Orbit Post Sitemap
NVIDIA supera le aspettative, i ricavi da software iniziano a concretizzarsi: il mercato AI entra nella seconda fase
Il report finanziario di NVIDIA questa volta non riguarda solo quanto bene si vendono i chip.
Il fatturato del Q2 ha raggiunto 96,22 miliardi di dollari, con una crescita annua del 106%, i ricavi del data center hanno raggiunto 89 miliardi di dollari, entrambi nettamente superiori alle aspettative di mercato; la guidance per il Q3 indica un fatturato di 108 miliardi di dollari. Ancora più importante, l'azienda prevede che entro l'anno fiscale 2028 i ricavi possano mantenere una crescita di circa il 70%. 
Questo significa una cosa:
La domanda di potenza di calcolo AI non ha ancora raggiunto il punto di svolta temuto dal mercato.
Ma ritengo che ciò che merita davvero attenzione questa volta è che l'industria AI sta passando dalla "vendita di pale" alla "concretizzazione delle applicazioni".
Prima fase: guadagnare vendendo GPU
Negli ultimi anni, la certezza più grande nell'AI è stata molto semplice:
Modelli più grandi → maggiore richiesta di potenza di calcolo → i cloud provider acquistano GPU → NVIDIA guadagna di più.
Quindi il mercato si è sempre concentrato su:
GPU, HBM, server, data center, energia.
Ecco perché quando i risultati di NVIDIA superano le aspettative, l'intera catena del valore dell'hardware AI viene rivalutata.
Ora il data center di NVIDIA ha quasi raggiunto i 90 miliardi di dollari in un trimestre, e la domanda non proviene solo dai tradizionali grandi cloud provider, ma si sta estendendo anche a laboratori AI, aziende e clienti sovrani. 
Seconda fase: software e applicazioni iniziano a dimostrare che "l'AI può generare profitti"
Questa è la vera novità da seguire.
Se l'AI si fermasse sempre a:
Acquistare GPU → costruire data center → addestrare modelli
Alla fine il mercato si chiederebbe:
Tanti investimenti in capitale, ma quanti profitti si generano realmente?
Ora sempre più aziende software stanno iniziando a concretizzare ricavi AI.
Ad esempio, Salesforce ha raggiunto un fatturato trimestrale di 11,35 miliardi di dollari, con ricavi annualizzati da prodotti AI superiori a 1,5 miliardi di dollari. 
Questo indica un cambiamento importante nella catena del valore AI:
Investimento in potenza di calcolo → servizi AI → abbonamenti software → ricavi aziendali → profitti aziendali
Se questo ciclo si completa davvero, il mercato AI non sarà più solo una "storia di spese in conto capitale".
Ma diventerà un vero ciclo di produttività.
Quindi il significato di questo report NVIDIA non è solo positivo per NVDA
In realtà risponde a uno dei maggiori dubbi recenti del mercato:
Il super ciclo AI può continuare?
La risposta al momento è:
Almeno dal lato della domanda, non si vede ancora un punto di svolta evidente.
NVIDIA prevede addirittura che la crescita dei ricavi nel prossimo anno fiscale possa raggiungere il 70%, ben oltre la precedente stima di mercato di circa il 44%. 
Ma qui va considerato un rischio:
Domanda forte non significa necessariamente che il titolo salirà all'infinito.
Ora il mercato deve verificare:
La velocità di crescita dei ricavi AI può continuare a superare quella della spesa in conto capitale AI?
Se le aziende iniziano davvero a guadagnare con l'AI, allora la spesa in conto capitale può continuare.
Se invece è solo una continua competizione di investimenti e acquisti tra cloud provider senza generare ricavi finali sufficienti, il mercato prima o poi metterà in discussione la valutazione AI.
⸻
Un segnale importante anche per storage e hardware AI
Sei stato attento a Hynix, Samsung, SanDisk, memoria AI, che in realtà fanno parte di questa catena industriale.
La continua crescita dei ricavi data center di NVIDIA significa:
Domanda forte di GPU → domanda forte di HBM → domanda forte di DRAM → prezzi e profitti dello storage supportati.
D'altra parte, NVIDIA ha già menzionato la tensione nell'offerta di memoria e la pressione sui costi, il che indica che la catena hardware AI sta entrando in una fase di "domanda forte, offerta limitata". 
Quindi per le azioni di storage, ciò che conta davvero non sono solo gli ordini, ma:
Se la forte domanda si tradurrà in flussi di cassa liberi sostenibili e ritorni per gli azionisti.
Questo corrisponde anche al tuo interesse precedente per il riacquisto azionario di Hynix e i ritorni per gli azionisti Samsung.
⸻
La mia valutazione
Dopo questo report, tendo a dividere il mercato AI in tre fasi:
Prima fase: esplosione della domanda di potenza di calcolo.
NVIDIA, Hynix, TSMC e altri vendono le "pale".
Seconda fase: concretizzazione dei ricavi AI.
Software, servizi cloud, applicazioni AI iniziano a generare ricavi reali.
Terza fase: concretizzazione della produttività.
Miglioramento dei margini aziendali, investimenti AI che generano ROI reale.
Il mercato sta passando dalla prima alla seconda fase.
Se i ricavi AI delle aziende software continueranno ad accelerare e NVIDIA manterrà una crescita elevata, la logica del bull market AI sarà più solida di un semplice "bull market dei chip".
In sintesi: ciò che conta davvero in questo report NVIDIA non è un'altra "sorpresa positiva", ma che la domanda di potenza di calcolo rimane forte e la catena industriale sta entrando nella fase di concretizzazione dei ricavi. Le GPU dimostrano che "c'è domanda per l'AI", i ricavi software devono dimostrare che "l'AI può davvero generare profitti". Se queste due logiche si chiudono in un ciclo, il mercato AI potrà evolvere da un ciclo di spesa in conto capitale a un vero ciclo di produttività. $BTC #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 BTC又摸到8万了。 这波从6万多一路拉上来，速度确实快，换以前我多少会有点慌，毕竟币圈这种急拉，后面砸一下太正常了。 但这次有个数据挺值得看。 BTC上涨过程中，现货市场的盘口深度没有明显塌掉。说白了，价格不是几笔大单硬抬上去的，下面还是有人接。 外围也没拖后腿，英伟达财报继续超预期，AI这条线的热度还在。连量子计算这个一直被拿出来吓人的问题，现在也已经有人开始研究怎么给BTC提前打补丁了。 所以我现在不会因为8万就急着喊顶。 真要走弱，8万附近自然会有人抢着跑；但如果价格能在这里磨住，空头又砸不下来，那反而值得多看一眼。 8万到底是这轮反弹的终点，还是下一段行情的起点？I dati recenti sugli ETF sono piuttosto interessanti: il $BTC spot ETF ogni giorno inghiotte grandi somme di denaro, mentre il $ETH, pur registrando un flusso netto in entrata, ha importi per singola transazione che sembrano insignificanti se confrontati con quelli di BTC.
A dire il vero, sostenere le posizioni è davvero estenuante. Ma dobbiamo capire le "piccole astuzie" delle istituzioni: con un contesto macroeconomico così incerto, anche i grandi investitori temono il rischio, quindi puntano tutto su BTC per stabilità, mentre ETH è visto solo come una "piccola lotteria" da giocare. Non è che ETH non sia valido, ma le istituzioni ora non osano investire pesantemente in asset ad alta volatilità.
Questo porta a una situazione di mercato piuttosto fastidiosa: BTC tiene saldamente la posizione, il mercato generale sembra stabile, ma ETH può solo oscillare sul posto. Non illuderti che "ETH con flussi in entrata debba necessariamente esplodere", la disparità nei volumi di capitale è la vera carta vincente delle istituzioni. In questa fase, resisti e non farti liquidare.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC ha aspettato per diversi giorni, MicroStrategy questa settimana non ha reso pubblica la situazione aggiornata delle sue partecipazioni, questo vecchio amico forse sta combinando qualcosa!
Di solito MicroStrategy pubblica settimanalmente la situazione delle sue partecipazioni in Bitcoin, anche se non ci sono state transazioni, viene comunque comunicato.
È curioso che dopo che Bitcoin ha superato 75500 e lui si è sbloccato, non abbia più pubblicato dati.
L'ultima pubblicazione risale al 16 agosto, con una partecipazione di 840447 unità, prezzo medio 75385.
E mentre il prezzo della moneta è salito molto e MicroStrategy ha registrato grandi profitti a libro, ha scelto di non rendere pubblici i dati, davvero non si capisce cosa stia tramando.
È davvero anomalo.
Se fosse stato prima, Saylor durante l'aumento del prezzo avrebbe voluto che tutto il mondo sapesse che non aveva venduto, anzi aveva comprato, per rafforzare la fiducia del mercato.
Questa volta, proprio mentre MSCI sta per escludere MicroStrategy dall'indice, ha scelto il silenzio.
Anomalo! Davvero anomalo!
Questo tizio non starà forse vendendo di nascosto le sue monete. 📊 Aggiornamento liquidazioni contratti $LAB (27 agosto)
Dopo l'apertura monopolizzata dai long, il controllo è continuato ma con un crollo dei moltiplicatori; in 24 ore le liquidazioni totali sono state solo 61.000$, un mercato a bassa liquidità e senza efficacia...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora 395,28$ 395,28$ 0$
4 ore 3.727,71$ 3.722,49$ 5,22$
12 ore 11.800$ 9.130,32$ 2.643,93$
24 ore 61.000$ 58.000$ 2.979,55$
Monopolio long nell'1 ora (short a 0), con un volume di 395,28$, considerato volume inefficace; nelle 4 ore i long dominano con un moltiplicatore di 713 volte, volume salito a 3.700$; nelle 12 ore i long calano bruscamente a 3,45 volte, volume a 9.100$; nelle 24 ore i long salgono a 19,5 volte, con liquidazioni di 58.000$ contro 3.000$ degli short, per un totale di 61.000$. Le liquidazioni nelle 12 ore rappresentano solo il 19,3% del totale delle 24 ore, con bassa concentrazione; i long esplodono nuovamente nella seconda metà delle 24 ore. Il moltiplicatore long passa da 3,45 a 19,5, con un'inversione a V, rafforzando la pressione short squeeze, ma il volume totale giornaliero è solo 61.000$, un mercato a bassa liquidità e inefficace. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3 volte, poiché la liquidità di questa moneta è molto scarsa e non adatta come riferimento per il trading.
