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Récemment, je ressens fortement qu’un tournant sur le marché crypto approche. Voici ma logique de base :
1. Le président de la SEC, Paul Atkins, lui-même défend fermement la loi CLARITY, et l’administration Trump dans son ensemble ouvre la voie au secteur des crypto-RWA aux États-Unis. Pour le reste de cette année, le secteur de l’IA devrait entrer dans une période de consolidation, la crypto devenant le principal centre d’attention des États-Unis et la direction globale déjà claire.
2. Le projet de loi d’août est pratiquement peu susceptible d’être mis en œuvre, le plus grand obstacle étant l’implication de la famille Trump dans les intérêts liés aux cryptomonnaies. Même si la proposition juridique est temporairement bloquée, la mise en œuvre des actions tokenisées reste intacte : DTC a obtenu une lettre d’exemption pilote de trois ans de la SEC, permettant aux actions du Trésor américain et américain d’être cotées conformément en chaîne aux bourses ; La fonction principale de la loi CLARITY Act est de définir les limites réglementaires entre la SEC et la CFTC, de clarifier la juridiction des matières premières numériques, des stablecoins et des dérivés, et de déterminer si les institutions peuvent exercer leurs activités en conformité.
3. Une fois la loi mise en œuvre et combinée avec les pilotes DTC, une plateforme unique peut légalement intégrer des actions, des cryptomonnaies, des stablecoins et divers dérivés, des comptes à marge d’actions, permettre le trading 24h/24 pour connecter la DeFi, et permettre la circulation mondiale des actifs physiques sur la chaîne. Les plateformes conformes, les blockchains publiques transportant des actions tokenisées TVL et les infrastructures on-chain verront toutes leurs valorisations réévaluées.
4. La logique de valeur des blockchains publiques doit être réexaminée : lors des deux premiers cycles, des dérivés comme Perpdex avaient des primes élevées, essentiellement parce que les projets inutilisables étaient omniprésents et que les fonds étaient regroupés autour de certaines cibles. Aujourd’hui, des plateformes comme Backpack commencent à investir dans le courtage en ligne sur la chaîne, la concurrence principale étant l’échelle de l’émission d’actifs sur la chaîne, la rentabilité grâce aux frais de service et au partage des revenus commerciaux, avec des modèles très cohérents avec les courtiers traditionnels. Le TVL des actions on-chain détermine directement la valeur sous-jacente de la chaîne publique. Si des centaines de milliards d’actifs traditionnels affluent, le plafond de valorisation des tokens sera complètement ouvert.
De plus, selon des sources fiables aux États-Unis, il est très probable que le projet de loi entre en vigueur au quatrième trimestre de cette année, le marché lançant officiellement le principal rallye au premier trimestre de l’année prochaine. Pas besoin de se précipiter pour pêcher au fond ; il suffit d’attendre de voir les positions en août et septembre. La probabilité que des mesures favorables soient mises en œuvre en août est faible, donc le positionnement contrarian est plus fiable.
Aujourd’hui, le marché a connu une chute panique, de nombreuses personnes étant contraintes de partir et réduisant leurs positions. Cependant, après un creux avec un volume accru, le marché s’est redressé. Ensuite, concentrez-vous sur la volatilité décisionnelle de la Fed. À l’origine, je prévoyais de détenir des positions entre 130 et 150 chez SK Hynix, mais maintenant j’ai abandonné l’attente de profit au-dessus de 200 et je me suis tourné vers le secteur crypto plus flexible. Le moment est mûr. #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort Market Watch : Signaux confus issus des données de revenus d’OpenAI, la véritable ligne de vie du secteur du stockage
Sarah Flair, directrice financière d’OpenAI, a déclaré que l’ARR annualisé pour juillet a déjà dépassé le chiffre d’affaires total du deuxième trimestre, et que le deuxième trimestre lui-même a déjà bien performé.
Voici un concept clé : l’ARR se calcule en multipliant directement le revenu du mois en cours par 12 pour un calcul annualisé. Par exemple, si je fais 10 000 USD en échange de pièces en une seule journée, le taux annualisé est de 3,65 millions USD. Un ARR mensuel dépassant le chiffre d’affaires total trimestriel est un résultat statistique facilement réalisable et ne correspond pas directement à une croissance explosive de l’entreprise.
Au contraire, certains avis du marché suggèrent que la publication de cette déclaration par la société pourrait indirectement refléter que les données financières réelles pourraient être en deçà des attentes.
Un rappel clé pour les traders du secteur du stockage qui pêchent au fond : veillez à suivre de près les évolutions du chiffre d’affaires réels d’OpenAI, car c’est l’indicateur central de ce marché du stockage.
Le principal moteur de cette vague de flambées des prix des puces de stockage est l’accumulation frénétique de centres de données IA, qui a fait grimper l’offre et la demande. OpenAI est le principal client du secteur des centres de données, l’approvisionnement en puissance de calcul en amont et les dépenses en capital étant fortement dépendant de son expansion commerciale. L’ensemble de la chaîne présente des caractéristiques évidentes de circulation du capital.
Une fois que la croissance des revenus d’OpenAI ralentira, la chaîne sera transférée aux dépenses d’investissement des fournisseurs cloud, bouleversant ainsi la logique de la demande de stockage.
Il est judicieux de garder de l’argent prêt et d’attendre de voir ; si Oracle subit une baisse de performance, le marché sera inondé d’opportunités.
Avertissement : Il s’agit uniquement d’une inférence logique de marché et ne constitue pas un conseil en investissement.⚠️ Ne vous laissez pas tromper par Bitcoin $BTC ! Les altcoins traversent une période froide, avec 71 % des pièces complètement en retard !
Les données montrent que parmi les 100 principales cryptomonnaies, seulement 29 % dépassent actuellement la moyenne mobile sur 50 jours ! Comparé au Nasdaq très malmené (47 % au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours), l’ampleur des marchés des altcoins est tout simplement déplorable !
La situation actuelle est extrêmement sévère : le BTC et l’ETH maintiennent le marché en tête, tandis que la grande majorité des altcoins en dessous se négocient latéralement avec de lourdes pertes. Bien que la récente surperformance d’Ethereum sur BTC ait laissé sur le marché une lueur d’illusion de « saison des contrefaçons », le Clarity Act a été suspendu par le Congrès, éliminant directement le principal catalyseur réglementaire. Rappel d’expert : les gros fonds sont encore couverts avant la décision de la Fed et les données macroéconomiques. Avant que de nouveaux capitaux n’entrent sur le marché, n’achetez jamais aveuglément ces altcoins qui ont beaucoup chuté — la perte de liquidité est difficile à gagner ! 📉🥀 #山寨币 #BTC #以太坊 #加密市场分析Depuis le début de cette année, le marché boursier coréen a connu de multiples coupures de circuit. Si la première ou la deuxième fois concerne le déseffet, et après de nombreuses fois et à des moments critiques, il est difficile de ne pas soupçonner une récolte ciblée.
En fait, depuis le deuxième trimestre du rapport financier de cette année, le récit des actions technologiques s’est déjà orienté vers la structuration, la verticalisation et la rotation des capitaux, ce qui conduit à une faible volatilité des indices et à une forte volatilité des actions individuelles.
De plus, cette situation devrait durer 1 à 2 ans, et une telle volatilité est un phénomène courant sur les marchés financiers. En regardant l’histoire financière, il existe aussi des fluctuations à forte volatilité et à haut risque.
Apprendre à contrôler les risques et ajuster ses positions est une compétence essentielle ; s’assurer d’éviter la liquidation et le départ est une règle de survie de base.
Mais le gouvernement sud-coréen n’a pas restreint, mais a plutôt poussé le marché. Sous une telle volatilité, les investisseurs particuliers ont le plus souffert, tandis que les institutions, les grands acteurs et les capitalistes ont essentiellement réussi à s’en sortir indemnes.
En fait, pour le gouvernement sud-coréen, ils peuvent tolérer l’exploitation de citoyens dispersés mais ne peuvent pas tolérer la décharge de fonds et l’opposition publique après la récolte.
Par conséquent, le responsable sud-coréen prévoit de limiter l’exposition des ETF à effet de levier des investisseurs particuliers et de fixer des plafonds d’investissement.
Cependant, même ainsi, il ne peut être caché que la Corée du Sud est l’un des principaux sachets de sauvetage pour la récolte de capitaux et que le dollar draine le sang, juste derrière le Japon, mais la Corée du Sud manque de résilience japonaise.
Sous le désendettement nominal de la Corée du Sud, ce qui est perdu ce sont les intérêts des gens ordinaires et les poches des capitalistes riches. Les gens sont comme de la ciboulette, récoltée les uns après les autres.
Amis, ce dont vous devez être vigilants, c’est de vous préparer à de futures périodes de forte volatilité, de contrôler vos positions, de bien gérer le risque, et plus le marché est bon, plus vous devez être vigilant !I. Résumé des actualités chaudes du jour (catalyseurs sous-jacents du marché) 1. Mise en œuvre de la décision de la Réserve fédérale en juillet sur le FOMC (Plus grand événement macroéconomique de la semaine) Aux premières heures du 30 juillet, heure de Pékin, la Fed a maintenu son taux d’intérêt de référence inchangé à 3,50 % à 3,75 %, conformément aux attentes du marché traditionnel. Cependant, le vote a montré de rares divisions, 3 des 12 membres soutenant une hausse de 25 points de base des taux, envoyant un signal clair de ferme-dur. Le président Wash a déclaré qu’il réserverait des options pour un nouveau resserrement de la politique et a refusé de libérer les attentes d’assouplissement. Après la mise en place de cette décision, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 4,67 %, ce qui a supprimé la valorisation des actifs à risque de croissance mondiale. Contradiction centrale du marché : Maintenir les taux d’intérêt inchangés est un résultat neutre, mais de nombreux membres plus agressifs ont dissipé les espoirs du marché de baisses rapides cette année, rendant difficile pour le BTC de gagner en vitesse pour atténuer la liquidité. 2. Les risques géopolitiques continuent de perturber la logique de transmission des grandes classes d’actifs. Les conflits au Moyen-Orient s’intensifient à nouveau, l’Iran attaquant des bases militaires américaines et des frappes aériennes américaines et saoudiennes en cours, ainsi que la reprise des prix internationaux du pétrole brut. Chaînes de transmission de marché : Les prix du pétrole ont augmenté→ les attentes d’inflation ont augmenté→ la Réserve fédérale a maintenu des attentes élevées sur les taux d’intérêt, la logique traditionnelle d'« acheter des crypto-actifs pour des refuges sûrs en pleine guerre » a échoué, et des facteurs géopolitiques ont indirectement supprimé le BTC. 3. Différenciation structurelle dans le secteur technologique américain, sentiment de risque qui déborde. Le secteur du stockage poursuit sa progression en chute, Micron, SanDisk et SK Hynix continuant de vendre ; Le rapport de résultats de Microsoft a largement dépassé les attentes, mais les prévisions de résultats de Meta sont restées faibles, et les géants de l’IA ont généralement fait face à de fortes pressions sur les dépenses d’investissement. Le marché commence à réévaluer les rendements des entreprises d’IA comme le CapEx, avec un réflexe de l’appétit pour le risque,2018年BTC从1.98万跌到3237美元 最大回撤约84%
在最低点买入 一年后收益约121%
2022年 BTC从6.9万跌到1.56万美元 最大回撤约77%
在最低点买入 一年后收益约131%
这一轮 BTC从12.48万跌到最低5.8万 最大回撤只有53.5%，回撤越来越小，底部的赔率大概率也在下降
刻舟求剑的话
假设这轮还能复制前两轮的反弹幅度，5.8万买入
一年后的价格大约在12.8万—13.4万美元
差不多也就是重新回到前高附近$BTC La Fed n’a pas augmenté les taux, mais j’ai vendu à découvert sur le BTC près de 64 500 $
Les vendeurs à découvert l’ont eue, car je pense que le marché va changer d’ici août.
