Orbit Post Sitemap
64 миллиарда долларов опционов уже исполнены, BTC не рухнул: настоящий выбор направления будет сегодня в 22:00
BTC вчера вечером подскочил до около 81500, затем откатился к 80000, что показывает, что давление продаж в диапазоне 81200—81500 всё ещё велико, но поддержка снизу также присутствует.
Что важнее, сегодня около 64,4 миллиарда долларов опционов на BTC уже завершили расчёты. 81 700 контрактов, максимальная точка боли около 68 000—70 000 долларов, но это не потянуло спотовый рынок к так называемой «точке боли», что снова доказывает: максимальная точка боли не является обязательной ценовой целью.
Теперь единственная настоящая переменная — это сегодня в 22:00 — дебют Воша на Джексон-Хоуле.
Если выступление будет жёстким, и доходность американских облигаций вместе с долларом укрепятся, после пробоя 79 000 BTC нужно опасаться 78 000 и даже 76 800; если же речь будет сдержанной, и 80 000 снова будет уверенно удержан с ростом объёмов, у рынка есть шанс вновь попытаться достичь 81 500.
Давление деривативов днём уже снято, а вечернее макроценообразование — вот главный фактор. Не стоит спешить с первой резкой движущей свечой, дождитесь, когда американские облигации, доллар и BTC покажут одно направление. $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 🇨🇳 BTC в настоящее время колеблется около $78,000
Текущая паника на рынке больше связана с откатом BTC с максимума в $81,250, а не с явным разворотом тренда.
На мой взгляд, это скорее нормальная ротация капитала и фиксация прибыли после быстрого роста.
После резкого подъёма BTC временно откатился, но институциональные инвесторы явно не уходят. Недавний приток средств в спотовые ETF подтверждает, что основной спрос на рынке сохраняется.
📌 Поэтому сейчас важно не одна коррекция, а то, продолжают ли средства покидать рынок.
Если приток в ETF сохранится, а BTC удержится в ключевой зоне поддержки, то эта коррекция может быть лишь нормальной паузой в восходящем тренде.
🔥 Падение цены ≠ разворот тренда.
Далее ключевое внимание: сможет ли BTC снова закрепиться выше $80K и продолжится ли приток институциональных средств.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware
#BTCOptionsExpiryTestСегодня в 22:00 наступит настоящее испытание для BTC: 9 дней притока капитала, сможет ли он выдержать проверку на Уоше?
На крипторынке появляется сигнал, заслуживающий внимания: 27 августа чистый приток средств в спотовый ETF BTC составил около 242 млн долларов, в спотовый ETF ETH — около 235 млн долларов, оба показателя фиксируют чистый приток уже 9-й торговый день подряд. Это свидетельствует о том, что институциональные инвесторы не отступают, несмотря на приближение BTC к отметке в 80 000 долларов.
Но сегодня вечером решающим фактором краткосрочной волатильности станет Уош.
Инфляция по-прежнему выше целевого уровня в 2%, несколько представителей ФРС продолжают предупреждать о рисках инфляции, доллар сохраняет позиции около недельного максимума. Рынок должен понять: будет ли Уош настаивать на «высоких ставках дольше» или оставит пространство для смягчения политики в будущем.
Ключевые уровни для BTC:
**Удержание выше 80 000:** продолжение попыток пробить 81 200—81 500;
**Пробой предыдущего максимума:** далее можно наблюдать за уровнем 84 000;
**Падение ниже 78 000:** краткосрочная структура ослабевает, сначала смотрим на поддержку около 76 800.
Поэтому сегодня вечером не стоит обращать внимание только на первый резкий скачок.
ETF определит, есть ли деньги для поддержки снизу, Уош — осмелится ли капитал продолжать рост. Настоящее направление станет ясно, когда макроэкономические ожидания и спотовые потоки дадут единый ответ. $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
NVIDIA и Marvell продолжают подтверждать острую необходимость в вычислительной мощности аппаратного обеспечения и сетевых подключениях, выручка Marvell выросла на 37% в годовом исчислении, а прогноз на следующий квартал также превзошёл ожидания Уолл-стрит. Но более интригующие сигналы приходят со стороны программного обеспечения: выручка CrowdStrike за квартал выросла на 26%, чистый прирост годового регулярного дохода взлетел на 51% до 333 млн долларов, при этом компания повысила годовой прогноз, а Salesforce и Okta также благодаря солидным результатам и улучшенным прогнозам получили резкий рост на рынке.
Собранные вместе эти данные посылают крайне важный сигнал поворота.
Фокус обсуждений на рынке полностью сместился с вопроса о существовании спроса на AI на вопрос о том, кто сможет действительно превратить инвестиции в AI в новые заказы, регулярный доход и свободный денежный поток.
Ранее, как только компания была связана с концепцией AI, поставки аппаратного обеспечения могли вызвать всеобщий ажиотаж — это была грубая гонка ожиданий. Но сегодня инвесторы перестали одинаково оценивать все AI-акции. Закупки аппаратного обеспечения всегда сталкиваются с импульсами и усвоением капитальных затрат, тогда как программное обеспечение, формируя подписную привязанность на основе рабочих процессов и точек безопасности, обеспечивает гораздо более устойчивую и длительную кривую роста, чем разовые закупки аппаратного обеспечения.
Следующий этап, когда компании действительно смогут пользоваться премией к оценке, — это не те, у кого в презентациях написано много AI-видений, а те коммерческие победители, которые на балансе могут постоянно генерировать реальный денежный поток.
Прочитав этот раунд отчетов, как вы думаете, ускорится ли во второй половине года перераспределение основных средств с аппаратного обеспечения в сторону программного обеспечения? PCE не удивил, почему же BTC всё равно упал?
Перед выходом данных рынок уже заранее торговал сценарием «умеренная инфляция, ожидаемое снижение ставок». Ядро PCE осталось на уровне 3,3%, потребление превзошло ожидания — экономика не рухнула, снижение ставок не может произойти слишком быстро. Ожидания не оправдались, поэтому капитал естественно решил зафиксировать прибыль.
К тому же, фиктивный пробой 81500, вызванный контрактным плечом, не поддерживается спотовым рынком, поэтому рост с последующим падением был неизбежен.
С технической точки зрения, диапазон 78000-78500 служит поддержкой, а зона 77000-77500 — ещё более сильным уровнем. Пока этот диапазон не пробит, структура остаётся целой.
Как ты думаешь, сегодня вечером на Джексон-Хоуле Вош будет более жёстким или мягким? Ты расставлял свои позиции, исходя из этого прогноза?
$BTC Мировые рынки вступают в критический момент ценообразования сегодня вечером. Председатель ФРС Кевин Вар произнесёт свою первую ключевую речь с момента вступления в должность в Джексон-Хоул. В настоящее время BTC держится около 80 000 долларов, а рынок казначейских облигаций США крайне чувствительн. Золото, американские акции и криптоактивы ждут одного и того же ответа: столкнувшись с устойчивой инфляцией, как долго ФРС готова терпеть? Последний июльский показатель PCE в годовом выражении составил 3,7%, базовый PCE остался на уровне 3,3%, всё ещё явно выше цели в 2%. После публикации данных фьючерсы на процентные ставки увеличили вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре с примерно 36% до 44%. Тем временем представители ФРС, такие как Шмид и Хэммак, недавно послали ястребиные сигналы, указывая на то, что внутренние дебаты о том, «необходимы ли дальнейшие ужесточения», не закончились. Поэтому я считаю, что сегодняшний эталонный сценарий — это не «внезапный голубиный шаг», а скорее вероятный: ястребиная формулировка, но отсутствие чётких обещаний повышения ставок. Уошу нужно сохранять доверие к ФРС в борьбе с инфляцией, но, возможно, он не захочет рано закрепить сентябрьскую политику. Рынку действительно нужно следить за пятью вещами: (1) считает ли он, что текущая ставка 3,50%-3,75% достаточна, чтобы сдержать экономику;
(2) Были ли чётко указаны условия для нового повышения ставки;
(3) Как оценить недавний быстрый рост доходности долгосрочных казначейских облигаций США;
(4) Следует ли продолжать сокращать прогнозирование прогнозов;
(5) Среди инфляции, занятости и роста, кто будет иметь наибольший политический вес в следующем этапе? Reuters отметил, что с момента вступления Уолша в должность три месяца назад он придерживается подхода «меньше — значит больше» и наибольшее сегодняшнее давление#AIShiftsToSoftware Аппаратное обеспечение для ИИ доказало, что компании готовы тратить деньги. Теперь программное обеспечение должно доказать, что они готовы платить. Сильные результаты CrowdStrike, Salesforce и Okta свидетельствуют о том, что монетизация, возможно, наконец выходит за пределы GPU и дата-центров и переходит к регулярным доходам от программного обеспечения.
