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La performance di NIGHT nella giornata è stata debole, con un volume di scambi relativamente limitato, il che indica che il mercato è ancora in attesa riguardo alla narrativa delle infrastrutture per la privacy. Midnight punta principalmente sulla combinazione tra privacy e conformità, una direzione che ha valore per discussioni a lungo termine, ma i fondi a breve termine sono più interessati al rilascio dei token, al lancio dei prodotti dell'ecosistema e all'effettivo utilizzo da parte degli sviluppatori. Recentemente, la pressione generale del mercato ha reso più facile per i nuovi progetti subire l'impatto del ritiro dei fondi. Solo se in futuro si verificheranno collaborazioni applicative, dati della testnet o progressi negli incentivi dell'ecosistema, si potrà fornire un nuovo catalizzatore per il sentiment di mercato. $NIGHTQuando Morgan Stanley ha indicato il piano di SpaceX come completato nel 2040, Musk ha detto che la sua gru a torre sarebbe arrivata in cima già nel 2033 — non è una questione di velocità, ma un divario generazionale nelle soluzioni strutturali.
Come architetto che ha passato mezza vita tra i progetti, ho subito individuato il muro portante di questo modello di valutazione: il ritmo dei lanci, l'espansione di Starlink, i ricavi da AI. Questi tre pilastri decidono se la cupola da 3,5 trilioni potrà davvero essere sollevata in posizione. Il manuale di costruzione di Morgan Stanley prevede di gettare il calcestruzzo passo dopo passo, aspettando 28 giorni di stagionatura per ogni solaio; nel cantiere di Musk invece tutto è prefabbricato, con il calcestruzzo marziano che non si è ancora indurito e già si montano le facciate continue. I sette anni di differenza non sono una questione di calendario, ma uno scontro frontale tra due filosofie costruttive.
Starship è la struttura portante in acciaio, la nuova linea produttiva in Louisiana è il prefabbricato. Il segreto della scala non sta nelle immagini spettacolari, ma nella precisione dei fori per i bulloni che devono combaciare perfettamente con la sezione precedente della torre. La frequenza dei lanci è il numero di cicli della gru a torre; ogni sollevamento completato aggiunge dati reali alla distribuzione delle sollecitazioni dell'intero edificio. Starlink è il sistema di manutenzione esterno, ogni satellite è una facciata fotovoltaica che fa ombra e produce energia — ma se la facciata non si può montare, la struttura portante più alta resta solo un edificio incompiuto divorato dalle termiti. I ricavi da AI sono il cervello dell'edificio; un grattacielo senza controllo intelligente centrale è essenzialmente solo una pila di calcestruzzo.
Quello che si chiama correlazione di mercato è come la "mappa delle fondazioni" che gira in cantiere. Ogni token è una vela appesa alla gru, la direzione del vento è decisa dalla struttura portante. Ogni candela di XCRCL è un dato di prova del palo — alcuni guardano solo il numero di martellate, io invece mi preoccupo se la resistenza alla punta del palo ha davvero raggiunto lo strato portante. La risposta di Musk equivale ad alzare di tre metri il livello della platea di fondazione, costringendo a riorganizzare tutte le macchine in cantiere. Il capitale di mercato è il camion betoniera, che non chiede se il progetto è corretto, ma solo dove ci sono code di autocisterne. L'ordine di lancio, i pagamenti anticipati, la curva di crescita del flusso di cassa diventano tutti bulloni sul ponteggio — sembrano insignificanti, ma tengono insieme tutta la facciata.
Musk dice che nel 2033 si raggiungerà quella cifra, comprimendo al massimo tutti i tempi morti nel percorso critico. Chi ha fatto pianificazione di controllo sa che questo significa che qualsiasi ritardo nel giunto di una colonna nascosta può causare uno slittamento della rete superiore a sette anni. Ho visto troppi appaltatori generali che si vantano nelle riunioni di progetto, per poi bloccarsi tutti sui fissaggi delle facciate. Pensano che il livello indicato nel progetto sia la realtà, dimenticando che il carico del vento non guarda i disegni.
In questo settore, il pericolo maggiore non è la mancanza di resistenza, ma l'eccesso di ridondanza. Morgan Stanley ha lasciato sette anni di margine, Musk vuole sostituirlo con trefoli d'acciaio pre-tensionati. Non è un azzardo, ma l'estremo sfruttamento del potenziale dei materiali da parte dell'ingegnere strutturale. I test in galleria del vento per i grattacieli devono essere ripetuti, come i lanci ripetuti di un razzo che consumano carburante, ma solo dati reali sul campo del vento possono alleggerire l'edificio. La fiducia di Musk deriva dal fatto che ogni lotto di materiali in suo possesso supera i requisiti normativi, mentre il modello di valutazione del committente si basa ancora sulle norme di carico progettuali del secolo scorso.
L'architettura non mente mai, solo i carichi parlano. Quando la gru a torre inizia a girare, tutte le discussioni sull'altezza affondano nelle fondazioni — o l'ossatura in acciaio è abbastanza rigida, o la polvere coprirà tutto il cantiere. #SpaceXRevenueBy2033 $BTC 9 giorni di afflussi consecutivi, restituiti tutti in una notte. Ieri l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di 202 milioni di dollari, una cifra che quest'anno si colloca tra i maggiori deflussi giornalieri. Il prezzo però si è mantenuto abbastanza stabile, a $77.547, con un calo inferiore al 3% nelle 24 ore, il che indica che i fondi per il rimbalzo stanno ancora entrando.
Ma ciò che è interessante è la struttura del mercato. Il rapporto long/short è 1,17, quindi sembra che i long prevalgano, ma il tasso è solo +0,01%, quasi sulla linea dello zero. Cosa significa questo? Ci sono molti contratti long, ma nessuno è disposto a pagare un premio per mantenerli — tutti aspettano che qualcun altro faccia la prima mossa. Il volume aperto è di 8,2 miliardi, senza segni di liquidazioni di massa, quindi il panico non è ancora arrivato.
Questo deflusso è la prima inversione dopo 9 giorni consecutivi di afflussi, un momento molto delicato. La precedente ondata di afflussi ha spinto il prezzo verso l'alto, ora i fondi si ritirano improvvisamente, o per incassare profitti a breve termine, o perché le istituzioni stanno ribilanciando in attesa di una correzione più ampia. Personalmente propendo per la seconda ipotesi — dopotutto, un deflusso di 200 milioni non è letale rispetto alla dimensione complessiva dell'ETF, ma il segnale è più importante della cifra effettiva.
Il flusso di fondi va sempre interpretato guardando la tendenza, non il singolo giorno. Questa candela ribassista appena formata, nei prossimi due giorni, se riuscirà a mostrare nuovamente afflussi netti, avrà più valore come indicatore rispetto a cercare di indovinare il minimo basandosi solo sul prezzo.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Recentemente la correlazione tra $BTC e l'oro è diventata sempre più evidente.
Nei mesi precedenti, i due spesso seguivano strade separate, ma da agosto in poi, con il dollaro in calo e l'espansione del riacquisto dei titoli di stato a lungo termine USA, i capitali hanno ricominciato a fluire contemporaneamente verso BTC e l'oro. BTC ha superato temporaneamente gli 80.000 dollari, mentre l'oro ha raggiunto circa 4.700 dollari.
Ancora più sorprendente, negli ultimi 5 giorni di negoziazione, l'oro e gli ETF su Bitcoin hanno raccolto complessivamente circa 7 miliardi di dollari.
Ritengo che questo ciclo di mercato non sia più solo un semplice aumento dell'appetito per il rischio.
Il mercato sta rinegoziando una logica molto vecchia: il denaro aumenta sempre di più, ma l'offerta di BTC e oro non può seguirne il passo.
Quindi, nel breve termine, entrambi i mercati oscilleranno, ma finché i problemi legati alla fiducia nel dollaro e al debito degli Stati Uniti persisteranno, credo che questa tendenza principale per BTC e oro non sia ancora finita.
$XAU #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 🚨 Bitcoin si trova esattamente al livello in cui gli ultimi due cicli sono crollati.
Tre cicli. Stessa configurazione. 👀
2018: +47% dal minimo di giugno → rompe la Bull Market Support Band → respinto dalla 50W SMA → nuovo minimo nel Q4.
2022: +46% dal minimo di gennaio → rompe la band → respinto dalla 50W SMA → nuovo minimo nel Q4.🪫
2026: +40% dal minimo di giugno → band già rotta → ora si trova proprio sulla 50W SMA a $81,088.🥏 📌 Punti chiave dell'accordo petrolifero del Venezuela e piano di trading $TRUMP
【Fatti】Trump ha annunciato un accordo, gli Stati Uniti potrebbero ottenere il controllo di oltre 65 miliardi di barili di riserve petrolifere accertate del Venezuela, con un investimento privato previsto di circa 100 miliardi di dollari.
【Analisi dell'impatto】
- Petrolio: aspettative ribassiste per l'aumento dell'offerta a lungo termine, ma la ripresa a breve termine è limitata dalle infrastrutture; attualmente il Brent è intorno a 89 dollari, il WTI a circa 83 dollari, ancora dominati dalla situazione in Medio Oriente
- Geopolitica: gli Stati Uniti rafforzano il controllo energetico nell'emisfero occidentale, potenzialmente indebolendo i rapporti tra Venezuela e OPEC
- Cripto: la narrazione politica catalizza il sentiment su $TRUMP
【Piano di trading $TRUMP】
🟢 Stabilizzazione a 2,87 → aprire posizioni long
🔴 Stop loss a 2,68
⚪ Se non si stabilizza → attendere
❌ Rottura con volumi sotto 2,68 → piano annullato
🎯 Obiettivo di riduzione posizioni vicino a 3,2
Non si prevede la direzione, si esegue solo il piano. Meme coin ad alta volatilità, attenzione alla gestione delle posizioni. 🚨 $MRVL HA SORPASSATO LE ASPETTATIVE — MA LA BETA DI AI È SOTTO PRESSIONE.
Marvell ha pubblicato numeri solidi: 📈 Ricavi +37% su base annua
🏢 Data Center +46%
🚀 Previsioni FY27/FY28 riviste al rialzo
Tuttavia, $MRVL è sceso di circa l'8% nel pre-market, con $SNDK, $MU e $WDC anch'essi in calo.
Nel frattempo, $NVDA e $AVGO sono rimasti stabili.
📌 Il mercato potrebbe star ruotando lontano da titoli AI più deboli mentre la domanda diretta di AI rimane forte.🪫麻吉最近再次调整仓位，不过比起他又开了多少单，我更关心的是——这次他究竟准备靠什么扛住回撤？ 目前账户依旧明显偏多： 🟠 BTC：高杠杆多头，开仓参考价约 $79,800，杠杆仍在40倍级别 🔵 ETH：继续加仓约 1,000枚，整体仓位已经来到 $1亿级别，均价约 $2,450附近 🟣 HYPE：反而主动减仓约 3万枚，仓位明显收缩 🔴 PUMP：前期仓位已经止损退出，亏损落袋 而最新链上数据显示，麻吉目前仍是市场上规模最大的ETH多头之一，持有约 4.1万枚ETH，价值接近 $1亿美元，同时还有约 7.5万枚HYPE和45枚BTC。此前部分ETH仓位被平掉，已实现亏损约 $196万。 更麻烦的是，宏观环境突然变了。 杰克逊霍尔会议之后，沃什的表态明显偏鹰，市场对9月加息的预期快速升温，BTC一度从 $81,000上方回落至 $77,000附近，ETH等主流币也同步承压。 所以现在麻吉这个账户，本质上还是在赌： BTC能不能重新站回$80K，ETH能不能守住$2,400附近。 如果市场重新转强，这种大仓位当然可能快速修复亏损；但如果BTC继续走弱，ETH跌破关键支撑，高杠杆+Account collegati a Trump lanciano $GOLD: 15 wallet associati incassano prima 312.000$
Questa mattina, un account collegato a Trump ha lanciato la nuova moneta Solana $GOLD, il post promozionale è stato poi cancellato.
