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Gate的现状是：我们按照协议转出100 000 USDT以及800 000 ALD，资金转入了事后被认定属于诈骗者的钱包。与此同时，Gate Alpha恰好自动抓取索引了ALD代币。交易所无法公开说明到底是谁对接了本次上币流程；后续，来自该诈骗钱包的资产又流入Gate Alpha开展空投活动。事实就是：项目方付了上币相关费用，结果对接沟通的人并非平台官方人员，但是代币依旧在Gate平台上线。这件事已经不再单纯是被骗，而是直接关乎Gate的公信力。链上哈希记录全部可以核验。 After years‑long setbacks, here is what happened with Gate: We transferred 100,000 USDT together with 800,000 ALD as agreed, and those funds went to a wallet later identified as belonging to scammers. Meanwhile, ALD got automatically indexed on Gate Alpha. Gate cannot disclose which party handled the listing procedure. Afterwards, assets from that scammer‑controlled wallet flowed into Gate Alpha for airdrop campaigns. What we face is: our project made payments for listing, yet the contact person turned out not to be official Gate staff, while the token still became available on Gate. This is more than a scam incident — it directly calls Gate’s credibility into question. All on‑chain hashes are available for verification. PCE refroidissement + ralentissement du PIB + rapport de résultats d’Apple — ces trois événements ont bouleversé le marché hier soir --- [Le PCE passe à la baisse d’un mois à l’autre, l’inflation se calme enfin] La plus grande nouvelle positive d’hier soir était les données PCE : · Le PCE global a chuté de 0,1 % d’un mois à l’autre — marquant la première croissance négative mensuelle depuis le début de la pandémie en 2020 · Le PCE de base est passé de 3,4 % à 3,3 % en termes annuels, conformément aux attentes · La croissance annuelle est passée de 4,1 % à 3,7 % À mesure que l’inflation se calme, la raison de la hausse des taux s’affaiblit. La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est passée de « presque certaine » à environ 60 %. C’est un véritable avantage pour les actions technologiques : si les taux d’intérêt ne montent pas, les valorisations peuvent se stabiliser. [La croissance du PIB ralentit à 1,5 %, mais la demande intérieure n’est en réalité pas faible] En revanche, les données économiques ont montré que le taux de croissance annualisé du PIB au deuxième trimestre américain n’était que de 1,5 %, bien en dessous des 2,1 % attendus. L’économie n’est pas si mauvaise, la consommation est forte, mais elle est simplement éclipsée par les données d’importation. [Apple : Performance record, mais le cours de l’action chute] Le chiffre d’affaires d’Apple au troisième trimestre s’est élevé à 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à un an, dépassant les attentes ; L’iPhone s’est vendu à 54,2 milliards de dollars, établissant un record pour le trimestre de juin. Cependant, après les heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 8 %. Pourquoi ? Deux raisons : 1. Les activités des services n’ont pas été attentives : le chiffre d’affaires des services s’est élevé à 30,7 milliards de dollars, avec une croissance de seulement 12 %, en dessous des 31,3 milliards de dollars attendus 2. Prévision faible pour le prochain trimestre : Apple prévoit une croissance du chiffre d’affaires au quatrième trimestre seulement de 9 % à 11 %, en dessous des prévisions du marché de 12,1 % Plus important encore, Cook a déclaré lors de la conférence téléphonique que les coûts de mémoire continueront d’augmenter au cours du trimestre de septembre. Les plaintes d’Apple sur la mémoire trop chère montrent que les hausses de prix des puces mémoire sont réelles — ce qui est en fait une bonne chose pour les vendeurs de mémoire comme SK Hynix. [Impact sur Hynix] Ces trois facteurs combinés créent un mélange de sentiments haussiers et baissiers pour SK Hynix : · Le PCE se refroidit → baisse les attentes de hausse des taux → la pression sur la valorisation des actions tech s’atténue ✅ · Le PIB ralentit mais la consommation reste forte→ le discours du « débarquement en douceur » reste vrai→ l’appétit pour le risque rebondit ✅ · Les plaintes d’Apple sur la mémoire trop coûteuse → montrent que la logique derrière la hausse des prix du stockage existe toujours, et que les profits de SK Hynix sont garantis ✅ · Cependant, les recommandations d’Apple n’ont pas répondu aux attentes→ la demande en électronique grand public pourrait ralentir→ et les attentes en mémoire sont dévalorisées ❌ La nuit dernière, le secteur du stockage a connu une explosion collective, SanDisk ayant progressé de plus de 15 % et SK hynix de plus de 9 %, tout cela parce que PCE a rassuré le marché, et que le président du groupe SK, Chey Tae-won, a acheté 3 620 actions de SK Hynix pour renforcer la confiance. [Mes sentiments] La semaine dernière, SanDisk et RE ont révélé quatre ordres, mais cette semaine ils ont enfin réussi à mordre sur Hynix. Le macro s’améliore, mais ce sont les fondamentaux fondamentaux des actions individuelles qui déterminent si vous pouvez tenir. La performance record de SK Hynix, le président qui a personnellement acheté la baisse, et la logique des hausses des prix de stockage restent intactes — voilà les raisons pour lesquelles j’ose m’y accrocher. Les données ne vous donnent que confiance ; si vous pouvez la tenir dépend de vous. $SKHYNIX #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture $BTC Analyse des tendances du Bitcoin le 31 juillet La petite structure du Bitcoin est perçue comme une structure relais ascendante, continuant de croître après la fin de la consolidation. Des niveaux plus faibles pourraient à nouveau reculer, en envisageant d’acheter des positions longues sous 62 700. Avertissement de risque : uniquement pour l’analyse de la structure du marché et ne constitue aucun conseil de trading #比特币与纳指相关性大幅下降 : Indépendance ou Illusion #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % Le PCE est devenu négatif pour la première fois en six ans, mais la croissance du PIB a ralenti. Les batailles de données rendent la tâche encore plus difficile pour la Fed. 📉 PCE : Il est tombé, mais pas tout à fait magnifiquement Le PCE global en juin a chuté de 0,1 % d’un mois à l’autre, marquant la première baisse mensuelle depuis 2020. La croissance annuelle est passée de 4,1 % à 3,7 %. Le PCE de base a augmenté de +0,1 % d’un mois à l’autre (en dessous des 0,2 % attendus), et de 3,3 % sur un an. Le principal facteur de refroidissement est le prix du pétrole — après le cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l’Iran, les prix de l’énergie ont chuté. Cependant, le PCE de base était de 3,3 % en glissement annuel, dépassant l’objectif de 2 % pour la sixième année consécutive. Combien de temps le cessez-le-feu peut-il durer ? Les prix du pétrole vont-ils rebondir ? Que des points d’interrogation. 📊 PIB : 1,5 % en surface, très chaud en dessous Le taux de croissance annualisé du PIB au deuxième trimestre était de 1,5 %, inférieur aux 1,8 % attendus et également inférieur aux 2,1 % du premier trimestre. Mais en découpant cela, les dépenses des consommateurs ont augmenté de 3,2 % (seulement 0,5 % au premier trimestre), tandis que l’investissement des entreprises a augmenté de 8,4 %. La croissance finale des ventes privées nationales a été de 3,9 %, plus du double de la croissance de 1,7 % au premier trimestre. Ce qui a ralenti le PIB, ce sont les exportations nettes — la forte augmentation des importations de puces IA a freiné la croissance nominale à court terme. L’essor de l’IA stimule la demande d’importations, plutôt que de se traduire directement en croissance du PIB. La base économique est en pleine forme, mais elle est éclipsée par les données d’importation. La Fed se retrouve dans un dilemme. Le refroidissement des données de surface (PCE devenant négatif, ralentissement du PIB) permet de suspendre les hausses de taux ; L’inflation sous-jacente reste élevée (3,3 %), la demande intérieure est forte, les investissements en IA sont en plein essor, et des appels à un resserrement continu sont faits. Wash lui-même a déclaré que la résilience de l’économie américaine est « impressionnante », et que l’investissement des entreprises est la caractéristique centrale la plus marquante à ce stade. Le PCE qui devient négatif est un signal, mais pas la réponse. Une inflation sous-jacente de 3,3 % reste loin de 2 %. Chaque fluctuation des prix du pétrole et de la dynamique géopolitique redéfinit la trajectoire de hausse des taux de la Fed.**risk-on信号明确**。XSNDK（3x做空纳指）+29.11%、XSOXL（3x做多半导）+24.40%同时暴涨——多空双杀，这不是正常行情，是逼仓。🔥 **资金流向打架**：XSNDK和XSOXL同涨=杠杆资金在两头下注，赌美联储放水+赌财报暴雷。XSPY仅+1.38%，宽基指数涨幅垫底，资金全去玩高波动的杠杆产品。🚀 **XSKHY（ARK创新）+19.53%**，但XSPCX（PC行业）-0.54%。创新涨、传统跌，资金在切向成长股，抛弃消费电子。这剧本眼熟吗？跟crypto里资金从BTC切向山寨一个尿性。🐸 **BTC $64,528横盘**，恐惧指数25，资金费率未知。美股代币化总成交$88.8M，BTC在6.4万装死。宏观叙事很清晰：**美联储按兵不动+油价冲击+AI财报季=美股波动率爆炸，但BTC没跟上**。💀 **BTC现在就是个跟屁虫，还是掉队的那种**。Strategy Q2亏$82亿，BTC在6.4万等方向。美股代币化已经疯了，BTC还在装睡。你要当旁观者还是上车？苹果刚刚发布了蒂姆·库克作为CEO的最后一份财报，数字很漂亮，市场却不买账。第三财季营收1094亿美元，同比增长约16%，超预期。iPhone卖得好，Mac也卖得好——这份成绩单放在任何公司身上都足够亮眼。但盘后股价跌超4%。为什么？三个问题戳破了市场的期待。第一，内存短缺。苹果直接告诉市场：第四财季收入指引会低于预期。在AI算力需求挤压存储产能的背景下，供应链正在成为苹果增长的隐形天花板。第二，中国区和服务收入双双不及预期。这是苹果两大关键增长引擎——一个代表市场空间，一个代表利润结构。两个数据同时承压，市场不可能不紧张。第三，库克时代的句号。这是库克最后一次以CEO身份发布财报，约翰·特努斯将于9月接任。市场在交接前夕，往往倾向于保守定价。 1094亿美元的营收，本身不差。但财报季的市场逻辑是：好已经不够了，必须完美，不能有任何瑕疵。今晚苹果的盘后走势证明，华尔街对科技股的苛刻程度，已经进入了一个新的级别。 $BTC $ETH $SNDK #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #交易之声：你的经验值得被听到 #美军空袭伊朗，油价冲高回落 La volatilité actuelle des actions américaines est encore plus stimulante que dans le monde crypto. En seulement deux jours, SanDisk a bondi de 42,4 %, et SK Hynix a bondi de 40,7 %. Le sentiment du marché évolue plus vite que de tourner une page. J’ai deux points de vue 1️⃣ Comme je l’ai déjà dit : cette révolution de l’IA n’est pas une bulle, mais une redistribution de la richesse. Les actions américaines ont connu une forte hausse ces dernières années, notamment dans la chaîne de l’industrie de l’IA. De nombreuses entreprises ont déjà augmenté plusieurs fois, voire plus de dix fois. Lorsque les valorisations dépassent les bénéfices, une correction devient inévitable. Je préfère comprendre cette vague de déclin comme un mélange de prise de profits, de désendettement et de revalorisation, plutôt que comme un changement de logique sectorielle. Les récents rapports financiers le confirment : Microsoft continue d’augmenter les revenus de l’IA, SK hynix continue d’augmenter ses dépenses en capital, et les commandes HBM à long terme augmentent, ce qui indique que la construction d’infrastructures IA n’a pas cessé. En prolongeant le calendrier à cinq, voire dix ans, chaque retrait majeur déclenché par le sentiment est souvent une opportunité de repositionner dans des actifs de qualité. L’essentiel est de contrôler la taille de votre position, pas de tout miser d’un coup. 2️⃣ Je pense que ces deux derniers jours ont été un rebond, pas un renversement. En seulement deux jours, le secteur du stockage a augmenté sa valeur marchande de plusieurs centaines de milliards de dollars, principalement grâce à la reprise de la valorisation après des surventes précédentes. Deux conditions resteront prises en compte pour savoir si ce cycle de marché peut réellement grimper. Premièrement : Quand la Fed entatera-t-elle vraiment un cycle de baisse des taux ? Deuxièmement : l’investissement en IA peut-il continuer à générer des profits, et pas seulement des dépenses d’investissement ? Actuellement, des variables macroéconomiques telles que les taux d’intérêt élevés, les prix du pétrole et les conflits géopolitiques ne se sont pas améliorés, et l’environnement de liquidité ne favorise pas une hausse unilatérale des actions américaines. Je penche donc pour cette tournée comme une récupération, pas comme une nouvelle vague principale à la hausse. La partie la plus difficile de l’investissement n’est pas de trouver la bonne direction, mais de maintenir son propre rythme même lorsque les émotions sont à son comble.PCE passe à une baisse d’un mois sur l’autre pour la première fois — un nouveau cycle de marché BTC arrive-t-il ? Les données économiques américaines publiées hier soir sont redevenues le centre des négociations des marchés financiers mondiaux. Les données montrent que l’indice des prix PCE américain a chuté de 0,1 % en mois sur mois en juin, marquant la première croissance mensuelle négative depuis 2020, indiquant que les pressions inflationnistes s’atténuent clairement. Parallèlement, le PCE de base a augmenté de 3,3 % en glissement annuel, en grande partie conformément aux attentes du marché. Par ailleurs, le taux de croissance annualisé du PIB aux États-Unis au deuxième trimestre n’était que de 1,5 %, inférieur à l’attente du marché de 2,1 %, indiquant que l’expansion économique a commencé à ralentir. Cet ensemble de données envoie deux signaux importants. Premièrement, l’inflation se refroidit. En tant que mesure d’inflation la plus suivie par la Fed, le PCE est devenu négatif d’un mois sur l’autre, signalant que les pressions sur les prix auparavant élevées s’atténuent, et que la nécessité pour la Fed de maintenir des taux d’intérêt élevés ou même d’augmenter les taux diminue. Deuxièmement, la croissance économique a commencé à ralentir. Un PIB en dessous des attentes indique que des taux d’intérêt élevés ont déjà exercé une certaine pression sur l’économie. Si le resserrement des politiques se poursuit à l’avenir, les risques à la baisse pour l’économie pourraient encore augmenter. Par conséquent, les attentes du marché concernant les politiques ultérieures de la Fed seront réajustées. Pour les actions américaines, il peut y avoir une divergence à court terme. Un refroidissement de l’inflation est bénéfique pour la reprise de la valorisation des actions de croissance, mais un affaiblissement du PIB signifie aussi que les bénéfices des entreprises peuvent être mis sous pression, de sorte que l’indice ne continue pas à monter, mais doit plutôt lutter à plusieurs reprises autour des anticipations de baisse des taux. Pour le BTC, ces données sont généralement haussières. Le Bitcoin échange essentiellement de la liquidité mondiale. Lorsque l’inflation baisse et que les attentes de hausses de taux s’affaiblissent, le marché pariera de manière préventive sur un changement vers un assouplissement de la politique monétaire à l’avenir, les actifs à risque en bénéficant généralement en premier. Historiquement, chaque fois que le marché commençait à négocier des attentes de baisse des taux d’intérêt, le BTC commençait souvent en avance sur le marché traditionnel. Bien sûr, un risque ne peut être ignoré. Si les données ultérieures montrent que le ralentissement économique est trop rapide, voire évolue vers des attentes de récession, le marché pourrait tout de même connaître une volatilité à court terme due à une aversion au risque. Mais actuellement, l’inflation baisse tandis que l’économie continue de croître, plus près du scénario attendu de « débarquement » attendu par le marché, qui constitue un environnement macroéconomique relativement favorable pour le BTC. Ce qui déterminera véritablement la prochaine tendance du marché sera l’inflation, l’emploi et d’autres données pour juillet et août. Si le PCE continue de baisser, la probabilité d’un changement de politique de la Fed augmentera encore, les attentes d’amélioration mondiale de la liquidité se renforceront, et le BTC et l’ETH pourraient connaître une nouvelle vague d’entrées