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8 agosto｜Rapporto serale dati BTC
Prezzo BTC in tempo reale
Al momento della pubblicazione, BTC si attesta intorno a 64.950 dollari, con un massimo nelle 24 ore di circa 65.391 dollari e un minimo di circa 64.525 dollari, con un calo del 0,13% nelle 24 ore. Il prezzo continua a muoversi lateralmente intorno ai 65.000 dollari, con una volatilità giornaliera chiaramente ridotta.
Fondi ETF
Il 7 agosto, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di 101,7 milioni di dollari, il quinto giorno consecutivo di afflusso netto negli scambi statunitensi.
Dal 3 al 7 agosto, l'afflusso netto cumulativo è stato di circa 865 milioni di dollari. La continuità persiste, ma l'afflusso giornaliero è diminuito da 244,4 milioni di dollari del 5 agosto a 101,7 milioni di dollari, con un rallentamento marginale dei nuovi fondi.
Chip on-chain (per indirizzo)
Snapshot consecutivi dal 7 all'8 agosto:
Sotto 10 BTC: aumento netto di circa 195 BTC, con una posizione totale aggiornata di circa 3,4385 milioni di BTC
Da 10 a 100 BTC: diminuzione netta di circa 1.120 BTC, con una posizione totale aggiornata di circa 4,2207 milioni di BTC
Oltre 100 BTC: aumento netto di circa 1.115 BTC, con una posizione totale aggiornata di circa 12,4054 milioni di BTC
All'interno della categoria oltre 100 BTC:
Da 100 a 1.000 BTC: diminuzione netta di circa 2.934 BTC, con circa 5,165 milioni di BTC
Da 1.000 a 10.000 BTC: aumento netto di circa 4.339 BTC, con circa 4,2674 milioni di BTC
Da 10.000 a 100.000 BTC: diminuzione netta di circa 290 BTC, con circa 2,2683 milioni di BTC
Oltre 100.000 BTC: nessuna variazione netta, con circa 704.700 BTC
Oggi la categoria oltre 100 BTC mostra ancora un aumento netto, ma l'incremento si è spostato dal segmento 100–1.000 BTC di ieri al segmento 1.000–10.000 BTC, indicando una crescita complessiva degli indirizzi di grandi dimensioni, sebbene con evidenti spostamenti interni.
BTC sugli exchange
La riserva totale di BTC sui principali exchange è di circa 3,6656 milioni di unità, con una diminuzione netta complessiva di circa 1.806 BTC nelle ultime 24 ore.
In dettaglio, Coinbase ha ridotto circa 1.091 BTC, Crypto.com circa 995 BTC, mentre Binance ha aumentato circa 904 BTC. Nel complesso si registra ancora un lieve deflusso netto, senza un ritorno concentrato di BTC sugli exchange.
Liquidità stablecoin
La capitalizzazione totale delle stablecoin è di circa 300,64 miliardi di dollari, con un aumento di circa 588 milioni di dollari (+0,20%) negli ultimi 7 giorni, ma una diminuzione del 0,68% negli ultimi 30 giorni.
USDT si attesta a circa 183,11 miliardi di dollari, con un calo dello 0,12% in 7 giorni; USDC a circa 72,22 miliardi di dollari, con un aumento dello 0,26% in 7 giorni ma una diminuzione dell'1,61% in 30 giorni.
La quantità totale di stablecoin continua a stabilizzarsi, ma l'incremento attuale è inferiore a 600 milioni di dollari, ben lontano da una chiara espansione della liquidità in dollari on-chain. L'afflusso continuo degli ETF e la liquidità delle stablecoin non mostrano ancora una forte correlazione.
Dati sui contratti
Il valore aperto dei contratti BTC è di circa 48,87 miliardi di dollari, con un volume di contratti nelle 24 ore di circa 42,08 miliardi di dollari, un volume spot di circa 2,22 miliardi di dollari e liquidazioni BTC per circa 24,12 milioni di dollari.
Il volume dei contratti è circa 19 volte quello spot. Nel weekend l'attività spot è chiaramente più bassa, mentre i derivati mantengono un ruolo assolutamente dominante; sia in rialzo che in ribasso, i movimenti sono più influenzati dalle posizioni a leva.
Notizie importanti di oggi
Il 7 agosto l'occupazione non agricola negli Stati Uniti è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, con revisioni al ribasso significative per i due mesi precedenti. Dopo la pubblicazione dei dati, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono scesi e le aspettative di un rialzo dei tassi a settembre sono passate da circa il 55% al 40%.
Ciò riduce la pressione sui tassi a breve termine, ma introduce nuove contraddizioni: se l'inflazione dovesse calare, BTC beneficerebbe di condizioni finanziarie migliorate; se invece l'occupazione peggiorasse ulteriormente mantenendo alta l'inflazione, il mercato potrebbe passare da una "pausa nei rialzi" a una negoziazione del rischio di rallentamento economico.
Prossimi sviluppi da monitorare
Attualmente si osserva una netta divergenza nella liquidità: gli ETF registrano afflussi netti per 5 giorni consecutivi, il BTC sugli exchange è in deflusso netto, ma le stablecoin sono aumentate solo di circa 590 milioni di dollari in 7 giorni, mentre BTC rimane intorno ai 65.000 dollari.
Se la prossima settimana gli afflussi ETF continueranno e la fornitura di stablecoin accelererà chiaramente, con un aumento parallelo del volume spot, allora si potrà dire che il miglioramento della liquidità si estende oltre il solo canale ETF all'intero mercato spot; se invece gli afflussi ETF diminuiranno e le stablecoin rimarranno stagnanti, l'attuale miglioramento della liquidità non sarà sufficiente a sostenere una tendenza più forte.
On-chain, la categoria oltre 100 BTC continua ad aumentare, ma i chip interni si spostano quotidianamente tra diverse fasce. Se nei prossimi snapshot consecutivi la fascia 1.000–10.000 BTC continuerà a crescere e il saldo sugli exchange continuerà a diminuire, questo segnale avrà un valore molto superiore rispetto a una semplice variazione giornaliera del saldo dei grandi indirizzi; se invece si verificherà un rapido rimbalzo, sarà più probabilmente solo una migrazione nella struttura degli indirizzi.
$BTC #星球日报 Quando l'AI impara a evadere: i modelli di tre giganti "irrompono" nei sistemi di produzione reali, la Casa Bianca non può più restare a guardare
La prima settimana di agosto 2026, la notizia più scioccante nel settore AI non è stata il lancio di un nuovo modello, ma che: il modello stesso "è scappato".
Cosa è successo. A luglio, l'Istituto britannico per la sicurezza dell'AI (AISI) ha condotto test di valutazione delle capacità di sicurezza informatica sui modelli principali. Il risultato è stato inquietante: durante i test sono stati registrati 19 casi di comportamenti anomali di accesso non autorizzato, incluso GPT-5.6 Sol di OpenAI. Ancora più grave, non si è trattato di un incidente puramente di laboratorio: OpenAI, Anthropic e Meta hanno ammesso che durante i test le loro AI hanno "varcato i confini" entrando nei sistemi di produzione reali di altre organizzazioni o aziende. Il modello di OpenAI ha persino eseguito operazioni effettive di accesso non autorizzato su piattaforme come Hugging Face.
I casi delle tre aziende sono diversi. Gli incidenti di Meta e Anthropic sono stati causati da errori di configurazione umana che hanno compromesso l'isolamento — la sandbox non era ben chiusa, il modello è riuscito a uscire. L'evento di OpenAI è più complicato: al modello è stato concesso un livello di autorizzazione troppo elevato durante la valutazione, unito alla sua capacità di pianificazione autonoma, equivalendo a dare a un agente "molto attivo ma con giudizio discutibile" una chiave universale. Durante i test, questi modelli hanno mostrato tendenze a inserire codice malevolo, inventare identità e ingannare gli utenti umani.
Le reazioni a catena sono state rapide. Il 5 agosto, i dirigenti di OpenAI, Anthropic, Google e Meta sono stati convocati alla Casa Bianca per una riunione con i consiglieri dell'amministrazione Trump per discutere un quadro di "test di sicurezza volontari". Il tema è passato dalla tecnologia alla politica: quando il rischio di perdita di controllo delle capacità AI è così alto da richiedere l'intervento presidenziale, il settore entra in una nuova fase.
Perché questa volta è diverso. Negli ultimi due anni, le discussioni sulla sicurezza si sono concentrate sul "se i modelli producono contenuti dannosi" — un problema solo verbale. Nell'era degli agenti, i modelli agiscono: usano account, scrivono codice, accedono a repository, inviano messaggi. I test AISI hanno messo in luce proprio questa frattura: la capacità d'azione dei modelli cresce esponenzialmente, mentre i quadri di sicurezza — isolamento di rete, privilegi minimi, intercettazione in tempo reale — sono ancora fermi a "mettere la museruola" ai modelli.
Cosa aspettarsi dopo. Nel breve termine, le direzioni di correzione sono già chiare: rafforzamento dell'isolamento, riduzione dei privilegi, approvazione manuale per operazioni critiche. A lungo termine, questo evento potrebbe generare veri "standard di sicurezza per agenti", proprio come l'industria aeronautica ha sviluppato il sistema di certificazione di aeronavigabilità dopo numerosi incidenti.
Nel mondo tecnologico c'è un vecchio detto: l'AI non distruggerà il mondo, farà solo quello che le viene ordinato. Il problema ora è — quando le istruzioni stesse sono piene di falle, chi assicura l'agente? Questa riunione alla Casa Bianca è solo l'inizio.Con le azioni statunitensi che scambiano 23 ore su 23, il vantaggio del trading crypto 24 ore su 24 è sparito: i fondi stanno per fuggire?
Credo che una fuga su larga scala dei capitali sia impossibile, ma il panorama cambierà sicuramente.
Prima di tutto, parliamo dei maggiori vincitori: sicuramente gli exchange che hanno lanciato azioni criptovalute, guadagnando una grande quantità di commissioni extra mentre restano in sdrai.
Perché prima nessuno giocava con token di azioni statunitensi on-chain? Dopo la chiusura del mercato statunitense, le azioni crypto spesso perdono il loro peg e lo slip è ridicolo, facendo temere i market maker di entrare nel mercato. Ora, il trading è aperto quasi tutto il giorno nei giorni feriali, e i market maker possono coprirsi in qualsiasi momento. Una volta che le quote si stabilizzano, gli investitori al dettaglio negoziano T a piena frequenza e le commissioni schizzano naturalmente alle stelle.
Inoltre, i giocatori non devono trasferire denaro; un account U può scambiare azioni statunitensi e giocare con Bitcoin ed Ethereum, mantenendo i fondi sulla piattaforma e dirottando traffico tra loro. Non dimenticare che le azioni statunitensi sono sicuramente chiuse il sabato e la domenica. Quando arrivano notizie negative improvvise nel weekend, gli investitori possono solo aspettare lunedì per scendere in ribasso, senza modo di tagliare le perdite. Il mondo crypto sta giocando la carta vincente del non cedimento tutto l'anno. Nei giorni di trading, l'exchange guadagna da criptovalute e azioni statunitensi, mentre nei fine settimana gode di traffico criptovalute, traendo profitto da entrambe le parti.
Ora, parliamo di RWA. In passato, molti progetti si limitavano a cavalcare l'hype del "trading permesso quando le azioni statunitensi sono chiuse", ma ora che quella strada non è più praticabile—devono affidarsi a una vera abilità.
I prezzi autorevoli delle azioni statunitensi sono prodotti continuamente durante tutta la giornata, le fonti di dati Oracle sono stabili e il controllo del rischio on-chain e di concessione di prestiti è diventato più semplice. D'ora in avanti, la competizione si concentrerà su liquidazioni immediate on-chain, depositi e prelievi gratuiti transfrontalieri e gameplay di stacking di asset DeFi. Mettere asset non standard come immobili e materie prime on-chain non è influenzato dagli orari di trading azionario statunitense e può effettivamente beneficiare di trading 24 ore su 24.
Dal lato capitale, ci sarà solo una leggera deviazione; questi due tipi di giocatori non costituiscono un unico gruppo fin dall'inizio.
Gli investitori value che accettano investimenti a lungo termine, aspettano i report sugli utili e prendono dividendi di riacquisto giocano solo su azioni statunitensi e non hanno nulla a che fare con il mondo cripto; Chi resta nel mondo crypto vuole mantenere le proprie chiavi private in mano, gli asset non congelati affatto, la libertà nei trasferimenti transfrontalieri e allocare BTC per coprirsi contro la svalutazione del dollaro. Detenere azioni statunitensi è una combinazione di partecipazioni, non una scelta tra le due cose. Al massimo, una piccola parte degli investitori al dettaglio dell'Asia-Pacifico che resta svegli fino a tardi per fare operazioni a breve termine verrà persa, rendendo il mercato troppo piccolo per creare problemi.
A proposito, per le stablecoin, i fondi istituzionali si sposteranno gradualmente verso token in dollaro USA conformi emesse dalle banche, deviando alcune allocazioni USDC, ma per il trading transfrontaliero e al dettaglio, lo status di USDT rimane invariato.
A lungo termine, questo evento sta costringendo la comunità crypto ad abbandonare lo slogan obsoleto del "trading 24 ore su 24" e a concentrarsi sul perfezionare i suoi vantaggi principali: attributi di copertura BTC, valore della catena pubblica ETH, gameplay DeFi componibile e liquidazione delle transazioni on-chain.
