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#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Il 6 agosto è scaduto il primo blocco di azioni soggette a restrizioni, con un massimo di 911,5 milioni di azioni disponibili per la vendita. Con una sblocco di questa portata, tutti erano preoccupati, pensando che probabilmente ci sarebbe stata una pressione di vendita. Ma la realtà è stata completamente opposta: il prezzo delle azioni non è sceso, ma è salito direttamente di quasi il 6%.
Rivedendo il primo bilancio dopo la quotazione, i ricavi sono stati di 7,8 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 90%, una crescita molto brillante, ma si è comunque registrata una perdita netta di 541 milioni di dollari. Le spese in conto capitale nel settore AI sono aumentate notevolmente; in precedenza, le due maggiori preoccupazioni del mercato erano il consumo di cassa dovuto agli elevati investimenti e la pressione di vendita causata da questo sblocco. Dopo la pubblicazione del bilancio, il prezzo delle azioni ha subito una certa pressione.
In questa stagione di bilanci ho avuto una sensazione molto chiara: la logica di valutazione del mercato è cambiata. Non si guarda più solo se i risultati trimestrali superano le aspettative, ora i capitali danno più importanza alle indicazioni operative del trimestre successivo, al livello di margine di profitto e agli investimenti in conto capitale effettuati, per capire se possono sostenere la valutazione.
Ora che la pressione negativa dello sblocco è stata assorbita nel breve termine dal mercato, il focus delle discussioni è cambiato. Non si discute più se il bilancio sia buono o cattivo, o se lo sblocco causerà un crollo, ma si inizia a discutere se gli elevati investimenti in conto capitale possano realmente tradursi in una crescita dell'infrastruttura spaziale AI.
Mi chiedo anche io se questo rimbalzo rappresenti la completa assimilazione della pressione negativa dello sblocco, o se sia solo la storia dell'AI spaziale a guidare il mercato, e che in futuro sarà comunque necessario un rendimento reale per confermare le aspettative.
Per quanto il tema sia caldo, alla fine deve tradursi in risultati concreti.$SPCX ha confermato ieri sera l'ingresso in una modalità di short squeeze folle, con un'impennata del 16% e una rottura con volumi!
Ho deciso con fermezza di smettere di shortare sotto i 110 dollari, invertendo la posizione con un long — il mercato di squeeze era previsto, peccato che il long non sia stato eseguito. Dalla struttura di volume e prezzo del mercato, questo rimbalzo non finirà rapidamente: il prezzo di emissione a 135 dollari sarà sicuramente superato al ribasso, il prezzo di apertura a 150 dollari sarà probabilmente raggiunto, mentre il prezzo condizionale di sblocco extra a 175 dollari (ormai scaduto) sarà difficile da superare. Anche a 135 dollari, l'attuale valutazione di SPCX è chiaramente sopravvalutata.
Questa spinta serve proprio a creare spazio per il prossimo short. Ho realizzato un profitto cumulativo superiore a 100.000 dollari su SPCX, grazie a Musk; ma nel settore dello storage (SNDK, MU) ho perso circa 50.000 dollari. Lo storage è attualmente in una fase di distribuzione laterale — i principali attori non hanno né rotto la resistenza chiave né il supporto chiave, ma con il passare del tempo la pressione sui titoli ciclici si accumula. Attualmente ho aperto posizioni short, con profitti e perdite latenti che oscillano in un intervallo ristretto, senza cambiare la mia previsione di direzione. 这次非农数据变差，大家觉得美联储加息概率变小，黄金、股市跟着短线上涨。 但美联储最看重控物价，非农只能做参考，后续CPI通胀数据好坏，才真正决定要不要加息、行情能不能接着涨。 #非农意外转负，CPI成加息关键 对大类资产影响 1. 黄金 非农利空加息预期，金价短线冲高；若CPI继续走高，美联储维持紧缩，黄金会承压回调； CPI降温则金价延续上涨行情。$XAU 2. 美元、美债 非农走弱打压美元指数、压低美债收益率； CPI超预期反弹会推动美元和美债利率回升。 3. 美股$MU $SNDK $SKHYNIX 就业放缓利好科技成长股，但高通胀会抬高企业融资成本，压制大盘整体空间； CPI回落更利于股市走高。 4. 加密货币（$BTC 、$ETH 等） 走势紧盯美债利率：降息预期升温带动买盘进场； CPI反弹、加息预期重启，大盘会承压回落，山寨币波动会更大。 行业连锁影响 1. 用工端：企业延续保守用工策略，“不扩招、不裁员”成为主流，线下零售、教育服务业裁员延续，建筑制造小幅扩岗； AI普及、能源高价持续抑制招聘需求。 2. 外贸板块：美元强弱波动，会直Ultimamente si sente molto parlare, si dice che se USA e Iran faranno pace, lo Stretto di Hormuz sarà completamente aperto, e il mercato finanziario non esploderà? Facciamo un'analisi dei meccanismi dietro tutto questo, la logica è in realtà molto semplice: lo stretto si apre → il petrolio non è più un problema → l'inflazione sparisce → la Fed abbassa i tassi → gli asset globali esplodono di gioia! 💃
1. Azioni USA: la primavera per i titoli tech? 🌸
Per il mercato azionario americano, questa è praticamente una "pillola di vita".
• Nasdaq in festa: specialmente per i giganti come Nvidia con l'aura "AI". Perché? Quando il prezzo del petrolio scende, i dati sull'inflazione migliorano, e Powell & co. non hanno più motivo di mantenere tassi alti. Appena si inizia a prevedere un taglio dei tassi, questi titoli growth con alti P/E vedono subito ridursi la pressione sulle valutazioni, la pista per il decollo è pronta! ✈️
• Chi ride e chi piange: compagnie aeree, logistica, spedizioni e le industrie chimiche legate al petrolio vedono i costi calare drasticamente, e i profitti arrivano. Al contrario, i colossi petroliferi (come ExxonMobil) probabilmente vedranno i loro prezzi azionari schiacciare verso il basso. 🛢️📉
• Guida anti-trappola: ragazzi, ricordate una cosa — "comprare le aspettative, vendere i fatti". Se alla fine si ottiene solo una "cessazione temporanea" di 60 giorni, sarà un classico rally di breve durata. Appena esce la notizia, i retail si buttano, ma i grandi investitori potrebbero subito vendere e scappare, quindi non state a fare la guardia in cima alla montagna! ⚠️
2. Cripto: il treno in discesa per Bitcoin 🎢
Bitcoin ormai non si spaccia più per "oro digitale", è semplicemente un "asset tecnologico ad alto rischio", come il Nasdaq.
• Festa di liquidità: il petrolio scende, l'inflazione si spegne, il mercato inizia a immaginare (aspettarsi) una grande iniezione di liquidità dalla Fed. Più soldi in circolazione, devono pur andare da qualche parte, no? BTC, sensibile alla liquidità, è sicuramente il protagonista principale. 💰
• Grande spostamento di capitali: se in Medio Oriente non c'è guerra, il panico da "fine del mondo" si dissolve, e parte dei capitali rifugiati nell'oro usciranno a cercare emozioni, e in questo momento Bitcoin, con la sua alta volatilità, diventa molto attraente. $BTC $XNVDA $XAU L'oro è esploso con un aumento settimanale del 7%, l'argento è impazzito con un +10%, gli asset rifugio sono tutti in rally
Questa settimana il mondo crypto è rimasto piatto, mentre oro e argento sono impazziti per primi.
I futures sull'oro COMEX hanno superato i 4400 dollari/oncia, con un balzo settimanale del 7,17%; l'argento è stato ancora più esagerato, a 63,8 dollari, con un +10,41% settimanale.
Le azioni aurifere sono decollate tutte insieme: AngloGold +9,86%, Kinross +7,86%, Newmont +7,17%. L'oro spot ha toccato un picco a 4342.
La logica alla base non è complicata:
I dati non agricoli hanno deluso, le aspettative di rialzo dei tassi sono crollate, la forza maggiore che frenava il prezzo dell'oro si è allentata; la situazione tra USA e Iran è instabile, il passaggio nello Stretto di Hormuz è "praticamente fermo", i capitali rifugio stanno tornando, il prezzo del petrolio è sceso quasi del 9% in settimana, le preoccupazioni sull'inflazione si sono attenuate, le aspettative di calo dei tassi reali sostengono il prezzo dell'oro.
È interessante notare che oro e BTC sono spesso chiamati "asset rifugio", ma questa volta l'oro segue una doppia logica di rifugio + aspettative di taglio dei tassi, mentre BTC è bloccato in un range tra 63.000 e 65.000. Entrambi sono "oro digitale" e "oro vero", ma il trattamento è un po' diverso.
Il prezzo dell'oro si sta avvicinando a livelli storici alti, ora resta da vedere se il CPI della prossima settimana riuscirà a spingerlo ancora. $XAUT Un controllo strutturale sul mercato crypto dopo i dati non agricoli sull'occupazione. $BTC è rimasto praticamente stabile intorno a 64500 nelle ultime 24 ore, con i tassi di finanziamento che mantengono un valore positivo lieve e l'interesse aperto che resta basso, indicando che questa ondata non ha visto né posizioni long aumentare la leva né deleveraging da panico, solo basso volume e osservazione cauta. Le liquidazioni stanno ancora colpendo maggiormente gli short, la struttura di short squeeze rimane, ma il volume non supporta una tendenza. Coinbase viene scambiato a un leggero sconto rispetto a Binance, mostrando che i fondi USA non stanno accumulando aggressivamente. In breve: i dati indicano che il mercato sta aspettando la prossima variabile macro, senza scegliere una direzione. Osserva le posizioni, non farti ingannare da una singola candela.
$BTC $ETH $SNDK #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound me #PayrollsDropCPIFocus $SPCX
Ieri ho scritto che oggi avrebbe tentato di raggiungere 135
ma non ha ancora superato quel livello, perché?
La ragione è il risultato della coesistenza di quattro pressioni: offerta di token, preoccupazioni fondamentali, resistenza tecnica e fattori psicologici1. Intervallo di mercato: da 58.000 a 67.000, difficile decidere
L'analista di CryptoQuant Axel Adler Jr ha pubblicato il rapporto di outlook di agosto, indicando che BTC ha già ritirato circa il 50% dal picco del 12 ottobre 2025 a 126.200$, con il prezzo vicino al costo complessivo di detenzione on-chain. Lo scenario base (probabilità 55%) prevede che BTC oscilli tra 57.700$ e 67.000$, chiudendo il mese tra 60.000$ e 64.000$. Lo scenario ribassista (30%) potrebbe rompere 57.700$ per testare 52.800$; lo scenario rialzista (15%) richiede di mantenere sopra 67.000$ con continui flussi in entrata negli ETF, calo dei rendimenti dei titoli di stato USA e indebolimento del dollaro, con obiettivo tra 71.000$ e 74.000$. I dati storici non supportano i rialzisti: negli ultimi 13 anni agosto ha chiuso in calo 9 volte, con un rendimento mediano di circa -7,49%. L'attuale convergenza del prezzo sembra più un'attesa di dati che una scomparsa completa della forza di tendenza.
2. Liquidità macro: divisioni interne alla Fed, aumento o taglio dei tassi?
A luglio il FOMC ha mantenuto per la quinta volta consecutiva i tassi al 3,50%-3,75%. Tuttavia, il voto è passato da unanime a 9-3, con tre membri contrari e favorevoli a un aumento dei tassi. Questo è il segnale più importante: la direzione futura della Fed non è più semplice allentamento o restrizione, ma piena di incertezze. Gli asset cripto sono molto sensibili ai rendimenti dei titoli di stato USA, e l'aumento delle aspettative di rialzo comprime direttamente l'appetito per il rischio. Il rendimento dei titoli a 10 anni è circa 4,70%, un ambiente di tassi elevati che limita lo spazio di crescita degli asset rischiosi.
