Le stime dell'EPS per l'S&P 2026 hanno continuato a salire, ora previste a circa 361 dollari, con una crescita annua di circa il 30%, con l'indice che si scambia vicino a 21,4 volte gli utili.
Tuttavia, le valutazioni elevate restano una preoccupazione, poiché attualmente le azioni offrono poco o nessun premio di rischio rispetto ai rendimenti dei Treasury a 10 anni.
⚠️ Restiamo cauti sulle $TSLA a causa del calo delle aspettative sugli utili a lungo termine, dell'intensificarsi della competizione tra veicoli autonomi e della sua già stirata valorazione.
La domanda chiave ora è se forti investimenti in utili e IA possano continuare a giustificare queste valutazioni di mercato elevate.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 📊 Rapporto sulle liquidazioni dei contratti $CL (15 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, questa ondata di short è stata schiacciata brutalmente dai "dog holders"...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $172.100 $2.841,15 $169.300
4 ore $247.800 $14.700 $233.100
12 ore $400.700 $75.200 $325.500
24 ore $721.100 $196.600 $524.500
Dai dati sulle liquidazioni di $CL si vede che nelle finestre di 1 e 4 ore le liquidazioni short hanno schiacciato quelle long, con gli short a 59 volte i long in 1 ora e circa 16 volte in 4 ore; la pressione short squeeze si è manifestata con intensità esplosiva nei brevi periodi; a 12 ore il vantaggio degli short persiste ma si riduce drasticamente, con un rapporto sceso a 4,3 volte, segno di un indebolimento marginale del momentum short squeeze; a 24 ore le liquidazioni short sono salite a 524.500$, 2,66 volte quelle long, con i "dog holders" che hanno completato un massacro totale degli short su tutti i cicli temporali — short a breve, medio e lungo termine sono stati distrutti in modo mirato, con liquidazioni cumulative oltre 721.000$. Gli short sono stati massacrati, la pressione short squeeze procede inarrestabile. Controllate bene le vostre posizioni, evitate di essere falciati avanti e indietro.
🔥 Indicatore di mercato | 14 agosto
Le tre linee principali del mercato questa settimana puntano tutte allo stesso tema: la narrazione macro e la logica industriale stanno vivendo una rivalutazione sincronizzata.
📊 CPI decide il destino: la bilancia del rialzo dei tassi di settembre è sospesa in aria
Alle 20:30 del 12 agosto (mercoledì) ora di Pechino, verrà pubblicato il CPI USA di luglio. Le previsioni aggregate di FactSet indicano un CPI complessivo in calo dal 3,5% di giugno al 3,4% su base annua, e un core CPI in calo dal 2,6% al 2,5%. Deutsche Bank prevede un aumento mensile dello 0,15%.
Perché questo CPI è così cruciale? Dopo il sorprendente calo dell'occupazione a luglio, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è scesa dal 57% al 44%. Tuttavia, i dati CME mostrano che la probabilità oscilla ancora tra il 44% e il 55%. Un CPI superiore alle attese potrebbe far pendere immediatamente la bilancia verso un rialzo; un dato più moderato potrebbe spegnere completamente le speranze di un aumento a settembre.
💾 Azioni di memoria: risultati esplosivi ma prezzo in calo
SanDisk ha registrato un fatturato di 8,965 miliardi di dollari nel Q4, con un aumento del 372% su base annua, ma il prezzo delle azioni è crollato di oltre l'11% dopo il report. SK Hynix ha registrato un fatturato di 79,32 trilioni di won nel secondo trimestre, con un aumento del 557% su base annua, ma il prezzo delle azioni è sceso di circa il 20% dal massimo storico del 14 luglio.
Il bull market della memoria AI è ancora solido? Shawn Kim di Morgan Stanley ha cambiato posizione da short a long, ritenendo che la correzione più intensa sia quasi finita. La divergenza tra rialzisti e ribassisti è che i primi credono che la domanda di HBM rimarrà superiore all'offerta almeno fino al 2027; i secondi sostengono che i prezzi dei contratti di memoria raggiungeranno il picco nel Q4 e che margini di profitto così elevati non possono durare per sempre. I risultati sono storia passata, la divergenza riguarda il futuro.
📈 Ritorno dei flussi ETF: BTC torna a 65.000$
Gli ETF spot su Bitcoin hanno interrotto la tendenza di otto settimane consecutive di deflussi per oltre 8,2 miliardi di dollari. Nella settimana terminata il 7 agosto, gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno registrato un afflusso netto di 853,5 milioni di dollari, la performance più forte da metà aprile. BlackRock IBIT ha attratto 479 milioni di dollari tra il 3 e il 5 agosto, pari al 76% del totale degli afflussi.
Gli ETF spot su Ethereum hanno mostrato un rafforzamento parallelo, con un afflusso netto settimanale di 245 milioni di dollari, mantenendo cinque settimane consecutive di afflussi netti. La scorsa settimana, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum negli USA hanno attratto complessivamente circa 1,1 miliardi di dollari.
BTC riuscirà a mantenersi sopra i 65.000$? La chiave è il CPI — se l'inflazione rimane moderata, l'afflusso di ETF potrebbe continuare; se i dati sono forti, le aspettative di rialzo dei tassi potrebbero frenare gli asset rischiosi.
💎 Sintesi
Il CPI deciderà da che parte penderà la bilancia dei rialzi di settembre; il "crollo dopo il superamento delle attese" delle azioni di memoria dimostra che le valutazioni hanno anticipato i fondamentali; il continuo ritorno dei flussi ETF indica che i capitali istituzionali stanno rientrando. I tre mercati stanno completando la loro pulizia delle aspettative nello stesso arco temporale — i dati CPI di mercoledì saranno il giudizio finale su tutto questo. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Se la Fed manterrà i tassi invariati a settembre, ciò probabilmente indicherà una politica di attesa e osservazione, piuttosto che l'inizio di un ciclo di taglio dei tassi. L'attuale contesto macroeconomico continua a sostenere Bitcoin, ma per una rottura sostenuta al rialzo del range, è necessario che i flussi di capitale verso gli ETF superino costantemente la pressione di vendita sul mercato, insieme a un ulteriore allentamento dei dati sull'inflazione che spinga verso il basso i rendimenti a lungo termine. Prima che si verifichino queste due condizioni, è molto probabile che Bitcoin continui a oscillare all'interno del range. $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 Conto alla rovescia per la giornata degli investitori di SanDisk, perché il mercato non riconosce questo bilancio esplosivo?
