美股投资young（求回本版）

美股科技投资者 ai狂热者分享每日快讯，分享期权精准点位，详情可私信 x：@youngstockuser

277Ви підписалися

506підписники

Новини

#ZEC跌超11%, чи закінчився ринок монет приватності? $ZEC Today швидко відступила від максимуму $1,235, зараз близько $1,096, що знизилося більш ніж на 11% протягом дня. Виглядає як різке падіння, але не забувайте, що цього тижня він все ще зріс приблизно на 34%, а за останній місяць — майже на 145%. Такий рух більше схожий на перше концентроване виведення після сплеску; неможливо судити, що тренд завершився лише одним великим падінням. Цей раунд ралі ZEC не без підстав. Штучний інтелект та спостереження на блокчейні переорієнтували кошти на конфіденційність транзакцій; Zcash може використовувати докази нульового розкриття, щоб приховати відправників, отримувачів і суми; У поєднанні зі спотовими ETF, інституційними розподілами та фіксованою пропозицією у 21 мільйон токенів, ZEC поступово перейшла від «старих монет» до ядра треку конфіденційності. Але проблема очевидна: після подвоєння за місяць багато позитивних факторів вже були враховані, і будь-який макронегатив посилить отримання прибутку та розпродаж. У короткостроковій перспективі спочатку перевірте, чи формується підтримка між 1050 і 1080 доларів; утримання все ще дає шанс повернутися до 1150; Лише після прориву 1235 можна підтвердити, що тренд зростання триватиме. Якщо ціна впаде нижче 1000 доларів зі збільшенням обсягу, це вже не буде звичайний оборот, а буде виведення коштів з фондів високого рівня. Наразі гонитва за короткими позиціями та риболовля на дно незручні; Я віддаю перевагу чекати, поки волатильність звузиться і обсяг торгівлі стабілізується, перш ніж приймати висновки. #ZEC跻身前十 процес інституціоналізації прискорився

#OKB只有2100万枚, чому досі не можеш прорватися до 120? Перша фаза торгів OKB — це переоцінка пропозиції; друга фаза має торгуватися на основі реального попиту. Після спалювання близько 65,26 мільйона монет одночасно, загальна сума фіксується на рівні 21 мільйона, що дуже чітко показує дефіцит; Але низька пропозиція лише знижує інтерес до продажу, а не створює стійких покупок з повітря. $OKB Наразі котирується приблизно на $109.4, нещодавно кілька спроб оскаржити 120 зазнали невдачі. Ринок тепер знає, що його пропозиція обмежена, тому майбутні прибутки не можуть покладатися лише на повторне спалювання, а на те, чи дійсно X Layer збільшує кількість користувачів, транзакцій, споживання газу та активи в блокчейні. У короткостроковій перспективі 108–110 — це зона підтримки; якщо вона опускається нижче неї, шукайте 105; Лише стабілізуючись вище 114–116, вона може знову кинути виклик 120. Без підтримки обсягів наратив дефіциту більше схожий на підтримку дна, а не на сигнал прориву. Останнім часом OKX продовжила розширювати свій європейський бізнес, додавши безстрокові контракти до IPO, пов'язані з OpenAI та Anthropic, а також близько 100 токенізованих акцій і ETF. Це позитивно для трафіку платформи, але зростання бізнесу платформи не автоматично перетворюється на попит на OKB. Справжній ключ — чи зможуть нові продукти співпрацювати з комісіями OKB, X Layer Gas та стимулами екосистеми. Якщо користувачі торгують лише без утримання OKB, платформа буде активною, а токени можуть залишатися на місці.