de capitaux, défiant à nouveau les précédents sommets. Bien qu’il y ait toujours une volatilité à court terme, à moyen et long terme, l’environnement macroéconomique penche progressivement en faveur du marché crypto. #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % Après la publication du rapport de résultats de Microsoft, le cours de son action a grimpé en une seule journée, atteignant un nouveau sommet depuis 2008 — vraiment impressionnant~ 👍🏻 Alors, quelles entreprises ce rallye a-t-il réellement provoqué ? Ce jour-là, Microsoft a progressé de plus de 16 %, ce qui a simultanément entraîné des gains significatifs pour Micron Technology, SanDisk, Micron, SK Hynix et Lemington M. $SNDK gains intrajournaliers ont dépassé 26 %, $MU augmenté de 18 %, $SKHYNIX 17 %, et Lomenie a également augmenté de plus de 15 %. C’est vraiment une question de gloire partagée. Alors pourquoi cela s’est-il produit ? Principalement parce que le chiffre d’affaires et la croissance du cloud de Microsoft ont dépassé les attentes de tous. Plus important encore, cela montre que l’IA commence véritablement à se transformer en profits réels — un signal que toute l’industrie technologique attendait. Alors, dans le dernier rapport financier trimestriel de Microsoft, comment le chiffre d’affaires et le bénéfice ont-ils réellement performé ? Y a-t-il des données particulièrement impressionnantes ? Le chiffre d’affaires de Microsoft pour le trimestre s’est élevé à 90,01 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action ajusté de 4,74 dollars, en hausse de 23 % en glissement annuel. Ces deux chiffres dépassent clairement les attentes des analystes et semblent assez bons. Alors, Microsoft a-t-il apporté de nouveaux changements dans les dépenses d’investissement ? Microsoft a maintenu ses prévisions de dépenses en capital pour 2026 à 190 milliards de dollars. Cependant, comme sa méthode comptable a changé, elle a réduit les dépenses estimées cette année à 17 En mars 2024, Ethereum 4100, Bitcoin 73000 En décembre 2024, Ethereum a atteint 4100, 110 000 en Bitcoin Pourquoi Ethereum a-t-il soudé à 4100 lors des deux pics haussiers ? Dans le monde des cryptomonnaies, lorsqu’un prix atteint un nouveau sommet, trois principes doivent généralement être suivis : 1. Il doit y avoir une nouvelle histoire suffisamment forte pour continuer, et elle peut être prouvée réussie 2. Le secouement était suffisamment propre, et la chute assez profonde 3. Pas de déblocages importants En 2024, Ethereum remplissait deux critères, mais son principal inconvénient était le « manque de nouvelles histoires ». Le marché haussier avant mars : Le récit dominant d’Ethereum est le L2, et les gens pensent que la prospérité des L2 accélérera la déflation de l’ETH. Cependant, les L2 n’ont pas apporté la prospérité attendue, car Solana est suffisamment performant en termes de performances et de frais Le nouveau récit n’est pas assez réussi Le marché haussier de décembre : Même l’histoire ne reste plus — c’est juste un vide narratif pur Bien que les ETF existent, les institutions ne sont pas intéressées Après la mise à niveau de Dencun, le discours déflationniste d’Ethereum a échoué Les consommations quotidiennes sont passées de quelques milliers par jour à aussi bas que 50-70, transformant l’ETH en une inflation modérée Le chiffre d’affaires des L1 est passé de plus de 600 millions de dollars en mars à 120 millions en mai, tandis que les L2 ont pris 95 à 99 % des frais de transaction Les anciens récits sont réfutés, et il n’y a pas de nouvelle histoire à reprendre Regardons Solana durant la même période 1. Analyse complète : de 260 $ en 2021 à 8,13 $ en 2022, -97 % 2. Pas de gros déblocages : Le grand déblocage aura lieu en 2025 3. Les nouvelles histoires sont assez fortes : des cycles memecoin, et elles sont exclusives Ainsi, Solana est passé de 8 $ en 2022 à un record historique de 290 $ en janvier 2025 Toute hausse de token doit être guidée par la narration ; c’est le premier principe d’un marché haussier crypto Pour revenir au présent, RWA est le seul récit dans un marché baissier qui a évolué à contre-courant Et c’est le seul récit où la finance traditionnelle est prête à investir de l’argent réel. Les leaders sont tous des noms comme BlackRock, Franklin, Circle, Ondo et WisdomTree. Ceux qui peuvent porter cette histoire sont ETH, qui dirige la DeFi, et BNB Ils répondent actuellement essentiellement à trois principes : 1. Nettoyage propre : L’action a chuté d’environ 70 %. 2. Pas de grands déblocages : le leader DeFi d’Uni Aave est depuis longtemps entièrement débloqué 3. Nouvel héritage narratif : structure institutionnelle RWA+Cette semaine, les géants de la tech ont été bombardés de rapports de résultats, mais le récit est assez divisé. Microsoft et Amazon, leurs activités cloud, connaissent un essor général. AWS a affiché 42 $. 2 milliards de chiffre d’affaires au deuxième trimestre, en hausse de 37 % en glissement annuel, le plus rapide en 18 trimestres ; Azure a été encore plus solide, croissant de 43 % en glissement annuel, dépassant 100 milliards de dollars pour la première fois en un exercice complet. Les deux actions ont explosé après leurs bénéfices : Amazon a progressé de plus de 9 % en activité après la fermeture, et Microsoft de 8 %. Les chiffres de bénéfices de Meta n’étaient pas mauvais non plus — le chiffre d’affaires était de 60,8 milliards de dollars, un record record, et 59,3 milliards de dollars de revenus publicitaires ont également dépassé les attentes. Mais après les bénéfices, l’action a chuté de près de 8 %, tombant à 10 % en indépendance. Où est le problème ? Ce n’est ni le chiffre d’affaires, ni le profit. C’est que les services cloud de Meta sont utilisés en interne, et que le marché ne reconnaît toujours pas la rentabilité des grands modèles de Meta. Les services cloud de Microsoft et Amazon sont vendus à d’autres, et un chiffre d’affaires élevé sur le papier signifie qu’ils ont gagné de l’argent. Mais avec la croissance si rapide des activités cloud de Microsoft et Amazon, qui paie la facture ? Microsoft a révélé en janvier de cette année qu’environ 45 % de ses obligations de performance résiduelles de 625 milliards de dollars (RPO, signifiant « commandes contractées mais non honorées ») sont liées uniquement à OpenAI. Ce trimestre, le RPO total a bondi de 84 % en glissement annuel pour atteindre 678 milliards de dollars, ce qui signifie qu’OpenAI en tant que client ne fera que peser davantage sur le bilan de Microsoft. Le côté d’Amazon est relativement plus dispersé ; Les clients informatiques d’IA d’AWS incluent OpenAI, Anthropic et Meta, mais au premier trimestre de cette année, ils étaient secondaires 📊 $SOL Liquidation Express du contrat (31 juillet) Selon les données de liquidation, faites attention à ne pas vendre à court, sinon vous serez coincé par les dealers... Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 790 700 $ Les positions longues ont été liquidées d’environ 120 500 $ Les positions courtes ont été liquidées d’environ 670 200 $ Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 951 500 $ Les positions longues ont été liquidées d’environ 131 200 $ Les positions courtes ont été liquidées à environ 820 200 $ Le montant de la liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 1,1582 million de dollars La liquidation des positions longues était d’environ 187 700 $ Les positions courtes ont été liquidées d’environ 970 400 $ Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 1,9639 million de dollars Les positions longues ont été liquidées d’environ 386 000 $ Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 1,5779 million de dollars Selon $SOL données de liquidation, les liquidations à découvert écrasent les haussiers, les vendeurs à découvert faisant face à des liquidations continues à grande échelle. Le marché affiche une pression unilatérale extrême à la vente, avec des liquidations à découvert sur 24 heures représentant un volume quatre fois supérieur à celui des positions longues. Tout le monde devrait contrôler sa position pour éviter d’être liquidé. 🔥 Baromètre du marché | 31 juillet Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : les récompenses du marché ne sont plus seulement des « récits brûlant de l’argent », mais une « efficacité dans les dépenses » — des divisions internes au sein de la Réserve fédérale aux combats féroces entre Microsoft et Meta, l’ancienne logique s’effondre et un nouveau pouvoir de tarification prend forme. 🏛️ Les trois votes de la Fed préconisent des hausses de taux : des divisions internes qu’on n’a pas vues depuis une décennie Aux premières heures du 30 juillet, heure de Pékin, la Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux inchangé à 3,50 % à 3,75 %, avec 9 voix pour et 3 contre. Hamack de la Fed de Cleveland, Kashkari de la Fed de Minneapolis et Logan de la Fed de Dallas préconisent tous une hausse de 25 points de base des taux. C’est la première fois depuis 2016 que trois votes sont votés en chœur. Le Dow a immédiatement chuté de plus de 1 100 points. Les données du PCE qui seront publiées ce soir seront essentielles pour déterminer s’il faut agir en septembre. 📈 Microsoft va à contre-courant en réduisant les dépenses d’investissement : a augmenté de 8,5 % après les heures d’ouverture Microsoft a obtenu des résultats qui ont dépassé les attentes : chiffre d’affaires de 90 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires d’Azure a augmenté de 43 % d’une année sur l’autre, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis quatre ans ; Pour la première fois, le chiffre d’affaires annuel d’Azure a dépassé les 100 milliards de dollars. Ce qui a vraiment stimulé le marché, ce fut les prévisions sur les dépenses en capital — une révision à la baisse par rapport aux environ 190 milliards de dollars prévus auparavant à 175 milliards de dollars. Le cours de l’action a bondi de 8,5 % après les heures d’ouverture. Sur fond de chute du cours de l’action de Google en raison de l’augmentation des prévisions de dépenses de Google, le signal de « réduction des coûts » de Microsoft a soulagé les investisseurs. 📉 Le chiffre d’affaires de Meta a atteint un record mais a chuté : le prix du modèle de brûlage d’argent de l’IA Meta a publié son rapport de résultats le même jour : chiffre d’affaires de 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % d’une année sur l’autre, dépassant légèrement les attentes. Cependant, le bénéfice net a chuté de 14 % en glissement annuel à 15,85 milliards de dollars ; la limite inférieure des dépenses d’investissement a été relevée de 125 milliards à 130 milliards de dollars ; le flux de trésorerie disponible a été réduit à 784 millions de dollars, atteignant un niveau le plus bas de près de quatre ans. Après les heures de clôture, le cours de l’action a une fois chuté de plus de 10 %. Cette même nuit, Microsoft a progressé de 8,5 % pour « dépenser moins », tandis que Meta a chuté de 10 % pour « dépenser plus ». 💎 Résumé Trois événements pointent vers le même tournant : les récompenses du marché ne sont plus des « récits brûlants » mais de l'« efficacité des dépenses ». De rares divisions internes au sein de la Fed indiquent que la trajectoire politique n’est plus certaine ; Microsoft a déclenché une explosion du cours de l’action en réduisant les dépenses d’investissement, signalant que la « réduction des coûts » dans l’investissement en IA est plus recherchée que « l’augmentation de l’investissement » ; Le chiffre d’affaires de Meta a atteint un record mais a chuté car le marché punit tous les récits qui n’investissent sans rendement. L’ancienne logique s’effondre, et un nouveau pouvoir de tarification prend forme. #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture #微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture 1. Bức tranh vĩ mô: Từ GPU chơi game đến hạ tầng AI Đây không còn là câu chuyện một dòng card đồ họa mới. Dữ liệu thực tế cho thấy một sự dịch chuyển cấu trúc chưa từng có: tỷ trọng doanh thu mảng gaming của $XNVDA đã giảm từ khoảng 35% (2022) xuống chỉ còn khoảng 8% trong năm tài chính 2026. Có báo cáo cho biết $XNVDA có thể không ra mắt GPU gaming mới nào trong năm 2026 — lần đầu tiên sau gần 30 năm. Dòng RTX 50 Super được cho là đã hoàn thiện thiết kế nhưng bị "xếp xó" để ưu tiên nguồn lực ch $SOL 74,8, toujours au-dessus, neuvième fois. Auparavant, j’avais dit que Qian courait et ne pouvait pas tenir, et j’ai eu tort huit fois. Neuvième fois, la tendance des 4 heures s’est finalement inversée, mais celle-ci a été stoppée et revenue aux anciennes habitudes. Je n’arrive pas à comprendre — chaque fois que je commence à aller un peu mieux, je reste bloqué. En moins de trois heures, douze actions étaient en stock, toutes négatives, aucune n’a été revendue. Le taker vend plus qu’il n’achète, le ratio long-short chute à 0,8, la moitié des emprunteurs sont partis, et tout levier a été supprimé. Les ETF sont exagérés, mais l’argent n’entre pas. Le marché des 4 heures est effectivement différent cette fois ; cinq chandeliers haussiers ont remonté, et la tendance est devenue positive. Mais la soudure d’une heure se tient, les acheteurs continuent de vendre, les positions sur les baleines diminuent, et l’intérêt ouvert diminue. Les prix peuvent monter, mais personne ne les poursuit, et il n’y a pas de relais. Dehors, l’agitation était animée, mais il n’y avait rien de réel sur le marché. Les fluctuations devinrent en fait plus fortes, mais la direction n’était pas claire. Si vous êtes haussier, l’argent ne reviendra pas ; si vous êtes baissier, il reste bloqué et ne reviendra pas. Je pense que c’est ça, attendre des instructions. #sol $SOL $SUI 这个“新一代高性能公链”这个故事已经讲了太久，故事讲得好，落地和价值捕获却远未跟上。 $SUI 早期估值极高，流通量相对较低，导致全流通市值（FDV）长期虚高。后续大量解锁（团队、投资者、生态基金）带来持续卖压。很多早期参与者早已套现离场，散户则成了接盘侠。宣传“并行执行”“高TPS”“低延迟”很吸引人，但真正能跑起来的优质应用和TVL增长并不突出。很多项目只是挂名或短期刷量，用户留存和真实交易需求明显不足。与Solana、Base等竞争者相比，Sui的生态活跃度仍有明显差距。竞争激烈且同质化严重，高性能L1赛道早已拥挤（Solana、Aptos、Sei、Monad等）。Sui的Move语言和对象模型虽有差异化，但普通用户和开发者迁移成本高，网络效应远未形成。技术优势如果不能转化为用户和资金，最终只是“技术Demo”。早期节点和验证者分布相对集中，团队与核心贡献者对网络影响较大。去中心化叙事与实际控制力之间存在落差。 #交易之声：你的经验值得被听到 #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % Selon des données préliminaires publiées par le Bureau of Economic Analysis (BEA) des États-Unis le 30 juillet 2026, l’économie américaine présente un tableau complexe de « forte demande intérieure mais ralentissement de la croissance du livre » : une croissance annualisée du PIB au deuxième trimestre de 1,5 % d’un trimestre à l’autre, inférieure aux 2,1 % du premier trimestre et aux attentes du marché de 2,0 % ; Par ailleurs, l’indice des prix PCE a chuté de 0,1 % d’un mois à l’autre en juin, marquant la première baisse mensuelle depuis avril 2020. 📉 La croissance du PIB ralentit : les exportations nettes et les stocks en sont les principales raisons La croissance du PIB a ralenti à 1,5 % au deuxième trimestre, principalement freinée à la baisse par les facteurs suivants : Les exportations nettes ont ralenti d’environ un point de pourcentage : les importations ont explosé (ajusté d’un trimestre à l’autre de 11,5 %), tandis que la croissance des exportations est passée de 10,9 % au premier trimestre à 4,5 %, le déficit commercial croissant étant le principal frein. Les variations des stocks ont été ralenties d’environ 0,67 à 0,7 point de pourcentage : les entreprises ont activement consommé des stocks en temps de guerre. Réduction des dépenses publiques : La baisse des dépenses fédérales pèse également sur le PIB. 