Orbit Post Sitemap
Последний отчет Министерства труда США по занятости вне сельского хозяйства за август 2026 года значительно превзошел рыночные ожидания, что напрямую изменило логику ставок рынка относительно смягчения политики ФРС и вызвало коллективные колебания основных мировых активов.
В отчете за август зафиксирован прирост занятости вне сельского хозяйства на 162 тысячи человек, что почти в 3 раза превышает единогласный рыночный прогноз в 55 тысяч, став максимальным месячным приростом с марта этого года; уровень безработицы остался на низком уровне 4,1%, годовой рост заработной платы стабилен на уровне 3,1%, признаков перегрева не наблюдается. Еще более впечатляющим стало пересмотренное значение за июль: первоначальные данные по занятости вне сельского хозяйства показали отрицательный рост, который теперь пересмотрен до +21 тысячи, а данные за июнь также были скорректированы вверх, что полностью опровергает прежние опасения рынка о быстром охлаждении рынка труда США, демонстрируя его устойчивость, значительно превышающую ожидания.
После публикации данных ожидания по повышению ставок ФРС в сентябре резко выросли, окно для смягчения и снижения ставок, на которое ранее ставил рынок, было полностью закрыто, индекс доллара и доходности по гособлигациям США одновременно укрепились, рост безрисковой ставки напрямую оказал сильное давление на рисковые активы.
Поскольку ранее данные по занятости ADP были слабыми, рынок почти единогласно ожидал «слабых данных и смягчения денежной политики», и многие крупные длинные позиции были открыты заранее, однако этот крупный отчет по занятости резко изменил макроэкономические ожидания, став типичным случаем распродажи на разнице ожиданий. Рынок криптовалют резко снизился с увеличением объема торгов, $BTC пробил отметку в 80 000, $ETH быстро утратил ключевую поддержку на уровне 2500, скопившиеся на высоких уровнях длинные позиции массово сработали по стоп-лоссам, цепная ликвидация позиций усилила падение; золото также резко упало более чем на 100 долларов, полностью стерев ранее накопленную премию за защиту, весь рынок ослаб.Норвежский суверенный фонд «отказывается от американских облигаций, покупая институциональные MBS»: тонкая хеджировка вокруг доверия к доллару, спредов и политических рисков
По последним данным, Норвежский суверенный фонд (Government Pension Fund Global, GPFG) планирует сократить примерно на 80 млрд долларов США экспозицию по американским государственным облигациям, увеличив при этом долю институциональных MBS (ипотечных ценных бумаг, обеспеченных Fannie Mae и Freddie Mac). Как крупнейший в мире суверенный фонд с активами свыше 1,7 трлн долларов, каждое изменение его портфеля — это не просто внутреннее решение, а индикатор глобальных потоков капитала. Этот шаг «отказа от гособлигаций в пользу MBS» отражает глубокие опасения норвежцев по поводу кредитоспособности США, траектории процентных ставок и политических рисков.
1. Первая озабоченность: «безрисковая премия» по американским облигациям переоценивается
Традиционно американские гособлигации считались «безрисковым» убежищем для мирового капитала. Однако последние эпизоды с потолком госдолга, неконтролируемым дефицитом бюджета и понижением кредитного рейтинга США постепенно подрывают эту веру. Одной из причин беспокойства Норвежского фонда является трансформация американских облигаций из «безрисковых активов» в «рисковые».
Федеральный долг США превысил 36 трлн долларов, а расходы на проценты растут в доле бюджета. Рыночные опасения по поводу устойчивости госдолга уже не просто теоретические, а отражаются в постоянном росте доходности. Сокращение на 80 млрд долларов экспозиции — это по сути голос недоверия к финансовой дисциплине США. Фонд не ставит под сомнение экономику США, но фундаментально сомневается в прежнем представлении о гособлигациях как об абсолютной безопасности.
2. Вторая озабоченность: риск процентных ставок и управление дюрацией
Доходность американских облигаций находится на максимуме с января 2025 года, и тренд роста пока не завершён. Для институциональных инвесторов с большим объемом долгосрочных облигаций каждый базисный пункт роста доходности означает реальные убытки по активам. Норвежский фонд, как долгосрочный инвестор, может держать бумаги до погашения, чтобы избежать волатильности цен, но упущенные возможности остаются значительными.
Переход к институциональным MBS — это активная перестройка структуры процентного риска. Хотя MBS также чувствительны к ставкам, их доходность и дюрация отличаются: при стабильных темпах досрочного погашения MBS предлагают более высокие купоны и меньшую средневзвешенную дюрацию. На высоких уровнях доходности риск выпуклости MBS относительно контролируем, а чувствительность цен к ставкам ниже, чем у долгосрочных гособлигаций. Обмен гособлигаций на MBS — это замена «высокой дюрации и низких купонов» на «низкую дюрацию и высокие купоны», что служит защитой на случай дальнейшего роста доходности.
3. Третья озабоченность: долгосрочные риски доверия к доллару и потребность в диверсификации активов
Размер Норвежского фонда уже настолько велик, что нельзя игнорировать кредитные риски отдельных суверенных государств. Ранее фонд держал много американских облигаций из-за отсутствия глубоких и ликвидных альтернатив. Сейчас доля гособлигаций в портфеле фиксированного дохода слишком велика, и риск концентрации вызывает внутренние опасения.
Главное — статус доллара как резервной валюты подрывается геополитическими факторами. После кризиса в Украине и использования США доллара как оружия суверенные фонды по всему миру пересматривают риски долларовых активов. Хотя Норвегия — союзник США, её фонд обязан обеспечивать безопасность активов на десятилетия вперёд. Сокращение гособлигаций и переход к институциональным MBS, которые по-прежнему имеют неявную гарантию правительства США, но предлагают более высокую доходность и тесную связь с реальной экономикой, — это тщательно продуманная диверсификация риска: сохранение экспозиции к долларовой системе при снижении зависимости от прямого кредитного риска Минфина.
4. Четвёртая озабоченность: относительная устойчивость рынка недвижимости США
Базовыми активами институциональных MBS являются ипотечные кредиты на жильё в США, гарантированные Fannie Mae и Freddie Mac, с уровнем дефолтов, близким к гособлигациям. В отличие от гособлигаций, стоимость MBS зависит от платежеспособности американских домохозяйств и состояния рынка недвижимости. При текущей устойчивости рынка труда и относительно здоровом балансе домохозяйств кредитный риск MBS контролируем.
Выбор Норвежского фонда увеличить долю MBS сейчас подразумевает, что стабильность жилищного рынка США выше, чем устойчивость госфинансов. Иными словами, они больше доверяют американским домовладельцам, чем фискальной политике США. Это очень острый сигнал — когда крупнейший суверенный фонд начинает голосовать ногами, переводя активы с «государственных обязательств» на «ипотечные кредиты населения», кредитный ореол американских облигаций действительно тускнеет.
5. Выводы для рынка: терпение и осторожность последователей
Действия Норвежского фонда, скорее всего, не разовые, а начало постепенной перестройки. Сокращение на 80 млрд долларов — это постепенный и пробный шаг относительно общего объёма гособлигаций. Такая «мягкая оттяжка» посылает рынку сигнал о структурном ослаблении спроса на гособлигации, но процесс будет идти медленнее, чем кажется.
Для глобальных инвесторов переход Норвежского фонда — повод обратить внимание на ключевые вопросы: вызывает ли рост доходности снижение официального спроса? Пойдут ли другие суверенные фонды по тому же пути? Есть ли достаточная глубина рынка институциональных MBS для поглощения этих средств? Эти вопросы станут одними из главных индикаторов на рынке фиксированного дохода в ближайшие кварталы.