🔥 Indicatore di mercato | 27 agosto
Tre temi caldi oggi convergono su un unico argomento: persistenza dell'inflazione irrisolta, il re della potenza di calcolo AI che si presenta, e Bitcoin che oscilla in alto con molteplici catalizzatori — tre forze che si incrociano nella stessa finestra temporale.
📊 Core PCE stabile al 3,3%: il discorso di Walsh a Jackson Hole è il segnale chiave
Il 26 agosto, l'indice dei prezzi core PCE USA di luglio è stabile al 3,3% su base annua rispetto a giugno; su base mensile +0,2%. Il PCE complessivo è al 3,7%, superiore al previsto 3,6%. Nel frattempo, la spesa reale per consumi personali è quasi piatta su base mensile, con un evidente rallentamento della domanda.
L'inflazione persiste, ma i consumi si raffreddano — questi dati mettono la Fed in una posizione difficile per la decisione sui tassi di settembre. Il mercato prevede circa il 60% di probabilità di mantenere i tassi fermi e il 40% di un aumento.
Il punto più importante è venerdì: il presidente della Fed Walsh terrà il suo primo discorso principale al simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole alle 22:00 ora di Pechino del 28 agosto. Dopo che a luglio il FOMC ha visto tre voti contrari, con spaccature interne evidenti, il discorso di Walsh è visto come una finestra chiave per ricostruire la credibilità della Fed.
🖥️ Nvidia Q2 ricavi 96,2 miliardi di dollari: la "stampante" di potenza AI accelera ancora
Dopo la chiusura del 26 agosto, Nvidia ha pubblicato risultati oltre le aspettative: ricavi Q2 a 96,221 miliardi di dollari, +106% annuo; ricavi data center 89 miliardi, +117%, pari al 92,5% del totale; utile netto GAAP 59,688 miliardi; margine lordo al 75%.
La sorpresa maggiore è la guidance: per la prima volta la società fornisce un obiettivo a un anno, prevedendo una crescita del 70% per l'anno fiscale 2028. Il titolo ha invertito la rotta dopo l'orario di mercato, salendo oltre il 4%. La domanda di potenza AI accelera ancora, Nvidia dimostra con i dati che "bruciare soldi" si sta trasformando in "fare soldi".
₿ BTC picco e ritracciamento: la battaglia long-short a 80.000$, volatilità amplificata dalle scadenze delle opzioni
Bitcoin ha superato lunedì gli 81.000$, massimo in tre mesi, ma poi è sceso e si è stabilizzato intorno a 78.000$. L'aumento è stato spinto da "trading di deprezzamento" e fondi ETF — la scorsa settimana l'ETF spot Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari.
La prova più grande arriva venerdì: Deribit vedrà scadere circa 81.700 opzioni Bitcoin, con un valore nozionale di circa 6,44 miliardi di dollari. Le call sono concentrate principalmente a strike 75.000 e 80.000$, con il punto di massimo dolore vicino a 68.000$. Con il discorso di Walsh e i dati sull'inflazione che agiscono da catalizzatori concatenati, la battaglia long-short a 80.000$ è imminente.
💎 Sintesi
Tre eventi disegnano lo stesso scenario: il core PCE stabile al 3,3% dimostra che l'inflazione persiste, il discorso di Walsh a Jackson Hole sarà il segnale chiave per la decisione sui tassi di settembre; Nvidia con 96,2 miliardi di ricavi e una guidance di crescita del 70% dimostra che la domanda di potenza AI accelera; Bitcoin dopo aver sfiorato gli 80.000$ si è ritirato, con scadenze di opzioni da 6,4 miliardi che amplificheranno la battaglia sul livello chiave. Le liquidazioni totali dei contratti LAB sono state solo 61.000$ in un giorno, un mercato a bassa liquidità e inefficace, in netto contrasto con i grandi flussi delle tre linee principali — i capitali si stanno concentrando rapidamente sugli asset principali. Quando dati sull'inflazione, discorsi delle banche centrali, report AI e opzioni crypto convergono nella stessa finestra temporale — il mercato attende la direzione da Walsh. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Oggi non ho parlato di una specifica criptovaluta, ma ho prima analizzato il PCE e Nvidia, perché a mio avviso rappresentano rispettivamente il macroeconomico e l'AI, e entrambi influenzano asset rischiosi come le Crypto: il PCE guarda ai tassi d'interesse, determinando il costo del capitale; Nvidia guarda ai profitti dell'AI, determinando la valutazione degli asset di crescita.
Se il PCE è alto e Nvidia è forte, il mercato potrebbe oscillare tra tassi d'interesse elevati e alta crescita;
Se il PCE scende e Nvidia è ancora forte, gli asset rischiosi staranno meglio.
Quindi, dal risultato di questo ciclo, i fondamentali dell'AI non sono ancora crollati, ma la valutazione è già molto alta. Se questo rialzo delle Crypto segue AI e liquidità, la volatilità a breve termine sarà maggiore; in questi giorni personalmente non investirò pesantemente.一、$BICO 的异常市场状态：空头拥挤与资金费极端化 · 当前 $BICO 呈现明显的“空头挤压”雏形：做空人数众多，但价格拒绝下行，形成多空僵持。 · 资金费率已触及下限极值（-1%），意味着空头持仓者不仅面临价格不跌的亏损风险，还需持续支付高额持仓费用，时间成本急剧上升。 · 这种组合在量化策略中属于典型的“逼空”前兆——主力资金有意利用资金费机制消耗空方耐力，而非单纯依赖价格拉涨。 二、巨鲸操作实况：单向做多，浮盈滚仓，绝不提现 · 核心账户今日新增一笔 40 倍 BTC 多单，规模 50 枚 BTC，开仓均价 78,712 美元，当前已产生约 8,200 美元的小幅浮盈。 · ETH 仓位仍是盈利主力：25 倍杠杆持有 28,250 枚，均价 2,357 美元，浮盈稳定在百万美元级别，构成整体账户的安全垫。 · BTC 老仓位为当前最大拖累：40 倍杠杆持有 573 枚，均价 79,247 美元，仍处于小幅亏损状态，形成“左侧盈利供养右侧亏损”的资金循环。 · 另开 10 倍 HYPE 山寨小仓位，属于试探性土狗娱乐单，不影响主策略方向。 · 整体总仓位名义金额已超 1 亿美Il punto di forza di questa operazione è stato contenere il ritmo dei "dati leggermente caldi". Dopo l'aumento inatteso del PCE, il dollaro si è rafforzato e le aspettative di rialzo dei tassi sono tornate, mentre l'oro $XAU è precipitato da circa 4.680 a 4.583 in una sola notte. La posizione short a 4.654,4 è stata piazzata proprio nel momento in cui l'umore è passato da "spingere oltre" a "realizzare profitti", e il leverage 100x ha semplicemente amplificato questa rivalutazione macroeconomica fino a raddoppiare il valore in conto.
La logica non è un semplice short: prima c'è stata la transazione di svalutazione monetaria causata dal riacquisto del Tesoro che ha spinto il prezzo dell'oro al massimo di marzo, poi il PCE ha schiacciato le aspettative di taglio dei tassi, inducendo i rialzisti a prendere profitto; l'attenzione del mercato si è poi spostata sul discorso di Jackson Hole, e i capitali prima della finestra dati non erano più disposti a pagare per nuovi massimi. Questa posizione short ha sfruttato la fase di transizione del "cambio di capitolo della storia", vincendo perché ha seguito il trend senza opporsi duramente. $ETH
Tuttavia, la zona intorno a 4.609 è già un'area di recupero dopo il crollo di ieri sera; se oggi le aspettative sul discorso verranno ripetutamente scosse, è facile che si verifichi un rimbalzo a forma di ago. Il leverage 100x teme soprattutto di trasformare un "recupero debole" in una "falsa rottura"; di fissare la linea di uscita sopra il costo, incassare se non si supera 4.650, o ammettere l'errore se si supera, evitando di scommettere sulla direzione durante il periodo di silenzio dei dati. $BTC
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 16 sconfitte consecutive, con una tale perseveranza o perdi tutto o prima o poi ti riprendi 😂
Un grande candlestick rialzista, un grande investitore che ha fatto short 20x per 38,07 milioni di dollari su $BTC è stato di nuovo fermato con uno stop loss, perdendo 288.000 dollari dopo aver mantenuto la posizione per 60 ore; questa è la sua 16ª sconfitta da quando è passato allo short il 19.08, con una perdita di 5,25 milioni di dollari nell'ultimo mese
Quella posizione long è stata una vera svolta del destino…
0x004edcd40360e293e4cf260d2ebdf8c7076c1bb8#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Buon pomeriggio a tutti
Il PCE di questa volta è conforme alle aspettative, l'inflazione non è esplosa né ha dato segnali anticipati di taglio dei tassi, i rendimenti dei titoli di Stato USA rimangono in alta oscillazione, si tratta di un ambiente macroeconomico neutro, coerente con i titoli di stoccaggio, il mercato crypto ha perso il forte catalizzatore dell'inflazione, il mercato si sposta verso eventi e fondamentali.
$BTC BTC: i fondi istituzionali non effettueranno grandi movimenti in base a questi dati, sopra 80000 si mantiene in oscillazione laterale. Il rischio inflazionistico finale è stato eliminato, evitando una fase di vendita sistemica, ma manca un impulso positivo da taglio dei tassi per superare nuovi massimi. Il costo opportunità è ancora vincolato dai rendimenti elevati dei titoli di Stato USA, il focus di prezzo si sposta sui flussi di fondi ETF, sulla politica crypto americana e sui discorsi dei funzionari della Fed. Rispetto ai leader dello stoccaggio, il beta è relativamente più basso, la resistenza al ritracciamento è la più forte, il rischio principale deriva dalla liquidazione della leva in borsa.
$ETH ETH: l'ambiente di tassi neutri continua a comprimere l'attrattiva relativa dei rendimenti da staking, non è possibile far salire il rapporto ETH/BTC solo con la macroeconomia. A condizione che il mercato principale rimanga stabile, è possibile giocare sulle Layer 2 e sulle narrazioni regolamentari, ma è difficile sviluppare una tendenza indipendente. Se i discorsi futuri rilasciano segnali hawkish, il ritracciamento sarà maggiore rispetto a BTC, simile ai titoli di stoccaggio di seconda linea, con elasticità media.