Les quatre mots les plus facilement mal interprétés ce soir sont « maintenir les taux d’intérêt ».
La Fed a effectivement maintenu les taux d’intérêt entre 3,5 % et 3,75 %, et il semble qu’il n’y ait pas eu de hausse des taux, donc les actifs à risque devraient respirer un peu de soulagement.
Mais la véritable clé a été le vote qui a suivi : 9 voix pour, dont 3 appelant directement à une hausse de 25 points de base des taux.
Qu’est-ce que ça veut dire ?
En surface, la Fed n’a pas encore appuyé sur les freins, mais trois personnes à la table de conférence ressentent déjà : les freins n’ont pas été assez forts.
La Fed n’a pas relevé les taux, ce qui est théoriquement positif, mais après que le BTC ait bondi à environ 64 640 $, elle n’a pas immédiatement rebondi, et au moment où j’ai ouvert ma position, elle était revenue à environ 64 500 $.
C’est la vraie raison pour laquelle je testais l’espace.最让我绷不住的是，$SOL 今天能冲进榜单前排，价格居然没怎么动。
现货才到 $73.97，24 小时也就 +0.65%，高低点在 $74.53 和 $72.32 之间晃。
这种波动幅度，按理说不该有那么强的存在感。
但它现货成交已经到 $114.56M，合约更夸张，直接干到 $1308.09M。
11.4 倍的合约/现货成交比，看着就不是那种“大家慢慢买现货”的味道。
更像是很多人在这个位置来回试方向，谁都不太服谁。
我刚洗完澡出来看了一眼，豆豆趴在键盘边上比我还淡定，我是真的服了。
因为这盘最反直觉的点就在这儿：价格没走出情绪化大阳线，合约端却已经热得不太自然。
资金费率只有 +0.0071%，不算离谱。
这说明多头不是那种挤到发烫的状态。
但持仓量挂着 8,429,877 SOL，又说明场内仓位其实不轻，大家都没走。
所以我会把今天的 $SOL 理解成一种“高参与、低位移”的盘。
不是没人在看它。
是看的人太多，反而把走势拧巴住了。
这种结构我一般不爱追。
讲真，真强的币会让人觉得顺，哪怕不敢上，也看得懂它在冲。
$SOL 现在给我的感觉是，热度够了，方向却还没挑明。
这种时候最容易发生的，不是立刻单边飞，而是先把急的人来回洗一遍 😅
我的态度很明确：偏观望，不追。
要是后面现货量能继续跟上，别老让合约自己在前面演，我才会更愿意多看一眼。
盘面在变，今天对明天就可能不对。$SOL #SOL三票主张加息，市场却在等PCE，真正决定大饼和以太方向的可能是今晚
凌晨的美联储利率决议结束后，很多人第一眼只关注了一个结果：利率没有变化。
但真正值得关注的，并不是利率本身，而是投票结果。
这一次，美联储内部出现了三票支持继续加息的声音，这说明委员会内部对于通胀的分歧依然存在。市场原本预期年内降息节奏会越来越清晰，但现在来看，美联储仍然保持着较强的谨慎态度。
也就是说，降息预期并没有彻底消失，但时间可能继续往后推。
对于风险资产来说，这其实不是一个完全利空的消息。
因为市场真正交易的不是”今天有没有降息”，而是”未来会不会降息”。
所以凌晨大家也看到了，大饼和以太虽然出现了一定波动，但并没有出现恐慌性抛售。这说明资金目前仍然愿意留在市场，只是在等待新的催化剂。
而这个催化剂，就是今晚公布的PCE数据。
PCE是美联储最重视的通胀指标之一。
如果今晚的数据继续回落，那么市场会重新强化降息预期，美元指数有可能继续走弱，美债收益率也可能回落。
对于加密市场来说，这将进一步改善流动性预期。
大饼有机会再次向前高发起冲击，以太也有望继续保持强于大盘的表现。
为什么我一直强调以太？
因为最近机构资金的流向已经说明问题。
从ETF资金流入、验证者退出队列归零，到传统金融机构不断布局ETH相关产品，资金正在持续向以太生态集中。
很多时候，大饼负责稳定市场情绪，而真正跑出超额收益的，往往是以太。
当然，如果今晚PCE重新走高，情况就会完全不同。
市场会认为通胀依然顽固，美联储短期内不会急于降息。
届时美元可能再次走强，风险资产容易迎来一轮获利兑现。
这种调整未必意味着牛市结束，更大的可能只是上涨过程中的一次洗盘。
从技术面来看，目前大饼依旧处于高位震荡区间，没有跌破关键支撑之前，我更倾向于把现在理解为主力等待消息后的方向选择，而不是趋势反转。
以太也是一样。
只要能够守住近期重要支撑，整体结构依然属于多头整理，而不是进入空头周期。
我的思路一直没有改变。
在重大宏观数据公布之前，不建议重仓追涨，也没有必要因为短线震荡而恐慌离场。
真正的机会，往往都是在消息落地之后出现。
今晚PCE，大概率会决定未来几天整个市场的交易节奏。
如果数据偏低，市场可能重新打开上涨空间。
如果数据偏高，短期调整幅度可能扩大，但只要资金面没有发生根本变化，中长期逻辑依然没有被破坏。
所以，与其猜涨猜跌，不如耐心等待数据落地，再根据市场给出的方向顺势操作。
很多人总想着提前预测市场，但真正稳定赚钱的人，更多是在等待市场确认之后再行动。
这才是交易中最重要的一课。$BTC $ETH $SNDK 七月从57,737到64,000，八月会走向哪里？
七月收官，BTC收在64,000美元附近。过去这个月，比特币走了一趟完整的过山车——月初一度跌至57,737美元，创21个月新低，随后反弹至66,930美元，月末回落至64,000一线震荡。
一、七月发生了什么？
月初的暴跌有清晰的逻辑链条：6月ETF净流出45亿美元创历史纪录，Strategy打破“永不售币”承诺，市场恐慌指数跌至11。最坚定的囤币旗手开始松动，对机构信心的冲击是根本性的。
但反转同样迅速。7月2日，美国现货比特币ETF录得2.217亿美元净流入，终结了连续10天、合计27.3亿美元的资金外流趋势。贝莱德IBIT领跑资金回流，价格一度突破66,600美元的五周高点。宏观层面，美国6月CPI和PPI超预期降温，一度燃起政策宽松期待。
美联储昨晚的利率决议是七月的收官注脚：9票赞成维持利率不变，3票反对主张加息，这是2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。名义上没加，但三名FOMC成员同时投加息票的信号比加息本身还鹰派。决议公布后，9月加息预期飙升至82%。
二、技术面在说什么？
BTC当前在64,000附近震荡，短期方向感缺失。上方66,600-67,000是七月两次假突破后留下的供给区，下方63,000-63,500是七月反复测试的支撑带。
分析师Noname预测八月可能下探至50,000美元区间，认为当前横盘是“犹豫不决”，而犹豫不决往往先向下突破。Captain Faibik则判断比特币仍处于积累阶段，预计将持续到八月中旬，底部可能在54,000-55,000区间。两种观点分歧的本质在于：63,000-64,000到底是不是底。
三、八月的三个核心变量
第一，美联储9月加息概率已飙升至82%，7月决议的三张反对票等于提前预告。第二，油价突破100美元后回落至86美元附近，美伊冲突走向直接影响通胀预期。第三，CLARITY法案进入国会休会期，监管催化剂的缺失意味着8月缺乏政策面的正向刺激。
四、操作策略
AIX的判断：当前没有明确方向，等待信号确认。
做多方面：若BTC回踩63,000-63,300区间出现15分钟级别缩量企稳信号，可轻仓试多，止损62,000，目标66,000-67,000。
做空方面：若BTC在64,500-65,000区间反复测试无法突破且出现滞涨信号，可轻仓试空，止损66,000，目标62,000-63,000。
中间区间（63,500-64,500）：不动，等待方向选择。
七月从恐慌中走出，但八月真正的考验在于——3票反对之后，9月加息预期如何定价。不急，让市场先选方向。Même chute, vitesse différente
Rassemblez les données et faites-vous une idée :
Le Bitcoin a chuté de 54 % — en 268 jours
L’argent a chuté de 54 % — après 169 jours
SanDisk (SNDK) a chuté de 55 % — après 36 jours
SK Hynix a chuté de 53 % — après 34 jours
De même, les semi-conducteurs ont connu un reculement de moitié de niveau, se déplaçant sept à huit fois plus vite que les cryptos et les métaux précieux.
De 268 jours à 34 jours, l’intensité de cette série d’ajustements de stockage est vraiment impressionnante.打开OKX的合约界面，除了比特币和以太坊还有一点成交量，剩下的空间几乎被美股、黄金、原油的合约包圆了。这不是夸张，是赤裸裸的现实——币圈其他项目已经像一潭死水，不是归零，是压根没人交易了。过去一个月，圈内流出的资金超过30%流向了美股相关合约，而山寨币的日均成交量萎缩到不足2021年高点的10%。我记得2021年随便一个新币都能拉个50%涨幅，现在连$SOL $BNB的波动都不如标普500指数期货的零头。 更扎心的是，OKX最近悄无声息地上了大量美股现货，从特斯拉到英伟达，直接让加密用户能用$USDT交易传统资产。这意味着什么？钱已经在潜移默化地从币圈搬家了。RWA（真实世界资产）成了交易所最核心的功能——把现实世界的流动性搬到链上，而OKB就是这条高速公路的收费员。等存储、L2这些概念凉透，还会有其他故事被反复交易，但本质都是RWA的变种。我看了看自己的持仓，$OKB从6月低点回升了15%，而其他山寨还在泥潭里挣扎。与其幻想下一个百倍币，不如盯着OKX的xLayer生态，那里的流动性会越来越像真实美股。 别再用“币圈死了”这种话自我安慰了——它确实是死了，但死的是那些靠空气币炒作的时De nombreux investisseurs américains pensent inconsciemment :
La Fed n’a pas relevé les taux = la liquidité ne s’est pas encore resserrée = le marché haussier = l’argent aurait dû affluer sur les marchés boursiers et crypto, mais pourquoi baisse-t-elle à la place ?
La vraie raison est la suivante :
Actuellement, les principaux rendements d’investissement sur le marché américain sont à peu près les suivants :
USD Cash/Fonds du marché monétaire : Rendement d’environ 4 % ;
Bons du Trésor américains à court terme : rendement d’environ 4 % ;
Obligations du Trésor américain à 10 ans : rendement autour de 4,2 % à 4,5 % ;
Épargne banque ordinaire : principalement inférieure à 1 % ;
Économies à haut rendement : environ 3,5 % à 4,5 %.
L’argent de nombreuses institutions n’a pas encore disparu, il attend simplement.
Ils restent dans les fonds du marché monétaire et les obligations d’État à court terme, attendant deux signaux :
Premièrement, la Fed est véritablement entrée dans un cycle de baisse des taux, entraînant une baisse des rendements de trésorerie ;
Deuxièmement, le marché boursier a vu des valorisations plus raisonnables.