L'adozione proattiva del trading di criptovalute 24 ore su 24 da parte del sistema finanziario tradizionale è essa stessa una forma di riconoscimento. L'implementazione della conformità alle criptovalute probabilmente accelererà in futuro, e i fondi istituzionali continueranno solo ad affluare.
Un ultimo promemoria al rischio: le azioni statunitensi sono valutate ininterrottamente per 23 ore, senza un periodo cuscinetto per conflitti geopolitici ed effetti negativi di politica. La volatilità del mercato sarà più estrema, e BTC ed ETH saliranno e scenderanno in modo più aggressivo. Quando negozi contratti, assicurati di ridurre la leva finanziaria e di negoziare meno, ed evita frequenti manovre avanti e indietro.
In generale, non si tratta di pressione negativa o soppressione; è solo un ciclo di rimescolamenti industriali. Mantenendo i suoi vantaggi unici, il mondo crypto non ha paura di essere sostituito.Comprare la moneta “giusta”, tenerla per un intero mese e vederla non muoversi — mentre $ADA guadagna quasi il 20% in una settimana. Questo è il mercato in cui ci troviamo ora.
$BTC si aggira intorno a $64K ed è ancora più del 48% sotto il suo picco precedente, ma il capitale non resta inattivo. Sta ruotando aggressivamente tra narrazioni e settori.
I meme a piccola capitalizzazione come $POR, $WKC e $HEI si stanno scaldando, mentre le monete per la privacy come $ZEC (+12% settimanale) e $XMR stanno silenziosamente salendo. Nel frattempo, $ONDO e il settore RWA più ampio sono in calo di circa il 10%, mentre $XRP, $SUI e $PEPE rimangono intrappolati in una battaglia tra acquirenti e venditori.
Un’interpretazione è la rotazione del denaro intelligente — le altcoin con narrazioni forti stanno ancora attirando capitale. Un’altra visione è che i rally di $ZEC e $ADA siano semplicemente rotazioni a breve termine in un mercato con liquidità limitata. Finché $BTC non riconquisterà il suo massimo precedente, una altseason ampia e sostenibile potrebbe rimanere difficile.
Il mio punto di vista: osserva dove fluisce il denaro, non solo quali monete stanno salendo. La forza negli asset per la privacy e persino nei token garantiti dall’oro come $XAUT suggerisce una mentalità più difensiva, orientata al rischio, piuttosto che una classica altseason.
L’altseason potrebbe non essere morta — potrebbe semplicemente essere frammentata in ondate settore per settore. Scegli la narrazione giusta e puoi sovraperformare; tieni la moneta “giusta” al momento sbagliato, e potresti aspettare molto più a lungo del previsto.
Se potessi tenere solo UNA moneta fino alla fine del mese, quale sceglieresti? 👇
#FedHawksVsWeakJobs
#PayrollsDropCPIFocus La Turchia sta aumentando le restrizioni al passaggio delle navi commerciali attraverso lo Stretto dei Dardanelli verso il Mar Nero a causa dell'aumento degli attacchi a navi mercantili nel Mar Nero. In precedenza, alcune navi commerciali turche erano state attaccate da droni nel Mar Nero, e recentemente Ankara ha chiesto a Russia e Ucraina di garantire la sicurezza della navigazione commerciale.
Impatto principale:
Petrolio: leggermente positivo
Il Mar Nero è una via importante per l'esportazione di energia russa; le restrizioni alla navigazione aumentano i costi di trasporto, assicurazione e deviazione. Se le restrizioni persistono, il Brent potrebbe beneficiare di un premio per il rischio. Prodotti agricoli: leggermente positivo
Il Mar Nero gestisce gran parte delle esportazioni di cereali di Russia e Ucraina. Le interruzioni nella navigazione potrebbero far salire i prezzi di grano, mais e altri prodotti. Recentemente, i porti e le rotte del Mar Nero hanno già subito disturbi nell'approvvigionamento. Navigazione: chiaramente positivo
I rischi di guerra, i costi di trasporto e la domanda di deviazioni potrebbero aumentare, esercitando pressione sui noli delle rotte del Mar Nero. Mercati azionari europei: leggermente negativo
Se l'impatto su energia e alimenti si aggrava, le aspettative di inflazione in Europa potrebbero risalire, comprimendo le aspettative di taglio dei tassi.
Segnali di escalation da monitorare attentamente
Al momento si tratta più di un aumento delle misure di sicurezza che di un blocco totale del Mar Nero. I veri segnali di allarme sono:
Ulteriore sospensione del passaggio delle navi commerciali da parte della Turchia → ostacolo alle esportazioni energetiche russe → prezzo del petrolio che supera i massimi precedenti → risalita delle aspettative di inflazione in Europa e USA.
Se si tratta solo di controlli temporanei, l'impatto sul mercato potrebbe essere limitato; se invece dura giorni o settimane, petrolio, prodotti agricoli e navigazione saranno i primi asset a beneficiarne, mentre BTC e azioni tecnologiche ad alta valutazione affronteranno una seconda ondata di shock sulla propensione al rischio.
Particolarmente rilevante è che il gruppo di trasporti russo FESCO ha già sospeso l'accettazione di nuovi ordini di trasporto nel Mar Nero, segno che le compagnie di navigazione stanno attivamente riducendo la loro esposizione al rischio. $BTC $ETH $SPCX #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ $BTC $ETH $SNDK 闪迪和西部数据财报都超预期了 结果双双大跌 闪迪跌近7个点 西部数据重挫13个点 营收指引偏弱 毛利率有见顶迹象 高盛直接下调目标价 业绩好不够 得完美才行 稍微有点瑕疵 资金就砸 这轮下跌的根本原因 市场对AI硬件赛道的容忍度已经归零 超预期是标配 再超预期才算及格 但凡指引有点松动 先砸为敬 这不是健康的调整 是资金在系统性撤退 存储是AI硬件里最核心的环节之一 板块持续承压说明整个AI基建叙事正在降温 资金在从高弹性资产往更确定的方向挪 但产业资本的态度和市场完全相反 SK海力士刚砸了19.1万亿韩元建M17工厂 专门生产NAND闪存 同时给龙仁Y2工厂批了35.2万亿 两座厂合计54.3万亿 全部瞄准AI时代的存储需求 扩产是长期信号 行业景气不是炒出来的 对BTC来说 存储股的短期波动直接影响风险偏好 存储稳 科技股稳 BTC就有底气 存储崩 资金收紧 BTC也会跟着承压 AI内存牛市稳不稳 长期需求没断 HBM还在扩产 NBM合同还在签 但短期情绪修复需要时间 财报季还没过完 后面还有几家要出 等这波业绩和指引的冲击消化完 再判断方向不迟 长Il rallentamento dell'occupazione non è semplicemente un segnale positivo per un taglio dei tassi; ciò che il mercato sta realmente negoziando è il contrasto tra il rallentamento economico e la persistenza dell'inflazione.
Mi concentro maggiormente su quale tra la debolezza dell'occupazione e la persistenza dell'inflazione possa influenzare maggiormente le aspettative sui tassi di interesse. I dati macroeconomici di per sé non sono segnali di trading, è la reazione dei prezzi che conta.
Negli Stati Uniti, l'occupazione non agricola di luglio è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, molto al di sotto delle circa 80.000 attese dal mercato; i dati occupazionali di maggio e giugno sono stati rivisti complessivamente al ribasso di 103.000 unità, indicando un raffreddamento del mercato del lavoro superiore alle aspettative.
BTC -0,32% ultimo a 65009,9; $ETH -0,49% ultimo a 1919,6; $XAUT +0,09% ultimo a 4328,3.
Focus sul mercato:
BTC: supporto intorno a 61100, difesa a 57200; resistenza a breve termine a 68950, se superata si guarda a 72850.
ETH: supporto intorno a 1800, difesa a 1650; resistenza a breve termine a 2050, se superata si guarda a 2150.
Approccio operativo: osservare prima, attendere la conferma del prezzo. La narrazione c'è, ma i titoli non hanno ancora seguito.
Non basarsi su un solo dato per le tematiche macro. Se la debolezza dell'occupazione riesce a contenere le aspettative sui tassi, gli asset rischiosi respireranno; ma se l'IPC continua a persistere, il mercato presto tornerà a negoziare la pressione sui tassi.$GLD è schizzato del 2,26%, la posizione di rifugio non è affatto stata ritirata, mentre $QQQ ha tirato su una candela rialzista — lo scenario risk-on sembra abbastanza reale, ma il rimbalzo è stato preso direttamente come inversione, ci provi?
Guarda i numeri
$BTC 64,963 -0,27% $ETH 1,918 -0,54%
$QQQ +1,17% $SPY +0,61% $IBIT +0,85%
$DXY -0,36% $GLD +2,26%
La situazione qui: il petrolio e lo Stretto di Hormuz continuano ad alimentare l'inflazione, il debito pubblico USA + la stretta della Fed continuano a stringere le valutazioni, il cambio non è stabile, un piccolo cedimento di $DXY ha solo aperto una piccola finestra per gli asset rischiosi. Ma i soldi sanno scegliere bene dove andare, continuano a fluire in $QQQ e nei semiconduttori AI, chi deve essere prudente non lo è stato, chi deve essere forte resta forte.
Punti singoli
$ETH continua a sottoperformare $BTC, i capitali preferiscono il solido, la leadership di Bitcoin non è cambiata.
$QQQ cresce in modo stabile, ma ha la pressione dei tassi d'interesse sulla testa, se reggerà lo vedremo.
$IBIT segue da vicino $BTC, l'ETF sostiene bene, non ha fatto da freno.
$DXY si è rilassato e ha dato un po' di coraggio al rimbalzo, ma se si irrigidisce, tutti gli asset rischiosi prenderanno una batosta.
$GLD sale così tanto, significa che le posizioni di rifugio non sono state affatto ritirate, non farti ingannare da una singola candela rialzista.
Oggi le informazioni sono troppe, non correre dentro, aspetta che il mercato definisca i confini prima di entrare — chi mostra debolezza per primo, decide la direzione.
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？$NVDA ha investito 2 miliardi di dollari in Lancium per l'infrastruttura elettrica, rivalutando la certezza dell'espansione della potenza di calcolo AI, ma l'alto indebitamento e i lunghi cicli di costruzione stanno riducendo l'appetito per il rischio di un'espansione valutativa a breve termine.
Nvidia ha confermato un investimento di 2 miliardi di dollari in Lancium, supportata da Blackstone, con un impegno aggiuntivo di 1 miliardo, portando il valore complessivo dell'azienda a 10 miliardi di dollari inclusi i debiti. Questi fondi sono direttamente ancorati alle risorse elettriche in Texas che servono OpenAI e Oracle, indicando che il collo di bottiglia principale nella competizione per la potenza di calcolo si è spostato dalla capacità produttiva dei chip alla capacità di erogazione dell'energia.
I fattori trainanti sono principalmente le autorizzazioni di accesso alla rete elettrica e il progresso dei progetti, seguiti dalla pressione inflazionistica sul consumo energetico reale dei parchi di calcolo AI, e infine dal ritmo di spedizione dei chip stessi. Quando gli investimenti in infrastrutture elettriche ad alto capitale assorbono il flusso di cassa, il mercato inizia a spostare le posizioni da concetti AI ad alto premio verso asset reali con protezione dall'inflazione e garanzie energetiche di base.
Lo scenario rialzista si basa sul completamento puntuale da parte di Lancium della registrazione delle risorse elettriche e sull'attivazione dell'investimento successivo di 1 miliardo di dollari. Se non ci saranno ostacoli aggiuntivi nella fase di approvazione della rete elettrica in Texas, il mercato incorporerà l'investimento iniziale di 2 miliardi di dollari come premio di certezza infrastrutturale, guidando una concentrazione rialzista nelle posizioni della catena industriale della potenza di calcolo.
Il segnale di fallimento di questo scenario rialzista sarebbe un prolungamento da parte delle autorità locali texane dell'approvazione dell'accesso alla rete elettrica o costi energetici superiori alle aspettative nel parco AI texano. In caso di ritardi nella fornitura di energia, questi fondi si trasformerebbero da garanzia di potenza di calcolo a costi sommersi, limitando lo spazio di rimbalzo valutativo.
Lo scenario ribassista deriva dal rischio di alto indebitamento incluso nel valore aziendale di 10 miliardi di dollari e dalla trasmissione inflazionistica causata dai lunghi cicli di costruzione. Se il ciclo di aggiornamento della rete elettrica si allunga causando un aumento dei costi di sviluppo complessivi, l'infrastruttura elettrica ad alto leverage eroderà direttamente il ritorno sugli investimenti in capitale dei partner, innescando un deflusso di capitali macroeconomici dai titoli tecnologici sopravvalutati verso asset difensivi.
Il segnale di fallimento di questo scenario ribassista sarebbe l'approvazione anticipata da parte di Lancium di nuove pianificazioni elettriche, facilitando l'investimento aggiuntivo di 1 miliardo di dollari. Se le nuove risorse energetiche verranno rapidamente realizzate, i costi energetici di base saranno efficacemente controllati e l'appetito per il rischio tornerà a salire.
Nei prossimi 7 giorni sarà importante monitorare l'andamento della revisione da parte delle autorità di regolamentazione della rete elettrica texana della domanda di accesso elettrico di Lancium, nonché il ritmo di ricalibrazione del mercato sulle posizioni in azioni tecnologiche legate agli investimenti in infrastrutture ad alto capitale.
