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美股疯狂上涨 币圈为什么这么冷 资金到底去了哪里
最近市场出现一个很明显的现象。
美股科技股不断走强，AI产业链成为资金追逐的核心，但币圈却显得比较安静。
很多投资者开始疑惑：
是不是资金已经离开加密市场？
我觉得这个判断并不准确。
资金没有消失，而是在不同阶段选择不同方向。
现在美股最大的优势，是拥有非常明确的增长逻辑。
AI不是一个简单概念，而是已经开始产生商业价值。
英伟达、微软、谷歌等公司，都能通过财报证明AI带来的收入增长
这对于机构资金来说非常重要
因为机构喜欢确定性
他们可以分析企业利润，可以判断未来空间。
但币圈完全不同
BTC和ETH更多依赖市场共识。
比特币没有利润表，它的价值来自稀缺性、认可度以及资金配置需求。
以太坊则需要更多应用增长来证明价值。
所以现在市场出现分化。
美股交易的是：
已经发生的增长。
币圈交易的是：
未来可能发生的变化。
我认为，这并不是谁取代谁。
市场资金永远在轮动。
当AI产业进入估值高位，资金可能重新寻找更高弹性的资产。
而币圈最大的优势，就是爆发力。
现在只是资金选择了更确定的方向。Frères, les baleines enrichissent leurs $SOL domaines — il vaut vraiment la peine d’être attendus avec impatience :
Hier, Yujin a détecté une adresse baleine qui a ouvert pour 500 000 SOL en lots au prix moyen de 76, utilisant un modèle TUP (prix moyen pondéré dans le temps) qui ne perturberait pas le marché, montrant clairement des positions intelligentes de construction d’argent.
Bien sûr, ce n’est pas seulement $SOL des ETF au comptant pour $BTC et $ETH ont aussi été des entrées nettes, ce qui suggère que la tendance du marché passe de l’époque des memes coins à la scène des coins de remise grand public.
Cependant, tout le monde doit noter que l’argent intelligent ajouté dans le modèle TWAP est généralement destiné aux investisseurs à moyen et long terme. Si vous êtes un « whale » avec des attentes à court terme, vous devriez absolument maximiser votre position d’un coup.
D’autant plus que cette augmentation des avoirs n’est qu’un signal de soutien, prouvant que les acteurs optimistes quant aux actifs monétaires grand public à moyen et long terme commencent à revenir. Car les 38 millions de bons d’achat changent à peine la tendance par rapport au chiffre d’affaires quotidien moyen de SOL de 3 milliards de yuans.
Si vous n’avez pas de pièces grand public, il est recommandé de vous positionner un peu ; Mais ne gardez pas trop de positions. Je crois qu’après cette légère montée, il y aura un cygne noir suivi d’une dernière chute, ce qui sera le meilleur moment pour augmenter significativement les positions. #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le dessus ? @OKX Planet 闪迪上涨告诉我们 AI行情远没有结束吗
最近很多人开始讨论：
AI行情是不是已经进入尾声？
毕竟英伟达已经涨了很多，很多科技股估值也不低。
但闪迪的上涨，可能说明市场正在进入新的阶段。
如果AI行情结束，资金不会寻找新的产业链机会。
但现在情况恰恰相反。
资金正在从核心公司扩散。
这说明市场依然相信AI未来增长。
只是投资方向发生变化。
以前大家关注：
谁制造AI芯片。
现在开始关注：
谁帮助AI运行。
存储、电力、服务器、网络设备，都可能成为新的资金目标。
我觉得这是一轮产业革命常见的路径。
第一阶段，市场寻找最大受益者。
第二阶段，寻找隐藏受益者。
第三阶段，寻找应用价值。
闪迪目前处于第二阶段。
它不是AI最核心的公司，但它是AI基础设施的重要组成部分。
当然，市场不会永远上涨。
未来最大的考验，是业绩能不能跟上股价预期。闪迪为什么突然被资金发现 AI第二阶段机会来了
最近美股市场有一个明显变化。
资金开始从AI核心公司，逐渐扩散到更多产业链环节。
闪迪就是其中一个代表。
很多人之前关注AI，只盯着英伟达。
因为GPU是人工智能发展的核心。
但随着行业发展，市场开始发现一个问题：
AI不只是算力竞争，也是数据竞争。
没有数据，就没有模型。
没有高速存储，就无法支撑庞大的数据处理。
所以存储行业重新进入资金视野。
我认为闪迪上涨背后，有一个重要逻辑：
市场正在寻找AI第二阶段赢家。
第一阶段，资金买算力。
第二阶段，资金寻找基础设施。
未来可能还有第三阶段，就是寻找真正应用端的公司。
这也是科技周期的一般规律。
最开始资金追逐最确定的方向。
然后逐渐向产业链扩散。
闪迪现在受到关注，正是因为它站在这个扩散过程中。
但市场永远不会只看故事。
未来股价表现，最终还是要回归业绩。
如果AI需求持续增长，存储行业可能迎来新的周期。
如果需求不及预期，估值也会重新调整。闪迪为什么比BTC涨得猛 资金正在选择确定性
最近市场出现一个有意思的对比。
闪迪、美光等AI存储股票上涨明显。
但BTC和ETH表现相对平稳。
很多人疑惑：
为什么同样属于科技趋势，美股涨得更快？
我觉得答案是资金偏好不同。
闪迪背后有明确商业逻辑。
企业需要AI。
数据中心需要扩张。
存储需求增加。
这些都可以通过财报验证。
而BTC更多依赖资金周期和市场情绪。
它没有企业利润，也没有订单增长。
所以机构在配置时，会优先选择确定性更高的资产。
现在市场交易的是：
美股买增长。
币圈买未来。
这就是两者短期表现不同的原因。
我认为未来资金不会永远停留在AI股票。
市场一直存在轮动。
当科技股估值提高，资金可能重新寻找更高弹性的方向。
而币圈最大的优势，就是弹性。
只是现在市场阶段不同。
目前资金喜欢确定性。
未来资金可能重新寻找想象空间。#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ L’explosion soudaine de SanDisk à l’ère de l’IA n’est peut-être pas le plus grand succès de cette ère
Les performances récentes de SanDisk ont attiré beaucoup d’attention sur le marché.
De nombreux investisseurs se demandent pourquoi une entreprise de stockage traditionnelle est soudainement devenue une tendance en vogue sur le marché de l’IA.
Je pense que la raison principale est que le marché réévalue la chaîne industrielle de l’IA.
Par le passé, quand on parlait d’IA, la première chose qui me venait à l’esprit était le GPU.
Nvidia est responsable de la puissance de calcul, c’est donc le plus grand gagnant.
Mais à mesure que l’IA passe à l’étape suivante, le capital commence à remarquer un problème :
L’IA nécessite non seulement du calcul, mais aussi du stockage.
L’entraînement d’un grand nombre de modèles nécessite d’énormes quantités de données, et les entreprises déployant des applications d’IA ont également besoin de capacités de stockage de données plus performantes.
Cela a remis en place des entreprises de stockage comme SanDisk et Micron sous les projecteurs financiers.
D’après ce que j’ai observé, ce rassemblement ne consiste pas seulement à promouvoir les concepts.
Le marché négocie l’expansion de l’infrastructure IA.
Auparavant, les fonds achetaient Nvidia principalement pour leurs besoins en puissance de calcul.
Actuellement, le capital achète SanDisk pour acheter la croissance des données IA.
La logique se propage de la première phase à la deuxième phase.
Bien sûr, après l’ascension de SanDisk, il faut aussi prendre en compte les risques.
Le marché aime se trader en avance sur l’avenir.
Si l’investissement dans l’IA ralentit ou si la demande de stockage ne correspond pas aux attentes, les cours des actions pourraient également s’ajuster.
Mais du point de vue des tendances industrielles, l’ère de l’IA ne sera pas la seule à bénéficier des entreprises de puces
Les données, le stockage, les serveurs et l’électricité pourraient tous devenir la prochaine direction pour le financement dans la prochaine phase
La force de SanDisk indique essentiellement que le marché recherche une seconde vague de bénéficiaires de l’IATout le monde devrait rester lucide mentale. Je pense que cet allègement de la pression vendeuse est une reprise survendue après le déseffet, et non un nouveau redémarrage du marché haussier.
Ce tour n’est qu’une reprise survendue après une forte chute, pas le début d’un nouveau rallye. Les précédents fonds élevés à la recherche de leviers ont été en grande partie liquidés — la pile sud-coréenne d’ETF de stockage à double ou trois leviers a perdu 70 % de leur taille, les liquidations forcées ont disparu, les ventes mécaniques ont disparu, et la pression de vente s’atténue naturellement. De plus, les fondamentaux apportent un soutien ; les prix des contrats DRAM peuvent augmenter de plus de dix points au troisième trimestre, HBM4 sera également commercialisé à grande échelle au troisième trimestre, et des accords à long terme pour les grandes usines sont signés jusqu’en 2027. Le creux des bénéfices n’a pas été dépassé, donc après une forte chute, les fonds viendront naturellement pour acheter des bonnes affaires.
Mais ne confondez pas le rebond avec un renversement. Le marché du premier semestre de l’année, où l’achat les yeux fermés et le prix a doublé, a très probablement disparu à jamais.
Parce que la phase la plus rapide d’augmentation des prix est déjà passée. Au premier trimestre, les prix des contrats ont augmenté de 90 % d’un trimestre à l’autre ; au deuxième trimestre, ils se sont resserrés à 60 % ; et au troisième trimestre, ils sont tombés à 13 % à 18 %, avec une forte baisse. Auparavant, les cours des actions pouvaient doubler ou tripler en raison de l’attente linéaire de « stockage toujours en hausse ». Maintenant que le rythme des hausses des prix a ralenti, la croissance des bénéfices ne peut naturellement plus soutenir les valorisations élevées précédentes. Ensuite, les profits réels doivent progressivement digérer les valorisations, en passant lentement à un marché haussier lent, et non à un marché haussier fou.
De plus, la demande est désormais fortement divisée, reposant entièrement sur des serveurs d’IA pour soutenir la demande haut de gamme de HBM. Les PC grand public et les téléphones n’ont pas vraiment décollé, et les clients ont du mal à supporter les hausses de prix du stockage polyvalent. Il y a déjà des rumeurs de baisses de commandes. Sans un marché industriel majeur, il ne peut naturellement pas générer de gains sectoriels larges, et la différenciation ne fera qu’empirer à l’avenir.