Une fois que les rendements obligataires à court terme diminuent, par exemple d’environ 4 % à environ 2 %, une grande partie du capital peut rechercher des rendements, ce qui est généralement le moment où les actions technologiques et le marché crypto sont plus susceptibles de démarrer. $BTC Récemment, le marché des cryptomonnaies a été confronté à une situation assez complexe. D’un côté, la Réserve fédérale a envoyé des signaux de ferme-ferveur, et les attentes de baisses de taux commencent à se réajuster ; D’autre part, les tensions au Moyen-Orient s’intensifient, les prix du pétrole brut augmentant rapidement et les actifs refuges traditionnels comme l’or attirant l’attention des capitaux. L’émergence simultanée de ces deux facteurs a considérablement refroidi le sentiment sur le marché risqué. Sur le marché boursier américain, les actions technologiques ont reculé, le Nasdaq a subi une forte pression, et le Dow a fortement chuté. Le BTC a également été affecté, retombant à environ 63 $. 000, avec une nouvelle panique du marché. Fait intéressant, la performance de BTC cette fois n’a pas connu la chute brutale de panique observée auparavant. La raison en est que la structure actuelle du marché est désormais différente d’avant. Par le passé, l’un des facteurs les plus importants affectant BTC était le sentiment des investisseurs particuliers. Mais désormais, les fonds ETF et l’allocation institutionnelle deviennent progressivement de nouvelles forces du marché. Récemment, le flux de fonds provenant des ETF Bitcoin au comptant américain s’est amélioré, avec des signes de retour de capital pendant plusieurs jours consécutifs. Bien qu’il subsiste un écart avant les entrées de capitaux à grande échelle, cela montre au moins que les institutions n’ont pas complètement quitté le marché. Parallèlement, l’orientation réglementaire est également devenue un point central de l’attention du marché. Bien que la loi CLARITY Act ait récemment connu quelques revers et que les dispositions connexes restent controversées, l’orientation générale de la volonté américaine de clarifier le cadre réglementaire des cryptomonnaies n’a pas changé. Pour les institutions, l’élément le plus important n’est pas les fluctuations de prix à court terme, mais la possibilité que les crypto-actifs entrent dans une phase de développement plus conforme dans les années à venir. Cependant, les principales variables du marché actuel restent l’environnement macroéconomique. L’escalade des conflits au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole$SOL :
" ⚡ Analyse SOL : Le prix se corrige dans la fourchette de 73-75 $.
Les chaînes publiques performantes font face à une concurrence féroce, mais l’activité écosystémique demeure. Morgan Stanley lance des produits liés à Solana, maintenant un récit durable. À court terme, il faut attendre que Bitcoin clarifie sa direction. #Solana »#SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 全网最大分歧！拆解SpaceX史诗级背离：订单落地，千亿市值蒸发真相
全网99%人看不懂这波史诗级背离：
刚拿下1.6B美军国防超级大单、官方实锤订单落地，股价非但不涨，反而加速跳水杀跌。
散户一脸懵：利好兑现为什么崩盘？
机构心知肚明：这不是利好，是SpaceX估值逻辑彻底见顶的终极信号。
当下市场彻底撕裂成两大对立阵营，也是当前华尔街争议最大、分歧最极致的标的。
今天全网独家拆解：为什么“顶级军工订单”，反而引发千亿市值踩踏出逃。
一、先讲盘面：史诗级背离，教科书级「买预期、卖事实」
最新落地重磅利好：
SpaceX 成功斩获16亿美元美军国防合同，涵盖太空监测、军用星链组网、太空AI算力服务，属于国家级刚性长期订单，现金流确定性拉满。
正常逻辑：军工刚需+国家队长期兜底，股价应该暴力拉升。
真实盘面：利好落地直接砸盘，资金疯狂出逃，持续阴跌杀估值。
这不是技术性回调，是市场定价逻辑彻底反转。
散户看“订单大小”，机构看“估值泡沫与兑现能力”。
二、多头逻辑（坚定看多派：终极保底，跌出黄金坑）
全网绝大多数乐观资金的核心支撑，逻辑很硬、无懈可击：
1. 美军1.6B订单=国家级永久背书
这不是商业散户订单，是美国军方刚性采购。
意味着：SpaceX 正式成为国防核心基础设施，拥有政府永久托底，不存在业务暴雷、订单流失风险。
2. 星链军用化落地，打开永续现金流
民用星链竞争内卷、盈利不稳定；
军用星链是垄断刚需、高毛利、长期续约、无限扩容。
本次合同落地，标志SpaceX从“商业航天公司”升级为国家级军工科技巨头，底层商业模式彻底稳固。
3. 赛道壁垒全球独一份
全球唯一可实现低成本高频火箭发射、太空组网、太空算力一体化的企业。
航天+AI算力+军工三重赛道叠加，长期成长天花板极高。
多头总结：短期情绪杀跌，长线订单锁死价值，大跌都是错杀洗盘。
三、空头核心杀跌逻辑（全网最深、90%人看不懂的崩盘真相）
这才是本轮暴跌的真正内因，也是机构不惜利好砸盘、疯狂出逃的终极原因：
1. 估值严重透支：95倍市盈率，完全撑不起业绩
SpaceX 当前恐怖估值：
上市巅峰估值1.77万亿，对应2025年营收市盈率接近95倍。
美股军工、科技龙头平均市盈率仅20-30倍。
市场早就把未来10年的增长全部提前炒完了。
1.6亿订单看着大，但对于万亿市值的巨头，完全无法消化透支的泡沫。
利好落地=增长预期彻底见顶，没有更高故事可讲，资金只能兑现离场。
2. 核心叙事崩塌：星舰技术延期，成长逻辑断裂
支撑SpaceX万亿估值的核心底牌——星舰完全失败延期。
近期星舰试飞临发射前4台发动机故障紧急中止，上市后关键技术验证彻底翻车。
市场所有太空移民、超低成本发射、太空AI算力超级扩容的故事，全部暂停。
技术落地不及预期，万亿估值失去唯一成长支撑。
3. 疯狂融资引发资金信任危机
手握千亿现金、刚IPO巨额募资，转头立刻宣布200亿美金超级发债融资。
市场核心疑问：账面千亿现金还疯狂借钱，到底暗藏多大资金黑洞？
资本直接判定：公司烧钱速度远超营收速度，盈利遥遥无期。
4. 解禁抛压如山，内部资金疯狂套现
上市后巨量筹码解禁，原始股东、早期机构成本近乎为零。
利好落地=最佳套现窗口
所有内部资金借美军订单的情绪热度，不计成本出货，形成踩踏式下跌。
5. AI算力叙事彻底失效
此前市场给SpaceX高估值，是博弈「太空AI算力」新赛道。
但当下美股AI算力板块集体退潮，资金不再为远期科幻叙事买单，高成长泡沫直接挤破。
空头总结：所有利好都是续命情绪，所有远期故事全部证伪，估值回归是唯一结局。 Deux questions reviennent constamment de la part de personnes qui découvrent THORChain. Avez-vous besoin $RUNE pour changer ? Et n’est-ce pas simplement un jeton de gouvernance ? La réponse aux deux est non, et comprendre pourquoi vous dit tout sur le fonctionnement réel du protocole. Tu n’as pas besoin $RUNE échanger. Vous envoyez $BTC, vous recevez $ETH, et $RUNE ne touche jamais à votre portefeuille. Ce qui se passe en dessous, c’est que chaque pool sur THORChain est associé à $RUNE, donc le protocole aroute automatiquement votre échange à travers celui-ci. C’est la plomberie, non$INX是否有妖币潜力！#可以OKX钱包链上交易。
答案：有
最大问题是：价格上涨，但现货、Alpha和合约成交额都在快速降温。这更像薄盘口下的低量反弹，还不是新增资金推动的主升。
历史路径存在漏判
INX从0.010502上涨到0.029798，涨幅约183.7%；随后仅7天就从最高点回撤72%，当前仍低于历史最高约73.5%。
原筛选规则要求“先涨200%再回撤50%”才算瀑布，所以INX因为少了16.3个百分点没有触发机械排除。但从实际结构看，它已经走过一次典型的尖峰拉升和筹码破坏，不能继续称为“历史路径干净”。
有利条件
流通市值约1571万U，资金推动难度低。距6月低点仅上涨约25.8%，当前周期还未过热。Alpha指数权重高，具备价格弹性。资金费率低、ADL低，合约暂未极端杠杆化。价格已经站上7日和30日VWAP。
主要问题
6月低点至今路径VWAP约0.008113U，当前仍在其下方，历史换手盘尚未完全解套。全市场账户多空比3.18，大户账户比2.68，多头账户已经明显拥挤。大户持仓比只有1.107，没有出现“少数重仓多头对大量空头”的强逼空结构。Alpha与合约0.5%范围盘口卖/买分别为2.50和3.82，上方卖压较重。流通率仅19.94%，FDV/市值约5倍，持有人只有1215。官方披露团队20%份额锁至2026年10月，Patron份额还存在多种归属安排；Sonar份额锁定一年但支持有条件提前解锁，供应风险不能忽略。
$inx $BTC $ETH 🌍 La situation macroéconomique est en pleine tourmente ! La bataille conciliante de Wash contre Trump — quel marché prend en compte ?
Je viens de voir un blogueur dire que les propos de Wash sont déjà accommodants, et que les attentes de baisses de taux augmentent, ce qui est positif pour les actifs à risque (y compris les cryptos). Mais d’un autre côté, Trump continue d’agir contre l’Iran, et cela ne semble pas être une simple « frappe de représailles », avec une probabilité d’escalade de la guerre bien plus élevée qu’un cessez-le-feu.
C’est assez gênant : la position accommodante de la Fed (qui devrait réduire la liquidité) + les guerres au Moyen-Orient (aversion croissante au risque), ces deux nouvelles se disputent, avec des raisons à la fois haussiers et baissiers, tandis que le marché ne sait pas quel camp suivre.
Mon jugement personnel : l’aversion au risque à court terme prévaudra. Pourquoi ? Parce que les baisses de taux sont « quelque chose à prendre lentement », tandis que la guerre est « quelque chose qui se passe en ce moment même. » Le marché est toujours plus réactif aux menaces immédiates.
Les fonds passent des actifs à risque (actions, contrefaits) vers des actifs refuges (or, BTC). Le BTC s’est récemment stabilisé au-dessus de 63 000 $, ce qui n’est peut-être pas une coïncidence — la monnaie intelligente se positionne en avance pour couvrir les risques.
