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Grave ! Après l'annonce d'une hausse mensuelle de 0,4 % de l'IPP américain en août, toutes les pistes suivies par Ajian ces deux dernières semaines convergent aujourd'hui : le Brent a brièvement atteint environ 110 dollars, et le rendement des obligations américaines à 10 ans a atteint environ 4,98 %. La probabilité d'une hausse des taux en septembre est déjà montée à environ 70 %, ce qui ne semble pas particulièrement exagéré. Mais si l'on combine cela avec d'autres indicateurs que j'ai analysés :
La BCE a relevé son taux de dépôt à 2,5 % en raison des prix de l'énergie et de l'inflation, tout en reconnaissant que les risques d'inflation sont orientés à la hausse ; parallèlement, le rendement des obligations japonaises à 10 ans approche les 3 %, celui des obligations australiennes à 3 ans est monté à environ 5,05 %, et celui des obligations néo-zélandaises à 10 ans a également dépassé 5 %.
Le marché ne se demande plus si les États-Unis vont relever leurs taux en septembre. Sous l'effet des inquiétudes liées à la hausse des prix du pétrole qui alimente l'inflation, le pétrole, l'inflation, la Fed, les finances publiques et le marché obligataire mondial commencent tous à agir dans la même direction. Les banques centrales font face à une double pression sur la croissance et l'inflation, ce qui est particulièrement défavorable aux actifs à forte valorisation comme $BTC, et c'est pareil pour le marché boursier #PPI高于预期，今晚CPI定方向 L'inflation des producteurs d'août a de nouveau envoyé un signal d'alerte aux marchés. · IPP principal : +0,4 % MoM / +5,4 % YoY, en hausse par rapport à 4,8 % en juillet · Biens à demande finale : +1,1 % MoM · Prix du diesel : +24,1 % MoM, l'un des principaux moteurs · IPP de base : +0,2 % MoM / +4,6 % YoY · Demande finale hors alimentation, énergie et services commerciaux : +4,7 % YoY · Les prix de l'énergie ont bondi de 4,2 % MoM Le chiffre principal de l'IPP n'était pas dramatiquement au-dessus des attentes, mais c'est la composition qui compte. Énergie, transport, services et AI-reAujourd'hui, c'est vendredi. Les tokens d'actions sur Robinhood Chain peuvent être échangés 24h/24, ce que la Bourse de New York ne permet pas. Le dernier long week-end l'a déjà démontré : l'action AMC a clôturé à 2,54 $, tandis que le token a atteint jusqu'à 18 $. Ce n'est pas que les fondamentaux ont soudain changé, c'est que le canal d'émission et de rachat suit la fermeture des marchés américains, alors que le token continue de se négocier sur la chaîne. Mon analyse en trois points : 1. Ce qui s'envole, c'est la prime du token, pas l'action que vous imaginez. Le token vous donne une exposition au prix, pas une part de propriété. 2. Une fois le canal ouvert, l'émetteur peut continuer à frapper des tokens pour écraser la prime. C'est ainsi que le week-end dernier s'est terminé. 3. L'engouement sur la chaîne diminue déjà, parier sur un « token d'action + Meme » pour combler le gap du week-end offre un meilleur ratio risque/rendement, mais ce n'est pas plus attrayant. Ce que je fais personnellement : Je ne garde pas de positions avec des primes incomprises avant le week-end, je ne verrouille pas mes positions sur une seule nouvelle L2. La chaîne peut transférer 24h/24, les clés privées doivent rester en votre possession. Avant de signer, vérifiez les autorisations et les honeypots. J'utilise CatWallet : vous gardez vos clés, l'AI aide à vérifier les chemins d'échange et les alertes de risque. Autre point à noter : le Gas gratuit de Robinhood Wallet ne dure que jusqu'au 29 septembre. Les portefeuilles tiers n'ont jamais eu cette subvention. Après la fin de cette aide, on saura combien des volumes précédents étaient de véritables besoins. Suivez-moi, je surveillerai ce week-end si la prime revient, et à la fin du mois si l'arrêt du Gas gratuit impacte les frais et les volumes d'échange. #Robinhood #RobinhoodCha Je viens de voir le rapport financier d'Oracle, cette fois le marché ne se contente plus d'écouter des histoires.
Les revenus de l'infrastructure cloud AI d'Oracle ont augmenté de 121 % en glissement annuel, plus fort que les 93 % du trimestre précédent. Les revenus et le bénéfice par action ont tous deux dépassé les attentes, les obligations contractuelles restantes sont passées de 638 milliards de dollars à 664 milliards de dollars, et les commandes continuent d'être exécutées. Bien que les dépenses en capital des centres de données restent élevées et que le flux de trésorerie disponible soit sous pression, la société maintient son plan de dépenses annuel et a même relevé ses prévisions de résultats. Le marché a apprécié, avec une hausse de 1,6 % après la clôture. De son côté, Adobe a également publié un rapport supérieur aux attentes et relevé ses prévisions annuelles, mais a chuté de 2,29 % après la clôture. Pourquoi ? Parce que le marché reste prudent quant au rythme de la commercialisation de l'IA, les prévisions ne suffisent pas, il faut voir de l'argent réel.
La compétition en IA passe de la course aux investissements à la capacité de concrétisation. Le rapport d'Oracle est valorisé parce qu'il prouve que les investissements en IA commencent à se traduire par une croissance des revenus, ce n'est pas juste de l'argent brûlé. Pour BTC, cette logique apporte un soutien indirect. Les dépenses en capital pour les infrastructures IA continuent d'augmenter, Oracle, Microsoft et Amazon investissent massivement dans la construction de centres de données, la confiance dans les monnaies fiduciaires continue de s'éroder, et le récit à long terme des actifs non souverains n'a pas changé. Mais à court terme, le marché se concentre davantage sur l'inflation et les hausses de taux, BTC oscille autour de 76 900, la direction dépendra du CPI de ce soir.
Les données financières ne sont qu'un ticket d'entrée, la capacité de concrétisation est l'ancre de valorisation. Voilà ce que dit Cige, à vous de méditer. #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% $BTC $ETH $ZEC Avant, je pensais que le plus grand risque d'acheter TSLA était Musk, mais j'ai réalisé que c'était moi qui étais trop jeune.
Pour le même TSLA, il y a trois façons d'acheter, et les façons de perdre de l'argent sont complètement différentes :
Action ordinaire : si TSLA baisse, je perds, il y a un responsable clair, au moins je sais à qui en vouloir.
Jeton d'action : il faut aussi surveiller l'émission, la garde, le support des actifs, le rachat. Ce n'est pas parce que l'action va bien que le produit ne pose pas problème.
Contrat d'action MEXC : on peut jouer avec USDT, il y a Zero Fee si on remplit les conditions de l'événement, le coût est vraiment attractif — mais Zero Fee ne veut pas dire risque zéro, direction, levier, liquidation forcée, liquidité, tout est là.
En un mot :
L'action ordinaire craint la baisse du cours, le jeton craint un problème de mécanisme, le contrat doit aussi se méfier de son propre levier.
Zero Fee réduit le coût de transaction, pas le risque d'investissement.
Ne soyez pas celui qui, quand NVDA ne baisse que de 3%, a économisé les frais mais perdu sa position.
Lequel choisissez-vous : action ordinaire / jeton d'action / contrat d'action ? Je pense qu'il y a peu de chances que les données du CPI de ce soir soient une grande surprise, elles seront probablement similaires à celles du PPI d'hier, avec des chiffres proches des attentes du marché, un résultat assez conforme.
Dans le contexte actuel, un CPI nettement supérieur aux attentes renforcerait simplement les anticipations de hausse des taux. Mais le problème, c'est que cela risquerait de faire s'effondrer directement le marché.
Puisqu'il est très probable qu'il y ait finalement une hausse des taux, je pense qu'un chiffre conforme aux attentes, avec un marché qui suit les prévisions initiales et une hausse des taux appliquée calmement, est la solution la plus sûre.
Mais si on force un CPI largement en dessous des attentes, et qu'on décide de ne pas augmenter les taux parce que l'inflation baisse, ce serait trop artificiel. Dans le contexte actuel, si la Fed produit un chiffre particulièrement flatteur juste pour éviter une hausse des taux, cela pourrait nuire à sa crédibilité et au marché des bons du Trésor.
Si elle ne veut vraiment pas augmenter les taux, il n'est pas nécessaire de manipuler les chiffres du CPI. On peut d'abord publier un chiffre conforme aux attentes, puis chercher à faire baisser rapidement le prix du pétrole, tout en préparant progressivement l'opinion publique à l'idée que le choc énergétique dans cette série de CPI est temporaire et non durable.
Ainsi, si elle ne hausse pas les taux par la suite, le marché l'acceptera plus facilement.
Donc, ma prévision pour ce soir : un CPI conforme aux attentes, sans grande surprise pour le marché. $ETH 【Réflexion 03】Si j'étais un gros investisseur haussier, je ne souhaiterais pas forcément que tous les shorts soient liquidés de manière irréfléchie avant le CPI. Parce qu'amener ETH trop haut maintenant pose trois problèmes :
Premièrement, le coût d'achat supplémentaire devient plus cher.
On pouvait acheter à 2450, maintenant à 2500, il faut payer plus cher.
Deuxièmement, les positions longues deviennent surpeuplées.
Si tous les shorts sont éliminés, il ne reste que des positions longues qui ont acheté à la hausse, et si le CPI ce soir est un peu plus chaud :
Il n'y a plus de shorts pour racheter et soutenir le prix, ce sont les longs qui doivent couper leurs pertes.
La baisse peut alors être très rapide.
Troisièmement, anticipation excessive des bonnes nouvelles.
Si tout le monde anticipe un bon CPI et fait monter le prix de 2430 à 2520 à l'avance, même si le CPI de base ce soir est vraiment 0,2 : la bonne nouvelle est déjà intégrée dans le prix.
On peut alors voir : acheter sur anticipation, vendre sur la réalité.