Это важно, потому что инфраструктура построила бум ИИ, но приложения должны приносить доход. Если ARR, маржа и FCF продолжат улучшаться, следующими победителями в ИИ могут стать компании, монетизирующие вычисления, а не продающие ихРынок внезапно ускорился и резко упал. BTC и ETH рухнули одновременно. В такие моменты первое, что часто появляется в группе — это не анализ, а два слова: Run? Но чем резче рынок ускорился, тем меньше я хочу сразу принимать решения, основываясь на эмоциях. Потому что сначала нужно понять: это разворот тренда или концентрированное освобождение риска? BTC только что пережили очень бурный ралли. Не забывайте, что ранее BTC поднялся примерно с $62,000 и выше $80,000, завершив крайне преувеличенный подъём всего за одну неделю. Прошлой ночью он даже достиг около $81,280. После такого быстрого ралли резкое падение неудивительно. Главное, что это ралли — не совсем "новые быки, вхождающие на рынок в панике в панике". Данные показывают, что во время роста BTC открытые интересы по фьючерсам фактически упали до почти пятимесячного минимума. Это означает, что значительная часть предыдущего ралли была вызвана закрытием коротких позиций + ликвидацией коротких позиций. Это то, что мы часто называем коротким сжиманием. Медведи вынуждены выкупать деньги, цены быстро растут, вызывая новые короткие стоп-лоссы и в итоге формируя непрерывный рост. Но это также поднимает вопрос: когда ожидаемые короткие позиции фактически будут уничтожены, кто будет продолжать их преследовать? Так что в сегодняшнем нисходящем тренде, я считаю, одновременно существуют как минимум три силы. Во-первых: 80 000–81 000 — это зона давления. После того как BTC поднялся выше 80 000, он не достиг настоящего прорыва. Что рынку действительно нужно преодолеть сейчас, так этоСегодня вечером истинное направление BTC определяет не то, насколько ястребиным будет Вош, а сможет ли снизиться доходность долгосрочных американских облигаций
Ключевой момент на Джексон-Хоуле: нынешним «якорем ценообразования» мировых активов уже не является простая ставка политики, а доходность 10- и 30-летних американских облигаций.
Недавно доходность 30-летних облигаций достигла примерно 5,3%, что является максимальным уровнем с 2007 года, и стоимость долгосрочного финансирования напрямую сдерживает оценки технологических акций, золота и криптоактивов.
Сегодня вечером ключевые сценарии:
**Оптимистичный:** Вош сохраняет ястребиную позицию по инфляции, но признает, что текущие финансовые условия достаточно ограничительны и ослабляют давление на долгосрочные ставки. Если доходности 10-летних и 30-летних облигаций одновременно снизятся, доллар ослабнет, а BTC закрепится выше 80 000 долларов, появится шанс продолжить рост до 82 000–85 000.
**Пессимистичный:** Провал коммуникации политики, рынок продолжит торговать ожиданиями «более высоких ставок дольше», 10-летняя доходность вернется выше 4,7%, 30-летняя снова достигнет 5,3%, что может привести к массовой фиксации прибыли в высокодюрационных технологических акциях и BTC.
Поэтому сегодня вечером не стоит смотреть только на BTC.
То, что говорит Вош — лишь видимость, а истинный ответ рынка — это движение доходности американских облигаций. $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $SNDK
Только что говорили, что корейский KOSPI достиг исторического максимума
А потом KOSPI упал
В эти дни постоянно появляются хорошие новости о технологиях
То Nvidia взлетела
То Okta и CrowdStrike взлетели
То корейский KOSPI снова достиг исторического максимума
Черт возьми, столько хороших новостей о технологиях
По идее, корейские продавцы AI-чипов должны были бы взлететь вместе, да?
Но не взлетели
Корейские инвесторы думали, что сегодня будет взлет
А почему же всё ещё падает?
Сегодня KOSPI ослаб
Утром он даже опускался ниже 6900
Samsung Electronics и SK Hynix тоже отступили
Сейчас я серьёзно подозреваю
Что все эти хорошие новости — это заговор крупных игроков, чтобы срубить эту волну мелких инвесторов 😂
Но нам тоже стоит задуматься
Почему так?
Кажется, что у AI было светлое будущее
А вдруг всё резко остыло
Это значит, что рынок начал сомневаться, сможет ли капиталовложение в AI продолжать расти такими темпами
Деньги массово уходят из корейского технологического сектора
Это говорит об одном
Рынок уже не так легко возбуждается
AI действительно крут
Но не слишком ли рано уже выросли цены на акции? 😂
Как только вышла эта новость
Токены хранения, такие как SanDisk, и AI-токены на блокчейне сразу же почувствовали давление
SanDisk за эти дни сильно упал
В эти дни рынок ведёт себя как сумасшедший
#韩股重挫5%，存储多空信号对峙 Зашортил на уровне сопротивления 81500, успешно поймал откат волны с прибылью
На 4-часовом графике $BTC неоднократно тестировал предыдущий максимум на 81520, сталкиваясь с постоянным сопротивлением. Бычий импульс постепенно ослабевал, так как верхняя полоса Боллинджера оказывала сильное подавление. Цена несколько раз касалась максимума, но не смогла эффективно пробить его.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #AIShiftsToSoftware Последний сезон отчетности свидетельствует о том, что монетизация ИИ расширяется с аппаратного обеспечения на корпоративное программное обеспечение. Сильные результаты Nvidia подтвердили продолжающийся спрос на вычислительную инфраструктуру, но Salesforce, CrowdStrike и Okta также показали результаты лучше ожиданий. Salesforce повысила прогноз по годовому доходу, CrowdStrike отметила рост спроса на защиту ИИ-систем, а Okta сообщила о десятках сделок, связанных с безопасностью идентификации агентов ИИ.
Это расширение важно, потому что инвестиционный цикл в ИИ не может постоянно зависеть только от покупок чипов. В конечном итоге бизнес должен получать доход через программное обеспечение, автоматизацию, безопасность и приложения, ориентированные на клиентов. Самые сильные платформы могут успешно заменить традиционное ценообразование за пользователя на оплату, основанную на активности агентов или выполненной работе. Однако инвесторам следует отделять подлинный повторяющийся доход от временного энтузиазма. Программным компаниям еще предстоит доказать, что продукты ИИ улучшают удержание клиентов, маржу и денежный поток, а не просто увеличивают расходы на вычисления.Чистый приток средств в течение 9 последовательных торговых дней, в августе накоплено более 3 миллиардов долларов — кривая капитала $BTC ETF формирует учебный пример восходящего тренда.
28 августа американский спотовый биткоин-ETF снова зафиксировал чистый приток в размере 242,3 миллиона долларов, продлив рекорд по непрерывному притоку до 9 торговых дней. BlackRock IBIT внес 277,6 миллиона долларов за один день, Ark ARKB — 29,7 миллиона долларов, Bitwise BITB — 21,7 миллиона долларов.
Если посмотреть шире, цифры еще впечатляющи. За 9 торговых дней общий приток составил около 2,8 миллиарда долларов, а с начала августа общий приток превысил 3 миллиарда долларов — это самый сильный месяц с 2026 года, примерно вдвое больше апреля. Общие чистые активы выросли до 100,9 миллиарда долларов, а исторический накопленный чистый приток достиг 54,832 миллиарда долларов.
Связь с ценой стоит рассмотреть отдельно. BTC за последнюю неделю колебался и вырос с около 78 000 долларов до выше 81 000 долларов, рост за август превысил 28%. Постоянный приток средств в ETF обеспечивает стабильную поддержку покупок, но это не единственный фактор — также работают сжатие коротких позиций и улучшение макроэкономических ожиданий. По-настоящему важна устойчивость: 9 торговых дней, 2,8 миллиарда долларов, второй по силе месяц в истории — это не импульс, вызванный настроениями розничных инвесторов, а систематическое накопление институциональных средств.
