Orbit Post Sitemap
#AMZN50BForOpenAI
Quando la lanterna illuminava le rovine di tavolette di argilla a trenta metri sotto la Mesopotamia, percepivo lo stesso odore corrosivo presente nell'ultimo bilancio di Amazon.
Cinquanta miliardi di dollari, divisi in tre tranche, sepolti nell'Oracolo Nero di Ultraman — questo non è un investimento di rischio moderno, ma la scommessa più sfrenata del tesoro del regno tolemaico dell'antico Egitto. I rialzisti stringevano i certificati di argilla esultando, sottolineando che questa transazione assicurava tributi di potenza di calcolo per migliaia di miliardi nel cloud nei prossimi otto anni, come se vedessero incessanti offerte di olio sacro e oro nel tempio; ma voltando le tavolette, i ribassisti sorridevano freddamente: il contratto delle azioni privilegiate si attiva solo in caso di IPO o liquidazione.
In questa archeologia finanziaria che attraversa millenni, tori e orsi si alternano con un ritmo storico, seguendo la stessa rima. Quando enormi ordini futuri vengono usati come garanzia per il valore presente, gli strumenti tradizionali di mappatura finanziaria perdono completamente il loro polo magnetico, e non sorprende che la bussola nelle mani degli esploratori si guasti. Non si tratta di una semplice espansione industriale, ma di una spartizione estremamente sofisticata del tempio ancestrale.
Anche gli imperi storici si agitano nell'ombra. Il token azionario $XIBM sul mercato azionario USA mostra una strana correlazione oscillante dopo questa transazione — quegli ecosistemi centenari che hanno dominato la civiltà della potenza di calcolo nel secolo scorso stanno rivalutando con la logica più antica il vero valore dell'autorità digitale moderna. Quando i nuovi ricchi costruiscono il cielo con leve e contratti a termine, i certificati di asset fisici storici diventano il porto sicuro per il capitale che fugge dal rischio del nulla.
È forse un grande sacrificio epocale o una festa finale di bolle gonfiate? La risposta dipende tutta da se quegli ordini eterei nel cloud si trasformeranno davvero in tasse imperiali di oro e argento. Se la domanda futura di potenza di calcolo non si traduce in carne e ossa reali, questo tempio di vanità costruito su azioni privilegiate e promesse a termine causerà il "crollo della tomba" dell'intero settore.
Ogni civiltà che si perde nello scambiare promesse cartacee per tesori reali porta inevitabilmente la "maledizione della mummia" moderna — quei fondi bloccati nell'oro potranno essere liberati solo con l'arrivo di un vero flusso vitale su larga scala.
Quando i sacerdoti iniziano a pagare con tributi futuri per la strategia della città vuota presente, il conto alla rovescia della rovina è già inciso nelle fondamenta del tempio.Il mondo AI oggi ha fatto un grande passo: MiniMax ha rilasciato open source il nuovo modello video multimodale H3, capace di generare video 2K fino a 15 secondi con audio stereo nativo, ed è completamente open source. Perché i giocatori della criptovaluta dovrebbero dare un'occhiata? Perché ogni volta che un grande modello open source fa un salto di capacità, mette in evidenza un problema: quei token "AI + Crypto" valutati a decine di miliardi sul mercato, cosa offrono davvero che un modello open source non può dare? La vera capacità dell'AI sta rapidamente diventando accessibile a tutti e gratuita, mentre la valutazione delle criptovalute legate all'AI si basa solo su narrazioni. Questa discrepanza va osservata con attenzione. Il mirino a croce è già posizionato sulla candela di Samsung, ma il mio dito si è rilassato dal grilletto. Il primo colpo in battaglia non è mai il segnale per la caccia, ma un'esca—il KOSPI è crollato del 5% in un solo giorno, SK Hynix e Samsung Electronics hanno subito entrambi un calo dell'8%, in balistica questo si chiama “deviazione coassiale”, due colpi con punti d'impatto distanti meno di mezzo MOA, il che indica che c'è la stessa mano che corregge la direzione del vento.
Ho regolato il piano focale del mirino. Il balzo intraday del 14% del 31 luglio e l'esplosione del 28% di Hynix sembrano un colpo di prova? Prima si usa un proiettile tracciante per segnare la traiettoria, poi si fa credere ai tiratori scelti che sulla collina ci sia un punto di fuoco permanente. Ora il vento del “potere d'emergenza” che soffia lungo il fiume Han—la leva singola degli ETF tagliata a 1,5 volte, limiti di posizione aggiunti, e regole di simulazione introdotte—sembra un comandante di campo che sta ripulendo i posti di osservazione, temendo che troppi vedano il vero gruppo corazzato nemico.
L'imboscata reale non è nelle schermate verdi del KOSPI, ma nella scala a lungo termine. Nomura ha alzato le previsioni di profitto di Samsung al 2028 a 770 trilioni di won, mentre Bank of America dice “il prezzo attuale blocca il limite inferiore, ma non quello superiore”—questa terminologia da campo di battaglia la conosco bene: quando non trovi un riparo migliore, il posto più sicuro è il centro della trincea. Estendere la curva di domanda fino al 2028 equivale a bloccare nel mirino un obiettivo che si muoverà solo tra cinque anni. Ma il fondo DRAM di Roundhill ha ridotto la posizione in Samsung di 432 milioni di dollari e ha aumentato quella in CXMT—qualcuno sta cambiando posizione di tiro nel momento più caotico della battaglia.
Questo mi riporta al mio vecchio mestiere. A seicento metri di distanza, vento di terzo grado da sinistra, il bersaglio mostra una larghezza di mezzo palmo sul petto, misuri la distanza, carichi le munizioni, regoli l'angolo del cannocchiale, e poi scopri che il bersaglio è in realtà una piastra corazzata camuffata. La vera minaccia non è quel colpo, ma la posizione che hai esposto sparando. Così ho spinto il caricatore di $XSNDK nella camera, ma non ho armato il colpo—sto aspettando, calcolando ogni rigatura del prezzo con il battito cardiaco, misurando il limite della leva degli ETF nel respiro. Chi grida “potere d'emergenza” sta solo ripulendo il campo di tiro per la prossima imboscata.
Quando tutti i mirini inseguono il 28% di Hynix, io sento l'odore di gomma bruciata—sono le prime tracce dei carri armati in agguato. Ora non è affatto il momento di premere il grilletto. 📊 Aggiornamento liquidazioni contratti $LAB (3 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, questa ondata di long è stata brutalmente schiacciata dai market maker...
Liquidazioni nell'ultima ora circa 1551,43 USD
Liquidazioni long circa 1551,43 USD
Liquidazioni short circa 0 USD
Liquidazioni ultime 4 ore circa 9660,37 USD
Liquidazioni long circa 9540,71 USD
Liquidazioni short circa 119,65 USD
Liquidazioni ultime 12 ore circa 28.300 USD
Liquidazioni long circa 26.800 USD
Liquidazioni short circa 1531,46 USD
Liquidazioni ultime 24 ore circa 43.200 USD
Liquidazioni long circa 39.500 USD
Liquidazioni short circa 3666,51 USD
Dai dati sulle liquidazioni di $LAB si vede che nell'ultima ora le liquidazioni long monopolizzano il totale, gli short sono zero, un attacco fulmineo ai long; nelle 4 ore i long schiacciano gli short, con un rapporto di 80 a 1, un'esplosione totale di liquidazioni long; nelle 12 ore il vantaggio long persiste, il rapporto sale a 17,5 volte, un attacco long che attraversa i cicli brevi e medi; nelle 24 ore le liquidazioni long raggiungono 39.500 USD, 10,8 volte quelle short, i market maker hanno completato un massacro totale dei long su tutti i cicli — i long su cicli brevi, medi e lunghi sono stati distrutti in modo mirato, la resistenza short si è leggermente rafforzata solo nel lungo termine ma è insufficiente, con liquidazioni totali oltre 40.000 USD. Controllate bene le posizioni, non fatevi sfoltire continuamente.
🔥 Indicatore di mercato | 3 agosto
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: il reset dell'ancora di valutazione degli asset globali e l'estrema oscillazione della fiducia di mercato — il mercato obbligazionario punisce la Fed, il mercato valutario si coordina per contrastare le tendenze, il mercato azionario rimbalza al massimo grazie agli stimoli politici.
📈 Titoli di Stato USA a 30 anni: picco o nuovo inizio?
Probabilmente non è ancora la fine.
Il 29 luglio la Fed ha mantenuto i tassi al 3,50%-3,75%, ma il voto 9 a favore e 3 contrari ha rivelato divisioni interne — tre presidenti di Fed regionali hanno chiesto un rialzo, la prima volta dal 2016. Ancora più importante, il presidente Waller ha ritirato le indicazioni prospettiche, sconvolgendo le aspettative di mercato.
Tre forze spingono il rendimento dei titoli a lungo termine verso l'alto:
· Credibilità della Fed compromessa: osservatori esperti affermano "Waller non ha comunicato chiaramente, il mercato obbligazionario ha reagito senza pietà"
· Effetti collaterali dell'intervento congiunto USA-Giappone: possibile vendita o peg dei Treasury per ottenere liquidità
· Conflitto USA-Iran che alimenta le aspettative di inflazione: prezzi del petrolio elevati
Il rendimento a 30 anni è salito al 5,27%, massimo dal 2007. JPMorgan ha alzato l'obiettivo a 5,4%; il mercato delle opzioni scommette su un superamento di 5,4% entro il 21 agosto. Il gestore di Brandywine dichiara: "Gli investitori a lungo termine non credono nella sua narrazione anti-inflazione."
💴 Confermato intervento congiunto USA-Giappone sul mercato valutario: prima volta in 15 anni
Il 3 agosto i ministeri delle finanze USA e Giappone hanno confermato l'acquisto congiunto di yen il 31 luglio. È il primo intervento congiunto dal 2011 e la prima volta dal 1998 che si acquista yen in questo modo, dall'epoca della crisi finanziaria asiatica. Il ministro delle finanze giapponese ha dichiarato chiaramente: "Continueremo a intervenire congiuntamente senza esitazioni."
Dopo l'intervento lo yen è salito a un range di 156 yen per dollaro. Il segretario al Tesoro USA Yellen ha detto che "ha efficacemente contenuto la volatilità disordinata dello yen", Trump ha commentato "è un segno di amicizia e benefico per l'economia mondiale". L'ultima volta che si sono coordinati così è stata durante la crisi finanziaria asiatica — il mercato valutario è entrato in modalità di gestione della crisi.
📉 KOSPI in rialzo intraday del 14%: rimbalzo estremo guidato dalla politica
Il 31 luglio il KOSPI ha chiuso con un balzo del 17,91%, il più grande aumento giornaliero della storia. Il governo sudcoreano ha annunciato un'iniezione di 20.000 miliardi di won (13,9 miliardi di USD) nel fondo sovrano per investimenti in AI; il presidente del gruppo SK ha acquistato direttamente azioni SK Hynix; inoltre l'intervento congiunto USA-Giappone ha rafforzato il won.
Ma il 3 agosto il KOSPI ha aperto in calo del 3,6%, con un ribasso intraday che ha raggiunto il 4,52%. Samsung Electronics e SK Hynix sono scese rispettivamente del 7,8% e 7,5%. Un rialzo del 18% in un giorno seguito da un calo superiore al 4% il giorno dopo, la volatilità del mercato azionario coreano è passata da "estrema" a "disordinata".
💎 Sintesi
Tre eventi delineano il quadro centrale dei mercati globali all'inizio di agosto 2026: il mercato obbligazionario punisce l'indecisione della Fed, il mercato valutario si coordina per contrastare le tendenze, il mercato azionario rimbalza al massimo grazie agli stimoli politici per poi cedere rapidamente. Il rendimento dei Treasury a 30 anni supera il 5,27%, USA e Giappone intervengono congiuntamente sul mercato valutario, il KOSPI schizza del 18% in un giorno — nulla di tutto ciò è normale. Quando tre mercati mostrano simultaneamente oscillazioni "anormali", l'ordine vecchio crolla, il nuovo sistema di pricing non è ancora stabilito, e il caos intermedio è l'unica certezza attuale. #30年期美债，顶部还是新起点？
#美日确认联合购汇
#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 Come si vede il mercato di $BTC ad agosto? Prima sale poi scende, forse è già diventato un consenso di mercato?
Al momento, il problema principale del mercato non è una notizia negativa, ma la mancanza di una nuova spinta.
La chiara legge di interesse per il mercato ha una previsione di attuazione a breve termine chiaramente ridotta, il mercato in realtà ha già anticipato questo risultato. Anche se alla fine non verrà approvata, sembra più una notizia conforme alle aspettative, difficile che generi un panico su larga scala. $GIGGLE
Guardando da luglio a oggi, la volatilità complessiva di BTC è stata molto limitata, il prezzo è rimasto in una fase laterale. Non c'è stata una grande uscita di fondi, né un ingresso evidente di nuovi capitali, il mercato è entrato in una tipica fase di equilibrio tra rialzisti e ribassisti.
In precedenza il mercato temeva un cambiamento nella politica giapponese che avrebbe causato la fuga di capitali da carry trade, portando alla vendita di asset rischiosi, ma al momento questo rischio non si è concretizzato. $BEAT
Allo stesso tempo, le istituzioni non hanno esercitato una pressione di vendita evidente, la liquidità complessiva del mercato rimane stabile. Sebbene il rendimento dei titoli di stato USA sia aumentato, esercitando una certa pressione su BTC, l'impatto maggiore è sulla velocità di ingresso di nuovi fondi, senza causare vendite su larga scala.
Quindi il conflitto centrale ora è chiaro:
Non è se il mercato debba scendere o meno, ma la mancanza di un catalizzatore che rompa l'equilibrio.
Dal punto di vista del ciclo lungo, ogni correzione di BTC ha il suo ritmo, i grandi movimenti di mercato di solito non partono direttamente, ma completano prima una fase di shakeout.
Personalmente propendo per una prima fase di rimbalzo ad agosto, che attragga un miglioramento del sentiment di mercato, seguita da un nuovo test della zona di resistenza chiave e poi un nuovo ritracciamento.
Attualmente l'attenzione principale è sulla resistenza intorno alla media mobile a 200 giorni, che potrebbe diventare un obiettivo importante per questo rimbalzo.
A breve termine si prevede un rimbalzo rialzista, a medio termine si mantiene la cautela.
Finché il mercato non conferma una rottura, non affrettatevi a inseguire i rialzi né a guardare al ribasso in modo cieco, aspettate che i fondi scelgano davvero una direzione.
