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L'occupazione negli Stati Uniti improvvisamente in calo, il CPI della prossima settimana sarà la vera prova A luglio negli Stati Uniti l'occupazione non agricola ha subito un crollo inaspettato, con una perdita di 23.000 posti di lavoro, mentre il mercato si aspettava un aumento di 83.000; inoltre, i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità. La media degli ultimi tre mesi è stata di circa 20.000 nuovi posti al mese, il mercato del lavoro si è decisamente raffreddato. Dopo la pubblicazione dei dati, il mercato ha subito ridotto le scommesse su un aumento dei tassi a settembre, con i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro in calo, mentre oro e azioni USA sono saliti. Tuttavia, non si può ancora dire che il ciclo di rialzi sia finito, perché il tasso di disoccupazione è ancora al 4,1% e i salari sono cresciuti del 3,2% su base annua. Perciò il CPI della prossima settimana diventerà molto importante: se anche l'inflazione si raffredda, le ragioni per ulteriori aumenti dei tassi da parte della Fed diminuiranno; al contrario, se il CPI supererà le aspettative, la logica delle negoziazioni di mercato di questi giorni potrebbe dover essere rivista. #非农意外转负，CPI成加息关键 $SNDK $BICO $SPCX 📊 核心矛盾：非农爆冷，市场为何狂欢？ 7 月非农新增就业‑2.3 万人，远低于预期 + 8 万，为 2026 年 2 月之后首次月度负增长；5、6 月就业数据合计大幅下修 10.3 万人。这是一份偏弱的就业数据，但市场选择狂欢。核心逻辑：就业降温，美联储降息窗口被进一步打开。数据落地后纳指期货快速拉升 1.25%，加密市场整体脉冲上行，BTC 冲高突破 65000，市场开始定价 9 月降息。但失业率回落至 4.1%，并非就业岗位大幅增加，主要来自劳动参与率下滑，说明数据弱中有瑕疵，不是一边倒的衰退信号，就业只是在明显降温。当前利率期货显示，9 月降息 25bp 概率处在 55%‑60% 区间，并非板上钉钉，仅仅是预期抬升，最终要看下周 CPI 验证。 🪙 Crypto｜降息预期下，加密市场整体迎来弹性修复 BTC 作为加密市场核心资产，本周自 62500 附近回升至 64000 上方，周涨幅约 3.1%，结束此前连续三周回调。ETF 本周累计净流入约 7.6 亿美元，交易所 BTC 余额维持 2018 年以来低位。非农落地，整个加密市场同步出现快速拉升，再次验证传导链条：#非农意外转负，CPI成加息关键 I dati non agricoli hanno solo raffreddato le aspettative di aumento dei tassi, non siamo affatto a un cambio di politica, non affrettatevi a fare all in sulle posizioni long, il CPI della prossima settimana sarà la vera chiave per decidere. Quando i dati sono usciti ieri sera, molte persone sul pianeta sono esplose, a luglio i non agricoli sono diminuiti di 23.000 unità, mentre il mercato si aspettava un aumento di 80.000, e i dati dei due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità, il che significa che il raffreddamento del mercato del lavoro è molto più ampio di quanto tutti si aspettassero. Anche il mercato ha reagito con un'impennata, molti hanno subito gridato "fine degli aumenti dei tassi, inizio del bull market". Ma dopo aver visto i dati completi sono rimasto calmo: il tasso di disoccupazione non è aumentato, anzi è sceso al 4,1%, la ragione principale è il calo della partecipazione alla forza lavoro, non un crollo totale del mercato del lavoro. In parole povere, l'occupazione sta indebolendosi, ma non abbastanza da far sì che la Fed abbandoni completamente l'inflazione. Questa è la parte più interessante: due settimane fa il mercato era unanime nel ritenere certo un aumento dei tassi a settembre, ma con un solo dato non agricolo l'aspettativa di aumento è stata dimezzata, l'umore del mercato è cambiato più velocemente delle candele. Ma il mercato delle criptovalute non si muove mai solo con un dato, più le aspettative sono alte, più è facile che si verifichi un'inversione "realizzazione del buon risultato". Ieri sera ho preso profitto su un rimbalzo a breve termine, non ho osato tenere a lungo né aumentare le posizioni a prezzi alti. In questa fase il rapporto rischio/beneficio per scommettere sulla direzione è troppo basso, meglio aspettare il CPI della prossima settimana. Finché l'inflazione resta persistente, la Fed può sempre riportare su le aspettative di aumento dei tassi, e chi compra a prezzi alti sarà di nuovo fregato. La lezione più profonda dopo tanto trading: non oscillare con l'umore del mercato, prima che i dati escano evita di fare troppe previsioni, aspetta i segnali, sopravvivere è sempre più importante che fare soldi velocemente. Voi ieri sera avete operato seguendo i dati? Pensate che a settembre ci sarà ancora un aumento dei tassi? $BTC Google ha preso in prestito altri 25 miliardi di dollari, questa guerra sull'AI sta diventando sempre più costosa La società madre di Google, Alphabet, si sta preparando di nuovo a raccogliere fondi sul mercato obbligazionario, questa volta pianificando di emettere obbligazioni fino a un massimo di 25 miliardi di dollari, con scadenze che vanno da 2 a 40 anni. Ritengo che questo numero abbia senso solo se visto nel suo insieme. Nei primi 7 mesi di quest'anno, grandi aziende tecnologiche come Amazon, Meta, Oracle hanno già emesso circa 194 miliardi di dollari in obbligazioni, con un aumento del 79% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. L'intero settore tecnologico, per l'AI, è davvero entrato in una fase di spesa folle. Anche Google è sulla stessa linea, con una spesa in conto capitale nel secondo trimestre che ha raggiunto i 44,9 miliardi di dollari, tanto da far registrare per la prima volta un flusso di cassa libero trimestrale negativo. Quindi ora la competizione sull'AI non riguarda più solo quale modello è più potente, ma somiglia sempre più a una guerra di capitali. Data center, GPU, energia, storage: tutto richiede soldi, chi ha la capacità di continuare a investire pesantemente ha la possibilità di restare fino alla fine. $SNDK $GOOGL $META #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #Non-farm sorprendentemente negativo, il CPI diventa la chiave per il rialzo dei tassi Sono Cige, i dati non farm hanno fatto scalpore. Nuovi occupati -23.000, il mercato si aspettava 80.000, il valore precedente è stato rivisto da 57.000 a -76.000, con una revisione complessiva di 103.000 per maggio e giugno. Ma il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1%, perché il tasso di partecipazione alla forza lavoro è diminuito, non perché l'occupazione sia migliorata. Occupazione negativa e disoccupazione in calo, il verificarsi simultaneo di questi due eventi indica un problema strutturale. I licenziamenti su larga scala nel settore pubblico sono il principale fattore di rallentamento, anche il settore privato non se la passa bene, le aziende stanno riducendo le assunzioni. Ma il tasso di disoccupazione continua a scendere perché ci sono meno persone in cerca di lavoro, non perché il mercato del lavoro sia migliorato. Questa struttura è molto simile alle caratteristiche iniziali di una recessione economica, con una contrazione complessiva dell'occupazione ma senza un forte aumento del tasso di disoccupazione. Dopo la pubblicazione dei dati non farm, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è scesa dal 50% al 44%, mentre Kalshi mostra che la probabilità di mantenere i tassi invariati è salita al 65%. Il mercato dei tassi si sta muovendo verso una direzione più accomodante, ma le divergenze non sono ancora finite. I funzionari della Fed e alcune istituzioni ritengono ancora che la persistenza dell'inflazione sia il rischio principale; se il CPI della prossima settimana dovesse rafforzarsi, le aspettative di rialzo potrebbero tornare a salire in qualsiasi momento. La linea principale del trading è cambiata, non si tratta più di chi prevale, ma se dopo la sorpresa negativa dei non farm il CPI riscriverà la politica di settembre. L'impatto diretto sul breve termine di BTC è chiaro. I dati sull'occupazione sono molto inferiori alle aspettative, la probabilità di rialzo a settembre è diminuita, il dollaro si è indebolito e gli asset rischiosi ne beneficiano nel breve termine. BTC è salito rapidamente da circa 64.750, raggiungendo un massimo sopra 65.500, la zona di liquidazione degli short è stata toccata, la short squeeze è in corso. Dopo la rottura di 65.000, la resistenza successiva è tra 66.000 e 66.500, il beneficio dei dati non farm deboli continua a fermentare, la tendenza rialzista a breve termine probabilmente continuerà. Il vero test sarà il CPI della prossima settimana: se i dati saranno forti, le aspettative di rialzo torneranno a salire e BTC potrebbe ritracciare verso 63.500-64.000. Se i dati saranno deboli, le aspettative di taglio dei tassi aumenteranno e BTC potrebbe puntare a 67.000-68.000. I non farm hanno già sconvolto il mercato, il CPI deciderà se questo movimento sarà un rimbalzo o un'inversione. Prima che i dati arrivino, non sovraccaricare le posizioni, imposta bene gli stop loss e decidi la direzione successiva dopo il CPI. Cige ha finito. Rifletti bene. $BTC $ETH $SNDK Nota un prezioso insight facile da trascurare: l'ultima dichiarazione di BlackRock mostra che deteneva 51 milioni di azioni di Classe A di $SPACE alla fine di giugno. Le istituzioni stanno accumulando silenziosamente asset pre-IPO nel mercato secondario; questo segnale è più concreto di qualsiasi hype—il denaro intelligente si sta posizionando presto sulla narrativa "space + AI infrastructure". Il vero potenziale di $SPACE non risiede solo nei razzi stessi, ma nel flusso di cassa di Starlink e nel suo posizionamento strategico per alimentare e connettere i data center AI. Gli investitori retail hanno un'esposizione limitata, ma per capire dove sta andando la narrativa, devi prima sapere dove sta andando il grande denaro. Proteggi le tue munizioni e osserva attentamente. #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Ogni giorno rivedo la decima giornata di perdite Il piccolo fan numero dieci del boss! Chiamatemi il trader nazionale, anche se oggi è un altro giorno da mangiare noodles istantanei 🔥Bilanci molto migliori delle aspettative, ma il prezzo delle azioni si è invece rovesciato! Il settore della memoria vive una scena magica da incubo📉 Chiaramente ricavi e profitti sono esplosi entrambi, con alcuni leader che hanno margini lordi direttamente sopra l'80%, un risultato da vera macchina da soldi, ma dopo la pubblicazione del bilancio è arrivata una correzione collettiva. Molti investitori sono confusi: questo grande bull market della memoria AI è forse finito?💥 📊 Dietro il fenomeno di mercato non c'è un'inversione fondamentale completa, ma il classico "compra aspettative, vendi fatti" del mercato dei capitali. In questa fase del settore della memoria, il prezzo delle azioni ha già anticipato l'ottimismo del mercato; la sfida per i capitali non è quanto si guadagna ora, ma quanto velocemente potrà crescere in futuro. Anche se i dati attuali sono brillanti, le previsioni per il prossimo trimestre non riescono a mantenere l'esplosività precedente, non raggiungendo le aspettative già molto alte, così i profitti accumulati in alto si concentrano in una fuga, scatenando una correzione a effetto valanga. Inoltre, dopo un grande rialzo, le posizioni nel settore sono estremamente affollate, e anche un piccolo segnale marginale può essere amplificato in un forte calo. ✅ La logica rialzista rimane: la domanda reale di HBM ad alta larghezza di banda da parte dei grandi modelli AI e dei server AI non è scomparsa, la capacità produttiva delle grandi aziende è ancora scarsa, la struttura di domanda e offerta del settore non è stata completamente rotta, e le politiche di riacquisto offrono un certo supporto al prezzo delle azioni. ⚠️ Ma i rischi non vanno sottovalutati: la memoria è un settore fortemente ciclico, è difficile mantenere margini lordi così elevati a lungo; la pendenza dei rialzi dei prezzi rallenta gradualmente, rendendo difficile sostenere la crescita esplosiva precedente. Un bull market non significa solo salite continue, dopo grandi rialzi è normale avere forti oscillazioni e correzioni, tipiche dei settori ciclici. In sintesi: la logica a lungo termine della memoria AI non è stata completamente smentita, ma il periodo dolce a breve termine è finito, il mercato è passato da una crescita folle e incontrollata a una fase di oscillazioni difficili e di gioco strategico, non è più un'epoca in cui si vince semplicemente chiudendo gli occhi.