$SOL SOL: il rilascio del PCE ha solo eliminato il cigno nero macroeconomico, senza portare benefici di liquidità espansa. Non c'è ingresso di nuovi capitali esterni caldi, si basa solo sul gioco dei fondi interni sugli hotspot on-chain, quindi può solo generare movimenti a impulsi. Se l'appetito per il rischio si riduce, sarà venduto per primo, con una caduta significativamente maggiore rispetto a BTC ed ETH, simile a titoli di stoccaggio ad alta volatilità, con il beta più alto.
Logica di trasmissione complessiva: il PCE modifica l'appetito per il rischio di tutto il mercato attraverso i rendimenti dei titoli di Stato USA, i fondi crypto e dei titoli di stoccaggio hanno la stessa origine, con un gradiente beta altamente coerente. In un ambiente neutro, sia il settore crypto che quello dello stoccaggio non sono più dominati dai dati sull'inflazione, si attende la conferenza di Jackson Hole, i bilanci e l'offerta e domanda del settore per scegliere la direzione, non si prevedono grandi movimenti unilaterali.SanDisk $xSNDK +524% annuo, il beta più forte nello storage
Ieri sera ha chiuso a 1499 dollari con un aumento dell'1,26%, con un volume di scambi di 13,1 miliardi di dollari. Ma ciò che è davvero esplosivo è la linea annuale: da fine anno scorso a 237 dollari a ora un aumento del 524%! Intervallo a 52 settimane da 47 a 2354 dollari, una volatilità che fa girare la testa.
La logica è solida: NAND ha colto il super ciclo dell'AI, la domanda di SSD enterprise e IDC ha fatto volare i prezzi. Le istituzioni danno un target price a 12 mesi di 2125 dollari, implicando un rialzo del 43%, con 20 buy e solo 1 sell. L'azienda ha ancora 15,5 miliardi di dollari di buyback disponibili (nel Q4 ne ha spesi 4,5), mettendo soldi veri per sostenere il prezzo.
Aspetto finanziario: i volumi di scambio continuano a crescere, il 24 agosto un singolo giorno ha visto 20,6 miliardi di dollari di scambi e un turnover del 9,6%, con un intenso scambio di posizioni tra compratori e venditori. YTD +572%, uno dei titoli di storage più forti dell'anno.
Il mio punto di vista: SNDK è un beta puro dello storage in fase di espansione, con una elasticità superiore a Hynix e una volatilità molto alta. Da 1499 a 2354 ha già fatto un bel ritracciamento, il rapporto qualità-prezzo si sta delineando.
Strategia: posizione piccola, stop loss rigoroso, non farsi spaventare da oscillazioni giornaliere del ±10%. Adatto solo a chi ha nervi saldi. I depositi tokenizzati e le stablecoin possono sembrare simili on-chain, ma i loro effetti sul bilancio puntano in direzioni diverse. I depositi preservano il finanziamento bancario; le stablecoin guadagnano utilità spostandosi tra wallet, piattaforme e catene. Questa portabilità è il vantaggio, tuttavia la trasferibilità istantanea potrebbe anche rendere il finanziamento bancario più sensibile ai tassi.
Il segnale chiave non è una presunta perdita di 700 miliardi di dollari in depositi o prestiti. Lo scenario della Fed di Dallas descrive circa 700 miliardi di dollari in meno di capacità di rischio equivalente a 10 anni. Se questa pressione si materializzasse, la competizione con USDT e USDC potrebbe essere determinata tanto dall'economia del credito bancario quanto dalla tecnologia di pagamento. Non è un consiglio, solo un'analisi.
#BankTokensVsStablecoins#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
"ETF sull'oro incassa 6,4 miliardi in una sola settimana: dopo il fallimento della difesa del debito USA, i capitali rifugio stanno considerando l'oro come zavorra"
Un afflusso netto settimanale di ben 6,4 miliardi di dollari, un massimo in dieci mesi, con il prezzo dell'oro che si aggira intorno alla soglia dei 4600 dollari, mentre i capitali si riversano freneticamente negli ETF sull'oro.
Molti pensano che si tratti di un'operazione speculativa a breve termine, ma analizzando le posizioni istituzionali si scopre che si tratta di un grande ribilanciamento patrimoniale pianificato da tempo.
Il totale del debito USA ha superato i 40 trilioni di dollari, con la volatilità del debito a lungo termine che supera quella delle azioni tecnologiche, rendendo inefficace il classico portafoglio 60/40 come scudo rifugio.
I grandi istituti, approfittando della liquidità abbondante degli ETF sull'oro fisico, hanno aumentato le loro posizioni di decine di tonnellate in un solo mese, ribilanciando i fondi difensivi da trilioni di dollari con un cuscinetto di sicurezza fisico.
Ogni intensa rotazione sotto i 4600 dollari registra la reale traiettoria della liquidità globale che cerca nuovamente un ancoraggio creditizio di base. $BTC Il punto di forza di questa operazione non è stato scommettere sulle notizie, ma puntare sulla combinazione di “flussi di denaro ETF + scarsità on-chain”. $ETH ad agosto è esploso dal fondo stagnante di 1900, con una posizione long a 2479,64 che si è posizionata esattamente sulla prima pendenza della nuova rivalutazione dei capitali, con un rendimento quasi raddoppiato con una leva di cento volte.
La logica non è un semplice long: quella settimana l’ETF spot ETH ha attratto capitali raggiungendo il picco settimanale annuale, con prodotti di punta come BlackRock a guidare gli ingressi; contemporaneamente oltre 180.000 ETH sono usciti dagli exchange, gli indirizzi dei grandi whale sono aumentati, rendendo la liquidità flottante più scarsa. Questa posizione ha tradotto in termini di prezzo il “rientro istituzionale + stretta dell’offerta”, entrando intorno a 2480 seguendo il trend, con il vantaggio di non forzare la salita.
Tuttavia, intorno a 2550 c’è una zona di resistenza con molte ombre superiori e muri di vendita nel book. La posizione con leva cento deve evitare di considerare il trend come un moto perpetuo; si consiglia di fissare la soglia di break-even e, se non si supera 2530 per tempo, di prendere profitto a scaglioni, lasciando spazio per un raffreddamento da ipercomprato. $BTC $ZEC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC RESTA FORTE — MA LE ALTCOIN HANNO BISOGNO DI CONFERME
$BTC si aggira intorno a $79K dopo aver superato gli $80K e testato la zona $81K–$82K. I flussi degli ETF spot rimangono un supporto importante, con afflussi sostenuti che segnalano che la domanda istituzionale non è diminuita.
Tuttavia, è ancora troppo presto per parlare di una vera stagione altcoin. Se $BTC si stabilizza, la dominance si raffredda e $ETH/$BTC continua a rafforzarsi, il capitale potrebbe ruotare verso $ETH, $SOL#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest $OKTA: token mappato su azioni USA, volume giornaliero 8-20 milioni, ampiezza normale 2-4%, segue solo la volatilità delle azioni USA, quasi nessun impatto dal mercato crypto, slippage controllabile.
$SPX/$CHIP: tema AI small cap, volume giornaliero 30-80 milioni e 12-45 milioni, ampiezza normale 7-14%, volatilità intensa durante i report finanziari di Nvidia, impulsi puramente emotivi, nessun trend sostenuto.
$BSB/$GRASS: RWA, small e mid cap nel settore dati, volume giornaliero 25-70 milioni e 8-22 milioni, ampiezza 6-13%, aumento di volume durante i picchi di interesse, rapido calo in fase di discesa, alto rischio di vendite massicce da parte di grandi investitori.
$BICO: moneta mid cap Web3 rotante, volume giornaliero 200-580 milioni, ampiezza 6-11%, turnover molto elevato, basata su rotazione di stock esistenti, variazioni rapide e scarsa persistenza.
$TAO: leader AI con migliore liquidità, volume giornaliero 90-200 milioni, ampiezza 4-7%, legato alla propensione al rischio AI, migliore resistenza al ribasso rispetto alle small cap AI.
$ZRO: leader cross-chain, volume giornaliero 350-600 milioni, ampiezza 5-9%, forte competizione per le posizioni, frequenti spike, alta correlazione con il mercato generale.
Sintesi: scala di liquidità ZRO＞BICO＞TAO＞SPX＞BSB＞CHIP＞GRASS＞OKTA; tutti i temi small cap sono basati su rotazione di stock esistenti, impulsi frequenti ma difficili da sostenere.Ora nel settore AI del mercato azionario statunitense c'è un fenomeno molto interessante
Prima, comprare AI era come giocare alla lotteria: si acquistavano prima i chip, poi si scommetteva sulla storia, e se si guadagnava o meno veniva deciso dopo, con l'aumento del prezzo
Ma ora è diverso, il mercato ha iniziato a controllare i conti
NVIDIA continua a presentare risultati superiori alle aspettative, la domanda di potenza di calcolo AI rimane forte, e ciò che mi fa davvero pensare che il mercato stia cambiando è che il vento dell'AI sta passando dai chip al software e alla sicurezza
Salesforce ha registrato un fatturato trimestrale di 11,35 miliardi di dollari, in crescita dell'11% su base annua, e ha alzato le previsioni per l'intero anno; la crescita evidente dei business legati ad Agentforce e Data 360 indica che le aziende stanno finalmente disposte a spendere soldi per applicazioni AI
Anche CrowdStrike ha fornito dati molto solidi, con un fatturato trimestrale di 1,47 miliardi di dollari, in crescita del 26% su base annua, e un ARR aggiuntivo da record; più l'AI si integra nelle aziende, maggiore è la domanda di sicurezza
La situazione di Okta è altrettanto degna di attenzione: il fatturato trimestrale è cresciuto dell'11%, gli obblighi residui continuano a crescere, gli agenti AI sono sempre di più; la prima questione che le aziende devono risolvere potrebbe non essere "quanto è intelligente l'AI", ma "chi è realmente questa AI e a cosa può accedere"
Quindi, personalmente sento che il mercato AI sta entrando nella seconda fase
La prima fase era "chi produce i chip mangia la carne"
La seconda fase è "chi riesce a trasformare l'AI in ordini, rinnovi e flussi di cassa ha il diritto di restare al tavolo"
Il prossimo bilancio di Marvell merita attenzione, perché se la connettività di rete AI potrà beneficiarne, deciderà se questa fase sarà dominata solo dai chip o se l'intera catena del valore AI inizierà a concretizzarsi
La vera tendenza è sempre più chiara
Il mercato non si accontenta più di una semplice frase "stiamo investendo in AI"
Ora gli investitori vogliono vedere quanto reddito l'AI sta realmente generando
Le aziende che sanno raccontare storie potrebbero avere valutazioni sempre più alte
Le aziende che riescono a includere l'AI nei loro bilanci potrebbero essere quelle che andranno più lontano
$BTC $ETH $ZEC
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Bitcoin NON ha MAI toccato un minimo sopra il "Balanced Price".