La logique à long terme du stockage par IA ne s’est pas effondrée, et l’écart HBM haut de gamme peut durer encore un an ou deux, mais la phase spéculative est terminée. Ne vous précipitez pas pour acheter le creux juste parce qu’une bougie haussière atteint le fond, et ne déclarez pas le pic du cycle et ne coupez pas les pertes quand il baisse. En crypto, la patience est essentielle. Ce qui vient ensuite, c’est l’argent des bénéfices, pas de l’argent émotionnel. $SNDK $SKHYNIX $MU #存储股抛压缓和. Le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? 高达130亿美元的链上锁定总价值（TVL），叠加单日处理超过1300万笔的清算规模。在2026年8月，以太坊第二层网络（L2）的领头羊Base，正在用这些增长数据，宣示着自己在整个以太坊扩容生态中的地位。伴随着与智能钱包的无缝集成，以及各种社交、AI自主智能代理等高频交互应用的集中爆发，Base不仅牢牢吸纳了近半数二层的活跃流量，更让无数开发者为它的极速交互与微乎其微的手续费而惊叹。这看起来是一幕以太坊扩容路线图完美落地的胜利。
然而，在二层一片数据繁荣的背后，一个关乎以太坊母网经济价值捕获的残酷问题，却被无情地摆在了桌面上：Base的繁荣，是否正在沦为吸干以太坊主网代币价值的隐性吸血鬼？
为什么Base的日均交易笔数能轻松碾压以太坊主网十倍以上，而它向以太坊主网支付的数据保护费，却低得近乎可以忽略不计？
答案其实就写在EIP-4844引入的“数据气泡”机制里。在2024年3月的Dencun升级之后，以太坊主网为二层扩容开辟了专属的低成本通道。这确实实现了让Base等二层网络将交易手续费骤降99%的奇迹，让单笔交易成本压缩到了一分钱以下。但硬币的另一面是，由于当前的数据通道容量依然极其充沛、数据压缩技术日新月异，Base即便每天清算上千万笔交易，其向以太坊主网支付的费用也只是区区几枚ETH。Base自己在前端向用户收取服务手续费、赚得盆满钵满，而以太坊主网却因为核心清算Gas的流失，失去了往昔的代币燃烧通缩动力。
那么，这种“二层吃肉、主网连骨头汤都喝不上”的尴尬失衡，会给以太坊代币的估值大厦带来怎样的结构性坍塌？
当散户和机构在Base上享受着低成本交互的快乐，甚至把所有的资产都沉淀在二层时，以太坊主网作为资产清算底座的价值捕获就彻底空心化了。以太坊主网失去了高频交易带来的Gas燃烧，导致其在代币供需上从通缩重新转为常态化通胀。当主网代币不再具有抗通胀的稀缺性，二层网络的TVL越高，以太坊本身作为基础结算资产的估值中枢就越会面临系统性的下滑。
把生态的繁荣建立在削弱基础代币捕获能力的前提上，这无疑是目前扩容路线图里最难突破的经济闭环死结。
我自己在Base上使用智能钱包时，那种分分钱级别的交易体验确实让人欲罢不能。但每次我看着钱包里那几乎毫无波动的代币消耗，再对照着以太坊主网那一落千丈的Gas费和日渐走高的通胀图表，我心头总是笼罩着一股难以驱散的隐忧。以太坊用自己的底层共识安全，给Base搭建了一个高耸入云的游乐场，结果游乐场的门票收入全被Base自己收归钱包，而以太坊自己连维护大楼安全的物业费都快收不齐了。
在这种分配机制面前，任何关于生态大繁荣的情怀叙事，在无情的资产定价计算器面前，都显得有些苍白无力。
当然，我对于Base正在“吸血”以太坊的判断，也可能有些过于悲观。也许在未来即将到来的Pectra升级中，以太坊会引入全新的L2价值回归机制，或者重新调整数据通道的收费斜率，强行提高二层网络的数据上缴比例，从而实现主网与二层的经济价值共振。
但在此之前，如果Base的百亿级TVL和千万级日活依然建立在以太坊主网Gas费几近归零的废墟之上，我们盲目做多以太坊，是否只是一场在虚无大厦上的空虚博弈？
你们怎么看待Base当前在百亿TVL下日活成倍增长，而以太坊主网却日渐失去价值捕获的失衡现状？在这场二层繁荣与主网通胀的拉锯战里，你们觉得Base是会成为以太坊生态的终极拯救者，还是最终吸干主网价值的终结者？欢迎在评论区留下你们的深度分析。
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 美股AI疯狂吸金 币圈资金真的被抢走了吗
最近市场出现一个明显现象。
美股AI板块持续强势，而币圈表现相对平淡。
很多人开始认为：
是不是资金已经离开加密市场？
我觉得这个判断有些片面。
资金并没有消失，而是在不同资产之间轮动。
现在美股最大的优势，是AI产业正在兑现。
企业投入增加。
订单增长。
盈利预期提升。
机构可以通过财报判断价值。
所以资金愿意集中进入。
而币圈不同。
BTC和ETH更多依赖未来预期。
市场需要等待新的催化。
这就是为什么短期表现出现差异。
其实历史上资金一直都是轮动的。
当一个市场出现确定性机会，资金会优先集中。
当确定性降低，资金又会寻找更高收益方向。
所以现在不是币圈没有机会。
只是当前资金更偏向已经验证的增长。
未来如果流动性改善，币圈依然可能重新成为资金关注方向。#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Le BTC augmente plus lentement — est-ce que les institutions modifient l’approche du monde crypto ?
Récemment, beaucoup de personnes ont remarqué un problème.
Par le passé, lorsque le Bitcoin était en hausse, le sentiment du marché était extrêmement frénétique, avec des variations quotidiennes des prix.
Mais aujourd’hui, bien que le BTC reste solide, il n’a pas connu la hausse rapide observée par le passé.
Je pense que beaucoup de gens négligent un changement clé :
Les participants au Bitcoin ont changé.
Par le passé, le marché était principalement porté par des investisseurs particuliers, avec un impact significatif sur le sentiment.
Lorsque de bonnes nouvelles arrivent et qu’une importante quantité de capital entre rapidement, le marché peut facilement être amplifié.
Mais aujourd’hui, à mesure que les fonds ETF affluent, le Bitcoin attire de plus en plus l’attention institutionnelle.
La plus grande caractéristique du capital institutionnel est sa lenteur.
Ils ne se précipiteront pas pour acheter simplement à cause d’une hausse d’un jour, ni ne sortiront rapidement à cause d’une correction à court terme.
Ils se concentrent davantage sur :
Environnement macro.
Cycle de financement.
Valeur d’allocation à long terme.
Ainsi, le BTC se comporte désormais de manière plus stable.
Mais cela signifie aussi que les gains futurs nécessiteront un soutien de capital plus solide.
Je crois que la prochaine phase verra la plus grande opportunité pour Bitcoin provenant des changements dans la liquidité mondiale.
Si l’environnement des taux d’intérêt s’améliore et que l’appétit pour le risque augmente, le marché crypto pourrait entrer dans un nouveau cycle de capitalisation.
En ce moment, le marché n’est pas sans rebond ; il attend un nouveau signal pour commencer.
Les véritables grands rallyes boursiers n’arrivent souvent pas quand tout le monde est enthousiaste, mais après que les fonds se soient regroupés.三星计划今年在部分国家的 Samsung Wallet 里加入稳定币账户、海外转账和支付功能。
很多人看到这条消息，第一反应是利好 $USDC 、利好 $XCRCL 、利好整个加密市场。
三星如果真把稳定币直接塞进手机原生钱包，用户看到的可能只是“转账”和“付款”。
他不需要理解区块链，就像今天刷银行卡的人，也不会研究银行清算系统。
这才是稳定币真正的大规模应用路径：
不是教育几十亿人学会使用 Crypto，而是让几十亿人在没有感觉的情况下开始使用 Crypto。
不过现在还只是计划。
首批国家、支持哪种稳定币、什么时候上线，三星都没有公布。
#三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 周三CPI落地，直接决定BTC接下来半个月方向
上周非农爆冷之后，圈子里不少朋友已经提前布局多单，赌美联储宽松。但我的看法一直没变：非农参考价值有限，一次性就业数据波动具备偶然性，CPI通胀数据，才是美联储制定货币政策的核心锚点，周三这份数据，才是真正的定盘星。
梳理当前市场预期，7月CPI同比、核心CPI同比大概率双双回落，克利夫兰联储的预测数据，也佐证了通胀降温的大方向。不过核心服务业通胀粘性居高不下，叠加原油价格随时反弹，两大变量随时会改变通胀走势，不确定性依旧很高。
对于BTC而言，横盘许久，一直在64800附近反复磨盘，迟迟无法选择方向，本质就是资金都在等CPI给出答案。
如果通胀明显降温，宽松预期强化，大饼突破65500压力位几乎是板上钉钉；数据符合预期，盘面继续维持箱体震荡，消耗时间；通胀逆势反弹，避险资金出逃，BTC会迎来一轮深度回踩。
交易方面，绝不先手重仓赌方向。支撑、压力、止损位置提前规划好，等数据落地，趋势明朗之后，再顺势参与，远比提前猜涨跌稳妥得多。$SPCX
Récemment, c’est une tendance typique de short squeeze, puisque le déblocage du 6 août était fortement baissier, et le cours de l’action a chuté pendant un mois consécutif, accumulant d’énormes ventes à découverte. C’est comme un blazer poudreuse — à un match de l’allumage.
Développements positifs consécutifs récents :
1. L’usine de puces Terafab a un aspect très futuriste et conçu
2. Argus est poussé à l’achat jeudi, prix cible 160 (cela ne signifie pas qu’il sera atteint)
3. L’offre de 60 milliards de dollars de Cursor devrait être due cette semaine
4. Cathie Wood a ajouté 13,2 millions de dollars
Tous ces éléments chauffent et s’enflamment continuellement étape par étape
Comme un autre lot de nouveaux déblocages arrive le 20 août, il n’est en fait pas bon d’être haussier après le rallye. Bien que ce déblocage soit plus faible que le 6 août, le niveau de panique pourrait être nettement plus bas. Mais je pense que le maximum de 145 ce tour est à peu près le bon équilibre. Comme je suis bloqué autour de 160, je prévois d’ouvrir le même nombre de positions courtes pour verrouiller des pertes flottantes autour de 140, d’attendre un recul et une stabilisation, puis de clôturer le marché et d’attendre que le prochain rebond atteigne le seuil de rentabilité.
Mais c’est juste un plan idéal. Qui sait si ce type continuera à se déchaîner et à souffler comme un peu ; il faudra attendre et voir.