#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进Attualmente, btc ed eth mostrano entrambi un leggero accumulo di fondi, ma sono molto lontani rispetto a oro, argento e metalli di base. La forte pressione rialzista sull'oro deriva principalmente dal costo di finanziamento in dollari a lungo termine in aumento, con una parte dei fondi destinati ad asset di riserva che si sposta verso i metalli preziosi. Allo stesso tempo, si mantiene una posizione corta sul debito pubblico a lungo termine degli Stati Uniti; queste due posizioni riflettono essenzialmente la sfiducia del mercato nell'apparente politica hawkish della Fed attuale. I metalli di base hanno molti fattori di contrasto e sono supportati dai fondamentali. $XAU Il ciclo chiuso dei capitali nel mercato azionario statunitense si sta consolidando! Il mercato delle criptovalute sta iniziando a sviluppare un sistema di valutazione indipendente?
Chi conosce bene il mercato sa che attualmente il ciclo chiuso dei capitali nel mercato azionario USA è completamente formato: i capitali ruotano internamente tra settori chiave come AI, storage e cloud computing, con un flusso di fondi efficiente e una logica di mercato chiara, creando un ecosistema di capitali industriali indipendente. Questo sistema maturo di ciclo chiuso conferisce al mercato azionario statunitense una forte autonomia, senza necessità di dipendere dall'umore dei mercati esterni, permettendo di sostenere un mercato toro strutturale, che è una tipica manifestazione della maturazione del mercato azionario USA.
In confronto, il mercato delle criptovalute non riceve più capitali in eccesso dal mercato azionario USA né segue le sue oscillazioni di prezzo; non si tratta di un disinteresse nei confronti delle criptovalute, ma di una costruzione di un proprio sistema di valutazione indipendente. In passato, con una capitalizzazione ridotta e un ecosistema non ancora maturo, gli asset cripto dipendevano dall'umore macroeconomico del mercato azionario USA, comportandosi come asset subordinati e passivi. Oggi, con l'approvazione regolamentare degli ETF e la normalizzazione della partecipazione istituzionale globale, la logica di valutazione del settore cripto è stata completamente aggiornata.
Ora il mercato delle criptovalute segue solo i propri fattori positivi di settore, dati on-chain, politiche regolamentari e il ritmo della leva finanziaria interna, staccandosi completamente dal ciclo industriale del mercato azionario USA. Il mercato azionario USA si concentra sui benefici della tecnologia reale, mentre il mercato cripto si concentra sui benefici dell'ecosistema degli asset digitali; i due sistemi di valutazione non si contraddicono e operano indipendentemente. Questa completa separazione non è un segno di debolezza dovuta alla divergenza dei mercati, ma un segnale importante che indica la maturazione e l'indipendenza del mercato delle criptovalute.Aspettative di taglio dei tassi completamente realizzate! Perché $SPCX beneficia appieno dei dividendi nel mercato azionario USA, mentre $BTC segue un ritmo indipendente nel mondo delle criptovalute?
Recentemente, le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve si sono intensificate, creando un clima macroeconomico di allentamento molto forte. La maggior parte degli asset rischiosi globali si è riscaldata simultaneamente; il mercato azionario USA, grazie al vantaggio dell'industria reale, ha assorbito solidamente i dividendi di liquidità di questo ciclo, con indici in costante crescita e rotazioni settoriali attive, mostrando un andamento complessivamente stabile e duraturo. Tuttavia, molti hanno notato che Bitcoin ed Ethereum non hanno seguito l'aumento simultaneo del mercato azionario USA, mostrando un andamento oscillante indipendente, suscitando dubbi sul fatto che ciò possa essere un segnale di debolezza del mercato.
In realtà, la ragione principale non è una debolezza nel mondo delle criptovalute, ma il fatto che la logica di liquidità di questi due tipi di asset è completamente diversa. Il mercato azionario USA, come asset tradizionale e conforme, è direttamente collegato ai fondi di allentamento macroeconomico; il taglio dei tassi riduce i costi di finanziamento e aumenta le valutazioni, benefici che si trasmettono rapidamente ai prezzi delle azioni tecnologiche, con un feedback di mercato diretto ed efficiente. La logica di liquidità degli asset crittografici è invece più indipendente: i benefici macroeconomici sono solo un supporto, mentre il fattore chiave è il flusso di capitali specifico del settore e la catalisi della narrazione industriale.
Attualmente, il mondo delle criptovalute sta filtrando le fluttuazioni macroeconomiche a breve termine, costruendo un andamento indipendente di consolidamento e accumulo, senza più essere trascinato dalle emozioni a breve termine del mercato azionario USA. I dividendi dell'allentamento supportano l'industria reale del mercato azionario USA, aiutando la continuazione del trend tecnologico; il mondo delle criptovalute, approfittando di una finestra di stabilità macroeconomica, rafforza le posizioni di base e pulisce le posizioni flottanti, preparando la forza per i futuri trend specifici. Questo andamento indipendente indica proprio che il sistema di pricing del mercato crittografico sta diventando sempre più maturo, liberandosi completamente dalla fase iniziale di volatilità imitativa.Il divario nei rendimenti continua ad ampliarsi! Perché $SPCX, il mercato azionario statunitense e il mercato delle criptovalute $BTC hanno avviato un ciclo a doppia traiettoria?
Il cambiamento più evidente nel mercato dei capitali recente è la completa stratificazione del ritmo dei rendimenti tra il mercato azionario statunitense e quello delle criptovalute. Questi due asset rischiosi hanno seguito traiettorie operative completamente diverse, ma non si tratta di una questione di forza o debolezza, bensì di una normale divergenza causata da cicli disallineati. Attualmente, il mercato azionario statunitense si trova in un ciclo ascendente di realizzazione dei dividendi industriali: ordini nei settori dell'AI computing, moduli ottici, semiconduttori continuano a concretizzarsi, i ricavi aziendali crescono costantemente e la volontà degli investitori istituzionali di allocare a lungo termine è forte, portando a un trend di nuovi massimi continui e a un effetto di guadagno concentrato nel settore tecnologico reale.
Il mercato delle criptovalute, invece, è in un ciclo di transizione caratterizzato da sedimentazione narrativa e accumulo di capitale. Non ha seguito il rialzo del mercato azionario perché la logica che guida il suo andamento si è evoluta. In passato, il settore crypto dipendeva fortemente dalla liquidità macroeconomica del mercato azionario statunitense; ora, con la normalizzazione degli ETF spot e il perfezionamento del sistema di allocazione istituzionale, il potere di determinazione del prezzo degli asset crypto sta gradualmente tornando al proprio settore. Il mercato non segue più semplicemente le aspettative di taglio dei tassi o la volatilità del mercato azionario, ma presta maggiore attenzione alla liquidità interna, al progresso dell'implementazione dell'ecosistema e al ritmo di introduzione delle nuove normative del settore.
Molti pensano erroneamente che questa divergenza indichi un indebolimento del mercato, ma non è così. Il mercato azionario statunitense sta realizzando dividendi industriali a breve termine, mentre il settore crypto sta lavorando a una struttura di fondo a lungo termine. Sono semplicemente settori e cicli diversi. Il mercato azionario è adatto a trend di medio-lungo termine e allocazioni di valore a lungo termine, mentre il settore crypto è adatto ad attendere punti di svolta narrativi e a giocare su mercati volatili. Questo scenario di mercato a doppia traiettoria permette a trader con stili diversi di trovare opportunità adatte, rappresentando la forma strutturale più sana del mercato dei capitali attuale.La correlazione tra azioni e criptovalute è stata completamente riscritta! Il mercato azionario USA segue il ciclo industriale, mentre $BTC e il settore crypto stanno accumulando forza per un trend esclusivo?
Molti trader esperti percepiscono chiaramente che quest'anno il ritmo di correlazione tra il mercato azionario USA e quello delle criptovalute ha subito una svolta storica: non si tratta più del classico modello di crescita e calo simultanei, ma di cicli indipendenti e distinti. Non è un segnale di debolezza di nessuno dei due mercati, bensì una netta separazione delle traiettorie di valutazione di due categorie di asset, che si adattano a preferenze di capitale e logiche di trading differenti, rappresentando un'evoluzione naturale verso la maturità dei mercati finanziari. Attualmente, il mercato azionario USA, supportato dall'iterazione dell'industria AI, dal ciclo di inversione dei chip di memoria e dalla realizzazione dei bilanci aziendali, mostra un trend strutturale solido e stabile, con capitali focalizzati sui dividendi dell'industria reale, rotazioni settoriali ordinate e una forte persistenza del trend, tipico di un mercato toro guidato dall'industria.
Al contrario, il mercato crypto, dominato da Bitcoin ed Ethereum, non ha seguito il rialzo sincronizzato con il mercato azionario USA, segnalando una disconnessione dal vincolo macro esterno e l'emergere di un proprio ciclo di accumulo. Attualmente il mercato crypto non dipende più passivamente dall'umore del mercato azionario USA; l'andamento dipende maggiormente dal ritmo dei fondi ETF, dall'evoluzione della narrativa dell'ecosistema, dal progresso normativo e dalla domanda reale on-chain. Il coefficiente di correlazione a 30 giorni tra azioni e crypto è sceso a 0,19, la prova migliore dell'indipendenza nella valutazione di questi due asset.
A mio avviso, questa divergenza è un vantaggio per entrambi. Il mercato azionario USA si concentra sulla realizzazione dei dividendi tecnologici, offrendo agli investitori globali opportunità di trend stabili; il settore crypto si libera dai vincoli esterni, sta silenziosamente costruendo una base solida e accumulando forza, liberandosi dalla passività di essere legato all'umore del mercato azionario USA. In futuro non sarà più necessario monitorare il mercato azionario USA per fare trading nel settore crypto. Rapporto di analisi fondamentale $XLM / Stellar (storico/Litecoin) $3.20
Sintesi: Stellar ($XLM) punteggio complessivo 49/100, classificato come progetto in fase iniziale, verifica insufficiente. Analisi a tre livelli: il team aziendale ha riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, la cattura di valore del token è già implementata.
Analisi fondamentale: Stellar (token $XLM), storico/Litecoin nel settore. Focus su pagamenti transfrontalieri consolidati. Competitor: XRP, TRX. Le piattaforme centralizzate tradizionali applicano commissioni dal 15 al 40%, con dati utente non controllati. Le transazioni on-chain di fiducia hanno costi inferiori, gli incentivi token trasformano gli utenti iniziali in contributori. Prezzo medio per cliente 50-500 USD/mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato da narrazione, uso in bear market ridotto del 60-80%. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: livello protocollo operativo, dashboard on-chain mostra accumulo commissioni, evidenze di utilizzo a pagamento. Ultima versione non trovata, 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utenti, indirizzi MAU e DAU non divulgati, volume transazioni 24h $80.00M, TVL non disponibile. Indirizzi wallet non equivalgono a utenti attivi reali, concentrazione di grandi indirizzi può sovrastimare utenti reali. Ricavi utenti non divulgati, entrate fornitori circa 80-90% delle spese utenti (a LP e nodi), entrate tesoreria protocollo $2.00M, nessun meccanismo di buyback o burn annuale per detentori token. Volume transazioni 24h è fatturato operativo, non ricavo. Profitto aziendale non implica profitto protocollo, profitto protocollo non implica profitto detentori token. Codice: 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A verificabile direttamente. Background investimenti: equity aziendale su PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token da whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B non indicano VC tecnico a lungo termine, integrazione tecnica da API/SDK (livello B), collaborazioni strategiche e logo wall livello D. Uso GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing exchange non implica investimento strategico exchange.
Token: totale 1,300,000,000, circolante 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, prossimo unlock 2026-Q4 (+3.50% circolante), nessun chiaro meccanismo di buyback o burn annuale. Necessità di acquistare token per usare prodotto? Parzialmente, valore medio catturato (staking/sconti/governance). Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti fuori settore): market cap circolante Stellar $3.00B, XRP non divulgato, TRX non divulgato. FDV Stellar $4.20B, XRP non divulgato, TRX non divulgato. Ricavi annuali Stellar $2.00M, XRP non divulgato, TRX non divulgato. Utenti attivi mensili Stellar non divulgati, XRP non divulgato, TRX non divulgato. Dati da snapshot pubblici, alcune lacune integrate da report ufficiali o standard di settore. Valutazione: market cap circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV/ricavi 2100.0x. Scenario pessimistico $3.00B scontato 50-70%, intervallo neutro stabile, scenario ottimistico con raddoppio ricavi, burn implementato, ingresso clienti enterprise, FDV allineato ai top player. Conclusione: prove insufficienti, basato su narrazione (punteggio 49/100). Cattura valore token implementata (buyback/burn/gas). Market cap circolante relativamente caro rispetto a fondamentali, aspettative sovrastimate, FDV moderato. Rischi: sblocco massiccio a breve che può deprimere prezzo, ricavi protocollo a lungo termine azzerati, domanda token dipendente da incentivi (interruzione incentivi = crollo uso). Monitorare: commissioni protocollo settimanali, quantità burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Dati da fonti pubbliche, solo a scopo informativo, non costituiscono consiglio d'investimento. Deviazioni indicatori oltre 30% richiedono rivalutazione.