🛒 La demande intérieure est très résiliente : la consommation et l’investissement sont forts Malgré la faiblesse des données comptables, les « ventes finales au secteur privé national », qui mesurent la demande intérieure, ont augmenté de 3,9 % au deuxième trimestre, le taux de croissance le plus rapide depuis début 2023. Forte consommation : Les dépenses de consommation personnelle, qui représentent environ 70 % de l’économie, ont bondi de 3,2 % (seulement 0,5 % au premier trimestre). Cela est dû à d’importantes remises d’impôts supplémentaires, à une baisse temporaire des prix du pétrole et à de faibles taux de chômage. L’investissement est resté solide : l’investissement dans les immobilisations non résidentielles a augmenté de 8,4 %. Parmi eux, bien que la croissance des investissements liés à l’IA ait ralenti, elle reste élevée, tandis que les investissements hors IA dans les industries et les équipements de transport ont considérablement accéléré. 📉 Le PCE est passé en négatif d’un mois à l’autre : la baisse des prix de l’énergie en était la principale raison En tant que mesure d’inflation la plus suivie par la Fed, les données PCE de juin présentent les caractéristiques suivantes : PCE global : Au mois sur mois -0,1 %, en glissement annuel est passé de 4,1 % à 3,7 %. PCE de base (hors alimentation et énergie) : +0,1 % d’un trimestre à l’autre (en dessous des 0,2 % attendus), 3,3 % d’un an à l’autre. La raison principale du négatif du PCE est la forte baisse des prix de l’énergie. En juin, les prix des produits et services énergétiques ont chuté de 5,9 % d’un mois à l’autre, tandis que les prix de l’essence ont chuté de 9,2 %, ce qui a directement entraîné la baisse globale du PCE. Cependant, le PCE de base (hors énergie) reste solide, avec un niveau annuel de 3,3 % encore bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. ⚖️ Réponse du marché et implications politiques La réponse du marché a été positive : après la publication des données, les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont augmenté, avec une hausse de 2,78 % sur le Nasdaq ; Les contrats à terme sur l’or ont dépassé 4 162,80 $ l’once ; Les rendements des obligations du Trésor à 2 et 10 ans ont reculé. La Fed est restée stable : la veille de la publication des données, la Fed a voté 9 contre 3 pour maintenir les taux inchangés à 3,5 % à 3,75 %, mais les divisions internes se sont élargies (trois ont préconisé des hausses de taux). La rigidité du PCE de base rend difficile pour la Fed de passer à l’assouplissement simplement parce que le PCE global est devenu négatif en un seul mois. La clé des orientations politiques futures réside dans les tendances des prix de l’énergie et dans la question de savoir si une forte demande intérieure fera à nouveau grimper l’inflation. 💎 Résumé Actuellement, l’économie américaine traverse une situation complexe d'« incohérence » intérieure comme extérieure : En surface : la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %, ce qui semble refroidir l’économie. Interne : La consommation et l’investissement ont fortement augmenté, avec un important élan de la demande intérieure. Inflation : Le PCE global est devenu négatif en raison de la baisse des prix de l’énergie, mais le PCE de base est resté stable. Ce « bulletin » dresse le portrait d’une économie américaine avec une forte demande intérieure mais confrontée à une double incertitude liée à la guerre (énergie) et à la politique (tarifs, la Réserve fédérale). $BTC $ETH Les ETF Bitcoin n’ont cessé d’affluer, pourtant le BTC ne peut toujours pas augmenter. Où est passé cet argent exactement ? Récemment, les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées nettes pour la troisième semaine consécutive, mais le BTC reste bloqué autour de 64 000 $, incapable de dépasser 67 000 $ depuis longtemps. Encore plus paradoxalement, environ 465 millions de dollars ont vu une nouvelle sortie dans la seconde moitié de la semaine dernière, dont la majeure partie provenait de BlackRock IBIT. Cela m’a de plus en plus méfiant sur une chose : Désormais, les entrées d’ETF ne signifient plus que le BTC augmentera immédiatement. D’un côté, certains achètent via des ETF ; de l’autre, les mineurs, les baleines et les positions piégées à des niveaux élevés pourraient continuer à se vendre. Les nouveaux fonds n’ont fait que supporter la pression de vente et n’ont pas vraiment constitué de percée. Par le passé, lorsque les gens voyaient des entrées d’ETF, leur première réaction était une bonne nouvelle. Ce qui m’intrigue le plus, c’est : après l’entrée de l’argent, le BTC peut-il vraiment augmenter ? Si les entrées continues ne font pas avancer les prix, cela signifie que la pression de vente cachée sur le marché est encore plus forte que ce que nous observons. Je peux me tromper, mais maintenant, en regardant simplement les données des ETF et en les qualifiant de marché haussier—j’ai vraiment du mal à y croire. Pensez-vous que les gros fonds s’accumulent discrètement, ou que quelqu’un profite de l’achat d’ETF pour vendre secrètement ? $BTC #比特币ETF #贝莱德等九机构组建安全联盟 #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % Le PCE est passé en négatif d’un mois à l’autre + le PIB est tombé à 1,5 %, et la Fed est vraiment sous pression cette fois-ci Beaucoup de gens crient « L’inflation est partie, le marché haussier est là » rien qu’à partir du titre, mais quand on analyse le tout, c’est du drame : Le PCE global en juin a chuté de 0,1 % en glissement mensuel (la première croissance négative depuis 2020), passant de 4,1 % à 3,7 % d’un an à l’autre Le PCE de base n’était que de +0,1 % d’un mois à l’autre et de 3,3 % d’un an sur l’autre—ce qui reste encore loin de l’objectif de 2 % Le PIB du deuxième trimestre s’est annualisé de 1,5 %, en dessous des 2,1 % attendus, mais les ventes finales privées ont en réalité accéléré à 3,9 %, ce qui signifie que l’investissement consommateur + IA ne s’est pas effondré du tout En surface, « ralentir la croissance + refroidir l’inflation » ressemble à un atterrissage en douceur ; Le thème sous-jacent est « l’illusion de l’inflation causée par les baisses d’énergie + la demande intérieure est toujours forte » — la Fed ose-t-elle relâcher son emprise ? Je n’ose pas. Ce que cela signifie pour la crypto : Les attentes de hausse des taux à court terme ont rendu → dollars américains et affaibli l’or, les actifs risqués prennent une pause→ BTC et ETH peuvent rebondir sur le sentiment, mais ne considérez pas cela comme le début d’un cycle d’assouplissement. Un véritable redressement surviendra lorsque le PCE de base dépassera 3 % d’une année sur l’autre ou que la masse salariale non agricole se sévera. Cette fois, utilisez-vous les rebonds pour réduire les positions / acheter des chutes précises / jouer les morts sans bouger ?🚨 Le marché vient de recevoir deux messages complètement différents — et l'un d'eux est probablement erroné. Un ralentissement de l'inflation devrait être une bonne nouvelle, mais la réaction n'a pas été aussi simple. Le PCE de juin est ressorti plus faible que prévu, indiquant un relâchement des pressions sur les prix. En même temps, le PIB a déçu les prévisions, tandis que la demande sous-jacente des consommateurs est restée étonnamment résiliente. Cela a laissé les investisseurs pris entre deux récits : 📉 Une inflation plus faible soutient l'argument en faveur d'une politique monétaire plus accommodante. 📈 Une forte demande donne à la Fed une raison de rester prudente. Cette division se manifeste sur les marchés. Les actions et les cryptomonnaies ont bien accueilli les données, avec $BTC qui tient bon et les actions qui progressent. Les obligations racontent une autre histoire, envoyant les rendements des bons du Trésor à long terme à de nouveaux sommets alors que les investisseurs se demandent si l'inflation est vraiment sous contrôle. Deux marchés. Deux perspectives très différentes. Le prochain rapport sur l'inflation pourrait décider lequel a correctement interprété l'économie. Quand les actions et les obligations ne sont pas d'accord, quel marché pensez-vous avoir raison ? 👇 #DailyOrbit A. Quel sera le point le plus bas du marché baissier du Bitcoin en 2026 ? 126208 - (126208 - 15443) * 0.618 = 57755 (ce qui correspond exactement au point le plus bas de la première moitié de l'année, en réalité 57758, avec un écart de seulement 3 points). Si 57755 ne casse pas, ce sera le point le plus bas absolu de l'année. La zone autour de 5,7w est un support très solide, je marquerai cet indicateur correspondant en fin d'année pour une rétrospective. Note : 15443 est le point le plus bas du marché baissier de 2022. B. Quelle est la prévision du point le plus haut du marché haussier du Bitcoin en 2028-2029 ? Point le plus haut du marché haussier du 3e cycle de réduction de moitié du BTC (2018-2021) : 3621 + 66000 * 1 = 69 621 Point le plus haut du marché haussier du 4e cycle de réduction de moitié du BTC (2022-2025) : 15443 + 66000 * 1.618 = 122 231 (en réalité 126208, écart d'environ 4k points) Prévision du point le plus haut du 5e cycle de réduction de moitié du BTC (2026-2029) : Point le plus bas de 2026 + 66000 * 2, en supposant que le point le plus bas de 2026 soit 57758, alors le point le plus haut du prochain marché haussier sera 57758 + 66000 * 2 = 189 758 Ainsi, après la consolidation institutionnelle de 2024-2025, le prochain cycle haussier du Bitcoin ne dépassera pas un multiple de 4. C. Justification des données pour ne pas dépasser un multiple de 4 : Point le plus haut / point le plus bas 2018-2021 : 69198 / 3621 = 19.11 Point le plus haut / point le plus bas 2022-2026 : 126208 / 15443 = 8.173 Seuil de différence des multiples des deux premiers cycles baissier-haussier : 19.11 / 8.17 = 2.339 Selon cette règle, le multiple du point le plus haut / point le plus bas du prochain marché haussier sera ou approchera : 8.173 / 2.339 = 3.494 (ne pas dépasser 4 est conforme à la règle objective) Selon ce calcul, le prochain point le plus haut du Bitcoin sera 189758, le point le plus bas 57755, 189758 / 57755 = 3.28, ce qui est proche de 3.494. L'écart est donc très faible.Lorsque j’ai utilisé la pelle de Luoyang pour sonder les couches sédimentaires du deuxième trimestre 2026, la chaîne dorée qui reliait autrefois étroitement Wall Street et la cryptographie sur la fresque tombale ancienne a en fait explosé avec une glaçante « faille des ruines » entre les sections numériques 0,12 et 0,21. En regardant le quatrième trimestre de 2025, la forte corrélation de 0,58 mesurée dans le sol restait comparable à la loyauté aveugle des anciens États vassaux romains envers leur État suzeran. Cependant, quelques mois plus tard, le lien entre le BTC, le S&P 500 et même l’indice Nasdaq est tombé à son plus bas niveau depuis près d’une décennie. Ce phénomène stratigraphique soudain divisa les chercheuses d’or qui serpentaient dans le passage secret en deux factions, leurs disputes faillant briser l’ancienne chambre. Les pillards du « camp de découplage » brandissaient des torches et criaient pour « civilisation renaissante », pointant du doigt l’afflux massif de fonds provenant des ETF vers le milieu souterrain, affirmant que les allocations institutionnelles d’actifs ont longtemps effacé les marques du passé, remodelé la méthode de datation carbone-14 du BTC, et retiré définitivement cette statue numérique dorée de l’autel du marché boursier américain. Cependant, aux yeux d’un archéologue comme moi, qui a été témoin de l’ascension et de la chute de dynasties, cette statue indépendante apparemment sacrée est-elle remplie des antiquités méticuleusement polies que les spéculateurs ont fabriquées pour dissimuler le retrait de liquidité ? La ballade de l’histoire n’écrit jamais un nouveau script ; elle remodele simplement le même pot en argile avec une autre argile. L’avertissement sobre des « illusionnistes » s’est immédiatement exécuté au milieu des bruits d’effondrement — lorsque les actions de chips ont déclenché un krach majeur du secteur technologique cette semaine et que BTC a chuté de près de 3 000 $ en une seule journée, l’ombre de la peur traditionnelle du capital planait toujours sur le coffre-fort du tombeau. Ces grands récits qui prétendent un découplage complet deviennent aussi fragiles qu’un manuscrit en soie millénaire à la contraction soudaine de l’appétit pour le risque macroéconomique. Tant que l’imprimerie de l’empire de la monnaie fiduciaire fonctionnera encore, tant que la porte d’intérêt de la Réserve fédérale contrôlera le niveau de tout capital humain, cette « malédiction » de liquidité qui lie tous les actifs à haut risque ne disparaîtra jamais du jour au lendemain. Même des actions américaines comme $XMSFT, qui circulent discrètement dans la rivière souterraine, subissent chaque bond-off de prix pulsif et chaque profonde intuition reproduisant silencieusement le code génétique et l’empreinte de lignée du marché boursier traditionnel américain. Les pilleurs de tombes ne voyaient que de la terre meuble à la surface et étaient impatients de prétendre avoir découvert un nouveau monde ; Les archéologues ont depuis longtemps vu à travers les cendres et les décombres d’innombrables civilisations : face à la véritable marée qui se retire et à la récolte systématique, aucun dieu n’est à l’abri du quotidien. #BTCNasdaqDecouples Quelqu’un aurait-il pu se faire arnaquer ce matin ? Avec un taux aussi élevé, comment aurait-il osé en tirer plus ? La montée rapide des tarifs négatifs par SanDisk n’est pas due à l’ouverture de positions courtes, mais à la fermeture de positions longues. Normalement, une hausse des tarifs négatifs ferait monter le tarif, mais SanDisk est l’inverse, indiquant que les haussiers reculent tandis que les baissiers restants ne peuvent pas le faire sortir #财报观察员 : Les revenus cloud de Microsoft dépassent les 100 milliards, mais les recommandations de Meta sont décevantes — L’histoire de l’IA diverge-t-elle ? Deux rapports financiers de grandes entreprises publiés cette nuit-là suscitent des émotions profondes. Bien qu’ils aient misé à fond sur l’IA, les résultats obtenus par les deux entreprises sont sur un coup de tête et poussent le marché à réexaminer la véritable nature des récits liés à l’IA. Du côté de Microsoft, on peut dire que tout a dépassé les attentes. L’activité cloud d’Azure a enregistré un chiffre d’affaires annuel historique dépassant les 100 milliards de dollars, avec une croissance annuelle atteignant 43 %. Les sièges payés par copilote ont dépassé les 30 millions, et les investissements en IA se transformaient réellement en commandes, revenus et bénéfices d’entreprise. Bien que les dépenses en capital restent énormes, une boucle commerciale claire était déjà visible. La puissance de calcul n’est plus seulement un élément qui brûle des coûts, et la forte hausse des prix de l’action après les heures d’ouverture a été le retour le plus direct du marché. Tout en investissant dans la construction de puissance informatique tout en générant continuellement des flux de trésorerie, les investisseurs sont prêts à payer pour cette histoire d’IA avec des rendements visibles. En revanche, la situation de Meta est bien plus nuancée. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a lui-même augmenté, et l’optimisation par IA a effectivement stimulé le secteur publicitaire, mais les prévisions de revenus du troisième trimestre n’ont pas atteint les attentes du consensus du marché, ce qui a freiné l’enthousiasme du marché. L’aspect le plus préoccupant est la trésorerie. Malgré d’importants investissements dans les infrastructures d’IA, la trésorerie libre a chuté de 91 % en glissement annuel, diminuant à des niveaux très bas. Meta maintient toujours son plan d’investissement en capital élevé de 130 à 145 milliards de dollars, continuant d’augmenter agressivement la puissance de calcul. Mais jusqu’à présent, l’IA a en grande partie renforcé son activité publicitaire initiale et n’a pas encore formé de seconde courbe de croissance. D’énormes investissements n’ont pas encore donné de rendements comparables, et la tolérance du marché des capitaux à « brûler de l’argent pour l’avenir » diminue rapidement. Cet événement a apporté un changement significatif sur le marché. L’ancienne logique était simple : celui qui investissait plus de GPU pouvait remporter l’ère de l’IA. Aujourd’hui, la tendance a changé ; les gens ne se contentent plus de se concentrer sur l’ampleur de l’investissement, mais se préoccupent davantage du moment où l’argent sera encaissé après avoir été dépensé. Même dans le secteur de l’IA, une divergence claire a commencé : ceux qui peuvent convertir l’IA en revenus et profits attirent généralement du capital, tandis que ceux qui ont des récits majeurs qui ne rapportent pas de rendement subiront des chutes de valorisation. Cette fragmentation parmi les géants technologiques américains affectera également indirectement le marché crypto. Les jetons à thème IA étaient auparavant vantés après le rallye américain de l’IA, mais à l’avenir, le capital deviendra plus sélectif, ne poursuivant que des projets réellement mis en œuvre. Les pièces IA qui reposent uniquement sur la narration et les promesses vides auront de plus en plus de mal à attirer du capital. En participant au marché, nous devons aussi apprendre à discerner et à ne pas nous précipiter simplement parce que nous entendons le mot « IA ». Peu importe la grandeur du récit, il revient finalement à un revenu et une production réels. Après que la marée retombe, savoir si vous pouvez vraiment réaliser votre valeur sera la clé de la distance à parcourir. $META $MSFT Cooling inflation just landed in the middle of a Fed that's still leaning hawkish, and the market can't agree on what it means. US June PCE fell 0.1% month over month, its first negative monthly print since 2020. Core PCE rose just 0.1% for the month, below the 0.2% expected, holding at 3.3% year over year. The headline annual rate eased from 4.1% to 3.7%. On paper, that's clean disinflation. Then the growth data split the room: · Advance Q2 GDP grew just 1.5% annualized, well short of the 2.1% forecast · But real final sales to private domestic buyers rose 3.9%, the strongest since early 2023 · Jobless claims ticked up to 197,000 So the headline says "slowing," the internals say "demand is fine." The drag came from government spending and inventories, not the consumer. That's the whole tension. This didn't happen in a vacuum. The Fed just held rates at 3.5-3.75% for the sixth straight meeting, a 9-3 vote, with three officials pushing for a hike. Softer prices weaken the case for more tightening, but sticky domestic demand keeps those hawks in the room. Odds of a September hike now sit near 64%, up from 56% a week ago. Here's the part most people are skipping. While crypto and stocks read the soft data as relief, the bond market did the opposite. The 30-year Treasury yield pushed above 5.2%, its highest level since 2007, a signal that long-term investors doubt the Fed is doing enough to contain inflation. Two markets, two verdicts: · Bitcoin firmed toward $65,000 and the S&P 500 rose 1.7%, pricing in relief · Long-end yields spiked, pricing in inflation risk They can't both be right for long. And one negative PCE print isn't a trend yet, so July's data gets the final say on whether this is real disinflation or just an oil-driven blip. When stocks and bonds are telling you opposite stories, which one do you trust to call the next move? #SoftPCEStrongDemand 🤬 Famille !! Que s’est-il exactement passé hier ??? Pourquoi ça a soudainement tiré si vite !! Je suis complètement stupéfait !! Je tenais une bonne position courte, mais soudainement un gros chandelier haussier m’a frappé en pleine nuit !! Il est passé directement de 999 à 1436, soit 400 points complets !! Qui pourrait supporter cela ??? 📊 Fin de cet ordre : Direction : Vide 🐻 Prix moyen d’ouverture 1 234,38 Prix de clôture moyen 1 285,53 Levier 15x marge isolée Bénéfice final : -4,69 USDT Rendement final -64,14 % Le marché était autrefois bien approvisionné, mais soudain il était fortement gonflé au milieu de la nuit, Ils ont directement coupé mon stop-loss puis ont continué à pousser vers le haut !! Si j’avais coupé mes pertes plus tard, j’aurais perdu encore plus...... C’est vraiment incompréhensible !! 📰 Ce n’est qu’après avoir vu les informations aujourd’hui que j’ai réalisé : #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % Voilà donc comme ça !! Ces deux principaux points de données ont directement modifié les attentes du marché : 1. Le PCE devient négatif d’un mois sur l’autre — l’inflation s’est refroidie !! Cela indique que la Fed n’a plus besoin d’augmenter les taux, et pourrait même les baisser plus tôt !! 2. La croissance du PIB ralentit à 1,5 % — l’économie ne surchauffe pas, les attentes d’un atterrissage en douceur augmentent, et l’appétit pour le risque du marché s’accélère. Ensemble, ces deux chiffres offrent un véritable coup de pouce pour les actifs à risque !! L’inflation a baissé, l’économie continue de croître mais ne prospère pas, donc la Fed peut être rassurée quant à la baisse des taux. Les fonds sont revenus directement vers les actions technologiques et le secteur des semi-conducteurs !! 😫 Cette perte n’est en réalité pas injuste : Avec le recul, j’ai négligé les risques macroéconomiques. 1. Seulement savoir suivre la tendance et faire des découverts, sans prêter attention au timing des données macroéconomiques — si j’avais su à l’avance que les données PCE et PIB seraient publiées, j’aurais certainement réduit ma position ou adopté une approche attentiste 2. Ne se concentrer que sur les chandeliers sans prêter attention à l’environnement plus large — les aspects techniques sont superficiels ; les facteurs macroéconomiques sont la force fondamentale déterminant les tendances 3. Stop-loss trop serré — À ce niveau de rebond, un levier 15x ne tient tout simplement pas ; soit un stop-loss plus important, soit un allègement de position 💡 La leçon que cette vague m’a apprise : 1. Soyez prudent avant de publier des données macroéconomiques — Souvenez-vous des délais de sortie des big data comme le PCE, le PIB et les masses salariales non agricoles, et gérez vos positions à l’avance 2. Suivre la tendance est vrai, mais il faut marcher sur le bon rythme — la bonne direction ne garantit pas le profit, et le mauvais timing vous fera quand même être échoué 3. Laissez-vous toujours de la place — la gestion du poste est plus importante que le jugement de direction ; ce n’est qu’en restant en vie que vous pouvez avoir une chance 😔 Mais je n’abandonnerai pas : J’ai perdu celui-ci, mais je l’ai accepté. Ce n’est pas que la direction est mauvaise, que ce soit un mauvais rythme, ou que le risque n’est pas bien contrôlé. Chaque défaite me dit : Ce marché est toujours plus complexe que vous ne l’imaginez. Vous pensez avoir clairement vu la tendance, mais en réalité, vous n’avez vu que la partie émergée de l’iceberg. 📢 Je veux dire à mes frères : Lors du trading, il faut aussi regarder le côté technique, l’actualité et le côté macro. Ne soyez pas comme moi, ne vous concentrant que sur le chandelier et ignorant la situation dans son ensemble. Le PCE devient négatif et le PIB ralentit — les données à ce niveau, Cela peut changer toute la tendance du marché. La prochaine fois, je me souviendrai de vérifier le calendrier à l’avance. La prochaine fois, je me souviendrai de réduire ma position avant la publication des données. La prochaine fois, je ne referai plus la même erreur. 🙏 C’est une vraie perte, je l’admets !! Mais il refuse d’admettre sa défaite !! Ajustez votre rythme et continuez à vous battre !! Tout le monde, vous vous êtes fait exploser ce round ? 💬 Parlons maintenant de ces données : Le PCE est devenu négatif d’un mois sur l’autre, et honnêtement, ces données sont assez significatives. Un ralentissement de l’inflation signifie que la Fed a plus de flexibilité politique. Auparavant, le marché craignait une « hausse plus longue », mais maintenant que l’inflation s’est calmée et que les attentes de baisses de taux augmentent, c’est une excellente nouvelle pour les actions technologiques et des semi-conducteurs. De plus, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %, indiquant que l’économie effectue un atterrissage en douceur sans risque de récession. Avec cette combinaison de stratégies, il n’est pas étonnant que les actifs à risque ne montent pas !! Donc ce rassemblement n’est pas orchestré par les manipulateurs — c’est de l’argent réel qui revient. Je ne comprenais pas avant, mais maintenant je comprends. Mais même si vous le comprenez, c’est inutile — l’ordre a déjà explosé. Il ne pouvait que se reprocher de ne pas avoir préparé ses devoirs à l’avance. La prochaine fois, je ne referai plus cette erreur. 💪 Continue de t’installer et d’apprendre !! $SNDK #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % La publication de données majeures a constitué une combinaison typique de refroidissement de l’inflation et d’affaiblissement des économies, perturbant directement les précédents paris du marché sur une hausse des taux en septembre, mais cela ne doit pas être simplement interprété comme un signal haussier unilatéral. Résumé des faits principaux : Dans l’ensemble, le PCE est devenu négatif d’un mois à l’autre, et l’inflation a temporairement diminué ; Le taux de croissance annualisé du PIB au deuxième trimestre était de 1,5 %, nettement inférieur aux attentes. Rappel clé : cette faiblesse du PCE est en grande partie due à la correction des prix du pétrole, le PCE sous-jacent restant bien au-dessus de l’objectif de 2 %, et la persistance de l’inflation endogène n’a pas complètement disparu. Pendant ce temps, la consommation et l’investissement des entreprises restent résilients ; l’économie ne fait que ralentir et n’est pas encore entrée en récession. Positif à court terme pour les actifs à risque Les attentes de hausses de taux se sont rapidement refroidies, allégeant la pression à la hausse sur les rendements des bons du Trésor américain, apaisant les inquiétudes concernant un resserrement agressif et offrant des marges de sentiment pour les actifs à risque tels que le BTC et l’ETH. Il existe des contraintes à moyen et long terme La Fed est coincée dans un écart politique : l’inflation n’a pas encore pleinement atteint son objectif, elle n’ose donc pas passer facilement à la baisse des taux ; L’économie continue de se refroidir, mais ils n’osent pas augmenter les taux d’intérêt de manière imprudente. Cela signifie que la liquidité est difficile à réduire rapidement, et que le marché risque de passer d’une tendance unilatérale à une oscillation large basée sur les données. Mon jugement indépendant : Le sentiment à court terme a été rétabli, mais ne déclenchez pas immédiatement une frénésie haussière. Cette vague de baisse de l’inflation est imprévisible ; la situation géopolitique au Moyen-Orient reste à son apogée, et si les prix du pétrole rebondissent à nouveau, les attentes d’inflation reviendront rapidement. Plus grande idée reçue : ne confondez pas la croissance négative du PCE d’un mois avec un tournant à long terme de l’inflation. Après avoir repris sur la base de données positives, concentrez-vous sur le suivi de la durabilité. Dans un schéma volatil, la continuité du marché pulsé par l’actualité est limitée, il n’est donc pas conseillé de poursuivre des hausses à des niveaux élevés. Continuez à suivre les évolutions des données sur les services de base, l’inflation et l’emploi. Pensez-vous que cet ensemble de données mettra complètement fin à la possibilité d’une hausse des taux de la Fed ?#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % Les données macroéconomiques américaines publiées hier soir ont montré une situation économique très contradictoire : d’un côté, les pressions inflationnistes continuent de s’atténuer ; de l’autre, la croissance économique s’est clairement refroidie. Cette divergence a directement remodelé les attentes de hausse des taux du marché et fait que diverses catégories d’actifs ont performé sur des marchés complètement différents. En combinant un ensemble complet de données officielles et de retours du marché en temps réel, nous analysons les véritables fondamentaux de cette série de données ainsi que la logique de trading des actifs ultérieurs. En regardant les données de croissance sur lesquelles se concentre le marché principal, le taux de croissance annualisé préliminaire du PIB américain au deuxième trimestre n’était que de 1,5 %, nettement inférieur à l’attente du marché de 2,1 % et également inférieur aux 2,1 % précédents, ce qui signale clairement un ralentissement de la croissance. Cependant, l’analyse de la sous-structure montre que la résilience économique n’a pas complètement disparu. En excluant les exportations nettes, les stocks et les dépenses publiques, les ventes finales privées nationales ont connu une croissance trimestrielle de 3,9 %, la plus élevée depuis le début de 2023. Les données sur la consommation personnelle ont également montré une divergence : le taux mensuel de dépenses personnelles en juin était de 0,3 %, en accord avec les attentes du marché, mais il a fortement baissé par rapport aux 0,9 % précédents, indiquant un refroidissement de la dynamique de la consommation mensuelle. Au deuxième trimestre, le taux trimestriel des dépenses personnelles réelles a atteint 3,2 %, dépassant largement les attentes du marché de 2,3 % et la valeur précédente de 0,5 %, ce qui indique que la demande réelle de consommation reste forte après avoir exclu l’inflation, bien que le rythme mensuel à court terme ait ralenti et que la durabilité de la consommation future nécessite encore une observation approfondie. De plus, les données initiales actuelles américaines sur les demandes d’allocations chômage restent à un niveau bas de 197 000, et le marché de l’emploi global reste stable, ce qui constitue le soutien fondamental que l’économie n’a pas encore totalement affaiblie. Les évolutions du côté de l’inflation sont le point fort de ces données et constituent également des facteurs clés influençant le sentiment du marché. En tant qu’indicateur de base de