$SLX sono aumentati oggi. Guardando i dati ora, dovrebbero esserci molte posizioni short all'interno. Tuttavia, non sono molto ottimista riguardo a questi orsi, perché questa moneta potrebbe continuare a salire. Ho controllato i dati di questa moneta, e al momento dovrebbe essere a metà montagna, non solo a metà della cima. Se entri in questa posizione, potresti subire perdite enormi. Questa posizione non è affatto aperta al vuoto. —————————————————— Vediamo i dati sui contratti. Si può vedere che il suo rapporto contratto long-short ha raggiunto il picco solo alle 4 del mattino di oggi, mentre l'interesse di apertura contrattuale aveva già iniziato a salire ieri pomeriggio. Questo indica che molti tori erano già entrati ieri pomeriggio per andare a lungo. Questo dimostra anche indirettamente che la recente ascesa di $SLX non è stata affatto un capriccio—è stata ben preparata. Diamo un'occhiata al suo tasso di finanziamento. Il suo tasso di finanziamento è sorprendentemente molto più alto, il che è un fenomeno piuttosto strano. Poiché questa moneta è quotata sul mercato spot, se entro allo scoperto sul contratto in questo momento e compro lo spot allo stesso tempo, Così posso ottenere un profitto a basso rischio del 40-50 percento annuo. È una cosa molto strana perché ottenere questo profitto è molto semplice. Esiste davvero un'opportunità così buona per guadagnare sul mercato? Ho pensato con attenzione e ho pensato che potesse essere una spedizione importante. Attualmente, pochissimi investitori al dettaglio sono disposti ad acquistare questo tipo di trading spot, quindi potrebbero dover fare affidamento sull'arbitraggio per vendere. Più persone lo shortano ora, più persone acquistano effettivamente la sua quota spot. Poi il concessionario non accettava Le buste paga non agricole di stasera potrebbero essere ancora più ingannevoli. Quando tutti aspettano un numero, ciò su cui il mercato punta davvero è qualcos'altro. Hai notato? Prima di tutto, parliamo del legame più vulnerabile che ho visto: la struttura delle scommesse nel mercato dei derivati ha già prenotato i risultati "neutrali" di stasera. In altre parole, se i dati scenderanno davvero vicino a 83.000, potrebbe esserci poca fluttuazione, poiché le aspettative sono già avanti rispetto ai dati. La variabile centrale di questa sera non sono mai state le buste paga non agricole stesse, ma la "differenza di temperatura" tra esse e il tasso di disoccupazione. Se l'occupazione è forte ma il tasso di disoccupazione supera il 4,3%, il mercato non lo interpreterà semplicemente come una "buona economia", ma inizierà invece a preoccuparsi della logica della stagflazione, che rappresenta una situazione più difficile per gli asset a rischio rispetto alla semplice occupazione. Guardando tre percorsi in una suddivisione, ma più importante del percorso è il ritmo: - I dati si collocano tra 60k e 100k: questa è la "carta sicura" di tutti, ma il mercato dei derivati ha già fatto fattore questo risultato, quindi la vera risposta potrebbe essere — prima inserire piccoli pin, poi recuperare lentamente, meglio osservare che inseguire. - I dati superano i 130k: dollari USA più forti, titoli tecnologici sotto pressione, ma le criptovalute dovrebbero notare che la correlazione tra BTC e azioni statunitensi si sta indebolendo recentemente. Se le azioni statunitensi scendono mentre il BTC mantiene un attacco laterale, indica che i fondi di mercato stanno cambiando logica invece di limitarsi a evitare i rischi. - Dati sotto i 40k: In superficie, è favorevole per gli asset rischiosi, ma se la disoccupazione aumenta simultaneamente, il mercato passerà direttamente da "easing trading" a "recessione trading", quando oro e ...uno sconto contagioso in stile LUNA su $HYPE non ha alcun fondamento nelle cifre di Situational Awareness. Il rendimento percentuale misura la performance del fondo, mentre la stima degli asset descrive le partecipazioni post-vendita, inclusi gli investimenti privati rimasti. Sottrarre stime di asset di date diverse non misura la perdita dell'investitore, quindi una posizione short su $HYPE basata su quell'aritmetica è debole.Molte persone, vedendo il rinvio della votazione sul CLARITY Act negli Stati Uniti, hanno subito esultato pensando che il settore crypto asiatico avesse vinto alla grande, ma ritengo che non ci sia motivo di festeggiare prematuramente. La regolamentazione negli Stati Uniti è ancora incerta, e molti capitali istituzionali si stanno temporaneamente spostando verso Hong Kong e Singapore in cerca di un punto d'appoggio; anche Giappone e India stanno accelerando il perfezionamento delle normative crypto, quindi l'Asia ha effettivamente guadagnato una finestra di sviluppo. Tuttavia, questo è solo un vantaggio temporaneo, non una situazione consolidata. Quando a agosto terminerà la pausa parlamentare, il disegno di legge tornerà sul tavolo. Il capitale è sempre molto pragmatico: si sposta dove le regole sono stabili e le aspettative chiare. Se l'Asia vuole trattenere fondi e talenti, non può semplicemente contare sulla stagnazione delle politiche statunitensi; un sistema regolatorio stabile e continuo è la vera carta vincente, mentre un beneficio temporaneo non può sopportare un'eccessiva speculazione. Un controllo strutturale sul mercato crypto dopo i dati non farm payrolls. $BTC è rimasto praticamente stabile intorno a 64500 nelle ultime 24 ore, con i tassi di finanziamento che mantengono un valore positivo lieve e l'interesse aperto che resta basso, indicando che questa ondata non ha visto né posizioni long aggiungere leva né deleveraging di panico, solo basso volume e osservazione cauta. Le liquidazioni stanno ancora colpendo maggiormente gli short, la struttura di short squeeze rimane, ma il volume non supporta una tendenza. Coinbase viene scambiato a un leggero sconto rispetto a Binance, mostrando che i fondi USA non stanno accumulando aggressivamente. In breve: i dati indicano che il mercato sta aspettando la prossima variabile macro, senza scegliere una direzione. Osserva le posizioni, non farti ingannare da una singola candela.Ieri sera i dati non agricoli sono stati inferiori alle aspettative, il che normalmente sarebbe considerato negativo, e all'apertura il mercato ha subito una leggera caduta. Tuttavia, il mercato non ha continuato a scendere, e la ragione è semplice: tutti hanno iniziato a scommettere nuovamente su un aumento della probabilità di taglio dei tassi. All'inizio nel gruppo eravamo piuttosto preoccupati, dato che avevamo appena vissuto un forte calo ripetuto; vedendo dati negativi, la prima reazione è stata naturalmente "sta per crollare di nuovo". Ma il mercato ha dato una risposta meno pessimista. Solo $AXTI $AAOI mostrano ancora che i capitali stanno facendo delle scelte, questo è molto importante. Perché un mercato veramente debole è quello in cui nessuno raccoglie le notizie negative; lo scenario che ho descritto il 4 agosto è ancora in corso. Come piccoli investitori, dobbiamo solo seguire le scelte dei capitali per ottenere benefici, invece di cercare di prevedere continuamente il futuro. Quindi rimango della mia opinione: quando scende, cerchiamo opportunità, ma non inseguire; se c'è supporto, aggiungiamo, altrimenti aspettiamo. Analisi mattutina: il rapporto sull'occupazione non agricola delude e le aspettative di aumento dei tassi si affievoliscono, oggi BTC riuscirà a salire? Questa mattina ho dato un'occhiata al mercato, ieri sera con il report non agricolo c'è stata una svolta, immagino che molti trader con posizioni aperte non abbiano dormito sonni tranquilli. Nei giorni scorsi i falchi della Fed avevano fatto dichiarazioni dure, sostenendo che era ora di aumentare gradualmente i tassi, portando la probabilità di un rialzo a settembre al 57%. BTC è crollato a 64000, ETH e SOL hanno seguito una discesa costante, ieri mattina nel gruppo molti dicevano che avrebbe rotto quota 60000, con parecchi che hanno tagliato le perdite. Poi ieri sera il report non agricolo ha smentito tutto: a luglio l'occupazione è diminuita di 23.000 unità, mentre il mercato si aspettava un aumento di 80.000, segnando la prima contrazione da febbraio. I dati ADP precedenti avevano già deluso, con un aumento di soli 44.000, il minimo da sei mesi. Insomma, mentre si parla di lotta all'inflazione, il mercato del lavoro mostra segni di cedimento. Appena usciti i dati, la probabilità di aumento dei tassi è scesa al 40%, il mercato ha subito recuperato. BTC è tornato sopra 65200, con un rialzo dell'1,3% nelle 24 ore; ETH ha toccato 1940, in crescita quasi dell'1,7%; SOL si è avvicinato a 74. Ma sinceramente, il volume è modesto, sembra più un rimbalzo da ipervenduto che un vero e proprio inversione, quindi non ho osato comprare a prezzi alti. Parlando delle mie posizioni: ieri pomeriggio ho aperto qualche posizione short intorno a 64000, stamattina vedendo il rialzo fino a circa 65500 ho chiuso metà posizione, mettendo al sicuro il profitto. La posizione long di base non l'ho toccata, queste oscillazioni non giustificano cambiamenti continui. La cosa più interessante ora è che la Fed stessa è divisa. I falchi insistono che l'inflazione è ancora al 3,6%, lontana dall'obiettivo del 2%, con il prezzo del petrolio in aumento, quindi non si può allentare; i colombe dicono che l'occupazione è già in calo, continuare così potrebbe causare problemi seri. Tra queste tensioni, il mercato oscilla come un'altalena, e il settore crypto è completamente influenzato dalla macroeconomia, senza un proprio ritmo. Non pensate che un dato non agricolo deludente significhi subito un taglio dei tassi, è fuori discussione. Finché l'inflazione non scende concretamente, la Fed non mollerà. Siamo in una fase imbarazzante di osservazione: non si osa aumentare i tassi, né si può parlare di tagli, si mantiene un tasso alto e si aspetta di vedere chi cederà per primo. La vera direzione la daranno i dati CPI della prossima settimana. Se l'inflazione supera ancora le aspettative, anche con un mercato del lavoro debole, la Fed probabilmente resterà dura o addirittura agirà; se invece l'inflazione scenderà, l'aumento dei tassi sarà praticamente escluso, e allora BTC ed ETH potrebbero finalmente avere un movimento significativo. Per oggi consiglio di non inseguire il mercato né di vendere in panico. Chi ha posizioni le mantenga, chi non ne ha non si affretti a entrare, in un mercato laterale è meglio evitare di comprare in rialzo o vendere in ribasso, si può aspettare i dati CPI della prossima settimana per agire. Questa è solo una mia opinione personale sul mercato, non costituisce alcun consiglio di investimento, ognuno gestisca i propri soldi con responsabilità. $BTC, $ETH, $SOL #非农意外转负，CPI成加息关键 Riconciliazione tra USA e Iran, apertura dello Stretto di Hormuz una volta realizzata — il percorso di trasmissione della certezza per il mondo crypto e il mercato azionario USA è ormai chiaro La catena di trasmissione è chiara e diretta: Stretto libero → il premio per il rischio geopolitico sul petrolio scompare completamente, prezzo del petrolio in tendenza al ribasso → pressione inflazionistica sostanzialmente alleviata → aspettative di taglio dei tassi consolidate → gli asset di rischio globali ricevono un impulso sistemico. --- 1. Mercato azionario USA 1. Benefici chiari: Nasdaq, azioni tecnologiche di crescita AI (come Nvidia). Con il calo del prezzo del petrolio e dell'inflazione, la Fed non ha bisogno di mantenere tassi elevati, rimuovendo così il fattore di compressione della valutazione per le azioni di crescita ad alto valore. 