Il bilancio Q4 di SanDisk, potresti non crederci se te lo dico — ricavi di 8,97 miliardi, in aumento del 372% su base annua; EPS rettificato di 39,25 dollari, contro 0,29 dollari dello stesso periodo dell'anno scorso, un aumento di 135 volte; margine lordo dell'84,6%, il più alto di sempre. Inoltre, hanno approvato un buyback da 14 miliardi di dollari, con 8 contratti di fornitura NBM a lungo termine in mano e ordini arretrati per 93,9 miliardi.
Con questi risultati, il prezzo delle azioni è crollato del 7% dopo la pubblicazione del bilancio, per poi scendere fino al 14% durante la giornata successiva, passando da un massimo di 2354 dollari a giugno a un minimo di 1243 dollari, quasi dimezzato.
È surreale, vero? Dove sta il problema? Nelle previsioni.
SanDisk ha indicato per il prossimo trimestre ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi, con un valore mediano di 10,55 miliardi. Qual è la previsione di Wall Street? 11,15 miliardi. Una differenza di ben 600 milioni. La guidance sul margine lordo è tra l'83% e l'85%, mentre il mercato si aspetta l'86,7%, sostanzialmente stabile o leggermente in calo rispetto al trimestre precedente — un segnale tipico per i titoli ciclici: il periodo più redditizio potrebbe essere passato.
Quindi ora c'è un grande divario tra ottimisti e pessimisti:
La logica degli ottimisti è solida: 93,9 miliardi di ordini a lungo termine garantiscono i ricavi futuri, la domanda di storage per AI è in piena esplosione, il business dei data center è cresciuto di diverse volte, la direzione di mercato NAND prevede di raggiungere una scala di 500 miliardi entro il 2027. Il buyback da 14 miliardi è lì, la valutazione è scesa della metà dal picco, con un P/E di soli 16, sembra un affare.
Anche la logica dei pessimisti non è da sottovalutare: se la guidance supera le aspettative per due trimestri consecutivi ma non abbastanza, cosa significa? Che le migliori aspettative sono già state scontate e da ora in poi il prezzo delle azioni può solo reggersi su continui superamenti; se la crescita rallenta, si rischia un doppio colpo di Davis. Con un margine lordo dell'84%, quanto spazio di miglioramento resta? Gli insider stanno ancora vendendo. Senza contare che NAND è un titolo ciclico per natura, quando sale è feroce, ma quando scende è davvero pericoloso.
Il 13 agosto, giornata degli investitori, è il giorno in cui il management di SanDisk dovrà "difendersi". Il CEO Goeckeler e il CFO Visoso saranno in prima linea, si prevede che parleranno della strategia a lungo termine per lo storage AI, della roadmap dei prodotti e di come i contratti NBM a lungo termine possano attenuare le oscillazioni cicliche. In parole povere, il mercato non vuole sapere quanto avete guadagnato nel Q4, ma se potete dimostrare che questa volta è diverso, che non è solo un altro picco del ciclo NAND.
Il mio punto di vista: questo titolo è ora un classico scontro tra "buona azienda vs buon prezzo". I fondamentali non hanno problemi, ma il prezzo è sceso da 2300 a 1200 per una ragione — il mercato sta prezzando la possibilità di un "picco ciclico". Se durante la giornata degli investitori riusciranno a presentare una logica di crescita a lungo termine convincente (come la penetrazione dello storage AI, la copertura dei contratti a lungo termine, la pianificazione della capacità), allora la posizione attuale potrebbe essere un'opportunità d'oro; ma se si limiteranno a promesse senza numeri concreti, anche 1200 potrebbe non reggere.
Questi titoli con bilanci buoni ma prezzo in calo sono i più allettanti e i più rischiosi. Tu cosa pensi, è un errore di valutazione o un calo giustificato?
#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
Il giorno degli investitori di SanDisk del 13 agosto si avvicina, molte persone stanno seguendo da vicino.
Il bilancio è stato pubblicato da pochi giorni, con ricavi di 8,965 miliardi, in crescita del 372% su base annua, margine lordo dell'84,6%, EPS di 39,25 dollari che supera nettamente le aspettative, e ha annunciato un piano di riacquisto di azioni da 14 miliardi. Poi, dopo l'orario di mercato, è sceso del 7%, e il giorno successivo è sceso di quasi un altro 7%.
Il segnale del mercato è molto chiaro: i risultati positivi sono dovuti, ma le indicazioni non abbastanza sorprendenti sono un problema. La guidance per il prossimo trimestre indica un fatturato mediano di 10,55 miliardi, inferiore alle aspettative di 10,8 miliardi secondo FactSet. Dopo un aumento del prezzo delle azioni del 430% nell'anno, superare le aspettative non è più sufficiente.
Amici, il giorno degli investitori si concentra su tre aspetti.
Primo, se i dettagli della strategia di storage per l'AI possono essere realizzati. L'azienda ha già assicurato un minimo di 93,9 miliardi di dollari in contratti, con una durata media ponderata superiore a 4 anni. Il mercato vuole sapere se questi contratti a lungo termine possono essere effettivamente eseguiti in un periodo di rallentamento del settore.
Secondo, se HBF può raccontare una nuova storia. La memoria flash ad alta larghezza di banda non è un sostituto dell'HBM, ma potrebbe diventare una soluzione complementare per i carichi di lavoro AI. Alcuni investitori ritengono che SanDisk stia passando da una società di storage tradizionale a un player dell'infrastruttura AI.