l’inflation de la Fed, l’indice des prix PCE américain a chuté de 0,1 % en mois sur mois en juin, marquant le premier négatif mensuel depuis 2020. La hausse annuelle est également passée de 4,1 % à 3,7 %, les données globales correspondant aux attentes du marché. La principale raison pour laquelle ce PCE est devenu négatif d’un mois à l’autre est la forte baisse des prix du pétrole suite au cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran en juin, qui a fait baisser l’inflation énergétique. Les données PCE de base ont également continué de se refroidir, avec une hausse de 0,1 % du PCE de juin sur le mois précédent, inférieure à l’attente du marché de 0,2 % et aux 0,3 % précédents, marquant la plus faible augmentation mensuelle en sept mois ; Les données annuelles sont restées à 3,3 %, légèrement en baisse par rapport aux 3,4 % précédents, juste en accord avec les attentes du marché et le deuxième chiffre le plus élevé depuis octobre 2024. Actuellement, l’inflation globale reste proche du double de l’objectif de 2,0 % de la Fed, il est donc encore trop tôt pour éliminer complètement l’inflation. Sur une base trimestrielle, le taux annualisé trimestriel du PCE de base au deuxième trimestre était de 3,4 %, une baisse significative par rapport à 4,4 % au trimestre précédent, indiquant que la tendance au ralentissement de l’inflation se poursuit. Cet ensemble de données macroéconomiques, chaudes et froides, a directement réécrit la tarification des hausses de taux de la Fed. Avant la publication des données, le marché avait évalué la probabilité d’une hausse des taux en septembre à 68 %, qui est retombée à 61,4 % après la publication des données. La probabilité de hausse de 63 % précédemment évaluée a maintenant été entièrement réajustée. L’inflation continue de se refroidir, affaiblissant considérablement la nécessité pour la Fed d’augmenter immédiatement les taux d’intérêt, mais la forte résilience de la demande intérieure a apporté un certain soutien au resserrement de la politique, intensifiant encore la lutte du marché entre haussiers et baissiers. D’un point de vue logique politique, un seul rapport mensuel sur les données ne suffit pas à inverser la position globale de la Fed ; le noyau décisionnel de la Fed repose sur des mois consécutifs de données en tendance et n’ajustera pas le rythme de la politique politique uniquement en fonction de la performance mensuelle. De plus, les chiffres du PIB du deuxième trimestre ne sont que des chiffres préliminaires, et d’autres révisions des données suivront. Conjugué aux tensions géopolitiques de juillet qui ont poussé les prix du pétrole à rebondir, les données IPC de juillet et août laissent encore place à la volatilité, et d’autres données sur les tendances de l’inflation nécessiteront une vérification supplémentaire des données. Actuellement, le débat central du marché porte sur la question de savoir si ce PCE qui se déverse d’un mois sur l’autre est le point de départ d’une tendance à la baisse de l’inflation ou un phénomène ponctuel causé par des fluctuations à court terme des prix du pétrole. La réponse à cette question nécessite les dernières données de juillet pour fournir une réponse définitive. Les fondamentaux globaux peuvent se résumer ainsi : l’économie américaine ralentit, mais elle ne s’est pas complètement affaiblie. La logique centrale du trading actuel sur le marché est passée des attentes d’un atterrissage en douceur à un récit de marché sur des taux d’intérêt élevés à long terme, plutôt qu’à une logique de récession. Le refroidissement de l’inflation est essentiellement limité à aucune hausse des taux en septembre, et la possibilité de baisses de taux dans l’année peut être largement écartée. La Fed maintiendra le taux actuel inchangé, ce qui deviendra le choix politique de référence à l’avenir. Même si la décision de la Fed en juillet a reçu trois votes dissidents en faveur d’une hausse des taux, la publication de ces données PCE a essentiellement dissipé les attentes du marché concernant des hausses de taux à court terme. Sur le plan du marché, le déclencheur direct de cette vague de rebonds boursiers américains est le refroidissement des attentes de hausse des taux d’intérêt, mais d’un point de vue fondamental, ce rallye ne peut être défini que comme un rebond temporaire, et il n’existe actuellement aucune base pour un renversement de tendance. Avec des données macroéconomiques oscillant entre haussiers et baissiers, le marché a globalement montré de la prudence. Les quatre principaux contrats perpétuels — BTC, ETH, or et SNDK — ont tous montré de légères impulsions après la publication des données, mais les gains ont rapidement reculé, avec une volatilité globale limitée. Seul le SNDK a montré un léger rebond, avec des gains inférieurs à 1 %, tandis que le reste est resté globalement stable, reflétant pleinement un sentiment d’attente et de voir. Les tendances à court terme ainsi que les niveaux clés de support et de résistance pour les sous-actifs sont désormais très clairs. Dans les crypto-actifs, le sommet de 65 000 du BTC aujourd’hui n’a pas réussi à franchir l’avantage de l’inflation, indiquant une faible confiance haussière. La fourchette de résistance à court terme se situe entre 65 000 et 66 200, avec des niveaux clés de support inférieurs à 64 800, 64 500 et 64 200. Si elle casse sous le support de base, un léger recul devrait commencer. La tendance de l’ETH est relativement plus faible, avec un maximum de 24 heures en 1936 et une résistance à 1950 et 2000. 1900 est un niveau de défense de base à court terme, et s’il baisse, il est très probable qu’il testera 1872. L’or maintient un schéma lié à la fourchette à court terme, avec la plage principale de négociation bloquée entre 4078 et 4095. SNDK, l’action du secteur du stockage, a été la plus performante après cette série de données. Les attentes en baisse des taux d’intérêt ont directement profité à sa reprise de valorisation, et le rebond intrajournalier a été relativement solide. Bien que le BTC bénéficie d’un soutien au creux dû à un ralentissement des taux d’intérêt, il manque d’un élan haussier suffisant, ce qui rend difficile la sortie d’une tendance haussière unilatérale. La raison principale est que le rendement des obligations du Trésor à 10 ans n’a pas connu de baisse significative ; tant que les rendements à long terme restent élevés, les actifs à risque auront du mal à maintenir un fort rebondissement. Les points clés à surveiller sur le marché à l’avenir sont très clairs : demain soir, les premières données sur les allocations chômage seront publiées, et les données sur les salaires non agricoles de la semaine prochaine seront le plus grand événement fondamental de la période. Actuellement, le marché alterne à plusieurs reprises entre des opérations en récession et des opérations de baisse des taux, la volatilité susceptible d’augmenter, et l’incertitude globale du marché persiste.📊 $XRP Contrat Surcharge Express (31 juillet) Selon les données de liquidation, faites attention à ne pas vendre à court, sinon vous serez coincé par les dealers... Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 43 200 $ Des positions longues ont été liquidées d’environ 22 700 $ Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 20 500 $ Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 95 600 $ La liquidation des positions longues était d’environ 69 400 $ Les positions courtes ont été liquidées d’environ 26 100 $ Le montant de la liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 471 400 $ La liquidation des positions longues était d’environ 150 800 $ Les positions courtes ont été liquidées d’environ 320 600 $ Le montant de la liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 669 100 $ Les positions longues ont été liquidées d’environ 194 300 $ Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 474 800 $ D’après les données de liquidation $XRP, l’écart entre les haussiers et les baissiers était faible en début de séance, et la direction était incertaine ; À partir de la 12e heure, les liquidations à court terme ont fortement augmenté, et les courtes compressions ont continué d’augmenter. Tout le monde devrait contrôler sa position pour éviter d’être liquidé. 🔥 Baromètre du marché | 31 juillet Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : les récompenses du marché ne sont plus seulement des « récits brûlant de l’argent », mais une « efficacité dans les dépenses » — des divisions internes au sein de la Réserve fédérale aux combats féroces entre Microsoft et Meta, l’ancienne logique s’effondre et un nouveau pouvoir de tarification prend forme. 🏛️ Les trois votes de la Fed préconisent des hausses de taux : des divisions internes qu’on n’a pas vues depuis une décennie Aux premières heures du 30 juillet, heure de Pékin, la Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux inchangé à 3,50 % à 3,75 %, avec 9 voix pour et 3 contre. Hamack de la Fed de Cleveland, Kashkari de la Fed de Minneapolis et Logan de la Fed de Dallas préconisent tous une hausse de 25 points de base des taux. C’est la première fois depuis 2016 que trois votes sont votés en chœur. Le Dow a immédiatement chuté de plus de 1 100 points. Les données du PCE qui seront publiées ce soir seront essentielles pour déterminer s’il faut agir en septembre. 📈 Microsoft va à contre-courant en réduisant les dépenses d’investissement : a augmenté de 8,5 % après les heures d’ouverture Microsoft a obtenu des résultats qui ont dépassé les attentes : chiffre d’affaires de 90 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires d’Azure a augmenté de 43 % d’une année sur l’autre, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis quatre ans ; Pour la première fois, le chiffre d’affaires annuel d’Azure a dépassé les 100 milliards de dollars. Ce qui a vraiment stimulé le marché, ce fut les prévisions sur les dépenses en capital — une révision à la baisse par rapport aux environ 190 milliards de dollars prévus auparavant à 175 milliards de dollars. Le cours de l’action a bondi de 8,5 % après les heures d’ouverture. Sur fond de chute du cours de l’action de Google en raison de l’augmentation des prévisions de dépenses de Google, le signal de « réduction des coûts » de Microsoft a soulagé les investisseurs. 📉 Le chiffre d’affaires de Meta a atteint un record mais a chuté : le prix du modèle de brûlage d’argent de l’IA Meta a publié son rapport de résultats le même jour : chiffre d’affaires de 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % d’une année sur l’autre, dépassant légèrement les attentes. Cependant, le bénéfice net a chuté de 14 % en glissement annuel à 15,85 milliards de dollars ; la limite inférieure des dépenses d’investissement a été relevée de 125 milliards à 130 milliards de dollars ; le flux de trésorerie disponible a été réduit à 784 millions de dollars, atteignant un niveau le plus bas de près de quatre ans. Après les heures de clôture, le cours de l’action a une fois chuté de plus de 10 %. Cette même nuit, Microsoft a progressé de 8,5 % pour « dépenser moins », tandis que Meta a chuté de 10 % pour « dépenser plus ». 💎 Résumé Trois événements pointent vers le même tournant : les récompenses du marché ne sont plus des « récits brûlants » mais de l'« efficacité des dépenses ». De rares divisions internes au sein de la Fed indiquent que la trajectoire politique n’est plus certaine ; Microsoft a déclenché une explosion du cours de l’action en réduisant les dépenses d’investissement, signalant que la « réduction des coûts » dans l’investissement en IA est plus recherchée que « l’augmentation de l’investissement » ; Le chiffre d’affaires de Meta a atteint un record mais a chuté car le marché punit tous les récits qui n’investissent sans rendement. L’ancienne logique s’effondre, et un nouveau pouvoir de tarification prend forme. #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture #微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture Le 31 juillet, les États-Unis et le Japon sont intervenus conjointement dans l’incident du taux de change du yen 1. Événement central : Les États-Unis et le Japon ont rarement uni leurs forces pour freiner la dépréciation du yen ; le Japon est intervenu en achetant des yens et en vendant des dollars, tandis que les États-Unis ont utilisé des « contrôles de taux de change » comme outils sur le marché des changes. 2. L’essence des inspections des taux de change : il s’agit d’une « véritable enquête » initiée par la banque centrale ou le ministère des Finances auprès des grands teneurs de marché forex, les obligeant à citer des prix d’achat et de vente en monnaie locale à une échelle spécifique. Le processus n’est pas annoncé à l’avance et n’implique pas d’ordres réels, mais l’effet dissuasif est extrêmement fort. 3. Sources de dissuasion ◦ Coût zéro : Aucun réel argent nécessaire, mais il peut rapidement envoyer des signaux d’intervention aux marchés mondiaux, avec des effets comparables à une intervention directe impliquant des dizaines de milliards de dollars. ◦ Signal : Cela signifie que le gouvernement a achevé les préparatifs pour une intervention et pourrait être mise en œuvre à tout moment. Depuis 1995, les États-Unis sont rarement intervenus directement sur les taux de change, ce qui constitue donc un soutien stratégique pour une intervention conjointe. 4. Impact de l’événement ◦ À court terme : Le yen connaîtra un rebond marqué en raison de positions courtes, avec un effet bien plus fort que l’intervention japonaise seule. ◦ À long terme : Impossible de modifier la différence fondamentale de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon (taux élevés de la Fed, taux bas au Japon), et les effets d’intervention s’affaibliront progressivement à mesure que le marché digère. 5. Autres connexions : La Corée du Sud est également intervenue dans les transactions de taux de change en vendant des dollars américains et en achetant des wons coréens durant la même période. Bien qu’elle ne fasse pas partie du système monétaire du G7, la coordination tripartite est très probable. 