Хладнокровие Норвегии — отражение исчерпания терпения к финансам США
Норвежский суверенный фонд не политическое животное, его решения основаны на долгосрочной доходности и контроле рисков. Сокращение гособлигаций и переход к институциональным MBS — это не импульсивный шаг, а продуманное заявление: американские дома внушают больше доверия, чем американские бюджеты. Когда крупнейшие «умные деньги» мира начинают переосмысливать определение безрисковых активов, рынку стоит серьёзно задуматься, какие риски действительно требуют хеджирования. 🔥 Уязвимости CORE: Инсайдеры борются с другими В начале сентября некоторые узлы валидаторов Core DAO воспользовались лазейками в механизме вознаграждения, чтобы получить большое количество вознаграждений CORE. Команда проекта срочно отремонтировала хардфорк, приостановив депозиты и снятия средств на пяти биржах. В течение 7 дней CORE упал на 19,5% до $0,0205. После хардфорка было сожжено 150 миллионов токенов CORE, но цена восстановилась символически только на 4% — всё ещё держась около 0,02. Основная проблема: команда проекта даже не может контролировать собственные узлы валидатора. Сколько избыточных вознаграждений было распределено, как долго они длились и входили ли токены на рынок. Проект с внутренними проблемами управления — что даёт рынку уверенность в своём будущем? 🔥 Уязвимость ZEC: внешняя атака и довольно прозрачно исправлена В июне 2026 года исследователи по безопасности обнаружили уязвимость, которая находилась в спящем состоянии четыре года в пуле приватности Zcash в Orchard — теоретически способную бесконечно подделывать ZEC. Как только эта новость стала известна, стоимость ZEC упала на 50% — с более чем 600 до $250. Но реакция команды Zcash была совершенно иной: исправление было завершено за пять дней, предложение Ironwood было запущено заранее, что позволило пользователям независимо проверить, был ли общий объем поставок изменён, и публично признать, что «невозможно на 100% подтвердить, была ли уязвимость использована». Честность сильнее сокрытия. Что важнее, у Zcash есть более крупный сценарий — 25 августа Grayscale официально запустила первый американский спотовый ETF Zcash, с чистым притоком более 34 миллиона долларов с момента запуска#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
1枚$BTC 现在已经能换1斤多黄金了
$BTC 是名副其实的数字黄金了
天天盯着8万美元涨没涨，换个参照物看，BTC这段时间其实挺争气。
9月4日，BTC兑黄金比率升到18.17，来到今年1月以来高位。换句话说，一枚BTC当时能换18.17盎司黄金。
关键是，黄金这段时间自己也没闲着，一直在涨。BTC还能把黄金甩在后面，说明这轮相对强度确实出来了。
但这里有个坑：BTC跑赢黄金，不代表资金就一定从黄金流向了BTC。这个比率只能说明两者谁涨得更快，不能直接证明资金去了哪里。
真正让我关注的，是接下来的回调。
涨的时候$BTC 比黄金猛，这种故事已经听过很多次了。真正考验“数字黄金”的，是市场开始下跌、利率重新给压力的时候，BTC能不能也比黄金抗跌。
毕竟两个资产一起跌，只要黄金跌得更多，BTC兑黄金的比率一样能创新高。
所以这次比率突破，我会把它当成BTC强势的一个加分项，但还没到可以彻底放心的时候。
上涨证明它有进攻性，回调才知道它到底有没有防守能力。
接下来，我更想看的不是BTC能不能继续冲，而是下一次市场大跌的时候，它能不能少跌一点。
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Суть торговли: ожидание и выбор
Рынок никогда не испытывает недостатка в возможностях, просто большинство не умеет сохранять спокойствие.
Не нужно гнаться за каждым прорывом, не нужно ловить каждую бычью свечу, и тем более не нужно торговать круглосуточно и часто.
Сдержанность в лишних операциях сама по себе является частью прибыли.
На данном этапе мой ритм позиций четко структурирован и сбалансирован:
- $BTC $ETH: укрепление базы, приоритет — сохранение капитала
- $SOL $ARB: долгосрочное отслеживание, ожидание трендового роста
- $ZEC $KAITO: легкие позиции для тестирования, игра на высокорисковых и высокоэластичных возможностях
Настоящая ключевая конкурентоспособность в криптомире — не в предсказании всех ростов.
А в том, что когда приходит супер-тренд, у тебя остаются достаточные боеприпасы.
Сначала удерживай активы, затем жди возможности.
Терпеливо затаившись, хорошие тренды обязательно вознаградят терпеливых.💯
#криптотрейдинг #управлениепозициями #разумнаяторговля #опыткрипторынка#闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
Я — аналитик среднесрочной перспективы. Акции SanDisk $SNDK вчера вечером выросли почти на 12%, я наблюдал и радовался — данные по занятости в несельскохозяйственном секторе взорвались, вероятность повышения ставки в сентябре поднялась до 58,6%, а полупроводниковый сектор наоборот резко вырос, индекс полупроводников вырос на 3,3%, и эта акция стала единственным драйвером.
Логика проста: темпы роста цен действительно замедляются, контрактные цены в третьем квартале по сравнению со вторым упали с более чем 70% до 10–20%, но AI-центры обработки данных активно потребляют корпоративную флеш-память, выручка SanDisk в четвертом квартале выросла на 51%, из которых две трети — за счет роста цен, а треть — за счет объема, маржа прибыли держится около 80%. Сейчас компания одновременно заключает с Kioxia долгосрочный контракт на 93,9 млрд иен, обеспечивая минимальные цены, и инвестирует 31 млрд долларов в расширение производства BiCS10 в Японии — это стратегия «заработать на высоких ценах и подготовиться к следующему циклу».
Среднесрочный взгляд: замедление роста цен не означает разворот, история с AI-хранением данных не сломалась, цена акций уже отражает идеальные ожидания, покупать на пике легко попасть под двойной удар повышения ставок и возврата к средним циклам.
Ждем отката к средним скользящим, пока цены на NAND не рухнут, тогда можно говорить о втором заходе. Не увлекайтесь позициями, это ракета, а не велосипед.
$ZEC
$BTC Неформальная занятость взорвалась, а Павел улыбается.
Вчера в 20:30 цифра в 162 тысячи ударила по столу, в то время как ожидалось всего 55 тысяч. Еще жестче — прошлый месяц с -23 тысяч был насильно пересмотрен до +21 тысячи — официально опровергнута «повестка рецессии». Золото мгновенно упало на 2%, доходность американских облигаций взлетела до 4,41%, BTC резко пробил отметку в 80 тысяч, 96 тысяч быков были уничтожены на месте.
Затем Трамп вовремя написал в твиттере: «Данные идеальны, только я угадал». Сразу после добавил: «Поэтому ФРС должна снизить ставки».
Многие восприняли это как позитив, а я вижу отчаянный крик.
Занятость настолько сильна, что он спешит с раздачей денег не ради экономики, а ради акций перед ноябрьскими промежуточными выборами. Но его собственный кандидат Уош все еще упорно держится в жесткой позиции, PCE 3,7%, цена на нефть 94, 10-летние облигации США 4,8% — при таком сочетании снижение ставок приведет к краху доверия к доллару. Чем больше он кричит, тем больше боится.
7 миллиардов ETF-фондов, вошедших выше 82000, вчера полностью оказались в ловушке. CPI 11 сентября и FOMC 16 сентября — две большие горы еще впереди.
Не дайте себя обмануть отскоком и не поднимайте быков на пьедестал.
$BTC $ETH $ZEC
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Биткойн и Эфириум получили поддержку примерно на уровнях 90 000 и 2 500 долларов соответственно, краткосрочные позиции пока не требуют беспокойства о пассивных стоп-лоссах, рыночные настроения более стабильны, чем ожидалось. Однако истинный интерес представляет не сам уровень, а широко распространённое наблюдение: фактические значения данных из США не так важны, ключевым является положение рынка в момент публикации данных. Если рынок находится в восходящем тренде, данные по занятости часто оказываются лучше ожиданий, что, наоборот, становится фактором сдерживания; если рынок изначально слаб, данные могут быть хуже ожиданий, что потенциально поддерживает рынок. Движение сегодня и после 7 августа полностью соответствует этому правилу и ещё больше укрепляет решимость некоторых трейдеров сохранять медвежий настрой. Смелый прогноз: если перед сентябрьским заседанием политика останется около 80 000 долларов, не исключено, что после повышения ставки рынок получит удар, и биткойн может откатиться до 75 000 долларов, а эфириум — к 2 250 долларам #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC $BTC, несмотря на давление из-за ожиданий высоких процентных ставок после отчёта по занятости вне сельского хозяйства, вернулся к уровню около 79,000u. Более важно, что спотовый ETF зафиксировал однодневный чистый приток в размере 730,9 миллиона долларов, что является крупнейшим с середины января. Макроинвесторы продают, институциональные инвесторы покупают; сейчас BTC — это, по сути, столкновение этих двух сил.
$ETH остаётся высокоэластичной версией BTC. Ранее он отскочил примерно на 5% за один день.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC В мире майнинга криптовалют структура доходов зачастую влияет на выбор майнеров больше, чем цена монеты. Механизм халвинга Биткоина, происходящий раз в четыре года, означает, что майнеры каждые циклы сталкиваются с прямым сокращением вознаграждения за блок вдвое. Такая модель дохода заставляет майнеров полагаться на рост цены монеты или увеличение комиссий для поддержания прибыльности. В отличие от этого, Dogecoin имеет фиксированную эмиссию в 10 000 монет за блок без механизма халвинга, что позволяет майнерам точно рассчитывать ожидаемый доход за каждый период, а предсказуемость денежного потока становится его главным преимуществом.
Реально меняет правила игры технология слияния майнинга. Litecoin и Dogecoin используют общий алгоритм Scrypt, благодаря чему майнеры, добывающие LTC, могут без дополнительных затрат получать вознаграждение в DOGE. Для майнеров $LTC $DOGE — это дополнительный доход без дополнительных вложений: те же затраты на электроэнергию и оборудование, но с фиксированным дополнительным доходом. Этот механизм связывает безопасность DOGE с LTC и формирует у майнеров стабильную зависимость от него.
Обе модели не имеют абсолютных преимуществ или недостатков, но логика у них совершенно разная. Биткоин использует дефицитность для создания долгосрочного консенсуса ценности, доходы майнеров сильно колеблются, но имеют высокий потолок; Dogecoin применяет фиксированную инфляцию для стабильной работы майнерской сети, доходы плавные, но предсказуемые. Для майнеров, которым необходим стабильный денежный поток для покрытия операционных расходов, DOGE больше похож на устойчивый бизнес, тогда как $BTC — это долгосрочная инвестиция с риском, зависящим от циклов.Coinbase недавно сделал ещё один шаг в сторону традиционных финансов.
В начале сентября Coinbase подал регистрационные документы в SEC с целью запустить в США бессрочные контракты на отдельные акции. Такие продукты не имеют срока истечения и позволяют пользователям использовать кредитное плечо для покупки или продажи акций.