#30年期美债，顶部还是新起点？ #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 Ecco una prospettiva sulle opzioni molto utile vicino alla scadenza: il massimo dolore (max pain), ovvero il prezzo a cui la maggior parte delle opzioni scadono senza valore e i venditori subiscono la minima perdita. $BTC in questi giorni si aggira intorno a 63.000, proprio nella zona di max pain dei contratti a breve termine — non è una coincidenza, ma il risultato del market maker che, avvicinandosi alla scadenza, copre le posizioni e tende a far convergere il prezzo spot verso questo livello. Quindi questa oscillazione stretta e senza direzione chiara probabilmente non è mancanza di trend, ma un effetto di attrazione magnetica. Solo dopo la scadenza la direzione potrà liberarsi. Guarda le posizioni per capirlo.兄弟们，ZAMA今天跌6个点，现价048 美元。从 7 月底高点 0.066 回落，累计回撤已经达到 27%。 7 月 23 日 Confidential RFQ 消息发酵，价格从 0.035 拉升至 0.066，两天接近翻倍。当时社群普遍看好 FHE 龙头迎来价值重估，不少人看到 0.1。 短短半个月行情反转，价格回落至 0.048，高位追高的人被套，抄底资金也在等待企稳信号。 行情核心症结不在于技术，而是代币供给结构持续承压： 总量 110 亿枚，目前流通仅 22 亿枚，流通量 20%，剩余筹码长期分批解锁。8 月 2 日刚完成一轮解锁，后续每月持续有新代币流入市场，日均新增约 406 万枚，持续释放至 2030 年。 团队、天使、机构筹码设有 1 年悬崖期，之后数年线性解锁，2027 年 2 月起进入大规模释放周期。不需要等到一次性解禁，长线持续的供给稀释，始终压制估值上限。 客观来讲，Confidential RFQ 协议具备差异化优势，主打链上机构隐私暗池交易，协议产生的手续费 100% 用于回购销毁代币（目前处于私有测试阶段，9 月正式公测）。项目技术团队实力扎实，赛道叙事#30年期美债，顶部还是新起点？
Il rendimento del Treasury USA a 30 anni ha superato il 5,2%, non è un picco, ma l'inizio dell'"era del denaro caro"?
Molti vedendo il rendimento del Treasury a 30 anni superare il 5,2%, il massimo dal 2007, pensano subito: "È troppo alto, prima o poi scenderà".
Ma più ci penso, più credo che questa volta sia diverso: il 5% potrebbe non essere un tetto, ma il limite inferiore di un nuovo range centrale. Ecco tre punti:
1) La Fed non è più il principale motore del pricing a lungo termine. Con la Fed hawkish di Wash, meno riunioni e nessuna promessa di salvataggio, il mercato si autoassegna un "premio per l'incertezza"; a lungo termine non si ascoltano più storie di tagli ai tassi, ma di finanza pubblica e inflazione.
2) Infrastrutture AI + reindustrializzazione + difesa + enorme offerta di Treasury USA: quattro buchi neri che assorbono capitale contemporaneamente. Goldman Sachs dice chiaramente che questo è "il ciclo di capitale più assetato della storia", i soldi non bastano, quindi il costo del capitale resterà alto a lungo.
3) JPMorgan ha alzato l'obiettivo per il Treasury a 30 anni a fine anno al 5,4%, e il 57% degli intervistati in un sondaggio di mercato prevede che supererà il 5% entro fine anno; non è un panico da acquisto, ma una rivalutazione del fatto che "l'inflazione non è morta".
Cosa significa per il mondo crypto?
I tassi a lungo termine non scendono → liquidità in dollari stretta → valutazioni degli asset rischiosi sotto pressione, per BTC è più difficile avere un bull market indipendente, ma "tassi alti + ansia sul credito" danno nuova linfa al racconto di BTC come "asset non sovrano". $BTC non è semplicemente inversamente correlato ai Treasury, ma compete con il "costo reale del capitale".
La mia posizione è chiara: il Treasury a 30 anni non è un picco, ma la linea di partenza per una seconda fase di salita. Nel breve termine potrebbe esserci una correzione tecnica, ma non sognate sotto il 4,5%, il 5,5% è la prossima tappa.
Tu credi che "torneremo all'era del 3%" o che "il 5% diventerà la nuova normalità"? Parliamo di una grande narrazione in corso. Le esportazioni di semiconduttori della Corea del Sud sono aumentate del 180% su base annua, l'iPhone potrebbe aumentare di prezzo a causa della carenza di memoria, e i giganti dello storage sono tutti a pieno regime — l'AI ha spinto il gap dell'hardware a monte fino al lato consumer. Qual è il legame di questo super ciclo con le criptovalute? Due punti: primo, ha sottratto dal mercato i soldi che inseguono "veri risultati", rendendo più difficile per asset puramente narrativi come $BTC ottenere nuovi capitali nel breve termine; secondo, il gap di potenza di calcolo/storage favorisce a lungo termine DePIN e la potenza di calcolo decentralizzata, settori che hanno un vero supporto hardware. Non fissarti solo sul prezzo delle monete, la direzione del flusso di denaro è la chiave. Proteggi bene le tue munizioni. $BEAT BEAT in questa posizione, personalmente penso che a breve termine non sia il caso di affrettarsi a comprare.
Appena sbloccato, quei più di venti milioni di monete non sono ancora stati completamente assorbiti, la pressione di vendita è ancora presente. Ultimamente capita spesso che venga venduto un po', questo è il motivo. Se non regge intorno a 3, potrebbe scendere a 2,5-2,8. Sopra i 4 è una resistenza forte, se non la supera non illuderti che salga subito.
La distruzione c'è, circa 800-900 mila a settimana, ma la quantità sbloccata è molto più grande, quindi non si bilanciano subito. Se il progetto riuscirà a incrementare le entrate e la distruzione aumenterà di conseguenza, a medio termine ci sono possibilità. Ora non siamo ancora a quel punto.
Quindi sul trend sono un po' ribassista, o semplicemente osservo per ora. Se vuoi davvero agire, un rimbalzo intorno a 4,2-4,5 può essere un'occasione per una posizione corta leggera, con stop loss vicino. Per comprare al minimo aspetta che scenda davvero, non prenderlo adesso a mani nude.
Questa moneta è molto volatile, tieni la posizione leggera, non fare trading aggressivo.Osservando una divergenza cross-asset. Le esportazioni di semiconduttori della Corea a luglio sono aumentate del 180% su base annua, Goldman Sachs ha alzato il target price di Samsung, si parla a gran voce di un super ciclo della memoria, e anche il Philadelphia Semiconductor sta rimbalzando. Ma nello stesso periodo $BTC è rimasto intrappolato nella fascia intorno a 63.000, mentre $ETH è la gamba più debole tra i principali. Il denaro con propensione al rischio è chiaramente più disposto a comprare hardware AI con performance reali a supporto, piuttosto che asset puramente narrativi come le criptovalute. Quando la correlazione tra tecnologia tradizionale e crypto si indebolisce, spesso significa che i nuovi capitali stanno facendo una selezione accurata. I dati non recitano con te.Pensi di vedere il KOSPI che sta sanguinando, ma ti dico — è il banco che sotto i tuoi occhi sta scambiando una pedina rossa con una nera. Ieri l'hai visto crollare del 5%, Samsung e SK Hynix sono calati dell'8%, pensavi fosse la fine del mondo? Ma ti dico, questa non è una caduta libera, è una "riproduzione".
Ti ricordi lo spettacolo del 31 luglio? Un'impennata intraday del 14%, Hynix con una candela rialzista del 28%. Era una grande palla di fuoco rossa, il mago l'ha lanciata in aria e tutta la platea ne è stata catturata. Oggi ha girato la stessa moneta — -8%. Tu vedi "panico", io vedo "la seconda rappresentazione della stessa mossa". Stanno usando la stessa mano di prima per coprire la carta che questa volta avresti dovuto vedere.
A questo punto, le autorità coreane intervengono dicendo: useremo il "potere d'emergenza", ridurremo la leva degli ETF a 1,5x, aggiungeremo un guscio e faremo un mercato simulato. Hai capito? Questo si chiama "confisca degli strumenti". Quando il pubblico inizia a smascherare il trucco, il mago non ripara il meccanismo, lo distrugge e si esercita a mani nude. Non potrai più scommettere pesantemente su quelle mani che volteggiano — perché le regole del palco sono appena state riscritte.
Guarda dietro le quinte. Nomura tira fuori un libro e alza la previsione di profitto di Samsung al 2028 a 770.000 miliardi di won; Bank of America però dice che questa carta "ha chiuso lo spazio al ribasso, ma non quello al rialzo". È un tipico "silenzio strategico". Ma chi agisce davvero nell'ombra è Roundhill — che ha prelevato 432 milioni di dollari da Samsung per aumentare la sua posizione in Changxin Memory. Vedi? Questo è il vero cambio di carte. A parole dicono "fiducia a lungo termine", ma con le mani hanno già nascosto quella vecchia K nella manica.
Questa scena trasmessa sul mercato azionario americano è lo spettacolo di $XQQQ che devi guardare. Le azioni dei chip coreani sono il fumo di copertura in primo piano, mentre il peso tecnologico del Nasdaq dietro XQQQ è la stanza oscura. Quando fissi la curva in caduta libera della Corea pensando che la tecnologia globale stia per crollare, quella mano che tira i fili sta portando tutta l'illusione di potenza di calcolo fuori dal tuo campo visivo verso la prossima partita. Hai sbagliato direzione, ma non significa che gli strumenti non si stiano muovendo.
Ora capisci dove è nascosto il trucco di questo giro di carte? Il mago non fa mai il bis, ruba la tua carta quando pensi che lo spettacolo sia finito.
#KoreaChipSelloff Un indicatore che può mostrare la reale domanda delle istituzioni americane: il premio di Coinbase. La differenza di prezzo tra la transazione di $BTC su Coinbase e Binance nello stesso momento; se rimane costantemente positiva, significa che i fondi americani stanno comprando attivamente; come ora, che è vicino allo zero o addirittura leggermente scontato, significa che questo rimbalzo da circa 63.000 è principalmente sostenuto dalla sessione asiatica e dai derivati, mentre le istituzioni americane sul mercato spot non sono entrate. Il prezzo può salire, ma una salita senza un aumento degli acquisti reali è instabile. Tu ti fidi di più del prezzo o di questa differenza di prezzo? Per spiegare brevemente l'attuale mercato BTC: attualmente non ci sono notizie positive sul mercato stesso. Il Crypto Clarity Act statunitense è praticamente certo di fallire prima che il Congresso si ritiri ad agosto. Attualmente, il mercato stima che la probabilità che questo disegno di legge venga attuato nel 2026 sia solo del 33%. Quindi, anche se non dovesse passare, è del tutto nelle aspettative di tutti. Anche se dovesse cadere, si tratta solo di un piccolo ritiro—solo per apparenza. D'altra parte, se venisse approvato inaspettatamente, sarebbe uno sviluppo positivo e inaspettato importante, che spingerà il mercato verso il rialzo. Da luglio, il BTC è leggermente sceso dello 0,9%, negoziandosi lateralmente senza salire o scendere. Il mercato è attualmente molto calmo, senza nuovi acquirenti in ingresso né un gran numero di nuovi venditori in fuga. Finché non ci sono notizie negative improvvise e importanti, i grandi fondi non si venderanno improvvisamente di BTC. In precedenza, alcuni operatori di mercato temevano che il Giappone potesse intervenire nel tasso di cambio, costringendo i fondi carry a chiudere posizioni e a essere costretti a vendere asset rischiosi come il BTC. Ma finora ciò non è accaduto e le preoccupazioni precedenti sono state smentite. Inoltre, è chiaro che il fallimento del disegno di legge nell'approvare questa questione è stato da tempo assimilato dal mercato e riflesso nel prezzo. Guardando alle microstrategie focalizzate sul BTC, le detenzioni in liquidità sono state molto abbondanti recentemente, senza bisogno o pressione per vendere monete. Sebbene le principali piattaforme di trading siano attualmente silenziose, non ci sono state chiusure, ritiri o default, quindi il mercato nel complesso rimane stabile. Inoltre, il rendimento reale del Treasury statunitense a 10 anni continua a salire, il che dovrebbe sopprimere i prezzi del BTC, ma finora questo impatto negativo non è significativo. Non ha scatenato vendite concentrate, ha solo scoraggiato alcuni dal entrare$BTC 63080, il tasso dello 0,010% è tornato positivo, il rapporto long/short non è stato fornito ma l'OI è diminuito — il rimbalzo è spinto dalla chiusura delle posizioni short, non è denaro nuovo che entra nel mercato. Le azioni A e il mercato coreano sono crollati così tanto, il settore crypto resiste forzatamente e sembra falso. Il rimbalzo è una buona occasione per uscire dalle posizioni long, obiettivo 61500. L'attuale mercato è in una situazione di stallo sotto molteplici pressioni: la Fed non fornisce liquidità, le aspettative regolamentari non si realizzano, i capitali continuano a uscire. Il cosiddetto "grande evento sta arrivando" è più probabilmente una scelta di direzione piuttosto che un trend unilaterale — e il fattore scatenante probabilmente deriverà da dati macroeconomici (inflazione, occupazione) o da cambiamenti imprevisti sul fronte regolamentare.
#交易之声：你的经验值得被听到
Agosto è storicamente un mese con volumi di scambio ridotti, il che significa che una volta che arrivano dati o notizie superiori alle aspettative, la volatilità può manifestarsi rapidamente e con forza. Ma prima di ciò, il mercato probabilmente continuerà a "lavorare" lentamente.Rapporto di analisi fondamentale $DYDX / dYdX (DeFi) $3.20
Sintesi: dYdX ($DYDX) punteggio complessivo 47/100, classificato come progetto in fase iniziale, con verifica insufficiente. Analisi a tre livelli: il team aziendale ha riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, la cattura di valore del token è già implementata.
Analisi del progetto: dYdX (token $DYDX), settore DeFi. Focus su contratti perpetui decentralizzati. Competitor SNX, GMX. Le piattaforme centralizzate tradizionali applicano commissioni dal 15 al 40%, con dati utente non controllati. Le transazioni on-chain senza fiducia hanno costi inferiori, gli incentivi in token convertono gli utenti iniziali in contributori. Prezzo medio per cliente 50-500 USD/mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato da narrazione, con utilizzo in bear market ridotto del 60-80%. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: il livello protocollo è operativo, il dashboard on-chain mostra commissioni accumulate, evidenziando utilizzo a pagamento. Ultima versione non rilevata, 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
Aspetti utente: indirizzi MAU e DAU non divulgati, volume transazioni 24h $80.00M, TVL non disponibile. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali, concentrazione di grandi indirizzi può sovrastimare gli utenti effettivi. Entrate: costi utente non divulgati, entrate fornitori circa 80-90% dei costi utente (a LP e nodi), entrate del tesoro del protocollo $2.00M, nessun meccanismo di buyback o burn annuale per i detentori di token. Il volume transazioni 24h rappresenta il flusso di affari, non le entrate. Profitto aziendale non equivale a profitto del protocollo, né profitto del protocollo equivale a guadagno per i detentori di token. Codice: 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non rilevata. GitHub è prova di livello A, verificabile direttamente. Background investimenti: finanziamento azionario aziendale da PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token da whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B, non indicano VC tecnico con detenzione a lungo termine, integrazione tecnica da API/SDK (livello B), collaborazioni strategiche e wall of logos livello D. Uso di GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing su exchange non implica investimento strategico exchange.