Когда ETF перестает быть «случайным притоком» и превращается в «почти ежедневный приток», логика ценообразования на рынке меняется. В плане направления можно быть более оптимистичным. $BTC движется вместе с $XAU, $ETH по-прежнему движется вместе с BTC
В последнее время у меня всё сильнее складывается ощущение, что BTC и ETH идут двумя разными путями.
BTC становится всё менее связанным с фондовым рынком США и всё больше похож на золото. 90-дневная корреляция между BTC и Nasdaq 100 упала с 60% в начале года до 33%, в то время как корреляция с золотом выросла с почти нуля до 0,53#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Учитывая текущий рынок, я на самом деле не хочу продолжать гоняться за $BTC и кричать «прорывы». BTC только что вырос примерно до $81. 326, а затем упал ниже 80 тысяч долларов, что указывает на значительное количество прибыли выше 80 тысяч. Но интересно, что фонды не явно выводили свои деньги. На данный момент капитализация глобального рынка криптовалют составляет около 2,68 триллионов, объем торгов за 24 часа близок к 99 миллиардам, а объём торгов значительно вырос по сравнению с месяцем; 24-часовой оборот стейблкоинов превышает 103 миллиарда долларов. Что ещё важнее, вчера спотовые ETF BTC получили ещё один приток около 242 млн долларов, что стало девятым подряд днём чистых притоков. Совокупные притоки за последние семь торговых дней достигли около 2,5 миллиарда долларов. Так что моё текущее мнение такова: это не «ралли без покупки», а прорыв при одновременной торговле. Что действительно стоит следить дальше — это подделки. $ETH восстановил уровень $2,500; если он сможет превратить этот уровень из сопротивления в поддержку, я начну наблюдать за $2,800. Притоки ETF в ETH в течение августа также явно улучшились, ежемесячные притоки превысили $1B. $SOL — ещё одна линия. Если BTC продолжит консолидироваться вокруг $80K, а SOL останется сильным, это сигнализирует о активном стремлении фондов к Beta. Рынок сейчас показывает признаки спредка капитала от BTC до SOL. Затем я продолжу следить: $HYPE — наблюдать за объёмами торговли деривативами в блокчейне; $XRP — следить за ETF и платежными нарративами; $LINK — следить за RWA и оракулами;Экспорт через Ормуз восстановился на 70%! $CL вернулся к 83, как долго еще продержится геопремия?
Братья, танкеры в Ормузском проливе снова в движении — экспорт Кувейта и Катара восстановился до 70% от уровня до конфликта, вместе с Саудовской Аравией и ОАЭ ежедневно через пролив проходит около 7-8 млн баррелей, что выше 4 млн баррелей в середине июля. Самый прямой сигнал ослабления со стороны предложения.
Новости об эскалации конфликта в России кратковременно подняли цены, но именно восстановление поставок является доминирующей силой. Геопремия снижается, цены на нефть не удержать одними разговорами.
Смотрим на график: 83.15 около средней линии Боллинджера, MACD показывает медвежий крест, RSI опустился ниже 50. Сопротивление сверху в районе 85-86, поддержка снизу 80-81. Краткосрочно медвежий настрой, но пространство ниже 80 ограничено.
Объективное мнение: восстановление Ормуза на 70% — это реальное возвращение предложения, российский конфликт может лишь краткосрочно компенсировать, не меняя тренд. На уровне 83 вниз легче, чем вверх, но большая часть падения уже позади, пространство около 80 ограничено.
Стратегия действий:
Шорт: входить в шорт на отскоке около 84.5-85.
Лонг: входить в лонг на откате около 81-81.5.
Помните, геопремия рассеивается, не рассчитывайте, что она продержится долго. Следите за Чжао Гунмином, он поможет понять борьбу геополитики и спроса с предложением. #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #交易之声：你的经验值得被听到 Предупреждение о рисках: эта статья является лишь объективным обзором рынка и не является инвестиционным советом. Криптоактивы очень волатильны, поэтому обязательно обращайте внимание на риски. После входа в стадию глубокого институционального участия критерии рынка для оценки активов перестают полагаться только на консенсус и нарратив, а смещаются в сторону более прагматичных возможностей захвата стоимости. Биткоин и Ethereum имеют совершенно разные источники ценности. BTC опирается на дефицит и позиционирование активов резервов для фиксации ликвидных премий, тогда как ETH опирается на экономическую активность внутри сетевой экосистемы для захвата ценности. Разница в ценовых якорях между ними будет продолжать расширять разрыв в волатильных рыночных условиях, служа основой для последующего распределения капитала. Логика захвата стоимости биткоина очень ясна: постоянное общее предложение в 21 миллион монет, дефляционные характеристики, а также позиционирование как глобального альтернативного резервного актива, делая его прямым бенефициаром макроликвидности. Постоянные притоки ETF — это по сути глобальное распределение капитала для хеджирования инфляции и диверсификации рисков активов. Институтам не нужен BTC для генерации денежного потока, только для того, чтобы он был дефицитным и пригодным для торговли. Когда цены падают, долгосрочные фонды распределения берут на себя партии; Когда цены резко растут, учреждения получают прибыль на основе соотношения риска и выгоды. Такой модел поведения делает волатильность BTC более рациональной, с резкими скачками цен и падениями более умеренными, чем раньше. Исторически застрявшие позиции выше остаются краткосрочным давлением, но долгосрочные структуры чипов остаются стабильными, с сильной поддержкой дна для отката. Даже если макроликвидность временно ужесточится, спад BTC будет ограничен институциональными позициями на дне, а его ценовой якорь привязан к премии по риску основных мировых классов активов. Логика захвата стоимости Ethereum,Сегодня в 22:00 выступление Уоша на Джексон-Хоуле! Ключевой уровень BTC 80 000 — решающий момент, три сценария развития событий
Сегодня в 22:00 Уош выступит на Джексон-Хоуле, рынок больше всего интересует: сможет ли BTC удержать уровень 80 000?
Сначала разберём текущие точки тревоги рынка:
После назначения Уоша он сразу убрал прогнозы FOMC, доходность 30-летних казначейских облигаций США превысила 5,3%, внутри ФРС уже трое чиновников поддерживают повышение ставок, неопределённость политики максимальна. В отрасли в целом считают: в этом выступлении вряд ли будет чёткое обещание по ставкам, не будет прямого определения политики
Три сценария развития, напрямую связанные с движением рынка:
1. Наиболее вероятный: продолжение уклончивых ответов
Избегание темы ставок, разговор только об AI, производительности, реформе рамок ФРС без краткосрочных прогнозов, рынок остаётся в состоянии колебаний, временная борьба быков и медведей
2. Более жёсткая позиция (негатив для BTC)
Подчёркивание стойкости инфляции как сигнала к подготовке повышения ставок, уровень 80 000 скорее всего будет пробит вниз, поддержка в диапазоне 77 000-78 000
3. Неожиданно мягкая позиция (позитив для BTC)
Признание того, что высокая доходность долгосрочных облигаций уже компенсирует часть ужесточения ставок, BTC удержится выше 80 000, попробует подняться к 81 000-82 000
⚠️ Важное предупреждение: не ставьте односторонне на рост или падение!
В этом выступлении вряд ли будет чёткий вывод, дальнейшее движение рынка будет зависеть от экономических данных. Краткосрочные колебания усилятся, соблюдайте риск-менеджмент, не рискуйте большими суммами.
$BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Прочитав этот финансовый отчет Nvidia, у меня возникло не самое главное ощущение: Nvidia снова выросла в цене. А именно — игра капитальных вложений в AI до сих пор не закончилась. Выручка Nvidia за последний квартал достигла 96,2 млрд долларов, доход от бизнеса дата-центров составил около 89 млрд долларов, а прогноз выручки на следующий квартал — около 108 млрд долларов. При этом компания ожидает рост доходов в следующем финансовом году примерно на 70%, что значительно выше общих рыночных ожиданий. После отчета акции Nvidia выросли примерно на 8,7% за один день. Это не обычный финансовый отчет компании. Сейчас Nvidia всё больше похожа на термометр рискованности всего технологического рынка. Почему весь рынок следит за Nvidia? Потому что сейчас рынок действительно беспокоится не о том, насколько мощен AI — этот вопрос давно не вызывает споров. Рынок действительно волнует: как долго ещё может продолжаться такая безумная капитальная инвестиционная активность в AI? Microsoft, Google, Amazon, Meta, а также всё больше лабораторий AI, компаний и суверенных фондов продолжают покупать вычислительные мощности. Пока эти компании готовы безумно вкладываться в дата-центры, спрос на GPU Nvidia будет сохраняться. И пока заказы Nvidia растут, рынок верит, что инвестиционный цикл в AI ещё не достиг пика. Самое важное в этом отчете Nvidia — он временно развеял эти сомнения. Reuters сообщает, что Nvidia ожидает рост доходов в следующем финансовом году, заканчивающемся в январе 2028 года, примерно на 70%.Весь рынок ждет прорыва BTC, но сегодня вечером стоит остерегаться «ястребиного сюрприза»
Сейчас самое опасное — не отсутствие бычьих настроений, а чрезмерная концентрация ожиданий быков
BTC снова приближается к 80 000 долларов, возврат средств ETF, покрытие коротких позиций, улучшение ожиданий ликвидности заставляют рынок в целом ожидать от Уоша на Джексон-Хоуле более мягких сигналов
Но с другой стороны нельзя игнорировать: в июле годовой показатель PCE все еще на уровне 3,7%, базовый PCE — 3,3%, что явно выше целевого уровня в 2%; при этом чиновники ФРС, такие как Шмид, Хаммак и Гулсби, недавно выражали обеспокоенность инфляцией.
Фьючерсы на ставки ранее показывали около 40% вероятность повышения ставки в сентябре, что говорит о том, что внутри рынка еще не сформировался консенсус по снижению ставок.
Поэтому настоящая опасность сегодня вечером — это разрыв в ожиданиях
Если Уош будет мягким, и 80 000 долларов удержатся, BTC может продолжить шорт-сквиз и рост;
но если он четко подчеркнет стойкость инфляции и согласится с тем, что более высокие ставки будут сохраняться дольше, доллар и доходность гособлигаций могут одновременно укрепиться, и позиции быков на высоких уровнях быстро переоценятся.
Еще важнее то, что сейчас многие уже заранее ставят на «позитивную речь»
Когда все ждут одного и того же роста, самый большой риск — не в самом негативе, а в том, что результат окажется не таким мягким, как рынок ожидает.
Сегодня вечером не стоит смотреть только на BTC. После речи Уоша истинное подтверждение направления — это синхронность движения доходности гособлигаций, доллара и BTC. $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $SOL превосходит большинство альткоинов, поддерживаемый рекордным объемом Solana ETF и институциональными вливаниями.
Как актив с высоким бета-коэффициентом, он резко растет при позитивном настроении на риск, но падает гораздо сильнее, чем голубые фишки, при опасениях по ликвидности.
Повышение ставки в Корее напоминает нам, что аппетит к риску может быстро исчезнуть. Торгуйте токенами с высоким бета-коэффициентом в краткосрочной перспективе, избегайте крупных долгосрочных позиций.Потоки капитала в июле дали ясный сигнал: Ethereum стал приоритетным выбором для институциональных инвесторов. Данные по спотовым ETF показывают, что за месяц чистый приток $ETH составил около 365 миллионов долларов, что более чем вдвое превышает объем по биткоину. Однако в августе нарратив быстро изменился, и капитал вновь потек в сторону биткоина: за последние семь торговых дней спотовые ETF биткоина привлекли около 2,5 миллиарда долларов, установив самый сильный непрерывный приток с октября прошлого года.📊
Этот поворот не случаен. Биткоин стабильно держится около 80 000 долларов, Ethereum также восстановился выше 2500 долларов, обе эти крупные активы получили институциональную поддержку на дне. Но краткосрочная динамика рынка явно склоняется в пользу биткоина, и за этим ротационным движением стоит как ожидание корректировки макроэкономической ликвидности, так и переоценка разными инвесторами соотношения риска и доходности.💡
Стоит отметить, что устойчивый чистый приток через ETF обычно носит характер распределения активов, а не краткосрочных спекулятивных покупок. Это означает, что позиция капитала относительно устойчива, и если макроэкономическая ситуация не изменится резко, тренд может иметь определенную продолжительность. Однако институциональное поведение может быстро измениться из-за колебаний данных, и в истории уже было много таких примеров. Сейчас наблюдение за ритмом притока в оставшееся время августа имеет большее значение, чем колебания цен в отдельные дни.
Риски: криптоактивы подвержены высокой волатильности, потоки капитала в ETF не гарантируют будущую прибыль, пожалуйста, оценивайте изменения рынка рационально и управляйте рисками.Сегодня утром $BTC удержался выше отметки 80 000, после внутридневного подъема до 80 844 откатился, недельный рост составил 23%, что стало лучшим августом с 2017 года! $ETH удержался выше 2500, $SOL за неделю вырос на 24%, лидируя среди альткоинов.
Эта волна уверенная: спотовые ETF показывают восемь дней подряд приток средств на общую сумму 2,8 млрд долларов, из которых BlackRock IBIT забрал 2,02 млрд; золотые и BTC ETF за пять дней привлекли рекордные 7 млрд, "торговля на обесценивание валют" полностью возвращается. Более того, открытый интерес по фьючерсам снизился до двухмесячного минимума, а цена выросла на 24%, что говорит о спотовом движении без кредитного плеча, структура рынка здоровее, чем в первой половине года. Премия Coinbase к Binance впервые за три месяца вернулась, американские институциональные средства возвращаются.
Однако индекс страха и жадности 82 уже в зоне жадности, сопротивление в диапазоне 80 820–82 500 зажато линией себестоимости ETF и 50-недельной скользящей средней, к тому же сегодня вечером выступление Уоша, где неясно, будет ли он более жестким или мягким, эмоции достигли предела — это сигнал для частичной фиксации прибыли, а не для безудержной покупки.Итак… возвращаясь к теме хранения, у нас сейчас есть:
Генеральный директор $SKHY заявил: «Мы ожидаем, что дефицит [хранения] продлится до конца 2030 года»
$SNDK заявил: «Мы видим, что до 2030 года NAND будет испытывать структурный огромный спрос», не-GAAP валовая маржа останется примерно на уровне 80%.
$NVDA заявил, что обязательства по поставкам увеличились с 119 млрд долларов до 279 млрд долларов, в основном за счет закупок памяти… В то же время цены на память находятся на «экстремальном» уровне и продолжают расти.
Winbond ведет переговоры с несколькими клиентами о квотах, продленных до 2029-2030 годов.
Ранее я уже говорил, что спрос на память кажется структурным, и теперь видимость спроса расширилась на несколько лет вперед — от традиционной DRAM до HBM..
Поэтому я действительно считаю, что у всего сектора есть потенциал для дальнейшего роста долгосрочного коэффициента p/e.Резюме рыночных настроений (настроения трейдеров по всем криптовалютам)
С одной стороны, Гонконгский криптосаммит и развлекательные тренды привлекают огромный трафик по всей сети, с другой — макроэкономическая неопределённость на Джексон-Хоуле, что создаёт очень раздробленные настроения на рынке.
$BTC удерживается выше 80000, но покупать в лонг боятся, а шорты часто оказываются ошибочными, тревога из-за упущенной возможности легко приводит к мстительной торговле: постоянное добавление шортов против тренда, чтобы компенсировать упущенную прибыль.
Самая опасная стратегия на бычьем рынке — пытаться угадать вершину, руководствуясь эмоциями.
На этапе роста стоит ждать объёмного пробоя и входить по тренду; на этапе консолидации — торговать в диапазоне.
Запомните: упущенная возможность сама по себе не является убытком, а вот нарушение тренда и крупные ставки ради отыгрыша потерь — это главная ловушка в торговле. Уважайте тренд, строго соблюдайте торговую дисциплину.Снова провал, зелёные волосы действительно индикатор обратного движения рынка
Но и правда не повезло, сразу после начала трансляции последовали ликвидации, молниеносный позор и завершение эфира.
На данный момент биткоин и эфир сильно колеблются, с резкими колебаниями, рынок трудно предсказать, нужно строго контролировать позиции и кредитное плечо.
Вчера во время эфира случился резкий рыночный скачок, и меня убили с обеих сторон.
BTC, открытый на шорт по 79440, столкнулся с резким ростом, потерял более четырёх тысяч долларов за одну сделку.
Шорт по ETH около 2500, всего лишь несколько долларов роста — и почти ликвидация.
Тяжёлые позиции по ZEC тоже принесли серьёзные убытки, даже с появлением ETF нельзя слепо шортить.
Слишком большое кредитное плечо, почти нулевая ошибка.