15 nuovi wallet associati hanno venduto 224,5 milioni di token, ottenendo 3178 SOL, circa 330.000$, con un profitto di circa 312.000$; la capitalizzazione di mercato è poi crollata in un minuto di oltre il 95% a circa 1,8 milioni di dollari.
"Gli hacker iraniani guadagnano 8,2 milioni di dollari" è ancora solo una dichiarazione dell'account coinvolto. Se la spiegazione dell'account, la proprietà degli indirizzi e la destinazione dei fondi non possono essere verificate reciprocamente, la narrazione ufficiale fallisce.
Non si tratta di una normale fluttuazione, ma di una rottura della catena di certificazione. La prossima volta che un account di celebrità lancerà una moneta all'improvviso, aspetterai che l'account, il sito ufficiale e il contratto siano coerenti, o ti basterà il post dell'account?
Solscan, Solana RPC, Lookonchain; 13:55 UTC+8.🚨 E se fosse il mercato stesso a dirci quando sta per arrivare un crollo?
Ragazzi, sono l'unico a notare questo?
Ho analizzato 7 anni di dati crypto e ho trovato qualcosa di interessante: quando il mercato subisce un forte colpo, le altcoin iniziano a muoversi sempre più come Bitcoin. Durante i grandi crolli, la correlazione BTC-altcoin può salire fino a 0,9.
#DailyOrbit Sotto la doppia pressione della rivalutazione dell'infrastruttura AI nel mercato azionario statunitense e dell'ambiente dei tassi di interesse, il racconto della cartolarizzazione della potenza di calcolo on-chain affronta una pressione di ristrutturazione del premio. Il nodo centrale attuale è se la logica di scissione SPV possa essere mappata e trasformata in un reale incremento di liquidità on-chain dal mercato azionario statunitense.
Sul mercato, il movimento anomalo del prezzo delle azioni Broadcom risuona con l'innovazione finanziaria di Nvidia che, tramite SPV, ha scisso 500 miliardi di dollari di asset di potenza di calcolo garantiti dal venditore; la propensione al rischio nel mercato azionario USA si sta avvicinando al punto critico del trend di oro e dollaro. $CHIP, come mappatura di prezzo di questo modello on-chain, sta assorbendo la ristrutturazione dei ricavi della potenza di calcolo del data center SpaceX e l'hedging emotivo del mercato verso ENA.
I fattori trainanti, in ordine di peso, sono: il calo dell'indice del dollaro sotto l'aspettativa di taglio dei tassi della Fed che stimola la liquidità degli asset a rischio; l'effetto di premio di valutazione della scissione degli asset di potenza di calcolo dei giganti tecnologici USA; e la necessità di recupero di valutazione per i titoli on-chain ad alta beta. L'oscillazione elevata del prezzo dell'oro riflette che i capitali rifugio non si sono ancora completamente spostati verso asset ad alta elasticità, con la valutazione ancora limitata dalla valvola di liquidità macro.
Lo scenario rialzista richiede che l'indice del dollaro rompa un supporto chiave e che i titoli tecnologici USA mantengano il trend positivo. Se la propensione al rischio aumenta e la liquidità on-chain collabora, il prezzo testerà direttamente la resistenza a 0,08; se il premio del modello SPV nel mercato azionario USA continua a trasmettersi, la rottura di 0,08 confermerà il premio della cartolarizzazione della potenza di calcolo, aprendo un obiettivo superiore a 0,1. Il segnale di invalidazione di questo scenario è un ritracciamento dei leader AI USA che causa un ritorno dei capitali rifugio al dollaro.
Lo scenario ribassista si attiva se le aspettative di taglio dei tassi si restringono comprimendo il tasso privo di rischio, causando l'uscita del premio infrastrutturale nel mercato azionario USA e la ricomposizione degli acquisti sull'oro. Se il ritmo di implementazione della cartolarizzazione della potenza di calcolo si ritarda, la mancanza di supporto finanziario per la valutazione porterà il prezzo verso zone di liquidità più dense inferiori. Il segnale di invalidazione di questo scenario è un aumento complessivo del volume di scambi degli asset crittografici indipendente dal rafforzamento del mercato azionario USA.
Le variabili chiave da osservare nei prossimi 7 giorni sono l'attività di scambio degli strumenti finanziari SPV dei titoli tecnologici USA e la forza della rottura al ribasso dell'indice del dollaro.
#Moonwell与Avici接连出险，链上应用风控受审视 #Stripe财团据报退出，PayPal盘前重挫 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开Every eight weeks or so, a dozen people decide whether to leave a number unchanged, and markets around the world spend the following days rearranging themselves around that decision. Nowhere is that rearrangement more uneven than across $BTC, $ETH, and $XAUT — three assets that supposedly all react to the same signal, yet consistently respond in different directions and at different intensities. The Meeting That Wasn't Actually Boring Take this past July. The Federal Reserve did the least dramatETH è stato portato a casa, BTC è ancora seduto davanti alla porta dell'exchange
Il 28 del mese, il mercato ha nuovamente oscillato intorno agli 80.000 dollari.
Durante il giorno BTC ha superato gli 81.000, ma la sera è stato riportato alla realtà dal discorso falco di Jackson Hole, con quasi 500 milioni di dollari di liquidazioni da parte dei leverage. Apparentemente è stato uno schiaffo macro, ma la catena racconta chiaramente l'altra metà della storia.
Prima di tutto, guardiamo le istituzioni. L'ETF spot di Bitcoin negli USA ha registrato afflussi netti per otto o nove giorni consecutivi, con 240 milioni di dollari in un solo giorno il 27 agosto; questa finestra di rimbalzo ha attirato oltre 2 miliardi di dollari. Il denaro è reale, non solo emozione.
Poi guardiamo le riserve. I dati di Santiment sono ancora più evidenti: dal inizio giugno al 27 agosto, gli ETH sugli exchange sono diminuiti di circa 1,4 milioni, una riduzione del 18%. Durante il rialzo continuano a essere spostati fuori, il che indica che non si tratta di vendite di panico, ma di spostare le monete da una posizione "pronta per la vendita". Nello stesso periodo, il saldo BTC sugli exchange è leggermente aumentato dello 0,25%. In una parola: i possessori di ETH hanno portato le monete a casa, mentre una parte significativa di BTC è ancora sul bancone.
Guardando più in alto, la fascia tra 81.000 e 86.000 è una zona di costi concentrati e di liquidazioni short. Glassnode aveva già segnalato: questo rimbalzo del 26% dal minimo di metà agosto è partito dal 19 agosto, quando si è verificata la più grande liquidazione short degli ultimi anni, e poi è stato sostenuto da ETF e acquisti spot. Ora è bloccato contro questo muro di offerta, non sorprende.
Accanto ci sono due movimenti on-chain: su Binance, XRP ha registrato il più grande prelievo in sei mesi, circa 231 milioni di monete in uscita; su Solana, Charles Schwab prevede di aggiungere SOL, AVAX e LINK alla piattaforma, e con il recente voto di governance passato, l'attenzione dei fondi si sta chiaramente spostando verso l'ecosistema.$CHIP Dato che molte persone non hanno visto il mio post precedente, lo ripubblico
Non so se avete notato, recentemente il prezzo delle azioni di Broadcom ha avuto delle oscillazioni, e c'è una sorta di risonanza strutturale con i 500 miliardi di "innovazione finanziaria" di Nvidia. Il cosiddetto modello di "garanzia del venditore" — tramite SPV per la suddivisione e la cartolarizzazione degli asset di potenza di calcolo — in sostanza sta ricostruendo il modello di premio di liquidità per l'infrastruttura AI.
Questa logica, nel mondo crypto, non è senza precedenti. CHIP è la precisa mappatura on-chain di questa narrazione macro. Stranamente, il mercato sembra non aver ancora iniziato a prezzare questo "specchio". Se fosse stato tre mesi fa, una frase di Huang avrebbe significato un aumento del 100%.
A mio giudizio, non si tratta solo di un semplice "fenomeno di moda". Il catalizzatore più profondo è che le recenti dichiarazioni di Musk hanno in realtà dato un supporto indiretto a questa strada — ha suggerito pubblicamente che nel modello di profitto futuro di SpaceX, gli asset di potenza di calcolo generati dai nuovi data center saranno considerati una delle colonne portanti dei ricavi.
Alcuni nel mercato lo confronteranno con ENA; dal punto di vista della sostenibilità del tema e della finestra di sentiment di mercato, ritengo che questa narrazione abbia spazio per fermentare. L'obiettivo di prezzo a breve termine è 0,08; se la liquidità di mercato collabora e la propensione al rischio aumenta, toccare 0,1 non è impossibile.In questi giorni, ho sentito due frasi.
Una durante il boom:
"Bitcoin ha raggiunto 80.000, il ritorno del toro è veloce, se non sali a bordo è troppo tardi!"
L'altra ieri:
"Bitcoin è sceso sotto 77.000, liquidazioni per 200 milioni di dollari su posizioni long."
Ho fissato queste due frasi a lungo.
Poi ho capito —
non è affatto una novità.
Lo stesso copione si è ripetuto infinite volte nel mondo delle criptovalute.
Questo recente boom fino a 81.200 è stato causato dall'espansione del riacquisto di titoli di stato da parte del Dipartimento del Tesoro USA, dall'afflusso continuo di fondi ETF e da un sentimento di mercato spinto all'avidità estrema[citation:2][citation:5][citation:6].
E poi?
Poi, in un weekend, la liquidità si è esaurita, i long con leva hanno innescato una serie di vendite forzate, portando via tutto[citation:4].
Nelle ultime 24 ore, sono state liquidate posizioni per 452 milioni di dollari in tutto il network, di cui 360 milioni su posizioni long, con oltre 90.000 persone liquidate[citation:3][citation:6][citation:9].
L'RSI è salito a 91,72, l'indice paura-avidità è passato da 34 a 77 in 7 giorni, la leva dei long si è accumulata come una polveriera — e poi è esplosa da sola[citation:10].
Alcuni chiamano questo "liquidazione a catena dei long".
Altri lo chiamano "pulizia della leva del mercato".
Io so solo una cosa:
quando tutti gridano "il toro sta tornando velocemente", il rischio è già in arrivo. L'Iran apre una rotta temporanea, gli Stati Uniti rifiutano nuovamente di ripristinare il vecchio accordo, questa notizia è la più tormentosa per il prezzo del petrolio
Non è semplicemente una buona notizia, né semplicemente una cattiva notizia. La rotta fa progressi, il mercato tira un sospiro di sollievo; le sanzioni continuano ad aumentare, il premio per il rischio non scompare davvero. La cosa più fastidiosa per il petrolio è questo stato "apparentemente in raffreddamento, ma in realtà non risolto"
Quando vedo questo tipo di notizie, la mia prima reazione non è indovinare la direzione del prezzo del petrolio, ma pensare a una frase: la catena di approvvigionamento teme più di tutto la semi-sicurezza
Le navi possono passare, ma ogni volta bisogna calcolare la rotta, l'assicurazione, le sanzioni, il linguaggio diplomatico, i costi sono già aumentati. Il prezzo del petrolio può cedere nel breve termine, ma i problemi dell'inflazione energetica non finiranno automaticamente per una rotta temporanea
Ecco perché il mercato macro non può mai rilassarsi veramente sul prezzo del petrolio
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Questo fine settimana potrebbe essere il test di resistenza più importante per il rimbalzo attuale di $BTC.