Terzo, come affrontare un TAM da 5000 miliardi di dollari. Alcuni analisti ritengono che il potenziale mercato di SanDisk potrebbe raggiungere i 5000 miliardi di dollari entro il 2027.
Dal punto di vista della valutazione, SanDisk ha ora un rapporto prezzo/utili a termine di circa 6 volte. Il mercato sta già prezzando un calo ciclico e una riduzione del potere di determinazione dei prezzi. JR Research ha recentemente alzato il rating da hold a buy, ritenendo che si stia formando un'opportunità di fondo. Il consenso di Wall Street rimane fortemente positivo, con 13 buy, 3 hold e un prezzo obiettivo medio di 2220 dollari.
La candela ribassista dopo il bilancio ha quasi assorbito la "differenza di aspettative". Se il giorno degli investitori riuscirà a spiegare meglio la storia dei contratti a lungo termine e chiarire il percorso di HBF, il sentiment di mercato potrebbe migliorare. Ma bisogna stare attenti a comprare a questi livelli: il ciclo dello storage non ha ancora raggiunto il picco, ma il mercato sta già prezzando "cosa succede dopo il picco". Il 13 agosto vedremo se il management potrà dare al mercato un motivo per rientrare. $SNDK Oggi, analizziamo la tendenza di mercato molto interessante di SpaceX: con un blocco su larga scala, il prezzo delle azioni è effettivamente salito.
Il 6 agosto, il primo lotto di 911,5 milioni di azioni limitate è stato sbloccato, causando un forte aumento del free float. Il mercato generalmente si aspettava pressioni di vendita, ma il prezzo delle azioni è salito invece di scendere. Attualmente, ci sono ancora 250 milioni di posizioni short sul mercato, rappresentando il 16% delle azioni negoziabili. Il volume di trading di opzioni è aumentato simultaneamente, con sia rialzisti che orsi che puntano freneticamente e competono.
Perché non è avvenuta la rottura del lock-up?
Innanzitutto, la pressione effettiva di vendita è stata molto inferiore al previsto. Le azioni core di Musk sono bloccate fino al 2027, e molti investitori iniziali sono riluttanti a tagliare le perdite e uscire nella fascia dei 100-110 dollari. Revocare il divieto non significa che tutti vendano immediatamente; la pressione di vendita viene assorbita dal mercato.
In secondo luogo, nuovi acquirenti stanno entrando attivamente nel mercato. Allo stesso tempo, posizioni short elevate rimangono sul mercato. Se il prezzo del titolo continua a salire, la copertura delle posizioni short diventerà un carburante importante per spingere il rally.
Dal lato dei bilanci, i ricavi sono cresciuti significativamente e le perdite si stanno riducendo, ma le spese in conto capitale legate all'IA sono molto elevate, rendendolo un'arma a doppio taglio. La fabbrica di chip Terafab è già iniziata, costruendo la propria capacità produttiva di chip e puntando sulla domanda di potenza di calcolo a lungo termine.
Un promemoria: lo sblocco non è un processo una tantum; ci sono ancora diversi cicli di finestre di rilascio in arrivo, e la capacità di accettazione sul mercato deve ancora essere osservata. Con una posizione short del 16%, se il prezzo del titolo salirà di un altro 10%, i ribassi subiranno una pressione significativa.
Ora, parliamo delle intuizioni per i settori crypto e tecnologico. I rimbalzi di SpaceX e Palantir inviano lo stesso segnale: il mercato è disposto a scambiare elevate spese in conto capitale con un premio su obiettivi di crescita a lungo termine.
SNDK di SanDisk è diminuito dopo il suo rapporto sugli utili perché le previsioni del prossimo trimestre sono state inferiori alle aspettative, causando un sconto del mercato sul mercato. La pressione a breve termine sul settore dello storage è più una questione guida, non una completa scomparsa della domanda di storage tramite IA.
Guardando al futuro, osservate due punti chiave: se la copertura delle posizioni short potrà continuare a guidare il mercato e la pressione di vendita causata dalla prossima riapertura. In questo round di rally, la copertura corta è una carta aperta, le opzioni sono una linea nascosta e la direzione è chiara. Se partecipare o meno dipende dalla tua tolleranza al rischio. #本周三CPI公布, i prezzi per un aumento dei tassi a settembre saranno riscritti? #财报观察员: L'acquisto ribassista diventa il fulcro—qual è la prospettiva di SpaceX per il futuro? $BTC 👀
Il 14 agosto potrebbe essere una data importante da tenere d'occhio.
Storicamente, $BTC ha mostrato una reazione negativa in questo periodo in 8 casi su 10.
Le due eccezioni che sono diventate rialziste la settimana successiva si sono verificate mentre Bitcoin era in posizione di raggio e stava formando un potenziale picco pivot prima di scendere infine.
Quindi, invece di puntare alla cieca su una data, mi concentrerò sulla struttura e sul sentiment del mercato in vista del 14 agosto.
Man mano che ci avviciniamo, il quadro dovrebbe diventare più chiaro. Se si sviluppa una struttura rialzista, favorirò il potenziale al rialzo; se la debolezza cresce, tenderò verso il ribassista.
Lascia che il prezzo confermi la direzione. 📊
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases $SPCX Questa ondata di short squeeze sembra entusiasmante, ma noi piccoli investitori non dobbiamo farci prendere dall'entusiasmo, voglio parlare di due rischi che pochi menzionano.
Il rimbalzo di SPCX è un classico esempio di short squeeze da manuale.
Per un intero mese prima dello sblocco, nel settore sia i piccoli investitori che i fondi hedge aspettavano tutti un crollo causato dallo sblocco di miliardi, continuando a shortare e facendo crollare il prezzo delle azioni, accumulando una grande quantità di posizioni short, il mercato sembrava una bomba carica di polvere da sparo, mancava solo la miccia.
Il 6 agosto, giorno dello sblocco, la prevista vendita collettiva non è arrivata.