6. Tendances du marché : Après cet événement, l’interactivité, l’incertitude et le risque des marchés financiers internationaux, en particulier le marché des changes, augmenteront significativement. Quel impact cela a-t-il sur $BTC $ETH ? Parlons-en dans les commentaires $UNI Le 29 juillet, 106 000 jetons ont été brûlés, avec un taux de consommation annualisé de 6,1 %, équivalent à environ 170 millions de dollars. Les attentes de déflation devraient réduire l’offre en circulation à court terme. Le sentiment du KOL est haussier de 10:0 dans tous les domaines, ce qui en fait le consensus le plus extrême dans la direction parmi les actifs de suivi ce jour-là, avec une liquidité à découvert très faible. Le catalyseur vient des deux moteurs du lancement de la chaîne Robinhood et de la proposition V4, le volume de combustion étant fortement dépendant de la chaleur initiale des échanges de la nouvelle chaîne. Si les utilisateurs actifs quotidiens et le volume de transactions de la nouvelle chaîne diminuent significativement dans la semaine à venir, le taux de consommation actuel sera difficile à maintenir, et le soutien tarifaire pour le récit déflationniste devra être réévalué. #美军空袭伊朗, les prix du pétrole ont grimpé puis reculé, #银行业联名施压, les conditions du stablecoin CLARITY pourraient être renouvelées Il y a quelques jours, Panda Bro (@0xCryptoChan) a publié un post soulignant : Le prix réalisé médian (coût médian de l’achat de Bitcoin) est d’environ 62 748 $. Ce sont des données on-chain. En voyant ces données, j’ai soudain pensé : Le WSMA de 200 selon les données de trading de marché que j’ai faites il y a quelques jours est également proche de ce niveau. Alors, voici une question intéressante : Vers le bas des cycles historiques, les coûts de détention de pièces sur chaîne et les lignes d’équilibre des prix à long terme convergent-ils souvent progressivement ? J’ai donc mené une petite expérience : Observez deux systèmes de données complètement différents côte à côte : Un de la chaîne : Prix médian réalisé (Coût réel de détention pour les investisseurs) Un provenant du trading sur le marché : 200WSMA / 300WSMA (Équilibre des prix à long terme) Au 30 juillet 2026 : Prix BTC : ≈ 64,6 000 $ Prix réalisé médian : ≈ 61,7 000 $ (Les différentes sources de données on-chain et les méthodes statistiques UTXO peuvent varier) 200WSMA : ≈ 63,1 000 $ 300WSMA : ≈ 54,9 000 $ Fait intéressant, le modèle de coût on-chain et le modèle traditionnel de moyenne mobile des prix fournissent des signaux structurels similaires. Une explication simple : L’une d’elles consiste à observer le « coût d’achat de l’investisseur » L’un d’eux est d’observer la « mémoire des prix de marché à long terme ». Lorsque les deux commencent à converger, le marché peut entrer dans un domaine qui mérite d’être surveillé. C’est peut-être ce qu’on appelle la résonance entre données. Il y a une autre partie intéressante. Actuellement, certains indicateurs cycliques classiques (MVRV, NUPL, STH/LTH, etc.) ne fournissent pas exactement le même signal que cet indicateur de structure de coûts. Cela nous rappelle aussi : Il n’existe pas d'« indicateur polyvalent » sur le marché. Différentes données observent différentes dimensions du marché : Certaines personnes s’intéressent à la valorisation, d’autres aux coûts de détention, et d’autres encore aux cycles de prix. (Recherche personnelle, pas de conseils d’investissement)Bonjour à tous ! Aujourd’hui c’est vendredi, et c’est aussi le dernier jour de juillet La nuit dernière, les actifs à risque ont connu un rebond significatif dans l’ensemble. Les dernières données sur l’inflation aux États-Unis se sont refroidies, avec un PCE global passant de 4,1 % à 3,7 % en juin, et un PCE de base légèrement en baisse de 3,4 % à 3,3 %. Cependant, l’inflation globale a fortement diminué, principalement en raison de la baisse des prix de l’énergie. L’inflation de base reste au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, donc le marché reste divisé sur la politique monétaire future. Sur le marché américain, le rapport de résultats de Microsoft a été solide, son cours de l’action ayant augmenté de plus de 15 % en une seule journée, provoquant un rebond collectif dans les secteurs du Nasdaq, du S&P et des semi-conducteurs. Lors des premières négociations aujourd’hui, les actions technologiques japonaises et coréennes ont également connu une reprise significative, indiquant que l’appétit pour le risque à court terme s’est effectivement redressé. Cependant, il convient de noter que ce rebond ressemble davantage à une reprise du sentiment après une forte baisse précédente et ne signifie pas que les risques du marché ont été complètement éliminés. Récemment, les marchés boursiers et dérivés traditionnels ont été très volatils. Le fonds spéculatif IA Situational Awareness a subi de lourdes pertes sur des investissements à fort effet de levier et a été contraint de vendre la majeure partie de son portefeuille boursier d’actions. Cela indique que lorsque le marché se trompe dans la direction, les fonds à fort levier restent sujets à une liquidation concentrée. Sur le marché crypto, la perte nette de Strategy au deuxième trimestre s’est élevée à environ 8,2 milliards de dollars, principalement due aux pertes comptables dues à la baisse des prix des positions Bitcoin. Comparé aux pertes financières, je prête plus d’attention à ses opérations récentes réelles. Strategy n’a pas continué à acheter du Bitcoin pendant plusieurs semaines consécutives et a vendu environ 216 millions de dollars en BTC pour payer des dividendes privilégiés et reconstituer ses réserves de trésorerie. Parallèlement, la société a également conservé des plans de liquidation jusqu’à 1,25 milliard de dollars en BTC. Cela signifie que les stratégies qui soutenaient auparavant l’achat sur le marché sont désormais passées de l’achat uniquement sans vendre à la priorité accordée au flux de trésorerie et à la gestion de la dette. À court terme, cela affaiblira les attentes du marché quant à la poursuite des achats institutionnels et pourrait également exercer une certaine pression sur le Bitcoin. Concernant les ETF, la dernière journée de bourse a enregistré un afflux net de 46,3 millions de dollars pour les ETF crypto, indiquant un léger rendement des fonds institutionnels ; Cependant, au cours des cinq derniers jours de bourse, il y a eu une sortie nette d’environ 341 millions de dollars, il reste donc incertain que les institutions se soient pleinement orientées vers des positions longues. De retour sur le marché, le Bitcoin fluctue toujours autour de 65 000 $. Le rebond des marchés américains et asiatiques a en partie favorisé le sentiment crypto, mais la vente de coins par Strategy, les sorties temporaires d’ETF et les risques de désendettement du marché limiteront encore le potentiel de hausse à court terme. Personnellement, je pense que le marché oscillera encore légèrement à la hausse aujourd’hui, mais pour l’instant cela ressemble davantage à un rallye. Par conséquent, une observation supplémentaire est nécessaire pour voir si le marché va vraiment inverser En dessous du BTC, surveillez environ 64 000 $ En dessous de l’ETH, faites attention autour de 1880 $ En dessous du SOL, attention autour de 73 $ Dans l’ensemble, le sentiment macroéconomique s’est quelque peu redressé, mais les fonds institutionnels n’ont pas totalement rejoué. Pour que le marché ouvre encore plus son élan haussier, il doit encore voir si le BTC peut effectivement percer et maintenir au-dessus de 66 000 $. $BTC $ETH $SOL #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % Je crois sincèrement que le marché nous a offert un « cadeau de Dieu ». La plupart des actions d’IA ont reculé de -50 % par rapport à leurs plus hauts historiques, certaines même en baisse de -75 %, pourtant les gens n’ont pas adhéré. Permettez-moi d’abord d’expliquer pourquoi nous vendons, puis pourquoi il s’agit d’une opportunité générationnelle d’achat de richesse : 1) Les fournisseurs de services cloud à grande échelle (tels que $MSFT, $GOOGL, $AMZN, $META, etc.) devraient dépenser environ 700 à 850 milliards de dollars+ pour des centres de données d’IA, des puces et des infrastructures cette année. Cependant, les investisseurs sont de plus en plus frustrés, car ces dépenses ne se traduisent pas encore en croissance correspondante des revenus ou des bénéfices au rythme attendu. Les analystes le décrivent comme une « poche d’air » : la construction est certainement en cours, mais les gains en dollars et la monétisation (surtout pour certains des plus gros dépensiers) en sont encore à leurs débuts ou incertains. La réponse aux résultats a amplifié cela : Alphabet a relevé ses prévisions de dépenses en capital (certains rapports rapportaient jusqu’à environ 205 milliards de dollars), et Tesla a mis en garde contre une « année de dépenses d’investissement massives », déclenchant une forte chute. Cependant, je pense que nous réaliserons bientôt que de telles dépenses d’investissement massives sont bien justifiées. 2) Avec l’augmentation de la demande pour la mémoire à haute bande passante et les composants associés, cela a entraîné des pénuries et une flambée des prix. Je sais que cela peut sembler haussier, mais la plupart des investisseurs ne le voient pas comme ça, lol. Bien que cela profite aux stocks de mémoire/stockage purs (comme $MU et ses pairs), cela augmente aussi la base de coûts pour tous les autres : pensez aux fournisseurs de cloud hyperscale, aux fabricants d’appareils (par exemple, $AAPL à la hausse des prix de certains produits à cause de la hausse des coûts des composants), et à la chaîne d’approvisionnement au sens large. Des coûts plus élevés soulèvent directement des inquiétudes concernant les marges bénéficiaires et des doutes quant à la durabilité de la rapidité des dépenses. Bien que cela ait aidé des entreprises comme $MU et les facilitateurs d’IA en général, elles ont aussi été touchées. 3) Les actions liées à l’IA (en particulier les semi-conducteurs et les « Big Seven ») ont connu d’énormes gains au cours de l’année écoulée. Les transactions surchargées + les valorisations élevées rendent ce groupe vulnérable à toute déception ou changement de récit. Ainsi, récemment, nous avons assisté à la prise de profits, à la rotation des capitaux vers des zones moins favorisées, et à une période de fortes baisses hebdomadaires menées par les actions de chips (SOXX, actions mémoire), alors même que certaines actions de logiciels et d’IA d’entreprise ont tenu bon ou rebondi. En gros, il s’agit d’une rotation d’actions alimentées par l’IA vers des actions alimentées par l’IA. J’en ai déjà parlé, et c’est une des raisons pour lesquelles j’ai fait tourner une partie de mes avoirs d’autonomisation IA vers des bénéficiaires IA (par exemple, $MU, $AAOI, $NBIS en passant à $ZETA, $TEAM, $NOW). 4) Catalyseurs secondaires et bruit macro Premièrement, les risques géopolitiques et macroéconomiques — y compris les pressions pétrolières liées à l’Iran et les inquiétudes concernant les taux d’intérêt et la trajectoire de la Fed — ont intensifié l’aversion au risque. C’est défavorable pour le trading par IA. Mais à mon avis, la plupart des prix ont déjà été fixés au prix. Deuxièmement, il existe des préoccupations concurrentielles (des modèles chinois efficaces peuvent réduire l’intensité de calcul, ou les avancées des équipements chinois). Cependant, la plupart des choses sont du FUD (car ils n’ont pas encore fait grand-chose), mais pour les modèles open source, cela ne profite qu’au trading par IA. Troisièmement, le Central Bank Forum (BRI) et les analystes comparent l’ampleur/le rythme des dépenses en capital en IA à la frénésie historique, tout en soulignant l’existence d’une demande réelle. On a toujours dit que la bulle de l’IA est comme la bulle internet. Mais j’ai déjà écrit sur les raisons pour lesquelles c’est mal. Vous pouvez chercher « internet bubble » et les publications apparaîtront dans mon profil. Donc, la plupart de ces systèmes sont soit tarifés dans le prix, soit purement FUD. Cela nous amène à ce que je pense être la principale raison pour laquelle nous vendons réellement. 5) Au final, c’est toute la psychologie humaine à l’œuvre. Nous sommes arrivés à un point où les gens ne savent même plus ce qu’ils achètent. Mais cela n’a pas d’importance. Si vous achetez une action avec un peu de terminologie IA ou des éléments sympas (comme « photonique », qui est très importante, mais 99 % des gens ne savent pas ce que c’est réellement, lol). Donc, après une augmentation de 1000 % en quelques mois (regardez $SIVE), vendre n’est qu’une question de temps. Cependant, ces entreprises ont une logique d’investissement solide. Ce sont les pelles de la ruée vers l’or. Donc, comme nous l’avons examiné, la plupart était du FUD. Je serai le premier à admettre que je ne m’attendais pas à tomber aussi profondément, mais maintenant, je pense que 95 % de la baisse a déjà eu lieu. Mes objectifs de prix pour certaines actions de qualité sont les suivants : $SIVE : 25 $INTC : 75 $NBIS : 140 $ASYS : 12 $AAOI : 75 $QCOM : 152 Je publierai les relevés d’entrée et de sortie pour des actions que je crois avoir touché au plus bas ou au sommet. Mais pour l’instant, il ne reste plus qu’à acheter un peu plus et à attendre patiemment.QQQ était à 690,59 $, tandis que le Nasdaq 100 a bondi de 3,4 % en une seule journée, marquant la troisième plus forte hausse de l’année. Mais alors que les actions technologiques sont en effervescence, le Bitcoin se négocie latéralement près de 63 000 $, à peine en mouvement. La réponse d’Arthur Hayes est simple : la liquidité est drainée par l’IA. (1) Données de marché QQQ est actuellement à 690,59 $, en hausse de 0,23 % en 24 heures, avec un minimum intrajournalier de 663,30 et un maximum de 692,39. À la clôture des échanges américains le 30 juillet, le Nasdaq 100 a bondi de 3,4 % pour atteindre 28 106 points, marquant la troisième plus forte hausse en une journée de l’année. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a bondi de 8 % en parallèle, SanDisk a gagné plus de 25 % et CoreWeave a progressé de 21 %. Le secteur du stockage a rebondi collectivement — SanDisk a progressé de 47 % en deux jours, SK Hynix est passé de 900 à 1 174, et Micron est passé de 706 à 917. Le rapport de résultats de Microsoft a été le déclencheur, mais ce qui a vraiment enflammé le marché, c’est la reprise collective du sentiment dans le secteur technologique. (2) Point de vue d’Arthur Hayes : l’IA est le trou noir de liquidité du Bitcoin Dans une interview, Arthur Hayes a souligné un point central : l’échec du Bitcoin à monter comme prévu ne s’explique pas par la disparition de la liquidité, mais parce que la liquidité a été absorbée par l’IA. Il a souligné que, bien que le M2 du dollar se développe, la liquidité nouvellement créée n’a pas afflué sur le marché crypto, mais a été interceptée par d’énormes investissements de l’industrie de l’IA. Depuis la fin de 2022 jusqu’à aujourd’hui, les entreprises d’IA ont levé environ 1,5 billion de dollars de dettes, ce qui correspond presque au montant insurmontable du M2 américain. Les investisseurs courent frénétiquement après les actions technologiques de l’IA et les chaînes d’approvisionnement associées. Les magnats montants de l’IA privilégient l’investissement dans l’immobilier ou la diversification vers les actions du Nasdaq, plutôt que de s’engager sur le marché crypto. Si la bulle de l’IA éclate, les cryptomonnaies tomberont en premier car les investisseurs vendront des actifs liquides en réponse aux avis de marge. Cependant, il croit aussi que la bulle de l’IA finira par éclater, et que les fonds reviendront sur le marché crypto. (3) Le Nasdaq grimpe en flèche, le BTC se déplace latéralement — exactement le phénomène décrit par Hayes Le Nasdaq 100 a progressé de 3,4 %, le QQQ est passé de 663 à 692 ; Philadelphia Semiconductor a progressé de 8 %, les stocks de stockage rebondissant violemment ; Le BTC a fluctué autour de 63 000, suivant à peine les gains. Les fonds affluent vers les actions d’IA et les actions technologiques plutôt que vers le marché crypto. C’est précisément la validation des données du point de vue de Hayes : les fonds incrémentaux sont absorbés par l’industrie de l’IA, donc le Bitcoin ne peut naturellement pas augmenter. (4) Aspects techniques QQQ est actuellement proche de WMA5/10/20 (691/690/689), avec des moyennes mobiles qui commencent à s’aplatir. SUPERTREND montre un support près de 688,77, indiquant qu’une structure haussière à court terme se forme. 