Negli ultimi 8 giorni di trading, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto cumulativo di circa 2,8 miliardi di dollari, con un afflusso totale ad agosto che ha superato i 3 miliardi di dollari, diventando il mese con la migliore performance di capitale dal 2026.
Nel frattempo, opzioni BTC per un valore di circa 6,4 miliardi di dollari sono state regolate intorno a 79.682 dollari. L'impatto degli hedging dei market maker che mantenevano il prezzo, del covering degli short e delle posizioni sulle opzioni si sta indebolendo.
Ecco il problema:
Durante il fine settimana non ci sono fondi di sottoscrizione ETF e i mercati tradizionali sono chiusi. Se BTC riesce a mantenersi stabile intorno a 79.000 dollari, significa che il mercato si è esteso dagli acquisti istituzionali nei giorni lavorativi ai fondi nativi delle criptovalute.
Se invece il prezzo scende chiaramente verso i 77.000 dollari in un ambiente a bassa liquidità, significa che la recente crescita dipende ancora molto dai fondi ETF e dalla struttura dei derivati.
Quindi questo fine settimana non guarderò solo le variazioni di prezzo, ma osserverò tre segnali: il volume spot, il tasso di finanziamento dei contratti perpetui e la velocità di ripresa degli acquisti durante i ritracciamenti.
Senza la partecipazione degli ETF, chi pensi continuerà a sostenere BTC?
$BTC5 punti chiave dell'approvazione di SGP-0002
Solana ha appena completato la prima votazione vincolante nella storia della governance on-chain.
67% di supporto, appena sopra la soglia.
Non è stato un consenso schiacciante, ma un passaggio al limite quasi fallito.
Ecco 5 punti chiave che devi assolutamente conoscere 👇
Punto chiave uno: Prima volta nella storia di Solana, approvazione al 67% al limite
I validatori di Solana hanno ufficialmente approvato la proposta SGP-0002 il 28 agosto, con il 67% a favore, 25,16% contrari e 7,84% astenuti.
La soglia per l'approvazione era due terzi, 67% — meno di un punto percentuale di margine.
Non è una storia di comunità unita e felice. È stata una lotta di interessi al tavolo da gioco, con il risultato deciso all'ultimo momento.
Punto chiave due: 18,9 milioni di SOL in meno emessi in sei anni
La proposta aumenta il tasso di riduzione dell'inflazione annua dal 15% al 30%, anticipando il raggiungimento di un'inflazione terminale dell'1,5% dal 2032 al 2029.
Si prevede una riduzione dell'emissione di circa 18,9 milioni di SOL nei prossimi sei anni.
La diluizione per i detentori di token diminuisce.
Ma a quale costo?
Punto chiave tre: Il rendimento dello staking scende dal 5,8% al 2,2%
Attualmente il rendimento annuo dello staking su Solana è circa il 5,25%.
Secondo il modello predittivo post-approvazione: il primo anno scenderà al 4,34%, il secondo al 3%, il terzo al 2,25%.
Si prevede che 30 validatori entreranno in perdita.
Staker, i tuoi guadagni saranno dimezzati più volte.
Punto chiave quattro: Non è consenso, ma un gioco preciso di interessi
Il maggior votante, Figment, che detiene 17,1 milioni di SOL, ha votato completamente contro.
Kraken ha inizialmente votato contro, ma sotto pressione della comunità retail ha cambiato voto all'ultimo momento, convertendo circa 8,1 milioni di SOL da contrari a favore.
Da una parte ci sono i fornitori istituzionali di servizi di staking che vogliono proteggere i rendimenti, dall'altra i detentori che vogliono resistere alla diluizione.
Non è unità della comunità, ma un gioco preciso di interessi.
Punto chiave cinque: Il mercato ha già prezzato
SOL ha registrato un aumento cumulativo del 46,9% ad agosto, interrompendo 10 mesi consecutivi di cali mensili.
L'ETF spot di Solana ha registrato un afflusso netto cumulativo di 1,22 miliardi di dollari.
Nell'ultima settimana l'ETF ha avuto un afflusso netto cumulativo di circa 1,36 miliardi di dollari, il più alto flusso settimanale da novembre scorso.
Il mercato ha già prezzato lo “shock dell'offerta”.
Ma ricorda una cosa:
La riduzione dell'offerta non significa necessariamente aumento del prezzo.
La domanda è sempre il vero re.
$BTC $ETH $SOL #Solana通胀缩减提案获投票通过 🚨 $BTC a Jackson Hole è leggermente hawkish, la vera prova è appena iniziata
Il discorso di Wash questa volta è complessivamente hawkish, ma c'è un punto molto importante: non ha dato un segnale diretto di aumento dei tassi a settembre.
Quindi penso che il mercato non debba subito presumere un forte calo di BTC solo perché sente "hawkish".
Il suo messaggio principale è più simile a: l'inflazione non è ancora completamente risolta, non si può pensare troppo presto a un taglio dei tassi, bisogna continuare a osservare dati come CPI, PCE, non farm payroll.
Questo ovviamente mette pressione su BTC nel breve termine, ma ciò che conta davvero è come il mercato traderà questa notizia.
Se i rendimenti dei titoli di stato USA continuano a salire, il dollaro si rafforza e BTC rompe un supporto chiave, allora bisogna temere un ampliamento del ritracciamento;
al contrario, se i rendimenti salgono e poi scendono, e BTC non solo non continua a scendere ma recupera rapidamente le perdite, significa che il mercato ha già iniziato a digerire questo segnale hawkish.
Quindi ora non inseguirò una posizione short solo perché il discorso è hawkish.
La notizia è solo un catalizzatore, la reazione del prezzo è la vera risposta.
BTC attualmente oscilla in alto, è in una fase di lotta tra compratori e venditori. Ora bisogna concentrarsi sul mantenimento dei supporti, sull'aumento del volume e sulla correlazione tra titoli di stato USA e dollaro.
#btc ETH si arricchisce grazie alla distruzione, SOL sopravvive riducendo l'emissione — può il copione deflazionistico essere recitato due volte?
Il 5 agosto 2021, l'aggiornamento London di Ethereum ha attivato l'EIP-1559.
Le commissioni iniziano a essere distrutte. ETH inizia a diminuire.
All'epoca ETH è passato da un minimo di luglio di 1720 dollari fino a 3190 dollari, un aumento del 37% in un mese, quasi raddoppiando in tre mesi. Il mercato impazzì, tutti gridavano "moneta ultrasuono".
Quattro anni dopo, Solana ha imitato, creando l'SGP-0002.
Il 28 agosto, i validatori di Solana con il 67% di supporto — appena sopra la soglia di approvazione dello 0,33% — hanno approvato la proposta di "doppia riduzione dell'inflazione".
Il tasso di riduzione annuale dell'inflazione è passato dal 15% al 30%, il tempo per raggiungere un'inflazione terminale dell'1,5% si è ridotto da 5,7 anni a 2,8 anni. Nei prossimi sei anni saranno emessi circa 18,9 milioni di SOL in meno.
Appena la notizia è uscita, il rialzo cumulativo di SOL ad agosto ha superato il 44%, superando i 106 dollari.
Ma non affrettatevi a esultare.
Primo, l'EIP-1559 è una "distruzione diretta", l'SGP-0002 è una "minore emissione".
Uno toglie carne dalla tua ciotola, l'altro taglia una fetta in meno la prossima volta.
La portata non è minimamente comparabile.
Dopo l'implementazione dell'EIP-1559, il tasso di inflazione annuale di Ethereum è sceso dal 4,2% a circa il 2,6%. Anche se non è stata una vera deflazione, l'impatto psicologico è stato enorme — la narrazione "ETH sta diminuendo" ha sostenuto tutto il mercato toro.
E l'SGP-0002? Ha solo cambiato la velocità di emissione da "diminuzione lenta" a "diminuzione un po' più veloce". La quantità circolante attuale non cambia, solo in futuro se ne stamperanno meno.
Secondo, l'SGP-0003 è stato bocciato, questo è il vero colpo.
Nella stessa votazione, c'era una proposta chiamata SGP-0003 che voleva aumentare la quantità giornaliera di SOL distrutti da 650 a 7500-9000.
Se fosse passata, sarebbe stata la versione Solana dell'EIP-1559.
E invece? Il tasso di supporto è stato solo del 53,9%, sotto la soglia dei due terzi. È stata bocciata direttamente.
Cosa vogliono i validatori di Solana? Vogliono un'inflazione più lenta, ma non vogliono che le commissioni vengano distrutte.
Perché? Perché la distruzione delle commissioni significa meno entrate per i validatori.
Vogliono che l'offerta diminuisca per far salire il prezzo della moneta, ma non vogliono guadagnare meno — questa è una contabilità che ho sentito persino a Pechino.
Terzo, il 2021 è stato un anno di liquidità abbondante, cosa sarà il 2026?
L'EIP-1559 è arrivato in un periodo di grande liquidità della Fed, con troppi soldi in circolazione e tutti gli asset in crescita.
Ora? Incertezza macro, regolamentazioni in evoluzione, stretta della liquidità.
Stesso copione, palcoscenico diverso, pubblico diverso.
21Shares ha già sottolineato: l'impatto indipendente di questi aggiornamenti non può essere separato dall'ambiente macro.
Quindi, l'SGP-0002 può replicare il miracolo dell'EIP-1559?
Il mio giudizio: non sognate.
Non sto dicendo che SOL non salirà. I fondi ETF stanno entrando, SOL è salito del 44% in agosto, l'ETF Solana di Bitwise ha superato il miliardo. Questi sono benefici concreti.
Ma non considerate l'SGP-0002 come un salvatore deflazionistico.
È solo una micro-regolazione dal lato dell'offerta. Non è la bomba narrativa di "ogni transazione brucia" come l'EIP-1559.
ETH ha l'EIP-1559, SOL ha l'SGP-0002.
Ma quanto può andare lontano la narrazione deflazionistica non dipende dalla proposta stessa —
dipende da quante persone usano la rete, da quanti soldi entrano.
Ridurre l'emissione non risolve il problema della mancanza di utilizzo.
Non confondete "stampare meno moneta" con "la moneta diventa più preziosa".
Questa è autoillusione.