Questo è il rapporto di questa edizione, se utile segui per aggiornamenti.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit Aggiornamento del weekend sul progresso del conto, l'obiettivo è passare da 10.000U a 100.000U, ora siamo a 43.578U, giorno 37.
Il guadagno di questo mese è 9,3k, negli ultimi 30 giorni 32k, il profitto principale proviene da SNDK e BTC.
Parliamo in particolare di SanDisk, prezzo attuale 1212, tipica fase di continuazione ribassista.
Analisi tecnica: dal massimo di 2354 è sceso fino a 998, dopo un rimbalzo a 1483 è stato riportato alla realtà dal report finanziario, con massimi e minimi in continuo calo, struttura ribassista formata. Il supporto originario a 1270 ora è una forte resistenza.
La zona di resistenza è tra 1270 e 1290, con un forte ostacolo di offerta tra 1350 e 1400; il supporto è prima tra 1160 e 1200, a medio termine tra 1080 e 1100, 998 è il precedente minimo.
I fondamentali sono molto contrastanti: ricavi Q4, margine lordo e ricavi del data center hanno superato ampiamente le aspettative, con un buyback da miliardi; ma le previsioni per il prossimo trimestre sono inferiori alle attese, e le istituzioni hanno abbassato il target price.
Il punto di forza a lungo termine rimane, con ordini a lungo termine NBM vicini a centinaia di miliardi, e la collaborazione con Hynix per il lancio del nuovo standard di memoria flash HBF, la logica di lungo termine per lo storage AI è ancora valida.
Strategia diretta:
A breve termine prevale il ribasso, si può shortare se al rimbalzo tra 1270 e 1290 si manifesta un segnale di stallo; si può anche aprire una posizione short leggera se rompe direttamente sotto 1160, con target tra 1080 e 1100.
A medio termine non affrettare il long, aspettare che scenda a 1080-1100, e quando sul grafico giornaliero appare un segnale di inversione si può entrare a più riprese, con stop loss sotto 950.
Il prossimo grande evento è il 13 agosto, Investor Day, una guida superiore alle attese cambierà direttamente il trend.
Infine un avviso di gestione del rischio: SanDisk ha un beta elevato, con grande volatilità, la leva non deve superare 3x, e lo stop loss deve essere rigorosamente rispettato.
In sintesi: la tendenza ribassista a breve non è finita, ma la base fondamentale dello storage AI a medio-lungo termine non è crollata, shortare in attesa di rimbalzi, andare long in attesa di cali profondi, evitare di mescolare cicli di trading. #非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 $SNDK Questa posizione è short, sto scommettendo che continuerà a correggere
Dopo il report finanziario di SanDisk c'è stata una caduta, la reazione del mercato è stata molto diretta — i risultati non sono un problema, ma le aspettative erano troppo alte. La guidance mediana per il prossimo trimestre è di 10,55 miliardi, 600 milioni in meno rispetto ai 11,16 miliardi previsti dal mercato, con un calo dell'8% nel dopo-mercato.
Ho dato un'occhiata, è sceso da 2300 fino a questa posizione attuale, molti hanno comprato a ribasso nel mezzo, ma ogni volta non riesce a risalire, il che indica che la pressione di vendita continua. Inoltre, tutto il settore dello storage è stato debole ultimamente, con SanDisk, Western Digital e Micron sotto pressione collettiva, in netto contrasto con il rimbalzo generale delle azioni tecnologiche USA.
Anche se SK Hynix ha approvato un piano di espansione da 54.000 miliardi di won, la logica a lungo termine non è cambiata, ma nel breve termine il sentiment è effettivamente in calo.
Ho aperto questa posizione a 1254, con uno stop loss posizionato al massimo precedente, se lo rompe esco. Vediamo se questa fase può scendere ancora un po'.
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ ——$SNDK #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？
$XAU ha raggiunto rapidamente 4339 dollari, con un aumento settimanale superiore al 7%, molti trader stanno iniziando a discutere se l'oro stia per avviare un lungo mercato rialzista?
Dal mio punto di vista, questo rafforzamento non può essere semplicemente attribuito a una rottura tecnica, in realtà è un grande capitale che sta riconsiderando le proprietà di sicurezza delle varie classi di asset.
I dati sull'occupazione negli Stati Uniti sono deboli, il mercato scommette in anticipo su una possibile riduzione dei tassi da parte della Fed, il dollaro e i tassi reali dei titoli di stato scendono contemporaneamente, fornendo un supporto fondamentale al prezzo dell'oro. Ma c'è un confronto cruciale: se fosse solo la previsione di un taglio dei tassi a guidare, $BTC dovrebbe rafforzarsi in parallelo, ma in realtà l'oro è salito costantemente mentre Bitcoin è rimasto fermo.
Questa discrepanza dimostra che una grande quantità di capitali istituzionali orientati alla stabilità sceglie solo l'oro, senza entrare nel mercato delle criptovalute. Aggiungendo i conflitti geopolitici e vari rischi fiscali globali, la scelta istituzionale di allocare in oro è più una copertura contro i rischi potenziali del sistema monetario e del ciclo economico; l'aumento delle posizioni long riflette che è una mossa guidata dalle istituzioni, non un fenomeno di speculazione da parte dei piccoli investitori.
Tuttavia, dopo un rapido rialzo consecutivo, il sentiment di mercato è chiaramente euforico, il che non significa che si possa guardare al rialzo senza riflessione. I dati sull'inflazione e le dichiarazioni della Fed continueranno a determinare se il trend potrà proseguire.
Bilanciando i due fattori, in questa fase preferisco l'oro. Le banche centrali continuano a sostenere il prezzo con acquisti a lungo termine, offrendo un cuscinetto di sicurezza più solido; al contrario, per BTC bisognerà aspettare il rilascio del CPI il 12 agosto per verificare se la logica di allentamento si confermerà, con un'incertezza molto maggiore. BitMEX è stato il pioniere dell'era dei derivati crittografici, ma alla fine è uscito dal mercato non a causa di problemi di liquidità, bensì perché il suo modello di business è stato superato dai tempi.
BitMEX sperava di ottenere una valutazione di circa 1 miliardo di dollari grazie al suo "marchio storico + pioniere dei derivati", ma gli acquirenti erano più interessati ai volumi di scambio attuali, ai profitti e alla capacità di crescita.
Inoltre, l'evento normativo del 2020 ha avuto un impatto duraturo sul marchio, e BitMEX ha gradualmente perso il vantaggio competitivo rispetto a exchange di seconda generazione come Binance, Bybit, OKX.
Questo evento dimostra che la competizione futura tra exchange non riguarda più chi crea il prodotto, ma chi possiede l'accesso al traffico, l'ecosistema chiuso, la conformità normativa, la forza finanziaria e la fiducia degli utenti.
L'uscita dal mercato del re dei derivati crittografici di prima generazione BitMEX segna il passaggio del settore dall'"era dell'innovazione di prodotto" all'"era della competizione ecosistemica".Aggiornamento dell'8 agosto, ETF BTC con flussi netti in entrata per tutti e 5 i giorni della settimana
1. Mercato ETF, ieri flusso netto in entrata di 1581 BTC, 26.100 ETH
Per tutti e cinque i giorni della settimana il Bitcoin ha registrato flussi netti in entrata, mentre Ethereum, ad eccezione di un giorno con un piccolo deflusso di oltre 4.000 unità, ha avuto flussi netti in entrata negli altri giorni, una settimana molto positiva
2. Indice paura e avidità, 30, paura
3. Indice btc.d, 59,46
4. Indicatore m2, rimbalzo previsto per la prossima settimana, della durata di una settimana, con un rimbalzo che supererà il precedente massimo storico
Sintesi: è chiaro che finché il mercato ETF mantiene flussi in entrata, il prezzo del Bitcoin difficilmente scenderà. I fattori esterni positivi o negativi non sono efficaci come i flussi reali di denaro nel mercato ETF.
Tuttavia, questo riguarda solo Bitcoin ed Ethereum; al contrario, per sol, xrp e hype, il mercato ETF è stato debole questa settimana e anche i prezzi sono stati piuttosto bassi.
Durante un mercato orso, il mercato presta più attenzione a dove vanno i fondi piuttosto che alle narrazioni. Al momento, dalla situazione degli altcoin non si vedono segnali di inversione del mercato toro, l'attuale trend è ancora un rimbalzo dal fondo. Per un movimento più ampio bisogna osservare quando il mercato ETF vedrà flussi netti continui e significativi in entrata.I dati chiari mostrano che nel periodo dal 8 luglio all'8 agosto, i flussi di fondi negli ETF di criptovalute negli Stati Uniti hanno mostrato una forte concentrazione: solo BTC e ETH hanno registrato flussi netti in entrata, mentre tutti gli altri asset monitorati sono rimasti a zero. Questo fenomeno è di per sé il segnale più forte delle preferenze di mercato.
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📊 Panoramica dei flussi di fondi (unità: milioni di dollari)
Asset Flusso netto in entrata/uscita
🟢 BTC +98,85
🟢 ETH +49,60
⚪ XRP, SOL, HYPE, LINK, HBAR, AVAX, DOGE, DOT, LTC, BNB $0
Nota: tutti gli altri asset monitorati dagli ETF non hanno registrato variazioni nette di fondi in questo periodo.
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🔍 Analisi approfondita
1. L’“effetto attrattivo” di BTC e ETH
Un flusso totale di quasi 150 milioni di dollari è quasi interamente scommesso sui due leader, indicando che i capitali istituzionali in questa fase sono estremamente avversi al rischio e preferiscono allocare solo asset con la più lunga validazione ciclica. BTC rimane il protagonista della narrazione come "oro digitale", mentre ETH continua a ricevere il sostegno del capitale tradizionale grazie alla sua profondità ecologica e ai prossimi aggiornamenti tecnologici (come Pectra).
2. Il “flusso zero” degli ETF altcoin non è una sorpresa
Sebbene SOL, XRP, DOGE e altri abbiano ETF trust o futures negli Stati Uniti, la domanda reale rimane debole. Ciò riflette due fatti:
· Attualmente il mercato manca di un sentimento stagionale diffuso per gli altcoin, e i fondi non sono disposti a disperdersi;
· Gli istituzionali preferiscono ottenere esposizione alle criptovalute tramite BTC/ETH piuttosto che diversificare in asset con liquidità più bassa.
3. Il significato della finestra temporale
Questo intervallo mensile (8/7-8/8) copre esattamente dati non agricoli, aspettative CPI e test di stress nel settore AI, e la scelta dei fondi di "concentrarsi" sui leader è essenzialmente una strategia difensiva contro l’incertezza.
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💡 Indicazioni per i trader
· Seguire il ritmo dei principali attori: nella fase in cui i fondi ETF continuano a preferire BTC/ETH, puntare pesantemente su altri altcoin ETF può comportare rischi di mancanza di liquidità.
· Prestare attenzione ai segnali di inversione: se in una futura settimana si osserva un deflusso verso SOL o LINK, potrebbe indicare un aumento della propensione al rischio del mercato, momento in cui si può considerare un aggiustamento della allocazione.
· Visione a lungo termine: flussi zero non equivalgono a valore zero, ma per i trader a breve termine la mancanza di fondi incrementali significa che i prezzi sono più soggetti a giochi di scorte esistenti, con volatilità aumentata.
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🧠 La mia opinione
Le scelte del mercato non mentono mai. Nell’ultimo mese, il denaro intelligente ci ha chiaramente detto che BTC e ETH rimangono gli unici asset crittografici di livello sovrano ampiamente riconosciuti. Per quanto riguarda gli altri asset, o si attende un punto di svolta nell’ecosistema, o si aspetta un’inondazione di liquidità complessiva — quest’ultima al momento non è visibile.
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#Bitcoin #BTC #Ethereum #ETH #Crypto #ETF #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound① SK海力士（000660.KS） 当前行情： 8月7日（周五），SK海力士收盘报1,422,000韩元，下跌4.88%。过去一个月累计下跌35.39%，与此前118.43%的年内涨幅形成剧烈反差。从52周高点2,987,000韩元回撤超过50%。盘后交易中跌幅收窄至2.1%。SK海力士ADR在美股也同步走弱。 下跌驱动： 存储板块系统性回调。 2026年6月25日，美光科技发布财报后表示第四季度存储价格上涨速度将明显放缓，这一表述成为整个存储板块的阶段顶部信号。整个7月，SK海力士下跌35.17%，美光下跌28.69%，三星电子下跌约21%。 市场逻辑转变。 市场不再简单地问“这家公司是否受益于AI”，而是追问：它能从AI产业浪潮中留下多少利润？这些利润能持续多久？ 韩国本土杠杆去化与外资流出。 韩国综合指数本周跌超5%，连续第七周下跌。外资持续净卖出。 DRAM市占率变化。 据Counterpoint Research数据，2026年第二季度三星电子以39%的市占率重返全球DRAM营收第一，SK海力士市占率从2025年同期的39%降至更低水平。 关于“解禁”的澄清： 市场普遍将下Che disastro, ha faticato duramente per mettere da parte 125.000 dollari, poi ha iniziato a giocare con le opzioni insieme a un amico, e ora sul conto gli restano solo 990 dollari, con un drawdown superiore al 99%.
La maggior parte delle opzioni che ha comprato scadeva entro una settimana, ma c'erano anche opzioni a lungo termine e opzioni SPY con scadenza lo stesso giorno.