Проще говоря, это перенос знакомых на крипторынке «бессрочных контрактов» на традиционные акции, такие как Apple и NVIDIA.
На самом деле Coinbase уже предлагает бессрочные контракты на акции за пределами США.
Сейчас же компания хочет перенести эту модель на американский рынок. Однако для официального запуска требуется одобрение регуляторов.
Значение этого шага не только в том, что у Coinbase появится новый продукт.
Речь идёт о том, что криптодеривативы начинают трансформировать TradFi.
Раньше традиционные активы, такие как акции, золото и валюты, переходили в блокчейн.
Теперь же даже способы торговли начинают «криптообразовываться».
Круглосуточная торговля, кредитное плечо, короткие позиции, отсутствие срока истечения.
В будущем пользователи будут торговать акциями или их криптовалютными версиями?
Возможно, именно этот вопрос заслуживает большего внимания.
$COIN $NVDA $AAPL #21家金融机构拟推美元稳定币 Ребята, как только вышли данные по занятости вне сельского хозяйства, атмосфера вокруг повышения ставок резко изменилась.
Рост занятости на 162 тысячи превзошёл ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре по CME сразу же поднялась с 50% до 58,6%. Citibank не выдержал и перенёс ожидания первого снижения ставки с октября 2026 года на июнь 2027 года. Представитель ФРС Хармак прямо заявил: текущая политика недостаточно жёсткая, инфляция всё ещё высокая, нужно действовать.
Но рынок всегда противоречив. Темп роста зарплат в августе упал до годового минимума в 3,09%, реальные зарплаты уже стали отрицательными, а Трамп продолжает требовать снижения ставок. С одной стороны — жёсткая занятость и жёсткие чиновники, с другой — слабые зарплаты и политическое давление, направление полностью запутано.
Ключевым станет CPI 11 сентября. Bloomberg прогнозирует общий CPI на уровне 3,4%, а базовый CPI — снижение до 2,4%. Пока эта «бомба» не взорвётся, рынок будет только гадать.
$BTC $ETH #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Bitcoin имеет спрос. Но аппетит к риску всё ещё под вопросом.
$BTC удерживается в верхнем диапазоне, но рынок посылает нам более сложный сигнал, чем предполагает график цены.
Bitcoin поднялся выше $82K на этой неделе, прежде чем откатиться к $80K. Движение поддержали более мягкие ожидания по доллару после того, как губернатор ФРС Кристофер Уоллер выразил поддержку удержанию ставок на прежнем уровне, если инфляция продолжит улучшаться.
Но есть и другая сторона медали.
Глобальные инвесторы добавили $46,1 млрд в фонды денежного рынка за неделю, закончившуюся 2 сентября, поскольку геополитическая напряжённость, рост цен на нефть и давление на рынок облигаций увеличили спрос на защитные активы.
Таким образом, рынок посылает два разных сигнала.
Крипто хочет риска. Традиционный капитал всё ещё защищает ликвидность.
Мой радар следит за тем, сможет ли $BTC удержаться выше $80K, пока продолжается эта защитная позиция.
Если сможет, это скажет мне, что покупатели поглощают макроэкономическое давление, а не просто реагируют на краткосрочные новости.
Следующее подтверждение должно прийти от $ETH.
Затем я хочу, чтобы $SOL, $XRP и $BNB показали устойчивую силу. Без участия крупных капиталов восстановление под руководством Bitcoin остаётся относительно узким.
Ниже крупных активов я слежу за $SUI, $APT, $AVAX, $NEAR и $SEI — это имена Layer 1, которые я наблюдаю в поисках доказательств того, что трейдеры движутся дальше по кривой риска.
DeFi даёт нам ещё один уровень подтверждения.
$AAVE, $UNI, $CRV и $PENDLE должны стать более интересными, если капитал начнёт возвращаться к доходности и ликвидности на блокчейне.
Для RWA и инфраструктуры $LINK и $ONDO остаются важными.
$ARB и $OP могут показать, улучшается ли ликвидность Layer 2, в то время как $TAO, $RENDER и $FET остаются на моём радаре, если связанная с AI криптоэкспозиция начнёт привлекать свежий капитал.
Большая теза проста:
Следующее расширение крипторынка требует не только покупателей Bitcoin. Нужно, чтобы аппетит к риску распространился.
Сейчас у Bitcoin есть серьёзный спрос. Но защитная позиция на традиционных рынках говорит мне, что ликвидность всё ещё избирательна.
Это делает следующие несколько сессий важными.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Лидер среди приватных монет $ZEC взлетел до небес, стоит ли гнаться за DASH и не стать при этом "покупателем на пике"?
Ребята, ZEC действительно мощно вырос, пробив отметку в 1000 долларов и установив почти десятилетний максимум. После листинга Zcash ETF от Grayscale в него постоянно заходят деньги, а скандал с AI в сфере приватности подогрел интерес к теме приватности, что подняло весь сектор.
Сейчас вопрос в том, что деньги перетекают из ZEC в DASH, который за день вырос почти на 40%, пробив отметку в 72 доллара. Стоит ли гнаться за ним?
Мое мнение — при росте стоит быть осторожнее. Текущий рост приватных монет — типичный пример «событийного драйва + сжатия шортов»: когда ZEC пробил 1000, было точно выкуплено 34,5 млн долларов шортов, что поддержало быков. Но такой рост, основанный на эмоциях и кредитном плече, приходит быстро и уходит быстро. RSI у ZEC уже около 80, что говорит о сильном перекупе, а объем открытых позиций растет вместе с ценой, так что при проблемах с ликвидностью откат может быть резким.
Логика DASH — догонять тренд, у него меньшая капитализация, больше волатильность, но при спаде настроений он падает быстро.
По направлению я не советую сейчас гнаться за ростом. Настоящее испытание для ZEC — уровень 1000 долларов, если пробьет, стоит ждать поддержки около 950. С DASH ситуация аналогичная. Сейчас соотношение риск/прибыль среднее, лучше дождаться, пока эмоции улягутся.
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 $BTC После достижения $82 K он снова упал и теперь держится около $80K. Первая реакция многих сейчас — она снова упадёт. Но, думаю, настоящая проблема в том, что она недостаточно сильно упала. Если $BTC действительно пойдёт медвежьим, самым удобным шагом будет прямой прорыв $78K и вытеснить всех предыдущих охотников. Но сейчас он колеблется около $79K–$80K. Такой рынок легче всего запутать. Если вы гонитесь, бойтесь отката сразу после покупки. Если нет — бойтесь внезапного большого бычьего свечения. Так что теперь меня не особо волнует, будет ли следующая подставка $BTC красной или зелёной. Я смотрю на другой вопрос: когда $BTC не вырастет, кто-то на рынке всё равно захочет покупать подделки? Ответ пока не очень однозначен, но уже появляются интересные моменты. $BNB относительно устойчив, $SOL всё ещё держится около $100, удерживая ключевые области после $LINK откаты, а DeFi-активы, такие как $AAVE и $UNI, не испытывали внезапного потери ликвидности. Это сильно отличается от настоящего паникического рынка. И сам сентябрь имеет свои переменные. Транзакция V1 от $SOL выйдет 9 сентября, с увеличением емкости транзакций с 1 232 байт до 4 096 байт; $LINK недавно добился постоянного прогресса в кросс-чейневых платежах, платежах и институциональной инфраструктуре. (CryptoTicker.io) Моя текущая стратегия на самом деле довольно проста: $Биткойн и Эфириум получили поддержку примерно на уровнях 90 000 и 2 500 долларов соответственно, поэтому краткосрочные позиции пока не требуют беспокойства о пассивном стоп-лоссе, а рыночные настроения более стабильны, чем ожидалось. Однако настоящим интересом является не сам уровень, а широко распространённое наблюдение: фактические значения данных из США не так важны, ключевым является положение рынка в момент публикации данных. Если рынок находится в восходящем тренде, данные по занятости вне сельского хозяйства часто оказываются лучше ожиданий, что, наоборот, становится фактором сдерживания; если рынок изначально слаб, данные могут быть хуже ожиданий, что потенциально поддерживает рынок. Движение сегодня и после 7 августа полностью соответствует этому правилу и ещё больше укрепляет решимость некоторых трейдеров сохранять медвежий настрой. Смелое предположение: если перед сентябрьским заседанием политика останется около 80 000 долларов, не исключено, что после повышения ставки рынок получит удар, и биткойн может откатиться до 75 000 долларов, эфириум — к 2 250 долларам, а $SOL может опуститься до 90 долларов. Конечно, это лишь личное предположение, и я сам не могу полностью в это поверить 😅. Предупреждение о рисках: макроэкономический путь полон неопределённостей, пожалуйста, принимайте решения, исходя из собственной способности к риску, и не следуйте слепо за другими.На мой взгляд, врожденное свойство монет конфиденциальности противоречит глобальным правилам по борьбе с отмыванием денег. После принятия соответствующих законов в ЕС, регулирующие органы, управляющие активами и кастодианы будут ограничивать активы конфиденциального типа. Даже если в США частично появятся сигналы смягчения, глобальные крупные средства, ориентированные на соблюдение норм, вряд ли смогут массово войти на рынок. Один раунд роста может быть обеспечен розничными инвесторами и спекулянтами, но для долгосрочной высокой оценки необходимы постоянные покупки институциональных инвесторов, чего у ZEC изначально нет. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
Сегодня в секторе памяти было оживленно, акции SanDisk сразу выросли почти на 12%, такой рост довольно резкий. Казалось бы, замедление роста цен на NAND — это плохая новость, почему же акции выросли? На самом деле логика рынка изменилась.