2. Settori con benefici certi: aviazione, logistica, chimica; il settore energetico subirà pressioni evidenti, il calo del prezzo del petrolio influenzerà direttamente le performance delle azioni petrolifere. 3. Rischio principale: guida emotiva a breve termine, non un'inversione dei fondamentali. Se si tratta solo di un accordo temporaneo di 60 giorni, il beneficio potrebbe facilmente trasformarsi in "vendita al realizzo" — dopo l'annuncio, potrebbe esserci pressione al ribasso. 2. Mondo crypto Bitcoin è attualmente considerato un asset a rischio, la sua direzione segue la tendenza generale delle azioni tecnologiche USA. Logica del beneficio: 1. Il calo del prezzo del petrolio riduce direttamente l'inflazione, il mercato si orienta verso aspettative di taglio dei tassi, migliorando le aspettative di liquidità — chiaro beneficio per BTC; 2. Con il calo del panico geopolitico, i fondi rifugio escono dall'oro, parte di questi fondi si sposta verso asset a rischio, iniettando liquidità incrementale nel mercato crypto. Non è che il mercato sia difficile? Il settore dello storage del mercato azionario USA continua a scendere sempre più violentemente, Micron, Hynix, SanDisk, Western Digital, Seagate sono tutti in calo, con Seagate che perde addirittura il 10%. Non è un caso, il ciclo del settore è ormai in declino. Prima l'AI era in pieno boom, tutti facevano scorte folli; ma ora la domanda da parte di smartphone, computer e altri dispositivi di consumo è debole, e le scorte in mano sono molto alte. I produttori non vogliono ridurre la produzione per non perdere quote di mercato, quindi l'offerta aumenta, i prezzi dei chip DRAM e NAND continuano a scendere, e i profitti delle aziende si comprimono naturalmente. Per smaltire le scorte ci vogliono almeno 2-3 trimestri, anche se i server AI continuano a consumare chip, non riescono a compensare il grande calo della domanda nell'elettronica di consumo. In particolare Seagate e Western Digital, oltre alla crisi del settore, devono affrontare la pressione doppia del fatto che gli SSD stanno conquistando sempre più mercato ai danni degli hard disk meccanici. In parole povere, siamo in una fase di ribasso. Finché le scorte non saranno smaltite e i prezzi dei chip non si stabilizzeranno, i fondamentali non miglioreranno. Ora è facile rimanere intrappolati se si cerca di comprare a fondo, nel breve termine il mercato probabilmente resterà debole. Anche se parliamo di Bitcoin e Ethereum, la volatilità si sta restringendo sempre di più, l'analisi delle candele è abbastanza precisa, se si riesce a interpretare bene BTC ed ETH, gli altri asset non dovrebbero dare problemi, basta controllare rigorosamente la posizione. $BTC $ETH #非农意外转负，CPI成加息关键 Sto mostrando apertamente la mia posizione su $BICO L'ultima volta con $LAB ho partecipato profondamente, alla fine ho perso qualche migliaio di U, cadendo prima dell'alba, ammiro molto i market maker di LAB. Ma per far salire una moneta speculativa servono delle condizioni, se vuoi farla crescere di 10 o 100 volte servono molte condizioni, prima di tutto la circolazione deve essere bassa, in secondo luogo ci deve essere un accordo tra tre parti: il manipolatore, la piattaforma, il market maker, nessuno può vendere liberamente i token. Non è come pensiamo che basta avere soldi per fare il manipolatore, le persone sono egoiste, se hai comprato BICO a 0,01 per 10.000 U, anche senza leva, se sale a 0,1 e decuplichi il valore, non venderesti? All'epoca molti con airdrop di LAB avevano profitti di centinaia di migliaia di dollari, chi aveva queste posizioni era più ansioso dei market maker, il primo giorno di sblocco volevano vendere tutto, perché più non vendevano più il valore scendeva, sapevano che era aria. Tornando a BICO, è una moneta già tutta in circolazione, puoi verificarlo, il manipolatore ha ancora tantissimi token da vendere, così tanti che non potresti comprarli nemmeno spendendo tutti i tuoi soldi, loro possono vendere in qualsiasi momento, ora il manipolatore è più preoccupato di come vendere, non di come spendere soldi per alzare il prezzo. Fratelli che avete posizioni short, dovete resistere assolutamente 昨天ETH +2.03σ，全网喊牛回。我没追。今天ETH掉回+0.41σ，全网安静了。我也没动。但我在数据里发现一个更危险的信号——不是ETH，是跨交易所的分歧。 📊 先看情绪全景今天所有币种7日偏离度全部落在黄区（中性）： BTC +0.07σ ETH +0.41σ CRV +0.37σ OP 0.00σ H +0.03σ 全员观望。这是近7天第一次。 ⚠️ 但跨所数据在打架 💡 我的操作空仓80%。两个条件满足一个我就动手： ETH跌回+0.5σ以下（正常区域）→ 可能开多 OKX大户回升到1.0以上 → 跨所分歧解除不为波动所动，只为信号出手。 📋 今日数据速览 7日情绪：+0.18σ（正常） 14日情绪：+0.04σ（正常）跨所背离：1.44（●强背离，分歧急剧扩大）恐惧贪婪：40（Neutral）爆仓：$193.82M（+22%）一个问题留给你 OKX 0.25（历史最低）vs 币安1.52（稳定偏多），3天后哪边会赢？ A. OKX大户是对的，看空 B. 币安大户是对的，看多 C. 两败俱伤，继续横盘 Micron Technology $MU SanDisk $SNDK Hynix $SKHYNIX Ho un'ipotesi audace: qualche giorno fa non c'è stata una inversione, ma una mossa di autoprotezione. Se ieri l'indice Nasdaq fosse sceso di circa l'1%, avrebbe innescato una vendita sistemica; un andamento difficile da interpretare, unito all'attuale mercato azionario globale, in particolare al bear market tecnico in Corea del Sud, fa sì che questa vendita quantificata possa far cadere insieme il piede sinistro e quello destro, cosa che le istituzioni non vogliono vedere. Le istituzioni ovviamente sanno che l'indice attualmente si regge tutto sulla tecnologia, in particolare sul settore dello storage, quindi intervengono per mantenere una linea di sicurezza. A conferma di ciò, ora si presenta una situazione molto strana: tutta la tecnologia dello storage è in rimbalzo, l'oro sta salendo, anche il petrolio sta salendo, il che è molto insolito. Inoltre, tra qualche giorno arriverà il grande esame CSP, il primo non molto ben visto, Gemini 3.5 Pro è stato rinviato da Google. Quando nessuno riesce a sostenere il tasso di rendimento attuale e la spesa in conto capitale, la prassi delle istituzioni è di solito quella di puntare alla copertura del rischio, perché CSP non è qualificato, CSP e lo storage sono legati insieme, il rischio è doppio, ma ora stranamente hanno scelto di spingere??? Qualcuno con esperienza può analizzare la situazione attuale? #非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #交易之声：你的经验值得被听到 $XRP questa volta "è davvero andato lontano, signor insegnante". Dopo la decisione di non portare il Clarity Act al voto in Senato prima della pausa dell'8/10, la SEC ha anche rifiutato di stipulare "un accordo speciale" relativo alla causa con #Ripple, rendendo la precedente sentenza del tribunale (che dichiara che XRP non è un titolo) più fragile che mai. $XRP continuerà a "vivere nell'ansia" almeno fino a quando il Clarity Act non sarà completamente approvato dal Congresso degli Stati Uniti (si prevede che venga votato dopo la pausa congressuale). Un token di "pagamento transfrontaliero" con una capitalizzazione di mercato tra le prime 10 monete più grandi al mondo ora deve fare affidamento "sulla misericordia concessa dal Clarity per sopravvivere." OMG. Ci sono ancora "account di supporto" per questo "Premium Memecoin" con notizie come: Mastercard ha iniziato a integrare XRPL nelle operazioni di pagamento??? WT... Da quando Mastercard ha annunciato questo? Notizie su XRP in questo momento: Partnership/integrazione in... /pagamenti a basso costo... Solo da prendere come info divertente, non aiuta a salvare il calo di prezzo di $XRP. L'unica cosa che #Riple può fare ora per salvare $XRP è un forte meccanismo di burn del token; solo riducendo l'offerta si può portare a una crescita. Saranno "abbastanza forti da "bruciare soldi dalle loro tasche"??? Aspettiamo e vediamo! #Rippe_Burned XRP I fondi retail del mercato azionario statunitense stanno affluendo incessantemente nel DeFi tramite le reti di secondo livello, e la volatilità della propensione al rischio nei mercati finanziari tradizionali sta influenzando direttamente la liquidità on-chain. Dopo l'approvazione della proposta di governance numero 100, i ricavi giornalieri del protocollo sono aumentati bruscamente da 114.000$ a oltre 325.000$, e $UNI ha registrato un rimbalzo stabile del 7% dopo un breve test del minimo. Su Robinhood, oltre 340.000 nuovi token sono stati emessi in un solo mese sulla rete di secondo livello, con le commissioni generate che hanno raggiunto il triplo di quelle della mainnet di Ethereum, diventando il pool di fondi centrale per il riacquisto e la distruzione automatica dei token tramite smart contract. La combinazione della dimensione degli utenti dei broker tradizionali del mercato azionario statunitense e le aspettative di un allentamento macroeconomico dei tassi di interesse ha trasformato con precisione la liquidità in eccesso in una forza deflazionistica catturata dai token on-chain. Se i fondi retail del mercato azionario statunitense continueranno a fluire e l'attività di trading on-chain si manterrà elevata, l'espansione della quantità di token distrutti giornalmente spingerà verso l'alto il valore centrale di valutazione, mentre un cambio di politica sui tassi che innesca una fuga verso asset rifugio cross-market rappresenterebbe un segnale di fallimento di questo percorso. Se il calo dell'interesse per la speculazione su nuovi token dovesse far diminuire i ricavi del protocollo, oppure se le controversie sulla divisione dei profitti di Pools.trade causassero la perdita di creatori, il prezzo subirà pressioni al ribasso, e solo un rialzo dei ricavi della mainnet di Ethereum oltre le aspettative potrà arrestare la caduta. Attualmente il dibattito si concentra sulla capacità delle regole di commissioni elevate di trattenere la liquidità durante i periodi di correzione del mercato azionario tradizionale; una diminuzione continua delle entrate settimanali smentirebbe la sostenibilità della logica deflazionistica. La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è se la quota delle commissioni generate dalla rete di secondo livello potrà stabilizzarsi sopra la metà dei ricavi settimanali del protocollo. #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 L'attività a breve termine di Bitcoin si sta avvicinando ai minimi storici. Molti pensano che sia una cosa negativa. Ma storicamente è spesso il contrario. Perché il vero fondo non si forma mai quando tutti sono ottimisti, ma si sviluppa lentamente quando tutti pensano che non valga la pena seguirlo e non vogliono guardare il mercato. Tuttavia, un'attività bassa dei detentori a breve termine non significa che il prezzo salirà immediatamente. Nel 2015, 2019 e alla fine del 2022, questo tipo di indicatori sono rimasti a lungo su livelli bassi. Il mercato può muoversi lateralmente nella zona di minimo per mesi, o anche più a lungo. Per gli investitori a lungo termine, questo è un segnale molto importante da tenere d'occhio. In questo ciclo di aggiustamento del mercato, condivido molto una frase: Gli asset veramente economici spesso non sono creduti tali al momento dell'acquisto; quando sono veramente costosi, invece, tutti pensano che possano ancora salire.Questa ondata di $SOL è davvero debole, mentre $BTC e $ETH oscillano entrambi verso l'alto, $SOL oscilla verso il basso. 