📊 Mon approche :
1️⃣ Les commandes contractuelles à court terme ont été clôturées en premier : Dans ce type de marché macroéconomique de tir à la corde, la probabilité que les haussiers et les baissiers explosent est élevée, donc ce n’est pas une bonne hypothèse
2️⃣ Le comptant BTC continue de tenir : Les attributs de refuge sûr du BTC se renforcent, avec des positions à long terme qui restent stables
3️⃣ Les jetons d’actions américaines (MU, SNDK, etc.) ne sont pas augmentés pour l’instant : les semi-conducteurs sont liés aux actions technologiques américaines, et l’escalade de la guerre est négative pour les actions technologiques
4️⃣ Passez un ordre d’achat pour BTC à 62 500 $ : Si Panic se vend à ce niveau, je prendrai un peu
#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouvel événement $BTC $ETH Litecoin and Dogecoin hashrate move together at about 0.95 correlation, because one rig already secures both. Soqucoin joins the same hash with nothing new to buy. The founding miners are being decided now, and the chain keeps that record forever.#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？
昨晚美股盘后，微软和Meta前后脚出财报，两家AI赛道最核心的公司，市场给的反应天差地别——微软盘后涨超7%，Meta一度暴跌超10%。同一个AI故事，怎么就走出了两种剧本？
微软这边，全是硬数字。
Azure云业务同比增长43%，高于市场预期的39.98%，创2022年初以来最快增速。整个2026财年，Azure年收入首次突破1000亿美元。Microsoft 365 Copilot付费用户一季度从2000万干到3000万，超分析师预期的2690万。更关键的是，微软把2027财年资本支出预期从1900亿下调到1750亿——市场之前最怕的就是AI烧钱无止境，微软等于在说“我投了，但我心里有数”。
Meta这边，账就没那么好看了。
营收608亿，同比涨28%，略超预期。但净利润158亿，同比下滑14%。EPS 6.18美元，市场预期是7.22美元。真正让市场慌的，是自由现金流只剩7.84亿美元，同比骤降91%，创近四年最低。三季度营收指引中值625亿，低于分析师预期的632亿。资本开支下限还往上调了。
市场为什么给截然不同的反应？
CNBC那篇报道标题说得很直白——分析师在微软电话会上是“congratulations”，在Meta那边却在问“do we just need to be a bit more patient?”。本质就一个：微软的AI投入已经能看到真金白银的回报了，Azure加速、Copilot放量、云订单堆积；Meta的AI烧了几千亿，收入大头还是广告，新业务还没跑出规模。
我自己的一点想法。
不是说Meta不行，扎克伯格走的路跟纳德拉本来就不一样——微软有Azure这个现成的变现管道，AI投入直接往云里灌就行了；Meta得从零搭企业级业务，周期天然更长。但市场没耐心听“再等等”，尤其在谷歌云上周暴增82%之后，投资者对“故事”的容忍度越来越低。
AI竞赛进入下半场了——谁先把投入变成收入，谁就赢。目前看，微软跑在前面。 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #英伟达、谷歌为AI数据中心债务提供巨额担保
7月30日美股行情分析
美东时间7月29日，美股遭遇“黑色星期三”，三大指数尾盘全线跳水。道指暴跌1153点，跌幅2.19%，报51594.14点，创15个月最大单日跌幅；纳指跌1.74%报24442.94点，连续第六日收跌；标普500指数跌1.52%报7316.15点。
下跌主要受三重因素冲击：美联储虽维持利率不变，但内部罕见出现3张加息反对票，为2016年来首次，主席沃什称对通胀担忧且必要时将“毫不犹豫采取行动”；中东局势急剧恶化，特朗普警告将“狠狠打击”伊朗，布伦特原油暴涨近8%；AI信仰遭质疑，费城半导体指数重挫5.33%。英伟达跌超3.5%，美光科技暴跌近10%。纳指100较高点已累跌超11%，踏入回调区间。妖币初显！！！$ON #btw
ON为什么比BTW更有超级妖币潜力
ON虽然从0.3688高点最大回撤约29%，波动比BTW凶得多，但它的妖币结构更完整：
ON现货成交约为BTW的8倍，不只是合约在拉。ON合约成交也约为BTW的8倍，资金容量明显更大。ON流通率70%，FDV只比市值高约43%；BTW流通率仅26%，供应负担大。ON全市场多空比只有0.75，空头账户占多数；大户持仓仍约54%偏多，形成“大户偏多、普通账户偏空”的逼空结构。ON回撤期间4小时OI下降21%，已经完成一次真实去杠杆；BTW反而4小时OI增加20%，还没有彻底清洗。ON最近1小时主动买卖比1.10，反弹由主动买盘推动；BTW只有0.91，更多依赖被动承接。La plus grande controverse de tout Internet ! Dévoilant la divergence épique de SpaceX : commandes reçues, milliards de valeur marchande évaporés#SpaceX obtient un contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, le cours de l’action chute et suscite la controverse $BTC
99 % des personnes en ligne ne comprennent pas cette divergence épique :
Ayant tout juste obtenu une méga-commande de défense américaine de 1,6 milliard de dollars et une commande officiellement confirmée, le cours de l’action non seulement n’a pas remonté, mais a en réalité chuté brutalement.
Les investisseurs particuliers étaient perplexes : pourquoi la bonne nouvelle s’est-elle effondrée après avoir été prise en compte ?
Les institutions savent très bien : ce n’est pas une bonne nouvelle, mais le signal ultime que la logique de valorisation de SpaceX a complètement atteint son apogée.
Le marché actuel est complètement divisé en deux camps opposés, ce qui est aussi la cible la plus controversée et profondément divisée de Wall Street aujourd’hui.
Aujourd’hui, Internet analyse exclusivement pourquoi les « ordres militaires de premier ordre » ont plutôt déclenché une valeur marchande de centaines de milliards à piétiner et à fuir.
1. Commençons par le marché : divergence épique, typique du manuel : « attentes d’achat, vente de faits »
Derniers développements positifs majeurs :
SpaceX a obtenu avec succès un contrat de défense américain de 1,6 milliard de dollars, couvrant la surveillance spatiale, le réseau militaire Starlink et les services informatiques d’IA spatiale. Il s’agit d’une commande nationale rigide à long terme avec un flux de trésorerie très assuré.
Logique normale : demande urgente de l’industrie militaire + soutien à long terme de l’équipe nationale sur le marché, le cours de l’action devrait exploser violemment.
Situation réelle du marché : De bonnes nouvelles sont arrivées et le marché est en chute, les fonds fuient de façon spectaculaire et les valorisations continuent de chuter dans l’ombre.
Ce n’est pas une correction technique, mais un renversement complet de la logique des prix du marché.
Les investisseurs particuliers s’intéressent à la « taille des commandes », tandis que les institutions s’intéressent aux « bulles de valorisation et à la capacité de retrait de trésorerie ».
2. Logique haussière (fermement haussière : ultime bottom-up, chute hors du gouffre d’or)
Le soutien principal pour la grande majorité des fonds favorables sur Internet est solide et irréprochable :
1. Ordonnance militaire américaine 1.6B = approbation permanente au niveau national
Il ne s’agit pas d’une commande commerciale au détail, mais d’un achat rigide de l’armée américaine.
Cela signifie que SpaceX est officiellement devenue une infrastructure de défense centrale, avec un soutien gouvernemental permanent, et sans risque d’échecs commerciaux ou de commandes perdues.
2. Le déploiement militaire Starlink ouvre un flux de trésorerie durable
Le Starlink civil est férocement compétitif et les profits sont instables ;
Military Starlink offre une demande monopolistique, de fortes marges brutes, des renouvellements de contrats à long terme et une scalabilité illimitée.
La signature de ce contrat marque la transformation de SpaceX, passant d’une « entreprise spatiale commerciale » à un géant national de la technologie militaire, avec un modèle économique sous-jacent complètement solidifié.
3. Barrières uniques à la piste dans le monde
La seule entreprise au monde capable d’obtenir des lancements de fusées à faible coût et haute fréquence, des réseaux spatiaux et une puissance de calcul spatiale intégrée.
Les triples voies de l’aérospatiale + IA + de la puissance de calcul + l’industrie militaire se recoupent avec des plafonds de croissance à long terme extrêmement élevés.
Résumé haussier : les ventes de sentiment à court terme baissent, les ordres à long terme bloquent leur valeur, et les fortes baisses sont toutes des ventes et des déstabilisations erronées.
3. La logique centrale de la vente massive du marché baissier (la vérité la plus profonde sur internet, 90 % des gens ne comprennent pas le krach)
C’est la véritable cause interne de cette série de krachs, et la raison ultime pour laquelle les institutions se débarrassent des actions et fuient à fond malgré de bonnes nouvelles :
1. Découvert sévère de la valorisation : un ratio cours/bénéfices de 95 fois est totalement insuffisant pour soutenir les bénéfices
La valorisation actuelle et terrifiante de SpaceX :
Sa valorisation maximale de cotation était de 1,77 billion de yuans, correspondant à un ratio P/B opérationnel en 2025 proche de 95 fois.
Le ratio P/E moyen des principales actions militaires et technologiques américaines n’est que 20 à 30 fois.
Le marché a déjà anticipé toute la croissance pour les dix prochaines années avant le calendrier.
160 millions de yuans en commandes peut sembler énorme, mais pour un géant boursier à un billion de yuans, il est totalement impossible de digérer cette bulle à découvert.
Nouvelles positives atterrissant = les attentes de croissance ont complètement atteint leur pic ; sans histoire plus importante à raconter, les fonds ne peuvent que retirer et sortir.
2. Effondrement du récit central : retard de la technologie des vaisseaux spatiaux, logique de croissance brisée
L’atout principal soutenant la valorisation de SpaceX à un milliard de dollars : l’échec complet et le report de Starship.
Récemment, le vol d’essai de Starship a subi quatre pannes moteur avant le lancement et a été brusquement interrompu, et la validation technologique clé après le lancement a été complètement désastreuse.
Toutes les histoires de migration spatiale, de lancements ultra-bas coûteux et d’expansion massive de la puissance de calcul de l’IA spatiale sur le marché sont suspendues.
La mise en œuvre technologique est en deçà des attentes, et les valorisations à un milliard de yuans perdent leur seul soutien à la croissance.
3. Un financement frénétique déclenche une crise de confiance dans les fonds
Avec des dizaines de milliards de liquidités en main, l’IPO a levé une somme énorme de fonds, puis a immédiatement annoncé une émission d’obligations super de 20 milliards de dollars.
Question centrale du marché : Avec des centaines de milliards de liquidités en stock et une frénésie d’emprunts, quelle est la taille du trou noir financier caché ?
Jugement direct du capital : l’entreprise brûle de l’argent bien plus vite que ses revenus, et la rentabilité est loin d’être la réalité.
4. Déverrouiller la pression est écrasante, les fonds internes se déboursent frénétiquement
Après l’entrée en bourse, d’énormes jetons ont été débloqués, et les actionnaires originaux ainsi que les premières institutions ont eu presque zéro coût.
Bonne nouvelle : atterrir = la meilleure fenêtre pour encaisser
Tous les fonds internes profitèrent de la chaleur émotionnelle des ordres militaires américains, vendant à tout prix, ce qui entraîna un déclin en bousculade.
5. Le discours sur la puissance de calcul de l’IA a complètement échoué
Auparavant, le marché avait attribué à SpaceX une valorisation élevée, marquant une nouvelle voie dans la stratégie de « puissance de calcul de l’IA spatiale ».
Cependant, avec le secteur américain de la puissance informatique en retrait collectif, les fonds ne payant plus les récits de science-fiction à long terme, et la bulle à forte croissance a été directement éclatée.