Et soyez attentifs à la clôture post-marché du lundi 10 août
$RKLB
Le rapport de résultats est sur le point d’être publié, ce qui constitue une bonne occasion de vérifier si le secteur spatial est fondamentalement dicté par des fondamentaux ou par une rotation pure. SPCX devrait très probablement agir en coordination. #本周三CPI公布, la hausse des taux de septembre sera-t-elle réécrite ? AI算力需求的瓶颈正在从芯片端加速转向电力与基础设施的交付速度，围绕提前通电的容量溢价形成了新的交易逻辑。
部分大型科技买家开始支付远高于标准长期云合同的月费，以锁定未来数月内即可通电使用的近十万张最新一代GPU算力。
自建数据中心从拿地、变电站建设到冷却系统上线的周期漫长，导致训练与推理需求被迫在即时可用的容量市场寻找缺口补给。
这种算力交付周期的压缩，将传统的算力硬件出租转化为了针对电力接通时间点的短缺保险定价。
若后续通电规模持续推进且单位容量收入稳定，短期的时间溢价将转化为长期的经营现金流，但在客户自建数据中心陆续投产后这一溢价可能面临重估。
若机房建设进度或电网接入不及预期，抑或客户触发九十天提前终止条款，高价合约的覆盖面将迅速收窄并削弱未来的估值假设。
高溢价能否维持的关键不取决于单批次硬件采购量，而取决于后续市场中可立即通电的综合电网容量能否按期兑现。
接下来最值得观察的变化，是未来数周内相关项目通电容量的实际进度与合同续约周期的变动趋势。
#伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？AI存储这波杀跌，杀的不是业绩，是预期和筹码！
过去一年涨幅早把高增长透支，财报没有更大的惊喜，机构先砸、外资撤退，杠杆ETF再触发被动平仓。
$SAMSUNG 三星，$SKHY 海力士一跌，指数跟着崩，指数越崩，个股越没人敢接。
这不是普通回调，是高估值+高杠杆+高浮盈的连环踩踏。#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 AI真正的考验来了，别只看英伟达 $NVDA
这周有一个问题非常关键🤔
AI需求到底是真的扩散，还是只是少数公司的超级行情？
答案要看几家公司，首先是CoreWeave和Nebius，这两家公司代表的是一个新方向：独立AI云
过去AI算力主要掌握在微软、谷歌、亚马逊这些巨头手里
$MSFT$GOOG$AMZN
但现在市场开始关注，除了超级云厂商，其他企业有没有机会通过GPU租赁赚钱，所以财报重点不是收入涨多少，更重要的是
▶️订单有没有兑现？
▶️GPU利用率怎么样？
▶️CapEx压力大不大？
▶️融资成本能不能控制？
因为AI最大的争议一直不是需求，大家都相信AI需要更多算力。真正的问题是，花这么多钱建数据中心，最后利润能不能回来？
服务器端看SMCI，它代表的是AI基础设施落地
市场现在最关心的是600亿美元订单什么时候变成真实收入。如果服务器交付继续加速，说明AI投资正在从故事变成现金流
光通信则是另一个关键
未来AI数据中心最大的瓶颈之一，不一定是GPU，而可能是连接速度。800G、1.6T光模块需求，就是AI扩张带来的新机会。所以LITE和COHR的表现很重要。如果它们财报继续强，说明AI资本开支已经传导到网络层
我的判断，这轮AI行情真正健康的状态，不是英伟达一个人上涨，而是
▶️ GPU涨 → 服务器涨 → 光通信涨 → 存储涨 → 半导体设备涨
产业链一层层确认，这才是大行情，如果只有NVDA强，其他环节跟不上，那可能只是资金重新炒作。接下来几周，市场会给出答案
非投资建议 DYOR BTC 社群溫度更新：1.22 倍只是注意力，不是買盤
OKX Onchain OS 在 08 月 10 日 17:00 記錄到 BTC 一小時 54 次提及，其中 X 48 次、新聞 6 次。
和二十四小時每小時平均相比，這一輪速度是 1.22 倍，屬於「略有加快」；語氣則是偏多 30%、偏空 13%。兩條線沒有必要硬湊成同一個結論：熱度回答多少人在談，語氣回答文本偏向哪邊，兩者都不能直接代替成交與資金流。
下一輪若速度、新聞來源和實際市場成交一起延續，再提高判斷信心；若很快回到均值，這次變化就更像短窗噪音。#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 此前连续多月大额净流出的美BTC、ETH现货ETF迎来资金回流，机构配置情绪回暖，但本轮流入属于阶段性修复，两大币种上涨节奏存在明显分化，能否走出持续性行情仍有多重约束。
从资金逻辑来看，ETF申购会倒逼机构在现货市场买入对应币种，形成刚性买盘支撑价格，本轮贝莱德头部ETF是流入主力，短期缓解市场抛压，修复前期过度悲观的资金面。资金入场存在先后顺序：资金风险偏好修复初期，资金优先布局BTC，作为加密市场核心底仓；待行情企稳后，增量资金才会轮动至ETH，叠加RWA、链上应用叙事加持，ETH弹性往往更强。
但当前回流存在明显短板：单周净流入规模远不及此前累计流出体量，仅属于脉冲式资金进场，尚未形成连续三周以上的趋势性流入，增量资金力度偏弱。宏观层面仍存在压制，CPI、美联储加息预期、美元波动会持续干扰风险资产，一旦通胀数据走高，机构会快速收紧加密资产敞口。
后市走势分化将持续：BTC依靠ETF稳定买盘震荡筑底，具备更强抗跌性；ETH高弹性同时伴随高波动，仅在风险偏好全面宽松阶段才有超额涨幅。若ETF资金再度转流出$ETH Une grande nouvelle a été publiée ! Certain ?
Demain soir, à 20h30, heure de Pékin, la masse salariale non agricole sera mise en place, et les actions américaines devraient faire face à une décision clé
À 20h30 ce vendredi soir, le rapport sur la paie non agricole de juillet sera publié. Il s’agit des données d’emploi les plus importantes depuis la réunion de juillet de la Réserve fédérale, et elles réécriront directement les attentes de taux de septembre, affectant tous les actifs des actions américaines, des bons du Trésor et des cryptomonnaies.
Auparavant, les petites données sur les emplois non agricoles d’ADP étaient clairement en dessous des attentes, offrant au marché un avertissement précoce alors que l’emploi se refroidissait progressivement.
Les trois scénarios de données correspondent aux tendances du marché boursier américain
Scénario 1 : Les masses salariales non agricoles sont nettement plus élevées que prévu, et les salaires augmentent en même temps
Un emploi fort retardera les attentes de baisse des taux, faisant monter les rendements des bons du Trésor américain. Les secteurs des technologies d’IA et du stockage à forte valorisation subissent la pression la plus forte, tandis que les actions de croissance comme MU et SNDK sont sujettes à des pressions de vente ; Les blue chips du Dow sont relativement résistantes aux baisses, et l’indice global montre une divergence.
Scénario 2 : Les masses salariales non agricoles s’affaiblissent considérablement, le chômage augmente
Le marché renforcera les attentes de baisse de taux, les rendements des bons du Trésor américain diminueront, ce qui est positif pour les actions technologiques à croissance. Le stockage et le matériel d’IA ont la possibilité de connaître une reprise et un rebond. Mais un risque doit être surveillé : si les données sont trop faibles, cela pourrait susciter des inquiétudes sur le marché concernant une récession économique, entraînant une chute large à court terme.
Scénario 3 : Les données et attentes correspondent essentiellement
L’emploi se calma légèrement, ni chaud ni tiède. Les actions américaines poursuivent la tendance actuelle de déclin, avec le Dow légèrement fort, le Nasdaq oscillant à des niveaux élevés, le marché revenant à la logique des résultats et la rotation sectorielle se poursuivant.
En mettant de côté les masses salariales non agricoles, la bourse américaine sera la prochaine perspective
1. Le secteur du stockage traverse actuellement une phase de volatilité intense suite à la falsification des rapports financiers. SNDK a effectué un profond retournement en V, mais la question des attentes à la baisse engendrée par le rapport sur les résultats n’a pas complètement disparu. En regardant vers l’avenir, concentrez-vous sur la capacité de maintenir le soutien clé dans MU ; le maintenir signifiera une différenciation sectorielle et une reprise ; Une fois qu’elle dépasse effectivement le seuil, la série actuelle de stockage entrera dans une phase de digestion à moyen terme. Ne considérez pas le rebond survendu comme un nouveau rallye principal.
2. La différenciation structurelle du marché continuera de se dérouler. Les actions dont les prévisions dépassent les attentes continueront à bénéficier de primes ; Même si les bénéfices sont élevés, les entreprises avec des rendements conservateurs pour les actionnaires et des perspectives d’avenir continueront d’être abandonnées par le capital. Le rallye large est terminé, rendant la sélection des actions plus difficile.
3. Les points de risque ne peuvent pas être ignorés. $SPCX pression massive de déblocage persiste, ce qui perturbera parfois le marché et amplifiera la volatilité picante.
Cibles clés à surveiller :
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Actions en affaiblissement de momentum et sorties de capitaux :
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
En attente de confirmation du signal dans le bassin d’observation :
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Actions solides favorisées par le capital :
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Résumé actuel de la logique du marché :
$BTC — Le centre de liquidité sur le marché crypto, qui détermine la température globale du marché
$ETH — Les fonds institutionnels continuent de prendre des positions, accumulant progressivement des actions grâce à la volatilité
$SOL — Le rôle élastique du secteur de la couche 1, avec un potentiel de hausse considérable au lancement sur le marché
$TAO & $WLD — L’IA reste très populaire et régulièrement favorisée par le capital
$HYPE — Un indicateur du sentiment spéculatif du marché utilisé pour évaluer l’appétit actuel pour le risque
$DOGE & $ZEC — Fenêtre de sentiment des investisseurs particuliers, reflétant intuitivement la tension spéculative à court termeUne grande nouvelle a été publiée ! Certain ?
Demain soir, à 20h30, heure de Pékin, la masse salariale non agricole sera mise en place, et les actions américaines devraient faire face à une décision clé
À 20h30 ce vendredi soir, le rapport sur la paie non agricole de juillet sera publié. Il s’agit des données d’emploi les plus importantes depuis la réunion de juillet de la Réserve fédérale, et elles réécriront directement les attentes de taux de septembre, affectant tous les actifs des actions américaines, des bons du Trésor et des cryptomonnaies.
Auparavant, les petites données sur les emplois non agricoles d’ADP étaient clairement en dessous des attentes, offrant au marché un avertissement précoce alors que l’emploi se refroidissait progressivement.
Les trois scénarios de données correspondent aux tendances du marché boursier américain
Scénario 1 : Les masses salariales non agricoles sont nettement plus élevées que prévu, et les salaires augmentent en même temps
Un emploi fort retardera les attentes de baisse des taux, faisant monter les rendements des bons du Trésor américain. Les secteurs des technologies d’IA et du stockage à forte valorisation subissent la pression la plus forte, tandis que les actions de croissance comme MU et SNDK sont sujettes à des pressions de vente ; Les blue chips du Dow sont relativement résistantes aux baisses, et l’indice global montre une divergence.
Scénario 2 : Les masses salariales non agricoles s’affaiblissent considérablement, le chômage augmente
Le marché renforcera les attentes de baisse de taux, les rendements des bons du Trésor américain diminueront, ce qui est positif pour les actions technologiques à croissance. Le stockage et le matériel d’IA ont la possibilité de connaître une reprise et un rebond. Mais un risque doit être surveillé : si les données sont trop faibles, cela pourrait susciter des inquiétudes sur le marché concernant une récession économique, entraînant une chute large à court terme.
Scénario 3 : Les données et attentes correspondent essentiellement
L’emploi se calma légèrement, ni chaud ni tiède. Les actions américaines poursuivent la tendance actuelle de déclin, avec le Dow légèrement fort, le Nasdaq oscillant à des niveaux élevés, le marché revenant à la logique des résultats et la rotation sectorielle se poursuivant.
En mettant de côté les masses salariales non agricoles, la bourse américaine sera la prochaine perspective
1. Le secteur du stockage traverse actuellement une phase de volatilité intense suite à la falsification des rapports financiers. SNDK a effectué un profond retournement en V, mais la question des attentes à la baisse engendrée par le rapport sur les résultats n’a pas complètement disparu. En regardant vers l’avenir, concentrez-vous sur la capacité de maintenir le soutien clé dans MU ; le maintenir signifiera une différenciation sectorielle et une reprise ; Une fois qu’elle dépasse effectivement le seuil, la série actuelle de stockage entrera dans une phase de digestion à moyen terme. Ne considérez pas le rebond survendu comme un nouveau rallye principal.
2. La différenciation structurelle du marché continuera de se dérouler. Les actions dont les prévisions dépassent les attentes continueront à bénéficier de primes ; Même si les bénéfices sont élevés, les entreprises avec des rendements conservateurs pour les actionnaires et des perspectives d’avenir continueront d’être abandonnées par le capital. Le rallye large est terminé, rendant la sélection des actions plus difficile.
3. Les points de risque ne peuvent pas être ignorés. $SPCX pression massive de déblocage persiste, ce qui perturbera parfois le marché et amplifiera la volatilité picante.