Bitcoin ha mostrato una certa resilienza recentemente, con un breve calo sotto 64k dopo la decisione, seguito da acquisti che lo hanno riportato a 64,7k. Tuttavia, il calo dei titoli tecnologici e la diminuzione dell'appetito per il rischio continuano a frenare le performance degli asset digitali. La correlazione tra BTC e S&P 500 è alta, al 83,6%, con il movimento ancora dominato dal sentiment di rischio generale.
3. Variabili regolamentari: rinvio del Clarity Act, il massimo beneficio posticipato
Il "CLARITY Act" non è stato inserito nell'agenda del Senato il 5 agosto. A causa di una clausola che vieta ai funzionari federali di emettere asset digitali e di divergenze sull'autorità di applicazione — se debba spettare principalmente al Dipartimento di Giustizia o ai procuratori generali statali — il disegno di legge è bloccato. Il mercato predittivo Predict.fun mostra che la probabilità che diventi legge nel 2026 è scesa al 16%, mentre il Senato entra nel periodo di pausa estiva. A febbraio la probabilità superava l'80%. Il CIO di Bitwise, Matt Hougan, afferma che nonostante il ritardo, lo slancio del settore cripto è inarrestabile.
4. Rotazione settoriale: i capitali si spostano verso aree con reddito
I fondi istituzionali non inseguono più temi ad alta volatilità, ma si concentrano su progetti con reddito, infrastrutture tokenizzate, AI, scambi decentralizzati e capacità di implementazione aziendale. Quattro grandi linee a lungo termine: tokenizzazione di asset reali (RWA) con una capitalizzazione globale superiore a 36 miliardi di dollari, AI Agent+Web3 (capaci di trading autonomo on-chain e arbitraggio DeFi), Layer2 per scalabilità, DePIN. ETH ha performato meglio di BTC, beneficiando della finanza tokenizzata, dell'espansione dell'uso di stablecoin e dell'aumento dell'attività dell'ecosistema on-chain. L'offerta totale di stablecoin è circa 309,9 miliardi di dollari, con alta liquidità in dollari on-chain. I capitali stanno passando dal "raccontare storie" al "generare reddito".
5. Pressione di vendita dei miner: accendere le macchine significa perdere, grande ritiro di hashrate
Il costo di mining in contanti per singolo BTC delle società minerarie quotate ha raggiunto quasi 80.000$, mentre BTC oscilla intorno a 60.000$, con una perdita di circa 19.000$ per ogni BTC minato. L'hashrate totale è calato di circa il 15% dall'inizio dell'anno. Nel primo trimestre, sei principali società minerarie quotate hanno venduto complessivamente 32.000 BTC, stabilendo un record storico trimestrale di vendite. Circa il 23% dei miner di Bitcoin ha un guadagno netto giornaliero negativo. Alcune società stanno riconvertendo le infrastrutture verso AI e data center per calcolo ad alte prestazioni. Dopo l'halving, la ricompensa per blocco è scesa da 6,25 a 3,125 BTC, con un costo di produzione fino a 78.000$, mentre il prezzo spot si mantiene tra 63.000$ e 65.000$.
Sintesi
Ad agosto il mercato cripto è in uno stato tipico di "attesa di conferme". Macro: divisioni interne alla Fed, direzione dei tassi incerta; regolamentazione: il massimo beneficio rinviato a settembre; offerta: i miner sono ancora costretti a vendere. L'unico supporto al mercato sono i flussi netti continui negli ETF e il progressivo spostamento delle posizioni on-chain verso detentori a lungo termine. La distribuzione di probabilità data da CryptoQuant — 55% oscillazione, 30% ribasso, 15% rialzo — è probabilmente il giudizio più onesto al momento. Prima degli eventi macro come la conferenza annuale delle banche centrali di Jackson Hole, i dati sull'occupazione di agosto e l'IPC, la direzione non si definirà da sola. La pazienza è più importante della posizione.Il mercato festeggia, la realtà avverte
Lo S&P 500 raggiunge nuovi massimi, il Nasdaq guadagna oltre il 5% settimanale, ma dall'altra parte l'occupazione diminuisce inaspettatamente. L'attuale situazione sembra una festa con ottimo isolamento acustico: dentro la gente brinda, fuori si continua a inviare curriculum. La domanda è: questo rialzo è davvero un segno di ripresa del mercato o solo un gioco con la Fed? #标普500首次站上7700点，创历史新高 #美股全线走高，加密股领涨 $BTC Recentemente, molte persone sono rimaste perplesse: i dati on-chain di Solana sono chiaramente i più esplosivi online, con il trading più attivo, la popolarità più alta dei meme e l'ecosistema più vivace. Quando il mercato si riprenderà, tutte le altcoin possono riprendersi, tranne SOL, che è lento, incapace di risalire e privo di slancio. La ragione fondamentale non è la debolezza dell'ecosistema, ma il SOL attuale è vivace e in calo di vendita, con domanda e offerta fortemente soppresse, rendendo difficile raggiungere un mercato indipendente nel breve termine. Innanzitutto, il problema centrale più grande: la pressione di vendita delle azioni esistenti non è mai stata davvero eliminata. Le enormi partecipazioni SOL di FTX sono sempre state una montagna che incombeva sul mercato. Le istituzioni prendono grandi quantità di azioni a prezzi bassi e a costi estremamente bassi; non appena il mercato salirà leggermente, ci saranno trasferimenti e vendite continue. Non c'è bisogno di vendite aggressive; finché i token esistenti continuano a essere rilasciati, il potenziale di risalto è bloccato direttamente. Questa pressione di vendita brusca e di taglio tormenta il mercato ancora più di un crollo una tantum, mantenendo il SOL in uno stato debole e instabile in cui non sale né scende profondamente. In secondo luogo, l'attuale ecosistema di SOL è un tipico esempio di "vivace svendita manifatturiera". Molte persone pensano erroneamente che un ecosistema attivo sia un grande vantaggio, ma in realtà è esattamente il contrario. Il traffico principale di SOL ora proviene dalla sezione meme, con Pumpfun che conia nuove monete ogni giorno e è costantemente tendenza online. Tutte le parti di progetto rilasciano gettoni e cani da fattoria, tutti i quali richiedono tasse SOL. Ma il punto chiave è: tutti i team di progetto, bot e trader redditizi hanno immediatamente venduto tutti i profitti del SOL ed hanno lasciato il mercato. In altre parole: più vivo è l'ecosistema e più i cani locali sono folli, più SOL vendeLa probabilità di aumento dei tassi è scesa dal 67% al 44%, BTC è salito solo dello 0,7% — cosa sta cercando di dirti il mercato?
Nel momento in cui sono usciti i dati sull'occupazione non agricola, tutto il mercato è impazzito.
-23.000 persone.
La previsione era +83.000. Un divario di oltre 100.000. I dati sull'occupazione di maggio e giugno sono stati inoltre rivisti al ribasso di 103.000 unità.
I trader sono rimasti tutti confusi, la probabilità di aumento dei tassi a settembre è crollata dal 55% al 44%. Una settimana fa questo numero era al 67%.
La catena logica è molto chiara: crollo dell'occupazione → la Fed non osa aumentare i tassi → la liquidità si allenterà → BTC volerà.
E poi?
BTC è salito solo dello 0,7% in un'ora, ha toccato i 65.300 dollari e poi è tornato indietro.
Non hai letto male.
Le aspettative di politica sono passate da "aumento certo" a "possibile nessun aumento" — un cambiamento così grande ha portato solo a uno 0,7%.
L'oro è schizzato di 40 dollari a 4350 dollari. Il mercato azionario USA è salito.
BTC si è mosso come un pesce morto intorno ai 64.000.
Perché?
Perché il mercato aveva già anticipato tutto.
Prima della pubblicazione dei dati, BTC era già rimbalzato dal minimo di 62.500 a oltre 64.000. Il buon esito era già stato completamente scontato.
Ancora più importante — le ferite di BTC non sono ancora guarite.
Un cold wallet è stato rubato per 110 milioni di dollari, Strategy la scorsa settimana ha venduto in perdita 1638 BTC incassando 105 milioni. Il premio di Coinbase per le istituzioni USA è stato negativo per quasi 80 giorni consecutivi — gli americani stanno vendendo.
Le notizie negative interne e la copertura delle notizie positive esterne si sono annullate a vicenda.
QCP Capital ha detto in modo molto preciso: "Il mercato mostra resilienza, ma la spinta al rialzo è limitata."
Tradotto in parole semplici — se non scende, sei forte, ma se vuoi che salga? Impossibile.
Il mercato delle opzioni è più onesto.
Le opzioni put con scadenza fine agosto costano circa il 50% in più delle call.
Le istituzioni ti stanno dicendo con soldi veri: hanno paura del ribasso, non del rialzo.
Queste persone hanno più informazioni di te, più soldi di te, una gestione del rischio più severa di te. Stanno tutti comprando assicurazioni — pensi di conoscere il mercato meglio di loro?
I dati sull'occupazione non agricola sono l'antipasto, l'IPC è il piatto principale.
I dati sull'occupazione possono far scendere la probabilità di aumento dei tassi dal 67% al 44% — ma l'IPC può farla risalire dal 44% al 67%.
L'IPC sarà pubblicato il 12 agosto. Se l'inflazione supera le aspettative, tutte le narrazioni di "nessun aumento" di oggi saranno invalidate in una settimana. Se l'inflazione si raffredda, allora sarà un vero e proprio buon esito.
Prima che arrivi il piatto principale, non riempire troppo lo stomaco.
Il mio quadro operativo, detto in parole semplici:
Primo, non inseguire sopra i 65.000.
Il buon esito è già stato digerito per metà. Se insegui a 65.000, stai scommettendo che l'IPC continuerà a raffreddarsi — ma se l'IPC rimbalza?
Secondo, lascia spazio nelle posizioni.
Non andare full con una singola candela non agricola. Prima che l'IPC esca, tutto può succedere.
Terzo, tieni d'occhio due date:
12 agosto IPC — decide se la probabilità di aumento dei tassi continuerà a scendere o rimbalzerà.
28 agosto conferenza annuale della banca centrale di Jackson Hole — il presidente della Fed, Powell, parlerà e definirà la direzione della politica per la seconda metà dell'anno.
L'umore del mercato cambia più velocemente di una pagina che si gira.
Una settimana fa, il prezzo del petrolio superava i 100, tutti chiedevano un aumento dei tassi. Una settimana dopo, i dati non agricoli sorprendono al ribasso, tutti chiedono un taglio dei tassi.
Ma BTC è passato solo da 62.500 a 65.000 — una volatilità del 3,5%, che dimostra che i rialzisti non sono affatto forti.
Non farti trascinare dalle narrazioni.
Il contante è dignità, la pazienza è un'arma.
Aspetta che l'IPC esca, aspetta che la direzione sia chiara, poi agisci.
Adesso, resta fermo.