Résumé de l’Ours : Toutes les bonnes nouvelles ne sont qu’un sentiment survivant, toutes les histoires futures sont réfutées, et un renversement de valorisation est le seul résultat. 少花钱反而暴涨！微软砍掉无效开支，美股资金扎堆涌入 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 前段时间$GOOGL 只顾着大把砸钱建算力、不停上调开销预算，钱越花越多却赚不回来，现金流被掏空，股价直接大跌 这下整个美股股民都慌了，最怕科技公司无休止烧AI钱、看不到盈利尽头。 微软这次直接把明年花钱总额往下砍了150亿美元，盘后一口气大涨8.5%，道理特别简单： 1. 不再瞎花钱浪费了 前两年AI热潮，各家疯狂囤芯片、建机房，好多设备闲置没用，纯纯亏本堆砌。 $MSFT 现在砍掉没用的基建，资金只投有客户订单、能实实在在赚钱的算力项目，花钱精打细算，利润马上就能往上走，大家都觉得这家公司经营稳当了。 2. AI没停下发展，只是赚钱效率变高 并不是放弃做AI，自家云服务、AI办公助手销量一直在涨，变现能力很强； 一边稳步做AI增收，一边严控无效开支，现金流牢牢守住，刚好踩中当下市场最吃香的模式。 3. 高利率环境下，资金就偏爱稳健标的 现在美联储一直维持高利率，大家不敢碰只会烧钱、没稳定收益的股票，全都扎堆买入现金流健康、会控成本的龙头企业 微软完美契合所有要求，海量资金进场抱团，$ETH 以太坊相关机构正式宣布完成首轮生态融资，同时组建支持者联盟。 本轮由Bitmine、Sharplink，以太坊联合创始人Joe Lubin、Mihai Alisie牵头领投； AAVE、Arbitrum、Circle、Galaxy、Robinhood、Uniswap Labs、zkSync等超100家头部生态企业共同参与支持。 该机构核心使命：推动以太坊主网与二层网络大规模机构落地，重点布局代币化资产、稳定币、链上抵押品、链上结算基础设施，主动对接银行、资管机构、托管服务商、金融科技企业以及主权资金。 一、消息背后三大核心看点 1、阵容含金量拉满 以太坊初代核心创始人+头部上市公司+一线L2、DeFi、稳定币巨头抱团。不再是单一项目宣传，属于以太坊全生态统一向外对接传统金融的联合行动，长期叙事迎来实质性抓手。 2、瞄准最大增量：传统机构资金 过去机构参与以太坊零散且缺乏统一对接窗口。联盟成立相当于搭建标准化沟通桥梁，重点发力RWA现实资产代币化、机构级链上结算，这也是本轮牛市以太坊最重要的增量逻辑。 3、打通多层生态闭环 从稳定币发行方Circle，交易平Le 30 juillet, un rapport de recherche de la CICC indiquait que la Fed avait maintenu les taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, mais que les forces internes bellicistes se sont renforcées, trois membres du comité de vote votant en faveur d’une hausse de 25 points de base. Nous pensons que le plus grand changement lors de cette réunion n’est pas la décision sur les taux d’intérêt, mais la tentative de Walsh de réduire l’intervention politique, en s’appuyant davantage sur des hausses spontanées des taux du marché pour resserrer les conditions financières, et en externalisant partiellement la fonction de resserrement au marché. Cependant, dans un contexte d’inflation persistantement supérieure à la cible, cette approche sape facilement la confiance du marché dans la crédibilité de la politique de la Fed. Après la réunion, les rendements des bons du Trésor américain à long terme ont fortement grimpé, la courbe devenant nettement plus raide, reflétant peut-être les investisseurs qui commencent à intégrer une inflation et des risques politiques plus élevés à long terme. En regardant vers l’avenir, nous pensons que si les données sur l’emploi ou l’inflation dépassent les attentes, le marché ne fera pas seulement augmenter davantage les attentes d’une hausse des taux en septembre, mais pourrait aussi intégrer le risque que la Fed soit « trop tard ». Avec la hausse continue des taux d’intérêt à long terme, les actifs à risque subiront une pression d’ajustement accrue.La réunion de la Fed de juillet n’a pas éliminé l’incertitude du marché ; elle n’a fait que repousser le suspense. Pour le marché crypto, cela ne signifie pas qu’il sera « pris au sérieux » ; cela signifie plutôt qu’il continuera à lutter en tant qu’actif macro-risque très sensible dans un environnement de liquidité tendu. Points clés de la réunion : Une stabilité belliciste La Fed a finalement décidé de maintenir les taux inchangés à 3,5 % à 3,75 %, mais cette réunion était loin d’être calme : · Division interne sans précédent : Le vote était de 9 contre 3, trois présidents régionaux de la Fed votant de manière inhabituelle contre, prônant une hausse immédiate de 25 points de base des taux. C’est la première fois depuis 2016 que trois votes sont votés contre la même direction. Changement de politique : Le nouveau président Wash a clairement indiqué que la Fed réduit son intervention et s’appuie sur des hausses spontanées des taux du marché pour resserrer les conditions financières. Après la réunion, le rendement du Trésor américain à 30 ans a franchi 5,2 %, atteignant son plus haut niveau depuis 2007. Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ? À court terme, il y a eu un « soulagement », mais pas « pris au sérieux » : après l’annonce de la décision, le prix du Bitcoin a réagi de manière atténuée, restant stable autour de 64 250 $. Le marché a évité le choc immédiat d’une « hausse inattendue des taux », mais cela ne signifie pas que les crypto-actifs sont favorisés par les décideurs. L’incertitude ne fait que disparaître ; septembre est la bataille finale : la probabilité de hausse des taux en septembre du marché atteignait autrefois environ 70 %. La CICC a souligné que la Fed « laisse plus de pression pour l’avenir ». Les analystes de Sygnum Bank ont également déclaré que le contexte macroéconomique resterait « contraint » sur une période plus longue🚨 Même dépense IA. Deux réactions de marché complètement différentes.
Microsoft a explosé. Meta a coulé. La différence n’était pas combien ils dépensaient — mais la rapidité avec laquelle ces dépenses se transformaient en profits.
Microsoft a montré que ses investissements en IA portent déjà leurs fruits. Azure ne cesse d’accélérer, l’adoption de Copilot est en croissance, et la demande des entreprises reste incroyablement forte. Les investisseurs voient une voie claire entre les dépenses liées à l’IA et les flux de trésorerie futurs.
Meta, en revanche, continue d’investir de façon agressive. Son activité publicitaire reste saine, mais les dépenses en IA continuent de dépasser les retours financiers. Le marché ne remet pas en question la vision — il remet en question le calendrier.
C’est pourquoi une action a repris tandis que l’autre s’est vendue.
La leçon ? Les marchés ne récompensent pas les entreprises qui dépensent des milliards en IA. Ils récompensent les entreprises qui peuvent prouver que ces milliards commencent à générer de réels rendements.
En ce moment, Microsoft perçoit un loyer auprès de l’IA. Meta construit toujours la maison.
#DailyOrbit #微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture
Les gars, le rapport de résultats de Microsoft a vraiment rassuré l’angoisse liée aux dépenses de l’IA
Données récemment publiées du quatrième trimestre : le chiffre d’affaires a atteint 90,01 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel ; Azure a bondi de 43 %, et le chiffre d’affaires cloud sur l’année complète a dépassé pour la première fois les 100 milliards de dollars, dépassant complètement les attentes. Quelle est la plus forte ? Elle est devenue le premier grand géant technologique à réduire ses prévisions de dépenses en capital pour l’exercice 2027 ! Alors que d’autres dépensent encore de façon généreuse, Microsoft affirme : « Je dépense moins, je gagne plus. » En conséquence, elle a bondi d’environ 8,5 % dans les échanges après la fermeture, tandis que la hausse des dépenses de Meta a chuté de près de 7 %. Le contraste est trop marqué.
Récemment, le marché s’inquiète que l’infrastructure d’IA soit un gouffre sans fond — brûler de l’argent ne rapporte aucun retour. Microsoft a prouvé cette fois-ci — la demande est réelle, Azure continue d’accélérer (les prévisions du prochain trimestre atteindront directement 45 %), et il commence à contrôler son rythme. Bien que le capital ait encore augmenté de 70 % pour atteindre 41 milliards de yuans cet exercice et que son cours de l’action ait chuté d’environ 18 % cette année, ce rapport montre au moins des signes que « après un investissement élevé, il y a un répit et des résultats ».
Les actions technologiques, en particulier celles liées à l’IA, seront assurément stimulées à court terme. Une fois que Microsoft déclarera « Je ne brûle pas de l’argent à la légère », la confiance du marché dans l’ensemble du secteur rebondira, ce qui pourrait entraîner un rebond des actions des services cloud, des puces et des centres de données. Mais ne célébrez pas trop tôt : la monétisation de l’IA en est encore à ses débuts, et les conséquences d’un investissement élevé persistent, donc la volatilité est inévitable.
Qu’en pensez-vous ? Pensent-ils que la performance de l’IA s’est vraiment matérialisée, ou est-ce juste une pause temporaire ? Discutons dans les commentaires~Actualités mondiales : Trump confirme que l’Iran lance des missiles balistiques sur la Jordanie — ce qui fait monter le conflit en un affrontement direct de missiles, avec une frappe américaine à l’horizon
Le 29 juillet, le président américain Trump a confirmé que l’Iran avait lancé une attaque au missile balistique contre la Jordanie, et que l’armée américaine l’avait interceptée. Il a dit : « Nous allons leur donner une bonne leçon...... Nous les frapperons fort, et ils seront durement touchés. « Trump a déclaré que le personnel militaire américain n’avait eu que quelques minutes pour répondre après le raid et intercepté tous les missiles entrants avant qu’ils n’atteignent leurs cibles ; Il a également déclaré avoir visionné des images vidéo de l’opération d’interception, qui montraient des mises à jour en temps réel des coordonnées pendant l’engagement. Trump a également confirmé que les forces américaines et saoudiennes se sont coordonnées avec le gouvernement irakien pour lancer une frappe nocturne coordonnée contre les milices chiites irakiennes soutenues par l’Iran. Il a qualifié ces milices de « fléau pour le monde » et a déclaré que les États-Unis envisagent de nouvelles alertes aux groupes proxies iraniens.
Pourquoi est-ce fondamentalement différent de tous les conflits précédents ?
L’affrontement des missiles balistiques entre l’Iran et la Jordanie représente une amélioration de « niveau qualitatif » dans ce conflit par rapport à tout progrès précédent. Chaque frappe américaine des 14 dernières semaines concernait des frappes américaines visant l’Iran ou des proxies iraniens — y compris des assauts sur des ponts dans la province de Hormozgan, des installations du CGRI, Chabahar et des milices chiites irakiennes. Ce qui s’est passé mercredi soir était complètement différent : l’Iran a lancé directement des missiles balistiques sur la Jordanie — la Jordanie est un allié des États-Unis et un partenaire de traité — nécessitant ainsi une interception militaire active américaine. Il s’agit du premier cas confirmé d’utilisation de missiles balistiques iraniens contre un « allié des États-Unis » dans ce cycle de conflit. Elle déplace le conflit des « actions offensives américaines » à une « confrontation cinétique directe », exigeant une réponse défensive et offensive des États-Unis, que Trump s’est désormais engagé à rendre publique.
La frappe au missile balistique contre Jordan a également dissipé l’ambiguïté précédente entourant la « pause de frappe » de lundi et la formulation de Trump « ouvrir un accord ». Il n’y a aucune marge d’interprétation diplomatique concernant le lancement de missiles balistiques par l’Iran contre les alliés américains — il s’agit d’un acte de guerre contre la Jordanie et d’un défi direct à la dissuasion américaine dans la région. La déclaration de Trump sera une réponse forte, non pas un signal diplomatique—mais plutôt une annonce de niveau d’action : d’autres frappes auront lieu, possiblement dans les heures suivant sa déclaration.
L’effet de transmission du marché pétrolier — la prime de risque d’Hormuz — a été réinitialisée à son niveau maximal
Le pétrole brut Brent avait partiellement rebondi après le plus bas de la « pause de frappe » de 87 $ suite aux déclarations agressives de Trump sur l’Iran avant le marché, rebondissant à environ 90-92 $. Ensuite, le prix sera reclassé au haut de la zone de conflit — peut-être même au-dessus de 100 $ — car les rencontres avec des missiles balistiques éliminent toute probabilité de cessez-le-feu à court terme et réintroduisent ce risque avec la probabilité la plus élevée d’un scénario de blocus d’Hormuz. La prime de risque liée au prix du pétrole, partiellement réduite lors de la « pause de frappe » de lundi, a désormais été entièrement rétablie, avec une prime supplémentaire ajoutée : il s’agit d’un risque supplémentaire lié à la première série de rencontres avec des missiles balistiques dans ce conflit.
Pour les décisions du FOMC survenues le même jour, cet affrontement de missiles balistiques est le pire développement macroéconomique simultané. La politique de « maintien du taux » de la Fed, fondée sur le postulat que « la perturbation de l’approvisionnement pétrolier à Hormuz va apaiser la situation », fait désormais face à une confirmation claire : le conflit s’est transformé en un affrontement direct de missiles balistiques — ce qui signifie que les pressions sur les prix du pétrole sur lesquelles repose l’inflation persisteront et pourraient même s’intensifier davantage dans les relevés de l’IPC de septembre et octobre, qui est précisément le jugement sous-jacent aux prévisions de la Bank of America sur les « trois hausses de taux ».
L’expansion des guerres par procuration — milices chiites irakiennes
Trump a confirmé que les forces américaines et saoudiennes, coordonnées avec le gouvernement irakien, menaient des frappes coordonnées contre les milices chiites irakiennes soutenues par l’Iran, indiquant une expansion géographique significative du conflit. Les réseaux de milices chiites irakiennes — Kataib Hezbollah, Asaib Ahl al-Haq et organisations apparentées — ont été les principaux porteurs des forces iraniennes pour attaquer les forces américaines en Irak et en Syrie au cours de la dernière décennie. Les frappes américaines contre ces organisations en Irak et en coordination avec le gouvernement irakien signifient que le conflit est passé d’un simple jeu bilatéral États-Unis-Iran à une opération régionale anti-Iran impliquant des partenaires du Golfe.
L’opération coordonnée par l’Arabie saoudite par des milices chiites irakiennes contre les forces houthis, dans le cadre d’opérations coordonnées avec les forces américaines — suite à des frappes aériennes saoudiennes sur Hodeidah à la suite d’attaques houthises contre des navires saoudiens — indique que Riyad est passée d’un simple spectateur prudent à un participant actif aux opérations militaires contre les opérations cybernétiques par procuration iraniennes. Le Front houthi de la mer Rouge, le front de milices irakien et le conflit direct entre les États-Unis et l’Iran à Hormuz sont désormais trois champs de bataille actifs simultanément dans un même conflit. Le conflit avait initialement été présenté comme un différend bilatéral entre les États-Unis et l’Iran, mais il a désormais évolué en confrontation sur plusieurs fronts.