1. I 6 ETF spot di SOL non hanno avuto alcun afflusso netto per 54 giorni consecutivi dal 3 al 6, sembra che i giocatori istituzionali stiano perdendo slancio, senza nuovo supporto all'acquisto. 2. Inoltre, è sceso del 10,34% negli ultimi 30 giorni, rompendo livelli tecnici, scendendo sotto diverse medie mobili a breve termine, il che può essere considerato l'ingresso in un canale di downtrend. 3. Non ci sono stati catalizzatori positivi di recente, quindi sembra difficile che possa rompere con volume e mantenersi sopra. Il voto sul burn del 18 potrebbe essere una speranza, ma richiede un supporto di staking del 15%, che è incerto. 4. Principalmente, non vedo alcun miglioramento nell'ambiente macroeconomico, quindi è ancora difficile che si rafforzi. Per gli amici che vogliono comprare al minimo, suggerisco di aspettare un po' di più.Ieri, l'ETH era di +2,03σ, e tutto internet lo definiva un rialzo rialzista. Non l'ho inseguito. Oggi ETH è scesa a +0,41σ e l'intera rete è rimasta in silenzio. Neanch'io mi sono mosso. Ma ho trovato un segnale ancora più pericoloso nei dati—non ETH, ma divergenza tra scambi incrociati. Oggi, tutte le monete hanno deviazioni a 7 giorni nella zona gialla (neutro): BTC +0,07σ, ETH +0,41σ, CRV +0,37σ, OP 0,00σ, H +0,03σ. Tutti stanno guardando. È la prima volta in quasi sette giorni. ⚠️ Ma i dati cross-exchange stanno combattendo. Deviazione 1,44 = forte divergenza. Le balene OKX stanno vendendo in panico, le balene Binance sono fermamente lunghe. Nello stesso mercato, i grandi attori di entrambi gli exchange scambiano le SB 💡 reciproche. La mia operazione: 80% short. Se una di queste due condizioni viene soddisfatta, agirò: l'ETH scende sotto +0,5σ (intervallo normale→ potrebbe aprire una lunga lista, i grandi player dell'OKX rimbalzano sopra 1,0, → divergenza tra scambi risolta, non mossa dalla volatilità, agisce solo come segnali. 📋 Panoramica dei dati di oggi: sentiment a 7 giorni: +0,18σ (normale) sentimento a 14 giorni: +0,04σ (normale) Divergenza cross-exchange: 1,44 (divergenza ●forte, divergenza in forte espansione) Paura e avidità: 40 (Neutrale) Liquidazione: $193,82M (+22%) Ecco una domanda per te: OKX 0,25 (minimo storico) vs Binance 1,52 (#非农意外转负，CPI成加息关键 Il dato inatteso negativo sull'occupazione non agricola ha temporaneamente offerto respiro agli asset rischiosi come Bitcoin — l'attenuazione delle aspettative di aumento dei tassi ha spinto direttamente il rimbalzo dei prezzi. Ma la vera direzione dipenderà dai dati CPI del 12 agosto: Se il CPI è moderato → le aspettative accomodanti si rafforzano, Bitcoin potrebbe puntare a 70.000 dollari Se il CPI è più alto → le aspettative di aumento dei tassi si riaccendono, il rimbalzo sopra i 65.000 dollari sarà sotto pressione L'attuale contesto macro può essere riassunto così: i dati sull'occupazione hanno aperto la porta a una "pausa negli aumenti dei tassi", ma sono i dati sull'inflazione a decidere quanto questa porta potrà restare aperta. $BTC $ETH Per le criptovalute, il beneficio a breve termine è già stato realizzato, ma un trend rialzista sostenuto richiede ancora la conferma dell'inflazione e un ambiente di liquidità più ampio #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 L'emissione di obbligazioni da 25 miliardi di dollari di Alphabet rappresenta in sostanza una sintesi della "fase di spesa intensa" nella corsa agli armamenti dell'AI. Per il prezzo delle azioni: La disponibilità di fondi a prestare denaro a Google (sovrasottoscrizione) indica che gli investitori istituzionali guardano con favore al settore AI a lungo termine; tuttavia, la pressione sul prezzo riflette divergenze di opinione: Le ingenti spese in conto capitale a breve termine comprimono i profitti, e il ciclo di realizzazione dei ritorni commerciali dell'AI è pieno di incertezze. In sintesi: l'investimento in potenza di calcolo precede la realizzazione dei profitti. La pressione a breve termine deriva principalmente dal panico del mercato per le spese in conto capitale elevate e dalle preoccupazioni per la fuga di talenti AI; Il supporto a medio termine proviene dalla forte domanda nel mercato obbligazionario (sottoscrizione di 115 miliardi di dollari) che indica che il mercato dei capitali è ancora disposto a fornire munizioni per l'espansione dell'AI; La chiave a lungo termine dipende dalla capacità di questi ingenti investimenti di trasformarsi in ritorni commerciali significativi in un tempo ragionevole. Come osservato dagli analisti di mercato: "La prima metà della corsa all'AI è una gara a chi ha più soldi e più potenza di calcolo; la seconda metà è una gara a chi riesce a trattenere le persone che comprendono veramente l'AI." BlockInfinity Research Riepilogo di mercato · 7/8: il debole Non Farm Payroll non ha acceso il risk-on, la tendenza chiara è ormai fissata sui metalli preziosi e non sulle criptovalute 🌍 Contesto macro Negli USA a luglio l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 unità (previsto in crescita), la prima contrazione da febbraio; il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, il livello più basso da giugno 2025. I futures sui tassi indicano un aumento dei tassi di circa 28bp a dicembre (prima del Non Farm era 32bp) — questo ciclo rimane dominato da inflazione e rialzi, il debole mercato del lavoro non si è tradotto in aspettative di taglio dei tassi. L'oro continua a segnare nuovi massimi a $4.342 (+2,4%), l'argento a $63,4 (+3,5%), con un doppio boom di domanda per rifugio e protezione dall'inflazione. I futures sul Dow Jones a 54.076 (+0,12%); le borse europee chiudono tutte in rialzo (DAX +0,63%, FTSE 100 +0,33%). Trump ha dichiarato chiaramente che l'AI è più importante del petrolio, "chi vince l'AI vince tutto". 🛢️ Situazione internazionale Continua la tensione tra Iran e Stretto di Hormuz (il sindaco di Teheran: niente revoca delle sanzioni né risarcimenti, niente passaggio attraverso lo stretto); l'esercito russo ha colpito due navi mercantili nel Mar Nero. Citigroup ha rivisto al ribasso il prezzo medio del Brent: Q3 a $80, Q4 a $70, 2027 a $65; WTI a $78,4 (+0,7%). Cina: Pechino allenta le restrizioni immobiliari (riduzione a 1 anno della residenza sociale non locale); A-share in rafforzamento (Shanghai Composite 3940 +1,0% / CSI 300 +0,9%), catena dei semiconduttori A-share in crescita (Lankai +3,4%). 📊 Analisi tecnica Crypto (multi-timeframe) $BTC $64.921 (+0,5%): MACD giornaliero +78 in crescita, sopra la banda superiore di Bollinger, bias rialzista; RSI 61,8 su 4H; 15m in conflitto ribassista con ritracciamento. ETH $1.918 (+0,4%): bias rialzista su 1H, RSI 62,6 su 4H, MACD giornaliero leggermente negativo ma in recupero, conflitto con bias rialzista. SOL $73,9 (+0,9%): bias ribassista giornaliero RSI 46,6, la gamba più debole. 📉 Derivati 24h short squeeze BTC $30,3M vs long squeeze $7,8M (short squeeze circa 4 volte superiore), short squeeze ETH $23,3M — struttura di short squeeze in corso. Tassi moderatamente positivi: BTC +0,0063%/8h, ETH +0,0036%, SOL +0,01% (nessun valore estremo). Variazione open interest moderata, volume molto basso (mercato tranquillo per festività). 🎯 Focus BTC Sconto sul mercato spot −0,088% / −$56 (istituzionali più venditori). Indice Fear & Greed 26 (paura); DVOL 46. Max Pain: 8/8=65.000 (PCR 0,94), 8/9-8/10=64.500 — attrazione magnetica vicino al prezzo attuale, premi d'opzione che inducono sia long che short. ━━━━━━━━━━━━━━━ 📊 Aggiornamento intraday (California 12:10 PT) BTC $64.780 (+0,56%) — oscillazione magnetica intorno a 64K. MACD giornaliero con incrocio d'oro, sopra MA20/50 con bias rialzista, ma bande di Bollinger 4H/1H si restringono = possibile inversione imminente. Range 62,2K↓ / 66,9K↑, senza rottura nessuna direzione. ETH $1.911 (+0,21%) — mantiene MA20/50, bias rialzista 4H, leggero incrocio ribassista 1H. SOL resta la gamba più debole. Sconto spot −0,08% / −$52, nessun supporto nel mercato americano; divergenza "segue il ribasso ma non il rialzo" tra criptovalute, nuovi massimi azionari USA e forte rally dell'oro. 🇺🇸 Azioni USA / rifugio (mercato americano in corso) S&P 7.749 (+0,5%, area record) | Nasdaq 26.637 (+1,09%) | Dow Jones 54.010 (+0,23%) | SOX +2,48% forte. Ma il settore storage è il più debole: SNDK −4,2% / SK Hynix −4,3% / MU −2,1% (terza giornata consecutiva di calo, vendita di valutazioni). Oro continua a segnare nuovi massimi a $4.395 (+2,2%), argento $63,5 (+3,1%) — la tendenza chiara è nei metalli preziosi. WTI $78,2 (+1,2%) | VIX 14,87 (−1,9%, bassa volatilità). 📰 Notizie chiave Il Senato USA ha approvato 86–11 il disegno di legge sulle sanzioni energetiche contro la Russia (ora passa alla Camera) + ulteriori 13 entità iraniane sanzionate → supporto per il prezzo del petrolio. Confermato al Senato (51–47) il nuovo capo del BLS Matsumoto, sostituto del precedente licenziato da Trump per dati occupazionali deboli — con il Non Farm debole, l'affidabilità dei dati è al centro dell'attenzione, ma i futures sui tassi continuano a prezzare rialzo a dicembre. Musk: il 13° volo di Starship non è ottimista per il recupero; avanzamento su Grok Build. 🧭 Valutazione complessiva Il debole Non Farm non ha acceso il risk-on crypto: oro a nuovi massimi, BTC solo leggermente in rialzo, la divergenza "segue il ribasso ma non il rialzo" continua questa settimana, fallimento sia del risk-on che del rifugio. Struttura di oscillazione tra 63K e 66K, Max Pain a 65K con attrazione magnetica e supporto da short squeeze, ma manca conferma di tendenza a livello giornaliero. 👉 Nessun trend netto nelle crypto, evitare posizioni fino a rotture giornaliere (superamento 65,4–66K per conferma long / perdita 62,2–63K per short); evitare trade nel mezzo del range, non farsi lavare nel range magnetico; se impazienti, solo posizioni leggere e stop loss ampi. 👉 La tendenza chiara è su oro/argento, non su crypto e storage; oro con momentum più forte, fare acquisti a ritracciamento, evitare di inseguire i massimi. 