Aspetti token: totale 1.300.000.000, circolante 950.000.000 (73,1%), FDV $4.20B, prossimo unlock 2026-Q4 (+3,50% circolante), nessun meccanismo chiaro di buyback o burn annuale. Necessario acquistare token per usare il prodotto? Parzialmente, valore medio catturato (staking/sconti/governance). Confronto con pari (con criteri uniformi, senza mescolare settori): capitalizzazione circolante dYdX $3.00B, SNX non divulgato, GMX non divulgato. FDV dYdX $4.20B, SNX non divulgato, GMX non divulgato. Entrate annuali dYdX $2.00M, SNX non divulgato, GMX non divulgato. Utenti o indirizzi attivi mensili non divulgati per tutti. Dati basati su snapshot pubblici, alcune lacune integrate da fonti ufficiali o standard di settore. Valutazione: capitalizzazione circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV/entrate 2100.0x. Scenario pessimistico: capitalizzazione $3.00B scontata 5-7 volte, scenario neutro oscillante, scenario ottimistico con raddoppio entrate, implementazione burn, ingresso clienti aziendali, FDV allineato ai leader. Conclusione qualitativa: prove insufficienti, basato su narrazione (punteggio 47/100). Cattura valore token implementata (buyback/burn/gas). Capitalizzazione circolante relativamente cara rispetto ai fondamentali, aspettative sovrastimate, FDV moderato. Rischi potenziali: unlock massiccio a breve che può deprimere il prezzo, entrate protocollo azzerate a lungo termine, domanda token dipendente solo da incentivi (se incentivi cessano, uso crolla). Monitorare: commissioni protocollo settimanali, quantità burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Fonti pubbliche, logica interna, non costituisce consiglio di acquisto o vendita. Errori dati oltre il 30% richiedono rivalutazione.
Logica fornita, decisione a te.
#RapportoFondamentale #Crypto #Ricerca #OKXOrbit $BTC $ETH i fondi stanno "fuggendo" dalle stablecoin per abbracciare BTC/ETH, ma il mercato complessivo è in una fase di riduzione del volume, con gli altcoin che perdono generalmente liquidità.
1. Segnale più importante: enorme deflusso di USDC (ritiro del potere d'acquisto)
USDC ha registrato il maggior deflusso netto in tre cicli (5 minuti -1,95 milioni, 15 minuti -8,69 milioni, 30 minuti -6,42 milioni). Ciò indica che grandi quantità di fondi stanno convertendo in valuta fiat e uscendo dal mercato, piuttosto che acquistare altre criptovalute. Nonostante BTC/ETH mostrino afflussi a livello di 30 minuti, il deflusso di USDC supera di gran lunga la somma degli afflussi di entrambi (circa -6,42 milioni vs +3,68 milioni), il potere d'acquisto complessivo del mercato si sta contraendo, attenzione perché questo potrebbe essere un segnale di picco a breve termine.
2. Monete principali (BTC/ETH): "V-shaped" bottoming a livello di 30 minuti
· BTC: lieve calo a 5 minuti (-1,41 milioni), seguito da afflussi netti continui a 15 e 30 minuti (+2,36 milioni, +2,80 milioni), la pressione di vendita a breve termine è stata rapidamente assorbita, rappresentando la posizione più forte per i rialzisti.
· ETH: a 15 minuti ha subito un forte deflusso (-950.000), ma a 30 minuti si è rapidamente trasformato in afflusso netto (+880.000), mostrando un'inversione a V profonda, indicando che fondi stanno acquistando a livelli bassi (circa nell'intervallo di 15 minuti).
3. Altcoin principali (BNB/XRP/SOL): crollo generalizzato
Tutti e tre mostrano deflussi netti a 30 minuti (BNB -210.000, XRP -560.000, SOL -54.000), con deflussi aggravati a 15 minuti. Ciò indica che i fondi preferiscono acquistare solo BTC/ETH per coprirsi, senza estendersi agli altcoin, con un rischio di mercato molto basso.
4. Movimenti particolari (DOGE e ZEC)
· DOGE: piccoli afflussi netti in tutti e tre i cicli (totale circa 100.000), mostrando una relativa resistenza in un mercato debole, forse con fondi indipendenti a breve termine interessati.
· ZEC: afflusso improvviso di 11.000 a 5 minuti, ma deflusso a 30 minuti di -23.000, tipico di un rialzo a impulso seguito da vendita, con alto rischio di acquisto a prezzi elevati.
Conclusioni e suggerimenti operativi:
La situazione attuale è un "ritiro coperto" — i principali operatori usano pochi fondi per sostenere BTC/ETH e mantenere le apparenze, ma il massiccio deflusso di USDC rivela che il denaro intelligente sta riducendo la posizione complessiva. A breve termine (livello 15 minuti) i ribassisti prevalgono, anche se BTC mostra un rimbalzo a 30 minuti, la sostenibilità del rimbalzo è dubbia se il deflusso di USDC continua. Si consiglia di evitare prioritariamente altcoin deboli come BNB/XRP, monitorare se BTC riesce a mantenere il supporto formato dagli afflussi a 30 minuti, e in caso di rottura agire con stop loss deciso. #30年期美债，顶部还是新起点？ 📈 $XRP a livello di quattro ore: la tendenza rialzista continua, la struttura a breve termine rimane orientata al rialzo, la direzione è chiaramente positiva.
🔍 Intervallo chiave di trading
Area di ingresso: 1.0600 – 1.0831
🛡️ Stop loss di difesa: 1.0300
🎯 Obiettivi al rialzo
Primo obiettivo: 1.1400
Secondo obiettivo: 1.2000
Terzo obiettivo: 1.2700
📊 Fondamenti logici
Il prezzo si mantiene forte sopra 1.0500 con un sostegno continuo, la partecipazione degli acquirenti è attiva, mostrando un chiaro riconoscimento da parte dei fondi rialzisti in questa area. Finché il supporto chiave non viene rotto, la struttura al rialzo può continuare a estendersi, con un andamento complessivo che privilegia il rimbalzo sul supporto.
⚠️ Avviso di rischio: quanto sopra è solo un riferimento di analisi tecnica, non costituisce alcun consiglio di investimento (NFA), ed è destinato esclusivamente a scopi educativi. Il mercato è altamente volatile, si prega di prendere decisioni con cautela in base alla propria capacità di rischio.Il ritorno di USA e Iran al tavolo delle trattative ha portato al mercato delle criptovalute un "beneficio complesso".
Venerdì scorso Trump sui social media ha ancora dichiarato "il fucile è carico", minacciando un attacco militare "senza precedenti dalla Seconda Guerra Mondiale" contro l'Iran. Il Dipartimento di Stato americano ha persino emesso un avviso di sicurezza per i cittadini statunitensi in Medio Oriente, consigliando loro di "considerare di lasciare la zona".
E poi? In meno di 48 ore, tutto il copione è cambiato.
Trump ha annunciato sull'Air Force One: annullato l'attacco, lunedì si negozia. Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti e Qatar hanno collettivamente spinto per la pace, e anche l'Iran ha "chiesto di annullare".
Appena la notizia è uscita —
Il Brent è crollato del 7,3% durante la sessione, toccando un minimo di 81,55 dollari.
Il WTI è sceso sotto gli 80 dollari.
Dopo un aumento mensile vicino al 25% a luglio, in un solo giorno ha perso quasi un terzo.
E Bitcoin? È salito.
Ha superato i 63.000 dollari, Ethereum è cresciuto di oltre il 2%, SOL di oltre il 3%. I futures azionari USA sono saliti, l'oro ha superato i 4080 dollari.
Sui social media si è levato un coro di gioia: "La pace è arrivata! Gli asset rischiosi decollano!"
Ma non affrettiamoci. Questa "pace" per Bitcoin non è così semplice.
Analizzando, ci sono due percorsi di trasmissione completamente opposti:
Percorso A — positivo.
Crollo del prezzo del petrolio → calo delle aspettative inflazionistiche → apertura dello spazio per tagli dei tassi da parte della Fed → miglioramento della liquidità → aumento della valutazione degli asset rischiosi.
Alla riunione della Fed di luglio ci sono già stati 3 voti contrari. Perché? Per il prezzo del petrolio. Se il petrolio sale a 100 dollari, l'IPC rimbalza direttamente, come fa la Fed a tagliare i tassi?
Ora che il petrolio è crollato, la logica del taglio dei tassi torna valida.
Percorso B — negativo.
Cancellazione del conflitto geopolitico → diminuzione del sentimento di rifugio sicuro → scomparsa del "premio da guerra" su oro e Bitcoin → uscita di capitali a breve termine.
Negli ultimi mesi, la guerra in Medio Oriente ha conferito a Bitcoin l'etichetta di "oro digitale" rifugio sicuro. Ora questa etichetta sta venendo rimossa.
Come sta prezzando il mercato questi due percorsi?
Lo si vede dal prezzo —
Bitcoin è salito, ma solo dell'1%. Il Brent è sceso del 7%.
La logica del percorso A sta agendo, ma il mercato è ancora incerto.
Perché l'incertezza?
Perché l'Iran dice: la dichiarazione di Trump che l'Iran ha chiesto di fermare gli attacchi è "una nuova bugia".
Perché l'Iran dice: la situazione nello Stretto di Hormuz "non tornerà allo stato precedente allo scoppio del conflitto".
Perché questo conflitto dura da più di cinque mesi, e il "repentino cambio di rotta" di Trump non è la prima volta.
Bitcoin non ha bisogno di una guerra mondiale per dimostrare il suo valore. Ha bisogno che il sistema delle valute fiat continui a svalutarsi — e un prezzo del petrolio basso dà proprio alle banche centrali più scuse per espandere la liquidità. La sceneggiatura è stata scritta molto tempo fa, ma l'attore ha cambiato l'attore principale. Se nel 2015 hai vissuto il travolgente "rialzista con leva" delle azioni A cinesi, e poi hai guardato l'attuale grafico settimanale del mercato azionario coreano (KOSPI), potresti sudare freddo—dove è simile questa situazione? È come prendere lo stesso copione e avere un perfetto "clone remake" in linee temporali diverse! Che si tratti della logica folle dell'ascesa o della traiettoria precisa della svendita di venditione, l'Indice Coreano sta gradualmente seguendo lo stesso percorso che un tempo facevano le azioni A. E tutti questi segnali stanno mandando avvertimenti: questo carnevale onirico tessuto da leva e frenesia ha raggiunto il suo apice. Scenario Uno: Leva di Successo e Fallimento (Frenzied Origins) L'essenza di entrambi i mercati rialzisti è stata definita fin dal primo giorno: nessuno dei due era un toro sano guidato dai fondamentali, ma piuttosto un "bufalo d'acqua" costruito da investitori al dettaglio che prendevano in prestito. Azioni A nel 2015: Il finanziamento a margine off-exchange era di moda, i saldi di finanziamento a margine superavano i 2 trilioni di yuan, innumerevoli investitori retail si precipitarono sul mercato con leva tripla, cinque o addirittura dieci volte superiore, credendo fermamente che "diecimila punti non sono un sogno." Il mercato azionario coreano odierno: Il credito al dettaglio (credit trading) ha ripetutamente raggiunto livelli record, con una leva finanziaria estremamente elevata che ha spinto l'indice a livelli senza precedenti. Il trading azionario a livello nazionale e persino il prendere in prestito denaro per il trading azionario ha raggiunto il picco prima del punto di congelamento. La leva finanziaria è il catalizzatore di un mercato rialzista, ma è anche destinata a essere il catalizzatore di un mercato ribassista. Una volta che la liquidità si restringe leggermente o compaiono anche piccole crepe nella catena dei capitali, seguirà immediatamente una "fuga di liquidazione" auto-rinforzata. Scenario 2: Tabella delle uccisioni precise (La Maledizione Tecnica Inevitabile) Apri due🚨 Tutti stanno festeggiando la "riapertura" dello Stretto di Hormuz... ma se in realtà non fosse aperto?
Il mercato potrebbe star prezzando buone notizie che non si sono ancora verificate.
Ecco cosa viene trascurato:
• L'Iran dice che non è stato raggiunto un accordo finale.
• I rapporti suggeriscono che l'Iran sta ancora chiedendo un maggiore controllo sullo Stretto.
• Fino a quando non ci sarà un accordo ufficiale, il rischio geopolitico rimane molto reale.
Ciò significa che i prezzi del petrolio e le aspettative di inflazione potrebbero aumentare di nuovo senza preavviso.
E questo non è il tipo di ambiente che solitamente favorisce asset ad alto beta come $ETH.
Dal punto di vista tecnico:
📍 ETH sta ancora scambiando intorno a $1,860.
📍 La zona $1,920–1,950 rimane una forte resistenza.
📍 È necessario un movimento sostenuto sopra $2,000 prima che la tendenza migliori davvero.
Al momento, ogni rimbalzo sembra più un'opportunità per gli short di ricaricarsi che l'inizio di un nuovo rally.
I dati sui derivati raccontano una storia simile:
• Circa $95.6M in posizioni ETH sono state liquidate nelle ultime 24 ore.
• Più dell'80% di queste liquidazioni erano long, mostrando che i rialzisti con leva stanno ancora subendo squeeze.
I flussi degli ETF spot non offrono molto supporto. Le sessioni recenti hanno visto una domanda incoerente, con molte giornate di deflusso netto e solo modesti afflussi.
La mia opinione è semplice:
Finché ETH rimane sotto $1,920–1,950, resto ribassista.
Ma il trading non riguarda la convinzione—riguarda la gestione del rischio.
Proteggi prima i profitti. Il mercato ti darà sempre un'altra opportunità.
#ETH #Crypto #Bitcoin #Trading #Ethereum #Oil #Inflation #Markets
#DailyOrbit Per la prima volta in 15 anni, Stati Uniti e Giappone sono intervenuti insieme sullo yen, e questa operazione è molto più tecnica di quanto sembri in superficie.
Dati preliminari:
- USD/JPY attualmente a 156,46, giovedì scorso il Giappone ha acquistato yen in un solo giorno, con volumi di scambio ai massimi da quasi 12 anni
- Il Ministero delle Finanze giapponese ha dichiarato il 1° agosto: utilizzerà, se necessario, la linea di riacquisto permanente FIMA della Fed
- Il segretario al Tesoro USA, Yellen, ha detto domenica che non esclude un nuovo intervento congiunto e ha chiesto di ampliare la capacità di FIMA
Cos'è FIMA? Dettagli tecnici:
È un meccanismo istituito dalla Fed nel marzo 2020: le banche centrali straniere possono mettere in garanzia i titoli del Tesoro USA che detengono presso la Fed per ottenere liquidità in dollari.
In sostanza: il Giappone può ottenere dollari per sostenere lo yen senza dover vendere i suoi titoli del Tesoro USA.
Perché questo dettaglio è importante?