$BTC $ETH $SOL #非农意外转负，CPI成加息关键 A structural check on the crypto market after the non-farm payrolls. $BTC basically stayed flat around 64500 in the past 24 hours, with funding rates maintaining a mild positive value and open interest remaining low, indicating that this wave neither saw long positions adding leverage nor panic deleveraging, just low volume and cautious observation. Liquidations are still hitting shorts more, the short squeeze structure remains, but the volume can't support a trend. Coinbase is trading at a sligComprare la moneta giusta, tenerla per un intero mese, vederla rimanere stabile — mentre $ADA è salita di quasi il 20% in una sola settimana. Questo è il mercato attuale: $BTC si aggira intorno a 64k$, oltre il 48% sotto il suo picco precedente, ma il flusso di denaro non è fermo — si muove in modo molto selettivo. Mentre piccoli meme come $PONS, $WKC, $HEI si stanno scaldando, il gruppo privacy $ZEC (+12%/settimana) e $XMR stanno silenziosamente rompendo; al contrario, $ONDO e il gruppo RWA sono in calo del -10% per la settimana, mentre $XRP, $SUI, $PEPE sono in una lotta.
Una prospettiva dice che questo è denaro intelligente che ruota — le altcoin con le loro storie stanno ancora vincendo alla grande. Ma un'altra opinione sostiene che l'onda $ZEC, $ADA sia solo uno spostamento a breve termine in un mercato privo di liquidità: finché $BTC non supera il suo picco, le altcoin non avranno un rally forte e sostenibile.
Secondo me, ciò che conta non è il prezzo, ma il denaro che fluisce nei gruppi difensivi — privacy e persino token d'oro come $XAUT in crescita del 7%/settimana. Questa è una mentalità di rischio ridotto, non una altseason. L'altseason potrebbe non essere sparita, ma frammentata in onde per settore — chi sceglie il gruppo giusto vince, chi tiene "buone" monete aspettando un grande balzo potrebbe aspettare per sempre.
Se potessi tenere solo 1 moneta fino alla fine del mese, tu
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 《Non dire nulla se non hai nulla da dire》
Analisi dal punto di vista del ciclo storico e dei flussi di capitale: perché il mercato azionario USA è in rialzo mentre le criptovalute sono in consolidamento
1. Confronto con il ciclo storico: il copione della lotta regolatoria
Nel 2023 la SEC ha ripetutamente rinviato l'approvazione degli ETF spot su $BTC e $ETH, mentre i principali emittenti hanno continuamente modificato i materiali di domanda e affinato i piani di conformità. La regolamentazione ha subito continue tensioni per un anno intero, fino a quando nel 2024 l'arrivo degli ETF ha acceso direttamente questo grande mercato toro, con un ingresso massiccio di capitali conformi che ha fatto partire il trend.
Guardando al 2026, l'attuale "Clarity Act" si trova nella stessa situazione di rinvio del voto al Senato e di continue negoziazioni, con un andamento storico molto simile. Capire la logica del ciclo precedente permette di prevedere la direzione futura: l'approvazione della legge = l'implementazione del quadro regolatorio per il settore crypto, con l'apertura della soglia di ingresso per capitali conformi, questa è la direzione principale.
2. Divergenza attuale del mercato: i canali di ingresso dei capitali sono completamente diversi (punto chiave)
La scorsa notte il mercato azionario USA ha toccato nuovi massimi, con l'S&P che ha chiuso su record storici e il Nasdaq in rialzo dell'1,3%, mostrando un forte appetito per il rischio; tuttavia BTC e ETH sono rimasti in consolidamento a livelli bassi, senza seguire il rafforzamento degli asset rischiosi. La differenza principale sta nei canali di capitale:
1. Il mercato azionario USA dispone di un sostegno di capitale rigido e duraturo
I piani pensionistici 401(k), i buyback delle società quotate e i fondi indicizzati passivi sono tre motori stabili di flusso di capitale. Ogni mese i contributi pensionistici acquistano automaticamente gli indici, le aziende continuano a riacquistare e annullare azioni, i fondi indicizzati ribilanciano passivamente comprando, generando un flusso costante e non influenzato da emozioni di breve termine, che sostiene naturalmente il mercato. Anche con valutazioni elevate, gli acquisti a lungo termine mantengono stabile il mercato.
2. Il motore di incremento del mercato crypto è spento nella fase attuale
Recentemente i flussi netti degli ETF spot su Bitcoin si sono drasticamente ridotti, gli acquisti istituzionali si sono rallentati temporaneamente e i capitali conformi a lungo termine fuori mercato non sono entrati. Attualmente il mercato è solo un gioco tra capitali esistenti, senza nuovi afflussi; anche se l'appetito per il rischio generale aumenta, i benefici non si trasmettono al mercato crypto.
Conclusione chiave: non confondere "sentimento di mercato" con "canali di capitale"
Alto appetito per il rischio ≠ aumento garantito delle crypto, il sentimento è una causa esterna, i canali di capitale sono la causa interna.
Il sentimento di rischio è alto nel mercato azionario, ma senza flussi conformi verso il settore crypto, anche il sentimento più ottimista resta solo uno spettatore, difficile da tradurre in un trend rialzista per i prezzi delle monete.
3. Quando torneranno i capitali incrementali nel crypto? Tre nodi chiave
1. Approvazione al Senato del Clarity Act (massima priorità)
L'approvazione chiarirà la natura digitale di asset come BTC, ETH, XRP, definendo i confini regolatori. Solo allora banche, assicurazioni, fondi pensione e altre istituzioni tradizionali potranno allocare legalmente asset crypto, sbloccando la chiave per l'ingresso di capitali incrementali a lungo termine, condizione necessaria per replicare il mercato toro degli ETF del 2024.
2. Ritorno di flussi netti continui negli ETF spot su BTC
Solo con un ritorno di acquisti consistenti e continuativi negli ETF si potrà dire che i capitali istituzionali stanno rientrando, portando i capitali incrementali a far uscire il mercato dal consolidamento.
3. Inizio ufficiale del ciclo di taglio dei tassi da parte della Fed
In un ciclo di liquidità espansiva, gli asset rischiosi crescono in generale, i capitali cercano attivi ad alta elasticità e il potenziale di crescita delle crypto sarà rivalutato, favorendo un ingresso incrementale passivo.
In sintesi, l'implementazione della regolamentazione è la condizione preliminare, la liquidità espansiva è la condizione di supporto, e solo la combinazione di entrambe farà tornare massicciamente i capitali incrementali nel mercato crypto. #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 🇺🇸 NOTIZIE MACRO
Trump Media si è appena ritirata dal crypto, annullando l'accordo del tesoro $CRO con Crypto.com
Un altro colpo al "boom del tesoro" che aveva spinto l'intero mercato verso l'alto. $CRO ha perso il 3,6% oggi, il 5,4% nella settimana, e le aspettative legate a Trump come $TRUMP, $WLFI (attualmente in zona di minimo, -84% dal ATH) stanno perdendo attrattiva.
Contemporaneamente, il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato le sanzioni contro l'Iran, prendendo di mira due exchange legati alla liquidità $USDT — rischio di liquidità a breve termine, ma che spinge ulteriormente i flussi verso asset "puliti" istituzionali come $XAUT/$PAXG e privacy coin come $ZEC.
Previsioni: la meme politica subirà ulteriori pressioni, l'oro tokenizzato e le privacy coin continueranno ad attrarre flussi difensivi, mentre $BTC faticherà a fare breakout nel breve termine.
Secondo te, il "ritiro" di Trump Media è una cattiva notizia per tutto il mercato o solo una bolla politica che si sgonfia nel punto giusto?
#PayrollsDropCPIFocus 表面看，失业率降了，好像经济还行，但底下藏着的全是让多头后背发凉的东西。 你有没有想过，为什么数据"不错"，币圈反而笑不出来？ 今晚真正的裁判不是失业率，是那根非农就业的大数。失业率从4.2%滑到4.1%，听着是好事，可这恰恰说明劳动力市场还绷得很紧，企业招人招得欢。这不会给美联储任何松手的理由，反而像是在给加息预期添柴火。周四ISM制造业直接冲到55.6，四年最高，现在失业率又比预期更"硬"，两个大数指向同一个方向：美国经济还热着，美联储完全可以继续端住高利率的架子，甚至更狠一点。CME显示九月加息概率卡在54.5%附近，这个数字在失业率公布后大概率不会往下走。 市场真正的博弈点，全落在今晚非农新增就业到底落在哪个区间。 - 如果新增低于6万，整体数据转弱，结合失业率下降这个结构性矛盾，市场会去交易"经济降温"的逻辑，九月加息预期降温，美元走软，BTC有机会向上冲一把。放量突破65000并站稳，可以跟进，止损放在64300下方，目标66000到66500。 - 如果落在6万到10万，符合预期，BTC大概率冲高回落。持仓的人可以在65000到65300一带减一点，不追高也不杀跌，等数据I dati non agricoli di stasera sono stati molto inferiori alle aspettative, occupazione -23.000, il mercato ha immediatamente negoziato un'aspettativa di taglio dei tassi, BTC ha seguito il trend salendo per testare i 65000.
Ma CORE ha mostrato un andamento molto divergente e indipendente: il mercato generale si rafforza, mentre lui invece si gira e scende.
Online CORE è sempre stato etichettato come "leader dell'ecosistema Bitcoin", ma il mercato di stasera ha dato la risposta più chiara:
Anche con questo tipo di macro vantaggio molto certo, non riesce a trainarlo. Si è verificata una divergenza "il fratello maggiore sale, lui scende", non a causa di un improvviso shock negativo, ma perché i fondi di mercato temporaneamente non vogliono allocare risorse su di lui.
Nella fase di stallo in cui il mercato altcoin non è ancora completamente partito, solo i progetti con nuove narrazioni e flussi di capitale incrementali continui possono beneficiare del dividendo beta dell'aumento di BTC.
CORE al momento manca di nuovi catalizzatori, l'attenzione dei fondi è insufficiente, il dividendo del mercato BTC non si trasmette a lui.
In sintesi: dati non agricoli deboli → dollaro debole → la logica di favore per gli asset rischiosi non è fallita, BTC può realizzare il vantaggio, CORE no.
La radice della divergenza non è nella macroeconomia, ma nell'attrattiva di fondi e narrazione della moneta stessa.
Gli amici che stasera detengono CORE probabilmente avranno di nuovo il morale compromesso da questo andamento divergente. #非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Comprare la moneta giusta, tenerla per un intero mese, vederla rimanere stabile — mentre $ADA è salita di quasi il 20% in una sola settimana. Questo è il mercato attuale: $BTC si aggira intorno a 64k$, oltre il 48% sotto il suo picco precedente, ma il flusso di denaro non è fermo — si muove in modo molto selettivo. Mentre piccoli meme come $PONS, $WKC, $HEI si stanno scaldando, il gruppo privacy $ZEC (+12%/settimana) e $XMR stanno silenziosamente rompendo; al contrario, $ONDO e il gruppo RWA sono in calo del -10% per la settimana, mentre $XRP, $SUI, $PEPE sono in una lotta.
Una prospettiva dice che questo è denaro intelligente che ruota — le altcoin con le loro storie stanno ancora vincendo alla grande. Ma un'altra opinione sostiene che l'onda $ZEC, $ADA sia solo uno spostamento a breve termine in un mercato privo di liquidità: finché $BTC non supera il suo picco, le altcoin non avranno un rally forte e sostenibile.
Secondo me, ciò che conta non è il prezzo, ma il denaro che fluisce nei gruppi difensivi — privacy e persino token d'oro come $XAUT in crescita del 7%/settimana. Questa è una mentalità di rischio ridotto, non una altseason. L'altseason potrebbe non essere finita, ma frammentata in onde per settore — chi sceglie il gruppo giusto vince, chi tiene "buone" monete aspettando un grande balzo potrebbe aspettare per sempre.