Cibles clés à surveiller :
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Actions en affaiblissement de momentum et sorties de capitaux :
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
En attente de confirmation du signal dans le bassin d’observation :
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Actions solides favorisées par le capital :
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Résumé actuel de la logique du marché :
$BTC — Le centre de liquidité sur le marché crypto, qui détermine la température globale du marché
$ETH — Les fonds institutionnels continuent de prendre des positions, accumulant progressivement des actions grâce à la volatilité
$SOL — Le rôle élastique du secteur de la couche 1, avec un potentiel de hausse considérable au lancement sur le marché
$TAO & $WLD — L’IA reste très populaire et régulièrement favorisée par le capital
$HYPE — Un indicateur du sentiment spéculatif du marché utilisé pour évaluer l’appétit actuel pour le risque
$DOGE & $ZEC — Fenêtre de sentiment des investisseurs particuliers, reflétant intuitivement la tension spéculative à court terme重大消息已出！利好？
北京时间明晚20:30非农落地，美股要迎来关键选择
本周五晚间20:30，7月非农就业报告即将出炉，这是美联储7月议息会议之后，最重要的一份就业数据，会直接改写9月利率预期，美股、美债、加密全部资产都会被牵动。
此前ADP小非农数据明显不及预期，已经提前给市场打了预防针，市场在博弈就业逐步降温。
三种数据情景对应的美股走向
情景一：非农大幅强于预期，薪资同步走高
就业火热，会推迟降息预期，美债收益率上行。高估值AI科技、存储板块承压最重，MU、SNDK这类成长标的容易遭遇抛压；道指价值蓝筹相对抗跌，整体指数会出现分化行情。
情景二：非农显著走弱，失业率抬升
市场会强化降息预期，美债收益率下行，利好科技成长股。存储、AI硬件有机会迎来修复反弹。但也要警惕一种风险：数据太差，会引发市场对经济衰退的担忧，造成短期普跌。
情景三：数据和预期基本吻合
就业温和降温，不冷不热。美股延续当前撕裂格局，道指偏强，纳指高位震荡，行情回归财报逻辑，板块内部继续轮动。
抛开非农，美股本身接下来的盘面判断
1、存储板块现在处于财报证伪后的剧烈震荡阶段。SNDK走出深V反转，但财报带来的预期下调问题没有彻底消失。后市重点盯MU关键支撑能不能守住，守住代表板块分化修复；一旦有效跌破，存储这一轮行情会进入中期估值消化，不要把超跌反弹直接当成新一轮主升浪。
2、市场结构性分化会持续上演。业绩指引超预期的标的会继续享受溢价；就算利润很高，但股东回报、未来指引保守的公司，会持续被资金抛弃。普涨行情已经结束，选股难度变大。
3、风险点依旧不能忽视，$SPCX巨额解禁压力还在，会时不时扰动盘面，放大盘中插针波动。
重点关注标的：
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
动能消退、资金离场品种：
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
等待信号确认观察池：
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
资金偏好的强势品种：
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
当下市场逻辑梳理：
$BTC — 加密市场流动性中枢，决定整体盘面的冷热程度
$ETH — 机构资金持续布局，依靠震荡慢慢沉淀筹码
$SOL — Layer1赛道的弹性担当，行情启动时上涨空间可观
$TAO & $WLD — AI主线热度持续，反复得到资金的青睐
$HYPE — 市场投机情绪标尺，用来判断当下风险偏好高低
$DOGE & $ZEC — 散户情绪窗口，直观反映短线投机热度Une grande nouvelle a été publiée ! Certain ?
Demain soir, à 20h30, heure de Pékin, la masse salariale non agricole sera mise en place, et les actions américaines devraient faire face à une décision clé
À 20h30 ce vendredi soir, le rapport sur la paie non agricole de juillet sera publié. Il s’agit des données d’emploi les plus importantes depuis la réunion de juillet de la Réserve fédérale, et elles réécriront directement les attentes de taux de septembre, affectant tous les actifs des actions américaines, des bons du Trésor et des cryptomonnaies.
Auparavant, les petites données sur les emplois non agricoles d’ADP étaient clairement en dessous des attentes, offrant au marché un avertissement précoce alors que l’emploi se refroidissait progressivement.
Les trois scénarios de données correspondent aux tendances du marché boursier américain
Scénario 1 : Les masses salariales non agricoles sont nettement plus élevées que prévu, et les salaires augmentent en même temps
Un emploi fort retardera les attentes de baisse des taux, faisant monter les rendements des bons du Trésor américain. Les secteurs des technologies d’IA et du stockage à forte valorisation subissent la pression la plus forte, tandis que les actions de croissance comme MU et SNDK sont sujettes à des pressions de vente ; Les blue chips du Dow sont relativement résistantes aux baisses, et l’indice global montre une divergence.
Scénario 2 : Les masses salariales non agricoles s’affaiblissent considérablement, le chômage augmente
Le marché renforcera les attentes de baisse de taux, les rendements des bons du Trésor américain diminueront, ce qui est positif pour les actions technologiques à croissance. Le stockage et le matériel d’IA ont la possibilité de connaître une reprise et un rebond. Mais un risque doit être surveillé : si les données sont trop faibles, cela pourrait susciter des inquiétudes sur le marché concernant une récession économique, entraînant une chute large à court terme.
Scénario 3 : Les données et attentes correspondent essentiellement
L’emploi se calma légèrement, ni chaud ni tiède. Les actions américaines poursuivent la tendance actuelle de déclin, avec le Dow légèrement fort, le Nasdaq oscillant à des niveaux élevés, le marché revenant à la logique des résultats et la rotation sectorielle se poursuivant.
En mettant de côté les masses salariales non agricoles, la bourse américaine sera la prochaine perspective
1. Le secteur du stockage traverse actuellement une phase de volatilité intense suite à la falsification des rapports financiers. SNDK a effectué un profond retournement en V, mais la question des attentes à la baisse engendrée par le rapport sur les résultats n’a pas complètement disparu. En regardant vers l’avenir, concentrez-vous sur la capacité de maintenir le soutien clé dans MU ; le maintenir signifiera une différenciation sectorielle et une reprise ; Une fois qu’elle dépasse effectivement le seuil, la série actuelle de stockage entrera dans une phase de digestion à moyen terme. Ne considérez pas le rebond survendu comme un nouveau rallye principal.
2. La différenciation structurelle du marché continuera de se dérouler. Les actions dont les prévisions dépassent les attentes continueront à bénéficier de primes ; Même si les bénéfices sont élevés, les entreprises avec des rendements conservateurs pour les actionnaires et des perspectives d’avenir continueront d’être abandonnées par le capital. Le rallye large est terminé, rendant la sélection des actions plus difficile.
3. Les points de risque ne peuvent pas être ignorés. $SPCX pression massive de déblocage persiste, ce qui perturbera parfois le marché et amplifiera la volatilité picante.
Cibles clés à surveiller :
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Actions en affaiblissement de momentum et sorties de capitaux :
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
En attente de confirmation du signal dans le bassin d’observation :
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Actions solides favorisées par le capital :
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Résumé actuel de la logique du marché :
$BTC — Le centre de liquidité sur le marché crypto, qui détermine la température globale du marché
$ETH — Les fonds institutionnels continuent de prendre des positions, accumulant progressivement des actions grâce à la volatilité
$SOL — Le rôle élastique du secteur de la couche 1, avec un potentiel de hausse considérable au lancement sur le marché
$TAO & $WLD — L’IA reste très populaire et régulièrement favorisée par le capital
$HYPE — Un indicateur du sentiment spéculatif du marché utilisé pour évaluer l’appétit actuel pour le risque
$DOGE & $ZEC — Fenêtre de sentiment des investisseurs particuliers, reflétant intuitivement la tension spéculative à court terme#霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？
之前吹上天的霍尔木兹海峡通航协议，到现在还没落笔。伊朗和阿曼到现在还在扯皮。
所以呢油价又弹回去了，布伦特逼近84，WTI上了78.5。
美国那边也在换口风，说特朗普现在更倾向继续施压经济，而不是动武。说白了就是打是不打了，但该卡的还得卡着。
油价一涨，通胀预期就跟着往上拱。市场刚因为非农把加息预期压下去，结果油价这边又添了把柴。如果油价继续往上走，周三CPI数据再硬一点，降息预期可能又要被打回去。
油价反弹对短期情绪是压制，但真正有波动的的还是得看周三CPI。数据出来之前，盘面大概率继续磨。
所以做好自己的最重要，不要想那么多。
$BTC $ETH $BICO #伯克希尔结束净卖出, redémarrer les allocations à grande échelle
Les gars, le rapport de résultats de Berkshire est vraiment intéressant cette fois-ci.
La chose la plus remarquable n’est pas le profit, mais l’action :
Ils ont enfin commencé à dépenser de l’argent.
Au deuxième trimestre, la trésorerie de Berkshire est passée de 397,4 milliards à 365,5 milliards de dollars, soit une baisse de 31,9 milliards.
Depuis 14 trimestres, Berkshire vend des actions et économise de l’argent.
Mais après la remise de Buffett, Abel fit le contraire :
Les achats nets ont approché les 20 milliards de dollars en actions, et elle a racheté 4,5 milliards de dollars de ses propres actions.
Encore plus scandaleux, 10 milliards de dollars ont été investis dans Google.
Google est entré directement dans le top cinq des titres, aux côtés d’Apple, American Express, Bank of America et Coca-Cola.
Fait intéressant, Buffett avait déjà admis que manquer Google au début était une « erreur historique ».
Aujourd’hui, après la remise de la remise de la propriété, Berkshire a en fait commencé à acheter plus de billets.
De plus, environ 13,5 milliards de dollars de nouveaux avoirs augmentés n’ont pas encore été entièrement divulgués. Lorsque la 13F sortira le 14 août, il pourrait y avoir quelques surprises.
Voici donc la question :
Buffett est-il trop prudent, ou Abel pense-t-il que le marché représente désormais une opportunité valable de parier ?
Après tout, avec l’ampleur du Berkshire, acheter pour des dizaines de milliards est une nouvelle.
Cette fois, ils ont directement gagné près de 20 milliards de dollars, montrant au moins qu’ils ne prévoyaient pas de fuir au point culminant ; au lieu de cela, ils ont recommencé à parier.
Ne vous concentrez donc pas uniquement sur les bénéfices et les bénéfices.
Le véritable point d’honneur est :
Avec la montagne d’argent que Buffett a laissée derrière elle, comment Abel compte-t-il exactement le dépenser ? 梦回2023下半年了！
2023年下半年就是美联储一直在制造加息预期，但是没加息。
2026年下半年，也有点这种感觉。
2023年下半年，市场等着盼着ETF通过，
2026年下半年，市场等着盼着加密清晰法案通过。
不觉得现在有一点2023年下半年的感觉吗？Le gros point arrive vraiment ? Outre le ratio de volume de trading spot BTC sur les bourses qui a atteint un record élevé, les fonds spéculatifs de CME sont passés de drops aériens de type arbitrage à long terme ce mois-ci à des paris directionnels sur des positions longues nettes. C’est un changement structurel. Avant cela, surtout après le lancement des ETF, ils vendaient des contrats à terme spot et shorted pour obtenir des rendements de base. Les fluctuations du BTC ne comptaient pas seulement pour l’arbitrage. Mais si ces personnes arrêtaient soudainement de vendre à grande échelle et commençaient à monter long, cela signifie qu’elles pensent que BTC est plus susceptible de monter à l’avenir, rapportant bien plus que les rendements de base d’arbitrage, donc elles sont prêtes à prendre un risque direct et à aller long. Les hedge funds de CME sont les institutions les plus rationnelles, impitoyables et axées sur le profit du marché. Ils osent faire ce mouvement, hmm..... 🤔 #本周三CPI公布, la hausse de taux de septembre sera-t-elle réécrite ? “赚一辈子的钱”这句我同意，我不同意的是后面那半句：不甘心就去搏。
不甘心是情绪，情绪不是策略。
真正决定你能不能搏的，是三件事。一，你输完之后还能不能再上桌。二，你这次输掉的东西，下次还能不能用。三，你搞的那件事，赚的是资本回报还是还是你自己的工时。前两件没有，第三件是后者，那就不叫掌控命运，那叫换个地方当牛马。
我看过的反例太多了。16 万人里四个月翻倍的七十几个，不到万分之五 —— 这数字摆在那，就已经说明“一门心思搞钱”跟“搞成”中间隔了什么。一门心思的人多得是，少的是输得起的人。
所以我的讲法是：低成本活着不是备胎，是你的本金。你的命是你的第一笔仓位，别一次押完，懂吧。#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
闪迪投资者日倒计时：HBF+BiCS10双重技术，能否让腰斩的股价重新起飞？
股价从2354跌到1214，腰斩近半，市盈率只剩6倍——但财报超预期、花旗目标价2500、分析师平均看2220。8月13日投资者日，闪迪要讲HBF技术路线图和商业化时间表。如果能把“技术故事”讲成“收入故事”，这只AI存储黑马可能迎来价值重估；如果还是模糊表态，那1200附近还得磨一阵子。
精简总结：
1. 核心事件
· 8月13日投资者日，重点：HBF路线图、商业化时间表、BiCS10技术、SSD扩展计划、长期合同。
2. HBF：填补AI“存储墙”空白
· 定位在HBM（贵、小）和SSD（慢、带宽低）之间，用NAND堆叠（8/16层），单模块512GB，带宽0.4~3TB/s，UCIe接口直连GPU/CPU。
· Google、Tenstorrent已加入生态，目标解决AI推理数据喂不进去的痛点。
3. BiCS10：332层3D NAND
· 第十代QLC闪存，密度比上代提升59%，下半年送样，专为AI数据湖和RAG知识库设计。
4. 股价与估值
· 现价1203，从高点跌48%，PE约6倍，财报超预期但指引少2.5亿致市场翻脸。
· 花旗目标价2500，分析师平均目标2220，高管减持在历史高位也算合理。
5. 关键看点
· 若路线图清晰 → 市场重新定价，溢价回归；若模糊 → 在1200附近震荡等待。
· 8月13日，决定闪迪是“技术故事”还是“收入故事”。
目前闪迪还在1200附近震荡，这个点位做多做空都没有性价比，所以可以等它走走再决定怎么玩，否则现在进去容易被套！
$SNDK #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 家人们，上周ETF资金回流的规模确实不小。
现货比特币ETF净流入8.65亿美元，创15周以来最高水平。贝莱德一家就吞了6.94亿，占八成。以太坊那边也不弱，连续五周净流入，上周又进了2.44亿。钱是真金白银进来了，总量确实好看。
但米哥还是那句话，量进来是好事，价格没跟上说明还有隐忧。BTC在6.4万附近横着磨洋工，Coinbase溢价已经连续80天为负。这钱到底是套利资金在玩，还是长线机构在进场，溢价指标比流入数据更能说明问题。
还有个结构性问题没解决。短期持有者平均成本67523美元，现在价格还低3.8%。价格反弹到那个区域的时候，会有一批解套盘涌出来。
米哥态度不变：ETF回流是积极的，至少说明最坏的时候过去了。但能不能形成趋势，得看现货市场有没有真需求跟上，得看CPI数据怎么走。光靠ETF买盘推上去的反弹，根基不够牢。
各位怎么看这轮回流，是反转信号还是短期脉冲？评论区掰头。祝大家新的一周交易顺利。$BTC $ETH $BICO $BTC Bitcoin se dresse avec arrogance sur la colline des 65 000, brandissant son drapeau comme un général victorieux.