$SOL $ETH $BTC #Solana通胀缩减提案获投票通过 L'IA potrebbe aver davvero cambiato il ciclo originale dell'industria della memoria. Il CEO di SK Hynix, Guo Luzheng, ha recentemente dichiarato di non aver ancora visto segni evidenti di calo della memoria e, con la domanda di IA in continua aumento, le carenze globali di memoria potrebbero persistere fino al 2030 circa. Ancora più importante, SK hynix ha già iniziato la costruzione di una nuova base di produzione HBM in Indiana, USA, con un investimento totale superiore a 4 miliardi di dollari, e prevede di iniziare la produzione di massa di HBM di nuova generazione nella seconda metà del 2029. 1. SK hynix osa continuare ad espandere la produzione perché l'IA sta ancora "consumando la memoria" L'industria della memoria era tipica: quando la domanda aumentava, i produttori aumentavano la produzione; una volta aumentata la capacità, era soggetta a un eccesso di offerta, causando la calo dei prezzi, quindi ci sono sempre stati cicli chiari. Ma con l'avvento dell'IA, questo ritmo è cambiato. Addestrare e gestire modelli di grandi dimensioni richiede un gran numero di GPU, e la memoria ad alta larghezza di banda come HBM è indispensabile insieme alle GPU. Ora, non si tratta solo di Nvidia; i principali clienti AI come Microsoft e Google stanno continuamente espandendo la loro infrastruttura informatica. Il giudizio di SK Hynix è in realtà piuttosto semplice: almeno per ora, il ritmo di nuova offerta che raggiunge la domanda non è ancora abbastanza veloce. 2. Il mercato dell'IA si sta espandendo dall'"acquisto di GPU" all'intera catena di approvvigionamento. In passato, quando si trattava di hardware AI, Nvidia era la prima cosa a cui si pensava. Ma è sempre più chiaro che quando un server AI funziona davvero, richiede non solo GPU ma anche HBM, packaging avanzato, alimentazione, networking e data center. HBM è ora disponibileAttualmente, $SOL è intorno ai 104 dollari, in calo di circa il 4,7% in 24 ore, con un massimo intraday vicino a 110 dollari e un minimo di circa 102,5 dollari. In superficie sembra un rialzo, ma se guardi al lungo termine, il SOL è comunque aumentato di quasi il 46% nell'ultimo mese. Quindi oggi preferisco interpretare questo candela ribassista come un profitto dopo un forte rally, piuttosto che come un'inversione diretta di tendenza. Ciò che mi fa davvero prestare attenzione al SOL non è il prezzo. È che i fondi lo stanno acquistando più seriamente. Il 28 agosto, l'ETF spot SOL USA registrava ancora un afflusso netto di circa 15,6 milioni di dollari, segnando nove giorni consecutivi di afflusso; Il 27 agosto c'è stato un enorme afflusso giornaliero di circa 60,9 milioni di dollari. In altre parole, anche se il SOL è sceso da circa 110 dollari oggi, i fondi istituzionali non si sono fermati di conseguenza. Questo crea una struttura interessante: i prezzi si stanno correggendo, ma i fondi continuano a fluire. Se questo continua, vale davvero la pena tenerlo d'occhio. Perché il round di SOL non è più guidato esclusivamente dai meme. A luglio, il volume di trading on-chain di Solana ha raggiunto circa 4,2 miliardi, e l'afflusso netto cumulativo dell'ETF spot SOL USA ha superato $1,22B. L'attività on-chain e gli afflussi di capitale tradizionali stanno crescendo simultaneamente. Quindi ora, guardando il SOL, lo scompongo in tre livelli: Livello 1: BTC Beta. Se il BTC si riprende a $80K, un asset high-beta come SOL attirerà facilmente di nuovo fondi. Livello 2: Logica alternativa per ETH.【Copione del mondo crypto】
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
Sono il fratello del copione, nel discorso di ieri sera di Wash la cosa centrale è in realtà una sola frase: l'inflazione non è ancora sotto controllo, la Fed non ha fretta di allentare, ovviamente ieri sera nel live ho detto che è un po' più hawkish rispetto al neutrale 🦅.
La reazione del mercato è stata molto diretta, le aspettative di aumento dei tassi a settembre sono rapidamente aumentate, il rendimento dei Treasury a 2 anni è salito, oro e BTC sono scesi insieme. Più alte sono le aspettative sui tassi, più alto è il costo del capitale, quindi asset sensibili alla liquidità come oro e Bitcoin sono i primi a risentirne.
Ma questo non significa che l'aumento dei tassi a settembre sia già certo. Wash ha solo rimesso la questione sul tavolo, i dati decisivi per la direzione saranno i prossimi Non Farm Payrolls e CPI.
BTC era già salito da oltre 60.000 fino a circa 80.000, con molti profitti realizzati, quindi con notizie hawkish una correzione è normale. Ora bisogna vedere due cose: se i rendimenti dei Treasury continueranno a salire e se BTC riuscirà a tornare sopra gli 80.000.
Se i rendimenti continuano a salire e BTC non riesce a recuperare, nel breve termine bisogna aspettarsi una correzione.
Il mio punto di vista è semplice: ieri sera è stato un segnale negativo, ma non abbastanza per invertire il trend. A decidere il copione di settembre saranno i prossimi dati sull'occupazione e sull'inflazione, cioè i Non Farm Payrolls del 4 settembre e il CPI dell'11 settembre, e naturalmente la cosa più importante sarà il discorso delle 2:00 e 2:30 del 17 settembre, che sarà la chiave per decidere se il vero bull market arriverà o meno.深夜，泡了一杯浓茶，看着荧幕上跳动的K线与数字，偶然刷到X上马斯克的那条回复。摩根士丹利（Morgan Stanley）刚给SpaceX画了一张宏伟的大饼：预测到2040年年营收将达3.5万亿美元，维持“超配”评级与300美元的目标价。可老马显然没这个耐心，轻描淡写地回了一句：2033年左右就能砸开这扇门。 七年。在老牌投行眼皮底下，硬生生把时间线抽离并提前了整整七年。 玩过几年资本市场的老手都懂，投行的Excel模型永远是建立在“稳妥”上的，按部就班地算路易斯安那州的产能扩展，算星舰（Starship）一年能跑多少趟。但马斯克看的是指数级曲线。这七年的时差，藏着三样致命的筹码：星舰商业化的降维打击、星链（Starlink）垄断级别的全球现金流，以及最让人遐想的——AI算力向太空的转移。 想想看，当地面上的科技巨头还在为电力和散热打得头破血流（就像 Google40BAnthropicBet 这种天价豪赌，或者传统矿业在 CryptoMinersGoAI 中仓皇转型），如果SpaceX直接把低轨卫星变成轨道算力节点呢？这不是科幻，这是最残酷的成本逻辑。 再看看我们手里的标的。美股TokBTC前面一度冲上 $81,600 附近，但随后快速回落，目前重新围绕 $79,600–$80,000 反复拉锯。 短线来看，$80,800–$81,800 已经成为新的压力带，想继续向上打开空间，必须先把这一区域真正站稳。 这轮行情还有一个值得注意的变化： 📌 BTC与黄金的联动正在增强 📌 美国政府债务规模已经突破 $40T 📌 财政部扩大长期美债回购，债券市场流动性问题再次受到关注 📌 市场对美元购买力和财政压力的讨论升温，稀缺资产叙事重新受到关注 但现在还不能简单理解成“牛市全面回归”。 前面的上涨除了资金推动，也有明显的空头回补因素。价格冲高之后，短线获利盘开始增加，市场波动自然也会放大。 ⚠️ 更关键的是，杰克逊霍尔会议之后，沃什的表态被市场解读为偏鹰派。 最新市场定价显示，9月进一步加息的预期明显升温，相关概率从此前约 35% 上升至约 60%，BTC也随之重新跌回8万美元附近。 所以接下来重点就看两个位置： 🟢 站稳 $80,800 → 有机会再次挑战 $81,800 上方 🔴 跌破 $79,000 → 高位震荡可能进一步扩大 🟡 $78,200–$78,Il discorso leggermente hawkish di Walsh ha immediatamente acceso la pressione di vendita; al termine del discorso, il mercato ha rialzato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre dal 35% a quasi il 60%, con un aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA a 2 anni e dell'indice del dollaro. Bitcoin è un asset di rischio senza rendimento; con l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato, il costo opportunità di detenere Bitcoin cresce, sommato al precedente rally continuo, che ha accumulato una grande leva long sul mercato. L'annuncio ha quindi scatenato una serie di liquidazioni a catena delle posizioni long. Nel breve termine (fino alla riunione FOMC del 16 settembre), il mercato sarà fortemente legato ai dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti. Finché i dati sull'inflazione saranno forti, l'ombra di un aumento dei tassi a settembre continuerà a deprimere il prezzo delle criptovalute, con frequenti spike e liquidazioni sia long che short; se l'inflazione calerà, le aspettative di allentamento torneranno e BTC potrà recuperare e rimbalzare.
Nel breve termine, si prevede che il mercato continuerà a subire pressione e a scendere; nel weekend, per Bitcoin si dovrà monitorare la resistenza a 79.000 e il supporto a 75.500. Per Ethereum, le resistenze sono a 2.485 e 2.530, i supporti a 2.350 e 2.240. #Walsh sottolinea il rischio inflazionistico, le aspettative di aumento dei tassi a settembre si intensificano $BTC $ETH Ieri sera Wash ha detto molto, tradotto in parole semplici è solo una frase: se l'inflazione non scende verso il 2%, la Federal Reserve dovrà continuare a lavorare. Attualmente negli Stati Uniti l'occupazione non è crollata e l'economia regge ancora, gli investimenti in AI sono addirittura forti, un tasso d'interesse del 3,5%—3,75% non ha schiacciato visibilmente l'economia, quindi la Fed naturalmente non ha motivo di affrettarsi a diventare accomodante; se l'inflazione resta così persistente, i rialzi dei tassi rimangono sul tavolo.
Wash ha respinto di nuovo l'idea che il ciclo di rialzi dei tassi fosse quasi finito. Nel breve termine sicuramente non è positivo per il mercato azionario USA e per BTC, con i rendimenti dei titoli di stato e il dollaro in aumento, le azioni tecnologiche ad alto valore e il settore delle criptovalute saranno sotto pressione. Tuttavia questa volta, a differenza di un crollo da recessione, l'economia non è in cattive condizioni, e Wash stesso è molto ottimista sulla linea AI, quindi penso che si tratti più di una correzione delle valutazioni che di una correzione della logica.
D'ora in poi bisogna monitorare solo inflazione e occupazione: se l'occupazione resta forte e l'inflazione persistente, le aspettative di rialzo dei tassi non caleranno; quando l'inflazione inizierà davvero a scendere in modo evidente, saranno proprio il mercato azionario USA e BTC a poter anticipare la ripresa.Il grande fratello Maji continua ad aumentare la posizione long, ma questa volta ha subito una perdita reale.
Secondo il monitoraggio di TradingBeats, l'indirizzo di Huang Licheng detiene attualmente circa 41.000 $ETH, per un valore di circa 100 milioni di dollari, rimanendo uno dei maggiori detentori long di ETH on-chain. Con il calo del mercato, circa 7 ore fa ha chiuso parzialmente alcune posizioni long in ETH, subendo una perdita di circa 1,96 milioni di dollari.
Attualmente le principali posizioni nel wallet sono:
🔹 41.000 ETH: circa 100 milioni di dollari
🔹 75.000 HYPE: circa 6,03 milioni di dollari
🔹 45 BTC: circa 3,5 milioni di dollari
In precedenza riduceva le posizioni per prendere profitto, questa volta è diventato un vero stop loss.
Questo evidenzia un problema molto realistico: anche i grandi investitori on-chain non possono guadagnare sempre. Di fronte a un ritracciamento, anche i long con leva devono affrontare perdite reali.
Quindi, le posizioni dei grandi whale possono essere un segnale da osservare, ma non sono affatto un indicatore garantito di guadagno sicuro.
#BTC alta volatilità long/short #rafforzamento correlazione oro #Charles Schwab prevede di aggiungere SOL, AVAX e LINK
$BTC $ETH $SOL #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年
Ultimi dati
Morgan Stanley prevede che SpaceX possa raggiungere un fatturato annuo di 3,5 trilioni di dollari entro il 2040; Musk ha risposto pubblicamente che, grazie all'accelerazione del lancio di Starlink, Starship, robot umanoidi e attività AI, l'obiettivo può essere raggiunto già nel 2033. Sul mercato $BTC 77660, ETH 2432, SOL $103.5, il sentiment generale è prudente, la grande narrazione ha solo leggermente stimolato l'appetito per il rischio.
Consenso di mercato
Una parte dei fondi considera questa dichiarazione un super lungo termine positivo, con uno spazio immaginativo completamente aperto per il settore spazio+AI; ma la maggioranza dei trader ritiene che l'orizzonte temporale sia troppo lungo, e che qualsiasi variabile come capacità produttiva, commercializzazione o politica possa compromettere l'obiettivo, quindi va considerato solo come una storia catalizzatrice, non come un risultato sostanziale.
Analisi della logica di fondo
In sostanza è una scommessa sulla visione a lungo termine. Musk non ha fornito ordini già realizzati, ma un'ipotesi ottimistica sulla crescita dell'intera linea di business. Questa notizia difficilmente porterà a un ingresso immediato di capitali, ma piuttosto al lento aumento della tolleranza del mercato verso asset tecnologici in crescita, sostenendo indirettamente il sentiment del mercato crypto, senza però guidare direttamente il mercato.