Se potessi tenere solo 1 moneta fino alla fine del mese, tu
#FedHawksVsWeakJobs #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound #Non-farm sorprendentemente negativo, il CPI diventa la chiave per il rialzo dei tassi
I dati non agricoli sono diventati negativi. Il tasso di disoccupazione è sceso. La prima reazione del mercato è stata un aumento delle aspettative di taglio dei tassi, $XAU è salito, $BTC ha seguito, gli short sono stati liquidati. Ma guardando più da vicino — il tasso di disoccupazione è al 4,1%, inferiore al valore precedente e alle aspettative del 4,2%. L'occupazione è diminuita, ma il tasso di disoccupazione è sceso perché il tasso di partecipazione alla forza lavoro è calato. Ci sono meno persone che cercano lavoro.
Il mercato del lavoro non si indebolisce in modo unidirezionale, la Fed guarda due cose: occupazione e inflazione. L'occupazione per ora si è allentata, ma l'inflazione è ancora una spada di Damocle. Ora l'inflazione core è ancora sopra il 3%, lontana dall'obiettivo del 2%. I prezzi dei servizi tengono, anche l'energia sta salendo, il CPI potrebbe non scendere davvero.
Quando sono usciti i dati non agricoli, la probabilità di taglio dei tassi è schizzata oltre il 60%, ma poi è rapidamente scesa. Il mercato ha realizzato una cosa: il CPI non è ancora uscito.
La prossima settimana il CPI sarà il vero giudice. Questa è la terza relazione CPI che il presidente della Fed, Waller, affronta da quando è in carica — 4,2% a maggio, 3,5% a giugno, e non ha ancora accennato a tagliare i tassi. Se il CPI di luglio rimane alto, il buon dato non agricolo sarà solo un fuoco di paglia. La Fed non taglierà i tassi solo perché l'occupazione è debole, guarda se l'inflazione può tornare al 2%. Se a settembre ci sarà un rialzo o meno, non lo decide il non farm, ma il CPI.
Lo stato attuale del mercato è di indecisione — da una parte prezza un taglio dei tassi, dall'altra non osa puntare tutto, perché il CPI di agosto potrebbe ribaltare tutte le aspettative. La catena è chiara: non farm debole → aspettative di taglio → asset rischiosi in rialzo. Ma in mezzo c'è il CPI, se il CPI è alto, tutta la catena si spezza.
Il Bitcoin ha rotto 65000. Gli ordini sono ancora aperti, si aspetta la risposta del CPI.
La storia precedente è finita, il mercato aspetta il prossimo dato.Performance pre-market di SanDisk oggi
- Trading pre-market attivo: durante il trading pre-market negli Stati Uniti, il prezzo delle azioni di SanDisk ha mostrato una certa volatilità.
- Aumento temporaneo durante la sessione: nel periodo di trading pre-market, il prezzo delle azioni di SanDisk è salito temporaneamente di oltre il 5%, mostrando l'interesse all'acquisto di alcuni investitori.
Riepilogo del mercato overnight
- Continuazione della tendenza al ribasso: nell'ultimo giorno di trading completo (7 agosto), il prezzo delle azioni di SanDisk ha proseguito la recente tendenza al ribasso, chiudendo in calo del 3,68% a 1212,21 dollari.
- Volatilità significativa durante la sessione: in quella giornata di trading, il prezzo delle azioni di SanDisk ha oscillato notevolmente, raggiungendo un massimo intraday di 1309,53 dollari e un minimo di 1184,37 dollari.
- Settore sotto pressione: l'intero settore dei chip di memoria ha registrato un calo generalizzato durante il trading overnight; i prezzi delle azioni di aziende come Seagate Technology, Western Digital e SK Hynix sono scesi in misura diversa, con un sentiment di mercato piuttosto cauto.
Logica centrale del movimento odierno
1. Vento contrario per il settore: i chip di memoria diventano il "pacco" per i capitali
- Deflusso di capitali: durante il trading overnight, i capitali stanno uscendo dal settore dei chip di memoria per spostarsi verso altri settori tecnologici caldi come le comunicazioni ottiche e il settore spaziale commerciale.
- Vendite collettive: il settore della memoria ha subito un calo generalizzato, con SK Hynix in calo di oltre il 3% e Seagate Technology oltre il 4%. In questo contesto, SanDisk fatica a mantenersi immune.
2. Problemi interni: buoni risultati ma le "aspettative" sono crollate
- Risultati positivi ma considerati negativi: nonostante l'ultimo bilancio di SanDisk abbia mostrato ricavi (8,97 miliardi di dollari) e EPS (39,25 dollari) superiori alle aspettative, a causa del forte aumento precedente (oltre 30 volte nell'ultimo anno), il mercato ha richieste molto elevate. Se i risultati non sono "perfetti", i capitali scelgono di realizzare i profitti.
- Previsioni inferiori alle "aspettative severe": la guidance per i ricavi del prossimo trimestre (mediana 10,55 miliardi di dollari) è leggermente inferiore al consenso ottimista del mercato (10,82 miliardi di dollari). Questa piccola differenza, in un contesto di valutazioni elevate, viene amplificata, scatenando vendite "da delusione".
3. Rottura tecnica
- Inversione di tendenza: il prezzo è sceso sotto le medie mobili a 5 e 10 giorni, formando un chiaro canale discendente a medio-breve termine. Questo attiverà gli stop loss degli investitori tecnici, aggravando ulteriormente la pressione di vendita. $SNDK Comprare la moneta giusta, tenerla per un intero mese, vederla rimanere stabile — mentre $ADA è salita di quasi il 20% in una sola settimana. Questo è il mercato attuale: $BTC si aggira intorno a 64k$, oltre il 48% sotto il suo picco precedente, ma il flusso di denaro non è fermo — si muove in modo molto selettivo. Mentre piccoli meme come $PONS, $WKC, $HEI si stanno scaldando, il gruppo privacy $ZEC (+12%/settimana) e $XMR stanno silenziosamente rompendo; al contrario, $ONDO e il gruppo RWA sono in calo del -10% per la settimana, mentre $XRP, $SUI, $PEPE sono in una lotta.
Una prospettiva dice che questo è denaro intelligente che ruota — le altcoin con le loro storie stanno ancora vincendo alla grande. Ma un'altra opinione sostiene che l'onda $ZEC, $ADA sia solo uno spostamento a breve termine in un mercato privo di liquidità: finché $BTC non supera il suo picco, le altcoin non avranno un rally forte e sostenibile.
Secondo me, ciò che conta non è il prezzo, ma il denaro che fluisce nei gruppi difensivi — privacy e persino token d'oro come $XAUT in crescita del 7%/settimana. Questa è una mentalità di rischio ridotto, non una altseason. L'altseason potrebbe non essere finita, ma frammentata in onde per settore — chi sceglie il gruppo giusto vince, chi tiene "buone" monete aspettando un grande balzo potrebbe aspettare per sempre.
Se potessi tenere solo 1 moneta fino alla fine del mese, tu
#FedHawksVsWeakJobs
#SpaceXUnlockRebound #AIMemoryBullContinues #SepHikeOddsFallHawks $BTC $ADA $SNDK 🤗 Extra: Il nuovo disegno di legge USA (CLARITY) dice che il presidente non può fare trading di criptovalute personalmente mentre è in carica; deve essere isolato.
Trump dice che metterà la sua criptovaluta in un blind trust, gestito dai suoi figli, non da lui.
Traduciamo cosa intende questo vecchio.
La sua famiglia gestisce una società crypto chiamata $WLFI, ha emesso token $WLFI, token Meme $$TRUMP, e ha anche creato lo stablecoin $USD1. La famiglia Trump detiene il 75% delle azioni in questi token e piattaforme. Ma il nuovo disegno di legge USA CLARITY dice: il presidente non può fare trading di crypto personalmente; deve essere isolato.
Trump ha fatto un trucco e ha detto ok, mi adeguerò alla legge, metterò i token in un blind trust, il che significa nominare un fiduciario. Non controllerò il trading quotidiano; i figli (i suoi tre figli) continueranno a gestirlo. Quando lascerà l'incarico il 20 gennaio 2029, le restrizioni si solleveranno automaticamente, e allora potranno fare come vogliono.
Questo riguarda $BTC e $ETH, quelli che ci interessano di più? Assolutamente.
Non farti ingannare dalle sue parole che dice di non interessarsi a quegli asset; $BTC e $ETH sono strettamente legati alla sua famiglia da entrambe le parti.
Il primo lato è la Casa Bianca: a marzo 2025, ha firmato una riserva strategica di Bitcoin, bloccando 200.000 $BTC sequestrati nel Tesoro senza venderli. Non è la sua riserva personale; è politica nazionale. Ma chi l'ha firmata? Lui. Nelle future discussioni di mercato sul fatto che $BTC abbia un sostegno di credito nazionale, questo capitolo deve menzionare Trump.
Il secondo lato è la piattaforma familiare: il tesoro di $WLFI ha veri $BTC e $ETH come riserve base. Lo stablecoin $USD1 è stato emesso per la prima volta sulla catena $ETH, poi si è espanso a $BNB e $Solana. Trump stesso potrebbe non detenere $BTC nel suo wallet, ma la quota del 75% della sua famiglia cavalca indirettamente i movimenti di prezzo di $BTC/$ETH—i soldi gestiti dai suoi figli sono principalmente questi due.
Quindi: blind trust + gestione dei figli si traduce in
Il nome del presidente è rimosso, ma 200.000 $BTC sono bloccati dalla Casa Bianca, $ETH alimenta la piattaforma della sua famiglia, e i soldi appartengono ancora alla famiglia Trump.
#SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpaceXUnlockRebound Nota un prezioso spunto che è facile trascurare: l'ultima dichiarazione di BlackRock mostra che deteneva 51 milioni di azioni di Classe A di SpaceX alla fine di giugno. Le istituzioni stanno accumulando silenziosamente asset pre-IPO nel mercato secondario; questo segnale è più concreto di qualsiasi hype—i soldi intelligenti si stanno posizionando presto sulla narrativa "space + AI infrastructure". Il vero potenziale di SpaceX non risiede solo nei razzi stessi, ma nel flusso di cassa di Starlink e nel suo posizionamento strategico per alimentare e connettere i data center AI. Gli investitori retail hanno un'esposizione limitata, ma per capire dove sta andando la narrativa, devi prima sapere dove stanno andando i grandi capitali. Proteggi il tuo arsenale e osserva attentamente. #SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpaceXUnlockRebound 今天全球市场的核心结论是：**风险偏好明显回暖，但市场正在从“担心加息”切换到“担心就业是否降温过快”。**美国7月非农意外减少2.3万人，远弱于市场此前预期，美债收益率和美元随即回落，美股则集体上涨，标普500再次刷新历史收盘高位。 短期来看，弱就业降低了美联储继续加息的压力，对科技股和BTC都有利；但油价重新回升、美国通胀仍高于目标，意味着“弱就业=马上宽松”还不能画等号。接下来市场最重要的变量已经从非农切换到下周美国7月CPI。 一、隔夜发生了什么？ 1. 美国非农爆冷，7月就业意外减少2.3万人 事实： 美国劳工统计局公布的7月就业报告显示，非农就业人数减少2.3万人，而市场此前预期大约增加8万人；失业率从4.2%降至4.1%。与此同时，5月和6月新增就业合计被进一步下修约10.3万人。 需要注意的是，失业率下降并不完全代表就业更强。7月美国劳动力人口继续减少，不在劳动力市场的人数增加，这也是失业率下降的重要原因之一。 市场反应： 就业数据公布后，美债收益率快速回落，10年期美债收益率降至约4.64%，2年期收益率一度降至约4.20%；美元指数下跌约0.3%至99.61附近。 "《Non dire nulla se non hai nulla da dire》
Il 'forte rialzo' dopo lo sblocco di SPCX!