Даже если большую часть времени ты прав, один резкий скачок может стереть всю прибыль.
Высокая вероятность выигрыша не гарантирует выживание, на рынке фьючерсов важно жить дольше, чем просто часто выигрывать. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Скрытое влияние повышения ставок в Южной Корее на крипторынок
Центральный банк Южной Кореи во второй раз подряд повысил базовую ставку до 3%, значительно повысив прогноз ВВП, что является активным ужесточением, вызванным перегревом экономики.
Южная Корея — один из самых активных рынков криптовалют в мире, показательным индикатором чего является кимчи-премия (Kimchi Premium).
Рост депозитных ставок и повышение внутренней безрисковой доходности снизят желание розничных инвесторов вкладываться в крипторынок, что может привести к сужению кимчи-премии.
Влияние на рынок скорее косвенное, в краткосрочной перспективе это не изменит основное направление $BTC, но может служить индикатором настроений азиатских розничных инвесторов.
В условиях бычьего рынка ужесточение денежно-кредитной политики в различных экономиках мира может стать потенциальным триггером для коррекции.
#加密宏观 #泡菜溢价H #主流币交易心得
Краткий пост 4｜$TRUMP MEME монеты торговый разбор (урок на примере BICO)
TRUMP недавно резко вырос за короткий срок, объемы торгов резко увеличились, многие трейдеры на рынке ожидают, что он повторит падение LAB с $25 до 0.07.
Здесь вспоминается урок, который дал мне BICO: когда я закрывал короткую позицию около $0.07 с безубытком, я пропустил весь последующий нисходящий тренд.
Но самый большой риск MEME монет — это принудительный выкуп позиций из-за потока, как на этом саммите в Гонконге, где эффект внимания привлек много средств, что привело к жесткому сжатию коротких позиций.
Историческое движение не повторится просто так. Если играете на коротких позициях, обязательно не держитесь упрямо за целевые уровни, строго используйте трейлинг-стопы для управления рисками, ни в коем случае не увеличивайте позиции против тренда.
#TRUMP #MEME交易复盘BTC с макроэкономической точки зрения (Jackson Hole)
Сегодня вечером на ежегодном собрании в Джексон-Хоуле выступление главы ФРС Уоша — главный макроэкономический фактор для крипторынка.
$BTC снова закрепился выше отметки $80000, рынок пытается пробить сопротивление на $83000.
На этом этапе бычьего рынка краткосрочные колебания движутся под влиянием повестки саммита и хайпа в поисковых запросах, но именно доходность долгосрочных американских облигаций — базовый переключатель ликвидности.
Не стоит заранее делать крупные ставки на результат выступления, главное — следить за доходностью 10-летних облигаций США: снижение доходности благоприятно для рисковых активов; если доходность резко пробьет верхний порог, стоит опасаться коррекции с высоких уровней.
В бычьем рынке новости будут вызывать все более частые резкие колебания, используйте скользящие стопы для защиты прибыли, не держите позиции слепо.$xSKHY История HBM от Hynix, премия 2% считается нормальной
24ч -1.32%, базовый SK Hynix ADR 8/27 до рынка $164.50 (+4.1%), но на OKX рост практически отсутствует, азиатские покупки ещё не дошли.
Отчёт NVDA благоприятен для сектора памяти (доходы Blackwell в дата-центрах +17% кв/кв, подтверждён спрос на HBM), но SK Hynix не последовал за ростом, значит днём возможно будет дополнительный рост.
Фундаментально: доля рынка HBM 58%, операционная маржа во 2 кв. 76%, 8/27 корейский рынок +3.55%. Но Morgan Stanley предупреждает о приближении пика цикла HBM, это стоит учитывать.
За 7 дней цена колеблется в диапазоне $158-170, за 30 дней +9.78%, что слабее +25% у BTC, но выше $146 30 дней назад.
Стратегия: механизм базового отображения xSKHY остаётся непрозрачным (разные пропорции обычных акций KOSPI и ADR у разных эмитентов), если уже есть позиция — держать, но не наращивать. Для новых инвестиций лучше смотреть напрямую на SK Hynix ADR (HYSQ) или более понятные 2x ETF типа KORU.Все ждут последнего падения $BTC, когда оно наступит? Обратите внимание на эти 3 индикатора:
1. Поток средств ETF: сейчас американский спотовый ETF на BTC уже 9 торговых дней подряд показывает чистый приток, август стал месяцем с наибольшим притоком средств в этом году, что говорит о том, что рынок продолжает покупать.
2. Премия Coinbase: сейчас на Coinbase есть премия, что означает, что покупатели на регулируемом американском рынке готовы платить, даже по более высокой цене.
3. Скользящая средняя за 7 дней чистой реализованной прибыли и убытков: сейчас 7-дневная скользящая средняя положительна, примерно 752 миллиона долларов. Это говорит о том, что прибыльных позиций больше, и энтузиазм сохраняется.
Если из этих 3 индикаторов ухудшается хотя бы один, стоит быть осторожным; если ухудшаются два, с большой вероятностью наступит разворот рынка.从胜率70%到账户归零：一场高杠杆短线交易的残酷结局 圈内最近热议的交易员绿毛，用血淋淋的实盘，给所有做合约短线的人上了一课。 从交易数据看，近30天胜率高达70.60%，这个胜率放在短线选手里，已经算得上亮眼。可光鲜的胜率背后，是307.03%的最大回撤，最终账户整体收益率-98.25%，总亏损超86万美金，账户几乎被完全打穿。 很多人会陷入一个误区：交易只要胜率高就能赚钱。但合约市场残酷之处就在于，数十次小赚积累的利润，扛不住一次重仓高杠杆的反向行情。 回看他的交割记录，几乎清一色百十倍杠杆，动不动全仓进场。 79440附近开空BTC，行情快速拉升，直接亏损四千多刀；2500附近做空ETH，仅仅十几刀的小幅上涨，仓位就濒临爆仓。同一时间段，ZEC同样重仓进场，同样遭遇行情反噬。 那段时间市场震荡剧烈，多空来回插针，非常容易出现双向收割。开播做空，行情拉涨；转头切多，行情又再度下杀，活生生被行情来回打脸。直播间光速爆仓、耻辱下播也成了圈内段子。他自己也在动态不断自我反省：“我太浮躁了”、“短线终究玩不过庄”，字里行间满是挫败与无奈。 高胜率≠稳定盈利。 高胜率只能代表你多数时候判断方$SOL сегодня действительно мощный, последний курс 108,98 долларов, внутридневной рост 8,3%, по некоторым данным до 9%.
Одна бычья свеча полностью оторвала от боковика начала августа, характер лидера альткоинов вернулся. Но опытные игроки знают, чем резче рост, тем спокойнее нужно оценивать позиции.
Уверенность SOL сейчас — не только эмоции. 27 августа в США чистый приток в спотовый SOL ETF составил 60,91 млн долларов, в основном покупал BSOL, что говорит о том, что традиционные деньги тоже заходят через этот инструмент. Экосистема на блокчейне тоже радует: комиссии Orca и Raydium за последние 30 дней выросли на 106,72% и 47,91% соответственно, BisonFi вырос на 215%, что показывает реальную активность на цепочке, а не просто спекуляции на ожиданиях.
С технической стороны стоит обратить внимание. Дневной RSI уже достиг 84, что явно указывает на перекупленность, зона сопротивления между 105 и 107 долларами — это плотные уровни стопов и верхняя граница полосы Боллинджера. Краткосрочный дальнейший рост может столкнуться с фиксацией прибыли, поддержка на уровне 101,53, если не удержится — возможен откат к зоне покупок 95–98.