Prezzo balanced attuale: $38,000.
È sempre meno probabile che $BTC Bitcoin scenda di nuovo così in basso, suggerendo che i mercati orso stanno diventando meno profondi.Il grande whale che ha costruito la posizione in $ETH durante l'ultimo bull market sembra aver liquidato per limitare le perdite, con una perdita enorme di 10,58 milioni di dollari dopo oltre due anni di detenzione 🥹
Due indirizzi sospettati di appartenere allo stesso whale/entità hanno depositato complessivamente 6.503,69 ETH su #Binance circa 2 ore fa, per un valore di 15,94 milioni di dollari; dopo questo deposito sull'exchange, l'ETH on-chain sembra essere stato liquidato, con una perdita stimata superiore a dieci milioni
▶︎ Indirizzo 0x034…F553A: costruzione posizione il 06-02-2024 a $3219,35 per 9891 ETH
▶︎ Indirizzo 0x908…8E7cB: costruzione posizione il 08-06-2024 a $2523,43 per 1612,43 ETHVenerdì scadranno circa 81.700 opzioni BTC su Deribit, con un valore nominale di 6,4 miliardi di dollari.
Le opzioni call superano quelle put, il mercato nel complesso è ancora orientato al rialzo. Le posizioni sono principalmente concentrate sui livelli di 75.000 e 80.000 dollari. Prima della scadenza, gli operatori di mercato effettueranno ripetuti acquisti e vendite di spot per coprirsi, quindi il prezzo tenderà a rimanere agganciato intorno a questi due livelli, oppure, una volta superati, la volatilità aumenterà notevolmente.
A livello macro, il Dipartimento del Tesoro USA acquista più titoli di stato a lungo termine, facendo scendere i rendimenti, il dollaro si indebolisce e gli investitori ricominciano a comprare BTC come protezione dall’inflazione. Questa settimana gli ETF spot hanno raccolto oltre 2 miliardi di dollari, quindi il prezzo è salito rapidamente, con gli istituzionali ancora in acquisto. Tuttavia, alla scadenza delle opzioni, qualcuno venderà una parte delle posizioni.
L’ambiente macro a medio termine migliora e gli istituzionali continuano a entrare nel mercato. L’incertezza riguarda la direzione che prenderà il mercato una volta che le coperture saranno rimosse dopo la scadenza. I rendimenti dei titoli di stato USA risaliranno? Ci saranno improvvisi problemi geopolitici? Il punto chiave è osservare cosa succederà intorno alle 16 di venerdì, momento del regolamento, e nei due giorni successivi. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Elon Musk ha fatto di nuovo promesse, questa volta con il "Porto Stellare Louisiana" da 100 miliardi di dollari 🪐 Ma il prezzo attuale di OKX $SPCX è circa 139 dollari, ancora in uno stato di semi-vita — Nvidia ha portato in alto tutto il settore AI, mentre questo resta stabile come un vecchio cane.
La ragione è semplice:
1️⃣ La spada della vendita forzata pende ancora
Il 6/8 vengono sbloccate 912 milioni di azioni, il 20/8 altre 319 milioni, la pressione di vendita arriva a ondate, ogni rimbalzo viene subito respinto.
2️⃣ Valutazione esageratamente alta
Capitalizzazione di mercato di 1,8 trilioni, P/S fino a 71 volte, ancora in perdita, tutto sostenuto dal sogno di "commercializzazione Starship + Starlink + AI spaziale". Il sogno è bello, ma l'EPS è negativo.
3️⃣ In realtà ci sono molti fattori positivi
Porto di lancio da 100 miliardi, ordini militari spaziali da 1,6 miliardi + 6,5 miliardi, successo del test di volo Starship V3 a fine luglio, la trama è abbastanza lunga da fare una serie TV.
Analisi tecnica: 138-140,5 è la resistenza superiore, 129,5-131,8 è la linea difensiva ravvicinata, solo con un aumento di volume sopra 140 ci sono possibilità.
La mia strategia: non inseguire i rialzi, aspettare un ritracciamento vicino a 130 per entrare, posizione leggera per testare, se rompe scappare. Questo tipo di azione è adatta per osservare da lontano — guardare Musk sparare il razzo in cielo mentre io gioco lentamente con OKX 😏
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $xNVDA Parliamo del bilancio di Nvidia, onestamente è un po' esagerato!
Nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2027, terminato il 26 luglio, i ricavi sono stati di 96,221 miliardi di dollari, in crescita del 106% su base annua e del 18% su base trimestrale, superando di gran lunga le aspettative degli analisti di 92,38 miliardi. L'utile per azione non GAAP è stato di 2,22 dollari, in aumento del 120% su base annua; il business dei data center ha raggiunto 89 miliardi, con un incremento del 117% su base annua, rappresentando il 92,5% dei ricavi totali, con i clienti hyperscale che hanno contribuito per 48,7 miliardi, mentre i fornitori cloud rimangono i principali acquirenti dell'infrastruttura AI.
Le previsioni sono ancora più esagerate: per il terzo trimestre si prevede un fatturato mediano di 108 miliardi, quasi il 90% in più su base annua, superiore alle aspettative. La cosa più impressionante è la previsione di crescita dei ricavi per l'anno fiscale 2028 di circa il 70%, mentre il consenso di mercato precedente era solo del 45%, il che significa un aumento significativo delle aspettative. Vera Rubin è già in produzione su larga scala, con un'opportunità di ricavi di 40 miliardi per gigawatt, e si prevede che nel terzo trimestre rappresenterà il 20% dei ricavi del data center. Amazon prevede di distribuire altri 2 milioni di GPU.
Naturalmente ci sono anche preoccupazioni: Jensen Huang ha detto che i colli di bottiglia nell'approvvigionamento dureranno almeno fino all'anno fiscale 2028, e i chip di memoria si trovano in un ambiente di prezzi estremi, con l'aumento dei costi dei componenti che potrebbe pesare sui margini lordi; per il terzo trimestre si prevede un margine lordo rettificato del 74%, un punto in meno rispetto al 75% del secondo trimestre. Il prezzo delle azioni, il 26 agosto alla chiusura, è sceso a 209,66 dollari (-1,59%), ma dopo la pubblicazione del bilancio è salito sopra i 218 dollari, con un aumento superiore al 4%.
Il mio giudizio è che questa è la prova più forte che la domanda di potenza di calcolo AI non ha ancora raggiunto il picco, ma le valutazioni e le aspettative sono già molto alte, quindi prima di comprare a prezzi elevati bisogna riflettere se si guadagna dai risultati o dall'emozione #新手必看：这里有你需要的一切 In questo episodio voglio passare in rassegna alcune strategie che ho utilizzato.
Grid spot: raccolta automatica in mercati laterali
Il principio è comprare a basso prezzo e vendere a prezzo alto automaticamente entro un intervallo preimpostato. La mia esperienza più profonda in questi anni è una sola: il grid è adatto solo a mercati laterali. Ho eseguito grid BTC/USDT quando BTC oscillava tra 70.000 e 80.000. Per i principianti, la prima posizione non deve superare il 20% del capitale totale; i parametri consigliati da AI possono essere un riferimento, ma vanno leggermente adattati in base alla propria valutazione del mercato recente.
Grid futures: macchina da raccolta con leva
Stesso principio del grid spot, ma con leva. Il grid futures può essere long, short o neutro. È importante mantenere un margine sufficiente e non resistere con il grid in mercati unilaterali.
Martingale: strategia avanzata di acquisto a più riprese
Il principio è "aumentare la posizione dopo una perdita per abbassare il prezzo medio"; si compra una quota ogni volta che il prezzo scende di una certa percentuale, più scende più si compra, e si vende tutto in un colpo durante il rimbalzo. Funziona bene in mercati laterali in discesa, ma in un crollo unilaterale la posizione cresce esponenzialmente. La regola è che la posizione iniziale non superi il 5% del capitale totale, il moltiplicatore per l'aumento è fisso, e si scelgono solo coppie ad alta liquidità come BTC, ETH.
Alcuni punti chiave
I bot di strategia non sono stampatrici di denaro, scegliere il mercato giusto è cento volte più importante che regolare i parametri. I principianti dovrebbero prima usare strategie AI, e solo dopo averle padroneggiate regolare manualmente. Non impostare stop loss è come regalare soldi, lo stesso vale per il trading con strategie. Non mettere tutto il capitale in una sola strategia, diversifica: esegui grid con una parte, investimento regolare con un'altra. @OKX成长学院 @OKX星球 Q2超预期 盘后先跌3个点 然后弹到涨4到5个点 2028财年营收预期涨约70% 分析师之前才44% 2027财年全年营收指引从900亿直接干到1040亿 黄仁勋说实际需求增长已经超过70% 比指引还高 需求端还在加速$BTC $ETH 对BTC来说 英伟达财报是宏观情绪的关键变量 英伟达稳了 科技股就稳 资金就敢往风险资产里冲 反之如果英伟达崩了 整个AI叙事都会受到质疑 BTC也会跟着承压 现在英伟达用业绩和指引告诉你 AI需求没见顶 那BTC作为风险偏好放大器 就会继续受益 更直接的是 存储股是BTC情绪的放大器 英伟达芯片卖得越多 HBM和企业级SSD需求就越大 存储股稳了 科技股情绪就稳 BTC也更容易维持高位 但短期情绪和市场波动是两码事 超预期落地后先跌后涨说明市场已经提前消化了一部分预期 后面真正决定BTC方向的还是宏观数据 资金流向和ETF流入能不能持续 英伟达给赛道定了调 也给BTC撑了腰 但个股和市场还得自己走 别因为业绩好就闭眼冲 等关键位置确认再动手#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC【Da 1,22 HYPE a TOP7 dei long, questa balena ha aumentato la posizione di 24,21 milioni di dollari in un giorno】
Ieri 0x4e23…20c3 ha iniziato a fare long su HYPE, con una posizione iniziale di soli 1,22 HYPE
Oggi ha accelerato visibilmente: accumulando un aumento di posizione di 29,673,900 dollari, riducendo di 5,466,800 dollari, con un aumento netto di 24,207,200 dollari
Attualmente questo indirizzo detiene 295,300 HYPE long, per un valore di 24,062,700 dollari, con un costo di $81,5372, salendo al settimo posto tra i long di Hyperliquid HYPE
Ancora più degno di nota è che oggi questo indirizzo ha in realtà ridotto la posizione netta complessiva di circa 25,368,300 dollari, di cui ETH è stato ridotto di 22,804,200 dollari e BTC di 15,472,200 dollari
Ciò indica un chiaro spostamento del focus dei fondi verso HYPE
Attualmente ci sono ancora 24 ordini di vendita sopra HYPE, per un totale di 327,300 HYPE, circa 34,187,600 dollari, concentrati tra $99,031 e $110,74. La dimensione degli ordini supera persino la posizione attuale in HYPE, e nessuno è solo un ordine di riduzione
Tutte le transazioni di oggi per questo indirizzo hanno realizzato un profitto e perdita complessivo di +33,800 dollari, di cui HYPE ha realizzato una perdita di 70,600 dollari, mentre la posizione long attuale in HYPE ha una perdita flottante lieve di 13,400 dollari Il segnale più chiaro oggi non è il calo di BTC sotto gli 80.000$, ma la forza relativa al di sotto di esso. Con ETH in aumento dell'1,21% e SOL del 4,02% mentre BTC scende dello 0,48%, l'appetito per il rischio sembra ampliarsi piuttosto che abbandonare le criptovalute.