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio di investimento)
La storia è abbastanza interessante, ma non va usata come base per operazioni di trading. Continuo a concentrarmi solo su indicatori solidi come liquidità, fondi ETF e politiche macroeconomiche, senza aumentare le posizioni per impulso dovuto a visioni a lungo termine, mantenendo una posizione di base e valutando razionalmente i catalizzatori tematici. SGP-0002 è stato approvato. I detentori di token hanno sorriso, gli staker hanno pianto.
6 ore prima della fine della votazione, il tasso di supporto era del 65,4%, sembrava destinato a ripetere il fallimento di SIMD-0228 di marzo 2025 — allora il supporto era del 61,4%, appena sotto la soglia dei due terzi.
Poi Kraken è intervenuto.
Il suo più grande nodo validatore, che detiene quasi 9 milioni di SOL, venerdì mattina era ancora al 100% contrario. Alle 10:37 ha improvvisamente cambiato in 90,34% favorevole. Galaxy ha seguito, passando dal 92% di astensione al 58% favorevole. Nell'ultima ora, oltre 90 validatori hanno votato d'urgenza.
176 milioni di SOL a favore, 66,19 milioni contrari, 67% contro 33%, appena sopra la soglia.
La prima votazione vincolante on-chain nella storia di Solana è passata così, per un soffio.
Qual è il prezzo da pagare?
Nei prossimi sei anni verranno emessi 18,9 milioni di SOL in meno — al prezzo attuale, circa 2 miliardi di dollari. Il tempo per raggiungere un'inflazione finale dell'1,5% si riduce da 5,7 a 2,8 anni.
I SOL in mano ai detentori diventano più scarsi. Ad agosto SOL è salito del 44%, raggiungendo 106 dollari. L'ETF spot Solana negli USA ha registrato cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata, per un totale di 1,22 miliardi di dollari. Charles Schwab ha annunciato l'inserimento di SOL sulla sua piattaforma di trading.
Apparentemente, i detentori di token hanno vinto tutti.
Ma gli staker?
La previsione dell'autore della proposta — il rendimento dello staking scenderà dall'attuale 5,8% al 2,2% nel terzo anno. Il modello di 21Shares è più dettagliato: 4,34% il primo anno, 3% il secondo, 2,25% il terzo.
Su 738 validatori, 2 passeranno da profitto a perdita nel primo anno, 13 nel secondo, 30 nel terzo.
Parole dell'autore della proposta: “Questa riduzione dei ricavi potrebbe costringere molte attività di staking a chiudere”.
Attualmente il tasso di staking di Solana è del 67,93%, il doppio di Ethereum. Perché? Perché il rendimento dello staking è alto. Ora il rendimento sarà tagliato di più della metà.
Domanda cruciale: se il rendimento dello staking scende al 2,2%, continuerai a fare staking di SOL?
O ritirerai i SOL per investirli nel mining DeFi? O li venderai direttamente?
SGP-0002 è una domanda a scelta:
Vuoi SOL più scarsi o un rendimento dello staking più alto?
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 🔥$DOGE è ora una "riparazione del fondo" o una "oscillazione laterale"? Parliamo della logica degli "indicatori di sentimento"
$DOGE ora sembra "una storia senza risultati": il rimbalzo di agosto si basa su aspettative regolamentari + ipotesi di pagamento X + narrazione del satellite DOGE-1 + acquisti da parte delle balene, ma i fondamentali restano gli stessi di sempre — nessun limite massimo totale, aumento annuo di circa 5 miliardi di unità, guidato dalla comunità e dal sentimento di Musk.
Motivi per i rialzisti: il prezzo si è ripreso dal minimo di luglio, c'è un ritorno di attività on-chain e indirizzi di balene, l'ETF è piccolo ma non più a flusso zero, un miglioramento dell'appetito per il rischio macro spingerà prima i beta.
Motivi per i ribassisti: la resistenza tra 0,09 e 0,10 è evidente, agosto storicamente è stagionalmente debole, il volume degli ETF istituzionali è troppo piccolo, X Money attualmente privilegia le valute fiat e non ha un accesso chiaro a DOGE, le catalizzazioni legate a Musk spesso "promettono molto ma deludono all'atto pratico".
Personalmente lo considero un "indicatore di sentimento" e non un "asset di valore": finché non rompe 0,067–0,069 c'è ancora spazio per la narrazione del rimbalzo, se non supera 0,10 non si può parlare di rialzo principale; se vuoi investire, fallo con una piccola posizione, imposta uno stop loss, non scommettere tutto in spot puntando su Musk.
Tu cosa pensi? Questa fase di DOGE è una riparazione del fondo o una continuazione dell'oscillazione tra 0,08 e 0,10? Discutiamone nei commenti.
$DOGE Aumento del 46% ad agosto, ETF con afflussi per 1,2 miliardi di dollari in cinque giorni: SGP-0002 sta accendendo la narrazione dello “shock dell'offerta” di Solana
Ad agosto SOL è partito da circa 73 dollari, superando una volta i 110 dollari, con un aumento mensile del 46,9%. Ha interrotto una serie di 10 mesi consecutivi di calo.
La migliore performance mensile da marzo 2024.
L'ETF spot Solana negli Stati Uniti ha registrato afflussi netti per cinque giorni consecutivi, per un totale di 1,22 miliardi di dollari. Il 24 agosto, l'afflusso giornaliero è stato di 33,5 milioni di dollari, il massimo del 2026.
BSOL di Bitwise — con un patrimonio gestito che ha superato 1 miliardo di dollari — è diventato il primo ETF Solana a raggiungere questo traguardo. Questo fondo da solo ha assorbito l'80% dei fondi dell'intero mercato degli ETF Solana.
Le istituzioni non stanno solo sondando il terreno, stanno facendo acquisti massicci.
Ma questa è solo metà della storia.
L'altra metà riguarda il livello del codice — SGP-0002.
Il 28 agosto, i validatori di Solana hanno approvato questa proposta con un tasso di supporto del 67%, aumentando il tasso di riduzione dell'inflazione annua dal 15% al 30%.
Nei prossimi sei anni, l'emissione di SOL diminuirà di circa 18,9 milioni di unità, per un valore di circa 1,4-1,5 miliardi di dollari. Il raggiungimento di un'inflazione finale dell'1,5% è anticipato dal 2032 al 2029.
Da un lato l'offerta si restringe, dall'altro le istituzioni stanno acquistando freneticamente.
Si sta formando un divario tra domanda e offerta.
Ma non esultate troppo presto —
La riduzione dell'offerta non significa necessariamente un aumento del prezzo. Il giorno dell'approvazione della proposta, SOL era intorno ai 105 dollari, ma è sceso dell'1,2%. Il mercato prezza sempre in anticipo.
Ancora più importante: i rendimenti dello staking dei validatori diminuiranno.
Il modello di 21Shares mostra che il rendimento nominale dello staking scenderà da circa il 5,25% al 4,34% nel primo anno, al 3% nel secondo e al 2,25% nel terzo. Tra 738 validatori, 2 andranno in perdita nel primo anno, 30 nel terzo.
Se i validatori guadagnano meno, saranno disposti a continuare a fare staking? Chi garantirà la sicurezza della rete?
La società Solana (HSDT) ha votato contro — motivando la scelta con la necessità di rendimenti di staking prevedibili. Hanno guadagnato 2,51 milioni di dollari dallo staking, e se improvvisamente tagli i rendimenti, chiunque si preoccuperebbe.
SGP-0002 ha messo in primo piano la narrazione della “riduzione dell'offerta”. I soldi degli ETF continuano a fluire dentro. Ma se la narrazione reggerà dipende da se l'ecosistema Solana riuscirà a compensare le perdite dei validatori con le commissioni di transazione.
Se ci riesce, la narrazione della scarsità di SOL sarà completa.
Se non ci riesce, sarà un'altra storia di “tutti i benefici esauriti”.
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 Il crollo è il biglietto d'ingresso!
I dati sono la vera chiave!
Ora è ancora possibile posizionarsi long su ETH!
78 posizioni long su $ETH
Prezzo medio di apertura 2357
Profitto non realizzato attuale 6410U
Questa volta non è un colpo di fortuna
I fondi hanno già mostrato la risposta
—
L'ETF spot ETH ha registrato ieri un flusso netto in entrata di 102,1 milioni di dollari
Dettagli Farside mostrano
10 giorni di trading consecutivi con flussi netti in entrata dal 17 al 28 agosto
Totale circa 1,508 miliardi di dollari
Il titolo dello screenshot indica 12 giorni consecutivi
ma i dati giornalieri confermano 10 giorni consecutivi di flussi positivi
Questo numero è più preciso secondo i dati Farside
Il calo di ieri sera è principalmente dovuto a Wash più hawkish
Il mercato sta ritrattando il rischio di aumento dei tassi a settembre
Le azioni tecnologiche USA sono calate
Le criptovalute hanno seguito liberando leva
È più un sell-off guidato dal sentiment macro
Non un problema improvviso nei fondamentali di ETH
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Posizioni aperte su contratti ETH 32,3 miliardi di dollari
Liquidazioni nelle ultime 24 ore circa 94,62 milioni di dollari
Volume futures 44,3 miliardi di dollari
Molto superiore ai 2,6 miliardi di dollari del volume spot
Ciò indica che la volatilità è ancora dominata dalla leva
2400-2410 è la prima linea di difesa
Poi si guarda intorno a 2350
Finché 2400 regge
il rimbalzo punta prima a 2480
Dopo la rottura si mira a 2520-2560
Ora è adatto un approccio di acquisto a più riprese sui ritracciamenti
Non è il momento di inseguire i rialzi
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Posizioni aperte su contratti BTC 54,17 miliardi di dollari
Liquidazioni 24h circa 152 milioni di dollari
Più importante
Ieri ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di 201,9 milioni di dollari
Questo è un motivo chiave per cui BTC è più debole di ETH
Si guarda prima se 77000 regge
Se scende si guarda tra 75500 e 76000
Resistenza primaria a 80000
Poi intorno a 81500
Finché BTC non torna sopra 80000
il rimbalzo di ETH non sarà fluido
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$OKB non è un crollo totale
Più che altro è una presa di profitto dopo un grande rialzo
Supporto a breve termine intorno a 108
Sotto attenzione 105
Resistenza primaria a 114,5
Solo dopo la rottura si può puntare a 120
OKB è molto volatile
In questa zona si può testare con piccole posizioni
Non riempire la posizione con una singola candela
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$SNDK mostra oscillazioni
ma i fondamentali restano solidi
Ricavi del quarto trimestre fiscale 8,965 miliardi di dollari
Crescita sequenziale del 51%
Ricavi data center +103% sequenziale
Piano di investimento con Kioxia in Giappone fino al 2032 per oltre 31 miliardi di dollari
Supporti a breve termine a 1437 e 1400
Resistenze a 1516 e 1550
La logica a lungo termine è intatta
Ma il rialzo è già consistente
Aspettare un ritracciamento è più comodo che inseguire sopra 1500
—
Questo calo è dovuto a notizie hawkish
Deflussi da ETF BTC
Più una pulizia concentrata di leva elevata
Mentre i fondi ETF ETH continuano a entrare
Questi sono i dati più solidi al momento
Se 2400 regge
continuo a vedere ETH rimbalzare fino a 2520
Se è forte si punta a 2560
Ma la leva 100x serve solo da dimostrazione
Non come modello da seguire
Quando si realizzano profitti ricordarsi di alzare le protezioni
Se 2350 cede davvero non ha senso sfidare il mercato
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Quando Wash ha parlato, il mercato ha ricominciato a ricalibrare i tassi
Questa sera ciò che ha davvero messo in difficoltà il mercato è stato il fatto che Wash ha indebolito contemporaneamente alcune delle ipotesi su cui il mercato si era maggiormente basato negli ultimi tempi.