Мой личный подход: тем, кто уже вошёл, держать позиции, тем, кто ещё нет — не гнаться за ценой на уровне 108, лучше дождаться отката к отметке около 100 и стабилизации или роста с объёмом выше 107. SOL очень волатилен, ошибки могут быть большими, поэтому не стоит ставить всё на кон, лучше оставить немного ресурсов для спокойствия. Банки, осуществляющие платежи в блокчейне, разделяются на два направления
Одно — стабильные монеты, использующие публичные цепочки, с высокой ликвидностью и быстрой передачей, но банки беспокоятся о регулировании, утечке депозитов и положении в балансе. Другое — токенизированные депозиты, которые больше похожи на перенос традиционных банковских счетов в блокчейн, более комфортные с точки зрения соответствия требованиям, но менее открытые
Я считаю, что это не технический выбор, а выбор интересов. Стабильные монеты — это открытый рынок, кто получит пользователей, тот и выиграет; токенизированные депозиты — это попытка банковской системы спастись, повысить эффективность платежей, но не отдавать клиентские отношения
В итоге, возможно, не придется выбирать между двумя вариантами. Для трансграничных, торговых и крипто-нативных сценариев предпочтительнее стабильные монеты; для корпоративных расчетов и внутренних банковских клирингов — токенизированные депозиты. Настоящая борьба — кто станет входом для долларовой валюты в блокчейне
#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Анализ текущего состояния капитала и настроений:
Индекс бычьих и медвежьих настроений Bank of America достиг 9,7, войдя в зону экстремального бычьего настроения; 82% мировых фондовых индексов находятся в зоне перекупленности, близко к порогу массовых продаж. Потоки капитала показывают, что золото и криптовалюты получают самый крупный недельный приток средств с октября 2025 года, рыночный бычий настрой уже на высоком уровне.
Практические рекомендации для трейдеров крипторынка
1. В настоящее время BTC вновь закрепился выше $80000, бычьи настроения очень сильны, но глобальные классы активов уже в целом перекуплены, что само по себе создает потребность в коррекции и накоплении сил, сегодняшнее выступление станет краткосрочным катализатором рынка, усиливая волатильность.
2. Не стоит заранее субъективно ставить на результат выступления и делать крупные ставки на направление. Внимательно следите за изменениями доходности 10-летних казначейских облигаций США: снижение доходности благоприятно для криптовалют, резкий рост доходности — сигнал к осторожности из-за риска резкого падения с высоких уровней.
3. На этапе роста бычьего рынка волатильность значительно увеличится, строго управляйте позициями, используйте скользящие стопы для защиты прибыли, избегайте агрессивных ставок на новостях. Резкие колебания после выхода новостей легко выбивают слабые позиции. #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 $BTC Сегодня вечером на ежегодном собрании в Джексон-Хоуле выступление главы ФРС Уоша стало центром внимания мировых финансовых рынков, доходность по долгосрочным облигациям США уже стала ключевым якорем для оценки активов во всем мире, рынок облигаций сейчас доминирует в формировании текущего пузыря активов, а не пассивно следует за рынком. Результаты этого выступления также напрямую повлияют на крипторынок, включая BTC и ETH.
Bank of America представил два сценария развития событий после этого выступления:
✅ Оптимистичный сценарий (бычье сглаживание кривой доходности)
Выступление содержит достоверные ястребиные заявления по инфляции для стабилизации краткосрочных ставок, при этом по долгосрочным облигациям США даются более мягкие сигналы, поддерживающие цены на долгосрочные облигации и снижая их доходность.
В условиях улучшения ожиданий ликвидности доллар ослабевает, рискованные активы восстанавливаются. BTC и крипторынок с большой вероятностью последуют за глобальным ростом аппетита к риску, продолжая текущий сильный тренд.
❌ Пессимистичный сценарий (неудача в коммуникации политики)
Рынок интерпретирует это как жесткую ястребиную позицию, доходность 10-летних облигаций США пробивает ключевой уровень 4,7%, 30-летних — 5,3%.
Рост долгосрочных ставок означает повышение стоимости финансирования в будущем и усиление ожиданий ужесточения ликвидности. Активы с высокой длительностью под давлением, акции роста и темы AI корректируются; криптоактивы, как высоковолатильные рисковые активы, в краткосрочной перспективе легко могут последовать за глобальным рынком в коррекции, усиливая высокую волатильность.
$BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Фундаментальный отчет $SUI / Sui (публичная цепочка/L1) $0.76 (24ч -0.18%)
Суть: Sui ($SUI) общий балл 65/100, рейтинг — фундаментально соответствует требованиям, но с недостатками. Разбор по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Sui (токен $SUI), публичная цепочка/L1. Основной акцент на параллельной цепочке с расчетами Move. Конкуренты — APT, SEI. В традиционном корпоративном сотрудничестве используются облачные серверы и сверка по контрактам, при высокой нагрузке резко растет Gas, TPS ограничен, часты инциденты с безопасностью кроссчейн-мостов. Публичная цепочка использует единый конечный автомат для доверенного расчета, снижая затраты на сверку. Средний чек 50-500 долларов в месяц, требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Это нарративно-ориентированная ниша, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как сквозная вертикальная платформа. Реализация продукта: уровень протокола уже официально работает, на дашборде в цепочке отображается накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия mainnet-v1.78.1, за последние 90 дней 9,999 активных коммитов.
На уровне пользователей, адреса MAU не раскрываются, DAU не раскрываются, 24ч объем торгов $606.14M, TVL $459.52M. Количество адресов кошельков не равно количеству активных пользователей, концентрация крупных адресов завышает реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $1.57M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24ч объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 9999 активных коммитов, 100 активных контрибьюторов, последняя версия mainnet-v1.78.1. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите в PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике разблокировки и смарт-контрактах (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
По токену: общий объем 10,000,000,000.0, в обращении 4,074,529,886.4415293 (40.7%), FDV $7.62B, следующая разблокировка не раскрыта (доля в обращении не раскрыта), годовой выкуп и сжигание отсутствуют. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Да, сильный захват стоимости (Gas/стейкинг/доступ к сервисам). В сравнении с конкурентами (единые критерии, без смешения ниш): по рыночной капитализации в обращении Sui $3.11B, APT не раскрыто, SEI не раскрыто. По FDV: Sui $7.62B, APT не раскрыто, SEI не раскрыто. По годовому доходу: Sui $1.57M, APT не раскрыто, SEI не раскрыто. По активным адресам или пользователям в месяц: Sui не раскрыто, APT не раскрыто, SEI не раскрыто. Цифры основаны на публичных данных, некоторые отсутствуют и дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.11B, FDV $7.62B, P/S 1976.2x, FDV к доходу 4850.1x. Пессимистичный сценарий — $3.11B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV по P/S сравним с лидерами. Итог: фундаментально крепко (оценка 65/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментала дороговата, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Риски: краткосрочные крупные разблокировки с распродажей, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счет стимулов (при их прекращении использование падает). Следите за следующими показателями: недельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Источники информации открыты, логика собственная, не является рекомендацией к покупке или продаже. При отклонении данных более чем на 30% требуется переоценка.
Отчет окончен, оценивайте сами.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Вечером в Джексон-Хоуле — главное событие｜В основном устные заявления в ястребином духе, рынок, вероятно, сначала пройдет коррекцию, а затем пойдет вверх
Сегодня вечером начинается главное событие в Джексон-Хоуле, рынку не стоит чрезмерно спекулировать на итогах повышения ставок. Вош может сохранять в устных заявлениях ястребиный тон, но на практике вероятность реального нового повышения ставок очень низка.
Сейчас рынок действительно волнует не одноразовое повышение или понижение ставки, а весь дальнейший курс денежно-кредитной политики ФРС. Приближается избирательное окно, и возможности для прямого повышения ставки значительно ограничены. Более вероятен такой сценарий: устно сохранять ястребиные ожидания, использовать замену долга, меняя долгосрочные облигации на краткосрочные, чтобы сдерживать доходность по длинным срокам, и ждать подходящего момента для открытия окна снижения ставок.
На графиках есть ключевой сигнал, который нельзя игнорировать: ETF-фонды BTC и ETH продолжают показывать чистый приток средств, что означает достаточную поддержку покупок снизу. Внутри американского рынка акций уже наблюдается явное расслоение: Nvidia по-прежнему держит рынок, но многие высоковолатильные AI-акции начали слабеть. Если сектор AI не сможет дальше поддерживать рост американского рынка, избыточные средства, вероятно, вернутся в крипторынок в поисках новых точек роста.
Краткосрочный прогноз: BTC и ETH, скорее всего, сначала пройдут фазу колебательной коррекции, чтобы смыть краткосрочные спекулятивные позиции. После завершения коррекции и усвоения, при поддержке макроэкономических ожиданий и продолжающегося притока новых средств, рынок снова начнет наступление вверх.
⚠️Риски: макроэкономические заявления крайне неопределенны, рынок меняется мгновенно, вышеизложенное — лишь личный логический анализ и не является инвестиционной рекомендацией.Для рынка это очень важный глобальный циклический сигнал:
1. Суперцикл AI уже реально стимулирует экспорт в производственном секторе и прибыль компаний, некоторые экономики начинают выходить из спада, перегрев экономики заставляет центробанки возобновлять ужесточение; существует вероятность отложенного глобального смягчения и снижения ставок.