👉 Storage/semiconduttori in calo per il terzo giorno consecutivo (SNDK −4% / SK Hynix −5% / MU −2%), vendita di valutazioni nel settore più debole — evitare short a metà corsa o catch knife, se si entra farlo con posizioni tattiche leggere su entrambi i lati. ⚠️ Rischi CPI USA della prossima settimana (chiave per il paradigma inflazionistico); rischio di escalation geopolitica nello Stretto di Hormuz; continuazione del ritracciamento nel settore storage vs divergenza nella catena storage A-share; rimbalzi da short squeeze senza volume di conferma possono essere trappole, evitare approccio basato solo sui risultati. BlockInfinity Research · Powered By Wesley Dati in tempo reale, non è un consiglio d'investimento $SNDK $SPCX $BICO #非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Assurdo! Questa settimana il trading azionario è stato un salto nel vuoto e un volo in cielo allo stesso tempo, chip, storage e aerospace si sono separati nettamente I veterani del mercato azionario USA questa settimana si sono allenati il cuore a diventare indistruttibile. Iniziamo con il settore storage rappresentato da SanDisk, che aveva una mano vincente ma l'ha giocata malissimo. Il bilancio è stato ricco di profitti, l'azienda ha speso direttamente 14 miliardi per il riacquisto di azioni, un chiaro segnale di supporto al prezzo. Ma si è verificato il vecchio detto del mercato azionario: una buona notizia già scontata diventa una cattiva notizia. Il titolo è salito alle stelle, i grandi investitori hanno approfittato del buon risultato per vendere freneticamente. Nel frattempo SK Hynix in Corea continuava a rallentare, senza fermarsi nella discesa, e le voci di tagli alla memoria da parte di Nvidia hanno gettato acqua fredda sul settore storage. SanDisk è precipitata dal picco, ha oscillato a livelli bassi, chi ha comprato a sconto è rimasto bloccato, chi ha scommesso al ribasso ha guadagnato, chi è entrato ha subito perdite da entrambe le parti. Dall'altra parte, il settore aerospace e razzi ha avuto un andamento completamente opposto. Prima era schiacciato da grandi sblocchi di azioni e costi elevati, con una discesa continua, tutti pensavano che il titolo fosse spacciato. Ma una volta esaurite le cattive notizie e finita la pressione di vendita, con l'aggiunta di collaborazioni nell'AI factory e ordini militari, il titolo è salito controcorrente. Il mercato generale scendeva, ma questo titolo saliva, lo storage crollava e lui brillava da solo, creando un trend indipendente. Si pensava che la situazione fosse definita, ma ieri sera il dato non agricolo ha fatto esplodere tutto. I dati sull'occupazione USA sono stati deludenti, il dollaro è crollato, il mercato ha scommesso su una politica monetaria più accomodante e tagli dei tassi. Il vento è cambiato all'istante, lo storage, che era crollato, ha iniziato a recuperare, e il settore aerospace ha continuato a salire. Chi ha investito pesantemente nello storage era preoccupato e non riusciva a dormire, ma con il dato non agricolo si è rilassato. Chi ha puntato tutto sull'aerospace ha vinto senza sforzo, godendosi lo spettacolo. Chi ha fatto trading alternando i due settori ha preso schiaffi da entrambe le parti, senza guadagnare e con la pressione alta. Un consiglio a tutti: non ostinatevi a puntare su un solo trend, la divisione tra settori è troppo estrema, non investite pesantemente durante grandi eventi come il non agricolo, gestite con calma le vostre posizioni, non cercate di indovinare la direzione, seguite il flusso.$BEAT Il controllo del mercato da parte del "dog holder" è molto forte👍 Il mercato spot ha oscillato intorno a 2 per un lungo periodo di tempo per lo scarico delle posizioni Se il rimbalzo supera, per esempio, 3, ci saranno molte posizioni bloccate che cercheranno di uscire in fretta (quindi il "dog holder" non farà mosse drastiche), ma attualmente sta oscillando intorno a 2 per far vedere speranza a quelle posizioni bloccate, così non si affrettano a scappare dal "dog holder" Se si verifica un forte calo con aumento del volume, e il "dog holder" non ha ancora venduto molte delle sue posizioni, finirà per rimanere bloccato, il che non è conveniente Previsione dello scenario: Quindi il "dog holder" continuerà a controllare il mercato intorno a 2 per un lungo periodo, almeno per vendere la maggior parte delle sue posizioni spot Alla fine, il "dog holder" aprirà posizioni short sui contratti e scaricherà massicciamente sul mercato spot, causando un forte crollo sui contratti, dove il "dog holder" realizzerà profitti per compensare le perdite sul mercato spot Alla fine il token seguirà la strada verso lo zero In attesa di conferma dello scenario $GIGGLE 从昨天下午到现在，一直在稳步的向上增长。今天早上，$GIGGLE 甚至已经摸到了我的成本价。我是在比较早的一个时间抄底的，所以现在大家进去其实也并不是很晚，至少成本价是比我低的。我个人认为，这个币短期是能够继续上涨的。因为我在分析它的数据的时候，发现有很多人在这两天做多，而且资金的体量相当的大。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。我们可以发现，在昨天晚上八点钟的时候，它的合约多空比是有一次迅猛上涨的，对应的合约持仓量是在下跌。但是，紧接着，它的合约持仓量又攀升上来了。我个人推断，昨天晚上应该是有很多的空头彻底止盈了，同时应该还有一部分的多头开始进场。这些多头一开始应该只是初步开设了仓位，之后再逐步的加仓。我个人认为，它们可能是用了时间加权委托，因为可能资金的体量比较大。我们再看一下它长一点的合约数据。可以发现，在7月27号的时候，它的合约多空比也有一次不小的上涨。我们看一下对应的K线。可以发现，在三天后的7月30日，这个币就迎来了一次大暴涨。我个人认为，这个币现在多进去不是一件坏事。而且，这个币还是相对比较有意义 Elon Musk ha troppi soldi e vuole distribuire regali, perché non li accetta? A dire il vero, la tendenza di $SPCX mi ha fatto ridere. Il 6 agosto saranno sbloccate 911,5 milioni di azioni, la più grande quantità di azioni vincolate mai sbloccata, tutti si aspettano un crollo. E invece? Due giorni dopo lo sblocco, il prezzo è salito del 23%, con una capitalizzazione di mercato aumentata di oltre 320 miliardi di dollari. Venerdì il prezzo delle azioni è salito quasi del 16%, a 133,11 dollari, a un passo dal prezzo di IPO di 135 dollari. Le azioni circolanti sono passate da 639 milioni a 1,55 miliardi, più del doppio, l'offerta è raddoppiata, ma il prezzo è salito vertiginosamente, chi avrebbe potuto scrivere questo copione? Sembra che solo Musk potesse farlo! L'essenza di questo forte rialzo è "cattive notizie assorbite + copertura degli short". Prima dello sblocco, le posizioni short rappresentavano oltre il 36% delle azioni circolanti, con guadagni latenti superiori a 9 miliardi di dollari. Dopo lo sblocco, il flottante è aumentato drasticamente e la percentuale di short è scesa al 16%. Oltre 250 milioni di azioni short sono state costrette a chiudere le posizioni, spingendo direttamente il prezzo verso l'alto. Venerdì il volume delle opzioni ha raggiunto 2,24 milioni di contratti, con 1,3 milioni di call opzioni, un record storico. Non è una scoperta di valore, è un panico degli short. Il problema più grande deve ancora arrivare! Il 20 agosto saranno sbloccate circa 319 milioni di azioni, il 9 settembre altre 319 milioni, e l'8 dicembre si raggiungerà circa il 40% del flottante. Le azioni di Musk, pari al 60%, saranno sbloccate solo a metà 2027. Nel secondo trimestre SpaceX ha ancora una perdita di 1,257 miliardi di dollari nel settore AI, con un Capex di 18,369 miliardi di dollari. Una società che continua a bruciare denaro, con una capitalizzazione di mercato di 1,68 trilioni di dollari, quanto potrà reggere questo prezzo? Strategia: short a 132 dollari, primo obiettivo 115, secondo obiettivo 100. Il rimbalzo dovuto alla copertura degli short è comunque un rimbalzo, non un'inversione. $BTC $ETH #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ "Non dire nulla se non hai nulla da dire" Bisogna dire ciò che va detto! Analisi della struttura del mercato crypto dopo il rilascio dei dati non agricoli Dopo la pubblicazione dei dati non agricoli, il mercato nel complesso tende a una fase di attesa e consolidamento, con BTC che rimane sostanzialmente stabile intorno a 64500 nelle ultime 24 ore. Il tasso di finanziamento dei contratti futures mantiene un orientamento positivo moderato, il volume delle posizioni aperte resta su livelli bassi, evidenziando chiaramente che i rialzisti non hanno approfittato per aumentare la leva, mentre i ribassisti non mostrano comportamenti di riduzione panica delle posizioni; il mercato si muove principalmente con volumi ridotti e oscillazioni. I dati sulle liquidazioni mostrano ancora perdite maggiori per i ribassisti; il mercato ha una base intrinseca per forzare una short squeeze, ma purtroppo il volume degli scambi è insufficiente per sostenere una tendenza unilaterale al rialzo. Inoltre, il prezzo su Coinbase è leggermente scontato rispetto a Binance, indicando che i capitali locali statunitensi non hanno intenzione di entrare aggressivamente nel mercato. In sintesi: i dati macroeconomici non agricoli hanno creato condizioni favorevoli, ma il mercato non ha scelto una direzione chiara di rialzo o ribasso, tutti attendono la prossima ondata di notizie macro per una spinta. È importante monitorare le posizioni e la logica dei volumi, senza farsi fuorviare dalle oscillazioni di breve termine di singole candele. #非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 Aave V4 ha continuato ad attrarre depositi da quando è stato lanciato sulla mainnet di Ethereum a marzo di quest'anno. A inizio agosto, i depositi su V4 hanno superato i 350 milioni di dollari, con un incremento di 100 milioni negli ultimi 30 giorni. La distribuzione V3 su Monad ha anche attirato oltre 500 milioni di dollari in depositi e 215 milioni di dollari in prestiti attivi. Il valore totale bloccato nel protocollo si avvicina a 14,5 miliardi di dollari, rappresentando circa il 60% del mercato DeFi dei prestiti. I depositi cumulativi storici ammontano a 3,46 trilioni di dollari, con prestiti cumulativi che superano 1 trilione. Il 7 agosto, è stato rilevato on-chain che un indirizzo associato ad Amber Group ha prelevato asset per un valore di 9,97 milioni di dollari da una piattaforma di scambio, inclusi 28.262 AAVE, per un valore di 2,52 milioni di dollari. Non si tratta di una grande transazione, ma la direzione è un prelievo, non un deposito — i prelievi solitamente indicano l'intenzione di non vendere a breve termine. Nello stesso giorno, l'Aave DAO stava discutendo una proposta di pulizia — la chiusura delle distribuzioni a bassa attività su sei catene: Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos, coinvolgendo circa 98 milioni di dollari in depositi. Questo è un segno di maturità del protocollo — non spargere più le risorse ovunque, ma concentrarsi sul mercato core e sull'aggiornamento V4. $AAVE "《Non dire nulla se non hai nulla da dire》 #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ 1. Valore strategico della collaborazione Il vantaggio principale di questa collaborazione risiede nell'interconnessione degli utenti: Robinhood conta 25 milioni di utenti attivi mensili ed è una delle principali piattaforme di investimento retail negli Stati Uniti; Uniswap, come AMM predefinito della catena L2 di questa piattaforma, può portare un gran numero di utenti di investimento tradizionali nel settore DeFi. I dati sono molto promettenti: solo a luglio 2026, sulla Robinhood Chain sono stati lanciati oltre 340.000 nuovi token; le commissioni generate da questa catena rappresentano quasi la metà delle entrate settimanali del protocollo Uniswap, con un volume di entrate tre volte superiore a quello della mainnet di Ethereum. 2. Controversia sulle commissioni della community Molti utenti mettono in dubbio le regole sulle commissioni: con lo stesso volume di transazioni di un milione, altri creatori di piattaforme guadagnano circa 6.000 dollari, mentre Pools.trade solo 500 dollari. Il fondatore Hayden Adams ha risposto che le commissioni apparentemente elevate non sono una forma di sfruttamento dei trader; abbinate a una commissione dello 0,25% e a un meccanismo di reinvestimento automatico, favoriscono invece la stabilità e la liquidità a lungo termine dei token. 