Wash ha iniziato con un giudizio economico molto forte: l'economia statunitense è ancora resiliente e il mercato del lavoro è vicino alla piena occupazione.
Questo significa che, per ora, la Fed non ha motivi sufficienti per tollerare un'inflazione più alta in nome dell'occupazione.
Subito dopo, ha riportato il focus della politica monetaria sulla stabilità dei prezzi.
A luglio il PCE su base annua è ancora alto, al 3,7%, mentre il PCE core è al 3,3%. Wash ha chiarito che i dati attuali non sono ancora sufficienti a dimostrare un miglioramento chiaro e definitivo dell'inflazione di fondo.
La frase più importante è stata: se l'inflazione non torna al 2% abbastanza rapidamente, la Fed ha ancora lavoro da fare.
Il mercato ha capito.
La probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita rapidamente, i rendimenti dei Treasury a 2 anni sono schizzati, il dollaro si è rafforzato e gli asset rischiosi hanno iniziato a ricalibrarsi.
Quindi la scena di questa sera è stata molto uniforme: oro in calo, $BTC in calo, azioni americane in calo.
Questi asset sembrano molto diversi, ma dietro c'è una catena di pricing comune.
Negli ultimi tempi il mercato puntava su: inflazione in calo → fine dei rialzi dei tassi → tassi in discesa → miglioramento della liquidità → espansione degli asset ad alta valutazione.
Questa sera Wash ha fatto un passo indietro su questa catena.
Inoltre ha lanciato un segnale più a lungo termine.
Wash ha detto chiaramente che il mercato non dovrebbe sempre cercare la prossima mossa della Fed, auspicando una riduzione del forward guidance e riservando le politiche monetarie non convenzionali solo per vere crisi.
Questo equivale a dire al mercato: l'abitudine di aspettarsi che la Fed intervenga ogni volta che i prezzi degli asset scendono deve essere rivista.
Quindi il calo di questa sera, in apparenza, è stato un discorso da falco.
Ma più in profondità, il mercato sta ricalcolando tre cose: se a settembre ci sarà ancora un rialzo, per quanto tempo i tassi resteranno alti e quanto varrà ancora il Fed Put.
L'indicatore più importante da osservare resta il mercato obbligazionario.
Se nei prossimi giorni solo i rendimenti a 2 anni continueranno a riflettere le aspettative di rialzo, mentre quelli a 10 anni si stabilizzeranno, sarà più un ricalcolo dei tassi di politica monetaria a breve termine.
Se invece sia i rendimenti a 2 anni che quelli a 10 anni saliranno rapidamente e il dollaro continuerà a rafforzarsi, la situazione si complica.
Significherebbe che il mercato sta negoziando contemporaneamente un approccio più aggressivo sui tassi a breve termine e un aumento del premio per la durata a lungo termine.
Questa è la combinazione che davvero continuerà a mettere pressione sul Nasdaq, sull'oro e su BTC.
Quindi ciò che Wash ha cambiato questa sera non è solo un movimento di prezzo di un giorno.
Ha ricordato al mercato una cosa: finché l'inflazione non tornerà davvero al 2%, la politica accomodante non arriverà facilmente. Questo estratto è stato visto da un amico, che mi ha chiesto: "Puoi fare una statistica sulla percentuale di calo del prezzo rispetto al massimo storico dopo ogni ciclo di 'golden pit'?"
Come mostrato nell'immagine, attualmente i 'golden pit' che confermano con successo il fondo del ciclo BTC sono quelli del 2018 e del 2022, distanti 4 anni, e il 'golden pit' attuale del 2026 è anch'esso a 4 anni di distanza...
Ma se si calcola la percentuale di calo del prezzo BTC rispetto all'ATH dopo la prima candela settimanale uscita dal 'golden pit', si scopre che:
nelle prime due volte in cui è uscito il 'golden pit', anche se c'è stato un grande rimbalzo a livello settimanale, la percentuale di calo rispetto al massimo relativo è stata comunque superiore al 50%, rispettivamente il 74% nell'aprile 2019 e il 69% nel gennaio 2023...
Ecco la parte interessante: anche se il tempo tra i 'golden pit' è sempre di 4 anni, le prime due volte il 'golden pit' è uscito all'inizio dell'anno successivo, che corrisponderebbe all'inizio del 2027 per l'attuale ciclo...
E se si osserva il valore della "percentuale di calo dopo il pit", questo 'golden pit' attuale sembra un po' fuori posto, perché la percentuale di calo rispetto all'ATH è solo del 37-39%...
Sembra che, sia dal punto di vista temporale che da quello della percentuale di calo del prezzo, questo 'golden pit' sia arrivato con sei mesi di anticipo, il che fa sorgere qualche dubbio...
Tuttavia, penso che questo si possa spiegare facilmente, dato che il mercato attuale non è più quello di una volta, e che un mercato orso più breve e meno profondo è un segno che un asset sta maturando;
A meno che questo non sia un 'golden pit'...
Non voglio pensarci troppo, perché pensare troppo può farti uscire troppo presto...
Quando arriva davvero il mercato toro, bisogna decidere di buttare via la testa...
A meno che tra due settimane BTC non riesca ancora a superare gli 83k, allora prenderò in considerazione l'aspetto più pessimista di questo grafico...
Fino ad allora, pazientiamo per una rottura tecnica definitiva!Quando faccio trading azionario adoro guardare la lista dei draghi e delle tigri, seguire i capitali speculativi, ma spesso finisco per restare bloccato in cima alla montagna a prendere freddo.
Nel mondo delle criptovalute è ancora più diretto: quando un indirizzo di una balena si muove, i piccoli investitori si agitano, ma in realtà stanno vendendo.
Ho imparato la lezione e ho portato la strategia del mercato azionario di "acquisti frazionati sul lato sinistro" qui, aspettando che il prezzo scenda molto prima di intervenire.
Quando $BTC è stato dimezzato, ho comprato un po' ogni volta che scendeva del 10%, seguendo il piano, e alla fine il costo medio è rimasto abbastanza basso.
Non credere a quei discorsi di "mercato toro eterno", anche nel 2015 il mercato secondario cinese era così pompato, poi è crollato così tanto che nemmeno la madre lo riconosceva.
Ora guardo solo due segnali: l'indice di panico e il flusso netto on-chain, che sono usati come il capitale nordbound nel mercato azionario.
Quando $ETH schizza in alto, invece riduco la posizione, perché nel mercato azionario si dice "volumi e prezzi alle stelle".
La sera non opero mai, imposto lo stop loss e vado a dormire, è un'abitudine che ho preso dopo essere stato fregato dal trading notturno sui futures.
Quando la community urla "compra al minimo" aspetto, quando urla "crollo" osservo, spesso fare il contrario funziona.
Quando guadagno, prelevo subito metà, incassare è il vero profitto, i numeri sul conto sono solo virtuali.
Se perdo, non aumento la posizione, aspetto che si stabilizzi prima di agire, non seguire quelle "pozioni velenose" del tipo "compra sempre di più quando scende".
Anche se $SOL è molto volatile, investo solo il 10% seguendo la disciplina, senza farmi prendere dall'entusiasmo.
Alla fine dico solo una cosa: il mercato punisce chi non si controlla, tieni a freno le mani, sopravvivere è meglio di tutto.Non escludo ancora la capacità degli indicatori on-chain di identificare il fondo del prezzo del Bitcoin.
Ecco una spiegazione semplice.
Gli indicatori on-chain riflettono il comportamento degli investitori, e il comportamento degli investitori è strettamente legato ai cicli di mercato, ai periodi di euforia e a quelli di paura.
C'è una cosa interessante che ho seguito da vicino. Voglio chiarire che questo non è un consiglio finanziario. È solo la mia opinione personale dopo aver analizzato una grande quantità di dati.
Userò il MVRV Z-Score per spiegarlo meglio.
Ciclo 2017-2018
1. Nel 2017, questo indicatore ha formato tre picchi principali prima che il Bitcoin raggiungesse il suo massimo storico.
2. Dopo l'ATH, il Bitcoin è sceso e l'indicatore ha formato un fondo tra circa 0,25 e 1,16.
3. All'epoca, molti non si aspettavano un altro forte calo. Poi, a novembre 2018, il Bitcoin è crollato a 3180 dollari.
Ultimo ciclo rialzista
1. Tra il 2024 e il 2025, il MVRV Z-Score ha formato anch'esso tre picchi, sebbene, dato che il mercato è diventato più complesso, questi picchi siano stati meno euforici.
2. Dopo l'ATH, il Bitcoin è sceso e l'indicatore ha formato un fondo nella stessa area del 2018.
3. Recentemente, l'indicatore si è mosso verso l'alto e il Bitcoin ha seguito. Tuttavia, a differenza del 2018, il MVRV Z-Score non è ancora entrato nell'area negativa che storicamente segna i principali fondi di prezzo del Bitcoin.
Sono affascinato dagli indicatori on-chain da anni, ed è per questo che abbiamo costruito una libreria di indicatori su Alphractal.
Ma l'esercizio mentale che continuo a fare è questo:
Quanto è probabile che questo indicatore debba ancora scendere ulteriormente, trascinando con sé il prezzo del Bitcoin?
Farò un video dedicato per mostrare perché, da una prospettiva puramente on-chain, il fondo del prezzo potrebbe non essere ancora arrivato. Per soddisfare le condizioni che sto osservando, il Bitcoin probabilmente dovrà scendere almeno a 53.000 dollari o meno.
Sto mettendo in discussione i dati, non la narrativa rialzista attuale.
Ecco perché ho citato il 2018. All'epoca, quasi nessuno si aspettava un altro forte calo.
La verità è che non voglio che il mercato scenda ulteriormente. Quando succede, gli investitori retail scompaiono e l'ambiente peggiora per tutti.
Ma ogni giorno guardo questi indicatori e sembrano dire: il fondo potrebbe non essere ancora arrivato.
Continuo a chiedermi se questo ciclo si comporterà alla fine come i cicli precedenti.
Non c'è dubbio che sia complicato. Tuttavia, a volte la decisione migliore è semplicemente osservare, analizzare attentamente e salire su questo treno con maggiore fiducia lungo il percorso.
Perché il nostro amato Bitcoin è sempre pieno di insidie 😀Alla conferenza stampa di luglio, il quadro fornito da Wash era fondamentalmente una frase corretta ma inutile: se l'occupazione è adeguata e l'inflazione aumenta, si stringe; se diminuisce, si allenta.
Questa volta ha inserito un indicatore rigoroso: bisogna "essere certi che l'inflazione di base si stia muovendo verso il 2% a una velocità sufficientemente rapida", altrimenti "abbiamo ancora del lavoro da fare".
La parola "lavoro" si riferisce proprio al continuare ad aumentare i tassi. Ma cosa significa "sufficientemente rapido"? Proprio questo non lo quantifica. Questo lascia una porta aperta e nasconde una mina: il mercato può solo indovinare.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Vantaggi all'avanguardia di CORE contro la computazione quantistica (stato attuale + pianificazione)
Stato attuale: Attualmente la mainnet di CORE, come BTC ed ETH, utilizza la firma con curva ellittica ECDSA; con la maturazione dei computer quantistici esiste il rischio di "raccogliere ora le chiavi pubbliche e decifrare in futuro per rubare monete".
Dopo il rilascio ufficiale previsto per aprile 2026, sarà pubblicata la roadmap di difesa quantistica, verrà costituito un gruppo di crittografia e adottato uno schema di doppia firma ibrida (firma post-quantistica ML-DSA standard NIST + firma ECDSA originale in parallelo), con ogni transazione che porta due set di firme.