Gli investitori istituzionali iniziali e i dipendenti con costi di acquisto molto bassi non volevano vendere le azioni a metà prezzo, preferivano mantenere le azioni per godere del flusso di cassa stabile di Starlink a lungo termine, quindi il peggior scenario è stato smentito.
Dopo che le aspettative sono state deluse, gli short accumulati hanno dovuto ricomprare le azioni per chiudere le posizioni, più il prezzo saliva, più chiudevano le posizioni, creando così un'ondata di short squeeze.
La maggior parte degli analisti si ferma qui, lodando la forza dello short squeeze, ma voglio aggiungere due problemi reali di cui pochi parlano:
1. Questa è solo la prima ondata di sblocco, seguiranno altre fasi di sblocco a scaglioni nei prossimi mesi, quindi la pressione di vendita a lungo termine non è scomparsa, solo temporaneamente sospesa;
2. Lo short squeeze è sostenuto dal riacquisto delle posizioni short, non da nuovi acquisti attivi, una volta che gli short saranno completamente coperti, senza nuovi fondi che entrano, il prezzo potrebbe facilmente tornare indietro.
Nel breve termine lo slancio dello short squeeze continua, ma i rischi a medio-lungo termine non sono stati eliminati, comprare a prezzi alti ha un rapporto qualità-prezzo molto basso. BTC in questi due giorni è stato smentito dal "vero oro"
L'oro fisico questa sera (10 agosto) ha superato i 4400 dollari/oncia, anche i futures sull'oro COMEX hanno superato i 4400.
L'oro è salito del 7% in questa settimana.
E BTC? È rimasto stabile a 65.000 per 11 giorni, con un aumento del 3,8% in questa settimana.
La differenza è chiara: oro +7%, BTC +3,8%. Chi pensi sia l'asset rifugio?
Ancora più imbarazzante sono i dati di correlazione.
Gli esperti hanno appena detto: la correlazione tra BTC e l'S&P 500 è salita a 0,55, mentre la correlazione tra BTC e oro rimane da tempo a livelli molto bassi.
Tradotto in parole semplici: **BTC non è più degno di essere chiamato "oro digitale", ora è un "sostituto delle azioni tecnologiche USA"**.
Quanto è ironico tutto ciò?
Nel 2009, quando Satoshi Nakamoto scrisse il whitepaper, la storia di BTC era "contrasto alla moneta fiat, rifugio, copertura dall'inflazione", la versione digitalizzata dell'oro.
Oggi, nel 2026, BTC segue le azioni tecnologiche USA, mentre l'oro cresce da solo.
Rifletti su questo copione.
Dettagli sul mercato:
Oro: COMEX supera 4400, +7% settimanale, le banche centrali aumentano le riserve da 21 mesi consecutivi, riserve d'oro di Tether a 146 tonnellate
BTC: stabile a 65.000 per 11 giorni, IV scesa al 36%, minimo storico, 64.000 liquidazioni in 24 ore
Azioni USA: Nasdaq +5,19% settimanale, S&P 500 e Dow Jones a nuovi massimi
Hai capito? Oro e azioni USA salgono, BTC fa il morto davanti al bancomat.
Perché BTC scende con il mercato ma non sale? Perché le istituzioni hanno classificato BTC come "asset rischioso ad alta elasticità", parente del Nasdaq.
Le azioni tecnologiche USA salgono, BTC dovrebbe seguirle — ma questa volta il mercato azionario è in "fase di recupero generale", BTC non ha nuove narrazioni, e con il CPI del 12 agosto in arrivo, nessuno osa muoversi.
Quindi il copione attuale di BTC è: oro vola, azioni USA salgono, BTC fa il morto nell'angolo.
Tre consigli per la gente comune:
1. Se vuoi davvero un rifugio, compra oro, non BTC; BTC ora è legato alle azioni tecnologiche USA
2. Nel breve termine, BTC segue il mercato azionario, non muoverti prima dei dati CPI
3. Tenere BTC a lungo termine va bene, ma non chiamarlo più "oro digitale" — non se lo merita più
Un'ultima curiosità:
Il 12 agosto usciranno i dati CPI USA di luglio, il mercato si aspetta il 2,9%. Se esce 2,7%, BTC sale a 70.000; se esce 3,1%, scende sotto 60.000.
Finché questa bomba non esplode, BTC continuerà a fare il morto.
BTC merita ancora di essere chiamato "oro digitale"? #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 Il recente bilancio di SanDisk mostra una situazione contraddittoria di "crescita esplosiva dei risultati, ma forte calo del prezzo delle azioni", con un netto divario tra ottimisti e pessimisti sul mercato. La giornata degli investitori di mercoledì sarà una finestra chiave per risolvere queste divergenze.
I punti salienti fondamentali del bilancio sono abbondanti: nel Q4 i ricavi sono aumentati del 372% su base annua, il margine lordo ha raggiunto un massimo storico dell'84,6%, e il business di storage AI per data center è raddoppiato rispetto al trimestre precedente; è stata autorizzata una nuova riacquisto di azioni da 14 miliardi di dollari, e con 8 accordi di fornitura a lungo termine NBM che garantiscono un minimo di 93,9 miliardi di ricavi, oltre la metà della capacità produttiva è già vincolata da contratti a lungo termine con fornitori cloud, aumentando significativamente la certezza della domanda a medio-lungo termine. Inoltre, la memoria flash ad alta larghezza di banda (HBF) apre nuove opportunità di storage per l'inferenza AI.
Tuttavia, le preoccupazioni dei ribassisti dominano la pressione di vendita a breve termine, che è il fulcro delle divergenze: le previsioni di ricavi per il prossimo trimestre sono inferiori al consenso di mercato, due terzi dell'aumento dei profitti recenti dipendono dall'aumento dei prezzi NAND, la crescita delle spedizioni rallenta, e il mercato teme che il margine lordo abbia raggiunto il picco; il business periferico presenta rischi di accumulo anticipato da parte della catena di distribuzione, la domanda di storage consumer è debole, e dopo il forte aumento del prezzo delle azioni, gli investitori temono un punto di svolta nel ciclo dello storage.