Donc les vrais gros investisseurs intelligents ne cherchent pas forcément à éliminer tous les shorts avant les données.
Ils préfèrent probablement : amener le prix à un niveau qui leur est favorable, mais sans créer une surpopulation extrême. Environ 2460–2470, au maximum jusqu'à environ 2475.
2460–2470 : confortable.
2470–2480 : zone de lutte / squeeze.
2480–2500 : risque de surpopulation.
Au-dessus de 2500 : si le CPI n'est pas encore publié, il y a un risque d'anticipation excessive des bonnes nouvelles.Les attentes du marché sont de 3,4 % en glissement annuel, 2,4 % pour le cœur. Mais le véritable coup dur ne réside pas dans les chiffres eux-mêmes, mais dans la probabilité de hausse des taux — les données du CME ont déjà grimpé à 72,4 %, alors qu'il y a une semaine, elle n'était que de 49 %. Autrement dit, le marché a déjà anticipé et intégré le fait que « cette fois, ils pourraient vraiment agir ». Pourquoi le PPI est-il important ? Parce que les prix du côté de la production finiront tôt ou tard par se répercuter sur le côté consommation. En août, les prix des marchandises ont augmenté de 1,1 % en variation mensuelle, les prix de l'énergie ont bondi de 4,2 % en un mois, représentant plus des trois quarts de la hausse des prix des marchandises. Le Brent a déjà franchi la barre des 100 dollars, cette bête qu'est l'inflation est en train de se propager de l'amont vers l'aval. BTC stagne actuellement autour de 77 000, en baisse depuis quatre jours consécutifs, avec une perte de 3 % cette semaine. Le taux de financement perpétuel est proche de la zone neutre, les haussiers manquent de confiance, les baissiers n'osent pas non plus se lancer — tout le monde attend le coup de marteau du CPI. Ce soir, trois scénarios, le maître Ye les a déjà exposés : CPI supérieur aux attentes (glissement annuel au-dessus de 3,5 %, cœur au-dessus de 2,5 %) : la probabilité de hausse des taux passe directement de 72 % à 90 %, le premier objectif pour le gâteau est 76 000, en cas de rupture, on vise 74 500. Les frères qui poursuivent au-dessus de 77 000, ce soir c'est du carburant. CPI conforme aux attentes (3,4 % en glissement annuel, 2,4 % pour le cœur) : le coup est porté, à court terme, il pourrait y avoir une chute suivie d'un rebond, mais les attentes de hausse des taux ne disparaîtront pas. Un rebond à 78 000-78 500 est une fenêtre pour entrer en position courte. CPI inférieur aux attentes (3,2 %-3,3 % en glissement annuel) : la probabilité de hausse des taux diminue, le gâteau peut respirer un peu, mais ne vous réjouissez pas trop tôt. Le FOMC du 16 septembre n'a pas encore eu lieu, et Wash...Il s'agit aussi d'une correction, mais ZEC, SOPH et PUMP représentent trois "modes de déclin" complètement différents.
Commençons par $ZEC.
Il est passé de 1296 à 1053, avec une baisse maximale d'environ 18 %.
La chute semble importante, mais l'essentiel est que la baisse s'accompagne d'un volume important. Hier, le volume des transactions sur une seule journée a atteint 350 millions de dollars, soit 1,2 fois la moyenne des 7 derniers jours.
Cette baisse avec augmentation du volume ressemble davantage à un échange accéléré des jetons, ce qui ne signifie pas nécessairement un retrait complet des fonds.
Aujourd'hui, le volume commence à diminuer et le prix se stabilise, ce qui indique que les forces acheteuses et vendeuses sont temporairement en phase de confrontation.
Regardons maintenant $SOPH, qui est clairement dans une situation bien plus difficile.
Le 7, il est passé de 0,0058 à 0,0139, puis en deux jours, il a chuté directement à 0,0042, soit une baisse d'environ 70 % depuis le sommet.
Ce type de mouvement, avec une montée rapide suivie d'une chute encore plus rapide, signifie souvent que les fonds ont profité des nouvelles et de l'émotion pour faire monter le prix rapidement, puis ont vendu à un niveau élevé, laissant les acheteurs tardifs supporter la perte.
Enfin, $PUMP.
C'est en fait le plus pénible.
Il n'y a pas eu de chute brutale en une journée, mais une baisse lente d'un ou deux pour cent par jour, avec une correction de 25 % sur une semaine, et un volume de transactions toujours modéré.
Ce type de tendance crée facilement une illusion :
"La baisse n'est pas importante, il devrait y avoir un rebond bientôt."
Mais en réalité, le prix continue de baisser sans qu'il y ait de reprise évidente des fonds, ce qui est souvent le signe le plus inquiétant.
Ainsi, bien que ces trois cryptomonnaies soient en correction, leur nature est totalement différente :
ZEC est un échange avec volume accru, SOPH est une montée suivie d'une distribution, $PUMP ressemble plutôt à une baisse lente avec volume réduit.
Parmi ces trois tendances, je m'intéresse actuellement davantage à $ZEC.
Une baisse avec volume signifie au moins que le marché est encore actif, que l'histoire n'est pas forcément terminée.
Bien sûr, pour savoir si la reprise est possible, il faudra observer le volume des transactions, les supports clés et la reprise des fonds.
Lequel de ces trois détenez-vous encore ?
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
#BTC现货ETF连续流出 Probabilité de hausse des taux en septembre dépassant 70 % ! Avant la décision de politique monétaire de la semaine prochaine, ne vous précipitez pas pour acheter du Bitcoin
Selon les dernières données au 11 septembre, l'outil d'observation de la Fed du CME montre que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion des 15-16 septembre a grimpé à 71,3 %, passant rapidement de 60 % en une semaine, ce qui a presque entièrement intégré la hausse des taux attendue ce mois-ci.
Ce changement d'attente n'a laissé aucun temps de réaction aux haussiers : l'IPP d'août a largement dépassé les prévisions, avec une hausse mensuelle record en 5 mois, les prix de l'énergie ont bondi de plus de 6 % en une journée sous l'effet de la situation au Moyen-Orient, la pression inflationniste en amont rebondit à nouveau, brisant directement les prévisions optimistes du marché sur un "inflation en baisse continue". De plus, la récente hausse des taux de la BCE, l'ambiance mondiale des banques centrales contre l'inflation est renforcée, le signal hawkish de Waller à Jackson Hole continue de se diffuser, le marché est passé de la logique de "report de baisse des taux" à une tarification "hausse des taux ce mois-ci".
Le marché obligataire américain a déjà anticipé : le rendement des obligations à 10 ans approche le seuil psychologique de 5 %, celui à 30 ans atteint un plus haut depuis 2007, l'indice du dollar reste solidement élevé, les actifs à risque mondiaux subissent des sorties de capitaux, le marché des cryptos ne peut naturellement pas rester à l'écart. Cette reprise répétée du Bitcoin qui échoue à franchir les résistances traduit essentiellement une anticipation de cette mauvaise nouvelle.
Nous sommes actuellement dans une phase typique de "prévisions en avance, consolidation répétée", il est difficile d'observer un retournement majeur avant la décision de politique monétaire de la semaine prochaine.
En termes d'opérations, ne poursuivez pas les hausses, la reprise jusqu'aux niveaux de résistance est une opportunité de réduire les positions + de prendre des bénéfices, repensez à acheter à bas prix après un repli sur un support clé.
Gardez une position inférieure à 30 %, conservez des munitions en attendant la décision. Surveillez particulièrement les déclarations de Waller après la réunion — s'il s'agit d'une "hausse unique et fin de cycle" ou s'il laisse entendre qu'il y aura d'autres hausses, cela déterminera la tendance à moyen terme.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Cet IPC est un peu plus intéressant que d’habitude.
Il y a un mois, le marché n’était pas aussi sérieux que la Fed qui augmentait à nouveau les taux, mais maintenant la situation a changé.
Lors du FOMC de juillet, bien que la Fed ait finalement maintenu les taux entre 3,50 % et 3,75 %, trois membres avaient déjà voté directement en faveur d’une hausse de 25 points de base.
Ces dernières semaines, données économiques solides, hausse des prix du pétrole et publication du PPI d’hier :
Trimestre sur trimestre : +0,4 %
Année sur année +5,4 %
À ce jour, le marché a prévu une hausse de 25 points de base en septembre à environ 70 %.
Mais dans la dernière enquête de Reuters, environ 70 % des économistes estiment toujours que la Fed le maintiendra stable la semaine prochaine. Ainsi, l’IPC de ce soir pourrait être un point de données indiquant une convergence des attentes des deux côtés.
Attentes actuelles du marché :
IPC au mois sur mois +0,4 %
IPC annuel +3,4 %
IPC de base +0,2 % au mois
IPC de base en glissement annuel +2,4 %
Si l’IPC de base de ce soir au mois reste autour de 0,2 %, voire moins, je pense que cette récente « hausse des taux de septembre » pourrait d’abord se calmer.
Si le résultat est de 0,3 %, il est probable que ce soit la situation actuelle délicate : une forte probabilité d’une hausse des taux, mais pas encore totalement confirmée.
Si le taux de base descend directement à 0,4 % ou plus, les choses seraient différentes. 🙈 Avec l’emploi toujours stable, l’IPP élevé, et l’énergie faisant monter l’inflation,Des flux de rotation des capitaux en sous-main 😰 ? La reconstruction du récit est la clé pour débloquer la situation !
#Division du trésor crypto : acheter des tokens ou racheter ?
La base de $ARB repose sur l'extension d'Ethereum et l'expansion de l'écosystème de la chaîne Orbit. À suivre de près : le nombre de déploiements sur la chaîne Orbit, le TVL cross-chain, la liquidité des stablecoins, les développeurs actifs et les revenus des séquenceurs. Si davantage de protocoles et de capitaux se déposent dans l'écosystème Arbitrum, et que le mécanisme de retour des revenus devient progressivement clair, la valorisation d'ARB passera de « leader L2 » à « plateforme d'infrastructure décentralisée ». Techniquement, si un creux de long terme est accumulé puis suivi d'une percée en volume, avec un repli confirmant le support en baisse de volume, la structure des jetons tendra vers la santé ; mais le rythme de déblocage des tokens et le recul des incitations écologiques restent des variables clés qui pèsent sur la valorisation.