✅ Vantaggi tecnologici all'avanguardia pianificati
1. Architettura ibrida a doppia firma, aggiornamento graduale senza obbligare gli utenti a migrare le chiavi private
- Quando la crittografia quantistica romperà l'ECDSA tradizionale, la firma post-quantistica garantirà la sicurezza degli asset;
- Se il nuovo algoritmo post-quantistico dovesse presentare vulnerabilità, la firma ECDSA originale fungerà da rete di sicurezza;
- Un approccio di aggiornamento progressivo raro nelle blockchain EVM, senza hard fork forzati che costringano tutti gli utenti a cambiare le chiavi del wallet, più amichevole per gli utenti con staking BTC, DApp e wallet.
2. Progettato specificamente per lo scenario BTCFi, proteggendo gli asset di staking BTC nativi
La caratteristica principale di CORE è che gli utenti fanno staking di BTC sulla catena Bitcoin con blocco temporale CLTV, senza che i BTC escano dal wallet Bitcoin.
L'aggiornamento post-quantistico futuro considererà questo sistema di staking non custodial BTC, proteggendo sia gli asset sulla catena CORE sia la sicurezza quantistica dello staking BTC, una richiesta di scenario assente nelle normali blockchain EVM.
3. Mirato alla narrazione di sicurezza a lungo termine per istituzioni e grandi capitali
BTCFi attirerà grandi quantità di BTC-LST, family office e asset manager. La sicurezza quantistica è un indicatore importante per la valutazione istituzionale a lungo termine. Prepararsi in anticipo con la crittografia post-quantistica costituisce una riserva tecnica per l'ingresso futuro di capitali istituzionali.
4. Confronto orizzontale con progetti BTCFi simili
Progetti BTCFi come Stacks e Babylon sono ancora solo a livello di concezione della roadmap, senza implementazione di difesa quantistica sulla mainnet; l'intero settore BTCFi è in fase di sviluppo, e CORE è uno dei progetti che ha pubblicato per primo una soluzione completa al pubblico.Ieri sera questo mercato è stato davvero deludente😒.
Prima del discorso di Wash, BTC ha oscillato sopra i 78K per tutto il giorno, sembrava abbastanza stabile, tutti aspettavano il discorso delle 22:00. Ma appena ha parlato, "l'inflazione è molto al di sopra dell'obiettivo", il 2% è un "obiettivo rigido", l'ambiente finanziario non è da considerarsi restrittivo — in 3 frasi, BTC è sceso dello 0,89% in 15 minuti a 78620, ETH è sceso a 2477, l'oro ha fatto un tuffo di 50 dollari. Chi aveva posizioni long probabilmente è rimasto scioccato.
La cosa più fastidiosa non è il forte calo, ma questo tipo di calo — è sceso, ma non abbastanza. BTC non ha rotto i 77K, ETH non è arrivato a 2400, vuoi comprare al ribasso ma temi di prendere una fregatura, vuoi aprire posizioni short ma temi un rimbalzo dopo la digestione del discorso. Hai piazzato un ordine e sei andato a dormire, ma nessuno è stato eseguito.
Anche il mercato azionario USA non è andato meglio, i futures Nasdaq sono scesi dello 0,29%, MSTR è salito del 6% ma tutte le azioni minerarie sono in calo, il settore è molto diviso.
In questo tipo di mercato è più facile perdere soldi. Wash è sempre lo stesso — ti dice che l'inflazione è alta, che ci sta molto attento, ma se alzerà i tassi o no, devi indovinare. Prima il mercato temeva che non avrebbe dato un quadro chiaro, questa volta almeno ha detto che il 2% è un obiettivo rigido, quindi ha dato qualche indicazione. Ma la probabilità di un rialzo a settembre ha già superato il 40%, se l'IPC dovesse superare le aspettative, allora sarà davvero difficile.
Comunque ieri sera ho perso tempo, non ho guadagnato nulla. $BTC $ETH $SPCX #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Questa è la prima volta da quando Wash è in carica che definisce ufficialmente il grado di allentamento o restrizione della politica, con una conclusione in cinque parole: non è restrittiva.
Gli argomenti sono stati elencati uno dopo l'altro — lo spread del credito si trova nella parte bassa della sua gamma storica, l'emissione di obbligazioni societarie e prestiti a leva è forte, gli standard di prestito delle banche verso l'industria e il commercio sono piuttosto permissivi, e la crescita dei prestiti non è lenta.
Tradotto in parole semplici:
A questo livello di tassi, non si sta affatto raffreddando l'economia. Questo equivale a chiudere in anticipo il pensiero "forse dovremmo allentare un po'", scaricando invece tutta la pressione su "forse dovremmo stringere ancora un po'".
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #BTC alta tensione tra rialzisti e ribassisti, la correlazione con l'oro si sta rafforzando visibilmente
A dire il vero, la performance a quota 80.000 dollari è stata un po' più debole di quanto mi aspettassi.
Due giorni fa ha appena superato la soglia degli 80.000, oggi è rapidamente sceso vicino ai 77.000 dollari, con un calo del 3% nelle ultime 24 ore.
Perché si è verificata questa dinamica?
I dati on-chain hanno già fornito una risposta abbastanza chiara: nella fascia tra 80.000 e 82.000 dollari è bloccato quasi l'8% della circolazione, molti di questi token sono fondi precedentemente bloccati in perdita, in attesa di recupero.
Dopo due tentativi consecutivi di superare gli 81.500 dollari, respinti nettamente, questa performance non è poi così sorprendente.
Ma ciò che mi ha fatto davvero alzare la guardia è stato il movimento dell'oro.
Dopo il discorso di Wash, l'oro è crollato di circa 120 dollari, scendendo sotto i 4.500 dollari, e BTC ha subito un calo quasi simultaneo.
Secondo i dati di Grayscale, la correlazione a 90 giorni tra BTC e oro è salita oltre il 50%, mentre quella con il Nasdaq è scesa a circa il 33%.
In passato pensavo che il "gold digitale" fosse più una narrazione di mercato.
Ma con il debito pubblico USA che supera i 40.000 miliardi di dollari, il mercato sembra riconsiderare il credito delle valute fiat e il valore degli asset.
Ora la correlazione tra BTC e oro sta diventando sempre più evidente — sembrano legati alla stessa corda.
Nel breve termine, bisogna monitorare con attenzione la zona tra 76.500 e 77.000 dollari.
Come1. Quanto ha venduto? È stato redditizio? Le vendite di robot umanoidi di Unitree sono salite da 5 a oltre 5.200 unità in due anni, rappresentando il 30% della quota di mercato globale. È uno dei pochi produttori di macchine complete redditizie nel settore, con un profitto netto di 278 milioni di yuan entro il 2025 e un margine lordo che raggiunge il 60% (rispetto ai concorrenti generalmente intorno al 40%). Il 19 agosto è stata appena quotata sul mercato STAR e il prezzo delle sue azioni era già quattro volte superiore a quello dell'IPO. 2. Cosa la rende forte? UBS divide i suoi robot in tre parti: cervello (decisioni IA), cervelletto (controllo del movimento) e corpo (corpo hardware). La specialità di Unitree risiede nelle ultime due: · Autosviluppo hardware: i componenti principali (motore, attuatori) sono prodotti internamente, non esternalizzati, risparmiando molti costi. Il motore ha una coppia estremamente alta, è in grado di correre, saltare e fare salto mortale. Esperto di controllo del movimento: i robot corrono veloci (oltre 5 metri/secondo), eseguono danze di gruppo durante il Gala del Festival di Primavera, vincono medaglie d'oro alle competizioni sportive e le loro abilità pratiche possono resistere alla prova. Costo difficile: Sebbene i prodotti abbassino i prezzi anno dopo anno, gli acquisti auto-sviluppati + su larga scala riducono i costi più velocemente, quindi più i prezzi vengono ridotti, più alto è il margine lordo e i concorrenti semplicemente non possono competere. 3. Dove sono le debolezze? Attualmente, il 76% dei robot umanoidi viene venduto a istituti di ricerca e istruzione, mentre solo il 3% lavora effettivamente in fabbriche. Il motivo è che la generalizzazione dell'IA dei robot (cervelli) è ancora insufficiente, incapaci di gestire compiti complessi con flessibilità come gli umani. Questo non è un problema di Unitree ma un collo di bottiglia che si estende per tutta l'industria. 4. Cosa fare adesso? · Raccolto 6 miliardi di yuan nell'IPO, di cui il 39% (circa 2 miliardi) dedicato alla ricerca e sviluppo integrato dell'IA. · Ho appena raggiunto una partnership strategica con DeepSeek (vincolamento capitale + tecnologia, bloccato in 3Risposta breve: *sì, BTC è ancora il "volante"*. Ma questa volta il modo in cui guida è cambiato
*1. Perché quando BTC si muove, gli altcoin seguono?*
La legge storica non è cambiata:
*$BTC sale prima → i fondi realizzano profitti → rotazione verso $ETH → poi verso $SOL → infine verso le monete minori*
Perché:
1. *Gli ETF comprano solo BTC e ETH* #SchwabExpandsCrypto Questi ingressi istituzionali partono sempre da BTC
2. *#BTCGoldCorrelation* Ora BTC è legato all'oro. Quando il macro migliora o peggiora, la prima reazione è su BTC
3. *La più grande capitalizzazione e la migliore liquidità* I grandi capitali entrano prima in BTC, poi cercano elasticità altrove
Quindi hai ragione: *se BTC ha slancio = gli altcoin hanno possibilità. Se BTC è laterale o scende = gli altcoin sono un tritacarne*
*2. BTC guiderà la prossima ondata? Guarda 3 condizioni*
Condizione Stato attuale Interpretazione
**1. Liquidità macro** #WalshInflationRisk DXY 103,9↑ Tassi USA 4,41%↑ La liquidità si sta restringendo. Negativo per BTC
**2. Proiettili ETF** Media giornaliera di 400 milioni ad agosto → 120 milioni a settembre Gli istituzionali aspettano segnali, non comprano aggressivamente
**3. Analisi tecnica** $76.200 bloccato sulla MA30 Se scende sotto $76K guarda $74,5K, se risale sopra $79K guarda $81K Negli anni in cui ho fatto trading azionario, ho vissuto due cicli completi di mercato toro e orso, e ho capito una cosa: vendi durante l'euforia, compra durante la disperazione.
Entrando nel mondo delle criptovalute, il ciclo di $BTC si è compresso da quattro anni a uno, ma la base di avidità e paura non è mai cambiata.
Al picco del mercato azionario, persino le signore al mercato raccomandavano azioni; al picco delle criptovalute, su Twitter si sente solo "mai dire mai".
Anche le caratteristiche del fondo sono simili: nel mercato azionario nessuno guarda il proprio conto, nel gruppo delle criptovalute rimangono solo bot pubblicitari.
Io faccio esattamente il contrario: quando gli altri insultano, io piazzo ordini di acquisto; quando gli altri mostrano i loro guadagni, io piazzo ordini di vendita.
Non pensare di poter prevedere esattamente i massimi e i minimi; nel mercato azionario evitare tre massimi è già un successo, nel mondo crypto evitarne uno è già vincere.
Con $ETH ho perso un 30% vendendo troppo presto, ma ho evitato un successivo crollo del 40%, ne è valsa la pena.
Ora applico al mercato azionario la "conferma dal lato destro": non anticipare, aspetta che il segnale si accenda prima di agire.
Quando perdi soldi, non cercare di recuperare subito; nel mercato azionario più scommetti, più perdi, e nel mondo crypto è ancora peggio.
Quando guadagni, pensa a come hai perso in passato, così puoi controllare le tue mani.
Imposta una sveglia ogni giorno, guarda il prezzo solo due volte, evita di controllare il mercato continuamente.