Ранее цены на NAND стремительно росли, все боялись, что слишком резкий рост подавит спрос. Сейчас замедление роста цен наоборот говорит о том, что спрос и предложение не так напряжены, цены более стабильны, и крупные покупатели — производители смартфонов, серверов, ПК — готовы делать заказы. И при этом SanDisk, несмотря на замедление роста цен, объявила о расширении производственных мощностей. Что это значит? Это значит, что производитель уверен в будущем спросе и считает, что без расширения производства не справится с заказами. Рынок видит в этом не плохую новость, а хороший сигнал «рост объёмов при стабильных ценах».
Для обычных людей это значит, что цены на чипы памяти растут медленнее, и покупка смартфонов или SSD может быть менее болезненной для кошелька. Но для тех, кто торгует акциями и технологиями, этот рост SanDisk показывает, что цикл памяти всё ещё в фазе роста, просто сменился с «резкого роста» на «стабильный рост». Однако стоит следить за тем, что если после расширения мощностей спрос не успеет за предложением, в следующем году может возникнуть переизбыток. В краткосрочной перспективе деньги верят в эту логику, иначе не было бы такого роста на десятки процентов.
$BTC $ETH $SNDK Когда рынок спокоен, именно тогда ваша позиция действительно испытывается. Вы когда-нибудь подсчитывали, ждёте ли вы ветра на этот раз или выхода в ноль? Данные прошлых выходных были довольно хорошими. После публикации данных по занятости рискованные активы должны были быть немного счастливее. Но рынок дал мне ощущение: он не хочет расти; он просто держится и не падёт. Такое «сильное, когда должно быть сильным» на самом деле более заслуживает осторожности, чем прямое падение. Моя текущая схема наблюдения проста, делится на силу сектора: - Основные позиции, BTC и ETH, отвечают за «сон во сне». Их текущая роль — не помочь вам разбогатеть, а помочь выдержать психологический шок, когда альткоины внезапно падут. - Средний слой — SOL и XRP — относятся к игрокам «истории, но не законченные рассказы». SOL обладает инерцией экосистемных нарративов, а XRP — как воздушный змей, управляемый политическими настроениями, с верёвкой в руках другого человека. - Высокорисковые зоны: новые лица, такие как KAITO и BEAT, с колебаниями, как графики сердцебиения, подходят для небольших позиций, стремящихся к присутствию, но никогда не удерживают большие позиции за одну ночь. Многие упускают из виду одну вещь: когда рынок движется вбок, переключение между секторами становится чрезвычайно интенсивным. Вы думаете, что занимаетесь ценным инвестированием, но на самом деле тестируете скорость реакции с реальными деньгами. Логика бычьего тренда в том, что если макроданные продолжат поддерживать и BTC стабилизирует диапазон, средства сначала пойдут на ETH для наверствия, а затем наступит время для монет второго эшелона. Время важнее выбора монет. Риск медвежьего смещения заключается в врождённой нечувствительности рынка к позитивным новостям$ETH за 24 часа упал более чем на два пункта, но соотношение длинных и коротких позиций у розничных инвесторов резко выросло, в то время как у крупных игроков почти не изменилось. Расхождение в направлении уже очевидно: падение происходит у розничных инвесторов, крупные игроки не следуют за ними. Ставка финансирования за три периода подряд поднялась до 0.0061%, рост быстрый, но абсолютный уровень всё ещё низкий. Это деньги, которые платят новые лонгеры с плечом, а не следствие выдавливания шортов — перегрева нет, значит, очистки позиций не было. Амплитуда 4.8%, паники нет, открытый интерес по контрактам в 5,55 млрд не уменьшился, все позиции остаются на рынке. При такой структуре я считаю, что $ETH ещё должен откатиться к уровню 2,430.67, чтобы сбить эту волну новых лонгов, и только после этого отскок будет устойчивым. Условия для роста ясны: доля позиций крупных игроков должна продолжать расти, а цена закрепиться выше 2,547. Если крупные игроки действительно подключатся, моя текущая оценка станет недействительной.Понял, что рост ZEC выше тысячи — это не просто безумие из-за того, что это не монета конфиденциальности.
В начале месяца цена колебалась около 500, а вчера вечером достигла примерно 1029 — максимум за последние годы. За 30 дней рост около 94%, за год — более 2300%. Многие застряли на 800, считая цену высокой, на 900 боялись покупать, на 1000 ждали отката, а в итоге медведи сами подняли цену.
При пробое тысячи было ликвидировано около 36,6 млн плеча, из них коротких позиций около 34,5 млн. Каждая ликвидация короткой позиции — это вынужденная покупка. Спотовый ETF Grayscale ZCSH с 25 мая торгуется на NYSE Arca. Открытые каналы для доступа к монетам конфиденциальности уже открыты, три ключевых фактора — капитал, нарратив и доля — сложились вместе.
Вдруг стало понятно: выше тысячи играют не на тренд, а на эмоции, ликвидность и кто последний подхватит. Нарратив конфиденциальности может зажечь рынок, ETF дает вход, но давление медведей — это ускоритель. Не стоит воспринимать исторический максимум как идеальный фундаментальный показатель. #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC $BTC | $ETH | $SOL НАСТОЯЩИЙ КАТАЛИЗАТОР
NFP составил 162K, превзойдя ожидания — обычно это медвежий сигнал для криптовалют, так как сильная занятость может удерживать ФРС в жесткой политике.
Но рынок сосредоточился на другом: давлении на снижение ставок.
Этот нарратив быстро поднял:
BTC: $77K → $81K+
ETH: → $2.5K+
SOL: сильное восстановление с самой высокой волатильностью.
Этот ралли основано на ожиданиях, а не на росте. Теперь главным катализатором является следующее решение FOMC.
#HammackBacksHike Нефарм занятость превысила ожидания в три раза, но BTC за несколько минут упал с 82240 ниже 80000.
В августе в США добавилось 162 тысячи рабочих мест, тогда как рынок ожидал около 53 тысяч. После публикации данных доходность госбумаг США выросла, и рынок пересмотрел вероятность повышения ставок в сентябре.
Мой вывод прост: за этим движением по-прежнему стоит макроэкономика.
Но резкое падение не означает разворот тренда. Главное — сможет ли BTC снова подняться выше 80000 и не упасть дальше на фоне роста ожиданий по ставкам.
Если не сможет удержаться, значит рост последних дней был в основном спекулятивным; если закрепится — значит покупатели достаточно сильны.
Как ты думаешь, станет ли 80000 новой поддержкой или уровнем сопротивления для следующего ралли?
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Bitcoin восстанавливается. Альткоины пока не подтверждают.
$BTC держится выше $80K, но настоящий сигнал, за которым я слежу, — это то, что происходит с остальной частью рынка.
Bitcoin недавно достиг $82,164, а затем откатился, в то время как более широкий крипторынок также охладился. Этот ход произошел после мягких комментариев ФРС, которые кратковременно ослабили доллар и подняли рисковые активы.
Но именно здесь рынок становится интересным.
Восстановление Bitcoin не означает автоматически расширение альткоинов.
Последние потоки ETF показывают, что институциональный спрос становится более диверсифицированным, но картина потоков все еще неоднородна. Bitcoin привлек капитал, в то время как в некоторых последних сессиях наблюдались оттоки из продуктов $ETH, $SOL и $XRP.
Это расхождение — мой главный радар.
Если $BTC консолидируется, а $ETH начнет показывать лучшие результаты, за ним последуют $SOL, $XRP и $BNB, я буду считать это настоящим расширением рынка.
Если Bitcoin продолжит привлекать основное внимание, а альткоины будут испытывать трудности, то восстановление останется узким.
Следующий уровень важен еще больше.
Я слежу за $SUI, $APT, $AVAX, $NEAR и $SEI в поисках признаков того, что трейдеры готовы двигаться дальше по кривой риска.
В DeFi $AAVE, $UNI, $CRV и $PENDLE могут показать, возвращается ли капитал к доходности на блокчейне, а не просто гонится за ценой.
Для инфраструктуры и RWA $LINK и $ONDO остаются важными.
$ARB и $OP на моем радаре для ликвидности Layer 2, в то время как $TAO, $RENDER и $FET могут стать актуальными, если связанная с AI криптоэкспозиция начнет привлекать свежий капитал.
Большая теза проста:
Bitcoin может возглавить восстановление, но расширение альткоинов должно это подтвердить, прежде чем я назову это широкой фазой риск-он.
Есть еще одна причина оставаться избирательным.
Глобальные инвесторы по-прежнему активно вкладываются в денежные фонды, поскольку геополитическая напряженность, цены на нефть и более высокие доходности держат управление рисками в приоритете. Reuters сообщил о $46.1B еженедельных притоках в глобальные денежные фонды.
Поэтому я не гонюсь за каждым зеленым свечением.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Отчет по занятости вне сельского хозяйства — это лишь разогрев, настоящее финальное решение будет принято на неделе инфляции — 10-го числа выйдет PPI, 11-го — CPI, именно они станут ключевыми судьями политики ФРС, особенно внимательно следите за базовым CPI, не дайте себя обмануть поверхностными данными.