$ETH Ethereum est en difficulté à mi-montée, accusant un retard de 2 000 points, avec un visage plein de « attendez-moi ».
C’est assez intrigant. Les fonds sont devenus extrêmement « fragmentés » — même si le marché est constamment chaud, que les prix du pétrole ont chuté et que les combats se sont estompés, l’indice de panique de tout le monde s’est effondré. Mais quand l’argent réel entre, ils s’accrochent fermement au grand patron et ignorent Little Ether.
Pourquoi ? Par lâcheté. Après plusieurs manches de « Boy Who Cried Wolf », personne n’ose parier à la légère sur la saison des contrefaçons maintenant. Les gens préfèrent coucher avec Bitcoin, « l’arche de Noé numérique », plutôt que de miser sur l’histoire de l’écosystème Ethereum. Ethereum est comme cet étudiant mineur de la classe — techniquement solide, mais incapable d’obtenir des résultats impressionnants à court terme.
Le marché actuel est donc quelque peu ironique : les signaux les plus optimistes et les opérations les plus prudentes coexistent. Tout le monde attend l’IPC de mercredi — attend que les données soient jetées comme une pierre, pour voir si l’eau ondule ou s’il s’enfonce simplement dans un trou. Août est long — attendons de voir. #本周三CPI公布, la hausse des taux de septembre sera-t-elle réécrite ? #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le dessus ? Le fork #比特币BIP-110 est au point mort, les mineurs manquent de soutien 财报创历史纪录却一周跌去18%——闪迪盘前反弹2%，是技术修复还是趋势反转？
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📊 一、盘前行情：存储板块集体回暖
截至8月10日美股盘前，闪迪（SNDK）报约1,215-1,220美元，较上周五收盘价1,212.21美元小幅反弹约2%。存储芯片股盘前普涨——西部数据涨1.54%，美光科技涨1.27%，SK海力士涨0.57%。纳指期货涨0.41%，整体风险偏好温和修复。
上周五（8月7日），闪迪收于1,212.21美元，当日下跌3.68%，盘中最低触及1,184.37美元。从8月5日财报后高点1,441.76美元计算，三个交易日累计跌幅约16%。
📉 二、Q4财报回顾：数据炸裂，但指引“不够惊喜”
8月5日盘后，闪迪发布2026财年Q4财报：
· 营收：89.7亿美元，同比增长372%，远超市场预期的83.9亿美元
· Non-GAAP EPS：39.25美元，为一年前0.29美元的135倍
· 毛利率：84.6%
· GAAP净利润：69亿美元
· 2026全财年营收：202.48亿美元，同比增长175%
下跌的核心原因在于Q1指引“不及市场过度乐观的预期”：
· Q1营收指引：103-108亿美元（中值105.5亿），低于市场预期的111.5亿美元
· Q1 EPS指引：44-46美元（中值45美元），略低于市场预期的45.58美元
· 毛利率指引：83%-85%，与Q4的84.6%基本持平，未进一步扩张
🏦 三、机构最新观点：集体下调目标价，共识仍为“买入”
财报后多家机构下调目标价：
· Evercore ISI：目标价从3,100美元下调至2,800美元，维持“跑赢大市”
· Cantor Fitzgerald：重申2,900美元目标价
· 高盛：维持2,200美元目标价及“买入”评级
· 花旗：目标价从2,500美元下调至2,100美元，维持“买入”
· 富瑞：目标价从3,000美元下调至1,750美元，维持“买入”
· RBC：上调目标价至1,300美元，维持“与板块同步”
S&P Global统计的23位分析师平均目标价约2,054美元，较当前价格仍有约69%上行空间。
高盛一语道破玄机：“当前存储行业面临的核心矛盾并非基本面恶化，而是市场预期已过度领先于现实。”
🚀 四、今日盘前反弹的驱动逻辑
1. 存储板块超跌后的集体修复
闪迪从7月高点2,354美元已回撤约48%，上周五更是一度跌破1,200美元。存储板块整体超跌后的技术性反弹是今日盘前走强的核心驱动力。
2. 155亿美元回购计划提供底部支撑
财报同时宣布新增140亿美元回购授权，加上此前剩余额度，总可执行回购规模达155亿美元，约占公司总市值的8.6%。公司已在Q4回购45亿美元股票。
3. 8月13日投资者日临近
闪迪将于8月13日举办投资者日，市场期待管理层届时提供更清晰的长期战略和财务展望，可能成为短期情绪修复的催化剂。
4. 英伟达AI平台架构变化或成利好
有分析指出，英伟达下一代AI平台减少对HBM的依赖，将部分容量和数据访问转移到SSD、NAND或HBF架构，对闪迪总体偏利好。
📈 五、技术面与关键点位
当前闪迪处于1,200-1,220美元的震荡区间。分析师指出，1,260美元是短期多空分水岭——小时线若成功收于1,260美元上方，有望上看1,350美元；下方稳健做多位置在1,070-1,050美元区域。
关键阻力：1,241美元（24小时高点）→ 1,260美元（多空分水岭）→ 1,350美元（突破1260后的目标）→ 1,441美元（财报后反弹高点）
关键支撑：1,190-1,200美元（当前核心防守区）→ 1,184美元（上周五低点）→ 1,120-1,121美元（8月3日低点）→ 1,050-1,070美元（更深回调目标）
💎 六、总结
闪迪当前处于“史上最强财报 vs 市场最悲观预期”的极端拉锯之中。Q4营收暴增372%、毛利率84.6%均创历史纪录，却因Q1指引“仅符合预期”而一周跌去16%。
1,200-1,220美元是短期关键博弈区间——守住并配合8月13日投资者日催化剂，有望向1,260-1,350美元修复；若跌破1,184美元，则可能进一步回踩1,120甚至1,050美元。
核心矛盾在于：155亿美元回购、8份长协锁定多年供应、AI存储需求结构性增长等基本面利好，与指引不及“过度乐观预期”、毛利率见顶担忧、存储周期疑虑之间的拉锯。高盛认为市场“过度领先于现实”，而8月13日的投资者日，将是管理层重新锚定市场预期的关键窗口。
$XSNDK $SNDK Certains ont demandé : le BTC ne baisse-t-il pas parce qu’ils attendent la loi américaine de régulation des cryptomonnaies, la CLARITY Act ? Est-ce probable qu’elle soit adoptée en septembre ?
Concernant la loi CLARITY, le Sénat a officiellement entamé une suspension le 10 août, et le projet de loi n’a pas été voté avant la suspension. Le Sénat reprendra le 14 septembre et tiendra son premier vote de clôture le 15 septembre.
Mais la probabilité de réussir en septembre est extrêmement faible, estimée prudemment à moins de 20 %.
Les données du site de prévision Polymarket montrent que la probabilité que la loi soit promulguée d’ici la fin de 2026 est tombée à 21 %, contre 31 % il y a une semaine. Le sénateur républicain de Caroline du Nord, Thom Tillis, a admis que la probabilité finale d’adoption du projet de loi « pourrait avoir chuté de 50 % ».
Il y a deux goulets d’étranglement clés. Premièrement, la clause d’éthique est dans une impasse. Les démocrates exigent des restrictions pour les fonctionnaires publics et leurs familles profitant de l’industrie crypto, ciblant la famille Trump, et les démocrates refusent de faire des compromis à moins que Trump n’acquiesce. Deuxièmement, les préoccupations concernant le secteur bancaire restent non résolues. Certains sénateurs républicains craignent que les dispositions sur les stablecoins ne fassent sortir des dépôts des banques communautaires, et que le soutien au parti soit tout simplement insuffisant. La fin du débat nécessite 60 voix, tandis que les républicains n’ont que 53 sièges, ce qui nécessite au moins 7 démocrates pour les soutenir.
Cependant, après la reprise de la réunion en septembre, il ne reste que trois semaines, de nombreux sujets se disputant la place à l’ordre du jour, donc ......
De plus, l’impact réel de cette facture sur le BTC pourrait être surestimé.
Le directeur de recherche de Grayscale a souligné que même si le projet de loi n’est pas adopté, le fonctionnement des grandes blockchains, la demande de stockage de valeur en BTC et la croissance des paiements par stablecoins ne seront pas immédiatement affectés. Bien sûr, si le projet de loi échoue, il est très probable qu’il déclenche une chute instinctive à court terme, mais l’impact est plus susceptible d’être sentimental.
Au cours des 17 dernières années, l’industrie crypto américaine s’est développée sans législation globale, et la SEC ainsi que la CFTC continueront à combler les lacunes réglementaires par l’élaboration de réglementations.