La mia posizione è che questa rotazione possa persistere nel breve termine, ma BTC continua a fissare il tetto per il mercato più ampio. Finché non riconquista con convinzione gli 80.000$, la forza negli asset a beta più elevato è tattica, non espansione.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest 全网都在笑那个巨鲸低卖高买，我却在他身上看到了自己 你说，我们小散户真的比巨鲸更懂抄底吗？ 那个地址今天又上热搜了，之前2452美元割肉离场，亏了1200万美金，现在又花2463美元把2165个ETH买回来，绕了一大圈，钱没赚到，仓位还轻了。说实话，看到这种操作我反而安心了一点，原来大资金也会在恐慌里做蠢决定。 我自己手里20个ETH的空单还在扛着，浮亏4000多U，但至少我没在最低点割完再追高，这一点我还能有点小骄傲。 现在盘面有个细节值得注意，ETH在2460附近震荡，周线涨了17%，但24小时成交量反而缩了25%，价格还在，量能先跟不上了，这种背离通常是变盘前的小信号。2463是那头巨鲸的成本线，如果2500站不稳，我倾向于先回踩2400再谈方向。 山寨这边分化更明显。 - BEAT一天跌6%，一周快腰斩，解锁后的抛压还没消化完，现在的小反弹我理解成自救，不放量止跌之前，我不接飞刀。 - OKB回到111附近，单日跌3%，但周线还有8%的涨幅，趋势比大多数山寨硬气，就是量缩太快，过不了115大概率继续磨，想参与也得等回踩企稳。 - ZEC还是那个暴脾气，775附近，一周拉了40%$SOL in questi giorni è passato da 98.12 a 101.92, con una leva 100x il profitto flottante è schizzato direttamente al 387%. A fine agosto, in questa fase di mercato, SOL ha beneficiato di fattori positivi nell'ecosistema e del ritorno di capitali, posizionandosi esattamente nella finestra di breakout, questa operazione ha colto con precisione il punto di partenza.
Dal punto di vista logico, questa posizione long scommette sul gioco psicologico di SOL intorno alla soglia tonda di cento unità. Aprire a 98.12 significa entrare in acquisto al livello di supporto, puntando sull'inerzia di una spinta rialzista dopo che i compratori hanno difeso la posizione. La combinazione di volume e prezzo, unita a un sentiment di mercato positivo, ha sicuramente aumentato le probabilità di successo. $ETH
Tuttavia, il prezzo attuale è già entrato in una zona di presa di profitto precedente, con una deviazione a breve termine piuttosto ampia. In condizioni di alta leva, si consiglia di monitorare attentamente l'andamento del mercato; se il volume diminuisce o il prezzo scende sotto 101, è prioritario proteggere il capitale e incassare i profitti, cosa più concreta di qualsiasi altra cosa. $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Gli ETF continuano a ricevere flussi, ma BTC è bloccato a 80.000: chi sta davvero prendendo il testimone in questo rialzo?
Prima di tutto, diamo un'occhiata ai dati già disponibili:
$BTC circa 79.100, +1,38%; $ETH circa 2.498, +1,97%; $SOL circa 102, +oltre 6%.
Ieri, nei flussi netti degli ETF spot, BTC ha ricevuto circa 232 milioni di dollari, ETH circa 192 milioni di dollari, SOL circa 9,14 milioni di dollari. I fondi spot stanno effettivamente entrando, ma il prezzo non ha ancora rotto al rialzo, il che indica che i profitti in cima stanno assorbendo gli acquisti.
Sul fronte dei contratti, mi concentro su due aspetti:
Se il tasso di finanziamento aumenta rapidamente e l'Open Interest (OI) si espande contemporaneamente, ma il volume spot non tiene il passo, sembra più un squeeze dei long dopo un affollamento;
Se gli ETF continuano a ricevere flussi, l'OI aumenta moderatamente e il volume di scambi si espande, allora è più probabile una continuazione del trend.
Per quanto riguarda l'operatività:
BTC deve consolidare sopra 80.000 con volumi, poi guardare a 80.500—82.000; se scende sotto 78.000, attenzione a 77.500.
ETH deve recuperare 2.500, poi puntare a 2.530; se scende sotto 2.450, la logica del rimbalzo si ferma.
SOL deve mantenere 100, il rischio rimane; se perde questo livello, attenzione alla fine della rotazione dei capitali.
Quindi ora non si può semplicemente inseguire il rialzo pensando che "gli ETF stanno comprando". Ragazzi, secondo voi questo rally è guidato dallo spot o da un ricopertura dei short?
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Il report finanziario di $xNVDA è esploso. Ieri dopo la chiusura è salito del 4,71%, oggi sarà sicuramente un grande giorno per i titoli tecnologici.
Guardiamo i numeri: ricavi Q2 di 96,2 miliardi di dollari, EPS 2,22, margine lordo del 75%, tutte e tre le voci hanno superato le aspettative. La cosa più impressionante è la guidance per il Q3: 108 miliardi di dollari ±2%, ben al di sopra delle previsioni di mercato. I ricavi TTM aggiornati a 303 miliardi (+83%), utile netto 192,9 miliardi (+123%).
Nvidia con questo report dice al mercato: la corsa agli armamenti per l'infrastruttura AI non ha ancora una fine in vista. Ieri durante la seduta è scesa dell'1,59% chiudendo a 209,66, quei fondi che hanno ridotto le posizioni per precauzione prima del report, dopo la chiusura vedendo il prezzo a 219,53 non possono far altro che guardare impotenti.
Il rimbalzo della catena di memoria è stato ancora più deciso. $SNDK SanDisk ha chiuso ieri a 1499 (+1,26%), dopo la chiusura è salita ancora del 3,72% a 1555. SK Hynix oggi durante la seduta è salita del 3,47% a 1.746.000 KRW, tutti i titoli asiatici dei chip sono in rialzo.
Vi ricordate la scorsa settimana? Samsung è crollata dell'8,7%, la paura del "picco del ciclo NAND" ha fatto sprofondare l'intero settore. Dopo una settimana, la guidance Q3 di Nvidia ha smentito direttamente queste paure, i data center devono espandersi, la memoria è una necessità, la possibile ripresa della valutazione Forward PE 7 di SanDisk potrebbe partire proprio da qui.
La mia valutazione: oggi all'apertura del mercato USA, un'apertura in gap up di NVDA è praticamente certa, la chiave è se dopo l'apertura riuscirà a mantenersi sopra 215. Per la catena di memoria, bisogna vedere se SanDisk riuscirà a riconquistare 1600. Gli analisti danno un target price di 3.160.000 KRW per Hynix, con un potenziale di crescita dell'80%. OpenAI ha presentato il suo chip sviluppato internamente, e ciò che davvero punge Nvidia non è la "sostituzione", ma il fatto che i clienti hanno iniziato a fare i conti in modo troppo dettagliato. Per un'azienda delle dimensioni di OpenAI, il costo più gravoso non è solo l'addestramento, ma le innumerevoli inferenze quotidiane. Se una risposta costa un po' meno, ha una latenza più bassa e consuma meno energia, moltiplicato per un enorme volume di richieste, diventa una montagna d'oro.
Quindi, chip di inferenza sviluppati internamente come Jalapeño, anche se a breve termine non verranno venduti all'esterno, cambieranno le aspettative psicologiche nella catena industriale dell'AI: i grandi clienti non vogliono essere bloccati per sempre da un unico fornitore. Nvidia resta forte, ma i suoi clienti stanno imparando come pagare meno "tassa sulla potenza di calcolo".
Nella seconda metà dell'era AI, la capacità del modello è certamente importante, ma chi riesce a ridurre il costo di ogni singola chiamata è davvero colui che può trasformare l'AI in un bene di uso quotidiano
#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键 L'ETF ha comprato per sette giorni consecutivi, perché $ETH continua a oscillare intorno a 2450 dollari?
Il 25 agosto, l'afflusso netto dell'ETF spot ETH è stato di circa 180 milioni di dollari, di cui BlackRock ha contribuito con circa 146 milioni di dollari.
I fondi istituzionali stanno effettivamente entrando, ma l'impatto positivo riguarda l'offerta e la domanda a medio termine, non sostiene chi compra al rialzo nello stesso giorno.
Preferisco aspettare che i 2400 dollari si stabilizzino piuttosto che scontrarmi frettolosamente con i 2500 dollari.最近链上发生了一件挺罕见的事。 六个沉睡了十年以上的比特币钱包，在8月16日到26日这十天内陆续苏醒，合计转出了553.59枚BTC。按当时价格算，大约4015万美元。 跨越十五年的沉默。 这六个钱包的“年龄”都不小。最早的一个从2011年6月开始就没动过，整整沉睡了15.1年。2011年比特币是什么价格？大约14美元一枚。这批币从14美元涨到转移时的53.8万美元，回报率超过46万倍。 另一个2012年8月休眠的钱包，一口气转出了212枚BTC，价值约1366万美元。还有一个2014年12月的钱包，转出了150枚BTC。最新一笔是40枚BTC，流入了一家德国合规托管机构Boerse Stuttgart Digital。 这些地址有一个共同点，从创建到这次转移之间，整整十多年没有发生任何链上交易。它们穿越了比特币从几百美元到十几万美元的全部周期，在最高点没有卖，在暴跌时也没有动。然后在2026年8月，六个几乎同时醒了。 两个驱动力。 这类“远古钱包”集体苏醒，在比特币历史上并不多见。链上分析师普遍认为，这次集中异动背后有两个主要推手。 第一个是Coldcard硬件钱包的安全漏洞。 208.27 La prossima settimana metterà alla prova la veridicità del bull market!