Подготовьте заранее три сценария: инфляция ниже ожиданий — доллар и доходность американских облигаций снижаются, фондовый рынок отскакивает, высоковолатильные монеты вроде SOL, LTC резко растут, но будьте осторожны с покупкой на ожиданиях и продажей по факту, резкий рост может смениться быстрым сливом, это отскок, а не разворот; инфляция выше ожиданий — жесткая двойная политика по занятости и инфляции, ожидания повышения ставок усиливаются, альткоины под давлением, SOL и LTC как контракты в зоне риска с большой вероятностью получат глубокие «иглы», риски длинных позиций велики; данные соответствуют ожиданиям — резкие колебания в обе стороны, срабатывание стопов, изматывающая волатильность, лучше наблюдать.
Запомните порядок устойчивости к падению: $BTC ＞$ETH ＞$SOL ＞LTC. BTC — якорь, относительно устойчивый, ETH — средняя волатильность, следует за рынком, SOL — с высокой кредитной нагрузкой, резкие взлеты и падения, LTC — король «игл», при негативе резкие обвалы, будьте осторожны с контрактами.
Рынок после отчета по занятости и так хрупок, волатильность на неделе инфляции будет максимальной. Не ставьте крупные позиции на односторонний тренд, даже если направление верное, высокий кредитный рычаг может не выдержать «иглы» и вывести из позиции. Пробуйте на малых объемах, строго соблюдайте стопы, главное — выжить.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Самое запутанное на сегодняшнем рынке — это то, что $BTC уверенно держится около отметки 79,5 тыс., создавая у рынка иллюзию «отсутствия краха». Утром цена опускалась до 78 610 долларов, сейчас вернулась к 79 516 долларов, до отметки 80 тысяч осталось всего шаг, и многие уже заранее начали кричать о прорыве новых максимумов. Но при внимательном рассмотрении деталей рынка становится ясно, что это вовсе не здоровый наступательный отскок, а скорее пассивная защита $BTC, который в одиночку держит рынок, в то время как высокобета-активы совсем не поддержали этот ритм, и риск-аппетит на рынке так и не открылся по-настоящему.
Текущая цена $ETH всего 2450 долларов, за 24 часа падение составило 2,49%; $SOL торгуется по 101,86 доллара, за тот же период упал на 1,90%. Два признанных на рынке лидера с высокой волатильностью не смогли поддержать защитные действия $BTC, наоборот, показали самостоятельное слабое коррекционное движение. В прошлых циклах эффективного отскока $BTC такие высокобета-активы, как $ETH и $SOL, всегда шли впереди, с ростом, значительно превышающим BTC, активируя рыночные настроения и поднимая альткоины — это был настоящий сигнал входа капитала. Но на этот раз, когда $BTC откатился почти на тысячу пунктов с низов, два ключевых высокобета-актива наоборот закрылись в минусе, что говорит о том, что внутри рынка нет желания наращивать позиции в рискованных активах, а инвесторы тихо выходят, пользуясь защитой BTC. #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 $SNDK Неаграрные данные напугали многих инвесторов
Вчера вечером три основных индекса американского фондового рынка упали, но деньги не ушли полностью, а просто сменили направление. Неаграрные данные составили 162 тысячи, что значительно превысило ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 49% до 58%, доходность американских облигаций также взлетела до годового максимума. По идее, фондовый рынок тоже должен был пострадать.
Однако индекс полупроводников Филадельфии вырос на 3,7%, все акции в плюсе, ни одна не упала. Проще говоря, деньги сменили направление и все ушли в полупроводниковый сектор, чтобы там переждать. Акции SanDisk взлетели на 12%, Micron выросли на 6%. Рост сектора хранения данных обусловлен очень сильным фактором — спрос на AI-хранение реальный, а не потребительский.
В целом получается, что из-за жесткого спроса на AI деньги покинули потребительские товары и сосредоточились на двух направлениях — полупроводниках и секторе хранения данных!!!!#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Ночные данные по занятости — лишь прелюдия, ключевым фактором для дальнейшего развития событий является CPI
Портфельный менеджер BlackRock Джефф Розенберг отметил, что рост занятости в США в августе значительно превысил ожидания, но сами по себе данные по занятости не являются решающим фактором. Основным критерием для решения ФРС о повышении ставки в сентябре станут данные по инфляции CPI, которые будут опубликованы на следующей неделе.
Он заявил, что сильные данные по занятости вновь сместили внимание рынка на проблему инфляции.
Решение ФРС о повышении ставки на сентябрьском заседании полностью зависит от того, вернется ли инфляция к росту или темпы её снижения окажутся ниже ожиданий. Если отчет CPI от 11 сентября покажет продолжение улучшения инфляции, ФРС с большой вероятностью оставит ставку без изменений.
Для крипторынка текущие цены на $BTC Биткоин и $ETH Эфириум тесно связаны с ожиданиями ликвидности доллара. Превышение ожиданий по занятости уже повысило вероятность повышения ставки в сентябре, что явно сократило склонность к риску на рынке, и криптоактивы первыми столкнулись с распродажей. Данные CPI приведут к двум диаметрально противоположным сценариям.
Если данные CPI превысят ожидания и инфляция начнет расти, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре возрастет. Доходности по гособлигациям США и доллар продолжат укрепляться, средства будут продолжать уходить с высокорискового крипторынка, а биткоин и эфириум продолжат испытывать давление вниз. В сочетании с большим количеством маржинальных позиций волатильность рынка усилится.
Если CPI продолжит улучшаться и инфляция будет снижаться, ожидания повышения ставки быстро ослабнут. Риски повторного повышения высоких ставок снимутся, ожидания ликвидности доллара восстановятся, что создаст окно для восстановления настроений в криптосообществе, однако в среднесрочной перспективе потребуется подтверждение политики ФРС на заседании.
На данном этапе рынку не стоит спешить с покупками на дне, волатильность крипторынка останется высокой до и после публикации данных CPI.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Я всё время задумываюсь над одним вопросом:
Если бы сейчас контракты на BTC и ETH были так же популярны, как несколько лет назад, стали бы биржи так активно заниматься традиционными акциями?
Возможно, нет.
В конечном счёте биржам важен объём торгов.
Раньше контракты на BTC, ETH и альткоины были достаточно популярны, экосистема, проекты и нарративы могли развиваться постепенно.
Но теперь старых пользователей столько лет обучали, и уже не так много желающих рисковать на контрактах с BTC и ETH.
Что делать?
Менять игровое поле.
Акции, золото, индекс Nasdaq...
Эти активы сами по себе имеют естественную узнаваемость.
Особенно много пользователей внутри страны хотят торговать американскими акциями, но у них нет удобных официальных каналов.
Поэтому им дают что-то, что выглядит очень знакомо:
Apple, Nvidia, Nasdaq, золото.
График свечами, включаешь плечо, запускаешь контракт.
Новички смотрят и думают:
«Это же американские акции/золото?»
На самом деле нужно спросить:
Покупаете ли вы настоящий базовый актив или это просто график, котировки и свопы, которые предоставляет и сводит сама биржа?
Если базовый актив на самом деле не поставляется, а торги идут только внутри платформы,
то так называемый «вход традиционных активов в криптосферу»
может оказаться просто:
заменой игрового стола с контрактами на BTC на игровой стол с контрактами на американские акции.
Раньше ставили на рост или падение BTC.
Теперь ставят на рост или падение Nvidia.
Казино не изменилось, просто сделали более привлекательный для новичков интерьер.У Bitcoin новая проблема: ликвидность становится оборонительной
$BTC пытается удержать более высокий диапазон, но общая картина ликвидности становится всё труднее игнорировать.
Недавно Bitcoin торговался выше $82K, а затем откатился, в то время как спотовые Bitcoin ETF в США всё ещё фиксировали положительные притоки. Данные Farside показывают чистый приток в размере $730,8 млн 3 сентября и ещё $174,6 млн 4 сентября.
Так почему же рынок всё ещё выглядит хрупким?
Потому что институциональный спрос на Bitcoin — это только одна сторона уравнения.
Глобальные денежные рыночные фонды привлекли $46,1 млрд за неделю, закончившуюся 2 сентября, поскольку инвесторы стали более оборонительными на фоне роста доходностей и геополитической напряжённости. Нефть также резко подскочила, добавив ещё один инфляционный риск.
Это меняет моё восприятие текущего ралли.
На рынке есть покупатели, но капитал становится более избирательным.
Мой радар следит за тем, сможет ли $BTC удержать область $80K при сохраняющейся высокой волатильности.
Если Bitcoin удержится, $ETH станет следующим подтверждением. Я хочу увидеть участие $SOL, $XRP и $BNB, прежде чем называть это настоящим расширением широкого рынка.
Ниже основных монет, $SUI, $APT, $AVAX, $NEAR и $SEI должны показать относительную силу.
DeFi — ещё один важный сигнал.
Если ликвидность начнёт перетекать в $AAVE, $UNI, $CRV и $PENDLE, это будет означать, что трейдеры снова готовы принимать риски на блокчейне.
Для инфраструктуры $LINK и $ONDO остаются в моём поле зрения, в то время как $ARB и $OP могут показать, восстанавливается ли активность Layer 2.