692 est une résistance à court terme ; si elle franchit efficacement, elle pourrait tester davantage la plage 700-710. 663 est un creux récent ; s’il retombe en dessous, la structure haussière à court terme sera perturbée. (5) Transmission vers le marché crypto La montée en puissance du Nasdaq et le rebond violent du secteur du stockage indiquent que le récit de l’IA passe de « l’angoisse de la brûlure de l’argent » à une « confirmation de la demande en infrastructures d’IA ». Mais le mouvement latéral du Bitcoin montre aussi que les fonds n’ont pas été transférés des actions technologiques sur le marché des cryptomonnaies — du moins pour l’instant. La perspective d’Arthur Hayes offre un cadre d’observation : tant que l’IA continuera à drainer la liquidité marginale, il sera difficile pour le Bitcoin de sortir d’une tendance haussière indépendante. Si la bulle de l’IA éclate vraiment, le marché des cryptomonnaies pourrait d’abord chuter puis remonter — d’abord vendu comme source de liquidité, puis profitant des flux de capitaux en retour. Le Nasdaq a progressé de 3,4 %, tandis que le BTC restait autour de 63 000. Ce n’est pas parce que le Bitcoin n’est pas bon, mais parce que l’argent est parti ailleurs. Ce n’est que lorsque l’effet de « trou noir de liquidité » de l’IA s’affaiblira que Bitcoin décollera réellement. $QQQ #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % « Train du matin du marché Bitcoin : aperçu des données et informations de base » Amis, c’est le moment ! Le BTC dépasse désormais 65 000, avec un gain de plus de 10 % en juillet, mais le volume ne peut toujours pas suivre. Reste à voir s’il peut contenir 65 000 $. Trois votes contre le FOMC + refroidissement de l’inflation du PCE — la carte macro est déjà jouée. Cependant, le marché était aussi calme qu’avant une tempête : 9,6 milliards de dollars d’options ont été réglés aujourd’hui, la guerre américano-iranienne a repris, et la remise sur le kimchi coréen s’est élargie — trois éléments ont été exposés une par une. Aperçu rapide du marché BTC Le BTC est actuellement coté autour de 65 200, ayant brièvement dépassé 65 000 durant la nuit avant de légèrement reculer. Le plus bas intrajournalier a atteint 63, a rebondi après 199, et le support de 63 000 a continuellement maintenu. L’indice de peur et de cupidité est de 29, toujours dans la fourchette de la peur. Sur le graphique des quatre heures, les haussiers et les baissiers restent dans une impasse, avec des limites claires entre résistance au-dessus et support en dessous, la volatilité continue de se rétrécir et une fenêtre de retournement du marché approche. Données principales des dernières 24 heures En 24 heures, 243 millions de dollars américains ont été liquidés, les positions longues de 143 millions de yuans, les positions courtes de moins de 100 millions de yuans, et les fonds à court terme poursuivant des sommets ont de nouveau été balayés. L’indice du dollar américain est tombé sous la barre de 101 à 100,84, tandis que l’or a dépassé 4 100 $. Le pétrole brut WTI est d’environ 84-85 $, avec une prime géopolitique toujours en vigueur. Comportement des entités de marché (1) Flux de capitaux institutionnels des ETF : Hier (30 juillet), les ETF au comptant de Bitcoin ont enregistré un afflux net d’environ 50 millions de dollars, mettant fin à une série de quatre jours de sorties nettes. BlackRock IBIT a contribué à hauteur de 89,8281 millions de dollars et reste le principal acteur absolu. Le FBTC de Fidelity a sorti de 43,0832 millions, et l’ARKB de 14,6421 millions. Après avoir mis fin à quatre jours de sorties, cela fait deux jours consécutifs d’entrées nettes, mais tout cela est soutenu uniquement par BlackRock. (2) Entrées et sorties de BTC provenant des plateformes : Le flux net sur les bourses est proche de zéro, avec des entrées et sorties essentiellement équilibrées, pas d’ordres de vente à grande échelle, et aucun signe de resserrement de la liquidité. (3) Baleines et Mineurs : Les données on-chain montrent qu’il n’y a actuellement aucune vente par capitulation, et les baleines continuent d’acheter des BTC en période de baisse. Le MPI des mineurs est négatif, avec une pression de vente à des niveaux minimes depuis plusieurs années. (4) Situation de trading BTC des investisseurs particuliers : La prime sur le kimchi coréen est passée à -2,05 %, l’augmentation de l’escompte étant liée à la confirmation par le gouvernement que la taxe sur les cryptomonnaies sera lancée comme prévu en janvier 2027, avec des bénéfices supérieurs à 2,5 millions de wons soumis à un taux d’imposition de 22 %. Cela signifie essentiellement aux investisseurs particuliers sud-coréens : si vous ne vendez pas maintenant, vous devrez payer des impôts si vous vendez l’année prochaine. La remise est passée de -1,46 % il y a un jour à -2,05 %, les Coréens ayant jeté leurs jetons par la porte. (5) Données du carnet de commandes en attente : Il y a un support actif sous 64K, et au-dessus de 64,5-65K, les ordres fixes forment un mur de pression de vente. Les ordres long/short sont équilibrés, sans avantage unilatéral évident. Attention particulière aujourd’hui Premièrement, 9,6 milliards de dollars d’options Bitcoin expirent aujourd’hui. Il s’agit du plus grand événement d’expiration d’option en 2026, avec une valeur nominale d’environ 9,6 milliards de dollars, incluant 7,5 milliards de dollars d’options d’achat et 2,1 milliards de dollars d’options de vente. La fourchette de 70 000 à 72 000 dollars est concentrée sur environ 3,3 milliards de dollars de positions haussières sur l’écart, qui sont très probablement nulles au prix actuel de 65 000. Seulement 5,46 % des options d’achat sont en monnaie, tandis que les options de vente sont en monnaie à 18,29 %. La valeur gamma totale de 43,6 % sera réinitialisée à cette expiration, et après que les teneurs de marché auront découvert leurs positions, la volatilité supprimée pourra être libérée. Deuxièmement, la guerre américano-iranienne a repris et le cessez-le-feu a pris fin après 48 heures. Le 26 juillet, les États-Unis et l’Iran ont brièvement fait une pause, provoquant une chute de 16 % des prix du pétrole en trois jours. Cependant, le 29 juillet, l’Iran a lancé des missiles balistiques sur des bases militaires américaines en Jordanie, rompant le cessez-le-feu informel après 48 heures. Les prix du pétrole WTI ont rebondi de plus de 5 %. La prime géopolitique sur les prix du pétrole ne disparaîtra pas facilement ; les attentes d’inflation sont étroitement liées aux prix du pétrole, et la logique derrière les anticipations de baisse des taux de la Fed est inversée par les chocs énergétiques. Troisièmement, les mouvements de stablecoins de grande valeur nominale : environ 500 millions de dollars américains ont été transférés des portefeuilles Binance vers des adresses Tether Treasury. Le marché a interprété cela comme un commutateur de réseau technique (ERC-20 → autres réseaux à faibles frais) plutôt qu’un retrait de liquidité, donc le BTC n’a pas connu de volatilité significative. Quatrièmement, risque de liquidation : si le BTC descend en dessous de 61 524 $, l’intensité cumulée de la liquidation longue sur les CEC principales atteindra 1,325 milliard de dollars ; si elle dépasse 67 712 $, la force de la liquidation à découvert atteindra 1,071 milliard de dollars. Jugement fondamental 9,6 milliards de dollars de livraison d’options ont eu lieu aujourd’hui ; si un grand nombre d’options d’achat sont effacées, la confiance haussière pourrait être ébranlée. Cependant, une réinitialisation gamma de 43,6 % peut également lever la suppression des prix à court terme des teneurs de marché. La consigne peut devenir claire après l’accouchement. Le regain du conflit entre les États-Unis et l’Iran signifie que les primes de risque géopolitiques sont réévaluées en prix des actifs. Cette logique est claire et rigide : le cessez-le-feu est rompu→ le blocus du détroit d’Ormuz persiste→ les prix du pétrole restent élevés→ les attentes d’inflation augmentent→ les attentes de baisse des taux de la Fed sont réprimées→ et les actifs à risque sont sous pression. 65K est la salle d’examen, pas la ligne d’arrivée. Laissez la livraison de l’option atterrir en premier, laissez le chandelier à fort volume confirmer d’abord la direction.Tous les fonds sont entrés en bourse, il n’est donc pas étonnant que le monde crypto soit stagnant — il ne reste plus de liquidité En revanche, les actions explosent de façon spectaculaire Le BTC tourne autour de 64 000 depuis plus d’une semaine. À l’ouverture des actions tokenisées OKX, SK Hynix, SanDisk et Apple augmentent chaque jour Les fonds vont effectivement dans cette direction. CoinDesk a rapporté au deuxième trimestre que les institutions se tournent clairement vers des actions pilotées par l’IA, avec des reflux nets de crypto-actifs pendant trois trimestres consécutifs. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette de 4,67 milliards de dollars au deuxième trimestre, marquant la plus grande sortie de sortie en un trimestre de l’histoire. La capitalisation boursière des actions tokenisées a bondi à 2,3 milliards de dollars à la mi-juillet, doublant par rapport à mars. La raison n’est pas compliquée. Après que ICE, la société mère du NYSE, a investi dans OKX, les actions tokenisées ont effectivement obtenu le « permis de naissance » de Wall Street, et le marché a réagi immédiatement. Le volume des échanges a également augmenté. Sur Binance, les transactions au comptant d’actions tokenisées ont atteint 15,5 millions de dollars en une semaine, et les contrats perpétuels ont dépassé 1 milliard de dollars. Les actions américaines ont progressé, tandis que les cryptos restent en position latérale. Le S&P 500 a augmenté de près de 15 %, le BTC a chuté de 14 %. Que les actions à la recherche d’argent ne sont pas surprenantes. Je ne bougeais pas moi-même et je voulais attendre un peu plus longtemps. Si vous voulez courir après les actions, ne vendez pas toutes vos pièces pour les trader — gardez-en quelques-unes des deux côtés. Parlons-en en commentaire : avez-vous poursuivi les actions tokenisées cette fois ou gardez-vous vos pièces ? Les bénéfices grimpent de 1814 % + 60 %, la capacité est enfermée dans des contrats de 5 ans à long terme. La baisse actuelle des stocks est-elle uniquement due au sentiment ? Le chiffre d’affaires s’élevait à 171,5 trillions de KRW, en hausse de 130 % en glissement annuel ; Le bénéfice d’exploitation a atteint 89,5 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 1814 %, le bénéfice trimestriel dépassant déjà les bénéfices nets combinés de 2024 et 2025. Mais plus précieux que les chiffres, ce sont les signaux cachés lors de la conférence téléphonique. Le premier signal : la capacité est verrouillée. Samsung prévoit d’allouer entre 60 % et 70 % de sa capacité totale de production pour signer des accords d’approvisionnement à long terme, avec une durée de base de cinq ans et des renouvellements continus. Les clients envoient de l’argent à l’avance pour sécuriser le volume pour les années à venir. Des accords ont été conclus avec cinq clients mondiaux de centres de données, et cinq autres sont en pourparler. Que signifie « manquer » ? On appelle cela une pénurie. S’il ne manque rien, qui paierait à l’avance pour verrouiller la capacité de production ? Qui signerait un accord de cinq ans à long terme ? Qui fermerait plus de 60 % de sa capacité ? Et ce n’est qu’une seule famille. Samsung et SK Hynix font cela — et ils affirment « il est difficile pour nous de répondre à toutes les demandes d’approvisionnement dans la capacité disponible. » C’est plus convaincant que l’accord à long terme lui-même. Deuxième signal : HBM accélère son rattrapage. Le chiffre d’affaires de HBM4 devrait croître de plus de trois fois d’un trimestre à l’autre au troisième trimestre, HBM4 représentant plus de 60 % du chiffre d’affaires total de HBM au second semestre de l’année. L’objectif est d’augmenter la part de marché de HBM à plus de 30 % au cours de la seconde moitié de l’année. De 21 % à plus de 30 %, la tendance de l’expansion de la MHT de trois à quatre devient une réalité. Le troisième signal : la pénurie durera au moins jusqu’en 2028. Samsung a un jour déclaré : « La pénurie de mémoire en 2027 sera encore plus grave que cette année, et les pénuries d’approvisionnement pourraient persister jusqu’en 2028. » La raison est simple : il faut plus de trois ans et demi entre la construction de l’usine et la production, et une expansion significative de la capacité prend beaucoup de temps. Le quatrième signal : la NAND est également en hausse. Les SSD serveurs devraient représenter plus de 60 % du chiffre d’affaires NAND de Samsung, soit une hausse de plus de 20 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Le V10 sera produit en août, et la production d’essai du V11 a déjà commencé. Auparavant, le marché pensait que la NAND était moins rentable que la DRAM, mais maintenant c’est différent. L’IA stimule également la demande pour la NAND. Mon jugement : Des pics de performance, un volume de blocage de contrats à long terme, une capacité de production limitée, HBM qui rattrape, et la NAND est également en hausse. Ce ne sont pas des histoires, mais des faits qui se produisent. Malgré des investissements importants en capital, Samsung et SK Hynix ne parviennent toujours pas à répondre pleinement aux besoins de tous leurs clients. Ces entreprises elles-mêmes reconnaissent que la pénurie se poursuivra jusqu’en 2028. Quand le plus grand acteur d’une industrie affirme que sa production ne peut pas répondre à la demande, est-ce vrai ou faux ? Quand le marché panique, c’est précisément lorsque les faits sont clairs. Du lancement des ETF à effet de levier fin mai aux restrictions réglementaires, de SK Hynix à Samsung, une vague extrême de chocs de désendettement a ramené les prix des actions de stockage à la case départ. Mais qu’en est-il des fondamentaux ? Des accords à long terme sont encore en cours de signature, la capacité s’accroît et l’écart persiste. Après avoir libéré le levier, les puces ont changé de mains proprement, mais la logique de stockage n’a pas changé. Ce qui a changé, ce n’est que l’émotion, pas la réalité. $MU $SKHY $SSNLF #存储 #半导体 #芯片 #韩股 Connaissance situationnelle sous Léopold Des rapports indiquent qu’il a vendu d’importantes actions publiques à Citadel En conséquence, les actions de la IA ont fortement rebondi le même jour $MSFT en hausse de 15,5 % $MU en hausse de 18,4 % LRCX en hausse de 18 % IREN augmente de 30,5 % Le timing était trop fortuit Cependant, toute cette augmentation ne doit pas être attribuée à la trahison de Léopold La croissance Azure de Microsoft de 43 % est fondamentale Après une chute rapide plus tôt, les positions courtes sont remplies, c’est-à-dire le côté puce Les deux événements se sont heurtés, formant cette vague de rebond Ce n’est pas que la demande d’IA ait explosé du jour au lendemain Les marchandises ont toutes été abandonnées Situation actuelle Le cessez-le-feu de 60 jours s’est effondré le 8 juillet ; les combats ont repris pendant ~2 semaines Actuellement en pause mais pas encore d’accord formel — l’Iran affirme ne pas avoir de pourparlers directs avec les États-Unis, seulement des discussions avec Oman sur Hormuz Impact observé jusqu’à présent (données réelles) Lorsque le cessez-le-feu s’est effondré (8 juillet) : $BTC a chuté ~2,25 % à 62 115 $ ; $ETH a chuté ~2,57 % Le pétrole a réagi ~6 fois plus fort que le BTC (Hormuz expédie directement du pétrole/GNL ; la crypto ne circule pas par là) Nouvelles antérieures de la désescalade (mai-juin) : Le BTC a augmenté de ~5 %, ce qui l’a propulsé à PCE转负、GDP放缓，美股合约我却吃了一口大的。 --- 家人们，昨晚PCE数据出来那一刻，我正盯着SKHYNIX的盘面。然后我看到了那条推送： 6月PCE环比-0.1%，2020年以来首次转负。二季度GDP增速1.5%，远低于预期的2.1%。数据一出，市场懵了三秒，然后开始狂奔。 SKHYNIX直接从我开空的位置拉穿，我那一单-60%爆仓，精准被送走。但同一时间，我在美股合约上的多单，吃了一口大的。 --- 🔍 PCE转负，到底意味着什么？很多人看到PCE转负，第一反应是"通胀降了，利好"。但这次的数据，没那么简单。通胀在降（PCE转负），经济也在降（GDP 1.5%），但消费还在撑着（二季度消费增速3.2%）。数据组合很微妙： · 通胀降温 → 加息必要性降低 · 但经济放缓 → 衰退担忧升温 · 消费依然强劲 → 暂时还没到衰退市场最怕的不是通胀，也不是衰退，而是"滞胀"——通胀下不去，经济上不来。这次的数据，至少说明通胀在往下走，暂时解除了滞胀警报。对风险资产来说，这就是短期最大的利好。 --- 💻 美股合约上，我是怎么操作的？在SKHYNIX爆仓的同时，我在美股合约上做了一个完全相反的操作：做多科技股。逻辑很简单： · PCE转负 → 通胀降温 → 加息预期下降 → 科技股估值压力减轻 · 经济放缓但消费强劲 → 软着陆预期升温 → 风险偏好回升 · 科技股前期跌得够狠 → 超跌反弹空间大数据公布后不到一小时，我的美股多单开始浮盈。持仓到今天，收益已经超过了SKHYNIX爆仓的亏损。 --- 🤔 为什么SKHYNIX爆了，美股却赚了？同一个数据，同一个时间，完全不同的结果。问题出在标的的选择和波动结构上。 SKHYNIX是单币种合约，波动大、流动性相对差，一根针就能打掉所有止损。美股合约是跟踪大盘的，波动相对平滑，不会出现"消息出来先拉一根针再走方向"的恶心情节。同样的判断，在美股合约上能赚钱，在单币种合约上可能爆仓。这就是我这次学到的东西。 --- 🎯 接下来怎么看？ PCE转负是短期利多，但中期压力还在。美联储内部3票反对，9月加息概率已经到78%。沃什说"必要时毫不犹豫加息"，这句话分量不轻。我的策略： · 美股合约：短期多头格局还在，但仓位会逐步减，不追高 · SKHYNIX这类单币种：轻仓，不扛消息，不持仓睡大觉 · 方向：短期看反弹，中期看震荡，长期偏谨慎 --- 💬 说句实在话 SKHYNIX爆仓的时候，我确实难受了一下。但后来美股合约赚回来了，我才发现一件事：同样的判断，换一个标的，结果天差地别。不是因为判断错了，是因为选错了战场。以后遇到宏观大日子，我会更谨慎地选择标的——选波动结构更友好的，而不是只盯着波动大的。 --- 家人们，你们觉得PCE转负之后，市场会怎么走? $SKHYNIX #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% 🚨 $BTC $COTI&$RE : UNE ONDE DE CHOC RÉGLEMENTAIRE QUI POURRAIT DÉCLENCHER UNE FUITE 🚀 HAUSSIÈRE Le régulateur australien d’internet vient de porter un coup dur à la plateforme pour son échec à supprimer le contenu terroriste. Le contentieux a déjà commencé, et les implications pour le marché sont énormes. 🚀 Ce n’est pas seulement une amende ; C’est un signal que des projets axés sur la conformité comme $COTI et $RE deviennent le seul refuge sûr dans la tempête réglementaire qui s’intensifie. 📊 L’argent intelligent prend déjà position à l’avance, évaluant les conséquences. 💡 Lorsque les régulateurs serrent la vis, le capital s’infiltre dans des protocoles qui garantissent transparence et confidentialité sans risques juridiques. Ce changement se produit rapidement. 🔍 Êtes-vous en staking dans des actifs bénéficiant du nouvel ordre – ou utilisez-vous toujours des plateformes qui attirent la pression juridique ? 💬 ⚠️ Cela ne constitue pas un conseil financier. Gérez toujours vos risques. 🛡️« Ne riez pas du déclin de DOGE ; le baromètre du secteur des mèmes ne l’a jamais changé » $DOGE Si vous dites que Dogecoin « plus personne ne joue », regardez le trading au comptant Robinhood et Binance — les transactions 24 heures de DOGE dépassent encore 200 millions de dollars, plus denses que plusieurs nouveaux mèmes réunis. Son problème actuel n’est pas un manque de battage médiatique, mais que ce battage est devenu un régression en mémoire musculaire : quand Bitcoin remonte, il grimpe d’un point ; lorsqu’il s’effondre, il baisse de 2 points. Le taux de change DOGE/BTC reste à un niveau bas, buvant simplement la soupe sans le plat principal. Mais il faut comprendre une chose : chaque fois que le sentiment des mèmes recommence, la première chose à laquelle le capital pense n’est pas le nouveau chien, mais l’ancien. Parce qu’elle ne nécessite pas de frais d’éducation — même les livreurs connaissent « cette pièce de chien ». La quantité de déroulement des baleines sur chaîne et la volatilité nette des entrées d’échange, lorsqu’elle est mise en circulation à 170 milliards de pièces, n’est qu’une éclaboussure. Je ne crie pas « DOGE retour à 0,7 », ni ne suis d’accord avec « remettre à zéro ». Traitez-le comme un thermomètre pour le secteur des mèmes : lorsqu’il commence à augmenter par rapport au grand Bitcoin, restant à 0,08, et que le volume augmente, cela signifie que la mémoire des investisseurs particuliers s’est réveillée ; Pour l’instant, c’est l’hibernation — les détenteurs vétérans déplacent leurs tabourets, tandis que les nouveaux arrivants peuvent simplement attendre qu’il appelle en premier. Ne détenez pas une position supérieure à 5 %, considérez-la comme une action de divertissement, pas comme une foi pour augmenter le crédit téléphonique. 🦴 $DOGE [Pharaon Veille du Marché] Le Bitcoin chute en journée et monte tard — que se passe-t-il ici ? Le Pharaon a dit franchement : Les Américains achètent, les Asiatiques vendent, deux forces se latent, et celui qui lâche la première perd. Le marché a été assez intéressant ces derniers temps. Pendant la journée, la session asiatique a chuté juste à l’ouverture, tandis que la nuit, la bourse américaine a commencé à monter. La même monnaie, deux attitudes différentes — clairement distinctes. La logique est en fait très claire. En Asie, les actions coréennes ont été touchées à plusieurs reprises par des coupures de circuit. SK Hynix et Samsung ont tellement chuté que même leurs propres mères ne les reconnaissent pas. Les Coréens sont désespérés d’augmenter leurs marges, et la crise de liquidité s’est étendue au monde crypto, les forçant à vendre de grosses sommes pour récupérer des fonds. De plus, les investisseurs particuliers en Chine, au Japon et en Corée du Sud sont naturellement sensibles au script de la Fed « point ouvert, faucon caché », et au moindre signe de problème, ils courent plus vite que quiconque. Du côté américain, les institutions accumulent lentement des actions via les canaux ETF, les investisseurs particuliers allouent au Bitcoin en remplacement des actions technologiques, et dès que les actions américaines se stabilisent, elles commencent à acheter. Pharaoh estime que les ventes asiatiques pourraient se poursuivre. Le marché boursier coréen n’a pas encore touché le fond, l’introduction en bourse de Changxin continue de couler du sang, et la crise de liquidité ne se résoudra pas rapidement. Mais ce cycle de collecte de fonds par les institutions américaines rapporte aussi de l’argent réel. À court terme, il est difficile de dire qui gagnera ou perdra, mais à long terme, qui achète et vend détermine la direction de la prochaine tendance. Rappelez-vous, les bons ordres s’attendent, pas à poursuivre. Mais si vous voyez une grosse prime de 66 000 à 67 000 dans les prochains jours, le Pharaon dira toujours : vide, vide, vivez dans le palais ! Suis le Pharaon et ne perds jamais ton chemin vers la richesse ! $BTC $ETH $SNDK #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % 今天韩国股市的走势，可能让昨天割肉的人捶断了大腿。 KOSPI指数开盘直接跳涨11%，盘初继续上攻，涨幅迅速扩大至13%。权重股SK海力士涨24%，三星电子涨超20%——两根阳线直接把过去几天的跌幅吞掉了大半。这是一场教科书级别的空头回补踩踏。 KOSPI从6月高点回撤近40%，市场极度超卖，加上监管层连续释放“稳定市场”信号——确认卖空禁令技术可行性、承诺限制杠杆ETF——空头被迫平仓，叠加散户抄底资金涌入，形成了正反馈式的拉盘。昨天还在恐慌割肉的人，今天可能正看着屏幕发呆。不过需要冷静一点的是——这是一次极度超跌后的技术性反弹，还是趋势反转的开始，取决于后续宏观环境、全球AI叙事走向以及韩国自身的去杠杆进程能否平稳推进。今天涨多少不重要，重要的是接下来几天能不能撑住。 $SNDK $SKHYNIX $XSOXL #韩股波动剧烈引监管介入，财长为杠杆ETF道歉 #交易之声：你的经验值得被听到 #美光暴跌后：是底部还是半山腰？ Les gars, je remonte encore plus haut. #SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, la chute du cours de l’action suscite la controverse. Hier soir, j’ai vu SPCX obtenir une grosse commande de 1,6 milliard de dollars et j’ai pensé que c’était une victoire aujourd’hui, mais dès que le marché a rouvert, j’ai suivi le mouvement. Mais peu après, elle a commencé à décliner régulièrement. Maintenant, les ordres sont fortement piégés. Pour être honnête, mon esprit était assez chaotique à ce moment-là. Je ne savais pas si je devais continuer, retrouver ma position, ou admettre la perte et partir. Des experts peuvent-ils m’aider à analyser cela ? Y a-t-il encore une chance que cette tendance se produise ? Donnez-moi quelques suggestions dans les commentaires pour que je puisse payer moins de frais de scolarité. Si une entreprise tire de plus en plus de bénéfices positifs mais que son cours de l’action continue de baisser, comment l’interpréteriez-vous ? SPCX est comme ça récemment. La Force spatiale américaine vient de passer une commande de 1,6 milliard de dollars, assurant 18 lancements de Falcon 9 en une seule fois, la coopération se poursuivant jusqu’en 2027. Logiquement, des contrats de ce niveau devraient suffire à stimuler le sentiment du marché. Mais la réalité est tout le contraire. Après l’annonce, SPCX n’a pas seulement échoué à se renforcer, mais a continué à subir de la pression, avec seulement un rebond symbolique après les heures de travail. Cela montre que l’attention du capital s’est depuis longtemps déplacée de ces 1,6 milliard de dollars. Au cours de l’année écoulée, SpaceX a obtenu de nombreux contrats du gouvernement américain et du Pentagone, et n’a pratiquement aucun véritable concurrent dans le secteur spatial commercial. La réception continue d’ordres militaires est elle-même devenue l’attente par défaut du marché. Quand tout le monde sait qu’une entreprise va continuer à prendre des commandes, les commandes elles-mêmes perdent leur surprise. Le capital commença à recalculer une autre chose : la valorisation. Encore une fois L’annonce officielle de SurfAI débloque le jour du TGE Habituellement, quand l’équipe du projet commence la deuxième saison, il y a un accord pour la première saison. La première saison a duré plus d’un an, et beaucoup des frères y ont passé un an. Sans explications, comment les Warriors ultérieurs ont-ils osé monter sur scène ? De plus, la plupart des IA de nos jours renouvellent principalement les frais mensuels, utilisant rarement des cartes annuelles. Même les modèles haut de gamme sont les mêmes. On ne sait jamais quand son QI va baisser et on prend du retard. SurfAI ne fait pas exception $MU $SNDK $SKHYNIX Les actions américaines ont fortement rebondi, le Nasdaq a progressé de plus de 3 % ! Au cours de la séance, le marché boursier #KOSPI sud-coréen a fortement rebondi, grimpant de plus de 17 % ! Le marché boursier japonais rebondit brusquement, en hausse de plus de 5 % Un facteur clé devrait être : le taux d’inflation sous-jacente américain d’hier soir était en baisse, y compris les conditions d’emploi qui restaient bonnes, ce qui devrait réduire la probabilité d’une hausse des taux de la Fed. Pendant ce temps, les actions technologiques mondiales ont connu une chute et une baisse en juillet, mais les actions américaines ont rebondi après une survente de prix hier soir, balayant la morosité et entraînant un large rebondissement. Lors de l’ouverture d’aujourd’hui, l’Asie a explosé dans tous les domaines. OK, donc notre question est la suivante : est-ce un rebond ou un renversement ? Mon trading reste assez prudent, et pour l’instant, je le considère comme un rebond. L’augmentation des dépenses d’investissement de Microsoft contre cette tendance a en fait été acquise par le marché, mais l’essentiel n’est pas qu’elle ait dépensé moins C’est que cela fait croire aux gens que « vous pouvez le dépenser et le récupérer ». La forte croissance d’Azure, les revenus cloud dépassant les seuils clés et la base d’utilisateurs payants de Copilot continuent de s’élargir — ces facteurs ont poussé Microsoft et d’autres entreprises à dépenser de l’argent de l’IA. Meta parle d’IA, et le marché demande quand vous atteindrez le seuil d’équilibre ; Microsoft parle d’IA, et le marché voit déjà les clients cloud payer la facture C’est la plus grande divergence dans la saison des résultats de l’IA Même si c’est le même centre de données qui détruit, achète des GPU et investit dans des projets énergétiques, certaines entreprises semblent construire des autoroutes à peage, tandis que d’autres semblent paver une route qui ne connaît pas encore le volume de trafic Je pense que la plus grande faiblesse de Microsoft en ce moment, c’est qu’elle ne mise pas sur un seul modèle narratif. Elle propose des solutions cloud, logicielles, processus d’entreprise et points d’entrée en IA Le marché n’a pas peur des dépenses d’investissement Ce que le marché craint, c’est que les dépenses d’investissement n’aient aucun moyen de se redresser #微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture Les résultats d’Apple ont dépassé les attentes, mais le cours de son action a chuté, ce qui mérite encore plus d’être suivi que les résultats eux-mêmes Parce que le marché ne se demande pas si Apple gagne de l’argent maintenant Il est logique de se demander si Apple peut continuer à être cher L’iPhone et le Mac se sont bien vendus, et il y a eu des moments forts en Chine, avec à la fois des revenus et des bénéfices au-dessus du seuil. Mais les investisseurs voient un autre aspect : contraintes d’offre, augmentation des coûts mémoire, ralentissement du rythme de l’IA et prévisions moins impressionnantes pour le prochain trimestre. La plus grande force d’Apple avant était de faire croire aux gens qu’elle pouvait y aller doucement, car son écosystème était suffisamment solide et sa trésorerie solide Mais aujourd’hui, la course aux armements de l’IA a propulsé tous les géants de la tech sur la scène Microsoft peut prouver son investissement en IA grâce aux revenus cloud, Meta est poursuivi par le marché pour obtenir des retours, et Apple ne fait pas exception. Elle n’a pas besoin de dépenser de l’argent comme Nvidia, mais elle doit prouver que l’IA peut finalement se transformer en remplacement d’appareils et en revenus de services Une bonne entreprise ne vaut pas un bon cours d’action Surtout quand le bien a déjà été racheté à l’avance #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture Le PIB américain du deuxième trimestre n’était que de 1,5 %, ce qui est facilement mal interprété comme « l’économie est enfin en train de défaillir ». Mais ces données sont en réalité assez incertaines Avec une croissance superficielle inférieure aux attentes, la première réaction du marché est que les espoirs de baisses de taux augmentent, ce qui rendra les actifs à risque comme le BTC et l’ETH un peu plus à l’aise. Mais en décomposant cela, la consommation continue de le soutenir, les investissements commerciaux liés à l’IA continuent d’exploser, et les véritables freins sont les importations et les produits technologiques liés aux stocks. Ce qui est encore plus problématique, c’est que bien que le PCE ait baissé, l’inflation sous-jacente n’est pas encore revenue au niveau confortable de la Fed Cela place le marché dans une position délicate L’économie n’est pas assez faible pour être injectée immédiatement, et l’inflation n’est pas si basse pour qu’on puisse devenir conciliant avec assurance. Le scénario favori du marché crypto est un ralentissement de la croissance, une inflation en baisse et une ouverture de liquidités. Pour l’instant, seule la première ligne se ressemble ; les deux dernières lignes ne correspondent pas encore complètement Donc ce n’est pas une simple nouvelle positive C’est le pari du marché : la Fed va d’abord s’adoucir #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %

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