Perché il Giappone è il maggior detentore mondiale di titoli del Tesoro USA (circa 1,06 trilioni di dollari).
Se il Giappone vendesse direttamente i titoli per ottenere dollari e intervenire sullo yen, i mercati dei titoli del Tesoro crollerebbero, i rendimenti salirebbero vertiginosamente e l'ancora di valutazione degli asset globali verrebbe compromessa.
Quindi l'esistenza di FIMA significa che il Giappone può "prendere in prestito dollari mettendo in garanzia i titoli del Tesoro" invece di "vendere i titoli".
In una frase: la Fed permette al Giappone di usare i titoli del Tesoro come garanzia, ma non di venderli sul mercato.
Cosa significa questo per il mondo crypto?
1. Una parte della liquidità in dollari è "bloccata"
I dollari presi in prestito dal Giappone vengono usati per comprare yen, quindi la quantità di dollari sul mercato diminuisce. La liquidità in dollari si restringe marginalmente, gli asset rischiosi sono sotto pressione, non aspettatevi un grande rialzo di BTC nel breve termine.
2. È tempo di "liquidazione" per le operazioni di arbitraggio
Lo yen si apprezza → le posizioni di arbitraggio che prendono in prestito yen per comprare titoli del Tesoro USA, azioni USA o BTC vengono chiuse collettivamente. Il calo del 20% di BTC del 5 agosto 2024 è ancora fresco, questa volta è un intervento ufficiale USA-Giappone a forzare la liquidazione.
3. Il rischio nascosto più grande: l'espansione di FIMA = una forma mascherata di stampa monetaria
Yellen vuole espandere FIMA per permettere alla Fed di accettare più titoli del Tesoro in garanzia e immettere più dollari. Nel breve termine serve a salvare lo yen, nel lungo termine è un modo per prolungare la vita del sistema del dollaro globale — un preludio alla monetizzazione del debito.
Non è un caso che Intel sia stata citata da Trump — mentre si interviene sullo yen, si sostiene anche il settore dei semiconduttori domestico, politica ed economia sono sempre intrecciate.
Conclusione tecnica:
- Breve termine: restrizione marginale della liquidità in dollari + liquidazione di arbitraggio = pressione su BTC
- Medio-lungo termine: espansione di FIMA = espansione mascherata del bilancio = pressione al deprezzamento del dollaro = carburante per BTC
Il mercato oscilla sempre tra "stretta della liquidità" e "monetizzazione del debito", e BTC è l'unico punto di intersezione tra queste due forze.
#日元 #FIMA #BTC Questa settimana è l'ultima per il disegno di legge, ma molto probabilmente non sarà approvato questa settimana!
Il Senato andrà ufficialmente in pausa il 7 agosto, la prossima sessione sarà l'11 settembre.
Se si vuole votare "se il disegno di legge passa" il 7 agosto, bisogna prima terminare la "procedura di dibattito sul disegno di legge" e lasciare almeno 30 ore di discussione. In altre parole, bisogna votare "se terminare la procedura di dibattito" entro il 5 agosto.
Ma per votare la fine della procedura di dibattito, 16 senatori devono presentare la richiesta con due giorni di anticipo, quindi la richiesta deve essere presentata oggi. Tuttavia, l'agenda di oggi è già stata pubblicata e nessuno ha presentato la richiesta. Quindi, seguendo il normale iter, non ci sarà tempo per discutere il 7 agosto. #CLARITY法案错过休会窗口 Voglio far sapere a tutti:
L'ingresso delle istituzioni trasforma a lungo termine le criptovalute da un campo selvaggio in un asset configurabile, riducendo il rischio di azzeramento — questo è un vero vantaggio, ma a breve termine ogni notizia sull'ingresso delle istituzioni potrebbe già corrispondere a: prima dello sblocco PIPE, durante il ribilanciamento GBTC, prima dell'aumento di capitale ATM di società finanziarie, o in un momento in cui i fondi ETF sono in ritardo rispetto alla riduzione delle posizioni nei derivati; i piccoli investitori vedono le istituzioni come comandanti rialzisti, mentre le istituzioni interpretano l'ottimismo dei piccoli investitori come un segnale di uscita di liquidità.Entrambe le forze hanno spinto lo yen verso l'alto: intervento ufficiale del mercato valutario + dissoluzione delle posizioni short concentrate, che ha portato a un picco a breve termine ma a un debole vantaggio a lungo termine. Il dollaro è balzato del 3% rispetto allo yen in un'ora, segnando il più forte rally in un singolo giorno da quasi due anni. Dietro a ciò c'è stato l'intervento ufficiale del Giappone per salvare il tasso di cambio, vendendo le riserve di dollari e effettuando grandi acquisti di yen. Il Giappone non è solo in questa mossa. Anche gli Stati Uniti hanno segnalato un allentamento e, con la Federal Reserve che sospende gli aumenti dei tassi, il dollaro USA si è indebolito complessivamente, permettendo al Giappone di approfittare della situazione e ottenere il doppio del risultato con metà sforzo. In precedenza, le posizioni short sullo yen si erano accumulate a un massimo di nove anni, ma una volta avvenuto l'intervento, i ribassisti sono usciti di corsa, accelerando direttamente il rally dello yen. Logica dei vari movimenti del prezzo delle azioni: 1. Future dello yen giapponese 6J: Il rally a breve termine continua, ma le politiche dei tassi di interesse statunitensi e giapponesi si muovono completamente in direzione opposta, il massiccio problema del debito giapponese rimane irrisolto, gli effetti dell'intervento politico peggiorano e le prospettive a lungo termine sono ribassiste; 2. Nikkei ETF1321: L'apprezzamento dello yen è sfavorevole per i profitti delle principali società di esportazione, i fondi di arbitraggio sono in fuga e si prevede che la pressione a breve termine diminuirà; 3. DXJ Hedge Japanese Stock Fund: Strumento integrato di copertura per la vendita allo scoperto dello yen, più resistente ai cali del mercato, adatto a chi è ottimista riguardo alle azioni giapponesi e non punta su continui aumenti del prezzo dello yen. In definitiva, l'intervento può solo fermare temporaneamente il forte calo dello yen e non può risolvere la causa principale della debolezza a lungo termine. Se il divario tra Stati Uniti e Giappone si allargasse nuovamente, le operazioni carry ridurranno nuovamente lo yen e gli asset globali a rischio affronteranno un altro ciclo di pressione. $BTC $ETH $SNDK #美日确认联合购汇 Una nuova settimana, un nuovo inizio～
In sintesi: la situazione tra USA e Iran si è temporaneamente allentata, ma il mercato e i fondi istituzionali rimangono cauti; questa settimana l'attenzione principale è sui dati occupazionali statunitensi.
Il focus attuale del mercato resta sulla situazione USA-Iran e sulle dichiarazioni correlate di Trump. Trump ha dichiarato che gli USA sospendono ulteriori azioni militari contro l'Iran, sperando di risolvere tramite negoziati le questioni del passaggio nello Stretto di Hormuz e del programma nucleare iraniano; entrambe le parti prevedono di avviare un nuovo ciclo di comunicazioni.
A seguito di questa notizia, il prezzo internazionale del petrolio è calato visibilmente, il sentimento di rischio del mercato si è attenuato e nel breve termine ciò ha fornito un certo supporto ad asset rischiosi come Bitcoin.
Personalmente ritengo che al momento non sia stato raggiunto un accordo sostanziale tra USA e Iran, e l'atteggiamento politico di Trump potrebbe cambiare in qualsiasi momento; la situazione in Medio Oriente presenta ancora il rischio di un'escalation.
Pertanto, sebbene il sentiment di mercato sia migliorato, non è ancora realmente diventato ottimista.
Sul fronte dei capitali, negli ultimi 5 giorni di negoziazione, gli ETF cripto hanno registrato un deflusso cumulativo di 68,444,500 USD, indicando che i fondi istituzionali nel breve termine continuano a preferire la riduzione del rischio e non mostrano una forza d'acquisto sostenuta.
L'allentamento del rischio geopolitico può migliorare il sentiment di mercato, ma nel contesto di un deflusso continuo di fondi dagli ETF, lo spazio di crescita a breve termine di Bitcoin potrebbe rimanere limitato; il mercato tenderà più facilmente a oscillare piuttosto che a salire in modo unilaterale.
Questa settimana l'attenzione sarà focalizzata sui dati occupazionali ADP e sul rapporto non agricolo degli Stati Uniti, continuando a monitorare i progressi dei negoziati USA-Iran.
Se i dati occupazionali statunitensi dovessero mostrare un rallentamento, ciò potrebbe aumentare le aspettative di politiche accomodanti, fornendo supporto a Bitcoin; se invece i dati fossero significativamente migliori delle aspettative, potrebbero spingere al rialzo il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA, continuando a comprimere la performance del mercato cripto.
Per quanto riguarda l'andamento del mercato questa settimana, a meno che i negoziati USA-Iran non raggiungano una svolta sostanziale con un accordo che contribuisca a calmare la situazione, la difficoltà di realizzare una pace a breve termine rimane elevata.
Personalmente prevedo che il mercato continuerà a oscillare in un range, con possibili rapidi rialzi o ribassi influenzati dalle notizie.
Oggi il mercato dovrebbe mostrare una tendenza laterale con lieve debolezza. Nel breve termine, per BTC si guarda al supporto intorno a 61500, per ETH intorno a 1800, per SOL intorno a 70
$BTC $ETH $SOL
#BTC #ETH #美伊重回谈判桌，油价回吐 #30年期美债，顶部还是新起点？ I volumi di contratti su eventi sulla piattaforma di trading Robinhood hanno superato per la prima volta la soglia critica tradizionale delle azioni e degli asset crittografici.
Nel secondo trimestre, i contratti su eventi hanno contribuito con 156 milioni di dollari di ricavi, mentre i ricavi dal trading di criptovalute si sono ridotti a 100 milioni di dollari su base annua. Questo cambiamento strutturale ha direttamente spinto i ricavi totali da trading della piattaforma a crescere del 44% su base annua, raggiungendo 776 milioni di dollari.
L'incertezza macroeconomica ha aumentato la domanda di strumenti di copertura, con i capitali che si spostano dai token spot ad alta volatilità verso contratti previsionali più leggeri. Questo aggiustamento delle posizioni riflette un cambiamento sottile nella propensione al rischio dei retail trader, che passano dal possesso di asset a scommettere su risultati a breve termine più certi.
Quando il premio di liquidità del mercato crypto è limitato dalle aspettative inflazionistiche, le caratteristiche a bassa barriera d'ingresso del mercato previsivo assorbono questi capitali in eccesso. Questo spostamento di fondi ha compensato con successo l'impatto del calo dei volumi di trading crypto sui ricavi complessivi della piattaforma.
Se gli eventi politici macro continueranno a intensificarsi, il numero di utenti attivi giornalieri dei contratti su eventi raggiungerà nuovi massimi, consolidando il premio di valutazione di questo nuovo motore di crescita. Tuttavia, se le autorità di regolamentazione imporranno restrizioni all'accesso ai mercati previsivi, questo percorso di crescita si interromperà rapidamente.
Se il mercato crypto vedrà un punto di svolta nella liquidità grazie all'alleggerimento delle pressioni inflazionistiche, i capitali torneranno ai token mainstream e il calore del mercato previsivo subirà un calo stagionale. Se i volumi nominali di trading crypto si stabilizzeranno nuovamente su livelli elevati, la ripresa del trading tradizionale dominerà nuovamente la valutazione.
Le divergenze nella valutazione della trasformazione del business di $HOOD dipendono infine dalla capacità del mercato previsivo di mantenere il tasso di retention dopo la fine del ciclo di eventi non convenzionali. Se in futuro il tasso di retention degli utenti crollerà, l'attuale cambio di business sarà smentito come una breve speculazione ciclica.
Nei prossimi 7 giorni, la variabile più importante da osservare sarà se la crescita settimanale del numero di contratti aperti aggiuntivi nei contratti su eventi inizierà a rallentare.
#美伊重回谈判桌，油价回吐 #HYPE再遭亿元解押，日企首度入场 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即L'acquisto congiunto di valuta da parte del Giappone a breve termine ha un certo effetto positivo sul sentiment del mercato azionario statunitense,
ma a medio-lungo termine rivela la profonda vulnerabilità del mercato dei titoli di Stato USA,
e potrebbe innescare un'inversione delle operazioni di arbitraggio sullo yen, la reazione a catena più pericolosa per i settori azionari statunitensi sopravvalutati.
Questo non significa che il rischio per il mercato azionario USA sia stato eliminato, anzi "#美日确认联合购汇 #Conferma di acquisto congiunto di valuta tra USA e Giappone
USA e Giappone hanno deciso di entrare congiuntamente sul mercato per acquistare yen e sostenere il cambio, con movimenti sotterranei già in atto sul mercato
Ho appena visto la notizia ufficiale: i dipartimenti finanziari di USA e Giappone hanno confermato pubblicamente di aver unito le forze per comprare yen e vendere dollari per stabilizzare il tasso di cambio. L'ultima volta che hanno fatto una cosa simile è stato nel 2011, durante il grande terremoto in Giappone. Sono passati più di dieci anni e questa volta l'intervento è stato molto più deciso di quanto previsto.
Qualche giorno fa circolava solo una voce non confermata che gli USA avrebbero messo sul piatto decine di miliardi, e molti pensavano fosse solo una minaccia verbale per spaventare gli short. Ora che è ufficiale, lo yen è schizzato verso l'alto da minimi che duravano da quarant'anni, mentre il dollaro contro yen è sceso di oltre 700 punti in poco tempo, con una volatilità molto alta. Il Giappone ha già speso quasi 60 miliardi di dollari per difendere il cambio, mentre la Federal Reserve di New York ha coordinato l'operazione. I funzionari hanno anche avvertito che se lo yen dovesse continuare a deprezzarsi senza segnali, interverranno con ulteriori fondi.
Perché gli USA questa volta hanno deciso di rompere la prassi e aiutare il Giappone a salvare il cambio? La risposta è nei propri interessi. Dopo il forte crollo dello yen, il Giappone per contenere l'inflazione interna è costretto a vendere continuamente i titoli di stato americani in suo possesso per ottenere dollari, riversando sul mercato grandi quantità di Treasury, il che fa salire i rendimenti e mette sotto pressione azioni e asset rischiosi negli USA. Gli americani non vogliono vedere il mercato dei Treasury andare completamente in tilt; inoltre, con la tensione in Medio Oriente e il rialzo del prezzo del petrolio, l'inflazione globale è già instabile. Lasciare che lo yen si svaluti ulteriormente peggiorerebbe il problema degli squilibri commerciali, quindi hanno deciso di intervenire insieme per stabilizzare la situazione.
La cosa più importante riguarda il mercato crypto che seguiamo: i trader esperti sanno che lo yen a basso costo è sempre stata una fonte di finanziamento a basso costo per le istituzioni che fanno trading di criptovalute. Molti trader prendono in prestito yen a tasso basso, li convertono in dollari e li investono in Bitcoin, Ethereum per fare arbitraggio, cioè il cosiddetto carry trade.