Инфраструктура AI через $TAO, $RENDER и $FET — ещё один сектор, за которым стоит следить, если аппетит к риску расширится.
Основная теза проста:
Bitcoin может расти даже при оборонительной глобальной ликвидности, но устойчивое расширение крипторынка требует более широкого участия.
Сейчас спрос на ETF конструктивен.
Проблема — макро ликвидность.
Это значит, что я слежу за широтой рынка внимательнее, чем за следующей свечой Bitcoin.
Если $BTC удержит свой диапазон, а капитал начнёт перетекать в ETH, крупные альты, DeFi и инфраструктуру, восстановление станет гораздо более убедительным.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Акции SanDisk снова выросли. 4 сентября рост составил 11,9%, за последние пять торговых дней накопленный рост около 21%. Рынок оценивает повышение контрактных цен на NAND во втором квартале на 10-15%, похоже, никого не волнует замедление темпов роста цен, а также то, что производственные мощности должны удвоиться через пять лет.
SanDisk и Kioxia объявили о совместных инвестициях в Японии свыше 31 миллиарда долларов до 2032 года для расширения мощностей NAND, новая фабрика в Пекине планирует начать производство в 2029 финансовом году. Центральный банк Южной Кореи заявил, что новые заводы Samsung и SK Hynix, которые начнут работу к 2028 году, увеличат месячную производственную мощность Южной Кореи примерно на 600 тысяч пластин. Спрос растет, рост цен продолжается, но лидеры уже делают ставки на пятилетнюю перспективу. В этом цикле ценообразование на рынке памяти определяется либо текущим дефицитом, либо предложением через три года — ответ начинает проясняться. Когда ожидания удвоения мощностей будут полностью учтены рынком, сигналы о вершине цикла появятся раньше, чем многие думают. Логика короткой позиции по 1888 ясна, направление не изменилось, меняется ритм. $SNDK Реакция NFP была жестокой. $BTC и золото упали почти сразу после отчёта о занятости — но затем продажи быстро потеряли обороты. ⚠️ Августовские показатели по зарплатам составили 162 тысячи против ~56 тысяч ожидаемых, а безработица осталась на уровне 4,1%. Это изначально подтолкнуло ожидания ФРС по повышению ставки. Но вот где становится интересно 👀: заголовочные данные оказались НАМНОГО сильнее, чем ожидалось, хотя некоторые части отчета всё ещё выглядят менее убедительно. Поэтому рынок начинает задумываться, насколько весом стоит придавать tЗолото ETF снова увеличивает позиции, а волатильность опционов также находится под наблюдением, что говорит о том, что средства для хеджирования рисков уже не ограничиваются просто «покупкой золотых слитков».
Современная торговля золотом больше похожа на комплексный подход: ETF отвечает за медленное распределение капитала, опционы — за защиту от хвостовых рисков, а центральные банки и институциональные инвесторы обеспечивают долгосрочный фундамент. Высокие цены на золото продолжают привлекать капитал, что означает, что рынок не игнорирует давление на доходность, но больше боится другого: проблем с финансами, геополитикой, инфляцией и валютным курсом одновременно.
Я считаю, что самый интересный этап для золота — это не день резкого роста, а когда на высоком уровне никто не решается легко открывать короткие позиции. Это заставляет многих испытывать дискомфорт: с одной стороны, кажется, что оценка слишком высокая, с другой — риск заставляет не отказываться от актива. Как только активы для хеджирования рисков становятся переполненной торговлей, волатильность не исчезает, а лишь проявляется в другой форме.
#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 Братья, в динамичной группе $ZEC возникли две крайности. С одной стороны, кто-то оптимистично смотрит и говорит, что цена поднимется до 2000, с другой — кричат, что рост скоро остановится и начнется коррекция. На самом деле ZEC с 800 с лишним поднялся до более 1000 всего за полтора дня, и рост был полностью обусловлен ликвидацией коротких позиций и многократным кредитным плечом.
Насколько стремителен этот рост ZEC? Объем открытых позиций по бессрочным контрактам вырос с 960 миллионов долларов 19 августа до 1,8 миллиарда за пять дней, почти вдвое. В день пробоя отметки 1000 долларов за 24 часа было ликвидировано коротких позиций примерно на 34,5 миллиона долларов, что составляет 94% от общего объема ликвидаций. Институциональные инвесторы вошли, чтобы поддержать цену, и массовая ликвидация коротких позиций сразу же подняла цену.
Сигналы риска уже появились. Цена только что достигла исторического максимума в 1029, но затем была отвергнута и сейчас консолидируется около 981. На 4-часовом таймфрейме MACD показывает явное медвежье расхождение — цена ставит новый максимум, а MACD — более низкий максимум, гистограмма становится отрицательной и уменьшается, что указывает на ослабление восходящего импульса. Дневной RSI поднялся выше 78, что говорит о сильном перекупе.
Умные деньги уже выходят из рынка. Данные с блокчейна показывают, что давление крупных китов составляет 64%, а покупатели — около 35%. Зона 980-1000 — это плотная зона зажатых позиций, тех, кто покупал на пике, сейчас обрезают. Финансирование уже стало отрицательным, и короткие позиции начинают входить.
Зона 970-1000 — ключевая зона сопротивления для коррекции, 920 — важная линия жизни. Если цена пробьет 920 вниз, этот раунд роста, скорее всего, завершится.
$BTC
$ETH
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% В Биткоин вошло $731 млн. Теперь рынку нужны доказательства.
На первый взгляд, настрой по Bitcoin бычий, но следующий шаг требует подтверждения.
$BTC недавно торговался выше $82K, прежде чем откатиться к уровню около $80K. В то же время, спотовые Bitcoin ETF в США зафиксировали примерно $731 млн чистого притока, что показывает активный институциональный спрос.
Это создает важное расхождение.
Деньги готовы покупать Bitcoin, но цена пока не превратила этот спрос в чистый прорыв.
Рынок также сталкивается с макроэкономическим давлением. Более сильные данные по занятости в США подняли доходность казначейских облигаций и усложнили ожидания по смягчению денежно-кредитной политики. Это может ограничить объем ликвидности, поступающей в более рискованные активы.
Мой радар следит за зоной $80K–$82K.
Если $BTC вернется выше $82K и удержится с продолжающимся спросом на ETF, прорыв станет гораздо более достоверным.
Но я хочу подтверждения от $ETH, $SOL, $XRP и $BNB.
Если эти крупные монеты начнут укрепляться, пока Bitcoin консолидируется, это будет означать, что капитал расширяется, а не остается сосредоточенным в BTC.
Следующий уровень — $SUI, $APT, $AVAX, $NEAR и $SEI.
Эти Layer 1 покажут, действительно ли трейдеры движутся дальше по кривой риска.
В DeFi я слежу за $AAVE, $UNI, $CRV и $PENDLE на предмет признаков возвращения ликвидности к доходности на блокчейне.
Для RWA и инфраструктуры ключевыми остаются $LINK и $ONDO.
$ARB и $OP — полезные индикаторы ликвидности Layer 2, а $TAO, $RENDER и $FET на моем радаре, если капитал, связанный с AI, начнет возвращаться в крипто.
Основная теза проста:
Спрос на ETF может дать топливо, но структура цены решает, станет ли это топливо трендом.
Сейчас у Bitcoin есть покупатели.
Чего пока нет — это полностью подтвержденного прорыва.
Это различие важно.
Индекс потребительских цен США 11 сентября может стать следующим крупным макроэкономическим катализатором, особенно после того, как последние данные по занятости увеличили неопределенность в отношении пути ФРС.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC После выхода данных по занятости вне сельского хозяйства весь сценарий изменился. Ожидаемого снижения ставок не произошло, а вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 49% до 58%. Биткойн $BTC отреагировал падением ниже 80 000 долларов, Ethereum $ETH также пробил поддержку на уровне 2500 долларов, и ожидаемого «взлёта» не случилось.
Однако три лидера рынка хранения данных в США — SanDisk, Micron и SK Hynix — резко выросли вопреки общей тенденции. SanDisk $SNDK подскочил почти на 12%, став лидером по росту среди компонентов индекса S&P 500; SK Hynix вырос более чем на 8%, Micron Technology — более чем на 6%.
Почему такая разница? Участники рынка прямо говорят, что сильный рост акций чипов не связан с данными по занятости, а обусловлен тем, что капитал переходит от программного обеспечения к аппаратному обеспечению для ИИ. Расширение центров обработки данных для ИИ вызвало взрывной спрос на HBM, DRAM и NAND, цены на чипы памяти выросли более чем на 200%, а новые производственные мощности ожидаются только к 2028 году. Логика «суперцикла хранения данных для ИИ» временно перевешивает опасения по поводу повышения ставок.