Dal grafico a candele, la rottura della scorsa settimana non differisce dall'inizio dei bull market precedenti, ma dal punto di vista del sentiment c'è una grande differenza
1. La scorsa settimana ha registrato il più alto volume storico di liquidazioni short e l'indice di avidità e paura è salito a 74, indicando che il sentiment di mercato è stato acceso, mentre l'inizio reale di un bull market è spesso esitante e silenzioso
2. Gli indici azionari statunitensi sono a livelli storicamente alti, mentre in passato l'inizio di un bull market coincideva con l'avvio degli indici azionari da livelli bassi
Se nelle prossime 1-2 settimane BTC non riuscirà a superare 83000, la probabilità che si tratti di una falsa rottura sarà molto alta, e quindi non sarà l'inizio di un bull market, ma piuttosto la campana a morto per i long; dopo l'eliminazione degli short, sarà il momento di colpire i longCondivido un processo recente di ottimizzazione di una strategia quantitativa.
Scoperta: i contratti perpetui che subiscono rapidi rialzi o ribassi in breve tempo attraversano una fase di oscillazione, durante la quale le candele di diversi periodi mostrano molte "doji"; mi chiedevo se fosse possibile sfruttare metodi quantitativi per guadagnare sulle "piccole oscillazioni".
Coppia di trading: contratto perpetuo $TRUMP
Periodo strategia: 5 minuti.
Logica: sfruttare la lunghezza delle ombre delle candele per guadagnare sulla differenza di volatilità.
Condizione di attivazione: il primo secondo dell'inizio del periodo di 5 minuti.
Direzione dell'ordine: determinata dalla lunghezza delle ombre superiori e inferiori delle due candele da 5 minuti precedenti.
Prezzo di take profit: 0,23%
(questo valore è stato ottenuto dal backtest dei dati di trading degli ultimi tre giorni, risultando il guadagno positivo massimo)
Gestione in assenza di take profit: negli ultimi dieci secondi dei 5 minuti si piazza un ordine limite o un ordine a mercato.
(gli ordini a mercato e limite hanno commissioni diverse)
Posizione: 40
Leva: 30x
Risultati: si può vedere dalla foto le posizioni storiche, alta percentuale di vittorie ma grandi perdite; ci sono 7 ordini con take profit riuscito con un rendimento dello 0,91, mentre le perdite sono solo 2 ordini con -1,03, per una perdita complessiva di 0,12.
Conclusione: l'esecuzione complessiva della strategia è abbastanza buona, la maggior parte degli ordini raggiunge il take profit, ma in caso di trend unilaterale al rialzo o al ribasso si verificano perdite significative; la logica per determinare la direzione dell'ordine va ottimizzata o si può intervenire sullo stop loss, sull'entità del take profit, o sul tipo di ordine (commissioni più basse sono preferibili). Proverò poi con $ETH o altri altcoin
#新手必看：这里有你需要的一切 @OKX成长学院 $OKTA ha subito un aumento del 24% dopo i risultati positivi del secondo trimestre, seguito da un tasso di finanziamento estremamente basso del -1%. Il nodo centrale del mercato è se la pressione degli short squeeze possa contrastare la pressione di aggiustamento complessiva del settore tecnologico statunitense.
Il prezzo delle azioni è salito rapidamente da 127 a 162 dollari, assorbendo direttamente i risultati trimestrali superiori alle aspettative con ricavi di 805 milioni di dollari e un utile netto di 116 milioni di dollari. Il tasso di finanziamento sceso a -1% indica una forte congestione delle posizioni short nel mercato dei derivati, con la forza dello short squeeze causata da chiusure forzate a breve termine che rappresenta il principale motore di spinta.
Il primo fattore che influenzerà l'andamento futuro è la persistenza dello short squeeze indotto dal tasso di finanziamento a -1%, il secondo è l'attrattiva per i capitali spot derivante dall'aumento delle previsioni annuali, il terzo è la pressione valutativa causata dal ritracciamento dei chip di memoria e delle azioni tecnologiche di mercato.
Lo scenario rialzista richiede che il prezzo si mantenga saldamente sopra i 160 dollari e che il tasso di finanziamento rimanga negativo per sostenere un continuo acquisto da short squeeze. Se il volume spot supporta la rottura oltre i 162 dollari, si aprirà un nuovo ciclo di rivalutazione del valore; al contrario, se il tasso di finanziamento torna rapidamente a zero, la spinta rialzista dello short squeeze si fermerà immediatamente.
Lo scenario ribassista si basa sull'ipotesi di realizzo dei profitti e di un ribasso sincronizzato del settore. Se il prezzo scende sotto la soglia chiave di 145 dollari, si confermerà che i capitali entrati a livelli elevati sono in difficoltà, e il mercato potrebbe cercare liquidità nell'area di supporto a 135 dollari.
Il segnale di fallimento dello scenario short è un aumento continuo del volume nel mercato spot con un consolidamento forzato sopra il massimo precedente di 162 dollari, mentre il segnale di fallimento dello scenario long è rappresentato da ripetuti tentativi di superare i 160,4 dollari seguiti da ritracciamenti e da un calo improvviso dei volumi.
Nelle prossime 24 ore fino a 7 giorni, sarà importante osservare la qualità del turnover intorno ai 160 dollari, il ritmo di recupero del tasso di finanziamento a -1% e la dinamica di rilascio della pressione di ritracciamento del settore tecnologico.
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配$xSKHY 跟踪风险先看，别无脑买
现价 $164.24，24h +3.75%，7 天 -1.43%。
1. 这个产品的底层跟踪有不确定性：传统 xStocks（NVDAx、AAPLx）是 1:1 美股 1 token = 1 股；但 SK海力士普通股在 KOSPI，1股≈$1,200+，而 xSKHY 报$164。中间差了7-8倍，可能是ADR 比例 + 汇率调整。具体机制各家平台不同，OKX 也未必披露完整合约规格。
2. 7 天价格波动区间 $128-170，今天虽然 +3.75% 反弹，但相 对 8/21 175 还差 6%。趋势偏弱。
3. SK海力士港股基本面是硬的：HBM 市占 58%、Q2 营业利润率 76%、8/27 韩国盘涨 3.55%；但 memory 这板块 8 月初有过一波调整，Morgan Stanley 也警示 HBM 临近周期高点。
操作思路：现货如果已经持有，自己盯好底层逻辑，实际上买 xSKHY 不如直接看 SKHY ADR（HYSQ）或者考虑 KORU 这种 2x ETF 替代品；新进资金建议绕过，直接买美股渠道更清晰。Q2营收 $96.2B（街估约 $92.2B，超约 4.3%），数据中心 $89B，毛利 75%。我把仓位锚在未定价段：FY28 指引约 +70%（街估约 +45%），企业侧 $40B 同比 +138%。软件收入官方未单列。BTC $78.9k，财报情绪我不追。 先给交易框架，不讲故事。 已定价：营收同比 +106%，数据中心同比 +117%。超预期成立，但幅度属于「可预期的 beat」——营收约超街估 4.3%，调整后EPS $2.22 vs $2.1（约超 5.7%）。 未充分定价：Q3 指引中值 $108B（街估约 $104B）；管理层谈到 FY28 营收仍可能增长约 70%，明显高于此前街估约 45% 一带，且明确是供应受限下的数字。 我的动作：把这份财报当风险偏好温度计升温，不把 BTC $78.9k 当加仓信号。 结构比总量更重要。超大规模云约 $48.7B（环比约 +13%）；企业/NeoCloud/主权AI（ACIE）约 $40.3B，同比 +138%，环比 +25%。 这意味着什么：需求不止困在几家hyperscaler，企业侧在贡献增量。对交易的含义是——AI 资本BTC supera 80.000, ETH si stabilizza sulla resistenza a 2.500
La spinta al rialzo di ieri sera è stata principalmente dovuta ai risultati trimestrali di Nvidia superiori alle aspettative, che hanno riscaldato l'appetito per il rischio globale e concentrato lo short squeeze sui contratti, trattandosi di un movimento impulsivo guidato da sentiment e leva, non da accumulo continuo sul mercato spot.
BTC (soglia 80.000): a breve termine c'è slancio per tentare di raggiungere 80.000-81.500, ma la probabilità di una stabilizzazione efficace al primo colpo è bassa. Sopra gli 80.000 c'è un forte livello di posizioni bloccate e pressione di take profit a onde, il volume spot di questa fase rialzista è insufficiente, il movimento è principalmente spinto dai contratti. Senza un flusso netto continuo da ETF e un aumento del volume spot, è probabile che si verifichino ripetuti spike con ritracciamenti, con oscillazioni alte per smaltire le posizioni in profitto.
ETH (resistenza a 2.500): stabilizzarsi sopra 2.500 è molto più difficile che per BTC sopra 80.000. Il supporto spot di ETH è sottile e la volatilità beta è elevata, la zona 2.480-2.550 rappresenta una forte area di resistenza con posizioni bloccate. Solo un impulso emotivo non basta per mantenere la stabilità, è necessario il supporto di BTC stabile più flussi continui da ETF ETH e aumento del volume spot, altrimenti dopo un picco è facile un ritracciamento nell'intervallo 2.280-2.450.
In sintesi: nel breve termine si tratta di un mercato di test ripetuti delle resistenze, gli impulsi sono facili ma la stabilizzazione è difficile, senza il supporto di capitali spot non ci sarà una rottura sostenuta.
$BTC $ETH $OKB
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 BTC può superare 80.000, ETH può mantenersi sopra 2.500
Il rialzo di ieri sera è stato guidato dall'aumento globale dell'appetito per il rischio dovuto ai risultati trimestrali di Nvidia superiori alle aspettative + lo short squeeze sui contratti, senza che i principali operatori spot abbiano aumentato significativamente le posizioni durante la notte; si tratta di un rimbalzo guidato da eventi, 80.000 e 2.500 sono entrambe resistenze forti, per superarle e mantenerle serve conferma da parte dei fondi spot.
1. Bitcoin BTC: analisi della soglia 80.000
Condizioni favorevoli (per un superamento efficace di 80.000)
1. BTC-ETF mantiene continui flussi netti elevati, con ingresso costante di fondi istituzionali e aumento simultaneo del volume spot, non solo aumento del volume sui contratti.