Panoramica del mercato
Dopo l'impatto negativo dello sblocco, il prezzo delle azioni ha rimbalzato con forza, con un aumento del volume; il motivo principale è la rimozione delle pressioni negative, la copertura delle posizioni corte e la sinergia con i fondamentali positivi.
Quattro principali logiche di rialzo
1. Panico da sblocco superato
In precedenza il mercato temeva che lo sblocco di 911 milioni di azioni avrebbe causato una vendita massiccia anticipata, ma le azioni di Musk sono bloccate fino al 2027, e le istituzioni, vincolate dalle regole di trading, non venderanno in massa; la pressione di vendita è molto inferiore alle aspettative, e la chiusura delle posizioni corte ha spinto il prezzo delle azioni verso l'alto.
2. Fondi passivi a sostegno
Dopo lo sblocco, il flottante si è ampliato, SPCX è stato incluso con un peso del 100 nell'indice Nasdaq, ETF e fondi passivi hanno aumentato le posizioni, assorbendo la pressione di vendita.
3. Fondamentali del bilancio oltre le aspettative
Il fatturato del secondo trimestre è aumentato del 92% su base annua, con una forte crescita del business Starlink, EBITDA migliore delle attese; le banche d'investimento hanno alzato il target price, e i settori semiconduttori e AI aprono spazi di crescita.
4. Rotazione dei capitali nel settore
A causa delle indicazioni di performance inferiori alle attese di SanDisk, la valutazione si è corretta, e i capitali sono passati dal settore storage a SPCX con bilanci positivi.
Rischi potenziali
1. Questa è solo la prima ondata di sblocco; da agosto a dicembre ci saranno più ondate, e più alto è il prezzo, più forte è la volontà degli azionisti di vendere, quindi la pressione di vendita persiste a lungo termine.
2. Le azioni ad alta crescita elastica sono fortemente legate ai dati sull'occupazione non agricola: dati non agricoli più aggressivi spingono al rialzo i rendimenti dei titoli di stato USA, mettendo pressione sul prezzo delle azioni; dati più deboli aumentano le aspettative di taglio dei tassi, favorendo un ulteriore rimbalzo.
3. Ciclo di quotazione breve, con molti azionisti bloccati dall'IPO sopra, creando una forte resistenza al rialzo.
Livelli chiave
- Supporto forte a 122~125 dollari, se perso il trend di rimbalzo termina; supporto secondario a 112~115 dollari
- Resistenza a breve termine a 134~138 dollari; zona di forte pressione a 148~152 dollari (area di azioni bloccate dall'IPO)
Scenario di mercato
1. Rialzista: dati non agricoli accomodanti + mantenimento del supporto, con attacco alle resistenze superiori (a condizione che non ci siano annunci di vendite massicce)
2. Neutrale (probabilità più alta): oscillazione laterale tra 115 e 138 dollari per assorbire il movimento
3. Ribassista: dati non agricoli aggressivi/annuncio di vendite, rottura del supporto e test dei minimi precedenti
Conclusione
Questo rialzo è il risultato di molteplici fattori positivi, ma la pressione di vendita dovuta allo sblocco non è scomparsa, quindi è severamente sconsigliato inseguire i prezzi al rialzo; la sostenibilità del rimbalzo dipenderà principalmente dai dati macroeconomici sull'occupazione non agricola. $SPCX #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 $ETH si sta avvicinando a $2000, quindi perché sono più concentrato su ETH/BTC piuttosto che sul numero tondo?
Il 7 agosto, la discussione sul mercato di ETH si è chiaramente focalizzata sul livello di $2000, con il prezzo che si avvicinava costantemente a questa soglia psicologica.
Ma se guardi solo ETH/USD, è facile trascurare la vera variabile che determina la forza delle tendenze degli altcoin: se ETH si è effettivamente rafforzato rispetto a BTC.
La logica è semplice. Se ETH sale del 10% ma BTC sale del 12% nello stesso periodo, ETH sembra essere aumentato, ma il capitale è ancora più orientato verso BTC; solo se ETH/BTC continua a rafforzarsi può indicare che l'appetito per il rischio si sta spostando da BTC ad asset con Beta più elevato.
Fondamentalmente, nel primo trimestre 2026, i nuovi indirizzi di Ethereum sono cresciuti dell'82% trimestre su trimestre fino a circa 284.000, con transazioni totali che hanno raggiunto 200,4 milioni; la fornitura di stablecoin su Ethereum ha raggiunto circa $180 miliardi, mentre le riserve di ETH sugli exchange sono scese a circa 16 milioni di monete.
Questi dati sono moderatamente positivi per l'offerta e la domanda a medio termine, ma è ancora necessaria una conferma del prezzo a breve termine.
La mia sequenza di osservazione sarà: ETH può mantenersi sopra 2000 → ETH/BTC si rafforza contemporaneamente → le principali altcoin come SOL iniziano a seguire. Se ETH supera brevemente 2000 ma ETH/BTC non migliora, non definirò facilmente l'inizio della "stagione degli alt".
Avvertenza sul rischio: miglioramenti fondamentali e aumenti di prezzo a breve termine non sono la stessa cosa. Se c'è un picco di volume vicino a $2000 seguito da un ritracciamento, attenzione a un falso breakout. #SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpaceXUnlockRebound Oro $XAU ha superato 4300, questa ondata di mancata partecipazione mi ha convinto completamente
Questa settimana è salito di quasi 7 punti.
Ho controllato, dopo i dati non agricoli il mercato ha immediatamente ridotto la probabilità di un aumento dei tassi a settembre dal 70% a poco più del 40%, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA sono scesi insieme, riducendo molto la pressione sull'oro. Inoltre, i dati CFTC mostrano che alla settimana terminata il 4 agosto le posizioni nette long sull'oro sono aumentate a 132.398 contratti, i capitali stanno effettivamente tornando.
Tuttavia, alcune analisi dicono che questa ondata è principalmente un rimbalzo tecnico, spinto dal ricopertura degli short, gli indicatori a breve termine sono già entrati in zona di ipercomprato. La soglia di 4300 è un livello psicologico, superarla attirerà acquisti speculativi, ma ci sono anche molti profitti da incassare, quindi probabilmente seguirà un periodo di ampia oscillazione.
A dire il vero, perdere l'opportunità è molto più fastidioso che perdere soldi, ma entrare a 4300 fa paura di rimanere bloccati. Aspetto e vedo, poi deciderò al ritracciamento.
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #非农意外转负，CPI成加息关键
Dopo la pubblicazione dei dati non agricoli di ieri sera, l'intera logica macroeconomica è stata completamente ristrutturata, fornendo agli amici che fanno trading a breve termine sulle criptovalute una chiara analisi delle carte in gioco sia per i rialzisti che per i ribassisti, oltre alle strategie operative da seguire.
Iniziamo con il principale vantaggio per i rialzisti: a luglio l'occupazione non agricola ha registrato un calo inatteso di 23.000 unità, rispetto a una previsione di 80.000, con una differenza enorme; sommando la revisione al ribasso di 103.000 unità dei dati dei due mesi precedenti, si evidenzia un indebolimento continuo dell'occupazione per tre mesi consecutivi, con un raffreddamento del mercato del lavoro superiore alle aspettative. I mercati hanno immediatamente ridotto le probabilità di un aumento dei tassi, con la probabilità di un rialzo di 25 punti base a settembre scesa al 44% e quella di nessun aumento salita al 65%. Le aspettative di stretta monetaria più basse hanno spinto rapidamente al rialzo i prezzi delle criptovalute, liberando completamente il sentiment rialzista a breve termine.
Passiamo ora ai rischi nascosti per i ribassisti, che sono la ragione per cui non conviene inseguire i prezzi al rialzo in questo momento: il calo del tasso di disoccupazione al 4,1% è un'illusione, dovuta esclusivamente a una diminuzione del tasso di partecipazione alla forza lavoro, e non dimostra un ritorno della resilienza occupazionale; ancora più importante, la preoccupazione principale della Federal Reserve non è mai stata l'occupazione, ma l'inflazione persistente. Funzionari e grandi istituzioni continuano a sottolineare che finché il CPI non scenderà in modo sostenuto, l'inflazione rimarrà tenace e l'opzione di aumentare i tassi non sarà abbandonata.
Attualmente la linea principale del mercato è cambiata: da "la forza o debolezza dell'occupazione contro la pressione inflazionistica" a "dopo la sorpresa negativa dei dati non agricoli, il CPI confermerà il raffreddamento dell'inflazione?". I dati non agricoli rappresentano solo un vantaggio temporaneo e non possono da soli cambiare la politica della Fed; il CPI della prossima settimana sarà il vero indicatore chiave per la decisione sui tassi di settembre. Vi presento due scenari per chiarire le strategie operative:
1. CPI in calo sia su base annua che mensile: inflazione e occupazione si indeboliscono entrambe, le aspettative di aumento dei tassi si indeboliscono completamente, la fase di rimbalzo continua, si può mantenere la posizione long e aumentare l'esposizione nei ribassi;
2. CPI in ripresa o con un calo inferiore alle attese: inflazione persistente confermata, il mercato correggerà rapidamente le aspettative di allentamento, la probabilità di aumento dei tassi risalirà, il mercato subirà pressione e calerà, è necessario prendere profitto rapidamente sulle posizioni long e passare a strategie short.
L'attuale fase di mercato è un rimbalzo temporaneo guidato dai dati, le divergenze macro non sono state risolte, quindi non si consiglia di aumentare troppo l'esposizione inseguendo i rialzi; è meglio prendere profitto a breve termine, ridurre le posizioni e attendere la pubblicazione del CPI della prossima settimana per confermare la tendenza a medio-lungo termine prima di riorganizzare le posizioni.#非农意外转负，CPI成加息关键
I dati non agricoli di luglio negli Stati Uniti hanno riservato una grande sorpresa, con un calo inatteso di 23.000 occupati, molto lontano dalle aspettative di mercato di 80.000. Allo stesso tempo, i dati occupazionali di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità, indicando un raffreddamento del mercato del lavoro molto più marcato di quanto immaginato.
Tuttavia, non si può guardare il mercato solo da un dato: il tasso di disoccupazione è invece sceso al 4,1%, ma ciò è dovuto a un calo del tasso di partecipazione alla forza lavoro, il che non significa un miglioramento dell'ambiente occupazionale; il mercato rimane complesso.
Dopo la pubblicazione dei dati, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre si sono rapidamente raffreddate. I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento di 25 punti base a settembre è scesa al 44%, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è salita al 65%.
Tuttavia, le divergenze non sono finite qui. I funzionari della Fed rimangono cauti riguardo al rischio di inflazione persistente; se i dati CPI della prossima settimana dovessero nuovamente aumentare, le aspettative di un aumento dei tassi tornerebbero immediatamente.
Nel mercato delle criptovalute, la linea principale di trading è già cambiata. Prima si scommetteva se l'occupazione potesse contenere l'inflazione, ora è diventato: dopo la sorpresa negativa dei dati non agricoli, il CPI ridefinirà l'orientamento della politica della Fed a settembre. Il focus ora è sui dati CPI, che influenzeranno direttamente l'andamento futuro.#非农意外转负，CPI成加息关键
Ma Ge dice direttamente la conclusione, i dati non agricoli sono visibili a tutti, quindi non c'è bisogno di ripeterli.