Il mercato cercherà di verificare tre punti chiave durante la giornata degli investitori: la sostenibilità del margine lordo dei contratti a lungo termine, lo stato di avanzamento e la pianificazione dell'espansione della capacità dei prodotti HBF, e il ritmo di attuazione del riacquisto da 15,5 miliardi. Se la direzione aumenterà le previsioni di domanda per l'intero anno e confermerà la sostenibilità di margini elevati, si potrà correggere il sentiment pessimista; se invece le dichiarazioni su prezzi e capacità saranno prudenti, la fase di correzione potrebbe proseguire. Nel breve termine il settore rimane in una fase di oscillazione e confronto, mentre la pianificazione industriale a medio-lungo termine fornita durante la giornata degli investitori determinerà se l'attuale trend di storage AI potrà continuare.
Le informazioni sono solo a scopo di riferimento e non costituiscono consigli di investimento. $BTC $ETH $SNDK 原油单日蹿升4%，VIX恐慌心跳加速，全球风险资产的警报再次拉响。加密这边，$BTC和$ETH看似风平浪静的小跌，背后却是通胀幽灵与资金暗流的剧烈博弈。 本文大纲 - ⛽️ 油价冲击：通胀幽灵如何传导到加密 - 🛡️ 比特币：避险叙事又一次失灵 - 🔥 资金暗流：SNDK异动，Solana暗藏玄机 今日快照 $BTC 64,511，-1.01% $ETH 1,896，-1.32% $QQQ -0.15%，$SPY -0.05% $DXY +0.18%，$GLD -0.27% $IBIT -0.62% 美国原油(USO) +4.06%，VIX 15.15，+1.75% 道指 53,914.32，-0.23% 一、油价冲击：通胀幽灵如何传导到加密 ⛽️ 4%的原油涨幅，放在任何一天都足以让宏观交易员绷紧神经。能源成本直插CPI心脏，而今晚的CPI报告就像悬在市场头顶的铡刀。摩根士丹利Caron警告，一份过热的通胀数据将让联储彻底陷入困境。 传导链清晰得残酷：油价飙升 → 通胀预期上修 → 美债收益率跳升 → 科技股估值受压 → 加密联动承压。$QQQ和$SPY几乎平盘，但$BTC和$EHo pensato a EIP-8361 e EIP-8363.
Ethereum ha da tempo affrontato un compromesso interessante: più staking rafforza la sicurezza della rete, ma questa sicurezza è storicamente supportata da emissioni continue di $ETH. Anche un'inflazione annua del ~2% diventa un costo significativo nel tempo, influenzando infine ogni $ETH detentore.
Questo rende la riduzione graduale dell'emissione una direzione interessante.
Ma sta avvenendo un cambiamento più profondo.
Il restaking, il re-re-taking e l'ecosistema più ampio dello staking hanno sviluppato i propri effetti di rete. La sicurezza non dipende più interamente dall'emissione di L1.
Questo potrebbe cambiare l'economia a lungo termine di Ethereum.
Se proposte come EIP-8361 ed EIP-8363 andranno avanti, potrebbero contribuire a creare un equilibrio più sano tra ETH liquido e staking. I protocolli di staking forti dovrebbero sopravvivere fornendo un valore reale, mentre i modelli più deboli perdono naturalmente rilevanza.
Per me, il segnale più grande non è semplicemente una minore emissione.
È Ethereum che sta diventando abbastanza sicuro da lasciare che il suo ecosistema in crescita si faccia carico di una maggiore parte della sicurezza invece di affidarsi principalmente all'inflazione perpetua.
$ETH
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Il flusso di fondi verso gli ETF continua a tornare, sembra molto positivo, ma nel mercato dei contratti si osserva una chiara divergenza.
Le posizioni aperte su contratti BTC ed ETH sono calate dai massimi, molti fondi a breve termine stanno uscendo approfittando del segnale positivo.
Le liquidazioni di posizioni long nelle ultime 24 ore superano di gran lunga quelle short, molti long sono stati eliminati.
I fondi a lungo termine sul mercato spot stanno entrando, mentre i fondi a breve termine sui contratti stanno ritirandosi, aumentando la divergenza tra long e short.
Con questa divergenza, è difficile che si avvii un forte rialzo unilaterale; molto probabilmente si manterrà una fase di oscillazione e consolidamento.
In futuro, sarà importante osservare se le posizioni aperte sui contratti riusciranno a risalire; solo con il ritorno dei fondi speculativi potrà esserci un grande movimento di mercato, quindi è necessario essere cauti nel rincorrere i rialzi.
$ETH
$BTC
$BICO
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 鼠鼠原创！！！！ 今晚原油这波“起飞味”确实有，但我更愿意把它写成一轮地缘风险重新加价，而不是单纯技术突破。 原油今天能拉，核心还是霍尔木兹海峡。市场本来在等伊朗和阿曼把临时通航方案谈明白，结果伊朗又把条件抬出来，要求美国先在制裁、港口封锁和被冻结资金上让步。只要这件事没有落地，交易员就会继续给油价加一层风险溢价。根据今天的市场报道，Brent 一度在 84 美元上方，WTI 在 78 到 79 美元附近波动，AP 也提到 Brent 因霍尔木兹不确定性上涨约 1.6%。AP、Barron's 这波最容易被低估的地方，是油价现在不是在交易“已经断供”，而是在交易“断供风险还没消失”。霍尔木兹正常情况下牵涉全球很大一部分海运原油和液化天然气，只要通航协议一天没签死，市场就会反复拉扯。涨的时候像要起飞，消息稍微缓和，又会立刻回吐。 今晚要看三个点。 第一，看 Brent 能不能站稳 84.5 到 85 美元附近。这个位置如果站住，说明市场开始愿意给霍尔木兹风险更高定价。WTI 对应看 79 到 80 美元。WTI 一旦冲过 80，能源股、油服、通胀交易都会跟着活跃。 第二，看中东有没有新的Il 13 agosto è il giorno degli investitori di SanDisk, che deciderà se il titolo ha toccato il fondo e rimbalzerà #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
L'evento più importante questa settimana nel settore dello storage azionario USA è proprio il giorno degli investitori di SanDisk il 13 agosto.