Anche se $SOL è molto movimentato, io seguo solo il mio piano, senza mai aumentare la posizione impulsivamente.
L'ultima cosa: usa solo soldi che puoi permetterti di perdere, mantieni la disciplina, il mercato non chiuderà mai, ma il tuo capitale sì.Appena faccio un long, crolla, una frase di Walsh mi ha mandato via.
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Ragazzi, ho appena chiuso la posizione long su ETH in stop loss. Entrato a 2495, liquidato a 2450, -37,74%.
Ieri sera Walsh ha parlato a Jackson Hole — il rischio inflazione è ancora presente, la probabilità di un rialzo a settembre è salita al massimo. Appena ha parlato, BTC è sceso da 81.000 a 80.000, ETH è crollato sotto 2450. La mia posizione long è stata spazzata via da questa ondata.
Cosa ha detto Walsh?
"Il processo di discesa dell'inflazione si è fermato."
"Il PCE core al 3,7% è ancora lontano dall'obiettivo del 2%."
"Il comitato è pronto a prendere ulteriori misure a settembre."
Il mercato prima sperava ancora, pensando "il PCE non ha superato le aspettative, probabilmente non ci sarà un rialzo". Questa frase di Walsh ha completamente ribaltato le aspettative — non stava discutendo di un rialzo, lo stava annunciando.
Anche il mercato dei futures sui tassi ha reagito immediatamente, la probabilità di un rialzo a settembre è salita al 64%. Prima che arrivi questa notizia negativa, i long difficilmente possono organizzare una valida controffensiva.
Dove ho sbagliato?
Ho scommesso troppo presto sulla direzione. Sapevo che il discorso di Walsh era la variabile più importante, ma sono entrato in long troppo presto. Le aspettative di rialzo aumentano, gli asset rischiosi sono sotto pressione — questo copione non è nuovo.
In futuro, prima di grandi eventi, stare fuori dal mercato e aspettare la direzione. Non scommettere ora, aspetta che esca il risultato e poi segui.
Fuori dal mercato, aspetta che la tempesta passi e poi cerca l'opportunità. 🖐️
$ETH
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 【Nuovo】Riepilogo macro di Jackson Hole
Ieri sera il discorso di Walsh a Jackson Hole è stato rilasciato, complessivamente con tono hawkish, distruggendo le precedenti illusioni di allentamento del mercato.
Nucleo: l'obiettivo di inflazione al 2% non cambia, il miglioramento dell'inflazione estiva non significa un cambiamento della tendenza di fondo, si mantiene la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi; si indebolisce la forward guidance, le politiche future dipenderanno completamente dai dati di inflazione e occupazione, senza seguire le aspettative di mercato, le aspettative di aumento dei tassi a settembre sono aumentate significativamente.
Catena di trasmissione del mercato: aumento delle aspettative di rialzo dei tassi → aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA e rafforzamento del dollaro → pressione collettiva su asset senza rendimento e asset rischiosi, con un ritracciamento maggiore per i titoli ad alto Beta, molti long con leva vengono liquidati.
Nei prossimi mesi il peso dei dati di inflazione e non farm payroll sarà amplificato, con frequenti spike e stop loss che diventeranno la norma.
Camel Xiangzi fino alla morte pensa di non aver lavorato abbastanza.
Lo stesso vale per il trading: le perdite non sono sempre dovute a una revisione insufficiente o a una mancanza di impegno. Un cambiamento macro può facilmente infrangere le previsioni personali. Non attribuire tutti i risultati del mercato solo a te stesso, distingui tra ambiente esterno e problemi personali. Il trading non premia gli intelligenti, ma chi sa resistere, sopportare e adattarsi. Il profitto è solo il risultato, il prezzo spesso è nascosto nell'ombra.
Riferimenti per i livelli chiave dei vari asset
📈Oro spot XAUUSD
Dopo il discorso c'è stato un forte calo, i long speculativi in alto sono fuggiti, gli acquisti delle banche centrali forniscono un supporto di base, la tendenza principale non si è invertita direttamente, si entra in una fase di retest del supporto.
Resistenze: 4600‑4640, 4670‑4700
Supporti: 4450‑4460 (difesa a breve termine), 4500‑4520 spartiacque a livello maggiore
📈BTC Bitcoin
Il rischio si riduce, i long con leva affollati riducono le posizioni; gli acquisti ETF spot forniscono un cuscinetto al fondo, la pressione sul ritracciamento delle monete ad alto Beta aumenta.
Resistenze: 8000‑8130, 8280‑8300
Supporti: 7600‑7700 difesa a breve termine, 7300‑7450 supporto intermedio, 6900‑7100 spartiacque della tendenza principale
📈ETH Ethereum
Più elastico di BTC, più sensibile alle aspettative di liquidità.
Resistenze: 2520‑2560, 2750‑2800
Supporti: 2360‑2400 difesa a breve termine, 2220‑2260 supporto intermedio, 2050‑2100 spartiacque a livello maggiore
📈WTI Petrolio USA
Il rafforzamento del dollaro comprime i prezzi del petrolio, ma il rischio geopolitico in Medio Oriente persiste, la caduta è minore rispetto a metalli preziosi e criptovalute, si passa a una fase di oscillazione laterale.
Resistenze: 84.4‑85.3, 86.8‑87.5
Supporti: 81.8‑82.4 difesa a breve termine, 80.5‑81.0 supporto intermedio, 79.0‑79.5 linea di vita della tendenza principale
📈Micron Technology MU
La logica a lungo termine dell'industria HBM non cambia, ma l'aumento dei tassi comprime la valutazione delle azioni growth, intensificando la fase di consolidamento in alto.
Resistenze: 927‑933, 980‑985
Supporti: 900 difesa a breve termine, 860‑870 supporto intermedio, 820‑830 spartiacque della tendenza
Riflessioni sul trading
Le aspettative macro sono state riscritte, non ci sono più discorsi politici a fare da paracadute.
Non opporsi soggettivamente alla tendenza, non scommettere pesantemente contro il trend. Non farsi trascinare dall'entusiasmo euforico del mercato, non temere di restare fuori. Aspetta che il prezzo test reali supporti e resistenze, e che il mercato dia segnali di conferma ad alta probabilità prima di agire.
Una piccola luce di lucciola può incendiare una prateria. Il mercato non manca mai di opportunità, sopravvivere è la priorità assoluta. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #交易之声：你的经验值得被听到 Riscrittura per te + dati aggiornati + espressione modificata 👇
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*$BTC giocatori ora devono tenere d'occhio oro e dollaro*
Dopo che Walsh ha adottato una posizione hawkish a Jackson Hole, tutto il mercato sta giocando al *"gioco dello scarico"*
*Ultimo aggiornamento 9.1 pomeriggio:*
1. *Indice del dollaro DXY ↑ 103,1 → 103,9*
Probabilità di taglio dei tassi scesa dal 91% al 78%. Flussi di capitale rifugio tornano al dollaro
2. *Rendimento del Treasury a 10 anni ↑ 4,25% → 4,41%*
I tassi non scendono, le obbligazioni sono più interessanti delle crypto
3. *$BTC ↓ $80.900 → $76.200*
Gli asset rischiosi sono i primi a subire perdite
4. *Oro ↓ $2525 → $2472*
Con l'aumento dei tassi reali, l'oro non regge
5. *Argento ↓ $29,6 → $28,1*
Doppio colpo per metalli preziosi e materie prime industriali
Questo è il classico *stretta della liquidità*. Meno liquidità, tutto scende
*#WalshInflationRisk il rischio inflazione è tornato*
La logica principale è una sola: *"non c'è fretta di tagliare i tassi"*
Walsh intende dire: l'inflazione non è ancora morta, a settembre si agirà in base ai dati
Contemporaneamente #SchwabExpandsCrypto Charles Schwab annuncia l'espansione del business crypto, che dovrebbe essere una buona notizia
Ma di fronte al contesto macroeconomico, le notizie vengono completamente ignorateL'aggiunta pianificata da Schwab di SOL, AVAX e LINK conta meno come un'approvazione del token che come un cambiamento nel modo in cui gli investitori tradizionali possono accedere alle criptovalute. Dopo aver lanciato la sua distribuzione graduale SchwabCrypto a maggio 2026 con BTC ed ETH, il broker sta andando oltre i due asset più grandi e consolidati verso reti di smart contract e infrastrutture oracle.
La mia interpretazione: il vero segnale sarà il comportamento dei clienti. Se la domanda persiste dopo che l'accesso diventa di routine, altri broker e gestori patrimoniali potrebbero essere sotto pressione per ampliare i propri menu. Fino ad allora, questa è una prova di distribuzione in espansione, non una conferma di allocazione duratura. Non è un consiglio, solo un'analisi.
#SchwabExpandsCryptoI grandi investitori sono davvero così inesperti!
Sapevano benissimo che Wash ha messo sul tavolo un atteggiamento hawkish
Eppure hanno osato aumentare la posizione di 1000 BTC durante il discorso
Oggi hanno aggiunto altre 28.000 $ETH in posizioni long
Non è una questione di visione
È come sfidare la Fed con decine di milioni di dollari
Io comunque continuo a essere ribassista
Anche se il rialzo dei tassi a settembre non è certo al 100%
È passato da un evento a bassa probabilità a un 50 e 50 verso l'alto
Il PCE su base annua è ancora al 3,7%
Il core PCE è al 3,3%
Il tasso di disoccupazione è solo al 4,1%
I consumi e gli investimenti aziendali restano resilienti
L'ambiente del credito non è certo restrittivo
L'economia non ha bisogno di aiuti
Ma l'inflazione non è ancora tornata al 2%
Finché i dati di settembre su non farm payroll e CPI non mostrano un raffreddamento evidente
Wash avrà abbastanza motivi per continuare a rialzare i tassi
Lui stesso ha detto
Se l'inflazione non torna chiaramente e rapidamente al target
La Fed ha ancora lavoro da fare
Tuttavia, a luglio i non farm payroll sono diminuiti di 23.000 unità
Questa è la variabile più grande nello scenario di rialzo dei tassi
Quindi oso puntare su un atteggiamento hawkish
Ma non considero il rialzo dei tassi come certo al 100%
——
ETH ha appena toccato circa 2520 ed è stato respinto a 2440
Questa volta il problema non è Ethereum in sé
Ma l'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi
Il dollaro e i rendimenti dei Treasury sono saliti
Le posizioni long ad alto leverage hanno iniziato a deleveraggiare in massa
Se il rimbalzo non riesce a superare 2490-2520
La struttura a 4 ore resta debole
2418 è la prima linea di difesa
Se viene rotta, si guarda a 2400
Solo allora questo scenario ribassista sarà invalidato
——
$OKB ora oscilla intorno a 110
Anche nel breve termine non sfugge all'avversione al rischio del mercato
Se 108 non regge
Probabilmente si testeranno 105 e 100
I fondamentali non sono deboli
Quindi sembra più un ritracciamento seguendo il mercato generale
Dopo aver riconquistato 115
I ribassisti dovranno temere un rimbalzo fino a 120
——
$SNDK quest'anno ha guadagnato oltre il 500%
Questi titoli ad alta volatilità temono soprattutto un aumento dei rendimenti
Più Wash è hawkish
Più la compressione delle valutazioni e la presa di profitto diventano evidenti
Nel breve termine si guarda se 1435 regge
Se cade, si guarda a 1400 e 1350
Solo riconquistando 1518-1550
Ci sarà la possibilità di prolungare il rimbalzo
Tuttavia, il suo ultimo fatturato trimestrale è cresciuto del 51% su base sequenziale
L'azienda ha ancora autorizzazioni di riacquisto per 15,5 miliardi di dollari
I fondamentali sono davvero forti
Quindi qui si parla di una correzione in alto
Non di un crollo dei fondamentali per ora
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强