L’impact du Bitcoin — la plus grande pression macroéconomique qu’il doit subir avant le FOMC
Bitcoin est entré dans une phase de haute pression pendant la fenêtre de décision du FOMC : l’escalade géopolitique la plus spectaculaire de tout le cycle de conflit a coïncidé avec des décisions sur les taux d’intérêt. La confirmation par CryptoQuant de la « neutralité de la liquidité » — sans pression de vente ni pénurie d’approvisionnement — signifie que le marché n’était pas préparé de manière préventive à une confrontation de missiles balistiques entre l’Iran et ses alliés américains le jour du FOMC. Le soutien structurel reste intact : faible offre de livraison/roulement sur neuf ans, 79 % d’offre de LTH, accumulation de baleines, et six jours consécutifs d’entrées d’ETF. Cependant, les perspectives haussières de Citadel, les mises à niveau des missiles balistiques maintiennent les prix du pétrole au-dessus de 100 $, et le rapport de résultats de Microsoft avec des positions courtes atteignant un sommet de dix ans — tous sont arrivés lors de la même séance de trading, formant la configuration de « pression maximale » pour la moyenne mobile simple sur 200 semaines du Bitcoin à 62 873 $.
Avec une concentration au comptant de 12 % et 5 % — approchant le seuil de « rupture forte » de 15 % — combinée à un BVIV inférieur à 40 % et à des positions d’options minces, il décrit avec précision les conditions dans lesquelles le « choc de pression externe maximal » pourrait déclencher la volatilité des prix la plus disproportionnée. Le passage du Bitcoin de 64 000 $ à la clôture de mercredi dépendra de la capacité d’achat structurel à absorber les chocs macroéconomiques sur plusieurs fronts ; Ou est-ce « une modernisation de missile balistique (Iran) » ?别再把 $MU $SNDK $SKHYNIX 当成一条线闭眼买，资金已经开始挑着杀了
$MU 和 $SKHYNIX 核心看HBM、DRAM和AI服务器需求，逻辑更硬，但前期预期打得太满，一旦业绩或指引没超出市场想象，资金照样先砸估值
$SNDK 更偏NAND周期，弹性大、情绪也更重，行情顺时冲得快，板块降温时回撤同样更狠
接下来就看三点：谁下跌时更抗跌，谁反弹时率先放量，谁回踩后还有资金承接
存储逻辑没死，但已经不是三只一起无脑涨的阶段。后面选强弱，比单纯赌板块反弹更重要
#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $BTC
Le micro-range cutting consiste à garder les choses complètement plates, offrant très peu de marge directionnelle pour des entrées agressives.
Laisser le marché dissiper le bruit avant de forcer toute transaction ici.
EP
61,500 - 64,198.3
TP
68,500
71,200
74,500
SL
59,800
Le carnet d’ordres est équilibré avec une participation minimale, ce qui signifie qu’un flux soudain de volume pourrait facilement déclencher une forte éclatation. Le soutien est resté intact à travers plusieurs tests, conservant un biais légèrement constructif.
Allons-y $BTC
#FedHolds3,50 %-3,75 %
#MicrosoftQ4 90$BAzure43 % #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1,6BDeal $XAU [1000 $ dépassés, voyez si nous pouvons franchir la petite cible de 2000 $]
La décision de minuit de la Fed a réitéré que tant que l’or n’est pas belliciste, qu’il soit neutre ou accommodant, il profitera indirectement aux prix de l’or
Cependant, les chocs de la géopolitique du Moyen-Orient et les facteurs négatifs continuent de stimuler le marché
Par conséquent, le schéma global des prix de l’or à l’avenir n’échappera pas aux fluctuations liées à la fourchette
Pour la session blanche, nous maintenons toujours une approche légèrement volatile et devrions nous attendre à élargir la fourchette de trading en soirée
La résistance est à 4078-83, 4095-4100 et 4122-30
Les niveaux de support ci-dessous sont 4050-55, 4022-25 et 4103-08
Si l’objectif petit de 1000 est dépassé, nous essaierons de défier 2000 Daoluo et participerons à des positions long/short autour de la plage ci-dessusLorsque la décision du FOMC a été annoncée hier soir, je surveillais le marché.
9 voix pour, 3 contre — taux d’intérêt inchangés, 3,50 % contre 3,75 %, stable pour la cinquième fois consécutive.
Au moment où j’ai vu les résultats du vote, une seule pensée m’est venue à l’esprit : c’est mauvais.
Trois votes contre.
Le président de la Fed de Cleveland, Hamack, le président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, et le président de la Fed de Dallas, Logan—tous trois plaident unanimement pour une hausse des taux de 25 points de base.
Pour la première fois depuis 2016, trois votes unanimes opposés sont apparus sur la même résolution.
Ce n’est pas une simple « discussion interne ». C’est un coup d’État.
La déclaration de Walsh fut encore plus sévère. Il a déclaré : « Ce n’est pas une pause, juste le début d’un ajustement de politique » et « Nous n’hésiterons pas à augmenter les taux si nécessaire. »
Traduit en langage simple : Ne pensez pas que je suis lâche, je n’ai juste pas encore fait de geste.
La réponse du marché a été très honnête.
Les données de CME FedWatch montrent que la probabilité de maintenir les taux inchangés en septembre est passée de 17,8 % avant la décision à 36,8 %, mais la probabilité d’une hausse cumulative de 25 points de base reste aussi élevée que 63,2 %.
JPMorgan a été encore plus agressif — augmentant ses attentes de hausse des taux du second semestre 2027 à décembre de cette année.
Le marché vote par ses pattes : la question des hausses de taux n’est pas « si », mais « quand ».
Mais ce soir à 20h30, c’est la vraie épreuve.
L’indicateur d’inflation le plus valorisé de la Fed — le PCE de base de juin — est sur le point d’être publié.
Le marché prévoit une hausse de 3,30 % du PCE de base en glissement annuel, contre 3,40 % le mois dernier.
C’est un chiffre délicat.
Si les données ne répondent pas aux attentes, l’urgence des hausses de taux diminue et les actifs à risque rebondissent.
Si les données dépassent les attentes — les prévisions de hausse des taux sont confirmées — le marché effectuera une nouvelle vague de ventes massives.
Mon système de trading ne faisait qu’une chose : attendre le PCE.
Avant la publication des données, réduisez les positions et évitez toute mise directionnelle.
Pourquoi ?
Parce que le marché est actuellement dans un état d’attentes mitigées — le CME indique qu’il y a 63 % de chances d’une hausse des taux, Walsh affirme « des hausses si nécessaire », mais les données du PCE n’ont pas encore été réalisées.
À ce stade, parier sur la direction signifie lancer des pièces.
Mon opération est très simple :
Avant la sortie du PCE :
La taille de la position a été réduite à moins de moitié de la valeur habituelle
Pas de position long, pas de shorting, pas de positions courtes, ni autres données
Après l’annonce du PCE, deux scénarios ont été publiés :
Scénario 1 : PCE dépasse les attentes (> 3,30 %)
→ La probabilité d’une hausse des taux en septembre continue d’augmenter, avec des facteurs négatifs à court terme confirmés
→ Regardez si Bitcoin peut maintenir le support clé à 60 000 $
→ Je ne peux pas tenir, continue de lire ; Si vous tenez bon, cela peut signifier que toutes les nouvelles négatives à court terme sont épuisées, mais un rebond ne peut se faire qu’à court terme, pas à long terme
Scénario 2 : PCE en dessous des attentes (< 3,30 %)
→ La probabilité d’une hausse des taux en septembre a diminué, et les actifs à risque ont rebondi
→ Mais ce rebond ne peut se faire qu’à court terme, pas à long terme
→ Parce que Washh l’a déjà déclaré — une « légère baisse mensuelle des prix » ne peut pas résoudre le problème de l’inflation dépassant le seuil pendant plus de cinq ans
→ Un rebond vous donne l’opportunité de réduire votre position, pas une raison d’augmenter votre position
Je ne vais pas tout donner juste à cause d’un mot de Walsh, ni ne me lancer longtemps juste parce que la crypto a augmenté.
Attendez que les données soient implémentées avant d’agir.
C’est ma discipline.
Pensez-vous que le PCE de ce soir dépassera les attentes ?
Si elle est supérieure à 3,30 %, déduire 1 ; si elle est inférieure à 3,30 %, déduire 2.
Voyons combien de personnes attendent des données, tout comme moi.
$BTC $ETH $XAU
#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort Le résultat du FOMC d’hier soir était encore plus glaçant qu’une hausse des taux.
Neuf votes en faveur du maintien des taux inchangés, et trois contre l’augmentation des taux — Hamak, Kashkali et Logan ont voté ensemble pour augmenter les taux.
C’est la première fois depuis 2016 que trois votes unanimes contre les hausses de taux apparaissent sur la même résolution.
Les 104 économistes misent tous sur la stabilité, mais les contrats à terme sur les taux d’intérêt ont estimé environ 30 % de chances d’une hausse des taux. C’est la première fois que je vois un marché se diviser aussi loin depuis que je suis entré dans l’industrie.
En théorie, pas d’ajout. Mais encore plus belliciste que Jia.
La déclaration de Wash déclarait : « Ce n’est pas une pause, juste le début d’un ajustement de politique » et « Si nécessaire, nous augmenterons les taux sans hésitation. » Les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux en septembre a grimpé à 82 %.
Les actions américaines ont chuté en réponse, le Dow Jones reculant de plus de 2 %. Mais Bitcoin est resté solide.
Actuellement, le BTC fluctue autour de 64 400 $, avec un gain supplémentaire de 1,2 % lors de la session asiatique. Les actions américaines chutent, les cryptos montent, les rendements des bons du Trésor américain montent, et le dollar est volatil — le marché traverse une période chaotique avant la tempête.
Mais le vrai test n’aura lieu qu’à 20h30 ce soir.
L’indicateur d’inflation le plus précieux de la Fed — les données PCE de base de juin — sera publié ce soir à 20h30, heure de Pékin.
Le marché prévoit une hausse de 3,30 % du PCE de base en glissement annuel, contre 3,40 % le mois dernier.
Trois niveaux d’attentes, trois types de mouvement :
Niveau 1 : Données inférieures à 3,30 % (positives)
L’urgence des hausses de taux a diminué. Le BTC est très susceptible de rebondir et de se tester entre 65 000 et 65 500.
Niveau 2 : Les données respectent 3,30 % (neutre)
Les fluctuations étroites se poursuivent autour de 64K, en attendant l’expiration des options de vendredi.
Troisième niveau : Données supérieures à 3,30 % (baissière)
Renforcement des attentes concernant la hausse des taux. Le BTC est revenu à 63K, voire 62K.
Laissez-moi parler de mon annonce actuelle.
Le prix actuel du BTC est d’environ 63 900. La bande inférieure de Bollinger est à 63 500, et la moyenne mobile sur 50 jours est à 63 100-63 300.
Ma position de défense haussière : 63 000-63 500
Cette chaîne est une zone de soutien dense. J’ai placé une position longue à 63 200, fixé un stop loss à 62 500 — si elle descend en dessous de ce niveau, le rebond est complètement terminé, et vous pouvez poursuivre des positions courtes jusqu’à 61 750.
Ma position de contre-attaque baissière : 64 500-64 700
Trois tests n’ont pas dépassé les 64 600 marques. J’ai placé une position courte à 64 600 et fixé un stop-loss à 65 200 — si le PCE dépasse les attentes, c’est le point de départ de la cascade.
Positions actuelles : 40 % long, 20 % short, 40 % U-shares détenus.
La logique centrale d’un marché volatil : tenir fermement le support et surveiller de près la résistance. Ne vous précipitez pas pour être pleinement impliqué avant la mise en place du FOMC.