2. La fascia di supporto 77.500-78.000 regge senza un crollo con aumento di volume; le balene a lungo termine sulla catena continuano a detenere senza trasferire grandi quantità di token agli exchange per realizzare profitti.
3. Il settore AI del mercato azionario USA rimane forte, i rendimenti dei titoli di stato USA non rimbalzano rapidamente verso l'alto, le aspettative di liquidità macro non sono compromesse.
Vincoli negativi (difficile mantenere sopra 80.000)
1. Tra 80.000 e 81.500 si accumulano molte posizioni storiche in perdita, con forte pressione di realizzo da parte delle balene di medio termine; in passato, ogni tentativo in questa fascia è seguito da un ritracciamento.
2. Gran parte del rialzo nella seconda metà di questo ciclo è dovuto allo short squeeze; se le posizioni short sono state quasi tutte liquidate, senza nuovi stimoli dai contratti, è difficile sostenere la spinta solo con l'umore di breve termine.
3. Gli indicatori giornalieri sono in zona di ipercomprato con divergenza negativa del momentum; se solo i contratti aumentano di volume e lo spot non segue, un rally può facilmente trasformarsi in un ritracciamento "buy the rumor, sell the fact".
• Supporto chiave: 77.500-78.000; supporto forte a 75.000 zona di assorbimento principale spot
• Resistenza chiave: 80.000, resistenza forte 81.500-82.800
Situazione attuale: a breve termine c'è slancio per tentare 80.000, ma la probabilità di mantenere efficacemente il livello in un colpo solo è bassa; più probabile un test ripetuto della soglia 80.000 con ampia oscillazione in alto per assorbire le prese di profitto.
2. Ethereum ETH: analisi della resistenza a 2.500
La beta di ETH è molto più alta di BTC, la base spot è più sottile, la fascia 2.480-2.550 è una zona di resistenza pesante, mantenersi sopra 2.500 è più difficile che per BTC superare 80.000.
Condizioni favorevoli (per mantenersi sopra 2.500)
1. ETH-ETF mantiene flussi netti continui, non solo impulsi giornalieri; aumento del volume spot.
2. BTC mantiene sopra 77.500, l'ambiente di mercato non si indebolisce; DeFi non mostra liquidazioni di massa con pressione di vendita.
3. I fondi esistenti ruotano continuamente verso ETH, l'appetito per il rischio del mercato rimane alto.
Vincoli negativi (difficile mantenere 2.500)
1. Tra 2.480 e 2.550 ci sono molte posizioni storiche in perdita, dopo il precedente picco a 2.550, le balene di medio termine hanno trasferito grandi quantità agli exchange per realizzare profitti, con forte pressione di vendita.
2. La dimensione complessiva degli ETF ETH è molto inferiore a quella di BTC, la profondità degli acquisti spot è insufficiente, per la stessa crescita si dipende maggiormente dalla leva sui contratti; se i fondi a leva si ritirano, il ritracciamento sarà più rapido rispetto a BTC.
3. Ogni volta che BTC ritraccia, il ritracciamento di ETH si amplifica significativamente, è difficile mantenere indipendentemente la soglia 2.500.
• Zona chiave di assorbimento: 2.200-2.280 (area principale di acquisto spot)
• Zona di resistenza: 2.480-2.550
Situazione attuale: a breve termine può toccare impulsivamente 2.500, ma mantenersi sopra è difficile; nella maggior parte dei casi, dopo il picco si incontra pressione di realizzo e si torna a oscillare tra 2.280 e 2.450.
3. Situazione attuale dei principali operatori spot e fondi sui contratti
1. ETF istituzionali spot: dopo i risultati trimestrali ci sono stati flussi in entrata, ma non acquisti massicci esplosivi; gli istituzionali non inseguono i picchi, preferiscono acquistare nei ritracciamenti.
2. Balene on-chain differenziate: le balene a lungo termine detengono senza muovere; le balene di medio termine hanno intenzione di realizzare profitti vicino a 80.000 (BTC) e sopra 2.480 (ETH).
3. Sul fronte contratti: il rialzo di ieri sera è stato spinto da stop loss degli short; se non si accumulano nuove posizioni short, la spinta dello short squeeze si indebolirà.
4. Quattro segnali di conferma da monitorare attentamente
1. Fondi ETF: BTC e ETH ETF mostrano flussi netti continui per più giorni, non solo impulsi giornalieri seguiti da immediato ritracciamento.
2. Volume: durante il rally, il volume spot aumenta simultaneamente, non solo il volume sui contratti.
3. Segnali on-chain: grandi trasferimenti di token verso gli exchange per vendere.
4. Supporto difeso: BTC non deve scendere efficacemente sotto 77.500, ETH non deve scendere sotto 2.280.
5. Tre scenari ipotetici
1. Scenario 1 (massima probabilità): oscillazione alta con test ripetuti della resistenza. BTC prova e riprova 80.000, ETH tocca impulsivamente 2.500 ma non si mantiene, oscillando internamente per assorbire le prese di profitto.
2. Scenario 2 (bassa probabilità favorevole): fondi spot prendono il testimone, flussi continui negli ETF, aumento di volume e mantenimento sopra la resistenza, aprendo spazio per un nuovo rialzo.
3. Scenario 3 (bassa probabilità negativa): esaurimento degli acquisti spot, rottura con aumento di volume del supporto chiave, inizio di un ritracciamento intermedio, BTC scende a 73.000-75.000, ETH scende a 2.200-2.280 zona di assorbimento.
Sintesi in una frase
Il rialzo di ieri sera è stato guidato da aumento dell'appetito per il rischio + short squeeze sui contratti. BTC ha la capacità di tentare 80.000 intraday, ma per mantenere efficacemente serve il supporto dei fondi spot, più probabile un'oscillazione alta ripetuta; ETH può impulsivamente toccare 2.500, ma mantenersi sopra è più difficile, fortemente influenzato da BTC. Un rally basato solo sull'umore e leva è molto soggetto a ritracciamenti.
$BTC $ETH $OKB
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Un ritmo costante porta guadagni costanti🔥
Mantieni un ritmo di trading stabile, recentemente molte operazioni si sono concluse con successo.
Rifiuta il trading emotivo, fai solo operazioni su mercati che comprendi. $BTC $ETH #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC $ETH #Due percorsi per i pagamenti bancari on-chain: stablecoin e depositi tokenizzati
Il capo ha qualcosa da dire
Le banche hanno intrapreso due strade per i pagamenti on-chain: depositi tokenizzati e stablecoin.
La Federal Reserve di Dallas ha recentemente discusso dei depositi tokenizzati. In sostanza, si tratta ancora di depositi bancari, non di nuova moneta, ma la circolazione in tempo reale cambierà la struttura dei fondi. La capacità di rischio equivalente a 10 anni delle banche potrebbe ridursi di circa 700 miliardi di dollari. Non è che i depositi scappino direttamente, ma la capacità delle banche di utilizzare questi fondi per prestiti a lungo termine viene indebolita.
L'altra strada è quella delle stablecoin. Il Wall Street Journal ha riferito che più di una decina di istituzioni finanziarie stanno discutendo di collaborare per creare stablecoin, e JPMorgan ha già effettuato una valutazione preliminare. Tuttavia, è ancora in fase di discussione e nessun prodotto è entrato in sviluppo.
Il vantaggio dei depositi tokenizzati è che il denaro rimane nel sistema bancario, la regolamentazione è chiara e le banche mantengono il controllo. Il vantaggio delle stablecoin è che possono circolare tra wallet, piattaforme e blockchain diverse, con alta efficienza ma con un controllo bancario più debole.
Quale delle due strade avrà successo determinerà direttamente la posizione di USDT e USDC nel trading e nei pagamenti transfrontalieri. Se le banche riusciranno a far decollare i depositi tokenizzati, la pressione regolamentare sulle stablecoin aumenterà. Se invece le banche collaboreranno per creare stablecoin, stablecoin regolamentate come USDC subiranno un impatto maggiore e la concorrenza si intensificherà.
Per il mercato crypto, l'impatto a breve termine è limitato, ma la direzione a lungo termine è molto importante. L'ingresso delle banche è solo questione di tempo; la chiave è come entreranno, con depositi tokenizzati o stablecoin, e questo determinerà l'ecosistema dei pagamenti on-chain.
Sul mercato, ieri ci sono stati due trade puliti. Long su Ethereum a 2450 con take profit a 2500, long pesante su Bitcoin a 78100 con uscita a 79000. Bitcoin oscilla intorno a 80000, con scadenza delle opzioni e discorso di Powell, la volatilità non sarà bassa. Continuiamo a cercare opportunità di breve termine con stop loss controllati, e per posizioni pesanti aspettiamo conferme da eventuali ritracciamenti.