Le récit de $XRP met davantage l'accent sur la réévaluation réglementaire des actifs historiques du paiement transfrontalier. Le consensus réseau est stable, la liquidité profonde, mais une tendance haussière nécessite une demande réelle de paiement et un afflux de capitaux. À surveiller : le volume des transactions sur les canaux ODL, le nombre de paiements on-chain, les flux nets d'échange et l'évolution des adresses détenant des tokens à long terme. Si les capitaux se déplacent des nouvelles narrations à haut bêta vers des actifs historiques à faible attente, et que XRP perce à la hausse après des années de consolidation, le potentiel de rattrapage peut être amplifié par le sentiment ; sinon, si le volume ne suit pas, la hausse des prix risque de n'être qu'un pic à court terme.
Les deux voies sont fondamentalement liées : les données écologiques déterminent le plancher de valorisation, la rotation des capitaux détermine le plafond de volatilité.
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50
#OKX预言家：来星球玩预测 Le Bitcoin a chuté pendant une semaine, une opportunité de rebond se présente-t-elle ?
Le 4 septembre, j'ai signalé un signe négatif pour le Bitcoin, qui a ensuite commencé à se corriger. Jusqu'à présent, il a reculé pendant une semaine consécutive, passant d'un sommet de 82 300 à un creux de 76 460.
Du point de vue des flux de capitaux, les données de Coinank montrent que les fonds spot en Bitcoin ont connu une sortie nette pendant 5 jours consécutifs, avec hier une sortie nette importante de plus de 400 millions de dollars.
Au cours des trois derniers jours, la sortie nette cumulée est d'environ 896 millions de dollars, dépassant l'entrée nette cumulée d'environ 892 millions de dollars pendant la forte hausse du 19 au 21 août.
En ce qui concerne la relation volume-prix, le volume moyen quotidien des ventes entre le 4 et le 10 septembre est supérieur à celui entre le 28 août et le 2 septembre, ce qui indique une pression de vente accrue récemment.
Ainsi, à moyen terme, que ce soit du point de vue des flux de capitaux ou de la relation volume-prix, tout cela soutient toujours mon point de vue baissier à moyen terme.
À court terme, je pense qu'il n'est pas nécessaire d'être excessivement pessimiste.
Le volume des ventes d'hier est inférieur à celui des 4 et 8 septembre, ce qui montre que la pression de vente à court terme s'est atténuée.
Les données de l'IPC américain pour août seront publiées ce soir à 20h30.
Les données du PPI publiées hier étaient globalement fortes, et le marché a clairement renforcé ses attentes d'une hausse des taux en septembre (plus de 70 %).
Par conséquent, même si l'IPC de ce soir reste élevé et renforce les attentes de hausse des taux, le marché a peut-être déjà anticipé une partie de cette mauvaise nouvelle. Du point de vue du trading à court terme, le niveau de support à 75 500 est temporairement difficile à franchir à la baisse, et la probabilité d'un rebond à court terme du Bitcoin reste assez élevée $BTC $ETH $ZEC $BTC Un signal d'alerte ? Sorties nettes consécutives de l'ETF pendant deux jours
#BTC现货ETF连续流出
L'ETF spot BTC a clairement ralenti ces deux derniers jours.
Le 8 septembre, il y a eu une sortie nette d'environ 46,6 millions de dollars, puis le 9 septembre une sortie de 120,2 millions de dollars, soit un total d'environ 167 millions de dollars sur deux jours de bourse consécutifs.
Et cette fois, ce n'est pas seulement Grayscale.
ARK, via ARKB, a enregistré une sortie d'environ 78 millions de dollars en une journée, GBTC une sortie de 27,2 millions de dollars, et même BlackRock IBIT a vu sortir 19,5 millions de dollars.
Le 3 septembre, il y avait une entrée nette de plus de 730 millions de dollars en une seule journée, et la semaine dernière, les flux entrants ont presque atteint 1 milliard de dollars. Après quelques jours de stagnation autour de 80 000 dollars, les achats d'ETF ont soudainement commencé à freiner.
Mais il est encore un peu tôt pour crier à la fuite des institutions.
Depuis le début septembre, les ETF BTC restent globalement en flux nets entrants, et les achats précédents dépassent largement les sorties de ces deux derniers jours.
Ce qui m'intéresse davantage, c'est que ce changement coïncide exactement avec le prix du BTC.
Le seuil des 80 000 dollars peine à être franchi, et les ETF sont passés d'achats massifs à des sorties consécutives, ce qui montre que les institutions commencent aussi à hésiter.
Si l'IPC de ce soir est encore plus élevé, le BTC ne fera pas seulement face à la pression des hausses de taux.
Même les flux d'achats les plus stables doivent continuer à être surveillés.Lors de la hausse de l'après-midi, j'ai réduit ma position conformément à la discipline lorsque la baisse de l'indice Hang Seng s'est atténuée.
Ce n'est pas que je sois baissier, c'est que ce type de retournement à la hausse est généralement porté par quelques actions à forte pondération, et dès que les suiveurs se retirent, ça redescend. Je pariais qu'il ne tiendrait pas jusqu'à la clôture.
Finalement, l'indice s'est maintenu, Suny et Xiaomi ont augmenté de plus de 2 %, Nio, JD.com, Tencent, Meituan, BYD ont suivi avec une hausse de 1 %. J'ai donc manqué ce segment de gains.
La leçon ne porte pas sur la direction, mais sur la position : juger la durabilité du rebond d'une action individuelle à partir de la baisse de l'indice n'est pas fondé. L'indice est un résultat, pas une cause.
Le prochain point d'observation est de voir si les achats nets des capitaux sudistes du jour deviennent positifs en même temps. Si ce sont seulement les capitaux locaux qui tirent, la qualité de ce rebond sera à relativiser.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 $ETH 🔥Le gas est presque offert, mais le réseau principal connaît une « déflation défaillante » ! Le marché haussier le plus embarrassant pour $ETH est arrivé
Il y a un point explosif que personne ne mentionne : le réseau principal est trop inactif. Au début septembre, en 30 jours, seulement 1160,53 ETH ont été brûlés, tandis qu'environ 87 700 ETH ont été émis sur la même période, la destruction ne représentant que 1,3 % de l'émission ; le coût moyen de base est de 0,179 gwei, alors qu'il faudrait 13,384 gwei pour maintenir la quantité totale stable. Cela signifie qu'après que les L2 ont absorbé les transactions, la logique de brûlage de jetons sur le réseau principal est presque inefficace, avec une augmentation annuelle de l'offre d'environ 0,86 %. Mais vu sous un autre angle, c'est une bonne nouvelle pour les utilisateurs : le coût des transferts sur L1 est extrêmement bas, Arbitrum/Base/Optimism prennent en charge les transactions à haute fréquence, les institutions utilisent les ETF et le staking pour obtenir une exposition sans se soucier du gas. Le prix actuel est de 2452, la capitalisation boursière de 299,2 milliards, en baisse d'environ 50 % par rapport au sommet historique de 4953. La conclusion est divisée — à court terme, il faut surveiller le macroéconomique et le support à 2400, à moyen terme, les ETF et le staking verrouillé, à long terme, les L2 transforment ETH en une « couche de règlement de base » plutôt qu'une « chaîne trop chère pour être utilisée ». Ne pas acheter à un prix élevé, essayer d'acheter à 2400, ajouter à la cassure de 2550, le retour de la déflation dépendra de l'activité du réseau principal. Ce n'est pas un conseil d'investissement. $ETH $ETH 【Réflexion sur le short squeeze 02】Quatrième point, cela peut améliorer le bénéfice flottant et l'état de risque des positions longues
Si un lot de fonds a un prix moyen d'achat long initialement autour de 2440—2460, pousser le prix à 2480 voire 2500 à l'avance :
Le profit non réalisé augmente ;
La distance de liquidation forcée s'élargit ;
L'état de la marge s'améliore ;
Lors de la publication des données, il y a plus de marge pour supporter une mèche baissière.
Cinquième point, le short squeeze peut ensuite provoquer des achats de poursuite
Après que le marché ait franchi un niveau que tout le monde surveille, trois types d'achats apparaissent simultanément :
Achats de stop loss des shorts + achats des traders de rupture + achats FOMO de poursuite.
Donc, si 2470/2480 est franchi efficacement, la hausse initiale peut passer d'achats actifs des longs à :
Le marché formant lui-même un feedback positif.
À ce moment, les fonds qui ont déclenché la première phase de hausse peuvent même réduire leurs achats actifs, laissant d'autres fonds prendre le relais. #财报观察员：Les revenus du cloud IA d'Oracle ont augmenté de 121 % Cette publication financière d'Oracle illustre parfaitement le concept de « vieil arbre qui fleurit à nouveau ».
Les revenus du cloud IA ont explosé de 121 % en glissement annuel, OCI (Oracle Cloud Infrastructure) est devenu le moteur de croissance. Le cours de l'action a immédiatement augmenté de 0,86 %, tandis qu'Adobe a chuté de 2,15 % — deux géants de la tech racontant tous deux une histoire d'IA, mais le marché a tranché : l'infrastructure de calcul est plus prisée que les logiciels applicatifs.
Pourquoi ? Parce que la certitude du « vendeur de pelles » de l'IA est plus élevée. L'entraînement des grands modèles nécessite une puissance de calcul massive, et l'infrastructure cloud d'Oracle en bénéficie directement. Bien qu'Adobe ait intégré Firefly AI dans sa suite complète, sa monétisation est bien plus lente que prévu, le marché craignant qu'elle soit érodée par des modèles open source et des outils gratuits.