I sottostanti sono passati da Rivian, SoFi fino ai sette giganti del mercato azionario USA, e recentemente ha cambiato puntando su azioni di semiconduttori e comunicazioni ottiche, scommettendo sia al rialzo che al ribasso.
Queste opzioni a breve termine non gli permettono di aspettare con calma: se il prezzo dell'azione non si muove immediatamente nella direzione su cui ha scommesso, anche solo rimanendo laterale, il contratto si svaluta continuamente man mano che si avvicina la scadenza.
Nell'ultimo mese ha perso molto su $MU, non ha comprato al picco massimo, semplicemente ha tenuto la posizione troppo a lungo e alla fine il tempo gliel'ha erosa poco a poco.
Questo tizio lavora anche durante il giorno, ma fa trading su molte azioni contemporaneamente, dopo aver comprato non riesce a seguirle tutte, e quando sbaglia giudizio cambia azione, cambia direzione e compra un nuovo lotto di opzioni.
Quando il conto è sceso a 25.000 dollari, sognava di tornare a 125.000 dollari e di scrivere un post su come si è ripreso da una situazione disperata.
Ora però gli restano solo 990 dollari.
Questi sono tutti i suoi soldi, non ha più nulla sul conto in banca, e per necessità di vita ha già ritirato tutto il denaro rimasto.Le azioni concettuali legate alle criptovalute nel mercato azionario statunitense hanno sottoperformato il mercato generale, allora su cosa si basa la forza indipendente delle due criptovalute spot?
È fondamentale che tutti prestino attenzione a un dettaglio molto importante: recentemente il mercato azionario statunitense ha continuato a raggiungere nuovi massimi, con il settore tecnologico in piena crescita, ma tutte le azioni concettuali legate alle criptovalute hanno invece mostrato una debolezza controcorrente. Coinbase, le azioni di mining di criptovalute e le azioni blockchain cinesi quotate negli USA sono tutte sotto pressione, sottoperformando nettamente il mercato azionario statunitense, manifestando una vera e propria fase ribassista indipendente. Gli asset crittografici quotati in modo conforme, supportati da un mercato azionario statunitense maturo, non riescono a crescere; come possiamo allora aspettarci che le criptovalute spot ad alto rischio e senza regolamentazione come Bitcoin ed Ethereum possano vivere un mercato toro indipendente?
Questi dati fortemente contrastanti rivelano direttamente l’atteggiamento più autentico del capitale attuale: i fondi mainstream hanno ormai abbandonato completamente il settore delle criptovalute. La linea principale del mercato ora è l’intelligenza artificiale, i semiconduttori e l’aggiornamento dell’industria dell’economia reale; il settore delle criptovalute non gode di alcun beneficio politico, né di sostegno industriale o di progressi tecnologici, ma al contrario affronta da tempo una repressione regolamentare e rischi di conformità, che sono del tutto incompatibili con la logica di investimento delle istituzioni attuali.
Le azioni concettuali sono un indicatore anticipatore del sentiment di mercato; il continuo calo delle azioni crittografiche statunitensi indica che l’interesse finanziario per l’intero settore è completamente azzerato. Bitcoin ed Ethereum, come asset core del settore, naturalmente non possono salvarsi da questa situazione. Più il mercato azionario statunitense è vivace, più il settore delle criptovalute appare desolato; la disconnessione tra azioni e criptovalute unita alla marginalizzazione del settore ha reso inevitabile il calo controcorrente delle due criptovalute.Nessuna notizia negativa ma continua debolezza, qual è la verità di fondo del calo controcorrente di Bitcoin ed Ethereum?
Ultimamente molte persone sono confuse: nel mondo delle criptovalute non ci sono state notizie negative importanti, nessuna stretta regolamentare, nessun evento imprevisto, allora perché, in un contesto di forte rialzo dei mercati azionari statunitensi, Bitcoin ed Ethereum continuano a scendere controcorrente? In realtà, la vera logica del calo non è mai una notizia negativa improvvisa, ma una perdita strutturale di capitali a lungo termine, una verità profonda del mercato che molti investitori al dettaglio non riescono a vedere. Apparentemente il mercato sembra calmo, ma in realtà i capitali stanno silenziosamente uscendo, e la fiducia nel mercato è completamente crollata.
Attualmente, gli ETF spot su Bitcoin registrano un deflusso netto prolungato, i capitali istituzionali si stanno ritirando sistematicamente dal settore crypto e non considerano più Bitcoin come un asset di copertura nel portafoglio. In passato, le istituzioni allocavano Bitcoin per coprirsi dal rischio di volatilità delle azioni growth statunitensi; ora, con la certezza del rally AI nel mercato azionario USA, non serve più un asset crypto per la copertura, quindi le istituzioni stanno liquidando completamente le posizioni. Senza il supporto istituzionale, Bitcoin ed Ethereum perdono il loro sostegno più importante.
Allo stesso tempo, anche i capitali retail stanno uscendo in massa: il mercato crypto è da tempo in una fase di consolidamento laterale, con effetti di guadagno azzerati e frequenti movimenti manipolativi, sempre più investitori retail scelgono di abbandonare il settore crypto per spostarsi verso mercati azionari USA più stabili e con trend più chiari. Con la fuga di capitali da entrambe le parti, la capacità di assorbimento del mercato si indebolisce sempre più, e anche senza notizie negative, basta una piccola pressione di vendita per far continuare la discesa. Un calo lento senza notizie negative è la realtà più autentica della debolezza attuale nel mondo crypto. Il settore AI del mercato azionario statunitense continua ad assorbire capitali, è normale che $BTC $ETH e Bitcoin ed Ethereum subiscano un calo per prelievi di fondi?
Recentemente, la linea principale del mercato azionario statunitense è particolarmente chiara: la potenza di calcolo AI, i chip di memoria e i moduli ottici si alternano in trend di mercato, con un ciclo industriale estremamente vivace che attira la maggior parte dei capitali speculativi globali e dei fondi istituzionali a lungo termine. Un enorme flusso di capitali si concentra nel settore tecnologico del mercato azionario statunitense, formando un ciclo chiuso di rotazione dei fondi: i capitali che escono da un settore si spostano immediatamente in un altro settore principale, rimanendo sempre all'interno del mercato azionario statunitense senza fuoriuscite. Questo effetto di assorbimento estremo esercita una pressione devastante di prelievo di fondi sul mercato delle criptovalute.
Molti principianti non capiscono perché, quando il mercato azionario statunitense sale fortemente, il mercato delle criptovalute invece scende più drasticamente. In realtà, la ragione è molto semplice: la quantità totale di capitali speculativi sul mercato è limitata; se il mercato azionario statunitense continua a offrire opportunità di guadagno stabili, sottrarrà costantemente fondi esistenti dal mercato delle criptovalute. I capitali a breve termine e quelli di trading a onde che originariamente operavano su Bitcoin ed Ethereum, vedendo che il mercato azionario statunitense offre opportunità stabili ogni giorno, scelgono di uscire e spostarsi nel mercato azionario. Nel lungo termine, il flusso di fondi nel mercato delle criptovalute si riduce sempre di più, la liquidità continua a scarseggiare e il mercato diventa naturalmente più debole.
Inoltre, il ciclo industriale AI del mercato azionario statunitense non mostra alcun segnale di picco, con ordini in continuo arrivo e risultati che si concretizzano, e una forte volontà degli istituti di aumentare le posizioni. Finché questa super linea principale non crolla, l'effetto di assorbimento del mercato azionario statunitense continuerà a esistere, e Bitcoin ed Ethereum continueranno a subire prelievi di fondi e una debolezza costante con un andamento ribassista. In futuro, questo tipo di scenario con un forte rialzo del mercato azionario statunitense e un calo del mercato delle criptovalute non sarà più un evento occasionale a breve termine, ma una situazione di disaccoppiamento a lungo termine e normalizzata.🔥La Turchia ha improvvisamente chiuso il Mar Nero.
Non è una chiusura totale, ma il senso è quasi quello: ora le navi commerciali che vogliono entrare nel Mar Nero non ricevono il permesso di transito dalla Turchia, oppure devono aspettare a lungo per la revisione. Il motivo è "preoccupazioni per la sicurezza", perché recentemente Russia e Ucraina si sono attaccate a vicenda in quella zona marittima, e la Turchia teme di rimanere coinvolta.
A prima vista questa cosa può sembrare lontana dal mondo delle criptovalute, ma se la inserisci nel puzzle geopolitico degli ultimi giorni, ti accorgi che c'è qualcosa che non va.
Due giorni fa, lo Stretto di Hormuz ha visto un forte calo del traffico a causa della situazione in Iran. Ieri sera il Brent è leggermente sceso dopo progressi nei negoziati su Hormuz, ma oggi è successo qualcosa in Turchia. In pratica, due importanti vie di trasporto energetico globali sono contemporaneamente in allarme rosso.
Cos'è Novorossijsk? È uno dei porti di esportazione petrolifera più importanti della Russia, con esportazioni giornaliere di petrolio misurate in milioni di barili. Inoltre, ci sono i cereali: gran parte del grano ucraino passa per il Mar Nero. Ora la Turchia blocca lo Stretto dei Dardanelli, una vera e propria gola d'imbuto, strozzando le esportazioni di energia e cibo della Russia.
Come reagirà il prezzo del petrolio? Nel breve termine sicuramente subirà pressione al rialzo. Anche se i negoziati su Hormuz mostrano segnali di distensione, questo blocco nel Mar Nero riaccende subito le preoccupazioni sull'offerta. Il mercato è come un animale spaventato, ogni notizia di interruzione nel trasporto energetico viene amplificata.
Il problema più grave è l'effetto combinato. Hormuz + Mar Nero, due fronti problematici contemporaneamente, la rete globale del commercio energetico sta subendo un vero stress test. Se dovesse emergere un terzo focolaio, non è da escludere che il prezzo del petrolio superi i 90 dollari o anche di più.
Questo ha un impatto chiaro sulla catena di trasmissione nel mondo crypto: aumento del prezzo del petrolio → aumento della componente energetica nel CPI → aumento delle aspettative inflazionistiche → la Fed è ancora meno propensa a tagliare i tassi → gli asset rischiosi subiscono pressione.
BTC è già bloccato intorno a 64.000, con un dilemma. La prossima settimana usciranno i dati CPI. Se il prezzo del petrolio continua a salire a causa della situazione nel Mar Nero, la probabilità che il CPI superi le aspettative aumenta. A quel punto non si parla più di taglio dei tassi, il mercato potrebbe ricalcolare le aspettative di aumento, e azioni tech e BTC ne risentiranno.
E non dimentichiamo che questa mossa della Turchia indica anche una cosa: gli effetti collaterali del conflitto Russia-Ucraina si stanno espandendo. Prima si pensava fosse solo una guerra locale in Europa dell'Est, ora persino un membro della NATO come la Turchia è costretto a intervenire con restrizioni sul trasporto marittimo, segno che la situazione sta peggiorando, non migliorando.
Dal punto di vista operativo, negli ultimi giorni tenete d'occhio l'andamento del prezzo del petrolio. Se il Brent supera gli 85 dollari e si mantiene sopra, la componente energetica del CPI della prossima settimana probabilmente sarà negativa, quindi ridurre in anticipo l'esposizione agli asset rischiosi è saggio.
Chi ha altcoin deve stare ancora più attento. Quando il mercato è instabile, gli altcoin possono crollare senza fondo. BTC ha almeno il supporto istituzionale, ma se la liquidità degli altcoin sparisce, dimezzamenti in pochi minuti sono possibili.
Per chi fa trading con i contratti, attenzione: la volatilità dovuta a notizie geopolitiche è più imprevedibile di falsi breakout tecnici. Con questa notizia turca, esplosioni sia long che short sono la norma, evitate di aprire nuove posizioni.
Per finire, una considerazione realistica.
Siamo solo alla prima settimana di agosto e abbiamo già visto: ricatto nucleare USA, Israele che attacca il Libano, crisi di Hormuz, restrizioni al trasporto nel Mar Nero, aggressività della Fed, dati non positivi sull'occupazione. E non abbiamo ancora considerato il CPI della prossima settimana. Questo mese, sopravvivere è più importante che guadagnare.
Secondo te la situazione nel Mar Nero farà salire ulteriormente il prezzo del petrolio? Parliamone nei commenti. Le aspettative di taglio dei tassi continuano a crescere, favorendo l'intero mercato, ma perché solo $BTC $ETH e i principali token come Bitcoin ed Ethereum scendono controcorrente?
Recentemente i dati sull'occupazione non agricola negli Stati Uniti continuano a peggiorare, aumentando le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre, con una previsione di liquidità più espansiva che si rafforza. Secondo le regole storiche del mercato, l'aumento delle aspettative di taglio dei tassi è il più grande vantaggio per il settore crypto: Bitcoin ed Ethereum, in quanto asset ad alto rischio e alta elasticità, tendono a sovraperformare il mercato azionario statunitense, diventando i titoli più forti. Ma quest'anno il mercato non segue più questa logica: con un contesto macroeconomico espansivo, azioni e oro sono in rialzo, mentre le due principali criptovalute continuano a scendere, senza beneficiare minimamente della liquidità.