Le Bitcoin a augmenté d’environ 6 % en juillet, le S&P 500 est pratiquement stable, et le secteur des semi-conducteurs a chuté de près de 20 %.
K33 Research indique que la corrélation entre le BTC et le Nasdaq approche de ses plus bas niveaux sur plusieurs années.
Le marché crypto se découpe des actions américaines.
Non pas parce que Bitcoin est plus fort — mais parce que les actions technologiques sont trop fragiles. Des bulles d’IA, l’ombre des hausses de taux, les prix du pétrole dépassant les 100 dollars — une tempête après l’autre sur les marchés traditionnels.
Et le Bitcoin ? Elle est hors service depuis deux ans. Tous les fonds spéculatifs qui auraient dû rester ont depuis longtemps disparu, ne laissant que de vieilles ciboulettes qui sortent des cadavres.
D’autres craignent-ils ma cupidité ? Non. Quand les autres ont plus peur, je peux avoir un peu moins peur.
$BTC $XAU $XAUT
#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort 现在全球金融市场的大环境是AI及其衍生板块触顶下跌，标志性的顶点有两个，一个是5月份英伟达触顶，一个是6月份海力士触顶。
全球的流动性已经很显然要借助AI回调来一次大抽水了。
各行各业，无论是已经回调了半年、一年的，还是即将回调的。未来3-6个月恐怕是无法避免终极一跌了。
$BTC24小时内在1h级别上迎来了趋势的反转，但是我不确定这是不是提前消化美联储加息的预期。对于大饼结束这一段时间的横盘震荡（57000-68000）还需要耐心。终极一跌也许是8或9月。
我也在持续观察交易量的变化。
最近4周的交易量持续下降，比2022年4季度深熊没多多少。
但是大饼发展了这么多年，深熊的交易量是逐步下降的。
目前7月份的交易量，还不够低。
如果我判断错了，57000就是最底部。我会及时发文说明。
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 📌 Compte des transactions en direct Avoirs actuels : BTC spot à long terme + investissement régulier dans un fonds indiciel. Ne touchez pas aux contrats, ne touchez pas au levier, et ne touchez pas au swing trading à court terme. Today’s News ne modifie aucun plan de portefeuille. --- 1. Safe : 130 millions de transactions au cours du trimestre, l’écosystème ETH accélère le traitement de près de 130 millions de transactions dans Safe Smart Account au deuxième trimestre, établissant un nouveau record. 54,8 millions de jetons SAFE ont été mises en jeu, pour une valeur totale de stablecoins on-chain de 6,48 milliards de dollars. Safenet est désormais en ligne, et sa sécurité reste aussi solide que jamais. Par ce temps, Optimism a lancé OP Enterprise — une infrastructure de chaîne de garde pour les institutions, exploitant OP Stack pour fournir des solutions de chaîne personnalisables aux organisations, dans le but d’établir Ethereum comme une couche fondamentale de niveau institutionnel. ETH/BTC est en train de se développer. Tom Lee, Chamath et Lubin sont tous optimistes. Robinhood Chain a suscité de vives discussions, avec des coffres-forts, des tokenisations et des stablecoins tous construits sur Ethereum. Jugement du trading : Les fondamentaux de l’écosystème ETH continuent de s’améliorer, avec une activité on-chain et une adoption institutionnelle accélérées. Cependant, après que l’ETH/BTC ait franchi le score, un recul devrait être confirmé ; évitez de suivre le FOMO à la poursuite du rallye. Confirmation haussière à long terme et confirmation à court terme. #Ethereum #DeFi #稳定币 #机构采用 --- 2. Les doubles coupe-circuit de la Corée du Sud, l’appétit mondial pour le risque chute fortement KOSPI de plus de 12 %, KOSDAQ chute de plus de 8 %, deux grands marchés déclenchent des coupe-circuit — pour la première fois de l’histoire. Samsung Electronics et SK Hynix ont perdu environ 5 % de leur valeur marchande sur deux jours consécutifs韩国KOSPI指数迎来史诗级震荡，连续两日大跌超8%并触发熔断，年内第九次。行情随后走出深V反转，自低位反弹收复近6个点跌幅，剧烈波动令投资者无所适从。本轮调整源于SK海力士财报不及市场预期、全球AI产业链估值降温，叠加杠杆资金连环踩踏。
存储赛道情绪互通，悲观行情直接传导至SNDK。短期反弹仅为超跌修复，趋势并未反转，后市紧盯年线支撑与美股半导体动向。昨日的1000关口的破位试探，卓伟也是很早之前就明确提示大家，昨日也是提示顺势做空，sndk也是不负众望，成功破位此关口，最低回撤至972附近，海力士也是同步下跌至905一线，回踩空间非常到位。且下跌延续力度还在不断加码，结合昨日的1000破位效果，短期市场下跌延续非常足。后市空单思路继续保持。
sndk下看950 目标900
海力士下看880 目标850
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $BTC $ETH $SNDK 🚨 The AI trade isn't dying—it's getting stronger behind the scenes.
If you ignore the stock price reactions and actually read the earnings calls, one message is crystal clear:
The biggest AI companies are still spending billions because demand keeps outpacing supply.
Here are the biggest takeaways:
• Microsoft plans to spend over $175B on AI infrastructure while still targeting positive free cash flow. Customer demand continues to exceed available capacity, and next quarter's capex is expected to top $50B.
• Meta raised the lower end of its capital expenditure guidance and said AI computing capacity will remain tight for the foreseeable future. In fact, demand for compute is so strong that it has received bids at significant premiums for its capacity.
The common theme?
There still isn't enough AI infrastructure to meet demand.
That doesn't sound like an industry that's slowing down. It sounds like one that's still in the early stages of a massive buildout.
The recent AI sell-off feels increasingly disconnected from what the companies themselves are saying. The fundamentals haven't weakened—if anything, they're becoming even stronger.
Sometimes the loudest signal isn't the market's reaction... it's what the businesses are actually doing.
#DailyOrbit BlackRock's $BTC ETF just dumped $54.8M worth of Bitcoin.
This is worth watching because BlackRock (IBIT) has been one of the most consistent net buyers since launch. When the biggest institutional player suddenly flips to selling, it's either:
1. Rebalancing / profit-taking after the recent rally
2. Responding to client redemptions
3. A tactical shift in positioning ahead of macro uncertainty
Context matters here. If this is a one-off, it's noise. If it becomes a pattern over the next few days, it could signal a short-term top or at least a cooling-off period for institutional appetite.
Keep an eye on the next few trading sessions. ETF flows are one of the cleanest real-time demand signals we have for $BTC right now.$RE gain intrajournalier de 14,26 % démontre une forte capacité de liquidité, mais la pression de vente due à des prises de bénéfices élevées et l’incertitude sur la conformité et la conformité constituent le conflit central de la concurrence actuelle en capitaux.
Du côté spot, une injection directe de capital a été reçue après que plusieurs paires de paires de trading soient passées en ligne, augmentant significativement la profondeur de liquidité. Une hausse de 14,26 % indique que l’achat au comptant digère activement les actions de haut niveau, confirmant la dynamique du marché.
La force motrice derrière ce flux de capitaux réside dans la mise en œuvre effective du mécanisme déflationniste. L’équipe a racheté et brûlé 677 906 reUSDe avec une remise NAV de 4 %, représentant 4,7 % de l’offre totale, et la valeur capturée de 44 900 $ a directement resserré le côté de l’offre de tokens.
Les moteurs secondaires provenaient de 466 millions de TVL et 392 millions de dollars de créances de capital et primes hors chaîne comme base. Dans un contexte de 320 milliards de dollars à l’échelle des stablecoins, la prime de capital du secteur de la réassurance est réévaluée par la liquidité.
Le scénario haussier nécessite des entrées nettes au comptant pour maintenir la forte dynamique actuelle. Si les fonds continuent de parier sur les attentes de rachat ultérieurs autour du ratio de déflation brûlée de 4,7 %, franchir les précédents sommets ouvrira de nouveaux espaces d’évaluation ; Le signal de défaillance est une sortie nette à grande échelle en une seule journée, provoquant une rupture du support de liquidité.
Le scénario à la baisse dépend de la pression de prise de bénéfices et de l’avancement des livres blancs réglementaires. Si l’objectif TGE du 19 juin 2026 et la revue de conformité MiCA de l’UE sont retardés, les jetons de haut niveau se retireront rapidement ; Le signal d’échec est une croissance stable de 466 millions de TVL.
Au cours des 7 prochains jours, concentrez-vous sur la persistance du mécanisme de repo et de burn ainsi que sur les variations des flux nets de capitaux entrants dans les paires de trading au comptant.
#HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % en une semaine #SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, la chute boursière suscite une controverse entre les deux parties. Le chiffre d’affaires de #Core Scientific au deuxième trimestre a doublé pour atteindre 164,2 millions de dollarsComment attraper les pièces « monstres » ? Il y a des indices !
J'ai compilé les cryptomonnaies dans les contrats perpétuels OKX USDT actuels qui ont connu une hausse de plus de 3000 % du « point bas au point haut » au cours des deux dernières années.
Hausse > 5000 % : 12 pièces
Hausse > 3000 % : 21 pièces
Mois où les points bas sont les plus concentrés : octobre 2025
Mois où les points hauts sont les plus concentrés : juin 2026
Plus grande résonance journalière : le 10-10-2025, 14 pièces étaient simultanément en phase haussière
$PIPPIN +40439 %
$MYX +40154 %
$LAB +32810 %
$COAI +14866 %
$SIREN +14661 %
$BABY +13954 %
$RAVE +13675 %
La conclusion est claire :
Les grosses pièces « monstres » n'apparaissent pas de manière totalement aléatoire.
Leurs points bas sont clairement concentrés dans une même fenêtre de marché, notamment autour d'octobre 2025 ; les points hauts se concentrent entre avril et juillet 2026, avec un pic en juin.
Autrement dit, ce qui mérite vraiment d'être étudié, ce n'est pas « pourquoi une pièce monte », mais plutôt : à quelle phase du marché peut-on voir naître en masse des pièces monstres de contrats avec des gains de 30x, 50x, 100x comme $ON $BEAT $KAITO SK海力士短期底部快要出现$SKHYNIX
海力士2026Q2的财报如KS所预计一般miss，然后开启了最惨烈的暴跌，一度跌18%
KOSPI在触及美伊战争低点后开始快速反弹
海力士的财报miss在dram ASP低于预期。产能更多倾向了HBM。财报后，前瞻市盈率来到了3左右。
现在市场在定价什么呢？定价巨头capex两年内就要无以为继，基建戛然而止，NVDA将跌去50%，存储和大部分半导体公司面临破产。
这个定价合理吗？我看未必。最盛行的说法是AI只有coding能带来收入，所以支撑不起那么高的capex。但我认为，不能忽略的一个概念是技术爆炸。一年前我们还无法想象AI能通过agent完成大规模软件工程项目，那时候我debug还需要笨拙地把代码片段全部复制粘贴进网页对话窗口，然后费力描述上下文。我们不应低估技术进展对AI进步的普及程度，以及下沉市场以量取胜的收入潜力。另一方面，开源模型的进步给了hyperscalers直接卖token的权力，这比出租算力是更暴利的生意。O/A死，万物生。
炒股的收益来源在于分歧，年初存储存在是否周期股的分歧，四五六月分歧消失了，所有人都在相信成长股叙事，于是收益也消失了。现在分歧又出现了。
技术面上，这样大的回撤基本宣布去杠杆已经到了尾声。基本面上，AI的进步与推广从未停滞。情绪面上，爆仓、割肉的散户已经失去了抱怨的力气。
我相信，这次回调的底部不远了，个人打算在800附近分批抄底。
⚠️免责声明
以上仅为个人实时交易看法记录，永续合约行情波动剧烈，超跌不代表行情立刻反转，不存在稳赚捡钱的行情分享，不构成任何抄底、做多的投资建议，请勿盲目跟风入场，一定要做好止损管控仓位。
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 #韩国拟限制散户杠杆ETF敞口并设投资上限
Le pessimisme en Corée du Sud s’étend dans le monde de la crypto. Hynix a reculé de 50 % et restreint désormais l’endettement des ETF. Bien qu’Hynix soit une bonne entreprise, à court terme, la pression passive institutionnelle sera particulièrement forte.