Pour l'industrie de la cryptographie, cette divergence est très instructive : la valeur des infrastructures de base est en train d'être réévaluée. La puissance de calcul, le stockage, le réseau — ce sont les « services publics » de l'ère de l'IA. Les mineurs de Bitcoin, les réseaux de calcul décentralisés, les protocoles de stockage, tous reposent sur cette même logique.
La manière de partager le gâteau de l'IA a changé. $ETH $BTC $ZEC $ETH 【Réflexion sur le squeeze 01】 Il existe dans le marché des positions longues avec un volume de capitaux important qui, avant la publication de données majeures, poussent les positions courtes à effet de levier élevé à la hausse, ce qui présente plusieurs avantages très concrets.
Premièrement, le plus direct : transformer la liquidation forcée des positions courtes en carburant pour la hausse. Les longs apprécient particulièrement cette structure car ils n'ont pas à supporter seuls le coût total de la montée, les shorts étant forcés de payer pour la hausse. La liquidation des positions courtes implique essentiellement un achat pour clôturer.
Deuxièmement, avant le CPI, éliminer les « charges explosives » en haut. Supposons que le CPI de ce soir soit effectivement favorable.
Si avant la publication des données il y a beaucoup de positions courtes accumulées en haut, alors après la sortie des données :
Achat réel + achat algorithmique + liquidation forcée des shorts
peuvent se produire simultanément.
Cela peut bien sûr provoquer une forte hausse, mais le problème est que la liquidité est très faible au moment des données, et le prix peut devenir très instable. Si une partie des shorts est déjà éliminée avant les données, la structure du marché devient plus propre :
Désendettement anticipé → après les données, la direction est plus facilement déterminée par les capitaux macroéconomiques réels.
Pour les longs qui détiennent déjà une grande position de base, éliminer à l'avance les shorts les plus fragiles peut réduire certaines incertitudes liées aux jeux d'instantanés. Cependant, cela a un double effet : éliminer trop complètement les shorts à l'avance signifie aussi qu'il y aura moins de carburant pour le squeeze lors de la sortie des données.
Troisièmement, transformer un niveau de résistance clé en support. Supposons :
2480 était initialement un mur de vente, si les longs le franchissent avant le CPI et que le prix ne redescend pas immédiatement :
Résistance à 2480 → Support à 2480.
Au moment de la publication des données ce soir, la position de départ des longs est complètement différente.Oracle monte, Adobe baisse. Le marché haussier de l'IA n'est pas terminé — mais mentionner simplement « IA » ne suffit plus.
$ORCL a affiché une forte croissance des revenus et du cloud, faisant grimper les actions. $ADBE a montré une croissance explosive de l'ARR liée à l'IA, mais les actions ont chuté car les investisseurs ont remis en question la croissance globale.
Le marché veut désormais des preuves : IA → revenus → marges → flux de trésorerie → bénéfices.
Les gagnants seront les entreprises qui transformeront le battage médiatique autour de l'IA en argent réel. 🚀
$ORCL $ADBE $AAPL
#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% $BTC Ce soir avant la publication du CPI, ce qui manque le plus sur le marché n'est pas un jugement de direction, mais la distinction entre « données » et « réaction du marché ». Pour une même donnée d'inflation, si le rendement des bons du Trésor américain baisse, cela signifie que les anticipations ont déjà été intégrées ; si le rendement continue de monter, alors la pression du PPI sera davantage répercutée sur les actifs à risque. Je regarderai d'abord si $BTC maintient sa force relative, puis si $ETH et les actifs à forte volatilité subissent une chute supplémentaire. Si BTC résiste à la pression et que les altcoins ne s'affaiblissent plus, cela signifie que les capitaux adoptent une défense structurelle ; si les principaux actifs et les altcoins sont vendus ensemble, c'est un signal plus clair de contraction de la liquidité. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #PPI supérieur aux attentes, ce soir le CPI fixera la direction
Les banques centrales mondiales resserrent simultanément les robinets, cette fois trois directions agissent ensemble.
Europe : La deuxième hausse des taux a eu lieu hier soir, le taux de dépôt est passé à 2,50 %. Lagarde a été claire : le conflit au Moyen-Orient pousse les prix de l'énergie, l'inflation restera « nettement au-dessus » de l'objectif de 2 % « pendant une période prolongée ». L'Europe est contrainte d'agir par la pression des prix du pétrole.
États-Unis : Le PPI annuel à 5,4 % dépasse les attentes, la variation mensuelle accélère à 0,4 %, l'énergie est le principal moteur, le diesel a flambé de 24 % en un mois. Dès la publication, les paris sur une hausse des taux en septembre sont passés de 60 % à 70 %. Ce soir, le CPI est le véritable moment décisif.
Mon analyse : L'Europe a déjà agi, les États-Unis attendent la confirmation du CPI, mais la véritable arme ne réside pas dans les taux eux-mêmes, mais dans la liquidation forcée des positions d'arbitrage sur le yen. Des transactions de plusieurs centaines de milliards de dollars empruntant en yen pour acheter des actifs en dollars, dès que le yen s'apprécie rapidement et déclenche des liquidations, tous les actifs à risque sont impactés. Cela s'est produit en août 2024, le BTC a chuté de plus de 20 % en une semaine. Cette fois, les positions sont encore plus serrées, les actions technologiques AI à forte valorisation seront les premières touchées. Le grand BTC à 76000, le PPI a frappé sans casser ce niveau, mais si le CPI est un peu trop chaud, la zone de liquidation dense à 78000 et la zone de demande à 76000 seront simultanément dans la ligne de mire. Tenir ce niveau est une respiration, le lâcher entraînera une réaction en chaîne.
$BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 La probabilité de hausse des taux est de 73%. Tout le réseau dit "ça va forcément monter" et "$BTC va chuter à 70 000".
Je maintiens ce que j'ai dit — pas de hausse. Et alors, 73 % ? À 60 %, je disais déjà pas de hausse, et à 73 %, je dis toujours pas de hausse.
Pourquoi suis-je si sûr ? Trois raisons. Premièrement, Wash est le nouveau président, et pour sa première réunion importante, augmenter les taux serait trop risqué. Le premier acte d'un nouveau président est toujours de stabiliser, pas de créer des problèmes. Deuxièmement, la situation en Iran est encore en train d'évoluer, augmenter les taux maintenant, c'est mettre de l'huile sur le feu économique. Troisièmement, la stabilité financière est plus importante que l'inflation. Les rendements sont déjà au plus haut depuis 2019, une nouvelle hausse pourrait causer des problèmes sur le marché obligataire.
Regardez bien la chronologie. Jackson Hole, Wash adopte une posture hawkish, la probabilité de hausse passe de 35 % à 60 %. Le PPI dépasse les attentes, elle monte à 73 %. Le marché a déjà tout intégré. Qu'est-ce que ça signifie ? Que même s'il y a vraiment une hausse, la baisse sera limitée, car c'est déjà pris en compte. Mais si pas de hausse ? Ce serait une très mauvaise nouvelle qui deviendrait une très bonne nouvelle, avec un bond direct.
C'est une opportunité asymétrique — baisse limitée, hausse illimitée.
Entre 76 000 et 77 000, achetez par tranches. Après le FOMC jeudi prochain, regardez à nouveau les prix.
Croyez-le ou non. On verra jeudi prochain.
#FOMC #加息 #沃什 #BTC #穿越者Ce qui valait vraiment la peine d'être observé sur le marché hier soir, ce n'est pas combien le BTC a chuté, mais que le coût du capital a encore augmenté.
Le Brent a bondi de 6,3 % pour atteindre 107,63 dollars, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche les 5 %, et la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement de 49 % à 71,3 %. Parallèlement, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette de 282,7 millions de dollars.
La première réaction de beaucoup : les institutions sont parties.
Je ne le vois pas ainsi.
On dirait plutôt que les capitaux recalculent leurs comptes. Le prix du pétrole dépasse les 100 dollars, la pression inflationniste remonte, la marge de manœuvre de la Fed pour baisser les taux se réduit, et les rendements des bons du Trésor continuent de grimper. Avec un rendement du Trésor à 10 ans proche de 5 %, il est tout à fait normal que les institutions réduisent un peu leurs positions BTC à court terme.
Ce n'est pas une perte de foi, c'est un coût d'opportunité qui augmente.
Plus important encore, les flux nets cumulés des ETP Bitcoin restent d'environ 58,2 milliards de dollars, et environ 12,6 milliards pour $ETH, ce qui signifie qu'il n'y a pas eu de retrait massif des positions de base.
Bien que la prime Coinbase soit négative depuis cinq jours consécutifs, elle n'est plus que de -0,042 % récemment, ce qui montre que les achats américains sont faibles, mais pas encore à un point de retrait complet.
Donc, je ne crains pas qu'un ETF sorte 200 ou 300 millions en une journée, ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est le rendement du Trésor à 10 ans.
Si le rendement continue de grimper vers 5 %, $BTC subira encore des pressions ; si le rendement baisse, les fonds des ETF reviendront, et le marché pourrait évoluer plus rapidement que beaucoup ne l'imaginent.
Le véritable adversaire actuel du BTC n'est pas les vendeurs à découvert, mais le rendement du Trésor à 10 ans qui approche les 5 %.Le PPI n'est pas un interrupteur de marché baissier — c'est un test de pression sur la liquidité.
$BTC à 76,8K, $ETH à 2,44K, $SOL à 168 sous pression après un PPI en glissement annuel de 5,4 %, le marché anticipant une hausse des taux de la Fed à environ 70 %. Mais le vrai signal se cache dans le dollar et la chaîne : l'indice du dollar a grimpé puis reculé, l'offre de stablecoins n'a pas diminué de manière significative, le taux de financement perpétuel de BTC est devenu négatif.