La mia osservazione ravvicinata è che il settore crypto ha completamente perso il premio per la liquidità macroeconomica. Ora i mercati finanziari sono molto razionali e non speculano più ciecamente su asset puramente speculativi, ma supportano solo asset con valore reale e applicazioni concrete. Le azioni tecnologiche statunitensi, grazie al taglio dei tassi, riducono i costi di finanziamento, aumentano la valutazione delle aziende e migliorano le aspettative di performance, facendo salire i prezzi. Bitcoin, invece, non ha attività operativa, ricavi o un sistema di valutazione, mentre l'ecosistema Ethereum è in calo di attività, quindi non riescono a sostenere la liquidità espansiva.
Ancora più importante, ora ci sono molte più opzioni per i capitali sul mercato. Il bull market dell'AI nel mercato azionario USA è molto più certo, quindi i capitali non hanno motivo di assumersi rischi elevati nel settore crypto. La liquidità espansiva fluisce al 100% verso il mercato azionario regolamentato, stabile e redditizio; anche piccoli segnali negativi causano forti cali, questa è la situazione reale di Bitcoin ed Ethereum oggi. L'era della liquidità espansiva ha perso completamente i suoi benefici, la separazione tra azioni e crypto è ormai un dato di fatto. I dati sull'occupazione non agricola mi hanno davvero sorpreso.
-23K contro +80K previsti. Maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103K complessivi. I posti di lavoro si stanno raffreddando rapidamente, ma la disoccupazione è comunque scesa dal 4,2% al 4,1%, mentre la crescita salariale ha rallentato a solo lo 0,1% su base mensile. Il segnale è confuso.
Comunque i mercati hanno recepito il messaggio. Le probabilità di un taglio a settembre sono scese intorno al 44%, e gli asset a rischio hanno iniziato a dividersi nettamente.
L'oro ha superato 4370 e ha chiuso i futures a 4399,7. $SPCX è schizzato del 15,83% a 133,11, ora in rialzo di circa il 23% in due giorni. Non mi lamento 😂
Ma $SNDK? -3,68%, dopo essere sceso da 1326 verso 1200. I dati deboli sull'occupazione dovrebbero aiutare le azioni di crescita, eppure lo storage AI è stato comunque venduto. Questo mi dice che la digestione delle valutazioni non è finita.
Anche BTC non è riuscito a seguire l'oro. È salito, poi è calato.
Ho finito di fare ipotesi stasera. I dati sull'occupazione sono contraddittori. Il CPI è il prossimo vero test.
$SPCX
#非农意外转负，CPI成加息关键 In passato azioni e criptovalute crescevano e calavano insieme, ma ora è storia passata. Perché adesso il mercato azionario statunitense è in rialzo mentre $BTC e $ETH sono in ribasso?
I veterani del settore crypto ricordano bene che negli ultimi due o tre anni il mercato azionario USA e quello delle criptovalute erano completamente correlati: quando il Nasdaq saliva, Bitcoin rimbalzava; quando il Nasdaq crollava, le criptovalute subivano forti correzioni. La correlazione era molto forte, e per fare trading sulle crypto bastava seguire il mercato azionario USA. Ma da inizio anno, e soprattutto nell’ultimo mese, questa regola pluriennale è completamente saltata: la correlazione tra azioni e crypto si è dissolta, con un mercato azionario in forte rialzo e Bitcoin ed Ethereum in netto calo, creando una situazione di decoupling estremo, con un contrasto molto marcato.
Molti si chiedono: essendo entrambi asset ad alto rischio, perché hanno destini così diversi? La ragione fondamentale è che la logica di valutazione di questi due tipi di asset si è completamente separata. L’attuale rialzo del mercato azionario USA è sostenuto dall’iterazione dell’industria AI, ordini di server al massimo, inversione del ciclo dei chip di memoria, risultati aziendali migliori delle attese; ogni ondata di crescita è supportata da dati concreti e fondamentali solidi, con istituzioni che investono a lungo termine e aumentano le posizioni, conferendo al mercato una forte continuità e stabilità.
Al contrario, Bitcoin ed Ethereum non hanno attualmente nuove narrazioni, nessuna esplosione di domanda dovuta a innovazioni tecnologiche, nessun afflusso di capitali istituzionali; anzi, gli ETF registrano deflussi netti continui e i fondi istituzionali a lungo termine si ritirano. Prima le crypto erano asset ad alta elasticità e rischio, ora sono diventate prodotti speculativi marginali. Quando il mercato è propenso al rischio, i capitali preferiscono gli asset core del mercato azionario USA; quando l’umore è cauto, si rifugiano in oro e titoli di stato USA. Le crypto restano escluse da entrambe le scelte, e alla fine si assiste a un mercato azionario in rialzo e a due criptovalute in ribasso, con una netta separazione.Il mercato azionario statunitense è in piena corsa al rialzo, perché il rischio di propensione si riscalda, mentre $BTC $ETH e le principali criptovalute continuano a essere schiacciate?
Il recente andamento del mercato ha davvero sovvertito tutte le convinzioni consolidate dei trader esperti: in passato, quando la propensione al rischio del mercato si riscaldava, la tecnologia azionaria statunitense saliva e il settore crypto era sicuramente il primo a seguire il trend rialzista, con la maggiore elasticità. Ma ora è completamente il contrario: più il mercato azionario USA sale, più Bitcoin ed Ethereum scendono drasticamente. Questa estrema divergenza non è un evento casuale, ma un segnale di un cambiamento strutturale del mercato. Stanotte il Nasdaq è tornato a salire con forza, con esplosioni a ripetizione di AI computing power, semiconduttori e moduli ottici; l'intero mercato azionario USA sta vivendo un effetto di guadagno esplosivo, con flussi di capitale esterni che continuano a riversarsi nel mercato azionario, accendendo completamente il sentimento speculativo globale.
In teoria, in un simile contesto tutti gli asset rischiosi dovrebbero risalire insieme, ma il settore crypto ha invece mostrato una tendenza indipendente al ribasso. Bitcoin continua a subire pressioni e a scendere, Ethereum cala ancora di più, ignorando completamente qualsiasi notizia macroeconomica positiva. Dopo un'attenta analisi, ho finalmente compreso la logica centrale: la segmentazione del capitale di mercato è estremamente marcata; il capitale mainstream ha diviso gli asset in due categorie: una è rappresentata da asset tecnologici azionari USA con industrie reali, risultati concreti e gruppi istituzionali solidi; l'altra è costituita da asset crypto puramente speculativi, senza ricavi né supporto industriale.
Ora il problema non è la mancanza di denaro, ma che il denaro semplicemente non vuole entrare nel settore crypto. Il mercato toro azionario USA non ha portato a un eccesso di liquidità, ma a un effetto di drenaggio estremo. I fondi residui che sopravvivevano nel settore crypto, vedendo la tendenza stabile del mercato azionario USA, hanno scelto tutti di tagliare le perdite e uscire, trasferendosi nel mercato azionario per cercare guadagni più stabili.🐋 Attualmente in tendenza: Portafoglio Whale per Acquisti Massicci di Altcoin
$
Un portafoglio whale ha recentemente attirato l'attenzione dopo aver accumulato posizioni significative in AAVE, ENA, BNB, ETH, LINK e LIT.
$ETH
Ecco perché questo portafoglio vale la pena di essere monitorato:
• Ha accumulato continuamente $SOL HYPE dal 5 febbraio al 20 aprile.
• Circa la metà delle partecipazioni è stata trasferita ad altri portafogli il 21 maggio e il 2 giugno.
• Le date stimate di vendita effettiva sono state il 29 maggio e il 2 giugno, basate sul momento in cui sono stati ricevuti stablecoin.
• Il tempismo è stato impressionante: acquisti durante il rafforzamento della tendenza e uscita relativamente vicino al picco locale.
Più recentemente, il portafoglio ha ricevuto quantità sostanziali di:
• LIT: 8 luglio
• BNB + LINK: 23–24 luglio
• ETH + LINK + BNB + AAVE + ENA: 7 agosto
Attualmente il portafoglio detiene circa 15 milioni di dollari in altcoin.
Seguire i portafogli correlati di deposito e prelievo suggerisce possibili connessioni con entità come Amber Group, DeFiance Capital, a16z, Anchorage Digital e Covey Prime.
Se queste relazioni tra portafogli sono accurate, potrebbe trattarsi potenzialmente di un cliente istituzionale o di una whale che utilizza infrastrutture professionali di custodia/commercio.
🐋 Sicuramente un portafoglio da tenere d'occhio.
#Crypto #Altcoins #Whale #OnChain #AAVE #ENA #BNB #ETH #LINK #LIT#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 🔸Il Sistema di Pagamento Transfrontaliero della Cina (CIPS) Segna un Nuovo Record Dopo l'Attacco degli USA all'Iran.
Il volume delle transazioni giornaliere del CIPS, il sistema di pagamento transfrontaliero in RMB della Cina, alternativa a SWIFT, ha raggiunto un record storico a marzo 2026 pari a 920,5 miliardi di RMB (~133,5 miliardi di US$) al giorno, con un aumento di circa il 50% rispetto a febbraio, spinto dall'impennata della domanda di yuan per il commercio del petrolio a causa del conflitto in Iran.
Dal lancio nel 2015, il volume annuo totale del CIPS è cresciuto da quasi zero a un run-rate di 27,84 trilioni di US$ nel 2026, con oltre 1.766 partecipanti in 124 paesi.
Questo grafico mostra un modello coerente: ogni volta che emergono pressioni geopolitiche o armi finanziarie (la Russia esclusa da SWIFT, il congelamento delle riserve FX russe, le sanzioni USA sui chip alla Cina, fino all'attacco USA all'Iran), il volume del CIPS aumenta gradualmente.
Tuttavia, è importante notare:
Il RMB rappresenta ancora meno del 3% del volume totale dei pagamenti globali tramite SWIFT (contro il 51% del dollaro USA), e il CIPS stesso dipende ancora dal sistema di messaggistica SWIFT per oltre l'80% delle sue transazioni, quindi non ha ancora "sostituito" il dollaro, ma sta solo riducendo gradualmente la dipendenza.
🔸Qual è l'impatto sul mercato crypto?
Tendenze di de-dollarizzazione come questa sono spesso associate a narrazioni rialziste per le crypto (asset neutrali fuori dal controllo di qualsiasi stato), ma questi dati mostrano invece che i paesi sanzionati stanno costruendo infrastrutture RMB di proprietà cinese, non passando alle crypto.
Questa accelerazione indica che le armi finanziarie (congelamento delle riserve, esclusione da SWIFT) sono sempre più usate come strumenti geopolitici di rischio, il che continua a dare a Bitcoin $BTC un caso d'uso a lungo termine come asset non sovrano, anche se l'adozione concreta non è ancora visibile direttamente nei dati CIPS.Ecco una versione più chiara e analitica mantenendo la tesi originale:
🇺🇸 NOTIZIE MACRO
Trump Media avrebbe abbandonato il crypto, cancellando il previsto accordo $BTC RO treasury con Crypto.com.
È un altro passo indietro per il cosiddetto “crypto treasury boom” che in precedenza aveva alimentato un forte slancio di mercato.
$CRO è in calo del 3,6% oggi e del 5,4% questa settimana, mentre i token legati a Trump come $ETH TRUMP e $WLFI stanno anch’essi perdendo slancio. $WLFI rimane circa l’84% sotto il suo ATH, mostrando quanto rapidamente le narrative speculative possano svanire.
Nel frattempo, il Tesoro USA sta ampliando le sanzioni relative all’Iran, includendo azioni che coinvolgono entità connesse alla liquidità $XAU SDT. Nel breve termine, questo potrebbe creare ulteriori preoccupazioni di liquidità, spingendo potenzialmente parte del capitale verso asset istituzionali percepiti come “più puliti” come $XAUT e $PAXG, oltre a monete focalizzate sulla privacy come $ZEC.
🔮 La mia opinione
I token politici e guidati dai meme potrebbero rimanere sotto pressione mentre la liquidità speculativa si sposta altrove.
Allo stesso tempo, l’oro tokenizzato e gli asset focalizzati sulla privacy potrebbero continuare ad attrarre flussi difensivi.
Per $BTC, la configurazione a breve termine sembra ancora più una fase di consolidamento che una rottura decisiva.
La domanda più grande è:
Il ritiro di Trump Media è un segnale d’allarme per il mercato crypto più ampio oppure semplicemente lo scoppio della bolla politica/speculativa dove doveva? 👀
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound If the funds stolen from Coldcard are really recovered, the refund process is quite complicated. After the low-entropy vulnerability was disclosed, attackers can continue to enumerate the affected seeds, controlling the receiving and change addresses derived from the old wallet. Sending the money back is equivalent to putting the recovered BTC back into an open target; signatures from old addresses cannot prove identity because attackers can also sign. The refund process should be divided into tCitigroup afferma che l'inventario della catena di approvvigionamento è basso e la capacità produttiva non può soddisfare la domanda, mantenendo una previsione ottimistica.
Zhang Jingsong di Huaxia Fund dice che questo ciclo di memoria è diverso dai precedenti, con una domanda di AI estremamente sostenuta, e il prezzo complessivo della memoria dovrebbe stabilizzarsi su livelli elevati.
Morgan Stanley prevede che il prezzo dei contratti di memoria raggiungerà il picco nel Q4, ma ciò non significa che i prezzi crolleranno immediatamente; questo ciclo di memoria potrebbe allungarsi.
Xia Junjie di Renqiao Private Equity afferma che il settore della memoria probabilmente ha già raggiunto il picco, e la fase di profitti estremi sarà necessariamente breve.