A breve termine è positivo. Le aspettative di aumento dei tassi si riducono, il dollaro si indebolisce, gli asset rischiosi prendono fiato. Ma il vero punto interrogativo è il CPI della prossima settimana, i dati non agricoli sono solo un antipasto. Se anche il CPI si indebolisce, le aspettative di aumento dei tassi a settembre si disintegreranno ulteriormente, e BTC avrà la possibilità di salire. Se invece il CPI si rafforza, il mercato dovrà ricalcolare i prezzi, e ciò che è sceso dovrà risalire. La ragione principale è che la logica del trading macro è cambiata: prima era "occupazione forte → inflazione difficile da ridurre → aumento dei tassi", ora questa catena si è interrotta. Il nuovo problema è "occupazione debole, l'inflazione seguirà?". Quindi ora il mercato non guarda solo ai dati non agricoli, ma alla combinazione di dati non agricoli e CPI.
Quindi,
I dati non agricoli hanno dato una pausa, la vera direzione è nelle mani del CPI.
A breve termine si prevede ancora una fase di oscillazione, non serve pensare troppo, seguire il trend è la scelta giusta.
$BTC $SNDK $ETH HyperLabs sblocca 24 milioni di dollari in HYPE e avvia la vendita: inizia la narrazione del riacquisto di fronte all'offerta del team
Il team di sviluppo di Hyperliquid, HyperLabs, ha precedentemente riscattato 433.000 HYPE dallo staking, per un valore di circa 24,25 milioni di dollari. Attualmente, 165.000 sono stati trasferiti al market maker Flowdesk, di cui 75.000 venduti su Hyperliquid in cambio di USDC, mentre altri 90.000 sono entrati su OKX e Bybit; l'uso dei token rimanenti deve ancora essere ulteriormente confermato.
La mia valutazione è che non si tratta più solo di una speculazione di "trasferimento verso gli exchange"; una parte dei token è effettivamente stata venduta. Il meccanismo di riacquisto e burn delle commissioni di Hyperliquid è ancora operativo, ma quando il team di sviluppo continua a liberare asset dallo staking, il mercato richiederà una domanda più alta per assorbire l'offerta aggiuntiva, e la valutazione a breve termine di HYPE potrebbe continuare a essere sotto pressione.
Ora bisogna monitorare se i token rimanenti continueranno a fluire verso Flowdesk; se i saldi su OKX e Bybit diminuiranno; se il riacquisto del protocollo potrà coprire le vendite del team; e se HYPE riuscirà a mantenere i recenti minimi.#非农意外转负，CPI成加息关键
L'occupazione non agricola è inaspettatamente negativa, il rialzo dei tassi a settembre è in dubbio? Ora tutto dipende dal CPI
Ieri sera l'occupazione non agricola negli USA a luglio ha colpito il mercato con un colpo a sorpresa:
👉 Occupazione non agricola -23.000 (previsto +80.000), prima volta negativa da febbraio
👉 Revisione al ribasso complessiva di maggio e giugno di 103.000
👉 Il tasso di disoccupazione sembra sceso al 4,1%, ma il tasso di partecipazione al lavoro è calato al 61,4%, le persone si sono ritirate dal mercato del lavoro, non è che ci siano più occupati
Appena usciti i dati, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è crollata da ~60% a ~40%, i rendimenti dei titoli di stato USA sono precipitati, l'oro è salito, BTC ha tentato di superare 65.000 senza successo.
Ma non gioite troppo presto—
L'occupazione non agricola serve solo a "indebolire la fiducia nel rialzo dei tassi", quello che può davvero soffocare l'idea di un aumento è il CPI della prossima settimana.
• Se il CPI continua a raffreddarsi → il rialzo dei tassi è completamente fuori discussione, BTC potrebbe rompere davvero sotto 65.000 e aprire spazio
• Se il CPI rimbalza e resta persistente → lavoro debole + inflazione alta = scenario di stagflazione, neanche il supporto a 63.200 potrebbe reggere
Ora BTC è bloccato nella fascia 63.200–65.000, in sostanza è una lotta tra "vantaggi del taglio dei tassi" e "svantaggi della recessione", i grandi investitori aspettano i dati per confermare.
Dal punto di vista operativo, non fatevi prendere dall'entusiasmo:
Prima dei dati non inseguite i picchi, non aumentate troppo la leva, guardate il volume per le rotture, ogni falso breakout va considerato come tale.【Non farm payrolls pubblicati, il mercato affronta nuove variabili】
I dati statunitensi sulle non farm payrolls di luglio sono stati pubblicati, con una diminuzione di 23.000 posti di lavoro, in netto contrasto con le aspettative di un aumento di 80.000. Inoltre, i dati occupazionali di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità, emergendo segnali di raffreddamento della forza lavoro.
Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, ma questo dato presenta una contraddizione evidente: il calo del tasso di disoccupazione deriva da una diminuzione di 0,7 punti percentuali del tasso di partecipazione alla forza lavoro, e non rappresenta un reale rafforzamento del mercato del lavoro. Le interpretazioni del mercato sono divergenti: una parte ritiene che questo rapporto indebolirà la volontà della Federal Reserve di aumentare i tassi, mentre un'altra attribuisce il calo dei posti di lavoro a fattori stagionali, con licenziamenti nel settore dell'istruzione e un calo temporaneo dei posti nel turismo e nella cultura.
Questi dati forniscono maggior supporto alla posizione accomodante; la probabilità di un aumento dei tassi entro l'anno è scesa al 44%. L'attenzione del mercato si sposterà ora sul rapporto CPI della prossima settimana, poiché questo dato sull'inflazione sarà il parametro chiave per le azioni future della Federal Reserve.
【Analisi di Afan】
Le non farm payrolls molto inferiori alle aspettative daranno un impulso positivo a breve termine agli asset rischiosi, ma le lacune tra il tasso di disoccupazione e il tasso di partecipazione alla forza lavoro sono evidenti, quindi i capitali non usciranno direttamente da una tendenza unilaterale. La sostenibilità di questo rimbalzo è dubbia; il limite superiore del movimento dipenderà in gran parte dalla performance del CPI. Al momento non è consigliabile inseguire ciecamente i rialzi, è meglio mantenere posizioni e pazientare per la prossima indicazione dai dati macroeconomici, gestendo bene il ritmo.I dati sull'occupazione sono esplosi, ma BTC sale a rilento
Ieri sera il grande rapporto non agricolo, sono rimasto sbalordito.
Occupazione non agricola USA di luglio -23.000. Sì, negativa. Le aspettative del mercato erano +80.000. L'ultima volta che si è vista una cifra negativa è stato a febbraio. Inoltre, i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità complessive.
Non si parlava di resilienza economica? Come mai è crollato tutto in una notte?
Appena usciti i dati, la catena logica è stata: occupazione debole → la Fed non osa più aumentare i tassi → aumentano le aspettative di taglio dei tassi → il dollaro si indebolisce → gli asset rischiosi ne beneficiano. Quindi la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa dal 55% al 46%, l'oro ha guadagnato il 3% intraday, l'argento il 6%.
E $BTC? Ha fatto un balzo a 65.000, poi... è tornato giù, ora oscilla intorno a 64.800.
Questo è il momento imbarazzante per il mondo crypto: arrivano buone notizie, ma il rialzo è minimo. In fondo, l'ombra del furto di 130 milioni di dollari dai cold wallet e della vendita in perdita di Strategy non si è dissipata, le buone notizie sono state compensate dai problemi interni.
Però guardando il lato positivo, martedì prossimo ci sarà un CPI, a fine mese Jackson Hole, lo spettacolo vero deve ancora iniziare.
Voi cosa ne pensate, questa debolezza dell'occupazione è un preludio al taglio dei tassi o l'anticamera di una recessione? $ETH $SNDK
#非农意外转负，CPI成加息关键
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 Non farm payrolls a sorpresa negativa + rinvio del disegno di legge sulle criptovalute｜Due grandi opportunità nascoste nel mercato crypto
📉【Aspetto macro: Non farm negativo, aspettative di liquidità espansiva a supporto】
▫️Dati chiave: nuovi occupati non agricoli - 23.000｜tasso di disoccupazione 4,1%｜tasso di partecipazione al lavoro 61,4% (minimo in 5 anni)
▫️Logica: il mercato del lavoro si raffredda, le aspettative di aumento dei tassi da parte della Fed a settembre calano drasticamente, dollaro e rendimenti dei titoli di stato USA si indeboliscono, le aspettative di liquidità globale espansiva aumentano. BTC ha doppia natura di oro digitale + asset rischioso, in un ciclo espansivo i capitali preferiscono naturalmente gli asset crypto, durante la pausa estiva di agosto-settembre il macro supporto crea opportunità di acquisto nei ritracciamenti.
⚖️【Aspetto regolamentare: rinvio del disegno di legge CLARITY a settembre, opportunità di acquisto a sconto】
▫️Aspettative: probabilità di approvazione del disegno di legge entro l’anno 35,5% (in calo continuo)
▫️Il negativo a breve termine è già scontato: il mercato ha anticipato vendite su XRP e sul settore degli exchange regolamentati, prima della ripresa dei lavori a settembre le cattive notizie regolamentari sono già state incorporate, nessuna pressione oltre le aspettative.
▫️Logica di lungo termine positiva: il disegno di legge è stato approvato con ampio margine alla Camera, bloccato solo da negoziati su clausole etiche del Partito Democratico, la ripresa delle trattative a settembre ha ancora alta probabilità di successo; la fuga dal panico attuale crea un punto di ingresso a valutazioni scontate.
📊Sintesi delle due linee di opportunità
Posizioni base su blue chip: $BTC, $ETH, per beneficiare della liquidità espansiva e resistere alla volatilità regolamentare; titoli con aspettative di inversione: token di piattaforme regolamentate $BNB, puntando al recupero del mercato con la ripresa delle trattative sul disegno di legge a settembre.
⚠️Avvertenza sui rischi: volatilità a breve termine aumentata, posizionarsi con cautela, monitorare attentamente il voto di ripresa del Senato a settembre.
#Segnali hawkish della Fed in aumento, il mercato del lavoro debole può sopraffare l’inflazione?
#Dopo i risultati trimestrali i titoli di storage calano, il bull market della memoria AI è ancora solido? #非农意外转负，CPI成加息关键 In precedenza ho ripetutamente avvertito tutti di non inseguire lo short su $BICO, molti non hanno ascoltato, ora che il mercato si è realizzato, molti hanno già subito liquidazioni.
La mia valutazione all'epoca non era influenzata da emozioni di posizione, ma solo da un'analisi oggettiva della logica di capitale e token: al nodo di 0,025, l'opportunità era originariamente a favore dei long; anche se non si partecipa al long, la linea di fondo è di non inseguire ciecamente lo short o sopportare passivamente la posizione.
Questo tipo di short squeeze su token a bassa capitalizzazione non è la prima volta che si verifica.
RAVE, LAB, BSB, ALLO, i casi storici sono davanti agli occhi: anche se a lungo termine il mercato potrebbe avere un picco e un ritracciamento, gli short con leva alta spesso non arrivano al punto di svolta, vengono continuamente spinti al rialzo e perdono il capitale, senza mai ottenere il profitto finale dello short.
Se si è abituati a fare trading short, rispetto agli short su token speculativi ad alto prezzo attuali, $CORE è un target di osservazione più adatto: si è mosso grazie all'hype dello zero cost, ha una forte natura di bolla, e la discesa dopo il calo dell'entusiasmo è molto persistente.