Techniquement, $BTC a perdu les MA5/10/20, mais reste au-dessus de la MA50 ; $ETH maintient la super tendance 4H ; $SOL affiche une force relative supérieure, $XRP subit une pression de vente plus forte. Si le CPI se refroidit et que les rendements des bons du Trésor américain reculent, la liquidité pourrait rapidement se reconstituer.
Est-ce un reflux de l'appétit pour le risque — ou un nettoyage avant une cassure ?
$BTC à 76,8K, $ETH à 2,44K, $SOL à 168 sous pression après un PPI en glissement annuel de 5,4 %, le marché anticipant une hausse des taux de la Fed à environ 70 %. Mais le vrai signal se cache dans le dollar et la chaîne : l'indice du dollar a grimpé puis reculé, l'offre de stablecoins n'a pas diminué de manière significative, le taux de financement perpétuel de BTC est devenu négatif.
Techniquement, $BTC a perdu les MA5/10/20, mais reste au-dessus de la MA50 ; $ETH maintient la super tendance 4H ; $SOL affiche une force relative supérieure, $XRP subit une pression de vente plus forte. Si le CPI se refroidit et que les rendements des bons du Trésor américain reculent, la liquidité pourrait rapidement se reconstituer
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Ce qui est animé, ce sont les clignotements rouges et verts à l'écran, mais en dessous, c'est comme des récifs exposés après la marée basse, c'est la réalité la plus honnête du marché aujourd'hui. As-tu remarqué que plus tout le monde cherche des raisons, moins ces raisons comptent ? SanDisk a annoncé 1694,50 dollars, en baisse de près de 70 dollars en une journée, soit environ 4 %. Cette entreprise basée à Milpitas, en Californie, fabrique des puces mémoire flash utilisées dans les téléphones, les ordinateurs portables et les centres de données fonctionnant à pleine capacité pour l'IA. Ce matin, elle n'a eu aucun incident, ce qui a changé, ce sont les coûts, et ce type d'actif est toujours le premier à payer pour les coûts. Voilà toute l'histoire du trading d'aujourd'hui. J'ai longuement observé ce passage, car il ne parle pas seulement d'une entreprise. Le BTC a également reculé vers 77 000, déclenché par un indice PPI supérieur aux attentes. Deux marchés, deux types d'actifs, tirés par la même ligne, appelée l'anticipation de l'inflation. J'ai encerclé la position clé à 76 500. Si elle est franchie avec force, l'espace en dessous s'ouvrira, allant de 74 300 à 72 200, ce qui éliminera ceux qui ont acheté en espérant une percée. Mais ce qui m'importe davantage, ce n'est pas le prix lui-même, mais la structure émotionnelle. L'état actuel ressemble à une période de fatigue narrative, les haussiers n'osent pas augmenter leurs positions, les baissiers n'osent pas s'engager lourdement, le volume diminue, tout le monde attend un signal convaincant. Ce qui m'alerte vraiment, c'est l'autre extrémité. Les anticipations de hausse des taux s'intensifient, le Brent a atteint 107. Le pétrole et les taux montent ensemble, ce qui signifie que le plafond de l'appétit pour le risque est abaissé, et les altcoins auront plus de mal à tenir.Dans les prévisions économiques de la Réserve fédérale pour juin 2026, le point médian de la prévision du taux des fonds fédéraux pour 2026 est d'environ 3,85 %, supérieur au point médian de la fourchette cible actuelle, reflétant la tolérance persistante des décideurs à maintenir les taux à un niveau relativement élevé à ce moment-là. Parallèlement, les prix du marché ouvert montrent qu'à l'approche de la réunion de septembre, les investisseurs sont fortement divisés sur la prochaine action ; cette divergence elle-même augmente la volatilité du BTC autour des données CPI, de l'emploi et des discours des responsables. Le résultat du vote 9–3 lors de la décision de juillet de la Fed indique également que les membres du comité ne partagent pas entièrement la même vision de l'équilibre politique.
Par conséquent, ce qui est plus important pour le BTC n'est pas seulement de regarder le taux final, mais aussi de considérer simultanément :
si la déclaration met davantage l'accent sur les risques d'inflation ou sur les risques liés à l'emploi et à la croissance ;
si le graphique en points relève la trajectoire future des taux, et si la conférence de presse du président modifie la tarification du marché pour les prochaines réunions ;
si, après la décision, le dollar et les rendements des obligations américaines augmentent ou diminuent.
Évolution du dollar : souvent le retour de marché le plus rapide
Le dollar n'est pas un indicateur mécanique inverse du BTC, mais il est souvent un baromètre important de l'appétit pour le risque lors des chocs macroéconomiques. Si le FOMC émet un signal hawkish, entraînant une hausse simultanée de l'indice du dollar et des rendements réels des obligations américaines, la pression à court terme sur le BTC augmente généralement ; si le dollar baisse et les rendements diminuent, l'environnement de liquidité du BTC peut s'améliorer.
Actuellement, le BTC se situe autour de 77 000 $, ce qui indique que le marché reste prudent face à l'incertitude macroéconomique avant le FOMC.`BTC TIENT, ETH ACCUSE DU RETARD` — Scénario de baisse sous une préférence de risque standard
*Comparaison du marché*
**Cryptomonnaie** **Prix actuel** **Statut** **Interprétation**
**$BTC** | `$79.2K` | `Maintien au-dessus de 78K` | Hier, la baisse à `77.6K` a été rachetée. Il y a une défense à `78K`
**$ETH** | `$1,872` | `Bloqué à 1900` | Ne parvient toujours pas à remonter. Visiblement plus faible que BTC
Le niveau `79.2K` est très critique. Hier, la chute sous `77K` a provoqué la panique, maintenant le rebond montre que la liquidation entre `76.4K-77K` a éliminé les positions longues faibles
*Pourquoi ETH accuse-t-il toujours du retard ?*
Une seule raison : `ETH/BTC est en baisse` = les fonds choisissent BTC
Dans un environnement de `risque off`, la logique est la suivante :
1. *BTC* = pierre d'ancrage + alternative à l'or. `#La corrélation BTC-or sur 90 jours est montée à +0.50`, en période de chaos macro, tout le monde achète BTC pour se protéger
2. *ETH* = actions technologiques. Probabilité de hausse des taux à 70%, taux sans risque élevé, `ETH à bêta élevé` est vendu en premier
3. *Altcoins/🐶* = bougent en dernier. Ils ont des liquidités seulement si BTC est stable
Donc actuellement, c'est une `hausse isolée de BTC`, pas une `hausse générale` StonkFun est un Launchpad sur Solana, dont la plus grande particularité est de permettre d'apparier de nouveaux tokens avec des actifs tokenisés comme des actions. $stonk
Plus important encore, sa capture de valeur :
Frais de transaction réels
→ Revenus du protocole
→ Environ 60 % utilisés pour racheter $STONK
→ Brûlage continu 🔥
Plus de 10 % de l'offre initiale a déjà été détruite.
Ce qui m'intéresse davantage, ce sont les données :
Au cours des 30 derniers jours, StonkFun a généré des revenus de protocole de plusieurs millions de dollars, une grande partie de ces revenus étant finalement utilisée pour le rachat et la destruction de $STONK.
Cela correspond parfaitement à ma logique actuelle de sélection de tokens :
Utilisateurs réels + revenus réels + revenus retournant au Token + rachats + destruction.
Bien sûr, les risques sont également évidents :
La concurrence est féroce sur les Launchpads Solana, il faut donc continuer à observer si les revenus de STONK peuvent se maintenir à long terme.
Mais pour l'instant, il est déjà sur ma liste de surveillance prioritaire.
Les points clés à suivre :
1️⃣ La capacité des revenus du protocole à croître durablement
2️⃣ La capacité à maintenir à long terme le ratio de rachat
3️⃣ La capacité du brûlage à dépasser continuellement l'offre nouvelle du marché
4️⃣ La croissance de la capitalisation boursière par rapport à la croissance des revenus
Si les revenus continuent de croître sans que la valorisation ne s'emballe, $STONK mérite un suivi continu.
Ce n'est pas une recommandation, juste l'enregistrement d'un projet en observation. DYOR.$BTC 现货ETF continue de connaître des sorties consécutives
Le $BTC 现货ETF a connu trois jours consécutifs de sorties, totalisant près de 450 millions. Le 8/9, c'était 46,65 millions, le 9/9 a dépassé 100 millions, et hier, cela a directement atteint 283 millions. ARKB a enregistré une sortie de 164 millions en une seule journée hier, alors qu'il y a trois jours, il enregistrait encore une entrée nette de 138 millions, ce retournement est plus rapide que de tourner une page.
Le prix a également chuté, glissant de plus de 80 000 à environ 77 000. Les anciens visages comme GBTC et FBTC sortent, seul MSBT de Morgan Stanley continue d'entrer doucement. Ce qui est intéressant, c'est que les ETF de $ETH, XRP, SOL sont au contraire redevenus positifs, les fonds se déplacent ailleurs.
Sur le marché, la corrélation entre BTC et le Nasdaq a déjà grimpé à 0,96, cette vague de sorties est liée à la pression globale sur les actifs à risque. Après avoir attiré 3,8 milliards en trois semaines, il est normal d'en voir une partie sortir maintenant, la clé est de voir si la Fed pourra stabiliser la situation après sa décision ce soir. Si le niveau de 77 000 ne se maintient pas, le support à 72 600 devra être pris en compte.
#BTC现货ETF连续流出 @OKX中文 Le grand Bitcoin a chuté à 76 410 hier soir, puis est revenu autour de 77 200, coincé au milieu sans pouvoir monter ni descendre. Le deuxième coin est à 2 460, SOL tourne autour de 99,6. Les trois cryptos attendent les données de ce soir à 20h30.
Le support des haussiers tient toujours. Cardone Capital a acheté hier 20 bitcoins à un prix moyen de 76 500, les institutions investissent en argent réel. Les fonds ETF pour ETH et SOL continuent d'entrer, l'argent ne s'en va pas, il change juste de position. Hier soir, quelqu'un a ouvert une position longue de 911 BTC à 77 733, avec un levier de 40x, soit 70 millions de dollars, le prix de liquidation est à 76 308, pariant que 76 000 tiendra.