2. Южная Корея — один из самых активных рынков криптовалют в Азии, известный своим Kimchi Premium (премия кимчи). После повышения ставок доходность депозитов в вонах увеличивается, что в определённой степени снижает желание местных инвесторов вкладываться в крипторынок, что создает потенциальное давление на снижение премии кимчи и краткосрочно негативно влияет на высоковолатильные альткоины и MEME-монеты.
3. В более широком контексте: сейчас BTC снова преодолел отметку $80000, рынок пытается определить, сможет ли он достичь $83000. Краткосрочные движения в большей степени зависят от настроений институциональных инвесторов и нарративов саммитов; но в среднесрочной и долгосрочной перспективе темпы повышения или снижения ставок ведущими экономиками мира будут определять большой цикл ликвидности.
Повышение ставок в Южной Корее в этот раз напоминает нам:
Макроэкономические показатели нельзя просто сводить к стереотипной формуле «повышение ставок = риск для рисковых активов», мотивация повышения ставок гораздо важнее самого факта повышения. Если ужесточение вызвано экономическим ростом, рисковые активы не обязательно сразу пойдут вниз; но если вслед за этим другие экономики начнут ужесточать политику из-за инфляции, бычий тренд может легко прерваться.
Трейдерам не нужно сразу менять стратегию из-за одного события, но важно включить глобальный ритм монетарной политики в список управления рисками. $BTC Вне шума и суеты саммита Bitcoin Asia 2026 трейдерам стоит спокойно обратить внимание на важное макроэкономическое сообщение:
Центральный банк Южной Кореи объявил о повышении базовой процентной ставки до 3%, начав второе подряд повышение; из 7 членов политического комитета 6 проголосовали за повышение, общий настрой денежно-кредитной политики явно жёсткий.
Произошла интересная аномалия: согласно традиционной логике, повышение ставок и ужесточение ликвидности обычно подавляют склонность к риску на фондовом рынке, однако индекс KOSPI Южной Кореи не только не снизился под давлением, но и вырос примерно на 1% в течение дня.
Логика проста: это повышение ставок не является пассивным ужесточением из-за ослабления экономики или кризисных мер, наоборот, это «счастливая проблема» вызванная перегревом экономики.
Центральный банк Южной Кореи напрямую повысил прогноз роста ВВП на 2026 год с 2,6% до 3,3%, основной движущей силой экономического роста стал взрывной рост экспорта полупроводников, вызванный глобальной волной AI, и масштабные инвестиции капитала в AI-индустрию.
Инфляция всё ещё далека от целевого уровня в 2%, цены на недвижимость в Сеуле и других местах продолжают расти, создавая давление пузыря активов. Чтобы заранее охладить перегретую экономику и предотвратить распространение инфляции, ЦБ выбрал активное ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы заблокировать риски перегрева.
Рынок интерпретировал повышение ставок как подтверждение сильной экономики, поэтому возникла аномалия «повышение ставок — рост фондового рынка».
$BTC BTC тестирует 50-недельную скользящую среднюю: медвежий рынок заканчивается, требуется подтверждение на следующей неделе
Пятница, 28 августа 2026 г.
Q3 · Выпуск 104
Аспирин · Циклический анализ с точки зрения дата-сайентиста
BTC отскочил примерно на 24% на прошлой неделе и впервые на этой неделе действительно достиг 50-недельной скользящей средней этого медвежьего рынка. Самая простая ошибка в этот момент — напрямую назвать касание недельной MA50 "пробоем".
В июле 2018 года, во время первоначального теста в 2015 году и снова в 2022 году рынок отскакивал около 50-недельной скользящей средней после прорыва зоны медвежьего сопротивления. Общее между 2019 и 2023 годами было то, что после того, как недельная линия пробивала сопротивление, следующая неделя продолжала рост, не отдавая сразу прибыль от пробоя.
Поэтому мое суждение таково, что формируются доказательства окончания медвежьего рынка, но оно еще не подтверждено. Если рынок быстро упадет ниже 50-недельной скользящей средней на следующей неделе (в начале сентября), этот ралли все еще будет напоминать отскок в медвежьем рынке. Только если он закроется выше 50-недельной скользящей средней несколько недель подряд, с последующим ростом или откатами, не пробивающими ее вниз, вероятность окончания медвежьего рынка значительно возрастет.
Закрытие недельного графика в течение следующих одной-двух недель даст больше ответов, чем любые лозунги. Конечно, если структура рынка изменится, я также скорректирую свое суждение.$BTC $ETH «Замок» Ормузского пролива ослабляется, но далеко не открыт. Иран и Оман продвигают поэтапный временный план судоходства: сначала создадут торговый коридор и очистят мины, затем обсудят долгосрочные договоренности. Пролив обеспечивает около 20% мировой транспортировки нефти, и после новости нефть быстро сбросила премию за страх перебоев: WTI на мгновение упала ниже 80 долларов, за последние 5 дней снизившись примерно на 7%; Brent за тот же период упал почти на 9%.
Однако это лишь торговля ожиданиями, а не изменение фактов. Временный коридор не означает полного открытия пролива, Иран сохраняет за собой право закрыть его. Основной конфликт между США и Ираном остается нерешенным: США с одной стороны допускают разминирование и судоходство, с другой — усиливают экономические санкции, при этом лишь приостановили военные удары. Текущие рыночные цены отражают ожидание «отсутствия полномасштабной войны», а не «нулевого риска на Ближнем Востоке». Если разминирование будет затруднено, суда подвергнутся атакам или Иран изменит позицию, премия за риск может быстро восстановиться.
Цена нефти в 80 долларов — это уровень смены настроений: ниже смотрят на разминирование и пропускную способность, выше — на ужесточение санкций. Волатильность CL будет только расти, BTC принимает на себя избыточную ликвидность, а XAU поддерживается логикой «неполного мира».
Временный коридор Иран-Оман #美拒复旧协议 #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Bitcoin колеблется около $78,000, при этом паника на рынке вызвана скорее падением с $81,250, чем каким-либо существенным разворотом тренда. По моему мнению, это больше похоже на естественную ротацию после резкого роста; недельный уровень только что стабилизировался выше $80,000, и фонды не выходят. На прошлой неделе чистый приток средств в спотовые ETF превысил $2,2 миллиарда, поддерживая положительный приток в течение семи дней подряд, что указывает на явную институциональную готовность к sc.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest The most important development in crypto may not be another token rally. It may be access. Digital assets are gradually moving beyond dedicated crypto exchanges and into the financial platforms that millions of traditional investors already use. Charles Schwab is a good example. The firm has introduced direct trading for $BTC and $ETH and has announced plans to expand access to assets including $SOL $AVAX and $LINK. With roughly 39 million active brokerage accounts the potential reach is signifiОглядываясь на медвежий рынок 2022 года, BTC после резкого падения испытал волну восстановления и отскока, но после окончания отскока снова пошёл вниз, в итоге закрепившись на уровне 16000 долларов, ETH прошёл тот же путь: сначала отскок, затем падение.
Если смотреть на текущую ситуацию, BTC после неудачной попытки пробить 81000 развернулся вниз и сейчас колеблется около 78000, ETH удерживается на уровне 2500, постоянно колеблясь.
Ключевой переменной теперь является другое. Тогда почти не было институциональных инвестиций, сейчас же каждый неделю в биткоин-спотовый ETF заходят крупные суммы, реально поддерживая рынок, поэтому нельзя просто так перенести сценарий прошлого медвежьего рынка.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
Как ты думаешь, история просто повторится или институциональные инвестиции изменят масштаб этого отката?