Найцікавіше сьогодні — це не ІСЦ, а реакція ринку. ІСЦ за серпень у США зріс на +0,4% у порівнянні з очікуваннями; Базовий CPI зріс на +0,3% у порівнянні з поміченням, що краще, ніж прогноз ринку +0,2%. Після публікації даних ймовірність підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів наступного тижня зросла з приблизно 68% до приблизно 82%. За звичайним сценарієм, це має бути негативна тенденція для акцій технологічних компаній. Внаслідок цього ф'ючерси на американські акції фактично зросли. Чому? Бо ринок ніколи не був про те, чи хороший CPI, а про те, чи гірший він за те, чого всі найбільше бояться. Останніми днями ринок уже зробив потужний превентивний раунд: ціни на нафту перевищили $100, дохідність 10-річних казначейських облігацій США наближається до 5%, а ймовірність підвищення ставок продовжує зростати. Найбільше всі бояться того, що сьогоднішній базовий CPI призведе до прямого рівня 0,4%, що фактично сигналізує про те, що інфляція знову виходить з-під контролю». Але остаточна цифра була 0,3%, а неокруглена — лише близько 0,29%. Не дуже добре, але принаймні не вибухнуло. Ще важливіше, що сьогодні справді врятував фондовий ринок не CPI, а ще два фактори: Ціни на нафту впали, а дохідність казначейських облігацій США також почала знижуватися. WTI сьогодні впав більш ніж на 3%, а дохідність 10-річних казначейських облігацій також впала з майже 5%. Для акцій зростання, таких як $NVDA, $GOOGL та $META, найбільша короткострокова турбота — не підвищення ФРС на 25 б.п., а те, що довгострокова дохідність вийде з-під контролю і перевищить 5%. Тож сьогодні я віддаю перевагу розуміттю цей ринок так: ІСЦ гарячий→ підвищення ставок фактично приймається ринком; Але напруга не вийшла з-під контролю→ Ціни на нафту впали → 10 років тому, але натомість впали→ акції, які були продані кілька днів тому, зараз торгуються на полегшення. Ще один важливий момент: ринок найбільше ненавидить «невизначеність». Вчора всі ще гадали: Чи підвищить ФРС ставки чи ні? Чи буде CPI 0,4%? Чи пройде 10-річний термін безпосередньо нижче 5%? Тепер відповідь стає зрозумілішою: Є велика ймовірність, що вони додадуть 25bp, тож можете додавати це. Поки ринок вважає, що це підвищення ставки, яке «відштовхує інфляцію назад», а не початок нового раунду агресивних підвищень, акції можуть зростати першими. Отже, сьогодні не: «CPI дуже низький, але акції США ростуть нерозумно.» Справжня логіка така: Погані новини вже торгувалися на кілька днів раніше, і сьогоднішні дані були недостатньо поганими, щоб перевершити найпесимістичніші очікування ринку. Волл-стріт часто має таке антилюдське ставлення. Якість даних не має значення. Важливо, чи є ринок кращим чи гіршим, ніж ринок спочатку боявся.

#SOL与XRP都有ETF买盘, чому ціни досі падають? Багато хто припускає, що ціна ось-ось зросте, коли вони бачать чисті надходження в ETF, але ця логіка лише наполовину правдива. ETF дійсно збільшили довгострокову кількість покупців, але короткострокові ціни також стикаються з макророзпродажами, зменшенням боргового плеча контрактів і спотовою фіксацією прибутку. Мільйони доларів надходжень не можуть миттєво охопити весь ринок. $SOL Наразі котирується приблизно на $99,8, що знизилося більш ніж на 2%, знову опустившись нижче 100 юанів. У середу фонди SOL все ще отримували чисті надходження і раніше приваблюють кошти протягом 11 поспіль торгових днів, що свідчить про те, що установи ще не повністю вивели свої ціни; Проблема в тому, що нафта Brent наближається до 109 USD, дохідність казначейських облігацій США наближається до 5%, а всі активи високого бета знижуються. 98,5 — перша підтримка; якщо вона впаде — дивіться до 95; Лише стабілізувавшись вище 102, з'явиться шанс кинути виклик 105. Зона 100 юанів — це не лише технічний рівень, а й межа між інституційними покупками та макропродажами. $XRP Наразі котирується приблизно на $1.35, що приблизно на 3% зниження всередині дня. Раніше спотові ETF отримували припливи близько $170 млн протягом 11 поспіль торгових днів, при цьому накопичені фонди значно розширилися, але ціни все ще трималися вище $1.3, що свідчить про те, що ETF поглинув лише частину акцій і не усунув існуючий тиск на продажі. Утримання між 1.33 і 1.35 все ще можна розглядати як оборот; якщо він підніметься вище 1.39 — дивіться на 1.42; якщо впаде нижче 1.33, історія ETF тимчасово не зможе врятувати короткострокову тенденцію. #ETF解决了资金入口, але це не може вирішити весь тиск на продажі