À ce niveau de prix, vous pouvez essayer de vendre à découvert avec une position légère. Actuellement, la ligne de tendance haussière proche de 650 a été franchie. Bien que la Fed n’augmente pas les taux, elle maintient toujours des taux d’intérêt élevés. Personnellement, je pense que les taux de la Fed seront inférieurs aux niveaux d’inflation à court terme, ce qui correspond au besoin politique de Trump d’utiliser l’inflation pour réduire la dette. Toutes les nouvelles négatives et positives sont des outils de trading ; il suffit de fixer votre stop loss au précédent sommet#微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture
Microsoft a publié un rapport financier de niveau manuel.
Le chiffre d’affaires a atteint 90 milliards, le cloud Azure a augmenté de 43 %, et le chiffre d’affaires annuel sur le cloud a dépassé pour la première fois les 100 milliards — tous les chiffres ont dépassé les attentes. Mais ce qui a vraiment fait grimper le cours de l’action de 8 % après les heures d’ouverture, c’est l’annonce de Microsoft visant à réduire ses prévisions de dépenses en capital pour l’exercice 2027, passant de 190 milliards à 175 milliards.
Sur fond de brûlure de trésorerie de Google la semaine dernière, qui a entraîné un flux de trésorerie négatif, et de la chute de Meta$META après des hausses de dépenses, la décision de Microsoft envoie essentiellement au marché que je dépense moins que vous et gagne plus que vous.
Cependant, en y regardant calmement, les dépenses en capital ce trimestre ont tout de même augmenté de 70 % en glissement annuel pour atteindre 41 milliards, tandis que les flux de trésorerie libre ont chuté de 23 % en glissement annuel. C’est juste que les attentes sont réduites, pas que la brûlure disparaît.
Pour BTC : la plus grande importance du rapport de résultats de Microsoft est qu’il a offert un tampon pour le sentiment des actions technologiques. Auparavant, le marché craignait le gouffre sans fond des investissements en IA et des rendements incertains, mais Microsoft a prouvé que « l’IA peut gagner de l’argent » — ce qui a directement atténué la pression de valorisation sur l’ensemble du secteur technologique. $BTC En tant qu’actif à risque étroitement lié au Nasdaq, le court terme a été quelque peu soulagé. Tôt ce matin, la Réserve fédérale est restée stable et si le sentiment technologique se stabilise, le BTC pourra reprendre son souffle autour de 64 000. Mais le cours de l’action de Microsoft a tout de même chuté de 18 % cette année ; ne considérez pas un rapport financier comme un renversement de tendance.Deux questions reviennent constamment de la part de personnes qui découvrent THORChain. Avez-vous besoin $RUNE pour changer ? Et n’est-ce pas simplement un jeton de gouvernance ? La réponse aux deux est non, et comprendre pourquoi vous dit tout sur le fonctionnement réel du protocole.
Tu n’as pas besoin $RUNE échanger. Vous envoyez $BTC, vous recevez $ETH, et $RUNE ne touche jamais à votre portefeuille. Ce qui se passe en dessous, c’est que chaque pool sur THORChain est associé à $RUNE, donc le protocole aroute automatiquement votre échange à travers celui-ci. C’est la plomberie, pas quelque chose avec lequel on interagit.
Quant à la gouvernance, $RUNE ne fonctionne pas du tout. Le maintenir ne vous donne aucun droit de vote. Un vote appartient à un opérateur de nœud, un par nœud, obtenu en liant une grande quantité de $RUNE pour sécuriser le réseau. On n’achète pas l’influence. Vous mettez du capital, prenez des responsabilités, et le vote vient avec le travail.
Ce que $RUNE fait réellement : il connecte tous les pools, sécurise le réseau via du capital cautionné et paie les nœuds et les LPs avec de vrais frais de swap. Presque n’importe quelle autre crypto pourrait retirer son jeton demain et le réseau continuerait à fonctionner. THORChain ne pouvait pas.#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
⚠️个人观点交流，不构成投资建议
别被盘面上涨骗了！
沃什算不上鸽派。
这波反弹只是情绪自救，盲目追高很容易被套。
不少人看见盘面拉升，直接认定沃什释放鸽派信号。
我的看法恰恰相反，整场发布会底色偏硬鹰。
本次决议9:3维持利率不变，出现3张加息反对票，为2016年后首次。
沃什死死守住2%通胀目标，明确通胀反弹就会重启加息。
同时强调，这次暂停不代表政策见底。
通篇找不到任何降息暗示。
很多人疑惑，基调偏鹰，行情为何反弹？
此前市场提前计价加息恐慌。
加息靴子没有落地，短期利空出尽，资金借机修复盘面。
大家博弈的仅仅是“不会立刻加息”这一个预期差。
BTC自63261反弹至64416。
情绪驱动的行情，延续性不会太强。
今晚20:30 PCE通胀数据，是下一个核心拐点。
数据若偏热，将进一步抬高9月加息概率，本轮反弹随时承压。
现价64287，指标走高，回调风险持续累积。
📌关键位置
压力：64416、64750
支撑：64100、核心支撑63700
📌实操方案
64350-64416承压，可布局短线空单
止损64800，目标64100→63700
回踩64000~64100企稳，小仓位试多
止损63650；一旦跌破63700，直接放弃多头思路。
⚠️提醒：现阶段处于震荡行情，严控仓位，谨防来回扫损。
63700是短线强弱分界线。
守住，维持区间震荡。
跌破，很大概率二次下探。
市场不少人鼓吹新一轮反弹行情，你觉得本轮修复能够站稳64750，还是冲高回落，等待晚间PCE选择方向？$BTC $ETH 7月29日美股转为全面规避风险，
标普跌1.5%、纳指跌1.7%、罗素2000跌1.6%。
Fed维持利率在3.50%-3.75%，但强调2%通胀目标，加上布油反弹7.3%，市场在盘中修复后尾盘再度下杀，更像多头主动去杠杆而非单纯空头回补。
盘后 $MSFT 因Azure增长43%而大涨，META则EPS不及预期、费用激增及自由现金流骤降股价大幅下跌，说明资金开始严格区分AI投入是否能转化为收入和现金流，AI去杠杆向全市场扩散，只有MSFT暂时提供大盘的局部支撑。#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 美联储按兵不动，我却选择做空$ETH
美联储本次会议宣布维持利率不变，没有开启加息操作，可我却在这个节点选择做空ETH。开篇先把话说清楚：我做空ETH，并不是简单认定“美联储暂停加息”是利空加密市场。
常理来讲，美联储暂缓加息，意味着美元短期流动性收紧的压力暂时缓解，美股、加密货币这类风险资产按理应当获得情绪支撑，走出阶段性上涨行情。但在我看来，当晚真正值得深度拆解的关键点，从来不是“美联储没有加息”这个表层结果，而是本次暂停加息背后暗藏的信号，这份看似利好的决议，实际含金量并没有市场普遍幻想的那么充足，后续隐藏的不确定性远比表面看上去更多。
美联储会议最终决定，将联邦基金利率继续维持在3.5%‑3.75%的区间。从表面上看，美联储暂时停下了货币紧缩的脚步，不再进一步抬高市场借贷成本。可本次议息会议的投票结果暴露了内部严重分歧，最终投票比例为9比3，有三位美联储官员明确投下反对票，坚持要求本次加息25个基点。官员内部的强硬派依旧不肯放松货币政策，说明美联储高层对于通胀风险的警惕并没有彻底消散。与此同时，美联储发布的官方声明里，完全没有释放短期内降息、释放流动性放水的信号，反而反复着重强调，当前通胀水平依旧显著高于2%的长期政策目标，美国宏观经济保持稳步扩张的态势，就业市场韧性较强，失业率没有出现明显恶化的迹象。
我们可以用一个通俗的比喻来理解当下的局面：病人身体还没有虚弱到必须加大药量救治的地步，体内的病灶也就是通胀，也没有降低到可以放心减少管控的程度。美联储就像主治医生，决定今天暂时不再加大用药剂量，但会诊团队里有三名医生坚持认为应当继续加大用药强度。我们只能把现状理解为短期政策按下暂停键，绝对不能草率判定宽松周期已经开启，后续货币政策走向依旧充满变数。只要通胀反复走高，美联储未来重启加息的可能性就始终存在，这一点是很多散户交易者在利好情绪当中容易忽略的长期风险。
加密资产内部当中，ETH又是对宏观流动性预期最为敏感的品种之一。
决议公布之前，衍生品市场盘面释放出的一系列数据，已经透露出耐人寻味的微妙信号。在美联储利率决议落地前夕，比特币和以太坊现货价格在市场提前博弈利好的情绪推动下同步小幅上涨，但ETH期货未平仓合约数量已经连续第四天持续下降，持仓总量回落至大约1414万枚ETH。与此同时盘面出现了看似矛盾的现象：市场主动市价买入的多头订单有所增加，ETH期权交易当中看涨期权的成交活跃度也明显更高，很多交易者提前押注美联储不加息，提前进场做多ETH。
多空双方同步平仓的可能性，但结合期权看涨情绪高涨的背景来看，本轮ETH的短期上涨，更多依靠短线散户跟风追涨推动，缺少机构长线杠杆资金进场保驾护航。
用大白话来讲就是，盘面价格表面看着上涨热闹，多头喊着看涨的声音很大，但场内真正愿意长期布局的大资金却在悄悄撤退。
综合以上宏观政策信号与盘面微观数据的双重判断，我最终选择做空ETH。我这笔空单赌的不是美联储后续一定会重启加息，也不是以太坊自身基本面出现了重大利空问题。我真正博弈的是一个十分现实的市场矛盾：市场所有参与者都形成一致预期，认定美联储暂停加息属于重大利好ETH，当所有人都知道的明牌利好正式落地之后，ETH价格还能不能持续吸引源源不断的新增长线资金进场接力？
资本市场向来存在买预期卖事实的经典规律，利好消息落地之前，市场提前提前消化上涨空间，等到利好正式公布，如果没有新增资金进场承接，前期进场赌利好的多头就很容易集体抛售离场，反而造成价格反向下跌。后续行情存在两种完全不同的发展路径，第一种乐观情景：ETH后续价格持续走高，期货未平仓合约、市场成交量、现货大单买盘同步持续回升，这就证明市场彻底认可美联储释放的政策信号，愿意主动布局流动性宽松预期，说明我本次做空的判断存在偏差，需要及时止损离场。
而第二种情景，也是我预判概率相对更高的走势：美联储暂停加息的利好落地之后，ETH仅仅依靠短期情绪实现脉冲式冲高，增量长线资金迟迟不愿进场布局。前期借着“美联储不加息利好”跟风冲进场内抄底的短线多头，在看不到持续上涨动力之后，就会从原本的多方力量，转变为抛售筹码的卖方力量，大量多头平仓卖出，很容易引发ETH价格阶段性回调。
交易多年我深刻体会到，资本市场最危险的时刻，从来不是突发重大利空消息砸盘的时候。利空出现时所有人提前做好风险防备，反而不容易出现重大亏损；真正容易让交易者大幅亏损的节点，是重大利好已经兑现落地，可价格却失去继续上涨的动力，盘面多空力量悄然发生反转。大众沉浸在美联储暂停加息的利好狂欢当中，普遍盲目看多ETH，却很少留意美联储官员加息分歧、缺少长线增量资金这些隐藏的风险隐患。
交易的核心永远是博弈预期差，当所有人都盯着同一个利好方向的时候，往往也是风险开始悄悄积累的时刻，保持理性独立的判断，不盲目跟随市场情绪跟风操作，才能在充满不确定性的加密市场当中把控自身的风险边界。$ETH