$BTC $ETH Что касается этой волны BTC, я неохотно объясняю её исключительно с технической точки зрения. Если посмотреть на рынок, BTC всё ещё колеблется на ключевых уровнях с явной поддержкой капитала, но каждое восходящее движение не является решающим. Причина проста: сегодня вечером происходят макрособытия. Сегодня вечером в 22:00 по пекинскому времени / сингапурскому времени рынок сосредоточится на речи Джексона Хоула, но то, что действительно определяет рынок, — это не сама речь, а переоценка рынка: процентные ставки. В настоящее время несколько факторов, влияющих на BTC, фактически борются друг с другом. (1) Инфляционное давление: медвежья инфляция в США всё ещё не полностью снизилась. Если речь продолжит подчеркивать: риск инфляции остаётся высоким
Процентные ставки должны оставаться высокими
Дальнейшее ужесточение не исключено, поэтому цепочка торговли на рынке весьма вероятна: доходность казначейских облигаций США растут
→ доллар США укрепляется
→ Рискованные активы под давлением
→ BTC падает: Если сегодня вечером появится ясный ястребиный сигнал, не стоит предполагать, что предыдущая поддержка всё ещё может устоять. В макроэкономических событиях техническая поддержка может быть напрямую пробита. (2) BTC ETF Капитал: бычий С другой стороны, ситуация совершенно иная. В последнее время спотовые BTC ETF продолжают получать явные притоки капитала. Это значит: действительно есть покупатели ниже. Поэтому мы видели, как фонды захватывают BTC каждый раз, когда он падает, не потому, что нет фундаментальной поддержки. Вот почему я сейчас не считаю, что BTC вошёл в явный крупный медвежий тренд. (3) Ожидания ликвидности: среднесрочный бычий тренд На рынке ещё одинВся сеть заполонила шумиха вокруг кросс-индустриального хайпа Сунь Ючэнь, где разворачиваются развлечения, сплетни и эмоциональные спекуляции на рынке капитала. Шумные горячие темы легко сбивают с ритма трейдеров, и в этом потоке новостей лучше всего спокойно проанализировать свои торговые ошибки.
Я до сих пор помню урок, который дал мне $BICO: изначально я шортил около $0.07, но поспешно вышел без убытков, рано закрыв позицию, и тем самым упустил весь основной нисходящий тренд.
Самое сложное в шорте MEME-монет — не открыть позицию, а удержать правильный объем.
Рынок чуть-чуть отскакивает, график временно стабилизируется — и внутри начинается паника, хочется зафиксировать прибыль, в итоге пропускаешь трендовое падение.
Возьмём $LAB в пример — эта MEME-монета когда-то достигла пика в $25, многие погрузились в эйфорию нарратива, но с уходом хайпа и потоком внимания цена рухнула и в итоге опустилась до $0.07.
Цена MEME-монет по сути определяется потоком внимания: нарратив, хайп и рыночные настроения — вот вся их оценочная поддержка. Как только внимание уходит, история спекуляций заканчивается, и цена возвращается к реальности с поразительной скоростью.
Сейчас же смотрим на TRUMP — это тоже MEME-актив, сильно зависящий от хайпа.
Наблюдая за этим масштабным хайпом в сети, невольно ждёшь, что он повторит нисходящий путь LAB, глубоко откатившись с пика эмоций. Выступление Уоша сегодня вечером оказывает ключевое влияние на криптосферу, основанное на одном решающем факторе: даст ли он «ясность». Если нет — рисковые активы могут сильно пострадать; если да — это потенциально положительный сигнал.
📉 Влияние на криптосферу: жажда «ясности»
Однако тема имеет ещё один возможный аспект. Биткойн, колеблющийся около отметки в 80 000 долларов, как раз ждёт этого ветра перемен.
· Наибольшие макроэкономические риски: из-за неопределённой позиции Уоша институциональные инвесторы также теряются. Если прозвучат жёсткие сигналы (с сохранением опции повышения ставок) или неясные заявления, укрепление доллара вызовет бегство в безопасные активы, и биткойн может упасть ниже ключевой поддержки. Напротив, любые успокаивающие формулировки, снимающие опасения по поводу повышения ставок, могут способствовать прорыву биткойна выше ключевого сопротивления в 81 000 долларов.
· Уникальный «пасхальный сюрприз»: тема этого года — «Финансовые инновации: влияние на платежи и политику». Если Уош помимо макроэкономики выразит поддержку этим направлениям (например, стейблкоинам, токенизации), это будет воспринято как постепенное интегрирование блокчейн-технологий в мейнстрим финансов, что принесёт долгосрочные положительные эффекты выше ожиданий.
В итоге, ключевой момент сегодня вечером: чем меньше и более расплывчато он говорит о макроэкономике, тем сильнее удар по рисковым активам (акциям, крипте). Если же он затронет тему финансовых инноваций, это может стать локальной поддержкой для крипторынка.Популярность продолжает распространяться, рынок начинает веселье с каламбурами: акции с названиями, содержащими «景», «田», «晨», коллективно открываются с ростом, такие компании, как 透景生命, 景旺电子, 索辰科技 и другие, демонстрируют ранние колебания и рост, но большинство из них затем резко падают, показывая типичную эмоциональную спекулятивную динамику без какой-либо фундаментальной поддержки, это чисто краткосрочный эмоциональный импульс, вызванный переполнением трафика в сети.
Вспоминая прошлое, последний раз 景甜 стала широко известна из-за скандала с 张继科: тогда это было пассивное раскрытие личной информации, что сильно повредило карьере участников, это был полностью неконтролируемый негативный общественный резонанс. Но в этом случае ситуация совершенно иная: ритм общественного мнения и время публикации полностью контролируются, точно приурочены к ведущему саммиту криптоиндустрии, это учебный пример маркетинга Crypto с использованием трафика.
В логике рынка Web3: внимание — это ликвидность.
Стратегия 孙宇晨 всегда заключалась в использовании спорных тем для получения всеобщего внимания: обед с Баффетом, дорогие NFT, эксперименты в космосе — все это темы, которые привлекают внимание к экосистеме TRON и криптосектору в целом. Саммит Bitcoin Asia 2026, изначально предназначенный только для институционального круга, благодаря развлекательным трендам стал доступен широкой публике, позволив обычным пользователям увидеть такие отраслевые истории, как криптокомплаенс в Гонконге и вход институциональных инвесторов.
Это самый наглядный результат утечки трафика: всеобщее внимание сосредоточено, краткосрочные спекулятивные деньги безумно играют на трендах, отрываясь от фундаментальных показателей и спекулируя на концепциях. Такая динамика не поддерживается результатами деятельности, это эмоциональный импульс, который приходит быстро и уходит быстро, после роста легко происходит резкое падение, обычным инвесторам настоятельно не рекомендуется следовать за толпой и играть на $BTC После расчетов опционов Deribit на сумму 6,44 млрд долларов маркет-мейкеры пересмотрели свои хеджирующие позиции, и борьба за отметку в 80 000 долларов по BTC сместилась с давления со стороны деривативов на подтверждение поддержки на спотовом рынке.
В этом расчете участвовало 81,700 контрактов, соотношение Put/Call составило 0,83, что указывает на сохранение бычьего настроя на рынке до истечения срока.
Сосредоточены бычьи позиции на уровнях 75 000 и 80 000 долларов, на спотовом рынке в пределах 5% от текущей цены сконцентрировано более 500 млн долларов номинальных позиций, что продолжает создавать давление на маркет-мейкеров для хеджирования и закрытия позиций перед расчетом.
Максимальная боль в диапазоне от 68 000 до 70 000 долларов служит лишь ориентиром для распределения доходов от расчетов деривативов и не создает ликвидности для снижения на спотовом рынке.
Ключевым фактором текущей ситуации стало смещение фокуса с защитного закрытия позиций деривативов перед расчетом на изменение ликвидности, вызванное уходом маркет-мейкеров после расчетов, а также перераспределением макрофондов после выступления Уоша на Джексон-Хоуле сегодня вечером.
Бычий сценарий предполагает уверенное закрепление $BTC выше 80 000 долларов с ростом объема, что доказывает наличие продолжающихся покупок на спотовом рынке после закрытия хеджирующих позиций маркет-мейкеров. Если цена затем опустится ниже 78 000 долларов, этот сценарий будет признан неудачным.
Медвежий сценарий предполагает быстрое падение цены ниже 78 000 долларов, что означает, что предыдущие тесты уровня 80 000 долларов были в основном вызваны давлением со стороны опционных медведей. Если на уровне 75 000 долларов будет сильная поддержка, медвежий сценарий станет недействительным.
Если выступление Уоша на Джексон-Хоуле сегодня вечером вызовет значительные односторонние движения макрофондов, существующая структура деривативов перестанет ограничивать рынок.
Основные переменные для наблюдения в ближайшие 24 часа — сможет ли спотовый рынок удержать эффективный объем торгов выше 80 000 долларов и будет ли достаточная глубина покупок на уровне 78 000 долларов.
#Revolut推出欧元稳定币EURR #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键