Ожидания повышения ставок не могут сломить тенденцию развития аппаратного обеспечения для ИИ — возможно, именно это и есть настоящий язык рынка в ночь выхода данных по занятости.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
#OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 $USELESS Фактически, после публикации вчерашних данных по занятости вне сельского хозяйства, как крипторынок, так и золото мгновенно резко упали. Основная логика такова: ситуация с занятостью отличная, что означает перегрев экономики, а значит, инфляция начнёт расти! Но почему же технологический сектор наоборот сильно вырос? Потому что эти данные слишком фальшивы, слишком сильно превысили ожидания, именно поэтому золото и криптовалюты быстро прекратили падение, и я даже считаю, что криптовалюта в дальнейшем может вырасти! Рынок усомнился в достоверности данных! $BTC $ETH $ZEC #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% $BTC, несмотря на давление из-за ожиданий высоких процентных ставок после отчёта по занятости вне сельского хозяйства, вернулся примерно к 79,000u. Более важно, что спотовый ETF зафиксировал однодневный чистый приток в размере $BTC 730,9 миллиона — самый крупный с середины января. Макроэкономика продаёт, институциональные инвесторы покупают; сейчас BTC — это, по сути, столкновение этих двух сил.
$ETH остаётся очень эластичной версией BTC. Ранее он отскочил примерно на 5% за один день.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh $BTC, несмотря на давление из-за ожиданий высоких процентных ставок после отчёта по занятости вне сельского хозяйства, вернулся примерно к 79,000u. Более важно, что спотовый ETF зафиксировал однодневный чистый приток в размере $BTC 730,9 миллиона — самый крупный с середины января. Макроэкономика продаёт, институциональные инвесторы покупают; сейчас BTC — это, по сути, столкновение этих двух сил.
$ETH остаётся очень эластичной версией BTC. Ранее он отскочил примерно на 5% за один день.
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh Сейчас почти никто не хочет говорить о FB, цена держится на уровне $0.33, недалеко от исторического минимума.
И как раз в это время осталось всего несколько дней до первого халвинга. Награда за блок в сети Fractal снизится с 25 FB до 6.25 FB, а после халвинга UniSat планирует выкупить с рынка на $1M в течение 5 месяцев.
Халвинг не гарантирует рост, а выкуп не означает, что кто-то будет поддерживать цену.
Но теперь ежедневно добывается меньше монет для продажи, и на рынке появился долгосрочный покупатель. Сейчас, чтобы подобрать немного «мусора», я считаю, шансы уже гораздо лучше, чем на пике. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Для $BTC это самый важный сигнал за последние два месяца
Сначала объясню, что это такое. Красная линия — STH-MVRV, множитель прибыли краткосрочных держателей, 1 — это линия себестоимости, 1.15 — средняя прибыль 15%. Синяя линия — это собственная 155-дневная скользящая средняя. Когда красная линия выше синей, снизу заполняется зелёным, наоборот — красным
Поэтому этот зелёный цвет не говорит об оценке, а о динамике. Он отвечает на один вопрос: ситуация у этих новых денег улучшается или ухудшается
В июне STH-MVRV был 0.84, новые входящие теряли в среднем 16%, зелёного цвета не было вообще
Сейчас красная линия уже пересекла синюю, зелёный участок самый толстый в этом году
Этот сигнал я признаю, по направлению он на моей стороне
Но есть две вещи, которые нужно сказать вместе
Во-первых, красная линия сейчас поднимается к 1.15, а по опыту Glassnode, когда этот показатель превышает 1.2–1.4, риск фиксации прибыли начинает заметно расти. То есть зелёный есть, но до комфортной верхней границы недалеко
Во-вторых, с 18 по 28 августа объём распределения долгосрочных держателей за 30 дней вырос с 174,5 тыс. до 281,9 тыс. монет, при этом LTH-MVRV поднялся с 1.31 до 1.64. Новые деньги зарабатывают, старые продают, продают именно этим новым деньгам
Уровень в 82,8 тыс. ещё не пробит, 82 тыс. тоже не удержан
Так что всё как всегда
Позитивная динамика — это хорошо, моё направление не изменилось. Но зелёный участок говорит вам "тренд движется в эту сторону", а не "покупая сейчас по этой цене, вы не попадёте в убыток"
Эти две вещи часто путают, а цену путаницы обычно платят те, кто заходит вслед за этим.Председатель SEC Пол Аткинс заявил: ожидается, что закон CLARITY Act будет принят в Сенате 15 сентября, США хотят стать «столицей криптовалютного капитала».
Этот закон разделяет цифровые активы на три категории: те, что имеют признаки инвестиционных контрактов, под юрисдикцией SEC; действительно децентрализованные товары — под CFTC; стейблкоины, обеспеченные фиатом — под банковским регулированием. Проще говоря, закон призван навести порядок в запутанной юрисдикции.
Но 15 сентября — это всего лишь голосование по завершению дебатов (cloture), для принятия нужно 60 голосов. У республиканцев 53 места, значит, нужно как минимум 7 демократов, готовых голосовать вместе с ними. Законопроект вырос с 309 до 616 страниц, вызывает много споров.
Coinbase уже отозвала поддержку из-за пункта о запрете выплаты процентов по стейблкоинам. Борьба между партиями продолжается, не стоит преждевременно радоваться.
Как думаешь, этот закон примут или 15 сентября снова будет просто громкая риторика?
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
##美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
58.6% — это не «обязательно повышение ставки» — данные по занятости просто перевернули монету на другую сторону
В криптосфере очень легко поддаться влиянию одного процента.
Кто-то увидел «Чиновник ФРС заявил, что ставка должна быть повышена, вероятность в сентябре выросла до 58,6%», и первая реакция была: всё, бычий рынок кончился.
Давайте разберём это по частям — 58,6% — это ставка фьючерсного рынка, а не решение ФРС.
На этой неделе произошло всего три важных события.
Первое: председатель Уош в Джексон-Хоуле чётко заявил: инфляция не вернётся к 2%, значит «работа ещё не закончена». Рынок резко поднял вероятность повышения ставки в сентябре с примерно 35% до почти 60%.
Второе: 3 сентября член совета Воллер изменил позицию: если данные за следующие две недели продолжат показывать снижение инфляции, он склоняется к тому, чтобы не менять ставку; повышение возможно только если инфляция в августе снова разогреется. Вероятность в тот день упала примерно до 50%.
Третье: вчера вышли данные по занятости — в августе добавилось 162 тысячи рабочих мест, ожидалось около 56 тысяч. Занятость не ослабла, нарратив о повышении ставки получил новый импульс, CME FedWatch снова поднял вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре до примерно 58–60%.
Так что это не какой-то чиновник внезапно заявил «надо повышать», а сильные данные по занятости сузили окно, оставленное Воллером.
Если смотреть глобально, цепочка короткая и понятная:
Сильная занятость в США → доходность гособлигаций растёт → доллар дорожает → повышается ставка дисконтирования для глобальных рисковых активов.
$BTC, $ETH — это не акции, но они питаются той же ликвидностью. Когда деньги становятся дороже, первыми страдают всегда плечи и нарративы, а не вера в спотовый рынок.
Это уже показано на графиках:
3 сентября $BTC подскочил до 82178, вчера после данных по занятости упал обратно к 79600. Три попытки пробить 82 тысячи не удержались — не случайность, а ценообразование, опережающее «смягчения не будет».
Моя позиция ясна, чтобы не было недопониманий:
До заседания 16 сентября я не рассматриваю 58,6% как торговый сигнал.
Это лишь показывает, что рынок слегка склоняется к ужесточению, но до «окончательного решения» не хватает более жёстких данных — CPI за август 11 сентября.
Воллер чётко привязал своё голосование к инфляции. Данные по занятости отвечают на вопрос «плоха ли экономика», CPI — на вопрос «нужно ли повышать ставку».
Три правила исполнения:
• Спотовый рынок рассматриваем как запас, а не как штурмовую винтовку
• Не наращиваем длинные позиции в контрактах около 82 тысяч
• Условие отмены: явное снижение CPI и дневной график снова выше 81400, тогда можно обсуждать покупки
Личный опыт: однажды я воспринял «вероятность выросла до 60%» как «сегодня точно обвал». После 2024 года я заплатил за это урок — макро вероятности как прогноз погоды, а позиция — как дождевик. Погода меняется, а дождевик не меняют три раза в день.
Сейчас глобальные деньги не спрашивают «повысят или нет», а задаются двумя вопросами:
16 сентября повысят на 25 б.п. или оставят без изменений, отложив ужесточение на октябрь?
Если повысят, $BTC сначала пойдёт к 78650 или сразу к 76300?
Выберите вариант, не отвечайте просто «посмотрим»:
A. Ставлю на повышение в сентябре, не наращиваю позиции выше 79 тысяч
B. Ставлю на снижение CPI, Воллер удержит ставку, рассматриваю откат как возможность
C. Пустая позиция до 16 числа, вероятность считаю шумом
После выбора напишите свой стоп-лосс. Без ценового уровня ваши мнения для меня не существуют.
Если этот разбор полезен, подпишитесь. 11 сентября выйдут данные CPI, я сделаю разбор по той же схеме.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #FOMC $BTC $ETH $OKB
Это не инвестиционная рекомендация. Цифры могут меняться, позиции — ваши. ⚠️ Я ожидаю в сентябре значительную волатильность.
Однако я склоняюсь к тому, что настоящая системная распродажа ещё не полностью реализована. По пути рынок, возможно, сначала воспользуется окном отсутствия макроэкономических данных или оттоком краткосрочных позиций для коррекционного отскока, чтобы восстановить настроение и кредитное плечо; когда уверенность вернётся и позиции будут полностью заполнены, при повторных колебаниях по занятости/инфляции или ожиданиям по ставкам, вероятнее всего, произойдёт резкое падение и очистка рынка.