Ora che USA e Giappone stanno facendo salire il prezzo dello yen, il costo del prestito aumenta di fatto e molti carry trade dovranno chiudersi: venderanno le criptovalute in portafoglio per riconvertire in yen e rimborsare i prestiti, generando una pressione di vendita sul mercato.
Io personalmente ho già ridotto molto le posizioni in futures, perché questo tipo di movimenti geopolitici e valutari porta a repentini stop loss sia per long che per short, quindi non voglio rischiare con posizioni pesanti. Sul mercato spot tengo solo la base, con ordini di acquisto ben piazzati sui supporti chiave di 62200 per Bitcoin e 18200 per Ethereum. Se dovesse arrivare un'ondata di panico, prenderò solo piccole quantità ai supporti, senza cercare di fare bottom fishing durante la discesa.
Ora sto monitorando due aspetti principali: primo, se i due paesi aumenteranno ulteriormente gli interventi e se lo yen riuscirà a mantenere la forza; secondo, se grandi quantità di carry trade stanno già uscendo dal mercato crypto.
Ultimamente molti nel gruppo si chiedono se sia il caso di ridurre le posizioni per proteggersi o se aspettare di raccogliere opportunità da eventuali crolli. Di fronte a questo tipo di improvvisi grandi cambiamenti macroeconomici, voi cosa pensate di fare? Mettere al sicuro i profitti e osservare, oppure mantenere le posizioni e vedere come evolve la situazione?BTC rimbalza fino alla zona di resistenza: spartiacque tra rialzisti e ribassisti a 63.000, il prossimo passo sarà una rottura o un ritracciamento?
Al 3 agosto 2026, il prezzo di Bitcoin oscilla ripetutamente intorno ai 63.000 dollari, trovandosi in una stretta zona di gioco tra la linea di tendenza ribassista e un supporto chiave. Questo articolo analizza in profondità la situazione attuale di BTC, combinando i dati on-chain più recenti, i flussi di capitale degli ETF e la struttura tecnica, per offrire agli investitori un quadro operativo utile per valutare la direzione e gestire i rischi, focalizzandosi sulla battaglia tra la resistenza a 64.000 dollari e il supporto a 62.200 dollari.
1. Quadro macro: cosa sta attraversando BTC nel 2026
Per comprendere la battaglia attuale intorno ai 63.000 dollari, è necessario prima chiarire il contesto macroeconomico di Bitcoin nel 2026.
Il 4 ottobre 2025, Bitcoin ha raggiunto il massimo storico di 125.900 dollari, seguito da una profonda correzione. A marzo 2026, il prezzo è sceso fino alla soglia dei 60.000 dollari, con un drawdown massimo superiore al 52%. Successivamente, il mercato ha oscillato per mesi tra 60.965 e 66.885 dollari. Dal 3 luglio, il prezzo si è consolidato nell'intervallo tra 66.885 e 60.965 dollari.
Ad agosto, Bitcoin si trova in una finestra stagionale delicata: i dati storici mostrano che agosto è il mese con la performance più debole dell'anno per Bitcoin, con una variazione mediana del -7,87% e un rendimento medio di appena -0,64%. Agosto detiene il record del peggior mese singolo dell'anno con una variazione mediana del -7,87%.
Particolarmente rilevante è il cambiamento sottile nei flussi di capitale. Il flusso netto settimanale degli ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti è passato da un picco di 197 milioni di dollari il 10 luglio a soli 33,79 milioni il 24 luglio, con un calo del 55% in una settimana e un calo dell'83% rispetto al massimo mensile. Il flusso netto settimanale degli ETF spot Bitcoin ha subito un calo dell'83% rispetto al picco di luglio, con un ritiro degli investimenti istituzionali a vista d'occhio, creando una pericolosa risonanza con la debolezza stagionale di agosto.
Tuttavia, i dati on-chain mostrano un quadro contraddittorio. Il numero di balene che detengono almeno 1.000 BTC è aumentato da 1.263 a circa 1.267 in tre giorni a partire dal 23 luglio, indicando un accumulo silenzioso da parte dei grandi investitori. Contemporaneamente, l'indicatore di variazione netta delle posizioni dei detentori a lungo termine è sceso costantemente da 29.838 BTC l'11 luglio a 15.766 BTC il 26 luglio, con una diminuzione del 47% in due settimane.
Questa divisione "balene in accumulo, detentori a lungo termine in discesa" rappresenta il nodo centrale dell'incertezza direzionale attuale del mercato.
2. Struttura tecnica: la lotta per la sopravvivenza sotto la linea di tendenza ribassista
2.1 Struttura del prezzo: la dura realtà di massimi sempre più bassi
Dal recente massimo di 66.924 dollari, Bitcoin mantiene una chiara tendenza ribassista. Ogni rimbalzo raggiunge un massimo inferiore al precedente, configurando un classico pattern "massimi decrescenti e minimi testati" tipico di un mercato orso.
Il prezzo attuale si aggira intorno ai 63.000 dollari, testando ripetutamente questa zona che rappresenta il punto di incrocio delle forze tra rialzisti e ribassisti. La prima resistenza chiave si trova nell'area 63.500-64.000 dollari, che non è solo una zona di elevata attività di scambi a breve termine, ma anche la posizione della linea di tendenza ribassista. Se il prezzo riuscisse a superare e mantenersi sopra questa area, il prossimo obiettivo sarebbe tra 64.500 e 65.000 dollari, aprendo ulteriormente lo spazio per un rimbalzo.
Tuttavia, dal punto di vista tecnico su grafici a tre giorni, Bitcoin è in un pattern "testa e spalle" da inizio marzo. Il rimbalzo iniziato il 30 giugno è accompagnato da un calo costante dei volumi, un segnale classico di "spalla destra in crescita con esaurimento del volume", tipico di un pattern ribassista.
2.2 63.000 dollari: il vero spartiacque tra rialzisti e ribassisti
I 63.000 dollari sono cruciali per molteplici motivi tecnici:
Per i rialzisti, l'area 63.000-62.800 è una linea difensiva imprescindibile. Se persa, i supporti successivi a 62.500 e 62.200 dollari saranno messi alla prova. Una rottura efficace sotto i 62.200 dollari confermerebbe che il rimbalzo è solo una correzione tecnica all'interno di un trend ribassista, non un'inversione di tendenza.
Per i ribassisti, i 64.000 dollari rappresentano la fortezza chiave per riaffermare la pressione ribassista. Se il prezzo non riuscisse a superare questa soglia dopo ripetuti tentativi, sarebbe un segnale forte che la linea di tendenza ribassista è ancora valida, confermando la possibilità di una nuova fase di discesa.
2.3 Due livelli che decidono il destino
Tutti i partecipanti al mercato stanno monitorando attentamente due valori:
• 64.000 dollari — se i rialzisti riusciranno a riprendere il controllo e superare la linea di tendenza ribassista
• 62.200 dollari — se i ribassisti riconquisteranno il ritmo, confermando la continuazione del trend al ribasso
L'intervallo di 1.800 dollari tra questi due livelli è il campo di battaglia principale tra le forze opposte.
Segnali profondi on-chain e dai flussi di capitale
Flussi ETF: il barometro dell'atteggiamento istituzionale
I flussi di capitale degli ETF spot Bitcoin sono la finestra migliore per osservare il sentiment istituzionale. A giugno 2026, gli ETF spot Bitcoin hanno registrato un deflusso netto di 4,5 miliardi di dollari, il peggior risultato dalla quotazione nel 2024.
#30年期美债，顶部还是新起点？ #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 $BTC $ETH $BEAT Inizia una nuova settimana, e la "bocca" di Trump deve tornare al lavoro!
Negli ultimi mesi Trump ha sempre fatto dichiarazioni forti il venerdì, poi si è zittito, e la sera del weekend ha rilanciato con un'altra mossa TACO, un ritmo molto evidente.
L'obiettivo principale è esercitare una pressione militare e diplomatica sempre più forte, per costringere l'Iran e i paesi mediatori regionali a iniziare a scendere a compromessi e negoziare, raggiungendo così i propri scopi diplomatici e negoziali.
La strategia è vecchia, banale e semplice, ma dato l'attuale potere militare degli Stati Uniti e la pessima "reputazione" di Trump, nessuno osa scommettere se abbia il coraggio di agire, quindi l'effetto c'è.
È come in una società di diritto: se una persona normale impugna un coltello, non necessariamente temi che ti faccia del male, ma se qualcuno ti dice che quella persona è un "pazzo", probabilmente tutti si tengono a distanza; diventare un cane pazzo o un pazzo per Trump non è necessariamente una cosa negativa.
Naturalmente, lo spazio per usare questa tattica è limitato; due settimane fa ha dichiarato un attacco su larga scala, la settimana scorsa ha aumentato la descrizione della portata dell'attacco, e questa settimana? Se l'Iran continua a essere testardo, le opzioni di Trump saranno poche: dovrà forse costringere a un vero attacco su larga scala contro l'Iran?
Tuttavia, la situazione tra USA e Iran non è senza progressi: anche se l'Iran non vuole ammetterlo, di fronte alle intimidazioni militari, l'accordo di co-gestione dello stretto con l'Oman ha fatto qualche passo avanti; ora bisogna vedere la versione finale, se questa sarà accettata sia dall'Iran che dagli Stati Uniti, allora USA e Iran torneranno al tavolo dei negoziati!
Per i mercati a rischio, l'effetto negativo geopolitico USA-Iran si è già molto attenuato; allo stesso modo, se USA e Iran torneranno a negoziare, quanto sarà positivo? Evidentemente non molto.
La cosa più sensibile rimane il prezzo internazionale del petrolio e il petrolio USA; per il petrolio USA si può prima vedere se arriva a 75, se si mantiene sotto 75 si può iniziare a sperare in un prezzo di 65! Ma questo processo richiede tempo!#美伊重回谈判桌，油价回吐 📌 1. Il focus chiave di oggi: la Federal Reserve (Fed) mantiene invariati i tassi, con un forte sentimento di attesa: la Federal Reserve ha recentemente mantenuto invariati i tassi di interesse e il mercato sta monitorando attentamente i dati economici successivi per determinare il momento dei tagli dei tassi. I fondi macro sono diventati cauti nel breve termine, e il mercato cripto nel complesso mostra un modello di riduzione del volume e della volatilità. Treasurie istituzionali e flussi degli ETF: Durante la stagione degli utili statunitensi, i dati sulle detenzioni in Bitcoin da parte delle società quotate e sugli affluxi/uscite netti di ETF spot sono diventati i principali indicatori a supporto delle attuali forze principali. 📉 2. BitBit ed Ethereum tendono Bitcoin $BTC tendenze attuali del mercato: una concentrazione ristretta nell'intervallo tra i 63.200 e i 63.500 dollari. Visione tecnica: Il grafico giornaliero si sta muovendo sotto l'asse zero, con forze rialziste e ribassiste a breve termine che tirano in una lotta di tiro e molla, in attesa di una rottura nella direzione. Livelli chiave: Supporto core downside: 62.000 $ – 62.500 $ (se danneggiato, attenzione al rischio downside). Resistenza chiave sopra: $64.500 – $65.000 (è necessario un rottura del volume per confermare la rottura dalla scatola di oscillazione). Mentalità di trading: Non inseguire ciecamente i massimi; aspettare che il supporto basso si stabilisca prima di posizionarsi gradualmente o seguire quando la resistenza è rotta, e ritira. Ethereum $ETH mercato attuale: Sta toccando il fondo intorno ai 1.870 dollari. Visione tecnica: La tendenza è vincolata dalle medie mobili a breve termine, ma l'acquisto in basso mostra gradualmente resilienza, cercando un fondo a scatole. Livelli chiave: Supporto core più basso: 1.820 – 1.850 dollari. Resistenza chiave sopra: $1.920 –Buon lunedì mattina, questa settimana ho una settimana di vacanza, posso stare con il bambino e allo stesso tempo monitorare il mercato.
BTC è già tornato vicino a 63000, sabato sembrava stesse scendendo, ma al risveglio era tornato su. Nel weekend il minimo è stato 62200, e io nel gruppo dicevo "non affrettatevi a comprare al minimo, aspettiamo a vedere", ma mi sono proprio dovuto ricredere.
La ragione principale è che Trump ha fatto un'apertura, dicendo di essere d'accordo a cancellare l'attacco militare all'Iran, e il 3 ci sarà un negoziato tra USA e Iran. Il prezzo del petrolio è crollato — il Brent è sceso oltre il 7%, sotto gli 80 dollari. Quando il prezzo del petrolio scende, le preoccupazioni per l'inflazione si attenuano, e gli asset rischiosi tornano a salire. I futures azionari USA sono saliti, l'oro è salito, e anche BTC ha seguito superando i 63000.
Nel weekend molti short sono stati liquidati, nelle ultime 24 ore sono stati chiusi short per oltre 87 milioni di dollari. Chi ha scommesso al ribasso è stato colpito di nuovo, questo copione nel mondo crypto non cambia mai — pensi che scenda, e invece risale; pensi che sia stabile, e invece crolla di nuovo.
A dire il vero, la zona intorno a 63500 è piuttosto delicata. Sopra i 65000 c'è una resistenza, sotto i 62000 un supporto, e nel mezzo si va avanti e indietro. Agosto è appena iniziato, ci sono ancora i dati ADP e non farm payroll, e poi non si sa se i negoziati USA-Iran andranno a buon fine. Trump lo conosci, oggi dice che si negozia, domani magari attacca di nuovo.
Questa settimana mi concentrerò su ADP, non farm payroll e sugli sviluppi dei negoziati USA-Iran. Ora la mia posizione non è pesante, aspetto di vedere come va. È appena iniziato il lunedì, non c'è fretta.
Quanto sopra è solo una chiacchierata personale, non costituisce alcun consiglio, non seguite le mie operazioni. #30年期美债，顶部还是新起点？
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,27%, il livello più alto dal 2007. Nella stessa settimana, il rendimento dei titoli a 10 anni è aumentato di oltre 30 punti base nel mese, segnando la più grande crescita di luglio dal 2005. $TMF
Un asset tirato contemporaneamente da due forze in direzioni opposte.
Forza al rialzo: JPMorgan ha anticipato di sei mesi le aspettative di aumento dei tassi.
Jay Barry, responsabile della strategia sui tassi USA di JPMorgan, e altri hanno spostato in avanti il primo aumento dei tassi della Fed da fine 2027 a dicembre 2026. L'intervallo target dei tassi è 3,75%-4%. Se l'inflazione rimbalza, l'aumento potrebbe avvenire già a settembre. Hanno inoltre rivisto al rialzo la previsione del rendimento dei titoli a 10 anni a fine 2026 al 4,85%, e l'obiettivo per i 30 anni da 5,2% a 5,4%.