Le analisi sopra hanno validità temporale, è fondamentale impostare sempre lo stop loss, buona fortuna. 2026年8月加密市场经历史诗级逼空行情后，比特币二度站上8万美元关口后承压回落，在7.8万—7.9万美元区间反复拉锯，以太坊站稳2500美元上方，前期单边上涨行情逐步收尾，市场正式进入震荡消化浮筹的阶段。本轮反弹由宏观流动性宽松预期、机构ETF大额净流入、全网72亿美元空头集中清算多重因素共同催化，当前轧空动能逐步消退，BTC与ETH后续走势，将取决于现货增量资金持续性、美联储利率政策节奏以及以太坊生态基本面的兑现程度。 从盘面最新运行状态来看，比特币自6.2万美元低点启动反弹，累计涨幅接近30%，单周涨幅创下近三年新高，盘中最高触及80900美元，日内波动率逐步收窄。以太坊本轮反弹弹性显著领先比特币，现货ETH ETF单周净流入规模创下年内峰值，资金短期对以太坊的偏好更高。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，期货永续合约资金费率回归中性，市场多空结构趋于平衡，恐惧贪婪指数维持在贪婪区间，高位多头集中爆仓风险有所上升。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码抛压整体可控；以太坊二层网络落地带动链上交易活跃度回升，但质押解锁规模$NVDA 1) Oltre alla valutazione, il sentiment di mercato/la configurazione delle posizioni appare molto più favorevole rispetto a qualche mese fa. I dati di Goldman Sachs mostrano che l'esposizione totale e netta degli hedge fund è vicina ai minimi degli ultimi 12 mesi, mentre l'esposizione short sui futures Nasdaq 100 è ai massimi da anni; il rapporto put/call per semiconduttori e ETF di semiconduttori è spesso molto più alto rispetto a qualche mese fa; alcuni investitori frustrati che vendono in preda al panico hanno persino ricominciato a comprare criptovalute :). Proprio come in primavera gli investitori si sforzavano troppo di giustificare la debolezza dei titoli tecnologici — che venivano venduti per inseguire i semiconduttori — penso che recentemente gli investitori si stiano sforzando troppo di giustificare la debolezza dei prezzi delle infrastrutture AI, causata dal ritiro dei venditori in preda al panico e dalla rotazione verso titoli precedentemente sottoperformanti. 2) Chi prevede che la spesa in conto capitale per l'AI raggiungerà presto un picco potrebbe trascurare un punto — secondo commenti e report di dirigenti di laboratori, società di ricerca e altri — i laboratori all'avanguardia potrebbero essere prossimi a lanciare LLM con prestazioni migliori nel gestire compiti di agente a lungo termine, inclusi quelli che potrebbero coinvolgere ambiti non verificabili e lavori di conoscenza/aziendali che richiedono alta precisione. Attualmente circolano molte voci secondo cui i laboratori stanno per implementare forme iniziali di apprendimento continuo e RSI (alcuni ritengono che quest'ultimo sia già arrivato). Sebbene l'apprendimento continuo/RSI possa portare a enormi miglioramenti nell'efficienza di addestramento e inferenza dei mega LLM, rappresentando un rischio a lungo termine per le spese in conto capitale, nel breve-medio termine è probabile che spingano un nuovo punto di svolta nel consumo di token e nell'ARR. Jensen e Colette durante la conference call sui risultati finanziari hannoCZ: Il futuro del Bitcoin sarà più importante dell'oro
$BTC La narrazione sta passando da "asset crittografico" a "asset di riserva globale". BTC è aumentato di circa il 23% negli ultimi 7 giorni, mentre i titoli correlati al mercato azionario USA MSTR, COIN, MARA sono saliti rispettivamente del 29%, 25% e 21%, il che indica che i capitali stanno già anticipando questa logica; nello stesso periodo, l'ETF spot BTC ha registrato afflussi netti per 7 giorni consecutivi, con un afflusso cumulativo ad agosto superiore a 3 miliardi di dollari.
I veri beneficiari, invece, sono quelli come NAKA (Nakamoto): la società detiene 4467 BTC, che al prezzo attuale valgono circa 351 milioni di dollari, ma la capitalizzazione di mercato è solo di circa 124 milioni di dollari, il mercato sta chiaramente scontando uno sconto sul suo patrimonio in BTC.
Quindi la conclusione è chiara: la tendenza di BTC rimane forte, ma a breve termine è già stata prezzata; NAKA invece merita un'attenzione particolare. Se BTC continuerà a mantenersi sopra gli 80.000 dollari e inizierà un nuovo trend, la leva di NAKA, che combina "patrimonio in BTC + capitalizzazione di mercato molto bassa", potrebbe essere più stimolante rispetto a seguire semplicemente BTC.Dopo il ritracciamento di $BTC dopo un picco, ora penso che sia il vero "esame".
Il precedente rialzo, in una certa misura, è stato spinto dagli short. Molti short sono stati costretti a stop loss e a coprirsi, e chi era più ribassista è diventato l'acquirente più attivo. Suona un po' ironico, ma questo è l'aspetto più interessante del short squeeze a breve termine.
Il problema è che lo short squeeze non può ripetersi all'infinito.
Quando gli short avranno quasi completato la copertura, se BTC potrà continuare a salire dipenderà dai nuovi acquirenti disposti a mettere soldi veri.
Ora che i fondi ETF stanno rientrando, significa che fuori dal mercato c'è ancora domanda; questo rialzo non è chiaramente solo un calpestio degli short.
Ma più ci si avvicina ai massimi precedenti, più emerge un'altra forza: chi ha comprato a prezzi bassi inizia a considerare di prendere profitto.
Quindi, ciò che vale davvero la pena osservare non è semplicemente indovinare "se salirà o scenderà", ma come si muoverà il prezzo.
Se dopo un ritracciamento il prezzo non scende troppo, significa che c'è davvero supporto sotto.
Se invece si prova ripetutamente a superare gli 80.000 senza successo, bisogna stare attenti, perché l'energia generata dallo short squeeze potrebbe esaurirsi gradualmente.
Curiosamente, il 28 agosto scadranno opzioni su BTC per circa 6,4 miliardi di dollari, il che potrebbe amplificare ulteriormente la battaglia tra rialzisti e ribassisti nell'intervallo 75.000–80.000.
BTC ora è un po' come arrivare all'ultima domanda difficile dell'esame:
Le domande a scelta multipla precedenti sono state in gran parte risolte dagli short.
Ora tocca a chi è davvero disposto a mettere mano al portafoglio scrivere la risposta.
#DailyOrbit 2026年8月加密市场经历一轮强势逼空后，比特币在8万美元关口反复拉锯，以太坊站稳2500美元上方，前期单边上涨行情逐步收尾，市场进入震荡消化阶段。本轮反弹由宏观流动性宽松、机构ETF大额净流入、全网72亿美元空头集中清算多重因素驱动，当前轧空动能逐步消退，BTC与ETH的后续走势，将更多取决于现货资金持续性、美联储利率政策节奏以及以太坊生态基本面的兑现情况 。 从盘面最新运行状态来看，比特币自6.2万美元低点启动反弹，累计涨幅接近30%，单周涨幅创下近三年新高，盘中最高触及80900美元，随后在7.8万—7.9万美元区间高位震荡，日内波动率有所收窄。以太坊本轮反弹弹性显著领先比特币，现货ETH ETF单周净流入规模创下年内峰值，资金短期对以太坊的偏好更高。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，期货永续合约资金费率回归中性，市场多空结构趋于平衡，恐惧贪婪指数维持在贪婪区间，高位多头集中爆仓风险有所上升。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码抛压整体可控；以太坊二层网络落地带动链上交易活跃度回升，但质押解锁规模逐步扩大，给流通供给带来风险提示：本文仅为市场客观复盘，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，务必注意风险。 每一轮市场反弹，都会慢慢淡化过去下跌周期留下的痛苦记忆。当盘面持续回暖，市场很容易重新滋生盲目乐观情绪，很多人会遗忘之前深度回调带来的亏损体验，开始放大收益预期。BTC与ETH经历过一轮修复之后，市场参与者的心态正在发生微妙转变，比起预判点位，建立适配这个市场的行为框架，对普通参与者而言更有实际价值。 比特币机构化进程持续深化，ETF让传统资本参与渠道变得更加通畅，但机构的行为逻辑值得反复思考。机构配置BTC，看重的是长期组合对冲价值，并不代表无视价格无脑买入。价格处于相对低位，配置价值凸显，机构会分批布局；当短期快速上涨之后，估值抬升，机构止盈的意愿也会同步上升。ETF是资金通道，不是行情永动机，不能把申购数据当作单向看涨的铁证。 底部长期持有者筹码稳固，能够限制回调的下跌深度，但并不代表不会出现中级回撤。就算底仓不动，海量波段资金、短线获利盘、上方套牢盘集中兑现，依旧可以催生幅度可观的回调。大周期方向和阶段性回调并不冲突，比特币没有现金流支撑，估值完全绑定流动性与市场共识，一旦外部宏观转向，估值中NVIDIA $NVDA ha ancora una volta presentato un risultato davvero sorprendente: ricavi del FY2027 Q2 pari a $96,221 miliardi, in crescita del 106% su base annua; ricavi del data center a $89 miliardi, +117% su base annua. Una crescita di questa portata è davvero straordinaria per l'AI, e a mio avviso va analizzata come si farebbe con il bilancio di un settore maturo, osservando ricavi, margine lordo, crediti, rendimento del capitale e le previsioni per il trimestre successivo.
Ad esempio, i crediti netti verso clienti nel Q2 sono stati di $63,059 miliardi, rispetto ai $38,466 miliardi di inizio periodo; le scorte ammontano a $31,575 miliardi, contro $21,403 miliardi all'inizio del periodo. Come si vede, quando i ricavi crescono rapidamente, anche il capitale circolante operativo si espande; se ci si concentra solo su ricavi e prezzo delle azioni, si rischia di trascurare l'assorbimento di capitale dovuto all'espansione commerciale.
Inoltre, nel Q2 sono stati restituiti agli azionisti circa $26 miliardi sotto forma di riacquisti e dividendi, con un'autorizzazione residua per riacquisti di circa $99 miliardi a fine trimestre. Un bilancio di qualità dovrebbe essere così: che si tratti di investire in R&D, acquisizioni, riacquisti, dividendi, riduzione del debito o accumulo di liquidità, gli investitori ordinari hanno bisogno che l'azienda chiarisca la sua allocazione del capitale.
Infine, un bilancio solido di un leader come NVIDIA dimostra la sua capacità di esecuzione e di acquisizione ordini, ma non definisce l'intera catena del valore dell'AI. Fornitori upstream, data center, energia, servizi cloud, livello applicativo: i cicli di conversione del capitale e le dinamiche competitive sono completamente diversi. Dopotutto, tutti possono fare proclami, ma l'affidabilità va sempre verificata con DYOR #OsservatoreBilanci: NVIDIA supera le aspettative, i ricavi software iniziano a concretizzarsi 2026年8月加密市场经历一轮快速逼空后，比特币在8万美元关口附近高位震荡，以太坊维持2500美元上下波动，两大主流币种前期单边上涨行情告一段落，市场进入多空博弈阶段。本轮反弹由美债流动性宽松、机构ETF大额净流入、大规模空头清算共同推动，当前短期情绪有所降温，BTC与ETH的后续走势，将更多取决于宏观利率变化、机构资金持续性以及监管政策的落地节奏。 从盘面最新运行情况来看，比特币自低位反弹幅度接近三成，单周涨幅创下近年新高，冲高至81000美元后承压回落，在7.8万至7.9万美元区间反复整理，日内波动率有所收窄。以太坊本轮反弹力度更强，周涨幅一度突破30%，价格创下七个月新高，现货ETH ETF持续获得资金流入，资金短期对以太坊的偏好更高。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，全网空头清算规模超70亿美元，轧空行情逐步退潮，近期多头爆仓占比明显上升，恐惧贪婪指数处于贪婪区间，高位交易风险有所累积。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码抛压较小；以太坊二层网络落地带动链上交易活跃度提升，但质押解锁的代币数量逐步增加，给市场带来潜在供