3. Impatto positivo su UNI Dopo l'annuncio, UNI è rimbalzato del 7% dal minimo giornaliero. L'approvazione della proposta di governance numero 100 rappresenta un beneficio a lungo termine: una parte dei ricavi del protocollo viene destinata a smart contract che riacquistano automaticamente UNI sul mercato secondario per poi distruggerli definitivamente; le entrate giornaliere del protocollo sono aumentate da 114.000 a oltre 325.000 dollari. Ora UNI non è più solo un token di governance, ma un flusso di cassa reale con meccanismi di burning deflazionistico, con una logica di valore completamente aggiornata. $UNI #非农意外转负，CPI成加息关键 L'8 agosto è stata effettuata una grande transazione on-chain: un indirizzo di un grosso whale ha trasferito 33.000 ETH a una piattaforma di scambio, per un valore di 63 milioni di dollari. Questo indirizzo aveva ricevuto 33.000 ETH il 25 luglio a un prezzo medio di 1.860 dollari, perdendo circa il 3-4% in due settimane, decidendo quindi di tagliare le perdite e uscire. Nello stesso periodo, i wallet che detengono tra 10.000 e 100.000 ETH hanno ridotto il loro saldo netto di circa 80.000 ETH nell'ultima settimana. Al contrario, i piccoli investitori e i wallet di medie dimensioni hanno aumentato le loro posizioni, con wallet che detengono tra 100 e 1.000 ETH che hanno incrementato di circa 30.000 ETH. Prima erano i whale a comprare e i piccoli investitori a vendere, ora la situazione si è in parte invertita: alcuni stanno tagliando le perdite e uscendo, altri stanno acquistando. Ancora più interessante è un grosso whale su Hyperliquid che ha aperto una posizione short con leva 5x a 1.856 dollari, con una posizione da 11,5 milioni di dollari e un prezzo di liquidazione a 1.947 dollari. Se il prezzo di Ethereum raggiunge circa 1.950 dollari, questa posizione short verrà liquidata. Sopra 1.950 dollari ci sono circa 528 milioni di dollari in posizioni short in attesa di essere liquidate. Entrambe le parti, long e short, hanno puntato forte intorno a 1.950 dollari; una volta che la direzione sarà chiara, il vincitore prenderà tutto. Prima del CPI del 12 agosto, molto probabilmente il prezzo continuerà a oscillare in questo intervallo. $BTC $ETH L'8 agosto, la bozza EIP-8361 è ancora oggetto di controversie. Il fondatore di Aave, Stani Kulechov, si è apertamente opposto, affermando che se le ricompense per lo staking scendessero a zero, la narrazione degli "asset che generano rendimento" di Ethereum crollerebbe. Ma anche il CEO di EtherFi, Mike Silagadze, è contrario, con una motivazione diversa da Stani: dice che dovrebbe essere il protocollo a decidere se bruciare o meno, non una imposizione. La comunità di Ethereum si è divisa in tre fazioni: i favorevoli alla distruzione, i liberali e i contrari. La proposta è ancora in fase di discussione, lontana dall'essere implementata. Interessante notare che il mercato non ha ancora iniziato a prezzare questa questione. Il secondo token intorno a 1.900 non ha mostrato alcuna volatilità aggiuntiva a causa di EIP-8361. Questo indica che il mercato è ancora in attesa, aspettando che qualcuno faccia la prima mossa. Per quanto riguarda l'aggiornamento Glamsterdam, la testnet Sepolia è stata attivata l'8 agosto, con l'obiettivo per la mainnet fissato al 16 settembre. Il limite del gas è stato aumentato da 60 milioni a 200 milioni, e si prevede una riduzione del 78,6% delle commissioni a livello base. Dal punto di vista tecnico si procede, ma l'attenzione del mercato è tutta rivolta al CPI del 12 agosto. Se il secondo token non riesce a mantenersi sopra 1.950, si continuerà ad aspettare; se scende sotto 1.850, si uscirà per vedere come va. Si aspetterà la direzione dopo l'uscita del CPI. $ETH Il secondo token oggi oscilla intorno a 1.917. Rispetto alla scorsa settimana, praticamente non si è mosso. Quando il primo token è salito, il secondo non ha seguito molto; quando il primo è sceso, il secondo è sceso insieme. La quota di mercato di Bitcoin ha raggiunto il 59,01%. La capitalizzazione totale degli altcoin è di 904,8 miliardi, ma i fondi sono principalmente concentrati sul primo token. La quota di mercato del secondo token è del 10,48%, praticamente invariata. Anche il volume degli scambi di derivati è in calo, i fondi a breve termine si stanno ritirando, nessuno vuole scommettere pesantemente intorno a 1.900. Un segnale da tenere d'occhio è che il volume degli scambi di stablecoin è aumentato del 4,52%. I fondi stanno uscendo dagli asset volatili per convertirsi in stablecoin, aspettando ai margini. Il secondo token è rimasto stabile a 1.900 per una settimana, non sta accumulando forza, sta aspettando una direzione. Prima del CPI del 12 agosto, molto probabilmente continuerà a oscillare tra 1.850 e 1.950. Se non supera 1.950, continuerà ad aspettare; se rompe 1.850, uscirà per vedere cosa succede. $ETH Nonostante un calo di 100.000 unità nell'occupazione non agricola, BTC è salito solo dello 0,9%: il vero limite del mercato non sono i tassi di interesse Ieri sera, gli Stati Uniti hanno pubblicato un rapporto sull'occupazione molto più debole delle aspettative. Il mercato prevedeva un aumento di circa 85.000 posti di lavoro non agricoli a luglio. Il risultato finale non è stato un aumento, ma una diminuzione di 23.000 posti. La differenza tra aspettative e realtà supera le 100.000 unità. Ancora più importante, i dati sull'occupazione di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità. Un mercato del lavoro che sembrava stabile è improvvisamente diventato fragile dopo queste revisioni. Secondo lo schema degli ultimi anni, questo avrebbe dovuto essere un forte segnale positivo per gli asset a rischio. Un indebolimento dell'occupazione significa una minore pressione per la Fed a mantenere tassi elevati; le aspettative di taglio dei tassi aumentano, i rendimenti obbligazionari scendono, il costo del capitale diminuisce, e sia i titoli tecnologici che le criptovalute dovrebbero salire. Il mercato azionario statunitense ha effettivamente reagito così. L'S&P 500 è salito di circa lo 0,6%, il Nasdaq di circa l'1,3%, raggiungendo o avvicinandosi a massimi storici. Ma la reazione di BTC non è stata così intensa come ci si poteva aspettare. Questa mattina BTC si aggira intorno a 64.800 dollari, con un aumento nelle 24 ore di circa lo 0,91%; ETH è salito dello 0,62%; SOL dell'1,46%. La capitalizzazione totale del mercato crypto è aumentata dello 0,64%, con un volume di scambi in crescita del 9,17%. L'aumento è reale. Ma rispetto a un dato di "crescita negativa dell'occupazione non agricola" di questo livello, appare molto contenuto. Perché un dato così sorprendente ha portato a un aumento di BTC inferiore all'1%? La mia valutazione è: L'indebolimento dell'occupazione ha risolto il problema se la liquidità continuerà a restringersi, ma non ha risolto il problema del perché nuovi fondi dovrebbero ora comprare Bitcoin. Sono due questioni completamente diverse. La liquidità macro determina se c'è acqua fuori dal mercato. La narrazione determina dove l'acqua andrà. La struttura delle posizioni determina quanto velocemente il prezzo può salire una volta che l'acqua entra. I dati sull'occupazione di ieri sera hanno migliorato solo il primo aspetto. Hanno fatto credere al mercato che la probabilità di un ulteriore inasprimento della Fed sta diminuendo e che la possibilità di una futura politica accomodante sta aumentando. Ma le aspettative di taglio dei tassi aprono solo il rubinetto, non garantiscono che l'acqua fluisca nel mercato crypto. Ora il mercato azionario USA ha AI, utili aziendali e nuovi massimi degli indici come motivi per attrarre capitali; l'oro ha la logica di rallentamento economico e rifugio sicuro; le obbligazioni possono beneficiare direttamente del calo dei tassi. In confronto, BTC attualmente manca di una narrazione crypto nativa abbastanza forte, nuova e capace di far muovere immediatamente capitali esterni. Gli ETF continuano a ricevere flussi, ma i dati OKX mostrano che il flusso netto giornaliero di BTC ETF è di circa 4 milioni di dollari, e negli ultimi 30 giorni circa 187 milioni di dollari. Questi fondi possono sostenere il prezzo, ma non sono sufficienti a scatenare un rally incontrollato. Perciò, ritengo che il mercato ora non stia negoziando un "grande bull market che riparte subito", ma piuttosto un "rischio di liquidità peggiore che si attenua temporaneamente". È più come alzare il fondo del prezzo, non aprire direttamente il tetto del prezzo. L'indebolimento dell'occupazione ha anche un altro lato. Se l'occupazione si raffredda moderatamente, è un segnale positivo per i tagli dei tassi. Ma se l'occupazione continua a diminuire, l'assunzione delle imprese, il reddito delle famiglie e la capacità di consumo ne risentiranno, trasformandolo da "segnale di taglio" ad "allarme recessione". Il motivo per cui i dati di ieri sera non hanno fatto impazzire tutti gli asset a rischio è che il mercato non sa ancora se si tratta di una fluttuazione a breve termine o se l'economia sta superando una soglia critica. Il tasso di disoccupazione è ancora solo al 4,1%, senza peggioramenti evidenti. Ma il tasso di partecipazione al lavoro è sceso al 61,4%, l'occupazione nel settore finanziario è diminuita di 121.000 unità dal picco recente di maggio 2025, e i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso in modo significativo. È un rapporto con una struttura interna più debole rispetto al tasso di disoccupazione superficiale. Quindi il mercato si trova in una posizione molto delicata: I dati sono abbastanza deboli da aumentare le aspettative di allentamento; Ma potrebbero essere così deboli da far temere per l'economia stessa. In questa fase, il mercato più probabile non è un rally unilaterale, ma oscillazioni ripetute. Alla pubblicazione dei dati si negozia il taglio dei tassi, il prezzo sale; Dopo il rialzo si inizia a discutere di recessione, i capitali realizzano i profitti; Quando escono i prossimi dati sull'inflazione, si rivaluta se la Fed ha spazio per allentare. Dal punto di vista della struttura di mercato, per ora non definirei oggi come l'inizio della stagione altcoin. La dominance di BTC è ancora al 56,7%, ETH e SOL sono saliti, ma XRP, ADA, HYPE e altri asset mostrano performance divergenti. I capitali non si sono diffusi completamente, ma stanno ricalibrando le aspettative sui tassi. I segnali davvero da osservare non sono se BTC può temporaneamente superare i 65.000 dollari, ma tre segnali successivi: Primo, se i flussi netti degli ETF possono aumentare da qualche milione di dollari e mantenersi per più giorni; Secondo, se il volume degli scambi di BTC aumenta in sincronia con la rottura del range, invece di un ritracciamento dopo il picco; Terzo, se ETH e le principali altcoin possono continuare a sovraperformare BTC, facendo davvero espandere la portata del rialzo. Se si verificano queste tre condizioni, l'indebolimento dell'occupazione potrebbe passare da un beneficio macro a un carburante per un nuovo rally. Se non si verificano, è più probabile che abbia solo alzato il fondo del mercato senza cambiare la struttura oscillante. La mia conclusione attuale è: Una diminuzione di 23.000 posti di lavoro non significa che BTC debba necessariamente schizzare in alto. Significa solo che il tetto dei tassi che pesa sul mercato si sta allentando. Ma per aprire davvero lo spazio al rialzo, il mercato crypto ha bisogno della sua storia, di flussi incrementali continui e di una struttura delle posizioni più sana. L'ambiente macro può passare il fiammifero. Ma il mercato deve preparare il combustibile. Tu cosa pensi? Questo calo dell'occupazione non agricola è un "segnale di taglio dei tassi" o sta già diventando un "allarme recessione"?Le balene stanno comprando. Gli indirizzi wallet che detengono da 10.000 a 100.000 ETH hanno aumentato la loro posizione netta di 130.000 ETH nell'ultima settimana. Ancora più impressionante è un indirizzo, 0x2684, che dal 30 giugno ha continuato ad acquistare a un prezzo medio di 1.777 dollari, accumulando 79.216 ETH per un totale di 140 milioni di dollari. Un altro grande whale OTC ha acquistato nelle ultime due settimane 37.000 ETH da Galaxy Digital, per un valore di 71,1 milioni di dollari. Ma i piccoli investitori stanno vendendo. Gli indirizzi che detengono da 1.000 a 10.000 ETH hanno ridotto di 230.000 ETH, mentre quelli con 100-1.000 ETH hanno ridotto di 130.000 ETH. In totale, queste due categorie hanno venduto 360.000 ETH, mentre le balene ne hanno comprati solo 130.000. Il deflusso netto di ETH dagli exchange continua, ma si è ridotto da -34.000 ETH a metà luglio a -4.000 ETH. La pressione d'acquisto sta diminuendo. L'indicatore SOPR oscilla tra 0,98 e 1,01, la