Я ориентируюсь на следующие уровни поддержки: BTC 74K, ETH 2350, SOL 95, ZEC 750, HYPE 73. Эти уровни не обязательно точные, а скорее отражают плотность объёмов и позицию защитных уровней. Пока они не пробиты эффективно вниз, структура считается стабильной; при объёмном пробое это означает, что защита быков прорвана, и далее рынок пойдёт тестировать более глубокие зоны ликвидности.
В сентябре много переменных: ADP/нефермерские данные, заявления ФРС, доллар и краткосрочные гособлигации США, а также историческая сезонная слабость — всё это не поддерживает слишком агрессивное повышение позиций. В торговле не стоит увлекаться одним отскоком, позиции и стопы должны быть выставлены заранее, а пробои и падения — подтверждены.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Неформальная занятость — лишь закуска, главное событие — предстоящая в сентябре встреча Федеральной резервной системы.
После публикации данных по занятости вне сельского хозяйства спотовое золото краткосрочно упало более чем на 70 долларов, до 4405 долларов за унцию; спотовое серебро упало на 1,5 доллара, до 65,7 долларов за унцию. Индекс доллара DXY краткосрочно вырос на 34 пункта, достигнув 99,36, $BTC Биткоин и $ETH Эфириум одновременно значительно снизились.
Этот неожиданный рост занятости вне сельского хозяйства не является окончательной точкой рынка, он скорее предоставляет реалистическую поддержку ястребиным настроениям. В сочетании с открытыми заявлениями чиновников ФРС о необходимости повышения ставок, фьючерсы на федеральные фонды подняли вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании до 58,6%, рынок полностью скорректировал прежние ожидания снижения ставок и начал учитывать возможность высоких ставок и даже повторного повышения.
Логика передачи ясна: рынок труда остается сильным, процесс снижения инфляции будет сдерживаться, доходности американских облигаций и доллар растут синхронно.
Безпроцентные активы, такие как золото и серебро, испытывают давление на оценку, а высокорисковые криптоактивы страдают от ожиданий ужесточения долларовой ликвидности, что приводит к концентрированному срабатыванию кредитного плеча и дальнейшему усилению падения.
Однако вероятность 58,6% отражает лишь текущие рыночные ожидания, повышение ставки не является решённым вопросом.
Далее ключевым станет показатель инфляции, его сила напрямую повлияет на окончательное голосование ФРС на сентябрьском заседании.
В краткосрочной перспективе рынок продолжит играть вокруг ожиданий повышения ставок, волатильность золота, серебра и криптоактивов останется высокой, что не подходит для слепого выкупа. Поворотный момент среднесрочного рынка по-прежнему зависит от сигналов политики, которые даст сентябрьское заседание ФРС. $ETH Вчерашний полный обзор отчёта по занятости вне сельского хозяйства
⚠️ Только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией, контракты высокорискованные
Отчёт по занятости вне сельского хозяйства нанес удар по "мягкой торговле": в августе добавлено 162 000 рабочих мест, ожидалось всего 55 000, уровень безработицы стабилен на 4,1%, годовой рост зарплат 3,1%, в июле пересмотр с отрицательного роста до +21 000. После выхода данных цена на снижение ставки в сентябре быстро откатилась, доходности гособлигаций и доллар выросли, рисковые активы были переоценены.
На рынке всё было очень прямо: BTC мгновенно упал ниже 80 000, ETH потерял уровень 2500, длинные позиции по контрактам массово ликвидировались/стопы срабатывали, золото также было сброшено, типичный "разрыв ожиданий + ликвидностный импульс" для падения. Ранее ADP был слабым, многие ставили на снижение, но крупный отчёт по занятости внёс коррекцию в обратную сторону, что вызвало панику.
Однако после резкого падения не последовал односторонний обвал, а произошло снижение объёмов и колебания с восстановлением, что говорит о том, что это не структурный пробой, а скорее ребалансировка макро-позиций. Настоящее направление зададут CPI и дальнейшая динамика инфляции; пока занятость сильна и инфляция устойчива, ожидания ликвидности будут продолжать давить на оценку криптовалют.
ETH более волатилен, чем BTC, падает сильнее, краткосрочно уровень ниже 2500 стал новой зоной сопротивления, для отскока нужно смотреть на объёмы и изменения в позициях по опционам, а не слепо входить. Управление позициями и стоп-лоссами важнее, чем попытки угадать направление.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Показатели по занятости были сильными. Реакция биткоина была сильнее. Августовский NFP составил 162 тысячи против ожидаемого ~56 тыс., при этом уровень безработицы удержал 4,1%. Рынки быстро переоценили вероятность повышения ФРС в сентябре до 60%, и BTC резко упал с более чем 82 тысяч долларов в сторону района 78,6 тысяч. Но вот что мне кажется более интересным: спрос на спотовый рынок не исчез. Американские спотовые биткоин-ETF собрали около 731 млн долларов в последней сессии, несмотря на то, что BTC не смог удержать прорыв на 82 тысячи. Это и создает настоящую битву: сильный Mac⚠️ Это лишь обзор рынка и не является инвестиционным советом; торговля по контрактам несёт более высокий риск. 1. Данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах: занятость значительно выше ожидаемой В августе доля несельскохозяйственной заработной платы увеличилась на 162,. 000, значительно превышая рыночные ожидания в 55 000; Уровень безработицы остался на уровне 4,1%, а заработная плата выросла на 3,1% в годовом выражении. Что ещё важнее, данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах за июль были пересмотрены с отрицательного роста до +21 000. С этим набором данных рынок напрямую пересмотрел политический путь ФРС — устойчивость занятости оказалась сильнее ожиданий, ожидания по снижению ставок в сентябре были подавлены, а ожидания повышения ставок снова накалились. 2. Рисковые активы После публикации данных после публикации Внесельскохозяйственной заработной платы первая реакция рынка была очень прямой: $BTC упали ниже отметки в 80 000, $ETH опустились ниже 2 500, с краткосрочным падением при высоком объёме и резким стоп-лоссом на высоких уровнях, что ещё больше усилило снижение. Золото также испытало резкий откат, снизившись более чем на 100 долларов за один день. На этот раз это скорее типичный рыночный разрыв в ожиданиях. Ранее данные ADP были слабыми, и рынок торгулся с снижением ожиданий, но данные ADP сразу же изменили тренд, и фонды быстро перешли к логике «высокие процентные ставки длятся дольше». 3. Почему ETH падает более очевидно? (1) Сильная занятость → снижение ставок Чем сильнее данные по занятости, тем меньше причин у ФРС срочно снижать ставки в краткосрочной перспективе. На самом деле обсуждения повышения ставок вновь всплыли, и ужесточение ожиданий ликвидности естественным образом подавляет рискованные активы. (2) Первое резкое падение больше похоже на ликвидный шок. Быстрое падение после публикации данных в основном было вызвано кредитным плечем, стоп-лоссами длинных позиций и нежеланием капитала. В настоящее времяНесмотря на обвал после отчёта по занятости вне сельского хозяйства, он достиг восьмилетнего максимума
В августе отчёт по занятости вне сельского хозяйства показал 162 тысячи, что значительно превзошло ожидания, $BTC сразу упал ниже 80 000. Однако $ZEC пошёл против тренда и взлетел до 1023 долларов, достигнув восьмилетнего максимума.
Он не боится негативных новостей, потому что нечего продавать — почти 30% обращающихся монет заблокированы в shield pool. Ещё более жёстко то, что медведи отказываются сдаваться: за 24 часа ликвидировано позиций на 36,6 миллиона, 90% из них — короткие позиции; один крупный кит с позицией в 444 шорт терпит убыток в 18,5 миллиона, но добавил ещё 36,81 миллиона маржи, чтобы удержаться.
Этот рост был поднят медведями. Когда отступит прилив, платить придётся им.#闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
У лидера есть что сказать
Вчера акции SanDisk выросли почти на 12%, что резко контрастирует с падением на 1,6% днем ранее.
Данные TrendForce показывают, что в третьем квартале темпы роста контрактных цен на NAND заметно замедлились. Причина в том, что цены уже находятся на исторически высоком уровне, и потребители не выдерживают, возможности для дальнейшего роста цен сокращаются. Спрос сохраняется, но основной фокус сместился с потребительского сегмента на AI-инференс и дата-центры.
Сторона предложения наращивает мощности. SanDisk и Kioxia планируют инвестировать более 31 млрд долларов в расширение производства в Японии с запуском в 2029 финансовом году. Центральный банк Южной Кореи также подтвердил расширение производства Samsung и SK Hynix, что приведет к увеличению месячной производственной мощности в Южной Корее примерно на 600 тысяч пластин к 2028 году.
С одной стороны, рост цен замедляется, с другой — вкладываются большие средства в расширение производства. Спрос и цены сейчас сильны, лидеры рынка делают ставку на мощности через три-четыре года. То, что рынок сейчас учитывает — дефицит в краткосрочной перспективе или предложение через три года — определит, насколько долго продлится этот цикл на рынке памяти.
Акции SanDisk выросли с 1562 до 1769, краткосрочный рост значительный, началась фаза борьбы на высоких уровнях. Тем, у кого нет позиций, не стоит гнаться за ростом, лучше дождаться коррекции и искать возможности.
$BTC $ETH $ZEC
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно устанавливайте стоп-лоссы, желаю удачи.