Mais le seuil rond des 80 000 a été testé trois fois en deux semaines et repoussé à chaque fois. Les données de Glassnode montrent qu'entre 83 000 et 86 000, 1,07 million de BTC ont un coût concentré, formant un véritable mur de pression à la vente.
Ce soir à 20h30, l'IPC américain sera publié, la valeur précédente était de 4,7 %, la prévision est de 5,3 %. Si c'est au-dessus des attentes, 76 000 pourrait ne pas être le plancher ; si c'est conforme aux attentes, les achats sous pression risquent de riposter.
Avant la sortie des données, ne pariez pas sur la direction, allégerez vos positions. Pour BTC, achetez entre 76 000-76 300, stop loss à 75 500, objectif 77 500. Pour ETH, achetez entre 2 400-2 420, stop loss à 2 380, objectif 2 480. Pour SOL, achetez entre 97-98, stop loss à 95, objectif 103. Ne poursuivez pas à la hausse, ne paniquez pas à la baisse. #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 $BTC
Cardone Capital a acheté 20 bitcoins à 76 500 dollars chacun, les intégrant dans un portefeuille mixte immobilier et bitcoin.
Mon ressenti personnel est que ce volume de transaction n'est pas important, mais le signal est plus significatif que le montant lui-même. Le prix de 76 500 se situe précisément dans la zone sensible avant la publication de l'IPC, ce qui indique qu'une institution considère que ce niveau est déjà une zone d'allocation intéressante, plutôt que d'attendre un repli sous 74K pour agir. Le portefeuille mixte immobilier et bitcoin est aussi assez intéressant, utilisant des actifs physiques comme base et le bitcoin comme levier, ce qui revient essentiellement à offrir aux fonds immobiliers traditionnels une exposition crypto conforme. Si ce type de stratégie est suivi par davantage de gestionnaires d'actifs de taille moyenne et petite, cela pourrait devenir une force d'achat bitcoin modeste mais stable.$NES Hier, le contrat Alpha 2.0 de la plateforme voisine a été remplacé et les transactions ont repris, faisant bondir NES de 23,29 % en 24h à 0,1463 $, avec une capitalisation de 20,99 millions de dollars. Mais ce rebond n'est pas fondé sur des fondamentaux, c'est un événement qui a été expliqué. Dans la nuit du 24/08, l'attaquant 0x9AE7 a utilisé du Monero pour blanchir 250 000 $ en achetant des NES, les a transférés sur Nesa Chain, a exploité une vulnérabilité de débordement de solde dans StateDB du module partagé Cosmos EVM, gonflant virtuellement le solde de 1,11 million à 257 millions, puis a transféré cela sur Ethereum, volant nominalement 50 millions. #BTC现货ETF连续流出 La liquidité s'est instantanément évaporée, 5 millions de pièces voulant être échangées contre 710 000 ETH n'ont rapporté que 1 928 $, l'attaquant a net gagné 60 000 $, une perte qui s'apparente à un sacrifice révolutionnaire. La communauté est vraiment en ébullition. Rekt a publié un article « Nesan - Rekt », interrogeant les officiels de Nesa qui, après avoir publié le 24/08 une déclaration « activité malveillante détectée, sera corrigée », ont laissé le service 503 toute la semaine, et au 8/09 l'explorateur affichait encore 0 % de disponibilité. Cosmos Labs, dans son post-mortem du 28/08, a nommé MANTRA, TAC, KiiChain, KiiChain ayant été attaqué 18 fois de suite par le même attaquant, avec 148 millions de KII disparus, mais Nesa n'a pas été mentionné. Citation de Rekt : « Trois chaînes peuvent expliquer quelle ligne d'appel a été exploitée, la quatrième ne le fait pas, est-ce que quelque chose de différent s'est produit, ou quelqu'un préfère dire autre chose. » Cosmos Labs a aussi révélé qu'en mai un silence avait été instauré.#BTC现货ETF连续流出
Le style de cette vague d'ETF a changé plus vite qu'on ne tourne une page.
Derrière cela se cache en fait un signal de réajustement de portefeuille très clair.
Ne vous focalisez pas seulement sur la petite somme d'argent qui sort de BTC. Regardez le contexte général — ce soir, l'IPC va être publié, la probabilité d'une hausse des taux en septembre a grimpé à 70 %, le prix du pétrole dépasse les 100, et le rendement des bons du Trésor américain s'envole. Sous cette pression macroéconomique, la première réaction des institutions est évidemment de se protéger et de réduire leur effet de levier. BTC, en tant que réservoir de liquidité le plus important, est naturellement la première cible pour retirer des fonds. Ce n'est pas un problème fondamental, mais une action défensive face à la pression macroéconomique.
Quel impact sur le secteur des cryptomonnaies ?
Premièrement, le sentiment à court terme sera forcément sous pression. Les ETF passent de l'achat massif à la fuite, ce qui affaiblira naturellement le marché.
Deuxièmement, les actifs cryptographiques se différencient en interne. BTC sort des fonds, tandis qu'ETH et XRP continuent d'attirer des capitaux, ce qui montre que l'argent ne s'en va pas complètement, mais cherche des actifs avec un bon rapport qualité-prix à la baisse ou un récit indépendant pour les soutenir. Si après la publication de l'IPC ce soir, BTC continue de voir des sorties tandis qu'ETH continue d'attirer des fonds, ce ne sera pas un simple mouvement de couverture, mais une réévaluation du marché.
Voici mon point de vue.
L'argent entre vite, mais il sort aussi vite. Récemment, les entrées successives ont élevé les attentes, et maintenant une petite sortie fait penser que tout va s'effondrer, ce qui n'est pas nécessaire. Les fonds des ETF suivent le sentiment macroéconomique, ils ne sont pas des acheteurs à long terme de BTC. Une fois l'IPC publié et la pression macroéconomique apaisée, l'argent reviendra. La clé maintenant n'est pas de deviner si les ETF continueront à sortir demain, mais de bien gérer votre position et votre effet de levier.
Qu'en pensez-vous ? $BTC Avant l'ouverture, je regarde d'abord l'échiquier, pas les chandeliers. La ligne de la mer Rouge a été piétinée — les Houthis frappent simultanément les navires commerciaux et les installations énergétiques saoudiennes, ce qui équivaut à un enchaînement d'échecs continus sur l'aile du roi, tandis que la diagonale principale du détroit d'Ormuz est déjà très tendue. Le Brent est monté à cent huit, le WTI a brièvement dépassé cent quatre, et le prix moyen du diesel aux États-Unis à 5,98 approche les six dollars. Ce n'est pas un harcèlement tactique, c'est une offensive globale du flanc vers le centre.
J'ai joué aux échecs toute ma vie, et la pire erreur est de prendre un sacrifice adverse pour une faute. La hausse du prix du pétrole n'est pas un sacrifice, c'est une ouverture. Le véritable coup décisif est dans le temps : la Maison Blanche dit que le prix du pétrole ne baissera pas avant les élections de mi-mandat en novembre, pas de cessez-le-feu, pas d'accord sur l'augmentation de la production. En langage échiquéen, cela signifie — l'adversaire n'est pas pressé, il attend que tu t'effondres toi-même. Chaque jour de plus où la voie maritime de la mer Rouge est bloquée, c'est un pion, une case, un peu d'initiative en moins pour toi. Ce que le marché craint le plus, ce n'est jamais l'explosion elle-même, mais qu'après l'explosion, personne ne prenne le relais.
Parlons maintenant des réactions en chaîne. Le diesel qui approche les six dollars est le coup le plus sournois en fin de partie : il ne tue pas le roi, mais il bloque toutes tes pièces — les coûts de transport, d'agriculture, de chimie sont tous cloués, et si ce pion de l'inflation atteint la huitième rangée pour se transformer, la politique monétaire devra changer de cap, et tous les actifs à risque devront recalculer leurs mouvements. En surface, c'est une bataille énergétique sur une seule ligne, mais en réalité, c'est une manœuvre de contournement du flanc contre tout le système d'évaluation.
À ce moment-là, quand tu regardes ces soi-disant tokens liés aux actions américaines, par exemple ceux liés à l'industrie manufacturière, au transport, aux poids lourds industriels, tu ne dois pas te demander s'ils ont monté aujourd'hui, mais si leur formation d'échiquier sous-jacente a été détruite par ce risque d'approvisionnement. Beaucoup de positions semblent centrales, mais elles n'ont plus de base, un simple harcèlement de l'adversaire les fait perdre une pièce. Les vrais experts dans cette situation ne courent pas après les tendances, ils calculent d'abord : si la ligne de la mer Rouge reste bloquée deux semaines, qui verra son flux de trésorerie mis en échec en premier ?
Mon jugement est clair : c'est une partie de milieu de jeu en étau, pas une partie rapide. Celui qui peut tenir, aura un pion de passage de plus en fin de partie. Quant à ceux qui pensent que le blocus se terminera en quelques jours — ils n'ont même pas appris l'ouverture.En 2030, l'inférence IA représentera 75 % des centres de données, mais la part des GPU pourrait chuter à 58,5 %.
Ce qu'on observe : la part de l'entraînement, qui était d'environ 70 % en 2023, cède progressivement la place, avec une inférence prévue à 75 % en 2030 et l'entraînement ne représentant plus que 25 %.
Un autre graphique est encore plus frappant — dans les serveurs IA, la part des GPU diminue depuis son pic, pouvant atteindre 58,5 % en 2030, tandis que les ASIC et autres approchent près de 40 %.
Je pense que ce n'est pas la fin immédiate de NVIDIA, mais que le récit doit passer de la course aux armements de l'entraînement à la question de savoir qui est le moins cher pour l'inférence. Avant le CPI de ce soir, ne considérez pas toutes les actions IA comme un même panier.