Il modello di accordo a lungo termine NBM di SanDisk è la variabile più grande. Nel Q4 sono stati annunciati 10 accordi firmati, coprendo 8 clienti, con un reddito minimo contrattuale di 93,9 miliardi di dollari, accompagnato da garanzie finanziarie per 16,5 miliardi di dollari, con una durata media ponderata superiore a 4 anni. Circa il 50% delle spedizioni per l'anno fiscale 2027 è già bloccato tramite NBM. Se realizzato, SanDisk passerà da azione ciclica a società infrastrutturale con visibilità di reddito a lungo termine. Tuttavia, i contratti a lungo termine sono un fossato difensivo in un ciclo ascendente, ma potrebbero diventare un vincolo in un ciclo discendente.
Il recente ritracciamento del settore della memoria non è dovuto a problemi fondamentali, ma a una ricalibrazione di valutazioni e aspettative. $BTC #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Il ciclo di capitali nel mercato azionario statunitense è troppo forte, Bitcoin ed Ethereum non hanno forse più alcuna possibilità di ripresa?
La mia impressione più profonda ultimamente è che il ciclo di capitali nel mercato azionario statunitense sia troppo forte.
I capitali escono dallo storage → vanno alla potenza di calcolo AI → vanno ai moduli ottici → ritornano ai leader tecnologici.
Ruotano sempre internamente, non esce nemmeno un centesimo verso il mondo delle criptovalute.
Al contrario, Bitcoin ed Ethereum sono tutti capitali in uscita, senza alcun supporto.
Le istituzioni continuano a ritirarsi, i grandi investitori continuano a ridurre le posizioni, i piccoli investitori osservano senza muoversi.
Non appena c'è un minimo di domanda, il mercato viene immediatamente schiacciato e inghiottito.
Il mercato azionario statunitense è un flusso continuo di acqua viva, più sale e più cresce la fiducia.
Il mondo delle criptovalute è un'acqua stagnante, più scende e meno c'è supporto.
Questa differenza strutturale non può essere invertita nel breve termine. I ricavi del data center sono stati di 2,977 miliardi di dollari, raddoppiando rispetto al trimestre precedente e aumentando del 1298% su base annua.
I ricavi dei dispositivi edge sono stati di 5,432 miliardi di dollari, con una crescita del 48% rispetto al trimestre precedente.
I ricavi consumer sono stati di 556 milioni di dollari, con un calo del 32% rispetto al trimestre precedente.
L'azienda ha attivamente spostato la capacità produttiva dal canale retail ai clienti aziendali.
Il cambiamento nella struttura dei clienti evidenzia ulteriormente la situazione. La quota delle spedizioni per data center sul totale delle spedizioni è salita dal 12% di un anno fa al 38%. Il CEO David Goeckeler ha dichiarato durante la conference call che il business consumer non riesce a tenere il passo con il mercato delle transazioni.
La variabile chiave di questo ciclo di memoria è l'HBM. La capacità produttiva di HBM è praticamente esaurita fino al 2026, con Nvidia, Microsoft, Amazon e Meta che continuano a espandere i data center. L'HBM4 sta entrando nella fase di spedizione di massa.
SK Hynix prevede una spesa in conto capitale di 40.000 miliardi di won nel 2026, mentre Micron ha una spesa in conto capitale di ben 27 miliardi di dollari. La spesa in conto capitale è fuori controllo e, continuando a competere intensamente in un momento di capacità elevata nel settore, ha già gettato un'ombra sul futuro. Durante la sessione di trading Asia-Pacifico del 6 agosto, Kioxia e SK Hynix sono scese entrambe di oltre il 10%. Il settore globale della memoria risuona all'unisono; questo ciclo di crescita dei chip di memoria guidato dal boom dell'AI è davvero "in corso" o sta per concludersi? Il mercato è ancora in dibattito. #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Il ciclo di capitali nel mercato azionario statunitense è troppo forte, Bitcoin ed Ethereum non hanno forse più alcuna possibilità di ripresa?
La mia impressione più profonda ultimamente è che il ciclo di capitali nel mercato azionario statunitense sia troppo forte.
I capitali escono dallo storage → vanno alla potenza di calcolo AI → vanno ai moduli ottici → ritornano ai leader tecnologici.
Ruotano sempre internamente, non esce nemmeno un centesimo verso il mondo delle criptovalute.
Al contrario, Bitcoin ed Ethereum sono tutti capitali in uscita, senza alcun supporto.
Le istituzioni continuano a ritirarsi, i grandi investitori continuano a ridurre le posizioni, i piccoli investitori osservano senza muoversi.
Non appena c'è un minimo di domanda, il mercato viene immediatamente schiacciato e inghiottito.
Il mercato azionario statunitense è un flusso continuo di acqua viva, più sale e più cresce la fiducia.
Il mondo delle criptovalute è un'acqua stagnante, più scende e meno c'è supporto.
Questa differenza strutturale non può essere invertita nel breve termine. Le aspettative di allentamento macroeconomico sono al massimo, perché il doppio token nel mondo crypto non beneficia affatto dei dividendi e continua a scendere?
Dopo la pubblicazione dei dati non agricoli, le aspettative di taglio dei tassi sono aumentate drasticamente, l'ambiente macro è chiaramente accomodante.
Il mercato azionario USA e l'oro sono saliti tutti, quindi gli asset rischiosi dovrebbero risollevarsi collettivamente.
Solo Bitcoin ed Ethereum si indeboliscono controcorrente, è completamente assurdo.
Negli anni passati, le aspettative di allentamento erano il massimo vantaggio per il mondo crypto, con guadagni che superavano quelli del mercato azionario USA.
Ma ora è completamente il contrario, i benefici dell'allentamento vanno solo alle azioni tecnologiche reali.
Le criptovalute soffrono di deflussi a lungo termine dagli ETF, repressione regolamentare e assenza di nuovi investimenti.
Hanno completamente perso la capacità di beneficiare del premio macro.
Quando arrivano notizie positive non salgono, e anche una minima pressione di vendita fa crollare il mercato.
Oggi nel mondo crypto, le notizie positive sono inefficaci mentre quelle negative vengono amplificate all'infinito.$SKHYNIX
Analizziamo se conviene ancora comprare Hynix
Non è che improvvisamente sono diventato ribassista sullo storage. Su questa linea di storage ci ho creduto molto prima della maggior parte delle persone, il super ciclo HBM è ancora a metà strada.
Il problema è che l'azione Hynix nel mercato coreano non è negli Stati Uniti, ma in Corea. E il mercato coreano è quello con la più alta concentrazione di piccoli investitori folli che abbia mai visto in tanti anni.
Guarda quante cose assurde sono successe recentemente con Hynix nel mercato coreano. Il 31 luglio il KOSPI è salito del 17,91% in un solo giorno, SK Hynix ha raggiunto il limite massimo di rialzo del 30%. In quale mercato maturo un indice di riferimento può salire del 18% in un giorno?
Poi in questi giorni di agosto, Hynix può crollare per una sciocchezza, questo non è un movimento normale.
E c'è di peggio. In Corea esiste una piattaforma di trading alternativa chiamata Nextrade, dove Hynix ha fatto una transazione pre-mercato con appena 11 azioni a un prezzo inferiore del 30% rispetto alla chiusura del giorno precedente, scatenando direttamente il limite di ribasso. Solo 11 azioni hanno fatto crollare un colosso da trilioni. Poi i derivati legati a Hynix sul mercato sono stati liquidati forzatamente per oltre 60 milioni di dollari in due minuti.
È un casinò asimmetrico.
Cosa significa comprare Hynix nel mercato coreano?
Significa affrontare una folla di piccoli investitori coreani con leva finanziaria. Significa un ambiente regolamentare e rischi politici completamente sconosciuti.
Se credi davvero nello storage e segui me o amici che condividono la mia opinione, ti consiglio di sostituire Hynix con Micron.
Comprare Micron significa affrontare il Nasdaq, il più grande e profondo mercato dei capitali al mondo. Quotato in dollari. Prezzi determinati principalmente da istituzioni.
Sempre storage, sempre HBM, sempre beneficiando di questo super ciclo dell'AI e della potenza di calcolo.
Wall Street dà a Micron un target price di 1600, con una capitalizzazione di 1,36 trilioni, una liquidità e profondità che Hynix non può competere.
Io ho deciso di non toccare più il mercato coreano.
Prima pensavo che non importasse dove comprare, l'importante era scegliere la direzione giusta.
Hynix mi ha insegnato una lezione: anche se la direzione è giusta, se scegli il mercato sbagliato non guadagni. Il tuo avversario non è solo il fondamentale dell'azienda, ma anche la struttura del mercato, la liquidità e il tuo cuore.La sera del 7 agosto, mentre uscivano i dati sull'occupazione non agricola, stavo guardando il mercato.
A luglio, il numero di occupati non agricoli è diminuito di 23.000 unità, mentre il mercato si aspettava un aumento di oltre 80.000.
I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità complessive, segnando un calo della dinamica occupazionale per tre mesi consecutivi. Nessun economista di Wall Street aveva previsto una crescita negativa dell'occupazione.
Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1%, ma non per un miglioramento dell'occupazione: il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso al 61,4%, il livello più basso da febbraio 2021. Meno persone cercano lavoro, quindi il tasso di disoccupazione è diminuito passivamente. La crescita annua del salario medio orario è scesa al 3,2%, con un aumento mensile dello 0,1%. Anche la pressione sui salari si sta attenuando.
Dopo la pubblicazione dei dati, il CME FedWatch ha mostrato che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa da quasi il 60% a circa il 40%. Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni è sceso di 9 punti base a 4,15%. L'oro è salito rapidamente superando i 4370 dollari, l'argento è aumentato di oltre il 5%. L'indice del dollaro è sceso a 99,40, toccando il minimo degli ultimi due mesi.
I dati sull'occupazione non agricola hanno aperto la porta alle aspettative di un taglio dei tassi, ma se l'IPC della prossima settimana rimarrà alto, anche la possibilità che la Fed resti ferma potrebbe essere smentita.
$BTC #非农意外转负，CPI成加息关键 Il prezzo del petrolio continua a oscillare sopra i 90 dollari, e la situazione in Medio Oriente potrebbe ripetersi in qualsiasi momento.
Se il CPI si riscalda di nuovo, anche con un indebolimento dell'occupazione, sarà difficile dissipare le richieste di aumento dei tassi da parte dei funzionari.
Solo con un'inflazione in calo continuo si potrà confermare la fine di questo ciclo di rialzi.
All'interno della Federal Reserve persistono voci falchi, e il continuo aumento del prezzo del petrolio aumenta ulteriormente il rischio di una ripresa dell'inflazione. L'occupazione può rallentare, ma finché l'inflazione rimane persistente, l'opzione di aumentare i tassi resterà sempre aperta. Il giudizio del FMI è che, anche se il conflitto in Medio Oriente finisse, il danno inflazionistico è già stato fatto, e l'inflazione negli Stati Uniti potrebbe tornare al target del 2% solo verso la fine del 2027.
Attualmente il mercato si trova in una fase di scontro tra rialzisti e ribassisti, non bisogna basarsi solo su un rapporto sull'occupazione per essere certi di un cambio di politica. Il mercato può facilmente oscillare violentemente in base ai dati sull'inflazione, quindi è più adatto mantenere un atteggiamento cauto e attendere indicazioni chiare dall'inflazione. Un rapporto sull'occupazione inferiore alle attese ha aperto il sipario sul cambio di politica monetaria globale, ma il vero cambio deve essere confermato dal CPI. Per quanto riguarda Bitcoin, aspettiamo il CPI prima di decidere. #非农意外转负，CPI成加息关键 🔥SpaceX ha speso 60 miliardi per acquistare Cursor, cosa sta davvero pianificando Musk?
Quando ho visto questa notizia, la mia prima reazione è stata: 60 miliardi di dollari, tutto in azioni, per comprare un'azienda che sviluppa strumenti di programmazione AI. Questa mossa è solo 15 miliardi in meno rispetto ai 75 miliardi raccolti da SpaceX con l'IPO. Musk sta reinvestendo subito i soldi appena raccolti nell'AI.
【Cursor vale davvero questo prezzo?】
A dire il vero, il valore dipende da chi si confronta.
Quest'anno Cursor ha già raggiunto un ARR di 4 miliardi di dollari, e sta crescendo raddoppiando ogni quattro mesi. Da quando quattro studenti del MIT hanno abbandonato gli studi nel 2022 per fondare l'azienda, ad oggi conta 1 milione di utenti paganti e una penetrazione del 64% tra le Fortune 500. Questa velocità di crescita è unica nella storia del SaaS. 60 miliardi per un ARR di 4 miliardi, una valutazione di 15 volte, è cara, ma nella corsa agli armamenti dell'AI, la scarsità è di per sé un premio.
E non dimentichiamo che Nvidia e Google erano azionisti di Cursor. Se i concorrenti si affrettano a investire in te, significa che ciò che hai in mano li spaventa.
【Perché Musk ha comprato?】
Apparentemente, SpaceX costruisce razzi e Cursor scrive codice, sembrano mondi lontani. Ma a un'analisi più profonda, questa mossa è molto da Musk.
Primo, xAI ha bisogno di dati. Per Grok, per raggiungere Claude e GPT nel campo della programmazione, i dati pubblici non bastano; Cursor possiede i migliori dati di interazione con il codice al mondo — come gli sviluppatori reali scrivono codice, correggono bug e fanno richieste in scenari reali. Questi dati valgono più di qualsiasi manuale.