SanDisk è sceso fino a questo punto, ma manca una ragione per la risalita. Questa conferenza stampa è il nodo chiave per trovare una logica di crescita per il mercato.
Parliamo prima dello stato attuale di SanDisk.
Dal picco di giugno è sceso costantemente, dimezzandosi quasi del tutto. Ora il rapporto prezzo/utili è solo 6 volte, che per un titolo tecnologico è un valore di base molto basso.
Il suo ultimo bilancio in realtà non è male, i ricavi sono superiori alle aspettative.
L'unico motivo per cui il titolo è stato venduto pesantemente è la guidance leggermente debole per il prossimo trimestre.
Il sentiment del mercato è questo: dopo un rialzo troppo forte, le aspettative erano al massimo, e un minimo scostamento dalla fantasia ha fatto crollare la valutazione.
Ora le opinioni degli istituzionali sono molto divise:
Alcuni puntano a 2500, altri a 2200, e altri ancora più in basso.
La ragione di questa grande divergenza non è il risultato, ma l'incertezza se le nuove tecnologie possano davvero generare profitti.
I dirigenti hanno venduto a prezzi alti, e questo fa sentire a disagio molti.
Ma a dire il vero: vendere dopo un raddoppio è una pratica normale, non c'è bisogno di panico eccessivo.
Ciò che davvero deciderà l'andamento futuro non è la vendita, ma se in questo giorno degli investitori si riuscirà a chiarire i punti di crescita futura.
La conferenza si concentra su tre aspetti:
Progresso nell'implementazione delle nuove tecnologie, piano di espansione dei prodotti, situazione degli ordini a lungo termine dei grandi clienti.
Spiegherò in modo semplice le due tecnologie più importanti, così anche i non addetti ai lavori possono capire:
1. Nuova tecnologia HBF: risolve il problema che l'AI non riesce a memorizzare o a processare velocemente
Il problema più grande dell'AI oggi è molto concreto:
La potenza di calcolo GPU cresce, ma i dati non riescono a essere letti o memorizzati abbastanza velocemente, causando spreco di potenza.
Attualmente ci sono due tipi di storage sul mercato:
• Storage di fascia alta (HBM) veloce, ma troppo costoso e con capacità troppo piccola, non adatto a grandi modelli
• SSD normali economici e con grande capacità, ma troppo lenti per tenere il passo con la velocità di calcolo AI
La nuova tecnologia HBF di SanDisk è il perfetto compromesso:
Molto più veloce degli SSD normali, ma molto più economica degli storage di fascia alta, con capacità adeguata.
In parole semplici:
Una soluzione di storage su misura per inferenza AI, grandi modelli e compiti con testi lunghi.
Google e le principali aziende AI hanno già aderito all'ecosistema, il che indica che il settore industriale la riconosce.
Prima era solo una "storia tecnologica".
Ora il mercato vuole sapere:
Quando sarà la produzione di massa, quando inizieranno le forniture, quando inizierà a generare profitti.
Chiarire questo = ripresa della valutazione
Rimanere vaghi = continuare a oscillare e limare il fondo
2. BiCS10 nuova generazione di memoria flash: maggiore capacità, minore consumo energetico
In parole semplici:
Nuovi chip di memoria di SanDisk con densità più alta, risparmio energetico e capacità maggiore.
L'uso principale è quello più richiesto ora:
Grandi database AI, knowledge base, archiviazione di grandi quantità di dati.
Da metà anno inizieranno i test con i grandi clienti, e l'anno prossimo la produzione aumenterà gradualmente.
È la direzione principale per l'aggiornamento del settore storage nei prossimi due anni.
3. Perché questa conferenza è così cruciale?
La posizione attuale di SanDisk: prezzo dimezzato, valutazione molto bassa, risultati non crollati, ma il mercato non ha fiducia nel futuro.
Non manca il risultato, manca la previsione di crescita.
Se in questo giorno degli investitori:
Il calendario delle nuove tecnologie è chiaro, la commercializzazione è definita, gli ordini a lungo termine dei grandi clienti sono sufficienti
Il mercato rivedrà subito il prezzo, intorno a 1200 sarà il grande fondo, e inizierà la fase di recupero.
Se la conferenza rimane vaga, solo concetti senza implementazione:
A breve si continuerà a oscillare lateralmente, consumando sentiment e tempo.
In conclusione
SanDisk ora è: sceso fuori dalla zona di sicurezza, ma manca un catalizzatore.
Il giorno degli investitori del 13 agosto è il nodo più importante per verificare se è un'inversione dal fondo o una continuazione della limatura del fondo.
Se la storia tecnologica può diventare una storia di ricavi,
deciderà direttamente l'andamento nei prossimi uno o due mesi.Il divario di valutazione tra $LLY e $NVO deve essere la cosa più stupida che abbia visto quest'anno.
Novo Nordisk: 16 miliardi di $ di utile netto
Eli Lilly: 18 miliardi di $ di utile netto
Esattamente lo stesso modello di business e segmento, quasi della stessa dimensione. Eli Lilly è solo leggermente più grande e cresce un po' più velocemente.
Eppure uno di loro viene scambiato al 60% sotto l'ATH con un P/E di 15,4x, mentre l'altro è ai massimi storici con un P/E di 54x ed è valutato 4 volte l'altra società.
Come ha senso tutto questo? Entro lo scorso mese, tre delle più grandi aziende farmaceutiche al mondo – Lilly $LLY, Roche $RHHBY e Bristol-Myers Squibb $BMY – avevano avanzato rivendicazioni concorrenti di leadership sull'infrastruttura di calcolo AI in un arco di nove mesi.