Que faire : observer avant que les données ne soient disponibles, ne pas acheter à prix élevé ; la condition d'échec serait une augmentation continue des dépenses en capital côté inférence, avec une montée en volume des GPU qui compenserait la baisse des prix — c'est alors qu'il faudra envisager d'augmenter les positions.
Vous pensez que les GPU continueront à gagner des parts ou que les ASIC les grignoteront ?
$NVDA $AMD $AVGO #PPI supérieur aux attentes, le CPI de ce soir fixera la direction
#ObservateurDeRésultats : les revenus cloud IA d'Oracle ont augmenté de 121 %Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans approche les 5 %, ce ne sont pas des fissures de finition, c'est le mur porteur qui craque.
Je conçois des structures de très grands immeubles depuis vingt ans, et ce que je redoute le plus ce n'est pas la charge du vent, mais le tassement des fondations. La situation actuelle du marché ressemble à un gratte-ciel déjà achevé, qui découvre soudain que ses pieux s'enfoncent. L'indice des prix à la production augmente de 0,4 % en glissement mensuel et de 5,4 % en glissement annuel, l'énergie grimpe de 4,2 %, et la probabilité d'une hausse des taux en septembre est montée à 70 % — ce n'est pas un changement de plan, c'est un rapport géotechnique modifié. Le taux à dix ans atteint 4,95 %, celui à trente ans 5,37 %, toute la courbe des rendements s'élève, ce qui signifie que l'armature du taux d'actualisation de tout le marché a été affinée d'un cran.
Le Trésor rachète pour 5,19 milliards de dollars d'obligations de dix à vingt ans, avec un plafond à 6 milliards, mais cela n'a pas suffi à contenir la pression vendeuse. Besant l'a très bien expliqué : le rachat sert seulement à fluidifier la liquidité des anciennes obligations, ce n'est pas un assouplissement quantitatif. Je connais bien cette logique — c'est comme nettoyer les canalisations d'un vieux bâtiment, ce n'est pas renforcer ses fondations. Vous débouchez les tuyaux, mais l'immeuble continue de s'enfoncer.
Ce qui m'alerte vraiment, c'est une autre colonne. Trump a proposé, après une victoire aux élections de mi-mandat, de verser 5000 dollars à chaque adulte, un coût potentiel de plus d'un billion de dollars. C'est comme ajouter trois étages sans renforcer les fondations ni élargir la base. La charge augmente soudainement alors que la résistance du béton diminue. Tous les projets de ce type que j'ai vus ne se sont pas terminés par une extension réussie, mais par l'inscription de l'immeuble sur la liste des bâtiments dangereux.
Revenons à la tokenisation des actifs boursiers américains. Des actifs comme $xAMZN sont essentiellement des certificats de propriété fractionnée d'un complexe commercial déjà en exploitation. Ce sont les flux de trésorerie sous-jacents, les activités cloud et publicitaires, qui constituent la structure porteuse déterminant le prix du token. Avec un taux d'intérêt supérieur à 5 %, le rendement sans risque devient un nouveau mur de cisaillement coulé, limitant tout déplacement horizontal des actifs surévalués. Les actions technologiques et leurs tokens associés verront leurs multiples de valorisation compressés — ce n'est pas une question d'émotion, c'est de la mécanique structurelle.
Ma règle d'évaluation est simple : le livre blanc n'est qu'un plan, la vraie valeur du projet dépend de l'architecture sous-jacente, des capacités de développement et de la scalabilité à long terme. Le contexte macroéconomique actuel équivaut à réduire le coefficient de portance de toute la fondation. Les projets tokenisés qui reposent sur des récits sans murs porteurs de flux de trésorerie réels vont développer des fissures structurelles dans cette phase. Ceux qui ont des revenus réels et un fossé défensif, même si leur apparence reste inchangée, voient leur taux d'armature interne augmenter passivement.
Il y a une règle d'or en construction : quand le tassement se produit, le premier mur à se fissurer est toujours le plus mince. #us10yearyieldsnear5%Les flux institutionnels envoient des signaux mitigés.
Les sorties des ETF se poursuivent, tandis que l'exposition au private equity 13F a augmenté de 7,5 % en glissement trimestriel.
$ETH suscite de l'intérêt pour son rendement de staking, tandis que $BTC reste motivé par l'allocation.
Avec des rendements du Trésor toujours élevés, je reste patient jusqu'à ce que les flux convergent clairement.
#BTC #ETH #Crypto #OKXLe chef a quelque chose à dire
Les résultats d'Oracle ont dépassé les attentes. Les revenus de l'infrastructure cloud AI OCI ont augmenté de 121 % en glissement annuel, accélérant par rapport aux 93 % du trimestre précédent. Les revenus et le BPA ont tous deux dépassé les prévisions, les obligations contractuelles restantes sont passées de 638 milliards à 664 milliards, et les commandes AI continuent d'être réalisées.
Cependant, les dépenses en capital des centres de données restent élevées, et le flux de trésorerie disponible est sous pression. L'entreprise maintient son plan de dépenses en capital pour l'année et rehausse ses prévisions de résultats, le marché se concentrant davantage sur la conversion des investissements AI en croissance des revenus.
Adobe a également publié des résultats supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions annuelles, mais le marché reste prudent quant au rythme de la commercialisation de l'AI. La concurrence dans l'AI passe d'une course aux investissements à une course à la capacité de réalisation. #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Le cours d'Oracle a grimpé jusqu'à 168 avant de redescendre et de fluctuer entre 158 et 161, ce qui indique que les bonnes nouvelles ont déjà été partiellement intégrées, et que les prises de bénéfices ont lieu.
Je ne détiens que des positions longues autour de 76 700, avec un stop loss à 74 500, et un objectif entre 80 000 et 81 000. $BTC $ETH $ZEC
Toutes les analyses ci-dessus sont temporelles, il est impératif de placer un stop loss, bonne chance.Le plus ennuyeux avec l'inflation, ce n'est pas qu'elle soit élevée.
C'est qu'elle a certes un peu reculé, mais que des variables comme l'énergie, les tarifs douaniers et les infrastructures AI recommencent à alimenter la hausse.
Ce que la Fed redoute le plus, ce n'est pas un mauvais chiffre ponctuel, mais que l'inflation redevienne persistante.
Ce soir, le CPI, c'est ce risque que le marché négocie.Concernant le phénomène que vous avez mentionné « ce soir, le CPI pourrait être négatif, mais la part des haussiers reste élevée à 60 % », cela reflète le combat intense entre les haussiers et les baissiers sur le marché des cryptomonnaies face à l'incertitude macroéconomique actuelle, chacun basé sur des logiques différentes. En combinant les données actuelles du marché et le contexte macroéconomique, les raisons principales pour lesquelles les haussiers conservent une proportion élevée sont les suivantes :
1. L'afflux continu de capitaux institutionnels et la logique de « construire des positions à bas prix »
Malgré les pressions au niveau macroéconomique, le comportement des investisseurs institutionnels est en train de changer. Les données récentes montrent que l'ETF Bitcoin au comptant américain, après une brève sortie de fonds, a retrouvé un flux net entrant (comme les entrées nettes continues au début septembre). Cela indique que les acheteurs institutionnels préfèrent profiter du repli actuel pour établir des positions plutôt que de réduire massivement leur exposition au risque. Ce soutien des capitaux à long terme donne aux haussiers la confiance nécessaire pour continuer à détenir.
2. Divergences et luttes autour des attentes macroéconomiques
Bien que les données du PPI supérieures aux attentes aient suscité des craintes de hausse des taux, le marché reste divisé sur l'issue finale des données CPI de ce soir. Certaines institutions (comme Citi) prévoient que le CPI de base pourrait être inférieur aux attentes (par exemple 0,184 %). Les haussiers pourraient parier que les données d'inflation vont effectivement se refroidir comme prévu, voire être inférieures aux attentes, ce qui corrigerait les anticipations de resserrement déclenchées précédemment par des données non agricoles solides. De plus, avant la publication des données macroéconomiques clés, certains grands détenteurs de positions importantes choisissent de rester inactifs, attendant que la poussière retombe, ce qui maintient également une relative stabilité du marché.#OKX预言家：来星球玩预测
La banque centrale du Danemark a déclaré que l'utilisation des stablecoins dans son pays est très faible et ne constitue pas pour l'instant une menace pour la stabilité financière, mais la croissance rapide des stablecoins adossés au dollar dans le monde pourrait transmettre des turbulences externes via les canaux de liquidité. Elle collabore actuellement avec la Banque centrale européenne pour s'assurer que la monnaie centrale reste l'actif principal des règlements interbancaires.
Mon ressenti personnel est que cette déclaration est assez intéressante — elle reconnaît qu'elle n'a pas de problème, mais craint que les problèmes des autres ne la contaminent. Le Danemark, de petite taille et très ouvert, considère l'expansion des stablecoins en dollar non pas comme un risque domestique, mais comme un risque importé. Un signal plus profond est que le système de la Banque centrale européenne devient de plus en plus vigilant face aux stablecoins en dollar, et pourrait bientôt promouvoir davantage de mécanismes de règlement libellés en euro. La concurrence entre stablecoins évolue lentement d'une lutte pour les parts de marché à une lutte pour la souveraineté monétaire. $BTC $ETH maintenant si ça se passe vraiment : percée à 2470 → mur de vente à 2480 mangé → montée rapide à 2495
Sinon, on observe : le repli à 2480 peut-il tenir.
Si : 2495 → retour à 2482 → puis remontée à 2500
C'est très fort, car cela signifie que : la zone de liquidation des shorts est devenue un vrai support.
Mais si : 2495 → chute rapide à 2470 → 2480 ne se maintient pas
Cela signifie que c'était surtout : une impulsion de liquidation, pas une percée de tendance.
La pression des shorts fait "monter" le prix, les vrais acheteurs font "rester" le prix là.