La riunione di luglio di Powell ha mantenuto i tassi invariati, ma tre voti contrari indicano una crescente divisione interna. "Gli sceriffi del debito" stanno attivamente restringendo le condizioni finanziarie — la Fed resta ferma, ma il mercato si muove da solo. Il rendimento a 30 anni è salito di 34 punti base da quando Powell ha presieduto la riunione di giugno. Powell ha detto che questa stretta guidata dal mercato "offre un certo conforto ai decisori". Il problema è che quando il mercato stringe da solo, l'impatto su famiglie e imprese può essere più diretto.
Forza al ribasso: USA e Iran tornano al tavolo dei negoziati, il prezzo del petrolio è crollato oltre il 7% in un solo giorno. $CL
Domenica Trump ha annunciato la cancellazione del piano di attacco all'Iran, affermando che i negoziati riprenderanno lunedì. Il 3 agosto, nelle prime ore della sessione asiatica, i futures sul WTI sono crollati quasi del 7%, scendendo sotto gli 80 dollari al barile. I rendimenti dei titoli USA sono calati su tutta la linea: il 10 anni ha perso 4 punti base a 4,69%, il 2 anni 5 punti base a 4,25%, il 30 anni 3 punti base a 5,24%. Le aspettative di inflazione si sono raffreddate, riducendo la pressione per ulteriori aumenti dei tassi da parte della Fed.
Tuttavia, l'esercito iraniano ha definito "bugie" le dichiarazioni di Trump — le parti continuano a scontrarsi. Il forte calo del prezzo del petrolio riflette il mercato che prezza un "cessate il fuoco"; se le affermazioni iraniane saranno confermate, il prezzo del petrolio potrebbe recuperare tutto il calo appena subito.
Terza variabile: intervento congiunto USA-Giappone.
Il Ministero delle Finanze giapponese ha confermato che venerdì scorso ha collaborato con il Dipartimento del Tesoro USA per acquistare yen. Il cambio USD/JPY è passato rapidamente da 163,73 a 157,57. La chiave è che il Giappone utilizzerà lo strumento di riacquisto FIMA della Fed — ottenendo liquidità in dollari tramite il pegno temporaneo di titoli di Stato USA, senza dover vendere direttamente i titoli. Il segretario al Tesoro USA Yellen ha definito FIMA una "importante misura di riserva" e ha incoraggiato l'espansione del suo utilizzo.
Senza FIMA, l'intervento giapponese sul cambio richiederebbe la vendita di titoli USA per raccogliere dollari, spingendo ulteriormente al rialzo i rendimenti a lungo termine. Con FIMA, questa catena di trasmissione è interrotta.
Impatto sul mercato crypto:
JPMorgan sta prezzando l'aumento dei tassi, il prezzo del petrolio sta prezzando il cessate il fuoco, FIMA sta attenuando la pressione dell'intervento. La scelta di direzione del rendimento dei titoli USA a 30 anni intorno al 5,3% determinerà l'ancora di valutazione degli asset rischiosi ad agosto. Se i rendimenti continueranno a salire, con un tasso privo di rischio più alto, la pressione sulla valutazione di asset come BTC, che non generano flussi di cassa, aumenterà. Se i rendimenti scenderanno a causa del calo del prezzo del petrolio, gli asset rischiosi avranno un po' di respiro. $SPCX è semplicemente spazzatura, il mercato è sceso costantemente, i massimi si sono spostati verso il basso e i minimi si sono continuamente aggiornati, la struttura rialzista è scomparsa da tempo. È davvero difficile capire quali aspettative abbiano ancora oggi coloro che insistono a fare long.
Obiettivamente, bisogna ammettere che la capacità di Elon Musk di costruire un personal IP è di livello mondiale.
Molte persone online criticano Musk senza considerare il contesto, ma questa è una visione piuttosto superficiale. SpaceX non è ancora riuscita a raggiungere un'operatività commerciale stabile e matura nel volo spaziale umano; tutti i dati operativi e i progressi dei progetti sono pubblicamente verificabili.
Se nel profondo del cuore aspiri all'esplorazione spaziale e sei disposto a sostenere l'ideale di portare l'umanità verso le stelle e il mare, questo sentimento è comprensibile.
Ma nel trading bisogna separare idealismo e mercato.
Sta per arrivare il primo report finanziario dopo la quotazione, e a soli due giorni di distanza ci sarà la più grande sblocco azionario singolo nella storia del mercato azionario USA, con 911,5 milioni di azioni che diventeranno disponibili, creando una forte pressione sull'offerta.
Il mercato attualmente osserva la crescita dei ricavi di Starlink, gli ordini di potenza di calcolo di xAI e le indicazioni sul programma Starship; per invertire la tendenza al ribasso con il report finanziario, sono necessari dati forti e superiori alle aspettative. Affidarsi solo alla fede rende difficile contrastare la pressione di vendita enorme che sta per arrivare.
L'idealismo può essere mantenuto, ma il mercato non acquisterà sogni incondizionatamente. La tendenza è evidente, il doppio test del report finanziario e dello sblocco azionario si avvicina, non combattere il mercato con ossessioni soggettive. #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 $BTC $ETH $SNDK SK海力士财报不及预期 亚洲科技股又被按在地上摩擦 费城半导体指数从6月高点跌了25% 韩国KOSPI一天崩了10个点 但苹果悄悄夺回了全球市值第一 道指逆势创出新高 这说明什么 资金没有离开美股 是在从拥挤的AI硬件交易里撤出来 挪到现金流更稳估值压力更小的资产里去 市场现在被撕成两派 看多的人说 AI主线完好 这不是泡沫破裂 Cathie Wood觉得市场还在爬担忧之墙 真正的大顶在所有人都觉得稳了的时候才会出现 现在全是怀疑恐慌和质疑 反而说明不是顶 看空的人说 AI信用裂缝已经出现 ZeroHedge盯着循环融资的风险 英伟达和OpenAI互相投资互相采购 到底多少是真实需求多少是资本在产业链内部转圈 木头姐的观点很直接 存储板块这波杀跌 三股力量叠在一起 估值泡沫 周期见顶 去杠杆踩踏 但AI需求被证伪了吗 没有 英伟达的GPU还是缺货 HBM还是供不应求 大模型的训练推理还是烧钱 估值贵了 杀一杀 周期到了 调一调 韩国杠杆爆了 清一清 但AI这个方向没变 真正的分水岭不是眼下这波情绪杀 是未来几个季度 AI收入和现金流能不能配得上资本开支 I risultati finanziari superiori alle aspettative, ma il prezzo delle azioni è sceso, non è contraddittorio. Il mercato scambia "il risultato effettivo meno le aspettative precedenti" e continuerà a monitorare la qualità degli utili e le indicazioni per il prossimo trimestre.
Nei dati di questa stagione di Apple ci sono impatti una tantum come i rimborsi doganali, quindi nel valutare il valore reale bisogna separare il miglioramento della gestione sostenibile dai progetti una tantum. Un buon risultato non equivale a un buon prezzo, la differenza rispetto alle aspettative è la variabile chiave dopo i risultati finanziari. Solo per condivisione di conoscenza, non costituisce consiglio di investimento. #财报观察员：本周四场开奖，Circle压轴 $XAAPL BTC 상승 신호가 알트코인 전체의 재평가로 이어질 수 있는가 이미 가격에 반영된 기대와 아직 반영되지 않은 변수의 경계는 어디까지인가 원문에 등장한 가격표는 커뮤니티에서 유통되는 일종의 시나리오 지도다. BTC 15만 달러, ETH 6천 달러, BNB 1,500달러, SOL 350달러, XRP 589달러는 상승장 후반부에 대한 대표적 기대치로 볼 수 있다. 다만 XRP 589달러는 현재 시가총액 대비 약 30배 이상의 재평가를 전제하므로 사실상 극단적 가정에 가깝다. ADA 2달러, AVAX 50달러, DOT 15달러는 과거 사이클 고점을 소폭 상회하는 수준이며, LTC 150달러, BCH 800달러, ZEC 1,000달러는 직전 사이클 고점을 유지하는 보수적 시나리오다. SHIB 1달러, DOGE 0.5달러, FLOKI 0.69달러 같은 밈코인 가격표는 현실적 검증 대상이라기보다 커뮤니티의 정서적 지표다. BONK 0.01달러, SUI 5달러, INJ 30달러, NEAR 10달러L'eccitazione è reale, ma sotto l'eccitazione, lo strato di eredità è ciò che determina se puoi uscire vivo. Ti sei mai chiesto perché quei progetti dell'ultimo mercato toro, un tempo acclamati come "leader 100x", siano ora così deboli anche nel loro rimbalzo? Ho controllato i dati on-chain e guardato le performance del mercato, e onestamente mi sono sentito piuttosto deluso. Molti marchi affermati non sono mai aumentati di prezzo ma non sono mai tornati dopo che il prezzo è aumentato. In superficie, la rotazione dei settori continua—una IA si muove oggi, il prossimo gioco tira le corde. Ma se insegui davvero quei cosiddetti "vecchi leader", probabilmente scoprirai che sono ancora lontani dai loro massimi storici, e alcuni non riescono nemmeno a stare sulle piattaforme di rilancio dell'ultimo mercato rialzista. C'è una questione strutturale difficile: una volta che il mercato azionario statunitense sarà quotato, i fondi tradizionali avranno strumenti più comodi—chi tornerà a prendere il controllo di questi token illiquidi e obsoleti? In passato, la stagione dei contraffatti consisteva nella divisione equa dei benefici; ora è l'effetto Matthew—più forte è il forte più forte, più debole il lato negativo, e i più deboli cadono così male che a nessuno importa. Ho osservato un segnale molto chiaro: questo round è davvero sostenuto non da quei noti "vecchi OG", ma da nuove narrazioni, nuove strutture a chip e nuovi fondi disposti a unirsi. Ad esempio, nel settore dell'IA, ci sono persone con reale potenziale di ricavi, in RWA, quelle che possono implementare asset, e nell'ecosistema BTC, quei protocolli che vanno da zero a uno. Le loro caratteristiche comuni sono: chip puliti, poche posizioni intrappolate e bassa resistenza ai pull. Ma al contrario, anche i rischi sono molto specifici. Il problema delle nuove monete è che le loro valutazioni si basano interamente sul sentiment; una volta che il mercato cambia, non c'è ancora per un calo. Anche se le monete vecchie hanno scarsa elasticità, almenoIl rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,27% — il livello più alto dal 2007. JPMorgan ha alzato l'obiettivo al 5,4%, anticipando le aspettative di aumento dei tassi a dicembre di quest'anno. Nella stessa settimana, il prezzo del petrolio è crollato di oltre il 7% in un solo giorno. Da un lato c'è il tasso privo di rischio al massimo da 19 anni, dall'altro la rapida eliminazione del premio per il rischio geopolitico — se il 5,27% sia un picco o un nuovo punto di partenza dipende da quale linea si crede.
① JPMorgan afferma che il 5,4% non è il punto finale, ma un obiettivo
Dopo la riunione di luglio sul tasso, la credibilità della Fed nella lotta all'inflazione è diminuita e il mercato ha iniziato a stringere volontariamente le condizioni finanziarie. I tassi a lungo termine si stanno allontanando dal controllo della Fed — non è la Fed a decidere, ma il mercato obbligazionario che agisce per conto della Fed. Gundlach ha avvertito che prima del prossimo FOMC di settembre i tassi a lungo termine potrebbero raggiungere la "parte centrale del 5,5%". La dichiarazione di Walsh di essere "insoddisfatto di qualsiasi indicatore di inflazione", insieme a una probabilità di aumento dei tassi a settembre ancora intorno al 67%, significa che i tassi a lungo termine difficilmente si fermeranno a questo livello.
② L'allentamento tra USA e Iran è la variabile più grande, ma non l'unica
Dopo che Trump ha fermato le azioni contro l'Iran e le due parti hanno ripreso i negoziati, il Brent è crollato di oltre il 7% in un solo giorno. Il calo del prezzo del petrolio riduce le aspettative di inflazione e quindi allevia la pressione sui tassi a lungo termine. Ma il problema è che i negoziati USA-Iran si sono interrotti e ripresi tre volte negli ultimi due mesi. Ogni volta che i negoziati falliscono, il prezzo del petrolio rimbalza. Se i negoziati del 3 dovessero fallire di nuovo, il prezzo del petrolio recupererebbe tutto il calo odierno. Scommettere sui tassi basandosi su una linea geopolitica che può invertire direzione in qualsiasi momento è molto rischioso.
③ La vera soglia massima è la spesa per interessi annua di 1,5 trilioni di dollari degli USA
Calcolando con un rendimento dei titoli a 30 anni del 5,27% e un tasso medio sul debito totale del 3,75%, la spesa annuale per interessi degli USA si avvicina a 1,5 trilioni di dollari. Per ogni 5 dollari di tasse raccolte, 1 dollaro va a pagare gli interessi. Se i tassi a lungo termine continuano a salire, la pressione fiscale peggiorerà rapidamente. Dopo che il debito pubblico USA ha superato i 40 trilioni di dollari, i dubbi sulla sostenibilità fiscale si stanno trasformando in una pressione reale sui prezzi. Questa è la forza di fondo che spinge i tassi a lungo termine a salire.
④ Impatto sugli asset crittografici
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è l'ancora per la valutazione degli asset rischiosi — più alti sono i tassi, più alto è il tasso di sconto dei flussi di cassa futuri, più basse sono le valutazioni di BTC e delle azioni di crescita. Un livello di tasso del 5,27% significa che il tetto di valutazione degli asset crittografici non si aprirà nel breve termine. Il calo del prezzo del petrolio del 7% in un solo giorno è una pausa temporanea, ma se i negoziati falliscono e il prezzo del petrolio rimbalza, il 5,27% potrebbe essere solo una tappa intermedia. La valutazione della direzione è una cosa, la gestione della posizione è un'altra.
Il 5,27% è un picco o un nuovo punto di partenza? Il mio giudizio è: se il prezzo del petrolio continua a salire, il 5,27% non è un picco. In questa posizione non si deve né vendere allo scoperto né comprare al ribasso, ma aspettare che il prezzo del petrolio e l'esito dei negoziati USA-Iran diano una direzione chiara. $BTC $ETH $CL
#30年期美债，顶部还是新起点？ Il Giappone ha appena annunciato ufficialmente: è arrivato il più grande intervento congiunto in 26 anni. Questo non è un bene per $BTC e $ETH
Ecco una conclusione preliminare: lo yen sta volando, ma BTC e ETH potrebbero subirne una perdita.
Spiegherò la logica più avanti. Prima vediamo cosa è appena successo.
Oggi (3 agosto) mattina, il Ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha rilasciato una dichiarazione ufficiale: il Giappone ha effettuato un intervento congiunto sul mercato dei cambi con gli Stati Uniti il 31 luglio ora della costa est americana, e non esclude ulteriori interventi.
"Continueremo senza esitazioni a intervenire congiuntamente sul mercato dei cambi." — queste sono le sue parole.