L'AI ora informa la progettazione di ogni programma a piccole molecole e della maggior parte delle grandi molecole presso Bristol Myers Squibb (BMS), che sta implementando Claude di Anthropic in tutta la loro organizzazione.
Presso Roche/Genentech, tutti i loro programmi di anticorpi e circa il 90% dei programmi a piccole molecole idonei "integrano l'AI per semplificare la scoperta, rendere la progettazione più predittiva e aumentare la probabilità di successo."
La lista delle aziende farmaceutiche che investono pesantemente in AI continua, e molti di questi investimenti e sforzi sembrano superare le proposte di valore offerte da Recursion $RXRX e Abcellera $ABCL.
L'uso dell'AI per la scoperta di farmaci sta rapidamente diventando la regola per le grandi aziende farmaceutiche, non l'eccezione.💀 SOL a 77 dollari — transazioni settimanali oltre 1 miliardo, balene scommettono 38 milioni con leva 20x, ETF però zero afflussi in cinque giorni!
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SOL attualmente a $76.5-77.00, rimbalzo di oltre 7 dollari dal minimo di 70.51. Ma il prezzo resta oltre il 73% sotto il massimo di gennaio a 295, con 10 mesi consecutivi di chiusure negative — record storico di ribassi consecutivi per SOL.
📊 Quattro dati che spaccano il mercato:
1. On-chain: transazioni settimanali oltre 1 miliardo, oro tokenizzato vola del 689%
Nella settimana dal 27 luglio al 2 agosto, Solana ha processato 1.012.226.009 transazioni, superando per la prima volta il miliardo e stabilendo un nuovo record storico. Da agosto 2025 il valore di mercato dell'oro tokenizzato è cresciuto del 689,1%, molto più di altri L1. Indirizzi attivi nelle 24 ore: 2,21 milioni. La rete è in piena espansione, il prezzo sembra dormire.
2. ETF: zero afflussi in cinque giorni, istituzionali completamente disinteressati
Sei ETF statunitensi su Solana hanno registrato zero afflussi netti per cinque giorni di trading consecutivi fino al 4 agosto. Il 6 agosto si è registrato un deflusso netto di 85.950 dollari. Nel frattempo, gli ETF su Bitcoin hanno avuto afflussi giornalieri di 211,5 milioni e quelli su Ethereum 53,1 milioni — i capitali istituzionali si stanno concentrando su BTC e ETH, mentre gli ETF su altcoin sono completamente ignorati.
3. Balene: scommessa con leva 20x da 38 milioni di dollari
Una balena ha aperto una posizione long da 38 milioni di dollari con leva 20x su Hyperliquid, detenendo circa 500.000 SOL. Ha costruito la posizione a tranche con modalità TWAP, prezzo medio intorno a 76 dollari. È un segnale di smart money che punta a una rottura, ma la leva 20x implica volatilità molto alta.
4. Analisi tecnica: 78-80 è la linea di vita o morte
Resistenza forte intraday a 77,88; la fascia 78-80 dollari è il primo ostacolo duro; supporto primario tra 75,50-76,00, mentre perdere 74,00-75,00 potrebbe significare un falso breakout. I contratti futures aperti su SOL si avvicinano a 1,8 miliardi di dollari, il funding rate è al massimo da quasi 11 mesi — la leva long è molto affollata.
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🧠 La mia valutazione:
Breve termine: il dato CPI (mercoledì) è la variabile chiave. Se si rompe con volumi 78-80, target a medio termine 82-84 o anche 90; se il movimento è debole o si rompe sotto 75,50, attenzione a un rapido crollo.
Medio termine: attività on-chain da record + avanzamento proposte economiche token (SGP-002/003 in fase di discussione ufficiale) + imminente upgrade Alpenglow — i fondamentali migliorano, ma domanda ETF e prezzo restano fermi. Questa divergenza finirà con una resa di una delle parti.
SOL a 77 dollari, rete in fermento, balene in scommessa, ETF in ritirata, leva affollata — quattro forze che bloccano il mercato a un bivio.
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Commentate qui sotto: SOL riuscirà a superare 80 o tornerà a 70? 👇
#SOL #Solana #ETF #balene #analisiMercatoCrypto $SOL 🚨 ETH a 1920 dollari — ETF assorbe 1,2 miliardi in cinque settimane, le balene raggiungono un nuovo massimo storico nelle posizioni, ma il prezzo resta immobile!
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ETH attualmente a $1,920, con un rialzo settimanale di circa il 3%, ma la perdita nell'ultimo anno è ancora del 54,69%. Dal minimo di luglio a 1.510 è rimbalzato fino ad oggi, oscillando strettamente intorno a 1.900 — tante notizie positive, ma il prezzo non si muove.
📊 Tre serie di dati che spaccano il mercato:
1. ETF: flusso netto positivo per cinque settimane consecutive, record storico
Dal 3 al 7 agosto, l'ETF spot su Ethereum ha registrato un flusso netto in entrata di 245 milioni di dollari, estendendo il record di flusso netto settimanale positivo a cinque settimane consecutive, il periodo più lungo dal 2026 per questo tipo di prodotto. BlackRock ETHA ha raccolto 203 milioni di dollari in una settimana, con un afflusso totale storico di 11,65 miliardi di dollari. L'afflusso netto cumulativo storico ha raggiunto 11,46 miliardi di dollari. Gli ETF stanno comprando freneticamente, ma il prezzo non sale.
2. Balene: posizioni a un massimo storico, i piccoli investitori stanno vendendo in perdita
I wallet che detengono tra 10.000 e 100.000 ETH hanno raggiunto un record di 19,6 milioni di ETH. Gli indirizzi con oltre 100.000 ETH hanno aumentato le loro posizioni di circa 1,8 milioni di ETH dalla metà del 2025, con un incremento del 70%. Ma i wallet non appartenenti alle balene hanno ridotto il loro saldo di circa 2,7 milioni di ETH da gennaio. Il denaro intelligente sta accumulando, mentre il panico vende.