Якби я обрав лише один MAG7, який прослужить 3–5 років, я б все одно поставив $GOOGL у топовий сегмент. Не тому, що він абсолютно найдешевший, а тому, що з приблизно 25 разів більшим за поточний Forward PE ви купуєте не лише Search, а й ресурси в YouTube, Cloud, Gemini, TPU, Android, Chrome і Waymo. Почнемо з основ. Дохід Alphabet за другий квартал наблизився до 120 мільярдів доларів, зберігаючи двозначне річне зростання, при цьому операційний прибуток випереджав доходи. Два роки тому ринок найбільше хвилювався, що ChatGPT суттєво підірве Google Search, але зараз, принаймні за фінансовими звітами, пошуковий бізнес продовжує зростати. Те, що справді змушує мене більше переоцінювати Google — це хмара: дохід стрімко зростає, а маржа прибутку явно покращується. Інакше кажучи, інвестиції Google у AI — це вже не просто «оповідання»; це поступово відображається у доходах і прибутку через хмару, рекламу та корпоративні послуги. Те, що робить Google справді складним для відтворення, — це не лише сама модель Gemini, а й повний Full Stack: проєктування власного TPU, наявність світового рівня дата-центрів і мережевої інфраструктури, а також контроль великої кількості точок входу користувачів, таких як Search, Android, Chrome, YouTube і Workspace. База користувачів Gemini та AI Mode також досягла дуже великого масштабу. Інші компанії з ШІ мають вирішувати проблеми залучення та розповсюдження клієнтів після створення якісної моделі; Найбільша перевага Google полягає в тому, що він може безпосередньо впроваджувати можливості ШІ в існуючі продукти. TPU — це також те, що я ціную найбільше. Google не повністю покладається на зовнішніх постачальників GPU; натомість компанія вже давно розробляє власні чипи для прискорення ШІ та оптимізує чіпи, програмне забезпечення, хмару та моделі в межах однієї системи. Якщо конкуренція в галузі ШІ в майбутньому дедалі більше акцентуватиме на витратах і ефективності на висновку, ця апаратно-програмна співпраця може стати дедалі важливішою. Є також YouTube і Waymo. Сам YouTube вже є однією з найважливіших відеоплатформ у світі, не лише для реклами, а й для надзвичайно обмеженого контенту та мультимодальних даних; Waymo — це радше додатковий довгостроковий варіант. Я б не купував Google лише тому, що Waymo бере участь, але якщо автономне водіння зрештою створить достатньо великий комерційний ринок, це додасть додатковий обсяг оцінки для Alphabet. Звісно, найбільший ризик Google тепер очевидний: капітальні витрати стрімко зростають. Alphabet планує інвестувати майже 200 мільярдів доларів у капітальні витрати цього року, що означає, що в найближчі роки має довести, що ці інвестиції в інфраструктуру ШІ можуть постійно перетворюватися на доходи від хмарних, пошукових сервісів, робочих просторів і підписок. Якщо капітальні витрати й надалі стрімко зростатимуть, але зростання хмари, прибутковість і вільний грошовий потік суттєво ослаблять, я перегляну цю логіку. Тож тепер, коли я купую Google, я не ставлю на те, що «Gemini точно перевершить ChatGPT». Моя ставка: у майбутньому, незалежно від того, чи продовжить ШІ розширюватися від пошуку, хмари, мобільних пристроїв, браузерів, відео чи автономного водіння, Google, ймовірно, матиме можливість брати участь і комерціалізувати його. Саме тому на цьому діапазоні оцінок я все ще вважаю, що $GOOGL пропонує більш комфортне співвідношення ризику та винагороди серед MAG7.