A proposito di notizie macro: la votazione sul #CLARITY Act potrebbe essere posticipata a settembre, le divergenze sulle clausole etiche non sono ancora risolte, l'incertezza regolatoria a breve termine persiste.
⚠️Solo una revisione personale del mercato, non costituisce alcun consiglio di trading, è fondamentale controllare rigorosamente la leva e impostare stop loss sui contratti #非农意外转负，CPI成加息关键 #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #我是大皇子—瘠薄长
黄金在4200美元上方拉锯，BTC还在64000附近横着，这俩走势脱节了。很多人问为什么黄金涨BTC不跟，答案很简单，资金在交易两套完全不同的逻辑。
黄金这轮上涨的核心驱动不是通胀也不是地缘，是央行在买，亚洲散户在囤。世界黄金协会说得很清楚，央行购金和亚洲投资者需求正在强化黄金的定价权，让它不再只跟随美国实际利率变化。央行买黄金是长期战略配置，跟利率预期无关，跟地缘政治和去美元化趋势有关。亚洲散户买金条是为了保值，不是做交易。这两股资金对利率不敏感，对价格也不敏感，买完就持有。所以黄金能在美联储加息预期还在50%以上的时候涨到4250美元，因为它的边际定价权已经不在对冲基金手里了。
BTC不一样，BTC的边际定价权在美元流动性和风险偏好手里。美债收益率还在4%以上，美元指数在100附近，加密市场ETF资金流偏弱，BTC在这个环境里很难独立突破。它不是黄金，它目前被市场当作风险资产对待。黄金涨是因为有人在囤，BTC没跟是因为没有人在这个位置大规模加仓。两者的买家结构不同，定价逻辑不同，走势自然不同。
BTC要突破65000，需要美元走弱或者降息预期重新升温。黄金继续涨不解决这个问题。BTC也不会永远不跟，如果美元真的开始走弱，BTC的补涨空间是存在的，但现在不是那个时间点。
刺哥说完了。你细品。#黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ $BTC $ETH $SNDK @天才交易员绿毛 @大皇子 Dopo diversi rapidi ritracciamenti immediatamente recuperati, $BICO si mantiene in una fase di consolidamento a livelli elevati, mentre le posizioni short nel mercato dei contratti continuano ad accumularsi.
Il prezzo continua a salire lungo la media mobile, senza evidenti ritracciamenti profondi dopo un aumento multiplo; ogni breve violazione della media mobile viene rapidamente recuperata.
Il tasso di finanziamento dei contratti perpetui sui derivati è sceso a -0,27%, con gli short che devono continuare a pagare i long, e oltre il 90% dei token è concentrato in pochi indirizzi di controllo.
La distribuzione altamente concentrata dei token, unita a un tasso di finanziamento negativo fortemente sbilanciato, trasforma le posizioni short affollate in un supporto di liquidità per uno short squeeze verso l'alto.
Se il prezzo si mantiene alto e il tasso di finanziamento negativo persiste, la struttura delle posizioni fortemente sbilanciata potrebbe scatenare in qualsiasi momento un potente short squeeze verso l'alto; tuttavia, se i token controllati ad alti livelli vengono liquidati in massa, lo slancio rialzista svanirà immediatamente.
Se il prezzo scende efficacemente sotto il supporto della media mobile accompagnato da una vendita da parte dei principali detentori, il controllo ad alti livelli potrebbe evolversi in un rischio di spike al ribasso; se molti short chiudono le posizioni causando un rapido restringimento del tasso di finanziamento verso zero, la pressione di vendita al ribasso sarà attenuata in anticipo.
Quando il turnover a livelli elevati aumenta significativamente e il tasso negativo non si mantiene più, la logica attuale di controllo unilaterale e compressione verrà smentita.
La variabile più importante da osservare nelle prossime 24 ore è se il tasso di finanziamento a -0,27% potrà persistere e l'efficacia del supporto della media mobile.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？La piattaforma di lancio di Uniswap indica che il protocollo DeFi storico sta cercando nuove direzioni di crescita.
Negli ultimi anni, i DEX si sono principalmente sviluppati grazie alle commissioni di trading e al mining di liquidità, ma con l'aumento della concorrenza sul mercato, il protocollo deve esplorare nuovi modelli di business.
Se Uniswap riuscirà a collegare emissione di progetti, trading e gestione della liquidità, avrà l'opportunità di creare un ecosistema finanziario on-chain più completo.
Tuttavia, il settore dei Launchpad è molto competitivo e la gestione del rischio, così come l'evitare progetti di bassa qualità, rappresentano sfide chiave.
La DeFi non scomparirà, ma la prossima fase di crescita potrebbe derivare da innovazioni di prodotto più mature.Tonight's non-farm payroll bullish candle looks satisfying, but don't get carried away. To put it simply, this is a typical "short squeeze + sentiment repair," not real money coming in. On-chain and ETF new funds haven't caught up; shorts got liquidated in one wave and then gave up, the fundamental liquidity gap still exists—the tens of billions outflow from ETFs in June haven't healed yet. So I don't plan to touch my $BTC short position for now, and definitely won't stop loss. A single bullish Comprare la moneta giusta, tenerla per un intero mese, vederla rimanere stabile — mentre $ADA è salita di quasi il 20% in una sola settimana. Questo è il mercato attuale: $BTC si aggira intorno a $64k, più del 48% sotto il suo picco precedente, ma il flusso di denaro non è fermo — si muove in modo molto selettivo. Mentre piccoli meme come $PONS, $WKC, $HEI si stanno scaldando, il gruppo privacy $ZEC (+12%/settimana) e $XMR stanno silenziosamente rompendo; al contrario, $ONDO e il gruppo RWA sono in calo del -10% per la settimana, mentre $XRP, $SUI, $PEPE sono in una lotta.
Una prospettiva dice che questo è denaro intelligente che ruota — le altcoin con le loro storie stanno ancora vincendo alla grande. Ma un'altra opinione sostiene che l'onda $ZEC, $ADA sia solo uno spostamento a breve termine in un mercato privo di liquidità: finché $BTC non supera il suo picco, le altcoin non avranno un rally forte e sostenibile.
Secondo me, ciò che conta non è il prezzo, ma il denaro che fluisce nei gruppi difensivi — privacy e persino token d'oro come $XAUT in crescita del 7%/settimana. Questa è una mentalità di rischio ridotto, non una altseason. L'altseason potrebbe non essere finita, ma frammentata in onde per settore — chi sceglie il gruppo giusto vince, chi tiene "buone" monete aspettando un grande balzo potrebbe aspettare per sempre.
Se potessi tenere solo 1 moneta fino alla fine del mese, tu
#FedHawksVsWeakJobs #SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpaceXUnlockRebound La candela rialzista di stasera per i non-farm payroll sembra soddisfacente, ma non farti prendere la mano.
Per dirla semplicemente, questo è un tipico "short squeeze + riparazione del sentiment", non soldi veri che entrano. I nuovi fondi on-chain e ETF non hanno ancora recuperato; gli short sono stati liquidati in un'ondata e poi hanno mollato, il divario di liquidità fondamentale esiste ancora—le decine di miliardi in uscita dagli ETF a giugno non si sono ancora risanate.
Quindi per ora non ho intenzione di toccare la mia posizione short su $BTC, e sicuramente non metterò uno stop loss.
Una singola candela rialzista non cambierà la mia convinzione; un'inversione dipende dalla cooperazione del CPI e se gli ETF possono avere afflussi netti continui per diversi giorni. Senza questi segnali, trattalo solo come un rimbalzo.
Il mercato ama esibirsi, lascia che si esibisca, io aspetterò. 🎬
$BTC $ETH $SNDK #SepHikeOddsFallHawks #SpaceXUnlockRebound #AIMemoryBullContinues #Gold supera i 4300$, il capitale scommette su tagli dei tassi o rifugio sicuro?
$XAU Gold è salito vertiginosamente, raggiungendo ieri i 4339$, con un guadagno settimanale superiore al 7%. Molti discutono già se l'oro sia entrato in un nuovo super ciclo?
Penso che questo rally dell'oro non sia solo una semplice rottura tecnica, ma più un processo globale di capitale che riscopre gli asset sicuri.
Perché lo dico?
Primo, i dati sull'occupazione negli Stati Uniti si sono chiaramente raffreddati, e il mercato inizia a scontare aspettative di un cambio di rotta della Fed. Un'occupazione più debole significa meno pressione per aumenti dei tassi, mettendo pressione sul dollaro e sui tassi d'interesse reali, e l'ambiente preferito dall'oro è tassi bassi + dollaro debole.
Secondo, l'incertezza del mercato globale rimane molto alta. Rischi geopolitici, prezzi dell'energia e pressioni fiscali stanno tutti causando una riallocazione del capitale verso asset rifugio. Ciò che gli acquirenti d'oro stanno realmente comprando non è solo un grafico a candela, ma preoccupazioni riguardo ai futuri cicli monetari, creditizi ed economici.
Terzo, da una prospettiva di capitale, le posizioni long sull'oro stanno aumentando; il mercato non è un retail che insegue il rally, ma fondi istituzionali che si riposizionano.
Tuttavia, credo che l'attuale rally dell'oro non debba essere semplicemente inteso come un mercato toro irrazionale. Dopo un'impennata continua a breve termine, il sentiment è già surriscaldato, e dobbiamo monitorare i cambiamenti nella politica della Fed e se i dati sull'inflazione continueranno a collaborare.
Al contrario, Bitcoin ha recentemente sottoperformato rispetto all'oro.
Entrambi sono asset rifugio, ma l'oro ha rotto un massimo di quasi due mesi, mentre $BTC non ha formato una rottura efficace. La scelta del capitale è molto chiara: quando il mercato va nel panico e l'appetito per il rischio diminuisce, la prima scelta del capitale rimane l'oro, non gli asset crypto.
Questo indica che BTC non ha ancora pienamente guadagnato il riconoscimento del capitale tradizionale come rifugio sicuro ed è ancora più un asset di rischio.
Per rafforzarsi, dobbiamo vedere un reale ritorno di liquidità e un miglioramento dell'appetito per il rischio di mercato.
#SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpaceXUnlockRebound C'è qualcuno in questa posizione che ha aperto long!
Long aperto a 1928📈
Non sono scappato
In questa ondata credo fermamente che $ETH arriverà a 2000!