Contemporaneamente, il Segretario al Tesoro americano Janet Yellen ha confermato su X che l'intervento "ha efficacemente contenuto la volatilità disordinata dello yen", il governo Trump lo sostiene fortemente, e gli Stati Uniti "parteciperanno senza esitazioni a ulteriori interventi congiunti".
I ministri delle finanze di due grandi potenze si sono espressi pubblicamente lo stesso giorno con parole perfettamente allineate. Non è un discorso diplomatico, è una dichiarazione di guerra ⚔
Quanto è grande questo intervento?
I dati della scorsa settimana sono già disponibili: il Giappone ha speso in un solo giorno 8,45 trilioni di yen, circa 53 miliardi di dollari, stabilendo un record storico per un intervento giornaliero. Gli Stati Uniti hanno venduto euro per acquistare yen, in un ammontare tra 5 e 10 miliardi di dollari.
Il cambio dollaro/yen è passato violentemente da circa 164 a 156, tornando a questo livello per la prima volta dall'inizio di maggio.
Ma la cosa più importante non è il passato, ma il futuro. Katayama non ha detto "abbiamo finito l'intervento", ma "siamo pronti a intervenire di nuovo in qualsiasi momento". Yellen non ha detto "abbiamo fatto ciò che dovevamo", ma "continueremo a incrementare l'intervento in qualsiasi momento".
Storicamente, gli interventi congiunti sul mercato dei cambi tra Giappone e Stati Uniti sono avvenuti solo due volte: nel 1998 (crisi finanziaria asiatica) e nel 2011 (terremoto del Giappone orientale). Questo intervento congiunto per acquistare yen è il primo dal 1998 — dopo 28 anni.
Perché BTC e ETH ne risentiranno?
C'è una catena di finanziamento molto chiara.
Se vuoi comprare yen, devi avere dollari in mano. Da dove vengono i dollari del Giappone? Vendendo titoli di stato americani.
La maggior parte delle riserve valutarie giapponesi sono titoli di stato USA. Spendere 53 miliardi di dollari per l'intervento significa essenzialmente vendere titoli di stato USA sul mercato. La vendita di titoli di stato USA → il prezzo dei titoli scende → il rendimento dei titoli aumenta.
Il rendimento dei titoli di stato USA è l'ancora di valutazione degli asset globali. Il titolo a 30 anni è già sopra il 5,2%, il livello più alto dal 2007. Se il Giappone continua a incrementare l'intervento e a vendere titoli di stato, il rendimento salirà ancora.
Più alto è il rendimento dei titoli di stato USA, più attraente è il rendimento privo di rischio — i capitali di tutto il mondo preferiranno parcheggiare i soldi nei titoli di stato USA per guadagnare interessi piuttosto che rischiare puntando su un rialzo di BTC e ETH. Ogni volta che il rendimento dei titoli di stato USA sale, il mercato crypto perde risorse.
Ecco perché questa mattina, dopo l'annuncio ufficiale sullo yen, BTC è rimasto stabile in un range ristretto tra 63.000 e 63.200 con volumi ridotti, mentre ETH, dopo aver toccato 1.898 all'alba, è stato respinto a 1.860-1.870. Non è che non ci siano acquirenti, ma i capitali sono stati attratti dai titoli di stato USA.
Cosa monitorare ora?
Prima linea: lo yen si mantiene a 156 o torna a 160.
Le autorità giapponesi hanno fissato come obiettivo dell'intervento "contenere la volatilità disordinata", ma non hanno indicato un livello minimo. Se lo yen scende di nuovo sotto 160, significa che l'effetto dell'intervento sta svanendo — il Giappone probabilmente aumenterà l'intervento, con conseguente ulteriore vendita di titoli di stato USA.
Seconda linea: il rendimento dei titoli di stato USA a 30 anni.
Ora è al 5,2%. Se dopo la dichiarazione di Katayama "pronti a intervenire di nuovo" il rendimento sale a 5,3% o 5,4%, l'ancora di valutazione degli asset si sposterà definitivamente verso l'alto. I livelli di BTC a 60.000 e ETH a 1.800 saranno direttamente sotto pressione.
Terza linea: i livelli di BTC a 63.000 e ETH a 1.860.
Questi due livelli sono stati difesi per diversi giorni. BTC è stabile a 63.000, ETH oscilla intorno a 1.860. Se la reazione a catena dell'intervento sullo yen si trasmette, una volta che questi livelli saranno violati, non sarà una "correzione", ma una "nuova ondata di perdita".
In sintesi
L'intervento congiunto Giappone-USA salva lo yen, ma il conto lo pagano i titoli di stato USA. I titoli di stato USA pagano il conto, il mercato crypto ne fa le spese.
Katayama e Yellen sono stati chiari oggi: continueranno.
Monitorate il rendimento dei titoli di stato USA e il cambio dello yen. La prossima direzione del mercato crypto non è scritta nelle candele, ma in ogni ordine di vendita di titoli di stato USA del Giappone.
#30年期美债，顶部还是新起点？
#美日确认联合购汇
#新手必看：这里有你需要的一切 Opinioni di mercato
Ad agosto è difficile vedere un grande crollo come molti immaginano
Attualmente ci sono alcune voci che ritengono che ad agosto ci sarà un grande crollo, cioè che $BTC scenderà sotto questo intervallo (58500) e continuerà a scendere. Al momento penso che sia difficile immaginare un crollo così grande.
Per prima cosa, parlando in termini di "tagliare la barca per segnare la spada", abbiamo visto che il fondo del ciclo quadriennale è il 5 ottobre 2026 (riferimento al tweet in evidenza "卧龙演策"). Se la teoria del fondo del ciclo quadriennale è valida, ne deduciamo anche che l'inizio della caduta finale non sarà prima di T-30 del fondo del ciclo quadriennale (vedi 2018/2022).
Quindi, se la teoria del fondo del ciclo quadriennale è valida, l'inizio della caduta finale non sarà prima del 5 settembre; questo significa che agosto è relativamente sicuro.
Un'altra voce nel mercato è che la caduta finale non si verificherà affatto; se questo punto di vista è corretto, allora è ancora più difficile vedere un grande crollo ad agosto.
Ritengo che sia necessario prestare attenzione al fatto che per tutto agosto non ci sarà un rimbalzo abbastanza forte; ad esempio, oscillare tra 61 e 65, senza riuscire a testare nuovamente 67300 o più. Se ciò accade, la probabilità che la caduta finale inizi a settembre è molto alta.
Per quanto riguarda le azioni, penso anche che il rimbalzo non sia finito. Almeno la prossima settimana penso che lo slancio del rimbalzo continuerà. Le ragioni sono Trump TACO + miglioramento della liquidità + importanti eventi di fondo giovedì scorso come il liquidazione di Situational Awareness. Nel migliore dei casi non si esclude che l'SP500 possa raggiungere un nuovo massimo (attualmente manca meno del 2%).
Quindi, penso che anche se Bitcoin dovesse scendere intorno a 61000 la prossima settimana (vedi figura 2), non c'è motivo di farsi prendere dal panico, anzi è un'opportunità per andare long. Ma la strategia generale per agosto è ritirarsi in caso di rialzi, combattere e ritirarsi, e tutti dovrebbero mantenere una posizione neutra entrando a settembre. La differenza tra acquisti passivi e acquisti guidati dalla narrazione è ciò che spesso determina se un mercato tenda o semplicemente si muova in un intervallo.
Aspettare di comprare $HYPE a prezzi più bassi crea domanda passiva. Quegli ordini di solito si posizionano sul bid, fornendo supporto ma senza spingere il mercato verso l'alto.
Ciò che guida un rialzo sostenuto è una narrazione convincente che persuade i partecipanti a comprare indipendentemente dalle fluttuazioni di prezzo a breve termine.
Se gli investitori credono davvero che un asset valga $100, spesso sono disposti a comprare a $50, $60, $70 o anche $90. Questo tipo di domanda crea momentum perché gli acquirenti alzano attivamente le offerte invece di aspettare i ritracciamenti.
Al momento, il mercato non sembra avere una narrazione ampiamente accettata e abbastanza forte da generare questo comportamento.
Finché non emerge un nuovo catalizzatore o una nuova convinzione, il prezzo potrebbe continuare a consolidarsi mentre gli acquirenti aspettano sconti invece di inseguire la forza.
I mercati tendono quando la convinzione supera la cautela.
$BTC $ETH $SOL
#30YrYieldTopOrStart #USJapanYenIntervention #KoreaChipSelloff 📊 Aggiornamento sulle liquidazioni dei contratti $CORE (3 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, i long a breve termine sono stati schiacciati brutalmente, mentre gli short a medio-lungo termine sono crollati completamente...
Liquidazioni nell'ultima ora circa 2070,15 USD
Liquidazioni long circa 2070,15 USD
Liquidazioni short circa 0 USD
Liquidazioni ultime 4 ore circa 18.200 USD
Liquidazioni long circa 4326,17 USD
Liquidazioni short circa 13.900 USD
Liquidazioni ultime 12 ore circa 19.500 USD
Liquidazioni long circa 4326,17 USD
Liquidazioni short circa 15.100 USD
Liquidazioni ultime 24 ore circa 25.100 USD
Liquidazioni long circa 9915,05 USD
Liquidazioni short circa 15.100 USD
Dai dati sulle liquidazioni di $CORE si vede che nell'ultima ora le liquidazioni long monopolizzano il totale, gli short sono zero, un attacco lampo contro i long; nelle 4 ore la direzione si inverte bruscamente, gli short schiacciano i long con un rapporto di 3,2 volte, scatta un short squeeze totale; nelle 12 ore il vantaggio degli short si amplia ulteriormente, il rapporto sale a 3,5 volte, lo short squeeze si approfondisce; nelle 24 ore gli short restano nettamente in vantaggio, 1,5 volte i long, il "doge" su CORE ha compiuto una feroce trasformazione da attacco ai long a short squeeze — i long a breve termine sono stati mirati e distrutti, gli short a medio-lungo termine eliminati in blocco, con liquidazioni cumulative oltre 25.000 USD. Controllate bene le posizioni, evitate di essere falciati avanti e indietro.
🔥 Indicatore di tendenza del mercato | 3 agosto
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: la ricalibrazione dell'ancora di valutazione degli asset globali e l'estrema oscillazione della fiducia di mercato — il mercato obbligazionario punisce la Fed, il mercato valutario si coalizza contro la tendenza, il mercato azionario rimbalza al massimo grazie agli stimoli politici.
📈 Titoli di Stato USA a 30 anni: picco o nuovo inizio?
Probabilmente non è ancora la fine.
Il 29 luglio la Fed ha mantenuto i tassi al 3,50%-3,75%, ma il voto 9 a favore e 3 contrari ha rivelato divisioni interne — tre presidenti di Fed regionali hanno chiesto un rialzo, la prima volta dal 2016. Ancora più importante, il presidente Waller ha ritirato le indicazioni prospettiche, sconvolgendo completamente le aspettative di mercato.
Tre forze spingono il rendimento dei titoli a lungo termine al rialzo:
· Credibilità della Fed compromessa: osservatori esperti affermano "Waller non ha comunicato chiaramente, il mercato obbligazionario ha reagito senza pietà"
· Effetti collaterali dell'intervento congiunto USA-Giappone: possibile vendita o pegno di titoli USA per ottenere liquidità
· Conflitto USA-Iran che alimenta le aspettative di inflazione: prezzi del petrolio elevati
Il rendimento a 30 anni è salito al 5,27%, massimo dal 2007. JPMorgan ha alzato l'obiettivo a 5,4%; il mercato delle opzioni scommette su un superamento del 5,4% entro il 21 agosto. Il gestore di Brandywine afferma: "Gli investitori a lungo termine non credono nella sua narrazione anti-inflazione."
💴 Confermato l'intervento congiunto USA-Giappone sul mercato valutario: prima volta in 15 anni
Il 3 agosto i ministeri delle finanze USA e Giappone hanno confermato l'acquisto congiunto di yen il 31 luglio. È il primo intervento congiunto dal 2011 e il primo acquisto di yen dall'Asia crisis del 1998. Il ministro delle finanze giapponese ha dichiarato: "Continueremo a intervenire congiuntamente senza esitazioni."
Dopo l'intervento lo yen è salito a un range di 156 yen per dollaro. Il segretario al Tesoro USA Yellen ha detto che "ha efficacemente contenuto la volatilità disordinata dello yen", Trump ha commentato "è un segno di amicizia e benefico per l'economia mondiale". L'ultima volta che si sono coalizzati così è stato durante la crisi asiatica — il mercato valutario è entrato in modalità di gestione della crisi.
📉 KOSPI schizza del 14% intraday: rimbalzo estremo guidato dalla politica
Il 31 luglio il KOSPI ha chiuso con un balzo del 17,91%, massimo storico per un singolo giorno. Il governo sudcoreano ha annunciato un'iniezione di 20.000 miliardi di won (13,9 miliardi di USD) nel fondo sovrano per investimenti in AI; il presidente del gruppo SK ha acquistato direttamente azioni SK Hynix; l'intervento congiunto USA-Giappone ha rafforzato il won.
Ma il 3 agosto il KOSPI ha aperto in calo del 3,6%, con un ribasso intraday fino al 4,52%. Samsung Electronics e SK Hynix sono scese rispettivamente del 7,8% e 7,5%. Un balzo del 18% in un giorno e un calo superiore al 4% il giorno dopo, la volatilità del mercato azionario coreano è passata da "estrema" a "disordinata".
💎 Sintesi
Tre eventi delineano il quadro centrale dei mercati globali all'inizio di agosto 2026: il mercato obbligazionario punisce l'indecisione della Fed, il mercato valutario si coalizza contro la tendenza, il mercato azionario rimbalza al massimo grazie agli stimoli politici per poi cedere rapidamente. Il rendimento dei titoli USA a 30 anni supera il 5,27%, USA e Giappone intervengono congiuntamente sul mercato valutario, il KOSPI schizza del 18% in un giorno — nulla di tutto ciò è normale. Quando tre mercati mostrano simultaneamente oscillazioni "anormali", l'ordine vecchio crolla, il nuovo sistema di prezzi non è ancora stabilito, e il caos intermedio è l'unica certezza attuale. #30年期美债，顶部还是新起点？
#美日确认联合购汇
#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 Il prezzo del petrolio è crollato di oltre il 6% in una notte, il che sarebbe un vantaggio per BTC, ma il mercato potrebbe non reagire subito
Dopo che Trump ha sospeso ulteriori azioni militari contro l'Iran e ha promosso nuovi negoziati, il prezzo internazionale del petrolio è sceso di oltre il 6%.
La logica per il mondo delle criptovalute è in realtà molto diretta:
Il calo del prezzo del petrolio allevia la pressione inflazionistica, riducendo anche la pressione della Fed a continuare ad aumentare i tassi, quindi in teoria asset rischiosi come BTC dovrebbero beneficiarne.
Ma ora non direi subito che BTC decollerà solo perché il prezzo del petrolio è sceso.