maggior parte delle persone esce vicino al prezzo di costo, nessuno vuole aspettare di rientrare in pari. $ETH Questo potrebbe essere uno degli elementi per cui molti piccoli exchange chiudono durante il mercato orso. A prima vista, questo grafico mostra che "il volume dei futures CEX è sceso al minimo degli ultimi 31 mesi, con solo circa 4.000 miliardi di dollari a luglio". Ma credo che ciò che merita davvero attenzione non sia solo il raffreddamento del mercato, bensì il fatto che "il volume di scambi si sta sempre più concentrando nelle mani dei principali attori". In passato, i piccoli exchange dovevano semplicemente competere con grandi piattaforme come Binance, OKX e Bybit per gli utenti. Ora la situazione è più difficile, perché dall'altra parte ci sono DEX perpetui come Hyperliquid che stanno rapidamente assorbendo la domanda di trading di contratti. In parole povere, i CEX di piccole e medie dimensioni sono schiacciati da due fronti: i grandi CEX sopra attirano fondi grazie a profondità, liquidità e brand, mentre i DEX sotto sottraggono trader ad alta frequenza con trasparenza on-chain, self-custody e nuove modalità di gioco. Questo è letale per molti piccoli exchange. Perché molte piattaforme non guadagnano davvero dal trading spot, ma dalle commissioni generate dagli utenti che aprono continuamente contratti, aumentano la leva e chiudono posizioni. Quando il mercato è caldo, tutti riescono a prendere una fetta; ma una volta che il volume totale dei futures scende da un picco di 10.000 miliardi di dollari agli attuali 4.000 miliardi, la torta si riduce e i primi a essere spinti fuori sono spesso quei "piccoli exchange con poca profondità, pochi utenti e market maker che non riescono a trattenerli". BitMEX è un esempio molto interessante. Un tempo era l'exchange rappresentativo dei contratti perpetui, ma alla fine non è riuscito a difendere nemmeno il suo mercato di punta, arrivando persino a promuovere prodotti legati a Hyperliquid sul proprio sito ufficiale. Questa situazione dimostra come il settore stia cambiando: "prima erano i grandi exchange a mangiarsi i piccoli, ora probabilmente sono i 'CEX principali + DEX principali' a mangiarsi la fascia intermedia di piattaforme." #交易之声：你的经验值得被听到 #新手必看：这里有你需要的一切 La rete di test Sepolia dell'aggiornamento Glamsterdam è stata attivata il 3 agosto. L'obiettivo per il deployment sulla mainnet è intorno al 16 settembre. Il limite del gas è stato aumentato da 60 milioni a 200 milioni, con una riduzione prevista dei costi del livello base del 78,6%. Le opportunità di manipolazione legate a MEV dovrebbero diminuire fino al 70%. Questa è la modifica di protocollo più grande su Ethereum dalla fusione (The Merge). Il prezzo attuale di Ethereum è intorno a 1.917, con un andamento tecnico in corso e fondamentali in miglioramento. Tuttavia, l'attenzione del mercato è ora tutta su CPI e Federal Reserve. Gli aggiornamenti tecnici in un mercato orso difficilmente possono da soli far salire il prezzo; bisognerà aspettare un miglioramento del sentiment macroeconomico. Se non si supera 1.950, si continua ad aspettare; se si rompe 1.850, è meglio uscire e osservare. Finché non si definisce una direzione, non caricare troppo la posizione, osservare di più e muoversi poco. $ETH SNDK: il bilancio è positivo, ma il prezzo delle azioni trova la risposta poco sorprendente $SNDK L'ultimo bilancio di SNDK mostra ricavi di circa 8,97 miliardi di dollari, con una crescita annua del 372%, ricavi e utili per azione superiori alle aspettative, ma dopo il bilancio il titolo è sceso del 6,8%. Questo è il punto più difficile per titoli con alte aspettative: un buon risultato è solo la sufficienza, bisogna essere così buoni da far ricalcolare al mercato la valutazione. Prima del bilancio ho simulato una posizione long, all'apertura pensavo a un grande guadagno, ma alla fine il profitto è stato appena sufficiente per aggiungere un extra. HBF, server AI e carenza di NAND restano storie a lungo termine, ma nel breve termine si guarda se il minimo dopo il bilancio reggerà; sopra c'è solo la riconquista della parte superiore della grande candela ribassista, solo allora i capitali torneranno davvero. Tu cosa pensi, è una fase di consolidamento dopo la presa di profitto o la crescita elevata è già stata scontata? #SNDK #SanDisk #AIStorage Non costituisce consiglio di investimento. 65000 ha toccato e poi è tornato indietro, il grande BTC questa settimana è rimasto fermo L'8 agosto, il grande BTC ha oscillato intorno a 64.900, toccando un massimo di 65.400 durante il giorno, per poi essere respinto. La settimana sta per finire, e il range tra 62.000 e 65.000 è stato un continuo andare avanti e indietro, senza riuscire né a salire né a scendere. Il detonatore è ancora il rapporto sull'occupazione non agricola. A luglio, l'occupazione non agricola negli Stati Uniti è diminuita di 23.000 unità, mentre il mercato si aspettava un aumento tra 80.000 e 85.000. Questa è la terza più grande diminuzione mensile dell'occupazione dal 2020, e i dati di giugno sono stati rivisti al ribasso di 37.000 posti di lavoro. Il tasso di disoccupazione è sceso leggermente dal 4,2% al 4,1%. Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa direttamente dal livello alto al 66% senza variazioni, e il grande BTC è balzato immediatamente a 65.200. Ma il problema è che dopo il rimbalzo nessuno ha seguito. Venerdì, l'apertura del mercato azionario americano ha avuto un'impennata, per poi scivolare lentamente verso il basso. Il livello di 65.000 è stato toccato almeno quattro volte dall'inizio di agosto, e ogni volta è stato respinto. L'andamento attuale è un tipico "rimbalzo seguito da calo", un movimento impulsivo guidato dai dati, senza un acquisto continuo. L'oscillazione nel range di per sé non è un problema, il problema è che quando l'oscillazione dura più di una settimana, la volatilità si libera improvvisamente a un certo punto. La direzione non è ancora chiara, ma più dura l'orizzonte laterale, più forte sarà la rottura. Entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, stanno aspettando il CPI del 12 agosto, che sarà il vero fattore decisivo della direzione. Prima del CPI, il grande BTC probabilmente continuerà a oscillare nel range tra 63.000 e 65.500. $BTC BlackRock ha acquistato BTC per 470 milioni di dollari in una settimana, ma il prezzo non si muove Dal 3 al 6 agosto, l'ETF spot su Bitcoin ha registrato flussi netti in entrata per quattro giorni di trading consecutivi, accumulando un totale di 763,6 milioni di dollari. Il 6 agosto c'è stato un flusso netto in entrata di 137,6 milioni di dollari, e giovedì 7 agosto altri 128,69 milioni. Solo BlackRock IBIT in questa settimana ha prelevato da Coinbase Prime 7.320 BTC, per un valore di circa 478,5 milioni di dollari. Al 8 agosto, il valore netto totale degli asset degli ETF su Bitcoin ha raggiunto 78,77 miliardi di dollari. In quattro giorni sono entrati 760 milioni di dollari; in un mercato normale il prezzo sarebbe già decollato. Ma il "big cake" questa settimana è rimasto praticamente fermo, oscillando intorno a 64.000. Il problema è il premio di Coinbase. L'indice del premio di Coinbase è stato negativo per circa 80 giorni consecutivi. Gli acquisti istituzionali negli USA sono assenti, gli ETF comprano, ma la domanda sul mercato spot non tiene il passo. C'è chi entra tramite ETF e chi esce dal mercato spot; queste due forze si scontrano nella stessa fascia di prezzo, bloccando il prezzo. Gli acquisti degli ETF vengono compensati dalle vendite sul mercato spot. BlackRock compra, ma qualcuno vende, quindi il prezzo non si muove. Dopo i dati sull'occupazione di venerdì, gli ETF continuano a entrare, ma il "big cake" è sceso da 65.200 a 64.900. L'utilità marginale diminuisce, i nuovi fondi non riescono a spingere il prezzo. $BTC Gli istituzionali stanno comprando, i piccoli investitori sono in attesa, le balene stanno silenziosamente accumulando Questa settimana c'è un segnale che vale più del prezzo stesso da analizzare: le balene stanno silenziosamente accumulando. I dati dell'8 agosto mostrano che le balene di Bitcoin hanno aumentato la loro posizione di 38.000 BTC. 38.000 BTC, calcolando a 64.000, equivalgono a 240 milioni di dollari. Non è stato un acquisto in un solo giorno, ma un aumento continuo e distribuito. I grandi capitali stanno lentamente assorbendo, i piccoli investitori osservano, entrambe le parti stanno facendo cose diverse allo stesso prezzo. Anche nel mercato dei derivati la leva finanziaria si sta ampliando. Nella settimana terminata il 7 agosto, il volume medio giornaliero dei futures su Bitcoin ha raggiunto 57,82 miliardi di dollari, mentre il mercato spot è a soli 6,08 miliardi. I futures sono 7,82 volte il mercato spot, un record storico. I fondi si stanno concentrando sul lato della leva, il che indica che i partecipanti al mercato non stanno aprendo posizioni nel mercato spot, ma stanno scommettendo sulla direzione nel mercato dei contratti. La domanda spot è in calo da giugno, mentre la domanda di futures continua a crescere. I piccoli investitori non osano acquistare nel mercato spot, ma sono disposti a usare leva nel mercato dei contratti. Finché la direzione non è chiara, più alta è la leva nel mercato dei contratti, maggiore sarà la dimensione delle liquidazioni una volta che la direzione sarà definita. Se si verifica una rottura al rialzo, gli short saranno liquidati pesantemente; se si verifica una rottura al ribasso, le liquidazioni dei long saranno altrettanto intense. I dati di Coinglass mostrano che se BTC scende sotto 61.658, la forza cumulativa delle liquidazioni long sulle principali piattaforme raggiungerà 1,403 miliardi di dollari. Al contrario, se supera 67.994, la forza delle liquidazioni short raggiungerà 1,216 miliardi. I dati sono chiari. Prima del CPI del 12 agosto, è molto probabile che Bitcoin continui a oscillare nell'intervallo 63.000-65.500. Se non riesce a superare 65.000, si continua ad aspettare; se rompe 63.500, è il momento di uscire e osservare. Finché la direzione non è chiara, non caricare troppo la posizione, osserva di più e agisci di meno. $BTC "Non dire nulla se non hai nulla da dire" I dati sull'occupazione non agricola di questa volta hanno superato di gran lunga le aspettative, con un impatto molto più forte del previsto. In precedenza avevo previsto che i dati sarebbero stati inferiori alle aspettative del mercato, ma non mi aspettavo affatto che l'occupazione non agricola aggiuntiva sarebbe diventata direttamente negativa. Analizzando la struttura dei dati, la contrazione dell'occupazione in questo ciclo è principalmente dovuta ai massicci licenziamenti nel settore governativo degli Stati Uniti. Le aspettative di aumento dei tassi sono state quindi riscritte drasticamente: prima della pubblicazione dei dati, il mercato valutava al 55% la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre; dopo la pubblicazione, questa è crollata al 40%, e attualmente "mantenere invariato il tasso di riferimento a settembre" è tornato a essere la previsione di consenso del mercato, con le aspettative di aumento fortemente ridotte. La reazione del mercato è stata molto chiara: l'indice del dollaro, i rendimenti dei titoli di Stato USA e il cambio dollaro/yen sono tutti scesi; l'oro ha approfittato della situazione per salire con forza, il mercato azionario statunitense pre-apertura ha guadagnato quasi l'1%, e le principali asset class hanno registrato un rally collettivo. Sebbene