Donc si ce soir le CPI est favorable, et que ETH est justement proche de 2470~2480, alors il y a vraiment une combinaison intéressante :
Données favorables + percée de la résistance technique + liquidation des shorts
Les trois ensemble peuvent provoquer une très rapide hausse.
Mais si ce n'est que les shorts qui explosent, sans relais macro et fonds spot, cette montée pourrait au contraire être très courte. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 L'inflation des producteurs en forte hausse n'est pas encore un signal clair d'une pression généralisée sur les prix : l'IPP a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, tandis que le cœur a progressé de 0,2 % sur le mois, légèrement en dessous des prévisions.
Mon interprétation est que des rendements plus élevés et un dollar fort imposent à l'IPC une barre plus haute à franchir. Si l'inflation à la consommation surprend également à la hausse, il devient plus difficile de justifier de ne pas tenir compte de la hausse des prix à la production.
#PPIHotCPINext 📂 Enregistrement réel 20U 027
💰 Capital : 20U
📉 Profit de cette position : en perte flottante
✅ Gains cumulés : environ +40U
📌 Position actuelle : $SOL
Après la publication du PPI hier soir, SOL a directement chuté sous 100. Le prix actuel est autour de 99,3
Le PPI d'août a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, supérieur aux 5,3 % attendus, et nettement plus rapide que les 4,7 % précédents. Le prix de l'énergie est le principal moteur — le Brent a de nouveau dépassé les 100 dollars, le conflit entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper le prix du pétrole, ravivant la pression inflationniste en amont.
Après la publication des données, le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à 4,92 %, les contrats à terme sur le Nasdaq ont chuté de plus de 1 %. Le CME FedWatch montre que la probabilité d'une hausse des taux par la Fed la semaine prochaine est passée de 64 % à 74 %.
Ce soir, il y aura aussi l'IPC, avec des attentes de +3,4 % en glissement annuel et +0,4 % en variation mensuelle. Si l'IPC est également élevé, la hausse des taux sera quasiment certaine.
Mais il y a un signal que je trouve digne d'être souligné séparément.
Au cours des dernières 24 heures, 347 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, dont 17,51 millions pour SOL, avec une part de positions longues atteignant 95 %. Les positions longues sont liquidées, mais la structure des positions devient au contraire plus saine.
Par ailleurs, le volume des échanges DEX de Solana a atteint 2,948 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures, se classant premier parmi toutes les chaînes. L'ETF spot Solana de Fidelity a également enregistré une entrée nette de 900 000 dollars hier. L'activité sur la chaîne et les fonds institutionnels ne se sont pas retirés malgré la baisse des prix. Après avoir essayé le trading à effet de levier sur OKX Wallet, c’est en gros « aller long signifie vous emprunter pour acheter des coins, vendre à découvert c’est emprunter des jetons pour vendre ». Comparé au trading perpétuel par contrat, comment dire ? Tout ce que j’ai, c’est de l’effet de levier — rien d’autre... Ah oui, la seule différence est que vous pouvez emprunter + stake + échange pour le trading. En résumé, vous utilisez le real u comme garantie pendant le trading, puis vous empruntez des u/coins du pool d’Aave pour passer des ordres. La dernière fois, un mème m’a envoyé en airdrop et il me restait 14u pour essayer le trading à effet de levier. J’ai utilisé ce 14u pour passer un ordre, finalement empruntant 28,6u et garantissant 43,3U. Selon les règles de levier, je prends la garantie 14u, puis emprunte 0,01173 ETH à Aave. Le DEX a ensuite vendu 0,01173 ETH au prix de marché pour 28,6 USD, ce qui signifie que le montant total reçu a doublé de 14,45 USD + 28,57 USD = 48,3 USD. Ces fonds sont en plus verrouillés en garantie, et la transaction boucle une boucle fermée~ C’est la chaîne complète de trading de garantie - prêt - échange. En réalité, le trading est plutôt bon, mais il ne convient qu’aux détenteurs à long terme ! J’ai comparé les contrats et les leviers : une position facture un taux de financement + frais, l’autre des intérêts + des frais de service. Mais j’ai vérifié les mêmes fonds et le même temps : pour un contrat perpétuel avec ETH détenu pendant 24 heures, les frais d’ouverture et de clôture d’une position + taux de financement sont essentiellement d’environ 0,02U, tandis que le levierC'est arrivé... Le scénario de la `liquidation en chaîne` est en marche 😮💨
Le `77000` a été cassé, chute de 3% en 1H, plus de 190 millions de positions ont été directement effacées
*Pourquoi la chute est-elle si violente cette fois ?*
C'est ce que tu as appelé la `résonance des trois coups macroéconomiques` :
**Détonateur** **Impact**
**1. PPI au-dessus des attentes** L'inflation ne baisse pas. La pression sur le CPI ce soir est encore plus forte
**2. Prix du pétrole au-dessus de 111** Le coût se répercute directement sur le CPI
**3. Rendement des bons du Trésor américain en forte hausse** `Probabilité de hausse des taux en septembre à 70%`. Le taux sans risque est trop élevé, plus personne ne joue les actifs risqués
Conséquence : `#BTC spot ETF sorties consécutives` + `panique sur effet de levier` = rétroaction négative
Le `coût d'opportunité de détenir du BTC` est directement maximisé. Même les obligations d'État offrent plus de 5%, qui supporte encore la volatilité
**Ces derniers jours, ZEC ressemble à quelqu'un qui aurait accidentellement appuyé sur le bouton x2 de la volatilité. La pièce est littéralement passée en quelques jours d'environ 800 $ à plus de 1 200 $, puis a commencé à céder brusquement une partie du mouvement. Et c'est là que ça devient intéressant. Parce que si l'on regarde simplement le graphique, la conclusion est très simple : +50 % → surchauffe → -10 % → il est temps de shorter. Je ne me précipiterais pas ainsi. 🟣 PREMIÈREMENT — L'ETF N'EST PLUS UNE RUMEUR C'est une précision importante. Le Grayscale Zcash ETF ZCSH a été lancé le 25 août sur NYSE Arca. Au 8 septembre, le fonds avait déjà pLe thème de ce post aujourd'hui est : avant que les taux d'intérêt ne s'envolent, l'or semble déjà avoir amorcé une descente, mais le véritable test est encore à venir ! Depuis plus d'un mois, la question des hausses de taux a été retournée trois fois sur le marché. Lorsque les données de juillet sont sorties, l'emploi non agricole n'a augmenté que de 23 000 personnes, alors que le marché attendait 83 000 ; l'IPC annuel est à 3,4 %, en baisse pour le deuxième mois consécutif ; l'IPP est carrément à zéro. Ces trois données réunies ont fait chuter la probabilité d'une hausse des taux en septembre de 50 % à un peu plus de 30 %. C'est à ce moment-là que l'or et l'argent ont commencé à rebondir. Début août, le prix de l'or stagnait autour de 4000 dollars, un niveau qu'il avait atteint au printemps et maintenu jusqu'en été. Trois semaines plus tard, il a atteint 4633, avec une hausse cumulée de près de 10 % sur tout le mois d'août, atteignant même 4700 à un moment donné. L'argent, le platine et le palladium ont suivi la même tendance. Puis, le 28 août, Powell a pris la parole à Jackson Hole. Il a déclaré que les quelques données d'inflation un peu faibles cet été ne signifiaient pas une amélioration substantielle de l'inflation sous-jacente, et que la Fed avait encore du travail à faire. Le marché a immédiatement changé de ton, faisant remonter la probabilité d'une hausse des taux de 30 % à plus de 50 %. Le prix de l'or a alors commencé à reculer depuis ses sommets, tombant jusqu'à 4282 début septembre. Hier soir, l'IPP a encore avancé cette ligne, faisant grimper la probabilité d'une hausse des taux à environ 70 %, mettant à nouveau la pression sur l'or et l'argent. Ce soir, c'est au tour de l'IPC, et la semaine prochaine, ce sera la Fed. La question est donc très directe. Si ce soir l'IPC reste élevé, et que la semaine prochaine Powell augmente vraiment les taux, est-ce que cette hausse de l'or et de l'argent depuis environ 4000 dollars sera alors balayée d'un revers de main ? Cette fois, l'inflation est hors de contrôle, la Fed a un...#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
Les bons du Trésor américain approchent les 5 %, le rachat ne peut empêcher la hausse des rendements : le marché commence à ne plus croire que « les taux d'intérêt élevés sont temporaires »
Le vrai problème n'est pas que les bons du Trésor à 10 ans approchent les 5 %, mais que le Trésor ait mis 6 milliards de dollars en rachat, pour finalement n'en recevoir qu'environ 5,2 milliards, tandis que les obligations à long terme continuent de baisser. Le taux à 10 ans a atteint 4,95 %, celui à 30 ans est monté à 5,37 %, ce qui montre que le marché ne manque pas d'une « opération technique de rachat », mais de participants prêts à acheter des bons du Trésor américains à long terme.
Le conflit central est là : l'IPP en glissement annuel est déjà à 5,4 %, le prix du pétrole a grimpé à 109 dollars, les anticipations d'inflation augmentent ; Trump a aussi proposé de verser 5000 dollars à chaque adulte, un coût potentiel de plus de 1000 milliards de dollars. D'un côté, il faut augmenter les taux, de l'autre, il pourrait y avoir une poursuite de la stimulation budgétaire, c'est là la combinaison que les obligations à long terme redoutent vraiment.
Ainsi, ce que le marché négocie maintenant n'est pas un échec de rachat, mais **le début d'une réévaluation vers « des taux plus élevés et pour une durée plus longue »**. Le marché boursier américain chute consécutivement, $BTC est aussi retombé sous les 80 000 dollars, les actifs à forte valorisation sont les premiers à être délaissés.
5 % n'est pas une fin, mais un point de bascule. Si les fonds à long terme continuent de ne pas reprendre, ce qui pourrait être vendu ensuite ne sont pas seulement des obligations, mais tous les actifs dont la valorisation dépend de taux d'intérêt bas.