La véritable raison du mouvement latéral actuel de BTC est en grande partie l’équilibre temporaire de multiples forces : la situation États-Unis-Iran, les données macroéconomiques et les flux de fonds ETF. #本周三CPI公布, la hausse des taux de septembre sera-t-elle réécrite ? #存储股抛压缓和, le marché haussier de la mémoire IA est-il stable ? 营收达标、亏损翻倍——Bitdeer这份财报，华尔街会怎么定价？
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📊 一、核心数据：营收达标，亏损扩大
8月10日盘前，Bitdeer（BTDR）发布2026年第二季度财报：
· 总营收：2.288亿美元，略低于市场预期的2.312亿美元
· 毛亏损：850万美元（去年同期为毛利润1200万美元）
· 净亏损：9230万美元，较去年同期的6290万美元扩大约47%
· 调整后EBITDA：3110万美元，去年同期仅460万美元
· 自挖算力：73 EH/s，同比增长超340%；管理总算力86.1 EH/s
· 二季度BTC产出：2694枚
· AI云收入：1400万美元
Bitdeer的AI云年化经常性收入此前已攀升至约6900万美元，GPU利用率维持在90%以上。值得注意的是，其挖矿业务的毛利率在一季度已跌至-23.4%——每挖1美元的比特币，要亏掉0.23美元。
截至6月30日，公司现金及受限现金4.963亿美元，数字资产及应收账款1.969亿美元。
📉 二、市场预期与现实的差距
营收基本达标，亏损却远超预期。
市场一致预期每股亏损0.32-0.36美元，但实际亏损幅度明显更大。核心问题出在成本端——收入成本从去年同期的1.436亿美元飙升至2.373亿美元，增幅高达65%。高企的比特币网络挖矿难度和能源成本，正在持续侵蚀每一枚新产出的比特币的利润空间。
毛利率从去年同期的正值（7.7%）转为-3.7%，这是Bitdeer连续第二个季度录得毛亏损。同期，MARA Holdings与CleanSpark二季度合计净亏损达8.51亿美元，其中约4.59亿美元来自比特币公允价值减记；Hut 8营收不及预期，股价一度跌至101.20美元——整个矿企板块都在经历同样的阵痛。
🏗️ 三、AI转型：47亿美元的“远水”
财报前数日，Bitdeer宣布与一家领先AI实验室签署挪威Tydal园区16年AI/HPC托管协议，合同价值约47亿美元，覆盖121兆瓦容量，并附带潜在8年续约选项（额外33亿美元）。该设施将配备英伟达GPU，预计2026年12月投入运营。Cantor Fitzgerald将此称为 “改变投资逻辑的重大交易” 。
分析师预计该协议净营业利润率约90%，年化营收约2.9亿美元。华尔街对Bitdeer整体持乐观态度——12位分析师中11位给予“买入”评级，一致目标价22.73美元，较当前股价约11美元隐含超100%的上行空间。有分析师更激进地给出了35至70美元的目标价区间。
但现实是：当前AI云收入仅1400万美元，距离年化2.9亿美元的规模仍有巨大差距。挪威设施年底才投运，短期业绩仍将由持续亏损的挖矿业务主导。
💎 四、总结
Bitdeer二季度财报呈现典型的 “冰火两重天” ——比特币挖矿业务越挖越亏（毛利率-23.4%→毛亏损850万美元），AI转型故事却越讲越大（47亿美元合同、90%净利率）。
市场对矿企AI转型的态度正在降温。近一个月TeraWulf股价跌幅约12.97%，财报公布当天再跌约4.29%。投资者不再满足于“签了合同”的消息，而是要求看到 “合同转化为实际收入和利润” 的证据。
关键观察点：
· 挪威园区能否在年底如期投运，并兑现2.9亿美元年化营收预期
· 德州Rockdale等其他园区能否复制挪威模式
· 挖矿业务亏损能否随SEALMINER新矿机部署而收窄
· Bitdeer目前持有BTC仅150枚，“挖了就卖”的策略仍在延续
$BTC 油价这轮上涨，市场交易的不是“已经断供”，而是“霍尔木兹通航迟迟无法真正恢复”。
协议一天没有落地，航运、保险和供应风险就一天不会消失。对币圈来说，最麻烦的也不只是油价上涨，而是能源价格重新推高通胀预期，进一步影响美元、利率和风险资产估值。
所以现在真正该看的，不是谈判说了什么，而是船到底能不能正常通过。
我的判断很明确：油价短线仍有上冲风险，但布油84美元附近不值得追。
8月10日，布油盘中一度站上84美元，WTI接近79美元。伊朗与阿曼的通航安排虽然接近敲定，但伊朗革命卫队明确表示，海峡是否真正重开，仍取决于美国是否接受伊朗提出的条件；与此同时，胡塞武装宣称袭击沙特吉赞炼油厂。
也就是说：谈判在推进，但风险并没有退出。
为什么市场对“协议延期”这么敏感？
霍尔木兹海峡通常承载约20%的全球石油液体消费量，同时还有约20%的全球LNG贸易经过。这个级别的能源咽喉，只要通航恢复存在一点不确定性，油价就会重新计入地缘、运输和保险溢价。
但我并不押油价直接单边暴涨。
特朗普目前更倾向继续施加经济压力，而不是立即发动新一轮军事行动，这会暂时压住最极端的战争溢价。
所以我的基准判断是：
油价高波动、方向偏上，但不是闭眼追多。
资产影响的顺序也很清楚：能源最直接，黄金最敏感，风险资产最容易被利率补刀。
对币圈来说，真正的传导路径不是“中东出事，BTC马上跌”，而是：
· 油价上涨
· 通胀预期抬头
· 美债收益率和美元走强
· 风险资产流动性收紧
· BTC和山寨承压
需要注意的是，8月10日这轮油价上涨不会写进本周公布的7月CPI，但它可能改变市场对后续通胀和美联储利率路径的定价。
我的操作会很简单：
目前BTC约6.52万美元，我会把总仓位控制在70%，以BTC现货为主；山寨仓减少三分之一，合约杠杆归零，保留30%稳定币。
接下来只看三个触发条件：
第一，布油站稳85美元，同时美元和美国2年期国债收益率一起上行，我会再减10%的高波动仓位。
第二，协议虽然宣布，但AIS船舶流量和航运保险成本没有明显恢复，我不会追风险资产反弹。
第三，通航连续稳定48小时，布油重新跌回82美元下方，我才会分批把仓位加回来。
我的结论是：
不要交易“协议”两个字，要交易“船是否真的恢复通行”这个结果。
协议不等于通航，通航也不等于运量恢复。85美元更不是什么神秘技术位，只是我的风险开关。
#霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ $BZ $CL 一周800%，一天跌41%——BICO这出“死币复活”大戏，你敢接吗？
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📊 一、实时价格：数据打架，波动极端
截至8月10日，BICO各平台报价差异极大。CoinGlass显示BICO约 0.05美元，24小时上涨 74.41%，7天涨幅 329.59%。ChainCatcher报道币安现货数据显示，BICO 24小时跌幅高达 49.24%。另有平台报价在 0.055美元 附近。不同数据源差异巨大，建议以主流CEX实时价格为准。当前市值约 5050万美元，流通量约 10亿枚BICO，已 全流通。
🔥 二、这不是基本面驱动，是“空头绞肉机”
BICO从历史高点 22.80美元（2021年12月）一路跌到 0.011美元（2026年7月28日），跌了整整4年半，跌掉了99.86%。然后在约一周内暴力拉升至 0.089美元，涨幅超 800%。紧接着8月9日一天内从高点暴跌 41%。
为什么涨？ 不是基本面驱动，而是典型的 “轧空”结构。合约资金费率持续深度为负（最低至-0.2658%），空头头寸堆积如山却在付费做空，价格不跌反涨——空头越亏越扛，最终被迫平仓推高价格。期货交易量是现货的 10倍以上，杠杆资金主导了这场脉冲行情。
🏗️ 三、项目本身：方向没错，竞争激烈
Biconomy是 ERC-4337账户抽象基础设施，核心解决免Gas交易、批量交易、跨链编排等Web3用户体验痛点。已部署超 460万智能账户，处理超 11亿美元 交易量，市场份额约 50%。7月推出Biconomy SDK，并与Rhinestone合作推出智能账户模块市场。曾获Coinbase Ventures、Binance Labs、Jump Capital等 超2000万美元 融资。但赛道竞争激烈（Safe、Pimlico、Stackup等），短期暴涨与基本面没有直接关系。
⚔️ 四、多空博弈：谁在主导这场戏？
多头筹码：
· 从0.011暴力反弹超600%，趋势强度惊人
· 全流通，无大额解锁压力
· 资金费率深度为负，轧空燃料充足
空头筹码：
· 前100钱包控制绝大多数供应，大户随时可以联手砸盘
· RSI超买+高位放量滞涨，短期过热明显
· ATH 22.8美元，当前仍跌超99%——套牢盘比天还大
📈 五、技术面与关键点位
BICO处于 0.049-0.062美元 的高波动区间。4H级别冲高回落，RSI一度高达 91.07-92.34，严重超买。当前盘口买压 1.20，深度失衡 8.95%。
关键阻力：0.059-0.060美元（第一阻力）→ 0.0622美元（近期高点，突破则打开空间）→ 0.066-0.067美元（下一阻力）→ 0.075美元（延伸目标）
关键支撑：0.055美元（当前枢轴区）→ 0.049-0.050美元（第一支撑，失守则看涨结构受损）→ 0.045美元（重要结构支撑）→ 0.0385-0.040美元（更深回撤区）
💎 六、总结
BICO从0.011到0.089的暴力反弹，是一场典型的 “僵尸币复活+空头绞肉机” 行情。7月28日历史新低时几乎无人问津，一周拉800%后人声鼎沸，真正赚大钱的永远是前者。
Biconomy的账户抽象叙事没错，但短期暴涨与基本面无关——纯粹是低流动性+高杠杆+深度负费率共同制造的轧空行情。一旦多头获利了结，空头反扑，价格会像自由落体一样砸下来——8月9日41%的暴跌就是预演。
0.055美元是短期多空分水岭。放量突破 0.0622美元 并伴随现货放量，有望打开向 0.066-0.075美元 的空间；若跌破 0.049-0.050美元，则可能回踩 0.045甚至0.038-0.040美元。
⚠️ 极高风险警告：BICO当前处于 “庄股+杠杆博弈” 状态，前100钱包高度控盘，期货交易量是现货10倍以上。这种结构下价格可以在几小时内翻倍，也可以在几小时内腰斩。这不是投资，这是赌博。 请根据自身风险承受能力谨慎决策，切勿重仓追高。
$BICO La probabilité d’une négociation entre les États-Unis et l’Iran a chuté de 10 % du jour au lendemain — la « prime géopolitique » du Bitcoin fait son retour
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📉 1. Que s’est-il passé ?
Les données du Polymarché montrent que la probabilité du « prochain cycle de pourparlers de paix entre les États-Unis et l’Iran avant le 31 août » est tombée à 22 %, soit une forte baisse de 10 % en 24 heures ; La probabilité de « avant le 30 septembre » est également tombée à 56 %, en baisse de 8 %.
Cela contraste fortement avec l’attente optimiste que la partie américaine avait annoncée il y a une semaine selon laquelle un « accord est imminent ».
🏛️ 2. Derniers développements
Du côté iranien, le Comité de la sécurité nationale et de la politique étrangère du Parlement a approuvé un plan d’action stratégique pour assurer la sécurité et le développement dans le détroit d’Ormuz.
Du côté américain, Trump a clairement indiqué au téléphone qu’il se préparait à accroître la pression économique sur l’Iran, déclarant : « Nous gérons cela discrètement ; nous ne sommes que dans un État semi-négocié. » Trump a souligné que l’économie iranienne est dans un « très mauvais état », sans argent pour payer les salaires militaires, et que le blocus maritime américain aggrave la crise économique iranienne.
Non seulement les deux équipes évitaient de se rapprocher, mais elles continuaient à creuser l’écart grâce à une « approche discrète ».
⛽ 3. Triple impact sur le marché des cryptomonnaies
1. Attentes de hausse des prix du pétrole → d’inflation persistante → de taux d’intérêt persistants
Le détroit d’Ormuz est la route maritime pétrolière la plus importante au monde. Une fois que le risque de blocus augmente, les prix du pétrole augmenteront inévitablement, faisant monter directement l’inflation et obligeant la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt élevés voire à d’autres hausses. C’est un dégât systémique pour les actifs à risque, y compris le Bitcoin.
2. Le retour des primes de risque géopolitique au Bitcoin
Une partie de la logique derrière le rallye actuel du Bitcoin est « assouplissement États-Unis-Iran + masses salariales non agricoles surprises = anticipations de baisse des taux. » La baisse de la probabilité de négociation signifie que cette logique est brisée. Mais les tensions géopolitiques elles-mêmes pourraient aussi créer des achats refuge pour Bitcoin — c’est une couverture entre deux forces, avec une logique baissière qui prévaut à court terme.