Якщо ви останнім часом зосереджувалися лише на цінах на нафту, можливо, пропустили щось ще більш перебільшене: $BWET. Поки Іран продовжує працювати, ці акції ніколи не зупиняться!! Цей ETF зріс з приблизно $312 10 серпня до близько $650 10 вересня, подвоївшись приблизно за місяць. Але щоб було зрозуміло, BWET — це не нафтова танкерна компанія чи традиційний судноплавний ETF. По суті, вона купує ф'ючерси на фрахт для перевізників сирої нафти, тож це не торгує «чи зростуть ціни на нафту», а «наскільки дорого зараз транспортувати судно сирої нафти з точки А до точки Б». Наразі близько 90% основного впливу BWET припадає на TD3C — це надвеликий нафтовий маршрут VLCC у Близькому Сході, Перській затоці → Китаї, а ще 10% — на маршруті Suezmax у Західній Африці → Європі. Отже, нещодавній сплеск BWET насправді легко зрозуміти: після загострення конфлікту між США та Іраном комерційний рух суден у Ормузькій протоці значно зменшився, а танкери стикаються з вищими воєнними ризиками, страховими витратами та ризиками об'їздів/очікування. Для судноплавства найважливішим ніколи не було «скільки нафти потрібно світу», а скільки кораблів готові працювати, скільки часу кожне судно зайняте і скільки вантажовласники готові платити за транспортування нафти. Чим серйозніший геополітичний конфлікт і чим жорсткіша потужність, тим більш нелінійні тарифи на вантажні перевезення танкерів, ймовірно, зростуть. Це найбільша різниця між запасами $BWET і $XOM, $CVX або навіть звичайними танкерами. Зростання цін на нафту не обов'язково означає, що BWET зросте; Але якщо експорт сирої нафти з Близького Сходу триватиме, а потужність безпечно транспортованих танкерів раптово зменшиться, BWET може стати більш стійкою, ніж самі ціни на нафту. Простіше кажучи: нафту все ще потрібно транспортувати, але менше суден наважуються це робити — це улюблене середовище BWET. Але я категорично не вважатиму це довгостроковим основним активом. BWET тримає ф'ючерси на судноплавство на найближчий місяць, а не компанію, яка генерує постійний грошовий потік, і її загальний коефіцієнт витрат становить близько 3,5%, з щомісячними свопами на ф'ючерси. Якщо ф'ючерси на судноплавство потраплять у Contango, довгострокові роли принесуть додаткові збитки. Ще важливіше — як швидко з'являються і зникають геополітичні премії. 26 серпня BWET впав більш ніж на 20% за один день, що вже свідчить про те, що це не «стабільна інвестиція у транспортування нафти», а дуже волатильний інструмент торгівлі з тарифами фрахту. Тож тепер, коли я дивлюся на BWET, я зосереджуюся на трьох речах: фактичній навігації в Ормузі, вантажних тарифах VLCC і чи є реальні ознаки пом'якшення конфлікту. Поки нафта все ще має залишити Близький Схід, а ефективне постачання танкерів залишається обмеженим, логіка BWET залишається незмінною; Але якщо протока повернеться до норми і премії за ризик війни швидко знизяться, навіть якщо сира нафта залишатиметься високою, BWET все одно може різко відступити. Говорячи прямо, те, що $BWET зараз торгується, зовсім не є нафтою. Він обмінює «скільки людей у світі досі готові ризикувати, допомагаючи вам транспортувати нафту». Саме тому, хоча ціни на нафту вже різко зросли в цьому ринковому циклі, тарифи на фрахт можуть бути навіть більш жорсткими, ніж сама нафта.