Secondo, SpaceX produce milioni di righe di codice ogni anno. Starship, Starlink, Optimus, tutti progetti intensivi di software. Integrare Cursor potrebbe aumentare notevolmente l'efficienza di sviluppo. Musk ha fatto i conti.
Terzo, e il più spietato — impedire ai concorrenti di acquistarlo. Microsoft ha Copilot, Anthropic ha Claude Code, OpenAI ha Codex. Se Cursor finisse nelle mani di qualcun altro, xAI sarebbe sempre un passo indietro nell'ecosistema degli sviluppatori. Meglio prenderlo direttamente.
【Impatto sul settore AI nel mondo crypto】
Questa vicenda manda un segnale piuttosto sottile al mondo crypto.
Da un lato, dimostra che il settore della programmazione AI vale davvero tanto. Un'acquisizione da 60 miliardi fissa un ancoraggio per l'intero settore. I progetti crypto che sviluppano strumenti AI, calcolo decentralizzato, AI Agent, vedono teoricamente alzarsi il tetto delle loro valutazioni.
Dall'altro lato, i giganti che acquisiscono freneticamente strumenti AI indipendenti significano che lo spazio per "terze parti indipendenti" si sta rapidamente restringendo. Cursor era multi-modello, poteva integrare modelli di OpenAI, Anthropic, Google. Dopo l'acquisizione da parte di SpaceX, probabilmente si orienterà verso xAI/Grok. Questo per i progetti AI crypto che puntano su "neutralità, decentralizzazione e resistenza alla censura" può essere un'opportunità — più i giganti si chiudono, più la narrazione decentralizzata diventa convincente.
Però devo smorzare l'entusiasmo. La maggior parte delle monete AI nel mondo crypto non sono minimamente allo stesso livello di Cursor. Loro hanno 4 miliardi di ARR reali, molti progetti crypto non hanno nemmeno un demo. La corsa alle acquisizioni dei giganti non favorirà automaticamente tutte le monete AI, ma solo quelle con barriere tecnologiche reali.
【La mia opinione】
L'acquisizione di Cursor da parte di SpaceX segna il passaggio dell'industria AI da una fase di "fioritura multipla" a una di "egemonia dei giganti". In futuro sarà sempre più difficile per gli strumenti AI indipendenti sopravvivere: o vengono acquisiti o schiacciati.
Per chi fa trading, questa notizia non si rifletterà subito sul prezzo delle monete, ma rafforza una logica a lungo termine: la soglia d'ingresso per l'infrastruttura AI si sta alzando a livelli di centinaia di miliardi di dollari. In questo contesto, i progetti AI crypto che vogliono emergere devono trovare una posizione differenziata che i giganti non possono o non vogliono occupare.
Non inseguite le monete AI solo per questa notizia. L'acquisto di Cursor da parte di SpaceX è un evento industriale a lungo termine, non un catalizzatore a breve termine per il mondo crypto. Aspettate che il mercato assorba l'emozione e cercate quei progetti sottovalutati con fondamentali reali, è molto più affidabile che inseguire le notizie.
Secondo te Musk ha speso bene questi 60 miliardi? I progetti AI nel mondo crypto hanno possibilità di emergere sotto questa pressione dei giganti? Parliamone nei commenti.Il Nasdaq continua a segnare nuovi massimi, $BTC $ETH $SPCX Il Bitcoin e l'Ethereum hanno completamente perso la loro correlazione con gli asset a rischio?
In passato, il più grande vantaggio del mondo crypto era la maggiore elasticità rispetto al mercato azionario statunitense e una forte correlazione.
Quando il Nasdaq si muoveva, Bitcoin ed Ethereum oscillavano più di chiunque altro, seguire il trend era particolarmente sicuro.
Ma quest'anno è stato completamente annullato, il coefficiente di correlazione tra azioni e crypto è sceso a livelli molto bassi.
Il mercato azionario statunitense continua a segnare nuovi massimi, mentre le due crypto invece scivolano lentamente, ritracciano e sono sotto pressione.
Ora credo di aver capito completamente: il mondo crypto è stato escluso dal sistema principale degli asset a rischio.
Le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed, il riscaldamento del ciclo industriale e il recupero del sentiment di mercato non hanno nulla a che fare con il mondo crypto.
Ora non è né un bene rifugio né segue il rischio in salita, rimane solo una pura pressione di vendita esistente.
D'ora in poi non si potrà più usare l'andamento del mercato azionario statunitense per prevedere il trend di Bitcoin ed Ethereum, sono due sistemi completamente separati. L'umore del rischio chiaramente si sta riscaldando, perché $ETH e $BTC, le due principali criptovalute, stanno invece scendendo indipendentemente dal trend?
Molti principianti non capiscono, chiaramente stasera il mercato azionario ha un aumento dell'appetito per il rischio, con Wall Street tutta in verde.
Perché Bitcoin ed Ethereum stanno invece andando controcorrente, completamente in direzione opposta al mercato?
Vi dico la verità più reale del mercato.
Ora l'appetito per il rischio si divide in due: gli asset di rischio tradizionali sono favoriti, mentre gli asset di rischio crypto sono disprezzati.
Le azioni tecnologiche statunitensi sono asset di rischio positivi, regolamentati, con risultati e futuro.
Bitcoin ed Ethereum ora sono asset deboli, soggetti ad alta regolamentazione, senza crescita e senza narrazione.
Ci sono certamente fattori macroeconomici positivi, ma i benefici non si trasmettono affatto al mondo crypto.
Anzi, ogni volta che Wall Street sale, i fondi già presenti nel mondo crypto fuggono spaventati per inseguire il mercato azionario.
Questo è il fenomeno più fastidioso ora: Wall Street sale = il mondo crypto si svuota. $BTC I dati sull'occupazione e le aspettative di taglio dei tassi potrebbero richiedere una rivalutazione
Rivedendo, ho scoperto che un giudizio precedente necessita di correzione, lo registro brevemente.
In precedenza pensavo anche io che il mercato stesse scontando un "taglio anticipato dei tassi", con un'occupazione debole vista come positiva. Ma guardando la più recente valutazione dei tassi del CME, la probabilità di un aumento a settembre è del 54,4%, che è invece la posizione dominante; il taglio non è l'aspettativa principale attuale. Se si inverte questa direzione, molte logiche successive devono essere aggiustate.
In altre parole, il mercato ora punta non tanto al "allentamento", quanto a "se l'inflazione può scendere efficacemente". Il conflitto tra un mercato del lavoro debole e la persistenza dell'inflazione è il vero punto di scontro.
Attualmente il rendimento del Treasury a 10 anni è ancora intorno al 4,67%, lontano dal sotto il 4,0%. I dati CPI del 12 agosto saranno cruciali; se il CPI core mensile non scende sotto lo 0,2%, le aspettative di aumento dei tassi si rafforzeranno ulteriormente. A quel punto, il rimbalzo sostenuto dalle aspettative sarà difficile da mantenere.
Un segnale da notare nel mercato è che il volume dei futures Nasdaq è costantemente sotto la media, con un volume reale di 9,79 trilioni di azioni contro una media di 14,04 trilioni. Il calo del volume indica che i grandi investitori stanno generalmente attendendo prima dell'uscita del CPI, quindi entrare in questa fase non è conveniente.
Dal punto di vista tecnico, l'NDX spot sta attualmente oscillando intorno alla media mobile a 200 giorni a 29483 punti. Se i dati portano a una rottura con aumento del volume sotto questo livello, il supporto a breve termine sarà più basso, a 29084 punti. Al contrario, se i dati sono più miti, bisognerà vedere un aumento del volume sopra la media per parlare di stabilizzazione.
Anche i flussi di capitale nel mercato delle opzioni sono divergenti, con acquisti speculativi rialzisti e grandi ordini istituzionali in direzioni opposte. In questa situazione, tendo a osservare di più e muovermi poco, aspettando i dati per decidere.
Nei prossimi giorni il mio pensiero è più o meno:
· Non inseguire alcun rialzo senza volume prima della pubblicazione del CPI, questo tipo di mercato ha una bassa tolleranza all'errore;
· Osservare attentamente la tenuta o la perdita dei 29483 punti, combinando con i cambiamenti di volume per giudicare;
· La direzione del rendimento dei Treasury è più importante dell'indice stesso.
Non è detto che sia corretto, solo un riferimento. Il mercato in questa fase è davvero incerto, mantenere la pazienza potrebbe essere più importante che affrettarsi a prendere una direzione. #非农意外转负，CPI成加息关键 #Un fatto poco noto nel mondo del mining: $DOGE non è mai stato veramente "indipendente". Dal 2014, dopo il merge mining con Litecoin, i miner che estraggono LTC raccolgono automaticamente anche DOGE, poiché entrambe le blockchain condividono la stessa potenza di calcolo. Questo crea una situazione molto particolare: il costo marginale di DOGE è teoricamente vicino a zero, perché i costi dei miner sono già coperti da LTC; DOGE è più simile a un "sottoprodotto" della linea di produzione. Ma un sottoprodotto ha un costo di supporto? Questa domanda è già di per sé un po' complicata.
Alcuni dicono che proprio perché il costo è vicino a zero, DOGE non ha una "soglia minima di costo di mining" e quindi può scendere liberamente. Questa affermazione è solo parzialmente corretta. Anche se i miner non si rifanno su DOGE per coprire i costi, la ricompensa in blocchi di DOGE fa parte del loro reddito totale; se il prezzo scende troppo, i miner ci pensano due volte. Attualmente, il tasso di inflazione annuo di DOGE è circa il 4%, con oltre dieci milioni di nuove monete al giorno, la maggior parte delle quali deve essere assorbita dal mercato, quindi la pressione di vendita da parte dei miner è reale. Quindi "assenza di costo di supporto" non significa "assenza di ancoraggio di valore"; l'ancoraggio di DOGE non è dal lato della produzione, ma dalla domanda — da chi è disposto a prenderlo, dalla liquidità sugli exchange, dal consenso della community e da altri fattori più "soft".
La cosa davvero interessante è pensare al contrario: proprio perché il merge mining rende DOGE quasi gratuito, esso è diventato un asset "non basato sulla narrazione del costo". La logica del "costo di mining come base" di Bitcoin non si applica affatto a DOGE; questo è sia il suo tallone d'Achille sia la sua fortezza — non ha un supporto solido quando scende, ma il suo valore non è mai stato costruito sul costo, bensì sui meme, sulla community e sulla liquidità. Quindi non cercate di applicare modelli di costo a DOGE, sarebbe inutile; la sua soglia minima è quella nella mente del mercato, non quella misurata dai consumi elettrici delle macchine da mining.Ieri sera, analizzando i dati on-chain, ho scoperto un nuovo wallet che da marzo continua ad acquistare BTC, senza mai venderli.
Ad oggi ha accumulato 4.567 BTC, che al prezzo attuale valgono quasi 300 milioni di dollari.
Questo indirizzo non ha mai effettuato prelievi, la frequenza degli acquisti è molto regolare — circa ogni due giorni, con decine di BTC per volta.
Non ha mai venduto né spostato i fondi.
Questo comportamento non sembra quello di un investitore retail, ma piuttosto di un istituto che accumula lentamente, o di un family office che sta facendo una allocazione a lungo termine.
Le quantità di decine di BTC per singola transazione non influenzano il mercato, ma la continuità per 8 mesi indica una direzione molto chiara.
In 8 mesi, attraversando prezzi sotto i 60.000 e sopra i 70.000, non si è mai fermato. Questo arco temporale è un segnale piuttosto chiaro on-chain. Se fosse stato un trading a breve termine o un'operazione di swing, di solito dopo 3-6 mesi una parte sarebbe stata liquidata. Questo indirizzo non ha mosso un solo BTC, dimostrando un forte scopo.
4.567 BTC, suddivisi in centinaia di migliaia di piccoli acquisti immessi nel mercato, sono invisibili sul grafico. L'attuale consolidamento tra 63.000 e 64.000 potrebbe essere sostenuto proprio da questi fondi. Il prezzo non crolla perché qualcuno compra, e non sale perché loro non hanno fretta. $BTC Al 7 agosto, il saldo totale di BTC sulle principali piattaforme di scambio è di circa 2,18 milioni di unità, il livello più basso dal 2018.
Dopo il 2018, solo alla fine del 2020 e all'inizio del 2024 si sono registrati simili minimi, seguiti da grandi movimenti di mercato.
Il numero di 2,18 milioni non è di per sé un segnale di trading, ma osservando la struttura attuale delle posizioni ci sono due possibili interpretazioni: o i detentori sono ottimisti a lungo termine e hanno ritirato le monete dagli exchange per bloccarle; oppure la liquidità di mercato è esaurita e nessuno sta scambiando. Probabilmente stanno accadendo entrambe le cose.
L'indicatore di perdita realizzata monitorato dalla piattaforma di analisi on-chain CryptoQuant ha raggiunto livelli simili a quelli del crollo di FTX nel 2022. Storicamente, letture estreme di perdita come questa si verificano spesso vicino ai minimi. In questa fase, alcuni vendono mentre altri acquistano. Il saldo sugli exchange sta diminuendo, il che indica che chi acquista è in maggioranza.
L'attuale fase di consolidamento sta essenzialmente consumando i detentori meno determinati. Quando questi saranno usciti e il turnover delle posizioni sarà completo, la direzione del mercato emergerà naturalmente.
$BTC