3. Attentes d’un dollar plus fort
Les tensions persistantes au Moyen-Orient ont fait grimper les prix du pétrole→ les attentes d’inflation→ la Réserve fédérale est peu susceptible de baisser les taux→ le dollar se renforce→ mettant une pression sur le Bitcoin libellé en dollars.
📊 4. Le paysage actuel du jeu dans le contexte actuel
· Les données du Polymarché montrent que la tarification du marché dans l’assouplissement entre les États-Unis et l’Iran a fortement chuté par rapport à ses sommets
· La position de Trump penche vers la « pression plutôt que la négociation », réduisant la probabilité d’un allègement à court terme
· Le parlement iranien a approuvé un plan de sécurité strict, envoyant un signal de confrontation
· Combiné aux données de l’IPC de mercredi, l’incertitude macroéconomique s’intensifie
[Opportunités potentielles] Si Bitcoin connaît une chute de panique à court terme due à l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran, cela pourrait créer une opportunité d’achat progressive. Mais d’ici là, la persistance du niveau de 65 000 $ dépendra de la rapidité avec laquelle le marché se fixe en jeu dans les risques géopolitiques. Les entrées continues dans les ETF au comptant offrent un soutien en aval, mais une rupture à la hausse nécessitera de nouveaux catalyseurs.
💎 5. Résumé
La probabilité de négociations entre les États-Unis et l’Iran a chuté de 10 % en 24 heures, passant d'« un accord imminent » à une « gestion discrète et une pression croissante », les risques géopolitiques redevenant une variable majeure sur le marché crypto.
Le fait que le Bitcoin reste près de 65 000 $ n’est pas seulement une question technique — il attend aussi la trajectoire finale du détroit d’Ormuz. Si les négociations échouent réellement, Bitcoin pourrait d’abord subir des pressions (en raison de l’inflation + des attentes élevées de taux d’intérêt), puis être soutenu par des achats refuges (en raison de troubles géopolitiques). La bataille entre ces deux forces sera révélée dans les semaines à venir.
$BTC En réponse aux récentes rumeurs sur le marché concernant la prévoyance de SK Hynix de vendre ses actions de l’usine de Chongqing, la société a publié un communiqué officiel le 10 août. SK Hynix a déclaré dans l’annonce que l’entreprise étudie diverses solutions pour renforcer la compétitivité de son activité d’emballage, mais aucun détail précis n’a encore été confirmé. Si des questions connexes sont déterminées à l’avenir, elles seront à nouveau divulguées à partir de la date de confirmation ou dans un délai d’un mois. Auparavant, selon Bloomberg, SK Hynix évaluait diverses options d’élimination pour son usine d’emballage et de test flash NAND de Chongqing, notamment en attirant des investisseurs pour accélérer la croissance de l’entreprise. Des sources internes ont révélé que la vente potentielle d’actions pourrait être évaluée à environ 3 milliards de dollars (environ 4,2 trillions de KRW), SK Hynix conservant possiblement une participation minoritaire après la vente. Contexte de l’usine de Chongqing : L’usine de Chongqing est l’une des bases de production backend les plus importantes de SK Hynix en Chine continentale. Elle a commencé ses activités en juillet 2014 et se concentre sur l’emballage et les tests de puces mémoire flash NAND. Après plusieurs phases d’expansion, l’entreprise emploie désormais plus de 2 000 personnes et gère une part importante de la capacité mondiale de backend NAND de SK Hynix. Quelques observations : Réponse prudente : Au vu de la formulation de l’annonce « aucune question spécifique encore déterminée », l’élimination de l’usine pourrait encore être en phase d’évaluation précoce, et l’accord n’a pas encore été finalisé. Contexte industriel à noter : les contrôles américains à l’exportation de semi-conducteurs vers la Chine continuent de se resserrer. Après le 31 décembre 2025, les usines de SK Hynix en Chine perdront leur qualification VEU et devront demander des licences chaque année. Parallèlement, SK Hynix accélère la construction de capacité de stockage d’IA nationale en Corée du Sud渣打银行对 $LINK 给出 200 美元的远期估值，核心矛盾在于 RWA 与 CCIP 的机构采用量能否转化为代币直接买盘与质押需求。
现价约 8 美元与 200 美元目标价存在 25 倍拉伸空间，交易桌对该逻辑的驱动因素排序首先看 CCIP 真实交易量与协议收入，其次看质押规模，最后看机构合作意向。
上行剧本的触发条件在于 RWA 资产上链引发 CCIP 使用率暴涨，且付费结算模式直接转化为对 LINK 的买盘或质押锁仓。在该路径下，若协议收入带来持续买盘，现价将打开长期升值空间。
上行剧本的失效信号是机构使用量增加但质押率未见提升，表明业务增长未能完成代币价值捕获。
下行剧本的触发条件在于机构转向自建基础设施，导致协议业务增长与 LINK 价格完全脱钩。若 CCIP 交易量持续平淡，价格将重回低位震荡或面临下行压力。
下行剧本的失效信号是出现大户集中锁仓质押，从而锁定市场流通盘。
未来 7 天最重要的观察变量是 CCIP 链上交易量增长率与质押池的资金净流入情况。
#三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？$CRCL Le prix actuel est de 67,7, avec une résistance à court terme entre 72 et 74
Actuellement, le marché est clairement polarisé : d’un côté, les attentes optimistes quant à la mise en œuvre réglementaire, de l’autre, la prudence concernant les valorisations à court terme et les risques macroéconomiques. Je l’examine principalement sous deux angles :
1 : Actuellement, le marché se concentre sur la législation structurelle. La réglementation crypto américaine est fragmentée au niveau des États et la réglementation appliquée par la SEC. Qu’il s’agisse du récit mené par les républicains sur « innovation industrielle + compétitivité américaine » ou de l’insistance des démocrates sur la « protection des consommateurs + stabilité financière », les deux parties n’ont aucun désaccord fondamental sur « l’établissement d’un cadre réglementaire fédéral unifié » ; les différences ne résident que dans l’autorité réglementaire, les règles des stablecoins et d’autres détails.
2. Prime d’évaluation : le protocole CCTP inter-chaîne, le réseau de paiement CPN, le mainnet Arc, les services BaaS, etc., représentent actuellement un chiffre d’affaires très faible mais connaissent une croissance rapide (autres chiffres d’affaires du deuxième trimestre +41 % annuel, prévision sur l’année complète portée à 310-330 millions de dollars). Le lancement du mainnet d’Arc est prévu le 16 septembre, avec une forte adoption institutionnelle. Si ces entreprises continuent à livrer dans les délais, elles peuvent effectivement soutenir les primes d’évaluation et réduire leur dépendance à l’environnement des taux d’intérêt, soutenant ainsi une seconde courbe de croissance à l’avenir.
Plage de déploiement : 47-60 correspond à une marge de sécurité plus sûre, surtout si les retraits macro/crypto ou la mise en œuvre réglementaire ne répondent pas aux attentes. L’avantage réside dans le risque contrôlable ; L’inconvénient est qu’il peut ne pas être retardé ou peut prendre beaucoup de temps.
#本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ? ETF inflows returning while BTC holds near $65.2K is constructive, but the muted response across BTC, ETH and SOL points to absorption rather than a fresh momentum phase. I would treat this as stabilization, not confirmation of a breakout.
With Fed expectations still sensitive to CPI and the Hormuz outcome unresolved, macro risk remains the stronger short-term driver. My bias is cautiously positive, but only while spot demand persists after the initial inflow headline fades.
Not advice, just analysis.📉 市场已提前“用脚投票”，加息预期大幅降温
上周五远低于预期的非农数据（7月就业减少2.3万人），已经给加息预期浇了盆冷水：
· CME FedWatch工具：截至8月10日，市场认为9月维持利率不变的概率为55.6%，加息25基点的概率降至44.4%。
· 利率互换市场：9月加息概率已从报告发布前的58% 降至约40%。
🔍 CPI数据或难成“加息催化剂”
市场普遍预期7月CPI将继续温和回落：
· 整体CPI：同比从3.5%降至3.4%，环比上涨0.1%。
· 核心CPI：同比从2.6%降至2.5%，环比上涨0.2%。
克利夫兰联储的预测也显示7月整体通胀温和（环比仅0.09%）。这种符合预期的数据，很难为9月加息提供强力支撑。
🤔 内部分歧明显，“加息后降息”的剧本存在可能
美联储内部对9月是否加息分歧巨大。
· 鹰派（如美银）：认为应更看重通胀，坚持9月加息预测。
· 鸽派/中立（如摩根士丹利、富国银行）：认为就业已降温，年内应维持利率不变。
· 警惕信号：美联储内部已有三名投票成员主张立即加息，且主席沃什被传若通胀强劲将准备加息。
这种分歧，加上若因加息导致经济数据恶化，市场确实可能迅速转向定价“加息后降息”的路径。
💎 总结
周三的CPI很重要，但更像一次“体检”，而非“判决”。在就业数据已经走软的背景下，除非通胀数据远超预期，否则9月加息的可能性不大。市场更可能维持现状，并开始为未来可能的降息做准备。
你更偏向“维持现状”还是“加息后降息”的剧本？欢迎在评论区聊聊你的看法。
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
$SNDK Even when Bitcoin appeared to have bottomed, previous cycles sometimes produced another significant low months later (Same month it topped or Q4). So the current low could simply be the first major low, not the final bottomRécemment, BTCFi a été mis en avant, mais CORE et MERL ne sont tout simplement pas sur la même voie. 1. Positionnement sous-jacent : New World vs. Highway CORE — Tentative de construire un « Bitcoin grid » CORE n’est pas une couche 2, mais une couche 1 indépendante. Au cœur de cette plateforme réside le consensus hybride Satoshi Plus : il introduit la puissance de hachage des mineurs de Bitcoin dans la validation de la chaîne CORE, empruntant la sécurité du BTC comme fondation. Ambition : créer un « nouveau continent » compatible avec EVM, non seulement en staking au détail mais aussi en ciblant des activités institutionnelles de lstBTC (liquid staking Bitcoin), dans le but de devenir l’infrastructure financière de l’écosystème Bitcoin. MERL — Le « canal à haute vitesse » pour les actifs Bitcoin. MERL est une véritable couche 2. La technologie ZK-Rollup est utilisée pour traiter les transactions hors chaîne, puis les résultats de validation (ZK Proof) sont renvoyés dans le mainnet Bitcoin. Mission : Résoudre les problèmes de congestion et de consommation excessive lorsque les actifs BRC20 et les inscriptions interagissent en chaîne. Il sert les utilisateurs qui détiennent déjà des actifs natifs BTC (comme les Ordinals). 📝 Planet Review : CORE consiste à construire les fondations, tandis que MERL consiste à construire des ponts surélevés. 2. Sécurité vs. Prise : Absence de confiance vs. garde C’est la différence la plus difficile entre les deux et la clé pour déterminer votre tolérance au risque. ESSENCE : Principal non désertien « triple assurance »In the past, whenever the crypto community saw Saylor's orange BTC holding chart,the first reaction was "Here it comes,Saylor is going to buy $BTC again,"and then everyone would start trading early,thinking institutional faith had returned.That chart was once a switch for bullish sentiment, but now,when the same chart is released,the market is clearly not as excited.
Why? Because everyone has started focusing on a more realistic question—not whether he will buy,but how much longer he can keep buying.
Saylor and Strategy have indeed changed the institutional narrative around Bitcoin. Previously,when companies held BTC,people thought they were crazy,but now more and more institutions are reevaluating the value of digital asset allocation. However,company purchases and retail purchases are completely different matters. Retail investors can rely on faith,but companies have to consider financing costs,cash flow,shareholder returns,preferred stock pressure,and the overall market environment.