tutta la logica macroeconomica favorisca gli asset rischiosi e i metalli preziosi, più il mercato migliora in modo unilaterale, più sento una sottile sensazione di disagio, come se ci fosse qualcosa che non va, un senso latente di inquietudine. #非农意外转负，CPI成加息关键 $BTC $XAU Comprare la coin giusta, tenerla per un mese, vederla ferma — mentre $ADA sale quasi del 20% in una settimana. Questo è il mercato attuale: $BTC si aggira intorno ai 64k$, più del 48% sotto il massimo storico, ma il flusso di denaro non è fermo — sta scorrendo in modo molto selettivo. Mentre meme piccoli come $PONS, $WKC, $HEI sono caldi, il gruppo privacy $ZEC (+12%/settimana) e $XMR stanno silenziosamente decollando; al contrario $ONDO e il gruppo RWA sono in rosso -10% nella settimana, mentre $XRP, $SUI, $PEPE sono in stallo. Un punto di vista dice che questo è denaro intelligente che ruota — le altcoin con una storia propria vincono ancora alla grande. Ma un altro punto di vista sostiene che l’onda $ZEC, $ADA è solo uno spostamento a breve termine in un mercato con poca liquidità: finché $BTC non supera il massimo, le altcoin difficilmente avranno onde grandi e sostenute. Secondo me, ciò che conta non è il prezzo, ma il denaro che si rifugia nel gruppo difensivo — privacy e anche token oro come $XAUT che cresce del 7% a settimana. È una mentalità risk-off, non altseason. Forse l’altseason non è sparita, ma è stata frammentata in ondate per settore — chi azzecca il gruppo giusto vince, chi tiene coin “buone” aspettando la grande ondata aspetta invano. Se potessi tenere solo 1 coin fino a fine mese, tu #FedHawksVsWeakJobs $MSTR $CRCL $COIN $ Nel momento in cui il mercato delle criptovalute entra in una profonda fase ribassista, diamo un'occhiata a quali azioni legate alle criptovalute vale la pena considerare. Le azioni legate alle criptovalute sono fondamentalmente poche: MSTR, HOOD, COIN, CRCL. Prima di discutere delle azioni legate alle criptovalute, è necessario analizzare la posizione attuale delle criptovalute. Bitcoin ha raggiunto un massimo storico di circa 126.000 a ottobre 2025, attualmente è intorno a 63.000, con un ritracciamento di circa il 50%. Durante i due cicli ribassisti completi del 2018 e 2022, la massima perdita di Bitcoin è stata rispettivamente circa l'84% e il 77%. Sebbene il ciclo attuale sia già in una fase di evidente ritracciamento, non si può dire che abbia toccato il fondo. Personalmente ritengo che il limite massimo di perdita di Bitcoin sia a 49.000; se non dovesse scendere fino a 49.000, dovrebbe comunque arrivare a 55.000. Quindi, la fase di deleveraging nella seconda metà del ciclo post-bull market è in corso, ma non si può confermare il fondo finale del ciclo basandosi solo su un ritracciamento del 50%. Pertanto, considerando che le azioni legate alle criptovalute hanno una maggiore elasticità durante il bull market, è molto significativo discutere ora della loro allocazione. 1️⃣ $MSTR Non c'è molto da dire su MSTR, è un titolo con leva 2X su Bitcoin. Attualmente MSTR ha già iniziato a vendere Bitcoin, quindi la sua "sacralità" è stata rotta, ma questo significa anche che il pagamento degli interessi sulle azioni privilegiate STRC è garantito, quindi il prezzo delle azioni non crollerà a spirale. L'aumento di MSTR sarà molto folle al picco del bull market, potrebbe addirittura essere 3 volte quello di Bitcoin. Dopotutto, le oscillazioni di MSTR rappresentano un premio emotivo nei momenti di panico estremo o di FOMO estremo nel mercato. Di conseguenza, all'inizio del bull market, la performance di MSTR potrebbe non essere eccezionale, stimata intorno a 1-1,5 volte le oscillazioni di Bitcoin. Inoltre, ritengo che la rottura della "sacralità" del "compra e non vendere" di MSTR ridurrà la sua crescita nel prossimo bull market, ma potrebbe comunque avere la maggiore elasticità tra le quattro società durante il bull market. Dopotutto, MSTR è un titolo con leva; come suggerimento di allocazione, conviene comprare spot BTC sul lato sinistro per accumulare, e una volta confermato il fondo e iniziato il bull market, vendere BTC e spostare la posizione su MSTR. Per interesse personale, investirò molto in MSTR perché è abbastanza sicuro. 2️⃣ $HOOD Hood non è più una semplice azione legata alle criptovalute, ho già guadagnato molto con Hood, per dettagli vedi x.com/Geight16/statu… Rispetto a Coinbase, Hood ha già sviluppato entrate da attività diversificate; nel più recente bilancio del secondo trimestre 2026, le entrate da criptovalute rappresentano solo circa il 7,6% del totale trimestrale. Anche se il mercato delle criptovalute è debole, HOOD può comunque crescere grazie a azioni, contratti su eventi, interessi e abbonamenti. Quando arriverà il bull market delle criptovalute, Hood ne beneficerà, migliorando i risultati finanziari. Inoltre, il punto più attraente per me è che Robinhood è la porta d'ingresso per i giovani utenti negli Stati Uniti. Robinhood è il custode dei "Trump Accounts" (conti di investimento per bambini di Trump), un progetto federale di conti di investimento per bambini promosso dalla Casa Bianca. In breve, se credi che Robinhood possa diventare una piattaforma finanziaria globale one-stop per i giovani utenti, allora compra Hood. 3️⃣ $COIN Coinbase è il broker più conforme negli Stati Uniti, molto dipendente dal ciclo bull e bear delle criptovalute; l'ultimo bilancio del secondo trimestre è stato deludente, per il terzo trimestre consecutivo sotto le aspettative del mercato. Poiché ritengo che il mercato degli altcoin non avrà grandi miglioramenti, puntare solo sul bull market delle criptovalute principali per scommettere su un buon bilancio di Coin non ha molto senso. Credo che la certezza nell'acquisto di COIN sia inferiore rispetto a HYPE; COIN nel prossimo bull market potrebbe diventare un asset "ETH" del mercato delle criptovalute, un asset consolidato ma senza nuovi massimi. Rispetto a COIN, la narrazione di HOOD è più attraente e ambiziosa; personalmente non investirò in COIN. 4️⃣ $CRCL Il modello di profitto di Circle può essere semplificato come: quantità media in circolazione di USDC × rendimento delle riserve - costi pagati ai partner di distribuzione - costi operativi Nel precedente mercato ribassista delle criptovalute, sono emerse narrazioni fenomenali come inscriptions e People. In questo ciclo, ci sono solo azioni legate alle criptovalute, che appartengono al settore RWA. Nel settore RWA, CRCL è la prima azione. Da questo punto di vista, CRCL merita una certa allocazione. Ma non troppa, perché nessuno può garantire che questa narrazione si realizzerà o che emergerà nel prossimo bull market. 5️⃣ Suggerimenti per l'allocazione Il mercato è già nella seconda metà del bear market, le criptovalute sono un asset ciclico molto certo. Anche se gli altcoin difficilmente aumenteranno in modo generalizzato, Bitcoin può tornare ai massimi precedenti; dato che è certo, vale la pena puntare forte. Ritengo che MSTR abbia la maggiore elasticità, HOOD ha entrate diversificate e certe, CRCL è una scommessa sul sogno e sulla realizzazione della narrazione, COIN dipende fortemente dal ciclo bull e bear. Costituirò posizioni in MSTR, HOOD e CRCL. Attenzione, accumulare MSTR sul lato sinistro comporta un rischio di forti perdite, quindi la migliore strategia è comprare piccole posizioni di MSTR sul lato sinistro, spostare le posizioni destinate a MSTR su BTC durante la discesa, e passare a MSTR all'inizio del bull market. Conflitto sui dati occupazionali, oro e BTC prendono strade diverse L'ADP ha registrato solo 44.000 nuovi posti di lavoro, il livello più basso dell'anno. Secondo la logica classica: debolezza occupazionale → diminuzione delle aspettative di aumento dei tassi → benefici per gli asset senza rendimento. L'oro ha reagito salendo sopra i 4300 dollari, per poi ritornare vicino a 4250. I dati non agricoli di stasera saranno la vera bussola. Tuttavia, nello stesso giorno, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono state solo 199.000, sotto quota 200.000 per tre settimane consecutive, il livello più basso da settembre 2022. Due dati opposti: uno indica un rapido raffreddamento del mercato del lavoro, l'altro mostra che le aziende non stanno licenziando in massa, ma sono più caute nelle assunzioni. Goldman Sachs e Barclays sottolineano che l'ADP ha una capacità limitata di prevedere i dati non agricoli, essendo influenzato dalla volatilità del campione delle piccole e medie imprese. Il mercato riassume questa situazione come "bassa assunzione, bassa dismissione". Anche all'interno della Federal Reserve ci sono opinioni contrastanti. Cook ha dichiarato che "se l'inflazione non scende, si è pronti ad agire", Schmid ha affermato che i tassi sono "non sufficientemente restrittivi" e potrebbe essere necessario un aumento, mentre Bessent ritiene che "al momento non sia necessario aumentare i tassi". I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento a settembre è intorno al 55%, con forze rialziste e ribassiste quasi in equilibrio. La reazione sugli asset è particolarmente divisa. SanDisk ($SNDK) ha mostrato risultati brillanti: ricavi di 8,97 miliardi di dollari, in aumento del 372% su base annua, margine lordo dell'84,6%, e ha approvato un piano di riacquisto azionario da 14 miliardi di dollari, ma dopo l'orario di mercato è scesa del 7%. Il mercato teme non i fondamentali passati, ma la pressione futura sui valori aziendali dovuta al percorso dei tassi. La logica dell'oro $XAU è la più lineare: ADP debole → probabilità di aumento dei tassi in calo → dollaro sotto pressione → prezzo dell'oro in rialzo. Nel momento in cui ha superato i 4300 dollari, il mercato stava negoziando esclusivamente le aspettative sui tassi. Bitcoin ($BTC) invece è in una situazione imbarazzante. Anche la narrativa macro punta a un allentamento, l'oro è esploso, ma BTC rimane intorno ai 64.000 dollari oscillando. I fondi ETF continuano a fluire, con un afflusso netto di 243 milioni di dollari il 6 agosto, ma il prezzo non ha rotto i livelli. Il premio di Coinbase è negativo da 80 giorni consecutivi, indicando vendite continue da parte delle istituzioni USA, mentre i capitali asiatici stanno acquistando. La politica della Fed è confusa, con aspettative di taglio e rischi di aumento che si contrastano, e BTC ha perso una direzione chiara. Il prezzo dell'oro è ancorato alle aspettative sui tassi, Bitcoin aspetta il proprio catalizzatore. Non è che BTC si sia distaccato dalla logica macro, ma la macro stessa non ha una direzione chiara, e i capitali non osano scommettere avventatamente. I dati non agricoli di stasera e il CPI di giovedì prossimo decideranno insieme l'esito finale della decisione sui tassi di settembre. Finché la direzione non sarà chiara, il mercato potrà solo cercare indizi tra dati e dichiarazioni contrastanti degli ufficiali. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？周五公布的美国7月非农就业报告，打碎了市场对“经济强劲增长”的幻象——新增就业-2.3万，远低于预期的+8万。与此同时，失业率却意外降至4.1%（预期4.2%）。这一矛盾数据的解释，在于劳动参与率自年初以来累计下降了0.7个百分点——更多人退出劳动力市场，使得失业率被动下降。分析人士解读分歧：凯投宏观托马斯·瑞安：疲软尚未在更广泛指标中体现，但足以让美联储降低短期内进一步收紧的意愿摩根士丹利埃伦·曾特纳：疲软就业缓解了9月加息压力，但若下周通胀数据超预期，即使就业冷却也无法平息加息呼声高盛资管林赛·罗斯纳：这已是连续第三年出现“夏季动力缺失”，最终裁判权依然在通胀数据手中前达拉斯联储主席理查德·费舍尔：劳动力状况比预期更有韧性，工资增速放缓将抑制通胀预期市场焦点已迅速转移：全市场目光已越过这份就业报告，锁定了下周即将公布的CPI数据。那才是决定美联储9月行动的真正悬念。短期来看，这份非农有助于缓解加息预期，但不足以提供方向性转折的信号。一个月的就业转负，需要更多数据确认趋势。 $BTC $ETH $BICO #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #交易之声：你的

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