Il grafico orario ora è bloccato intorno a 1913
Le medie mobili sono tutte raggruppate
Prima recupera 1928
Poi rompe 1944
Finché supera il massimo precedente
2000 non sarà solo un'illusione
Ma 1904 e 1893 non devono essere persi consecutivamente
Con leva 100x non si tratta di testardaggine
Ma di riuscire a sopravvivere fino al momento in cui il mercato si realizza
—
$BICO questa volta sembra più un improvviso accumulo di capitale
Unito al ritorno narrativo di AI Agent e astrazione degli account
Il progetto sta spingendo principalmente ERC-8211
Che permette all'agente AI di completare più operazioni on-chain con una singola firma
Ma è salito quasi del 58% in un giorno
Chiaramente è già avanti rispetto ai progressi del progetto
La pressione di vendita intorno a 0.06 è significativa
Se scende a 0.05 bisogna stare attenti a un possibile ritracciamento dopo il picco
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$SNDK
La vera linea principale ora è la carenza di NAND
I server AI stanno facendo incetta della capacità produttiva di SSD enterprise
TrendForce prevede un aumento mensile del prezzo contrattuale NAND del 70%-75%
La nuova generazione BiCS10 di Sandisk è già in consegna
Densità aumentata del 59%
Velocità di interfaccia aumentata del 33%
Si scommette sull'aumento dei prezzi dello storage e sull'upgrade tecnologico
Ma il prezzo delle azioni è sceso da 1327 a 1212
Il trading di breve termine è ancora molto pesante
Se non si tiene 1184, meglio non affrettarsi a comprare
—
Il punto più importante di SPCX oggi è lo sblocco delle azioni
911,5 milioni di azioni diventano vendibili
Ma il prezzo non è crollato
Anzi è salito del 15,8% con volumi maggiori
Questo indica che la parte più spaventata delle azioni è stata assorbita
Nel frattempo Falcon 9 continua a battere record di riutilizzo
Un singolo booster ha già effettuato 35 voli
Il mercato ora valuta di nuovo l'efficienza del lancio e l'espansione di Starlink
Tuttavia ci sono ancora pressioni da sblocchi futuri
Non farsi prendere dall'entusiasmo intorno a 135
#非农意外转负，CPI成加息关键
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Perché si dice che SPCX sia la categoria più difficile da replicare tra gli RWA del 2026? $SPCX
Non tutti gli "asset reali on-chain" meritano attenzione, la rarità di SPCX si riassume in tre parole: accesso senza barriere.
Prima, per accedere a titoli azionari non quotati di alto livello come SpaceX, la soglia era di milioni di dollari, riservata solo a family office, VC o investitori qualificati; i piccoli investitori non avevano alcuna possibilità. Ora SPCX ha aperto una breccia in questo muro:
Versione Paimon × HashKey Chain: alla base c'è una SPV (Special Purpose Vehicle) costituita nelle BVI, che detiene indirettamente quote di un fondo di private equity SpaceX; è già implementata su HashKey Chain + BNB Chain, con un prezzo attuale di circa 220 dollari per quota, inferiore del 10%-30% rispetto ai prezzi secondari simili di SpaceX, con un plafond totale di 15 milioni di dollari.
Versione Gate Pre-IPO: essenzialmente una "Mirror Note" (nota speculare), l'emittente copre con azioni/derivati SpaceX fuori mercato e poi emette SPCX che riflette la valutazione; la prima emissione è di 33.900 unità a 590 dollari ciascuna, distribuite con sblocco immediato al 100%, trading pre-market 24/7, e dopo l'IPO possono essere convertite in token azionari o riscattate in USDT.
Il vantaggio comune di queste due linee non è il "concetto Musk", ma la stessa cosa:
trasformare i dividendi di crescita bloccati per oltre 12 anni nel mercato privato in un certificato on-chain frazionabile, negoziabile 24 ore su 24 e accessibile anche con piccoli importi.
Quindi il valore di $SPCX non si basa su un sentimento meme, ma sul percorso IPO di SpaceX stesso — con un obiettivo di valutazione tra 1,75 e 2 trilioni di dollari, una delle più grandi IPO della storia, ed è questo che lo distingue dagli RWA ordinari.
⚠️ Ma non è nemmeno un'azione SpaceX: la maggior parte degli SPCX non ha diritto di voto né dividendi, il prezzo si basa su coperture dell'emittente/SPV, valore netto o prezzi di riferimento, e il rimborso dipende dalla conformità e dalla continuità della piattaforma/SPV — questo è il rovescio della medaglia dietro il vantaggio. $SPCX $MU e $SNDK sono crollati dopo i risultati finanziari, la prima reazione di molti è stata: il boom della memoria AI è finito.
Io non la vedo così:
Questa discesa sembra più un ricalcolo dopo un eccesso di aspettative, la domanda non è scomparsa, solo che il mercato non si accontenta più di "buoni risultati", ma chiede all'azienda di continuare a superare ampiamente le aspettative.
Nell'ultimo anno, i capitali hanno prima negoziato la potenza di calcolo AI, l'aumento dei prezzi HBM e la svolta del ciclo di memoria; ora il problema non è più "l'AI ha bisogno di memoria?", ma "quanto può ancora crescere la domanda e i margini possono continuare a migliorare?".
MU Micron beneficia dell'espansione HBM, della domanda di server AI e del miglioramento del ciclo DRAM, i fondamentali non si sono indeboliti significativamente; l'aggiustamento dopo i risultati è principalmente dovuto all'eccessivo rialzo precedente, i capitali stanno iniziando a digerire la valutazione.
Livelli da monitorare:
800-820 dollari: primo supporto
intorno a 750 dollari: supporto forte
900 dollari: resistenza a breve termine
Dopo aver superato i 900 dollari, si guarda a 950-1000 dollari
SNDK beneficia principalmente di NAND, SSD enterprise e storage per data center AI, i risultati sono stati buoni, il mercato teme se i prezzi NAND si manterranno e quanto margine di miglioramento dei profitti rimane.
SNDK in precedenza si era avvicinato a 2350 dollari, ora è chiaramente calato.
Livelli da monitorare:
1100-1150 dollari: supporto a breve termine
1000 dollari: livello difensivo importante
1300-1350 dollari: prima resistenza
1500 dollari: conferma di inversione di tendenza
Se si supera nuovamente 1500 dollari, c'è la possibilità di sfidare di nuovo i 2000 dollari; se si perde il livello di 1000 dollari, significa che il mercato sta ancora rivedendo al ribasso la valutazione dello storage AI.
Il mio giudizio è che il mercato della memoria AI non è finito, ma la prima fase più redditizia è passata; d'ora in poi il mercato sarà più esigente, solo le aziende che possono mantenere domanda, ordini e margini avranno diritto a valutazioni più alte.
Un calo del 10% in un giorno non è spaventoso, ciò che serve davvero è vigilare se dopo il calo ci sono capitali a sostenere il mercato!
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ BTC open interest on Hyperliquid just crossed 2.27B. mark sitting at 64,858. that's a lot of leverage stacked in one place. when OI runs hot, liquidations get louder in both directions. positioning is crowded. respect it.#SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpaceXUnlockRebound Il grande rapporto non agricolo è uscito, i dati sono stati una sorpresa negativa, la previsione della direzione era corretta, ma BTC non ha mostrato il previsto trend rialzista.
Avvicinandosi al weekend, la liquidità di mercato si riduce, il rischio di realizzo dei profitti aumenta, quindi ho aperto una posizione short su BTC; se continua a salire, aggiungerò short seguendo il trend.
ETH attualmente si blocca nella fascia 1900 oscillando ripetutamente, un tipico andamento laterale quasi stagnante, 1935 è una resistenza difficile da superare nel breve termine. Prendo come riferimento la posizione short su BTC, dopo aver verificato il mercato, aprirò short anche su ETH.
SOL, dopo un aggiustamento, ha quasi esaurito lo spazio, aspetto con pazienza un segnale di stabilizzazione per preparare una posizione long.
Il ritmo operativo di questo ciclo è molto chiaro: dare priorità allo short per scommettere sul ritracciamento del weekend; dopo un ritracciamento sufficiente e la conferma del fondo, cambiare strategia per posizionarsi long.
⚠️Solo un resoconto personale delle operazioni, non costituisce alcun consiglio operativo, il rischio di leva nei contratti è molto alto, assicurarsi di impostare uno stop loss #非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？
Questa fase di ribasso sembra più un ricalcolo dopo un'anticipazione eccessiva delle aspettative; la domanda non è scomparsa, solo che il mercato non si accontenta più di "buoni risultati", ma richiede che le aziende continuino a superare ampiamente le previsioni.
Nell'ultimo anno, i capitali hanno prima negoziato la potenza di calcolo AI, l'aumento dei prezzi HBM e la svolta del ciclo di memoria; ora la questione è passata da "l'AI ha bisogno di memoria?" a "quanto velocemente può ancora crescere la domanda e i margini possono continuare a migliorare?".
MU Micron beneficia dell'espansione HBM, della domanda di server AI e del miglioramento del ciclo DRAM; i fondamentali non mostrano un indebolimento evidente, l'aggiustamento post-bilancio è principalmente dovuto all'eccessivo aumento precedente, i capitali stanno iniziando a digerire la valutazione.
Livelli da monitorare: 800-820 USD: primo supporto; circa 750 USD: supporto forte; 900 USD: resistenza a breve termine; una volta superati i 900 USD, si guarda a 950-1000 USD.
SNDK beneficia principalmente di NAND, SSD enterprise e storage per data center AI; i risultati del bilancio sono buoni, il mercato teme se i prezzi NAND possano mantenersi e quanto margine di miglioramento rimanga.
Livelli da monitorare: 1100-1150 USD: supporto a breve termine; 1000 USD: livello di difesa importante; 1300-1350 USD: prima resistenza; 1500 USD: conferma di inversione di tendenza.
La mia valutazione è che il mercato della memoria AI non è finito, ma la prima fase, la più redditizia, è passata; d'ora in poi il mercato sarà più esigente, solo le aziende che possono mantenere domanda, ordini e margini avranno diritto a valutazioni più elevate. Sono Brother Ci. L'oro si sta muovendo sopra i 4200$, mentre BTC si aggira ancora intorno a 64000. Queste due tendenze si sono disconnesse. Molti si chiedono perché l'oro stia salendo ma BTC non lo segua. La risposta è semplice: i fondi operano basandosi su due logiche completamente diverse.
Il motore principale di questo rally dell'oro non è né l'inflazione né la geopolitica; sono le banche centrali che acquistano e gli investitori retail asiatici che accumulano. Il World Gold Council afferma chiaramente che gli acquisti di oro da parte delle banche centrali e la domanda degli investitori asiatici stanno rafforzando il potere di prezzo dell'oro, che non segue più esclusivamente le variazioni dei tassi d'interesse reali USA. L'acquisto di oro da parte delle banche centrali è un'allocazione strategica a lungo termine, non legata alle aspettative sui tassi d'interesse ma alla geopolitica e alla tendenza alla de-dollarizzazione. Gli investitori retail asiatici comprano lingotti d'oro per preservare il valore, non per fare trading. Queste due fonti di fondi sono insensibili ai tassi d'interesse e ai prezzi; una volta acquistato, mantengono la posizione. Ecco perché l'oro può salire fino a 4250$ anche quando le aspettative di aumento dei tassi della Fed sono ancora sopra il 50%, perché il suo potere marginale di prezzo non è più nelle mani degli hedge fund.
BTC è diverso. Il potere marginale di prezzo di BTC risiede nella liquidità in dollari USA e nell'appetito per il rischio. I rendimenti dei Treasury USA sono ancora sopra il 4%, l'indice del dollaro è intorno a 100 e i flussi di fondi degli ETF sul mercato crypto sono deboli. In questo contesto, BTC fatica a rompere in modo indipendente. Non è oro; attualmente il mercato lo tratta come un asset rischioso. L'oro sale perché qualcuno lo accumula; BTC non segue perché nessuno sta aumentando posizioni significative a questo livello. Le strutture degli acquirenti e le logiche di prezzo dei due sono diverse, quindi le loro tendenze naturalmente divergono.
Perché BTC superi 65000, il dollaro deve indebolirsi o le aspettative di taglio dei tassi devono riscaldarsi di nuovo. Il continuo aumento dell'oro non risolve questo problema. BTC non seguirà mai per sempre; se il dollaro dovesse davvero iniziare a indebolirsi, BTC avrebbe spazio per recuperare, ma ora non è quel momento.
Brother Ci ha finito di parlare. Rifletteteci bene. #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ $BTC $ETH $SNDK
$ETH $BTC