So now the market is not looking at the phrase "Bitcoin is the future,"but at how many bullets you still have and how long you can sustain. If Strategy can really continue to increase holdings,during this hesitant market phase it will definitely boost bullish sentiment because the market lacks not only money but also a confidence anchor. But if it’s just a chart with no follow-up buying announcement,it only brings emotional fluctuations and changes nothing.
This is also a sign of market maturity. Early on,Saylor posting a chart was good news;now,when he posts a chart everyone waits for confirmation.Capital is shifting from believing stories to verifying data.This is actually part of Bitcoin’s maturation process—trading used to be about faith, now it’s about sources of funds,balance sheets,and real purchasing power.
Classic signals won’t always be effective. True traders don’t just rush in when they see a familiar pattern; they ask one more question: this time has the fundamental caught up?The market always rewards those who prepare in advance not those who only repeat the past.【法老看盘】
法老直接说，三星这步棋，比你们想象中大得多。它不是在搞“手机里加个钱包”，是在用8亿台Galaxy手机，直接搭建一个合规的稳定币全球分销网络。
三星已经确认，今年内就会在部分国家的三星钱包里，正式上线稳定币账户、跨境汇款和线下支付功能，后续再逐步推向全球。
这事儿得拆开看，背后藏了三层逻辑。
第一，这是一个“降维打击”级别的用户入口。 加密行业最大的痛点是“用户触达”，而三星在全球拥有超过8亿台活跃Galaxy设备。它不是让你去下载一个单独的App，而是直接在你每天打开刷公交卡、存会员码的三星钱包里，放一个稳定币账户。Areta分析师的原话是：“分销渠道是稀缺资产，而三星拥有大量的分销渠道。” 这个用户触达能力，是任何一个加密原生应用都望尘莫及的。
第二，这是一个“合规+闭环”的生态打法，跟以前的尝试完全不一样。 三星不是自己搞金融，它负责前端入口，底层合规、托管和清算交给Circle、Coinbase这些持牌机构负责。更重要的是，它跟新发布的Galaxy Card信用卡打通了，可以实现“钱包里稳定币直接绑定信用卡线下消费”的闭环。这意味着你能在现实世界里，像刷普通银行卡一样把USDC花出去。三星钱包在韩国已有近1900万用户，覆盖61个国家，这为稳定币的大规模应用提供了一个庞大的用户基础。
第三，它不只是抄近道，是在修自己的路。 三星在加密领域的布局早就开始了。2019年就在手机里搞了硬件钱包，2025年跟Coinbase深度绑定，今年5月还花了4.08亿美元买了韩国最大交易所Upbit母公司Dunamu的股份。这次上稳定币功能，是把“前端入口+后端基础设施”彻底打通了。
对大饼的影响，长远看是好事。 这事短期内不会直接拉盘，但它提供了一个“普通人无感进入加密世界”的超级入口。当8亿台手机默认支持稳定币支付，整个加密资产类别的底层价值基础就更厚实了。苹果和谷歌肯定在盯着看，三星这步要是走通了，整个赛道都会跟着变。
记住，三星在用卖手机的规模，干一件改变金融支付格局的事。这事比拉一根大阳线，值得思考得多。
所以未来越来越多的人和国家会拥抱比特币，那么比特币春天还会远吗？$ETH $BICO $SOL #三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 Cycle de 4 ans de Bitcoin
Historiquement, depuis que Bitcoin traverse ses cycles de marché haussier et baissier, il y a eu une constante : Bitcoin a atteint son prochain sommet environ quatre ans après le sommet précédent, et chaque marché baissier s'est terminé environ un an après que Bitcoin ait atteint son sommet.
2022 : Bitcoin a atteint son sommet en novembre et son creux en novembre.
2018 : Bitcoin a atteint son sommet en décembre et son creux en décembre.
2015 : C'était un peu différent. Bitcoin a atteint son sommet en novembre et son creux en janvier.
Donc, on peut dire que Bitcoin a tendance à toucher le creux environ un an après le sommet, ou au quatrième trimestre.
L'argument est : si Bitcoin a atteint son sommet après quatre ans, comme cela a été le cas lors des cycles précédents, pourquoi ne toucherait-il pas le creux en octobre ou au quatrième trimestre, comme cela s'est produit lors des cycles précédents ?#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
闪迪（$SNDK）眼下正处在多空激烈博弈的十字路口。
看多的人理由很直白：估值压到6倍PE，股价相较前期高点已经砍去一半，花旗给的2500目标价明晃晃摆在那儿，向上赔率足够诱人。再加上HBF架构有Google和Tenstorrent背书，BiCS10把堆叠密度又拉高了近六成，技术储备不算薄。只要周四投资者日能把产品落地节奏说清楚，资金重新定价只是时间问题。
但空头根本不吃这套。他们认为这些故事研报里早被翻烂了，市场现在要的是真金白银的当期收入，而不是画到2027年才可能兑现的饼。上一季业绩指引就差那么一点点，盘后照样砸了7%，说明容错余地极小。高管在高位减持就算合规也让人膈应，更何况三星还在另搞一套自研HBF，生态路线互不相通，竞争格局远没多头想得那么轻松。
拆开技术看，HBF本质是闪迪联手SK海力士做的“中间层”存储方案——NAND闪存叠8到16层，单模块做到512GB，3TB/s带宽直连GPU，卡在HBM和传统SSD之间的空白地带，目标就是捅破AI推理的“存储墙”。BiCS10则是332层QLC，计划下半年送样，瞄准AI数据湖场景。参数确实漂亮，但量产爬坡和客户认证才是真正的拦路虎。
横向比同行更明显：海力士一边握着52%的HBM份额，一边又是HBF联合开发方，AI存储两条腿都占住了；三星走自研路线，跟闪迪联盟不兼容；美光既没HBF站位，NAND层面还要挨BiCS10的挤压，上下够不着。
再看看加密市场，BTC在65,093附近、ETH（$ETH）在1,919左右，都在关键支撑下方晃悠。严格说，闪迪HBF的进度跟币圈没有硬绑定——AI存储解决的是算力供给瓶颈，并非币价的核心引擎。不过有个软逻辑：AI硬件如果真能持续落地，会慢慢修复市场风险偏好，资金从避险资产切回成长股和加密资产只是迟早。但眼下BTC和ETH更在等宏观降息信号，而不是某家存储厂的路线图。
所以周四的时间表无论实不实，对比特币的直接冲击都有限。真正牵动币圈神经的还是利率预期——CPI、就业数据、美联储官腔，这些才是大催化。
行业正从HBM三巨头格局，转向HBF多厂混战。时间表敲得实，闪迪估值重塑才刚起步；敲不实，可能继续在1200附近磨底。至于比特币（$BTC）能不能借这股东风？说实话，传导链太迂回了，价格核心还是得看宏观脸色。
$SNDK $BTC $ETH Berkshire Hathaway a mis fin à quatorze trimestres consécutifs de ventes nettes au sommet du marché boursier américain, avec près de 20 milliards de dollars d’achats nets réinjectant sur le marché, tandis que les bénéfices de souscription de son activité principale d’assurance ont discrètement diminué.
Avec près de 20 milliards de dollars de positions nettes longues établies, les réserves de trésorerie de cette institution établie sont passées d’un pic proche de 400 milliards à environ 365 milliards de dollars, montrant une concentration claire des flux de capitaux.
La nouvelle direction a déplacé ses participations vers des actifs à haute bêta et des industries réelles en augmentant les participations dans les géants technologiques et en acquérant des promoteurs résidentiels, dans le but de réactiver l’efficacité des fonds inactifs dans la seconde moitié du cycle macroéconomique.
Cet ajustement agressif de la structure des positions forme une relation de couverture directe avec l’affaiblissement des bénéfices de souscription d’assurance. Si l’économie réelle se refroidit et que le coût des dépôts flottants d’assurance augmente, les portefeuilles construits à des niveaux élevés perdront leurs coussins de sécurité d’origine. La relation de transmission entre les deux reste à confirmer.
Si les données d’inflation restent modérées et que la Fed entre dans un cycle de baisse des taux, l’appétit pour le risque du marché augmentera encore, libérant l’élasticité des bénéfices dans les secteurs technologiques et résidentiels nouvellement alloués. Une contraction systémique de la valorisation des actions technologiques rendrait cette trajectoire inefficace.
Une fois que l’inflation rebondira plus que prévu et entraînera des taux d’intérêt plus élevés, des acquisitions physiques substantielles et des positions en actions seront directement exposées aux risques de resserrement macroéconomique jusqu’à ce que la direction retire les fonds vers des bons du Trésor américains à court terme et d’autres actifs refuges, ce qui ne fera qu’atténuer cette pression à la baisse.
Actuellement, le marché est divisé sur la capacité de timing de la nouvelle direction. Si Berkshire revient à la vente nette dans les trimestres suivants, cela indiquerait que cette allocation à grande échelle n’est qu’une fenêtre de trading sélective plutôt qu’une offensive stratégique à long terme.
Dans les sept prochains jours, il est important de suivre de près la publication des dernières données d’inflation américaines, qui détermineront directement les attentes du marché concernant la trajectoire des taux d’intérêt et influenceront à leur tour la trajectoire de valorisation des actions nouvellement fortement pondérées du Berkshire.
#比特币BIP-110 fourche bloquée, soutien mineur insuffisant #财报观察员 : L’achat d’Ours devient le centre de l’attention — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?$SNDK
当前处于 "基本面强劲 vs 估值消化"的博弈阶段：
向上：若8月13日分析师日释放超预期信息，且板块情绪企稳，股价有望从1220–1260区域反弹，目标依次看向 1350 → 1750
向下：若分析师日未能提供足够信心，或存储板块继续承压，可能回踩 1200 → 1070–1050
q4业绩本身无可挑剔，暴跌的本质是"预期跑得太快，估值需要时间消化"。nbm长协锁定未来营收（940左右亿美元保底）、140亿回购、前瞻PE仅5.6倍是多头的核心底牌；但盈利动能放缓、定价趋缓、消费业务下滑也是不可忽视的风险#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
$SNDK SanDisk will hold its Investor Day on August 13.
What will be discussed at this Investor Day?
According to the official schedule, it starts at 9 AM Eastern Time on Thursday, August 13. The core topics include: HBF product roadmap, commercialization timeline, BiCS10 3D NAND technology, SSD capacity expansion plans, and long-term supply contracts.
What is HBF?
HBF is a new storage technology jointly launched by SanDisk and SK Hynix, positioned between HBM and traditional SSDs. HBM is too expensive and has small capacity, SSDs are too slow with insufficient bandwidth, and HBF fits right in the middle — using NAND flash stacking, 8 or 16 layers stacked, with a maximum of 512GB per module and bandwidth from 0.4 to 3.0TB/s. It uses a UCIe interface, allowing direct connection to GPU and CPU. Google and Tenstorrent have already joined the ecosystem. The goal is to solve the "storage wall" problem in AI inference — as models grow larger, no matter how powerful the GPU is, it’s useless if data can’t be fed in.
What is BiCS10?
BiCS10 is the tenth-generation 3D NAND jointly developed by SanDisk and Kioxia, with 332 layers stacked, QLC version, bit density increased by about 59% compared to the previous generation. Samples will be delivered in the second half of the year. It uses CBA wafer bonding technology, optimizing logic circuits and storage arrays separately. It features high density and low power consumption, designed specifically for AI data lakes and RAG knowledge bases.
Why is it important?
SanDisk’s current stock price is 1214, down 48% from the June high of 2354, with a price-to-earnings ratio of about 6 times. The earnings report showed 8.97 billion, exceeding expectations, but guidance was lowered by 250 million, causing the market to turn negative immediately. Citi’s target price is 2500, and the average analyst target price is 2220. If the Investor Day provides a clear enough HBF roadmap and commercialization timeline #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn longer.