3. Offerta: tripla blocco, liquidità in esaurimento
Le riserve degli exchange sono scese da 16,86 milioni a 15,12 milioni di ETH da gennaio, con un calo del 10,3%; il tasso di staking è salito al massimo storico del 34,4%; gli ETF spot hanno assorbito quasi 500 milioni di dollari in quattro settimane. L'ETH disponibile per il trading diminuisce, ma il prezzo non sale.
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🧠 La mia analisi:
Tecnicamente, ETH si sta consolidando in un range di trading tra 1.840 e 1.980, con le bande di Bollinger giornaliere che si sono ristrette fino a una compressione — un cambiamento di trend è imminente. La resistenza forte si trova tra 1.950 e 1.985, mentre il primo supporto è a 1.845. Il prezzo attuale di ETH ($1,920) è molto inferiore al prezzo realizzato (circa **$2,450**), una divergenza storicamente tipica delle fasi finali di un mercato ribassista.
Il problema principale è: gli ETF comprano, le balene accumulano, l'offerta si contrae — tre forze che agiscono contemporaneamente, ma il prezzo non sale. La vera contraddizione è che la liquidità in dollari dalla domanda non sta realmente entrando.
ETH a 1920, il denaro intelligente sta posizionandosi, la liquidità si sta esaurendo, il prezzo fa il morto — la divergenza sarà alla fine corretta, ma la direzione dipenderà dalla lama del contesto macroeconomico.
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Parliamone nei commenti: ETH romperà prima i 2000 o tornerà prima a 1800? 👇
#ETH #Ethereum #ETF #Balene #AnalisiMercatoCrypto$ETH $BTC
$MSTR
Brutte notizie
Come previsto, MicroStrategy continua a vendere $BTC.
La settimana scorsa la strategia ha venduto 1690 BTC e ha riacquistato azioni privilegiate STRC,
calcolando il prezzo medio di detenzione a $75,385, ha venduto a $64,262, il che significa una perdita reale di $11,123 per unità, una perdita immediata di $1,800,000.
Nello stesso periodo ha anche emesso 6,58 milioni di azioni MSTR raccogliendo $650 milioni netti, sei volte l'importo ricavato dalla vendita delle monete.
Buone notizie
Bitcoin non ha subito alcuna volatilità
Sembra che il mercato sia diventato insensibile alla vendita di monete da parte di MicroStrategy Tutti stanno guardando il report di $LLY oggi 👇🏻
Ma guarda $NVO.
Stessa categoria di farmaci. Prezzo molto diverso.
Lo scorso trimestre $LLY ha riportato un EPS di $6.972 contro gli $8.55 attesi. Un mancato raggiungimento di quasi il 20%.
Il consenso per oggi è $6.01.
Hanno silenziosamente abbassato l'asticella.
A volte l'azione interessante è quella che nessuno sta anticipando.⚡ BTC a 65000 — L'ETF ha assorbito 854 milioni in una settimana, ma l'indice di panico è solo 31, chi sta mentendo?
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BTC attualmente a $64.992, +0,1% nelle ultime 24 ore, +3,8% settimanale. Dal minimo di luglio a 57.800 è rimbalzato fino a oggi, con 65000 come campo di battaglia centrale tra rialzisti e ribassisti.
📊 Tre serie di dati svelano la verità:
1. ETF: la settimana più forte da aprile
Dal 3 al 7 agosto, l'ETF spot Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 854 milioni di dollari, il più grande aumento settimanale da metà aprile. BlackRock IBIT ha dominato con 694 milioni di dollari, per un totale storico di afflussi di 61,17 miliardi di dollari. Cinque giorni consecutivi di afflussi positivi, la domanda istituzionale è chiaramente tornata.
Ma: il valore netto totale degli asset degli ETF BTC è di 79,5 miliardi di dollari, solo il 6,1% della capitalizzazione totale di Bitcoin — le istituzioni non hanno ancora fatto un vero "All in".
2. Sentimento: i fondi affluiscono, ma la gente è in panico
L'indice di paura e avidità è a 31, ancora in zona "paura". Il Bitcoin su Coinbase è in sconto da 82 giorni consecutivi, un record storico — di solito significa che la domanda istituzionale non è sufficiente a smaltire la pressione di vendita al dettaglio. Il prezzo sale, l'ETF compra, ma il sentimento è di panico — una tipica divergenza.
3. Le balene accumulano, i miner vendono
Escludendo exchange e mining pool, le balene hanno aumentato le loro posizioni da 2,87 milioni di BTC a dicembre scorso a 3,06 milioni. Dal 29 luglio, le balene hanno incrementato di oltre 20.000 BTC (circa 1,2 miliardi di dollari). Ma i miner stanno ancora vendendo lentamente — l'8 agosto detenevano circa 1,1928 milioni di BTC, 47 in meno rispetto alla settimana precedente. L'hashrate è sceso di circa il 12% dal picco di fine 2025, circa un quinto dei miner è in perdita.
🧠 La mia valutazione:
Tecnicamente, 65.800 è la resistenza chiave a breve termine; 64.800 è passata da resistenza a supporto. L'intervallo più ampio oscilla tra 62.300 e 66.500. Solo superando 66.500 si aprirà spazio verso l'alto.
La variabile più grande è il 12 agosto — i dati CPI di luglio USA decideranno la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre. I dati CME mostrano che la probabilità di aumento è scesa dal 70% a circa il 46%, ma qualsiasi rimbalzo dell'inflazione potrebbe far ricadere la lama. Nel frattempo, il CLARITY Act è stato rinviato a settembre — la chiarezza normativa dovrà aspettare ancora.
BTC a 65000, ETF che comprano freneticamente, balene che accumulano, panico che si diffonde, CPI imminente — quattro forze che bloccano le persone a un bivio. La direzione si deciderà mercoledì.
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Commenta qui sotto: dopo la pubblicazione del CPI, BTC salirà a 68000 o tornerà a 62000? 👇
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