Perché negli ultimi tempi i problemi di BTC non sono solo la guerra e il prezzo del petrolio.
I fondi ETF non sono abbastanza stabili, gli acquisti spot sono insufficienti, il mercato rimane cauto nei confronti della Fed, e questi problemi persistono. Il calo del prezzo del petrolio può solo rimuovere una parte degli aspetti negativi, ma non può creare nuovi acquisti dal nulla.
Quindi quello che voglio davvero vedere ora non è quanto siano buone le notizie, ma:
Se BTC può approfittare di questa occasione per stabilizzarsi di nuovo in una posizione chiave.
Se il prezzo del petrolio crolla, i futures azionari USA salgono, ma BTC non mostra una reazione evidente, allora significa che gli acquisti nel mondo crypto sono effettivamente deboli.
Al contrario, se BTC inizia a rompere con volumi, allora il raffreddamento del rischio geopolitico si è davvero trasmesso al mondo crypto.
Potrei sbagliarmi, ma ora mi fido solo della reazione del prezzo, non dei titoli ottimistici.
Il prezzo del petrolio è crollato così tanto, se BTC non riesce ancora a salire, secondo te qual è il problema? $BTC Ora vediamo che il volume delle transazioni al dettaglio di $BTC si sta avvicinando ai livelli più alti di questa fase ribassista.
Il mercato non manca di partecipanti al dettaglio disposti ad accumulare e assorbire i ritracciamenti a questi livelli di prezzo.
Ciò che manca sono partecipanti di scala maggiore disposti a smettere di vendere.
Il delta del volume delle transazioni al dettaglio è attualmente di circa +$686,5M.
Nel frattempo, il CVD medio è a -$8,8B, mentre il CVD istituzionale è sceso a -$12B.
Questo aiuta a spiegare perché, nonostante l'interesse al dettaglio continui a crescere, Bitcoin fatichi a realizzare un rimbalzo sostenuto.
I partecipanti al dettaglio hanno assorbito una quantità significativa di offerta proveniente da partecipanti più grandi, ma questa domanda evidentemente non è sufficiente a invertire la direzione complessiva dei flussi di capitale maggiori.
Ciò non significa che i partecipanti al dettaglio siano necessariamente in errore. Nei prossimi anni, dubito che qualcuno si lamenterà di aver accumulato asset a questi prezzi.
Il rischio è che i partecipanti al dettaglio si esauriscano dopo mesi consecutivi di accumulo durante il ribasso.
Se $BTC continua a scendere mentre questa divergenza persiste, questi partecipanti si troveranno in difficoltà.
Ironia della sorte, la loro resa finale potrebbe proprio creare quel tipo di offerta di cui i partecipanti più grandi hanno bisogno per iniziare ad accumulare a prezzi più bassi.
Questo è esattamente il cambiamento che personalmente mi aspetto in questo indicatore.
La fiducia al dettaglio inizia a indebolirsi, le vendite istituzionali rallentano e i partecipanti di scala maggiore iniziano ad assorbire le vendite forzate che avevano precedentemente causato.
Storicamente, questo cambiamento è stato uno dei segnali più chiari che Bitcoin sta formando un fondo significativo.#30年期美债，顶部还是新起点？
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha toccato in questi giorni il 5,27%, il livello più alto dal 2007. Anche il decennale è salito intorno al 4,74%, con un aumento di oltre 30 punti base solo a luglio, il più grande incremento per questo mese dal 2005. Stesso numero, ma opinioni contrastanti: c'è chi lo vede come un'opportunità d'oro e chi come un baratro senza fondo, con discussioni accese da entrambe le parti.
Partiamo dalla logica degli ottimisti. La scorsa settimana JPMorgan ha anticipato le aspettative di rialzo dei tassi della Fed dalla seconda metà del 2027 a dicembre di quest'anno, aumentando anche l'obiettivo del rendimento del decennale dal 4,70% al 4,85% entro fine 2026, e quello del trentennale dal 5,20% al 5,40%. Questa revisione è molto chiara: la banca d'investimento ritiene che l'attuale rendimento non sia un picco, ma l'inizio di un nuovo ciclo di crescita. Gregory Peters, co-chief investment officer di PGIM, è ancora più deciso, affermando che un rendimento del 5,5% sul trentennale è un livello "abbastanza buono" e che "questo è solo l'inizio, non la fine".
Ma il mercato non si muove mai in una sola direzione. Mentre i rendimenti dei titoli di Stato salgono, due forze contrarie stanno agendo.
La prima è il prezzo del petrolio. Trump ha annullato l'attacco militare previsto contro l'Iran, annunciando la ripresa dei negoziati il 3 agosto. I futures sul Brent sono crollati fino al 7,3%, mentre il WTI è sceso sotto gli 80 dollari. Va ricordato che il prezzo del petrolio è stato finora un pilastro centrale nell'alimentare le aspettative di inflazione, con il Brent che a luglio è salito di quasi il 25%. Se questo pilastro si indebolisce, la pressione inflazionistica diminuisce e ciò limita la spinta al rialzo dei rendimenti dei titoli di Stato.
La seconda è l'intervento congiunto USA-Giappone sullo yen. La scorsa settimana lo yen ha toccato un minimo storico di 163,73 per dollaro, per poi risalire rapidamente a 157,57 grazie all'intervento congiunto. Inizialmente il mercato temeva che il Giappone avrebbe venduto massicciamente titoli di Stato USA per difendere la valuta, causando un crollo del mercato obbligazionario e un aumento dei rendimenti. Tuttavia, il segretario al Tesoro USA, Janet Yellen, ha chiarito l'esistenza dello strumento di riacquisto FIMA, che permette alle banche centrali straniere di ottenere dollari temporaneamente impegnando titoli di Stato USA, senza doverli vendere realmente. Questo meccanismo ha notevolmente attenuato la pressione di vendita.
Le aspettative di rialzo dei tassi spingono verso l'alto, mentre petrolio e intervento sul cambio tirano verso il basso: così il rendimento del trentennale si aggira intorno al 5,3%, oscillando. L'ancora di valutazione per l'intero mercato del rischio ad agosto sarà probabilmente legata a questa curva dei rendimenti.
Molti online paragonano l'attuale rendimento a quello di giugno 2007, quando il trentennale era anch'esso al 5,27% e poco dopo scoppiò la crisi finanziaria. A dire il vero, questo confronto è un po' fuorviante. A giugno 2007 il tasso effettivo dei federal funds era al 5,25%, e il rendimento del trentennale era appena tornato vicino a quel livello. Nell'anno precedente il rendimento del trentennale era stato inferiore al tasso, in una situazione di inversione. Allora il rendimento non era alto rispetto ai tassi, e successivamente i rendimenti a lungo termine sono scesi, riflettendo aspettative di taglio dei tassi e recessione.
Oggi invece il tasso effettivo dei federal funds è solo al 3,6%, mentre il rendimento del trentennale è molto più alto e in crescita. Il mercato scommette su rialzi dei tassi, non su recessione. Il debito pubblico USA ha raggiunto i 39,5 trilioni di dollari, con spese per interessi previste oltre 1 trilione nel 2026. Con questo livello di debito, la motivazione a comprare titoli di Stato come rifugio si indebolisce — anche l'oro è in calo. Le condizioni sono completamente diverse rispetto a due epoche fa, e basarsi solo sulla coincidenza dei rendimenti per prevedere una crisi non regge dal punto di vista logico.
Tracy Chen, fund manager di Brandywine, ha detto chiaramente che "ora entrare nella parte lunga della curva dei rendimenti è molto pericoloso". Diverse grandi società di gestione avvertono che finché la Fed non presenterà una chiara strategia per controllare l'inflazione, i titoli di Stato a lungo termine resteranno sotto pressione.
La soglia del 5% era prima una resistenza difficile da superare per il rendimento del trentennale, ora è diventata un supporto. L'ancora psicologica del mercato si è spostata verso l'alto. Nei prossimi tempi vedremo se si romperà il 5,3% per salire ancora o se si invertirà la rotta: ad agosto avremo probabilmente una prima risposta.Rapporto fondamentale $CRV / Curve DAO (DeFi) $3.20
Per dirla in parole semplici: Curve DAO ($CRV) punteggio complessivo 50/100, valutazione Narrazione più importante dell'implementazione. Analizzando in tre livelli, il team aziendale ha riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, la cattura del valore del token è già implementata.
Analisi fondamentale: Curve DAO (token $CRV), settore DeFi. Specializzato in DEX per stablecoin. Concorrenza diretta con UNI, BAL. Le piattaforme centralizzate tradizionali applicano commissioni dal 15 al 40%, con dati utente non controllati. Le transazioni on-chain senza fiducia hanno costi inferiori, gli incentivi in token convertono gli utenti iniziali in contributori. Prezzo medio per cliente 50-500 dollari/mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dalla narrazione, in bear market l'utilizzo cala del 60-80%. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: il livello protocollo è operativo, il dashboard on-chain mostra commissioni accumulate, con evidenze di utilizzo a pagamento. Ultima versione non trovata, 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utenti, indirizzi MAU non divulgati, DAU non divulgati, volume transazioni 24h $80.00M, TVL non trovato. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali, la concentrazione di grandi indirizzi può sovrastimare il numero reale di utenti. Entrate, costi utente non divulgati, entrate lato fornitore circa 80-90% dei costi utente (a LP e nodi), entrate del tesoro del protocollo $2.00M, nessun meccanismo di buyback e burn annualizzato per i detentori di token. Il volume transazioni 24h è fatturato operativo, non entrate. L'azienda che guadagna non significa che il protocollo guadagni, e il protocollo che guadagna non significa che i detentori di token guadagnino. Codice, 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è una prova di livello A verificabile direttamente. Background investimenti, finanziamento azionario aziendale secondo PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token secondo whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B non indicano VC tecnico con detenzione a lungo termine, integrazione tecnica basata su API/SDK evidenze (livello B), collaborazioni strategiche e logo wall livello D. L'uso di GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, la quotazione su exchange non implica investimento strategico da parte dell'exchange.
Lato token, totale 1.300.000.000, circolante 950.000.000 (73,1%), FDV $4.20B, prossimo sblocco 2026-Q4 (3,50% del circolante), nessun chiaro meccanismo di buyback e burn annualizzato. È necessario acquistare token per usare il prodotto? In parte sì, valore medio catturato (staking/sconto/governance). Confronto con pari settore (con criteri uniformi, senza confronti fuori settore): capitalizzazione circolante Curve DAO $3.00B, UNI non divulgato, BAL non divulgato. FDV Curve DAO $4.20B, UNI non divulgato, BAL non divulgato. Entrate annualizzate Curve DAO $2.00M, UNI non divulgato, BAL non divulgato. Utenti attivi mensili o indirizzi Curve DAO non divulgati, UNI non divulgato, BAL non divulgato. I dati si basano su snapshot pubblici, alcune mancanze sono integrate da report ufficiali o standard di settore. Valutazione, capitalizzazione circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV diviso per entrate 2100.0x. Scenario pessimistico $3.00B con sconto 5-7 decimi, oscillazione neutra, scenario ottimistico con raddoppio entrate, implementazione burn, ingresso clienti aziendali, FDV allineato ai leader di settore. In sintesi: fondamentali solidi (punteggio 50/100). Cattura valore token implementata (buyback/burn/gas). Capitalizzazione circolante relativamente cara rispetto ai fondamentali, aspettative sovrastimate, FDV moderato. Rischi: sblocco massiccio a breve che può deprimere il prezzo, entrate protocollo a lungo termine azzerate, domanda token dipendente solo da incentivi (se incentivi cessano, uso crolla). Monitoraggio continuo: commissioni protocollo settimanali, ammontare burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Quanto sopra è logica e giudizio basati su informazioni pubbliche, non costituisce consiglio di acquisto o vendita. Se indicatori finanziari chiave si discostano oltre il 30%, la conclusione va rivalutata.
Questo è il rapporto di questa edizione, se utile metti un follow.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitIl rendimento a 30 anni è salito vicino al 5,27%, il massimo dal 2007. Non si tratta semplicemente di un "bear market" obbligazionario, ma di uno spostamento sistemico dell'ancora di valutazione degli asset globali. Quando il tasso privo di rischio si stabilizza a lungo termine sopra il 5%, il "costo opportunità" di tutti gli asset rischiosi aumenta.
1. Meccanismo di trasmissione: dal premio per la scadenza al tasso di sconto
L'aumento del rendimento a lungo termine è principalmente dovuto all'espansione del premio per la scadenza, non solo alle aspettative sui tassi di politica monetaria a breve termine. Il mercato sta prezzando tre fattori:
L'incertezza a lungo termine sul percorso fiscale degli Stati Uniti;
L'inflazione che potrebbe essere "più alta e più duratura";
Lo sconto sul credito politico della Fed nell'era di Wash.
Il risultato è:
Il tasso di sconto delle azioni aumenta, con una pressione più evidente sulle azioni di crescita (soprattutto tecnologia ad alta valutazione);
Il costo opportunità di detenere oro aumenta, ma il sostegno strutturale geopolitico e degli acquisti delle banche centrali persiste;
Gli asset cripto, essendo strumenti ad alta beta sensibili alla liquidità, sono i più sensibili ai rendimenti reali.
2. Impatti specifici sugli asset
Azioni USA
Ogni aumento di 25-30 punti base del tasso a lungo termine aumenta significativamente la pressione sulle valutazioni delle azioni di crescita. Il racconto sull'AI può ancora sostenere alcune aspettative di crescita degli utili, ma la combinazione "alto tasso + alta valutazione" sta restringendo lo spazio di tolleranza. I settori difensivi e gli asset ad alto dividendo sono relativamente più resistenti, mentre tecnologia e consumo con leva elevata e durata lunga sono più vulnerabili.
Oro
La logica tradizionale è che l'aumento dei rendimenti reali reprime il prezzo dell'oro. Tuttavia, l'ambiente del 2026 aggiunge un livello: conflitti ricorrenti in Medio Oriente, acquisti continui di oro da parte delle banche centrali globali e una domanda implicita di copertura sul credito del dollaro. Pertanto, l'oro non è crollato unilateralmente, ma ha oscillato assorbendo la pressione sui tassi. Se i rendimenti reali dovessero salire ulteriormente oltre il 3% e persistere, il prezzo dell'oro rischia ancora una correzione.
Bitcoin e asset cripto
Questo è il settore più direttamente colpito. Quando i Treasury USA a 30 anni offrono un rendimento privo di rischio stabile tra il 5,2% e il 5,3%, la motivazione degli investitori istituzionali a ritirare fondi da asset ad alta volatilità si rafforza. Storicamente, nelle fasi di rapido aumento dei rendimenti reali, le correzioni di BTC sono state più severe. Il mercato attuale ha già prezzato in parte un "più alto e più duraturo", ma se i rendimenti superano il 5,5% accompagnati da un restringimento della liquidità, il mercato cripto potrebbe affrontare un'ulteriore compressione delle valutazioni. #30年期美债，顶部还是新起点？